Audit des risques de marchés

Objectifs de la formation :
- Savoir mettre en œuvre un plan d’audit des opérations de marchés
- Savoir détecter les zones de risques de la salle de marché
- Valider le Risk-Management des opérations de marchés

Public cible :
- Les Directeurs Commerciales
- Les Risk-Manageurs
- Les DAF
- Les responsables salles de marché et Traders
- Les trésoriers

Moyens pédagogiques :
- Exposé Théorique
- Alternance de cas pratiques
- Quiz et cas de synthèse.
- Discussions et débats.
- Réalisation de cas pratiques sur la base de situations réelles

Durée: 5 jours

Programme synthétique :
I)Aperçu de la gestion des risques et le risque de marchés
A)Dispositif général de mesure du risque de marché
- Portée et couverture des exigences de fonds propres
- Méthodologie d'évaluation des actifs : mark-to-market, mark-to-model
- Traitement du risque de contrepartie dans le portefeuille de négociation

340, Bd Roudani, Maârif, Casablanca

Tél: +212522 99 37 55
- Présentation des méthodes de mesure : approche standard, modèles internes
- Calcul de Var : méthode historique, modèles de risques, simulation de Monte
Carlo
Etudes de cas :
Application : calcul de la Var à 99% sur un portefeuille à 2 actifs selon
différente méthode

B) Mesure des Différents Risques de marchés

 Revue des Méthodes de Mesure du risque de taux d'intérêt
- Risque spécifique : risque lié à l'émetteur, couverture par des dérivés de crédit
- Risque général de marché : maturité/duration, méthodes avancées (Vacisek,
Cox-Ingersoll)
- Risques liés aux instruments dérivés de taux : positions, contrats à terme,
swaps de taux
Etudes de cas :
Applications à la mesure des exigences de fonds propres sur différents produits
de taux
 Revue des Méthodes de Mesure du risque sur actions
Mesure du risque spécifique et du risque général
- Risque lié à un indice et exigences au titre de l'activité d'arbitrage
- Calcul de Var pour un portefeuille Actions, modèle BARRA
 Revue des Méthodes de Mesure du risque de change
Aperçu de certains risques spécifiques marchés
Mesure du risque sur produits de base (commodités) : Risque directionnel,
Risque de base…
Traitement du risque associé aux options : Approche delta plus : delta, gamma,
Véga….

II) Aperçu sur les méthodologies d’Audit des risques de marchés

A)Revue de La méthodologie d'audit en Risk management
Les préalables
La notion de risques en Audit
Outils et supports d'identification et d'évaluation des risques :

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L'approche d’audit des risques de marchés par les flux de flow-chart : les
avantages de la méthode
Les objectifs de contrôle
Les procédures de contrôle
Techniques de prévention et de détection
•Contrôle de conformité (respect des procédures)
•Dresser la cartographie des risques de l'activité de marchés
•Cerner la typologie
•Exploiter une carte des risques
•Anticiper les risques : les techniques à mettre en œuvre
•Exercice d'application : détermination des niveaux et des facteurs de risque de
la salle des marchés

B) Revue et présentation de la « Check-points » durant une mission d’Audit

des risques de marchés
• Vérification et check-list de la liste suivante
• Existence d’un système de gestion des risques de marchés par la direction
générale
• Vérification d’une stratégie bien définie
• Vérification si le style d’investissement et de trading est claire
• Vérification si le volume de trading est défini par le management
• Vérification si le profil de risque est bien articulé
• Vérification l’existence d’une méthode de gestion des risques de marchés
• Vérification l’existence des techniques de mesure
• Vérification si les rôles et responsabilités sont bien définies entre Risk,
traders, sales..
Valoriser les résultats de l'audit des risques de marchés
• Structurer les informations pour l'aide à la décision
• Présenter les conclusions de la mission d'audit et les recommandations
• Etude de cas : analyse de conclusions d'audit de risques, recommandations et
cartographie

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