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Page 2 Le Home trading : quelles solutions pour lavenir ?


Nicolas Meunier & Jan Vansinte

Page 5 Trader, pourquoi ? Comment ?


Guy Poursin

Page 10 Ayez un plan de trading !


Laurent Pichard

Page 14 Le confort du trading systmatique !


Mathieu Burbau

www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! Le Home trading : quelles solutions pour sen sortir ?

Parce que les perspectives de gains sont nettement plus allchantes que les placements garantis que nous proposent les institutions bancaires, bon nombre de nos concitoyens voit dans la Bourse un moyen de faire fructifier leurs conomies facilement, en quelques clics de souris. D'aucun considre la Bourse comme le champ de bataille des professionnels o s'change des milliards de dollars chaque jour, mais s'y risque quand mme. Ce paradoxe est largement entretenu par le dveloppement exponentiel de l'internet et des courtiers en ligne. Si tout le monde est dsormais en mesure d'acheter et vendre des actions, autrement dit d'agir comme les professionnels, ils en oublient de raisonner comme eux. Certes, il suffit d'un ordinateur bon march, d'une connexion internet et d'un compte titre sans dpt minimum. Mais si les mmes armes sont accessibles tous, encore faut-il savoir s'en servir Trs vite, nous en vnmes la conclusion que nous devions axer toutes nos recherches sur le day trading. Le day trading avait certes mauvaise presse, mais nous savions que la plupart des articles taient rdigs par des journalistes en qute de sensationnel qui focalisaient exclusivement sur les " traders fous " - ceux qui s'entassent comme des sardines en botes dans des bureaux exigus lous la journe, la semaine ou au mois, qui font plusieurs centaines de trades par jour et finissent dans le ruisseau, puiss nerveusement et ruins par les frais de courtage. Ces drogus du day trading, le plus souvent bourrs de coke pour supporter le stress insupportable, taient aussi loigns que possible de la qualit de vie que nous cherchions gagner de haute lutte travers la pratique de " l'aller-retour dans la journe ". Nous, nous esprions y aller doucement et confortablement. Nous ne cherchions pas enrichir les brokers notre dtriment, mais bien ne consentir ces derniers que quelques prbendes. (extrait du site www.tradingresearchcenter.com) Alors mme quon se souvient peine de la priode de gloire de linvesting (les positions gardes sur le long terme), le day trading apparat comme la seule alternative valable pour le Home Trader (linvestisseur particulier). Plusieurs raisons viennent renforcer cette vidence : 2 Copyright 2003 www.boursotek.com

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1. La Bourse nest dfinitivement plus le meilleur placement sur le long terme. 2. Plus lhorizon dinvestissement est loign, plus lvolution des marchs en devient imprvisible et donc risqu. 3. Pourquoi svertuer conserver des titres quand le march baisse ? En day trading, il est facile daccompagner le march dans sa chute et den extraire des plus-values (en pratiquant la vente dcouvert). 4. Day trading = plus de position le soir, ce qui permet de spargner les rveils douloureux lors des gaps down monstrueux (cours douverture en baisse par rapport au cours de clture de la veille). 5. Le day trading permet de contrler et corriger au jour le jour lvolution de son portefeuille : le march monte, on achte ; le march baisse, on vend dcouvert. Cela require tout de mme des comptences, et surtout une approche mthodiste dite systmatique. C'en est fini, de nos jours, d'tre discrtionnaire et d'acheter des actions sur les conseils plus ou moins aviss de son banquier ou de revues financires, pour les regarder monter ensuite. D'une part, toute impartialit leur fait dfaut, et d'autre part, le march n'est plus rgit par les mmes rgles, du fait mme qu'il est accessible tous. Pour s'en sortir victorieux, il devient ncessaire, pour tout investisseur, tant les nophytes que les expriments, de considrer le trading comme un business. Personne ne s'aventurerait btir un difice sans en avoir dessin les plans. Il en est de mme pour son capital. C'est pourquoi, nul ne doit investir en Bourse sans possder une stratgie pralablement tablie, back-teste et valide, sous peine d'accepter de laisser son pargne fluctuer alatoirement au gr des tendances et virevoltes des marchs. On sait combien a a pu tre dangereux ces dernires annes. Or, dans notre socit occidentale, l'argent est trop important pour l'exposer aux alas, l'imprcision, et l'imprparation. Des stratgies doivent donc tre tablies sur des critres mathmatiques et statistiques rigoureux pour rsister lpreuve du temps. Pour ceux qui ont le courage de se lancer dans la programmation, il existe une multitude de logiciels conus ces fins. Pour les autres, sachez qu'il y a malheureusement peu de socits srieuses qui proposent des stratgies cls en main. Peu importe comment vous vous y prenez, il vous faut absolument un systme. Une fois la stratgie retenue, familiarisezvous avec ses performances, ses forces et ses faiblesses et apprenez lui faire confiance. Lorsque l'on matrise son utilisation - cela demande toujours quelques temps d'entranement - le passage des ordres en rel doit s'effectuer de faon totalement mcanique. Ce n'est alors plus le Copyright 2003 www.boursotek.com 3

