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Mmoire
En vue de l'obtention du diplme
De Magister en Sciences Economiques
Option: Management des Entreprises
Thme
Date de soutenance : .
Remerciements
Mes remerciements vont tout dabord mon directeur de mmoire le Professeur BIA
Chabane, qui a cru en moi et a su me guider et me faire progresser tout au long de ce travail
de recherche, tout en me laissant la libert dont javais besoin, je ne peux que louer ses
qualits humaines.
Je remercie galement les membres du jury pour lhonneur quils me font en acceptant de
juger ce travail et de participer la soutenance.
Ma reconnaissance va galement tous mes amis de lUniversit Mouloud MAMMERI de
Tizi-Ouzou pour leurs aides prcieuses.
Tout au long de ces trois dernires annes, de nombreuses personnes ont, par leur amiti et
leur sympathie, t un soutien moral prcieux. Toutes celles qui mont aid finaliser ce
travail se reconnaitront. Quelles en soient profondment remercies. Je terminerai ces
remerciements par les personnes qui me sont chres. Ma famille pour son soutien et ses
encouragements.
A la mmoire de ma mre ;
A MA FAMILLE.
Sommaire
Sommaire
Introduction gnrale............................................................................................................. 01
La banque est la firme spcialise dans la production de liquidit. Son mtier est de
rpondre la demande de fonds dont les agents non financiers ont besoin pour rgler
des dettes et/ou pour raliser des dpenses, immdiates ou futures. En termes dasymtrie
dinformation, la situation de la banque est ambivalente. Dun ct, son information sur les
emprunteurs est plus riche que celle que peuvent avoir des investisseurs isols : lavantage
dterminant qua la banque dans la capacit dexpertise des emprunteurs. Le fait que la
banque assure la tenue de comptes lui donne en effet une sorte de monopole sur une
foultitude dinformations prives quelle peut mmoriser et utiliser, que ce soit pour
choisir ses emprunteurs, surveiller la ralisation des contrats ou encore largir la gamme
des produits proposs sa clientle. La combinaison de services de paiement et
dintermdiation confre un avantage irrductible aux banques par rapport aux autres
intermdiaires financiers dans la rduction des asymtries dinformation.
En effet, la tenue des comptes des clients est une source dinformation continue pour la
banque (priodicit et montant des revenus, capacit dpargne, ventuels accidents de
paiement, etc.) quelle peut mobiliser lors dune demande de prt pour valuer la
solvabilit de lemprunteur. Mais dun autre ct, dans sa relation avec les agents non
financiers telles que les entreprises notamment les petites et moyennes entreprises (PME).
Ces dernires, sont considres comme levier de croissance conomique en raison de leurs
capacits dinnovation de cration demploi et de richesses. La banque est victime malgr
tout dasymtrie dinformation dans la mesure o elle ne peut pas empcher totalement ses
clients et emprunteurs dadopter ventuellement des comportements opportunistes,
particulirement les PME. Sachant que, le financement bancaire est une condition sine qua
non (absolue) du dmarrage dune activit commerciale ou artisanale ou du dveloppement
dune entreprise. Or, certaines PME ne parviennent pas se financer auprs des
tablissements de crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME, en particulier
dans les annes 1990 et 2000, reste un problme dactualit. En effet, lattribution de
financements par ltablissement prteur exige une attention minutieuse sur la contrepartie,
qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme dpendante de nombreuses
informations, et pas seulement de celles transmises par lentreprise. Ce qui conduit
inluctablement la banque mettre en uvre des mcanismes permettant dviter lanti-
1
slection, lala moral et lopportunisme lors de ltude dun dossier de crdit et tout au
long du processus de la relation de crdit (avant, pendant et aprs loctroi du crdit).
Le contexte et Problmatique :
Au dbut des annes 2000, une phase de rformes dite de seconde gnration a
t engage par les pouvoirs publics algriens, pour sadapter aux changements impliqus
par le plan dajustement structurel (PAS) et la nouvelle orientation de lconomie. Les
principaux axes des rformes concernent principalement : lintgration dans lconomie
mondiale ; la promotion de linvestissement et de lenvironnement des entreprises ; Les
privatisations et la rforme du secteur public ; La rforme du secteur bancaire et
financier et la libralisation des infrastructures et la politique environnementale. Vu la
diversit et la complexit des axes prcits, le gouvernement se retrouve face des
problmes de coordination entre les diffrents mcanismes et dispositifs mis en place pour
la relance conomique, mme si ce processus de tentatives de relance t ses dernires
annes soutenu par la flambe des prix du ptrole, qui a gnre des rserves de change
importantes.
Face cette situation, la politique des rformes tente de relancer les secteurs hors
hydrocarbures depuis plusieurs annes (depuis 1989). Cela par une multitude de
restructurations des entreprises industrielles publiques dune part, et une nouvelle
orientation (comme nouvelle trajectoire), qui vise a favoriser la cration de petites et
moyennes entreprises (PME/PMI) y compris les trs petites entreprises (TPE), considres
comme une alternative par excellence de relance conomique pour les pays dvelopps et
mergents dune part, et les pays en voie de dveloppement tel que lAlgrie dautre part.
2
Lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa contrainte
de financement est la banque(en Algrie, les banques publiques constituent le principal
bailleur de fonds pour le financement de lconomie et les PME en particulier). Ainsi, la
banque est devenue un partenaire privilgi de la PME. Dailleurs, lexistence de liens
troits entre banques et entreprises a souvent t prsente comme facteurs expliquant
lmergence dune industrie performante dans les pays dvelopps et mergents. En effet,
une forte relation banque-entreprise se traduirait pour les entreprises notamment les PME
par une grande flexibilit financire.
Compte tenu des distorsions informationnelles dans la relation banque-PME, la banque est
expose particulirement aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme cits
prcdemment. En effet, les emprunteurs notamment les PME, ne transmettent pas toutes
les informations ncessaires dans leurs dossiers de crdit. Face cette problmatique
informationnelle et les risques encourus par les banques, ces dernires peuvent donc mettre
en place des procdures et des mcanismes incitatifs et de contrle permettant de limiter
ces dficits en termes dinformation pour mieux matriser les risques associs.
Dans ce contexte, nous allons dans le cadre de notre recherche essayer dapporter des
lments de rponse aux questionnements suivants :
Quels sont les problmes dordre informationnel rencontrs par les banques
publiques lors de lvaluation du risque de crdit des PME ? Et quels sont les
mcanismes mobiliss pour rduire ce risque crdit dans le cadre de la relation banque-
PME?
Dans notre prsente recherche cest le financement bancaire Moyen Long Terme (MLT)
qui est tudi, cest dire le financement de projets dinvestissement sur une dure
suprieure un an, en faisant rfrence aux problmes informationnels dans le processus
de gestion du risque crdit des PME par la banque dune part, et aux outils de prvention
individuelle de risque de crdit des PME.
3
Les hypothses formules propos de notre sujet sont les suivantes :
Premire Hypothse :
Deuxime Hypothse :
Dans le contexte dopacit informationnelle, lvaluation et le contrle du risque
crdit des PME par les banques publiques algriennes est concentre sur loutil de
lanalyse financire traditionnelle qui est incontournable. Mais qui demeure insuffisant,
do le banquier utilise diverses informations jusque l qui reste insuffisantes. Aussi, il
sappui sur des critres subjectifs qui jouent un rle vritablement discriminant dans la
dcision doctroi de crdit aux PME. Et au sujet des mcanismes incitatifs et de contrle
dans le cadre de sa relation avec les PME, le banquier se base ainsi sur un nombre limit de
ces derniers.
Choix du thme
4
5. Le nombre limit des recherches ddies la PME, sachant bien que 90% des
entreprises au monde sont des PME et que parmi tous les travaux de recherches sur
les entreprises sauf 10% de ces travaux concernent la catgorie des PME1.
6. Ce type de recherche consacr la PME algrienne n'a fait l'objet de vritable
recherche que vers les annes 90. Le climat de la grande entreprise qui a prvalu
durant les annes 70 et 80, et l'influence de celui-ci sur l'environnement
universitaire a donn peu de chance l'intressement ce type dentreprises. Ce
n'est que vers les annes 90, que les autorits publiques, et par consquent les
chercheurs algriens, ont commenc s'intresser au domaine de la PME et de
lentrepreneuriat.
1
Gilles LECOINTRE : le grand livre de lconomie PME , business Recherche, Gualino lextenso
ditions, 2010, P16
5
3. De montrer la complexit de la problmatique lie loctroi de crdit dans le cadre
de la relation banque-PME en Algrie.
Pour rpondre aux objectifs prcits nous allons procder par une enqute de terrain
(enqute par questionnaire) auprs dun chantillon de banquiers des niveaux dcisionnels
doctroi de crdit aux PME, savoir : le niveau agence (principalement le charg dtude
crdit), le niveau comit rgional et le niveau comit central des banques publiques
algriennes, dans la rgion centre dAlgrie( Alger, Tizi-Ouzou, Boumerdes, Tipaza et
Bejaa). Cela en raison de la proximit gographique dune part, et de limportance du
rseau des banques publiques et le nombre important (densit) des PME dans cette rgion
dautre part. Les rsultats de cette enqute restent globaux et relatifs et valables
uniquement pour lchantillon choisit, qui est celui des banques publiques. Do un
chantillon plus reprsentatif peut donner la possibilit (dextrapolation) de gnralisation
des rsultats.
Durant cette enqute, nous nous sommes limits uniquement un chantillon constitu de
34 banquiers des six (06) banques publiques. Cela, en raison de taux de rponse moyen des
banquiers notre questionnaire qui constitue dailleurs lune des contrainte de terrain que
nous avons rencontrs pour laborer notre travail de recherche.
Pour bien mener notre travail de recherche nous avons procder en deux parties :
La premire partie, aura pour objet ltude thorique du risque crdit dans la relation
banque- PME. Cela selon les trois principaux axes, savoir :
La deuxime partie, son tour portera sur ltude empirique (pratique) du risque crdit
dans la relation banques publiques-PME en Algrie dans un contexte dasymtrie
dinformation. En abordant, trois axes en rfrence ce qui a t tudi dans la partie
thorique, savoir :
6
- Le systme bancaire algrien et les banques publiques (objet du quatrime
chapitre);
- La PME et son financement en Algrie (objet du cinquime chapitre) ;
- Les banques publiques algriennes face au risque crdit-PME : une enqute de
terrain auprs des banquiers (objet du sixime et dernier chapitre).
7
Premire partie :
La relation banque-PME et risque crdit :
Approche contractuelle
Introduction de la partie I
Lobjectif de cette premire partie est de raliser une tude thorique au sujet du
risque de crdit dans le cadre de la relation banque-PME. Trois principaux axes seront
abords : Le premier axe, aura pour objet, de donner une dfinition plus au moins prcise de
la banque, en adoptant une approche globale, de prsenter les diffrents types de crdits
accords par la banque pour sa clientle entreprises, ainsi que les risques associs qui
dterminent en grande partie la rentabilit de lactivit bancaire. Loctroi de crdit implique
principalement pour la banque, de supporter le risque crdit appel aussi risque de
contrepartie , dont lidentification et lvaluation sont ncessaires, ce qui permettra pour la
banque de le grer laide de mthodes la fois traditionnelles et nouvelles.
Le deuxime axe, son objet est dtudier la PME et les diffrents systmes de son financement
particulirement le financement bancaire. Dabord, nous allons aborder les thories
explicatives de lexistence des PME, en prsentant aussi la dfinition retenue de la PME, ainsi
que les fondements thoriques de leur gestion. En suite, nous allons tudier les
caractristiques, atouts et contraintes de leur financement. Et en fin, nous allons prsenter les
diffrents systmes de financement des PME, en valorisant le financement traditionnel
bancaire en faisant rfrence la relation banque-PME, et qui ont pour objet le traitement du
problme informationnel et le risque crdit dans cette relation.
8
Chapitre I :
Lactivit bancaire et le risque crdit
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Introduction du chapitre I
Lobjet du prsent chapitre est de donner une dfinition plus au moins prcise de la
banque, en adoptant une approche globale (section1), de prsenter les diffrents types de
crdits accords par la banque pour sa clientle entreprises, ainsi que les risques associs
qui dterminent en grande partie la rentabilit de lactivit bancaire (section 2). Loctroi de
crdit implique principalement pour la banque, de supporter le risque crdit appel aussi
risque de contrepartie , dont lidentification et lvaluation sont ncessaires (section 3),
ce qui permettra pour la banque de le grer laide de mthodes la fois traditionnelles et
nouvelles (section 4).
9
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Dailleurs, cest lapproche thorique qui sera valorise dans notre dmarche qui consiste
rpondre la problmatique dvaluation du risque crdit de la clientle PME de la
banque (chapitre III). Cette approche qui met en avant les arguments justificatifs de
lexistence des banques.
Dans les articles 66 75, l'ordonnance bancaire dfinit les oprations bancaires et
distingue plusieurs formes d'activit bancaire habilites effectuer ce genre d'oprations,
ainsi que les conditions d'exercice de l'activit bancaire.
1
Sylvie. COUSSERGUES : La banque : structures, marchs, gestion , ED DALLOZ, 1994. P5
10
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Elles sont au nombre de trois. Les oprations de banque, les oprations connexes, et
les prises de participations.
- Les banques ;
2
Choaib EL-HASSAR : rformes et opportunits dinvestissements dans le secteur bancaire algrien,
Mdia Bank, 06-2OOO, N48, Banque dAlgrie, PP 4-8.
3
Rapport Banque dAlgrie : volution conomique et montaire en Algrie, 2005, Chapitre V, Pages 86-
87
11
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le mode de collecte des ressources, ce qui conduit distinguer les banques rseau de
guichets et les banques sans rseau. Ce critre est dterminant, car il commande le type de
clientle de la banque, ses produits, son organisation et sa structure financire.
A partir de ces deux critres, quatre types de banques peuvent tre distingus : Les banques
gnralistes, spcialistes, de dpts et daffaires.
12
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Selon Michel ROUX5, une banque de dtail est un tablissement de crdit (tel quil est
dfinit dans la lgislation) dont le mtier consiste mettre en uvre lintermdiation de
bilan traditionnelle avec la collecte de capitaux auprs dune clientle de dposant ou
dpargnant et la distribution de crdits au emprunteurs. Elle exerce son activit de
dispensatrice de crdit et doffre de produits financiers auprs de clientle individuelles :
particuliers et professionnels (professions librales, commerant, artisans) ou dentreprises
de taille moyenne (PME, PMI), collectivits locales et associations par opposition aux
banques travaillant avec des grandes entreprises, au contact des autres banques et sur les
marchs financiers qualifies de banques de financement et dinvestissement (BFI).Elle
assure par ailleurs, des prestations de services et parfois des activits non bancaires
(commercialisation des produits dassurance, de voyage, de tlphonie). Son
organisation varie en fonction de sa forme juridique (socit par action, souvent cotes, ou
de forme cooprative capital variable avec des socitaires exerant une solidarit tant
pour les pertes que pour les bnfices) et de spcificits culturelles lies chaque pays.
Elle exerce ce mtier sur un plan local, rgional, national ou international, parfois, au sein
de groupes hybrides disposant de plusieurs rseaux de dtail . A titre indicatif, les
banques publiques algriennes sont sur le projet de banques de dtail (voir chapitre IV).
4
Sylvie de Coussergues : La banque : structures, march,gestion 2EME.Ed.DALLOZ.1996.P15
5
Michel ROUX : Master Banque de dtail Editions ESKA.2011.P17
13
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
La gestion pour son propre compte, partir d'un portefeuille de participations, des
oprations de financement ; et de prestations de services des grandes entreprises
industrielles et commerciales.
6
Sylvie de Coussergues : Gestion de la Banque : du diagnostic la stratgie 4EME.Ed.
DUNOD.2005.P13
14
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
particuliers
Services financiers Marchs Particuliers Domestique ++ +-
spcialiss
PME
Grandes
entreprises
Selon les travaux de Gurley et Shaw (1960), il existe deux modalits de distribution des
fonds (la finance directe et la finance indirecte). Il ne s'agit que d'une classification
conceptuelle, c'est--dire, qu'aucune conomie concrte ne prsente les caractristiques de
l'un ou l'autre systme7;
7
Sylvie de Coussergues : Op.cit. P5
15
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Dailleurs, lconomie et le systme bancaire et financier de l'Algrie est une forme trs
rapproche du deuxime cas (conomie d'endettement), vue le retard enregistr en terme de
rformes engages pour russir la transition vert une conomie de march. Jusque l les
banques publiques sont le principal bailleur de fond pour lconomie algrienne,
notamment dans le financement des PME.
EMPRUNTEURS PRETEURS
Finance Indirecte
De Actif Passif De
Financement Financement
Crdit Crdits Monnaie Monnaie
Intermdiaires Financiers
Source: Sylvie COUSSERGUES, Op.cit, P 06.
8
Sylvie COUSSERGUES : Op.cit.P6
16
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Trois facteurs peuvent rsumer la spcificit et la justification d'existence des banques: les
cots de transactions, les cots d'information et l'assurance de liquidit.
Selon Benston et Smith (1976), les cots de transactions reprsentent la raison d'tre
de l'activit des intermdiaires financiers9. Il est beaucoup plus difficile pour des prteurs
et des emprunteurs de petite taille de faire des changes sans l'intervention d'un
intermdiaire financier, car le cot de recherche pour raliser une transaction a un effet
prohibitif.
Le rle des banques et des intermdiaires financiers est de leurs pargner le temps de
recherche. Grce leurs moyens d'informations et le dveloppement de leurs rseaux, ils
peuvent offrir des contrats plus avantageux que ceux offerts sur les marchs.
Le premier, est que les banques sont les interlocuteurs naturels des emprunteurs confronts
en permanence aux problmes d'informations.
Aussi, comme troisime argument, le rendement croissant et les conomies d'chelle font
bnficier les banques dans leur production de l'information, car exercer un contrle par un
intermdiaire financier cote moins cher, et sera plus efficace que lorsqu'il est effectu par
plusieurs actionnaires.
En fin, le quatrime argument apparat lorsque les pargnants dlguent aux intermdiaires
financiers le pouvoir de contrler l'emprunteur, afin de rduire les cots de surveillance.
9
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : conomie et gestion de la banque Ed, EMS, 2002.P11
10
Christian DECAMPS, Jacques SOICHOT: Op.Cit.P13 :
17
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Les asymtries d'information qui existent sur le march de capitaux, fournissent une autre
raison de l'existence des intermdiaires financiers.
Dans le cas de relation de crdit ou dopration portant sur les actifs financiers,
lemprunteur dispose, le plus souvent, dune meilleure information que le prteur du risque
de lopration projete (exemple projet dinvestissement). Souvent, lemprunteur navoue
pas les lacunes de son dossier ; bien au contraire, il sefforce den minimiser les risques et
nhsite pas lancer des promesses quil nest pas certain de pouvoir tenir afin dobtenir
plus aisment et de meilleures conditions le crdit souhait.
Les contrats de dpt comme ceux de crdit procurent au client une assurance de
liquidit, une troisime raison pour justifier l'existence des banques12.
Diamond et Dybvig (1983)13 ont montr que l'assurance contre le risque d'illiquidit
fournie par la banque, est justifie par leur capacit mobiliser l'pargne pour
l'investissement long terme, en prservant la liquidit aux dposants (ces derniers
11
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : Op.cit.P14
12
Sylvie de Coussergues : Op.cit. P7
13
Cits par Christian Descamps, Jacques Soichot : Op.cit.P11
18
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
peuvent retirer leurs dpts n'importe quel moment et d'une manire inattendue) et la
prennit des financements. Le principal risque encouru par le dposant est la faillite de la
banque. Mais, un bon contrle par l'autorit montaire du secteur bancaire peut rendre le
contrat de dpt peu risqu.
Dune part, les banques sont les intermdiaires qui assurent lensemble des oprateurs,
cranciers et dbiteurs, un service de liquidit que le march, par dfaut dinformation, ne
pourrait pas fournir. Elles exercent ainsi une fonction originale et essentielle.
Dautre part, elles sont aussi les institutions qui crent de la monnaie constituant, comme
la dit Withers, des manufactures de monnaie et qui financent, par leurs crdits,
lactivit productive et la croissance conomique.
En plus des trois principales raisons dexistence des banques cites avant, savoir :
les cots de transactions, les cots dinformation et lassurance de liquidit. Il existe une
autre raison qui est la prestation de service dinvestissement 15. Cela dans un contexte
o aujourdhui lessentiel des agents obtiennent leurs financements sur le march (la
monte en puissance des marchs financiers). Dans un tel environnement, les
tablissements de crdit (banques et socits financires) se sont adapts, en proposant aux
agents non financiers un ensemble de prestations, qualifies de services dinvestissement,
pour les quelles ils disposent dun savoir-faire (comptences) inaccessibles aux autres
oprateurs. Ainsi, ils sen chargent du montage des oprations dmission (de manire
assurer le placement de lensemble des titres), de mise en place de garanties hors bilan, de
gestion des portefeuilles, etc.
De ce fait, les banques restent, pour les emprunteurs, des partenaires que nlimine pas le
march mais qui se rvlent le ncessaire complment. Cette mutation du rle de la banque
comme prestataire de service dinvestissement qui touche particulirement les banques de
march, sans exclure toutefois les tablissements gnralistes explique le rythme
extrmement rapide auquel se dveloppe la taille du Hors-bilan des banques.
14
Christian Descamps, Jacques Soichot : Op.cit.P20
15
Christian Descamps, Jacques Soichot : Op.cit.P18
19
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Aprs avoir prsenter le concept de la banque, nous procderons dans la section suivante
(section 2) ltude des diffrents types de crdits accords par la banque aux entreprises
dans le cadre de son mtier dintermdiaire financier, ainsi de prsenter les risques associs
son mtier, ces risques qui dterminent en grande partie la rentabilit de lentreprise
bancaire.
16
In Michel Roux : MASTER banque de dtail Editions ESKA, 2011, P 93-118
20
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Section 2 : Les crdits bancaires accords aux entreprises : typologie, risques associs
et rentabilit
Le crdit bancaire, est lun des moyens les plus importants de financement de
lconomie, il joue un rle important dans le dveloppement de l'activit conomique.
Nous essayerons travers cette section de dfinir la notion du crdit et de mettre en
vidence son rle, ainsi que de prsenter les diffrents types de crdits accords par la
banque pour les entreprises (notamment les PME) et les risques associs (inhrents). En
fin, prsenter la notion de rentabilit bancaire qui est lie en grande partie la prise de
risque lors de loctroi de crdit.
Pour en retenir que la dfinition donne par G.Petit-Ditaillis cit par Farouk
BOUYAKOUB, dans son ouvrage intitul lentreprise et le financement bancaire :
Faire crdit c'est faire confiance ; c'est donner librement la disposition effective et
immdiate d'un bien rel, ou d'un pouvoir d'achat, contre la promesse que le mme bien, ou
un bien quivalent, vous sera restitu dans un certain dlai, le plus souvent avec
rmunration du service rendu et du danger encouru, danger de perte partielle ou totale que
comporte la nature mme de ce service17.
En effet, cette dfinition permet de mettre en vidence, les trois supports du crdit,
savoir : le temps, la confiance et la promesse, car il ne peut y avoir de crdit en l'absence
de ces trois lments.
17
Cit par Farouk BOUYAKOUB : lentreprise et son financement bancaire , Ed Casbah, 2000.P17.
21
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Aucune conomie ne peut nier le rle que joue le crdit en matire de facilitation
des changes, stimulation de la production, d'amplification du dveloppement et enfin, son
rle d'instrument de cration montaire18.
Le crdit permet les changes. C'est une ancienne fonction des banques d'assurer aux
entreprises, une continuit dans le processus de production et de commercialisation. Le
pouvoir d'achat ou d'change aux entreprises trouve son origine, par le recours de ces
dernires, la banque afin d'anticiper leurs recettes.
Aussi, le rle du crdit rside dans son pouvoir de stimulateur de la production. Car
l'activit de production se modernise au jour le jour, grce l'innovation des quipements
ou leur renouvellement. Le recours au crdit permet l'entreprise d'acqurir une nouvelle
technologie, lui permettant d'accrotre la qualit et la quantit de sa production. Cette
dernire, sera consomme par les mnages travers les crdits la consommation accords
par les banques, afin de stimuler les achats et, par consquent, le secteur de production.
18
Guy CAUDAMINE, Jean MONTIER : banque et marchs financiers Ed ECONOMICA, 1998, P142.
19
Sylvie DIATKINE : les fondements de la thorie bancaire : des textes classiques aux dbats
contemporains , Ed DUNOD, 2003 ; P 39.
22
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
crdit, des ressources productives sans fournir en contrepartie, au dpart, des biens ou des
services.
Par souci mthodologique, nous tenons prsenter que les crdits accords par la
banque sa clientle entreprise, sans aborder les crdits accords aux particuliers qui ne
font pas objet de notre tude.
Lentreprise dveloppe un cycle dexploitation plus ou moins long. Cela en fonction des
spcificits de son march et de ses produits. Elle doit successivement :
- Acheter sa marchandise et/ou sa matire premire chez ses fournisseurs qui lui
consentent un dlai de paiement ;
- Transformer le cas chant ces matires premires pour en faire des produits
commercialisables ;
- Stocker le tout pour en disposer autant que ncessaire et viter tout risque de
rupture ;
- Commercialiser les produits ou les prestations de services
- Et en fin, se faire rgler aprs ngociation l aussi ventuelle du dlai de paiement
avec chaque client.
Donc, le cycle dexploitation correspond au dcalage dans le temps entre ces diffrentes
phases : achats, dcaissements fournisseurs, transformation, stockage, commercialisation et
encaissement.
23
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
En finance dentreprise cest ce qui se traduit par le besoin en fond de roulement (BFR) :
Les diffrentes tapes de la vie des entreprises (cration, dveloppement) sont de nature
gnrer des besoins dinvestissement dont la couverture est ncessaire pour maintenir la
comptitivit de lentreprise et l mme pour assurer sa prennit.
Dans le cadre de son activit, une entreprise prouve des besoins de trsorerie
gnralement trs importants pour quelle puisse les assumer seule, quils agissent de
raliser un investissement ou de financer des besoins lis son activit courante
(constitution de stocks de marchandises, octroi de dlai de paiement la clientle)
Pour satisfaire les besoins lis lactivit courante de lentreprise, le banquier offre de
nombreuses solutions sous la forme de crdits de fonctionnement (appels crdits
dexploitation) parmi lesquels 20:
20
Michel ROUX : Master Banque de dtail , Editions ESKA, 2010. P272
24
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Pour le cas des PME notamment la petite entreprise, linternational demeure nanmoins du
domaine difficile apprhender, qui suppose une bonne matrise des supports des
transactions et des modes de financement : la diffrence de laffaire moyenne ou a
fortiori de la grande firme :
- Elle est dpourvue dimplantation locale lui permettant de faire valoir sur place ses
intrts ;
- Une opration ponctuelle ou un courant daffaires avec un pays peut trs vite
reprsenter une part significative de son activit et se traduire par une pointe
exceptionnelle de chiffre daffaires,
- Un incident de parcours peut laffaiblir dangereusement, voire dans certains cas,
lacculer au dpt de bilan ;
25
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
- En cas de problme, si le droit local doit sappliquer et quil nest pas matris,
lexportateur peut sexposer de graves difficults et au minimum des cots
levs pour faire valoir ses arguments ;
- Le rglement dune transaction est souvent soumis au bon vouloir du dbiteur ; il
convient donc de se protger contre sa mauvaise volont ou son insolvabilit ;
- Le rglement dune transaction peut dpendre dune autorisation administrative
(contrle des changes, contrle du commerce extrieur) dans un pays tiers, ce qui
aura, vis--vis de lexportateur dun pays, les mmes effets que linsolvabilit du
dbiteur, mme si ce dernier est en ralit de bonne foi et solvables ;
- On ne doit pas perdre de vue que les caractristiques du systme bancaire et
financier dun pays ne peuvent se dupliquer (copier) ltranger (solvabilit
ingale des banques, mme dans un pays aussi dvelopp ; solutions nationales
diverses, dlais de livraison, etc.) jusquau mode de rglement.
26
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Par la seule signature, la banque garantit lengagement de son client envers un tiers, sans
verser de fonds. Elle tablit et signe un acte qui lengage :
Le crdit par caution est dune grande diversit et comporte des risques non ngligeables.
La dimension risque : le fait que la caution ne soit pas suivie en principe dun
dcaissement est une incitation loptimisme dont le banquier doit savoir se garder. Par
consquents, sont indispensables une stricte comptabilisation et une surveillance attentive
des engagements par caution qui font par ailleurs lobjet dune dclaration la centrale des
risques.
- Des apports en fonds propres des actionnaires (ou de lentrepreneur cas des PME) ;
- La capacit dautofinancement gnre par lentreprise elle-mme ;
- Recours aux financements externes (crdit moyen et long terme bancaires ou crdit
bail), qui seront rembourss normalement par la capacit dautofinancement de
lentreprise.
27
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
La nature des biens financer par les crdits moyen long terme sont des biens
matriel et des biens immatriels.
Les biens matriels ont une valeur intrinsque indpendante de la qualit de lemprunteur.
Ils peuvent tre financs par :
- Des crdits moyen long terme classique assortis ou non dune garantie relle (gage,
nantissement, hypothque) ;
- Du crdit-bail ;
Les biens immatriels doivent tre financs par des crdits classiques. Car, compte tenu du
caractre alatoire de leur valeur, il nest pas toujours possible de garantir les crdits
finanant par une garantie relle. Si lon peut nantir un fond de commerce, des actions, une
marque, ces biens peuvent toutefois perdre rapidement tout ou partie de leur valeur
intrinsque car elle est troitement lie lactivit de lentreprise.
Pour ce qui est de la dure des financements, normalement, elle doit correspondre la
dure damortissement du bien financ, indicateur de sa dure de vie. Le financement est
dit moyen long terme lorsque sa dure est suprieure deux (02) ans et au plus gale
sept (07) ans. Il est dit long terme au-del (15 ans maximum).
Les crdits moyen terme sont accords soit par une seule banque, soit par un pool de
banques et ils ne couvrent jamais la totalit de linvestissement, un apport initial de
linvestisseur (PME par exemple) contribue en effet rduire le risque pour le prteur
(banque). Loctroi de tels crdits dpend de trois facteurs 21: la situation conomique et le
contexte dans lequel seffectue linvestissement, la situation financire de lentreprise, en
particulier sa capacit dautofinancement pour assur le renouvellement du bien et les
21
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : Economie et Gestion de la banque , Ed EMS, 2002.P 100
28
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
garanties apportes par lemprunteur. Dailleurs, notre travail de recherche se focalise sur
ce type de financement bancaire aux PME (crdit moyen long terme) abord sous langle
informationnel par rapport la problmatique dvaluation du risque crdit des PME par la
banque (voir chapitre III et chapitre VI).
En gnral, les crdits long terme ne sont pas nourris par les banques mais ils sont
refinancs auprs des institutions financires spcialises. Une partie des crdits
dinvestissement est finance sur ressources alloues par les diffrentes parties (Etat et
Institutions financires et Banques), des taux administrs. Cela en fonction des
politiques adoptes par lEtat vis--vis de la promotion de linvestissement et de cration
de lemploi, etc.
B)- Le crdit-bail
Les financements par crdit-bail, considrs par la loi bancaire comme des
oprations de crdit, sont le plus souvent effectus pat lintermdiaires de filiales
spcialises des banques, quelles aient le statut de socit financire de crdit-bail ou le
statut de banque22 .
Lentreprise qui recourt au crdit-bail peut adapter plus rapidement son outil de production
ses besoins. Le crdit-bail tant une location, le locataire peut se sparer du bien sil ne
correspond plus ses besoins, moyennant une pnalit. Cependant, les gains de
productivit ainsi obtenus peuvent tre suprieurs et sparer dun outil devenu obsolte
gnre des conomies.
22
Christian DESCAMPS, Jacques SOICHOT : Op.cit. P 101
29
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Un autre avantage du crdit-bail est dordre fiscal car les loyers sont totalement dductibles
du rsultat imposable alors que lchancier comprend un amortissement implicite du bien
plus rapide que la dure thorique dutilisation du bien.
La dimension risque : la socit de crdit-bail est propritaire du matriel lou ce qui lui
assure un certain confort en cas de procdure collective, surtout si le matriel est
indispensable lactivit de lentreprise. Les banques peuvent, moyennant commission,
contre-garantir la socit de crdit-bail en prenant leur charge une partie du risque, ce qui
est souvent le cas lorsque le crdit-bailleur est filiale de la banque en relation avec le client.
Remarque : En plus de ses formes de financement, les banques participent aussi dans le
financement des entreprises (en cration ou en dveloppement) notamment des PME en
30
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Il existe dautres moyens de financement des entreprises par les banques (les
banques de dtail, les banques daffaires et les banques spcialiss), qui sont les
possibilits dintervention en fonds propres. Les banques commerciales ne sont pas
concernes par ce type de financement (dailleurs les banques publiques algriennes qui
sont des banques commerciales ne peuvent intervenir en fonds propres des entreprises,
notamment des PME). En plus des financements dinvestissement par crdits moyen long
terme classiques et crdit-bail. Il sagit des interventions en quasi-fonds propres et les
interventions en capital.
Si lon carte le rle des banques dans lmission dobligations convertibles, il est
possible dvoquer laccs aux financements par prts participatifs .
En France, institus par la loi du 13 juillet 1978 dire loi Monory reprise larticle
L.313-13 du code montaire et financier, et inspirs des prts subordonns anglo-
saxons. Les prts participatifs 23 :
- Sont des crances de dernier rang qui ne sont pas remboursables quaprs
dsintressement complet de tous les cranciers, privilgis ou chirographaires en
cas de liquidation de lentreprise dbitrice. Se situant mi-chemin entre les crdits
et les fonds propres, ce sont des quasi-fonds propres ;
- Peuvent tre accords par lEtat, les banques, les socits dassurances, les
entreprises pour soutenir leurs filiales ;
- Sont gnralement consentis taux fixe avec clause de participation du prteur au
rsultat de lentreprise ;
23
Michel ROUX : Op.cit. P328
31
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le risque est jug trs important par les banques, qui aujourdhui interviennent
parcimonieusement (pauvrement) dans ce domaine, et en tout tat de cause avec Oso.
Sauf exception, les banques ninterviennent pas directement en fonds propres, mais
peuvent le faire par lintermdiaire de filiales spcialises avec des quipes spcialistes
ddis, pour des parts relativement modestes (3% 10%). La vocation des intervenants
ntant pas de rester indfiniment dans les entreprises, les conditions de sortie terme sont
prvues ds lorigine et peuvent tre progressives.
32
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
En dfinitif, quelque soit la nature des financements accords par la banque aux entreprises
ou autre type de clientle, cela se fait dans un champ de risque complexe. Pour mettre au
clair ce dernier, llment suivant portera sur ltude des diffrents risques de lactivit
bancaire.
En gnral, il sagit des trois risques principaux encourus par la banque au cours de
lexercice de son activit savoir : le risque de contrepartie (ce risque qui est trait dans
notre travail dans le cadre de la relation de crdit entre Banque et PME), le risque de
liquidit et le risque de march. Par ailleurs, il faut ajouter deux autres types de risques qui
ont aussi une importance et une consquence majeures sur lactivit de la banque qui sont :
le risque oprationnel, qui a pris une importance capitale grce la nouvelle rforme de
Ble II, et le risque de solvabilit.
24
Selon le code bancaire algrien : rglement n 02-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle interne
des banques et tablissements financiers : on entend par le risque crdit : le risque encouru en cas de
dfaillance dun contrepartie ou des contreparties considres comme un mme bnficiaire .
25
Sylvie de COUSSERGUES, op.cit, P 105.
26
Henri CALVET : Etablissement de crdit : apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , Ed. Economica, Paris 1997, P78.
33
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Les cas qui peuvent amener un emprunteur ne pas respecter son engagement de
rembourser sa banque sont multiples, et ont diverses causes :
Pour Henri CALVET28 : le risque pays est le risque de non remboursement de la crance
dtenue sur un dbiteur priv ou public en raison de la situation conomique et/ou
politique du pays dans lequel est situ le dbiteur, et ce, quelle que soit la situation
financire de ce dbiteur . De ce fait, le risque pays se dcompose en deux catgories :
- Le risque souverain : il se traduit par une dfaillance dun Etat vis--vis de sa dette
extrieure (libelle en devises auprs de prteurs extrieurs) et de sa dette interne (libelle
en monnaie locale auprs des rsidents). Il peut aussi se traduire galement par des
dcisions de lEtat lgard dactifs dtenus par des entreprises locales ou trangres :
nationalisation, expropriations, ruptures abusives de contrat. Enfin, les risques de guerre,
dinstabilit politique ou de catastrophe naturelle sont compris dans cette catgorie.
- Le risque de transfert et de convertibilit : lorsquun Etat ne fournit pas les devises
ncessaires aux dbiteurs privs pour que ceux-ci puissent rembourser leurs dettes. LEtat
impose un contrle strict et rigoureux en matire de transfert et de convertibilit de
devises, lorsquil constate quil na pas assez de devises pour ses propres besoins.
Ou encore une dfaillance conomique et financire involontaire des dbiteurs,
chmage par exemple pour les particuliers, ou encore dpt de bilan, faillite pour
les entreprises.
Le risque de crdit est considr comme tant majeur car il suffit quun nombre restreint de
clients (notamment les PME), les plus importants, aient des difficults rembourser, pour
27
Le risque pays est une forme particulire du risque de contrepartie en ce sens quil est indpendant de la
situation des dbiteurs. Deux situations sont possibles, soit lEtat ne rembourse pas ses propres dettes, soit il
ne fournit pas aux dbiteurs les devises ncessaires leur rglement.
28
Henri CALVET : Etablissements de crdit : Apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , ditions Economica, 1997, P 92
34
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le risque crdit est un risque trs difficile apprcier et mesurer puis grer, il fait
lobjet dune attention trs particulire des autorits montaires nationales, mais aussi par
les instances internationales savoir le comit de Ble.
Le risque de liquidit (ou risque dilliquidit), est aussi considr comme un risque
majeur, du fait quil est li lactivit dintermdiation traditionnelle de la banque. En
effet, Le risque dilliquidit est le risque, pour un tablissement de crdit, dtre dans
lincapacit de rembourser ses dettes court terme, tout particulirement ses dettes vue
(dpts vue et emprunts interbancaires au jour le jour), parce que les actifs dtenus par
cet tablissement seraient plus long terme et/ou ne seraient pas susceptibles dtre cds
sur un march liquide .29
Il est li la profession mme de la banque, qui consiste en la transformation des
chances, savoir financer des emplois terme par des ressources vue. En effet, les
tablissements de crdit, tous particulirement ceux disposant de rseaux, collectent des
ressources pour la plupart court terme (dpts vue) susceptibles de faire lobjet dun
retrait massif et imprvu de la part de la clientle, et accordent des financement, court
terme, mais galement et particulirement des financement moyen et long terme.
29
Henri CALVET : Etablissements de crdit : Apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , ditions Economica, 1997, P85
35
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
face des besoins inattendus. Ou encore, le risque de liquidit peut dsigner les difficults
temporaires, daccs des sources de fonds pour faire face aux besoins.
Donc, on peut dire que la liquidit reprsente une scurit (garantie) pour une banque, afin
de faire face des besoins imprvus, car, il est clair quune mauvaise gestion interne du
risque de liquidit, peut avoir des rpercussions importantes et nfastes sur lensemble du
secteur bancaire, et on assistera alors lavnement du risque systmique. Et, cest dans
cette optique que les autorits de supervision bancaires ont mis en place des mcanismes
prventifs sous forme de coefficients prudentiels30.
30
Voir section 4.
31
Jol BESSIS : Gestion des risques et gestion actif - passif des banques , Ed. Dalloz, 1995, P18
36
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Cependant, le risque de taux peut avoir pour consquence le risque de transformation des
chances, selon Garsuault et Priami34. En effet, il y a risque de taux uniquement si les
dures des emplois et des ressources ne sont pas parfaitement adosses (il y a
adossement parfait lorsque les emplois et les ressources sont sur une mme dure,
prservant dans le temps la marge de ltablissement). Or, dans la ralit, ladossement
parfait ne peut exister puisque la fonction principale des banques est la transformation des
chances, qui consiste financer des emplois long terme par des ressources court
terme.
Enfin, pour limiter le risque de taux auquel les banques sont confrontes, ces dernires
doivent sefforcer dadosser au mieux la dure de leurs emplois avec celles de leurs
ressources, ou encore, de mettre en place des chanciers permettant une meilleure
prvision du rendement des emplois.
32
Il est identifi dans le rglement de la Banque dAlgrie n 2002-03 sous le nom de risque de taux dintrt
global : cest le risque encouru en cas de variation des taux dintrt du fait de lensemble des oprations de
bilan et de hors bilan, lexception, le cas chant, des oprations soumises aux risques de march.
33
Sylvie de COUSSERGUES, Op.cit, P 108.
34
P. GARSUAULT, S. PRIAMI : La banque, fonctionnement et stratgies Ed Economica, Paris, 1995,
P164.
37
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
35
Michel ROUACH, Grard NAULLEAU : Le contrle de gestion bancaire et gestion financire , Ed. La
revue banque diteur, 3me dition, Paris, 1998, P 312
36
J. C. AUGROS, M. QUERUEL : Risque de taux dintrt et gestion bancaire , Ed. Economica, Paris,
2000, P16
37
La position de change est un document de gestion du risque de change, il est obtenu par la diffrence entre
les crances en devises et les dettes en devises, elle est calcule devise par devise et chance par chance.
Si les crances en devises sont diffrentes des dettes en devises dans une mme chance, la position de
change est dite ouverte, elle est considre longue si les crances sont suprieures aux dettes, et elle est
courte si les dettes sont suprieures aux crances. Enfin, si les crances en devises sont gales aux dettes en
devises on dit que la position de change est ferme.
En rgle gnrale, gurir du risque de change consiste fermer la position de change.
38
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Donc, quatre principaux vnements peuvent tre distingues, qui sont lorigine de
lapparition de ce risque : le risque de procdure, risques inhrents aux personnes et aux
relations entre les personnes, risques informatiques, et risques inhrents aux tiers.
38
Sylvie de COUSSERGUES, Op.cit, P109.
39
Le risque juridique inclut, selon le comit de Ble, lexposition des amendes, pnalits et dommages pour
faute rsultant de lexercice de surveillance prudentielle ainsi que de transactions prives. Par contre le risque
stratgique et de rputation, na pas t pris en considration, car il est difficilement quantifiable et
mesurable.
40
Banque des rglements internationaux, Convergence internationale de la mesure et des normes de fonds
propres, Ble, juin 2004, P 121. (http://www.bis.org/publ/bcbs107fre.pdf)
41
Rglement 2002-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle interne des banques et
tablissements financiers.
39
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
concerne aussi les pertes issues de lchec de transactions sur les comptes clients, les
rglements ou sur tout autre processus de lactivit courante.
2)-2-4-2 Risques inhrents aux personnes et aux relations entre les personnes
Ce type de risque, concerne une large catgorie de risque, par exemple on peut citer
les pertes causes par des collaborateurs, que ce soit dune manire intentionnelle ou non,
les relations quun tablissement entretient avec ses clients, ses actionnaires. Les risques
dthique tenant au non-respect de la rglementation fiscale, dontologique ou prudentielle,
le risque juridique et les aspects rglementaires auxquels sont soumises les banques,
pratiques contraires aux lois. Enfin, noublions pas les fraudes internes, vols qui ne sont
pas sous-estimer.
40
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
En effet, linsolvabilit dune banque rsulte du montant des fonds propres disponibles
dune part, et des risques pris dautre part, par exemple le risque de contrepartie, de
march, de liquidit, etc. Les fonds propres reprsentent pour les tablissements de crdit
le garant ultime de la solvabilit face lensemble des risques encourus. La solidit
financire de la banque dpend entirement du montant des fonds propres. Dans le cas ou
la banque subit des pertes consquentes, en raison des risques encourus ; ces pertes
simputeront sur le montant des fonds propres. Le problme est de taille, car il consiste
ajuster de la meilleure manire possible les fonds propres et les risques.
Dailleurs, cest cet effet, que la rglementation prudentielle fixe des seuils minimaux de
fonds propres en fonction des risques auxquels les tablissements de crdit sont confronts
(voir section 4).
Dune manire gnrale, le schma suivant nous prsente le champ vaste du risque de
lactivit bancaire et pour savoir la place du risque crdit (de contre partie) dans ce champ
complexe.
42
Jol BESSIS, op.cit, Page 20.
41
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Excution, livraison et
gestion du processus
Source : Henneri van Greuning. Sonja Brajovic Bratanovic: Analyse et gestion du risque bancaire : un cadre de rfrence pour
lvaluation de la gouvernance dentreprise et du risque financier . Ed, ESKA, 1re Ed ; 2004. P 04
En rsum, loctroi de crdit engendre une prise de risque, qui son tour conditionne la
rentabilit de lactivit de la firme bancaire.
42
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
La rentabilit vise comparer le rsultat dgag aux moyens mis en uvre par une
entreprise43. Par ailleurs, la rentabilit dune banque peut tre aborde par produit bancaire,
par agence ou par segment de clientle. Le prsent lment s'attachera tudier la
formation du rsultat et les facteurs explicatifs de la rentabilit.
