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STRATEGIES

STRATEGIES

PAR BY ALEXANDRE! ANALIS

DEVELOPPEMENT ECONOMIQUE

Investir outre-mer
Participer au dveloppement conomique de l'outre-mer en finanant de petites entreprises tout en bnficiant d'avantages fiscaux, c'est possible. Pour cela, mieux vaut choisir un bon prestataire. Et dans ce domaine-l, la socit Inter Invest revendique sa p]ace de numro un.

de l'outre-mer. La proWma"aide fiscale l'investissement dans Chiffres clefs les DOM-TOM ne date pas d'hier. tique est la suivante l'heure Fonde en 1991 La loi de finance du 31 dcembre actuelle, le PIB par habitant 50 collaborateurs 1951 prvoyait dj plusieurs dispodes DOM-TOM est d'environ 4 700 investisseurs sitifs rduction de l'impt sur le 14000euros en moyenne, soit 2 DOO socits en nom moiti moins qu'en France mtrorevenu et de l'impt sur les socits en Guadeloupe, collectif en gestion u, DOO dossiers en cours Guyane, Martinique et Runion. Ces dispositifs ont pohtaine Les besoins en financement de ces rgions sont Chiffre d'affaires 2009 t tendus l'ensemble des DOM en 1975 avant donc trs importants , rappelle Daniel Petit Concrdu groupe Inter Action : tement, l'aide au dveloppement des DOM-TOM d'tre uniformiss avec la loi de finance de 1980. 23 millions d'euros Le premier tournant important survient avec la loi s'exprime de deux faons. les dpenses publiques Source InterInvest (13,4 milliards d'euros) et les dpenses fiscales (soit Pons du 11 juillet 1986: celle-ci institue la possibi3,3 milliards d'euros) parmi lesquelles l'aide fiscale lit pour les mtropolitains d'imputer le montant de leur investissement outre-mer sur leur revenu global La loi Paul du l'investissement outre-mer sous la loi Girardin ne reprsente que 1er janvier 2001 fait voluer la loi Pons en transformant l'avantage 1,7milliard, soit 10% du total de la dpense publique et de l'aide fiscal d'imputation sur le revenu global en rduction d'impt fiscale runies. Les dpenses publiques sont majoritairement Cette rforme est essentielle, car elle dmocratise le dispositif ( plus de 80%) englouties par le salaire des fonctionnaires Inter alors que la loi Pons ne concernait de facto que les tranches supInvest est pass de gros investissements trs alatoires un financerieures d'imposition, la loi Paul largit le dispositif aux tranches ment de petites industries, artisans, agriculteurs, marins qui moyennes et basses reprsente l'avantage d'une plus grande rcurrence

Une place d numro un sur le march

Enfin, la loi Girardin, du 21 juillet 2003, introduit une certaine lgitimit avec la notion de rtrocession in fine aux exploitants ultramarins de 50 60 % de l'avantage fiscal La loi Girardin constitue justement notre principal mtier et Inter Invest est numro un sur le crneau du plein droit , affirme Daniel Petit, 64 ans, prsident dinter Invest, une socit qui appartient au groupe Inter Action, prsent dans le conseil en management (en France et aux tatsUnis) et dans l'immobilier (loi Malraux). Inter Invest a men ses premires oprations d'investissement outre-mer, finanant par exemple le premier Boeing d'Air Austral sur le vol Paris-SamtDenis de la Runion. Depuis 1991, Inter Invest a dvelopp un savoir-faire sur les dossiers d plein droit (id est ne ncessitant pas l'agrment du ministre de l'conomie ) pour financer les artisans et dvelopper l'conomie

Un march estim 600 millions d'euros

Cette transition a t assure par l'implantation locale d'Inter Invest dans les DOM-TOM, avec plus de 35 collaborateurs sur place, ce qui n'est le cas que pour trs peu d'acteurs sur ce march De plus, la direction se rend dans chaque agence une fois par trimestre au minimum. La stratgie est payante. Inter Invest revendique sa place de numro un du march du plein droit avec 20 % de parts de march, soit 120 millions d'euros d'investissements financs sur un march estim 600 millions d'euros Ces investissements servent principalement financer du matriel pour le BTP (30%), des vhicules utilitaires (30 %), des camions et des bus (30 %), ainsi que du matriel agricole ( 10 %). Certes, le march s'est restreint en 2009 avec la crise conomique et n'a pas vraiment vocation crotre. Toutefois, deux crneaux supplmentaires permettent Inter Invest d'augmenter son activit. le photovoltaique, pour les qui-

