Sujet Aprs avoir prsent le document,vous comparerez lvolutions des variables prsentes dans le graphique

Part des dividendes, des intrts et de l'impt sur les socits dans la valeur ajoute des socits franaises.

Source : INSEE

e !rap"i#ue, ralis $ partir des donnes de l'INSEE montre l%volution de la rpartition des composantes de l'E&cdent 'rut d%e&ploitation (dividendes verss au& actionnaires, intrts verss au& 'an#ues et impts sur les socits) dans la valeur ajoute des entreprises franaises entre *+,+ et -../. 0'unit est le pourcenta!e,. 1n constate sur ce !rap"i#ue #u'en *+,+, les dividendes reprsentaient environ 23 de la valeur ajoute, les IS environ 4,23 et les intrts verss au& 'an#ues environ -3. omme 25- 6 -,2, la part des dividendes dans la 78 des entreprises franaises en *+,+ tait -,2 fois plus lev #ue la part des intrts.

Entre *+,+ et *+94, la part des intrts au!mente tr:s fortement ce #ui traduit non seulement l%effort d%investissement des entreprises #ui s%endettent pour rester comptitives et pour dvelopper leurs activits dans un conte&te de croissance (4. !lorieuses). 0a part des intrts passe d'environ -3 $ environ /,23. ((/,2;-)5-)<*.. 6 -/2, soit une au!mentation de -/23. Entre *+=+ et *++2, il s'a!it mme de la part la plus importante dans la 78 parmi les 4 composants de l'E>E. /,25-,9 6 -,=9. En *+94, la part des intrts dans la 78 est environ -,=9 fois plus lev #ue la part des IS. Par contre la part des dividendes 'aisse fortement , elle est #uasiment divise par - sans #ue cela remette en cause la croissance et l%investissement (lo!i#ue ?e@nsienne). Enfin celle des IS reste $ peu pr:s au mme niveau Entre *+94 et -../, la part des dividendes au!mente tr:s fortement et passe d'environ 4,-3 $ environ 93. ((9;4,-)54,-)<*.. 6 *2.. Il s'a!it d'une au!mentation de *2.3. ela traduit une revalorisation du rle des actionnaires dont le rle est devenu central dans le financement des entreprises(financement direct par le marc" financier).8u contraire, la part des intrts c"ute et passe de /,23 $ 43. ((4;/,2)5/,2)<*.. 6 ;=.. 'est une diminution de =.3. (en raison de la dsintermdiation) . la part des IS reste sta'le (entre 4 et ,3). En -../, les dividendes reprsentent environ 93 de la valeur ajoute des entreprises franaises, les IS reprsentent environ ,,2 3 et les intrts reprsentent environ 43. 954 6-,=/, donc la part des dividendes dans la 78 est environ -,=/ fois plus lev #ue celle des intrts. 0a part des intrts et des dividendes dans la valeur ajoute des entreprises franaises a donc fortement varie entre *+,+ et -../. 0a part des dividendes est suprieur $ celle des intrts durant deu& priodes : entre *+,+ et *+=/ A puis entre *++2 et -../. 8u

contraire, la part des intrts est suprieur $ celle des dividendes pendant la priode *+=/;*++2. 0es impts sur les socits sont la seule composante de l'E>E $ rester $ peu pr:s sta'le sur la priode *+,+;-../.