Le rsultat brut dexploitation (R.B.E) est la marge dgage, aprs dduction faite
des frais gnraux (charges gnrales d'exploitation) reprsentant les cots de
fonctionnement d'une banque. Gnralement, les frais gnraux sont constitus plus de
50% des frais du personnel (norme universelle).
Afin de dgager le rsultat d'exploitation (R.E) d'une banque de son rsultat brut
d'exploitation, la banque constitue en fonction de l'estimation des risques encourus, des
dotations aux provisions, amputant de faon plus ou moins significative le R.B.E.
43
Sylvie, De COUSSERGUES : la banque : structures, marchs, gestion , Ed DALLOZ.1994. P91
43
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le rsultat d'exploitation, est un solde de gestion qui permet d'indiquer l'impact des
risques sur le rsultat de la banque. Ce dernier, on peut l'obtenir en tenant compte du
rsultat exceptionnel et de l'impt sur les bnfices.
Leffet prix consiste mettre en relation le produit net bancaire avec la tarification
bancaire (taux dintrt).
Les taux dintrt servent rmunrer les apporteurs de capitaux (les ressources)
par des intrts crditeurs et les emprunteurs par des intrts dbiteurs.
Le P.N.B est largement sensible la variation des taux, car en priode de hausse des taux,
la marge d'intrt a tendance s'largir et l'inverse se reproduit en phase de baisse des taux.
A titre d'exemple, le taux d'intrt pratiqu par les banques publiques est pass de 17,5%
en 1997 09% en 2004, cette tendance la baisse, influence la marge d'intrt et par
consquence le P.N.B, ce qui a oblig les banques publiques revoir leurs conditions
44
Instruction N 77-95 du 25 Dcembre 1995 relative aux instruments de conduite de la politique montaire
et au financement des banques.
44
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
bancaires la hausse maintes fois, jouant sur une autre composante qui sont les
commissions bancaires45.
Les commissions perues sur les clients d'une banque, jouent le rle d'un cliquet qui
empche les baisses brutales du P.N.B, qui plus, il introduit les commissions moins il sera
sensible aux variations de taux, notamment la baisse(*)46.
Les plus ou moins value correspondent aux diffrences constates entre les gains et
les pertes, raliss sur les diffrentes oprations financires au moment de leur rglement
dfinitif (notamment celles lies aux oprations de commerce extrieur : importation et
exportation) (*)47.
45
Depuis 1996, le systme bancaire algrien a introduit le concept de variabilit des taux , qui mrite
d'tre signale. En effet, la rmunration des emplois et des ressources est dsormais compose de deux
lments, le premier est variable (le taux de rfrence), et le deuxime est fixe pendant toute la dure de
crdit ou du placement. Cet alignement sur les pratiques internationales, vise tre plus souple avec la valeur
de la monnaie et la politique montaire du pays d'une part, et ne pas subir le risque de taux d'autre part.
46
En Algrie, la baisse des taux d'intrt a pouss les banques algriennes, notamment les banques publiques,
revoir leur commissions bancaires la hausse afin de rduire la sensibilit de leurs P.N.B aux variations du
taux d'intrt. Ces variations allaient pour les crdits de fonctionnement de 17,50% en 1997, jusqu' 09% en
2004, et de 06% de la mme anne concernant les crdits d'investissement.
47
En Algrie, on retrouve les plus ou moins values dans le cas des transactions bancaires, relatives aux
oprations du commerce extrieur. Cet lment est justifi par le fait qu'il existe un dcalage dans le temps
entre le moment de la demande de rglement, et l'excution de l'opration de transfert (cas du rglement
d'une opration d'importation). Jusqu' ce jour, seule la banque extrieure d'Algrie assume la diffrence de
cours qui peut exister. Dans le cas o le cours de la monnaie avec laquelle elle excute le transfert baisse, la
banque aura un gain de change, le cas contraire, elle supportera la perte engendre par l'augmentation du
cours. Il est signale que, la pratique des autres banques publiques et prives trangres vise se prmunir
contre le risque de change. La banque provisionne la somme transfre avec une majoration allant jusqu'
10%. Une fois le transfert effectu avec le cours de change dfinitif, la banque contre passe l'criture de
provision et dbite le client avec le montant exact du transfert.
45
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Leffet encours peut tre tudi en combinant deux facteurs : le volume d'activit
d'une banque et la structure de son bilan.
Comme le volume d'activit, la structure du bilan d'une banque entrane un effet sur
son P.N.B qu'on peut tudier selon deux aspects :
Pour le premier aspect, prenant l'exemple d'une banque qui voit la structure de son actif qui
tend vers la diminution de ses crdits court terme (les plus rmunrateurs), ou la structure
de son passif, vers une augmentation des dpts rmunrs au profit des dpts non
rmunrs. Cette tendance aura pour consquence, le resserrement de son P.N.B, puisque
les intrts dbiteurs baissent et les intrts crditeurs augmentent.
Quant au deuxime aspect, dj voqu dans l'effet prix, il concerne la structure de bilan
d'une banque donne qui prsente une sensibilit de son P.N.B, l'gard des variations de
taux d'intrt.
L'effet taux et l'effet encours expliquent le montant du P.N.B ralis au cours d'un
exercice.
Afin de ressortir le rsultat brut d'exploitation, on dduit les frais gnraux du P.N.B. En
gnral, les frais gnraux absorbent une part importante, dpassant les 50% du P.N.B. De
46
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
ce fait, la progression continue et rapide des frais gnraux par rapport au P.N.B, rduit le
rsultat brut d'exploitation et le fait progresser un rythme infrieur celui du P.N.B.
Le montant des dotations aux provisions peut nous renseigner sur la prise de risque
d'une banque. Il importe de mieux cerner le provisionnement du risque bancaire, selon les
diffrentes catgories de provisions de la comptabilit gnrale (provisions pour
dprciation, provisions pour risques et charges), et la prise en compte du cas particuliers
des provisions pour risque pays, relevant des pays considrs.
En effet, l'analyse des quatre effets condamne le rsultat d'une banque dont le banquier n'a
pas vraiment l'entire matrise, contrairement au contrle des frais gnraux et des risques
qui relve de sa gestion dans la dtermination d'une politique de rentabilit.
Pour ce qui est du risque crdit (risque de contrepartie), la banque doit lidentifier,
lvaluer pour pouvoir le grer, cest ce que nous allons dvelopper dans les deux sections
ci-aprs (section 3, et section 4).
47
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
La banque doit connatre la nature du risque auquel elle doit faire face. Ltape
didentification, consiste dfinir le risque de contrepartie, prsenter ses formes et
identifier les diffrents facteurs qui en sont lorigine. Cela pour pouvoir lvaluer dune
manire la plus pertinente pour assurer sa gestion optimale.
48
CALVET H, Etablissements de crdit : Apprciation, valuation et mthodologie de lanalyse
financire , Ed. Economica, Paris, 1997, P 78.
49
DUBERNET M, Gestion actif-passif et tarification des services bancaires , Ed. Economica, 1997, P 64.
48
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le risque de crdit sur instruments drivs est limit mais non ngligeable. Ce risque a
deux composantes :
Une banque est expose au risque de contrepartie dans la mesure o elle dtient
des portefeuilles de crances sur divers agents conomiques qui sont les particuliers et les
entreprises notamment les PME, mais aussi les tablissements de crdit et lEtat. Les
engagements de hors bilan sont aussi lorigine des risques de contrepartie, quil sagisse
des engagements de financement ou de garantie, ou alors des engagements sur des actifs
financiers (oprations sur titres, sur devises et sur instruments drivs).
Les facteurs de risque lis au risque de contrepartie et dont les variations pourrait
influencer la valeur du portefeuille des crances et des engagements de la banque peuvent
tre :
- Un taux dintrt ;
- Un cours de change (pour les oprations linternational) ;
- Le prix dun actif ;
50
Les produits drivs peuvent tre des forwards (contrats terme de change ou de taux), des swaps de
change ou de taux ou encore des options de change ou sur taux dintrts.
49
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le risque de crdit que prennent les banques, lors de loctroi dun crdit un
emprunteur (exemple : PME), se situe trois niveaux, cela selon laspect externe du risque
crdit:
- Le risque sectoriel ;
- Le risque gnral ;
Et selon laspect interne, dpend de la politique de crdit adopte par la banque et les
procdures de traitement des demandes doctroi de crdit.
50
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Ce niveau du risque peut tre mesur par la comptence technique et la moralit des
dirigeants. La capacit et la crdibilit du management sont des conditions impratives
pour loctroi dun crdit.
En effet, le facteur dterminant dans la dcision doctroi dun crdit repose en grande
partie sur la confiance. Si celle-ci est faible ds le premier contact, il sera difficile de la
rtablir par la suite. Le banquier doit donc sassurer des valeurs techniques,
professionnelles et morales du dirigeant. Il doit sintresser sa formation, sa comptence
et son exprience, ainsi qu la planification et les stratgies dployes pour lamlioration
de la production ou bien de lquilibre financier.
En gard ce qui prcde, le banquier pour se forger une opinion sur la qualit du
management, doit multiplier les visites et les entretiens avec le gestionnaire principal, afin
de cerner sa personnalit, sa moralit et son professionnalisme, et ce, pour connatre ses
perspectives avant tout octroi de crdit.
Ce risque est difficile valuer par la banque, car cette dernire ne dispose pas assez
dexpertise dans les domaines de fortes dynamiques concurrentielle, technologiques,etc.
De ce fait, la banque tendance refuser des demandes de crdits pour les entreprises qui
voluent dans des secteurs en difficults. Ceci aura tendance influencer le banquier dans
sa dcision daccord ou de refus du crdit.
51
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
En effet, les crises politiques et surtout les crises conomiques, accroissent le risque de
crdit. Les crises conomiques sont une source frquente dinsolvabilit des dbiteurs, ce
qui ne laisse pas les tablissements bancaires indiffrents. Face cette situation, les
banques ont tendance rationner leurs crdits.
52
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Ltude de la demande
Le charg de lanalyse de la demande doit rassembler toutes les informations sur la
qualit de lemprunteur et la nature du crdit. Elles sont ensuite rpertories dans un
dossier uniformis qui ne peut tre considr comme complet sil ne contient pas toutes
les informations requises. Enfin, le dossier est achemin vers le traitement, en cas
daccord, le montant, les conditions et les garanties sont prcises.
La procdure de traitement dun dossier diffre dun tablissement un autre mais elle
doit se conformer aux exigences du contrle interne. La sparation de la fonction
commerciale dentretien de la relation avec le client et de la fonction dtude de la
demande de crdit confi un charg dtude est ncessaire.
53
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Comme cit prcdemment, faire crdit, cest faire confiance ; cest donner
librement la disposition effective et immdiate dun bien rel ou dun pouvoir dachat,
contre la promesse que le mme bien, ou un bien quivalent, vous sera restitu dans un
certain dlai, le plus souvent avec rmunration du service rendu et du danger couru,
danger de perte partielle ou totale que comporte la nature mme du service .51
Cette dfinition met en exergue le risque li lopration du crdit : le danger de perte
partielle ou totale du prt. Dans le risque de crdit on distingue deux situations de la
dfaillance dun emprunteur qui exprime soit un manquement ou un retard sur le paiement
du principal et/ou des intrts. Do il existe deux situations de risques de crdit.
Le risque de non remboursement est dautant plus grave que dans la quasi-totalit des cas,
le banquier engage des fonds qui ne lui appartiennent pas, et dont, il est lui-mme dbiteur
lgard de ses dposants.
Lorsquune banque est sollicite pour apporter un appui une entreprise en concourant
son financement, elle endosse en quelque sorte le risque mme de cette entreprise, car ce
risque est fonction de la situation financire, industrielle et commerciale de lentreprise, de
la comptence technique de ses dirigeants, etc.
51
G. Petit Dutaillis, cit par Farouk BOUYAKOUB : op.cit. P 17
54
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le risque de non remboursement est aussi li au secteur dactivit du dbiteur, du fait quil
rsulte de lvolution des cours de matires premires, de la concurrence internationale et
des phnomnes sociaux.
Enfin, il peut dcouler dune crise politique ou conomique du pays. On dit que le risque
de non remboursement est un risque transmis, du fait quil apparat au niveau de
lemprunteur et se transfre ensuite au crancier en loccurrence le banquier ce qui lui
entrane des consquences nfaste. Pour cela, le banquier devra avant toute dcision
doctroi de crdit, analyser et apprcier leur juste valeur, lvolution des grandes masses
du bilan (le chiffre daffaires, les rsultats dexploitation) et la situation du march, par une
valuation la fois quantitative et qualitative.
Ainsi, le risque dimmobilisation met le banquier dans lincapacit de faire face aux
demandes de retraits de fonds, et de demande de crdits de la part de sa clientle, mettant
ainsi lactivit de la banque dans une situation de blocage. Le risque dimmobilisation est
un risque proprement bancaire.
52
Bruno MOSCHETTO. Jean ROUSSILLON : La banque et ses fonctions Ed PUF, collection Que sais-
je, 1988, P 33
55
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Donc, la profession bancaire fait face de nombreux risques et qui lui sont spcifiques, ces
risques peuvent mettre tout moment la banque en situation dinsolvabilit et de faillite. Et
cest dans ce sens que nous allons voir dans les lments ci-aprs, les moyens dont dispose
la banque pour lvaluation et la gestion des diffrents risques (surtout du risque de crdit
qui est le principal risque auquel fait face la banque).
Le risque de crdit (de contrepartie) est le risque le plus important pour les banques.
Ces dernires se doivent donc de mettre en place des procdures pour le quantifier. La
mesure de ce risque consiste en ltude de la solvabilit prsente et future de la
contrepartie. Elle implique un savoir-faire adapt la qualit de la contrepartie. Pour cela,
les banques utilisent un nombre de mthodes pour lvaluation de ce risque. Des mthodes
traditionnelles et nouvelles.
53
Pour la dmarche normative suivie par toute banque pour valuer le risque de crdit dune demande
demprunt est prsente en section 1 du Chapitre VI, notamment les critres dvaluation dun projet dun
investissement savoir : VAN, TRI, IP, etc.)
56
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Lanalyse des risques constitue une tape fondamentale pour lanalyste financier.
Ce dernier doit aboutir une connaissance suffisante de la contrepartie et suivre ses
diffrents risques, pour prvenir les dgradations qui peuvent mettre en pril lactivit de
ltablissement. Les principaux risques qui doivent tre analyss sont prsents
ultrieurement (dans le chapitre III), notamment au sujet de la clientle PME, ces risques
sont le risque dexploitation et le risque financier.
Lanalyse financire est une dmarche essentielle pour valuer le risque que prsente la
contrepartie. Cependant, elle demeure insuffisante pour la prise dune dcision car elle se
base sur des tats comptables passs et reste incapable danticiper la situation financire
future de la contrepartie. Dautres mthodes peuvent tre utilises par les banques pour
complter cette analyse, savoir la mthode statistique ou scoring .
En effet, comme tant un outil daide la prise de dcision doctroi de crdit notamment
par la banque pour la clientle des particuliers, le crdit scoring peut ltre pour les
57
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
entreprises notamment les PME qui sont classes en deux classes, les entreprises seines et
les entreprises vulnrables54. Lanalyse discriminante dun chantillon dentreprises dont
on connait lhistorique conduit slectionner comme attributs de solvabilit des ratios
financiers pondrs en fonction de leur aptitude sparer nettement les deux catgories
dentreprises, puis dterminer une note limite. Pour toute nouvelle entreprise demandant un
crdit, on calcule alors sa note et lentreprise est classe dans lune des deux catgories.
Toutefois, cette mthode de scoring est peut utilise par la banque pour valuer le
risque prsent par une entreprise (PME en particulier) en raison du ct un peu sommaire
de la mthode qui rsume lanalyse de risque au calcul de quelques ratios et de son
incapacit discriminer des notes moyennes qui refltent davantage des comportements
financiers diffrents que des risques de dfaillance. Sachant bien que selon G. KOENIG :
la dfaillance, est dabord un vnement conomique dans la mesure o elle rsulte des
difficults conomiques et financires de lentreprise. Mais il est galement juridique dans
la mesure o la loi dfinit les critres de dclenchement de la procdure et encadre
strictement la situation de lentreprise aprs la cessation de paiement 55. Dailleurs, cette
mthode est par contre frquemment utilise titre de complment de lapproche
traditionnelle (analyse financire).
Dans la pratique, la banque ne peut avoir une information parfaite au sujet des
causes menant la dfaillance et leurs perceptions travers des indicateurs fournis par
lentreprise, on va concentrer lanalyse sur le comportement opportuniste du dbiteur qui
trouve sa justification dans le caractre incomplet et biais de linformation comptable que
possde son crancier.
Les dveloppements rcents de la thorie financire mettent en vidence dautres
problmes lis lasymtrie de linformation entre le prteur et lemprunteur (ses
problmes sont dvelopps dans le chapitre III).
54
Arnaud de Servigny : le risque crdit : nouveaux enjeux bancaires , 2eme Ed. Dunod, 2003, P 162
55
G. KOENIG : Entreprises en difficults : des symptmes aux remdes , Revue Franaise de Gestion,
Janvier - Fvrier 1985,P 86.
58
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Ces pratiques sont courantes, elles visent amliorer limage que donnent les diffrents
tats financiers de lentreprise. Pour ce faire, il existe un certain nombre de techniques
comptables plus ou moins sophistiques (et bien connu des praticiens), permettant de
minorer, voire de masquer les ventuelles faiblesses de la situation conomique et
financire relle. Voici quelques unes :
Jeu sur la situation des stocks ;
Le partage plus ou moins subjectif des produits et charges en oprations
dexploitations ou exceptionnelles ;
Les oprations de cessions dactifs pour gonfler les rsultats en cas de plus-values ;
Ces mthodes sont gnralement efficaces surtout court terme.
Par ailleurs, bien que la littrature reconnaisse lutilit pour lanalyse du risque de
dfaillance des informations comptables, les spcificits thoriques des banques et leurs
recours des informations prives laissent supposer que les tats comptables ne suffissent
pas rpondre leurs besoins57. En effet, malgr la place accorde au risque de
contrepartie dans les banques, un risque que les informations comptables contribuent
analyser, et malgr leur caractre requis, les donnes comptables ne sont pas juges comme
des informations de premier ordre et sont systmatiquement compltes par dautres
informations (voir chapitre III). Ce constat peut sexpliquer par divers reproches
relativement classiques adresss aux informations comptables : obsolescence, regard
tourn vers le pass, qualit, faible place donne la trsorerie, etc.
De ce fait, Vronique ROUGES58 avance que les banquiers sintressent plus la prennit
dune entreprise quau risque de dfaillance. Bien que lis, ces concepts diffrent. La
prennit ne peut se rsumer labsence de dfaillance : survivre ne signifie pas vivre dans
des conditions satisfaisantes. Si les informations comptables ont prouv leur capacit
56
R. BLAZY, la faillite, Ed. Economica.2000. P 254
57
Vronique ROUGES : les informations comptables rpondent-elles aux besoins informationnels des
banquiers lors de loctroi dun crdit une entreprise ; article disponible, in scolar.google.com. Consult le
13.09.2009
58
idem
59
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
estimer le risque de dfaillance (et donc des chances de survivance), il nest pas de mme
pour lestimation des chances de continuit dun fonctionnement satisfaisant, notamment
du point de vue du banquier. Malgr ce constat de faiblesse, les informations comptables
sont systmatiquement prsentes dans les lments danalyse requis. Elles restent,
notamment, des lments objectifs indispensables la formation du jugement et la
justification des dcisions.
Lorsque les dirigeants et les actionnaires de lentreprise prennent des dcisions qui
augmentent le risque sans que le crancier (ici la banque) soit inform, il sensuit une
diminution de la valeur de la dette de lentreprise et une augmentation de la valeur de ses
fonds propres. Cette situation arrange, bien videmment les actionnaires.
Par ailleurs, on a montr par exemple quun investissement financ par la trsorerie, cest-
-dire autofinanc, illustrait ce phnomne car la dcision quivaut substituer un actif
risqu, linvestissement cause de sa rentabilit alatoire un actif non risqu, la
trsorerie ; un dsinvestissement produit leffet contraire. Cet exemple indique quune
modification dans la structure financire de lentreprise peut induire une modification dans
la valeur de chaque nature de capitaux.
59
A.QUINTART et R.ZISSWILLER, Thorie de la finance,Ed ; PUF.1990 pp. 305-313
60
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
En gnral, les actionnaires et les dirigeants sont attirs par des investissements
risqus (surtout lorsque le financement se fait par endettement) car ceux-ci permettent
daccrotre la valeur des fonds propres au dtriment de celle de la dette, quitte ce que lon
ne cherche plus maximiser la valeur de lentreprise.
Ainsi, face deux opportunits dinvestissement, dont les rentabilits moyennes sont
identiques, linvestisseur choisirait celui qui prsente la plus grande variance quon admet
ici comme indicateur de risque. Cet investissement financ par le crancier fait augmenter
la valeur des fonds propres de lentreprise et augmente le risque du prteur.
Les indicateurs de dclins sont multiples, lanalyste crdit doit les prendre en considration
pour faciliter la dtection de toute anomalie dans le fonctionnement de lentreprise quil
finance ou qui sollicite son concours.
61
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Le rating est un mot dorigine amricaine qui veut dire valuation ou aussi
notation . Il est dfinit comme : un processus dvaluation du risque attach un
titre de crance, synthtis en une note, permettant un classement en fonction des
caractristiques particulires du titre propos et des garanties offertes par lmetteur 60.
La notation est donc un moyen dinformation sur le niveau de risque dun emprunteur ou
dun metteur. Elle mesure la capacit de ce dernier rembourser toutes les sommes dues
court ou long terme. Cest un outil daide la prise de dcision, puisquil synthtise en
une note le degr de solidit et de solvabilit de la contrepartie. Cette note est attribue soit
par des socits spcialises de notation, on parle alors de notation externe, soit tablie
par les banques elles-mmes et la notation est alors dite interne.
Cette technique est apparue aux USA dans les annes 1910. Les agences de notation se
sont dabord intress lanalyse financire et llaboration de statistiques sur lindustrie
amricaine, puis ont dvelopp lactivit de notation. La premire note a t accorde aux
compagnies de chemin de fer amricaines par Moodys Industry Services en 1909. La
notation devient, aprs la faillite de la premire entreprise de transport amricaine61
invitable car les investisseurs taient de plus en plus slectifs sur les titres quils
schangeaient. En France, la premire agence de notation ADEF (Agence DEvaluation
Financire) a t cre en 1986.
60
KARYOTIS. D : La notation financire : une nouvelle approche du risque , La revue Banque Editeur,
1995, P 16.
61
La premire entreprise de transport amricaine a fait faillite en 1970 (la Penn Central Transportation
Company). Celle-ci avait mis pour 80 millions de dollars de commercial paper .
62
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Les rsultats et lexpertise des agences de notation sont utiliss par le comit de Ble dans
lapproche standardise lgard du risque de crdit. Celle-ci tablit des coefficients de
pondration correspondant chaque catgorie prudentielle en fonction des notes, afin de
dterminer les exigences en fonds propres du ratio de solvabilit.
Lun des aspects les plus novateurs du nouvel accord de Ble rside dans lintgration de
lapproche fonde sur les notations internes pour mesurer le risque de crdit.
Une banque qui traite avec des contreparties trangres doit valuer le risque pays
car il peut y avoir de bonnes contrepartie dans de mauvais pays et inversement. Le risque
global tient compte la fois des spcificits de la contrepartie et de celles du pays dans
lequel elle se trouve.
Le risque pays tel que dfinit prcdemment regroupe un risque de non-transfert, un risque
de non-paiement et un risque de performance. Lapprciation du risque pays consiste plus
exactement en lvaluation du risque souverain. Cette dernire est effectue par des
agences de notation qui cherchent cerner le risque conomique et le risque politique.
Les lments dvaluation peuvent tre notamment les structures politiques et conomiques
du pays, sa balance des paiements, sa position financire extrieure, etc.
En plus des agences de notation, dautres organismes tels que la COFACE63 se chargent
dvaluer le risque pays. La COFACE suit en permanence sur 140 pays une srie
dindicateurs. Ces indicateurs permettent dapprcier :
- Les facteurs politiques qui peuvent interrompre les paiements ou lexcution des
contrats en cours.
- Le risque de pnurie de devises rsultant dune crise de balance des paiements.
- La capacit de lEtat honorer ses engagements vis vis de ltranger.
62
De COUSSERGUES S : Gestion de la banque , Ed Dunod, 2002, P159.
63
Compagnie Franaise dAssurance pour le Commerce Extrieur.
63
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Parmi ces mthodes RAPM, on retrouve le RAROC (la rentabilit ajuste du risque). Ce
dernier mesure la rentabilit ajuste du risque, rapporte au capital conomique. Il est calcul
comme suit :
Les provisions conomiques reprsentent les pertes moyennes alors que les fonds propres
conomiques reprsentent les fonds propres dont ltablissement devrait disposer pour assurer
sa solvabilit. Ils sont assimils aux pertes inattendues. Le ratio peut donc tre calcul ainsi :
Pour tre acceptable, toute nouvelle opration de crdit devrait dgager un RAROC dau
moins 25%65. En effet, Cette mthode est aussi bien un outil de comparaison et de slection
64
Exemple : la note du risque pays attribue toutes les contreparties en Algrie est la Note de 4 sur 5 selon
une banque trangre tablie en Algrie.
65
Les actionnaires requirent une rmunration des fonds propres denviron 25% avant impts. Ce seuil de
rentabilit sapplique au RAROC.
64
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
des contreparties quun moyen de gestion dynamique des risques, notamment du risque de
crdit, puisque son objectif est lallocation optimale du capital conomique entre toutes les
lignes de crdit de ltablissement financier, notamment la banque. Il est signaler que cette
mthode est applique par les banques des pays dvelopps pour valuer le risque de
contrepartie des PME.
Par ailleurs, lide gnrale qui se dgage est la ncessit dune modestie ncessaire dans
les attentes, eu gard la complexit de mise en uvre des outils RAROC. Par apport la
perception rendue par le capital rglementaire (Ble 1988), cette approche offre une vision
affine des grandes tendances en matire de gestion du risque lie aux engagements de
crdit, mais ces rsultats restent encore trop statiques et approximatifs66.
Donc, de nombreux progrs restent obtenir, mais les outils techniques permettant dy
parvenir sont dj en phase de dveloppement.
La VAR est une mthode qui tait initialement conue par les institutions
financires pour mesurer leurs risques de march. Elle a ensuite t adopte pour traiter
dautres risques.
La mthode de la VAR est devenue une rfrence en matire de gestion des risques.
Lapplication de la VAR au risque de crdit gagne du terrain au vu de lamplification de
ce risque dans les activits bancaires. Certaines banques tentent de dvelopper des
systmes VAR qui permettront de grer de manire intgre les risques de crdit et de
march, voire lensemble des risques auxquels elles sont soumises.
Par dfinition, Un modle interne de risque de crdit est un modle dont lobjectif
est dvaluer les probabilits de pertes engendres par la dtention dencours de
crdit 67. Les premiers modles construits par les banques ont servi valuer les risques
de march. A partir de 1995, ces modles ont t transposs au risque de contrepartie selon
66
Arnaud de Servigny : Op.cit., P 218
67
De COUSSERGUES. S : Gestion de la banque , Ed Dunod, 2002, P161.
65
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
le nouveau ratio de solvabilit pour dterminer le niveau des fonds propres couvrant ce
risque, mais aussi pour allouer les fonds propres aux diffrents risques.
Par ailleurs, selon la mthode de base (IRB de base) des notations internes, la
manifestation (dcomposition) du risque de contrepartie est la rsultante des paramtres
suivants68 :
- La probabilit de dfaut (PD) qui est la probabilit quune contrepartie soit dfaillante
dans un horizon temporel dtermin, un an en gnral ;
- Lexposition en cas de dfaut (EAD) qui reprsente le montant des risques sur une
contrepartie au moment de la dfaillance ;
- La perte en cas de dfaut (LGD) qui tient compte du taux de recouvrement de la
crance et des garanties qui lui sont attaches.
Dans la mthode de base, la banque nvalue que la probabilit de dfaut grce ses
notations internes, les autres paramtres ainsi que les maturits et les effets de
diversification tant fixer par le superviseur.
Au total, ce qui peut tre retenu de ces nouvelles mthodes dvaluation du risque de
contrepartie est que les banques sont vivement incites dvelopper les notations internes
de type mthode de base ou avance lorsquelles ont une clientle qui est moins bien note.
68
Arnaud de Servigny : Op.cit., P 219
66
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Quant la construction dun modle interne dvaluation de risque de crdit, elle prsente
lavantage dune dmarche identique pour allouer les fonds propres aux diffrents risques.
Les tapes didentification et de mesure du risque de crdit sont indispensables avant toute
dcision doctroi de crdit. Les banques doivent valuer la capacit de leurs contreparties
(notamment les PME) de faire face leurs engagements. Par consquent, ltape de
gestion, nest efficace et efficiente quune fois le risque tait identifi et mesur (valu).
67
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Elle doit permettre la banque danticiper les pertes moyennes venir et donc le niveau de
marge demander aux emprunteurs pour couvrir ces pertes.
En parallle, elle doit aussi fournir ltablissement une estimation des pertes maximales
possibles, cest dire le plafond statistique des pertes que la banque peut potentiellement
avoir supporter. Ces pertes maximales, probablement ralisables permettent alors de fixer
le montant des fonds propres que la banque doit avoir pour assumer le risque total sur son
encours de prts.
Enfin, une mesure du risque doit permettre lintermdiaire bancaire de communiquer
avec les actionnaires, les dposants et les autres banques dun cot et les autorits de
surveillance (commission bancaire) de lautre. Ces dernires imposent aux banques des
rgles strictes sur le niveau du risque prendre.
Pour atteindre ces objectifs, la banque fait appelle des outils traditionnels tels que les
rgles prudentielles et des nouveaux outils tels que la titrisation pour mieux grer le
risque crdit (risque de contrepartie). Dans cette section sont prsents alors les outils
permettant la fois la gestion individuelles du risque de contrepartie et les outils de gestion
globale du risque crdit (nous intresserons aux outils de gestion individuelles (micro) plus
en dtail dans le chapitre III traitant la problmatique dvaluation du risque crdit des
PME par la banque).
En effet, une classification de ses outils de gestion du risque crdit selon que le risque est
pris individuellement ou de faon globale :
69
La gestion de risque crdit ou le Risk Management sous entend le processus de gestion du risque crdit
avant, pendant et aprs octroi de crdit.
68
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
autre de : prise de garanties (relles ou personnelles), le partage des risques, les clauses
contractuelles, les drivs de crdit.
La gestion du risque de crdit est au cur du mtier de banquier. En effet, elle lui
permet davoir une meilleure connaissance de ses clients et doptimiser : le couple
rendement / risque des prts accords. Cependant, face la concurrence des marchs
financiers, les banques sont appeles reconsidrer leurs oprations traditionnelles de prts
sous un angle diffrent. Elles doivent rationaliser leur gestion du risque de crdit en
rfrence au march.
70
La dfaisance est une technique financire galement dorigine amricaine la defeasance qui permet de
faire sortir dun bilan tant des crances que des dettes en les transmettant un titre. Les tablissements de
crdit utilisent la dfaisance pour faire sortir de leurs actifs des crances haut risque : celles assorties dun
fort risque souverain ou des crances compromises telles que celle de limmobilier
69
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
- La prise de garanties ;
- Les garanties de compagnies dassurances ;
- Le provisionnement.
Lobjectif de laccord de Ble de 1988 tait justement de diminuer le nombre de ces faillites
et de consolider la stabilit du systme bancaire international, en imposant des critres
minimaux de capital. Il visait galement de rduire toute comptition inquitable.
Compte tenu des nombreuses critiques formules lencontre de cet accord, la rvision du
dispositif dadquation des fonds propres sest avre ncessaire. En juin 1999, un premier
document consultatif sur un nouveau dispositif dadquation des fonds propres a t tabli
par le comit de Ble sous la prsidence de MC Donough.
B)- Le nouvel accord de Ble sur les fonds propres : Quels apports ?
Les exigences de solvabilit dfinies par le comit de Ble dans laccord de 1988
visaient assurer aux tablissements de crdit la dtention des fonds propres adapts
lampleur et la nature des risques encourus. Il tait centr sur le risque de crdit puis
complt par lamendement de 1996 qui a intgr les risques de march. Les principales
70
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
rgles de prudence en matire de crdit taient le respect dun ratio de solvabilit appel
ratio Cooke et des rgles de division des risques. Le ratio Cooke se calcul comme suit :
Le numrateur du ratio est reprsent par les fonds propres rglementaires71. Quant au
dnominateur, celui-ci recense lensemble des risques de contrepartie qui sont pondrs en
fonction du degr de risque qui varie selon la nature des engagements.
Les lments de hors-bilan ( lexception des produits drivs) sont galement pris en
compte au dnominateur du ratio. Pour quantifier le risque de contrepartie de ces lments,
il faut dans un premier temps convertir les engagements de hors-bilan en quivalant crdit
par des taux de conversion qui dsignent le degr de risque de lengagement, puis dans un
second temps pondrer lquivalent crdit obtenu selon la mthode retenue pour les actifs du
bilan.
La perception accrue des faiblesses associes cet accord rendait de plus en plus ncessaire
sa rvision. Les apports du nouvel accord sont rsums dans les trois piliers de ce dernier
qui sont 72:
Il consiste maintenir les exigences minimales en fonds propres avec les changements
suivants :
- Lintroduction dun traitement explicite du risque oprationnel qui conduira inclure une
mesure de ce risque au dnominateur du ratio de solvabilit dune banque.
Lapproche standardise
Elle est fonde sur la pondration de chaque poste du bilan et du hors bilan par des
coefficients refltant la qualit de la signature de la contrepartie. Cette mthode utilise les
notations externes pour lvaluation des positions.
71
Fonds propres rglementaires= fonds propres de base+ fonds propres complmentaires- lments dduire.
72
Michel Roux : MASTER banque de dtail , Editions ESKA 2011, P 82
71
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Lapproche fonde sur les notations internes (NI) : (Internal Rating Based
approach)
Cette mthode permet aux banques dutiliser leurs propres modles pour estimer le
risque encouru, par le traitement des historiques de dfaut de chaque client.
Ce pilier souligne la ncessit pour les banques dvaluer ladquation de leurs fonds
propres en regard de leurs risques globaux.
A titre de rappel, les fonds propres rglementaires comprennent les fonds propres de base
et complmentaires. Ainsi selon le dispositif final de laccord Bale II, les fonds propres
rglementaires prciss dans laccord de 1988, restent inchangs. On saperoit aussi,
quen matire de capital minimum, le niveau de 8 % correspond toujours au plancher de
scurit.
73
Document soumis la consultation, vue densemble du nouvel accord de Ble sur les fonds propres, avril
2003, P 9.
72
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Contrairement son prdcesseur, le ratio Mc Donough laisse plus de latitude aux banques
pour le calcul de leurs risques. Le rgulateur offre, en effet, le choix entre diffrents
modles de calcul : du plus simple, o la banque opte pour un calcul ais du ratio via
lapplication dune formule entirement calibre par la BRI (lapproche fonde sur la
notation interne), au plus compliqu, o elle utilise son expertise pour calculer diffrents
paramtres de cette mme formule. Cette dernire approche permet une estimation plus
fine des risques bancaires et se traduit trs concrtement par une conomie de fonds
propres.
En fin, titre indicatif le comit de Ble est sur le projet dun accord de Ble III74, cela
dans le contexte de la crise financire et conomique mondiale de 2008. La prparation de
Ble III pose la question du compromis entre la ncessit de renforcer la rgulation sans
trop compromettre la rentabilit.
4)-1-2- La diversification
La diversification est un des moyens les plus anciens de rduction des risques. Elle
permet aux banques de se prmunir contre une perte trop lourde, pouvant conduire une
dfaillance. En effet, une banque a intrt rpartir les risques entre un grand nombre de
contreparties pour que la probabilit de perte soit faible, puisque les risques de contreparties
sont faiblement corrls entre eux.
A linverse, une concentration trop importante des risques sur un petit nombre de
contreparties fragilise la gestion de la banque et met en danger sa prennit en cas de
dfaillance de lune des contreparties les plus importantes. Dailleurs, les PME offre cette
possibilit de diversification de risque crdit de contrepartie pour la banque, car la clientle
PME appartient un monde dentreprises fort htrogne.
74
Michel Roux : Op.cit, P 82
73
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Plusieurs oprations sont menes entre banques et leurs clients (Etat, banques,
entreprises, etc.). Les prts ou oprations de crdit sont parmi les plus classiques. Il est
normal de se protger contre le risque li ces crdits par des garanties. Dans les oprations
de prts, les garanties portent essentiellement sur les avoirs de la contrepartie auprs de la
banque ou auprs dautres tablissements de crdit, mais aussi sur des actifs (garanties
relles ou personnelles), ou encore sur des actifs tels que les titres et effets bien nots, cest-
-dire pour lesquels laptitude au paiement est satisfaisante.
75
F. LOBEZ : Banques et marchs du crdit , PUF, Paris, 1997, P 5.
74
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Une banque peut minimiser son exposition aux risques en bnficiant des garanties
des compagnies dassurance. Pour se prmunir contre le risque dinsolvabilit de leurs
contreparties, notamment bancaire surtout et entreprises. Dailleurs, les banques et les
entreprises peuvent souscrire une assurance-crdit.
Cette assurance-crdit est garantie par des compagnies locales au cas o la contrepartie est
dans le mme pays que lassur, ou par des compagnies dassurance des oprations
extrieures, si la contrepartie est trangre. Parmi ces dernires, on retrouve notamment la
FCIA (Foreign Credit Insurance Association) aux Etats-Unis, la COFACE (Compagnie
Franaise dAssurance pour le Commerce Extrieur) en France et la CAGEX (Compagnie
Algrienne dassurance et de Garantie des Exportations) en Algrie.
4)-1-5 Le provisionnement
Les provisions sont des charges qui servent couvrir la diminution de la valeur de
lexposition sur une contrepartie notamment les PME. Elles sont constitues lorsque la
banque dcide de loctroi du crdit. Leur montant est alors calcul sur la base du montant de
la crance net des garanties obtenues, autrement dit sur la base de lexposition nette, comme
suit :
76
La rglementation algrienne distingue trois catgories de crances classes :
* Les crances problmes potentiels qui doivent tre provisionnes hauteur de 30%.
75
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Donc, les provisions viennent en diminution du rsultat de la banque. Si les paiements sont
plus levs que prvus, un produit est constat par reprise de tout ou partie de la provision
pour dprciation.
Les moyens traditionnels de gestion du risque de contrepartie sont les plus utiliss par les
banques (exemple : cas des banques publiques algriennes, voir Chapitres IV et VI), car ils
offrent plus davantages (de cot, de mise en place, etc) par rapport aux nouvelles
techniques de gestion qui sont prsentes ci-aprs.
4)-2-1 La titrisation
La titrisation est une technique financire amricaine, qui consiste pour une
entreprise cder certains de ses actifs et recevoir en contrepartie des liquidits. Ces actifs
sont cds une structure spcifique ddie (SPV : Special Purpose Vehicle) qui met des
parts (titres de dette) souscrites par des investisseurs.
Comme son nom lindique, la titrisation des crances bancaires est une opration de
titrisation o les actifs vendus sont des prts bancaires. Ces prts sont gnralement des
crdits au logement ou la consommation qui sont difficilement refinanables et ont des
taux levs.
La qualit du portefeuille propos par la banque est examine par des agences de notation
telles que Standard &Poors ou Moodys, selon un certain nombre de critres.
* Les crances trs risques qui doivent tre provisionnes hauteur de 50%
* Les crances compromises qui doivent tre provisionnes hauteur de 100%.
76
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Par lopration de titrisation, la banque cde une partie de ses crances, mais galement le
risque attach celles-ci. Lintrt des CLO77 rside galement dans leur capacit librer
le capital qui tait allou aux crances cdes. La banque pourra alors procder de
nouvelles oprations.
A ct des CLO classiques, on retrouve les CLO synthtiques. Ces derniers, consistent pour
une banque cder le risque de contrepartie dun portefeuille de crances tout en conservant
les crances dans son bilan. En effet, les CLO synthtiques ne portent pas sur les prts, mais
sur les drivs de crdit se rapportant ces prts.
77
Sylvie de Coussergues : Gestion bancaire : du diagnostic la stratgie 4eme Ed DUNOD, 2005, P 176
77
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Au sujet des effets pervers de la titrisation dans la rcente crise financire et conomique
(2008), les spcialistes de la finance et de la banque la qualifient dune crise de titrisation,
contrairement la crise de 1929 qui tait une crise de consommation. Pour Dominique
PLIHON78 : La titrisation a jou un rle important dans la crise des subprimes. En effet, les
tablissements de crdit immobilier amricains ont massivement titris les crdits quils
avaient accords aux mnages risques qui se prsentaient sur ce march des subprimes. La
titrisation a eu deux effets pervers :
- Dune part, elle a incit les tablissements amricains prendre plus de risques car
ces derniers savaient quils pourraient se dbarrasser de leurs risques en les transfrant des
investisseurs ;
- Dautre part, la titrisation a contribu la propagation de la crise des subprimes au
sein du systme financier international car les titres rsultant de la titrisation, qui ont en suite
perdu toute leur valeur, ont t dissmins (disprss) aux Etats-Unis et dans le reste du
monde, ce qui explique en grande partie la dimension internationale de la crise financire
ne sur le march des subprimes.
78
In Michel Roux : Op.cit, P 85
78
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Un produit driv de crdit est dfini comme un instrument de march, donc cot
en fourchette, dont le flux qui lui est associ dpend de lvolution de la qualit de crdit de
lmetteur dun actif de rfrence 79. Un driv de crdit est donc un contrat financier
conclu de gr gr, dont le march est accessible toutes les catgories dintervenants :
banques, assurances, entreprises, etc.
Ces produits sont utiliss notamment pour la couverture en cas de dfaut de la contrepartie.
Un dfaut peut tre caractris par :
Les produits les plus classiques parmi la gamme des drivs de crdit sont 80:
Le Credit Default Swaps (CDS), (class en terme comptable comme produit hors
bilan);
Le Total Rate of Return Swap (TR), (considr au sens comptable come produit hors
bilan);
Le Credit Linked Notes (CLN), (selon la classification comptable le CLN est un
produit sur bilan)
B)-1 Les Credits Default Swaps : CDS
Par dfinition, Un CDS est un contrat financier bilatral par lequel une des parties
(lacheteur de protection) paie de manire priodique une prime sur un montant notionnel,
afin dobtenir du vendeur de la protection un paiement contingent la suite dun vnement
de crdit sur lemprunteur 81
79
MARTEAU. D : Les enjeux du dveloppement du march des drivs de crdit , Revue Banque
Stratgie, NO186, Octobre, 2001, P2.
80
Arnaud de Servigny : Le risque crdit : nouveaux enjeux bancaires , 2eme Ed DUNOD, 2003. PP 152-
155
81
Arnaud de Servigny : Op.cit, P 152
79
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Un dfaut ou un vnement de crdit reste donc ncessaire pour enclencher le paiement final
au titre de la garantie. En cas de dfaut, deux modes de paiement peuvent tre envisags :
Les banques utilisent ce type de produits pour faire face au problme de la ncessit
de diversifier le portefeuille. Cet instrument permet en effet, de transfrer le risque sur
performance conomique dun actif sous-jacent, sans pour autant transfrer la proprit de
cet actif. La banque qui se couvre auprs dun investisseur contre le risque de contrepartie
gnr par sa crance, transfre lensemble des flux du prt (principal + intrts +
commissions) pendant la dure de vie du swap. Le vendeur requiert ainsi tous les attributs
conomiques de lactif sans en avoir la proprit. Celui-ci verse en contrepartie lacheteur
de la protection un coupon priodique qui finance la position de lacheteur de la protection
dans sa crance.
Cet instrument nest que le traitement dun CDS sous forme de valeurs mobilires.
Les investisseurs investissent sur des valeurs mobilires dont le rendement est li la
performance de produits drivs.
Le principe est le suivant : Une banque aimerait se couvrir du risque quelle court sur une
contrepartie. Elle met alors des obligations dun montant identique au montant de la
crance et offre une rmunration. A maturit, cette banque rembourse la totalit du
principal aux investisseurs si la contrepartie na pas fait dfaut, et une fraction de ce nominal
dans le cas contraire.
80
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
La gestion des risques a gagn du terrain dans les tablissements financiers. La forte
croissance des diffrentes activits (crdits aux entreprises et aux particuliers, crdit
interbancaires, etc.) a incit les banques mettre en place des moyens pour pouvoir grer
leur risque de contrepartie. Ces moyens de gestion permettent de maintenir ce risque dans
une enveloppe acceptable, et par consquent de limiter les pertes en cas de dfaut.
81
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
Conclusion du chapitre I
Nous venons de montrer que le risque de crdit pour la banque est un lment
insparable de lactivit de prt dans sa mission dintermdiaire financier. Ce risque peut
aller du simple retard de remboursement une perte totale de la crance et des intrts.
Pour une banque, le risque de contrepartie cest celui de ne pas tre rembourse du fait de
linsolvabilit de lemprunteur cause de la conjoncture ou de son comportement
opportuniste, donc de subir une perte en capital, la crance, quen revenus, les taux
dintrts. Le risque de contrepartie prsente un aspect externe dcoulant de linsolvabilit
de lemprunteur et un aspect interne li la faon dont la banque organise la distribution
du crdit qui doit tre encadre par des procdures formalises.