www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! moment de tergiverser et remettre en question la stratgie parce que celle-ci nous dit d'acheter quand les indices s'effondrent. Sans vouloir devenir contrarien, puisqu'un mthodiste n'a pas d'opinion sur le devenir des cours, on doit rayer toute suggestivit et toute motivit pendant le trading. Un systme nous aide modifier notre approche psychologique face aux moins-values invitables que nous rencontrons lors de nos spculations boursires. Les pertes doivent pour cela tre considres non plus comme de la malchance, mais bien comme des frais professionnels, sorte de cots de production calculs et intgrs dans le business plan. Lorsque la phase de recherche est termine, le trading doit tre considre comme une tche mcanique. Il faut donc, pour russir avec rgularit, faire totalement abstraction de son ego qui ne nous joue que des mauvais tours. Personne n'est en mesure d'anticiper l'volution des marchs ou de quelqu'action que ce soit. Il n'existe pas de devin en matire d'informations financires, seulement quelques dlits d'initis. L'analyse fondamentale, l'analyse graphique et technique peuvent servir de base pour tablir une stratgie. Mais jamais, au grand jamais, le processus de dcision ne devrait reposer sur l'une d'entre elles. S'il suffisait d'acheter quand le RSI dpasse les 20 ou 30, quand Alcatel annonce de bons rsultats ou quand il apparat une toile du matin (configuration de chandeliers japonais), tous les boursicoteurs forms ces analyses feraient de l'argent en toutes circonstances. Or, il n'en est rien. Depuis quelques annes, l'approche mthodiste - bien que totalement mconnue du grand public - apparat comme la seule alternative sense pour tirer son pingle du jeu face l'aspect de plus en plus chaotique des marchs financiers. Inutile donc de dpenser son temps et son argent suivre les diverses formations aux titres toujours plus accrocheurs qui annoncent des rsultats mirobolants. Les espces ne sonnent bien souvent que dans la poche de leur promoteur. Avant de vous engager, regardez-y deux fois. Et demandez voir le rapport des performances tabli par un logiciel de back-testing sur des paramtres non-optimiss. C'est votre meilleure garantie. Nicolas Meunier & Jan Vansinte Day traders mcaniques Membres fondateurs de www.tradingresearchcenter.com

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TRADER, POURQUOI ? COMMENT ?


Trader nest pas Mission impossible. Trader, cela sapprend. Et contrairement ce que pensent beaucoup de personnes et que beaucoup de traders ou prtendus tels leur laissent croire, ce nest pas si difficile que cela. Il suffit de rflchir.

LE FONCTIONNEMENT DU MARCHE La Bourse fonctionne selon des principes assez simples, finalement. A la rflexion, il est possible den retenir de deux catgories : 1 - le march, vu sur le plan de loffre et de la demande et 2 - le march, vu sur le plan de la psychologie. En fait, ces deux catgories nen constituent quune seule, le march, globalement. Pourquoi ? Loffre et la demande, principes bien connus du fonctionnement de la Bourse, o quelle soit, sont trs simples comprendre : en liminant les intermdiaires, on peut dire que Monsieur X achte N actions A Monsieur Y, qui les lui vend. Auparavant, ils sont tombs dacccord sur un prix P pour chacune de ces actions. Selon le mme principe, vous entrez dans une picerie, vous achetez une bote (la quantit N est ici de 1) de petits pois (vous tes Monsieur X) et votre picier vous la vend (il est Monsieur Y). Vous tes bomb daccord sur un prix qui ne se discute pas puisquil est fix sur ltiquette daffichage des prix. Rien de bon difficile comprendre, donc, puisquil sagit en fait dun lment on ne peut plus concret de la vie courant, que vous ralisez plusieurs fois par jour, certainement (pour acheter du pain, faire le plein dessence, faire rparer votre robinet qui fuit, etc.). La psychologie intervient Rflchissez ces deux faits : elle aussi dune manire simple.

