The Ultimate Technical Analysis

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Chapitre 3 — Comment intégrer des indicateurs techniques dans une prévision de vague d'Elliott
• Lance-pierres
Un autre modèle que je recherche lors de l'utilisation de

MACD s'appelle un Slingshot. Pour avoir une idée
mentale de ce modèle d’indicateur, pensez à l’opposé de
la divergence. Une divergence se produit lorsque les prix
évoluent dans une direction (à la hausse ou à la baisse)
et qu’un indicateur basé sur ces prix évolue dans la
direction opposée.
Un Slingshot haussier se produit lorsque le swing plus

bas actuel est supérieur à un swing plus bas précédent
(les plus bas ou les plus hauts de swing sont simplement
des extrêmes de prix précédents), tandis que les lectures
correspondantes dans MACD sont exactement le
contraire. Remarquez sur la figure 11 (Sucre) que le plus
bas de mai était supérieur au plus bas de fin mars.
Cependant, en mai, le chiffre MACD est tombé en
dessous du niveau atteint en mars. Il s'agit d'un
Slingshot haussier, qui identifie généralement un
marché qui est sur le point de faire un mouvement
important à la hausse (ce que Sugar a fait).
Figure 11
Un Slingshot baissier est tout le contraire : les prix

atteignent un plus haut inférieur au plus haut
précédent, mais l'extrême correspondant dans le
MACD est supérieur à l'extrême précédent. La
figure 12 (Soja) montre un exemple de Slingshot
baissier.
Figure 12
Le manuel d'analyse technique ultime—© 2009 Elliott Wave International

Cet ebook comprend des leçons triées sur le volet à partir de plus de 200 pages du livre complet d'EWI. 11
Collection de classe de commerçantde livres électroniques. En savoir plus ici:http://www.elliottwave.com/wave/ClubTCC
• Inversions de ligne zéro
La configuration commerciale finale que MACD me

propose est quelque chose que j'appelle un
renversement de ligne zéro (ZLR). Une inversion de
la ligne zéro se produit lorsque la ligne de signal ou
la ligne MACD tombe (ou se redresse) à près de zéro,
puis s'inverse. Son concept est similaire à la
technique du crochet décrite ci-dessus. La différence
est qu'au lieu de chercher à ce que la ligne Signal
s'inverse près de la ligne MACD, vous recherchez des
inversions dans la ligne Signal ou dans la ligne
MACD proches de zéro. Examinons quelques
exemples d'inversions de ligne zéro et je suis sûr
que vous comprendrez ce que je veux dire.
Dans la figure 13 (Sugar), vous pouvez voir deux

inversions de ligne zéro. À chaque fois, le MACD s'est
inversé au-dessus de la ligne zéro, ce qui signifie
qu'il s'agissait tous deux de signaux haussiers.
Lorsqu'un renversement de la ligne zéro se produit
par le bas, c'est baissier. La figure 14 (soja) montre
un exemple d'un ZLR haussier vu d'en haut et de
Figure 13
trois renversements baissiers vu d'en bas. Si vous
vous souvenez de ce qui s'est passé avec le soja en
septembre 2005, le ZLR baissier qui s'est produit au
début de ce mois faisait partie de notre Slingshot
baissier de la figure 12. Ces signaux combinés
étaient une excellente indication que la progression
du mois d'août n'était qu'une correction dans le
cadre d'une vente massive. qui a commencé en avril.
Cela signifiait que les prix baisseraient, comme
prévu dans les numéros d'août et de septembre de
Conjonctures à terme mensuelles.
Alors voilà, un bref aperçu de la façon dont j'utilise

MACD pour m'alerter des opportunités de trading
potentielles (que j'adore). Plutôt que d'utiliser le MACD
comme système d'achat-vente mécanique ou de
l'utiliser pour identifier la force ou la faiblesse d'un
marché, j'utilise le MACD pour m'aider à repérer les
transactions. Et le Hook, le Slingshot et le Zero-Line
Reversal ne sont que quelques-unes des configurations
commerciales proposées par MACD.
[OCTOBRE 2004]
Figure 14

2. Comment utiliser les indicateurs techniques pour confirmer les décomptes de vagues d'Elliott
Principale raison d’aimer les indicateurs techniques