En dfinitive, La gestion du risque est conditionne par la connaissance des lments qui
peuvent renseigner le banquier sur les difficults rencontres par lentreprise avant octroi
de crdit. Mais aussi, du suivi tout au long de la relation de prt une fois le crdit est
accord (Objet du Chapitre III qui est de prsenter la problmatique dvaluation du risque
crdit des PME dans un contexte dasymtrie dinformation).
82
Chapitre I : Lactivit bancaire et le risque crdit
dune part, la PME prsente un risque spcifique pour la banque. Et dautre part, la PME
dans son financement externe cest bien la banque qui est son partenaire le plus privilgi.
En effet, nous ne pouvons aborder le sujet de la relation de crdit, sans pour autant
identifier ses deux parties
83
Chapitre II :
La PME et son financement
Chapitre II : La PME et son financement
Introduction du chapitre II
En effet, lobjet PME a t identifi la fin des annes 1960 avec les travaux de lEcole
dAston et dispose aujourdhui dune dfinition au niveau de la communautaire
europenne. Cependant, les apprciations lgard des PME par le monde scientifique
sont diffrencies. Dune part, les sciences de gestion voient dans la ractivation de lesprit
dentreprise un levier privilgi du dveloppement conomique. Dautre part, les sciences
conomiques se font lcho de la PME managriale rationalise rsultant de la
fragmentation des grandes entreprises par externalisation1.
Par ailleurs, parmi les contraintes entravant le dveloppement des PME, laccs au
financement est lun des principaux obstacles auxquels sont confrontes, tout
particulirement dans la phase cruciale de dmarrage, lorsque les institutions financires
notamment les banques hsitent octroyer des crdits (prts) cause des risques encourus
et du manque de garanties. Etant les PME plus risques que les grandes entreprises de
point de vue des banques.
Les PME nont pas davantage la possibilit de faire appel au march financier (bourse) et
au capital-risque, pourtant en plein essor. Les montants des fonds dont elles ont besoins
sont biens infrieurs aux montants souvent accords (phnomne du rationnement de
crdit). En matire de crdits, cest souvent le manque de garanties qui embarrasse les
PME, particulirement lorsquil sagit de petits montants (microcrdit) ou
dimmobilisations non corporelles comme les quipements des technologies dinformation
et de communication (TIC).
1
Nadine LEVRATTO : Les PME : dfinition, rle conomique et politiques publiques , Ed De boeck,
2009, P14
84
Chapitre II : La PME et son financement
En plus de ses mcanismes directs, plusieurs autres systmes sont destins amliorer
lenvironnement financier gnral. Cela afin de faciliter la comprhension entre les PME et
les banques, de nombreuses initiatives ont t mises en place pour remdier ces
dficiences du march, de petits crdits aux entreprises en phase de dmarrage et, du
capital damorage et le financement ncessaire aux premiers stades de dveloppement des
PME (pour le cas de lAlgrie voir chapitre V).
Dans ce chapitre, nous allons tudier la PME et les diffrents systmes de son financement
particulirement le financement bancaire. Dabord, nous allons aborder les thories
explicatives de lexistence des PME, en prsentant aussi la dfinition retenue de la PME,
ainsi que les fondements thoriques de la gestion des PME (section 1).
En suite, nous allons tudier les caractristiques, atouts et contraintes de financement des
PME (section 2).
Et en fin, nous allons prsenter les diffrents systmes de financement des PME (section
3), en valorisant le financement traditionnel bancaire en faisant rfrence la relation
banque-PME qui sera abord dans les dveloppements qui suivront (chapitre III), et qui ont
pour objet le traitement du problme informationnel et le risque crdit dans la relation
banque-PME.
85
Chapitre II : La PME et son financement
Cette thorie nonce par Edith Penrose2 stipule que les PME peuvent profiter
durablement des opportunits engendres par les mutations environnementales et
technologiques qui crent sans cesse des interstices, c'est--dire des marchs dlaisss pour
une raison ou une autre par les grandes entreprises.
Autrement dit, Edith Penrose dfend lide selon laquelle lconomie gnre diffrents
types despaces de marchs, dont certains exigent un service ou une production
particulire et en petite srie, soit une production destine une frange de clientle ou
une rgion gographique spcifique, ce que la thorie explique par linfluence des
coutumes locales, les besoins de luxe et autres considrations lies au contexte de son
exercice.
2
GREPME : les PME bilan et perspectives . Ed. Economica, 1994. p 55
86
Chapitre II : La PME et son financement
3
La thorie de lentrepreneur a t nonce par Joseph SCHUMPETER dans
thorie de lvolution conomique en 1935 et dans ses diffrents travaux sur le
dveloppement du capitalisme. La thse dfendue par J. SCHUMPETER, cest que le
changement dans les conomies capitalistes doit imprativement passer par le
renouvellement systmatique de lentrepreneuriat4.
Du point de vue juridique, les PME sont dfinies comme des entreprises
indpendantes qui comptent un nombre de salaris et un volume dactif limit. Ces
plafonds varient selon les systmes institutionnels adopts5.
Le plafond de salaris le plus frquent est de 250 salaris, notamment dans lunion
europenne ou dans des pays comme lAlgrie6. Cependant certains pays fixent la limite
200 salaris, ou mme 500 comme le cas des Etats-Unis. Les petites entreprises (PE)
sont gnralement celle qui emploient moins de 50 salaris et la micro entreprise en
compte au maximum 10, parfois 5. Sagissant des actifs financiers, dans lunion
europenne par exemple, les PME sont celles dont le chiffre daffaires annuel ne dpasse
pas 50 millions dEuros et/ ou la valeur de bilan ne dpasse pas 43 millions dEuros7.
3
.T.ATAMER & O. TORRES, modles dentrepreneuriat et mondialisation , 2006, in
scholar.google.com.consult le 22.08.2009
4
GREPME, op. Cit. P 55
5,
GREPME : les PME bilan et perspectives , Ed. Economica, canada, 1994, P 24
*. Association internationale de recherche en entrepreneuriat et PME.
6
Z. ADLI, A.FARRAH, S. YAHIAOUI, F.CHEHAT, le dveloppement de la PME en Algrie : limpratif
de la mise niveau des institutions, 1e trimestre 2006, In www.scholar.google.com consult le 10.11.2009
7
Deuxime synthse de lOCDE, juin, 2000.
87
Chapitre II : La PME et son financement
Source : Nadine Levratto : Les PME : dfinition, rle conomique et politiques publiques ; Ed. De boeck. 2009. P22
8
. In www.oecd.org/ dsti/sti/industry/smes/ consult le: 13.11.2009
88
Chapitre II : La PME et son financement
Les emplois cres par les PME se situent dans une large proportion dans le secteur
tertiaire, qui reprsente aujourdhui plus des deux tiers de lactivit conomique et de
lemploi dans le monde (phnomne de la tertiarisation de lconomie). Les entreprises de
petite taille se rencontrent dans des secteurs aussi divers que le commerce de gros et de
dtail, lhtellerie et la restauration, les communications et les services aux entreprises
manufacturires et sont de plus en plus prsentes dans les secteurs forte intensit
technologique, ainsi que dans le vaste sous-secteur des services aux entreprises, qui
comprend les logiciels et le traitement de linformation, la recherche et le dveloppement,
la commercialisation, lorganisation des entreprises et la valorisation des ressources
humaines.
Aussi, lactivit entrepreneuriale tend varier selon les rgions, beaucoup de pays ont des
ples dactivits entrepreneuriales particulirement intenses, qui sont connus pour gnrer
des concentrations dentreprises dynamiques et qui tirent profit des retombes
dinformations et dautres externalits positives, comme le cas de la Silicon Volley aux
Etats-units, Arezzo et Modne en Italie, Nuremberg en Allemagne.
89
Chapitre II : La PME et son financement
Il n'est pas sans savoir, qu'il existe plusieurs courants de recherche au sujet des PME.
travers cette section, nous allons essayer d'aborder ces courants. Commenons d'abord par
le courant le plus classique, celui de la spcificit qui compare la PME la grande
entreprise, tout en essayant de ressortir les techniques, les critres et les pratiques qui les
diffrencient. En suite, nous allons prsenter les courants de la diversit, de la synthse et
de la dnaturation.
La PME est conditionne par des rgles de gestion spcifiques, qui s'appuient
principalement sur quatre sous-systmes. Comme il a t dtaill par Marchensay, la
nature des relations qui peuvent exister dans une grande entreprise sont diffrentes de
celles qui existent dans la petite. La moyenne entreprise se trouve dans une situation
intermdiaire.
9
.Deuxime synthse dOCDE, juin, 2000.
10
Olivier ;TORRES : PME : de nouvelles approches . Ed, conomica ;1998
90
Chapitre II : La PME et son financement
Il faut souligner que le sous-systme de but est en relation avec les autres sous-systmes :
organisationnel, d'activits et d'environnement.
Les liaisons qui existent dans la petite entreprise, entre buts et organisation, relvent d'une
vision paternaliste, ce qui explique l'attitude du propritaire dirigeant qui impose ses vues
ou alors une vision adhocratique , o ses buts sont en symbiose avec ceux de ses
collaborateurs. Quant aux liaisons buts et environnement, nous assistons une recherche
en permanence de la part de la petite entreprise, laquelle s'interroge et adhre aux attentes
de l'environnement socital et industriel.
Pour la grande entreprise, le phnomne est totalement diffrent, car elle est en mesure
d'imposer ses propres choix stratgiques, voire ses propres valeurs. Enfin, la liaison des
buts avec les activits apparat dans la planification des objectifs. Plus l'entreprise est petite
moins elle peut planifier. L'entrepreneur adapte l'volution de ses activits au jour le jour.
Les critres tirs des thories organisationnelles, telles que la standardisation des
procds, la formalisation des procdures, la dcentralisation des dcisions, etc., sont plus
vrifiables dans la grande entreprise que dans la petite. Ceci nous conduira analyser
l'effet taille sur l'organisation de l'entreprise.
Il existe deux approches par lesquels on peut tudier scientifiquement les organisations :
L'approche intertypique et l'approche intratypique .
La premire, suggre que l'effet taille dpasse les diffrences entre les organisations. Dans
cette approche, l'chantillon prsente une forte htrognit. Les effets de la taille
existent, indpendamment du type d'organisation tudi. Il y aurait donc une universalit
91
Chapitre II : La PME et son financement
de l'effet taille. La taille est un concept commun tout type d'organisation, et peut donc se
mesurer d'une faon unique et standardise.
Les recherches actuelles en PME considrent que l'effet taille n'est pas la seule variable
structurelle suprme, et n'exclue pas l'influence des autres facteurs. C'est dans cet esprit de
relativit, que des tudes ont t menes dans le but de vrifier l'importance de la taille,
comparativement d'autres facteurs.
Depuis les annes 60, plusieurs travaux ont mis en vidence l'influence de la taille de
l'entreprise sur son organisation. Plus une organisation est de grande de taille, plus sa
structure est labore, les tches y sont spcialises, ses units sont diffrencies, et plus sa
composante administrative est dveloppe.
Plus l'entreprise est petite, moins il y a de formalisation, et plus les dcisions sont
centralises chez le dirigeant propritaire. La personnalit du dirigeant s'exprime travers
les diffrentes facettes de la gestion quotidienne de son entreprise. Les valeurs du
dirigeant, son profil psychosociologique, ses buts et ses aspirations dterminent le
fonctionnement de l'entreprise.
92
Chapitre II : La PME et son financement
Les activits de la petite entreprise regroupent des produits fabriqus selon certaines
techniques, et destins satisfaire des besoins spcifiques sur le march. Il s'agit d'un
mtier bas sur un savoir faire pour atteindre une mission de savoir satisfaire . C'est
sur la base de sa capacit coupler mtier et mission, que la petite entreprise assurera sa
comptitivit et son avantage concurrentiel.
La premire lgitimation de la grande entreprise, cest que plus la taille de l'entreprise est
grande, plus le cot de revient de son produit est faible et donc plus l'entreprise gagne en
comptitivit. Ce phnomne d'abaissement des cots de production n'est toutefois pas
sans limite. Pass un certain seuil dimensionnel, la baisse du cot se ralentit puis disparat.
Au-del, le phnomne inverse se produit. L'accroissement de la taille s'accompagne d'une
hausse des cots. L'entreprise entre alors dans la phase des dsconomies d'chelle. La
taille devient un facteur de rigidit, l'organisation se bureaucratise, et les problmes de
gestion alourdissent les cots.
Certaines activits sont fortement sensibles aux conomies d'chelle. Ce sont souvent des
activits industrielles dont les produits et les technologies sont banaliss. Il existe
galement des secteurs pour lesquels les conomies d'chelle sont faibles. C'est le cas des
activits forte teneur de service, lesquelles sont trs rapidement en situation de
dsconomies d'chelle. Le service se caractrise trs souvent par un ncessaire contact
entre le producteur et le consommateur. Par exemple, un picier de quartier, qui rend des
services de proximit que les grandes surfaces excentres ne peuvent offrir. Les prix dans
ces petits commerces sont pourtant plus levs que dans la grande distribution. Nous
pouvons souligner que dans ce cas prcis, il n'existe pas de concurrence entre les deux
parties, car elles ne s'adressent pas au mme besoin. Pour l'picier, il s'agit de dpanner le
client occasionnel, alors que la grande surface l'approvisionne rgulirement.
93
Chapitre II : La PME et son financement
Il existe un autre facteur qui a considrablement rduit le rle des conomies d'chelle. Il
s'agit des volutions qu'a connu le monde informatique. Le diffrentiel de performance
entre une installation de grande chelle et une installation de petite chelle s'estompe. Les
tailles optimales sont relativement plus rduites. Comme il l'a bien dit O.Torrs dans son
ouvrage les PME, Les conomies d'chelle ont chang d'chelle .
La deuxime lgitimation de la grande taille repose sur les conomies de champ ; c'est--
dire les avantages lis la diversification. La diversification permet ces entreprises de
jouir d'un avantage dcisif, comparativement aux PME mono-productrices. En effet, en
largissant sa gamme de produits, la grande entreprise accrot sa notorit, ralise des
synergies et tale mieux ses charges fixes indirectes.
Toutefois, tous ces arguments peuvent tre retourns en considrant que la spcialisation
peut tre un atout pour l'entreprise. L'entreprise spcialise connat mieux son mtier, et
peut ainsi focaliser toute son nergie et son attention sur l'amlioration constante de son
activit. La forte spcialisation dans des crneaux troits peut-tre considre comme la
base de la comptitivit de certaines PME dans la mesure o elle limite les conflits
concurrentiels, et assure l'entreprise une situation de quasi-monopole. L'entreprise
concentre tous ses efforts dans un seul et mme but, et la spcialisation devient un gage
d'efficacit.
94
Chapitre II : La PME et son financement
Ce phnomne relve surtout des industries o les activits d'assemblage sont importantes :
secteur automobile, lectromnager, aronautique, etc.
Donc, la petite entreprise et moyenne entreprise (PME) arrive dvelopper ses activits l
o elle possde un avantage comptitif par rapport la grande entreprise.
propos de l'influence de la PME sur son environnement. Nous pouvons dire que
l'identit de la PME vis--vis de l'environnement est forte. Elle varie selon le style
paternaliste ou adhocratique de l'entrepreneur, et elle est largement lie aux buts du
dirigeant et la nature de ses activits.
95
Chapitre II : La PME et son financement
PME se trouve dans une situation inverse vis--vis de l'industrie. Plus celle-ci est complexe
et turbulente, plus la PME est vulnrable.
Si le courant de la spcificit considre que plus la taille de l'entreprise est petite, plus
cette dernire est spcifique , il ne s'agit que d'une tendance. Or, comme le note March
(1994)11, Tout essai de description des tendances de gestion, mme s'il est valide en
moyenne, ne dcrit de faon adquate aucune situation de gestion particulire .
11
Cit par O.Torr : Op.cit, P 31.
96
Chapitre II : La PME et son financement
Dans ces conditions, la PME n'est pas une catgorie homogne mais une appellation
commode qui dsigne une ralit multiple, susceptible de se diffrencier par l'activit, par
la forme de proprit, par les stratgies adoptes, par les modes de gestion, etc.
12
Cits O.Torrs : Op.cit, P 34.
97
Chapitre II : La PME et son financement
dnaturation, comme deux courants distincts qui ont apparus successivement au milieu des
annes 80 et au milieu des annes 90.
Cette voie de synthse peut tre considre comme universelle. La thse de la spcificit
n'est jamais remise en cause, elle est simplement module. La diversit ne signifie que des
changements de degr au sein du cadre universel de la spcificit. Or, les changements de
degr ne peuvent-ils pas s'accompagner de changements de nature ?
98
Chapitre II : La PME et son financement
En dfinitive, la PME est fonde sur un projet cognitif ncessairement flou et instable et
dont les frontires sont ncessairement contingentes (Voir Figure N 05).
Aprs avoir identifi des types contre-natures (rfutation empirique), le travail dOlivier
Torrs, consistait alors proposer une reformulation de la spcificit de la PME. Il s'agit
d'expliquer pourquoi la PME, place dans un tel contexte, n'est plus conforme au modle
gnral (rfutation logique). Dans cette optique, le courant de la dnaturation constitue une
voie prometteuse. La mise en vidence de contextes dnaturant la forme-PME permet aussi
d'expliciter certaines dimensions, parfois jusqu'ici ignores. Cette tape d'explicitation peut
dboucher sur une reformulation de la forme-PME. Ce type de dmarche est, selon Dubin
(in Desreumaux, 1992)13, la dmarche suivre pour la construction d'un modle thorique,
lequel doit respecter un certains nombres de conditions lmentaires, savoir :
13
Cits par O.Torrs :Op.cit, P 44.
99
Chapitre II : La PME et son financement
Ainsi, les tudes concernant l'effet-taille rpondent la premire condition. De mme, les
travaux du courant de la spcificit ont permis de dfinir l'objet-PME (condition 2). Enfin,
plus rcemment, de multiples travaux ont dress des typologies (condition 3). Si la
recherche en PME a fortement progress sur les trois premiers points, force est de constater
que le quatrime point reste encore peu dvelopp.
Selon O. Torrs, cette orientation de recherche permet de concilier la fois un fort degr
d'autonomie de recherche par rapport aux travaux sur la grande entreprise (point faible du
courant de la spcificit) et un fort degr de gnralisation (rfutation) de ces rsultats
(point faible du courant de la diversit) sans toutefois faire de la spcificit de la PME un
principe universel (point faible du courant de la synthse).
100
Chapitre II : La PME et son financement
Aprs avoir prsent la PME et ses fondements thoriques de sa gestion, nous allons travers
la section ci-aprs (section 2), mettre en vidence les principales caractristiques de la PME,
ses atouts par apports la grande entreprise et expliciter les principales contraintes des PME
lis laccs au financement.
101
Chapitre II : La PME et son financement
Les travaux de caractrisation des PME les plus repris dans la littrature francophone
sont sans doute ceux du groupe de recherche en entreprenariat et en PME (GREPME) 14 qui a
mis jour plusieurs grandes caractristiques permettant dtablir un profil-type de PME :
- la petite taille ;
- la centralisation de la gestion ;
- une faible spcialisation ;
- des systmes d'information interne et externe simples ou peu organiss ;
- une stratgie intuitive ou peu formalise, etc.
Par ailleurs, ce cadre thorique a fait lobjet de nombreuses rserves, y compris par ceux qui ont t
son origine, pour son caractre rductionniste, plus descriptif quexplicatif15. Cest pour cette raison
que nous allons reprendre dans cet lment lanalyse dOlivier Torres16 qui, tout en sappuyant sur les
travaux des chercheurs du GREPME va apporter des approfondissements la problmatique en
insistant sur la notion de proximit dans la gestion et qui permet de cerner les diffrents
environnements auxquels est confronte la PME.
Ainsi, en reprenant chacune des dimensions de la dfinition que le GREPME donne du
concept de PME, Olivier Torres va expliciter le rle que joue la proximit, sous ses diverses
formes, dans la spcificit de la gestion des PME et la particularit de la rflexion de son
propritaire dirigeant sur le plan stratgique, etc.
14
.O. TORRES Les PME , domino FLAMMARION. In www.scholar.google.com. Consult le
22.10.2009
15
. M.MARCHESNAY La PME : sortie de lignorance , revue franaise de gestion, 2003/3, n 144, P
108
16
O. TORRES Pour une approche contingente de la spcificit des PME , revue international PME, Vol
10, n 02, PP 9-40
102
Chapitre II : La PME et son financement
Cest dans ce sens quau dbut des annes 70, tout un courant de recherche va se dvelopper
autour d'un objet de recherche commun : la croissance de l'entreprise. L'ide centrale de
l'ensemble de ces travaux consiste en la mise en vidence de phnomnes de rupture de
lorganisation au fur et mesure de son dveloppement, c'est--dire que les effets de la taille
s'exercent comme un processus qui transforme les entreprises tout au long du processus de la
croissance de leur taille, et qui fait quelles se mtamorphosent et changent de nature.
Lutilit de cette rflexion pour nous est justement de faire ressortir le fait que la petite
entreprise est non seulement spcifique par sa taille mais aussi par la nature des problmes
qui se posent elle.
17
O. TORRES Pour une approche contingente de la spcificit des PME , revue international PME, Vol
10, n 02, PP 9-40
103
Chapitre II : La PME et son financement
Source : O. Torres les PME Ed. Flammarion, 1999, P20 (adapt de L. Greiner)
Le systme de gestion d'une PME est trs centralis et se concentre le plus souvent
exclusivement sur la personne de son propritaire-dirigeant une telle ampleur quOlivier
Torrs propose le terme Egofirme 18 pour dsigner les entreprises de petite taille.
18
O. TORRES. Op.cit. P 54
104
Chapitre II : La PME et son financement
2)-1-3 Une faible spcialisation du travail et des modes de coordination fonds sur le
contact direct
Dans les petites et moyennes entreprises (PME), la division du travail n'est pas trs
pousse. Seulement quelques services ou fonctions sont oprationnels et la gestion de la
PME est base par dessus tout sur la polyvalence de ses employs. De son cot, Le
propritaire-dirigeant soccupe non seulement du management gnral, mais aussi joue le
rle de chef de service et excute beaucoup de tches dordre oprationnel lui-mme.
Effectivement, cest la proximit entre les acteurs qui facilite la polyvalence19. Ainsi, tout
en favorisant la polyvalence, la proximit accentue la faiblesse de dcomposition
fonctionnelle au sein de l'entreprise. Henri MINTZBERG, spcialiste des organisations,
nous propose une typologie des mcanismes de coordination classiques. Cette typologie
nous permet d'aborder la souplesse des mcanismes de coordination au sein de
l'organisation de la PME. Il distingue cinq mcanismes :
19
. O. TORRES. Op.cit. P 56
105
Chapitre II : La PME et son financement
Quelque soit leur taille, pour coordonner leurs efforts, les entreprises utilisent l'ensemble
de ces mcanismes avec des proportions diffrentes. Mais, il faut tout de mme signaler
que les mcanismes de standardisation rduit la capacit d'adaptation et la souplesse des
PME. Ces derniers, prfrent au contraire des mcanismes souples et directs, c'est--dire,
l'ajustement mutuel et la supervision directe, lesquels conviennent beaucoup mieux au
management de proximit.
A l'inverse des grandes entreprises qui doivent mettre sur pied tout un mcanisme
formel (et crit) permettant le transfert d'information tout en minimisant les interfrences et
en favorisant la surveillance de lenvironnement, les petites et moyennes entreprises (PME)
106
Chapitre II : La PME et son financement
fonctionnent par dialogue ou par contact direct20. Cette prfrence pour les mdias
"chauds" est la manifestation dun systme d'information interne simple et faiblement
structur qui constitue une des principales caractristiques dfinissant les PME.
De mme, les systmes d'information externes des PME sont en gnral trs simples. Ceci
est principalement d un march relativement proche et plus ou moins restreint, ce qui
fait que la perception du changement sur le march traditionnel local ou rgional peut tre
rapidement saisie par lentrepreneur; chose qui peut compenser jusqu' un certain point les
limites d'expertise ou le temps disponible la rflexion.
Cette faible structuration peut tre interprte comme la consquence du faible intrt
gnralement port par certains dirigeants la valeur stratgique de l'information. Mais
elle peut galement tre apprhende comme la rsultante d'une configuration spatiale
compacte favorable la mise en place de systmes d'information peu formaliss et souples.
La proximit des acteurs facilite la communication directe et verbale et rend la
formalisation et l'criture moins ncessaires.
Autrement dit, les systmes d'information en PME sont simples parce que fonds sur une
forte proximit physique entre le dirigeant et les principaux acteurs de l'univers de son
entreprise. Le vecteur d'obtention de l'information devient alors un ensemble de relations
interpersonnelles informelles et non structures. Le dirigeant prfrant travailler par
dialogue et par contact direct aussi bien avec les membres du personnel que les clients et
fournisseurs avec lesquels il peut discuter directement tant pour connatre leurs besoins et
leurs gots qu'expliquer les diffrents aspects de ses produits.
20
. GREPME, Op,cit. P56
107
Chapitre II : La PME et son financement
De toute faon, quand de tels plans existent, les horizons temporels sont gnralement
courts. Car la gestion quotidienne de la PME traite le plus souvent de problmes immdiats
et rend difficile une vision globale et long terme pour l'entreprise. Les objectifs sont par
nature plus tactiques et orients vers le court terme. De plus, les PME sont rticentes
oprer des engagements lourds et massifs qui contraignent l'entreprise sur le long terme car
ils sont souvent source d'irrversibilit.
108
Chapitre II : La PME et son financement
dont sexpriment les relations entre les entreprises de petite dimension et leur
environnement sous ses diffrentes formes ; environnement de proximit, environnement
national et mme avec une dimension internationale.
21
. O.TORRES, du rle et de limportance de la proximit dans la spcificit de gestion des PME , actes
du 5me colloque CIFPME, Lille, 25-27 Oct. 2000.
22
S. BOUCIEN & M. SALGADO consquences du volontarisme stratgique sur le dveloppement
international des PME , Colloque Lentrepreneur en action. Maroc, 2003.In www.scholar.google.com.
Consult le 13.11.2009
109
Chapitre II : La PME et son financement
La proximit sociale : elle concerne une histoire et un savoir faire commun, les
mmes comportements adopts par les dirigeant favorisent lchange, ce qui est expliqu
par B. BERNARDES23 comme une dimension prdominante dans la concrtisation de
lentreprise apprenante.
La proximit technologique : elle correspond aux synergies entre les partenaires,
elle concerne donc les pratiques utilises.
La proximit productive et commerciale : elle sera la rsultante de la coopration
dentreprise dans une filire, ce qui explique si cette chane fonctionne, elle se transforme
en canal dinformation porteuse dapprentissage et de comptitivit durable.
La prdominance de la dimension spatiale est justifie par le fait que linsertion dans un
territoire est un facteur de dveloppement de la PME, voir une condition de survie. Cette
condition ne met pas lcart limportance accorde lenvironnement gnral dans la
gestion des PME.
110
Chapitre II : La PME et son financement
de plus en plus de leurs activits, et ce mme si elles nont pas intrt exporter, ne serait-
ce que pour dfendre leurs marchs intrieurs contre les comptiteurs trangers dune part,
et de revoir leurs stratgies dans le but de sassurer quelles sont en tat de concurrencer les
firmes multinationales, dont les cots de production sont ce point faibles quils ne sont
pas la porte des entreprises de petite dimension, dautre part.
Spcificit environnementale :
- Incertitude : face lenvironnement technologique
- Vulnrabilit : envers les forces de la concurrence
Spcificit organisationnelle :
- Structure : peu formalise, peu diffrencie
- Ressources : pauvret en ressources humaines et financires
Spcificit dcisionnelle :
- Cycle de dcision stratgique : court terme, ractif (c. proactif)
- Processus dcisionnel : intuitif, exprientiel, peu dutilisation dinformation et de techniques
formelles de gestion, focalis sur les flux physique (c. les flux informationnels)
Spcificit psychosociologique :
- Rle dominant de lentrepreneur : peu de partage dinformations, peu de dlgation de prises de
dcision
- Climat psychologique : attitudes favorables mais peu dattentes envers les systmes dinformation
Spcificit des systmes dinformation :
- Fonction SI : stade de dveloppement peu avanc, subordonne la fonction comptable, peu
dexpertise, dexprience et de formation en gestion des systmes dinformation
- Complexit des SI : emphase sur les applications administratives (c. de gestion) base de
progiciel (c. dveloppement sur mesure), peu dexpertise technique
- Succs des SI : sous-utilisassions des systmes dinformation, peu dimpact sur lefficacit
Source : GREPME : Les PME : Bilan et Perspectives . Edition ECONOMICA. 1994. P56
111
Chapitre II : La PME et son financement
Les PME qui occupent actuellement une place importante dans nous conomies, ont
un ensemble datouts permettant leur intgration et leur juxtaposition avec les grandes
entreprises. Sur le plan stratgique lvolution des PME dans des environnements
diffrents (de proximit, national, international) leur procure un avantage concurrentiel issu
des comportements stratgiques adopts leurs facults particulires.
2)-2-1-1 La flexibilit
La flexibilit dans les grandes entreprises est dfinit comme une aptitude se
transformer pour amliorer linsertion dune entreprise dans lenvironnement et accrotre
ainsi sa probabilit de survie 26.
Pour les PME, la flexibilit est trs facile que les grandes entreprises en raison de ses
spcificits internes dune part, et la segmentation des marchs (les micros segments), cette
dernire explique par lamlioration des revenus permettant de plus en plus aux
consommateurs de satisfaire leurs besoins de varit dautre part.
Cette segmentation favorise la production en petite srie et la rduction des temps de
distribution, ainsi quune conomie base sur des milliers de petites et moyennes
entreprises (PME) serait beaucoup plus apte sadapter la personnalisation croissante
des marchs et lacclration du changement.
En plus, un des moyens utiliss par les grandes entreprises pour profiter de cette flexibilit
est le recours aux PME (par exemple leur effet dinertie dans une conomie en
changement rapide). Ce recours passe par la stratgie dexternalisation des activits ou
politique de sous-traitance , au niveau des services et des diffrents segments de
production. Cette externalisation explique ; les crations de plus en plus de PME et leurs
lieux de concentration cest--dire proximit des grandes entreprises, ainsi que leur
stratgie de niche spcialisation . La flexibilit particulire des PME est un dterminant
expliquant la monte de nombre de cration des rseaux de petites entreprises et leur
26
J. C. TARONDEAU La flexibilit dans les entreprises , d. Puf, 1999, P 07
112
Chapitre II : La PME et son financement
Sur le plan stratgique, les PME peuvent dvelopper des rflexions stratgiques
volontaristes, en intgrant ces deux avantages et/ ou opportunits (aide des Etat et la
flexibilit), telle que la stratgie de spcialisation pour avoir une position dominante : sur
un segment particulier, travers les stratgies dalliances et profiter des conomies
dchelles externes. Beaucoup defforts sont dploys par les pays notamment ceux qui
possdent une grande culture entrepreneuriale lexemple du Canada, la Suisse et la
Belgique, dans le but damliorer les performances environnementales dont voluent les
PME, compte tenu du rle de ces dernires dans la restructuration de lconomie. Pour les
pays de lconomie en transition lenvironnement dterministe est le dominant ce qui est
27
En Algrie, titre dexemple, la concentration des PME prive se centralise dans la rgion du nord avec
186711 PME, ce qui reprsente un taux de 60.3% du nombre des PME qui est de 309578 (donnes de 2008).
113
Chapitre II : La PME et son financement
expliqu par A. HADJ HMIDA28 dans une tude sur les PME tunisiennes, del lalternative
est lamlioration des mcanismes de financement (exemple du capital risque) favorisant
linnovation et lencouragement des rseaux qui permettent le rapprochement des PME et
linvestissement potentiel.
28
ABIR HADJ HMIDA, cadre institutionnel et choix stratgique des PME : cas du secteur textile
habillement en Tunisie, Actes du colloque sur lentrepreneur en action. Maroc, 2003
29
. V. CHANAL, comment accompagner les PME-PMI dans leur processus dinnovation , In
www.scholar.google.com, consult le 10.08.2009
30
P.ANDRE JULIEN, CH. RAMANGALAHY rseaux, signaux faible et innovation technologique dans
les PME du secteur des quipements de transport terrestre , actes du 6me congrs CIFPME, Montral,
Oct.2002
114
Chapitre II : La PME et son financement
Les PME peuvent par le biais de la coopration horizontale (cest--dire avec dautres
PME qui occupent la mme position dans la chane de valeur ou dans la filire), raliser
collectivement des conomies dchelle, et bnficier dapports sous forme achats massifs,
atteindre un niveau optimum dans lutilisation des machines et mettre en commun leurs
capacits de production, afin de satisfaire les commandes volumineuses. Aussi par
lintermdiaire de lintgration verticale (avec dautres PME et mme les grandes
entreprises) les PME peuvent se spcialiser (dans leur principal crneau). La coopration
entre les PME cre galement un espace dapprentissage collectif (favorisant linnovation)
dans le cadre duquel des ides sont changes et dveloppes, des connaissances
changes dans une tentative collective damliorer la qualit des produits et doccuper des
segments plus rentables sur le march.
31
. G. CEGLIE & MARCO DINI mise en groupes et en rseaux des PME dans les pays en dveloppement :
exprience de lONUDI en la matire , ONUDI, mars 1999, in www.scholar.google.com consult le
10.08.2009
115
Chapitre II : La PME et son financement
C)- Linternationalisation
Lacclration des changes internationaux et louverture de nouvelles frontires
(nouveau environnement) font du linternationalisation des PME une problmatique sur le
plan de la rflexion stratgique des propritaires-dirigeants et leurs choix stratgiques qui
peuvent procurer une part du march linternational.
Lintgration linternational est envisage pour beaucoup de PME, comme le montre
Sapora33 un dveloppement naturel de leurs choix dune stratgique de spcialisation
troite . Mais si cette stratgie est envisage seulement sur le march domestique (de
proximit), cela ne permet pas ncessairement dassurer une survie ou la croissance de la
PME, par consquent linternationalisation et la diversification peuvent tre envisages
comme des possibilits de dveloppement. En effet, pour nombre de PME,
linternationalisation est perue comme une stratgie dextension des activits ds lors que
le march national (contraintes de lenvironnement national) ne suffit pas pour assurer leur
croissance ou garantir leur survie.
En terme dengagement des PME linternational, S. Sammut et O.Torres34 identifient
dans leur tude (sur les critres des PME engages linternational) des contraintes ;
financires, clientle disperse et dune exigence de comptences spcifiques, en contre
partie, ils distinguent comme opportunits :
32
. CH. LEYRONAS, la gestion des rseaux de petites entreprises : logiques entrepreneuriales et
managriales , actes du CIFPME, Oct. 1998. In www.airepme.org. Consult le 10.08.2009
33
SAPORA, cit par BOURCIEN : une stratgie daction des PME sur lenvironnement institutionnel :
lascendance institutionnelle , actes du 7me congrs de CIFPME, Montpellier 27, 28,29 Oct. 2004.
34
SY. SAMMUT & O. TORRES, Le dmarrage international des PME : entre contraintes et apports ,
2000.
116
Chapitre II : La PME et son financement
En effet, comme le souligne le rapport de lOCDE de 2004 36, lenvironnement des PME
propre chaque march tranger cible est caractris par sa propre configuration de
dimensions ; rglementaires, administratives, politiques et culturelles prsente un dfit
formidable pour une PME candidate lexportation. Ce dfit comporte une complexit et
une dimension au quelle les PME sont trs mal prpares, notamment celles des pays en
dveloppement. Dans une tude sur le secteur de textile habillement tunisien, A. Hadj
Hmida37 conclu que les PME tunisiennes sont mal prpares pour le processus
dinternationalisation.
Par consquent, la russite et la croissance des PME oprant linternational seront
favorises par linternationalisation accrue de linformation destine facilit lexpansion
des PME par del des frontires, ce qui exige une collaboration active entre les pouvoirs
35
THERIN, cit par BOUCIEN, Op.cit, P 3
36
OCDE Rapport de la 2me confrence de lOCDE : Promouvoir lentrepreneuriat et la PME innovantes
dans les conomies mondiales , Turquie, 2004. .
37
ABIR HADJ HMIDA, cadre institutionnel et choix stratgique des PME : cas du secteur textile
habillement en Tunisie, Actes du colloque sur lentrepreneur en action. Maroc, 2003
117
Chapitre II : La PME et son financement
publics, les organismes rgionaux et internationaux et le secteur priv, afin, de dpasser les
choix stratgiques dterministes des PME et en vue de rcolter les avantages potentiels non
ngligeables, qui rsulteront de la cration dun contexte conomique plus simple, plus
favorable aux PME et plus intgrant au niveau international.
Malgr toutes ses caractristiques et atouts des PME. Ces dernires trouvent des difficults
daccder au financement ncessaire pour leurs projets dinvestissement et de
fonctionnement, pour assurer leur prennit. Ses contraintes de financement de la PME
sont prsentes dans llment qui suit, cela dans lobjectif dexpliciter les lments de
notre problmatique de recherche qui sinscrit dans la problmatique gnrale daccs des
PME au financement bancaire. A titre indicatif, notre prsente recherche traite laspect
informationnel dans le processus de gestion du risque crdit des PME par la banque (cas
des banques publiques algrienne).
Selon J.P. Allgret, les PME font face quatre principales contraintes de
financement qui accentuent le rationnement financier (ou les difficults daccs au
financement externe, notamment bancaire) dont elles font objet, tant donn leur risque
spcifique. Ces contraintes sont38 : la difficult engendrer des fonds propres, la
contrainte de production dinformation, la contrainte de temporalit par leffet rputation
et la contrainte lie la spcificit dune partie de leurs actifs (faible ngociabilit et
transfrabilit limite).
Les PME ont une difficult durable (endmique) engendrer des fonds propres.
Laspect fondamental de cette contrainte provient du rapprochement de deux logiques
nettement diffrentes : celle de lentrepreneur (propritaire-dirigeant) et celle des
apporteurs de capitaux externes, principalement les banques. Prcisons les termes
danalyse. La banque demeure linterlocuteur (partenaire) privilgi voire unique selon le
choix contraint des PME, et ce dautant plus que les rformes financires ont impuls un
processus de formation dun systme de financement dual. Les grandes entreprises ont
ainsi considrablement largi la gamme des instruments de financement leur disposition,
38
J.P.Allgret : La banque et le risque PME sous la direction de Gisele Chanet-Reynaud, Eddy Bloy.
Edition : Busines & Economics ;2001.P 15
118
Chapitre II : La PME et son financement
tandis que les PME sont demeures dpendantes du financement bancaire et ne peuvent
bnficier de la modernisation des systmes financiers. Le rapport de pouvoir banques-
PME est demeur favorables aux premires (banques) alors que ce rapport vis--vis des
grandes entreprises a volu de manire dfavorable aux banques.
La faiblesse des fonds propres des PME exerce plusieurs effets ngatifs quant leur accs
au financement bancaire. Dune part, apparat lmission dun signal ngatif dans la
mesure o la faiblesse des fonds propres est interprte comme une moindre prise de
responsabilit de la part lentrepreneur-dirigeant. Dautre part, la faiblesse des fonds
propres fragilise la situation des entreprises du point de vue de la contrainte de solvabilit.
En effet, les entreprises ne disposent pas ni du rle damortisseur des fonds propres,
compte tenu du caractre discrtionnaire des versements de dividendes, ni de conditions
dbitrices favorables, compte tenu de la fonction de garantie des fonds propres et du signal
positif en termes de situation financire.
Alors que lconomie du XXI sicle est largement fonde sur linformation, les
PME ont une contrainte de production dinformation plus leve relativement aux grandes
entreprises. Gnralement, cette contrainte repose sur trois (03) principaux fondements,
savoir :
Lie linsuffisance des fonds propres qui pourraient servir de garantie, cette contrainte
conduit les intermdiaires financiers soit rationner quantitativement les demandes de
prts des PME, soit avoir un comportement standardis peu compatible avec labsence
dexpertise financire de la PME. Ainsi, en raison de lexistence dune relation dagence
(voir chapitre III) entre les partenaires, un certain nombre de cots dagence merge. Outre
les cots de surveillance la charge des banques, les cots de justification supports par
lemprunteur (PME) sont particulirement intressants. En effet, les entreprises (PME) sont
incites produire de linformation ou des signaux afin davoir accs au crdit bancaire.
119
Chapitre II : La PME et son financement
Parmi ces signaux, les ratios dettes/fonds propres, les plus standardiss occupent une place
prpondrante. De ce fait, deux consquences en rsultent.
Dune part, de tels ratios, en raison de leur impact restrictif sur la politique de financement
des entreprises (PME), limitent les choix dans les opportunits dinvestissement. C'est--
dire, que ces ratios rendent les entreprises PME moins flexibles du point de vue de leur
activit de production.
Dune part, ltablissement dune relation de clientle permet la banque de capter les
informations pertinentes concernant ses dbiteurs. Dans cette perspective, les entreprises
(PME) mettent un signal positif aux autres agents financiers par ce que les firmes de
qualit leve sont, informationnellement captures . Or, la relation de clientle sinscrit
dans la dure, ce qui empche les entreprises jeunes (PME en cration) et souvent
innovantes den bnficier.
Dautre part, labsence rpte de dfaut de paiement de lentreprise (PME) lui permet de
bnficier de priode en priode de taux dintrt plus bas par rapport aux taux supports
par les nouveaux emprunteurs. C'est--dire, avec un horizon temporel long. La rputation
devient elle-mme un actif dot de valeur, o la rmunration relative du projet risqu
dcline par rapport au projet sr et profitable 39. Ainsi, non seulement les entreprises
jeunes ne peuvent bnficier le deffet rputation, mais en outre cet effet tend privilgier
nouveau les comportements routiniers plus scurisants (aversion au risque de la part des
PME).
39
Diamond. In J.P.Allgret: Op.Cit. P 17
120
Chapitre II : La PME et son financement
Les PME subissent une contrainte lie la spcificit dune partie de leurs actifs.
Un actif spcifique a deux caractristiques fondamentales :
- Sa ngociabilit est faible dans la mesure o son march secondaire est trs peu
liquide ;
- Lactif spcifique est peu susceptible de servir de garantie en raison de sa liaison
intrinsque la PME considre. Son degr de transfrabilit est par nature limit.
De ce fait, le contrat optimal de financement, qui limite les cots de transaction (au sens de
Williamson)40 repose sur un financement de linnovation interne ou par appel aux marchs.
Les intermdiaires financiers externes sont peu incits sengager dans le financement de
tels actifs spcifiques. En effet, les contrats de dette spcifient des engagements a priori (ex
ante), dtermins sous la forme de rgles inscrites lavance, qui sont peut compatibles
avec lincertitude pesant sur les variables caractristiques des actifs considrs et sur tout
sur leur perspective de liquidation.
40
J.P.Allgret: Op.Cit. P 17
121
Chapitre II : La PME et son financement
Dans cette section, nous allons prsenter dune manire explicite les diffrents
systmes de financement des PME savoir : Le march financier, le capital risque, le
microcrdit et le systme traditionnel qui est lendettement. Sachant bien que
lautofinancement et le financement informel sont aussi importants comme systme de
financement des PME.
3)-1 Lautofinancement
Par ailleurs, une autre variable de nature objective, rside dans la souplesse de
lautofinancement comme instrument de financement, do la dcision relve gnralement
de la seule volont du dirigeant. En outre, les dirigeants de PME semblent associer un cot
nul lutilisation de lautofinancement, ignorant en cela son cot dopportunit. En effet,
labsence de cot explicite pousse donc les dirigeant de PME privilgier cette source de
financement, et ce, au mpris de la ralit conomique.
122
Chapitre II : La PME et son financement
De ce fait, la fiscalit a un impact nfaste sur les possibilits de croissance des PME. En
induisant un comportement de limitation du bnfice, la fiscalit rduit le potentiel de
lautofinancement de la PME, alors quil est la source de financement privilgie du
propritaire-dirigeant. A dfaut de pouvoir se financer suffisance par autofinancement, la
PME se tourne vers le crdit bancaire qui constitue la principale source de financement
extrieure.
Il est signaler que le financement informel est important dans le financement des PME,
notamment dans les pays en voie de dveloppement. Sans consacr un lment pour ce
type de financement nous tenons juste faire rfrence son existence, tant notre travail de
recherche est orient vers le financement bancaire (traditionnel) des PME.
Dailleurs, certains constats peuvent tre tirs au sujet du financement informel des PME
partir des tudes de cas effectues en Afrique, en Amrique latine et en Asie :42
- La finance informelle est omniprsente dans les pays faible revenu. Elle se
concentre lendroit o ont lieu les transactions commerciales portant sur des
montants importants, quel que soit ltat de dveloppement des marchs financiers
formels.
- Bien quun grand nombre de pauvres participent la finance informelle, les
emprunts et dpts informels sont aussi courants lintrieur dune classe sociale
quentre diffrentes classes conomiques. La march financier informel est trs
complexe, il ne sagit pas seulement du cas o les riches prtent aux pauvres.
