1.

LES FORMES ACTUELLES DE LA MONNAIE

.name/.eiqia., =easn,u+., .ag

FORME MANUELLE FORME SCRIPTURALE

dépôts à vue ( ménages E) ,

→ banque
-
m . la + utilisée 1314 )

monnaie g. aucune monnaie ainsi , à * moment

( =/ m .
métallique )

transfert d' un
compte à un autre → CB
,
virement

! dématérialisation la
échanges & m -

scripturale de monnaie

étapes : d . m .
fiduciaire M . divisionnaire
2. dvlpt m .

scripturale I
poids des M .
divisionnaire + fiduciaire dans les échanges éco .

2. FACTIONS DE LA MONNAIE

a. fonction d' unité de compte .

• étalon de mesure
pour exprimer un
prix

permet : -
la mesure de la valeur des biens

comparaison
de cette valeur avec celle d' autres biens .

Actif de patrimoine de l'

agent éco .
,
elle a
tjrs un
prix distingué comme suit

1. CE PRIX Absolu : 1€ -
. 1€
,
1$ 1$ =

2. LE PRIX RELATIF do la exprimé d'autres biens Site inflation

:
prix m dans :
. .

la
déséquilibre se manifestant par la détérioration continue des prix de M .

3- TAUX D' INTÉRÊT : réel ou nominal

4. TAUX DE CHANGE :
prix et la m .
exprimé dans une autre m .
( réel ou nominal )
relation entre ces diff .
prix de la M .

b. fonction au
paiement

monnaie de
règlement immédiat
moyen
= -

instrument d'
échange
-

reconnue et acceptée de tous ( convention )

-
facilite accélère les échanges :

éco monétaire
.
:
produit monnaie produit échanges multilatéraux .

1. fonction de réserve de valeur

de conserver la valeur transférer d'achat futur

-

moyen le
pouvoir ou
présent au .

qualité particulière liquidité maximale

échangeable , perles de K
-

:
,

INFLATION : valeur si échange de la m . T' prix =

Tqté et on . nécessaire à l'
acquisition d' un bien .
 3. BANQUE CENTRALE ET ZONE EUR0

Création de € = - achèvement de l'

intégration européenne
-

réponse à la mondialisation &

puissance des marchés financiers
-
réduit les coûts de transactions entre
pays
-
accroît la concurrence → bénef . consommateurs

Devoirs de € = -
stimuler la croissance & emploi
-

stabilité monétaire

SEBC conduit la politique monétaire

( système européen des banques centrales )

BLE ( Banque centrale européenne ) 28 BCN ( banques centrales nationales )

tous les États membres de l' UE (€ ou non )

ZONE EUR0 : zone monétaire

regroupant les pays ayant adopté l' € comme m .

unique .

19
pays

BANQUE CENTRAEE :

Banque centrale :
institution chargée par l' État de décider d'
appliquer la politique
monétaire .

Rôles : _ Assurer l' émission de la monnaie fiduciaire et contribuer à fixer ainsi les taux d'intérêts
-

Superviser le fonctionnement ados marchés financiers

,
assurer le
respect des
règlementations du
risque ( ratio et

solvabilité ) des institutions financières

Jouer le rôle do
banque de dernier ressort de crise systémique et de
paniques bancaires
-

en cas .

B. ( =
banque des banques → fournit les banques commerciales moyennant un taux
( bc)
d' intérêt
.

d'
taux interêt

}
avancer
prêter ,
contre
intérêt
> L
€€€ ?
bc
T
> marché interbancaire → autre bc
système financier > BNB
9
-

_
Bc

belge
"
"
"
%
Rebus / privés sous son
€€ ?

BC = -

responsable de la masse monétaire en circulation

l' intermédiaire l' émission de la fiduciaire

peut agir par du contrôle de m
-

que .

peut être îndép .

du
pouvoir pol .
(ex : BCE )
 4. BANQUE CENTRALE EUROPÉENE
Charges de la BCE : -

définir les
grandes orientations ob
pol .
monétaire

les décisions nécessaires à

prendre
-

sa mise en œuvre

> maintenir le pouvoir d' achat de l' E- stabilité des prix

Principal objectif : -
maintenir l' inflation annuelle à x 2%
,
sur le
moyen
terme

-
s' assurer de la bonne santé éco . des £

la BCE : -
doit
approuver le volume de
pièces et billets
que les
pays veulent émettre .

contrôle d' offre et la monnaie

le cours de l' € est fixé sur le marché .

Si la valeur de l' €
Tpir au $ ,
la ki
peut intervenir et

baisser le cours .
( sur base de l' 0 / D)

5. MÉCANISMES DE CRÉATION MONÉTAIRE

I. émission de M . divisionnaire / fiduciaire

}
multiplicité d' établissement

système bancaire / 2
qst
\
. . .

plusieurs formes de monnaie

1 .
Comment la monnaie est -
elle crée ? ( zone €)

PIÈCES : autorités monétaires rat . compétentes

BE : monnaie royale ( dép .

