Diaporama EasyFinance 2010

République Tunisienne
Ecole Supérieure Privée d'Ingénierie et de

Technologie
Esprit 2009-2010
Mini Projet Comptabilité
Analyse Financière
de
RÉALISÉ PAR : ENCADRÉ PAR :

LLASSOUED HOUSSEM EDDINE
ASSOUED HOUSSEM EDDINE MR. BEN AYED WALID
MR. BEN AYED WALID
PLAN DE l'EXPOSE
Plan de l’exposé :
 I- Présentation de Tunisair
 II-Analyse de l'état de résultat
 III-Analyse de l‘équilibre Financier
 IV-Analyse de l'état de résultat avec la méthode
des ratios
 V-Soldes Intermédiaires de Gestion
 VI-Evaluation de la Rentabilité
 VII-Conclusion
2/34
Présentation:
• Tunisair est le nom commercial
de la compagnie aérienne
nationale de la Tunisie.
• Appelée officiellement Société

tunisienne de l'air.
• 2007 la certification ISO 9001

• 2007 la certification ISO 9002
3/34
Structure du Capital :
Répartition du Capital
20% Gouv. Tunisien

6% CNSS
CNRPS
4% AIR France
6% 65% Public
106 199 milliers de Dinars en 2009

81 125 milliers de Dinars en 2008
4
4/34
Objectifs :
1. Analyser les performances atteintes par
TUNISAIR en se référant aux calculs des soldes
intermédiaires de gestion et aux approches
analytiques grâce à la méthode des ratios.
2. Créer un diagnostic qui nous aidera à découvrir
les conditions de l’équilibre financier et de
solvabilité d’une entreprise en se référant aux
écritures comptables.
3. Comparaison avec un concurrent direct
Karthago Airlines
5/34
Analyse de l'état de
résultat
6/34
1-RESULTAT NET :
Résultat Net = résultat courant avant impôts – impôts sur les sociétés.
10,000,000
5,000,000
0
Année 2008 Année 2009
-5,000,000
-10,000,000
-15,000,000
-20,000,000
-25,000,000
Le résultat net de Tunisair est négatif et descendant
7
7/34
2- CAPACITE D’AUTO FINANCEMENT :
• La CAF indique si on peut : augmenter les capitaux propres, financer les
nouveaux projets et rémunérer (ou pas) les actionnaires
CAF= Résultat net + AMO-REPRISES
CAF
0
-2,000,000
-4,000,000
-6,000,000
-8,000,000
-10,000,000
-12,000,000
-14,000,000
-16,000,000
-18,000,000
CAF insatisfaisante à cause des valeurs du résultat net.
8/34
3- SITUATION NETTE :
•• La
La SN
SN traduit
traduit la
la part
part de
de chaque
chaque actionnaire
actionnaire onon cas
cas de
de «liquidation»
«liquidation» de
de l'entreprise
l'entreprise en
en
vendant
vendant tous
tous ses
ses actifs
actifs àà leur
leur prix
prix au
au bilan
bilan et
et en
en payant
payant toutes
toutes ses
ses dettes
dettes
SN
SN == actif
actif –– passif
passif
SN
51,000,000
50,000,000
49,000,000
48,000,000
47,000,000
46,000,000
45,000,000
44,000,000
43,000,000
42,000,000
Situation Nette descendante de presque 5 000 000 c’est l’annonce d’une situation
instable .
9/34
Analyse de
l‘équilibre
Financier
10
1-FONDS DE ROULEMENT NET :
Afin
Afin de
de financer
financer le
le cycle
cycle d’exploitation,
d’exploitation, les
les FRN
FRN mesurent
mesurent le
le montant
montant de
de ressources
ressources àà long
long
terme disponibles
terme disponibles
FRN=
FRN= Capitaux
Capitaux permanents
permanents –– Actif
Actif non
non courant
courant
Capitaux
Capitaux permanents
permanents = = capitaux
capitaux propres
propres +
+ Passif
Passif non
non courant
courant
FRN
60,000,000
50,000,000
40,000,000
30,000,000
20,000,000
10,000,000
0
-10,000,000
-20,000,000
FRN > 0 et augmente progressivement  garder l’équilibre financier
11/34
2-BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT :
Représente le décalage entre l’Actif Courant (sauf liquidités) et le Passif courant
(sauf concours bancaires et passif financier).
BFR = AC (sauf liquidités) – PC (sauf concours bancaires et passif financier)
BFR
0
-20,000,000
-40,000,000
-60,000,000
-80,000,000
-100,000,000
-120,000,000
-140,000,000
-160,000,000
-180,000,000
-200,000,000
On
On observant
observant ce
ce graphe
graphe on
on peut
peut constater
constater clairement
clairement que
que TUNISAIR
TUNISAIR nene parvient
parvient pas
pas aa couvrir
couvrir
ses besoin et par suite incapable de financer le cycle d’exploitation
ses besoin et par suite incapable de financer le cycle d’exploitation
12
3-TRESORERIE :
C'est l'ensemble des avoirs et dettes à court terme
Trésorerie =FRN - BFR.
Trésorerie
250,000,000
200,000,000
150,000,000
100,000,000
50,000,000
0
Diminution
Diminution brusque
brusque de
de la
la trésorerie
trésorerie en
en 2009
2009 de
de 162
162 623
623 000
000 ceci
ceci est
est dus
dus aa l’augmentation
l’augmentation
important du BFR
important du BFR
13
LES SOLDES
INTERMEDIAIRES
DE GESTION
(SIG)
14
1-MARGE COMMERCIALE :
Marge Commerciale = Produits – Charges
MC
0
2008 2009
-200,000
-400,000
-600,000
-800,000
-1,000,000
-1,200,000
On peut pas parler de marge car c’est un déficit en 2008, et en 2009 l’entreprise ne
réalise aucune marge commerciale
15
2-MARGE SUR COÛT MATIERE :
MCM = Production – Achats consommés
MCM
345,000,000
340,000,000
335,000,000
330,000,000
325,000,000
320,000,000
315,000,000
310,000,000
305,000,000
2008
2009
Cet état est plutôt constant car l’entreprise exerce un niveau de prix de ventes plutôt
stable
16
3-VALEUR AJOUTE BRUTE :
VAB = Marge Commerciale + Subvention d’Exploit. – Autres charges
externes
VAB
100,000,000
95,000,000
90,000,000
85,000,000
80,000,000
75,000,000
2008
2009
La VAB est en légère augmentation  richesse moyenne crée par l’entreprise
17
4- EXCEDENT BRUT D’EXPLOITATION :
L’ EBE  la performance industrielle et commerciale de l’entreprise
EBE
30,000,000
25,000,000
20,000,000
15,000,000
10,000,000
5,000,000
0
L'excédent brut d'exploitation suit la croissance de la valeur ajoutée brute qui est suivi
aussi d'une baisse des charges des personnels
18
5-RES. ACTIVITE ORD. Après IMPOT:
RAO= (EBE + produits financiers) – (Charges financières +dotation au
amortissements)
Res.Act.Ord a Impot
0
2008 2009
-5000000
-10000000
-15000000
-20000000
-25000000
Tunisair ne produit pas un résultat des activités ordinaires positif
19
6-RES.NET Après MOD.COMPTABLE:
Résultat Net après modification comptable
Res.Net après MOD.Comptable