41
Cit par Wtterwulghe.Robert et al : La PME : une entreprise humaine , edition DeBoeck Universit ;
1998. P129
42
ADAMS.D.W et FITCHETT.A : Finance informelle dans les pays en dveloppement . Ed, Presses
Universitaire de Lyon , 1994, P19
123
Chapitre II : La PME et son financement
3)-2 Le microcrdit
Le microcrdit fait partie de la micro finance (qui englobe, outre le crdit, lpargne et
lassurance). Il constitue un nouveau modle bancaire bas sur la proximit culturelle et
gographique entre le prteur et lemprunteur45.
43
VINCENT.F : le systme du micro-crdit, permet-t-il le dveloppement ? ; In Revue Problmes
conomiques ; N2666-24 Mai 2000,P25
44
J.SERVON.L : le micro-crdit et la nouvelle vague de dveloppement conomique local aux Etats Unis,
In DEMAZIERE : Du local au global, les initiatives locales pour le dveloppement conomiques en Europe
et en Amrique . Ed, LHarmattan. 1996. P 341.
45
Michel ROUX : Master Banque de dtail , Editions ESKA, 2010. P380
124
Chapitre II : La PME et son financement
annes 1990), le microcrdit personnel par contre nest rentr en vigueur quen 200646 ;
quand aux premires offres de microassurance, elles datent de dcembre 2006.
Le recours lapport de capitaux par une socit de capital-risque est lune des
formes que peut prendre louverture du capital dune entreprise (notamment la PME). Le
capital-risque est dfinit par SHILSON comme tant : le fait de supporter une activit
entrepreneuriale en lui apportant un financement et en lui prodiguant (montrant) des
conseils managriaux, afin dexploiter des opportunits de march et de raliser des gains
en capital long terme plutt que des dividendes 47.
Pour investir dans une entreprise (PME), les critres retenus par les socits de capital-
risque sont gnralement les qualits humaines et managriales des dirigeants, la fiabilit
de linformation dispense par lentreprise, lexistence dopportunits sur le march choisi
et la possibilit dtablir un accord dtaill avec les dirigeants des PME.
46
Michel ROUX : Op ;cit. P380
47
Cit par Wtterwulghe.Robert et al : Op. cit. P142
125
Chapitre II : La PME et son financement
Notons quen Algrie, ce systme de financement des PME par capital risque est au stade
embryonnaire (voir Chapitre V) et donc, cest le financement par crdit bancaire et
microcrdit qui sont la disposition des PME pour se financer. En effet, lconomie
algrienne est en transition vers lconomie de march gardant toujours la caractristique
dune conomie dendettement.
De par leur taille, les PME sont rarement en mesure de recourir directement aux
marchs financiers et leurs produits. Le banquier constitue donc leur premire source de
financement externe (la banque est le partenaire privilgi des PME).
48
Wtterwulghe.Robert et al : Op.cit, P144
49
Wtterwulghe.Robert et al : Op.cit,P129
126
Chapitre II : La PME et son financement
Aussi, face au rle marginal jou par le capital-risque dans le financement des PME,
B.Belletante et N.Levratto (1995) vont mme jusqu affirmer quil ne peut tre
considr comme un mode de financement substituable au crdit bancaire 50.
Laccs direct des PME au march financier est aussi frein par lopacit de linformation
du ct des PME. Le manque de transparence souvent voulue par le dirigeant cre une
asymtrie de linformation entre le propritaire-dirigeant et le march. Nous verrons
(chapitre III) que cette asymtrie se trouve un degr moins dans les relations Banque-
PME qui peut compenser le manque dinformation par une connaissance personnalise de
lentrepreneur (propritaire-dirigeant) et par des garanties qui rduisent son risque.
Divers instrument dincitations financires aux PME ont t initis dans les
diffrents pays dvelopps et en dveloppement, des degrs diffrents, selon bien sr la
place ou limportance quattribue la politique de chaque pays concern la promotion du
secteur de la PME (pour le cas de lAlgrie voir Chapitre V).
Dautre part, lincitation financire en particulier base sur des crdits des taux bonifis,
constitue un facteur de promotion de linvestissement du secteur des PME. Donc, ce
double systme dincitation fiscale et financire a pour objectif laide ventuelle et
lencouragement pour renforcer la structure productive des PME. Dailleurs, cest ce
double systme dincitation qui est appliqu en Algrie dans le cadre des rformes et la
politique de promotion de la PME.
50
Cits par Wtterwulghe.Robert et al : La PME : une entreprise humaine , Op. cit. P130
127
Chapitre II : La PME et son financement
institutions spcialises autres que les banques commerciales. On peut citer les Instituts de
Dveloppement Rgional (IDR) de France, les Small Business Administration (SBA) des
USA, et les institutions financires spcialises (IFS). En fait, Leurs contributions ne se
limitent pas la politique active de la cration et la transmission des PME pour le
renforcement de leur structure financire, ces institutions sont aussi des partenaires des
PME en fonds propres. Ce partenariat avec les PME prend la forme dinterventions en
termes de conseils, dorientations au sujet de financement, gestion, etc.
Face de telles contraintes, les banques commerciales ne peuvent supporter seules, sans
autres accompagnement, le poids li cette fertilisation. Les pouvoirs publics ont un rle
important jouer ; les moyens sont multiples : fiscalit, charges sociales, aides
remboursable, etc. mais quelles quen soient les formes, lintervention des pouvoirs publics
doit tre coordonne avec les diffrentes banques (publiques et prives, daffaires et
commerciales et spcialises, etc.), avec celles des investisseurs privs, en particuliers avec
les oprateurs du capital-risque.
128
Chapitre II : La PME et son financement
Face cette situation financire particulire des PME, le systme bancaire a apport des
modifications, portant principalement sur trois (03) axes, savoir :
En effet, lintermdiation bancaire a volue en termes de statut propre des banques elles-
mmes. Cest--dire les mutations conomiques de ses trois dernires dcennies (depuis les
annes 1980) ont engendr une multiplication des diffrents types de banques, notamment
en banques daffaires, banques commerciales, etc.
51
Cits par BIZAGUET.A. et alii : les petites et moyennes entreprises, caractristiques et financement des
PME en France et dans les principaux pays industrialiss , d. Berget Levraut.1989.P65
129
Chapitre II : La PME et son financement
Par ailleurs, Pour l'emprunteur (particulirement pour les PME), le crdit bancaire prsente
plus d'avantages par rapport au march financier, cela en raison de deux principaux
avantages (*)52 qui sont :
- La souplesse des crdits bancaires, on peut la constater dans les montants et les chances
modulables, ainsi que les formes diverses de crdit. L'emprunteur sur le march financier,
ne prsente aucune de ces facilits.
Lorsque la PME ne jouit pas d'un pouvoir de marchandage lev, cela peut l'vincer
du march des produits bancaires. Les autorits publiques voient en cela, une attitude
inacceptable. Sur le plan technique, les banques ont fait des efforts pour bien grer la
relation clients, il n'en demeure pas moins, qu'il reste beaucoup faire sur le plan
comportemental. Ceci reprsente les critiques formules des PME l'encontre de leurs
banquiers.
52
En Algrie, le recours des emprunteurs ou des PME en particulier au march bancaire est beaucoup plus
une vidence (impratif) qu'un choix, en raison de non dveloppement du march financier.
130
Chapitre II : La PME et son financement
L'origine de tout conflit existant entre une banque et son client, (notamment les PME) dans
leur relation emprunteur -prteur, rside dans l'incapacit du banquier apprcier la qualit
de son client. Il s'ajoute cela, les conflits d'ordre rglementaire et environnemental qui
influencent leurs relations quotidiennes.
Pour pouvoir analyser la question des conflits qui peuvent exister en matire d'accs au
crdit, nous l'aborderons selon deux aspects : la rupture abusive de crdit, et le soutien
abusif une entreprise en difficult.
Ce reproche est souvent source de conflit entre les PME et le banquier. Elle prcde
gnralement, la cessation de paiement d'une entreprise. La PME qui est en situation de
difficult, voit sa banque rduire, voire interrompre le crdit. La PME reproche aux
banquiers cette brutalit qui ne fait qu'amplifier les prjudices ports son encontre, car au
lieu de lui apporter un soutien lui permettant de dpasser les difficults qu'elle traverse, ils
optent gnralement pour une rupture abusive du crdit, l'abandonnant dans une situation
o elle ne peut pas trouver de solutions sa gestion pour redmarrer, et ainsi payer ses
chances des crdits antrieurs53.
Au-del des obligations lgales, avant de retirer son soutien une PME, le banquier doit
d'abord expliquer son entreprise les raisons de son retrait. S'il y a possibilit, procder
un dsengagement par palier. On constate que le banquier ou le prteur, accordant un crdit
supplmentaire une entreprise en difficult, donnera l'occasion l'emprunteur de
constater qu'il pourra toujours ngocier son contrat de crdit ex post, ce qui l'amne
prendre trop de risques, ou relcher ses efforts (l'ala moral). Ce phnomne est un effet
ngatif des relations de long terme54, qui conduisent les banques tre plus laxistes.
En fin, on peut dire que le banquier doit dfendre la position de la PME mritante, en
mesurant et apprciant sa situation, aprs une tude dtaille de son activit et de sa
structure financire, tout en prenant en considration les secteurs risqus tels que, le
domaine du textile, de la chaussure, du transport, etc. Cet engagement peut porter prjudice
au banquier, qui sera accus de soutien abusif en faveur de son entreprise.
53
Thierry APOTEKER : Les relations banques-PME : un clairage thorique sur les stratgies pour les
banques franaises , banque stratgie, septembre 1996, N 130, P 01.
54
Nicolas ; EBER : les relations de long terme banque-entreprise , Ed VUIBERT, 1999, P2
131
Chapitre II : La PME et son financement
Le danger d'une rglementation trs stricte en la matire, risque de conduire les banques
des comportements trop prudents l'gard de certains risques, notamment le risque PME.
En rsum, la figure ci-aprs nous prsente les systmes de financement des PME :
55
En Algrie, la problmatique de la responsabilit pnale du banquier en matire d'oprations de
distribution de crdits est ambigu. Pour les magistrats, le banquier est un fonctionnaire, d'o l'application
des articles 119 et 422 du code pnal lorsqu'il s'agit d'un crdit douteux. Pour la communaut bancaire, le
banquier est soumis une rglementation particulire, notamment prudentielle, et son mtier est bas
essentiellement sur le risque. Sa poursuite ne devrait avoir lieu que sur plainte de sa hirarchie . In Mostfa
ATMANIA : rapport du secrtariat gnral de lABEF , revue convergence dite par la BEA, N03-1999,
P 5-8.
132
Chapitre II : La PME et son financement
PME/PMI
Source : Bernard Belletante, Nadine Levratto et Bernard Paranque : Diversit conomique et modes de
financement des PME , Ed, LHarmattan.2001. P 223
133
Chapitre II : La PME et son financement
Conclusion du chapitre II
Au terme de ce chapitre, nous constatons que les PME ne peuvent pas tre
considres comme des grandes entreprises en modle rduit. En effet, les PME ne se
distinguent pas des grandes entreprises seulement par leur taille : elles se distinguent aussi
par nombre de caractristiques que nimplique pas ncessairement la taille. Celle-ci est
dailleurs difficile apprhender. De nombreux critres dordre quantitatif ou qualitatif
qui ne se recoupent pas ncessairement peuvent en rendre compte:
Donc, les PME sont particulires, avec leur contribution la cration demploi et
linnovation tout tant vulnrables, vu les diffrentes contraintes entravant leurs
dveloppement. Do la ncessit de soutien cette catgorie dentreprise simpose.
En effet, la proccupation des Etats pour le soutien aux PME a connu ses premires
manifestations au dbut des annes 1960. Dabord marginale, cette proccupation sest
tendue lensemble des pays occidentaux dans les annes 1980 pour en suite se
gnraliser lensemble des pays. A tel point tel que dsormais, toute stratgie
conomique dun pays, peu importe ltat davancement de celui-ci, comporte des mesures
de soutien aux PME. Au sujet du financement de ses dernires, plusieurs systmes de
financement existent savoir : lautofinancement, le microcrdit, le capital-risque, le
march financier et le crdit bancaire (ainsi que la finance informelle). Mais, cest le crdit
bancaire qui est la source de financement la plus utilise par les entrepreneurs (PME)
surtout en ce qui concerne le crdit court terme et long terme et ce, dans la plupart des
pays industrialiss, ainsi que dans les pays en dveloppement.
134
Chapitre II : La PME et son financement
Rappelons que l'objet de notre recherche est dapporter des lments de repenses notre
problmatique relatives : dune part, au dficit informationnel des banques dans
lvaluation du risque crdit PME et dautre part, la mobilisation des mcanismes
incitatifs et de contrle dans le cadre de la gestion de ce risque crdit PME. Cela sera
lobjet du chapitre qui suit (chapitre III), et pour ce qui est de la vrification des solutions
thoriques sur le plan pratique, sera lobjet du chapitre VI (lenqute).
135
Chapitre III :
La problmatique informationnelle dans la
relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Par ailleurs, lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa
contrainte de financement est la banque. Par consquent, la banque est devenue un
partenaire privilgi de la PME parce quelle intervient tout moment de son existence.
Pour Frank BANCEL : lexistence de liens troits entre banques et entreprises a souvent
t prsent comme facteurs expliquant lmergence dune industrie performante en
Allemagne et au Japon 1. En effet, une forte relation banque-entreprise se traduirait pour
les entreprises (grandes entreprises ou PME) par une grande flexibilit financire et
permettrait dassurer la stabilit des quipes dirigeantes ainsi que la mise en uvre des
projets de long terme, sans rechercher tout prix un retour rapide sur investissement.
En effet, il existe une forte interdpendance entre les banques et les PME. Mais, la nature
de leurs relations est souvent empreinte de beaucoup de difficults et de conflits qui
tiennent leurs origines des objectifs divergents de chacune des parties.
Dun ct, les entrepreneurs se plaignent dtre lobjet dabus de pouvoir des grandes
institutions financires, qui seraient trop exigeantes envers eux et ne respecteraient pas les
spcificits de leur PME.
De lautre ct, les banquiers affirment quils ont des difficults dans leurs relations avec
les entrepreneurs parce quils affichent souvent des incomptences en gestion et quils ne
transmettent pas toutes les informations ncessaires dans leurs dossiers demprunt. Ces
carts sont lorigine des difficults de leurs relations ce qui amnent les dirigeants
affirmer quils font lobjet de discrimination la faveur des grandes entreprises.
1
Frank BANCEL : Les stratgie de Banque-industrie , Revue dconomie industrielle. Vol, 77. 3e
trimistre 1996.PP 29-52. Disponible sur : www.persee.fr
136
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Dans cette perspective, et travers ce chapitre nous essayerons de cerner la relation entre
la PME et la banque en abordant les problmes dasymtrie dinformation, les risques
associs et les mcanismes de rsolutions, en adoptant une approche contractuelle, cela
dans lobjectif dapporter des lments de rponse notre question de recherche relative
la problmatique dvaluation du risque crdit des PME par la banque (ses lments qui
seront par la suite vrifis en pratique auprs des banques publiques algriennes par une
enqute de terrain en chapitre VI). cet effet, nous allons aborder les points suivants :
137
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Donc, les banques comme intermdiaires financiers, sont plus efficaces dans lacquisition
et le traitement dinformations sur les emprunteurs notamment les PME. Effectivement,
elles ont une vritable fonction de production dinformation qui justifi que les
investisseurs leur dlguent le contrle de linformation lie lactivit de crdit (finance
intermdiaire). Comme lillustre bien la figure ci-aprs :
2
Hubert de la Bruslerie : analyse financire et risque de crdit , Ed ; DUNOD, 1999, P378
138
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Problmes dasymtrie
Risque de liquidit
dinformation
Source : Christian de Boissieu : Les systmes financiers : mutations, crises et rgulation Ed, ECONOMICA.2004.P38
Partant du principe que lentreprise est un nud de contrats entre diffrents acteurs
dont chacun cherche la maximisation de son propre intrt. Initialement, la thorie de
lagence a t dveloppe partir des relations entre actionnaires propritaires de
lentreprise en tant que principal, dune part, et les dirigeants en tant quagents de ses
actionnaires, dautre part.
Dans le cadre de la relation principal-agent entre les deux parties, des conflits dintrts
peuvent survenir et qui conduisent les dirigeants ne pas privilgier la maximisation de la
139
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
valeur de la firme. En suite, la thorie de lagence a t tendue aux conflits dintrts entre
les actionnaires (propritaire-dirigeant : cas des PME) et les prteurs (banques). Notons
que dans ce cadre danalyse, les actionnaires et la firme sont confondus, et ce qui est tudi
dans ce cas, est lconomie du contrat de dettes lorsque les prteurs (banques) avancent des
liquidits et prennent un risque de crdit (appel aussi risque de contrepartie ou de
signature) sur le montage juridico-conomique quest lentreprise (PME). Cette dernire
qui est considre comme un ensemble dactifs, industriels et financiers, de technologies
(Pool demplois3), qui dgage un cash-flow dont le niveau futur est alatoire et
incertain.
La collecte des ressources nouvelles par lentreprise (PME) lui permettra dinvestir
davantage, si elle se finance par dettes (crdits bancaires) et que son projet est trs
rentable, la grande partie du profit revienne aux actionnaires (propritaire-dirigeant le cas
des PME). Par contre, si le projet dinvestissement est un chec et si, suite des
investissements trs risqus, par consquent lentreprise est en faillite (cessation de
payement). Dans ce cas, cest les cranciers (banques) qui vont supporter les pertes
engendrs par la prise de risque excessive.
De ce fait, les actionnaires (ou propritaires-dirigeants des PME) sont tents de sendetter
(emprunter) massivement quand il sagit des projets les plus risqus. La prsence dans les
actifs de lentreprise des projets plus risqus que la moyenne de ceux dj existants, cela
fait changer lapprciation que les cranciers (prteurs) et lextrieur peuvent avoir de
lentreprise. Sachant bien que, ces projets les plus risqus offrent une forte probabilit
(esprance) de rentabilit suprieure, en dautre terme, un gain supplmentaire potentiel
qui fait que compenser la perte ventuelle associe, car les actionnaires ne peuvent subir
3
Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P379
140
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
une perte que sur leurs apports, la perte ventuelle tant transfre aux cranciers ou
prteurs (banques par exemple).
Par consquent, les prteurs (les banques) savent que lentreprise (PME) peut modifier le
contenu du contrat juridico-conomique dendettement en sendettant davantage pour
sengager et investir dans des projets plus risqus. Face cela, les banques peuvent
anticiper apriori le comportement future des actionnaires (propritaire-dirigeant cas des
PME) en imposant des clauses contractuelles leurs prts (crdits) ou en fixant un taux
dintrt plus lev leurs crdits. De ce fait, un cot demprunt plus lev est support par
lentreprise (PME) lorsquelle met de la nouvelle dette. Ces cots sont des cots dagence
dcoulant de la relation actionnaires-prteurs (PME-banque).
De ce fait, les investisseurs extrieurs tels que les banques, vont interprter les dcisions de
lentreprise (PME). Ces dernires, constituant un signal rvlant une information sur sa
situation relle. Contrairement, lentreprise (PME) dans son comportement, cherche
rvler une information prive aux investisseurs extrieurs (banques), cela afin de faire
passer un message (un signal) positif4.
Le principe de lanalyse fournie par la thorie du signal, cest que lentreprise va financer
ses nouveaux investissements en utilisant par ordre hirarchique des sources de fond qui ne
vhiculent pas de signaux ngatifs5 : dabords par autofinancement, puis laide de
lendettement, en fin, par mission dactions.
4
Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P380
5
Idem
141
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Le premier cas, lorsque le cours daction est sous valu, o le prix dmission est trop bas,
cela va causer un prjudice aux anciens actionnaires alors que lentreprise est en meilleure
situation que ne le rvlerait une mission de titre bas prix. Par consquent, les dirigeants
dpendant des anciens actionnaires refuseront dmettre de nouvelles actions.
Dans le deuxime cas, lorsque lentreprise est sur value, ce sont les nouveaux
actionnaires qui vont payer plus cher, le profit est pour les anciens actionnaires. Donc, en
observant que les nouvelles missions dactions, nont lieu que dans le cas o lentreprise
est survalue. De ce comportement, les investisseurs extrieurs tirent une information sur
la situation financire moins bonne que prvu de lentreprise.
En effet, lmission dactions constitue un signal ngatif face auquel les investisseurs
extrieurs vont rpondre en exigeant un prix dmission plus faible que le cours actuel6.
Par contre, si les dirigeants se financent par actions, cela peut constituer un signal ngatif
et faire penser que les projets sont risqus, donc, une faible confiance dans lavenir. En
rejetant (repoussant) la probabilit de faillite suprieure induite par lendettement, les
dirigeants de lentreprise prfrent alors le mode de financement par actions.
S.ROSS (1997), en conclut quun niveau lev dendettement est un signal de bonne qualit
que transmet lentreprise son environnement8.
6
Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P380
7
Idem, P381
8
Cit par Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P381
142
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Donc, lentreprise souhaite convaincre les prteurs (notamment les banques) quelle a
slectionn les projets les moins risqus, cela, pour en bnficier des taux dintrts les
plus faibles. En revanche, les prteurs de leurs ct nont pas dinformations sur le
caractre plus ou moins risqus des projets dinvestissement slectionns par lentreprise.
De ce fait, les prteurs vont raisonner sur le calcul de lentreprise qui veut se construire une
rputation de bon payeur pour en bnficier de taux dintrt plus faible. Et les prteurs ont
intrt sengager implicitement rduire la prime de taux dintrt destine rmunrer
le cot dinformation et le risque avec le temps. En assurant rgulirement ses paiements,
lentreprise met un signal positif qui fait croire quelle a des projets dinvestissements peu
risqus qui ne la conduiront pas des impays ou la faillite.
Selon P. NAVATTE9, le capital rputation est dautant plus fort que la priode sans
dfaut est longue. A long terme, on en dduit que les entreprises les plus tablies vont
choisir de prfrence les projets peu risqus, pour ne pas perdre leur capital rputation et
les gains en terme de taux dintrt faible. A Contrario, cest les entreprises jeunes et sans
rputation, qui peuvent retenir plus facilement des projets plus risqus.
1)-3-3 Lautofinancement
En principe, les entreprises les plus jeunes devraient possder moins de dettes. A la
limite, une entreprise jeune qui souhaiterait initier un processus de cration de rputation
pratiquera un autofinancement de lendettement pour tre sre de pouvoir y faire face dans
toutes les circonstances10.
En revanche, les entreprises les plus anciennes et de bonne rputation devraient avoir un
cot de financement plus faible et un ratio dendettement plus lev. Cela, en raison de bon
signal mis lattention des prteurs notamment des banques.
9
Cit par Hubert de la Bruslerie : Op.cit., P381
10
Idem, P382
143
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
En plus des ses apports thoriques prsents prcdemment, il y a lieu de prsenter les
apports de la thorie des cots de transactions (qui est une thorie no-institutionnelle de la
firme). Cette thorie offre la possibilit de mettre en vidence la problmatique
informationnelle dans la relation banque-entreprise et propose un nombre de solutions
mise en uvre pour rduire les risques associs la transaction du crdit.
Lconomie des cots de transaction fait rfrence trois catgories de hasards lis
lchange, qui ncessitent des prcautions contractuelles : la spcificit des actifs, la
difficult de mesure de performance et lincertitude11.
11
- Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation , Ed Pearson
education.2005.P 115
144
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Par exemple, les clauses peuvent spcifient les modalits de contrle, lobligation de
prsenter les documents ncessaires justifiants la qualit du projet, et, si possible,
lidentification de repre pour mesurer la performance du projet du dbiteur (PME).
1)-4-3 Lincertitude
Lincertitude est au centre des problmes relationnels, les parties (banque et PME)
doivent faire face aux problmes de hasard moral et de slection adverses (danti
slection), et ce, travers un contrat formel trs complexe.
Aprs avoir prsent les apports thoriques au sujet du risque de crdit dans la relation
banque-PME dans un contexte dasymtrie dinformation, llment qui suit (section2)
abordera les risques lis chacune des parties (banque et PME) dans leur relation
demprunt.
145
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
L'existence d'asymtrie d'information sur les marchs financiers est l'un des
principaux fondements de l'existence des intermdiaires financiers. Ceux-ci reprsentent
une rponse aux imperfections de march. Une banque est considre dans ce cadre
comme un fournisseur de liquidit et un contrleur de l'utilisateur du capital. Un des rles
majeurs des institutions financires consiste collecter, produire et transmettre de
linformation (lintermdiation dinformation). Ainsi que lintermdiation des liquidits et
du risque (voir chapitre I).
Les banques sont alors des dpositoires de l'information sur la solvabilit et le risque de
dfaut de ses emprunteurs une des principales fonctions attribues la banque et galement
sa raison d'tre est le contrle et la production de l'information dans un contexte
d'imperfections d'information sur les emprunteurs, particulirement lorsque ceux-ci sont
complexes analyser. A titre dexemple, les petites et moyennes entreprises (PME),
caractrises par une forte htrognit dans un environnement complexe.
Les banques peuvent filtrer et surveiller les emprunteurs en engageant leurs propres
moyens, ce qui cre des surcots de surveillance et cela dans le but de dvelopper une
relation long terme, qui est sense de rduire le hasard moral , ce qui implique des
fonctions d'estimation et de gestion.
146
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
vnements futures sur cette promesse. Des institutions de march existent pour faciliter le
processus de financement avec les diffrents cots informationnels existants en
loccurrence, les cots de recherche, les cots de vrification (valuation), les cots de
contrle.
La plupart des difficults rencontres dans les relations entre les banques et les
PME, et contribuant faire d'elles des partenaires haut risque pour les banques, tiennent
leurs sources des problmes d'agence et le niveau d'asymtrie d'information comme
dterminants majeurs des cots de financement.
Parmi les principaux risques ou bien les problmes dagence qui peuvent tre source
d'inquitude pour la banque sont les suivants12: linformation asymtrique, la
rmunration personnelle et le transfert de richesse.
12
Jose ST-PIERRE : Le crdit bancaire aux PME: les banques discriminent-elles selon la taille ou
selon lerisque des entreprises emprunteuses? , P4, in www.googlescholar.com, consult, 12.11.2009
147
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Le contrle d'une PME est souvent entre les mains d'une ou d'un petit nombre de
personnes (propritaire-dirigeant ou sa familles). Cette personne ou ces membres peuvent
transfrer les ressources de l'entreprise d'autres utilits que celles prvues initialement.
Eventuellement de rpondre aux changements de l'environnement et ce, sans prendre en
considration les intrts des investisseurs externes notamment la banque, ce qui rduit les
liquidits disponibles et par le fait mme accentu l'incertitude des investisseurs au mme
titre que les problmes de rmunration personnelle.
Ds lors que l'imperfection informationnelle est prise en compte, les PME peuvent devenir
des partenaires plus risqus que les grandes entreprises aux yeux des banquiers.
Globalement, tout rendement exig d'un actif est fonction du niveau de risque qu'il
prsente. Le principal inconvnient entre les banques et les PME et plus prcisment dans
leur relation est que les banques considrent l'ensemble des PME comme tant risques
sans gard aux spcificits de chacune d'elle, d'ailleurs les banques sont incapables
d'valuer le niveau de risque des PME. Car, elles les considrent comme de grandes
entreprises en miniature et ne s'attardent pas dvelopper des modles adopts leur statut
(modles scoring et systmes expert). En effet, le degr de fragilit et de faillite est trop
lev dans les PME ce qui les rendent trop risques (vulnrabilit des PME face aux crises
148
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
conjoncturelles, mais elles prsentent des capacits dadaptation, de flexibilit dans un tel
contexte, voir Chapitre II).
Pour ce qui est de la spcificit du risque PME pour les banques : les PME constituent un
risque spcifique, ce qui constitue les principales contraintes de financement des PME.
Cette spcificit tient trois causes principales13 :
- Globalement les PME sont sous-capitalises : elles ont relativement plus recours
lendettement que les autres entreprises ;
- Essentiellement cet endettement est bancaire car les PME nont pas un accs facile
au financement direct sur les marchs ;
- Les PME sont plus vulnrables que les autres entreprises, elles ont une probabilit
de dfaillance nettement plus importante que les grandes entreprises.
Par ailleurs, nous pouvons retenir deux types de risque concernant le risque total d'une
entreprise qui sont14 : le risque d'affaire et le risque financier.
13
Hubert de La Bruslerie : analyse financire et risque de crdit ,Ed DUNOD 1999,P301
14
Jose ST-PIERRE : Op.cit P7
149
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Pour ces raisons, la PME peut prouver certaines difficults auprs des diffrentes banques
qui prfrent souvent faire affaire avec de grandes entreprises (stratgie slective).
Dans la PME l'organisation des ressources humaines est flexible, les initiatives sont plus
faciles, la mission de l'entreprise est mieux partage que dans les grandes entreprises, ce
qui contribuerait la rduction du risque de gestion.
Dans les annes 80, les tudes montraient que les PME taient relativement en retard,
compares aux grandes entreprises en ce qui concerne l'introduction de nouvelles
technologies. Mais partir des annes 90, ce phnomne retard est diffrent selon le
secteur d'activit et le type d'entrepreneur mais rien n'empche que les petites entreprises
possdent des avantages par rapport aux grandes, qui devraient faciliter la pntration de
nouvelles technologies.
Le risque technologique des PME qui tait considr plus grand n'est donc pas tout fait
concluant et n'est surtout pas gnralis.
150
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
SURET et TARNON16 concluent que la sous capitalisation des PME est davantage
imputable une faible rentabilit plutt qu'a une petite taille.
Si ces entreprises (PME) sont sous capitalises c'est parce qu'elles n'ont pas les moyens de
rquilibrer leur structure financire lorsqu'elles traversent des priodes de faibles
rentabilits comme c'est le cas pour les grandes entreprises, qui ont un accs plus important
aux sources de capitaux externes. Finalement, pour R. Beaudoin (1996)17 le risque
financier suprieur n'a pas t dmontr de faon satisfaisante et que l'tude de la structure
de financement des PME ne peut se faire en dessoulant l'entreprise de son contexte. R.
Beaudoin conclue que : des carts constats dans les structure financires pourraient
parvenir de la volont des propritaires-dirigeant de garder le contrle de son entreprise et
de solliciter des investisseurs externes qui leur imposeront le moins de contraintes dans
leur gestion quotidienne 18.
Aprs avoir prsent les risques de chacune des parties de la relation demprunt (banque et
PME), la section ci-aprs (section3) aura pour objet ltude : du rationnement du crdit, le
type dasymtrie dinformation et les modles de relation banque-entreprise. Ces derniers
qui sont aussi une rponse aux risques causs par les asymtries dinformation ex ente et ex
post dans la relation demprunt entre la banque et lentreprise (PME).
15
Jose ST-PIERRE : Op.cit P7
16
Cit par, Jose ST-PIERRE : Op.cit P8
17
St-Pierre, J. et R. Beaudoin : Les problmes financiers des PME : ltat de la question, dans PME Bilan
et perspectives, Julien d., 1996 P213
18
Idem.P213
151
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
banque-PME
En effet, cette difficult didentifier et dvaluer le risque des PME par la banque linduit
une surestimation des probabilits de dfaillance des contreparties (PME). Donc, les PME
se trouvent face un rationnement du crdit caractris par une surexposition thorique qui
peut tre dmontre en mobilisant les deux principaux modles de rationnement du crdit
dquilibre 19:
Dans leur modle, Stiglitz et Weiss ont montr que dans le mesure o le risque nest
pas indpendant du niveau des taux dintrt, ainsi que les prteurs (notamment les
banques) et les emprunteurs (notamment les PME) ne prsentent pas les fonctions de
profit, une hausse des taux dintrt ou de garanties requises peut induire lapparition du
19
Sylvie. CIEPLY et Marceline GRONDIN : expertise et contrle des risques-PME par le charg de
clientle entreprise : une alternative au rationnement , In Revue Economie Financire, N 4-99, P 59.
152
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
risque (phnomne) danti slection et dala moral qui provoque par consquent, la
marginalisation (rejet) de certains projets qui peuvent savrer viables et rentables, et en
labsence des conditions exiges par les banques, les porteurs de ses projets se dsistent ou
abandonnent linitiative dinvestir (se retirent du march de crdit). Donc, les banques
prfrent alors limiter le volume des crdits octroys plutt que daugmenter les taux
dintrt ou les garanties requises.
Dailleurs, lorsque linformation existe, elle demeure toujours sujette au doute (peu
crdible). En effet, la qualit de linformation produite par la PME dpend en grande partie
de la qualit de lquipe dirigeante et managriale qui la produite. Sachant que cette
dernire, notamment dans les plus petites entreprises souffre dune absence de pratique de
gestion et stratgie financire.
153
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Les oprations de contrle (ou de monitoring ) interviennent une fois que lentreprise
(PME) finance ne respecte pas ses engagements vis--vis de sa banque. Cette dmarche
permet de contrler et garantir, la conformit des rsultats dclars et de rcuprer, le cas
chant, le montant requis.
En effet, selon des enqutes ralises par la BDPME (banque de dveloppement des PME)
en 1996 en France, gnralement, les proccupations des dirigeants des PME sur le
problme des disponibilits des crdits sont dues aux cots excessifs de lendettement
(cot du crdit) et au manque de fonds propres.
La non disponibilit des crdits aux PME reprsente lun des principaux facteurs de freins
de leur dveloppement, et atteste de lexistence dune relation ngative entre le manque
daccs au financement bancaire (ressources externes) et la taille de lentreprise.
154
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Elle se traduit lorsque les prteurs (les banques) ne possdent pas suffisamment
d'informations sur les PME ou que celles-l sont imprcises (problme dopacit
informationnelle la fois pour la banque et la PME).
Les banques peuvent faire un mauvais choix de clients (risque danti slection) ou de
commettre l'erreur d'accorder le mme taux d'intrt et les mmes conditions toutes les
entreprises et tous les projets, ce qui encourage les emprunteurs risqus et dcourager les
emprunteurs de qualit (les bons risques).
Pour clairer ce type dasymtrie d'information nous avons choisi dapporter des prcisions
en expliquant le phnomne d'opportunisme qui est considr comme source et/ou rsultat
d'asymtrie d'information et sont impact sur la gestion de la relation Banque-PME.
155
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Durant la relation du crdit, la banque peut se trouver par manque d'information, dans
l'impossibilit de vrifier exactement les efforts fournis par le mandataire (propritaire-
dirigeant de la PME par exemple). Dans ce cas le risque d'ala moral21 est dfini par la
possibilit pour l'entreprise de dtourner les fonds prts par les cranciers des fins plus
risques et prvues, exemple, substitution d'actif de faon maximiser la valeur de
l'investissement. Le banquier doit donc chercher en cas de difficult de remboursement de
la PME, si cette situation provient d'une mauvaise conjoncture ou d'un comportement
opportuniste de l'entreprise qui va engendrer une asymtrie d'information.
20
Christian de BOISSIEU : op.cit, P 35
21
Christian de BOISSIEU : op.cit, P 36
156
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
22
Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation . Ed, Pearson
Education. 2005. P114
157
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Les contrats formels reprsentent une promesse ou une obligation dexcuter des actions
particulires dans le futur. Plus le contrat de crdit est complexe (cas de crdit
dinvestissement), plus grande est la spcificit des promesses et des obligations.
Par exemple, un contrat complexe dtermine en dtail les rles et les responsabilits
particulires, prcise les procdures de contrle et les pnalits en cas de non-respect, et
surtout dtermine la nature du produit ou service livr. Selon la logique de lconomie des
cots de transaction (de Williamson), la tche du banquier est de mettre au point un
arrangement avec un minimum de cots, de manire assurer loctroi du crdit ou service
aux prix et qualit requis par lemprunteur (lentreprise notamment la PME).
Ce modle de relation de banque lacte illustre une relation purement transactionnelle
limite dans le temps. En effet, le recours au banquier ne se fait que pour des oprations
ponctuelles ne favorisant pas ltablissement de relation stables avec les clients
(notamment les PME).
En revanche, lintrt de lapproche transactionnelle (de banque lacte) est quelle met
laccent sur les problmes de gouvernance dans un contexte o les divergences dintrt
entre les parties sont un problme rsoudre. Dailleurs, notre dmarche adopte pour
rsoudre notre problmatique du risque crdit dans la cadre de la relation banque-PME
est fonde sur cette base de divergence dintrt entre le propritaire-dirigeant de la PME
et la banque.
En effet, canaliser et harmoniser les intrts constituent une dimension fondamentale des
structures de coordination, dimension qui est tort largement ignore dans certaines
branches de la littrature (Brousseau 1995)23 et qui conduit considrer quune fois les
raisons de cooprer runies le processus lui-mme nengendre pas de problme.
23
In Eric LAMARQUE : Op.Cit. P 117
158
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
En outre, lapproche transactionnelle (de banque lacte) fournit un cadre unifi pour
tablir un lien entre les caractristiques des problmes, les dispositifs de gestion
(gouvernance) et les rsultats de la coordination. Cette approche met laccent sur les
problmes de gouvernance (de gestion) des relations interentreprises notamment des
relations banque-entreprises (exemple de relation banque-PME dans notre cas), plus tt
que sur les problmes de construction et lorganisation des relations.
La notion de contrle contractuel est omniprsente. Nanmoins, il ne faut pas ignor que le
contrat reste la premire source de coopration et cest un mcanisme qui permet
dinstaurer la confiance.
Toute fois, laugmentation des moyens dactions (garanties, contrats, contrle, etc.) ne
permet pas la banque de mieux cerner ni les caractristiques, ni les intentions des
demandeurs des financements. Il existe donc une incertitude irrductible. Sur la seule base
de contrats incitatifs car ils sont incomplets. Cette incertitude ne peut tre attnue que
grce linstauration de relation financire fonde sur la dure (relation de long terme).
159
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Lintrt dune relation durable provient de lide que la dure permet de maximiser la
profitabilit de la relation. En effet, un intermdiaire financier qui investit de faon
obtenir des informations spcifiques sur la PME qui est souvent de nature prive et value
la rentabilit de ces investissements , grce aux multiples changes avec ce mme client
dans le temps et/ou travers la gamme de produit, ce qui permet de comprendre et de
faciliter l'change d'informations prives et d'inciter la PME communiquer en constituent
des informations, ce qui la banque de produire et de crer l'information qui est considre
comme source de confiance mutuelle qui rduit le risque de la banque li l'asymtrie
dinformation.
Pour viter le risque de rupture abusive de la relation demprunt qui peut tre rsultat
d'asymtrie d'information, l'entreprise peut s'engager dans deux types de stratgies
relationnelles qui sont la stratgie multi-relationnelle et la stratgie mono-relationnelle.
Donc, les PME sont incites s'assurer contre le risque de perte de cette relation bancaire
en ayant plusieurs relations bancaires. Globalement, la multi bancarisation permet de
diversifier le risque de perte exogne d'une relation bancaire de valeur pour la PME.
Cette stratgie prsente un intrt pour l'entreprise (PME) d'tablir une relation de
long terme dont la valeur se traduirait par l'obtention de meilleures conditions de
financements. Plusieurs auteurs soutiennent l'ide qu'une relation bancaire exclusive
permet de remdier (pallier) au problme de l'asymtrie d'information. Cela, en
considrant que la relation bancaire implique la rvlation d'information prive, de valeur,
et vecteur d'une amlioration des termes du contrat.
160
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Ainsi, la dure des relations bancaires amliore la gestion des crises de liquidit, influence
positivement sur la disponibilit du crdit des entreprises (PME), diminue le taux d'intrt
des lignes de crdit et de plus l'exclusivit minimisera les cots d'information de
l'entreprise (PME) en vitant de dupliquer l'information auprs des autres partenaires.
Les relations en longue dure seraient favorables aux PME en difficults et cela par
l'engagement de la banque amortir les chocs conjoncturels, cette relation permet la mise
disposition des fonds supplmentaires et le savoir-faire de la banque, elle joue aussi le rle
d'assurance pour les PME et permet le tissage des taux d'intrt face aux variations du
risque.
Par ailleurs, les relations de long terme selon Nicolas EBER24, sont souvent considres
comme un lment favorable lactivit conomique. Toute fois, mme si les engagements
de long terme permettent damliorer, sur bien des points, lefficience de la relation de
crdit, ils peuvent galement induire des effets pervers, tels que le soutien abusif, etc. En
effet pour lauteur, sur le plan microconomique, deux problmes fondamentaux se posent.
Dune part, est dexpliquer pourquoi les entreprises ont intrt engager des relations de
crdit de long terme avec leur banque. Et dautre part, est danalyser les effets de ces
relations sur la structure du march de crdit. Mais, sur le plan macroconomique, le
problme est dtudier leffet global des relations de long terme banque-entreprise sur
lactivit conomique. Bien que lanalyse microconomique conclt gnralement
lefficience de ce type de relations, les effets macroconomiques sont plus incertains.
3)-2-2-2 Les relations de long terme vers une nouvelle forme potentielle
d'opportunisme
24
Nicolas EBER : les relations de long terme banque-entreprise . Ed Vuibert. 1999 PP 2-3
161
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
tant que client d'une faon crdible, ce qui prend du temps et engendre des cots de
transaction et d'information.
Les PME cherchent, cependant attnuer le pouvoir des banques rsultant du monopole
informationnel. Si la solution est le recours plusieurs banques, cela rduit le problme de
monopole du pouvoir informationnel mais provoque aussi des cots pour les banques et
l'affaiblissement de la disponibilit du crdit bancaire. En outre, la concurrence des
relations bancaires multiples d'une PME affaiblit le pouvoir de march des banques prises
individuellement.
Enfin, la proximit de relation comporte elle aussi des risques pour la banque en faisant
natre les problmes dagence. Aussi, pour viter des pertes sur le crdit accord dans le
secret espoir de rcuprer le crdit initial accord et susceptible d'apparatre quand la
relation ne s'analyse plus comme une relation institutionnelle mais comme une relation
personnelle entre le chef d'une PME et le charg d'affaire 25. Un tel risque fait entre
autre supporter la banque la menace d'un procs pour soutien abusif.
25
Le statut de charg dtude et celui de charg daffaire sont confondus au sein des banques publiques
algriennes, sachant bien que leur sparation est une condition dune meilleure gestion du risque crdit)
162
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
La rduction du risque pour le client repose sur le suivi et le contrle exerc par la banque
et sur la rduction de lasymtrie d'information et d'ala moral que permet la relation de
confiance entre le banquier et lemprunteur (PME).
En effet, ce stade, lunit danalyse nest plus la transaction ; mais cest la relation. Le
contrat relationnel se diffrencie en abordant la relation et sa coordination comme un
phnomne bilatral (entre deux parties, par exemple entre banque et PME) o des
adaptations et des ajustements ont lieu en permanence. Ces ajustements, reposent sur des
attentes et des normes de comportements partages qui peuvent diffrer dun contexte un
autre.
Ainsi, le contrat relationnel place dinteraction entre les individus au cur des mcanismes
des changes. Selon Macaulay (1963)26, les entreprises fonctionnent frquemment avec des
normes informelles et sur des pratiques habituelles au secteur dactivits dans le quel elles
oprent (notamment le cas des PME). Ces normes permettent la bonne ralisation du
contrat sans avoir besoin dun recours systmatique au systme juridique. Egalement, elles
assurent une certaine flexibilit en vitant de senfermer dans les termes du contrat.
Selon cette approche, la notion de contrat est prise dans un sens trs large comprenant un
ensemble de rgles informelles, de normes et de pratiques. Une thorie plus rcente
synthtise parfaitement cette approche, la thorie du contrat social labore par
Macneil(1980)27.
Le contrat relationnel exige un accord tacite qui permet la banque de gouverner ses
relation avec ses clients (notamment les PME) en se fondant sur les valeurs et processus
26
In, Eric LAMARQUE : management de la banque : risque, relation client, organisation . Ed, Pearson
Education. 2005. P116
27
idem
163
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
convenus, trouvs dans les rapports sociaux. Donc, les banques cherchent favoriser
ltablissement de relations stables ( long terme) dans lobjectif de rduire lincertitude
grce une meilleure circulation de linformation et linstauration de la confiance.
De ce fait, ladoption dune approche relationnelle procure des avantages pour les parties
ou partenaires (banque et PME)28.
Pour les entreprises (PME), cette approche peut prsenter plusieurs avantages :
- Dune part, elle leur permet damliorer lvaluation du risque des emprunteurs
(notamment des PME). En donnant naissance une information spcifique, les
banques acquirent un avantage concurrentiel ;
- Dautre part, lapproche relationnelle permet damliorer le contrat de crdit. En
effet, lorsque la banque engage une relation avec un emprunteur (PME), elle va
adapter les conditions de crdit la situation de ce dernier. Donc, les banques
optent pour des contrats de crdit qui sadaptent la situation des emprunteurs
(PME) plutt que pour des contrats de dette standard et rigides qui ne prennent pas
en compte daspect temporel et dynamique de la relation de crdit.
28
Eric LAMARQUE : OP.Cit. PP 117-118
164
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
En ralit et actuellement, pour les banques (dans les pays dvelopps) dans des situations
o le hasard (risque) est lev, la combinaison entre le contrat formel et les arrangements
informels peut permettre une meilleure performance de la relation bancaire (notamment
dans la relation banque-PME) que le contrat transactionnel ou relationnel isolment.
