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"PRINCIPAUX
ET
PSYCHOLOGIE DE
TRANSACTIONS DU JOUR"

De George Slezak
 "PRINCIPAUX
ET
PSYCHOLOGIE DE
TRANSACTIONS DU JOUR"

De George Slezak

C 1997-2004 C 2004,George Slezak , 23371 Olde Meadowbrook Cir. Bonita Springs, Floride 34134 Téléphone 888-311-3400

TOUT ÉNONCÉ DE FAITS CONTENU DANS LES PRÉSENTES EST DÉRIVÉ DE SOURCES CONSIDÉRÉES COMME
FIABLES, MAIS NE SONT PAS GARANTIS QUANT À L'EXACTITUDE, NI NE PRÉTENDENT ÊTRE COMPLETS. UN
STOP LOSS PEUT NE PAS LIMITER VOTRE PERTE AU MONTANT PRÉVU. LE TRADING DE FUTURS IMPLIQUE
DES RISQUES FINANCIERS ET DOIT ÊTRE CONSIDÉRÉ ATTENTIVEMENT AVANT D'EFFECTUER TOUTE
OPÉRATION. LES PERFORMANCES PASSÉES NE REPRÉSENTENT PAS LES RÉSULTATS FUTURS.

INFORMATIONS RÉGLEMENTAIRES CONCERNANT LES

RÉSULTATS HYPOTHÉTIQUES

LES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ONT DE NOMBREUSES LIMITES INHÉRENTES, DONT

CERTAINES SONT DÉCRITES CI-DESSOUS. AUCUNE DÉCLARATION N'EST FAITE QUE TOUT COMPTE
RÉALISERA OU EST SUSCEPTIBLE DE RÉALISER DES PROFITS OU DES PERTES SIMILAIRES À CEUX
INDIQUÉS. EN FAIT, IL EXISTE FRÉQUEMMENT DE GRANDES DIFFÉRENCES ENTRE LES RÉSULTATS DE
PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ET LES RÉSULTATS RÉELS OBTENUS PAR LA SUITE PAR UN
PROGRAMME DE TRADING PARTICULIER.

L'UNE DES LIMITES DES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES EST QU'ILS SONT
GÉNÉRALEMENT PRÉPARÉS AVEC LE BÉNÉFICE DU RETOUR. EN OUTRE, LES OPÉRATIONS
HYPOTHÉTIQUES N'IMPLIQUENT PAS DE RISQUE FINANCIER, ET AUCUN ENREGISTREMENT
D'OPÉRATIONS HYPOTHÉTIQUES NE PEUT COMPLÈTEMENT EXPLIQUER L'IMPACT DU RISQUE FINANCIER
DANS LES ÉCHANGES RÉELS. PAR EXEMPLE, LA CAPACITÉ À SUPPORTER DES PERTES OU À ADHERER À UN
PROGRAMME DE NÉGOCIATION PARTICULIER MALGRÉ DES PERTES DE NÉGOCIATION SONT DES POINTS
IMPORTANTS QUI PEUVENT ÉGALEMENT AFFECTER NÉGALEMENT LES RÉSULTATS DE NÉGOCIATION
RÉELS. IL EXISTE DE NOMBREUX AUTRES FACTEURS LIÉS AUX MARCHÉS EN GÉNÉRAL OU À LA MISE EN
ŒUVRE DE TOUT PROGRAMME DE NÉGOCIATION SPÉCIFIQUE QUI NE PEUVENT ÊTRE PLEINEMENT
COMPTÉS DANS LA PRÉPARATION DES RÉSULTATS DE PERFORMANCE HYPOTHÉTIQUES ET QUI PEUVENT
TOUS AFFECTER LES RÉSULTATS DE NÉGOCIATION RÉELS
Description de la session de Note d'introduction de George :
conférence
Le mémo commence par un résumé, appelé "lecture
Lorsque vous avez commencé à trader, vous avez appris que externe
quotidienne", et est suivi d'une discussion approfondie de
les distractions vous coûtent de l'argent dans vos métiers et vous avez
chaque élément.
trouvé des moyens sensés de les gérer. Au fur et à mesure que vous
progressez dans votre trading, vous trouverez égalementinterneles
Ce mémo est une accumulation d'idées qui se sont développées

distractions, les choses qui viennent de vous-même, vous coûteront de

sur plusieurs années. C'est un travail en cours et sera élargi avec

l'argent dans vos métiers.

de nouveaux numéros au fil du temps. La note de service et les
futures mises à jour sont publiées sur Internet sur le site Web

Lors de la conférence, le mémo de George intitulé "Principals suivant :

and Psychology of Day Trading" sera discuté. Le mémo est une

collection d'histoires sur les directeurs commerciaux et les www Futures Trading School .com
malentendus courants que George observe régulièrement en
lui-même et chez les autres lors de transactions à court terme,à Sujets à ajouter lors de la prochaine réécriture : test de jugement

la fois dans les stands et en tant que commerçant hors sol. Il continu. *** que faire d'un échange de cadeaux *** Intrépide *** De
a vu de nombreux commerçants se ruiner parce qu'ils nombreuses stratégies d'entrée similaires, mais les stratégies de

s'obstinaient à s'accrocher à des malentendus communs jusqu'à sortie varient considérablement.

ce qu'il soit trop tard. Il estime qu'il est essentiel de reconnaître
et de comprendre les problèmes pour réussir dans le day Bonne chance et bons échanges !
trading.
George Slezak
Parmi les éléments dont George parlera, il y a : "ne jamais ajouter à
une position perdante", "c'est la réaction des marchés aux nouvelles
qui compte", "quand tout le monde est dedans, il est temps de
sortir", "la taille tue", " c'est toujours plus facile d'entrer dans un Autres sites Web de George Slezak :
trade perdant", "quand vous vous réveillez, votre instinct est faux."
www. Calendrier des indices boursiers .com

www. Engagements de Traders.com

 LECTURE QUOTIDIENNE SUR LE

"PRINCIPAUX ET PSYCHOLOGIE DE JOUR

COMMERCE"
C 1997-2004George Slezak , 23371 Olde Meadowbrook Cir. Bonita Springs, Floride 34134

Pour plus d'informations, appelez George : 1-888 311 3400

LA DÉCISION COMMERCIALE

1. N'ajoutez jamais à une position perdante.

2. Déterminez toujours un stop et un objectif de profit avant d'entrer dans un trade. Placez des arrêts en fonction des
informations du marché, et non du solde de votre compte. Si un "bon" arrêt est trop cher, ne faites pas l'échange.

3. Rappelez-vous le "pouvoir d'une position". Ne portez jamais de jugement sur le marché lorsque vous avez une
position.

4. Votre décision de quitter un métier signifie que vous percevez des circonstances changeantes. Ne pensez pas
soudainement que vous pouvez choisir un prix, sortez au marché.

LE MARCHÉ A DU CARACTÈRE

5. Dans un marché haussier, ne vendez jamais un marché terne, dans un marché baissier, n'achetez jamais un marché terne.

6. Il y a des moments, en raison d'un manque de liquidités ou d'une volatilité excessive, où vous ne devriez pas trader.

7. Les systèmes de négociation qui fonctionnent dans un marché haussier peuvent ne pas fonctionner dans un marché baissier.

8. Il existe au moins trois types de marchés : à la hausse, à la hausse et à la baisse. Ayez des stratégies de trading
différentes pour chacun.

9. Les modèles de marché haussier et baissier sont TOUJOURS présents, un seul est plus dominant. Dans un marché
haussier, par exemple, il est très facile de prendre signal de vente après signal de vente, pour être arrêté à maintes
reprises. Sélectionnez les métiers avec la tendance.
10. Un signal d'achat qui échoue est un signal de vente. Un signal de vente qui échoue est un signal d'achat.

11. Il est toujours plus facile d'entrer dans un trade perdant.

12. Dans la phase « d'éclatement » du marché, à la hausse ou à la baisse, les gestionnaires de risques émettent des ordres de
liquidation des positions d'appel de marge. Ils ne vérifient pas l'écran pour les achats excessifs ou les ventes excessives, ils continuent
simplement à émettre des ordres de liquidation. Ne restez pas devant un train de marchandises en fuite.

13. Vous êtes superstitieux, n'échangez pas si quelque chose vous dérange.

NOUVELLES

14. Achetez la rumeur, vendez les nouvelles.

15. Les nouvelles ne sont importantes que lorsque le marché ne réagit pas dans le sens des nouvelles.

16. Lisez le journal d'aujourd'hui demain. Lorsque vous lisez chaque jour le journal d'hier en
sachant ce que le marché a déjà fait, vous affirmez que ce journal du matin avec les nouvelles
d'hier n'a rien à voir avec le marché d'aujourd'hui.

UN TEMPS POUR ÉCHANGER

17. À l'air libre, n'entrez jamais dans un nouveau commerce en direction d'un écart. Ne laissez jamais le marché vous faire
faire un métier. (Fermer une position existante est évidemment acceptable.)

18. Le premier et le dernier tick sont les plus chers. Arrivez tard et sortez tôt.

19. Quand tout le monde est rentré, il est temps de sortir.

20. N'échangez jamais lorsque vous êtes malade.

SUIVI DE VOS TRANSACTIONS

21. La taille tue. Ne changez votre unité de trading que dans le cadre d'un plan d'objectifs atteints. Ayez également un plan pour
réduire la taille lorsque votre trading est froid ou que le volume du marché est en baisse.

22. La confiance tue. Rappelez-vous, vous ne savez vraiment rien. Respectez le marché à chaque seconde de chaque
jour. Attendez-vous à l'inattendu. Connaissez toujours votre position et quittez votre trade immédiatement chaque fois
que vous vous sentez mal à l'aise.

23. Mesurez-vous par des "jours d'affilée" rentables, et non par des transactions individuelles.

24. La meilleure façon de briser une série de "jours perdus d'affilée" est de ne pas trader pendant une journée.
25. N'arrêtez pas de trader lorsque vous êtes sur une série de victoires. "Quand tu es chaud, tu es chaud."

26. Trois strikes et votre retrait ! Ne transformez pas trois trades perdants d'affilée en six d'affilée. Lorsque vous
êtes éteint, éteignez l'écran, faites autre chose. "Quand tu n'es pas, tu n'es pas."

27. Les scalpeurs réduisent le nombre de variables affectant le risque de marché en n'étant en position que pendant quelques secondes.
Les day traders réduisent le risque de marché en étant dans les transactions pendant quelques minutes.

28. Si vous convertissez un scalp ou un day trade en un trade de position, par définition vous n'avez pas pris en compte
les risques du trade.

29. Ne vous inquiétez jamais d'une occasion manquée. Il y en a toujours un autre juste au coin de la rue. En
outre, plusieurs viennent de se produire dont vous n'étiez même pas au courant.

AVIS DE MARCHÉ

30. Si vous recherchez des secrets de marché, vous ne trouverez que des choses dont personne ne se soucie. Utilisez les
outils conventionnels.

31. Ne demandez jamais l'avis de quelqu'un d'autre, il n'a probablement pas fait autant de devoirs que vous.

32. Lorsque le marché monte, dites "le marché monte". Lorsque le marché est en baisse, dites "le marché
est en baisse". Dites-le sans réserve, sans "mais" attaché. Il s'agit d'un test de réalité, vous serez étonné
de voir à quel point il est difficile de dire ce qui se passe littéralement devant vous lorsque votre esprit est
plein d'opinions préconçues.

33. LE COMMENTAIRE QUOTIDIEN DU MARCHÉ : Je n'ai jamais eu d'opinion que je n'aimais pas, cependant, le
day trading réussi exige de la flexibilité. Fais tes devoirspaspour développer une opinion sur le marché, mais
plutôt pour comprendre le potentiel des deux côtés du marché. Cela vous permettra d'effectuer vos
transactions en fonction de ce que fait le marché au moment de la transaction.

34. Voici une citation à retenir : "Quand vous vous réveillez, votre instinct est faux."

QUELQUES RÉFLEXIONS FINALES

35. Lorsque vous commettez une erreur de discipline, geignez comme un imbécile à quiconque vous écoute. Les erreurs de
discipline sont des erreurs que vous continuerez à commettre pendant de nombreuses années. Porter des cendres et un sac peut
aider à prolonger le temps avant de recommencer.

36. Si vous vous tortillez et gémissez en lisant cette liste, alors vous partagez deux caractéristiques évidentes avec
beaucoup d'entre nous : 1. Vous avez échangé suffisamment longtemps pour reconnaître quetoi(pas le marché) faites
des erreurs et vous essayez de les surmonter.

Et 2., maintenant c'est moche,vous êtes devenu une partie du marché et vous ne pouvez jamais partir.
Peu importe où la vie vous mène, vous vérifierez toujours le marché et vous voudrez toujours
continuer à en faire partie. C'est comme ce premier vrai amour, il sera toujours là quelle que soit la
distance, qu'ils soient vivants ou morts.

Pourquoi est-il si difficile de passer 3 minutes chaque jour à relire cette liste ?

- - - - - - - Cochez ici si lu avant le jour de bourse.

- - - - - - - Vérifiez ici si vous devriez lire avant de négocier !!

 LA DÉCISION COMMERCIALE

1. N'ajoutez jamais à une position perdante.

Dos

Jesse Livermore (nom de plume d'Edwin Lefevre)Réminiscences d'un opérateur boursier est un livre que j'ai lu au
début de ma carrière commerciale à la fin des années 1970. Il s'agit d'un négociant en bourse dans les années 1920
et 30. L'un des principes de trading qu'il a répété tout au long du livre est "ne jamais ajouter à une position
perdante". Avant ma lecture de ce livre, j'ai eu l'idée que je pouvais "moyenne vers le bas" sur un commerce perdant.
C'est-à-dire, achetez-en à 10, et achetez-en encore si ça descendait à 8. Après tout, si c'était un bon achat à 10, ce
doit être un bon achat à 8.

Pensez à la beauté de la capacité de Wall Street à vous faire baisser la moyenne ! En fait, ils vous font penser que
vous faites une bonne affaire en achetant moins cher ! Avec l'idée d'une bonne affaire dans votre tête, vous ne
considérez même pas que vous pourriez vous tromper totalement, et le stock est en baisse. Lorsque vous avez
effectué votre premier achat, le courtier a passé 20 minutes à vous expliquer les avantages de ce titre. Quand il
vous appelle pour "moyenne vers le bas", c'est une vente de 30 secondes et il vous fait doubler votre position. Cette
deuxième commission est un bonus pour le courtier qui s'est trompé !

Une fois que j'ai compris que "baisser la moyenne" n'était pas nécessairement une bonne tactique de trading, j'étais libre
de considérer que si le trade allait contre moi, je devrais peut-être sortir. Au fil du temps, un trader apprend que le marché
sera toujours là demain et qu'il est généralement préférable de prendre une nouvelle décision sans position. La moyenne à
la baisse entrera généralement en conflit avec la discipline commerciale consistant à avoir un stop loss et un objectif de
profit. Une bonne gestion de l'argent ne permettra généralement pas non plus un poste supplémentaire.

Mais qu'en est-il de la pyramide d'une position lors d'un grand mouvement ? La pyramide utilisebénéficesdans un métier pour
ajouter des postes supplémentaires. Si une position est en perte, il n'y a pas de bénéfices à utiliser. NE JAMAIS AJOUTER À UNE
POSITION PERDANTE.

2. Déterminez toujours un stop et un objectif de profit avant d'entrer dans un

trade. Placez des arrêts en fonction des informations du marché, et non du solde
de votre compte. Si un "bon" arrêt est trop cher, ne faites pas l'échange.

Une bonne discipline de trading exige que vous choisissiez un stop et un objectif de profit avant d'entrer dans une
transaction, mais choisir le bon point pour un stop est souvent difficile.
Il y a beaucoup de littérature dans la rue qui donne des règles arbitraires sur le placement d'un arrêt. J'ai
entendu des clients dire qu'ils veulent toujours un stop de 300 $ (ou 500 $ ou 1 000 $), peu importe la
marchandise qu'ils négocient.