0
2008 2009
-5000000
-10000000
-15000000
-20000000
-25000000
Résultat négatif  Politique de financement non efficace
20/34
Analyse de l'état
de résultat avec
la méthode des
ratios
21/34
1-RATIO DE LIQUIDITE GENERALE :
Détermine l’appréciation de la solvabilité de l’entreprise
RLG = Actifs Courants / les Passifs courants
RLG
1.06
1.04
1.02
1
0.98
0.96
0.94
0.92
0.9
2008
2009
Un ratio de liquidité <1 et proche de 1 montre une domination des passif par rapport
à l’actif.
22/34
2-RATIO DE LIQUIDITE REDUITE :
Donne une idée sur la solvabilité de l’entreprise : la couverture des dettes à
court terme par les actifs courants (sauf les stocks)
RLR = (Actifs Courants – Stocks) / Passifs Courants
RLE
1.04
1.02
1
0.98
0.96
0.94
0.92
0.9
2008
2009
Tunisair est incapable de couvrir ses dettes à court terme par les actifs courants
23/34
3-RATIO DE LIQUIDITE IMMEDIATE :
Indique la capacité de couvrir les dettes a court terme par les liquidités et
équivalents de liquidités
RLI = Liquidités/Passifs Courants
RLI
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2008
2009
Tunisair est donc toujours incapable de couvrir les dettes à court terme faute
d’insuffisance de liquidités et équivalents de liquidités
24/34
4-RATIO DE FOND DE ROULEMENT :
Exprime la certitude de l’équilibre financier de l’entreprise,
RFR = Capitaux Permanents / Actifs Non Courants .Capitaux Permanents :
ce sont les capitaux propres et les passifs non courants
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2008
2009
Un ratio aux alentour de 1 qui est très faible et en comparaison avec Karthago,
Tunisair est inapte de garder l’équilibre financier a court terme
25/34
5-RATIO D’AUTONOMIE :
Interprète le niveau d’endettement et son degré d’indépendance de
l’entreprise.
Le ratio d’autonomie= Capitaux propres / (Total Passif + Capitaux propres)
0.4
0.35
0.3
0.25
0.2
0.15
0.1
0.05
0
2008
2009
Tunisaire est toujours dépendante financièrement
26/34
6-RATIO D’ENDETTEMENT :
Calcule la part que représentent toutes les dettes par rapport au total des
actifs de l’entreprise. Il doit être < 0,5
Ratio d’endettement = Passif / Total Actif
1.2
1
0.8
0.6
0.4
0.2
0
2008
2009
Tunisair a un ratio d’endettement qui est proche de 1 dans les deux années se qui
représente le double du moyenne du secteur.
27/34
Evaluation
de la Rentabilité
28/34
1-TAUX DE MARGE NETTE :
Traduit en pourcentage le bénéfice et permet de connaitre si les ventes
permettent de couvrir les charges.
Taux de Marge Nette=Résultat Net / Chiffre d'Affaires
0.02
0.01
0
2008 2009
-0.01
-0.02
-0.03
-0.04
-0.05
Un taux de marge négatif ceci montre que les charges sont bien plus élevés que sa
production d’exploitation
29/34
2-RENTABILITE D’EXPLOITATION :
Permet de comparer le résultat d’exploitation courant par rapport aux
ventes. Ce ratio néglige les résultats financiers et les impôts
La rentabilité d’exploitation = EBE / Revenus
Rentabilité d’Exploitation
0.04
0.03
0.02
0.01
0
2008 2009
-0.01
-0.02
-0.03
-0.04
-0.05
-0.06
2008: TRE -4,8% montre que pour chaque 1DT investi une perte de 0,048DT
2009: TRE -5,4% montre que pour chaque 1DT investi une perte de 0,054DT
30/34
3-Ratio de Rentabilité des Cap. Propres :
Interprète le rendement des fonds propres investis par les actionnaires.
Le ROE (Return On Equity)
R.O.E = Résultat net / Capitaux propres
Rentabilité des capitaux propres