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pements de petite dimension, et le logement social, depuis que la LODEOM (Loi pour le dveloppement conomique de l'outremer, du 27 mai2009) permet une rduction d'impt de 50% du montant de l'investissement dans les logements sociaux Le dveloppement escompt est considrable puisque la couverture des besoins permet ainsi de prvoir la creation en moyenne de 2 OOOnouveaux logements sociaux par an et par DOM A ce sujet, l'aiticle 199 undecies G du Code genral des impts rgit toutes les oprations d'investissement de logement social des SEM (Socit d'conomie mixte) et des Socits anonymes de HI M

absolue L important est de matriser le risque , prcise Daniel Petit En 2009, 40 % de notre collecte s'est faite sur un nouveau produit, lance en 2008, le G3F ou garantie de bonne fm financire et fiscale Ce produit Louvre les risques tous les niveaux et garantit l'investisseur sa rduction d'impt En clair, Inter Invest applique une retenue sur l'apporr des investisseurs pour alimenter le fonds de garantie G3F, ce qui explique une lgre diffrence de rentabilit avec le produit classique mutuahs.

Un dispositif lgislatif complexe

Pour le produit classique dit mutuahs, le risque est matrise et dilu, car chaque SNC finance plusieurs dossiers Les investisseurs ont aussi la possibilit d'investir dans plusieurs SNC Concernant l'avenir, Inter Invest a de fortes chances d'tre appel a la rescousse pour tenter dc clarifier une lgislation qui ne cesse d'voluer Pour preuve, la loi de finance du 27 dcembre 2008, qui a institu unplafonnement des niches fiscales, est un chef-d'uvre de complexit Le plafonnement concerne l'ensemble des avantages fiscaux et se double d'un plafonnement spcifique au Girardin Industriel En 2010, le plafonnement global des avantages fiscaux s'tablit a 20 DOO euros plus 8 % du revenu net imposable contre 25 000 euros plus IO % du revenu net imposable l'anne dernire. La rduction d'impt de la loi Girardin (plafonne 80 DOO euros ou 15% du revenu net imposable) n'est retenue que pour 50% dans le plafond global. Autant dire qu'avec un dispositif lgislatif aussi compliqu, l'outil informatique disponible sur le site dinter Invest et qui permet de simuler son conomie d'impt devrait avoir encore beaucoup de succes dans les annes venir. .
Plus d'informations sur www.inter-lnvest.fr

Matriser le risque
Notre place de leader sur le march dupkm droit, nous la devons avant toutnotre politique de scurisation de nos investissements d'autant plus ncessaire que les lois de dfiscalisation n'avaient pas bonne presse cause d'excs commis par le pass , rappelle Jrme Devaud, 34 ans, directeur des relations commerciales d'Tnter Invest depuis 2006 La scurisation chez Inter Invest est multiforme Premirement, la socit monte elle-mme ses programmes et possde des agences sur place Deuximement, Inter Invest a t la premire socit avoir une assurance en responsabilit civile professionnelle ( hauteur de 10 millions! d'euros) Et troisimement, elle possde une equipe ddie a la scurisation informatique de tous les types d'oprations, montage des dossiers de financement dans le respect des contraintes lgales, bilans pour plus de 2 DOO socits en nom collectif (SNC), dclaration d'impt pour plus de 4600 clients, suivi de 10000 locataires, gestion de plus de 15 DOO pouvoirs pour les assembles genrales . Les associs d'Intcr Invest ont ainsi un accs en ligne leur investissement qui permet une transparence

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ECONOMIC DEVELOPMENT
of 600 million euros These investments

Investir^ overseas
Participating in overseas economie dcvelopment by f inancing small businesses, all the white benef iting from tax advantages yes, it's possible. But it's best to slect a sound service provider. And in this domain, the company Inter Invest dfends its number one position.
Tax advantages for investir^ in the DOM-TOMs (French overseas dpartants and territoires) are not entirely new Already, the French finance law of 31 December 1951 foresaw several meas ures rductions in mcome tax and tax on companies in Guadeloupe, French Guyana Martinique and Reunion These measures were extended to the whole of the French overseas depart ments in 1975, before bemg made to conform with the 1980 finance law The first important turnmg point arosewith the Pons law of 11 July 1986, which estab lished the possibility for French mamlanders to impute the sum of their overseas investments to their global revenue The Paul law of 1 January2001 evolved the Pons law by transformmg the tax advantage of imputation to global revenue into a tax cut This reform was crucial, for it democratised the measure whilst the Pons law only benefited these in the higher tax brackets, the Paul law broadened the measure to the reach of mdium and low brackets on the Pans-Samt-Denis (Reunion Island) flight route Smce 1991, Inter Invest has developed its expertise in plein droit dossiers (namely dossiers that do not necessitate the approval of the Mmistry of Economy) to finance artisans and develop the economy of the French overseas terri tory "The problematic is the followmg currently, the GDP per mhabitant in the DOM TOMs cornes to an average of 14,000 euros, namely half of that in mamland France So the financial need: in these regions are very high, " says Daniel Petit ln concrte terms, aid towards the de velopment of the DOM TOMs cornes in two forms public spendmg (134 billion euros) and tax expenditure (3 3 billion) Withm the lafter, tax aid from overseas terntory investments under the Girardin law represents only 1 7billion euros, in other words 10% of the total sum of public spendmg and tax expenditure together Public spendmg is primacy (over 80%) swallowed up by civil servant salaries