La leçon précédente souligne l'une des caractéristiques rédemptrices des études techniques : vous pouvez identifier les configurations
commerciales potentielles à l'aide de MACD pour trouver des crochets, des frondes et des inversions de ligne zéro (ZLR). Dans cette leçon,
je vais poursuivre notre examen de MACD et j'ai gardé le meilleur pour la fin. La raison n°1 d’aimer les indicateurs techniques est que vous
pouvez en utiliser un comme le MACD pour compter les vagues d’Elliott. Laissez-moi compter les chemins (et les vagues) :
Vous pouvez compter les ondes d'impulsion et identifier les extrêmes de la

vague 3 Souvent, une lecture extrême du MACD correspondra à l’extrême de la
troisième vague. Cette corrélation apparaît lorsque le MACD teste zéro lors de la
quatrième vague, avant le développement de la cinquième vague. Au cours d'une
cinquième vague typique, la lecture du MACD sera plus petite en ampleur que lors
de la troisième vague, créant ce que l'on appelle communément une divergence. Un
exemple est illustré dans la figure 15 (Sucre).
Dans ce graphique, vous pouvez voir à quel point la

lecture extrême du MACD est conforme au sommet
de la troisième vague, qui s'est produite en juillet. Le
MACD est revenu à zéro lors de la quatrième vague
avant de réapparaître lors de la cinquième vague. Et
même si les prix du sucre étaient plus élevés à la fin
de la vague0qu'à la fin de la vague
8,Lectures MACD pendant la vague0est tombé
bien en deçà de leur vague8culminer.
N'oubliez donc pas que dans un mouvement en

cinq vagues, il y a trois signaux MACD à
rechercher :
1. La troisième vague correspond

normalement à une lecture extrême
en MACD.
2. La quatrième vague accompagne un test de

zéro. Figure 15
3. La cinquième vague pousse les prix vers

un nouvel extrême tandis que le
MACD donne une lecture inférieure à
celle de la troisième vague.

Les figures 16 et 17 (Ventre de porc et soja)

montrent d'importantes variations sur le même
thème. Remarquez comment la quatrième vague
de Pork Bellies a coïncidé avec notre inversion de
la ligne zéro, dont j'ai parlé dans la leçon
précédente. La figure 17 (soja) montre une baisse
en cinq vagues similaire aux hausses en cinq
vagues illustrées dans les figures 15 et 16.
Ensemble, ces graphiques devraient vous donner
une bonne idée de la façon dont le MACD peut
vous aider à compter les vagues d'impulsion
d'Elliott sur un prix. graphique.
Figure 16
Figure 17

Vous pouvez compter les vagues correctives et les
inversions de temps
MACD permet également d'identifier la fin des

vagues correctives. Dans la figure 18 (Bovins
vivants), vous pouvez constater un déclin en trois
vagues. Si vous examinez le MACD, vous verrez
que même si la vague C a poussé en dessous de
l'extrême de la vague A en termes de prix, la
lecture MACD de la vague C était supérieure au
niveau de la vague A.
La figure 19 (Maïs) illustre un autre exemple.

Comme vous pouvez le constater, la valeur
MACD de la vague C est inférieure à celle de la
vague A, créant une divergence faible mais
significative. Puisqu'il peut être difficile de voir
les vagues de correction lorsqu'elles se
produisent, il est utile d'utiliser MACD comme
Figure 18
sauvegarde.
Figure 19

Vous pouvez identifier les triangles

MACD peut également vous aider à identifier les
triangles. Dans les figures 20 et 21 (ventres de porc et
sucre), vous verrez des motifs de vagues triangulaires
se contracter. MACD trace des modèles similaires
concentrés autour de la ligne zéro. En d’autres termes,
les triangles de prix correspondent souvent à un
MACD aplati proche de zéro.
Dans l’ensemble, ma relation amour-haine avec les

indicateurs techniques comme le MACD a bien
fonctionné, à condition que je me souvienne de ne
pas trop me laisser entraîner par leur utilisation.
J'espère que vous trouverez également certaines de
vos propres raisons de les aimer, mais je tiens à vous
avertir que vous pouvez vous brûler si vous en
devenez trop amoureux. N'oubliez pas que c'est le
prix qui vous a amené à cette danse et que vous
devriez toujours danser avec celui qui vous a amené.
[NOVEMBRE 2004]
Figure 20
Figure 21