Un arrêt doitpasêtre basé sur votre sentiment personnel d'une perte maximale. Un arrêt doit être placé en
fonction du point où l'action du marché suggérerait que votre décision initiale d'entrer dans le commerce est
incorrecte. Si ce prix est trop élevé pour votre décision concernant la tolérance aux pertes
(gestion de l'argent)alors ne fais pas le commerce.

Un objectif de profit raisonnable est également un élément essentiel de la décision commerciale. Cela vous donne un
montant sur lequel baser votre analyse risque-récompense. Pourquoi voudriez-vous prendre une transaction où votre
objectif de profit était de 300 $, mais votre stop est de 600 $ ? Les meilleurs traders professionnels vous diront qu'un
taux de perte de gain de 65 % est difficile à atteindre.

Les ratios de gains et de pertes de 80 % et plus annoncés ne sont pas une méthode de trading pratique pour un trader
professionnel. J'ai vu les détails d'un système commercial qui affichait un taux de perte de gain de 85% sur dix ans. Quand
j'ai vu les détails, j'ai réalisé qu'il ne s'échangeait que deux fois par an et qu'il était sorti à la fin du deuxième jour ! Un
"trader professionnel" ne va pas rester assis devant un écran toute l'année pour n'être sur le marché que quatre jours de
bourse !

Un trader professionnel souhaite trouver des méthodes de trading qui offrent des bénéfices constants mois après
mois. Il prend un profit à un point où il a statistiquement montré qu'il a une bonne probabilité de succès avec des
arrêts raisonnables.

Il existe plusieurs façons simples de fixer des objectifs de profit avant d'entrer dans une transaction. La première consiste à examiner les
hauts et les bas précédents qui peuvent être considérés comme un support ou une résistance passés. Quittez votre commerce juste avant
que le marché ne commence un test de ce niveau. Vous pouvez utiliser les niveaux de Gann ou les retracements de Fibonacci comme
objectif de profit. Si j'attrape un virage près du sommet, je sortirai généralement juste avant que le marché ne revienne à mi-chemin.

La décision de clôturer une transaction rentable ne doit PAS être basée sur un signal technique inverse. La décision de
quitter un trade N'EST PAS une décision d'entrer dans un trade dans la direction opposée. La décision d'entrer dans un
nouveau commerce doit être basée sur un nouveau signal technique avec une probabilité statistique de succès.

Disons que vous négociez sur un simple signal technique comme une étoile Doji sur un graphique obligataire de cinq
minutes. Une étoile Doji est une barre de cinq minutes où, après un mouvement de marché, l'ouverture et la fermeture
de la barre de cinq minutes sont au même prix. Vous pourriez avoir un filtre qui définit un « mouvement du marché »
comme si le stochastique sur le graphique de cinq minutes était passé de survendu (moins de vingt) à suracheté (plus de
80). Vous pourriez vendre immédiatement sur le Doji, avec votre stop un tick au-dessus du plus haut du Doji.

Avec ce signal, vous pouvez revenir en arrière et étudier l'historique du marché pour déterminer la
distribution de la rentabilité maximale avant que le marché ne s'inverse finalement et aurait théoriquement
vous a arrêté. Vous pouvez également créer une distribution du nombre de périodes de cinq minutes qui se sont
écoulées jusqu'à ce que vous soyez arrêté.

Vous pouvez ensuite faire quelques optimisations pour calculer quel objectif de profit vous aurait donné le
ratio gain/perte qui vous met à l'aise. Disons que l'analyse conclut 12 ticks. La distribution a des niveaux de
profit allant de zéro tick à peut-être jusqu'à des centaines de ticks. Mais pour être cohérent et éviter les pertes
importantes, vous prenez les 12 ticks comme objectif de profit. Dans cet exemple, votre objectif de profit n'est
pas basé sur un "signal" d'inversion mais sur une analyse statistique raisonnable de l'historique passé.

Étant donné que dans cet exemple, j'utilise un Doji pour signaler la fin d'un mouvement, vous pouvez calculer votre
objectif de profit en fonction de la fréquence à laquelle le mouvement inverse a retracé à mi-chemin du mouvement
précédent. Si cela atteint votre seuil de gain et de perte, utilisez ce niveau comme objectif de profit.

Ces quelques exemples illustrent que l'objectif de profit peut être très différent de l'attente d'un signal
"inversé" et peut être calculé avant d'entrer dans un trade.

3. Rappelez-vous le "pouvoir d'une position". Ne portez jamais de jugement sur

le marché lorsque vous avez une position.

"Souvenez-vous du pouvoir d'une position." Une fois que vous avez mis un trade, le fait que vous ayez une position
biaisera totalement votre jugement. Vous devez vous souvenir des paramètres de la transaction que vous avez
définis avant d'entrer dans la transaction et suivre ces paramètres.

Je raconte souvent à mes clients l'histoire de la façon dont je conseillais un client sur une opération à court terme sur les
obligations. Je l'ai aidé à prendre une position courte, puis j'ai placé un stop au-dessus du marché. Pendant la transaction, je me
suis senti mal à l'aise face à l'action du marché et j'ai demandé au client de couvrir son short avec un petit profit. Il m'a demandé
d'annuler son arrêt, mais à cause d'une certaine distraction, je n'ai pas rendu le billet pour annuler l'arrêt. Comme je l'avais pensé,
le marché a fait un rallye rapide, mais semblait toujours faible, alors j'ai appelé le client et lui ai conseillé de rétablir sa position
courte. Nous avons placé un nouveau stop au-dessus du marché et recherchions un nouveau test des plus bas de la journée.

Quelques instants plus tard, je reçois un appel me donnant le plein sur l'arrêt. L'arrêt avait été élu à un prix juste au-
dessus où je venais de recommander un short. C'était mon erreur de ne pas annuler l'arrêt, donc j'étais maintenant
longtemps dans mon compte d'erreur et il se négociait à une petite perte.

J'avais besoin de fermer l'erreur, mais j'ai regardé le marché pour voir s'il pourrait se redresser un peu afin de ne pas
réaliser de perte. Le marché se dirigeait vers le bas comme je m'y attendais lorsque j'ai conseillé à mon client de prendre
une position courte, mais j'étais assis là à essayer de voir si je pouvais imaginer une situation qui donnerait un petit rallye
afin que je puisse sortir de l'erreur. J'essayais de porter un nouveau jugement sur le marché lorsque j'ai
j'avais déjà une position, j'essayais de rationaliser que juste parce que j'étais long, le marché pourrait me
laisser récupérer.

J'ai appris il y a longtemps qu'avant d'entrer dans une transaction, vous établissez un point stop loss et un objectif de
profit. Maintenant, je regardais le marché en essayant de faire ces jugements basés sur un commerce qui était déjà
en marche et déjà sous l'eau, et exactement à l'opposé de ce que je pensais que le marché allait faire. Et pire encore,
j'essayais de porter ces jugements en fonction du prix actuel du marché, et non de l'endroit où j'entrais dans le
commerce. J'hésitais à écrire le ticket pour fermer l'erreur. Au creux de mon estomac, je savais que mon hésitation à
fermer l'erreur était fausse, mais je n'écrirais tout simplement pas le ticket !

J'ai pensé à un client en particulier qui refusait régulièrement de me donner un ordre stop jusqu'à un certain temps après
qu'il soit entré dans une transaction. Il dirait, j'aime utiliser un stop de 500 $, mais le placerait en fonction de l'endroit où se
trouvait le marché au moment où il était au téléphone en me donnant l'ordre stop. Si la transaction était déjà contre lui à
100 $, il placerait son stop à 500 $ à partir de là, et non à partir de là où il est entré dans la transaction. Ça me rendrait
dingue ! Il voulait suivre le stop sur une transaction gagnante de 500 $, mais il a également fini parsuivre l'arrêt sur les
métiers perdants !Il a parlé d'une bonne discipline avant d'entrer dans le commerce, mais lorsque les transactions ont mal
tourné, il a systématiquement subi des pertes plus importantes que son plan initial.

Tout ce qui précède m'est passé par la tête en quelques microsecondes, et j'ai finalement écrit le ticket pour
fermer l'erreur avec une perte de quatre ticks. J'ai été étonné qu'après vingt ans de trading, je doive encore
passer par ce processus.

Le marché a poursuivi sa baisse de 16 ticks supplémentaires et a retesté le plus bas de la journée. J'ai appelé mon
client qui était à découvert et lui ai demandé de couvrir son trade, et j'ai annulé son stop.

Pour rappel, j'ai pris une copie du ticket de remplissage fermant mon erreur et l'ai réduite sur la
photocopieuse à environ un pouce sur deux pouces. J'ai ce billet scotché sur le côté de mon écran
d'ordinateur avec des lettres en gras qui disent "TOUJOURS RAPPELER LE POUVOIR D'UNE POSITION."

Une autre note, si vous êtes d'accord avec mes arguments ci-dessus,alors il est inconcevable d'entrer dans une
transaction qui inverse votre position disons longue à courte(C'est-à-dire passer de cinq longs à cinq courts en vendant
dix.) Quittez d'abord la position, puis respirez, puis décidez si vous voulez aller dans l'autre sens. Normalement, vous
constaterez que la raison de quitter une transaction n'est PAS une raison pour entrer dans une transaction dans l'autre
sens. La sortie fait partie de votre défense du capital. La décision offensive d'entrer dans un commerce DEVRAIT être pour
des raisons complètement différentes.

4. Votre décision de quitter un métier signifie que vous percevez des circonstances
changeantes. Ne pensez pas soudainement que vous pouvez choisir un prix, sortez au
marché.
Souvent, je trouve des clients prenant une position longue ou courte et pendant qu'ils sont dans le commerce, ils
indiquent que cela ne semble pas se passer comme ils le pensaient. Quand j'entends cela, mon conseil est "en
cas de doute, couvrez la moitié ou sortez complètement et jetez un coup d'œil neuf". Ils seront d'accord avec moi,
puis me donneront un ordre limité,juste un peu à l'écart du marché,fermer le commerce.

Ils n'ont pas l'impression que le commerce se déroule bien, mais ils pensent maintenant qu'ils peuvent ramasser
trois ou quatre ticks supplémentaires avant de sortir. S'il était aussi simple de ramasser quatre tiques, pourquoi ne
pas le faire toute la journée ! Maintes et maintes fois, le commerce leur échappe et ils finissent par subir la perte
totale jusqu'à leur arrêt. Leur estomac leur a dit la bonne réponse (sortir), mais ce petit vent de cupidité ou d'orgueil
les a empêchés d'éviter la perte.

SI LE COMMERCE NE SE DÉROULE PAS COMME VOUS LE PENSEZ, SORTEZ AU MARCHÉ !

 LE MARCHÉ A DU CARACTÈRE

Dos

5. Ne vendez jamais un marché ennuyeux.

Il y a des moments où un marché est hors saison ou dérive tranquillement. Plusieurs fois au cours de ma carrière commerciale,
j'ai suivi la règle : "Ne vendez jamais un marché ennuyeux". La raison en est que la plupart des gens sont des ACHETEURS
NATURELS. Un courtier en valeurs mobilières vous a-t-il déjà appelé alors qu'il ne se passait rien de spécial pour simplement
vendre ? Non, les gens veulent "acheter" des choses avec leur argent.

Ainsi, lorsque le marché est d'humeur vacances. Ne rien faire de spécial, le plus grand risque est d'être court.
Si un courtier veut faire une commission, il sait qu'il est plus facile d'amener une idée "buy side" à un client.
S'il apportait une idée « côté vente » à un client et que le marché agissait de façon terne, le client ne pouvait
pas imaginer qu'une vente brutale se profilait à l'horizon, « pas dans un marché qui est si calme ».

Il y a des exceptions, notamment les grains dans un marché assez estival. Pendant que la récolte est dans le sol et
se porte bien, le marché naturel est pour l'agriculteur à vendre. Après la récolte, le marché naturel des céréales se
tourne vers l'achat car les positions précédemment couvertes sont levées dans le cadre d'une utilisation normale.

J'ai été corrigé sur l'exhaustivité de mon devis. Ne jamais vendre un marché terne est en fait, DANS UN MARCHÉ
BULL NE JAMAIS VENDRE UN MARCHÉ TERMINANT, ET, DANS UN MARCHÉ BOURSIER NE JAMAIS ACHETER UN
MARCHÉ MORTEL. Les S&P ont commencé à se négocier en 1982, ce qui est généralement considéré comme le
début de ce grand haussier qui est toujours en place à la mi-1997. Si jamais nous entrons dans un BEAR, nous
verrons si le contraire est vrai.

Quoi qu'il en soit, je peux l'appliquer pour dire simplement NE JAMAIS ÉCHANGER sur un marché terne. En tant que day
trader, nous utilisons généralement des indicateurs techniques pour nous aider à négocier avec la tendance. Dans un
marché terne, la population commerçante est « partie à la pêche » et s'attendre à ce que les caractéristiques commerciales
d'une population nombreuse s'appliquent à une petite population s'avère maintes et maintes fois déloyal.

6. Il y a des moments, en raison d'un manque de liquidités ou d'une

volatilité excessive, où vous ne devriez pas trader.
Au fil des ans, j'ai eu des clients qui appelaient tous les jours à l'heure du déjeuner pour essayer de faire une
transaction S&P. J'ai échangé les S&P depuis leur ouverture en 1982. L'heure du déjeuner, ou le ballon de midi, est
un marché calme qui peut bondir pendant quelques instants, puis retomber là où il était. Ma règle de ne jamais
vendre un marché terne s'applique au ballon de midi dans le S&P. (Il peut y avoir un ballon de midi occupé à la
baisse, mais c'est une rare exception à mon avis.)

Lorsqu'il y a liquidité, cela signifie que la population qui négocie un produit donné est en concurrence pour le prix.
Plus la population commerciale est importante, plus il est probable que les mouvements de prix seront conformes à
nos attentes basées sur des indicateurs techniques. En cas de manque de liquidités, n'importe quel cheveu sauvage
peut arriver sur le marché de manière inattendue et le bloquer d'une manière ou d'une autre selon son caprice. Il n'y
a tout simplement personne pour l'arrêter.

Lorsque les marchés deviennent excessivement volatils, les « locaux » ou les « teneurs de marché » élargissent l'écart entre
l'offre et la demande. Dans les S&P avant le krach de 1987, le différentiel bid/ask était d'un tick. Pendant le krach, les
marchés du pit avaient un différentiel bid/ask de 2,00 points ! (25000 offre, offert à 25200). Le différentiel acheteur-vendeur
est passé de 25 $ à 1 000 $. La raison pour laquelle la différence entre l'offre et la demande est devenue si importante était
que les habitants ne voulaient pas négocier sur un marché qui agissait de manière insensée. Si la fosse ne veut pas
échanger, vous ne devriez pas non plus. Lorsque cela arrive sur un marché, fermez vos positions et ne négociez tout
simplement pas.

7. Les systèmes de négociation qui fonctionnent dans un marché haussier peuvent ne pas fonctionner dans un

marché baissier.

Il y a une grande différence entre un marché haussier et un marché baissier.

Dans un marché haussier, ou marché haussier, les acheteurs sont attirés vers le marché par la hausse des prix. La hausse des prix,
même des matières premières, est généralement considérée comme une bonne nouvelle.

Les commerçants et les investisseurs accumulent de l'argent avant de commencer à négocier et ce n'est que lorsqu'ils disposent
d'un capital suffisant qu'ils commencent à négocier. Donc, leur état d'esprit fondamental est "J'ai maintenant de l'argent, je veux
acheter quelque chose". Les gens recherchent généralement quelque chose à acheter.

Donc un marché qui monte, attire généralement de plus en plus d'acheteurs. Les sommets du marché sont
généralement caractérisés par un intérêt ouvert croissant et un volume quotidien en hausse.