1 - pourquoi Monsieur X achte-t-il N actions A Monsieur Y ? Monsieur X se dit, quelque part dans son esprit : Tiens, cette action A a bien baiss. Elle a de fortes chances de remonter. Comme elle baisse encore, je vais bien trouver sur le march quelquun qui va avoir peur de perdre encore plus et qui va me vendre ses actions un prix brad. Je vais me porter acheteur pour N actions au prix P. Que se passe-t-il, en fait, dans lesprit de Monsieur X ? Il se laisse envahir par lavidit et espre, en achetant cette action un prix relativement bas, gagner Copyright 2003 www.boursotek.com 5

www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! beaucoup dargent en la revendant, bien entendu un prix beaucoup plus lev. Son objectif : GAGNER LE PLUS POSSIBLE. 2 - pourquoi Monsieur Y vend-il ses N actions A Monsieur X ? Monsieur Y se dit en lui-mme : Flte, jai mal jou ! Cette action ma cot cher et elle est dj plus bas que le prix auquel je lai achet. Elle a lair de continuer baisser. Je vais vite me dpcher de la vendre en esprant que je vais trouver une poire qui me lachtera mettons au prix P. Que se passe-t-il, en ralit, dans lesprit de Monsieur Y ? Il se laisse envahir par la peur et espre, en revendant rapidement cette action qui continue de baisser, limiter la casse. Son objectif : PERDRE LE MOINS POSSIBLE. Quelle conclusion en tirer ? Le march est un quilibre entre loffre et la demande sous linfluence de deux motions, lavidit et la peur. Reconnaissez que vous tes trs loin des prtendus traders qui vous racontent quil faut des annes et des annes pour pouvoir prtendre comprendre le march. En effet, de deux choses lune : ou vous tes dans le sens du march (la meilleure position), cest--dire que vous tes vendeur quand la majorit des personnes qui sont sur le march sont vendeuses et viceversa ou vous tes dans le sens contraire au march, cest--dire que vous tes acheteur quand la majorit des personnes sont vendeuses et inversement. Rien de bien compliqu !

COMMENT AGIR CONCRTEMENT ? Cest l que, en ralit, tout se complique (un peu, nexagrons rien). Dabord parce que vous pouvez vous classer dans trois catgories : investisseur long terme. Votre truc cest dacheter une action et de la conserver sous le coude pendant X annes. Pourquoi ? Vous avez lu tout un tas darticles et douvrages tous plus convaincants les uns que les autres qui vous ont appris - ce qui est vrai - que la Bourse est lun des placement les plus rentables sur le long terme. Un exemple : vous avec achet, en aot 1999, des actions Air Liquide 95 (elles en valent environ 141 aujourdhui), des actions GoldFields (ex-Driefontein) 2,50 ((elles sont peu prs 11 ) et des actions LOral 50 (elles sont 71 actuellement). Il est clair que vous tes bnficiaire.

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! Vos sources : les socits elles-mmes, avec leur rapports dactivit, leurs prvisions, etc. Vous vous souciez de faire ce que lon appelle de lanalyse fondamentale. investisseur moyen et court terme : vous choisissez une action pour la vendre (ou lacheter, si vous pratiquez la vente dcouvert) dans les deux ou trois mois, dans le mois, voire dans la semaine (auquel cas on vous qualifie de swing trader). Un exemple : vous avez vous avez achet Alcatel 15 le 18 fvrier 2002 pour la vendre 18 le 11 mars, vous avez vendu Accor dcouvert le 15 avril 2002 48 et vous lavez rachete 41 deux mois aprs, enfin vous avez achet M6 21 le 17 juillet pour la revendre 27 le 31 du mme mois. Vos sources : exclusivement prcisment lanalyse graphique. lanalyse technique, ou plus