Ministre des finances )

-
BILLETS : BCN

En fonction de l'
approbation de la BCE retirer > inflation

relancer l' éco

ajouter → .

2 .
Quelles sont les limites à la création monétaire ?

BCN fournit la qté de billets nécessaires les faire ( plancher )

pour échanges éco
puissent se
-

que .

sous le
plancher → ✗ consommation

-
BON ne mette
pas trop de billets en circulation ( plafond )
éviter l' inflation .

II. émission de m .
scripturale
Principe : 1 .
Agent éco veut satisfaire un besoin → ne dispose pas d' un
pouvoir d' achat suffisant

2. Veut Î d' achat d'

son pouvoir en se
procurant une
qté de monnaie supp .
auprès une
banque
3- Ce accorder la fait création
supp , est si banque lui crédit → instrument de du M .
scripturale .

4. le crédit retrouvera le du bénéficiaire forme dépôt

se sur
compte sous de .

5.
Banque fait
payer à l'
emprunteur un intérêt proportionnel au montant emprunté
6 L'
.

Agent éco rembourse → destruction de la m . ainsi créée

l' octroi à les

par de crédit et récolte de dépôts vue
,
banques créent la m .

scripturale .
 6. MULTIPLICATEUR MONÉTAIRE
.
le multiplicateur monétaire qté : de monnaie
que
le
système bancaire
peut
créer
nàpd d' 1€ de réserve .

la valeur du multiplicateur monétaire ( K) dépends d' une

part du coefficient

de réserve fr1 d' la

des
banques et une autre part de
proportion de
liquidité que

les détenir forme (b)

particuliers souhaitent sous de billets .

multiplicateur monétaire coefficient liquidité

de

des
particuliers
M = B. K & K = 1

(1- ( l -
r ) ( l -
b)
Masse monétaire

coefficient de réserve

montant de base

✓ =
réserves .
doo %
dépôts

7. FREINS À LA CRÉATION MONÉTAIRE PAR LES BANQUES

t b

Le coefficient de réserve et la billets détenus les

proportion
•
de par agents éco . son

des freins à la création de monnaie . + leur valeur est Î ,

+ faible sera la monnaie créée par le mécanisme

bancaire .

•
La BCE financiers
peut obliger les
organismes
à avoir un r ±
important et
qui peut influencer le

comportement des
ménages au niveau de b. ( intérêts )

•
Pour mieux contrôler la création monétaire .
La BC peut imposer des réserves
obligatoires aux
banques . Celles -
ci

sont alors
obligées de déposer une partie de leurs dépôts auprès ou la BC .

En Tr
,
la BC freine la création de m . En + r
,
elle facilite les
opérations de crédit
par les banques
et favorise la création monétaire .
+

r + BÎ K te Mt
K → impact
= =

rtb =
impact sur sur M
r + blv = K T' = MÎ

la BCE imposé BC
pk
r est choisi et b.
par
au au

8. VALEUR DE LA MONNAIE

la valeur d' la
une m .
admet la relation monnaie -

prix :
dépréciation monétaire constante

( Iv d' achat de la
)
pouvoir monnaie

Mi
temps représente
"

Dans la fct
"
le la valeur Merchandise du métal elle
,
de M .
est de valeur -

qu' .

Plus valable
aid .
 2. Théorie nominaliste

1. Principes
=/ théorie métallise on associe la valeur de la monnaie à son
pouvoir libératoire légal
•
.

°
ce
qui détermine la valeur de la m c'est son
pouvoir d' achat et la
capacité d' à le maintenir
. un
pays
relativement constant .

•
ce
qui influence le
pouvoir d' achat
,
ce sont les prix des biens .
( px Î , prat )
la tendance la
dépréciation monétaire ( t
générale est pu A)
•

2. Instrument de calcul

•
Indice des
prix à la consommation ( IPC) =
"

index
"

panier de la ménagère (denrées alimentaires

,
vêtements , éléctro
,
- . .
)

•
BE : Service Public Federal ( SPF ) mesure l' inflation et
permet au
gov de déterminer l' indexation des salaires

et les requalification , de
loyers

la
IPC = prix du
panier de période actuelle
•
100
la réf
prix du
panier de
période de .