Dans un marché baissier, généralement les personnes qui ont acheté auparavant essaient de sortir. Les traders qui recherchent
des opportunités sur le côté court du marché sont généralement un peu plus sophistiqués dans leur approche commerciale. Ils
négocient depuis un certain temps et peuvent voir le potentiel de profit en participant à un marché baissier. Très probablement,
ils ont commencé leur carrière commerciale comme la majorité des commerçants, en tant qu'acheteurs.
Ainsi, dans un marché haussier, la population de personnes sur le marché ne cesse d'augmenter jusqu'au sommet. Dans un
marché baissier, ceux qui étaient longs essaient de sortir. Lorsque le marché commence à baisser, les vendeurs à découvert
poussent, mais la tendance à la baisse ne s'installe pas vraiment à moins que les acheteurs ne se liquident. Les creux du
marché sont généralement caractérisés par une baisse de l'intérêt ouvert et une baisse du volume. Au fond, personne ne se
soucie d'un marché, et généralement très peu de gens négocient le marché.

Imaginez que vous êtes assis dans un théâtre une heure avant la représentation et que vous regardez le
public entrer. Au cours de l'heure, tout le théâtre se remplit. Les gens entrent, se lèvent et sortent, puis
reviennent.

Imaginez maintenant comment le théâtre se vide après le spectacle. Certains se lèvent tôt et partent, mais
généralement la majorité de la foule se lève et part en même temps, et certainement après 15 minutes,
l'endroit est vide.

Ce processus d'amener des gens, puis de les faire sortir, est similaire aux marchés. Un marché haussier ne cesse de recruter
plus de participants au marché en cours de route, un marché baissier oblige tout le monde à essayer de sortir dès qu'il le
peut. Une tentative de panique pour sortir, ce n'est tout simplement pas joli.

En règle générale, un marché baissier dure environ la moitié de la durée d'un marché haussier.

D'après mon expérience, les indicateurs que j'utilise dans les marchés haussiers ne fonctionnent tout simplement pas bien dans
les marchés baissiers. Je crois que la raison fondamentale est le temps. Dans le day trading du S&P par exemple, j'ai trouvé que
le 30 stochastique est un bon indicateur d'une tendance haussière du marché. Dans un marché baissier, le stochastique 15
minutes est meilleur. De même pour les chandeliers, dans un marché haussier, je suis les bougies de 30 minutes pour la
direction du marché, et dans les marchés baissiers, les 15 semblent mieux.

Dans l'ensemble du marché boursier, la moyenne mobile à 9 jours par rapport à la moyenne à 18 jours peut être l'un des
meilleurs indicateurs de tendance. Mais dans un marché baissier, le 3 jours contre le 5 jours est probablement bien meilleur.

Trouvez des indicateurs qui fonctionnent bien dans un marché haussier et différents indicateurs (ou ajustez les périodes de temps) qui
fonctionnent bien dans un marché baissier. Quel que soit l'indicateur qui donne des transactions rentables, il vous aidera à comprendre
la tendance du marché.

Si vous avez une idée pour déclencher une transaction, faites un effort pour tester pendant au moins cinq ans.

En 1994, j'ai observé que les "jours extérieurs" dans les obligations semblaient être un assez bon signal que je pouvais
utiliser avec les "clients de détail". Tout le monde veut un "système" pour faire des transactions, mais les clients de
détail qui n'ont rien de plus que le journal quotidien comme source d'information ont besoin de quelque chose de
simple et facile à comprendre.

J'ai testé une prémisse simple sur des données de 1993 et j'ai trouvé qu'elle était correcte 18 fois sur 20. Ce
que je testais, c'est lorsqu'il y a un jour extérieur dans les obligations, un jour de négociation avec un plus haut
et un plus bas par rapport au jour précédent, basé sur la clôture de ce jour étant
au-dessus ou en dessous du point médian de ce jour-là, j'entrerais dans une transaction avec un stop de 30 ticks et un objectif de profit
de 30 ticks.

J'ai commencé à l'échanger, et il a couru par les chiffres pendant une partie de 1994, puis a enregistré 5 pertes consécutives.
J'ai décidé de faire un peu plus de tests et en utilisant les données de 1992, j'ai eu 18 perdants sur 20 ! CE N'ÉTAIT PAS UN
"SYSTÈME", C'ÉTAIT UN "SYMPTÔME". 1992 était une année électorale et les obligations semblaient être bousculées par le
Trésor avec les investissements du Fonds fiduciaire de sécurité sociale. Des amis de la fosse Bond ont confirmé que 1992
n'était qu'une année terrible pour le commerce. Les choses ne se sont tout simplement pas bien échangées.

Mais maintenant que je reconnais que le "déclencheur" qui a si bien fonctionné en 1993 et mal testé en 1992 est un
moyen de gagnerinformationsur le marché. Si ce "déclencheur fonctionne, alors peut-être que le trading sera plus
technique avec un suivi attendu, s'il ne fonctionne pas, alors une approche de trading saccadée peut être meilleure.

8. Il existe au moins trois types de marchés : à la hausse, à la hausse et à la

baisse. Ayez des stratégies de trading différentes pour chacun.

Comme je l'ai expliqué ci-dessus, je perçois une différence dans l'action commerciale d'un marché haussier
par rapport à un marché baissier. Mais, il existe un autre type de marché qui doit être pris en compte, le
marché lié à la gamme. Les indicateurs qui oscillent simplement entre surachat et survente vous aideront le
plus dans un marché limité.

De plus, comme les indicateurs discutés ci-dessus, la période de la journée de négociation est très importante. En utilisant un
graphique de cinq minutes, vendre suracheté et acheter survendu pendant l'heure du déjeuner peut être une stratégie rentable,
même si la journée de négociation sur le graphique de 30 minutes est dans une solide tendance à la hausse.

Mais négocier le surachat / survente stochastique de 5 minutes au cours de la dernière heure de la journée de négociation peut
être un désastre. Je trouve que la dernière heure de la journée de trading sur la plupart des marchés est simplement fonction du
fait que les gens font ce qu'ils doivent faire pour dénouer leurs positions de day trading, indépendamment de ce que disent les
indicateurs. Les shorts de day trading, en particulier les mauvais shorts un jour de hausse, vont se couvrir avant de rentrer chez
eux. Longs un jour bas vont probablement sortir. Dans les contrats à terme boursiers, il y a les fonds communs de placement qui se
négocient près de la clôture pour régler les rachats ou les nouveaux fonds provenant des demandes des clients au cours des
dernières 24 heures.

Je crois qu'il y a toujours un indicateur qui donne des signaux rentables. Vous devez prendre des décisions
concernant l'horizon temporel que vous souhaitez négocier, puis trouver un indicateur approprié à suivre.
9. Les modèles de marché haussier et baissier sont TOUJOURS présents, un seul
est plus dominant. Dans un marché haussier, par exemple, il est très facile de
prendre signal de vente après signal de vente, pour être arrêté à maintes
reprises. Sélectionnez les métiers avec la tendance.

C'est un phénomène très intéressant. Vous êtes-vous déjà demandé pourquoi, dans un mouvement haussier, les
baissiers continuent de vendre et de se faire arrêter ? Eh bien, j'y suis allé, je l'ai fait.

Je comprends maintenant que les indicateurs que j'utilisais pour gagner de l'argent à la baisse étaient voués à l'échec
dans un marché haussier.

Recherchez simplement un modèle de marché tête-épaules simple sur un graphique de cinq minutes. Dans
l'ensemble, ce modèle a un taux de réussite d'environ 35 %, mais lorsqu'il fonctionne, il peut être très bon. Si toutefois
vous regardez les données antérieures qui étaient clairement dans une tendance à la hausse, vous constaterez que
les modèles tête et épaules inversés ont probablement réussi 75% du temps, et que les modèles réguliers de haut tête
et épaules ont juste fouetté les vendeurs temps et temps. encore.

Revenons maintenant sur un marché qui était dans une tendance baissière. Là, vous verrez des modèles de tête et d'épaules sur
le temps de travail du graphique de 5 minutes après l'heure. Les motifs inversés de la tête et des épaules échouaient encore et
encore. Les haussiers qui ont gagné de l'argent sur le modèle de la tendance haussière continuent d'acheter la cassure et ne
comprennent tout simplement pas ce qui ne va pas maintenant !

J'ai vu cet effet il y a plusieurs années lorsque j'ai ouvert un compte "discount" pour un day trader S&P. Il avait
assisté à un séminaire sur les chandeliers japonais et négociait dans une "maison de fil" en utilisant les graphiques
en chandeliers de 15 minutes. Il vendait simplement chaque étoile Doji et prenait très régulièrement quelques
points de profit. Il voulait obtenir un taux de commission moins cher parce que la «maison de fil» ne lui a tout
simplement pas aidé.

J'ai ouvert son compte et lui ai proposé mon tarif "service complet" en lui disant qu'à un tarif service complet, je serais
disponible pour partager ma compréhension des marchés avec lui. Il a expliqué sa méthode et a dit qu'il n'avait pas
besoin d'aide et qu'il voulait le tarif le moins cher disponible. Alors je l'ai mis sur la table des remises, et je l'ai laissé
partir.

Au cours des deux semaines suivantes, il a doublé son compte. Il a eu près de 15 transactions gagnantes d'affilée. Je l'ai
appelé et lui ai dit à quel point il se débrouillait bien, et lui ai de nouveau demandé s'il envisagerait un tarif "service
complet" et négocierait par mon intermédiaire afin que je puisse lui offrir de l'aide lorsque la situation pourrait survenir
au cours de la négociation. J'ai raconté mon histoire sur le "vieux gars" sur le parquet (voir point 21) lorsque je suis entré
dans l'entreprise. Il a souri et a dit qu'il n'avait pas besoin d'aide, il continuerait simplement à faire fonctionner sa
machine à sous, en achetant et en vendant des dojis de 15 minutes et en prenant 1 à 2 points S&P à chaque transaction.
Environ un mois plus tard, il a appelé pour équilibrer son compte parce que son compte était si petit qu'il n'était plus
autorisé à faire du day trading. Il m'a demandé ce qui était arrivé au marché au cours des dernières semaines ? Il a dit
qu'il perdait sur chaque transaction qu'il faisait. J'ai dit que je ne savais pas ce qu'il avait fait, mais que le marché
n'avait pas été si volatil, il a simplement grimpé lentement chaque jour au cours des deux dernières semaines. J'ai
suggéré que peut-être son "système" ne fonctionnait que sur des marchés volatils (qui sont généralement des
marchés baissiers), où les choses évoluent rapidement. Le marché calme au cours des dernières semaines n'est peut-
être pas le bon type de marché pour sa méthode de négociation des évasions Doji. Il a dit, "Eh bien merci de me
l'avoir dit, tu es un courtier moche." J'ai dit: "Je n'étais pas votre courtier. Vous vouliez le taux de commission le moins
cher disponible, vous êtes donc allé au tableau des remises. Vous ne vouliez pas payer pour un courtier, vous en avez
eu pour votre argent."

J'ai pensé, « me voilà, essayant de me défendre parce que quelqu'un d'autre, qui n'était pas mon client, est sur
écoute. Le "vieux" avait raison. Les commerçants viennent et les commerçants partent. Si vous développez une
amitié avec des "nouveaux enfants", et s'ils ne peuvent pas survivre à leurs erreurs, ils seront partis. Les amis à qui
je parle des marchés sont des gens que je connais depuis vingt ans, qui négocient depuis 20 ans. J'ai mentionné à
un ami que je me sentais mal à l'idée que ce commerçant ait tapoté, j'avais pensé qu'il pourrait être assez bon, et il
a dit "ne laissez pas cela vous battre, vous avez le marché pour vous battre tous les jours".

10. Un signal d'achat qui échoue est un signal de vente. Un signal de vente qui échoue est un
signal d'achat.

C'est une leçon que j'ai apprise il y a de nombreuses années lorsque j'étais sur le parquet du CBOE. Je me souviens d'avoir
parlé avec un groupe d'amis qui étaient des commerçants "techniques" qui gardaient bon nombre des mêmes indicateurs
pour guider leur négociation. À une occasion, plusieurs d'entre eux ont fait référence à la "rupture" de la ligne de déclin
avancé vers de nouveaux sommets. J'avais lu "Barons" au cours du week-end et "l'évasion" était mentionnée dans l'un des
articles.

Maintenant, je n'avais pas déjà une position sur le marché dans la direction de la "casse", donc je regardais juste le
marché et la façon dont le groupe de commerçants se débrouillait avec leurs positions. Je pensais que le marché
n'agissait pas comme il le devrait pour le début d'un mouvement majeur à la hausse, et les traders individuels qui
avaient des positions semblaient inquiets. Alors qu'ils s'allégeaient lentement sur leurs positions longues, j'ai mis des
shorts épais.

Finalement, le marché a baissé et les autres commerçants sont devenus des vendeurs agressifs battant le marché
pour sortir de leurs positions. Le marché a repris sa tendance baissière depuis plusieurs semaines.

Il y avait eu un important "signal d'achat" qui avait été largement médiatisé. Lorsque le « achat » s'est avéré faux, c'était un
excellent échange de « vente ». Le côté vente était facile à obtenir et n'a pratiquement jamais eu de baisse. Lorsque j'ai
passé en revue le sommet du marché sur mes graphiques plusieurs semaines plus tard, j'ai cherché
"quel signal technique" m'aurait donné une raison de faire le commerce du côté de la vente. Il n'y avait aucun
signal spécial dans l'action du marché que j'ai pu trouver, il a juste tourné et est descendu tout droit.

J'ai réalisé que le signal pour le commerce à la baisse était simplement que le "signal d'achat" n'avait pas
fonctionné. J'ai toujours gardé cette leçon à l'esprit lorsque je négocie

. . . . "Un signal d'achat qui échoue est un signal de vente."

Depuis la création à la fin des années 70 et au début des années 80 des contrats à terme S&P et des contrats à terme sur obligations, de nombreux

livres ont été écrits sur le day trading. Mon observation selon laquelle "un signal d'achat qui échoue est un signal de vente" est partagée par de

nombreux auteurs qui se réfèrent communément au concept comme un "échec en petits groupes". Les transactions en cas d'échec de cassure sont

des transactions particulièrement spéciales en raison du point de stop loss généralement faible sur la transaction.

S'il y a eu une cassure vers un nouveau sommet ou une ligne de tendance qui retombe ensuite en dessous, vous pouvez
prendre une position opposée à la cassure avec un arrêt à un nouveau sommet au-dessus de la cassure. C'est un endroit
naturel pour votre arrêt car il est difficile de dire qu'il a échoué s'il grimpe ensuite vers de nouveaux sommets. De plus,
l'évasion initiale a probablement exécuté le premier groupe d'arrêts, donc quand il revient et atteint votre arrêt, vous
devriez pouvoir obtenir un remplissage raisonnable car le groupe principal qui a couvert la première évasion a déjà été
touché.

11. Il est toujours plus facile d'entrer dans un trade perdant.

Ne détestez-vous pas ça ! Disons qu'il y a un mouvement haussier sur le marché et que vous essayez d'y entrer.
Enfin, il commence à reculer, vous faites donc un calcul rapide de la moitié du chemin et passez votre ordre d'achat.
Le marché recule trois fois à un tick au-dessus de votre ordre, puis explose à la hausse. Vous n'êtes jamais entré,
alors vous commencez à augmenter votre enchère (en la poursuivant), mais cela continue de s'éloigner de vous.

La prochaine fois que vous voyez que le marché est configuré de la même manière, vous placez votre offre un quart de
point au-dessus de la moitié du chemin. Le marché baisse, vous laisse entrer et continue de baisser à mi-chemin, puis aux
deux tiers, puis à de nouveaux plus bas pour la journée. Vous n'avez jamais vu la lumière du jour et avez dû poursuivre pour
quitter votre métier.

Ça arrive tout le temps. Le conseil que je veux offrir est de placer vos arrêts AVANT d'entrer dans le commerce.
Si le commerce va mal, il a tendance à mal tourner tout de suite. Ainsi, lorsque vous placez votre achat sous le
marché à disons 67530, placez en même temps votre stop à disons 67430. Vous n'avez pas à attendre d'être
rempli pour avoir votre stop sur le marché. Relisez le point 2 ci-dessus.
12. Dans la phase « d'éclatement » du marché, à la hausse ou à la baisse, les gestionnaires de
risques émettent des ordres de liquidation des positions d'appel de marge. Ils ne vérifient pas
l'écran pour les achats excessifs ou les ventes excessives, ils continuent simplement à émettre des
ordres de liquidation. Ne restez pas devant un train de marchandises en fuite.