investisseur trs court terme, dans la journe (ou day trader) : vous choisissez une action le matin pour la vendre une heure ou deux heures aprs, dans la journe de toute manire. Un exemple : le 28 juin 2002, vous avez achet Air France 16 pour la vendre un peu plus tard 17,20 , le 18 juillet 2002, vous avez achet Lagardre aprs louverture, 41 , pour la revendre 43 peu de temps aprs, le 31 juillet vous avez acquis Herms International 143 (son plus bas louverture) pour la revendre (coup de chance un peu) son plus haut de 147 . Vos sources : comme prcdemment, lanalyse graphique.

COMMENT FAIRE DE L'ANALYSE GRAPHIQUE ? Ici aussi, comme prcdemment, il ne sagit pas de se prendre la tte. Il existe en fait quatre choses connatre : 1 - les types de reprsentation des cours. On peut les regrouper sous deux classes : les cours de clture, qui sont reprsentes sur tout graphique sous la forme soit dune ligne continue, soit de points juxtaposs ; les cours complets (ouverture, plus haut de la journe, plus bas de la journe et clture) qui figurent soit sous la forme de barres (que les Amricains appellent des bar charts, terme souvent employ en

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! franais), soit sous la forme de chandeliers (ou candles ou encore candlesticks. Il est vident que le second type de reprsentation est plus complet que le premier ; en outre, les chandeliers sont de plus en plus employs car ils permettent une vision plus rapide des cours et de leur volution. A noter galement que les cours ne se conoivent que difficilement sans les volumes correspondants, qui sont de premire importance ; 2 - les tendances, qui sont en fait trs simples. En effet, qui dit tendance dit volution des cours, donc de leur courbe reprsentative. Or, il ny a pas trente-six manires pour une courbe dvoluer : ou elle reste toujours au mme niveau, auquel cas on parle de courbe flat (terme anglais trs usit) ou plate ou encore sans tendance ; ou elle monte (tendance la hausse ou encore tendance haussire), ou elle baisse (tendance la baisse dite aussi tendance baissire). Vous pouvez toujours faire preuve dimagination, vous ne trouverez aucune autre possibilit ! 3 - les indicateurs. Ils sont trs nombreux. Ce sont des lments purement mathmatiques qui permettent de donner des indications sur une volution future probable (il faut vous souvenir que lanalyse graphique donne des indications qui ne sont que des probabilits et non pas des certitudes) des cours. ADWP (Accumulation Distribution Wiliams Price), Arms Index, bandes de Bollinger, DMI (Directional Movment Index), MACD (Moving Average Convergence Divergence), OBV (One Balance Volume), ROC (Rate of Change), RSI (Relative Streght Index), Stochastique( ne pas confondre avec la stochastique des mathmaticiens statisticiens), systme parabolique de Wilder, TRIX (Triple eXponential Moving Average) et beaucoup dautres sont utiliss dans un seul but : tenter de prvoir ce que sera le comportement dune action, dun indice, etc. le lendemain et dans les jours qui suivent. Il existe galement des indicateurs graphiques comme les moyenne mobiles simples, les canaux, etc. 4 - les cycles, qui sont des tendances long terme. Pour cela, les sries de Fibonacci (fondes sur le clbre nombre dor ds le XIIIme sicle), les vagues dElliott et les analyses de Gann sont les principales techniques permettant de les dtecter. Encore faut-il reconnatre que leur application nest pas des plus simples...