INFLATION = ( / PC mais Dmd (N ) -

IPC mois précédent (N-1 ) ) . soo
IPC mois N -
l

3. Contenu du de la
ménagère
panier

Peut varier selon :

1- l' évolution de la consommation

2. la
manipulation de l' État

4. Indice santé

Sert à l' indexation des loyers

•

l' l'indice (
indexation des salaires est
opéré dès lissé valeur l' indice santé des 4 derniers mois )
•

de
que moy .

atteint l'indice -

pivot
Ne tient l' alcool
pas compte de le tabac produits pétroliers
•

. . .

, , ,

5. L' indexation des salaires

les modalités d' indexation Sont fixés

par les CCT ( conventions collectives de travail ) mais l' index est établi
par

la réglementation économique .

nominal
Salaire nominal =
sol -

.
indice de la date de départ
indice actuel

En BE l' index est utilisé peur : 1. Mesurer l' évol du

pouvoir d' achat de la M .

,
.

2. Évaluer la dépréciation de la M .

l' évolution
3.
Comparer du pouvoir d' achat avec celui

à l'
étranger
4.
Adapter certaines créances à l' évolution du coût de

la vie : salaires alloc sociales loyers etc.

,
,

, ,

!
Dans certains cas l'
adaptation peut se faire à

la baisse .
6. Explication de l' indexation des salaires

Sal .
brut ( £ ) +2%+1,6-1 .

favorable à l' État +

ménages mais au £
pas
ONSS (→ État ) -12%+1,6-1 .

Sal .
nominal ( fiche de
paye / +2%+1,6-1
.

Indice santé Panier santé

NEW : : de la
ménagère -
ce
qui est nocif à la

(
^
2 tabac alcool
, ,
carburant ,
. . .
)

Si
^
2
,
l' indexation ne se fait pas .

Soucis

}
:

• Pain : 1,8€
+ TVA 21% =
2,1 €

Alcool :
prix ipcîz -1 . îsae : +
i. or
.

+ 1- VA T

+ accises indice saute

( taxe pour les produits -

nocifs à la santé )
PERTE DU Pouvoir
D' ACHAT .
9. LES CAUSES DE L' INFLATION

^ . La demande de B & 5 est

supérieure à l' offre .

→ Inflation affecte durablement la

si : ce
déséquilibre plupart des
produits .

inflation : provoquée Îdmd / m' nbre de

produits
par :

PXÎ si dmd > offre : D> 0 rétablir un

équilibre ( D= o )

PÎ
.

Prq l' offre est insuffisante ?

a) les £ peuvent pas produire +

↳ pénurie

Pz - - - - - - - -

i b) les £ veulent produire +

pas
P, - - - - - -

+
i 4s ✗ concu →
monopole px artificiellement
:

' '
7 gonflés .

I i

Dz
Prq élevée
i
la demande
i
est trop
•

i
i
D,
!
qté ?
£2
>
À ,

a) Hausse Sal .
sup .
>< hausse productivité
du travail

b) recours au crédit
par les ménages ,

£ ou l' État .

=) excès de la dmd sur l' offre des Bds .

Causes ? -
Accroissement trop sensible des
dépenses des
pouvoirs publics
=
injection de m .
nul dans le circuit .

T' alloc .

-
Î brutale des
dépenses des ménages suite à un crédit trop facile

des
ou
pour raisons
psychologiques .

Relèvent général des rémunérations ,

la masse des revenus

s' accrût
disponible alors .

A d
'

investissent £
dépenses
-

croisement
brusque des des .

Si l' 0
globale à T' dmd
NB:_ pouvait répondre 0 dommage
2 Il inflation lorsque les de
paiement dont disposent les
agents
y
a
.
moyens
éco vite les biens services ils peuvent achetés
.

augmentent plus que quantités de et

qu' .

Une croissance de la masse monétaire excessive est source d' inflation

la
quantité de m . en circulation influence la demande :

est d' échange

-

un
moyen
permet aux
ménages de consommer
-

Î la dmd
provoque une de
-

Trop de m . en circulation nuit à la stabilité des prix à MT et LT .

3 .
Il
y a inflation par les coûts dans la mesure où les entreprises
traduisent des
augmentations de coûts en
augmentation des prix .

Dans la loi de l' OID

,
la D seule ne
provoque pas une modification des

prix :
-
une modif .
de l' 0
peut se produire à tout moment .

les subissent des coûts

"
élevés suite à Î des
si
prod de
prod une
-

coûts salariaux
, prix de l'
argent ,
. . .
et décident de les répercuter sur le

prix des biens proposés sur le marché .

T' px du carburant dans le

transport
px^ ¥ .

02
L' inflation les coûts dvlp
par se
•

0,
p
surtout dans tertiaire
le
syst .

B- -
→

lorsque Î ÎPX
^ '
coûts provient
°
de dos
,

P, - - - - t produits importés par les £

;
- -

l '
inflation importée

!
.

i
↳ l' inflation
ignore les frontières

!
.

D,
, qfé
Qi Q2