Cela n'arrive pas souvent, mais ça arrive. C'est le genre de situation qui vous coupe le souffle. Ça va et ça va et
ça va encore plus. Si vous avez la chance d'avoir une position sur le marché, suivez votre stop à un niveau
confortable et quittez le MOC. Si vous avez raison de ce genre de marché, c'était juste de la chance. Ne pensez
pas que vous pouvez le planifier à nouveau.

Si vous vous trompez sur ce type de marché, rappelez-vous que vous devez placer votre stop en fonction du moment et de
l'endroit où vous êtes entré dans la transaction. Ce n'est pas parce que cela semble hors de contrôle qu'il faut laisser une perte
aller plus loin. Sortir. Relisez 2 ci-dessus.

Lorsqu'un marché comme celui-ci se produit, je reçois souvent des appels de clients disant qu'ils veulent simplement
monter à bord et faire un tour. Je vais demander, avez-vous prévu cela? Cela fait-il partie de votre stratégie de
trading, où allez-vous placer votre stop ? Comment vous sentirez-vous si vous arrêtez de remplir 2 ou 3 points de
moins? Le marché est dans le chaos. Il ne suit aucune règle. Parieriez-vous, disons 3 000 $ par contrat, sur un tirage
au sort ? Et si vous gagnez, pourrez-vous à nouveau suivre votre stratégie de day trading ? Surveillez attentivement le
marché le reste de la journée, puis surveillez demain. Ce type de mouvement du marché est caractéristique de la FIN
d'un mouvement. Lorsqu'elle se stabilisera, nous renverserons probablement la tendance. C'est ce qu'est une
"éruption", la fin du mouvement. Nous ne savons pas où cela se termine.

13. Vous êtes superstitieux, n'échangez pas si quelque chose vous dérange.

La seule chose pire que de faire une transaction et que le préposé aux commandes confirme la commande en vous
rendant le ticket 666 est que le préposé vous donne le ticket 666 lorsque vous sortez d'une transaction. S'il vous le
donne en entrant, vous pouvez au moins passer immédiatement un autre ordre pour clôturer la transaction. Quand il
vous donne ce numéro en partant, il est juste suspendu là. Que va-t-il se passer ensuite ?

Ou essayer d'en acheter 20 à un certain prix, et se faire dire qu'ils travaillent toujours, mais jusqu'à présent, vous avez
rempli le 13. Vous savez juste que vous allez être rempli sur le solde et vous vous êtes arrêté dans les 10 secondes. (Quand
j'étais dans la fosse enchérissant sur 20 et que quelqu'un disait de vous vendre 13, je disais : "J'achèterai 12." Si je devais
prendre 13, je le vends immédiatement, de préférence en prenant une perte de tick. Faites-le aussi vite que possible.)
Ou rouler sur un chat noir sur le chemin du bureau. (Ooo, c'était un mauvais mois !)

Ou la négociation le vendredi 13.

Ou oublier votre stylo porte-bonheur.

Ou écrire vos commandes à l'encre rouge.

Ou demander à votre partenaire d'ouvrir son parapluie au bureau et de le placer derrière vous pour le faire sécher. (Gee Dave, tu
pourrais aussi bien mettre une poupée vudoo avec une épingle coincée dans son portefeuille sous ma chaise !)

Ou me montrer une photo d'un éléphant avec sa trompe pendante.

Ou porter des chaussettes pendant l'été.

Ou jeter ma cravate porte-bonheur !!! (ooh ça fait mal!) Vous ne pouvez pas croire jusqu'à ce que vous le voyiez sur le parquet
comment certains commerçants ont porté la même cravate tous les jours pendant dix ans. Ces cravates sont des morceaux de tissu
déchiquetés, mais toujours portés tous les jours.

Ou l'un de vos enfants vous offre une "nouvelle cravate porte-bonheur" pour la fête des pères. (Maintenant, tu dois te promener
avec deux cravates, après tout, ça pourrait être une bonne.)

L'autre jour, j'ai conduit à 45 MPH dans un 30 juste devant un flic avec un radar. Il n'a même pas cligné des yeux.
Ce jour-là, j'ai eu 12 day trades S&P gagnants d'affilée !

Les manutentionnaires de casseroles les plus riches de la ville se tiennent juste à l'extérieur du Chicago Mercantile Exchange. J'ai vu des
gars donner des billets de cent dollars tous les jours quand ils étaient sur une lancée.

Le premier seau de collecte de Noël de l'Armée du Salut se trouve dans la rue entre le
Chicago Board of Trade et le Chicago Board of Options Exchange.
 NOUVELLES

Dos

14. Achetez la rumeur, vendez les nouvelles.

Je pense que si vous passez un peu de temps à suivre la réaction des contrats à terme obligataires aux annonces de
nouvelles économiques quasi quotidiennes, vous comprendrez que le marché anticipe presque toutes les nouvelles, et la
réaction des marchés aux nouvelles est basée sur la proximité des estimations par rapport à la réalité. nouvelles. Ainsi,
lorsqu'une nouvelle est publiée et que quelqu'un dit "wow, c'est haussier", vous devez vous demander "pourquoi, était-ce
mieux que prévu ?"

Je me souviens du lendemain des élections au Congrès de 1994. L'annonce du jour au lendemain était que
les républicains avaient pris le contrôle de la Chambre et du Sénat. J'ai dû combattre mes clients toute la
matinée pour les empêcher d'acheter à découvert. Le marché avait augmenté au cours des deux dernières
semaines, et lorsque les résultats ont été connus, le marché a ouvert de 1 %, puis a baissé toute la journée
et a continué à baisser pendant le mois suivant.

Pensez-y. Comment cela pourrait-il être une nouvelle inattendue, alors qu'il devait y avoir la majorité
des électeurs votant pour ce résultat. Cela aurait pu être une surprise si l'annonce était que 25% des
voix allaient aux démocrates et 75% aux républicains, mais le gagnant était les démocrates. Il
faudrait dire que le résultat aurait été inattendu.

Un autre de mes favoris est quand un de mes clients m'appelle et me dit que la température en Floride est
descendue en dessous de zéro la nuit précédente et qu'il veut acheter du JO. Je pense, pense-t-il qu'il peut aller
sur la piste et attendre de voir qui a remporté la première course, puis aller à la fenêtre pour acheter un billet
sur la course qui a déjà eu lieu ?

Si un gel va frapper la Floride, c'est parce qu'un front froid sévère a commencé au Canada et s'est propagé à
travers le Midwest et finalement vers le sud. Cela pourrait être inattendu pour mon client, qui ne prend pas la
peine d'activer les prévisions météorologiques, mais tout le monde suit la tempête depuis une semaine, et jour
après jour, le prix des contrats à terme sur le JO augmentait, anticipant que le front froid se rendrait en
Floride. Une fois que le front frappe, la question est de savoir quelle était la gravité des dégâts ? Était-ce pire
que prévu ? Habituellement, ce n'est pas le cas, et après l'ouverture, tous ceux qui parient sur ce cheval
encaissent leurs billets.

N'oubliez pas que ceux d'entre nous qui ont anticipé les nouvelles doivent trouver quelqu'un pour acheter notre position afin que nous
puissions prendre nos bénéfices. Nous avons besoin de ces gars qui réagissent sur les grandes ouvertures. Que Dieu bénisse alors chacun
et chacune.
15. Les nouvelles ne sont importantes que lorsque le marché ne réagit pas
dans le sens des nouvelles.

C'est la réaction des marchés aux nouvelles qui est importante, pas ce qu'elles sont. Dans un marché haussier, les bonnes nouvelles sont

bonnes et les mauvaises nouvelles sont bonnes (monte le mur de l'inquiétude.) Dans un marché baissier, les bonnes nouvelles sont mauvaises

et les mauvaises nouvelles sont mauvaises.

Lorsqu'un marché monte après une mauvaise nouvelle, il ne s'en soucie tout simplement pas, "c'est une opportunité
d'achat", c'est un marché haussier.

Lorsqu'un marché baisse suite à une bonne nouvelle, "c'est une opportunité de vente", c'est un marché baissier.

16. Lisez le journal d'aujourd'hui demain. Lorsque vous lisez chaque jour le
journal d'hier en sachant ce que le marché a déjà fait, vous affirmez que
ce journal du matin avec les nouvelles d'hier n'a rien à voir avec le marché
d'aujourd'hui.

Tout ce qui est dans le journal de ce matin était sur les services de presse comme cela s'est produit hier, et le marché a déjà réagi.
Malheureusement, vous n'avez peut-être pas vu l'actualité au moment où elle s'est produite, donc la lecture du journal pourrait
vous informer de quelque chose que vous ne saviez pas et cela pourrait affecter votre trading aujourd'hui. Pour éviter cela, lisez
toujours le journal avec un jour de retard. Si vous attrapez quelque chose dans le journal vieux de deux jours que vous avez
manqué pendant la journée il y a deux jours, il est plus facile de le laisser passer et de ne pas le laisser affecter votre trading.

De plus, la meilleure façon de ramener à la maison la règle "acheter la rumeur, vendre les nouvelles" est de voir
l'article de fond du WSJ sur, disons, le coton, et de savoir déjà que le marché a ouvert au plus fort de la journée, puis
est parti vers le bas. Vous commencez à réaliser que cet article était probablement le résultat de plusieurs jours de
recherche, a traversé plusieurs couches de révision, c'est une vieille nouvelle. Il ne vous dit pas que quelque chose
pourrait arriver dans un proche avenir, il vous raconte l'histoire qui s'est déjà produite. L'histoire a attiré le dernier
groupe d'acheteurs et a donné à tous ceux qui avaient déjà une chance de sortir.

Il ne faut pas longtemps pour comprendre que les reportages de fin de journée expliquant pourquoi le marché a fait quoi,
sont simplement basés sur l'hypothèse logique que ce qui s'est passé aujourd'hui a eu un effet sur aujourd'hui. Je me
tortille sur ma chaise lorsque j'écoute le "Nightly Business News" dire que l'indice des transports a fortement augmenté
aujourd'hui en raison de la baisse de 1 $ des prix du pétrole. Je sais qu'hier, le pétrole brut a augmenté de 1 $ et l'indice des
transports a également augmenté. Alors pourquoi le fait que le brut soit retombé
expliquent aujourd'hui l'essor actuel des Transports ? (Puis le lendemain, le pétrole brut est de nouveau disponible, tout
comme les transports, et ils ignorent la connexion des deux.)

La raison pour laquelle je suis si conscient de ce que je considère comme cette incroyable incohérence, c'est parce que je lis
toujours le journal avec un jour de retard. Leur explication de ce qui s'est passé ce jour-là avait du sens ce jour-là. Mais le
simple fait de voir si cela avait encore du sens le deuxième jour s'avère si souvent être la mauvaise réponse que je ne veux
tout simplement pas les écouter.
 UN TEMPS POUR ÉCHANGER

Dos

17. À l'air libre, n'entrez jamais dans un nouveau commerce dans le sens de l'écart. Ne
laissez jamais le marché vous faire faire un métier. (Fermer une position existante est
évidemment acceptable.)

Avant d'expliquer cela, je veux d'abord dire que si vous avez une position et que le marché s'ouvre via votre
stop, vous devez suivre une bonne discipline de trading et fermer votre trade à l'ouverture. Ne vous
rationalisez jamais hors de votre arrêt prédéterminé.

La plupart des commerçants du monde rentrent chez eux à plat. Nous gagnons notre argent en entrant et en sortant
du marché en quelques minutes seulement. Cela n'a tout simplement pas de sens pour un trader de prendre une
position et d'avoir 16 heures de risque. Alors, quand il y a une grande vague d'ouverture, disons, qui va vendre à la
vague d'acheteurs ? Pensez-y, si acheter le big up open était une si bonne affaire, pourquoi les commerçants qui sont
les plus rentables vendraient-ils? La raison en est qu'ils ont fixé le prix de l'ouverture si haut qu'ils pensent qu'à ce
niveau, c'est une bonne vente. À leur avis, cela reflète plus que leurs attentes quant à ce qui est nécessaire pour
satisfaire l'augmentation temporaire de la demande. Donc une vente à ce niveau sera une vente rentable.

Donc, peu importe à quel point vous vous sentez mal d'avoir raté le mouvement qui a causé le grand écart à l'ouverture, à
l'ouverture, le mouvement est déjà terminé. Tout est déjà sur le marché.

J'avais un client qui était ingénieur nucléaire et qui a passé plusieurs années à étudier l'impact sur le marché
obligataire des communiqués de presse économiques. Il a reconnu que le mouvement du marché était basé sur un
écart des attentes par rapport au rapport réel. Il a également quantifié que, sur la base d'une étude de dix ans sur les
données tick par tick, dans les 3 minutes suivant le "rapport inattendu", le marché est revenu à ses schémas de
négociation normaux non corrélés. Sa stratégie de trading consistait à calculer une probabilité du moment où les
attentes étaient erronées, et d'entrer dans une transaction sur les obligations 30 secondes avant le nombre, et de
sortir dans les 3 minutes.

18. Le premier et le dernier tick sont les plus chers. Arrivez tard et sortez
tôt.

Si vous choisissez un nombre qui, selon vous, va être le plus haut, pourquoi ne pas voir s'il s'arrête réellement là et
s'inverse, au moins pendant une minute, avant de vous lancer dans la nouvelle direction. Vous manquerez le nombre exact
le plus élevé si vous aviez raison, mais je pense que c'est mieux que d'avoir le marché qui ne s'arrête pas une seconde alors
qu'il passe à travers le nombre que vous pensiez être le plus élevé. Vous savez en tant que
"sélecteur de nombres", s'il passe par celui-ci, vous ferez simplement un nouveau calcul et en choisirez
un autre.

De plus, si vous aviez raison de choisir le numéro, envisagez de placer votre échangebasé sur l'arrêt vous voulez utiliser.
Supposons que vous choisissiez 65560 comme valeur maximale et que vous utilisiez généralement un stop à un point.
Pourquoi ne pas entrer votre trade à disons 65470, après qu'il se soit arrêté et refusé à partir de 65560, et placez votre stop
à 65570. Si votre numéro était le plus haut, vous avez un excellent trade et un stop qui ne devrait pas se déclencher !

Il n'y a donc rien de mal à entrer dans votre trade un peu après le tournant. En attendant un signe
de changement d'élan avant d'entrer, vous augmentez les chances de succès d'un échange.

La même chose est vraie à la sortie de votre commerce. Si vous avez une bonne méthode d'entrée commerciale, vous aurez un plus
grand nombre de transactions réussies en quittant votre transaction avant que le marché ne se retourne dans l'autre sens.

Pensez-y. Combien de fois avez-vous eu une transaction rentable, mais au moment où vous êtes sorti, vous
avez clôturé la transaction à perte ? En tant que day trader, votre succès viendra en ayant un taux élevé de
transactions réussies à la banque.

Disons que vous avez un certain schéma de cassure que vous utilisez pour entrer dans une transaction. Tout
d'abord, vous avez un élan de votre côté car, par définition, un trade "en cassure" a déjà pris un virage et s'est
déplacé vers un plus haut ou un plus bas plus bas que le niveau dont vous sortez. Vous n'essayez pas d'attraper le
"premier tick" du changement de direction du marché.

Si vous suivez une méthode de trading "en petits groupes", vous admettez que vous ne pouvez pas attraper le "premier tick" du
mouvement du marché, alors pourquoi devriez-vous penser que vous pouvez vous accrocher jusqu'au "dernier tick" du mouvement ? Si
vous pensez que vous pouvez choisir le "dernier tick", alors vous devriez être un "commerçant de nombres" essayant de choisir le
"premier tick", après tout, le dernier tick allant dans un sens est le premier tick allant dans l'autre sens.

Dans ce cas, le "signal" est basé sur l'action réelle des prix, vous pouvez donc remonter dans l'historique pour "tester"
les résultats réels de la méthode.

