Le bilan financier

FRF = actifs courts– dettes à court terme

Le FRF compare les actifs courts ( à moins d’un an ) avec

les dettes à court terme (à moins d’un an ).

Actif net = capitaux propres

Actif net/ Total passif doit être positif ( le seuil minimum

exigé par la banque est de 30%)

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 Le bilan financier

Deux situations peuvent se présenter :

FRF positif : l’équilibre financier est respecté. L’entreprise en

principe solvable.

FRF négatif : l’équilibre financier n’est pas respecté, des risques

d’insolvabilité sont probables.

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 Le bilan fonctionnel
Il a pour rôle de :

 Apprécier la structure fonctionnelle de l’entreprise;

 Déterminer l’équilibre financier, en comparant les
différentes masses du bilan classées par fonction;
 Evaluer les besoins financiers et les ressources dont
dispose l’entreprise et en observant le degré de couverture
des emplois par les ressources.

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 La logique du bilan fonctionnel

Pour l’analyse fonctionnelle, l’entreprise est une entité

économique dont l’objectif principal est la production de biens
et de services. Pour ce faire, l’entrepriseFonction
doitinvestissement
investir et
trouver les ressources financières etOpération permettant de maintenir
nécessaires à production
de développer l’outil de son
fonctionnement et à sa croissance.
Analyse fonctionnelle
Fonction d’exploitation
Regroupements des Opérations correspondant
différentes opérations au « métier de l’entreprise »

Fonction de financement
Opération consistant à faire face
aux besoins de trésorerie
des deux autres fonctions

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La logique du bilan fonctionnel
Bilan comptable

Une analyse économique

de l’entreprise

Les postes du bilan sont

classés en masses homogènes
d’après leur fonction respective :
Investissement , exploitation , financement

Bilan fonctionnel

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 La structure du bilan fonctionnel
le bilan comptable ne permet pas d’opérer cette lecture
fonctionnelle. Il est donc nécessaire de reclasser et retraiter
certaines rubriques du bilan comptable pour obtenir le bilan
fonctionnel. L’analyse fonctionnelle procède au classement des
emplois et des ressources en quatre masses homogènes.

 L’entreprise possède des ressources

Ressources stables Cycle long de financement
Dettes liées au cycle
Passifs circulants d’exploitation

 Ces ressources servent à financer des emplois

Emplois stables Cycle long d’investissement

Biens et créances liés au cycle

Actifs circulants d’exploitation

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 Les principales corrections

Le bilan comptable est un bilan fonctionnel par

présentation, en ce qui concerne le contenu il est
souhaitable de faire des corrections.
Pour rendre le bilan comptable 100% fonctionnel, il
est préférable d’apporter 3 corrections essentielles
– L’évaluation des immobilisations en valeur brute
– L’inclusion des immobilisations financer par crédit
bail
– Elimination des primes de remboursement des
obligations
 Les principales corrections

Correction Actif Capitaux propres Dettes de

Immobilisé financement
Ensemble des +Ensembles +Ensembles des
immo en N.V des Ats et Ats et provisions
provisions
Intégration des +Valeur brute +Amort déjà +VNA
immo en crédit bail constaté
Primes de -PRO (VB) -PRO (VB)
remboursement
des obligat (PRO)
 Bilan fonctionnel
Brut Amorts Net
Actif immobilisé 1800 400 1400 Capit. propres 800
Actif circulant 1000 100 900 Dettes Financ 600
Passif circulant HT 1000
Trésorerie active 200 200 Trésorerie passive 100

TOTAL 3000 500 2500 TOTAL 2500

Travail à faire : Etablir le bilan fonctionnel

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 Le Fonds de Roulement Net Global

Le FRNG compare les ressources durables (représentant le cycle

de financement ) aux emplois stables (représentant le cycle
d’investissement).

FRNG = RS – ES

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Le Fonds de Roulement Net Global

Emplois stables
Ressources
durables
FRNG

Le FRNG représente une ressource durable ou structurelle

mise à la disposition de l’entreprise pour financer les besoins
du cycle d’exploitation ayant un caractère permanent.

Il est pour l’entreprise une marge de sécurité financière

destinée à financer une partie de l’actif circulant. Son
augmentation accroît les disponibilité de l’entreprise.

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 Le besoin en fonds de roulement
d’exploitation

 Le BFRE est la partie des besoins d’exploitation qui n’est pas

assurée par les ressources d’exploitation.
 Le cycle d’exploitation est constitué par les opérations d’achat,
de fabrication et de ventes. Il crée des :

Flux réels Flux financiers

De matières premières De décaissements

De marchandises D’encaissements
De produits

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 Les décalages dans le temps entre les flux réels et
les flux financiers font naître des dettes et des
créances :

Délais entre achat-production- Besoins

Stocks
vente
Dettes frs. Ressources
Délais entre achats et
décaissements Créances Besoins
clts
Délais entre ventes et
Le besoin en fonds de roulement est la partie des besoins
encaissements
d’exploitation qui n’est pas assurée par les ressources
d’exploitation.

BFRE = actif circulant d’exploitation – passif circulant d’exploitation

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 Le besoin en fonds de roulement hors exploitation

Constitué d’éléments acyclique, le BFRHE n’a pas de signification

économique particulière. Il reflète des décisions qui peuvent avoir un
caractère reproductible, mais qui ont rarement un caractère régulier.
Il est constitué de :

Besoins Ressources

 Créances diverses  Dettes sur acquisition d’immobilisation

 Capital souscrit, appelé non versés  Dettes fiscales (impôts sur les sociétés)
 T.V.P  Autres dettes diverses

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 La Trésorerie

 Son rôle est primordial : toutes les opérations de l’entreprise se

matérialisent par les flux d’entrée ou des flux de sortie de
trésorerie.
 La trésorerie exprime le surplus ou l’insuffisance de marge de
sécurité financière après le financement du besoin en fonds de
roulement.
 La trésorerie permet d’établir l’équilibre entre le FRNG et le
BFR.

TN = FRNG - BFR
TN = TA - TP

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