3. Comment les moyennes mobiles peuvent vous alerter de l'expansion future des prix
Je souhaite partager avec vous l'une de mes configurations

commerciales préférées, appelée Moving Average
Compression (MAC). Je l'aime parce qu'il fonctionne de
manière cohérente et que vous pouvez le personnaliser en
fonction de votre style de trading et de votre calendrier.
MAC est simplement une concentration de moyennes

mobiles avec différents paramètres, et lorsqu'elle
apparaît sur un graphique de prix, les moyennes mobiles
apparaissent nouées comme des brins emmêlés de
lumières d'arbre de Noël.
Regardons la figure 22 (Bétail vivant). Ici, vous

pouvez voir trois moyennes mobiles simples
différentes, basées sur les nombres de Fibonacci
(13, 21 et 34). Les points où ces moyennes mobiles
se rejoignent et forment apparemment une seule
ligne pendant une période donnée sont ce que
j'appelle la compression de moyenne mobile.
MovingAverage Compression fonctionne si bien pour

identifier les configurations commerciales car il représente les
Figure 22
périodes de marché.contraction. Comme nous le savons, en
raison du principe de vague, après l'expansion des marchés,
ils se contractent (lorsqu'un mouvement en cinq vagues est
terminé, les prix retracent une partie de ce mouvement en
trois vagues). MAC vous alerte sur ces périodes de contraction
des prix. Et comme cet état d'activité des prix ne peut pas être
maintenu, le MAC est également un précurseur de l'activité
des prix.expansion.
Remarquez début avril sur la figure 22 (Bétail

vivant), lorsque les trois moyennes mobiles simples
que j'utilise ont formé ce qui semble être une seule
ligne et ce pendant plusieurs jours de bourse. Ce
type de compression nous montre qu’un marché
s’est contracté et qu’il va donc bientôt se développer
– ce qui est exactement ce qu’a fait Live Cattle tout
au long des mois d’avril et de mai.
J'aime aussi MAC parce que c'est un outil très flexible Figure 23
— peu importe les paramètres que vous utilisez.
utiliser. Vous pouvez utiliser des moyennes mobiles sur de très longues périodes comme le montre la figure 23 (Café) ou plusieurs moyennes
mobiles comme le montre la page suivante dans la figure 24 (Bovins d'engraissement), et vous trouverez toujours des signaux MAC.

Peu importe que vous utilisiez des moyennes

mobiles simples, exponentielles, pondérées ou
lissées. Le résultat final est le même : les
moyennes se rejoignent pendant les périodes
de contraction du marché et s’écartent lorsque
le marché se développe. Comme pour tous mes
outils, celui-ci fonctionne quel que soit le délai
ou le marché. La figure 25 (soja) est un
graphique de 15 minutes, dans lequel les
moyennes mobiles se sont comprimées à
plusieurs reprises avant des variations
importantes des prix.
J'adorerais dire que le concept de compression

moyenne mobile est mon idée originale, mais je
ne peux pas. Il s'agit en fait de ma variante de
l'indicateur de moyenne mobile multiple de
Daryl Guppy. Son indicateur est visuellement
époustouflant, car il utilise 12 moyennes
mobiles exponentielles de différentes couleurs.
Figure 24
J'ai découvert le travail de Guppy pour la
première fois dans le numéro de février 1998
deAnalyse technique des actions et des
matières premièresrevue. Je recommande
fortement l'article.
[DÉCEMBRE 2004]
Figure 25

Chapitre 4 — Origines et applications de la séquence de Fibonacci
De Fibonacci à Elliott
Vous pouvez dire qu’un mot ou une
expression à la mode a atteint le statut
de « mot à la mode » lorsqu’il est plus
souvent utilisé pour impressionner que
pour expliquer. Il y a quelques années,
le mot à la mode que j’entendais le plus
souvent était « gagnant-gagnant », un
concept popularisé par Stephen Covey.
Les analystes techniques, ces dernières
années, ont malheureusement élevé «
Fibonacci » au même niveau. Une
meilleure compréhension de Fibonacci
ne sauvera peut-être pas le terme du
statut de mot à la mode, mais elle
donnera un aperçu de sa popularité.
Figure 26
Leonardo Fibonacci da Pisa était un
mathématicien du XIIIe siècle qui
posait une question : combien de
couples de lapins placés dans un
espace clos peuvent être produits en
une seule année à partir d'un couple
de lapins, si chacun donne naissance
à un nouveau couple chaque mois en
commençant par le deuxième mois ?
La réponse : 144.
Le génie de cette simple petite

