MATHEMATHIQUES FINANCIERES

Sommaire
Chapitre 1 : Les Intérêts Simples
Chapitre 1I : L’Escompte Bancaire
Chapitre III : L’Agio et le Taux Réel d’Escompte
Chapitre IV : Equivalence des effets à intérêts Simples
Chapitre V : Valeur Acquise à intérêts composés
Chapitre VI : Valeur Actuelle à intérêts Composés
Chapitre VII : Les Annuités Constantes
Chapitre VIII : Les Emprunts Indivis
Chapitre 1 : Les Intérêts Simples
I – Calcul de l’intérêt
I – 1 - Définitions
Lorsqu’une personne X (créancier) prête de l’argent à une autre personne Y (débiteur), elle (X) rend un service à
Y pendant une durée déterminée. La rémunération de ce service rendu par X à Y constitue l’intérêt c'est-à-dire le
loyer de l’argent prêté. En d’autre terme, l’intérêt est le prix payé par l’emprunteur (Y) à son prêteur (X) pour
avoir utilisé son capital pendant un temps donné.
I – 2 - Formule fondamentale
Désignons par :
 C le capital placé en francs
 t le taux de placement exprimé en pourcentage (%)
 n la durée de placement en année
 I l’intérêt payé en francs.
Cxtxn Cxtxn Cxtxn
I = -------------- I = --------------- I =----------------
100 1 200 36 000
NB : lorsque le temps de placement est exprimé en jours, on tient compte du jour de remboursement mais
pas du jour de placement. Tous les mois sont pris pour le nombre de jours exacts.
I – 3 – Calcul sur la formule générale
100 I 100 I 100 I
n =-------------- t = --------------- C =----------------
Ct Cn nt
II - La valeur acquise et le taux moyen de placement
II – 1 Définition
On appelle valeur acquise par un capital, la somme du capital placé et des intérêts qu’il a produits pendant la
durée de placement.
II – 2 La formule de calcul
Soit :
 A la valeur acquise par le capital placé
 C le capital placé
 I les intérêts produits par le capital placé.
A=C+I

II – 3 Le Taux Moyen de plusieurs placements

II – 3 - 1 Définition
On appelle le taux unique Tm (le taux moyen) auquel il aurait fallu placer plusieurs capitaux pour (qu’ils
produisent) obtenir les mêmes intérêts qu’avec les différents taux appliqués à chacun d’eux.
II – 3 - 2 Formule de calcul
C1n1t1 + C2n2t2 + ∑
…….. + Cknkt Tm =----------
Tm = --------------------------------- ∑
----
C1n1 + C2n2 +
…….. + Cknk
Chapitre 1I: L’Escompte Bancaire
I – La notion d’escompte commercial
I – 1 Définition
L’escompte commercial est la somme retenue par le banquier en échange du service rendu. C’est l’intérêt calculé
à un taux t par le banquier d’une somme égale à la valeur nominale de l’effet pour la durée n (en jours) qui
sépare la date de remise à l’escompte de l’effet de la date d’échéance de l’effet
I – 2 Méthode de calcul
I – 2 – 1 L’escompte commercial
L’escompte commercial est calculé sur la valeur nominale de l’effet. Sa détermination est identique à celle de
l’intérêt simple. Désignons par
 Vn : la valeur nominale
 n : le nombre de jours à courir par l’effet
 t : le taux d’escompte
 e : l’escompte commercial
L’escompte commercial est déterminé suivant la formule
Vn x t x n
e = ------------------
36 000
NB : Comme l’intérêt simple, l’escompte commercial est une fonction linéaire.
III – 2 – 2 La valeur actuelle commerciale (Va)
Vn x t x n
Va = Vn – e Va = Vn – --------------
--
36 000