3)-2-3 Les types dinformations bancaires comme solution aux risques danti
slection, dala moral et dopportunisme
Parmi les raisons dtre dune banque nous prouvons citer son rle dans le
traitement et la rsolution des problmes dinformations comme nous lavons vu
prcdemment, particulirement ce qui concerne les emprunteurs complexes analyser
comme les PME.
165
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
29
Christophe J. Godlewski : rle de la nature de linformation dans lintermdiation bancaire . Article
publi en avril 2004. Disponible sur le site : www.scolar.googles.com consult le 05.05.2010
166
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Le problme qui se pose dans ce type dinformation fait natre le modle de scoring
qui est une mthode statistique destimation de la probabilit de dfaut des contreparties
telles que les PME.
Cette information est obtenue travers les relations privilgies queffectuent les
banques avec leurs emprunteurs, elles peuvent gnrer de linformation supplmentaire qui
peut tre appele Soft , exemple, lhonntet du chef dentreprise, ses capacits
managriales et ses intentions stratgiques, etc.
Linformation Soft est gnralement sous forme de texte. Elle inclue des opinions,
des ides, des projets et des commentaires.
167
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
- Laugmentation des cots lis la contrainte budgtaire non rigide prvenant dun
manque de rigidit pour renforcer les contrats de dettes.
- Le cot li au Hold up (rupture abusive de la relation de crdit) provenant du
monopole dinformations.
- La concurrence peut influencer ngativement sur les relations qui sont considres
comme source des informations Soft , voir mme incit lemprunteur changer
de banque.
En dfinitive, une complmentarit entre ses deux types dinformation simpose, cela pour
permette une meilleurs gestion de la relation banque-entreprise (PME) et par consquent
une meilleure gestion du risque de crdit. Par ailleurs, comme nous lavons prcis au
dpart, la thorie financire des contrats de sa part, a labore un nombre de solutions pour
chacun des risques inhrent aux asymtries dinformation. Il sagit des mcanismes
incitatifs et de contrle comme moyen de prvention individuelle du risque de contrepartie.
Ces derniers seront dvelopps dans la section qui suit (section 4).
168
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
En plus des solutions quon a expos tout au long de la section prcdente (section
3) sur le plan organisationnel de la relation de banque avec ses emprunteurs et les types
dinformation produits par la banque dans les deux cas de figure de modle de relation
banque-entreprise, la prsente section a pour objet de prsenter les solutions ou les
mcanismes traditionnellement dcrits par la thorie financire des contrats pour justifier
loctroi de crdit aux entreprises, notamment les PME. Cela, sous lhypothse dune
information incomplte (imparfaite). Dailleurs que cest en rfrence ses diffrentes
solutions que notre questionnaire denqute de terrain t labor (Chapitre VI).
Face aux asymtries dinformation (ex ente et ex post) et aux risques quelles vhiculent,
savoir : le risque danti slection, dala moral et dopportunisme, le banquier peut mettre
en uvre un certains nombre de mcanismes qui sont 30: les mcanismes producteurs
dinformation, les mcanismes incitatifs et les mcanismes de contrle.
30
Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : spcificit dans banques dans lexpertise et le contrle des
risques-PME : rsultats dune enqute exploratoire ; communication pour les 17iemes journes
internationnales dconomie montaire et bancaire, 7,8 ,9 juin 2000. Lisbonne. P 3-8
169
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Les banques peuvent crer un test statistique leur permettant de distinguer entre les
PME qui nannoncent pas le vrai rsultat et celles qui lannoncent. Une banque en relation
avec une PME peut crer un test statistique incitant cette dernire rvler son vrai
rsultat.
170
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
En effet, il est raisonnable de penser que faire fonctionner le test statistique, en comparant
simplement les moyennes des annonces des rsultats avec lesprance de remboursement
connu a priori, cote moins chre la banque que denvoyer des contrleurs dans chaque
PME ayant emprunts pour examiner le fonctionnement de lentreprise et pour auditer sa
situation financire afin de dterminer sa capacit de remboursement.
Pour que le contrat standard marque son optimalit dans les relations de crdit entre
les banques et les PME, il doit intgrer trois conditions qui sont les suivantes :
- Le contrat de crdit optimal est un contrat long terme propos par une banque,
vivant une priode infinie.
- Ce contrat a un horizon infini est possde chaque priode t les caractristiques
de dette standard.
- Le contrle de la PME par la banque est effectu au moyen de test statistique
prcdemment cit.
Cette proposition montre que les relations long terme permettent de rduire les cots de
contrle et de linformation, cest--dire on profite de linformation produite par la relation
de clientle.
Les garanties qui peuvent accompagner une opration de crdit sont varies et en
principe toutes les formes de crdits saccordent avec toutes les formes de garanties. Par
consquent, ltude de sret est indispensable pour amliorer la scurit dun
engagement.
171
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Il existe un autre type de sret personnelle, mais quil est particulier, cest lassurance
crdit. Cette dernire constitue lopration par laquelle un crancier souscrit une assurance
contre les risques dcoulant de loctroi du crdit.
Elles constituent dans laffectation dun bien en garantie dune dette, ce bien peut
appartenir au dbiteur lui-mme ou tre engag par un tiers.
Les biens les plus divers peuvent tre constitus en garantie, notamment limmobilier, les
fonds de commerce, crances et mme largent.
Le taux dintrt est considr par les banques comme une prime de risque. Cela, en
raison de lexistence dasymtrie dinformation, les banque ont tendance de voir dautres
critres qui fixent le taux dintrt, tels que : la taille de lentreprise, les garanties offertes
par lemprunteur, la nature du projet financer, et la prsence de la banque dans
lactionnariat de lentreprise.
172
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Le cas contraire, pour les entreprises de petites tailles, elles sont considres trop risques
du fait quelles investissent dans un seul projet, donc le risque de non solvabilit est grand
(lev) ce qui explique laugmentation du taux dintrt.
La taille de lentreprise ne suffit pas comme un seul dterminant pour fixer le taux
dintrt, cela sexplique par le phnomne courant de faillite de grandes entreprises.
A travers lexprience de la banque acquise dans le financement des PME, elle peut
arriver distinguer la nature et le degr de risque auquel elle sera confronte, cela, va
laider dans le classement des projets financer en se basant sur les donnes stockes dans
sa base donnes telles que :
173
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Comme premiers signaux mis en vidence par la thorie conomique reposent sur
la structure financire de lentreprise (PME). Le volume de la dette au passif des
entreprises suit non seulement une fonction ngative de la probabilit de faillite
(banqueroute) de ces entreprises, mais galement une fonction positive de leur vraie valeur.
Par ailleurs, un capital familial a de fortes chances de se traduire par une politique
dinvestissement plus conservatrice et donc moins risque pour la banque dans la mesure
o la mme famille supporte lensemble des risques.
31
La rcente dcision de lEtat algrien (2011) de financer des projets de micro entreprises dans le cadre des
dispositifs Ansej, Cnac, etc, avec un taux dapport personnel de 1% et taux dintrt de 1% semble
contradictoire aux enseignements de la thorie financire.
174
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
En effet, lannonce dun versement de dividendes signale les perspectives futures de profits
de lentreprise. La pnalit inflige (requise) au propritaire-dirigeant au cas o le
dividende annonc au dpart est suprieur au bnfice (rsultat) constitue une telle menace
pour cet entrepreneur que lannonce dune distribution de dividendes apparat comme un
mcanisme pertinent et fiable de signalisation pour la banque.
Par ailleurs, orients sur loffre du crdit les travaux de Cieply et Hank (1998)33 montrent
comment la situation concurrentielle de la PME peut influer sur sa capacit obtenir des
crdits. En effet, le choix dun partenaire non tabli par la PME tablie sur le march de
crdit et sur le march des biens et services est un signal positif pour la banque sur la
qualit de la PME non tablie. Cela, a partir de laccord pass entre les parties et qui met
en vidence la pertinence su domaine dactivit stratgique et des comptences de ces
entreprises.
32
In ; Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. P 3-8
33
idem
175
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
qualit de la PME. Dailleurs, certains auteurs (tel que J.P.Allgret)34 estiment que la
mfiance des tablissements financiers notamment les banques face la clientle PME
rsulte de leur perception de certaines carences (insuffisances) managriales dans cette
catgorie dentreprises (PME).
Particulirement, les PME souffrent dun manque de comptences financires (absence des
pratiques de gestion financire au sein des PME en particulier dans les plus petites (TPE)).
Donc, le prvisionnel constitue alors pour la banque le signal de leffort ralis par
lquipe managriale (propritaire-dirigeant) de la PME pour raliser une rflexion et se
projeter sur le devenir de leur entreprise moyen terme.
Ces clauses restrictives (appeles aussi convenants dans le langage des banquiers)
donnent une base juridique la surveillance. En effet, lobjet de ces clauses est bien de
limiter la prise de risque ou de maintenir au mieux la valeur des actifs de lentreprise
emprunteuse.
Dailleurs, ces clauses contractuelles sont appeles aussi srets ngatives dans la mesure
o elles limitent, surveillent ou interdisent certains actes de gestion lemprunteur
(propritaire-dirigeant cas de PME).
La cession dactifs peut avoir pour consquence dappauvrir les lments qui
servent de contrepartie aux dettes. Les liquidits ainsi dgages sont utilisables des
rinvestissements qui modifient la nature du risque de lentreprise. De ce fait, lentreprise
peut procder des rinvestissements dans des mtiers ou des activits beaucoup plus
risques. Aussi, elle peut utiliser les liquidits pour distribuer des dividendes.
34
J.P.ALLEGRET : Op.Cit.P16
176
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Lobjet de ces clauses est de prvenir des distributions excessives au profit des
actionnaires (rmunration des propritaires-dirigeants cas des PME) qui priveraient
lentreprise de sa substance (fond). A la limite extrme, si la firme dcide de vendre ses
actifs et de payer un dividende liquidatif, les obligataires restent titulaires de crances sans
aucune valeur 35. Sur le plan pratique, de telles clauses sont libelles de manire
conditionner le dividende par lapparition de bnfice, ou plafonner le dividende vers
un montant absolu ou un certain pourcentage des fonds propres.
35
P.Navatte, Cit par Hubert de La Bruslerie : Op.cit, P384
177
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Par ailleurs, une variante consiste obliger lentreprise avoir un montant minimum de
fonds propres. Cette contrainte ragit sur la politique de distribution de dividendes. Son
effet le plus important en termes de comportement de lemprunteur, est davancer la limite
de dfaillance de lentreprise. Sans cette clause concernant la politique de financement,
lemprunteur dcouvre lchance si lentreprise est solvable, et, en cas de liquidation, si
les fonds propres positifs lui garantissent son remboursement. En exigeant le maintien dun
niveau de fonds propres positif, le crancier (la banque) garantit le remboursement de la
dette ultrieure. De plus, en montant la barre un niveau minimum de fonds propres, il
vite dattendre que les pertes accumules placent lentreprise en situation dinsolvabilit.
En fin, cette clause permet danticiper lchance en prvoyant le remboursement de la
dette (ou sa rengociation) avant le terme ou avant une ventuelle liquidation de
lentreprise.
Par ailleurs, le mme rsultat est obtenu en rduisant la dure des prts accords ou en
consentant un crdit court terme renouvelable. A lchance ou au renouvellement, le
crdit nest prolong que si la situation financire de lentreprise ne sest pas dgrade
entre-temps.
178
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Lobjet de ses clauses est dviter que, par son comportement futur, lentreprise
(PME) dilue (dissout) la valeur de la dette en proposant les mmes garanties, ou plus
forte raison de garanties suprieures, de nouvelles dettes mises en place par la suite.
Par ailleurs, il est possible de laisser une libert plus grande lentreprise (PME) comme
au crancier (la banque), en prvoyant une apprciation cas pas cas et un accord pralable
du crancier. Dans un ordre plus limit, le prteur (la banque) peut au contraire exiger
quune nouvelle dette soit formellement de rang infrieur. Ainsi un crancier (banque)
pourra exiger que les dettes futures aient un statut subordonn, c'est--dire en cas de
liquidation, elles (dettes) interviennent aprs dsintressement complet de tous les autres
cranciers.
Par exemple, dans le cas dune clause dacceptation pralable daccord de garantie,
lemprunteur sengage au cas o dans le futur il serait amen garantir un emprunt ou une
obligation quelconque, autre que celle dcoulant du prsent contrat de prt, par une
hypothque, un droit de gage ou autre droit de prfrence sur nimporte lequel de ses actifs
prsents ou futurs, ne pas le faire sans laccord pralable crit de la banque.
179
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
ainsi suivre ltat du patrimoine et lactivit de lemprunteur (PME). Le prteur (la banque)
dtenteur dinformations communiques par lentreprise (PME) reste tenu par le secret
professionnel et ne peut les divulguer.
Laffectation dactifs en garantie dun prt est une clause efficace qui vite la
substitution dactifs et la dilution des droits des cranciers en cas de dettes futures. Les
actifs gags ne sont plus discrtionnairement (arbitrairement) libres ; leur cession est
entrave (empche). De plus, la prise de garantie sur un actif que le prt est cens financer
est un moyen efficace pour sassurer de lutilisation conforme des fonds prts.
A contrario, la limite de cette clause cest que la valeur de la garantie dun actif donn est
difficilement individualisables. Par exemple, un bien spcifique sinsre dans un projet
conomique gnrateur de cash-flows (liquidits). Donc, cest lensemble du projet qui a
de la valeur. Individuellement, le prix de liquidation dun actif isol est beaucoup plus
faible, ce qui limite son pouvoir effectif de garantie en cas de difficult (ou dinsolvabilit).
En effet, ce risque est peru par le banquier pour le quel lesprance de rsultat diminue,
compte tenu dun ct de la fixit des revenus esprs en cas de russite du projet de la
PME et, dun autre ct, de laugmentation de la probabilit de dfaillance de celle-ci.
Donc, le taux dintrt (prime du risque) est fix de manire maximiser les revenus de la
banque tout en limitant lapparition du risque dala moral. Ainsi, il (taux dintrt) dpend
positivement du niveau du risque jusqu' un point critique partir du quel se dveloppe
cette menace. Au-del de ce point, le banquier prfre de ne plus accorder de crdit. Par
180
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Ces actions de monitoring (ou de contrle), qui prennent la forme dun audit, sont
ralises de faon non alatoire lorsque le dfaut de paiement se rvle effectif. Lobjet de
ce contrle est de vrifier le nivaux du taux de retour nonc de manire sassurer de
labsence de comportement opportunistes de la part de la PME et, le cas chant,
rcuprer le montant requis ou engager une procdure de mise en liquidation (sachant bien
que ce type de procdure gnre des cots pour la banque qui minimise par consquent le
montant effectif a rcupr).
Pour Yan (1996)37, le contrle de lentreprise (PME) en cas de dfaut est alatoire. Ce
contrle intervient si la diffrence entre le paiement requis et celui obtenu est suprieure au
cot de contrle. A contrario, le banquier peut accepter daccorder une remise de crdit,
une rduction de taux ou un rchelonnement. En effet, le risque de ce contrle napparat
crdible (justifi) que si les cots de litige encourus sont faibles (les cots supports part la
banque tout au long de la procdure de la gestion du contentieux jusque au rglement). En
revanche, si ces cots de contrle sont importants (levs), le banquier naccord pas de
crdit dans la mesure o, compte tenu de la faible occurrence (circonstance) dun contrle,
les entreprises (les PME) sont incites faire de fausses dclarations, ce qui augmente le
risque crdit et affect ngativement le profit de la banque mme si lentreprise (PME)
accepte de payer un taux dintrt (prime du risque) lev.
36
In ; Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. PP 3-8
37
Selvie CIEPLY et Mareceline GORDIN : Op.Cit. PP 3-8
181
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
Finalement, face au risque dopportunisme des entreprises notamment les PME, le contrle
de la banque nintervient que lorsque cette dernire (la banque) enregistre le dfaut de
paiement effectif du prteur (PME).
En rsum, les dveloppements thoriques exposs dans cet lment peuvent tre prsents
sous forme dune synthse dans le tableau ci-aprs :
182
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
A cet effet, trois enseignements peuvent tre tir, premirement la relation de crdit qui
existe entre la banque et la PME, cest que lasymtrie dinformation existe tout moment
de leur relation de prt et cela par rapport la nature des deux parties qui est modele par
lopportunisme li la maximisation de leurs utilits sachant que chaque partie de cette
relation a des risques lis leurs activits (risques spcifiques). Cela au niveau
microconomique (en terme du risque de dfaillance de contrepartie en raison de
lexistence dasymtrie dinformation prsentant les risque danti slection, dala moral et
dopportunisme), sans oublier le dficit en terme dinformation au niveau mso et
macroconomique qui rend plus difficile lvaluation et la gestion du risque crdit par la
banque.
Deuximement, deux types de relations (modles de relations) sont apparus dans cette
relation de crdit: la relation lacte qui a pour objet le traitement des problmes
dasymtrie dinformation ex ante, et la relation lengagement traitant lasymtrie
dinformation ex post. Alors linformation est considre comme un capital pour la banque,
et cette information peut tre de nature Hard et Soft , considres comme
insuffisantes parce que les PME deviennent de plus en plus complexes et diffrentes. La
valeur des entreprises (PME) sera davantage fonction des actifs intangibles et immatriels
qui ne sont pas considrs par les banques comme des garanties potentielles. Il en dcoule
donc que les PME les plus comptitives auront de plus en plus de difficults obtenir du
financement des conditions avantageuses et en fonction du degr de risque rel quelles
prsentent.
183
Chapitre III : La problmatique informationnelle dans la relation banque-PME et risque crdit :
Une approche contractuelle
informationnelles dans la relation de crdit entre la banque et les PME, mais la solution
donne par la thorie financire reste partielle vu la complexit de la relation banque-
entreprise particulirement celle de banque-PME.
En dfinitive, la relation entre la banque et la PME est beaucoup plus complexe. Dailleurs
en termes dinformation la problmatique demeure toujours dactualit, malgr le
dveloppement des outils et des mthodes dvaluation et de gestion du risque crdit. Pour
ce qui est du cas de risque crdit dans la relation banque-PME en Algrie les trois autres
chapitres qui suivront (Chapitre IV, V, et VI) auront respectivement pour objet ltude : le
systme bancaire algrien et les banques publiques, la PME et son financement en Algrie
et les banques publiques algriennes face au risque crdit PME (lenqute).
184
Conclusion de la premire partie
Dans lactivit de la distribution des crdits par la banque, notamment dans le cas
doctroi de crdit la clientle entreprises, qui constitue lavance des fonds titre onreux,
bien sr, permettre la banque de dgager des ressources qui viendront alimenter son produit
net bancaire. Mais toute opration de crdit est en mme temps une prise de risque dont le
principal est naturellement la dfaillance pure et simple de lemprunteur, dans notre cas qui
est la PME. Le champ du risque bancaire est beaucoup plus vaste et plus complexe, il
concerne les divers risques aux quels la banque fait face, savoir : risque march, risque
oprationnel, etc.
Malgr son expertise et sa supriorit vis--vis des autres investisseurs en terme dvaluation
et de gestion des risques, la banque fait face aux asymtries dinformation dans la mesure o
elle ne peut pas empcher totalement ses clients et emprunteurs dadopter ventuellement des
comportements opportunistes, particulirement les PME. Sachant que, le financement
bancaire est la source de financement externe privilgie des PME, mme avec lexistence
dautres alternatives de financement comme le capital risque, le microcrdit et le march
financier. Malgr la contribution des PME lemploi, linnovation et, plus gnralement,
la croissance, mais aussi de leur importance pour la cohsion sociale et la lutte contre la
pauvret. Certaines dentre elles ne parviennent pas se financer auprs des tablissements de
crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME.
De ce fait, lattribution de financements par la banque exige une attention minutieuse sur la
contrepartie, qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme dpendante de
nombreuses informations, et pas seulement de celles transmises par lentreprise. Deux types
de relations (modles de relations) sont distinguer dans cette relation de crdit: la relation
lacte qui a pour objet le traitement des problmes dasymtrie dinformation ex ante, et la
relation lengagement traitant lasymtrie dinformation ex post. Alors linformation est
considre comme un capital pour la banque, et cette information peut tre de nature Hard
et Soft , considrs comme insuffisantes parce que les PME deviennent de plus en plus
complexes et diffrentes.
En plus de ses solutions sur le plan organisationnel de la relation de banque avec ses
emprunteurs et les types dinformation produits par la banque dans le cadre des modles de
relation banque-entreprise et face aux asymtries dinformation ex ente et ex post et aux
risques quelles vhiculent, savoir : le risque danti slection, dala moral et
185
dopportunisme, le banquier peut mettre en uvre un certains nombre de mcanismes qui
sont : les mcanismes producteurs dinformation, les mcanismes incitatifs et les mcanismes
de contrle. Ces derniers, sont les solutions ou les mcanismes traditionnellement dcrits par
la thorie financire des contrats pour justifier loctroi de crdit aux entreprises, notamment
les PME. Cela, sous lhypothse dune information incomplte. Dailleurs que cest en
rfrence ses diffrentes solutions quune grande partie de notre questionnaire denqute de
terrain t labor (chapitre VI). Avant cela, deux autres chapitres (VI et V) ont pour objet
de prsenter le contexte de chacune des deux parties de la relation de crdit, il sagit donc des
banques publiques et les PME algriennes.
186
Deuxime partie :
Le risque crdit dans la relation banques
publiques-PME en Algrie :
Une problmatique informationnelle
Introduction de la deuxime partie
Les PME par leurs investissements et par leurs emplois jouent un rle dsormais
indiscutable dans le dynamisme et le dveloppement conomique dun pays. Les pays
dvelopps voient dans la PME un complment important la grande entreprise et une
source de cration demploi. Les pays sous dvelopps y voient un outil efficace de
dveloppent industriel adapt leur contexte. Dans cette logique, lAlgrie avait comme
objectif, la recherche dune nouvelle trajectoire de croissance conomique base sur la
promotion le la PME prive, pour se dconnecter en partie de la rente ptrolire, et de
raliser la diversification de lconomie fonde sur un dveloppement durable de la
comptitivit des PME algriennes dans un contexte de mondialisation. Toutefois, en
dpit de tous ces programmes et mesures, les PME algriennes qui existent dj
prouvent dnormes difficults survivre et raliser leurs projets dinvestissement.
Dune manire gnrale, cette situation est lie un environnement institutionnel
contraignant le dveloppement des PME. Et en particulier, la difficult de laccs des PME
au financement bancaire, sachant bien quen Algrie le partenaire privilgi dans leur
financement externe, sont les banques publiques qui financent environ 90% de lconomie.
Cela, en labsence dalternatives de financement savoir : le capital-risque, le march
financier, etc.
En effet, lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa
contrainte de financement est la banque. Ainsi, la banque est devenue un partenaire
privilgi de la PME. Dailleurs, lexistence de liens troits entre banques et entreprises a
souvent t prsente comme facteurs expliquant lmergence dune industrie performante
dans les pays dvelopps et mergents. En effet, une forte relation banque-entreprise se
traduirait pour les entreprises notamment les PME par une grande flexibilit financire.
187
Compte tenu des opacits informationnelles dans la relation banque-PME, la banque est
expose particulirement aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme de
la part des PME. En effet, ces dernires, ne transmettent pas toutes les informations
ncessaires dans leurs dossiers de crdit.
Dans cette deuxime partie, trois (03) principaux axes seront dvelopps, qui
correspondent aux axes dvelopps en thorie dans la premire partie, pour apporter des
lments de rponse la problmatique dvaluation du risque crdit-PME par la banque
en Algrie, en rfrences aux solutions donnes par la thorie financiers des contrats.
Le premier axe, a pour objet de prsenter le contexte de la banque en Algrie, cela travers
les diffrentes phases dvolution du cadre institutionnel et rglementaire de notre systme
bancaire et financier, avant et aprs les rformes. Et aussi, de prsenter dune part,
lorganisation du secteur bancaire algrien, avec ses diffrentes autorits montaires, et les
organes de direction et de contrle. Et dautre part, le cadre de la rglementation bancaire.
Ainsi, de prsenter la physionomie actuelle de secteur bancaire algrien et ses principales
caractristiques. En fin, nous tcherons dune manire gnrale, de faire un constat au
sujet des six banques publiques algriennes. Cela, en prsentant leur rentabilit, les crdits
accords lconomie et la qualit de leurs engagements notamment sur le secteur priv
dont les PME.
Le troisime axe, a pour objet de prsenter la dmarche normative adopte par les banques
pour valuer le risque crdit dune demande de financement dune entreprise et prsenter
aussi notre enqute de terrain. En suite, il sera prsent le cadre mthodologique selon le
quel notre enqute a t mene auprs des banques publiques algriennes en interrogeant
leurs cadres responsables des structures doctroi de crdit aux PME. En fin, notre objectif
principal est de mettre en vidence la problmatique informationnelle de la relation banque
publiques-PME en Algrie dune part, et de procder loprationnalisation des concepts
188
dvelopps dans la partie thorique (premire partie ) de notre travail par la vrification des
solutions apportes par la thorie financire des contrats face aux risques dasymtrie
dinformation qui caractrisent toute relation de crdit, dautre part. Il est signaler que,
les donnes et les informations recueillies auprs des banques publiques algriennes et les
diffrentes institutions (ministre des finances, ministre de la PME et lartisanat, ANSEJ,
etc.) sont dune grande richesse et particulirement intressantes sur tout compte tenu de
la culture du secret qui rgne dans le milieu bancaire. Ainsi, la discussion des rsultats
nous permettra daffirmer ou dinfirmer les hypothses de dpart. Mais aussi, de tenter
douvrir des perspectives de recherche tout en prsentant les limites du prsent travail de
recherche.
189
Chapitre IV :
Le systme bancaire algrien et les banques
publiques
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Introduction du chapitre IV
190
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
lorganisation du secteur bancaire algrien, avec ses diffrentes autorits montaires, et les
organes de direction et de contrle. Et dautre part, le cadre de la rglementation bancaire.
Aussi, de prsenter la physionomie actuelle de secteur bancaire algrien ainsi que ses
principales caractristiques (section 2). En fin, nous tcherons dune manire gnrale, de
faire un constat au sujet des six banques publiques algriennes. Cela, en prsentant leur
rentabilit, les crdits accords lconomie et la qualit de leurs engagements notamment
sur le secteur priv (section 3).
191
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
1
AMMOUR.Benhalima : le systme bancaire algrien : textes et ralits . Ed, Dahlab. 1996. PP 4-24
2
EL-HASSAR. Choaib : rformes et opportunits dinvestissements dans le secteur bancaire algrien .
Media Bank, 06-2000, N 48, Banque dAlgrie. P 4-8.
192
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
En crant la Banque Extrieur dAlgrie (B.E.A) le 01 Octobre 1967, qui a pour but le
dveloppement des oprations commerciales et financires avec le reste du monde,
lAlgrie venait de parachever son systme bancaire. Dailleurs, comme le souligne
P.PASCALON : lalgrianisation des structures financires peut tre considre comme
termine 5.
3
TIANO. A : le maghreb entre les mythes . Ed, P.U.F. 1967
4
Ordonnance N 66-178 du 13 juin 1966 portant cration de la banque nationale dAlgrie.
5
PASCALLON. P : le systme montaire et bancaire algrien . Revue Banque. Octobre 1970, N 289.
193
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Cela en raison, de limpossibilit dasseoir une activit bancaire une clientle nationale
sans assise extrieure et vice-versa (logique de fonctionnement en autarcie).
Cette priode est marque par la rforme de 1970, en raison des contraintes
rencontres par les pouvoirs publics, suite la phase dinvestissement intense du premier
plan quadriennal; Ces contraintes qui les ont pouss confier aux banques commerciales
(primaires), la gestion et le contrle des oprations financires des entreprises publiques.
Par consquent, cette nouvelle vocation attribue au systme bancaire algrien impliquait
ncessairement dans le cadre la rforme de 1970, la rorganisation de toutes les structures
financires du pays.
La loi de 1982 fait introduire une nouvelle logique (doctrine). Le financement des
investissements publics par les banques primaires devrait obir aux critres (exigences) de
rentabilit financire.
Par ailleurs, en ce qui concerne le financement du secteur priv, notamment les petites et
moyennes entreprises (PME). Le secteur bancaire algrien intervient rarement comme
pourvoyeur de crdits dinvestissement. Ce secteur priv tendance sautofinancer6. Cela
dans le cadre du rgime dautorisation des investissements privs qui a dur pendant la
priode de lconomie administre en Algrie (La PME t classe au second rang aprs la
grande entreprise publique).
6
AMMOUR. Benhalima : Op.Cit. P 24
194
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Le but de cette loi t de mettre fin toute ingrence administrative, et tablir des
institutions et des instruments pour instaurer une autorit de rgulation autonome. La
mission de cette autorit est la ralisation des objectifs de la rforme et la conduite de
programmes de ruptures, de rhabilitations et dinnovations dans les structures du systme
bancaire algrien.
7
Dcret N 82-106 du 13 mars 1982 portant cration de la banque de lagriculture et du dveloppement rural
et fixant ses statuts.
8
Dcret N 85-85 du 30 Avril 1985 portant cration de la banque de dveloppement local et fixant ses
statuts.
9
Loi 86-12 du 19 Aot 1986 relative au rgime des banques et du crdit.
10
HADJ-NACER .A.R: les cahiers de la rforme . Vol.N4. Ed, ENAG. 1990. P13
195
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
A)- Les ruptures par la mise en place dinstruments de politique montaire fonds sur
le march
Pour mettre fin dune manire dfinitive aux sources dendettement et dinflation,
il fallait casser les liens institutionnels et les formes instrumentales entre la Banque
Centrale (B.C), les banques primaires (commerciales) et le Trsor Public11. Dans le cadre
de ses ruptures,
Par ailleurs, une nouvelle rglementation de normes et de ratios prudentiels, mis en place
un systme de protection des pargnants, bas sur la transparence comptable du systme
bancaire, encadr par des normes de comptabilit, de statistique et de divulgation.
La loi sur la monnaie et le crdit visait aussi, rhabiliter la monnaie nationale (Le
Dinar algrien), par consquent, rhabiliter lautorit montaire ainsi que le statut de la
banque comme tant une entreprise bancaire.
11
BEN MALEK. Riad : la rforme du secteur bancaire en Algrie . Mmoire de matrise en sciences
conomiques, option : Economie Internationale, Monnaie et Finance, universit des sciences sociales de
TOULOUSE I. France. 1999. P 65
12
Article N 213 de la loi 90-10 du 10 Avril 1990 relative la monnaie et au crdit.
196
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Centrale (B.C), chose que les textes lui ont toujours reconnue, mais qui a t pervertie
jusqu' la transformer en une sorte de planche billet.
C)- Les innovations dans le systme financier : cration dun march financier
La loi sur la monnaie et le crdit a introduit des institutions, des instruments et des
mcanismes, mconnus jusqualors en Algrie, en matire doffre et de demande des
capitaux. Par son dispositif, la loi visait diversifier les sources de financement des agents
conomiques notamment les grandes entreprises, en mergeant par l mme, les activits
traditionnelles dans la banque et en crant un march financier13. Par consquent, de
nombreuses et nouvelles activits financires souvraient devant les banques algriennes.
13
BENISSAD. Hocine : Algrie : restructuration et rformes conomiques (1979-1993) . Ed, O.P.U.
1993. P 124
14
BOUZAR . Chabha : systmes financiers : mutations financires et bancaires et crise ; Ed, EL-AMEL.
2010. P78
197
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
198
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
En 2003, le systme bancaire algrien t marque par la mise en faillite des deux
banques prives. Il sagit de la banque EL KHLIFA et la Banque pour le Commerce et
lIndustrie dAlgrie (B.C.IA). Face cette situation, les pouvoirs publics ont procds la
refonte de la loi sur la monnaie et le crdit, cela pour viter (prvenir) ce genre de
scandales financiers de se produire lavenir.
Par ailleurs, travers ce nouveau texte, le lgislateur insiste sur la concrtisation du triple
objectif, en soulignant les conditions exiges aux acteurs du systme bancaire pour que
cette refonte puisse atteindre son succs:
- Permettre la Banque dAlgrie (B.A) de mieux exercer ses prrogatives ;
- Renforcer la concertation entre la banque dAlgrie (B.A) et le gouvernement en
matire financire ;
- Permettre une meilleure protection des banques de la place et de lpargne du public.
Dans le cadre de cette nouvelle loi, de nombreuses conditions t exiges par le lgislateur.
Ce dernier a toutefois conditionn le succs de cette ordonnance par la runion de trois
(03) facteurs, a savoir :
15
Ordonnance N 01-01 du 27 Fvrier 2001 modifiant et compltant la loi 90-10 du 14 avril 1990 relative
la monnaie et au crdit.
199
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
- Lexistence chez les acteurs de la place des systmes dinformation performants assis
sur des supports techniques de transmission de linformation fiables, rapides et scuriss ;
- Le financement de lconomie par les ressources du march adoss un systme
bancaire solide et labri de toute suspicion.
En revanche, Les conditions lies au succs de cette nouvelle ordonnance ne sont pas
vrifies. Dune part, en raison des limites de notre systme dinformation et le
fonctionnement de notre systme bancaire, qui ont accuses du retard par rapport aux
systmes bancaires des pays dvelopps et pays mergents, cela dans lexploitation des
nouvelles technologies dinformation et de communication. Et dautre part, les
comptences des ressources humaines bancaires en Algrie, restent insuffisantes face au
nouveau contexte de notre conomie qui souvre lconomie de march. De ce fait, la
formation bancaire est une proccupation rcente lie aux rformes engages depuis 1990
(cest dans ce cadre contextuel prcis que sinscrit notre prsente recherche).
Aprs avoir prsent lvolution du systme bancaire algrien avant et aprs les rformes
de 1990. La section ci-aprs (section 2) abordera laspect organisationnel et rglementaire
du systme bancaire algrien.
200
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
16
SADEG. Abdelkrim : systme bancaire algrien: la rglementation relative aux banques et
tablissements financiers . Ed, les presses de limprimerie A.BEN. 2005. P41
201
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Une association de banquiers algriens doit tre cre par la Banque dAlgrie. A la
quelle, tout organisme bancaire ou financier doit adhrer. Actuellement cet organe est
constitu par LAssociation des Banques et Etablissements Financiers (A.B.E.F), lobjectif
de sa cration est double :
202
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Dune part, est la reprsentation des intrts communs de ses membres auprs des pouvoir
publics ;
Les statuts de lA.B.E.F, ainsi que toute modification de ses derniers, sont soumis
lapprobation du Conseil de la Monnaie et du Crdit (C.M.C).
203
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Par ailleurs, ses cinq (05) membres de la Commission Bancaire sont nomms par le
prsident de la rpublique pour une dure de cinq (05) ans.
204
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Dans sa mission de contrle, la Commission Bancaire (C.B) veille sur le respect par les
organismes de crdit (banques et tablissements financiers) aux dispositions lgislatives et
rglementaires qui leur sont applicables, ainsi que sur le respect de bonne conduite de la
profession. De ce fait, la Commission Bancaire est habilite contrler les organismes de
crdit sur pices et sur place par les services de la Banque dAlgrie (B.A).
Par son pouvoir disciplinaire, et en fonction des fautes constates, la commission bancaire
peut prononcer des sanctions, comme : lavertissement, blme, interdiction deffectuer
certaines oprations, la suspension temporaire dun dirigeant et le retrait dagrment.
205
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Dans le cas de lAlgrie, le texte de base de la rglementation bancaire reste sans conteste
la loi sur la monnaie et le crdit. La premire loi bancaire algrienne qui consacre le
principe duniversalit tous les acteurs de la place bancaire, est la loi 90-10 du 14 Avril
1990 relative la monnaie et au crdit (LMC). Cette dernire a stimul de nouvelles rgles
de conduite lactivit bancaire. Depuis la promulgation de la LMC en 1990, la Banque
dAlgrie (par le biais du Conseil de la Monnaie et du Crdit) a promulgu un bon nombre
de rglements dans le cadre de lencadrement de lactivit des banques et tablissements
financiers. Ces rglements promulgus ont t complts par les instructions et notes de la
Banque dAlgrie qui viennent complter le dispositif prcdent.
Cet ensemble de textes de loi reprsente pour Rachid AMROUCHE une bonne lisibilit
des dispositions concernant les instruments de la politique montaire, laccs la
profession bancaire et les rgles de fonctionnement des banques et tablissements
financiers, le contrle prudentiel et le contrle interne. 18
A noter aussi que la loi 90-10 du 14 Avril 1990 a t abroge et complte par
lordonnance n 03-11 du 26 Aot 2003 relative la monnaie et au crdit. Dsormais,
cette ordonnance constitue la nouvelle loi bancaire applicable tous les acteurs de la place
bancaire. Puis, il y a eu le rglement N 08-04 du 23 dcembre 2008 dispose un nouveau
montant minimum : 10 milliards de dinars, pour les banques, et 3,5 milliards de dinars,
pour les tablissements19.
2)-2-1 Les conditions des banques et tablissements financiers lors de leur cration
(constitution)
Lexercice dune activit bancaire est subordonn la dlivrance dun agrment par
le Conseil de la Monnaie et du Crdit. Ainsi, toute banque ou tablissement financier,
dsirant faire partie du paysage bancaire algrien, doit tre assujettie une rglementation,
lors de sa constitution. Une demande dautorisation de constitution de banque et/ou
dtablissement financier, y compris linstallation de succursales dorganisme financier
tranger, doit tre adresse au Prsident du Conseil de la Monnaie et du Crdit. Cette
demande est appuye par un dossier comprenant les lments relatifs20 :
18
AMROUCHE.R. : Rgulation, risques et contrle bancaires Ed. Bibliopolis. 2004. P 81
19
KPMG : Guide dinvestir en Algrie , Ed 2009,P122
20
Article 3 du rglement n 06-02 du 24 septembre 2006 fixant les conditions de constitution de banque et
dtablissement financier et dinstallation de succursale de banque et dtablissement financier tranger.
206
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
- aux moyens financiers, leur origine et aux moyens techniques, mettre en uvre ;
- aux projets de statuts, sil sagit de la cration dune banque ou dun tablissement
financier ;
La rglementation accorde une attention particulire quant la qualit des dirigeants qui
projettent la constitution dune banque ou dun tablissement financier. On sous-entend par
dirigeant les administrateurs, les reprsentants et les personnes disposant du pouvoir de
signature. Ainsi, ces personnes l, doivent prsenter dune manire irrprochable des qualits
dhonorabilit et de moralit, afin obtenir lagrment du Gouverneur de la Banque dAlgrie
ncessaire leur installation dans leur fonction.
La rglementation a durci le ton lencontre des fondateurs et/ou dirigeants ayant dj fait
lobjet dune condamnation au pralable. Ainsi, larticle 80 de lordonnance 03-11, stipule
que nul ne peut tre dirigeant dune banque ou dun tablissement financier sil a fait lobjet
dune condamnation :
207
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
- pour crime ;
- pour banqueroute ;
- sil a fait lobjet dune condamnation prononce par une juridiction trangre et passe en
force de chose juge, constituant daprs la loi algrienne une condamnation pour lun des
crimes ou dlits mentionns au prsent article ;
Aussi, on retrouve parmi les obligations requises, dans le cadre de la constitution dune
banque ou dun tablissement financier, le capital minimum exig.
Ainsi, le capital social de souscription des banques et des tablissements financiers est dfini
sur la base du rglement 04-01 du 4 Mars 2004 relatif au capital minimum des banques et
tablissements financiers exerant en Algrie, et qui abroge de ce fait le rglement 90-01 du
4 Juillet 199021.
Dans son article 2 du rglement 04-01 du 4 Mars 2004, les banques et les tablissements
financiers constitus sous la forme de socit par action de droit algrien, doivent disposer,
leur constitution, dun capital libr en totalit et en numraire et au moins gal :
21
Le rglement 90-01 du 4 juillet 1990, prvoyait un plancher de 500 millions de dinars pour les banques
sans que le montant soit infrieur 33 % des fonds propres, et de 100 millions de dinars sans que le montant
soit infrieur 50 % des fonds propres pour les tablissements financiers. Aussi le capital doit tre libr
hauteur de 75 % lors de la constitution de la socit, et en totalit, au plus tard, au terme de la deuxime
anne aprs lobtention de lagrment.
208
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Deux milliards cinq cents millions de dinars (2. 500. 000.000 DA) pour les banques
Cinq cents millions de dinars (500. 000.000) pour les tablissements financiers.
Par ailleurs, le rglement N 08-04 du 23 dcembre 2008 dispose un nouveau montant
minimum :
10 milliards de dinars, pour les banques ;
3,5 milliards de dinars, pour les tablissements.
Cette augmentation du seuil du capital minimum pour les banques et tablissements
financiers, a pour objectif la fois de renforcer la solidit des fonds propres pour une
solvabilit meilleurs dans un contexte de crise (crise financire et conomique mondiale
2008) et dinciter les banques notamment trangres et tablissements financiers de
rinvestir leurs rsultats.
209
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
transparence des flux dinformations circulants, que ce soit entre la banque et sa clientle, ou
entre la banque et la Banque dAlgrie, et ce dans le but de constituer une base de donnes
sur les entreprises et les mnages, en matire dendettement et dincident de paiement.
La Banque dAlgrie a constitu une Centrale parallle la Centrale des Risques charge de
recueillir toutes les informations concernant les crances douteuses et litigieuses. Le
dmarrage effectif de cette nouvelle Centrale dite Centrale Ngative a commenc, selon
la Banque dAlgrie, effectuer ses oprations depuis avril 2006. Dailleurs, cest pour cette
raison qua t promulgue linstruction 07-05 du 11 aot 2005 modifiant et compltant
linstruction 70-92 relative la centralisation des risques bancaires et des oprations de
crdit bail, qui fait obligation aux organismes de crdit de dclarer systmatiquement la
210
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Centrale des Risques, les crances douteuses et litigieuses. Cette Centrale vise mettre la
disposition des banques des informations caractre qualitatif susceptibles damliorer
lapprciation, la gestion et la matrise du risque crdit.
Depuis sa mise en fonction en 1994, lactivit de la Centrale des Risques est rythme
danne en anne par le nombre croissant des dclarations effectues par les banques et
tablissements financiers. A la fin 2008, le nombre de dclarations na atteint 63 94 (contre
54 639 en 2007) concernant la clientle dentreprises, un chiffre en progression par rapport
lexercice 2007. Elle dispose dun fichier permanent de 55 124 entreprises et professions
librales dclares par leurs banques et tablissement financiers respectifs (contre 47 829
entreprises dclares en 2007) comme tant des utilisateurs de crdits dont le montant est
suprieur deux (02) millions de dinars.
A fin de lanne de 2008 Selon la Banque dAlgrie, lencours des crdits dclars
la centrale des risques (centralisation positive et ngative) slve 2367,98 milliards de
dinars et dcompose comme suit : 53,88% pour le secteur public et 46,12 pour le secteur
priv. Par contre en 2007, lencours des crdits dclars la Centrale des Risques est
constitu de 57,67 % pour le secteur public et 42,33 % pour le secteur priv22.
Pour lanne 2005, le nombre de dclarations tait de 32 557 pour un montant de crdits
accords de lordre de 1427,8 milliards de dinars. Ainsi, sur les 1777,44 milliards de dinars
de crdits accords par le secteur bancaire au cours de lanne 2005, on saperoit que la
22
Banque dAlgrie : rapport annuel de 2008 , P 114.
211
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
majorit des crdits ont fait lobjet de dclaration et de vrification la Centrale des Risques.
Ceci dmontre la prise de conscience et limportance accorde par les banques et
tablissements financiers la Centrale des Risques.
La Centrale des risques renforce par une centrale des crdits aux particuliers et, aussi, par
la suppression du seuil de dclaration. Cette nouvelle centrale est un projet matur au cours
de lexercice de 2007-2008 envisage de recueillir des donnes positives et ngatives (dfauts
de paiement) sur les crdits distribus aux particuliers. Donc, cette nouvelle centrale peut
tre un outil trs utile pour le suivi des crdits des particuliers et lvolution de leur
endettement. Sachant bien que les termes de rfrence pour cette nouvelle centrale ont t
labors avec lassistance technique de la banque mondiale23. Aussi, dans le cadre de la mise
en uvre du projet de banques de dtail des banques publiques (projet en cours).
La Centrale des impays est galement charge de prvenir et de lutter contre lmission de
chque sans provision, en fournissant aux banques et tablissement financiers, ainsi qu
lautorit de contrle, des informations sur le nombre et la nature des incidents de paiement,
notamment ceux relatifs aux missions de chques pour absence ou insuffisance de
provision. Les informations recueillies sont centralises dans une base de donnes, pour les
diffuser par la suite auprs des intermdiaires financiers pour consultation et exploitation,
notamment lors de la dlivrance du premier chquier leur clientle. En effet, la Banque
dAlgrie procde, chaque dcade, la diffusion de la liste des interdits de chquiers auprs
des tablissements dclarants. Ces derniers doivent, ds rception des informations,
23
Banque dAlgrie, rapport annuel de 2008.PP 12-13
212
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
sabstenir de dlivrer un nouveau chquier tout client figurant sur la liste, jusqu la date
de leve de linterdiction.
Dans son aspect de lutte et de sanction lencontre des tireurs de chque sans provision,
linstruction 71-92 du 24 novembre 1992, stipule que chaque mission de chque sans
provision dclare la Centrale des Impays, et qui na pas fait lobjet de rgularisation dans
les 20 jours prvus par la loi, sera dclar par la banque tire comme tant interdit de
chquier ou interdit bancaire pour une dure de 12 mois, et de 24 mois en cas de
rcidive.