mamly serve to finance material for public works constructions (30%), utilitanan vehicles (30%), trucks and buses (30%), as well as agriculture! equipment (10%) True, the market was restncted in 2009 with the economie cnsis, and rts vocation is not specif ically to grow All the same, two extra niches are allowmg Inter Invest to increase rts activity small-scale equipment for the photovoltac industry, and social housmg since the LODEOM law of 27 May 2009 on economie development in the French overseas departments and terrrto ries allows tax credits of 50% on the total mvested in social housmg The anticipated development is considrable, as an aver age of 2,000 new socially funded resi dences are to be created per year and per overseas department in order to meet needs The Code General des Impts rgultes all social housmg investment opera lions for SEMs (mixed economy companies) and HLM (rent controlled housmg) corporations

Key figures
Established in 1991 50 employees 4,700 investors 2,000 societes en nom collectif under management 14,000 dossiers underway 2009 turnover of the Inter Action group. 23 million euros Source InterlnvestDecember2oo9

portant is to keep risk under control," spcifies Daniel Petit "ln 2009,40% of our takmgs came from a new product, launchedin2008,theG3F-aproductcovermg risk on all levels and guaranteemg the investor a tax cut " ln other words, Inter Invest applies a dduction on contributions made by investors to feed the G3F guarantee fund, which explams a slight difference in profitabilitycompared with the classic mutualised product

A complex lgislative framework

For the classic mutualised product, risk is under control and diluted, for each SNC finances several dossiers Investors also have the option of investmg several SNCs As for the future, Inter Invest is very likely to be called to the rescue in an attempt to clarity legislation that evolves unendmgly Just take the finance law of 27 December 2008, which sets limitations on tax nichesa masterpiece of complexity The limita lions set concern all tax advantages and is doubled by a spcifie ceilmg for investments in the Girardin Industriel category ln 2010, the global ceilmg for tax credits has been sel at 20,000 euros plus 8% of net taxable mcome, as opposed to 25,000 euros plus 10% of net laxable mcome the year before Meanwhile, tax rductions acquired via investments made under the Girardin Industriel programme (with a ceilmg of 80,000 euros or 15% of net taxable mcome) apply to only 50% of their sum So much to say that with lgislative measures this complex, the software toei // available on the Inter Invest web site,/x: allowmg tax savmgs to be simulated/^// should meet with increasmg success in the commg years /

Keeping risk under control

"Our rank as 'by right1 market leaders is due first and foremost to our policy on securmg our investments, all the more necessaryastaxexemptionlawshavereceived bad press from abuses in the past, " recal ls Jerme Devaud, 34years old, Manager for Commercial Relationships at Inter Invest since 2006 Investment security at Inter ln vest cornes in various forms Firstly, the company sets up rts programmes itself and has locally based agencies Secondly, Inter Invest was the first company to hold pro fessional personal liability insurance (valued at lOmillion euros) And thirdly, it is backed by a team dedicated to computer security for all types of operations-settmg up financmg applications that respect legal restrictions, financial assessments for over 2,000 societes en nom collectif (SNCs, in French law, these are corporate bodies with a commercial status), tax dclarations for over 4,600 clients, the follow up of 10,000 renters, management of over 15,000 authority for general assembl les Partners of Inter Invest naturally have online access to their investments, allowmg them absolute transparent^ "Whatis im-

A market with an estimated value of 600million euros

Inter Invest has gene from nsky large investments to the financmg of small industries, artisans, farmers which hold the

Number one on the market

Fmally, the Girardin law of 21 July 2003 mtroduced a certain legitimacy with the notion of rtrocession in fine, endowing these investmg in the DOM TOMs with a 50 to 60% tax credit "The Girardin law is the base of our main activity, and Inter Invest is number one in the plein droit (or 'by right', editorial note) niche, " States Daniel Petit, 64 years old, President of Inter Invest, a company belongmg to the Inter Action group with activites in management consultancy (France and United States) and real estate Inter Invests first overseas investment operations mcluded financmg for the first Air Austral Boeing

advantage of bemg far easier to fi nd This transition has been overseen via the setting up of a locally based Inter Invest office in the DOM-TOMs, with over 35 employ ees on the spot - which is rarely the case for players on the market Furthermore, top management visits each agency at least once per quarter And the strategy is paymg off Inter Invest takes out the number one spot on the "by right" market, with 20% of the market share, in other words 120 million euros of invest ment f manced out of an estimated market

More information on www mter-mvest fr

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