Introduction au système bancaire Année universitaire 2020/2021

2. L’escompte
L’escompte est une opération de crédit par laquelle la banque transforme une créance,
matérialisée par un effet de commerce, en liquidité au profit de son client, avant son échéance
et contre remise de l’effet. La banque crédite ainsi le compte de l’entreprise du montant de
l’effet escompté diminué des agios. On distingue l’escompte commercial de l’escompte
rationnel.
Soit un fournisseur qui dispose le 2 novembre, suite à une vente à crédit, d’un effet de
commerce tiré sur l’un de ses clients et échu le 31décembre. Ce fournisseur, et suite à une
erreur prévisionnelle au niveau de sa trésorerie, se trouve en difficultés financières. Pour s’en
sortir, il peut négocier, c'est-à-dire vendre avant l’échéance, l’effet en question. Si la banque
accepte l’effet, elle doit mettre à la disposition du fournisseur l’équivalent en espèce. Il est
évident que la somme mise à la disposition du fournisseur, appelée valeur actuelle, est
inférieure à celle figurant sur l’effet, appelée valeur nominale. La différence appelée Agio,
constitue la contre partie du service offert par le banquier. Cet agio comprend en particulier :
 L’escompte qui constitue l’intérêt, calculé sur la base de la valeur nominale (escompte
commercial) ou sur la base de la valeur actuelle (escompte rationnel), pour le nombre
de jours séparant la date de négociation de la date d’échéance.
 Les divers commissions : commission d’endossement, commission d’acceptation,
commissions indépendantes du temps, commissions fixes,..
 La taxe sur valeur ajoutée. En Tunisie, le taux étant d 18%.
a) L’escompte commercial
C’est l’intérêt simple calculé à un taux indiqué par le banquier sur une somme égale à la
valeur nominale de l’effet et une durée allant du jour de la négociation jusqu’au jour de
l’échéance; c’est la méthode appliquée en pratique.
Définition : L’escompte commercial est l’intérêt simple généré par la négociation d’un effet
de commerce, calculé sur la base de sa valeur nominale.
Soit,
V : la valeur nominale de l’effet, c’est la valeur de l’effet à son échéance
t : taux d’escompte
n : durée de l’escompte, c’est le nombre de jours séparant la date de négociation de l’effet de
sa date d’échéance.
e : l’escompte commercial
a : la valeur actuelle commerciale
V.t.n
on a : e 
36000
La valeur actuelle « a » est la différence entre la valeur nominale et l’escompte, soit la somme
effectivement reçu par l’entreprise lors de la négociation de l’effet.
a=V–e
Exemple :
Soit un effet de commerce de valeur nominale 3500 dinars, d’échéance le 15/6/N et escompté
le 13/3/N à un taux de 8%. On vous demande de calculer l’escompte correspondant.

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Réponse :

Nombre de jours 18+30+31+15=94 jours

V.t.n 3500.8.94
On a e  =  73,111
36000 36000

Calcul de la valeur actuelle (a) en fonction de la valeur nominale (V)

a= V - e
V.t.n  t.n 
a V  a  V1  
36000  36000 

Calcul de l’escompte (e) et de la valeur actuelle (a) en fonction du diviseur (D)

36000
Si on note par D = diviseur =
t
V.n
On aura e 
D
V.n
a = V – e  a V
D
V(D  n )
 a
D
b) L’escompte rationnel
C’est l’intérêt calculé sur la somme effectivement prêtée par la banque : la valeur actuelle
rationnelle. Cette valeur augmentée des intérêts, calculés en fonction de cette valeur et du
nombre de jours couru de la négociation à l’échéance de l’effet, devient égale à la valeur
nominale.
Définition : L’escompte rationnel est l’intérêt simple engendré par la négociation d’un effet de
commerce, mais calculé sur la base de la valeur actuelle.

