Diapo 1

- Arbitrage statistique, trading algorithmique.

- Le problema de l’induction: …
- Apprentissage par… : reinforcement learning. Très efficace pour le déchec. Problème
dargent, il se modifie tout seul.
- Rétroaction
- Centraliser (centralización)

Diapo 11
Une conséquence de ça c’est la information nouvelle parce que no sabes la que te vendra
encima, ne peut pas anticiper. 4t punto

Diapo 12
Le fait de passer a un ordre (carnet d'ordre) signifie de passer a la liquidité limitée.

- Beauty contest selon Keynes

- Ensemble information faible vs ensemble information forte

Diapo 111
- Reveríal /I/I/l
- Strategie moonmentum, extrapolar va con el mercado
- Stratégie con… en contra mercado

Diapo 45
Sondage: but d'envoie d'ordres, approfondir. Technique .ordres cacher. Comment
fonctionne t-on?

Sondage du carnet d'ordres –

- Ordre a cours limité : apporte de la liquidité au marche centralise
- Tout comme les responses aux rfq (request for quote) sur les marches de gre a gre
- Ordre au marche ou rfq : « prend de la liquidité
Bid price <- spread -> ask price

1
- Attractive au marche
- Contrepartie
Utilisation de probabilité dans le marche financière

Diapo 102
- Info publiques : info qualitatives et quantitatives

Diapo 106
- Macro économique – communication entreprise, la medium
- Communication publique, la strong

Diapo 108
- Dans un marche eficiente hay una igualdad entre marche fondamental - prix

Diapo 110
- La liquidité peut être éviter si ns que del precio o coste -> Stratégie cost. Esto va en
market impact el primer punto.

Diapo oveja shaun

- Mimetisme : sentido común, consiste a copier aux autres
- Conséquences : Prix actions
- Perception que les investisseurs ven sobe los dividentes, cual será el beneficio social en
el futuro

Diapo 112
- Equilibro entre transacción, lo que das y lo que recibes (mimetisme de comportement).

Diapo 121
- Que es lo q piensa el mercado
- Crisis 2000 internet

Diapo 122
- Action reevaluada
- Bonde recouverte -> spéculer à la baisse
- Profiter de l’info privée

2
- Le prix de mache cest le meilleur possible
- Strategie optimale

Diapo 129
- La gacela si cambia de dirección de repente puede salvarse. → strategie optimale et
aléatoire

Diapo 133
- Attirer a droite ou gauche cest la meilleure stratégie

Diapo 135
- Principe base de …

Ultimo párrafo 136 responde a una pregunta de ns dnd

- Séance optimale du portefeuille

a.sondage d’un carnet d’odres

b.hidden et iceberg ordres, ordres avec marché, ordres à cours limité
c.principe d’apprenement des ordres et achat et vende dans un centralisé marché
d.scoping et autres techniques des H

- Pourquoi parler du hasard en finance ?

- Imprévisibilité des cours boursiers
● modèle canonique de l'évolution des cours boursiers
● marche aléatoire, avec ou sans tendance, mouvement brownien
● pas de tendance : fair game
● tendance positive : prime de risque

- Allocation de portefeuilles
- Choix optimale
- Hazard épistémique
- Épistémique est ce qui voir avec la connaissance

3
- Le hasard épistémique ne remet pas en question de manière frontale déterminisme ou
relation nécessaire de cause a effet ou consequence. Compatible avec la physique
classique, hors mécanique quantique.
- Deux variables :
● 1. multiplicité de causes, causes en partie indéterminées et mal quantifiées.
conditions initiales de lancer la pièce (cause mal quantifiée)
abduction (effets certains, causes incertaines)
informations financières simultanées dont l'impact sur les valeurs boursières
est difficilement quantifiable.

- Marche a très forte volatilité.

OTRO POWER
Ignorance des conditions initiales diapo 13
Son cuantificables creo

Diapo 20
- Deterministe (3r y 4t punto) y aléatoire (uniforme, distribuye, normal)
- Finance de marche vs finance d’entreprise

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- Methode inductive, extrapolation

- Comment tu décides que quelqu chose est aléatoire ? psychologie
- Crack boursiere

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Ns q power, comment traiter des historiques de cours boursiers pour la prévision

- Lois de grand nombres
- Taille fini en tire aléatoire
- Hot hand fallacy
- Biais cognitifs
- Dissonance cognitive
- Pour faire de l'induction on cherche le motif répétitif, que sont associes a la possibilité…

4
Si c'est aléatoire il n’y a pas de motifs répétitifs con peso

- Ex : 1ere étape razonamiento. Qui le motif 100 n'apparait jamais signifie que en
séquence 0 1 no aparecerá nunca une baisse después del 0, sino un 1, osea hausse.
Como hay una hause, después tb habrá una hause. Si le motif 1 n'apparait pas, todo
serán 0.
-constante de chanterneuve

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-Connaitre résultats et savoir de interpréter

2 indicateurs importantes en prob

● De centralité qui consiste a regarder la médiane moyen, esta ultima se usa mas
● de dispersion, autour de la moyenne, le plus utilise est l'écart-type, qui soutien a
partir des donnes

- Différence entre rent chaque jouer et la moyenne –

- Betise
- Variance
- Abstraction, tiradas aleatorias,
- Rentabilité cest une variable indépendante identiquement distribue. Cest nest pas un
num.
- Moyenne pondere – var discr
- Esp de rentabilité me la dan
➢ Ex : lo de tirar una moneda
- Variance var aléatoire

Diapo 6
- Esperance rentabilité plus eleve - Plus a priori cest intéressant, porteafeullie plus
rentable,
➢ Esp 0 – rent 1/ 2 – rent port 1/ 2
➢ Esp 0 rent 10 –
- Ecart Type mesure dispersion de la rentabilité autour de la moyenne, valeur medio de ns
q

5
- Foto 1 : titre 1 est mas risque , titre 2 menos riesgo mas esperance.
- rentabilité espere – rentabilité rendu, así se compara los portefeuilles
- quand l'écart type est nulle rentabilité, constante moyenne nulle.

Diapo 7
- Cuadrado naranja : Plus rentable moyenne et moins risquée
- Cuadrado gris : moins rentable et plus risque, esp mas grande et écart type plus faible
- On ne peut pas décider pour l’instant. On ne peut pas comparer
- Portefeuille avec des titres
- Relation entre espérance rentabilité et ecartype investissement
- Loi de prob et rent
- relation entre rentabilité et risque
- rentabilité moyen fluctúa mucho da igual el ns q
- freq empirique dans les histogrames
- P(k) est constante
- algo que fluctúa con el tiempo

Allocation dactives – examen

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