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! COMMENT NE PAS S'Y PERDRE ? Cest trs simple : il faut dabord tout essayer puis slectionner ce qui vous convient le mieux. A titre personnel, en travaillant sur les warrants (depuis tout de mme 1991, lorsque les premiers sont apparus en France), jai effectivement peu prs tout essay en ce qui concerne les indicateurs. Finalement, je nai retenu quun systme de reprsentation des cours, les chandeliers, et un type dindicateur, les bandes de Bollinger, le tout additionn aux volumes, bien entendu. Parfois, jy ajoute quelques moyennes mobiles (pour les actions, essentiellement), mais ce qui me convient moi ne vous convient pas forcment vous. Il est peut-tre bon que je vous indique tout de mme pourquoi jai retenu ceci : lorsque je travaille sur les warrants, je suis oblig de raliser dabord lanalyse graphique du support que je retiens. Or, il se trouve que jai obtenu le meilleur rapport qualit/prix (contrairement beaucoup de conseilleurs sur Internet ou ailleurs, jinvestis mon propre argent la Bourse, donc jai tout intrt gagner...) avec ces reprsentations. Depuis, je men contente et mes rsultats sont gnralement bons. Certes, je perd parfois, quelque fois mme je perds gros, mais je perds moins que lors de mes dbuts. Jai maintenant une attitude de prudence : lorsque je sais que je dois me tenir loin du march pour une raison ou pour une autre, je revends tout ou je ninvestis rien du tout pendant toute la priode o je ne pourrai pas aller me plonger dans le march. Je vous invite en faire autant ou demander bnficier du service One Trade de www.tradingresearchcenter.com Guy Poursin Responsable de www.succes-bourse.com

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! AYEZ UN PLAN DE TRADING La majorit des hedge funds sont grs selon une approche systmatique avec des modles de gestion. Il est dmontr qu'une approche systmatique est suprieure d'autres mthodes. Cependant, de nombreux traders individuels ne parviennent pas russir avec cette approche. Plusieurs raisons peuvent expliquer ces checs. Une des raisons principales de cette chec est le manque de capitalisation qui caractrise de nombreux traders individuels. Ceux-ci vont oprer par le biais d'un systme qui a eu par le pass un drawdown de 50.000 FF, avec un capital initial de 50.000 FF. Pour survivre sur les marchs financiers, il vaut mieux toujours prvoir le pire, un capital de dpart trois fois suprieur au drawdown maximal parat beaucoup plus adquate pour supporter les priodes de pertes. Tous les systmes connaissent de telles priodes, il faut tre prpar cela. Plus le capital de dpart est important, plus le risque de ruine diminue. Certains magazines anglo-saxons spcialiss dans le trading fourmillent de publicits pour des systmes promettant des rsultats fantastiques. Cela peut amener certains croire que des rsultats de 200, 300 voire 1000% par an sont faciles atteindre sans le risque associ de telles performances. La dsillusion est pratiquement toujours au rendez vous. Les traders concerns arrtent de suivre leur systme et repartent la recherche d'un nouveau systme infaillible. La puissance des nouveaux ordinateurs permet n'importe quel particulier quip d'un logiciel de trading de faire des simulations et des optimisations. Il est trs facile de prendre quelques indicateurs, de faire une optimisation des paramtres et d'obtenir de trs bons rsultats, passs. Sans un concept logique sur lequel repose notre nouveau systme de trading, nul besoin de dire que celui-ci est vou une mort certaine. Le manque de discipline est frquemment une cause d'chec. Il est trs facile d'ignorer un signal pour telle ou telle raison. Malheureusement, il va s'avrer que le signal non pris est un signal gagnant qui aurait effac les quatre pertes prcdentes Nul besoin d'en dire plus. Le manque de connaissance d'un systme est galement un facteur d'chec. En effet, si quelqu'un dcide de suivre un systme sans "connatre" celui-ci, la frquence des oprations, le gain moyen, le drawdown, la mthodologie derrire ce systme, etc., il lui sera trs difficile de supporter les priodes de pertes. Une bonne connaissance d'un systme implique des tests sur un historique le plus long possible, avec des centaines d'oprations et des configurations de march diffrentes. 10 Copyright 2003 www.boursotek.com

