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OUI !
Les deux pensent Les fonds actifs se
évidemment faire une retrouvent donc dans
bonne affaire. Et étant l’incapacité totale de faire
donné qu’il y a mieux que les fonds passifs.
énormément de C’est ce que William Sharpe
transactions, il en résulte a appelé dès 1973 (oui, on
Nous venons de voir que les que le prix d’une action en était déjà au courant !),
ETF répliquaient bourse est le résultat d’une « l’arithmétique de la
« bêtement » un indice et enchère permanente entre gestion active » !
étaient passifs. À première tous les professionnels du
vue, il y a tous les monde. Et c’est ce que l’on voit dans
ingrédients dans cette les chiffes, notamment ceux
recette pour avoir une Ainsi, le prix en bourse est présentés dans le graphique
performance le résultat de l’intelligence en bas de page : où qu’on
catastrophique. Et pourtant collective de l’ensemble des investisse dans le monde, le
les ETF font généralement professionnels du monde. passif bat l’actif ! À titre
mieux que 80% des fonds Or, vous le savez d’exemple, seuls 11% des
« intelligents » sur le long certainement, il est très fonds actifs investissant
terme. Comment est-ce difficile pour une seule dans des actions mondiales
possible ? personne de battre une battent leur indice de
intelligence collective ! Cela référence (sur 10 ans).
La première chose à bien est régulièrement
comprendre est comment démontré.
la bourse fonctionne. En FRAIS ANNUELS MOYENS DES
FONDS INVESTIS EN ACTIONS
bourse, un professionnel va Le pire c’est que, dans le
(Source : AMF)
acheter une action à un monde de la finance,
autre professionnel. Le l’intelligence individuelle
Fonds « Actifs »
premier pensant que est facturée 2% par an
1,95%
l’action va monter (ou, en (donc par les fonds actifs) et
(hors droits d’entrée)
tout cas, plus que les l’intelligence collective est
autres) et l’autre pensant facturée 0,35% par an (donc ETF
qu’elle va baisser (ou moins par les ETF). 0,36%
progresser que les autres).
Performance des fonds actifs investis dans les actions mondiales / indice – Source : Lyxor
89% 11%
50%
40%
30%
20%
10%
0%
2000 2005 2010 2015
4700
et les particuliers. En revanche,
Ce n’est certainement pas en Europe, les détenteurs d’ETF
encore le cas, surtout en France. sont pratiquement uniquement
Cependant, c’est de plus en plus des professionnels. Les
le cas. particuliers ne savent pas Nombre d’ETF
encore tous les bénéfices qu’ils dans le monde
Déjà quelques dates : peuvent retirer de
l’investissement en ETF. Mais les
• Le premier fonds indiciel non
525
professionnels le savent bien,
coté est apparu aux États-
eux.
Unis au début des années 70.
Il faut dire que de nombreux
• Le premier ETF a été coté aux
distributeurs de produits Nombre d’ETF cotés à
États-Unis en 1993.
financiers vivent grâce aux rétro la bourse de Paris
• Le premier ETF coté en commissions (ils touchent une
Europe date de 2000. partie de l’argent que les
7,8
épargnants payent en frais
La montée de l’investissement d’entrée). Or, il n’y en a pas sur
passif, que ce soit au travers de les ETF. Ils ne promeuvent donc
fonds cotés ou non cotés, est un pas trop ces produits. Pour de
véritable raz de marée, dans le multiples raisons, les journaux Millions de ménages
monde entier. Aujourd’hui, la financiers en Europe ne s’y américains possédant
gestion passive représente près intéressent pas réellement. des ETF
de 50% de la gestion aux États- Pourtant, si vous allez aux États-
Unis et plus de 30% en Europe. Unis, prenez un peu de temps
pour ouvrir un magazine
financier. Vous serez surpris !
Performance/an d’ETF et de fonds suivant le MSCI World sur 3 ans (à fin 2017) – Source : Quantalys & Lyxor
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