Chapitre 2 : L’escompte

Section 1 : Définition et les différentes catégories d’escompte

L’escompte est une opération de crédit par laquelle la banque transforme une créance,
matérialisée par un effet de commerce, en liquidité au profit de son client, avant son échéance
et contre remise de l’effet. La banque crédite ainsi le compte de son client du montant de
l’effet escompté diminué des agios. On distingue deux types d’escompte : l’escompte
commercial de l’escompte rationnel.
1.1. L’escompte Commercial
C’est l’intérêt simple calculé à un taux indiqué par le banquier sur une somme égale à la
valeur nominale de l’effet et une durée allant du jour de la négociation jusqu’au jour de
l’échéance.
Soit :
V : la valeur nominale de l’effet, c’est la valeur de l’effet à son échéance ;
t : taux d’escompte ;
n : durée de l’escompte, c’est le nombre de jours séparant la date de négociation de l’effet de
sa date d’échéance ;
e : l’escompte commercial ;
a : la valeur actuelle commerciale.
V∗t∗n
On a : e = et a = V – e
360
Calcul de la valeur actuelle (a) en fonction de la valeur nominale (V)
a = V– e
V∗t∗n
a = V–
360
t∗n
a = V * (1– )
360
360−t∗n
a=V*( )
360
1.2. L’escompte rationnel
C’est l’intérêt calculé sur la somme effectivement prêtée par la banque : la valeur actuelle
rationnelle. Cette valeur augmentée des intérêts, calculés en fonction de cette valeur et du
nombre de jours couru de la négociation à l’échéance de l’effet, devient égale à la valeur
nominale.
Soit :
1
e’ : escompte rationnel ;
a’ : valeur actuelle rationnelle ;
V : valeur nominale de l’effet ;
t : taux d’escompte ;
n : durée de l’escompte.
Calcul de la valeur actuelle rationnelle (a’) en fonction de la valeur nominale (V)
on a : V = a’+e’
a ’∗t∗n
V = a’ +
360
t∗n
V = a’ (1+ )
360
360+t∗n
D’où: V = a’ ( )
360
360∗v
a’ =
360+t∗n
Si on calcule l’escompte rationnel (e’) en fonction de la valeur nominale (V) on aura :
'
a ∗t∗n
e’ =
360
360∗V
∗t∗n
e’= 360+t∗n
360
V∗t∗n
e’ =
360+t∗n
Section 2 : Equivalence des effets
2.1. Notion d’équivalence
Soit deux effets de sommes différentes et d’échéances différentes escomptés au même taux.
On dit que ces deux effets sont équivalents à une date déterminée, lorsqu’à cette date les deux
effets ont la même valeur actuelle.
Effet 1 : E 1 Echéance (E1)

Effet 2 : E2 Echéance (E2)

m
Soit :
m : le nombre de jours qui sépare les deux échéances.
n1 : le nombre de jours (x jours) qui séparent l’échéance du premier effet (le plus proche) de la
date d’équivalence ;

2
n2 : le nombre de jours (x+m jours) qui séparent l’échéance du deuxième effet de la date
d’équivalence.
La date d’équivalence est déterminée à partir de l’égalité entre les deux valeurs actuelles :
A1= A2
360−t∗n1 360−t∗n2
V1 * ( ) = V2 * ( )
360 360
360−t∗x 360−t∗( x +m )
V1 * ( ) = V2 * ( )
360 360
360 m∗V 2
x= –
t V 2−V 1
Remarques:
La date d’équivalence de deux effets, dans le cas ou elle existe, est antérieure à la date
d’échéance la plus proche.
La date d’équivalence doit être postérieure aux dates à partir desquelles les deux effets ont été
créés.
Deux effets ne peuvent être équivalents qu’à une seule date.
2.2. Renouvellement d’un effet
Soit un effet principal de valeur V1 d’échéance E1 qu’on veut remplacer par un autre effet de
valeur V2 et d’échéance E2. Le taux d’intérêt est égal à t.
On sait que l’effet de remplacement devrait avoir la même valeur actuelle que l’ancien effet
c'est-à-dire : a1 = a2
Deux cas sont possibles :
- 1er cas : L’échéance de l’effet de remplacement E2 étant fixée, donc n2 connu. On doit
alors chercher la valeur V2 de l’effet de remplacement :
a1 = a2
V 1 (360−t∗n1) V (360−t∗n2)
= 2
360 360
(360−t∗n¿¿ 1)
Donc V2= V 1 ¿
(360−t∗n¿¿ 2)¿
- 2ème cas : La valeur de l’effet de remplacement V 2 étant connu, on doit donc chercher
l’échéance E2 et par conséquent n2.
a1 = a2
V 1 (360−t∗n1) V (360−t∗n2)
= 2
360 360