Soit,
e’ : escompte rationnel
a’ : valeur actuelle rationnelle
V : valeur nominale de l’effet
t : taux d’escompte
n : durée de l’escompte

c) Date d’équivalence
C’est la date à laquelle deux ou plusieurs effets ont la même valeur actuelle commerciale.
Soit deux effets de sommes différentes et d’échéances différentes escomptés au même taux.
On dit que ces deux effets sont équivalents à une date déterminée, lorsque à cette date les
deux effets ont la même valeur actuelle commerciale.
Echéance
Exemple:
Soit,

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- E 1 : effet de commerce de valeur nominale 9840 dinars à échéance 31 octobre.

- E 2 : effet de commerce de valeur nominale 9900 dinars à échéance 30 Novembre.
Ils sont négociés au taux de 7,2 %.
Déterminer la date d’équivalence des deux effets.

Réponse :
x + 30 jours
x

Date d’équivalence ? 31/10 30/11

a1=a2
A la date d’équivalence cherchée, les valeurs actuelles commerciales des deux effets sont
égales.
Désignant par x le nombre de jours qui sépare la date d’équivalence de l’échéance du premier
effet (31/10). Donc, x + 30 constitue le nombre de jours qui sépare la date d’équivalence de
l’échéance du deuxième effet (30/11).
V.t.n
On sait que : a  V 
36000
V .t.x V .t.( x  30)
A la date d’équivalence on a1=a2  V1  1 = V2  2
36000 36000
V1 .t.x  V .t.x V2 .t.30 
 V1  = V2   2  
36000  36000 36000 
t.30 t.x
 V1  V2  V2 .  (V1 _ V2 )
36000 36000
9840.7,2.x 9900.7,2.( x  30)
On aura donc: 9840   9900   x = 50 jours
36000 36000
La date d’équivalence cherchée se situe 50 jours avant le 31 octobre soit au 11 Septembre.
Remarques:
 La date d’équivalence de deux effets, dans le cas ou elle existe, est antérieure à la date
d’échéance la plus proche.
 La date d’équivalence doit être postérieure aux dates à partir desquelles les deux effets
ont été créés.
 Deux effets ne peuvent être équivalents qu’à une seule date.
d) Renouvellement d’un effet
Soit un effet principal de valeur nominale V1 d’échéance E1. on propose de le remplacer par
un autre effet de valeur nominale V2 et d’échéance E2 tel que E2 > E1. Le taux d’intérêt est
égal à t.
On désigne par n1 la date qui sépare la date de remplacement de la date d’échéance E1 et n2 la
date qui sépare la date de remplacement de la date d’échéance E2, alors n2=n1+m
On sait que l’effet de remplacement devrait avoir la même valeur actuelle que l’ancien effet
c’est à dire a1 = a2
Deux cas sont possibles :
 L’échéance de l’effet de remplacement E2 étant fixée, donc n2 connu. On doit alors
chercher la valeur nominale V2 de l’effet de remplacement :

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V1 (D  n1 ) V2 (D  n 2 )
a1=a2  
D D
V1 (D  n 1 )  V2 (D  n 2 )
V ( D  n1 ) V1 ( D  n1 )
Donc V2  1 
(D  n2 ) D  (n1  m)

 La valeur de l’effet de remplacement V2 étant connu, on doit donc chercher l’échéance

E2 et par conséquent n2.
V1 (D – n1) = V2 (D – n2)
V1.D – V1.n1 = V2.D – V2.n2
D (V2 – V1) + V1.n1 = V2.n2
D.(V2  V1 )  V1 .n 1 (Dn1).(V2 V1)
n2  et m
V2 V2