Chapitre III : L’Agio et le Taux Réel d’Escompte

I – L’agio
I – 1 Définition
L’agio est l’ensemble des retenues prélevées par le banquier lors d’une opération d’escompte ou d’un découvert
bancaire. L’agio comprend :
 L’escompte commercial
 Les différentes commissions
 La taxe sur prestation de service (TPS)
I – 2 L’escompte commercial
Le taux d’escompte appliqué dépend du taux de base appliqué par la banque centrale (BCEAO). Le calcul du
nombre de jours d’escompte se fait de date à date comme pour l’intérêt simple.
Vn x t x
n
e= -------------
36 000
I – 3 Les différentes commissions
L’on distingue les commissions proportionnelles au temps et les commissions indépendantes du temps.
 Les commissions proportionnelles au temps : elles se calculent sur la même base que l’escompte.
 la commission d’endos
 Les commissions indépendantes du temps : Proportionnelles seulement au capital et au taux.
 Les commissions fixes donc indépendantes du temps et du nominal.
I – 4 La taxe (TPS)
La taxe qui s’applique aux seules opérations réalisées par les établissements financiers et bancaires est la TPS ;
le taux est de 10% applicable sur les agios bancaires. Les intérêts perçus (escompte) et la commission d’endos
sont exemptés de la TPS.
 Agio = Escompte + Commissions + Taxe
II – La valeur nette (V nette)
La valeur nette est la somme effectivement mise à la disposition du client par le banquier. La valeur nette est
égale à la valeur nominale minorée de l’agio.
Valeur nette = Valeur Nominale - Agio
Valeur Actuelle –
Commissions

III – Le taux réel d’escompte ou le taux de l’agio

Le taux réel d’escompte c’est la taux Tr qui est appliquée à la valeur nominale pour une durée n (qui sépare la
date de négociation de la date d’échéance) donnera le montant de l’agio hors taxe.
Vn x Tr x n Agio x 36 000
Agio =----------------- Tre =-------------------
36 000 -
Vn x n
IV – Le taux de revient pour le vendeur (Trv)
Nous savons que l’opération d’escompte est une opération d’intérêt précompté. Le taux de revient pour le
vendeur est le taux Trv qui appliqué à la valeur nette permet d’obtenir un intérêt égal au montant de l’agio.
Val. nette x Trv Agio x
xn 36 000
Agio = --------------------- Trv = --------------------
36 000 Val. nette
xn
V – Le taux de rendement pour le banquier
Les commissions et les taxes correspondent à des frais réels pour le banquier. Son seul revenu est l’escompte. Le
taux de rendement pour le banquier est le taux Trb qui appliqué à la valeur nette permet d’obtenir un intérêt égal
au montant de l’escompte.
Val. nette x Trb e x 36 000
xn Trb = ---------------
e = ----------------------- Val nette x n
36 000

Chapitre IV : Equivalence des Effets à Intérêts Simples

I – Equivalence de deux effets de commerce (capitaux)
I – 1 Définition
On dit que deux capitaux (effets) sont équivalents à une date déterminée lorsque escomptés à un même taux, ils
ont la même valeur actuelle. La date à laquelle les deux capitaux sont équivalents est appelée date
d’équivalence.
A x n1 x t Bx
tx(n1+k)
A – ------------- = B – --------------
---
36 000 36 000
NB : Si les deux capitaux par leurs valeurs nominales et par leurs échéances sont équivalents à une date
déterminée, ils ne le sont à aucune autre date.