Il convient de souligner que la Banque dAlgrie est trs critique lgard des banques et
tablissements financiers. En effet, la Banque dAlgrie, dans ses rapports, estime que les
tablissements de crdits ne dclarent que partiellement les incidents de paiement. Mme si
on constate un pic de dclarations en 2005, enregistrant une augmentation de prs de 39 %
en nombre et prs de 57 % en valeur par rapport lanne 2004. Les incidents de paiements,
dclars en 2008, sont en hausse de plus de 1,79% en nombre et 30,50% en valeur par
rapport aux donnes de lanne 2007.
Nombre dinterdits de
Anne Nombre de dclarations Montant
chquiers
2002 29 387 27 milliards de DA 4 584
2003 23 389 18 milliards de DA 3 770
2004 31 271 18 milliards de DA 5 805
2005 43 351 28 milliards de DA 7 360
2006 31 059 21,3 milliards de DA 4 458
2007 37 861 20,3 milliards de DA 5 083
2008 38 538 26,5 milliards de DA 4 710
Source : Banque dAlgrie : Rapports annuel 2008 , P 114.
La Banque dAlgrie constate que les dclarations faites par les banques compares
aux donnes fournies par la chambre de compensation, font ressortir des disparits trs
importantes. Ainsi, selon les donnes de la banque dAlgrie (B.A), un chque impay sur
deux nest pas dclar la centrale des impays, ce qui renforce lopacit dinformation dans
le secteur bancaire. Pour y remdier, la Banque dAlgrie, saisit rgulirement les banques
213
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Pour sa part, la Banque dAlgrie estime que les sanctions bancaires prvues dans le cas
dmission de chques sans provision pour rduire les incidents de paiement, nest pas
suffisamment dissuasive, ce qui explique la proportion relativement leve dincidents de
paiement lis au chque, et de sa marginalisation dans notre conomie comme moyen de
paiement. Dans le cadre de la modernisation du systme bancaire, et en particulier du
systme de paiement, la Banque dAlgrie a mis en place un dispositif de consultation on
line auquel sont connectes huit (8) banques, pour tre par la suite largi lensemble des
banques et tablissements financiers. Ce systme de consultation est connect au systme de
tl-compensation, et qui permettra de traiter les informations lies aux chques impays
plus efficacement.
En 2008, les incidents de paiement sur chques dclars par les banques la centrale des
impays pour absence ou insuffisance de provision ne reprsentent que 63,28% en nombre et
46,07% en valeur de lensemble des chques rejets en compensation pour dfaut de
provision. Le taux de chques impays pour absence ou insuffisance de provision en 2008
est de 0,90% contre 1,02% en 2007. Les chques impays sont concentrs sur la tranche
comprise entre dix mille et un million de dinars pour 72,03% des chques impays dclars.
Par ailleurs, par secteur juridique, le nombre dincidents est plus lev pour la clientle
classe sous la rubrique affaires personnelles (commerants et artisans) dans le secteur priv
avec un taux de 49,68%, et pour les tablissements publics caractre industriel et
commercial dans le secteur public avec un taux de 82,60%. En fin 2008, un nombre de 5823
personnes physiques et morales, sanctionnes pour douze et vingt-quatre mois contre 5384
en 2007.
214
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
rapport la centrale des Risques et des Impays, ce qui peut limiter son impact notamment
au sujet de lvaluation et de gestion du risque crdit des entreprises (exemple des PME).
La centrale des bilans pourrait tre dun apport considrable aux banques et aux
tablissements financiers. Elle permet dapprcier la sant financire de chaque entreprise,
les classifier par secteur conomique, et faire en sorte dtablir un fichier de cotation des
entreprises. La centrale des bilans nest pas encore fonctionnelle, selon la Banque dAlgrie,
mais en cours de dveloppement. Elle a atteint une phase terminale pour son lancement, des
tests et des simulations ont t effectus au cours de lanne 2003 et 2004.
Dailleurs, depuis 2003, la Banque dAlgrie organise des journes dtudes sur la centrale
au profit des banques et tablissements financiers, portant sur le fonctionnement, le
diagnostic, lapport et les perspectives dalimentation, de consultation et de dveloppement.
Ces journes dtudes ont pour but de sensibiliser les tablissements de crdit sur la
ncessit dalimenter cette centrale et les avantages quelle apporte en matire de
transparence sur les informations financires et conomiques de chaque entreprise. La
Banque dAlgrie a mis en place un dispositif informatique de consultation scuris
distance, depuis fin 2003.
En dfinitive, les centrales des risques, des bilans et des impays gres par la Banque
dAlgrie (B.A) constituent autant de bases de donnes au service des banques et
tablissements financiers. Lexhaustivit, la fiabilit, lintgrit et la disponibilit des
informations communiques par les banques et les tablissements financiers aux centrales
sont des conditions essentielles pour que ces centrales puissent aider ces dclarants mieux
connatre leur clientle et mieux valuer leurs risques de crdits.
24
Rachid AMROUCHE, op.cit, P 84
215
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
- au montant des risques encourus sur un mme bnficiaire (division des risques) ;
- au total des risques encourus sur quelques bnficiaires (couverture des risques).
- le montant total des risques encourus sur les bnficiaires dont les risques dpassent,
pour chacun dentre eux, 15 % des fonds propres nets desdits banques ou
tablissements financiers nexcde pas dix (10) fois ces fonds propres nets.
Pour les risques encourus sur un mme bnficiaire, la Banque dAlgrie avait fix au dpart
le pourcentage 40 % au premier janvier 1992, puis ramen 30 % au premier janvier 1993
25
Abdelkrim SADEG, Systme bancaire algrien : la rglementation relative aux banques et tablissements
financiers, Alger, 2005, P 138
26
Article 2 de linstruction 74-94 du 29 novembre 1994 relative la fixation des rgles prudentielles de
gestion des banques et tablissements financiers.
216
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
217
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Ainsi les pondrations des risques encourus, que ce soit les engagements du bilan ou du hors
bilan, sont dfinis dans linstruction 74-94 du 29 novembre 1994 relative la fixation des
rgles prudentielles de gestion de banques et tablissements financiers, comme suit :
Pondrations des engagements du hors bilan : ces derniers doivent tre dabord
convertis en quivalent de risque de crdit et classs comme suit :
- risque faible : une pondration 0 % : facilits non utilises telles que dcouvert et
engagements de prt, dont la dure initiale est infrieure un (1) an et qui peuvent tre
annuls sans condition, tout moment, et sans pravis.
218
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
La Banque dAlgrie a prvu une priode transitoire entre 2004 et 2006, afin de permettre
aux banques et tablissements financiers de shabituer au calcul du nouveau rapport. A
lexpiration de cette priode, le coefficient doit tre au moins gal 60 % au 31 dcembre de
chaque anne.
27
Larticle 2 du rglement 04-04, stipule que les ressources sont composes des fonds propres et assimils et
les ressources long terme.
Les fonds propres et assimils comprennent : capital social ou les dotations en tenant lieu ; lensemble des
rserves (y compris les carts de rvaluation) ; le report nouveau bnficiaire ; les provisions pour risques
bancaires gnraux y compris les dotations prvues par la lgislation en vigueur ; les dettes subordonnes
dont le remboursement ne peut pas intervenir sauf en cas de liquidation, la demande exclusive du prteur. A
dduire des fonds propres : la part non libre du capital ou dotations ; les pertes ; les immobilisations
incorporelles, lexception du droit au bail ; les frais dtablissement.
Les ressources long terme en dinars comprennent la fraction ayant plus de cinq (5) ans courir : les
emprunts obligataires mis, les bons de caisses, les dpts de la clientle ; le cas chant, de lexcdent des
emprunts contracts auprs des banques et tablissements financiers sur les prts de mme nature accords
aux banques et tablissements financiers.
28
Larticle 7 du rglement 04-04, stipule que les emplois comprennent : les immobilisations nettes
damortissement et des provisions ventuelles ; les titres de participation et de filiales pour leur montant net
des provisions constitues ; les prts participatifs ; les crances immobilises ou douteuses pour leur montant
net des provisions constitues ; les valeurs mobilires non inscrites la cote officielle lexception des
emprunts obligataires ayant moins de cinq (5) ans courir ; la fraction ayant plus de cinq (5) ans courir des
crdits la clientle en dinars, doprations de crdit-bail et, le cas chant, de lexcdent des prts consentis
aux banques et tablissements financiers sur les emprunts de mme nature contracts auprs des banques et
tablissements financiers.
219
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
29
Rachid AMROUCHE, op.cit, P 90
220
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
221
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Les missions que lorgane dlibrant lui confre doivent, cependant, permettre :
222
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
223
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Tout organisme de crdit est oblig de mettre en place un dispositif lui permettant de
surveiller et de sassurer du respect des limites fixes, analyser les causes du non-respect des
limites fixes, et informer les entits de lampleur des dgts et les actions correctrices
envisages.
30
Mabrouk Hocine : Code bancaire algrien : textes dapplication, jurisprudence et textes
complmentaires , Edition HOUMA, P85
224
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
conditions dans lesquelles le contrle interne est assur, et sur la mesure et la surveillance
des risques auxquels ils sont exposs. Ces rapports doivent tre communiqus et adresss
aussi bien lorgane dlibrant, qu la commission bancaire et aux commissaires aux
comptes.
En matire de rglementation bancaire, on saperoit que les autorits montaires ont pris les
mesures qui simposent. Sachant bien que lAlgrie est toujours en transition vers de
lconomie de march. Cest dans ce contexte de transition, qua t promulgue la loi sur la
monnaie et le crdit (LMC) qui permet de consolider les mcanismes de fonctionnement du
systme bancaire tout en prenant des mesures de rgulation et de contrle de leurs activits,
do la cration du comit de la monnaie et de crdit (CMC) et de la commission bancaire
(CB). Il faut ajouter cela que la Banque dAlgrie a mis des garde-fous (barrires) pour
limiter les risques que prennent les banques dans leurs activits, surtout en ce qui concerne
leurs activits de distribution de crdits. La rglementation prudentielle dicte par la
Banque dAlgrie nest pas sans nous rappeler les rgles promulgues par le comit de ble.
225
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Aussi, le contrle interne constitue un outil de gestion de risque de crdit pour les banques et
tablissements financiers. Cela, sous la condition de permettre de veiller sur le respect des
pratiques bancaires selon la cadre rglementaire et professionnel. Le systme bancaire
algrien dans le contexte de transition vers lconomie de march, connu des mutations
importantes par sa reconfiguration, ainsi prsentant des caractristiques propres. Ces deux
aspects seront dtaills dans llment ci-aprs.
Les banques collectent les ressources auprs du public, distribuent des crdits, mettent la
disposition de la clientle des moyens de paiement et assurent la gestion de ces derniers.
31
Banque dAlgrie : Rapports annuel 2008 , P89.
226
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
lvaluation des engagements des banques publiques sur les micro-entreprises cres dans le
cadre du dispositif ANSEJ sur donnes de 2007. (Section 03)
Le tableau ci-aprs prsente les principales activits de chacune des six (06) banques
publiques algriennes.
Dune manire gnrale les banques ont poursuivies leur consolidation, en termes de
restructuration du bilan, de renforcement des techniques et des systmes de contrle et de
dveloppement de loffre des produits. Cette modernisation est conduite par le ministre
des finances avec notamment lappui du programme MEDA de lunion Europenne, qui a
dbut au courant de lanne 2006 avec une action dassistance la mise en uvre dune
banque de dtail au profil des six (06) banques publiques.
Par ailleurs, en 2006 le secteur bancaire public algrien comporte cinq (05) tablissements
financiers couvrants toute une gamme dactivits, le tableau rcapitulatif suivant prsente
les activits principales des tablissements financiers.
227
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
228
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Le rseau ne dispose pas, et ne disposera pas moyen et long terme, dun nombre dagence
suffisant et outill pour les prestations de bancarisation de masse et de financement (des
entreprises et des particuliers), le secteur bancaire priv ne constitue donc pas un acteur
concourant la bancarisation de masse et au financement de lconomie algrienne, du
moins pour ce qui est de linfrastructure physique ncessaire la gestion dune masse
importante de clients.
Le tableau ci-aprs nous prsente les activits principales des banques prives en Algrie.
En rsum, le total des guichets dagences (sans succursales) des banques (publiques et
prives) stablit 1301 en 2008, contre 1233 en 2007, soit un guichet pour 26 400
habitants contre 27 400 en 2007. Lamlioration constate de la bancarisation sous langle
de dveloppement du rseau est confirme par le ratio population active/ guichets
bancaires, qui est de 8300 personnes en ge de travailler par guichet contre 8500 en 2007.
229
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Lengagement du secteur bancaire dans une mutation qui devrait se traduire par une plus
grande bancarisation et des oprations plus rapides ;
Les liquidits du secteur bancaire algrien sont values en 2007 plus de 14 milliards de
dollars et les rserves en devises trangre plus de 120 milliards de dollars32.
Une importante densit bancaire de 13001 agences, mais qui reste insuffisante, c'est--dire
une (01) agence pour 26400 Habitants. Et les rseaux bancaires (13001 agences) restent
domins par les banques publiques ;
Le secteur bancaire algrien est domin par le secteur public, ce dernier reprsente encore
prs de 90% des ressources et des crdits. En effet, les banques publiques restent
prpondrante, en collectant 94% des ressources et concentrant 93% de lallocation crdit,
selon les donnes de 2007 ;
Leffort de libralisation du march bancaire algrien se traduit par : Une libert
linvestissement, sous la condition dun capital minimum requis gal deux milliards cinq
cent millions de dinars pour les banques, et de cinq cent millions pour les tablissements
financiers. Ce capital minimum a t revu la hausse : dix (10) milliards de dinars pour
les banques et 3.5 milliards de dinars pour les tablissements financiers.
Par ailleurs, les taux dintrt bancaires sont librement dtermins. Les taux actuels
stablissent entre 5,5 et 9% pour le crdit (taux dbiteurs) et 1,25 et 3,5% pour les dpts
32
Yousfi.K. les effets de la mondialisation financire sur les banques et sur les investissements directs
trangers dans les pays en dveloppement . Acte du colloque international lconomie algrienne dans la
mondialisation/atouts et contraintes, UMMTO, le 25 et 26 0ctobre 2009. P17.
230
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
(taux crditeurs). Une activit bancaire qui opre dans un contexte de convertibilit
courante.
Ces principales caractristiques peuvent tre synthtises dans le tableau suivant :
Tableau NIV.06: Les principales caractristiques du secteur bancaire et financier
algrien
Nombre dtablissements bancaires 26
Nombre total dagences bancaires 13001
Caractre des banques Le secteur public reprsente 90% du march des
ressources et des crdits
Organisations interbancaires ABEF association des banques et des tablissements
financiers
Liquidits du secteur bancaire algrien Importantes (Plus de 14 milliards de dollars)
Rserves en devises trangres Importantes (Plus de 140 milliards de dollars)
Sources: labor partir des rapports annuels de la banque dAlgrie de 2007, 2008.
Par ailleurs, dans le contexte de transition vers lconomie de march et dans le cadre des
rformes rcentes engages par les pouvoirs publics, deux autres caractristiques du secteur
bancaire algrien sont a distingues33, il sagit de :
33
KPMG : guide dinvestir en Algrie , Edition 2009. Disponible sur le site : www.KPMG.dz
231
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Aprs avoir prsent le contexte actuel (2008) de lactivit bancaire en Algrie et les
principales caractristiques du systme bancaire algrien, la section ci-aprs (section 03)
abordera lactivit, la rentabilit des banques algriennes et la qualit de leurs engagements.
232
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Dans la prsente section nous allons aborder, trois (03) principaux axes savoir :
Lactivit des banques concerne la fois la collecte des ressources et les crdits
distribus, cela dans le cadre de leur mtier dintermdiation. Dans cet lment nous allons
tudier principalement lactivit des banques publiques (lment de notre problmatique de
recherche) en comparaison avec les banques prives, en rfrence aux donnes fournies par
le rapport annuel de la banque dAlgrie de 2008.
34
En labsence dinformation dtailles sur lengagement des banques publiques sur les PME en gnral et
par secteur dactivit en particulier, se pose la contrainte danalyse des donnes existante qui prsente le
secteur priv dune manire sommaire contenant les crdits aux entreprises prives et crdits aux particuliers.
Sachant bien que la base de donne existante jusque l est appele samliore dans lavenir dans le cadre
de la modernisation du systme bancaire algrien. Donc, notre problmatique ne peut tre rsolue dune
manire globale moyen terme, vu le contexte si particulier de notre conomie avec un systme
dinformation macroconomique et mso conomique et microconomique opaques.
233
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Tableau NIV.07 : Les ressources collectes par les banques publiques et prives en
Algrie, fin 2008. (En milliards de DA)
Rubriques 2005 2006 2007 2008
Dpts vue 1 224,4 1 750,4 2 560,8 2 946,9
Dpts terme 1 632,9 1 649,8 1 761,0 1 991,0
Dpts pralables limport 103,3 116,3 195,5 223,9
Total de ressources collectes : 2 960,6 3 516,5 4 517,3 5 161,8
Part banques publiques : 93,3% 92,9% 93,1% 92,2%
Part banques prives : 6,7% 7,1% 6,9% 7,8%
Source : labor partir des donnes publies dans le Rapport annuel de la banque dAlgrie.2008
Figure NIV.01 : La part des banques publiques et prives dans lactivit de collecte
des ressources, fin 2008. (En %)
2008 7,80%
92,20%
2007 6,90%
93,10%
Part des banques prives
2006 7,10%
92,90% Part des banques publiques
2005 6,70%
93,30%
Source : labore par nos soins, partir des donnes du rapport annuel de la banque dAlgrie.2008.
234
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
A l'instar des annes prcdentes, l'anne 2008 s'est caractrise par la poursuite de la
croissance des moyens d'action des banques (dpts vue et dpts terme en dinars). Le
taux de croissance de ces dpts, bien qu'infrieur celui de l'anne 2007, est rest
apprciable (14,5 % contre 30,8 % en 2007) dans un contexte de poursuite de
l'amlioration de la liquidit bancaire.
En rsum, les banques publiques demeurent dominantes dans lactivit de collecte des
ressources en raison de leur taille et leur position de monopole sur le march bancaire.
Tout de mme, les banques prives malgr leur activit limite, prsentent des potentialits
apprciables par rapport aux banques publiques.
En 2008, l'volution des crdits distribus par les banques est plus importante qu'en
2007. L'activit de crdit l'conomie des banques, y compris la caisse d'pargne. Dans le
total des crdits distribus, la part des banques prives est en progression. Bien que lente,
cette volution est apprciable, mesure qu'elle porte sur le financement des entreprises
prives et mnages. Le tableau et la figure ci-aprs illustre bien cette situation :
Tableau NIV.08 : les crdits distribus au secteur public et priv par les banques en
Algrie, dans la priode 2005-2008, (en milliards de DA)
Rubriques 2005 2006 2007 2008
Crdits au secteur public 822,5 848,4 989,3 1 202,2
Banques publiques 881,6 847,3 987,3 1 200,3
Banques prives 0,9 1,1 2,0 1,9
Total des crdits distribus nets de crdits 1 778,9 1 904,1 2 203,7 2 614,1
rachets :
Part des banques publiques 92,6% 90,7% 88,5% 87,5%
Part des banques prives 7,4% 9,3% 11,5% 12,5%
Source : Elabor par nos, soins partir des rapports annuels de la banque dAlgrie, 2005, 2006, 2007,2008.
235
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
2008 23,03
76,97
2007 20,62
79,38
Banques prives
2006 16,72
83,28 Banques publiques
2005 14,63
85,37
0 20 40 60 80 100
Source : Source : Elabor par nos, soins partir des rapports annuels de la banque dAlgrie, 2005, 2006, 2007,2008.
Le total des crdits des banques, hors le rachat de crances non performantes par le Trsor
en 2005-2007 (94,8 milliards de dinars), est pass de 2298,6 milliards de dinars fin 2007
2708,9 fin 2008 correspondant un accroissement de 17,8 % contre 15,2 % en 2007.
Aprs dduction des rachats de crances non performantes, l'accroissement des crdits des
banques en 2008 s'tablit 18,6 % contre 15,7 % en 2007. Les crdits au secteur priv se
sont accrus de 16,2 % contre 15 % en 2007 et les crdits au secteur public de 21,5 % contre
16,6 % en 2007. La part des crdits au secteur priv dans l'encours total des crdits
distribus par les banques est passe de 55,1 % fin 2007 54 % en 2008.
L'encours des crdits distribus au secteur public (crdits rachets par le Trsor dduits)
reste important, reprsentant 46 % du total des crdits l'conomie. Les banques publiques
assurent la presque totalit du financement du secteur public, alors mme que leur part
dans le financement du secteur priv demeure importante, soit 77 % en 2008 contre 79,4
% en 2007. Au cours de l'anne 2008, le flux des crdits des banques publiques a bnfici
plus aux entreprises publiques qu'aux entreprises prives et mnages ; les banques
publiques finanant les grands projets d'investissement des entreprises publiques dans les
secteurs de l'nergie et de l'eau.
L'accroissement des crdits distribus par les banques prives en 2008 s'tablit 29,6 %
contre 42,1 % en 2007. L'volution des crdits des banques prives en 2008, dont le taux
est plus lev que celui des banques publiques, a bnfici exclusivement aux entreprises
prives et mnages et a conduit l'augmentation de leur part dans le march de crdits
236
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
En gnral, les crdits l'conomie des banques et de la caisse d'pargne (aprs dduction
de crances non performantes rachetes par le Trsor public) ont volu comme les
prsentent le tableau ci-aprs, et les figures (IV : 03, 04, 05,06) prsentent leur tour la
structure dtaille de ses crdits accords lconomie :
Tableau NIV.09 : La structure de lencours de crdits distribus par les banques, fin
2008, (en Milliards de DA)
Lencours des crdits distribus 2005 2006 2007 2008
Crdits court terme : 923,3 915,7 1 026,1 1 189,4
237
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
A la fin de lanne 2008, les crdits moyen et long termes distribus par les banques
publiques reprsentent 55,1 % du total de leurs crdits contre 53,7 % fin 2007. En ce qui
concerne les banques prives, leur part des crdits moyen et long termes a atteint un
niveau apprciable (50 % du total de leurs crdits contre 51 % fin 2007). Ce niveau de
crdits moyen et long termes est d l'effort de distribution des crdits d'investissement
aux entreprises prives et des crdits de financement de biens durables aux mnages.
Au cours de l'anne 2008, le Trsor public a procd aux remboursements par anticipation
d'une partie des obligations mises en contrepartie du rachat de crances non performantes
des entreprises publiques pour un montant de 273,7 milliards de dinars. De ce fait,
l'encours des crances que les banques publiques dtiennent sur le Trsor public au titre
des rachats de crances non performantes sur les entreprises publiques est en forte baisse,
savoir 270,6 milliards de dinars fin 2008 contre 556,3 milliards de dinars fin 2007. Les
banques publiques dtiennent aussi des crances sur le Trsor sous forme de titres
participatifs (56,2 milliards de dinars) ou encore sous forme de bons du trsor (219,7
milliards de dinars contre 236,4 milliards de dinars fin 2007). Leurs crances au titre des
autres oprations s'lvent 74 milliards de dinars fin 2008 contre 43,6 milliards de
dinars fin 2007.
Lanalyse prsente dans cet lment est une synthse dune partie du rapport
annuel de la banque dAlgrie de 200835, concernant la rentabilit des banques publiques et
prives. Notre analyse porte principalement sur les banques publiques. Les indicateurs
tudis sont : la rentabilit des fonds propres, le rendement dactifs, la marge bancaire et la
marge de profit.
A fin 2008, les banques publiques, y compris la caisse d'pargne, reprsentent en moyenne
90,8 % du total des actifs de l'ensemble des banques, 76,6 % du produit net bancaire total
et 80,6 % du rseau bancaire national. A l'instar de l'anne 2007, les indicateurs de
rentabilit qui suivent n'incluent pas une banque publique en cours de mise niveau des
fonds propres et la mutuelle d'assurance agre pour effectuer des oprations de banque.
35
Rapport annuel de la banque dAlgrie ; 2008. P-P 89-116
240
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Mme si en termes de niveau, la rentabilit des fonds propres des banques prives
est suprieure celle des banques publiques sur la priode 2006-2008, l'volution de cet
indicateur demeure diffrente entre les banques publiques et les banques prives. En effet,
le ratio de rentabilit des fonds propres (return on equity - ROE) des banques publiques,
aprs une forte amlioration en 2007 de 6,2 points augmente modrment en 2008 pour
s'tablir 25,01 % contre 23,64 % en 2007 et 17,41 % en 2006.
En 2008, l'volution de la rentabilit des fonds propres des banques, aussi bien publiques
que prives, est due l'effet conjugu de la hausse de leurs rsultats et de la hausse du
niveau de leurs fonds propres dont l'augmentation en 2008 pour les banques prives est
plus importante que celle de leurs rsultats. En effet, en ce qui concerne les banques
publiques, elles ont mis en rserves leurs rsultats de l'anne 2007, du fait que l'Etat
propritaire, dans le souci de renforcer leurs fonds propres, n'a pas exig le versement des
dividendes au titre de cet exercice. Pour ce qui est des banques prives, afin de tenir
compte de la nouvelle rglementation en matire de renforcement du capital minimum,
elles n'ont pas distribu les rsultats de l'exercice 2007.
Par contre, le rendement des actifs des banques publiques et prives est en lgre hausse.
Pour les banques publiques, la hausse de leurs rsultats est due l'augmentation du volume
de leurs activits et la baisse de la part de frais gnraux dans le produit net bancaire. En
revanche, pour les banques prives, la lgre hausse de leurs rsultats dcoule de la hausse
du rendement de leurs actifs et la hausse des revenus des services bancaires. Vu la hausse
substantielle des fonds propres des banques en 2008, le levier financier baisse aussi bien
pour les banques publiques que prives.
241
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
0,87 % en 2007 et 0,75 % en 2006), alors que le rendement des banque prives a fortement
progress en 2007 et connat une trs lgre hausse en 2008, passant de 2,31 % en 2006
3,21 % en 2007 et 3,27 % en 2008.
Le taux de rendement des actifs des banques (ROA) est le produit de la marge bancaire par
la marge de profit. La mise en vidence des dterminants de la rentabilit des actifs des
banques requiert, en premier lieu, l'analyse des marges bancaires, autrement dit la capacit
des actifs productifs des banques commerciales gnrer du produit net bancaire.
En ce qui concerne les banques prives, leur marge bancaire s'amliore (7,73 % contre 7,01
% en 2007) principalement en raison de l'amlioration de la marge hors exploitation (3,21
% en 2008 contre 2,45 % en 2007) face la stabilisation, voire lgre baisse, de la marge
d'intermdiation (4,52 % en 2008 contre 4,56 % en 2007). La dcomposition de la marge
d'intermdiation rvle une prdominance de l'activit clientle pour le secteur bancaire
dans sa globalit. Cette activit contribue pour 84,02 % la marge d'intermdiation dans
les banques prives contre 80,28 % en 2007 et pour 49,99 % pour les banques publiques
contre 45,87 % en 2007, soit une hausse de l'activit clientle aussi bien pour les banques
publiques que pour les banques prives.
242
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
rorientation partielle de l'activit des banques, publiques notamment, vers les oprations
avec les institutions financires et, en particulier, avec la Banque d'Algrie au titre des
oprations de reprise de liquidit et de facilit de dpts rmunrs.
Au total, la capacit des actifs productifs des banques commerciales gnrer du produit
net bancaire est nettement plus leve dans les banques prives que dans les banques
publiques. La prdominance des oprations avec la clientle dans les marges
d'intermdiation des banques prives, plus rmunratrices que les oprations avec les
institutions financires, et le niveau des crances non performantes dans les actifs des
banques publiques qui, bien qu'en baisse, reste plus important que celui des banques
prives, expliquent le niveau ingal des marges bancaires des deux groupes de banques
(banques publiques et banques prives).
243
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
La baisse des pertes hors exploitation qui ne reprsentent plus que 3,57 % du PNB
contre 15,74 % en 2007.
En ce qui concerne la baisse de la marge de profit en 2008 des banques prives, elle rsulte
de l'effet conjugu de :
La hausse des dotations aux amortissements qui de 9,26 % du PNB en 2007
passent 11,97% ;
La baisse des produits divers qui de ce fait couvrent 10,38 % du PNB contre 12,03
% en 2007 et 15,21 % en 2006 ;
La hausse des produits hors exploitation qui de 0,74 % du PNB en 2007 passent
1,10 % en 2008.
En dpit de l'cart de 10,28 points de pourcentage, en faveur des banques publiques, dans
les parts des frais gnraux des banques publiques et prives, en 2008, l'cart dans les
marges de profit entre les deux groupes de banques, rsulte principalement :
Du niveau plus lev des provisions pour risques bancaires des banques publiques
(13,20 % du PNB contre 7,99 % pour les banques prives) ;
Du niveau insignifiant des produits divers des banques publiques (0,08 % du PNB
contre 10,38 % pour les banques prives);
Des charges hors exploitation des banques publiques reprsentant 3,57 % du PNB
contre des produits hors exploitation hauteur de 1,10 % du PNB pour les banques
prives.
L'analyse des indicateurs de rentabilit des banques en 2008 montre, qu'entre les banques
publiques et les banques prives, les carts des marges bancaires augmentent alors que
l'cart des marges de profit diminue. La lgre baisse de la marge bancaire des banques
publiques indique que le rendement global des activits avec la clientle reste stable mais,
qu'en 2008 par rapport 2007, une plus grande part de leurs activits a t traite avec les
institutions bancaires, voire avec la banque centrale, dont le rendement est infrieur au
rendement sur les actifs de clientle.
244
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
En 2008, l'amlioration des marges de profit des banques publiques est due, en premier
lieu, la baisse des frais gnraux et des pertes hors exploitation. Cette baisse (15,6 points
de pourcentage) est pour une partie compense par la hausse des provisions pour risques de
crdit, indiquant l'effort fait pour couvrir au maximum les crances non performantes. La
dtrioration des marges de profit des banques prives est due globalement la hausse des
dotations aux amortissements et la baisse des produits divers et des impts sur les
bnfices. L'amlioration de la rentabilit des banques publiques sur la priode 2006-2008
tient la croissance de leur volume d'activit face la hausse importante de leurs fonds
propres. Ce qui s'est traduit par la baisse de leur levier financier et de la part des frais
gnraux. Nanmoins, cette amlioration a t lgrement compresse par la baisse du taux
de leur marge bancaire qui traduit une diminution de la productivit de leurs actifs en
contexte d'excs de liquidit.
245
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Tableau NIV.10 : Rentabilit des banques publiques, priode 2006-2008, (en millions
de DA)
VARIATION
RUBRIQUES 2006 2007 2008 FLUX %
PRODUITS BANCAIRES 160 321 166 371 213 768 47 397 28%
PRODUIT NET BANCAIRE 114 644 112 509 151 942 39 433 35%
CHARGES D'EXPLOITATION
38 078 42 950 44 200 1 250 3%
GENERALE
18 067 18 791 21 962 3 171 17%
DONT: FRAIS DE PERSONNEL
FONDS PROPRES NETS 220 943 299 732 392 488 92 756 31%
Figure NVI.07 : Rentabilit des banques publiques 2006/2008 (en Millions de DA)
48 283
2008 44 200
151 942
20 169 R.N.EXP
2007 42 950
112 509 CH. EXP.GL
PNB
2 832
2006 38 078
114 644
0 20 000 40 000 60 000 80 000 100 000 120 000 140 000 160 000
Source : Elabore par nos soins partir des donnes internes du ministre des finances 2009
246
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
En plus de lanalyse prsente ci-dessus, nous constatons, que la rentabilit des banques
publiques pour la priode 2006-2008 t en amlioration continue avec un rsultat net
dexploitation positif (avec un taux de variation de 139% pour 2008 par rapport 2007).
En revanche, les charges dexploitation pour leur part ont enregistres un taux de variation
de 3% (et 17% de frais de personnel).
Le produit net bancaire des banques publiques a enregistr un taux de variation de 35% en
2008 par rapport 2007. Aussi le coefficient de rentabilit (RNE/FPN) est de 12% pour
lanne 2008 comparativement celui de 2006 qui t de 1%. Les facteurs explicatifs
dune telle volution sont les mmes avancs prcdemment en rfrence au rapport
dactivit annuel de la banque dAlgrie de 2008.
3)-3-1- Les engagements des banques publiques par secteurs (public et priv)
Au sujet des financements (engagements) des banques publiques par secteurs, ses
dernires annes la part des engagements au secteur priv ne cesse de croitre. En effet, cela
en raison de lintrt que lEtat porte pour linvestissement priv dans le cadre de la
politique publique de promotion de linvestissement priv en gnral, et la promotion de la
PME algrienne en particulier.
Le tableau et la figure ci-aprs nous prsentent les donnes relatives aux engagements des
six banques publiques sur le secteur public et le secteur priv.
247
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Tableau NIV.11 : Les engagements des banques publiques par secteurs (public et
priv), 2006/2008, (en millions de DA)
Figure NIV.08 : Les engagements des banques publiques par secteurs (public et
priv), 2006/2008, (en %)
56 54,45
54 53,05
52 50,68
49,32
50
48 46,95 S.Public
45,55
46
S.Priv
44
42
40
2006 2007 2008
Source : Source : Elabore par nos soins partir des donnes internes du ministre des finances 2009
Les rsultats enregistrs ses dernires annes (2006, 2007, 2008) en terme de
financement des deux secteurs, public et priv par les banques publiques, nous permet de
dire que le recule de la part du secteur public devant la part consacr au financement du
secteur priv nest que la consquence de la nouvelle orientation des pouvoirs publics pour
le profit de linvestissement priv notamment dans le domaine des PME et TPE.
En 2008, la part du secteur priv dans les engagements des banques publiques t de
49,32%, alors quil t de 45,55 en 2006. Donc, une progression pour le secteur priv
(PME, TPE, particuliers), alors quune rgression constate pour la part du secteur public,
avec 50,68 % contre 54,45% en 2006.
248
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
(Investissement et exploitation)
Toujours dans les prolongements de ce que nous avons prsent prcdemment, les
engagements des banques publiques sur lconomie selon la nature des crdits accords, il
est a constat la forte variation dans la catgorie des crdits dinvestissement 21% dans la
priode 2006 200836. Aussi, pour le compte des crdits dexploitation la variation t de
16% pour la mme priode.
Cette situation est justifie par le contexte et la politique adopt par les pouvoir publics
pour promouvoir linvestissement priv en gnral et la PME en particulier, comme nous
lavons signal ci-dessus. Mais aussi, les investissements dans le secteur de lnergie et de
leau. Le tableau et la figure ci-aprs rendent explicite cette situation relative aux
engagements globaux de six banques publiques en termes de crdits dinvestissement et de
crdits dexploitation.
Tableau NIV.12 : Les engagements des banques publiques par nature de crdits,
2006/2008, (en %)
36
Selon les donnes fournies dans le document interne du ministre des finances, 2009.
249
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Figure NIV.09 : Les engagements des banques publiques par nature de crdits, 2006-
2008, (en %)
53,2
54 52
52 50,33
49,67
50 48
46,8 Crdit dexploitation
48
Crdits dinvestissement
46
44
42
2006 2007 2008
Source : Source : Elabore par nos soins partir des donnes internes du ministre des finances 2009
Selon les rsultats prsents ci-dessus, il est a constat la monte des crdits
linvestissement au dtriment des crdits dexploitation accords par les banques
publiques. En effet, en 2008 la part des crdits dinvestissement (avec 52% contre 46,8 en
2006), dpasse celle des crdits dexploitation (avec 48% contre 53,2% en 2006). Cette
situation dmontre le rle important que jouent les banques publiques dans le financement
de lconomie algrienne en gnrale, et dans le financement de linvestissement en
particulier. Ces investissements sont en grande partie ceux relatifs au domaine de lnergie
et de leau.
3)-3-3- Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives et les
particuliers
Aprs avoir prsent les engagements des banques publiques par secteurs (public et
priv) et par la nature des crdits accords, nous allons procder la prsentation de leurs
engagements sur les entreprises prives (PME et TPE) et les particuliers (hypothque,
ANGEM, CNAC). Cela dans lobjectif de dmontrer la part des PME dans les
financements des banques publiques (voir le tableau et la figure ci-aprs).
250
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Tableau N.IV.13: Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives
et les particuliers, 2006-2008, (en%)
Figure N. IV.10 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives
et les particuliers, priode 2006-2008, (en %)
Source : labore par nos soins, partir des donnes du document interne du ministre des finances. 2009
Dans leurs engagements sur le secteur priv, les banques publiques sont fort
engages sur le secteur des PME et TPE. Leurs financements pour ses dernires taient
respectivement de 86,5%, 84,4% et 84,3 pour les annes 2006, 2007 et 2008 du total des
financements pour le secteur priv. Par ailleurs, les crdits aux particuliers (dont ANGEM
et CNAC) taient de 15,7% en 2008 contre 15,6% en 2007 et 13,5% en 2008.
A)- Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives, dont PME et
TPE
Dans les engagements des banques publiques sur les entreprises prives, la part
des PME reprsente 91,89% du total des financements en 2008 contre 92,05% en 2007 et
90,42% en 2006. Pour les TPE, les financements des banques publiques reprsentent
8,11% en 2008 contre 7,95% en 2007 et 6,7% en 2006. Malgr cette dynamique dans le
financement des TPE par les banques publiques pour la priode 2006-2008 leur part dans
les crdits accords aux entreprises prives reste modeste par rapport la part des PME (de
plus de 10 employs), sachant bien quen termes de nombre, les TPE prdominent le
secteur des PME. Le tableau et les figures ci-aprs nous prsentent la situation des
251
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
financements des banques publiques algriennes aux entreprises prives dont les PME et
TPE.
Tableau N.IV.14 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises
prives, dont PME et TPE, priode 2006-2008, (en %)
Figure N.IV.11 : Les engagements des banques publiques sur les entreprises prives,
dont PME et TPE, priode 2006-2008, (en Millions de DA) :
1 000 000
800 000
0
2006 2007 2008
Source : Elabore par nos soins partir des donnes du ministre des finances. 2009
Figure N.VI.12 : Les engagements des banques publiques sur les PME et TPE,
priode 2006-2008, (en %)
100%
90% 92,05% 91,89%
80%
60%
PME
40%
TPE
20%
6,49% 7,95% 8,11%
0%
2006 2007 2008
Source : labore par nos soins, partir des donnes internes du ministre des finances.2009
252
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Tableau N.IV.16: Structure et volution des crdits allous par les banques
publiques au secteur priv, 2004-2008, (en millions de DA)
Figure N.IV.14 : Structure et volution des crdits allous par les banques publiques
au secteur priv, 2004-2008 (en%)
100%
80%
20% Particuliers
0%
2004 2005 2006 2007 2008
Source : labore par nos soins, partir des donnes internes du ministre des finances.2009
Selon les donnes prsentes ci-dessus, la part des crdits allous par les banques
publiques pour la priode 2004-2008 aux entreprises prives est beaucoup plus importante
par rapport celle des particuliers. Ainsi la part des micro entreprises du dispositif ANSEJ
reste relativement faible malgr le grand nombre dentreprises finances en raison des
montants moins importants de crdits accords par les banques publiques.
254
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
3)-3-4- La qualit des engagements des banques publiques sur le secteur priv (les
entreprises et les particuliers)
Avant de prsenter la qualit des engagements des banques publiques (six banques)
sur le secteur priv, nous allons procder la prsentation de la qualit de leurs
engagements globaux sur lensemble de lconomie en termes de financement. Lobjectif
est de mettre en vidences la qualit de gestion des risques bancaires par les banques
publiques dune manire gnrale. En suite, daffiner lanalyse au sujet de la qualit de
leurs engagements sur le secteur priv (PME, TPE et particuliers).
A)- Qualit des engagements globaux des banques publiques sur lconomie
algrienne
255
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Dune manire gnrale, la qualit des engagements des banques publiques sur
lensemble de lconomie demeure non satisfaisante en raison de la prsence dans la
structure leurs portefeuilles dun taux qui reste lev (31%) de crances non
performantes 37.
En particulier, le taux de ces crances non performantes par rapport aux engagements
globaux des banques, La BADR a le taux le plus lev 48% avec la BEA avec 41%, cela
en raison de la spcificit des secteurs quelles financent le plus, le commerce extrieur
pour la BEA et lagriculture pour la BADR. En revanche, les autres banques publiques ont
des taux plus au moins infrieurs : 16% pour le CPA, 17% pour la BDL et 28% pour la
BNA.
37
On distingue trois catgories de crances classes (crances non performantes) et qui doivent tre
provisionnes :
- Les crances problmes potentiels qui doivent tre provisionnes hauteur de 30%.
- Les crances trs risques qui doivent tre provisionnes hauteur de 50%
- Les crances compromises qui doivent tre provisionnes hauteur de 100%.
257
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
16%. Aussi, la BADR enregistre un taux lev de crances non performantes cela en
raison de la spcificit du secteur agricole quelle finance.
Le tableau et la figure ci-aprs nous prsentent la situation des financements des banques
publiques des projets de cration et dextension des micro-entreprises, fin lanne 2007.
260
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Conclusion du Chapitre IV
Au dbut des annes 2000, une deuxime phase de rformes a t engage par les pouvoir
publics algriens, pour sadapter aux changements impliqus par le plan dajustement
structurel (PAS) et la nouvelle orientation de lconomie. Les principaux axes des rformes
concernent principalement : lintgration dans lconomie mondiale ; la promotion de
linvestissement et de lenvironnement des entreprises ; Les privatisations et la rforme du
secteur public ; La rforme du secteur bancaire et financier et la libralisation des
infrastructures et la politique environnementale. En raison de la diversit et la complexit
des axes prcits, le gouvernement se retrouve face des problmes de coordination entre
les diffrents mcanismes et dispositifs mis en place pour la relance conomique, mme si
ce processus de tentatives de relance t ses dernires annes soutenu par la flambe des
prix du ptrole, qui a gnre des rserves de change importantes.
Face cette situation, la politique des rformes tente de relancer les secteurs hors
hydrocarbures depuis plusieurs annes (depuis 1989). Cela par une multitude de
restructurations des entreprises industrielles publiques dune part, et une nouvelle
orientation (comme nouvelle trajectoire), qui vise a favoriser la cration de petites et
moyennes entreprises (PME/PMI) y compris les trs petites entreprises (TPE), considres
comme une alternative par excellence de relance conomique pour les pays dvelopps et
emergents dune part, et les pays en voie de dveloppement tel que lAlgrie dautre part.
264
Chapitre IV : Le systme bancaire algrien et les banques publiques
Jusque l, en Algrie les banques publiques jouent le rle du principal bailleur de fonds
pour le financement de lconomie39 notamment le financement des PME. Ces dernires,
trouvent des difficults daccder au financement bancaire, o de nombreuses PME se
voient refuser le financement de projets viables. Paradoxalement, le niveau des crances
non performantes des banques publiques reste lev40 notamment sur le secteur priv dont
les PME, malgr leur quasi-monopole sur le march du crdit. Cette situation incite les
banques publique dassurer un fort provisionnement de ses crances non prformantes en
raison des surliquidits existantes, cela bien sur au dtriment de leur rentabilit.
Dailleurs, le chapitre ci-aprs a pour objet dtude les PME et leurs financements en
Algrie. Cela dans lobjectif de dfinir le contexte de la PME algriennes avec toutes ses
particularits et ses contraintes notamment celles relatives laccs aux financements
bancaire.
39
A fin de 2008, les crdits distribus par les banques publiques pour lconomie reprsentent 87,5%,
sachant bien que la part des banques prives est en progression 12,5 contre 11,5 en 2007.
40
Rapports annuels de la banque dAlgrie, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008,2009, 2010.
265
Chapitre V :
La PME et son financement en Algrie
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Introduction du chapitre V
Comme il a t voqu prcdemment (en chapitre II), Les PME par leurs
investissements et par leurs emplois jouent un rle dsormais indiscutable dans le
dynamisme et le dveloppement conomique dune rgion (dun pays). Les PME ne se
caractrisent par aucune dfinition unique. La dfinition statistique de la PME varie dun
pays lautre. Sur le plan politique, on assiste une multiplicit et une multiplication
des programmes visant lencouragement et laide des PME dans presque tous les pays du
monde. LAlgrie na pas chapp cette vague, plusieurs programmes et structures ont
t cres lgard des PME. Cela, dans le cadre du processus de transition vers
lconomie de march entam la fin des annes 1980.
Les pays dvelopps voient dans la PME un complment important la grande entreprise
et une source de cration demploi. Les pays sous dvelopps y voient un outil efficace
de dveloppent industriel taill leur mesure. Dans cette logique, lAlgrie avait comme
objectif la recherche dune nouvelle trajectoire de croissance conomique base sur la
promotion le la PME prive, pour se dconnecter en partie de la rente ptrolire, et de
raliser la diversification de lconomie fonde sur un dveloppement durable de la
comptitivit des PME algriennes dans un contexte de mondialisation. Toutefois, en
dpit de tous ces programmes et mesures, les PME algriennes qui existent dj
prouvent dnormes difficults survivre et raliser leurs projets dinvestissement.