e) Echéance moyenne de deux ou plusieurs effets

On appelle échéance moyenne, la date à laquelle plusieurs effets à échéances différentes,
escomptés au même taux, peuvent être remplacés par un seul effet, qui leur soit équivalent et
dont sa valeur nominal est égale à la somme des valeurs nominales des effets à remplacés.
Si on désire remplacer les effets de valeurs nominales V1, V2, …, Vn et d’échéances
respectives E1, E2, …,En. La valeur nominale de l’effet unique est V tel que :
V=V1+V2+…+Vn
A une date donnée, la valeur actuelle de l’effet de remplacement est égale à la somme des
valeurs actuelles des différents effets.
Le problème consiste à chercher le nombre de jours permettant de déterminer l’échéance de
l’effet unique équivalent.
Le montant de l’effet unique estimé à remplacer les effets donnés est déterminé d’avance.
n
V=V1+V2+…+Vn= Vi
i 1

a = a1 + a2 + a3 +…+ an
V .t.n V .t.n V .t.n V .t.n
V  V1  1 1  V2  2 2  ...  Vn  n n
36000 36000 36000 36000

V V.t.n V1 V2 ...Vn ( V1.t.n1  V2.t.n 2 ... Vn.t.n n )

36000 36000 36000 36000

or V=V1+V2+….+Vn= V1.n1  V2.n 2... Vn.n n

V1  V2 ... Vn
V.n=V1.n1+V2.n2+…+Vn.Vn

Donc n  
(Vi.n i)
Vi

a   ai 
V.(D  n )

 V (D  n )
i i

D D

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V.D  V.n   Vi (D  n i )  or V   Vi ,

on simplifiant par V et par

i
1 , nous aurons :
D

Donc n  
(Vi.n i)
Vi
Exemple:
Le 17/10, un client, qui doit à son fournisseur les trios effets suivants: (i) 1000 à échéance le
11/11, (ii) 1500 à échéance le 1/12 et 2000 à échéance le 16/12, suggère à son fournisseur le
remplacement de ces effets par un effet unique dont la valeur nominale serait de 4493,448.
Quelle sera l’échéance moyenne de ces trois effets si le taux d’escompte est de 7,2% ?
Réponse :

On n 
V .n i i

V i

1000.25  1500.45  2000.60

 47 jours  L’échéance correspond alors au 3/12.
1000  1500  2000
3. Pratique de l’escompte commercial

L’escompte d’effets commerciaux génère l’élaboration d’un bordereau d’escompte par le

banquier à remettre à l’entreprise. Ce bordereau est une description détaillée des effets
présentés à l’escompte. Il permet de déterminer le montant des agios à payer suite à
l’opération d’escompte et le net escompte mis à la disposition de l’entreprise.
a) Calcul des agios
L’agio est la retenue totale effectuée par le banquier. Il comprend l’escompte commercial, les
commissions et la Taxe sur la Valeur Ajoutée (TVA) sur le montant des commissions.
 L’escompte
Généralement la banque retient des jours de banque sur l’effet escompté qui seront
(généralement) ajoutée à la durée de l’escompte de l’effet.
Il est à noter que le nombre de jours d’agios correspond au nombre de jours qui sépare la date
d’escompte de la date d’échéance une seule borne incluse majorée des jours de banque (nB).
Ces derniers varient en fonction de la nature de l’effet selon qu’il est domicilié ou non, place
ou déplacé. Le nombre de jours d’agios sans tenir compte des jours de banque doit être
compris entre 10 jours et 90 jours pour que l’effet soit escompté. Les intérêts se calculent
donc selon la formule suivante :
V .t.(n  n B )
e
36000
 Les commissions
On distingue deux types de commissions ;
- les commissions dépendants du temps et aussi de la valeur nominale de l’effet. Par
exemple, on site la commission d’endossement. Ce type de commission se calcule de la
même manière que l’escompte.
- Les commissions indépendants du temps :

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 Commission égale à un montant fixe (commission fixe) qui peut être prélevé par effet
ou par bordereaux. Elle varie selon que l’effet est domicilié ou non (c à d même banque),
place ou déplacé c à d même région).
Entreprise Client
Effet place domicilié STB Gabès STB Gabès
Effet place non domicilié STB Gabès BIAT Gabès
Effet déplacé domicilié STB Gabès STB Sfax
Effet déplacé non domicilié STB Gabès BIAT Sfax

 Commissions variables ou proportionnelles à la valeur nominale de l’effet seulement.