Je l'ai fait sur une méthode d'évasion simple que j'ai utilisée dans le DMark. Je suis revenu sur cinq années de
données de cinq minutes sur le DMark et j'ai calculé une distribution de profit maximum basée sur différents
niveaux d'arrêts. Ensuite, j'ai pris les informations pour savoir à quel niveau j'avais 60%, 70%, 80% de gagnants. J'ai
trouvé que le profit global maximum de l'approche n'avait que 30% de gagnants, et les tests sur des périodes
mensuelles avaient plusieurs mois consécutifs perdants d'affilée. J'ai également constaté que je pouvais avoir 80%
de gagnants au niveau objectif de profit de 7 ticks et un stop de 10 ticks, pas de mois perdants, mais la rentabilité
globale sur cinq ans était d'environ la moitié de l'optimum.

Lequel choisiriez-vous? L'objectif de la méthode du profit maximum ou l'objectif de profit plus cohérent ?
Pouvez-vous supporter trois mois de pertes à un moment donné ou attendez-vous un revenu régulier
du trading ?
J'ai choisi l'objectif de profit de 7 ticks qui garantissait statistiquement une sortie anticipée près de 70% du
temps. Mon ego a besoin que les gagnants soient prêts à se lever le lendemain et à réessayer.

19. Quand tout le monde est rentré, il est temps de sortir.

Il y a plusieurs années, j'ai écrit un "Futures Fax" recommandant à mes clients de sortir d'un trade long sur l'or. J'ai
raconté l'histoire d'une plage à Hawaï où j'emmenais souvent mes enfants quand ils étaient plus jeunes.

La plage était à l'extrémité ouest d'Oahu, et pendant la semaine, nous y allions et étions les seuls là-bas.
La plage était affichée "Danger, fort ressac". Je mettrais des gilets de sauvetage à ma fille de 12 ans et à
mes jumeaux de 5 ans (ils ont plus de 21 ans maintenant) et je les laissais rouler dans les vagues. Je me
tenais à environ 10 mètres dans l'eau, face à la plage, et je les regardais à chaque minute. Les vagues
montaient et les renversaient comme des quilles. Ils se levaient, faisaient une grimace affreuse,
s'essuyaient les yeux, riaient comme des fous, se faisaient à nouveau renverser par la vague suivante. Ils
jouaient comme ça pendant des heures.

Lors d'un voyage, nous y sommes allés le week-end, et il y avait beaucoup plus de monde. Apparemment, les
"locaux", en vacances, préféraient cette plage plus reculée aux plages "touristiques". J'ai mis les gilets de
sauvetage des enfants et j'ai pris mon poste dans l'eau pour les surveiller, mais en peu de temps, il y avait
beaucoup d'enfants dans les vagues.

Leurs mères et leurs pères étaient sur la plage en train de faire des barbecues et assis à côté de glacières, et
les vagues renversaient tous les enfants. Avec autant de monde, ce n'était pas très amusant. Les bébés se
promenaient dans les vagues et maman venait crier pour le ramasser. Des groupes d'enfants se faisaient
renverser et sortaient en pleurnichant à maman et papa à propos du sable dans leurs yeux.

Lorsque nous étions les seules personnes sur la plage, j'ai pu "contrôler" le risque de la plage de surf élevé. Avec la
plage bondée de gens et d'enfants, je sentais qu'il y avait trop de distractions, trop de choses qui pouvaient mal
tourner, je ne me sentais pas à l'aise quant à la sécurité de mes enfants. Nous avons fait nos valises et sommes
allés à la plage apprivoisée près de l'hôtel.

J'ai raconté l'histoire ci-dessus en relation avec la position de mes clients qui étaient longs sur l'or. J'ai expliqué que sur la
base des engagements des commerçants, nous avions obtenu de l'or long près des plus bas et avions échangé et construit
une position avec un bénéfice de près de 30 dollars par once par contrat au cours des six dernières semaines. J'ai expliqué
que d'après les graphiques, je n'avais pas de signal de vente et que nous n'avions toujours pas atteint l'objectif de profit qui
était d'environ 20 $ de plus.
Mais, le Wall Street Journal avait un article ce jour-là qui exposait la raison pour laquelle l'or montait plus haut. CNBC
avait plusieurs fonctionnalités ce jour-là sur l'or et les actions aurifères, y compris John Murphy montrant les
graphiques solides expliquant qu'il devrait augmenter de 20 $.

Il semblait que tout le monde était en or avec la même opinion. Là où nous étions à la traîne de nos arrêts et où
nous nous déplacions facilement, il y a soudainement eu des écarts et plus de volatilité. J'ai dit qu'on dirait "tout le
monde est dedans, alors sortons". Je ne pensais pas que si nous étions touchés, nos arrêts seraient bien remplis. Je
n'étais tout simplement plus à l'aise de recommander le poste. J'ai dit que je n'avais pas de "signal de vente", mais
sortons et allons trouver un marché assez ignoré avec un nouveau "signal" COT.

Quelques jours plus tard, l'or a ouvert avec un écart de 12 $ et a rapidement glissé jusqu'aux plus
bas.

Parfois, le même genre de chose se produit lors de votre day trading. Vous sentez juste que tout le monde
est d'un côté du marché. C'est l'un de ces jours où CNBC dit, "sur la base des dix dernières années, le
marché a augmenté ce jour-là 85% du temps". Ce n'est peut-être pas le moment d'aller à l'encontre de ce
que tout le monde fait, mais il n'y a rien de mal à simplement s'écarter et à regarder quand vous ressentez
ce sentiment.

En tant que commerçant, vous devez vous battre avec le fait que "tout le monde" dit la même chose. Vous
devez vous rappeler qu'au moment où "tout le monde" est au courant de quelque chose, ceux qui ont anticipé
l'événement sortent en déchargeant leurs positions sur les "Johnny-come-lately's".

Si vous avez correctement anticipé la situation, vous devez surmonter le sentiment de "vous voyez, je vous l'avais dit", car
vous devez éviter le voyage de l'ego d'avoir raison. Vous avez gagné votre argent sur le commerce en entrant AVANT que
quiconque ne vous croie. Maintenant que tout le monde vous félicite et est d'accord avec vous, c'est un signe certain qu'il
est temps de sortir et de repenser la situation ou de passer à un autre marché. Vous savez que "tout le monde" vous a dit
que vous aviez tort lorsque vous êtes entré dans le commerce, mais vous aviez raison. Si "tout le monde" vous dit
maintenant que vous avez raison, vous devez vous attendre à ce qu'"ils" se trompent à nouveau, car c'est leur bilan.

20. N'échangez jamais lorsque vous êtes malade.

Au cours de mes 15 années en tant que trader sur le parquet, il y a évidemment eu des moments où j'ai eu un
rhume, un mal de gorge ou la grippe. J'ai appris à plusieurs reprises qu'essayer de trader quand je suis
malade m'a toujours coûté beaucoup d'argent.

Le trading nécessite un jugement en une fraction de seconde, à la fois lorsque vous êtes dans la fosse ou assis devant un
écran. Une simple hésitation momentanée peut faire la différence entre une bonne et une mauvaise transaction.
Plusieurs fois, je suis allé chez le médecin pour un mal de gorge et j'ai demandé une injection d'antibiotique pour
m'en débarrasser, seulement pour que le médecin me dise de prendre une ordonnance d'un nouvel antibiotique
sous forme de pilule. Il me dirait que ce ne sont pas somnolents, ils n'auront pas d'effets secondaires.

Je me sentirais mieux le lendemain matin et j'irais travailler. À la fin de la journée, je regardais mes transactions et je
trouvais que j'avais fait, disons, 20 transactions perdantes d'affilée ! Où était ma discipline ? Pourquoi ai-je continué à
trader ? La réponse simple est qu'une petite partie de moi était un peu engourdie. Mes réactions étaient juste un peu
décentrées. Je ne ressentais pas ce tour dans mon estomac qui fait partie du réflexe de quitter un métier.

Je m'étais lancé dans des transactions selon ma méthode normale qui me donne une probabilité de succès, mais souvent après
avoir réalisé un profit dans la transaction, je l'ai laissé se transformer en perdant avant de sortir.

Savoir quand sortir d'un trade avec profit est l'une des parties les plus mal comprises du trading. C'est là que le
trading est vraiment un "art". Lorsque je négocie bien, je trouve que je sors souvent tôt. Je me sens bien à la fin de la
journée en comptant le nombre de transactions "gagnantes" que j'ai eues d'affilée.

Si vous êtes malade et que vous prenez l'un des "nouveaux antibiotiques miracles" qui n'ont "aucun effet secondaire" (mais qui
nettoieront également la saleté sous vos ongles d'orteils) ou un autre médicament en dehors de votre façon habituelle de vous
sentir, JUST DON ' COMMERCE. Une grande partie du trading est cette manière subjective dont vous vous sentez un peu différent
lorsque vous êtes dans un métier. Si vous prenez des médicaments inhabituels ou si vous ne vous sentez pas bien, vous n'avez tout
simplement pas cette base de référence habituelle pour vos sentiments à propos du métier.
 SUIVI DE VOS TRANSACTIONS

Dos

21. La taille tue. Ne changez votre unité de trading que dans le cadre d'un plan
d'objectifs atteints. Ayez également un plan pour réduire la taille lorsque votre trading
est froid ou que le volume du marché est en baisse.

Lorsque vous commencez à négocier, n'est-il pas logique de négocier un seul contrat jusqu'à ce que vous ayez un
certain succès avant de commencer à négocier deux contacts à la fois ?

Au fur et à mesure que vous trouvez votre créneau, passez ensuite à 3, 5 ou 10. Vous constaterez qu'à mesure que vous
augmentez votre taille, votre stratégie de trading commence à changer par rapport au moment où vous n'en faisiez qu'un. Vous
pouvez en retirer quelques-uns plus tôt, vous pouvez en ajouter un couple supplémentaire, puis les retirer rapidement. Chaque
fois que vous augmentez votre taille, vous entrez dans un nouveau domaine de votre modèle de trading. Vous vous sentirez
différent, mais si vous continuez à réussir, vous développerez un niveau de confort et finirez par pousser plus loin.

Les commerçants commettent souvent l'erreur de négocier à un niveau de taille qui est perpétuellement sous-capitalisé.
Supposons que vous commenciez votre compte en utilisant des marges de « day trade », qui sont généralement fixées à la
moitié de la marge totale au jour le jour. Si vous réalisez des transactions réussies et augmentez votre compte à un
montant égal à la marge "complète", devriez-vous alors doubler votre taille ? La plupart des gens le font et finissent par
être assommés.

Il semble que les marges minimales soient fixées à un montant égal à environ une fois la plus grande fourchette
quotidienne moyenne prévue (deux écarts-types) par contrat. Je ne crois pas que les bourses aient une règle stricte
et rapide publiée dans laquelle elles sont bloquées, il semble simplement que c'est là que les marges sont
généralement définies. Le fait est que les marges sont fixées par rapport à la volatilité quotidienne du contrat pour
la protection de la Bourse et des FCM.

Donc, si votre compte de trading ne dispose que d'une marge de trading journalier (la moitié des marges minimales
d'échange) pour couvrir votre trading, une erreur de trading courante peut vous anéantir s'il y a un gros jour de
mouvement. Les erreurs les plus courantes qui anéantissent les commerçants consistent à effectuer un achat au lieu d'une
vente. Ou oublier d'annuler un stop après avoir clôturé une transaction, puis faire en sorte que le stop soit atteint alors que
le marché se dirige vers un mouvement de limite. Dans les deux cas, vous avez une position le lendemain matin que vous
n'aviez pas prévue et vous avez un gros appel de marge. Votre toast, adios, bye-bye, signora, foutu, a obtenu le
shouldawouldaoulda, fou, sur le banc, etc.

Vous avez été un trader prospère, avec la majorité de vos trades gagnants, vous avez créé votre compte, et
maintenant une erreur de trade vous a assommé et peut-être vous a mis en déficit. Vous ne pouvez pas trader tant
que vous n'avez pas investi de capital et que vous voyez les transactions réussies que vous auriez faites.
toute la journée. Votre jugement de trading était juste, vous venez de faire une erreur liée aux détails du
trading. Suce hein?

Je ne peux pas vous dire de ne pas commencer sous marge, tout le monde le fait. Je peux vous dire cependant que vous
ne devriez pas augmenter la taille de votre day trading tant que vous n'avez pas plus de deux fois la marge totale par
solde de compte de contrat. Donc, si la marge S&P est de 12 000 $, vous ne devriez pas passer à deux contrats avant
d'avoir dépassé 24 000 $.

Vous pourriez dire, "attendez une minute. J'ai commencé avec, disons, 8k en négociant un contrat, maintenant je suis
à 16k, je veux en échanger deux." Ma réponse est que si vous pouvez en faire un trading de 8k, attendez de faire un
autre 8k, en portant votre compte à 24K avant d'augmenter votre taille. Ce n'est pas parce que vous vous êtes enfui
en négociant sous-capitalisé pendant un certain temps que vous devez ignorer ce risque pour toujours. Mon
expérience commerciale dit que ça va arriver un jour. Cela m'est arrivé ainsi qu'à tous ceux que je connais. Les
erreurs, les mauvais jours et les erreurs ne sont qu'un coût pour faire des affaires et vous feriez mieux d'avoir les
réserves si vous voulez rester dans cette entreprise. Si vous allez négocier pendant les dix prochaines années,
retarder encore quelques mois n'a pas d'importance dans le grand schéma des choses. C'est mieux que d'être
éliminé pour le décompte par un côté aveugle.

Si vous parlez à des commerçants qui négocient de l'argent géré, vous constaterez que la plupart ont besoin de
QUATRE fois la marge mise de côté pour déterminer le niveau de négociation. Ils essaient de ne jamais avoir de
positions où l'exigence de marge dépasse 25% du capital du compte. Ils ont une entreprise à protéger et ils savent que
le "overtrading" finira par vous rattraper.

Vous avez également besoin d'un plan pour savoir quand réduire votre taille.

En utilisant mon exemple S&P ci-dessus, si votre compte tombe en dessous de 24 000 $, vous devriez revenir aux
échanges. Si vous avez attendu 24K avant d'augmenter à deux S&P dans votre day trading, si votre compte tombe en
dessous de ce nombre, vous revenez à ceux. Le processus d'augmentation de votre taille nécessite la discipline de
réduire votre taille lorsque votre trading est déséquilibré. C'est essentiel car à mesure que vous augmentez votre
taille, l'argent arrive beaucoup plus vite et peut aller beaucoup plus vite. Si, lorsque vous en échangez, vous gagnez
ou perdez 500 $ par jour, lorsque vous en aurez jusqu'à cinq, vous gagnerez ou perdrez 2 500 $ par jour.

22. La confiance tue. Rappelez-vous, vous ne savez vraiment rien. Respectez le

marché à chaque seconde de chaque jour. Attendez-vous à l'inattendu. Connaissez
toujours votre position et quittez votre trade immédiatement chaque fois que vous
vous sentez mal à l'aise.

Essayez de rester dans le jeu. Survivre

Je me souviens quand je suis entré pour la première fois sur le parquet en tant que membre en 1978.
Avant de me lancer dans le trading, j'étais CPA dans un grand cabinet d'expertise comptable et j'avais travaillé dans la
finance internationale. Je pensais que je savais quelque chose sur les affaires et que cela m'aiderait en tant que
commerçant. J'avais besoin de choisir les actions que j'allais négocier (j'ai commencé à négocier en tant que membre
de la bourse d'options, je ne suis pas passé aux bourses de marchandises jusqu'à l'ouverture des S&P en 1982), j'ai
donc examiné plusieurs rapports annuels et 10K.

Dès le début, je perdais de l'argent assez régulièrement. Il était assez clair que je n'avais aucune idée de
comment négocier depuis le sol. J'ai observé des commerçants qui me semblaient gagner de l'argent. J'ai
essayé de comprendre ce qu'ils faisaient. J'ai fait un effort pour essayer de rejoindre différents commerçants au
déjeuner ou au café.