I-2 Problèmes Pratiques

Lorsque la date d’équivalence est connue d’avance, le problème qui peut se posé est soit la détermination
de la valeur nominale de l’effet de remplacement ou la détermination de sa date d’échéance.
II – Equivalence d’un effet et de la somme de plusieurs autres effets.
Un effet (capital) est équivalent à la somme de plusieurs autres lorsque sa valeur actuelle est égale à la
somme des valeurs actuelles de ces effets.
A x n x t B1 x n1 x t B2 x n2 x
t Bk x nk x t
A – ---------- = B1 – -------------- + B2 – -------------- + ………. + Bk – ----
------------
36 000
36 000 36 000 36 000
II – 1 Calcul de l’échéance commune
Lorsque plusieurs effets sont remplacés par un effet, il se pose le problème de la détermination soit de la
valeur nominale de l’effet unique, soit de son échéance.
II-2 Calcul de l’échéance moyenne (n)
L’échéance moyenne ne dépend ni du taux d’escompte, ni de la date d’équivalence. La valeur nominale de l’effet
unique de remplacement est connue ; elle est égale à la somme des valeurs nominales des effets à remplacer. Le
problème est de la détermination de l’échéance moyenne.
∑
n = -----------------
V
Je m’entraine
Exemple 1
Capitaux (C) Durées (n) Taux (t) Intérêts (I)
25 000 4 ans 9% ?
200 000 60 Jrs ? 2 500
240 000 ? mois 5% 9 000
? 32 Jrs 9% 5 824
Exemple 2 : Le 1er Mars un effet de valeur nominal 60 000 F est escompté à de 9,5%. La valeur actuelle à cette
date est de 581 00 F. Déterminer la date d’échéance.
Exemple 3 : Deux effets de commerces de valeurs nominales respectives 492 000 F à échéance du 31/10/2009 et
495 000 F à échéance du 30/11/09 sont négociés au taux de 7,2%. Déterminer la date d’équivalence de ces deux
effets.
Exemple 4 : DOMI accepte de remplacer un effet de 250.000 f payable le 01/07 par un nouvel effet
payable le 30/08. Si la date d’équivalence est le 01/08 ; déterminer la valeur nominale du nouvel effet.
Taux d’escompte 9%.
Chapitre IV : Valeur Acquise à Intérêts Composés
I - Définition
Un placement est fait à intérêts composés, lorsqu’à la fin de chaque unité de temps (généralement l’année)
l’intérêt simple de cette période est ajouté au capital pour produire l’intérêt simple à son tour pendant la période
suivante :.
Remarque : La distinction fondamentale entre intérêts composé et intérêts simple réside dans la capitalisation à
la fin de chaque unité de temps des intérêts acquis au cours de cette période et non exigible par le bénéficiaire.
II - Formulation générale de la valeur acquise
Un prêt est consenti à intérêts composés avec capitalisation annuelle des intérêts.
Désignons par
 C : Le montant du capital placé (en francs)
 n : La durée de déplacement exprimée en année
 i : Le taux d’intérêt pour 1F de capital et pour une durée de 1an.
 Cn : La valeur définitive (acquise) à la fin de la première année
Cn = C(1+i)n
III - Formulation générale de la valeur acquise
III – 1 : Calcul du taux de placement ou capitalisation (i)
 i = (Cn/c)1/n – 1 i =√ -1
III – 2 : Calcul de la durée de placement (n)
La durée est déterminée selon la formule
log(Cn/c) ln(Cn/c)
n = ------------------ n = ------------------
log (1+i) ln(1+i)
III – 3 : Calcul du capital placé (C)
Cn
C = ----------
(1+i)n

IV - Calcul de la valeur acquise lorsque le temps de placement est un nombre fractionnaire

 Formule rationnelle  Formule commerciale
Cn+p/Q = C(1+i)n(1+ p/Q xi) Cn+p/Q = C(1+i)n+ p/Q
V - Calcul des intérêts composés
Les intérêts composés produits pendant n périodes de placement sont égaux à la différence entre la valeur
acquise à la fin de la nième période et le capital initialement placé.

Ic = Cn – C Ic = C(1+i)n – C Ic = C[(1+i)n – 1]
VI - Taux équivalents
Un capital C est placé à intérêts composés au taux annuel ia pour 1F pendant n années (capitalisation annuelle
des intérêts). A la fin des n années sa valeur acquise est C (1+i)n.
Supposons que ce même capital C soit placé ai taux semestriel is pour 1F pendant la même durée (capitalisation
semestrielle des intérêts). Au bout des 2n semestres, la valeur acquise sera de C(1+i)2n.
Si dans les deux hypothèses envisagées les deux valeurs acquises sont égales entre elles c’est-à-dire si C(1+ia)n
= C(1+is)2n on dira que les taux ia et is sont équivalent.

ik = [(1+ ia)1/k – 1] ik = √ -1
Je m’entraine
Exemple 1 :
Exemple 1 : Exemple 1 : Exemple 2 : Exemple 3 : Exemple 4
C= 20 000 F C= 50 000 F C= 6 000 F C = 4 000 F C =?
n = 9 ans n = 7 ans 9 mois n = 10 ans n =? n = 5 ans
i = 7,5% i = 5% i=? i = 4,75% i = 7,5%
Cn = ? Cn = ? Cn =10 750 F Cn = 7 660 F Cn = 25 000 F

Exemple 2 : Mr ZONGO dispose d’un capital de 60 000 F Le 01/01/N. Il veut effectuer un placement lui
permettant d’acheter un vélo qui coûte 197 545 F. A la BICICI, on lui propose un taux de placement de 13%.
1) A quelle date ZONGO obtiendra-t-il la somme escomptée ?
2) Mr ZONGO a finalement effectué son placement à la BHCI où sont capital au une valeur de 215 000 F
le 31/12/2006. A quel taux à t’il placé son capital ?
3) A la BHCI, quelle sera la valeur de son capital le 01/04/2008 ?

