A.

Dévaluations monétaires : Examiner comment certaines monnaies ont été contraintes

de dévaluer leurs taux de change par rapport au mark allemand.
La dévaluation monétaire a été l'une des conséquences directes de la crise du mécanisme de
change européen (MCE) de 1992. Certains pays ont été contraints de dévaluer leurs monnaies
nationales par rapport au mark allemand et à d'autres devises européennes, et de procéder à des
réalignements de taux de change pour restaurer la stabilité. Cette dévaluation a été une mesure
visant à restaurer la compétitivité des économies touchées et à atténuer les pressions
économiques.
 Livre sterling (Royaume-Uni) : La livre sterling a été l'une des principales devises sous
pression pendant la crise. En septembre 1992, le Royaume-Uni a quitté le MCE, et la livre
sterling a été dévaluée par rapport au mark allemand, qui était la monnaie la plus forte dans le
système à l'époque. Cela a contribué à améliorer la compétitivité des exportations
britanniques en rendant les produits du Royaume-Uni moins chers sur les marchés étrangers.
 Lire italienne : L'Italie a également connu des pressions importantes sur sa monnaie.
Le 14 septembre la devise italienne est dévaluée de 7%. Trois jours plus tard, elle quitte le SME,
Après la sortie de la lire italienne du MCE, le gouvernement italien a décidé de dévaluer la lire
pour stimuler les exportations et améliorer la compétitivité de son économie.
 Peseta espagnole : L'Espagne a décidé de dévaluer la peseta en 1993 pour faire face aux
déséquilibres économiques et aux pressions sur sa monnaie.
Ces dévaluations ont eu des implications économiques, y compris des avantages potentiels pour
les secteurs exportateurs, qui pouvaient vendre leurs produits à l'étranger à des prix plus
compétitifs. Cependant, la dévaluation peut également entraîner des défis, tels que
l'augmentation des coûts d'importation et le risque d'inflation.
Il est important de noter que la dévaluation monétaire était une mesure spécifique adoptée par
certains pays pour faire face aux circonstances de la crise du MCE. Les réponses économiques
varient d'un pays à l'autre en fonction de leurs conditions économiques spécifiques. La
dévaluation n'était qu'un aspect des ajustements économiques plus larges qui ont eu lieu à cette
époque pour rétablir la stabilité et promouvoir la convergence économique en Europe.
B. Remise en question du MCE : Discuter de la perte de crédibilité du MCE et des
questions soulevées quant à la viabilité de l'union monétaire européenne.
La crise du mécanisme de change européen (MCE) de 1992 a en effet remis en question la
crédibilité du système et soulevé des questions sur la viabilité de l'union monétaire européenne.
Voici quelques aspects liés à cette remise en question :
 Perte de crédibilité du MCE :
La crise a cruellement exposé la fragilité du Mécanisme de Change Européen (MCE) en tant que
mécanisme de stabilisation des taux de change entre les monnaies européennes. Les attaques
spéculatives ciblant certaines devises ont clairement mis en lumière les failles/faiblesses du
système, révélant en particulier son incapacité à résister à des chocs économiques et financiers
d'ampleur.
La décision de quitter la livre sterling a déclenché une réaction en chaîne, incitant d'autres pays à
envisager de quitter le MCE afin d'éviter d'éventuelles attaques spéculatives. Cette série de
départs successifs a sérieusement entamé la crédibilité du mécanisme
Les interventions des banques centrales pour défendre les parités de change se sont souvent
avérées insuffisantes, contribuant ainsi à une perte de confiance généralisée dans l'efficacité et la
résilience du MCE.
Ces événements ont souligné la nécessité pressante de repenser et de renforcer les mécanismes
de protection et de stabilisation des taux de change, afin de mieux faire face à des crises
similaires à l'avenir.
 Doutes sur la convergence économique :
La crise a suscité des incertitudes quant à la capacité des pays participants à parvenir à une
convergence économique adéquate pour soutenir des taux de change fixes. Les écarts persistants
dans les taux d'inflation, les niveaux d'endettement public et d'autres indicateurs économiques
ont été considérés comme des barrières significatives à une union monétaire plus étroite.
Ces disparités ont amplifié les préoccupations quant à la viabilité à long terme d'une intégration
monétaire sans une convergence économique plus solide entre les pays, soulevant ainsi des
questions sur la stabilité et la résilience du système dans son ensemble.