Dune manire gnrale, cette situation est lie un environnement institutionnel
contraignant le dveloppement des PME. Et en particulier, la difficult de laccs des
PME au financement bancaire, sachant bien quen Algrie le partenaire privilgi dans
leur financement externe, sont les banques publiques qui financent environ 90% de
lconomie. Cela, en labsence dalternatives de financement savoir : le capital-risque, le
march financier, etc.
Le prsent chapitre sera prsent en trois (03) sections. La premire sera consacre
ltude de lvolution du cadre institutionnel de PME en Algrie, avant et aprs les
rformes. La deuxime sera rserve la prsentation dtat des lieux (dfinition,
importance, organismes de promotions, volution, etc.), lidentification des
caractristiques gnrales des PME algriennes et leurs contraintes entravant leur
266
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
267
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Le secteur de la PME en Algrie a volu dans deux priodes distinctes (tout comme le
secteur bancaire et financier) :
La deuxime priode, entame depuis lanne 1988, a eu pour effets la mise en place de
stimulants (dispositifs) quant la promotion de la PME et sa relance dans le cadre de
linitiative prive, cela dans un contexte de transition vers lconomie de march.
1)-1 La PME algrienne dans la priode de lconomie administre (De 1963 1988) :
Un rgime dautorisation
Le premier cest celui de la priode de 1963 jusqu 1982 avec deux codes
dinvestissements de 1963 et de 1966, cela dans une logique dun rgime dautorisation
(avec agrment) et dun monopole de lEtat sur les secteurs vitaux de lactivit
conomique du pays1.
Le deuxime, est celui qui a connue la priode de 1982 1988, un contexte dans le quel les
pouvoirs publics ont ports leur intrt lexpansion de la PME aprs les rsultats
insatisfaisants de la politique dindustrialisation des annes 1970, mais sous la contrainte
de limitation de la taille et celle du financement bancaire limit un seuil (engagement
insuffisant des banques) ne permettant pas une relle dynamique dinvestissement des
PME prives2. En effet, lengagement des banques publiques pour financer la PME prive
1
Rapport du CNES : pour une politique daide la PME en Algrie , 2002, P197.
2
Idem.
268
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
tait limit au seuil de 30%, inversement dans le contexte de transition vers lconomie
de march de 1990 ce seuil tait lev jusqu 70%.
3
Les PME existantes avaient un potentiel important de production oriente exportation
269
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Par consquent, la tendance tait plutt favorable aux secteurs du commerce et des
services qui ont continu tre investis par le priv. Dans lindustrie, lentrepreneur priv
algrien a adopt une stratgie de substitution limportation dans les biens de
consommations finale tels que : lagro-alimentaire, le textile, la chimie simple, la
transformation du plastique et les matriaux de construction.
Selon les objectifs fixs par le plan, durant cette priode une nouvelle volont est
affiche par les pouvoirs publics pour lencadrement et lorientation de la PME en Algrie.
Cette situation sest traduite par la promulgation dun nouveau code des investissements
(1982), donnant un nouveau cadre lgislatif et rglementaire pour tout investissement
conomique priv national.
La loi du 21.08.1982 de ce prsent code, va faire bnficier les PME de certaines mesures
notamment4 :
4
Rapport du CNES, Op.cit, 2002, P 198
270
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Par ailleurs, bien quelle soit reconnue comme domaine privilgi de la PME, la sous-
traitance a connu un faible dveloppement. Du fait, le cloisonnement des secteurs publics
et privs ne leur a pas permis de dvelopper des relations de partenariat en matire de sous-
traitance.
Donc, tous les codes des investissements de la priode de 1963 1988, avaient pour
objectif de limiter linvestissement priv, et de lorienter vers des crneaux que les
pouvoirs publics changeaient en fonction des plans. Cela, malgr le rle reconnu pour les
PME dans le dveloppement conomique.
1)-2 La PME algrienne dans le contexte de transition vers lconomie de march (De
1988 nos jours 2008 ) : Un rgime de dclaration
Face la crise exacerbe que traversait lAlgrie en 1988, une option de passage
lconomie de march vienne simposer aux pouvoirs publics. De ce fait, un nouveau cadre
lgislatif a t mis en place et des rformes structurelles sont engages.
271
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
De ce fait, la loi relative la monnaie et au crdit de 1990 dans son article 183 ouvre le
champ pour toutes les formes de contribution du capital tranger en plus du capital priv
national, et encourager toute forme de partenariat sans exclusivit, y compris en la forme
dinvestissement direct.
5
Rapport du CNES : Op.cit, 2002, P199, P200
272
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
de lconomie, et le passage une conomie de march (un processus encore non achev
en 2008).
6
Rapport du CNES : Op.cit, P200
273
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Sur le plan thorique, lEtat voulait faire du code de linvestissement de 1993 une nouvelle
politique de promotion de linvestissement priv en Algrie. Mais sur le plan pratique,
cette volont a t confronte limmobilisme de tout un environnement cens tre au
service (facilitateur) de linvestissement. Dailleurs, cette situation demeure persistante
(voir section 03). En effet, le dispositif lgislatif et rglementaire mis en place na pas
permit datteindre les objectifs escompts, en raison des lourdeurs bureaucratiques, les
problmes lis la gestion du foncier industriel, etc. Et particulirement, les problmes
daccs au financement bancaire en raison des ambiguts entravant la nouvelle relation
banque-PME dans un contexte de transition vers lconomie de march (mfiance des
banque vis--vis du risque crdit PME, une perception ngative privant la PME daccder
au ressources financires ncessaires pour son dveloppement). Aussi, sans oublier le
contexte des annes 1990, marqu par une instabilit politique et une crise conomique et
sociale.
Le souci de retrouver une nouvelle trajectoire pour relancer lconomie nationale fonde
sur la PME, dont la perspective de la ralisation de lobjectif de la diversification de
lconomie et de la dconnection du secteur ptrolier (mono rente jusque l pour
7
Loi N 01-18 du 12 Dcembre 2001, portant loi dorientation sur la promotion de la petite et moyenne
entreprise
274
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
8
Rapport CNES, op cite, P 201
9
Le rgime gnral :
- Abrogation de lautomaticit de loctroi des avantages ;
- Suppression des avantages lis la phase de production ;
- Maintien des avantages lis la phase dexploitation mais selon les orientations du conseil national
de linvestissement (C.N.I) ;
- Encouragement des investissements utilisant des technologies non polluantes.
10
Le rgime drogatoire est rserv lencouragement des investissements dans les zones promouvoir
fixes par le C.N.I, et aux investissements prsentant un intrt particulier pour lconomie nationale. L, les
avantages sont systmatiques, et couvrent aussi bien la phase de ralisation que la phase dexploitation. Ils
sont octroys pour une priode de dix (10) ans et accordent lexemption du droit de mutation pour les
acquisitions immobilires ; la franchise sur la TVA pour les biens et les services locaux ou imports ;
lexonration de lIBS, de lIRG, du VF, de la TAP, de la taxe foncire ainsi que la prise en charge totale ou
partielle par lEtat des dpenses lies aux travaux dinfrastructures extrieurs.
275
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
grer le fonds dappui linvestissement. LA.N.D.I11 est appel tre reprsente dans la
totalit des wilayas du pays, en prenant en charge les actifs rsiduels des E.P.L dissoutes
(btiments, terrains), et les met la disposition des investisseurs et des services publics.
Loffre dassiettes touristiques foncires destines linvestissement industriel, se ralisera
travers la reprsentation au niveau du guichet unique des organismes en charge du
foncier.
La loi rserve aussi au volet relatif linformation conomique et statistique une place
importante, il sagit de concrtiser la mise en place du centre dtudes et de recherches de
la PME, dont la prsentation en conseil du gouvernement a t faite en 1998. Aussi, la
promotion de la sous-traitance, en tant quinstrument privilgi de densification du tissu
des PME, est prise en charge dans la prsente loi, il est prvu cet gard, la mise en place
dun comit national de la promotion de la sous-traitance.
La cration dun fond de garantie des prts accords par les banques en faveur des PME
(F.G.A.R), a vue le jour le 11 Novembre 200212. Lobjectif est de garantir les
investissements dans le secteur de la PME en matire de cration dentreprises, de
rnovation des quipements et dextension des entreprises. Par consquent, le bilan de
F.G.A.R du 31.12.2005, fait ressortir un nombre modeste de 85 dossiers(les 85 dossiers
enregistrs en 2005, englobent aussi des projets raliss dans le programme M.E.D.A),
dont le cot global des investissements approuvs est estim 5 873 Millions de dinars.
Les PME ont sollicit une moyenne de 62% en financement bancaire. Le taux moyen des
garanties accord couvre 45% des crdits accords13.
Par ailleurs, la structure du parc des entreprises est caractrise par la prdominance de trs
petite entreprise (T.P.E). Elle reprsente en 2005, plus de 95% du total des entreprises. En
termes demploi, la rpartition est quitable entre chacune des catgories qui emploient
environ le tiers des salaris, selon BOUYACOUB (2003). En fait, les travaux mens
jusqu prsent pour lidentification de la PME algrienne restent insuffisants, assez peu
fiables ou non actualiss. Nanmoins, les statistiques dmontrent que prs de 75% des
PME recenses en 2005 ont t cres aprs 1993, date de ladoption du nouveau code des
11
Rcemment lANDI a procd ouvrir des guichets travers le territoire national, cela dans lobjectif
dtre la proximit des potentiels investisseurs.
12
Dcret excutif N 02-373 du 11 novembre 2002, portant cration et fixant les statuts du fonds de garantie
des crdits la petite et moyenne entreprise.
13
Bulletin dinformation conomique du ministre de la PME et de lartisanat. 2005. P 29-30. Disponible sur
le site : http://www.pmeart-dz.org.consult le 14.09.2009
276
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
investissements de 199314, et que plus de 35% ont t cres durant la priode allant de
lanne 2000 2005.
14
Dcret lgislatif du 05 octobre 1993 relatif la promotion de linvestissement.
15
Khalil ASSALA : PME en Algrie : de la cration la mondialisation . 8me congrs international
francophone en entrepreneuriat et PME (CIFEPME). Du 25, 26 et 27 octobre 2006. P4.
16
Cration de 73 000 micro-entreprises, soit 29% du total des PME, site web de lANSEJ :
http://www.ansej.dz, consult le 20.10.2009
277
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
La dfinition de la PME consacre par la loi sest base sur des critres dordre quantitatif
et qualitatif. La PME est dfinie, quel que soit son statut juridique, comme tant une
entreprise de production et de services, employant de 0 250 personnes, dont le chiffre
daffaires annuel nexcde pas 500 Millions de dinars et respectant le critre
dindpendance. Ce dernier critre, signifie que le capital ou les droits de vote ne doivent
pas tre dtenus 25% et plus par une autre entreprise ou conjointement, par plusieurs
autres entreprises ne correspondant pas elles mmes la dfinition de PME.
278
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
- La Petite Entreprise (P.E) : La P.E est dfinie comme une entreprise employant
de 10 49 employs, et dont le chiffre daffaires annuel nexcde pas 200 Millions
de Dinars Algriens, ou dont le total du bilan nexcde pas 100 Millions de Dinars.
Le tableau suivant, nous prsente la synthse de la dfinition des PME adopte par
lAlgrie, sinspirant de celle retenue par lunion Europenne (U.E) (prsente au chapitre
II):
279
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
La PME reprsentait, en 1990, prs de 40% de la valeur ajoute. Elle contribuait pour prs
de 80% la valeur ajoute dans les activits de services et 65% celle du commerce ; elle
ne gnrait en 1990 que 20% de la valeur ajoute industrielle hors hydrocarbures et 20%
de celle du Btiment et Travaux Publiques (B.T.P). Le secteur priv a contribu au cours
de lanne 1998 concurrence de 53,6% au PIB. Les entreprises prives dominent
principalement dans lagriculture, le commerce, le BTP et les services en gnral17.
A titre indicatif, en 1998, la contribution de la PME au PIB est de 57% au japon, 64,3% en
Espagne, 56% en France, 44% en Autriche, 43% au Canada, 33% en Australie. Aux Etats
Unis, les 22 millions de PME emploient 52% de la population active et contribuent pour la
moiti la formation du PIB.
Cela dit, au del de lexpansion du tissu de la PME ainsi enregistre, il reste que le rythme
de cration de PME demeure plus au moins faible comparativement celui en vigueur
dans les pays industrialiss, il y a mme une nette tendance la rgression du rythme de
cration depuis lanne 2000. Ce mouvement a affect les secteurs du commerce et de
lindustrie. Nanmoins cette tendance est contrebalance par la croissance du nombre de
PME dans le secteur de lagriculture, du BTP et des services fournis aux entreprises
confortes par les effets dentranement exercs par les diffrents programmes daides
publiques linstar du programme agricole et rurale (PNDAR) et du programme relatif
lhabitat qui ont fait lobjet dinterventions soutenues de la part de lEtat.
En effet, sur le plan de la structure du tissu industriel, comme partout ailleurs dans le
monde, les auteurs relvent une prdominance de la trs petite entreprise (TPE) ou des
micro-entreprises en Algrie(*)18, avec 90% des PME existantes, qui noccupent toutefois
17
Rapport CNES: op.cit. P204
18
Cette prdominance de la TPE dans lconomie des pays est universelle, relative au phnomne de la
tertiarisation de lconoimie.
280
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
que 35% de lemploi global dclar par les PME en raison de la prgnance du phnomne
de la sous dclaration administrative et de lexistence dactivits immerges dans le secteur
de linformel.
Par ailleurs, les rformes, qui ont t amorces en Algrie depuis les annes quatre-vingt,
lont conduit progressivement changer la politique conomique qui sera dsormais
fonde sur les forces du march. Cette nouvelle politique a reconnu pour les entreprises
prives le rle important jouer dans le dveloppement local et national, la fin des
annes quatre-vingt et au dbut des annes quatre-vingt-dix ce qui a permis l'mergence
du secteur des PME ; un vritable moteur de dveloppement conomique. Dans ce
contexte, nous allons analyser lvolution du rle des PME dans lconomie nationale
travers : le PIB, la valeur ajoute et lemploi. Le tableau ci-aprs nous prsente lvolution
de la part des petites et moyennes entreprises dans les trois indicateurs pour la priode
2001 2007.
Les entreprises prives contribuent par une moyenne de 78 % dans le PIB sur la priode de
2001-2007, notant que cette contribution est en constante volution, de fait quelle a
t concurrence de 53,6 % en 1998 (selon le rapport du CNES, 2002). Aprs avoir
reprsente uniquement 40 % de la valeur ajoute totale cre durant les annes 1990, la
part des PME prives est passe 87,64 % en 2007, en passant par 84 % en 2002 et 85,90
% en 2005, soit une moyenne de 85,80 %. A titre comparatif, la valeur ajoute des PME en
Union Europenne correspond 57,6 % du total en 2005.
19
Bulletin dinformation conomique N13 du ministre des PME et de lartisanat, 1er semestre 2008, In
www.pmeart-dz.org
281
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Tableau NV.02 : Lvolution de la part des PME dans le PIB, la valeur ajoute et
lemploi (2001-2007)
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
Emploi Nombre 592 758 888 829 977 942 1 064 983
En dynamique, les PME sont responsables de la grande majorit des crations demplois
sur le long terme. Alors quelles reprsentaient en 1985, 61 % de lemploi salari, les
entreprises de moins de 500 salaris participent la cration de lemploi auteur dune
moyenne annuelle de 76 % entre 2001et2007.
Ces rsultats sont les implications des politiques de promotion de linvestissement priv,
en particulier des PME. Il est signaler que ses ralisations sont positives, mais qui restent
au de des besoins et des potentialits existantes. Donc, les efforts fournir par les
diffrents acteurs de lenvironnement institutionnel, que ce soit sur le plan quantitatif ou
qualitatif demeureront indispensables pour le dveloppement de la PME en Algrie.
Cet ambitieux objectif ne peut tre ralis que par la concertation et la mise en rseaux de
toutes les parties prenantes pour dfinir une politique macroconomique et les moyens de
sa concrtisation aux niveaux mso-conomique et microconomique.
A travers llment qui suit, nous allons prsenter dune manire plus explicit les
pluralits des acteurs et institutions impliqus dans cette dynamique de promotion de la
PME en Algrie. Ainsi, limpact de cette politique sur lvolution des PME ses dernires
annes.
282
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
20
Actuellement rattach au ministre de lindustrie (2010).
283
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
284
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
285
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
286
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Tableau N.V.03 : rpartition des projets (cration + extension) financs par secteur
dactivit au 31/12/ 2007
Montant d'investissement
Secteur d'Activit Nbre de projets financs Nbre d'emplois correspondants
287
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Hydraulqiue
Pche
Maintenance
Professions librales
Transport marchandises
Artisanat
Transport voyageur
Services
Selon la figure ci-dessus, les financements dans le cadre du dispositif ANSEJ sont
principalement orients selon les demandes de crdits des investisseurs (jeunes
promoteurs) respectivement vers le secteur des services, artisanat, transport voyageur et
marchandises, agriculture. Contrairement, le secteur de lindustrie par exemple ne prsente
quun nombre limit de projet financs dans le cadre de lANSEJ au 31.12.2007. Cela en
raison de limportance des investissements ncessaires dans le secteur dindustrie, souvent
les montants ncessaires dpassent de loin le seuil maximum des financements que le
dispositif ANSEJ peut atteindre (limit un total dinvestissement de 10 000 000 DA).
288
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Figure N.V.02 : Nombre demplois correspondants des projets financs dans le cadre
de lANSEJ au 31.12.2007
Hydraulqiue
Pche
Maintenance
Professions librales
Btiment et travaux publics
Industrie Nombre d'emplois
Agriculture correspondants
Transport marchandises
Artisanat
Transport voyageur
Services
En termes demplois crs dans le cadre des projets financs par ANSEJ, le secteur
des services demeure en premire position avec le secteur dartisanat et celui des
transports. Cette situation est une simple implication des nombre de projets financs.
289
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
A travers la figure ci-dessus, nous constatons aussi que le secteur des services
reprsente la plus grande partie des investissements en termes de montant. Ce constat nous
permet de conclure que lorientation des investisseurs vers le secteur des services peut se
justifie par lopportunit quoffre le dit secteur en terme de rentabilit (marge de profit)
avec le moindre risque. Contrairement aux autres secteurs caractriss par lincertitude et
donc de risque lev de point de vue des investisseurs mais aussi des banques.
86 380 29 751 846 093 112 686 931 320 34 842 943 655 177 281 721 069 243 308
21
PNR : Prt non rmunr accord par ANSEJ
290
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Apport Personnel
Crdit Bancaire
Crdit du PNR
291
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
22
Donnes statistiques de lANDI, disponibles sur le site : www.ANDI.dz, consult le 02.03.2011
292
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
23
Actuellement (2010), remplac par des guichets dcentraliss au niveau des wilayas
293
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
24
Bulletin dinformation statistique N17 du MPMEA, disponible sur le site : www.PMEart-dz.org, consult
le 04.05.2010
294
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
CGCI :
- Le nombre de dossiers garantie et notifis : 186
- Montant du crdit : 4 963 815 356 DA
- Montant garantie : 2 727 146 770 DA
Le rle de ses organismes (FGAR, CGCI) est dinciter les investisseurs (entrepreneurs et
banquiers) la prise de risque en vitant laversion au risque qui est un facteur
ralentissant linvestissement et la croissance conomique.
295
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
296
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
avec l'Union europenne, (programme MEDA) ; proposer des solutions aux problmes
quotidiens de lentreprise prive ; contribuer l'intgration des professionnels de
diverses branches d'activit travers l'change d'expriences et d'informations
entre les entreprises. Raviver la discussion sur le rle du secteur des PME. On distingue
parmi ces organisations : CAP: la Confdration Algrienne des promoteurs ;
Confdration des industriels et des producteurs algriens. CNP: la Coordination
Nationale des promoteurs ; la Confdration gnrale des employeurs algriens, le
Conseil suprieur du patronat algrien (CSPA).
297
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
25
MESRS : Ministre de lenseignement suprieur et de la recherche scientifique.
26
ANRDT : Agence nationale pour la recherche et le dveloppement technologique.
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Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
27
Rapport du MPMEA, 2007
299
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
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Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
A la fin de lanne 2008, sur un nombre de 519 526 entreprises, le secteur des PME ont le
lot de 392 013 entreprises ce qui reprsente 75,45 % du total. Ainsi, il connat une
volution positive par rapport lanne 2007 de 9,34 % et semble suivre la mme logique
constate durant tout la priode (2002-2007) o le taux dvolution annuel tait de 8,54 %.
Le nombre moyen de personnes employes par entreprise est de 3 personnes ce qui
explique la grande prsence des trs petites entreprises dans le parc des PME prives en
Algrie. Ce nombre varie entre 2 personnes en Grce et 4 en Italie, jusqu 11 et 12
personnes au Royaume-Uni et aux Pays-Bas respectivement, alors que la moyenne
pour lEurope est de 7 personnes par entreprise.
La prgnance de la TPE semble constituer une donne immuable de la structure des PME
en Algrie et tmoigne de ce que la majorit de ces entreprises ne sont pas portes sur les
stratgies de croissance. En effet, les donnes du Ministre de la PME et de lArtisanat
(2009) relevaient que 96,15 % des entreprises employaient moins de 10 salaris en
2008 alors quelles prsentaient 90 % pour les annes 1995 et 2000. Cet aspect nest pas
propre la PME algriennes, de nombreux pays affichent les mmes donnes concernant
le poids de la micro-entreprise dans lconomie notamment en Autriche, Belgique, France,
Grce, Italie, Espagne. Dune manire plus globale, les TPE reprsentent 92 % de
lensemble des PME de lUnion Europenne en 2005 et entre 70 % et 90 % dans
lensemble des pays de lOCDE en 2000.
En matire de densit, lAlgrie, avec un taux de dix (10) PME pour mille (1000)
habitants, est loin des standards internationaux o le taux le plus faible est de lordre de
quarante cinq (45) PME pour mille (1000) habitants. Laissant ainsi une part de 3,26 %
pour les petites entreprises et moins de un (01) pour cent pour les moyennes entreprises
0,58 %.
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Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
PME 245 842 71,71 269 806 71,61 293 946 71,53 392 013 75,45
prive
Total 342 788 100,00 376 767 100,00 410 959 100,00 519 526 100,00
Source : Etabli partir de statistiques des diffrents bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lArtisanat,
disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.
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Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
600000
400000
200000
Total des PME
0
2001 2002
2003 2004
2005 2006
2007 2008
Source : Elabore par nos soins, partir de statistiques des diffrents bulletins dinformation du Ministre de la PME et de
lArtisanat, disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.
Selon la figure ci-dessus, depuis 2001 2008 le nombre des PME na cess de
croitre dune anne lautre. Cela dans la cadre de la politique de promotion de
linvestissement priv et de la PME adopte par les pouvoir publics depuis les rformes
des 1990. Cette dynamique de croissance est caractrise par la prdominance de la PME
prive, tel quil est prsent par la figure suivante.
Figure N.V.06: Evolution des PME prives en Algrie, 2001-2008 (en nombre)
400000
300000
200000
PME prives
100000
0
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Source : Elabore par nos soins, partir des statistiques des bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lartisanat,
disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.
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Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
en 2008 contre 9% en 1995. Le dtail de cette volution de la structure des PME algriennes
est prsent dans le tableau et la figure ci-aprs.
Source : Elabor par nos soins, partir les statistiques de lONS, 2000, Rapport du CNES sur la PME, 2002 et les statistiques des
bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lartisanat, disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.
80
60
TPE de 1 9 salaris
40 PME plus de 10 salaris
20 9 6,76 10
4,67 3,85
0
1995 1999 2000 2007 2008
Source : Elabore par nos soins, partir les statistiques de lONS, 2000, Rapport du CNES sur la PME, 2002 et les statistiques
des bulletins dinformation du Ministre de la PME et de lartisanat, disponibles sur le site : www.pmeart-dz.org.
Selon les travaux de recherche raliss par les diffrents auteurs cits par Benyahia-
Taibi et Amari 200928 ( savoir : Assala 2006 ; Gillet 2003 ; Melbouci 2004 ; Daoud
2006), nous pouvons synthtiser les principales caractristiques des PME algriennes
comme suit :
28
Benyahia-Taibi ; G et Amari ;S.E.S : Les PME Algriennes dans lre de la mondialisation : Etude de
cas des PME de la rgion Oranaise ; article publi dans les cahiers du CREAD n90 /2009 ; P63 P78
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Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
- Les PME algriennes sont souvent concentres dans des niches abandonnes
par les entreprises publiques. Elles ont le monopole sur les marchs, sont rentires et peu
innovatrices ;
- Elles ont surtout familiales, avec un management traditionnel ; Donc peu
favorables aux exigences de lenvironnement concurrentiel et au contexte de la
mondialisation ;
- Que ce soit dans le financement, la production, la commercialisation ou
lapprovisionnement ; Le secteur informel dans le contexte des PME est important ;
- Leur march est souvent national voir rgional ou local ; donc, peu ouvert
linternational (lextrieur) ;
- Le secteur des PME en Algrie est caractris par une faible collaboration et
de mise en rseaux entre les entreprises et les autorits publiques (les diffrentes
institutions de promotion des PME) ;
- Les diffrentes techniques de croissance (cession, fusion-acquisition, etc.)
sont non matrises et peu utilises ;
- Les PME algriennes ont des ressources sous-utilises. Cela, en raison dun
environnement du climat des affaires contraignant.
Par ailleurs, il sajoute ce que prcdent dautres caractristiques du secteur des PME
algriennes :
305
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
sur les entrepreneurs algriens, on peut situer l'entrepreneur algrien dans notre conomie.
Malgr l'htrognit du profil de l'entrepreneur algrien, il existe deux catgories : Le
profil des anciens comprend les entrepreneurs tradition entrepreneuriale, tandis que le
profil des nouveaux rpond plus celui des entrepreneurs de type cadre, migrant, hritiers
et ouvrier29. L'ge des entrepreneurs algriens est souvent avanc (entre 40 et 50ans).
Ces caractristiques (spcificits) indiquent que les PME algriennes sont peu propices
la prise de risque et linnovation. Dsormais, lenvironnement de nos PME devient de
plus en plus turbulent avec louverture du march o la concurrence est plus vivace.
Malgr les efforts de lEtat algrien pour la promotion des PME travers la mise
en place de diffrents mcanismes et dispositifs dappui la cration et le dveloppement
de ses entits (PME) cits prcdemment, le bilan reste faire au sujets des actions mises
en uvre par divers dispositifs savoir : ANDI, ANSEJ,CNAC,ANGEM, etc.
Dailleurs, pour notre compte comme nous lavons prcdemment effectu une valuation
postriori (ex post) du dispositif ANSEJ, portant sur les projets financement
triangulaire (Promoteur, ANSEJ, Banque). Cela, en termes de taux de remboursement des
crdits octroys par les banques publiques sur donnes arrte au 31.12.2007 fournies par
lANSEJ. Ce qui nous permet de dire que les rsultats affichs reste insuffisants et qui sont
appels tre amliors ultrieurement par une meilleurs slection des projets financer et
en assurant le suivi et garantissant le recouvrement. Selon les diffrents travaux de
recherche raliss rcemment par des auteurs algriens (Assala 2006; Daoud 2006 ; Nait
Marzouk 2006 ; Benzohra (sd)). Les contraintes que les PME algriennes rencontrent dans
les phases de cration ou de dveloppement sont multiples, dont larticle de Benyahia-
Taibi ; G et Amari ; S.E.S. (2009)30 en fait la synthse :
Les difficults principales que rencontrent les PME en Algrie sont les suivantes :
29
A. GILLET : les entrepreneurs algriens : un groupe htrogne entre logique familiale et logique
conomique , cahier Griot-Lise/CNRS, Editions lHarmattan, 2004.P 129-132
30
Benyahia-Taibi ; G et Amari ;S.E.S : Les PME Algriennes dans lre de la mondialisation : Etude de
cas des PME de la rgion Oranaise ; article publi dans les cahiers du CREAD n90 /2009 ; P63 P78
306
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Ajoutons dautres contraintes qui freinent la cration et/ou le dveloppement des PME en
Algrie, et qui sont :
307
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
En rsum, les contraintes et obstacles institutionnels auxquels sont soumises les PME
algriennes sont recenss dans un rapport commun du ministre de la PME et de lartisanat
et de la commission europenne associs dans lorganisme dnomm Euro-Dveloppement
PME en 2007. Ce rapport porte sur cinq (05) grands axes savoir 31:
31
A. Amarouche : La PME algrienne et le dfi de linternationalisation : expriences trangres dir. A.
JOYAL ; M. SADEG et O. TORRES. Ed, Lharmattan, 2010 ; P140
308
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Un regard interne sur les problmes institutionnels de dveloppement des PME algriennes
ne suffit pas pour en faire un constat complet et objectif. Donc, un regard externe, est utile.
Dailleurs, nous allons sappuyer dans la section qui va suivre (section 03) sur les rapports
de la banque mondiale sur le climat des affaires des pays, cela dans lobjectif de rendre
explicite le mieux possible cet environnement si complexe dont voluent les PME
algriennes.
310
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Pour valuer le climat des affaires en Algrie dun point de vue externe, nous
allons spayer sur les rapports de Doing Business de la banque mondiale. Dans la
prsente section quatre (04) lments dvaluation retenus seront dvelopps, savoir :
- Lindice global du climat des affaires en Algrie ;
- Les indicateurs de la pratique des affaires en Algrie ;
- Les infrastructures ;
- Le cadre institutionnel.
Le cadre institutionnel algrien a connu de profondes mutations depuis 1990. Aprs une
priode de plus de vingt (20) ans domine par le secteur public, lEtat donne une chance
officielle pour le secteur priv de se dvelopp travers la promulgation de diffrentes
lois relatives au dveloppement de linvestissement priv, comme nous lavons vu
prcdemment.
Toutefois, si le cadre rglementaire assoupli a permis lessor du secteur priv, la rforme
de la fiscalit, du droit des affaires et de ladministration reste encore inacheve et trop
lente pour rpondre aux exigences du march. En effet, le climat des affaires sanalyse
sous trois volets : les indicateurs de gouvernance publique, les valuations du climat
dinvestissement et les indicateurs de la pratique des affaires .
Les indicateurs de gouvernance allient les indice de la qualit de ladministration
publique (telles que la corruption et la prvisibilit des politiques) aux indices qui
produisent la gouvernance (salaires dans la fonction publique, type et organisation des
lections par exemple). Une tude ralise par le FMI en 2006, a analys le climat des
affaires en Algrie tout en la comparant avec les pays de lEUPERI33. Selon cette tude
lAlgrie est class lavant dernire de son groupe juste devant lUkraine avec une
qualit de gouvernance faible.
33
Les 18 pays de lEUPERI sont lEstonie, la Lettonie, la Lituanie, la Pologne, la Rpublique Tchque, la
rpublique Slovaque, lUkraine, la Hongrie, la Roumanie, la Bulgarie, la Turquie, la macdoine, la
Slovnie, la Croatie, la Bosnie-Herzgovine, lAlbanie, la Tunisie et le Maroc.
311
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
croissance de leurs entreprises, tels que : les politiques et les services de ladministration
publique ; la qualit et la quantit des infrastructures physiques ; la structure et les
fonctions des marchs de main-duvre, de capitaux et de produits ; les relations
entre les entreprises et les rseaux dentreprises ; lexcution des contrats ;
lefficacit de la rglementation ; la fiscalit et la rglementation douanire et
lordre public et autres aspects de la gouvernance. Selon lECI ralis par la Banque
Mondiale en 2008, lAlgrie est classe derrire tous ses concurrents comme lieu
dattractivit pour lexercice dune activit dentreprise et 132me sur les 181 Pays. 5
Avec un effectif de moins de 20 salaris, et qui constituent 97% de lensemble des PME
prives. Une chance officielle car le secteur priv a exist depuis toujours, seulement
cette existence a pris la forme marginale ou informelle.
312
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
pression fiscale est la plus leve (166me). Limpt sur les bnfices des socits pay
par les entreprises est de 30 %, la taxe professionnelle est de 2 % du total des ventes, et la
taxe sur la valeur ajoute (TVA) est de 17 %. Le nombre de paiements de taxes que
les PME doivent effectuer chaque anne est galement le plus lev dans le cas algrien
(34 impts).
313
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
314
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
LAlgrie sest engage depuis la fin des annes 1980 garantir un cadre
institutionnel adquat aux exigences de lconomie de march et le dveloppement du
secteur priv. De nombreuses lois ont t promulgues en guise dencourager
limplantation des entreprises en leur facilitant les modalits de cration, de fermeture, de
procdures administrativesetc. Cependant, dune manire gnrale, pour expliquer la
faiblesse de la PME algrienne cest que celle-ci n'a pas bnfici d'un environnement
institutionnel adquat susceptible de soutenir son dploiement et sa modernisation.
Des tudes relatives au dveloppement du secteur priv en Algrie et au climat des
investissements ainsi que les diffrentes analyses faites sur le systme juridique et
judiciaire algrien qui a trait aux entreprises, ont rvl des inadquations et
anomalies des rgles appliques au monde des affaires, particulirement en matire
de : lenteur des procdures, complexit de constitution et fonctionnement des socits,
interprtation troite des textes, insuffisance du niveau formation des agents concerns,
insuffisance de linformation, etc.
Pour la phase de constitution de socit , il y a lieu de noter que les procdures sont
encore longues, certaines formalits administratives sont assez contraignantes du fait que
trop de documents sont exigs, avec au moins 14 procdures bureaucratiques et juridiques.
En effet, lAlgrie est classe au 141me rang pour le nombre et la complexit des
procdures imposes au monde des affaires (en comparaison, la Tunisie au 37me rang et
le Maroc au 62me rang). Notamment les Socits Par Actions (SPA), est lourd et entrane
lintervention dune multitude dintervenants (notaire, autorits fiscales, registre du
commerce). Le tableau ci-aprs nous prsente quelques indicateurs sur la cration
dentreprises en Algrie.
315
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Dure (jours) 26 24 24 24 24 24
316
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
317
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
Conclusion du Chapitre V
318
Chapitre V : La PME et son financement en Algrie
etc.) dans le financement des PME. Donc, par rapport aux quatre systmes de financement
externe des PME savoir : le crdit bancaire, le microcrdit (finance indirecte) et le
march financier et capital risque (finance directe), cest les deux premiers qui sont
existants et qui peuvent allouer les ressources ncessaires aux PME dans le cadre de leur
dveloppement. En parallle, il y a utilit de dvelopper les autres systmes pour que les
PME auront plusieurs alternatives de financement, cela trs long terme car un march
financier et des structure de capital risque ne peuvent se dvelopps court moyen voir
long terme. Laccs des PME au financement bancaire reste difficile, malgr tous les
efforts de lEtat vis--vis de cette catgorie dentreprises (PME) cratrices de valeur et de
richesses et lemploi et qui renforce la comptitivit de lconomie nationale dans un
contexte de mondialisation.
En dfinitive, dans le contexte actuel dont volue la PME algrienne prsente un paradoxe
relatif leur financement. En effet, alors que les banques publiques croulent sous le poids
des liquidits inemployes reprsentant lpargne collecte auprs des mnages, des
institutions et entreprises, en plus des rserves de change importantes , les PME
connaissent encore des difficults de financement dautant plus importantes que leurs
investissements ncessitent des mises de fonds dpassant de beaucoup leur capacits
dautofinancement. Le problme daccs des PME au financement bancaire rside dans la
difficult dvaluation et de slection des projets financer, en raison de perception du
risque suprieur des PME par les banques publiques. Cela ce nest que lopacit de
linformation dans le cadre de la relation banque-PME. A ce propos, le chapitre qui suit
fera lobjet dune tude (enqute de terrain) des problmes dinformation dans le
processus dvaluation du risque crdit PME par les banques publiques, dune part. Et de
vrifier lexpertise de ses dernires vis--vis du risque crdit PME dans un tel contexte
dautre part.
319
Chapitre VI :
Les banques publiques algriennes face au
risque crdit-PME : Lenqute
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Introduction du Chapitre VI
Lune des sources les plus importantes auxquelles recourent les PME suite sa
contrainte de financement est la banque. Par consquent, la banque est devenue un
partenaire privilgi de la PME parce quelle intervient tout moment de son existence.
Dailleurs, lexistence de liens troits entre banques et entreprises a souvent t prsente
comme facteurs expliquant lmergence dune industrie performante dans les pays
dvelopps et mergents. En effet, une forte relation banque-entreprise se traduirait pour
les entreprises notamment les PME par une grande flexibilit financire et permettrait
dassurer la stabilit des quipes dirigeantes ainsi que la mise en uvre des projets de long
terme, sans rechercher tout prix un retour rapide sur investissement.
En thorie, compte tenu des biais dinformation dans la relation banque-PME, la banque
est expose particulirement aux risques danti slection, dala moral et dopportunisme
de la part de la PME emprunteuse. En effet, il existe une forte interdpendance entre les
banques et les PME. Mais, la nature de leurs relations est souvent marque de beaucoup de
difficults et de conflits qui tiennent leurs origines des objectifs divergents de chacune des
parties. Dune part, les PME se plaignent dtre lobjet dabus de pouvoir des banques qui
seraient trop exigeantes envers eux et ne respecteraient pas leurs spcificits. Dautre part,
les banques affirment quils ont des difficults dans leurs relations avec les PME parce
quils affichent souvent des incomptences en gestion notamment en gestion financire et
quils ne transmettent pas toutes les informations ncessaires dans leurs dossiers
demprunt. Ces carts sont lorigine des difficults de leurs relations ce qui incitent les
dirigeants des PME davancer quils font lobjet de discrimination la faveur des grandes
entreprises. Face cette problmatique informationnelle et les risques encourus par les
banques, ces dernires ont donc mis en place des procdures et des mcanismes incitatifs et
de contrle permettant de rduire (limitant) ces dficits en termes dinformation et les
risque associs.
En pratique, ce dernier chapitre a pour objet de prsenter notre enqute de terrain. Avant
cela, nous allons prsenter la dmarche normative adopte par les banques pour valuer le
risque crdit dune demande de financement dune entreprise (section 1). En suite, nous
allons prsenter le cadre mthodologique selon le quel notre enqute a t mene auprs
des banques publiques algriennes en interrogeant leurs cadres responsables des structures
doctroi de crdit aux PME (section 2). En fin, notre objectif principal est de mettre en
320
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
321
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Les banques sont des surveillants spcialiss auxquels les prteurs dlguent la
surveillance des crdits, cette comptence bancaire en matire de crdit peut s'expliquer
par l'exprience des banques en matire de crdit ou l'acquisition d'informations
spcifiques du fait de leurs activits.
Dans cette optique, il convient de comprendre comment sont utilises ces techniques
bancaires en fonction de la phase de vie du crdit savoir sa mise en place et son
droulement et savoir comment la dcision d'accorder ou de rejeter du crdit est prise par
un banquier1.
Cette dmarche normative est reprise et synthtise partir du document de formation des
banquiers en Algrie2.
1
Lobjectif de cette section est de mettre en vidence les pratiques du banquier algrien recommandes en
thorie pour lvaluation du risque crdit dun dossier de demande demprunt. Ainsi, dappuyer notre tude
de terrain par cette tude sur document (de formation des banquiers), cela pour justifier davantage notre
choix mthodologique.
2
Document de la socit interbancaire de formation : direction des formations thmatiques et spcifiques:
Analyse du risque conomique et financier de lentreprise : cas de la construction dun dossier de crdit
dinvestissement . , novembre 2010.
322
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Dans certains cas, un tel examen ne s'impose pas : tel est le cas lorsque le
demandeur du crdit dj client de la banque, a fait l'objet rcemment d'une analyse
financire approfondie, et que cette collaboration antrieure s'est rvle sans problme ;
ou bien les prts consentis dans le pass ce client ont t rembourss selon les conditions
prvues aux contrats, ou bien l'volution de ses dpts auprs de la banque s'est avre
particulirement positive pour celle-ci au cours des rcents mois.
Dans l'hypothse o la demande manerait d'un nouveau client ou d'un client dont les
caractristiques ne seraient pas aussi favorables s'impose au contraire une analyse
approfondie de la situation du demandeur.
En second lieu c'est une valuation objective, ou du moins se voulant telle, orientation
exclusivement financire: c'est cette analyse que l'on qualifie d'analyse financire stricto
sensu.
Conditions de forme : Cette demande doit contenir un en-tte contenant toutes les
rfrences de lentreprise (Dnomination, sige social, N de tlphoneetc.)
323
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Ces documents sont rclams lors de louverture du compte courant du client. Ils ne sont
renouvels quen cas de modification des statuts ou de ladresse du client.
Les documents comptables et financiers
Les principaux documents comptables et financiers sont:
Les bilans et Tableaux de Comptes de Rsultats (TCR) des trois (03) derniers
exercices pour les nouveaux clients et seulement le bilan et le TCR de lexercice
coul pour les anciennes relations ;
Le rapport du commissaire aux comptes et la rsolution de lassemble des
actionnaires pour les socits de capitaux;
Le bilan douverture, les prvisions de clture de lexercice financer et dans
certains cas le bilan prvisionnel de lexercice suivant pour les entreprises en
dmarrage ;
324
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
325
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Le banquier devant runir toutes les informations lui permettant de cerner au mieux
lentreprise emprunteuse et les lments sous-jacents linvestissement et limpact de
celui-ci sur lenvironnement conomique, demandera, en plus dune demande de crdit
dinvestissement rependant aux conditions de forme et de fond prcdemment cites, les
documents suivants : (la liste des documents ci-dessous et exhaustive mais non limitative).
Les documents juridiques et administratifs
En plus des documents juridiques et administratifs exigs lors dun crdit
dexploitation, il peut tre demand une copie de la dcision doctroi davantages dlivr
par lANDI et une autorisation manant des autorits comptentes, si le projet est soumis
une autorisation.
Les documents comptables et financiers
En plus des principaux documents ncessaires pour le financement des crdits
dexploitation il peut tre exig :
Des bilans et TCR prvisionnels sur au moins trois (03) ans, et pouvant aller
jusqu la fin de la dure de vie de linvestissement ;
Une tude technico-conomique dtaille ;
Un plan de financement ;
Un planning de ralisation du projet ;
Une note de prsentation ainsi que de la situation des promoteurs.
Les documents fiscaux et parafiscaux
Les documents fiscaux et parafiscaux exigs lors dun crdit dinvestissement sont
identiques ceux demands dans le cadre du financement de crdits dexploitation.
Les documents commerciaux
Dans ce registre on ne demande gnralement que les factures pro formas ou les devis,
les autres informations tant (inclues) incluses dans ltude technico-conomique.
Les lments prcdemment cits ne sauraient tre pris en compte dune manire
exclusive. En effet le banquier, pour une meilleure apprciation, se rserve le droit
dexiger toute autre information.
326
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
327
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Une fois que le processus de la collecte dinformations et toutes les vrifications sont
accomplies, le banquier procde lEvaluation du projet, principalement le processus
lanalyse de viabilit du projet et de lanalyse de sa rentabilit, ici il sera prsenter que la
partie de lanalyse financire. Pour ce qui est de lanalyse de la viabilit conomique porte
principalement sur les aspects avancs prcdemment.
328
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Le processus de dtermination des flux de trsorerie se fait suivant les six tapes
suivantes :
Aprs avoir calcul les flux nets de trsorerie (F.N.T), il sagira de les valuer en
les soumettant certains tests en vue de faire ressortir la rentabilit propre de
linvestissement. Mais au pralable, il est ncessaire de matriser la notion
dactualisation dont le but est de crdibiliser la comparaison entre des flux qui ne sont
pas enregistrs au cours de la mme priode pour pouvoir procder au calcul des
indicateurs de liquidit et de rentabilit de linvestissement en les comparant
ventuellement aux rsultats obtenus pour un ou plusieurs autre(s) projet(s).
329
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Cette notion est loppos de la capitalisation. Cette dernire nonce quun (01) dinar
aujourdhui vaudra (1+i)n dinars dans n annes, pour un taux dintrt i , linverse,
lactualisation nonce que pour un taux dactualisation i un dinar dans n annes
quivaille (1+i)-n aujourdhui.
Le DR est le dlai ncessaire aux flux gnrs par lexploitation pour galer le
montant de linvestissement global. Il est dtermin en nombre dannes et de mois.
Il faut noter que le nombre de mois se calcule par extrapolation linaire, de la manire
suivante :
12
Le nombre de mois Drnier flux negatif
Drnier flux ngatif Le premier flux cumul positif
330
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Le DRA est le dlai mis par les flux dexploitation actualiss rcuprer la mise de
fonds initiale. Ce critre ne diffre du prcdent que par lactualisation des flux avant de
les cumuler. Ainsi, nous pouvons dduire la formule suivante :
n
flux de trsorerie
I 0=
t 1 (1 i )t Avec : n : DRA, i : taux dactualisation.
Nous remarquons que le DRA tient compte du cot des ressources mais continue ignorer
les flux intervenants aprs lui.
En effet, le DR et le DRA sont plus des critres de liquidit que de rentabilit ; ils
informent sur la vitesse avec laquelle le projet dgage des liquidits. Ils ne sont donc des
indicateurs pertinents que lorsque les promoteurs sont soucieux de rcuprer leur mise de
fonds au plus vite (cas des banques commerciales, du fait quelles ne disposent pas de
beaucoup de ressources long terme) ou dans le cas dun avenir incertain. Ainsi, le
banquier se souciant de sa trsorerie et par consquent de celle (liquidit) des projets quil
finance accorde beaucoup dimportance ces deux indicateurs.