Il y avait ce "vieux gars" qui était toujours par terre, mais qui se tenait à l'arrière-plan. Je suis allé le voir un
jour et je me suis présenté à lui. Il a écourté mon introduction et a dit qu'il essayait de ne pas faire
connaissance avec des commerçants sur le sol. Il a dit que les commerçants allaient et venaient trop vite. Il a
dit "si tu es toujours là dans un an, alors nous parlerons". Puis il se retourna et s'éloigna. Il l'a dit d'une voix
gentille donc je ne l'ai pas trouvé impoli.

Au cours de l'année suivante, j'ai trouvé de nombreuses façons différentes de perdre de l'argent. Un membre
particulièrement éminent m'a offert un jour des conseils, et m'a même laissé participer à une partie de l'un de ses métiers.
Il a vendu 1 000 options "hors de la monnaie" pour un tick minimum de 1/16e (un tout petit) quelques instants avant que
les options "n'expirent". Il s'est gracieusement tourné vers moi et m'a demandé si j'en voulais cent. Alors j'en ai vendu 100,
il en a vendu 900.

Il me restait maintenant 100 options à 20 $ à 6,25 $ chacune, soit un total de 625 $. L'action a clôturé à l'expiration
vendredi à 19,75 $, de sorte que les options ont été considérées comme sans valeur. Le lendemain, j'ai été exercé sur
les 100 options, ce qui m'a fait vendre dix mille actions. J'ai appris cela juste au moment où l'annonce d'une offre
publique d'achat de 28 $ de cette société était sur la bande de nouvelles.

Lundi, le titre n'a pas été rouvert à la négociation, il y avait une deuxième offre possible. J'ai trouvé du stock en
Europe mercredi pour couvrir mon short. Le titre n'a pas rouvert à la négociation pendant dix jours. En fin de
compte, j'avais perdu environ 100 000 $ en échange de la possibilité de gagner 625 $.

Lorsque l'action a rouvert, elle a commencé à se négocier à 28 dollars et, en une semaine, elle est redescendue à 20 dollars.
Deux mois plus tard, l'affaire a été conclue à 28 $.

Le «commerçant éminent» a perdu environ 800 000 $ et l'a ignoré comme un coût de faire des affaires. Il a juste
continué à vendre des "teennies".

Un commerçant plus âgé dans la fosse a eu une crise cardiaque et est décédé.

Plusieurs commerçants n'ont jamais été revus (évidemment mis en faillite). Et deux frères à qui je parlais souvent,
gagnaient des millions. Ils pensaient qu'il se passait quelque chose et étaient importants depuis longtemps avant l'accord.
Ils ne m'avaient pas laissé entrer dans leur supposition.
Évidemment, je ne voulais plus parler à personne pour savoir comment ils tradaient pour gagner de l'argent. Il
me restait encore un peu de capital. J'ai juste baissé la tête et j'ai commencé à trader. Je suis devenu un
scalpeur, achetant et vendant à chaque instant en essayant de faire un huit ou un scratch. J'ai jeté les "rapports
annuels et 10Ks". J'ai arrêté de lire le journal. Je devais survivre. Je ne voulais pas quitter un endroit où il y avait
la chance de peut-être un jour gagner des millions comme les frères l'ont fait.

D'une manière ou d'une autre, j'ai réussi ma première année. J'ai eu de la chance et j'ai attrapé le massacre du 78
octobre comme étant un long tas de puts. (Les frères étaient tout depuis longtemps et ont failli faire faillite dans le
massacre.)

Un jour, j'errais sur le sol et j'ai vu le "vieux gars". Je me suis souvenu de ce qu'il m'avait dit à propos de si je pouvais
survivre un an. J'étais soudain rempli de fierté. Bien sûr, cela avait été difficile, mais j'ai réalisé que j'avais survécu à
ma première année ! J'étais encore là ! J'avais beaucoup vu. J'étais maintenant "l'un des garçons". J'ai marché vers le
"vieux gars" en pensant que j'allais maintenant pouvoir lui parler. J'ai commencé la conversation en disant "hé, tu
avais raison de dire à quel point il est difficile de passer la première année".

Il m'a coupé court et m'a dit "George, si tu réussis une autre année, on en reparlera." Et il
s'éloigna.

Chaque année, les temps étaient durs. Chaque année, les temps étaient super. Chaque année, quelque chose de
nouveau et d'inattendu se produisait, plusieurs fois. Je sais que si je voyais ce "vieux gars" maintenant vingt ans plus
tard, il dirait encore "George, si tu réussis une autre année, nous parlerons."

Le fait est que si vous voulez être dans ce secteur, je crois que vous devez comprendre que le marché est un animal vivant,
chancelant et imprévisible. Trouvez ce qui fonctionne aujourd'hui. Attendez-vous à ce que cela ne fonctionne pas demain.
S'il cesse de fonctionner, alors trouvez quelque chose d'autre qui fonctionne. Si vous vous faites virer du premier but, allez
jouer dans le champ droit. Apprenez à être un court arrêt. Vous n'aurez jamais la chance de frapper un coup de circuit si
vous n'êtes pas dans le match. Si vous aimez le jeu, essayez de rester dans le jeu. Survivre.

23. Mesurez-vous par des "jours d'affilée" rentables, et non par des
transactions individuelles.

J'ai souvent entendu des commerçants dire "Je gagne de l'argent tous les jours". De nombreux commerçants fixent
leurs objectifs simplement en disant qu'ils veulent faire "50 ticks par jour". Les bons jours, ils peuvent faire 200 ticks,
ou mille ticks, mais le lendemain, leur objectif est toujours de faire 50 ticks par jour.

En tant que commerçant, vous voulez un objectif quotidien facile. Vous ne voulez pas "échouer" souvent à votre objectif.
"Échouer" vous assomme. Vous voulez garder votre confiance. Fixer un objectif quotidien vous permet de faire une
pause un moment lorsque vous y arrivez pour décider si vous voulez continuer ce jour-là ou arrêter. S'il a été facile d'y
arriver et que vos transactions se déroulent bien, restez.
Si vous vous battez depuis des heures et voyez que vous venez d'arriver, il est peut-être temps de vous arrêter pour la journée. Demain,
lorsque vous vérifierez vos feuilles, tout ce que vous verrez, c'est que vous avez gagné de l'argent et que vous êtes prêt à continuer. Vous
avez fait quelque chose de bien.

Une autre chose à propos d'un objectif quotidien facile, c'est que lorsque vous n'avez pas atteint votre objectif, disons 50 ticks, cela aide à
sonner une cloche pour vous faire savoir que quelque chose ne va pas. Coupez votre taille, faites attention, ne la laissez pas aller trop loin.

Pensez au nombre de jours consécutifs où vous avez gagné de l'argent. Au fil du temps, vous savez comment cela s'est
passé. "J'ai gagné de l'argent 10 jours de suite. J'ai gagné de l'argent 18 jours de suite. J'ai gagné de l'argent 5 jours de
suite." Vous savez qu'il y a eu des pauses dans la course et vous avez recommencé votre décompte. Il en a toujours été
ainsi, il en sera toujours ainsi. Si aujourd'hui tourne au vinaigre, vous pouvez arrêter et recommencer votre décompte des
jours d'affilée.

C'est un état d'esprit important à acquérir. Vous savez que le marché SERA encore là demain. Penser
à gagner de l'argent "des jours de suite" devient fondé sur l'hypothèse que vous serez de nouveau ici
demain. Vous ne vous balancez pas vers les clôtures à chaque fois au bâton. Vous voulez jouer un
bon match aujourd'hui et revenir demain pour rejouer.

24. La meilleure façon de briser une série de "jours perdus d'affilée" est de ne pas trader
pendant une journée.

La seule chose que vous devez accepter comme un fait est que le marché s'ouvrira, que vous ayez ou non
l'intention de négocier aujourd'hui. Si le marché vous séduit en vous faisant sentir "je dois être là" à chaque minute
que le marché est ouvert, vous vous préparez à la possibilité que vous puissiez entrer dans une séquence de
défaites sans gilet de sauvetage pour vous sortir.

Chaque relevé de compte de matières premières a une valeur appelée "valeur liquidative nette, ou capitaux propres
totaux". Il s'agit du montant que vaut votre compte à la fin de la journée de négociation. Si vous avez des positions,
la valeur de ces positions par rapport à votre prix d'entrée est reflétée chaque jour, les positions sont marquées au
marché. C'est simplement ce que vaut votre compte. Il reflète vos profits et pertes sur les transactions quotidiennes
ainsi que vos profits et pertes quotidiens non réalisés sur les positions. La variation de votre liquide net aujourd'hui
par rapport à votre liquide net d'hier est votre profit ou votre perte pour la journée.

Chaque trader doit conserver une liste séparée de sa liq nette quotidienne et de la variation nette d'hier. Le changement
net est ce que vous évaluez pour déterminer si vous avez gagné de l'argent et combien de jours de suite vous gagnez ou
perdez. J'aime aussi ajouter une colonne sur cette liste du nombre de transactions que j'ai effectuées chaque jour.
Je connais plusieurs commerçants qui tracent leur liq net, y compris le volume, comme un moyen d'évaluer leurs performances
commerciales quotidiennes.

Ce dont vous devez vous préoccuper ici, c'est du DENIAL. Il est très facile de tomber dans le piège de perdre de
l'argent tous les jours et de rejeter la faute sur les circonstances.

De nombreux commerçants dans la fosse peuvent vous dire exactement combien de ticks ils ont échangés à tout moment
de la journée. Ils diront, je suis en hausse de 30 ticks ou je suis en hausse de 100 ticks, ou peu importe. Le fait est qu'ils
évaluent leur état d'esprit en continu pendant la journée.

"Overtrading" est la réponse la plus courante lorsque quelqu'un demande "qu'est-ce que je fais de mal".

Si vous conservez la liste ci-dessus, vous comprendrez que vous êtes le plus rentable à un certain volume de trading
quotidien. Généralement, lorsque votre trading dépasse votre volume normal, vous êtes sur la voie d'un "overtrading" qui
se termine généralement par un désastre.

Disons que vous effectuez cinq transactions par jour et gagnez environ 1 000 $. Au fil du temps, vous constatez que votre journée
rentable normale est généralement de 4 à 6 transactions et que le bénéfice quotidien est de 800 $ à 1 200 $. Soudainement, vous
effectuez 10, 12 ou 18 transactions par jour et gagnez toujours 800 $ par jour.

Quelque chose est en train de se passer. Vous modifiez votre méthode de trading, mais n'augmentez pas votre rentabilité nette par
transaction. S'il s'agit d'un changement planifié et que vous prévoyez de continuer à ce nouveau niveau de volume, d'accord. Mais
si vous négociez toujours essentiellement de la même manière que vous l'avez toujours fait, l'augmentation du volume sans
augmentation correspondante du profit quotidien doit être considérée comme un signal d'alarme indiquant que quelque chose ne
va pas.

Vous avez évidemment plus de transactions perdantes, mais vous êtes en mesure de trouver des transactions gagnantes pour
compenser. Si vous y réfléchissez, vous vous rendrez compte que vous prenez des transactions que vous considérez normalement
comme marginales afin de compenser certaines pertes. Probablement, le marché évolue et vous n'adaptez pas votre méthode de
trading à l'évolution du marché.

Je prévois que vous trouverez bientôt des jours de trading avec de grosses pertes dans l'ensemble. Votre
augmentation de volume finira par se détériorer et, en un jour ou deux, vous anéantirez un mois de travail.

Je suppose que vous avez une approche commerciale qui fonctionne dans un type de marché, mais pas dans un autre. Vous
êtes peut-être un trader "en petits groupes" qui fonctionne bien lorsque le marché est volatil, mais lorsqu'il s'installe dans une
fourchette de négociation, vous vous mordez.

Le fait est que l'augmentation du volume, ou une série de jours perdus d'affilée signifie que vous faites quelque chose
qui ne fonctionne pas. Prenez une journée de congé et allez jouer au golf. Passez le lendemain à regarder le marché,
pas à négocier.
Revenez ensuite et limitez le nombre de transactions que vous effectuez à la moitié de ce que vous considérez
comme votre volume quotidien normal. Si vous gagnez de l'argent pour la journée, revenez à la normale. Si vous ne
gagnez pas d'argent, vous devez vous retirer et essayer de comprendre ce qui ne va pas.

C'est à ce moment-là qu'il est si important de comprendre la gestion de l'argent et de relier la taille de votre
trading au solde de votre compte. Vous êtes dans un « draw down » et si vous êtes sous-capitalisé, vous pourriez
descendre jusqu'au bout.

Vous devez avoir un capital en réserve pour pouvoir traverser une période de réévaluation où vous n'aurez
aucun revenu. Vous devez avoir une méthode pour protéger cette réserve de capital.

« Mais je dois retirer 5 000 $ par mois de mon compte. » Ne rationalisez pas la perte d'argent à cause de votre
besoin de gagner de l'argent. Vous ne négocierez pas longtemps.

"Mais je négocie de la même manière que je l'ai toujours fait." Alors quoi, je sais, tu as raison et le marché a tort.
Vous ne négocierez pas longtemps.

"Je ne perds qu'un peu sur chaque transaction, mais je me rattrape en volume." Votre courtier vous
remercie.

Vient ensuite l'appel téléphonique : "Votre compte est trop bas, vous ne pouvez plus trader tant que vous n'avez pas mis
plus d'argent." Le lendemain, le marché est toujours ouvert et personne ne vous manque.

Les bons commerçants gagnent de l'argent tous les jours. Les bons commerçants prennent beaucoup de vacances. Les bons commerçants
rentrent souvent chez eux tôt. Les bons commerçants ne négocient pas nécessairement beaucoup de volume (par rapport à leur volume
normal et à leur solde de compte). Les bons commerçants gagnent de l'argent sur des marchés haussiers ou latéraux. Les bons
commerçants connaissent toujours le solde de leur compte. Les bons commerçants savent combien d'argent ils gagnent à chaque instant
de la journée.

25. N'arrêtez pas de trader lorsque vous êtes sur une série de victoires. Quand tu as chaud,
tu as chaud.

Un trader discipliné se surveille de près et connaît l'importance de contrôler les risques et de

surveiller les moments difficiles. Un trader discipliné doit également reconnaître quand les choses
vont bien.

Lorsque vous négociez correctement, ce n'est pas le moment de devenir paresseux et de rentrer tôt à cause de votre
heure de départ. C'est l'un de ces moments privilégiés où vous pouvez augmenter le solde de votre compte et
éventuellement passer au niveau supérieur de la taille des transactions. Lorsque votre trading se passe bien, baissez la
tête et conduisez.
26. Trois strikes et votre retrait ! Ne transformez pas trois trades perdants
d'affilée en six d'affilée. Lorsque vous êtes éteint, éteignez l'écran, faites autre
chose. Quand tu n'es pas, tu n'es pas.

En plus de surveiller vos "jours d'affilée" de trading, je vous suggère de surveiller vos transactions d'affilée. Une
bonne méthode de trading a plus de trades gagnants que de trades perdants. Mais quelle que soit votre
méthode, votre résultat net, le trading est un art. La décision de faire un échange est probablement la partie la
plus importante d'un échange. Si vous regardez un écran et que les cloches et les sifflets se déclenchent, vous
devez toujours réagir et décrocher le téléphone et effectuer l'échange. La différence entre un bon échange qui
fonctionne du début à la fin et un échange qui vous met le dos au mur tout le temps peut se résumer à une
simple hésitation à décrocher le téléphone.

Je sais que tout ce qui se trouve devant moi peut fonctionner correctement, mais cet agent du fisc assis dans le bureau d'à
côté et regardant mes dossiers pourrait suffire à occuper une partie de mon cerveau. Ayez une règle selon laquelle si vous
effectuez trois transactions perdantes d'affilée, arrêtez de négocier pour la journée. Quelque chose ne va pas, vous ne
faites généralement pas trois transactions perdantes d'affilée. Faites une pause, découvrez ce qui se passe dans votre
tête. Si d'autres affaires vous préoccupent, alors occupez-vous-en.

