REPUBLIQUE DU BENIN

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MINISTERE DE L’ENSEIGNEMENT SUPERIEUR

ET DE LA RECHERCHE SCIENTIFIQUE (MESRS)
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ENSGEP -2
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ANALYSE ECONOMIQUE ET FINANCIERE DES PROJETS

D’INGENIERIE

DEVOIR DE MAISON

Réalisé par :
AGBESSI Claudel Supervisé par :
ATCHORON Eddy Dr Kocouvi Agapi HOUANOU

ANNEE ACADEMIQUE : 2021-2022

 EXERCICE 4-1
1°) Calculons la valeur acquise par le bon de capitalisation au bout de 10 ans
Soit 𝑉𝑎 cette valeur

𝐶0 5,5% 𝐶1 5,8% 𝐶2 7% 𝑉𝑎

10 000 € 4 ans 3 ans 3 ans

𝐶1 = 𝐶0 ∗ (1 + 𝑡1 )4
5,5 4
𝐶1 = 10000 ∗ (1 + ) = 12388,24651
100

𝐶1 = 12388,24651€

𝐶2 = 𝐶1 ∗ (1 + 𝑡2 )3
5,8 3
𝐶2 = 12388,24651 ∗ (1 + ) = 14671,23297
100

𝐶2 = 14671,23297€

𝑉𝑎 = 𝐶3 = 𝐶2 ∗ (1 + 𝑡2 )3
7 3
𝐶3 = 14671,23297 ∗ (1 + ) = 17972,89125
100

𝑉𝑎 = 17972,89125€

2°) Calculons le taux d’intérêt annuel moyen pour l’ensemble des 10 années de
placement :
Soit I ce taux d’intérêt annuel moyen
𝑉𝑎 = 𝐶0 ∗ (1 + 𝐼)10
𝑉𝑎
(1 + 𝐼)10 =
𝐶0
 1
𝑉
𝐼 = ( 𝑎 )10 - 1
𝐶0

17972,89125 1
𝐼=( )10 - 1
10000

𝐼 = 0,06038 = 6,038%

EXERCICE 4-2
Déterminons la somme que Corona doit épargner annuellement pour assurer
l’éducation de son fils et sa pension de retraite :

𝐴1 𝐴1 𝐴1 𝐴1 𝐴2 𝐴2 𝐴2 𝐴2 𝐴2

1 2 3 … 8 9 10 11 12 … 20 21 …. 40
.
-4000 -4000 -4000 -4000

Soit 𝑉20 la valeur acquise à la 20𝑒 𝑎𝑛𝑛é𝑒

En faisant une actualisation de la pension, on a :
1 − (1 + 𝑖)−20
𝑉20 = 2500 ∗ (1 + 𝑖) ∗
𝑖
1−(1,1)−20
𝑉20 = 2500 ∗ 1,1 ∗ = 243123002 Eco
0,1

Soit 𝑉8 la valeur acquise après les 8 premières années d’épargne

1,18 −1
𝑉8 = 𝐴1 ∗ – 4000 (puisqu’on retire de l’argent pour la première année
0,1
d’étude du fils)
𝑉9 = 𝑉8 + 0,1 ∗ 𝑉8 + 𝐴2 – 4000
𝑉10 = 𝑉9 + 0,1 ∗ 𝑉9 + 𝐴2 – 4000
𝑉11 = 𝑉10 + 0,1 ∗ 𝑉10 + 𝐴2 – 4000
A la 12𝑒 année on reprend un versement constant sans retrait.
𝑉12 = 1,1 ∗ 𝑉11 + 𝐴2
𝑉13 = 1,1 ∗ 𝑉12 + 𝐴2 or 𝑉12 = 1,1 ∗ 𝑉11 + 𝐴2 donc on a :
𝑉13 = 1,21 ∗ 𝑉11 + 2,1 ∗ 𝐴2
𝑉14 = 1,1 ∗ 𝑉13 + 𝐴2 = 1,331∗ 𝑉11 +3,31∗ 𝐴2
𝑉15 = 1,1 ∗ 𝑉14 + 𝐴2 = 1.4641∗ 𝑉11 + 4,4641 ∗ 𝐴2

V16 = 1,1 V15 + A2 => V16 = 1, 61051 V11 + 6, 1051 A2 ;

Ainsi de suite on a :

V17 = 1, 771561 V11 + 7, 71561 A2;

V18 = 1, 9487171 V11 + 9,487171 A2;

V19 = 2, 14358881 V11 + 11, 4358881 A2;

V20 = 2, 357946981 V11 + 13, 57947691 A2; ©

Exprimons V20 en fonction de A1 et A2

On a:

V9 = 1, 1 V8 - 4000 + A2 => V9 = 12, 5796 A1 + A2 – 8400;

V10 = 1, 1 V9 - 4000 + A2 => V10 = 13, 221316 A1 + 2, 1 A2 – 13240;

V11 = 1, 1 V10 - 4000 + A2 => V11 = 15, 221316 A1 + 3, 31 A2 – 18564; ®

En remplaçant ® dans © on obtient :

V20 = 35, 89105611 A1 + 21, 38428142 A2 – 43772, 9277

Sachant que V20 = 234123, 003 on aura :

35, 89105611 A1 + 21, 38428142 A2 = 277895, 9308

Exprimons V19 en fonction de A1 et A2

V19 = 2, 14358881 V11 + 11, 4358881 A2

or V11 = 15, 221316 A1 + 3, 31 A2 – 18564 donc

V19 = 32, 62824265 A1 + 18, 53116706 A2 – 39793, 58267

On a:
𝑉20 −𝐴2 234123,003 −𝐴2
V20 = 1, 1 V19 + A2 => V19 = => V19 =
1,1 1,1

32, 62824265 A1 + 18, 53116706 A2 – 39793, 58267 = 212839, 093 –

0, 909090909 A2

Par suite on a:

32, 62824265 A1 + 19, 44025797 A2 = 252632, 6757

A partir des deux équations en gras, on obtient le système suivant

35, 89105611 𝐴1 + 21, 38428142 𝐴2 = 277895, 9308

{
32, 62824265 𝐴1 + 19, 44025797 𝐴2 = 252632, 6757

En résolvant le système, on trouve A1= 5307, 3 et A2= 4087, 69

En conclusion, Monsieur Corona fera une épargne de 5307, 3 ECO pendant les 8
premières années et 4087,69 ECO pendant les 12 dernières années.

EXERCICE 4-3
1. Déterminons le nombre de versements ainsi que le montant du dernier
versement :

Détermination du taux trimestriel 𝑖𝑡

𝑖 0,08
𝑖𝑡 = = soit 𝑖𝑡 = 2
4 4
Soit
N : le nombre total de versements ;
n : le nombre de versements constants de 2300 $, n étant un entier naturel ;
Vn: la valeur acquise après n versements ;
α : le montant du dernier versement.

2300 2300 2300 2300 x

50000

1 2 3 …. n N

On a: 50000= α + (1+𝑖𝑡 ) 𝑉𝑛 => 50000= α + 1,02 Vn

1,02𝑛 −1
or, Vn = 2300× donc 50000= α + 117300(1,02n -1)
0,02
α 500
soit α= 50000- 117300(1,02n -1) => = - 1,02n - 1
117300 1173
1673 α
1,02n = -
1173 117300

Encadrons la valeur de 1,02n trouvée précédemment

On sait que le dernier versements α est un versement gonflé tel que 2300< α <4600

1 α 2
2300< α <4600 => < <
51 117300 51

2 α 1
=> − <− <−
51 117300 51

1627 1673 α 550

=> < - <
1173 1173 117300 391

1627 550
=> < 1,02n <
1173 391

1627 550
=> ln ( ) < n×ln(1,02) < ln ( )
1173 391
 1627 550
ln ( ) ln ( )
1173 391
=> <n<
ln(1,02) ln(1,02)

=> 16,52 < n < 17,23

Comme n est un entier naturel, on prendra n=17

On a donc 17 versements réguliers de 2300$
N= n+1, alors N=18
En conclusion, Adonias devra faire au total 18 versements

- Montant du dernier versement

α= 50000 – 117300 (1,02n - 1) => α= 50000 – 117300 (1,0217 - 1)

D’où α= 3051,68 $

2. Déterminons le montant de chacun de ces versements trimestriels

Soit 𝑖𝑡 le taux trimestriel et A le montant des versements
𝑖 0,1
𝑖𝑡 = = soit 𝑖𝑡 = 2,5%
4 4

(1+𝑖𝑡 ) 20 −1 50000 × 𝑖𝑡
On a 50000 = A × => A =
𝑖𝑡 (1+𝑖𝑡 ) 20 −1

1250
=> A =
1,025 20 −1

D’où A = 1957,36 $
 3. Déterminons R

50000 R R R x
50000

0 1 2 3 4 ….. ….. N

Avec un taux trimestriel 𝑖𝑡 = 2% ( voir question 1) , on a :

1 − (1+𝑖𝑡 ) −20 1 − 1,02 −20

50000 (1 + 𝑖𝑡 )3 = R × => 50000 × 1,023 =R ×
𝑖𝑡 0,02

1,023
=> R = 1000 ×
1 − 1,02 −20

=> R = 3244, 99
D’où R= 3245 $