Chapitre IV : Valeur Actuelle a Intérêts Composés

I - Définition
Nous savons que le titulaire d’une créance (effet) ne reçoit le jour de la remise à l’escompte que la valeur
actuelle du capital négocié par lui. Cette valeur actuelle est égale à la différence entre la valeur nominale de la
créance négociée et l’escompte retenu par le banquier ; sera calculée cette fois à intérêts composés.
Retenons que la capitalisation des intérêts à la fin de chaque invité de temps convenue est la caractérisation du
prêt à intérêts composés.
II - Formule générale de la valeur acquise
Désignons par
 C : La valeur nominale du capital négocié (en francs).
 n : La durée qui sépare la date de négociation de la date d’échéance ( en année).
 i : Le taux annuel d’escompte.
 Va: La valeur actuelle à la date de négociation

Va = C(1+i)-n
III – Calcul sur la Formulation générale
III – 1 : Calcul du taux d’escompte.
Le taux d’escompte est déterminé selon la formule

i = (Va/C)-1/n - 1 i= √ -1
III – 2: Calcul de la durée de l’escompte.
La durée de l’escompte est déterminée selon la formule
log (Va/C) ln (Va /C)
n = - ------------------- n = - --------------------
log (1+i) ln (1+i)
III – 3 : Calcul de la valeur nominale de l’effet négocié
La valeur nominale est déterminée selon la formule
Va
C = ------------- C = Va (1+i)n
(1+i)-n

IV - Equivalence de deux capitaux à intérêts composés.

IV -1 : Définition
Deux capitaux C1 et C2 payables respectivement dans n1 et n2 périodes sont dits équivalents un jour donné,
lorsqu’ils ont à cette date, la même valeur acquise.
IV -2 : Formule de calcul
On peut donc écrire
C1(1-i)-n1 =
C2(1+i)-n2
V - Equivalence d’un capital et de plusieurs capitaux à intérêts composés.
V -1 : Définition
Un effet (capital) est équivalent à la somme de plusieurs autres capitaux à intérêts composés lorsque sa valeur
actuelle est égale à la somme des valeurs actuelles de ces autres effets.
V -2 : Formule de calcul
On peut donc écrire

C(1-i)-n = C1(1+i)-n1 + C2(1+i)-n2+ …………….

-nk
+ Ck(1+i)
Si un capital C est équivalent à une date donnée, à intérêts composés à l’ensemble de plusieurs autres capitaux,
l’équivalent à lieu à n’importe quelle autre date.
Je m’entraine
Exemple 1 :
C = 5 000 F C = 75 000 F C = 40 000 F C = 9 000 F C =?
n = 10 ans n = 5 ans n = 5 ans n =? n = 6 ans
i = 4% i = 7% i= ? i = 6% i = 3%
Va = ? Va = ? Va = 27 225 F Va = 5 645 F Va = 75 000 F
Exemple 2 : Un père dispose d’une somme de 250 000 F. Il la partage actuellement entre ses trois enfants âgés
respectivement de 5 ans, 9 ans, et 11 ans. Ce partage est fait de telle façon que chaque part placée à intérêts
composés au taux annuel de 6,5%, les trois enfants disposeront du même capital S à leur majorité (18 ans).
T A F : Déterminer la somme dont disposera chaque enfant et leur part respective.
Exemple 3 : Le client d’un ordinateur a le choix, pour le règlement de son fournisseur, entre ces modalités :
a) Payer 360 000 F dans un (1) an.
b) Payer 200 000 F dans deux (2) ans et 200 000 F dans trois (3) ans.
c) Payer 500 000 F dans cinq (5) ans.
T A F : Déterminer la solution avantageuse pour le client. Taux d’escompte 9%.

Chapitre VI : Les Annuités Constantes

I – La valeur acquise par une suite d’annuités de capitalisation
I-1 Définitions
I-1-1 L’annuité : L’on désigne par annuités, une suite de versements effectués à intervalles de temps constants.
Les versements effectués ont pour objet :
 Soit la constitution d’un capital à la fin d’une période donnée ; ce sont :
 Des annuités de ordinaires de capitalisation quand les versements sont effectués en fin de période.
 Des annuités de placement quand les versements sont effectués en début de période.
 Soit le remboursement d’un emprunt : il s’agit alors d’annuités d’amortissement.
Une suite d’annuité sera parfaitement définie lorsqu’on aura précise :
 La date du premier versement.
 La période : durée constante qui sépare deux versements consécutifs.
 Le nombre N de versements.
 Le montant de chacun des versements.
I-1-2 La valeur acquise : supposons une suite d’annuité de n versements égaux chacun à a. Ces versements
portent intérêts composés au taux i pour 1F, le taux i étant attaché à la durée qui sépare deux versements.
On appelle valeur acquise ou définitive Vn d’une suite d’annuité, la somme des valeurs acquises à la fin de la
nième période par chacun des termes de la suite.
I-2 La formule de calcul
Désignons par :
 a : L’annuité de versement ;
 n : Le nombre de versements ;
 i : Le taux de capitalisation ;
 Vn : La valeur acquise par la suite de placement.
(1+i)n -1
Vn = a x --------------
i