3
 (V 2−V ¿ ¿1)+V 1∗t∗n1
n2= 360 ¿
V 2∗t

2.3. Echéance moyenne de deux ou plusieurs effets

On appelle échéance moyenne, la date à laquelle plusieurs effets à échéances différentes
escomptés au même taux, peuvent être remplacés par un seul effet, qui leur soit équivalent et
dont la valeur est la somme des valeurs nominales des effets donnés (V=∑ V i).
A une date donnée, la valeur actuelle de l’effet de remplacement est égale à la somme des
valeurs actuelles des différents effets. (a = ∑ ai).
a = ∑ ai

V (360−t∗n) ∑ V i (360−t∗ni )
=
360 360
Or V = ∑ V i

Donc n =
∑ V i∗n i
∑ Vi
Section 3 : Pratique de l’escompte
3.1. Le coût de l’escompte
Le coût de l’escompte est constitué par l’ensemble des prélèvements effectués par le banquier,
Cet ensemble de retenues constitue l’agio et comprend :
Agio = escompte + commissions + TVA

1) L’escompte (e) : e=
∑ V i . . t i . ni pour i effets
360
2) Les commissions (c) : la banque centrale autorise les banques à retenir des
commissions sur l’escompte des effets de commerce. Ces commissions peuvent être
fixes ou variables (en fonction de la valeur de l’effet).
- Les commissions fixes: indépendantes du temps, ce sont des commissions
proportionnelles seulement à la valeur nominale de l’effet (exemple :
commissions d’acceptation).
- Les commissions variables: proportionnelle au temps (prorata-temporis). Ce
sont des commissions qui se calculent sur la même base que l’escompte. Elles
sont donc proportionnelles à la valeur nominale, à la date d’escompte et au
taux d’escompte.

4
 3) La taxe sur la valeur ajoutée (TVA) : les commissions indépendantes du temps (fixes)
sont soumises à la taxe sur la valeur ajoutée au taux de 19%. Elle ne s’applique pas sur
l’escompte et sur les commissions proportionnelles au temps.
3.2. La valeur nette
La valeur nette est la valeur effectivement reçu par le vendeur de l’effet.
Valeur nette = Valeur nominale – Agios
3.3. Le taux réel de l’escompte
Le taux réel de l’escompte ou taux d’agio est le taux (T réel) qui s’applique à une valeur
nominale pour une certaine durée, donnera un agio identique à celui résultant de la
décomposition de l’agio. Ce taux doit satisfaire à l’égalité suivante :
T réel∗V ∗n Agio s∗360
Agio s= donc T réel=
360 V ∗n
Avec :
V : valeur nominale de l’effet
3.4. Le taux de revient de l’escompte
On peut définir le taux de revient de l’escompte T R qui, appliqué à la valeur nette reçu à la
suite de l’opération d’escompte pour une durée n, donne le coût de l’escompte :
V nette ¿ T R∗n 360∗Agio s
Agio s= donc T R =
360 V nette ∗n

Avec : Vnette= Vnominale – Agios