TVA sur commissions
La TVA est calculée uniquement sur les commissions retenues par le banquier.
Donc :
Agios escomptes commission sTVA / commussion s

b) Bordereau d’escompte
Les effets remis à l’escompte chez la banque sont présentés, endossés à l’aide de ce banquier.
En échange des effets, la banque remet un bordereau d’escompte c'est-à-dire un relevé
comportant le détail des effets admis à l’escompte et le décompte des agios perçus par la
banque.
Le montant net du bordereau est égal à la différence entre la somme des valeurs nominales
des effets escomptés et les agios.
Montant net Valeurs niminales - Agios

Le bordereau d’escompte peut être présenté comme suit :

Banque :STB
SFAX centre
ville
Société :
YKK
N° de l’effet Banque Valeur Echéance Jours Escompte Commission TVA/Com
domiciliataire nominale d’agios …….
1 BIAT 2000 30/06
SOUSSE

Total

Agios
Montant net

Exemple :
Le 25/04/2006, le financier de la société XYZ remet à l’escompte à la BIAT-Gabès centre
ville les effets suivants :
N° de l’effet Valeur nominale Lieu de paiement Echéance Banque domiciliatrice
1 810 Tunis 14/05 B.I.A.T
2 954 Gabès 23/06 S.T.B
3 936 Gabès 19/05 B.I.A.T
4 1800 Sfax 03/07 B.N.A

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Conditions d’escompte :
Taux d’escompte= 10%
- 1 jour de banque
- commission fixe effet place domicilié 0,5 TND
- commission fixe effet place non domicilié 1,2 TND
- commission fixe effet déplacé domicilié 1 TND
- commission fixe effet déplacé non domicilié 1,8 TND
Travail à faire : Etablir le bordereau d’escompte et déterminer le net à porter au compte du client
Banque : B.I.A.T Gabès centre ville
Société : XYZ Gabès le 25/04

N° de Lieu de Valeur nominale Echéa Jours d’agios Escompte Commission TVA/Com

l’effet paiement -nce fixe
1 B.I.A.T-Tunis 810 14/05 5+14+1=20j 4,5 1 0,18
2 S.T.B-Gabès 954 23/06 5+31+23+1=60j 15,9 1,2 0,216
3 B.I.A.T- 936 19/05 5+19+1=25j 6,5 0,5 0,09
4 Gabès 1800 03/07 5+31+30+3+1=70 35 1,8 0,324
B.N.A-Sfax j
Total 4500 61,9 4,5 0,81
Agios 61,5+4,5+0,81=67,21
Montant 4432,79=4500-67,21
net
c) Taux réel de l’escompte (pour l’entreprise)

Le taux réel de l’escompte est le taux de revient de l’opération d’escompte (Tr) pour
l’entreprise. Il correspond au taux d’escompte réellement supporté par l’entreprise en tenant
compte du montant réel mis à la disposition de l’entreprise et la durée d’utilisation des fonds.
Il permet à l’entreprise de décider d’escompter ou non en cas de déficit de trésorerie. En cas
d’escompte, la détermination de ce taux aide l’entreprise à décider auprès de quelle banque a-
t-elle intérêt à escompter ses effets. L’entreprise optera dans les deux cas pour l’alternative
dont le taux de revient est le plus faible, en fonction des possibilités d’escompte offertes par
chaque banque.
36000.( Agios.TTC )
Tr 
n.(V - Agios.TTC)
avec n égale à l’échéance moyenne des effets escomptés.

d. Taux de placement de l opération d’escompte (pour la banque)

Etant donné que la banque ne fait que collecter la TVA pour le compte de l état, le
calcul de son taux de placement doit exclure cette TVA. La formule devient :

36000.( Agios.HT )
Tp 
n.(V - Agios.HT)