Cela redevient un point de confiance dans ce que vous faites et une capitalisation qui
vous permet parfois de vous éloigner du marché.

27. Les scalpeurs réduisent le nombre de variables affectant le risque de marché en n'étant
en position que pendant quelques secondes. Les day traders réduisent le risque de marché
en étant dans les transactions pendant quelques minutes.

Comprendre que le risque est proportionnel à la quantité d'espace entre vous et un commerce est important
lorsque vous entendez ce qui se passe dans les stands. Si un membre dans la fosse scalpe 10 lots, il achète et
vend presque continuellement pendant la journée. À la fin de la journée, il peut avoir négocié 1 000 contrats
et être en hausse de 300 ticks sur la journée. Gagné de l'argent sur certains, gratté beaucoup, perdu sur
certains.

A chaque instant, il sait de combien de contrats il est long ou court. Il essaie d'acheter sur l'offre et de
vendre sur l'offre. Généralement, il n'a aucune idée de ce qui se passe dans le monde et s'en moque. Il
est trop occupé à se concentrer sur le marché pour pouvoir regarder les bandes d'actualités. S'il est long
de 10 et que le marché ralentit, en une seconde, il peut les vendre, puis faire une pause. À ce moment-là,
il est hors du marché et n'a pas à y revenir, il est hors de risque.
Un "day trader" a un niveau de risque plus élevé qu'un scalpeur dans la fosse dans la mesure où il est généralement de
l'autre côté du téléphone pour un échange. Le day trading se concentre sur la surveillance des mouvements de prix tels
qu'ils apparaissent sur un écran d'ordinateur par rapport au scalpeur dans la fosse en se concentrant sur les offres et les
offres à mesure qu'elles entrent dans la fosse. Le scalper réagit aux mouvements du marché AVANT qu'ils ne soient
échangés. Le day trader réagit aux mouvements du marché APRÈS qu'ils aient été négociés et enregistrés sur la bande de
transaction des échanges.

Le scalpeur réagit instantanément avec une transaction exécutée ; "vendu dix à 62550."

Le day trader réagit en décrochant le téléphone, en composant le numéro, en obtenant une réponse au téléphone, en
énonçant l'ordre, puis en demandant à l'opération de plancher de communiquer l'ordre à un courtier de plancher qui
exécute ensuite la transaction; "vendu dix à 62550." Si le scalper dans la fosse et le day trader de l'autre côté du
téléphone ont réagi au même moment, vous pouvez voir que la transaction des scalpers a été exécutée bien avant celle
du day trader.

Mais la transaction du day trader est bien en avance sur la transaction du position trader (ou du trader du
jour au lendemain) qui réagit le lendemain à l'article qu'il a lu dans le journal. La transaction du day trader a
eu lieu quelques ticks plus tard que celle du scalper. La transaction du position trader peut être très
différente de celle du day trader.

Pour compenser ce risque commercial différent, toutes choses étant égales par ailleurs, la taille de l'unité de
transactions du day trader devrait être très différente de la taille de la transaction du scalpeur.

À l'époque où j'étais au sol, si j'étais dans la fosse, je scalpais de 20 à 50. Si je me tenais à l'extérieur de la fosse
en donnant des ordres au courtier pour exécuter mes transactions, je négociais des dizaines. Si j'étais à l'étage,
j'échangeais par téléphone, j'échangeais deux contre cinq.

Mes quantités étaient différentes pour chaque étape où j'étais loin de la fosse, mais mes objectifs commerciaux
l'étaient aussi. Dans la fosse, tenir pour 3 ou 4 ticks était un long trade. De l'extérieur de la fosse, j'ai cherché des
demi-points, d'en haut, j'ai cherché deux points ou plus.

28. Si vous convertissez un scalp ou un day trade en un trade de position, par

définition vous n'avez pas pris en compte les risques du trade.

Vous pouvez voir que le "trader de position" mentionné ci-dessus prend ses décisions commerciales à un niveau
complètement différent de celui du scalper ou du day trader. Le trader de position peut être short toute la
journée, tandis que le scalper a été long ou short plusieurs fois au cours de la journée ; tandis que le day trader
peut avoir échangé longtemps le matin et court l'après-midi.
Généralement, le trader de position regarde des graphiques avec des barres quotidiennes. La journée de négociation
entière est représentée par une marque sur le graphique (ou soixante minutes 7 marques, ou trente minutes 14 marques.).
Le day trader regarde les barres de cinq minutes. Le jour de trading est représenté par 78 barres à l'écran. Le scalpeur dans
la fosse prend ses décisions en fonction des milliers d'offres et d'offres qui arrivent dans la fosse tout au long de la journée.

Lorsque le trader de position est entré dans son trade, il l'a fait en s'attendant à certains paramètres sur le trade. Afin
de compenser les risques de toutes les choses qui pourraient affecter le commerce sur 24 heures ou plus, la taille des
positions des commerçants (toutes choses étant égales par ailleurs en ce qui concerne le scalper et le day trader, en
particulier le capital de négociation) serait sensiblement inférieure à la day trader et le scalper.

Donc, si vous négociez des dizaines de jours et décidez de conserver votre transaction pendant la nuit, vous n'auriez tout simplement pas pu prendre en

compte les risques de la position. Si vous me disiez que vous avez échangé des dizaines pendant la journée et que vous avez décidé d'en détenir deux du jour

au lendemain, je pourrais dire que vous avez pris en compte certains des risques.

Lorsque les day traders négocient sous-capitalisés par rapport à la taille qu'ils négocient pendant la journée, puis
détiennent la position pendant la nuit, leur niveau de sous-capitalisation par rapport à un échange de position est
simplement à mon avis un souhait de mort. Ils demandent simplement au marché de les mettre hors de l'entreprise.

29. Ne vous inquiétez jamais d'une occasion manquée. Il y en a toujours un autre

juste au coin de la rue. En outre, plusieurs viennent de se produire dont vous
n'étiez même pas au courant.

J'ai souvent des clients qui m'appellent pour se plaindre en disant "Pourquoi ne m'avez-vous pas appelé, le marché a
baissé de 75 points !" Ou, après avoir fait six points S&P sur un day trade, ils disent : "Pourquoi sommes-nous sortis si tôt ?
Le S&P a encore gagné dix points !"

Les "shoulda woulda coulda's" sont une caractéristique d'un trader relativement nouveau. Ils n'ont pas eu
assez d'expérience pour vraiment comprendre que le marché sera TOUJOURS là et qu'il y aura toujours un
autre commerce juste au coin de la rue. Chaque échange qu'ils font est toujours "spécial", et ils pensent qu'ils
devraient tirer tout ce qu'il y a à tirer de l'échange.

Au fil des ans, j'ai fait des dizaines de milliers de métiers. Quand je regarde tous mes trades, ils semblent tomber
dans une distribution relativement normale (courbe en forme de cloche) de trades gagnants et perdants. Quand
je pense aux échanges dans les queues de la distribution, je peux honnêtement dire que je préférerais ne pas les
avoir du tout. Aux extrémités se trouvent mes plus grands gagnants et mes plus grands perdants. J'échangerais
volontiers le fait de ne pas avoir de gagnants pour ne pas avoir de perdants.

Les grands perdants font mal, mais rétrospectivement, les grands gagnants font encore plus mal !
Les grands perdants étaient comme l'amputation d'un membre. OK, le bras est parti. Ça fait mal. Mais maintenant,
qu'est-ce que je vais faire ? Je dois faire ceci ou je dois faire cela. Je veux survivre.

Mais les grands gagnants ? Je suis le roi de la colline ! Je sais comment le faire! Je suis génial! C'est comme le gars de Kung Foo
dans le film - je peux esquiver les balles ! Faire la fête! Je suis une machine à sous ! Je peux simplement puiser dans le puits et en
retirer un seau d'argent à tout moment.

Où est la profonde pensée introspective après le gros échange gagnant ? Ce n'est pas là. Si c'était là, vous verriez que
le mois précédent, ou même la semaine avant que vos transactions se situent dans cette "distribution normale". Ce
qui s'est passé pour vous donner ce gros commerce n'avait probablement rien à voir avec vous, sauf le fait que vous
étiez là. Vous étiez sur le marché lorsque l'occasion s'est présentée, et le marché ne vous a tout simplement pas laissé
sortir.

Vous étiez dans un train de marchandises qui s'est emporté, mais la voie était libre tout du long, alors vous avez fini par
établir un record de New York à Los Angeles. Au moment où vous êtes arrivé à Los Angeles, ils ont réparé les pauses
pour que vous ne continuiez pas dans le Pacifique.

L'histoire que j'ai vue de moi-même et de beaucoup d'autres sur le parquet est qu'après les grands
gagnants, vous devez être tout aussi préoccupé par la survie qu'après les grands perdants. Vous devez
comprendre que ce sont les conditions du marché qui ont permis ce gros profit, et que ces conditions
n'existaient tout simplement pas dans un passé récent et ne le seront plus avant un certain temps dans le
futur.

Vous n'avez rien fait de différent de ce qui vous a donné votre distribution de cloche normale. Une fois la
situation actuelle du marché passée, vous reviendrez à la cloche normale. Mais votre vieille cloche normale
était fondée sur le respect du marché et le désir de survivre. Si vous revenez à cette cloche normale en tant
que M. Invincible, vous n'aurez pas ces instincts de survie en harmonie. Vous n'arrêterez pas ces pertes. Tu
vas te faire clouer.

Donc, quand je retire un client d'un échange tôt, c'est mon désir de saisir un morceau puis de me retirer. Je
veux gagner de l'argent comme ils votent à Chicago, "tôt et souvent". Je ne veux vraiment pas balancer pour
les coups de circuit, car les gros retraits au bâton recommenceront alors.

Je ne veux tout simplement pas faire partie de ces suiveurs de tendance "mystiques" qui reconnaissent qu'ils ont neuf
perdants sur dix métiers, mais que le dixième couvre toutes les pertes et rapporte "énorme" de l'argent au-delà. Mon
ego ne peut tout simplement pas supporter ces neuf défaites. Je serai probablement tellement battu que quand le gros
viendra, je prendrai des sous et je m'en irai.

De plus, si je suis sur le marché et constant, je sais que l'emballement viendra un certain pourcentage du
temps de toute façon, et quand ce sera le cas, je serai juste là. Si je rate celui-là, il y en aura peut-être un autre
juste au coin de la rue.

J'aime raconter aux nouveaux day traders l'histoire des gars avec les "Bass Boats" sur le lac Léman,
Wisconsin. Ils sont sur le lac à l'aube et utilisent leurs moteurs électriques pour les guider le long du
rivage.
Ils sont experts en casting. Ils larguent leurs leurres sous les jetées, puis entre et sous un groupe de bateaux.
Puis ils se dirigent vers la jetée suivante. S'ils ont une bouchée, ils l'apportent directement. Ils savent que s'ils
essaient de "jouer", leur ligne va s'accrocher aux poteaux de la jetée ou dans un moteur ou une échelle.
Même en essayant de l'amener directement, ils se font souvent accrocher et finissent par couper leur ligne. Ils
peuvent lancer mille fois, obtenir 50 piqûres et ramener cinq poissons à la maison.

Mais l'expérimenté "Bass Boat guy" sait aussi qu'un jour il va attraper une baleine, et que cette baleine va
aller directement en eau profonde. C'est alors qu'il a ce gros commerce. Il le joue, le travaille, et s'il a une
certaine habileté et a de la chance, il l'apporte finalement et a un poisson trophée.

Le week-end suivant, quand il retourne sur le lac, commence-t-il à utiliser une plate-forme en haute mer avec une
ligne d'essai de 100 livres. "A partir de maintenant, je ne vais qu'après les grands." Non, il sort avec le même bateau,
et le même agrès. Peut-être que dans son esprit, il cherche à nouveau le "gros" pendant un petit moment, mais
après environ 50 lancers, il est de retour dans la routine de travailler le rivage.

J'ai eu un nouveau client qui m'a dit de l'appeler UNIQUEMENT quand j'ai vu un gros commerce. J'ai entendu le match
de baseball dans le fond du téléphone et je lui ai demandé de m'appeler UNIQUEMENT lorsqu'il y aurait un double
jeu. Il savait que si je voulais voir un double jeu, je devais m'asseoir sur le canapé pendant tout le match, et peut-être
qu'il n'y en aurait pas un dans ce match, alors je devrais en regarder un autre. Je devais être prêt à ne manquer
aucune partie du jeu, j'avais donc besoin d'une chaise confortable, d'une glacière pleine de bev et de collations, et de
ne pas m'endormir !

Je lui ai dit que c'était le même genre de choses que d'essayer d'attraper un gros mouvement de marché. Vous
n'aurez pas de double jeu si personne n'est sur la base. Vous n'aurez pas de double jeu s'il y a deux retraits. Mais
même s'il y a un retrait et un homme en premier, cela signifie-t-il qu'il y aura un double jeu ? Cela peut arriver dans
cette fraction de seconde lorsque le frappeur fait rebondir la balle jusqu'à l'arrêt court, mais il y avait d'innombrables
autres possibilités une fraction de seconde avant qu'il ne frappe la balle. Et s'il y avait un homme au deuxième, un
ballon attrapé, et qu'ils clouaient l'homme au deuxième pour ne pas avoir marqué? Puis-je l'appeler et me plaindre
qu'il ne m'a pas appelé pour que cela se produise ?

Attendez-vous à ce que la plupart des transactions se situent dans la distribution normale de vos transactions. Si vous manquez
un gros jeu, ou même attrapez un gros jeu, ou avez une série "chaude" de gros jeux, attendez-vous à ce que le lendemain soit de
retour dans la cloche normale.
 AVIS DE MARCHÉ

Dos

30. Si vous recherchez des secrets de marché, vous ne trouverez que des choses dont
personne ne se soucie. Utilisez les outils conventionnels.

Quand je suis entré dans l'entreprise à la fin des années 70, j'ai parcouru les bibliothèques d'échange et j'ai trouvé
la plupart de mes conseils commerciaux dans des livres ou des manuscrits écrits dans les années 20 et 30. Quand
je regarde les livres écrits aujourd'hui, ou les logiciels informatiques de haute technologie utilisés par les
commerçants aujourd'hui, il n'y a RIEN DE DIFFÉRENT QUE CE QUI A EXISTÉ DEPUIS LE DÉBUT DES TEMPS.

La raison est simple, tout ce que nous devons regarder, c'est ouvrir haut bas fermer et volume. Nous avions cette information il y
a 100 ans, et nous avons la même information maintenant. La différence est qu'aujourd'hui, nous disposons de données
beaucoup plus précises et plus actuelles pour appliquer les anciennes idées. Il y a 100 ans, vous ne pouviez pas faire du
commerce de jour depuis Hawaï, le bateau vers le continent n'était tout simplement pas assez rapide, seuls les membres sur le
sol avaient cette information. Aujourd'hui, n'importe qui, n'importe où, peut avoir des informations instantanées sur les marchés,
mais l'information est la même qu'elle l'a toujours été, seulement mieux communiquée.

Ainsi, lorsque vous recherchez des données de marché pour trouver votre approche commerciale, ne perdez pas votre temps à
rechercher un modèle ou une formule unique. Passez votre temps à regarder les outils conventionnels pour comprendre
comment ils fonctionnent, quelles sont leurs probabilités de succès et quand ils pourraient fonctionner avec une probabilité plus
élevée.

Pensez-y. À tout moment, des dizaines de milliers de commerçants regardent le mouvement du marché
boursier dans le but d'essayer de faire une transaction réussie. Qu'est-ce qu'ils verront qui feront alors
faire un métier ? Vous n'avez pas besoin de prédire l'avenir pour savoir quand ils arrivent, il vous suffit
d'être dans un instant avant que le raz-de-marée de commandes n'atteigne le marché.

31. Ne demandez jamais l'avis de quelqu'un d'autre, il n'a probablement pas fait
autant de devoirs que vous.

En tant que trader, j'ai une approche du trading que j'ai développée au cours de ma carrière de trader. Je sais que la façon dont je
négocie aujourd'hui n'est pas la façon dont j'ai négocié l'année dernière, peut-être même pas la façon dont j'ai négocié le mois
dernier. Chaque jour que je regarde les marchés, j'apprends quelque chose de nouveau et je modifie le
façon dont je planifie mes échanges. Je sais que cela est vrai pour tous les commerçants qui ont survécu parce que le
marché change toujours, mais toujours le même.