I-3 : Calcul sur la formule fondamentale

I-3-1 : Calcul de l’annuité constante

Vn
 a = ------------------
-
(1+i)n - 1
-----------
i
I-3-2 : Calcul du taux de capitalisation
Le taux est calculé par l’utilisation de la table financière.
(1+i)n -1 Vn
------------- = ------------
i a
I-3-3 : Calcul du nombre d’annuités
(Vn x i)
log ------------- + 1
a
n = -----------------------
--
log (1+i)
II – La valeur actuelle d’une suite d’annuités de capitalisation
II-1 : Définition
On appelle valeur actuelle (ou valeur à l’origine) VO, d’une suite d’annuités, le total exprimé une période
avant le versement de la première annuité, des valeurs actuelles respectives de chacune de ces annuités.
II-2 : formule générale de calcul
Si VO est la valeur actuelle de la suite de n annuités de a F, on peut écrire :
1 – (1+i)-n
Vo = a x ---------------
I
II-3 : Calcul sur la formule générale
II-3-1 : Calcul de l’annuité constante
De la formule générale on peut écrire
Vo
a = ---------------------
1 – (1+i)-n
--------------
I

II-3-2 : Calcul du taux d’escompte.

NB : Le taux est calculé par l’utilisation de la table financière.
1 – (1+i)-n VO
---------------- = --------------
--
i a
II-3-3 : Calcul du nombre d’annuités
(VO X i)
log ------------- - 1
a
n = - -----------------------
log (1+i)
III- Les annuités de placements
III-1: Définition
On parle d’annuités de placement (ou de début de période) lorsque les versements sont effectués en début de
période.
III-2 : La valeur acquise par une suite d’annuités de placement
 (1+i)n
–1
V’n = a(1+i) x -----------
------
I
III-3 : La valeur actuelle d’une suite d’annuités de placement
1 – (1+i)-n
V’o = a(1+i) x -------------
-------
I
Je m’entraine
Exemple 1 :
a = 75 000 F a= ? a = 12 000 F a = 40 000 F
n = 15 n = 10 n = 12 n= ?
i = 5% i = 3% i=? i = 12%
Vn = ? Vn = 120 000 F Vn = 750 000 F Vn = 900 000 F
Exemple 2 : Le règlement d’une dette de 200 000 F peut s’effectuer comme suit :
 Au comptant. Dans ce cas le client bénéficie d’une remise immédiate de 5%.
 Par acceptation de 2 effets de 70 000 F payable respectivement dans 4 et 7 ans.
 Par acceptation de 10 traites de 12 500 F échéant d’année en année ; la première échéance dans un an.
T A F : Déterminer la solution avantageuse pour le client. Taux d’escompte 6%.

Chapitre 4 : Les Emprunts Indivis

Lorsqu’une personne physique ou morale désire acquérir un bien (bâtiment, matériel et outillage…) ou financer
un programme d’investissement, elle peut être amenée à contracter un emprunt auprès d’un établissement
financier.
I – Définition
L’emprunt indivis est un emprunt ordinaire contracté auprès d’un seul prêteur. Sa durée varie entre 5 et 20 ans.
II- Le remboursement de l’emprunt
A chaque échéance, l’emprunteur verse au préteur une certaine somme appelée annuité. Cette annuité
comprend :
 L’amortissement : c’est la fraction du capital remboursé ;
 L’intérêt : c’est la rémunération du capital emprunté. Il se calcul la dette restante à rembourser.
Le remboursement de l’emprunt peut s’effectuer :
 Par remboursement unique à l’échéance ;
 Par la méthode des amortissements constants ;
 Par la méthode des annuités constantes.
III- Présentation du tableau d’amortissement
Exemple : le 01/01/2001, Mr HONORE à emprunté auprès de la BHCI la somme de K F remboursable sur 5 ans
au taux d’intérêt de 5%.
Travail à faire : présenter le tableau d’amortissement de l’emprunt.
III-1 Remboursement unique à l’échéance (Remboursement in fine)
Dans ce procédé, l’emprunteur se limite à verser au prêteur, à la fin de chaque année ; l’intérêt (Kxi) ou (DOxi).
A l’expiration du délai des n années, il remboursera le capital K emprunté et l’intérêt Kxi de la dernière année.
 Résolution1 : présentation du tableau d’amortissement
Echéances Dette Amortissement Intérêts Annuités Dette
début (kxi) vivante
N1 K 0 K*i K*I K
N2 K 0 K*i K*i K
N3 K 0 K*i K*i K
N4 K 0 K*i K*i K
N5 K K K*i K*i + K 0
Totaux K Total K*i T K*i +K
III-2 Remboursement par amortissement constant
A chaque échéance, une même somme est remboursée m = K/n et cela sur toute la durée de l’emprunt. Les
annuités (a) sont donc décroissantes d’une année à l’autre.