0.6
0.5
0.4
0.3
0.2
0.1
0
2008 2009
-0.1
Le ROE est toujours négatif qui n’Encourage pas les actionnaires à investir
31/34
CONCLUSION
32/34
Conclusion
Ces états montrent que la compagnie n’a pas pu juguler la baisse de
l’activité, ces résultats ne permettront pas de renforcer les fonds propres
de la compagnie, ce qui pourrait permettre de tirer la conclusion que
Tunisair doit revoir ses états financiers, nous pensons qu’elle doit
revoir ses emprunts d’airbus et de Boeing qui présentent des énormes
sommes aussi vérifier ses charges de personnels et surtout les autres
charges et chercher à diminuer ses pertes .
33/34
Références
Web:
http://www.cmf.org.tn/
http://www.tunisair.com/
http://www.karthagoairlines.com/
http://www.tustex.com/
http://www.bnacapitaux.com.tn
Documents:
B.O. N°3229 du 21 Novembre 2008 AS 938 Compagnie Gestion et
Finance.
Etats Financiers Intermédiaires arrêtés au 30 juin 2008 de karthago
Airlines.
Compte rendu de l’AGO et AGE.
TUNISAIR BNA capitaux.
34/34
MERCI POUR
VOTRE
ATTENTION
36/38
Mini Projet
Comptabilité & Analyse Financière:
Encadré par
Mr Walid Ben Ayed
Réalisé par :
LASSOUED HOUSSEM EDDINE
ESPRIT 2009-2010
3ème Télécom B1
Tous les droits sont libres

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20% Gouv. Tunisien

106 199 milliers de Dinars en 2009

Le résultat net de Tunisair est négatif et descendant

CAF insatisfaisante à cause des valeurs du résultat net.

FRN > 0 et augmente progressivement  garder l’équilibre financier

Res.Net après MOD.Comptable

Rentabilité des capitaux propres

Ces états montrent que la compagnie n’a pas pu juguler la baisse de

l’activité, ces résultats ne permettront pas de renforcer les fonds propres

de la compagnie, ce qui pourrait permettre de tirer la conclusion que

revoir ses emprunts d’airbus et de Boeing qui présentent des énormes

sommes aussi vérifier ses charges de personnels et surtout les autres

charges et chercher à diminuer ses pertes .

LASSOUED HOUSSEM EDDINE

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