www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! Chaque mthode ou systme utilis doit tre en adquation avec la personnalit du trader. La gestion du capital ou money management reprsente la cl de la russite. Il est primordial de s'assurer un risque limit par opration, exprim en pourcentage du capital total, afin de survivre aux mauvais signaux. La priode de tests d'un systme est un facteur important de la fiabilit d'un systme. Des traders dveloppent des systmes sur des historiques de 6 mois 1 an qui obtiennent de trs bons rsultats. Mais ces mmes systmes tests sur des historiques plus longs, obtiennent de mdiocres rsultats. Les statisticiens recommandent un minimum de 30 oprations pour obtenir des rsultats significatifs, mais il est fortement conseill d'avoir au moins 100 oprations sur diffrents types de march, la hausse, la baisse et en congestion. Les priodes de pertes sont extrmement difficiles supporter, c'est pourquoi il est primordial de se prparer ces moments de drawdown et flat time en les tudiant minutieusement. Un drawdown de 20% et une priode de six mois avant que l'equity n'atteigne un nouveau plus haut (flat time) sont trs faciles supporter sur le papier mais dans la ralit, il en va autrement. Beaucoup de traders ne sont pas capables d'endurer deux mois de pertes. C'est pourquoi il est indispensable pour tenir dans ces moments l, de connatre parfaitement les forces et faiblesses de son systme. En conclusion, pour russir intervenir avec succs par le biais d'un systme, il faut comprendre la "personnalit" de ce systme et le seul moyen d'y parvenir est d'effectuer un rigoureux back testing. De plus, il faut dfinir un plan d'action qui comprend : Une capitalisation suffisante Une rigoureuse gestion du risque et du capital (money management) La capacit de supporter le drawdown et la priode de flat time La rigueur de prendre tous les signaux

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! QUELQUES REGLES Des statistiques ont montr qu'il y avait plus de perdants chez les daytraders et traders court terme que chez ceux ayant une orientation plus long terme. La principale cause n'en est pas tant leur horizon d'intervention qui peut tre mesur en minutes, voire en secondes, que leur manque de prparation qui les amne agir ou plutt ragir de faon motionnelle et incontrle. Cela les conduit gnralement, surtout pour les moins expriments, faire des erreurs. Quelques rgles appliques par les professionnels peuvent permettre de limiter les risques associs au trading court terme. Il est impratif d'oprer selon un plan dfini l'avance, cela vite les dcisions prises la hte dans le feu de l'action. Il est conseill d'tablir un plan de trading lorsque les marchs sont ferms et de respecter son plan. Durant les heures d'ouverture du march, le trader est soumis des ractions motionnelles telles que la peur et la cupidit, ce qui a pour effet de fausser son jugement. Il faut toujours utiliser des stop loss afin de dterminer la somme maximale que vous pouvez perdre lors d'une opration. Limitez votre risque 3% maximum de votre capital, vous pouvez ainsi perdre 15 fois de suite et avoir encore plus de la moiti de votre capital. Rappelez vous:.plus de capital = fin du trading. Prserver son capital est l'lment dterminant du succs dans le trading. Il est trs important de garder ces pertes aussi minimes que possible. Les pertes seront toujours prsentes, tout trader doit s'y habituer mais le plus important est de sauvegarder son capital afin de pouvoir profiter du trade gagnant qui arrivera tt ou tard. Il faut laborer des stratgies simples. Les traders gagnants utilisent souvent des techniques trs simples accompagnes d'une stricte gestion du risque. Il n'existe pas de mthodes ou d'indicateurs miracles. Les traders gagnants prvoient ce qu'ils feront si le march se comporte de telle ou telle faon tandis que les perdants essaient de prvoir ce que fera le march. Il ne faut jamais augmenter une position perdante. Je parle ici du trader et non de l'investisseur qui accumule les titres alors que ceux-ci baissent car les perspectives long terme de la socit sont excellentes. Cette rgle est spcialement vraie sur les marchs futures ou l'effet de levier est trs important. On ajoute une position gagnante lorsque l'on veut gagner plus, et on ajoute une position perdante lorsque l'on veut perdre plus. Il faut reconnatre la tendance dans l'intervalle de temps o l'on opre. Cela peut tre sur un graphique 5, 10, 15 minutes, jour, semaine

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! mais il est impratif d'identifier la tendance et de savoir galement quand un march est en congestion(trading range). Il faut viter de dboucler une opration sans une bonne raison, c'est pourquoi l'utilisation de trailing stop afin de protger une partie de ces profits est trs importante. Ces quelques rgles sont loin d'tre exhaustives mais elles peuvent faire partie des bonnes rsolutions de dbut d'anne. Laurent Pichard Responsable de www.bourse-trader.com