 Résolution2 : présentation du tableau d’amortissement

Echéances Dette début Amortissement Intérêts (kxi) Annuités Dette vivante
N1 K K/n K*i a1 KP1
N2 KP1 K/n KP1*i a2 KP2
N3 KP2 K/n KP2*i a3 KP3
N4 KP3 K/n KP3*I a4 KP4
N5 KP4 K/n KP3*i a5 0
Totaux K Total K*i Total a
III-3 Remboursement par annuités constantes
A chaque échéance, une même somme (anuité) est consacrée au service global de l’emprunt
(amortissement + intérêts). Désignons par :
 a : Le montant de l’annuité constante
 t : Le taux d’intérêt pour 1 F.
 n : La durée de l’emprunt.
 K : Le montant nominal de l’emprunt.
On peut écrire :
1 – (1+i)-n
Kxi
K = a x ------------------ alors l’annuité est ainsi déterminée a = ------------
---
I 1 – (1+i)-n
 Le premier amortissement m1 est déterminé comme suit :
I
m1 = K X -----------------
(1+ i)n –
1
 Les amortissements successifs sont obtenus comme suit :
mp = m1(1+i)p-1
IV- Les lois des amortissements
 Calcul du dernier amortissement mn
m = a(1+i)-1 m = m (1+i)n-1
n n 1
 La dette amortie (Da) après paiement de la pième échéance
En fonction du capital emprunté A partir du 1er amortissement En fonction de l’annuité
p
(1+i) - 1 (1+i) - 1 p (1+i)p -
Da = K ------------------- Da = m1 x ----------------- 1
(1+i)n - 1 I Da = a x -------------
-----
i(1+i)n

 La dette vivante (Kp), (dette restante) après paiement de la pième échéance.

A partir du capital emprunté A partir du 1er amortissement En fonction de l’annuité
(1+i) – (1+i)
n p
(1+i) – (1+i) n p
(1+i)n –
p
Kp = K ------------------ Kp = m1 x ----------------- (1+i)
- ---- Kp = a x ---------------
(1+i)n - 1 I ---
i(1+i)n
Résolution 3 : Présentation du tableau d’amortissement par annuités constantes
Echéances Dette Amortissement Intérêts (k x i) Annuités Dette vivante
début
n1 K m1 K*i a1 KP1
n2 KP1 m2 KP1*i a2 KP2
n3 KP2 m3 KP2*i a3 KP3
n4 KP3 m4 KP3*I a4 KP4
n5 KP4 m5 KP3*i a5 0
Totaux K Total k*i Total ∑a Total K*i
+K

Je m’entraine
Dossier 1
Un emprunt de 25 000 000 F est remboursable par annuités constantes sur dix (10) ans au taux annuel d’intérêt
de 9%.
Travail à faire :
1) Déterminer le montant de l’annuité de remboursement
2) Déterminer le montant du premier amortissement
3) Déterminer le montant du dernier amortissement.
4) Déterminer le montant du 4ième et du 7ième amortissement.
5) La dette amortie après paiement de la 5ième annuité
6) La dette vivante après paiement de la 7ième annuité
7) Présenter le tableau d’amortissement

Dossier 2
Un emprunt de 2 000 000 est remboursable par un certain nombre de semestrialités constantes de 161 533 F.
L’amortissement afférent à la dernière semestrialité est de 157 593 F.
Travail à faire :
1) Déterminer le taux semestriel appliqué et en déduire le taux équivalent annuel.
2) Déterminer le nombre de semestrialités.