question ne réside pas dans la
réponse, mais dans la combinaison
Figure 27
de nombres qui mène à la réponse :
1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34,
55, 89 et 144. Cette séquence de nombres représente la propagation des lapins au cours de la période de 12
mois et est appelée séquence de Fibonacci.
Le rapport entre les nombres consécutifs de cet ensemble se rapproche des populaires 0,618 et 1,618, du rapport de Fibonacci et
de son inverse. (La relation entre les nombres non consécutifs dans l'ensemble donne d'autres ratios populaires - .146, .236, .382,
.618, 1.000, 1.618, 2.618, 4.236, 6.854....)
Depuis que Leonardo Fibonacci s'est penché pour la première fois sur les habitudes d'accouplement de nos petits amis à quatre
pattes, la pertinence de ce ratio a été prouvée à maintes reprises. Du brin d’ADN à la galaxie dans laquelle nous vivons, le rapport
de Fibonacci est présent, définissant la progression naturelle de la croissance et du déclin. Un exemple simple est la main humaine,
composée de cinq doigts, chaque doigt étant constitué de trois os.

Chapitre 4 — Origines et applications de la séquence de Fibonacci
En plus de reconnaître que le marché boursier ondule selon des schémas répétitifs, RN Elliott a également réalisé l'importance du
ratio de Fibonacci. Dans le dernier livre d'Elliott,La loi de la nature, il a spécifiquement fait référence à la séquence de Fibonacci
comme base mathématique du principe d'onde. Grâce à ses découvertes, nous utilisons aujourd'hui le rapport de Fibonacci dans le
calcul des retracements et des projections de vagues.
1. Comment identifier les retracements de Fibonacci

Les principaux ratios de Fibonacci que j'utilise pour identifier les retracements de vagues sont .236, .382, .500, .618 et .786. Certains d’entre
vous pourraient dire que 0,500 et 0,786 ne sont pas des ratios de Fibonacci ; eh bien, tout est dans les mathématiques. Si vous divisez le
deuxième mois de l'exemple du lapin de Léonard par le troisième mois, la réponse est 0,500, 1 divisé par 2 ; 0,786 est simplement la racine
carrée de 0,618.
Il existe de nombreux ratios de Fibonacci différents utilisés pour déterminer les niveaux de retracement. Les plus courants sont .382 et .
618. Cependant, .472, .764 et .707 sont également des choix populaires. La décision d'utiliser un certain niveau est un choix personnel. Ce
que vous continuerez à utiliser sera déterminé par les marchés.
Les graphiques ci-joints démontrent la pertinence de .236, .382, .500, .618 et .786. Il convient de noter que les retracements de
Fibonacci peuvent être utilisés à tout moment pour identifier les points d'inversion potentiels. Un aspect important à retenir est
qu'un retracement de Fibonacci d'une vague précédente sur un graphique hebdomadaire est plus significatif que ce que vous
trouveriez sur un graphique de 60 minutes.
Avec cinq occasions, il n'y a pas grand-chose que je ne puisse pas accomplir. De même, avec cinq niveaux de retracement, je ne manquerai
pas beaucoup de retraits. Alors, comment utiliser les retracements de Fibonacci dans le monde réel, lorsque vous tradez ? Achetez-vous ou
vendez-vous un retracement de .382 ou attendez-vous un test du niveau de .618, pour vous rendre compte que les prix se sont inversés au
niveau de .500 ?
Le principe de la vague d'Elliottnous fournit un cadre qui nous permet de nous concentrer sur certains niveaux à certains moments. Par
exemple, les retracements les plus courants pour les vagues deux, B et X sont de 0,500 ou 0,618 de la vague précédente. La quatrième
vague se termine généralement à un retracement de 0,382 ou à proximité de la troisième vague précédente qu'elle corrige.
En plus des lignes directrices ci-dessus, j’en ai élaboré

quelques-unes au cours des 10 dernières années. La
première est que les meilleures troisièmes vagues
proviennent de secondes vagues profondes. Dans la
position de la deuxième vague, j'aime voir un test du
retracement de .618 de la première vague ou même
de .786. Il y a de fortes chances qu’une vague deux
moins profonde soit en réalité une vague B ou X.
Dans la position de quatrième vague, je trouve que
les retracements de Fibonacci les plus courants sont
de 0,382 ou 0,500. À l’occasion, vous verrez la
quatrième vague retracer 0,618 de la troisième
vague. Cependant, lorsque cela se produit, la
situation est souvent brutale et rapidement inversée.
Ma règle de base pour les quatrièmes vagues est que
quoi que ce soit en termes de prix, cela ne sera pas
fait à temps. Ce que je veux dire par là, c'est que si la
quatrième vague prend du temps, le
Figure 28


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En plus des lignes directrices ci-dessus, j’en ai élaboré

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