Une vaste gamme de produits boursiers ! www.boursotek.com

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www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! LE CONFORT DU TRADING SYSTEMATIQUE LE TRADING DISCRETIONNAIRE Comme bon nombre de novices en trading, je me suis lan dans cette activit tte baisse pensant que les rsultats que je gnrerais grce aux conseils et aux cours de diverses formateurs me conduiraient rapidement sur le chemin de la fortune. Mais voil : la place importante que ces diffrentes stratgies laissent la subjectivit vous entranent rapidement dans une spirale infernale, de lourdes pertes impossibles remonter, un tat d'esprit ngatif, les rsultats ne justifiant pas le montant, plutt lev, investi en formations. A ceci s'ajoute une certaine dpendance, un besoin de trader tous les jours. On se retrouve finalement seul face soi-mme dans une galre o seuls vos vritables amis (et ils sont en gnral trs peu) essayent de vous soutenir. Vous venez de dcouvrir l'enfer du trading discrtionnaire. Peu peu, on se raisonne, se remmore les rgles apprises (histoire de se dire que les formations servent quelque chose !) et il est vrai que les rsultats ont tendance s'amliorer un peu, mais sans rgularit et surtout au prix d'un stress quotidien nfaste autant pour la sant que pour ses relations avec autrui. Moi qui croyait l'argent facile, qui me voyait dj millionnaire, vivant sur une le paradisiaque cette ide n'est pas prte de m'habiter de nouveau. Aprs avoir song arrter, je me dis que cet chec devait plutt me motiver pour russir comprendre ce qu'il se cache rellement derrire les cours, en apparence dsordonns, des marchs boursiers. Plusieurs tudes au travers de livres ou de sites spcialiss me firent dcouvrir l'utilit de certains indicateurs que je n'utilisais jusqu'alors pas et me firent tomber dans le monde merveilleux du trading systmatique.

LE TRADING SYSTEMATIQUE Mme si force d'acharnement et de persvrance, mes rsultats commencrent devenir assez satisfaisants, ce ne fut pas le cas de la rgularit. Multiplier son capital par deux en 3 mois pour voir finalement une grande partie de ses gains volatiliss le mois suivant n'est psychologiquement pas supportable. Il fallait une mthode systmatique dictant des points d'entre et de sortie prcis, alliant ainsi le confort d'une vie sans stress (car absence totale de subjectivit) l'excitation de voir son Level II s'animer et son argent fructifier chaque jour. Convaincu de ne plus laisser un centime n'importe qui, je dcidai 14 Copyright 2003 www.boursotek.com

www.boursotek.com vous offre ce cadeau de bienvenue ! d'endosser la casquette de chercheur-backtesteur de manire dvelopper moi-mme une stratgie. Grce l'aide de quelques passionns avec qui j'entrai en contact, je pu rapidement obtenir de bons rsultats pour finalement dvelopper un systme intraday sur le Nasdaq. Je vous en expose ses principales rgles : 1 slection par jour, 1 trade par jour ; L'entre se fait l'ouverture et la sortie la clture ; Un stop de protection est inialis chaque jour 4% du prix d'ouverture pour viter une perte trop importante mais les gains ne sont jamais coups avant la clture, ils peuvent ainsi tre qualifis d'illimits.

Voici le plus bel exemple d'un trade dict par ce systme : Imclone Systems, le 24 septembre 2002. IMCL bougeait rgulirement de plus de 10% par jour pour une liquidit quotidienne de plus de 10 millions de $. Pour toutes sortes de raisons, le systme avait slectionn cette action-l pour cette sance-l. Graphique IMCL :

SURPERFORMER UN SYSTEME L'idal serait en fait d'tre capable d'allier son exprience au systme de manire pouvoir non seulement tirer profit des jours gagnants mais galement de limiter le nombre de pertes, voire de les transformer en gain grce l'intervention du " feeling " dont la qualit progresse avec l'exprience. Cependant cette option prilleuse peut trs bien avoir l'effet inverse. Mathieu Burbau Copyright 2003 www.boursotek.com 15

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REMERCIEMENTS
Nous remercions les sites qui nous ont aid la ralisation et/ou la diffusion de ce fascicule. Ils sont mentionns ci-dessous par ordre alphabtique :

www.bourse-trader.com www.boursotek.com www.coinbourse.com www.succes-bourse.com www.strategiefinance.com www.tradingresearchcenter.com

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