Une opinion du marché est basée sur les faits du marché à partir de ce moment, mais pour le day trader à l'instant suivant,
il y a de nouvelles informations. Pensez-vous qu'un commerçant devrait ignorer les nouvelles informations et maintenir une
opinion à tout prix ? Bien sûr que non.

Mais quand vous demandez l'avis de quelqu'un, comprenez-vous que l'opinion n'est bonne que
pour ce moment ? Ou peut-être était-ce basé sur le marché d'hier ou d'avant-hier !

Récemment, CNBC avait la citation le jour après Noël que "le jour après Noël avait été en hausse chaque année
depuis 1947." Cette information a-t-elle aidé un day trader ? Le marché a ouvert ce jour-là au plus haut de la journée
(le Dow Jones en hausse d'environ 70 points quelques minutes après l'ouverture) et s'est négocié à la baisse toute la
journée. Le Dow a clôturé en hausse de 18 points sur la journée, mais c'était près du plus bas de la journée. Si vous
faisiez du day trading, vous deviez le faire du côté court. Donc, si vous aviez l'opinion que la journée allait être bonne,
cette opinion vous coûterait de l'argent.

Ou l'opinion de quelqu'un que nous sommes "dans un marché haussier" peut affecter votre réflexion sur un métier. La
plupart diraient que nous étions dans un marché haussier depuis 1982 ou peut-être depuis le creux de 1974. Cela signifie-t-il
que vous avez essayé de trader du côté long lors du crash de 1987 ? Ou l'une des autres périodes de correction du marché
depuis 1974 ?

Ou même si vous vous demandez ce que vous pensez des dix prochaines minutes ? Eh bien, si le marché suit
une tendance sur le graphique d'une minute, vous devrez émettre l'opinion qu'il est en hausse. Mais si une
minute plus tard, il cassait la ligne de tendance d'une minute, vous n'auriez plus cette opinion.

Il y a quelque temps, j'avais un day trader qui se portait très bien jour après jour. Il avait un compte à
rabais donc je ne l'aidais pas avec ses transactions, je surveillais juste le solde de son compte. Je saurais
quand il a effectué une transaction, et parce qu'il était "chaud", je regarderais le marché pour voir si je
pouvais comprendre quels signaux il suivait. Il n'y avait rien d'évident. J'ai fait un effort pour bloquer en
sachant ce qu'il faisait quand je faisais mes propres métiers, mais il a continué à bien faire et il était
difficile de l'ignorer.

Au fil du temps, j'ai eu plusieurs occasions de lui parler et il était d'avis qu'il achetait
parce qu'il pensait que le marché serait en hausse l'après-midi, ou qu'il vendait parce
qu'il pensait qu'il serait en baisse le matin. Il allait plutôt bien !

Quand j'ai fait mes propres métiers, j'avais en tête ce qu'il faisait ce jour-là. Si mon travail était d'accord, j'avais
ce petit niveau de confort supplémentaire qu'il pensait aussi que le marché montait. Si mon travail suggérait en
bas et qu'il était long, j'avais un doute supplémentaire à surmonter avant d'enfiler mon short.
Un jour, il a fait quelques transactions vraiment stupides et je l'ai appelé pour l'avertir de la taille qu'il échangeait.
Nous avons parlé un peu et il a mentionné qu'il n'avait pas de cotations en temps réel, il n'avait même pas de câble
pour les prix du marché sur CNBC ! J'ai demandé quelle était sa stratégie dans le trading ?

Il a expliqué qu'il resterait éveillé tard le soir pour pouvoir faire une sieste le matin et une sieste
l'après-midi. Quand il se réveillait de la sieste, il écrivait immédiatement ce dont il rêvait. Sur la base
de ce dont il rêvait, il entrerait dans un métier. (Il a expliqué que s'il avait couru dans les escaliers
dans son rêve, c'était particulièrement haussier pour le marché.)

Je lui ai dit de faire attention à sa taille et lui ai souhaité bonne chance. J'ai immédiatement transféré son compte pour
être sous la supervision d'un autre fauché me donnant des coups de pied pour le temps que j'avais perdu en laissant ses
métiers affecter mes métiers.

J'ai souvent eu des non-clients ou même d'autres courtiers qui m'ont demandé ce que je pensais d'un marché et
j'essaie d'offrir une opinion avec une qualification "basée sur ceci ou cela", ou d'arrêter fortement l'opinion. De cette
façon, quand trois jours plus tard, ils reviennent vers moi en se plaignant du "tu as dit que le marché monte, je suis
long et il a baissé ces deux derniers jours", je peux au moins dire que je t'ai dit de suivre un stop, c'était frappé il y a
deux jours. Je sais qu'à l'intérieur, ils ne m'ont demandé mon avis que pour essayer d'obtenir une confirmation de
leur propre idée. Ils étaient heureux que j'aie accepté au départ, mais n'aimaient pas l'idée de suivre un arrêt, ils ont
donc ignoré cette partie de mes conseils.

Au début des années 1990, j'ai pu faire du travail informatique pour quelques CTA qui avaient un système de
trading "chaud".

Je connaissais leur réputation d'avoir plusieurs centaines de S&P à négocier en un clin d'œil. Lorsqu'ils sont arrivés sur
le marché, ils ont simplement battu leur position puis ont disparu pendant un certain temps, occupant manifestement
une nouvelle position.

J'entendais de temps en temps qu'"ils" étaient devenus longs ou courts, et j'en tiendrais compte dans mon
propre trading.

Lorsque j'ai écrit un programme informatique pour automatiser leur modèle de trading, j'ai parfaitement compris leur
méthode de trading. C'était un système qui rapportait de l'argent, mais je n'avais aucun intérêt à négocier selon leur
modèle. J'ai été surpris quand j'ai compris que leur modèle inversait les positions en moyenne une fois et demie par jour.

Cela signifiait que dans le passé, lorsque j'avais entendu dire qu'ils avaient une position, il était fort probable qu'ils
aient déjà fait marche arrière. Il savait maintenant que ce qu'ils faisaient n'avait aucun sens pour développer une
opinion sur le marché, mais plusieurs fois j'ai été affecté par le fait d'avoir à surmonter la pensée que j'avais entendu
"ils" avaient une position.

L'opinion que j'entends souvent est "les baby-boomers mettent tellement d'argent dans leurs comptes de
retraite que le marché ne peut pas baisser". Le 27 octobre 1997, le marché a connu un "massacre d'octobre" à
l'ancienne et a perdu 550 points. Il est tombé, ne me dites pas que ça ne peut pas aller
bas. Du plus haut du 7 août sur le Dow à 8299 au plus bas du 28 octobre à moins de 6900, le
marché a chuté de 1 400 points.

Je suis un day trader, je vis et meurs sur le prochain mouvement de cinquante points sur le Dow Jones. Ne me dites pas un
gros argument de type macro qui est à la base de votre opinion sur le marché. Quand je leur dis que le marché a baissé un
jour ou une semaine donné, ils disent "ouais mais c'est toujours en hausse pour l'année!" Je ne veux pas entendre votre
opinion sur le marché. Dans la baisse de 1400 points, j'ai gagné de l'argent. Si je suivais le conseil que c'est un marché
haussier pour toujours, je serais en faillite dans un tel déclin !

Le marché a atteint un creux en 1932 d'environ 60 points et en 1997, il a dépassé les 8 000. Sur la base des 65 dernières années de
statistiques du marché, je peux vous dire qu'il y a plus de 95 % de chances que le marché soit en hausse dans dix ans SI le soleil se
lève tous les jours pendant les dix prochaines années ! Comment est-ce que pour une opinion, allez maintenant faire un échange
de jour avec votre nouvelle "information privilégiée".

32. Lorsque le marché monte, dites "le marché monte". Lorsque le

marché est en baisse, dites "le marché est en baisse". Dites-le sans
réserve, sans "mais" attaché. Il s'agit d'un test de réalité, vous serez
étonné de voir à quel point il est difficile de dire ce qui se passe
littéralement devant vous lorsque votre esprit est plein d'opinions
préconçues.

Vous commencez peut-être à sentir que j'ai une opinion assez arrêtée sur les opinions du marché. J'ai le droit d'avoir
mon point de vue parce que j'ai payé beaucoup d'argent au fil du temps en étant distrait en écoutant ce que les
autres pensent. Il faut beaucoup de temps pour comprendre le coût et les efforts nécessaires pour surmonter les
idées préconçues. En tant que day trader, vous finirez par arriver à la même conclusion. La question est de savoir
combien cela vous coûtera d'arriver à cette conclusion, et pouvez-vous survivre au coût.

La chose que j'essaie de me dire à chaque instant de chaque transaction, c'est de dire ce que fait littéralement le marché
en ce moment. "Je cherche une vente, mais en ce moment, le marché est en hausse." Il continuera probablement à
monter, à moins qu'il ne s'arrête et ne commence à descendre, mais en ce moment, il monte !

Un instant plus tard, que fait-il ? Ça monte, dois-je vendre ? Pourquoi vendriez-vous ? Est-ce que ça
descend ? Non, ça monte.

Un instant plus tard, que fait-il ? Il semble avoir calé. Je vais vendre car je cherche à le faire tomber.
Mais est-ce que ça descend ? Non!

Un instant plus tard, que fait-il ? Ça monte, je ne devrais pas être court. Couvrez votre commerce.
Le but de la vérification de la réalité est de s'assurer que vous négociez la réalité et non l'imagination. Je comprends
que de nombreuses transactions sont faites "en anticipant" un tournant du marché. Si telle est votre approche, vous
devez être froid et calculateur pour évaluer vos attentes.

Si vous anticipez un tournant, à quelle différence de prix, ou quelle différence d'heure reconnaîtrez-vous que vous vous
trompez. Assurez-vous de déterminer cela avant d'entrer dans le commerce. Ne laissez pas ces paramètres changer
une fois que vous êtes dans le commerce.

Il n'y a rien de plus stupide qu'un trader qui suit son stop par rapport à sa position parce qu'il pense
obstinément "J'aurai raison dans quelques instants donc je déplacerai mon stop pour ne pas être
stoppé."

Quand je faisais du commerce dans la fosse tous les jours, après avoir éliminé mes outbraves le matin, j'allais
au club de santé pour nager un demi-mile. Pendant que je nageais, je reconnaissais qu'il y avait une foule dans
ma tête qui discutait du pour et du contre du marché. J'ai appris à suivre une routine tout en nageant des
longueurs pour essayer de me vider la tête avant d'entrer dans la fosse pour commencer à négocier. Pendant
que je nageais, je regardais la ligne du couloir au fond de la piscine et je me disais "suis la ligne". Quand
j'expirais sur mon coup, je disais "opinions". Dire à plusieurs reprises « suivez la ligne » et exhaler des
« opinions » était un rituel très important que j'ai suivi chaque jour pendant près de quinze ans de négociation
sur le parquet.

33. LE COMMENTAIRE QUOTIDIEN DU MARCHÉ : Je n'ai jamais eu d'opinion que je

n'aimais pas, cependant, le day trading réussi exige de la flexibilité. Faites vos
devoirs non pas pour développer une opinion sur le marché, mais plutôt pour
comprendre le potentiel des deux côtés du marché. Cela vous permettra
d'effectuer vos transactions en fonction de ce que fait le marché au moment de
la transaction.

Je sais que la meilleure approche pour un day trader est de ne pas avoir d'opinions, mais si vous constatez que vous êtes
continuellement bombardé d'opinions que vous ne pouvez tout simplement pas exclure, une approche que j'ai trouvée utile
consiste à bien réfléchir aux raisons pour les deux. côtés du marché.

Disons que vous pensez que le marché peut être haussier pour les cinq raisons suivantes. Et vous
pensez aussi que le marché peut être baissier pour un nombre égal de raisons.

Les raisons de chaque opinion ci-dessus doivent être soigneusement réfléchies, la logique testée et les mouvements passés
des marchés par rapport à des événements similaires passés testés. Désormais, vous pouvez, avec un certain degré
d'autorité, parler des deux côtés du marché à tout moment.
Par exemple, « les obligations montent, ce qui est haussier pour les actions ». Vous pouvez étudier les comparaisons
du marché boursier et du marché obligataire et trouver plusieurs fois où cela est vrai.

"Les obligations montent (les taux baissent) et c'est baissier pour les actions." Encore une fois, vous pouvez étudier les
comparaisons de marché passées et trouver de nombreux cas où cela est également vrai.

Étudiez ces situations en détail afin de bien comprendre que les relations peuvent avoir une corrélation
positive élevée ainsi qu'une corrélation négative élevée jusqu'aux virages intrajournaliers sur le
graphique de cinq minutes. Désormais, quel que soit le côté qui travaille, vous pouvez utiliser ces
informations dans votre trading sans avoir le préjugé que l'effet sur le marché sera toujours le même.

Pensez aux situations où la Fed augmente les taux d'intérêt. Vous entendrez tout ce qui suit :

La Fed a relevé ses taux et le marché a chuté.

La Fed a relevé ses taux d'un quart de point, « comme prévu », et le marché a augmenté.

La Fed a relevé ses taux plus que prévu, ce qui laisse entendre qu'elle n'aura pas à relever ses taux avant
un certain temps, et le marché a augmenté.

Dans un geste surprise, la Fed a relevé ses taux plus que prévu et le marché a baissé.

Si vous suivez l'actualité et les résultats ci-dessus, vous comprendrez que le commentateur de l'actualité relie
simplement deux événements survenus le même jour comme s'il y avait une relation de cause à effet. Il a lu sur
la bande d'actualités que la Fed augmentait les taux, et il a lu sur la bande d'informations que le marché avait
baissé. Il les a simplement rapportés tous les deux dans la même phrase.

Je me tortille souvent sur ma chaise lorsque je regarde les affaires du soir établir un lien entre une évolution des
stocks de transport et des variations du prix du pétrole brut. Un jour donné, le brut pourrait augmenter d'un dollar,
et les transports sont en hausse. La hausse du brut n'est pas rapportée à la hausse des transports. Le lendemain, le
brut baisse d'un quart et les transports reprennent. Le commentaire est que les transports ont augmenté sur la
baisse du prix du brut.

34. Voici une citation à retenir : "Quand vous vous réveillez, votre
instinct est faux."

Cela signifie que vous devez faire de gros efforts, c'est difficile, pour vous placer du bon côté du marché. Ce qui vient
naturellement est généralement la mauvaise réponse en matière de day trading. Si c'était naturel, 90 % gagneraient
plutôt que 90 % perdraient.
 QUELQUES RÉFLEXIONS FINALES

Dos

35. Lorsque vous commettez une erreur de discipline, geignez comme un imbécile à
quiconque vous écoute. Les erreurs de discipline sont des erreurs que vous continuerez à
commettre pendant de nombreuses années. Porter des cendres et un sac peut aider à
prolonger le temps avant de recommencer.

36. Si vous vous tortillez et gémissez en lisant cette liste, alors vous partagez deux
caractéristiques évidentes avec beaucoup d'entre nous ;

1.Vous avez négocié suffisamment longtemps pour reconnaître quetoi(pas le marché) faites des erreurs et vous essayez de
les surmonter.

Et 2., maintenant c'est moche, vous faites partie du marché et vous ne pouvez jamais partir.

Peu importe où la vie vous mène, vous vérifierez toujours le marché et vous voudrez toujours continuer
à en faire partie. C'est comme ce premier vrai amour, il sera toujours là quelle que soit la distance, qu'ils
soient vivants ou morts.

N'OUBLIEZ PAS, le marché sera toujours là. Vous pensez peut-être que vous essayez de « battre le marché » ou
que le marché vous bat peut-être. Lorsque vous personnalisez le trading, vous faites une erreur. Vos trades
n'influenceront jamais le marché, le marché n'essaie pas de vous influencer.

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Bonne chance et bons échanges !

George