La valeur actuelle nette est la somme des diffrences entre les flux nets de trsorerie
dexploitation actualiss, et le cot linvestissement initial actualis :
331
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Le montant de la VAN doit, donc, tre positif pour affirmer la rentabilit dun projet. Dans
le cas o il (le montant de la VAN) serait ngatif, le projet en question sera rejet
systmatiquement ; cet indicateur peut tre donc, un critre de rejet, mais aussi un critre
de slection3, entre des investissements ayant des mises de fonds identiques.
Pour cela, il mesure le gain que rapporte un (01) dinar investi dans le projet. titre
dexemple, un indice de rentabilit de 1,51 exprime un gain de 51 centimes obtenu par
dinar investi.
3
La VAN est un critre de slection dans le sens o lvaluateur choisit entre des projets dont les cots
dinvestissement sont identiques celui qui affiche la VAN positive la plus importante.
332
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
VAN I 0 VAN
IP IP 1
Ainsi : investissements actualiss ainsi : investisse ments actualiss
Dans le cas dune comparaison entre des projets de dpenses initiales diffrentes, cest le
projet dont lIP est le plus important qui sera choisi. Toutefois, LIP ne peut permettre
darbitrer entre deux (02) projets que sil serait possible de sassurer que la diffrence entre
les capitaux engags engendrera une VAN au moins gale la diffrence des deux VAN.
Aussi, comme pour le calcul de la VAN, le calcul de lIP repose fondamentalement sur le
taux dactualisation, ce qui le rend peu significatif.
Faire usage de cette formule nest pas chose aise. Mais il existe une mthode servant
la rsolution de cette quation, cest celle qui consiste dterminer le TRI par itration
successive c'est--dire faire plusieurs essais (ttonnements) jusqu trouver le taux
dactualisation qui annule la VAN.
333
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Pour ce faire, il faudra disposer de deux taux dactualisation : lun donnant une VAN
positive et lautre donnant une VAN ngative. Il faudra, donc, choisir arbitrairement un
taux et dterminer la VAN correspondante. Si cette VAN est positive, il faudra choisir un
taux dactualisation plus important, si au contraire elle est ngative, il faudra choisir un
taux dactualisation moins important, tant donn que les flux de trsorerie diminuent
mesure que le taux dactualisation augmente.
Il est ncessaire, dans le but davoir des rsultats proches de la ralit, que les deux taux
dactualisation ne diffrent au maximum que de deux points.
Le TRI permet chaque projet dtre caractris par son propre taux de rentabilit. Cest
un critre technique qui nous dispense du choix dun taux dactualisation. Il est utilis
comme premier indicateur de rentabilit, car il reprend toutes les donnes se rapportant
linvestissement et le seul inconvnient quil prsente rside dans son mode de calcul.
Le TRI > i ;
La VAN > 0 ;
La dure du DR et du DRA : accessoirement.
Il choisira :
334
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Il sagira, dans cette tape, dvaluer la rentabilit des capitaux engags c'est--
dire de dterminer limpact du financement (propre et externe) sur la rentabilit du projet
pour mettre en place la structure et les conditions de crdit adquates. Pour ce faire, le
banquier devra dabord dterminer les flux nets de trsorerie aprs financement, ensuite
analyser ces derniers par le calcul des diffrents critres de rentabilit et de liquidit.
Pour arriver la construction du tableau des flux de trsorerie le banquier doit tablir :
Ralisation Exploitation
ANNEES 2 008 2 009 2 010 2 011 2 012 2 013 2 014
RESSOURCES
C.A.F. x x X x x
APPORTS X x x x
EMPRUNT X x
VALEUR RESID.
INV X
RECUP.BFR x
TOTAL
RESSOURCES X x x X X x x
EMPLOIS
INVEST.INITIAUX X x
INTERETS
INTERCAL. X x x
VAR.BFR x x x
REMBOUR.
EMPRUNTS x x x
DIVIDENDES x x X x x
TOTAL EMPLOIS X x x X X x X
FLUX NETS
TRESORERIE 0 0 x X X x x
FLUX NETS
CUMULES 0 0 x X X x X
Source : Document de la socit interbancaire de formation : direction des formations thmatiques et spcifiques: Analyse du
risque conomique et financier de lentreprise : cas de la construction dun dossier de crdit dinvestissement . , novembre 2010.
336
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Ainsi nous pouvons rsumer les diffrents correctifs (en cas de trsorerie ngative) comme
suit :
Afin de dterminer la rentabilit des fonds propres, le banquier doit faire usage des mmes
critres ayant permis dapprcier la rentabilit intrinsque du projet seulement, dans ce cas, ils
seront dsigns par les appellations suivantes :
337
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Le DRAFP permet de connatre le dlai ncessaire pour que les flux nets de
trsorerie actualiss, augments du montant actualis des dividendes, galise le montant
actualis des apports en capital. Il est dtermin de la manire suivante :
p n
Cest le gain final que fait lentreprise, autrement dit cest le gain dfinitif des
actionnaires la fin du projet
pn
D p Fp K p
VANFP
p0 (1 i) p
Nous tenons signaler que la TRFP est prcis par itrations successives (mme principe
que celui appliqu pour le taux de rentabilit interne TRI).
338
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
La VANE est la diffrence entre la valeur actuelle nette des fonds propres
(VANFP) et la valeur actuelle nette du projet (VAN). Elle est donne par la formule
suivant :
VANE = VANFP VAN
Elle permet de voir si le projet est rentable pour le bailleur de fonds (la banque en
gnrale).
Le taux de rentabilit interne des emprunts est, donc, donn par la formule suivante :
339
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Cette section nous a permis de passer en revue les tapes suivies loccasion de ltude
dun dossier de crdit dinvestissement. Celles-ci peuvent tre scindes en deux : ltude
technico- conomique et ltude de rentabilit visant dterminer que le projet est
techniquement ralisable, conomiquement viable et financirement rentable.
Cependant, il faut signaler que ces procdures sont principalement inexistantes au niveau
des agences. Ltude que mne le charg de dossiers porte uniquement sur lanalyse
financire de lentreprise base sur les bilans et comptes de rsultats prsents par
lentreprise. Ltude de viabilit est trs souvent nglige du fait que dune part, ltude
technico conomique fournie par le client ne reflte pas la ralit dans laquelle va se lancer
lentreprise et dautre part, faute de donnes exactes et de statistiques il est difficile, voire
impossible, de prvoir les fluctuations futures du march, du secteur, etc.(voir section3 :
rsultats de lenqute).
Nanmoins, le contenu des dossiers reste trs consistant et souvre toutes les informations
permettant, plus ou moins, de se prononcer quant au financement du projet sans perdre de
vue le fait que le risque zro nexiste pas et quil faudra encore et toujours se prmunir et
prendre des mesures de scurit et ce quelque soit la complexit et la consistance dun
dossier, quil corresponde un dossier dinvestissement ou dexploitation. (Voir section3
rsultats de lenqute).
Aprs avoir prsent la dmarche normative adopte (en thorie) par le banquier pour
valuer le risque crdit des entreprises emprunteuses (PME et grandes entreprises), nous
allons prsenter dans la section suivante (section 2) le cadre mthodologique de notre
investigation auprs des banques publiques algriennes. Puis, nous prsenterons et
analyserons les rsultats obtenus de lenqute (section 3). Nous tenons signaler quune
partie de notre enqute porte sur les lments prsents dans cette premire section
notamment lutilisation des critre de rentabilit des projets par le banquier lors de son
valuation des dossiers de demande de financement des PME.
340
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Dailleurs, notre objectif est didentifier les problmes en terme de dficit informationnel
au niveau micro, mso et macroconomique dont souffre les banques publiques algriennes
341
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
lors de leurs valuation des dossiers de demande de crdit des PME et dtudier dans un
contexte dasymtrie dinformation les comportements (aussi les perceptions) des chargs
dtude crdit ou dune manire gnrale des individus (banquiers) des trois niveaux
dcisionnels doctroi de crdit dans les banques publiques algriennes vis--vis des PME
qui demandent des financements. Ces trois niveaux sont respectivement : niveau agence
(comit de crdit agence), niveau rgional (comit rgional de crdit) et niveau central
(comit central de crdit).Notre choix pour cette mthodologie dinvestigation (enqute)
est motiv par sa capacit dapprcier les opinions, les anticipations et comportements de
ces acteurs (chargs dtudes et cadres des niveaux dcisionnels doctroi de crdit des
banques publiques algriennes), qui sont souvent vus comme rticents a sengager avec les
PME dans leurs projets dinvestissement.
Le premier sinterroge sur ltude et lvaluation du risque crdit PME par le banquier
algrien en faisant rfrence aux outils utiliss en pratique. Aussi, cet ensemble sinterroge
sur les difficults (problmes) dordre informationnel (niveau micro, mso et
macroconomique de linformation ncessaire pour cerner le risque crdit dans sa
globalit) dont souffrent les banquiers lors dtude et valuation du risque de crdit PME.
Le second sinterroge sur la faon dont les banquiers algriens (chargs dtude crdit et
cadres banquiers des niveaux dcisionnels doctroi de crdit aux PME) valuent le risque
de contre partie (risque de dfaut) des PME en situation dasymtrie informationnelle ex
ante (avant octroi de crdit).
Le troisime, a pour objet de rendre compte de la manire dont les banques publiques
algriennes (banquiers algriens) matrisent lala moral des PME (propritaire-dirigeant)
entre le moment doctroi de crdit et celui o linvestissement est ralis. Mais aussi, cet
ensemble tente didentifier les mcanismes utiliss par les chargs dtudes crdit des
342
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
banques publiques algriennes, qui permettent de grer les risques dopportunisme des
PME une fois le projet ralis.
En plus de ses trois ensembles, nous avons formul des questions dans le cadre
didentification des individus enquts (signaltique), pour pouvoir caractris notre
chantillon et de vrifier la pertinence des informations recueillies pour le traitement et
lanalyse.
2)-2-1 Etude et valuation des demandes de crdits des PME par la banque : outils
utiliss et difficults informationnelles
Dans un premier temps, nous avons formul des questions au sujet de deux
lments (phases) cls dans le processus de prise de dcision doctroi de crdit aux
entreprises, savoir : la phase de ltude des demandes de crdit des PME et lvaluation
du risque de crdit des PME par la banque en rfrence aux problmes informationnels
rencontrs par les banques.
Au sujet de ltude des demandes de crdit des PME par la banque, nos questions
sont orientes principalement:
- Aux pices fournies par les PME dans leurs dossiers de demande de crdit en
relation avec le besoin en terme dinformation des banquiers notamment les charg
dtude crdit,
- A lexistence de structure dtudes conomiques ou dtude de march au niveau
des banques publiques ;
- Aux seuils en termes de montant du crdit relatif la dcision doctroi de crdit par
les niveaux hirarchiques des structures de crdit dans la banque.
Pour ce qui est de lvaluation du risque de crdit des PME par la banque, un
nombre de questions est orient sur les outils dapprciation de la demande de crdit des
PME, lutilisation de la mthode scoring par la banque, les motifs de rejet de demandes de
343
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
crdit des PME par la banque et les difficults informationnelles rencontres lors de son
valuation du risque crdit des PME.
En effet, les critres dapprciation de la demande du crdit des PME, portent sur deux
plans :
Mais aussi, lutilisation de la mthode scoring comme outil daide la prise de dcision
doctroi de crdit par la banque.
Par ailleurs, un questionnement sur les motifs de rejet des demandes de crdit des PME par
la banque, qui va nous permettre de vrifier les justifications de refus de financement de la
banque pour la catgorie des PME.
En fin, la question relative aux difficults informationnelles rencontres par les banquiers
lors de lvaluation du risque crdit PME met laccent sur les niveaux de risque crdit et la
dimension de linformation recherche par la banque pour cerner au mieux le risque crdit
PME avant la prise de dcision doctroi ou de refus de crdit. Aussi, de vrifier lopacit
du systme dinformation national dans sa globalit travers le niveau macro, mso et
microconomique.
344
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Lanalyse se rattache ici la squence temporelle o le crdit est sign, ou sur le point de
ltre, mais o le crdit nest pas encore mobilis par la PME dans ce cadre, le
questionnaire a galement pour objectif dapprcier les opinions et comportements des
chargs dtude crdit (les banquiers) relatifs au risque dala moral suppos menacer la
profession du banquier. Il sagit ainsi didentifier les raisons qui poussent le banquier
utiliser les mcanismes incitatifs.
Il sagit galement, comme dans le cas du risque dala moral, de reprer si ces
mcanismes sont utiliss spcifiquement pour contrer les risques dopportunisme.
345
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Il est signaler que notre enqute a t lancer sur trois priodes, savoir la priode juin-
aout 2010, la priode octobre-dcembre 2010 et la priode mars-avril 2011, cela en raison
de contraintes de terrain que nous avons rencontr en terme du taux de rponse de la part
des banquiers questionns (enquts) et la difficult de saisir le niveau dcisionnel central
des banques publiques o sont traites les demande de crdit sommes dargent trs
importantes.
Le choix de notre chantillon relve dun choix raisonn, les chargs dtude crdit (les
banquiers) exercent tous leurs activits dans les six (06) banques publiques (BNA, BEA,
BDL, CPA, BADR et CNEP) dans la rgion centre dAlgrie, une rgion avec un taux de
concentration important en termes de banques (rseau important) et de PME comme il a t
voqu prcdemment.
La rpartition des banquiers (chargs dtude crdit et membres des comits de crdit)
enquts selon la nature de ltablissement de crdit (banque) et les principales
346
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
caractristiques de notre chantillon sont prsents dans cet lment et nous tenons
signaler que les donnes sur les quelles sont labores lensemble des figures prsentes
dans cette section, sont prsentes en annexes sous formes de tableaux portant le Numro
quivalent celui de chacune des figures :
Notre chantillon est constitu des banques publiques, toutes sont des banques
commerciales rseaux, les cadres de la BDRA reprsentent 35,30% de notre chantillon,
sachant bien que cette banque se spcialise dans le financement de lagriculture et dont les
crances non performantes sont importantes, contrairement aux cadres de CNEP-banque
qui reprsentent 5,9% de lchantillon rcemment son statut de caisse dpargne t
remplac par celui de CNEP-Banque cela dans le cadre du projet de banques de dtail des
banques publiques. Nous tenons signaler que le choix de lchantillon est un choix
raisonn. Cela dans lobjectif denquter auprs de lensemble des banques publiques qui
sont en nombre de six (06). La figure suivante nous prsente les proportions des banques
publiques enqutes (Figure NVI.01).
5,90% 17,60%
14,70%
11,80%
14,70%
35,30%
Les banques publiques auprs des quelles nous avons men notre enqute sont
localises dans le zone centre dAlgrie, une zone fort rseau bancaire dune part, et une
densit des PME importante dans cette zone du pays dautre part. En effet, 52,2% des
individus enquts exercent leur mtier de banquier dans la wilaya dAlger, la capitale. Les
347
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
cinq wilayas dans les quelles notre enqute t mene, ont connues ses dernires annes
une dynamiques importante de cration de PME (classes parmi les dix (10) premires
wilayas en termes de cration et nombre de PME selon les bulletins dinformation du
MPMEA). Par ailleurs, notre choix pour ces wilaya peu se justifi par la proximit
gographique et relationnelle en raison de la difficult denquter auprs des banques en
gnral. De ce fait, les villes de localisation des banques publiques enqutes sont
prsentes dans la figure suivante (Figure NVI.02).
%
60 52,9
40 23,5
20 11,8 5,9 5,9 %
0
BEJAIA TIZI OUZOU ALGER BOUMERDES TIPAZA
Principalement les individus enquts sont des chargs dtude crdit au niveau des
agences bancaires avec 58,8% de notre chantillon. 20,6% sont des cadres principaux
dexploitation. Dailleurs, cette diversit de cadre enquts nous renseigne sur les niveaux
dcisionnels auprs des quels notre enqute t mene. Donc notre choix sest concentr
sur les chargs dtude crdit, cette catgorie du personnel des banques avec qui les PME
ont des relations directes lors des demandes de financement, mais aussi nous avons russi
interroger des cadres dirigeants des niveaux hirarchiques de la prise de dcision doctroi
de crdit notamment aux PME, cela dans lobjectif de se renseigner dune manire la plus
globale au sujet de notre objet de recherche. Les fonctions actuelles des banquiers enquts
sont prsentes dans la figure ci-aprs (Figure N.VI.03).
348
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
CHARGE ETUDE CREDIT 58,8
CHEF SERVICE CREDIT 2,9
DIRECTEUR DAGENCE 5,9
CADRE PRINCIPAL DEXPLOITATION 20,6 %
CHARGE ETUDE CREDIT PRINCIPAL 8,8
ADJOINT PDG 2,9
0 10 20 30 40 50 60 70
2)-3-4 Sexe
Notre chantillon est plus au moins quilibr entre la catgorie des Hommes avec
52,9% et celle des Femmes avec 47,1%, cela nous renseigne aussi sur la prsence de plus
en plus des femmes dans le milieu bancaire et en particulier au niveau des structures
dtude crdit, voir la figure ci-aprs (Figure N.VI.04).
%
MASCULIN 52,9
FEMININ 47,1 %
44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54
A partir des rsultats de notre enqute nous avons calcul la moyenne dge de
lchantillon et qui est de 34 ans selon les rponses de 32 individus sur 34, avec 2 sans
rponse. Cela, nous renseigne sur la forte prsence de la catgorie de jeunes cadres dans le
milieu bancaire ses dernires annes.
349
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Notre chantillon est constitu de 64,7 banquiers avec le statut de famille mari
contre 32,4 de clibataire avec un sans rponse (2,9%), voir la figure ci-aprs (Figure
N.VI.05).
%
sans rponse 2,9
MARIE 64,7
%
CELIBATAIRE 32,4
0 10 20 30 40 50 60 70
350
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
23,5
25 17,6 17,6 17,6
20
15 5,9 5,9 5,9 5,9
10
5
0
%
Figure N.VI.07 : La formation des banquiers enquts dans le domaine des PME
%
17,6
NON
52,9
29,4 OUI
sans rponse
La formation dans le domaine des PME reste insuffisante pour les cadres des
structures de crdit des banques publiques en Algrie. Ce constat, rvle la nouveaut de
lorientation des pouvoirs publics pour la relance du secteur priv notamment des PME en
tenant compte du dfis de former des cadres dans le domaine bancaire matrisant les
spcificits de la catgorie des PME. Ces dernires, longtemps considres comme des
grandes entreprises en miniature. Par ailleurs, ce dficis en terme de formation dans le
351
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
domaine des PME des cadres des banques publiques algriennes, laisse les rsultats
obtenus par notre enqute relatifs et mme partiels.
La majorit des banquiers enquts sont membre des comit de crdit niveau agence
(73,5%) contre ceux des deux autres niveaux, rgional (11,8%) et natioanl (11,8%), avec
un taux de 2,9% sans rponse. En effet, les demandes de crdit sont introduites par les
PME auprs des agnces o sont traites au niveau du comit agence selon le seuil de crdit
autoris pour chaque agence ; si les montants demands sont importants la demande est
transfre pour tude au niveaux suprieurs des structures de crdits de la banque. Par
ailleurs, la composante de notre chantillon des membres des trois comits de crdit des
banques publiques, nous a permis davoir des informations pour le cas des crdits de
modestes montants ainsi que les crdits des montants plus importants. Ainsi, les comits
de crdit dappartenance des banquiers enquts se presentent selon la figure suivante
(Figure N.VI.08) :
%
73,5
80
60
40
11,8 11,8 2,9
20
0 %
En tenons compte des caractristiques de notre chantillon, les rsultats que nous
prsenterons ci-aprs dans la section 3 sont des rsultats relatifs voir mme partiels comme
il a t signal prcdemment. Mais qui sont dune richesse importante en raison de la
difficult denquter auprs des banquiers. Lexploitation de ce cadre de lenqute est en
effet de nature exploratoire. Un chantillon plus consquent et plus cibl devrait
ultrieurement permettre daffiner les recherches au sujet du risque crdit-PME dans la
cadre de la relation banque-PME en Algrie.
352
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Quels sont les problmes dordre informationnel rencontrs par les banques
publiques lors de lvaluation du risque de crdit-PME ? Et quels sont les mcanismes
mobiliss pour rduire ce risque crdit dans le cadre de la relation banque-PME?
Les rsultats prsents dans cette section, sont ceux issus du tri plat (tri simple) que nous
avons effectu aprs avoir oprer un dpouillement des questionnaires rcuprs auprs
des banques publiques. Mais aussi, nous avons effectu un tri crois pour affiner nos
rsultats en articulant certaines variables entre elles, savoir : la variable dappartenance
au comit de crdit (niveau dcisionnels) avec un nombre de variables plus ou moins
pertinentes, que nous avons slectionn en rfrence notre objet de recherche.
Nous tenons signaler que le tri crois effectu t limit en raison de lexistence dun
grand nombre de combinaison possible entre variables. Aussi, le traitement des donnes a
t effectu laide du logiciel SPSS 16.0 pour le tri plat et le tri crois. En suite, un
autre type de traitement simposait selon notre besoin en termes de prsentation et
danalyse des rsultats, cela laide du logiciel Excel.
353
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
3)-1-1 Etude et outils dvaluation des demandes de crdit des PME par les banques
publiques algriennes :
Les rsultats prsents dans cet lment ont pour objectif de mettre en vidence, les
faiblesses dans les outils dvaluation du risque crdit-PME par les banques publiques
algrienne et lopacit informationnelle au niveau micro, mso et macroconomique dont
sont victimes les banques mais aussi les PME.
3)-1-1-1 Etude des demandes de crdit des PME par les banques publiques
algriennes
Les rponses des banquiers la question: Estimez vous que lensemble des pices
demandes pour les dossiers de crdit des PME, rpond vos besoins dinformations ? ,
sont prsentes dans la figure ci-aprs (Figure N.VI.09). :
0 10 20 30 40 50 60 70
La majorit des banquiers enquts (61,8%) jugent que lensemble des pices
demandes pour les dossiers de crdit des PME, rpond leurs besoins en termes
dinformation, pour cette catgorie de banquiers donc, la nomenclature des pices fournir
dans un dossier de crdit suffit largement pour prendre la dcision doctroi ou de refus de
crdit. Cela peut sexpliquer en partie par la logique professionnelle des banquiers qui se
concentre sur laspect financier (quantitatif) dans leur tude et valuation des demandes de
crdit des PME.
354
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Toue de mme 32,5% trouvent quau contraire les dossiers fournis par les PME ne
contiennent pas toute linformation ncessaire pour valuer le risque crdit et 5,9 % sans
rponse. Cela peut se justifier par la possibilit de manipulation de linformation
comptable fournie par les PME lors de la demande de crdit. Nous tenons signaler aussi
que les PME dans certains cas ne prsentent pas de projets bancables c'est--dire qui ne
prsentent pas une opportunit pour les banques, en raison de la qualit de leur tude
technico-conomique qui reste trs sommaire.
NON
100 %
Pour lensemble des banquiers enquts, une structure dtude de march (ou dtudes
conomiques) au sein de leurs banques est inexistante. Cela nous permet de faire rfrence
ce dficit en termes dinformation quune structure dtudes conomiques et tudes de
march peut compenser au profit des banques publiques. Dailleurs, dans les pays
dvelopps, les grandes banques sont dotes de ce type de structure, titre dexemple la
BNPparibas (banque de dtail franaise activits internationales).
355
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
dcision doctroi de crdit chappe lagence (ou banque) ? , sont prsentes dans la
figure ci-aprs (Figure N.VI.11) :
%
47,1
50
40
30
14,7 11,8
20 8,8
2,9 5,9 5,9 2,9
10 %
0
La procdure de prise de dcision doctroi de crdit au sein des banques publiques est
base sur le systme de dlgation doctroi de crdit selon limportance de lactivit de
lagence (banque) au niveau local, rgional et national. Au sujet des seuils de prise de
dcision, 47,1% les banquiers prfrent de ne pas divulguer cette information en raison du
secret professionnel caractrisant le mtier de la banque. Par ailleurs, nous pouvons
relever que des seuils plus ou moins diffrents entre banques (et agences), pour les 18
rponses obtenues au sujet du seuil en termes de millions de DA, varie de 1 millions DA
pour une agence faible activit et 1000 millions de DA pour les banques publiques en
gnral. Donc, le seuil maximum autoris pour les banques publiques de leur financement
de lconomie en gnral et les PME en particulier est limit 1000 millions de DA
environs 10 millions de $ (US), au del de ce seuil cest le conseil national
dinvestissement qui a le pouvoir de dcision de financement de grands projets.
356
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
3)-1-1-2 Outils dvaluation des demandes de crdit des PME par les banques
publiques algriennes
Les rponses des banquiers la question : Quels sont les outils et critres
dapprciation de la demande de crdit des PME ? , sur le plan danalyse conomique et
lanalyse financire, sont prsentes dans les figures ci-aprs.
Les critres retenus par les banquiers dans le cadre de lapprciation des demandes
de crdit des PME sur le plan de lanalyse conomique, sont principalement : la cration
demploi (88,2%), produit stratgiques (70,6%), substitution limportation (61,8). Ces
rsultats peuvent tre justifis par lorientation des banques publiques concrtiser la
politique de lEtat lutter contre la crise du chmage et de rduire la facture des
importations (dans la logique du discours officiel dominant). Contrairement, le critre de
produits exportables nest cit que par 35,3% des banquiers enquts, ce qui nous permet
de dduire que les banques publiques sont peut engages dans le financement des PME
potentiel dexportation sur des march pertinents qui constitue un levier important dans la
ralisation des grandes ambitions de lEtat de diversifier les exportations hors
hydrocarbures.
100
357
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Pour une nouvelle PME ou nouveau projet, quels sont les critres les plus
utiliss par votre banque ?
DR 55,9
TRI 76,5
IP 35,3 %
VAN 82,4
0 20 40 60 80 100
Pour une entreprise cliente ou dj existante, votre analyse sappuie sur quels
indicateurs ?
Les rsultats obtenus auprs des banquiers enquts au sujet de lutilisation des
outils fournis par lanalyse financire traditionnelle, sont en grande majorit valoriss et
utiliss lors dvaluation des dossiers de demande de crdit des PME part les banquiers
(chargs dtude crdit). Les lments sur les quels est fonde lanalyse des banquiers sont
alors : lquilibre financier (97,1%), le fond de roulement (70,6%), le besoins en fonds de
roulement (76,5%), la trsorerie (79,4%) et autres lments (55,9) tels que : le ratio de
solvabilit, le ratio dendettement, le ratio de liquidit, etc.
En effet, dans lvaluation du risque crdit, les informations comptables et financires sont
systmatiquement prsentes dans les lments danalyse requis. Ces informations
358
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
Autres 55,9
Trsorerie 79,4
Besoins en fond de roulement 76,5
%
Fond de roulement 70,6
Equilibre financier 97,1
0 20 40 60 80 100
Figure N.VI.15 : Evaluation du risque de crdit des PME par la mthode scoring
%
OUI 8,8
NON 91,2 %
0 20 40 60 80 100
Selon les rsultats obtenus de notre enqute auprs des banquiers, lutilisation de la
mthode scoring comme outil daide la prise de dcision est quasi-inexistante, 91,2% de
359
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
rponses de non utilisation de cette mthode scoring. Contrairement, 8,8% des banquiers
enquts lutilise lors dvaluation du risque crdit des PME. En effet, un certain nombre
dagences (banques) du rseau des banques publiques ont bnficient de cet outil daide
la prise de dcision, cela dans le cadre du projet de MEDA II portant sur la mise niveau
des banques publiques dans lobjectif damlioration de leur risk management.
Si, oui, les modles du scoring sont-t-ils diffrents selon les secteurs dactivit
des PME ?
Selon les rponses des banquiers (8,8%) utilisant la mthode scoring comme outil
daide la dcision. Le modle de scoring est labor selon les spcificits des PME selon
leur secteur dactivit aussi en raison des diffrences dans leur structure financire. Cette
classification tente de remdier la forte htrognit dans le monde des PME en les
regroupant selon leur secteur dactivit et didentifier les indicateurs pertinents aidant la
dtection prcoce du risque de dfaillance des contreparties et dviter la slection des
mauvais risques.
Figure N.VI.16 : La diffrence des modles du scoring selon les secteurs dactivit
des PME
0 20 40 60 80 100
Sont-t-ils les mmes que ceux utiliss pour valuer le crdit des grandes
entreprises ?
Toujours selon les rponses des banquiers (8,8%) utilisant la mthode scoring
comme outil daide la dcision. Le modle de scoring, existe en deux versions lune
concerne la grande entreprise et lautre concerne les PME. Il est signaler que la fiabilit
de ces mthodes ne peut tre effective que si le modle a t labor base de donnes
360
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
statistiques et historiques viables sur une longue dure. A ce sujet, les donnes existantes
sur les PME algriennes restent insuffisantes et peut pertinentes dont le dfis est
damliorer la base des donnes des PME algriennes. Dailleurs, cela est un projet en
cours, pris en charge par le ministre des PME et de lartisanat (actuellement rattach au
ministre de lindustrie).
Figure N.VI.17 : La diffrence des modles du scoring selon la taille des entreprises
(PME/GE)
0 20 40 60 80 100
C)- Les principaux motifs de rejets des demandes de crdits des PME par la banque
Les rponses la question : Quels sont en gnral les motifs avancs par votre
banque pour rejeter des demandes de crdits des PME ? , sont comme suit (Figure
N.VI.18) :
Figure N.VI.18 : Motifs de rejets des demandes de crdits des PME par la banque
%
Autre 50
Investissement risqu 79,4
Manque de garanties 82,4 %
Etude technico-conomique non fiable 82,4
0 20 40 60 80 100
Selon les rponses des banquiers enquts, les principaux motifs de rejet des demandes de
crdit des PME sont : la non fiabilit des tudes technico-conomiques prsentes par les
361
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Les rponses fournies par les banquiers au sujet des principaux motifs de rejet des
demandes de crdit des PME, nous permet de constater que les banques refusent
davantage accorder des crdits lorsque ltude technico-conomique est non fiables (cas
de la majorit des demandes de crdit selon les banquiers), cela en raison de la non fiabilit
des informations sur les quelles se fonde ltude en question. Cela implique
systmatiquement un comportement daversion au risque de la part des banquiers,
dailleurs en plus du motif de manque de garanties (en raison de la sous capitalisation des
PME en gnral), le motif de linvestissement risqu (79,4) est voqu par la majorit des
banquiers enquts. Comme autres motifs les banquiers avancent comme argument de
refus de crdit par la non qualification de lentrepreneur (ou de la PME).
D)- Les difficults informationnelles rencontres par la banque dans lvaluation des
demandes de crdit des PME selon le niveau du risque
44 46 48 50 52 54
362
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Les rsultats obtenus confirment la difficult des banquiers de cerner avec pertinence le
risque crdit PME en raison de lopacit informationnelle des diffrents niveaux de risque
savoir :
Au niveau micro conomique (niveau entreprise), avec 52,9% des rponses : Les
difficults informationnelles de ce niveau concernent la non fiabilit des informations
prsentes par les PME, mais aussi labsence de donnes internes au niveau des banques
(absence de structure dtude de march) pour dcortiquer la ralit des PME qui
demandent du financement, dans ces conditions les banquiers se contentent alors des
donnes comptables et financires pour la prise de dcision doctroi ou de refus de crdit.
Aussi, la difficult dvaluer le risque technologique, de gestion, financier, etc est voque
par les banquiers.
Au niveau mso conomique (niveau sectoriel), avec 52,9% des rponses : A ce niveau,
les informations si elles existent, selon les banquiers restent insuffisantes. Cela, en raison
dabsence de structures spcialises dans la collecte et la production de linformation
conomiques et financires sur les diffrents secteurs dactivits. En effet, cela constitue un
handicap majeur pour relancer les PME des diffrents secteurs dactivit sans mettre la
disposition des acteurs conomiques des informations publiques voir prives fiables, en
rfrence aux dynamiques des marchs linternational. Donc, le dfis pour remdier
cette difficult est lmergence dun march de linformation dont le quel les banque
joueront un rle majeur (intermdiation de linformation).
Au niveau macro conomique (niveau globale), avec 47,1% des rponses : La pauvret
et lopacit de notre systme dinformation national constitue un problme majeur selon les
banquiers enquts. En effet, autre lONS et le CNES il nexiste pas en Algrie des
institutions publiques ou prives ddies la collecte et la production de linformation. En
effet, lONS avec ses rapports sommaires et le CNES avec ses rapports non diffuss au
grand public rend la tche de recherche dinformation des acteurs conomiques difficile, en
particulier les banques, mme si en thorie elles ont des capacits de production
dinformation prives sur les emprunteurs. Par ailleurs, les quelques rapports des diffrents
institutions existants nous citerons : Le rapport de la banque dAlgrie (qui est a connue
des amliorations ses dernires annes, mais qui reste loin des rapports publis par la
banque de France par exemple en termes de richesse dinformation notamment sur le
363
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
financement des PME, par secteur dactivit par taille, etc.), le bulletin dinformation du
ministre des PME et dartisanat, le bulletin dinformation de lANSEJ, ANDI, etc.
Les rsultats prsents dans cet lment sont les rponses des banquiers enquts et
interrogs, sur leur usage de contrats rvlateurs lors de lvaluation du risque crdit-PME
en asymtrie dinformation ex ante (avant loctroi de crdit), ainsi que, leur degr de
captation des signaux mis par les PME sur le march de crdit. Cela, pour rduire le
risque danti slection au sujet des emprunteurs (PME) en slectionnant les bons risques
financer. .
Les rponses des banquiers enquts propos du taux dintrt lev accept
comme rvlateur de risque PME sont illustres comme suit :
%
SANS REPONSE 14,7
0 10 20 30 40 50
364
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
SANS REPONSE 8,8
0 10 20 30 40 50
Pour 44,1% des banquiers une PME qui accepte doffrir des garanties importantes rvle
un caractre dune bonne entreprise, pour 26,5% dentre eux jugent quil sagit dans ce cas
dune PME mal gre, ainsi 20,6% la considre comme une entreprise risque. En
rfrence aux enseignements thoriques, lacceptation doffrir des garanties importantes
par une entreprise rvle le caractre positif du projet financer (PME), en se refusant de
sendetter un taux dintrt lev. Donc, cet aspect est capt par les 44,1% des banquiers
enquts.
365
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
OUI 67,6
NON 32,4 %
0 10 20 30 40 50 60 70
Selon les banquiers enquts, la taille de la PME est lment favorable lors de la prise de
dcision doctroi de crdit, avec 67,6% des rponses. Cela en raison de la capacit de
supporter des incidents qui peuvent survenir dans la vie dune entreprise. En effet, les TPE
sont perues comme plus vulnrables par rapport aux petites ou moyennes entreprises.
OUI 97,1
NON 2,9 %
0 20 40 60 80 100
peuvent survenir au cours de son cycle dexploitation par exemple diminution du chiffres
daffaires, etc. Dailleurs, cet lment occupe une place trs importante dans le processus
de dcision doctroi de crdit aux PME par la banque.
85,3
100
50 14,7 %
0
NON OUI
%
Sans rponse 2,9
INDIFFERENT 32,4
DEFAVORABLE 2,9 %
FAVORABLE 61,8
0 10 20 30 40 50 60 70
367
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
2,9
OUI
97,1 NON
Selon les banquiers enquts avec 82,4% des rponses (voir la figure ci-aprs),
linformation de la place sur la PME, c'est--dire les informations disponible soit sur le net
ou aprs de la centrale des risques et centrale des impays dtermine en partie loctroi de
crdit. En effet, la disponibilit de linformation sur la PME auprs des institutions et des
tiers permet de rduire les risques causs par les asymtries dinformation.
368
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
17,6
NON
82,4 OUI
%
73,5
80
60
40 17,6 %
8,8
20
0
IMPORTANT MOYEN PAS IMPORTANT
369
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Les rapports daudit de la PME est lment favorable selon les banquiers enquts,
les rsultats obtenus sont illustrs dans la figure suivante :
OUI 58,8
%
NON 41,2
0 10 20 30 40 50 60
Pour 58,8% des banquiers, lexistence des rapports daudit dune PME permet daffiner et
de vrifier sa capacit de financement, sa qualit de management, et les anomalies de
gestion si elles existent ; en revanche, pour 41,2% des rponses, les rapports daudits
ninfluence pas la dcision de la banque en terme doctroi de crdit.
370
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
%
91,2
100
2,9 5,9
%
0
NON OUI Sans rponses
Figure N.VI.31: Le fond de garanties des PME comme facteur rducteur de risque
%
11,8
NON
88,2 OUI
A travers cet lment, sont prsentes les rponses des banquiers enquts au sujet
de leur usage des mcanismes incitatifs et de contrle lors de lvaluation du risque crdit-
371
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
PME en asymtrie dinformation ex post. Cela, pour rduire limpact des risques dala
moral et dopportunismes de lemprunteur (PME).
Lusage de mcanismes incitatifs par les banques publiques enqutes pour limiter
le risque dala moral dopportunisme des PME emprunteuses, leurs repenses sont
prsentes dans les figures ci-aprs :
Les rsultats au sujet de lutilisation des clauses contractuelles par les banquiers
enquts, sont illustrs dans la figure suivante :
0 10 20 30 40 50 60 70 80
Lutilisation limite des clauses contractuelles par les banques publiques semble
confirme, 73,5% des banquiers les utilisent par fois, contrairement, 8 ?8% dentre eux
qui les utilise souvent.
En cas de manque dinformation, le rationnement de crdit est fort appliqu par les
banques, les rponses des banquiers enquts sont comme suit :
372
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
0 10 20 30 40 50 60
Dans un contexte dopacit informationnelle dans le cadre de leur relation avec les PME
emprunteuses, les banquiers enquts prfrent adopter un rationnement de crdit vis avis
des PME avec 55,9% des rponses. En revanche, 38,2% des banquiers procdent
lintroduction des clauses contractuelles (restrictives). Donc, on peut dire que les PME
dans ce cas subissent le phnomne du rationnement de crdit.
Les rponses la question des principales clauses contractuelles les plus utilises
par les banquiers sont illustres par la figure ci-aprs :
Figure N.VI.34: Les clauses contractuelles les plus utilises par la banque (en%)
0 10 20 30 40 50 60 70 80
373
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Pour les clauses contractuelles les plus utilises par les banques publiques selon les
rponses de nos rpondants sont : la fourniture dinformation avec 79,6% des rponses et
lengagement de maintien du projet financ avec 41,2%.
Au sujet de changement de projet par la PME aprs octroi de crdit, les rponses
des banquiers sont prsentes dans la figure suivante :
%
50 47,1
50
2,9 %
0
Sans rponse PARFOIS JAMAIS
Selon les rponses obtenues auprs des banquiers enquts au sujet du risque dala
moral, 50% dentre eux avancent que parfois les PME tentent de changer de projet aprs
loctroi de crdit. En revanche 47,1% affirment que jamais les PME changent de projet une
fois le crdit accord. Donc, le risque dala moral de la PME aprs octroi de crdit est
potentiel
374
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
85,3
100 67,6
32,4 NON
50 14,7
OUI
0
Chque certifi Viste sur site
Selon les repenses fournies par les banquiers, le contrle de la destination des fonds pour
85,3% se fait par chque certifi et 67,6% par visite sur site. En effet, il a signaler que ces
mthodes sont rcentes dans le secteur bancaire public avant les fonds sont accords la
PME sont procder par la suite au contrle de leur destination.
Le contrle de lactivit de la PME par la banque une fois le crdit accord se fait
base de plusieurs outils, les repenses des banquiers enquts sont prsentes selon la
figure ci-aprs :
Autres 29,4
70,6
Documents comptables 64,7
35,3
OUI
Suivi interne des mouvements du compte de la PME 85,3
14,7
NON
Rencontres rgulires avec le responsable de la PME 67,6
32,4
0 20 40 60 80 100
375
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Selon les rponses fournies par nos rpondants banquiers, le contrle de lactivit de la
PME une fois le crdit est accord se fait principalement base : du suivi interne des
mouvements du compte de la PME avec 85,3%, des rencontres rgulires avec le
responsable de la PME avec 67,6%, des documents comptables avec 64,7%.
Selon les rsultats de notre enqute (22 rponses sur les 34 banquiers questionns et
12 sans rponses), le nombre de fois que le banquier rencontre le responsable des PME
(propritaire-dirigeant ou responsable financier) dans lanne, est de quatre (04) fois / an,
c'est--dire une (01) rencontre entre le banquier et le responsable des PME chaque
trimestre (03 mois). Cela nous permet de conclure que, la rencontre se fait lors de la
fourniture des informations comptables (situations intermdiaires ou trimestrielles) par la
PME.
Au sujet de la demande des tats financiers la PME par la banque, les rsultats de
lenqute sont illustrs comme suit :
%
23,5
NON
76,5
OUI
Pour prvenir et matriser le risque dala moral de la PME, 76,5% des banquiers enquts
demandent des tats financiers intermdiaires contre 23,5% des banquiers qui ne les
demandent pas.
376
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
banquiers vis--vis des PME en adoptant un comportement rticent. Leurs repenses sont
comme suit, voir la figure ci-aprs :
100 64,7
29,4
50 5,9 %
0
SOUVENT PARFOIS JAMAIS
Pour affiner notre analyse au sujet de notre problmatique de recherche nous avons
choisi doprer un croisement entre un certain nombre de variables retenues comme
pertinentes. Ce croisement est fait en rapport avec les rponses des membres des niveaux
dcisionnels doctroi ou de refus de crdit aux PME, savoir : le comit de crdit agence,
le comit de crdit rgional et le comit de crdit national des banques publiques
algriennes.
Si le croisement entre les six banques a t vit, cela pour garder lanonymat des rponses
des banquiers enquts auprs des quels nous avons un engagement de ne pas divulguer
lorigine des rponses.
Au sujet des variables retenues pour effectuer le croisement et den faire une analyse plus
approfondie, sont en ordre de six (06) :
377
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
3)-2-1 La formation dans le domaine des PME/ membres des comits de crdit
Les rponses des banquiers des niveaux dcisionnels doctroi ou de refus de crdit,
au sujet de leur formation dans le domaine des PME sont prsentes dans la figure
suivante :
Figure N.VI.40: La formation dans le domaine des PME/ membres des comits de
crdit (en %)
66,7
50 50
80
50 50 OUI
60
33,3
40 NON
NON
20
OUI
0
MCA MCR MCN
4
MCA : Membre du comit de crdit agence
MCR : Membre du comit rgional de crdit
MCN : Membre du comit national de crdit
378
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Selon les repenses obtenues des membres des comits de crdit (MCA, MCR, MCN), leurs
formation dans le domaine de la PME reste trs limite un nombre rduits de banquiers,
uniquement 33,3% pour les MCA, 50% pour les MCR et 50% pour les MCN.
En effet, cest dans la cadre du projet de banque de dtail et celui de mise niveau pour
les banques publiques que des formations dans le domaine de la PME sont assures ses
dernires annes pour leur personnel. Donc, un dficit en termes de connaissances5 est
relev dans le milieu bancaire algrien au sujet des PME.
84
100 75
75
80
60
40 OUI
16 25
20 25 NON
NON
0
MCA OUI
MCR
MCN
Selon les repenses obtenues des membres des comits de crdit (MCA, MCR, MCN),
lutilisation de la mthode scoring lors dvaluation du risque crdit-PME demeure trs
limite. Les membres des comits de crdits le confirment, par leurs repenses ngatives au
5
La connaissance : sous entend linformation et la capacit dinterprtation de celle-ci.
379
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
sujet de lutilisation du scoring, avec 84% pour les MCA, 75% pour les MCR et 75% pour
les MCN. En effet, seules agences (ou niveaux dcisionnels) pilotes concernes par
limplantation de ce systme daide la prise de dcision pour la slection des entreprises
financer notamment les PME. Aussi, ces modles proposs dans la cadre du projet de
mise niveau des banques publiques (MEDAII).
Les rponses des banquiers des niveaux dcisionnels doctroi ou de refus de crdit,
au sujet des difficults informationnelles, lors de lvaluation du risque crdit-PME sont
prsentes dans la figure suivante :
75 100
100 75 75
80 50
52 25 50 50 50
60 48 25
48 52
40 25 44 56
20
0 0 MCN
MCR MCA
NON OUI
NON MCA MCR
OUI
NON MCN
Dficit OUI
dinformations au Dficit
Niveau dinformations au Dficit
microconomique niveau mso dinformations au
(%) conomique (%) niveau macro
conomique (%)
Selon les repenses obtenues des membres des comits de crdit (MCA, MCR, MCN) des
banques publiques, le dficit dinformation des trois niveaux de risque est confirm par la
majorit des rpondants.
380
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
3)-2-4 Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membres des comits de
crdit
Les rponses des banquiers des niveaux dcisionnels doctroi ou de refus de crdit,
auprs des quels nous avons enqut au sujet de degr de confiance quils accordent au
prvisionnel tabli par les PME emprunteuses sont prsentes dans la figure suivante :
381
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Figure N.VI.43: Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membres des
comits de crdit (en%)
100%
100,00%
75,00%
80,00% 72,00%
60,00% MCA
0,00% 25,00% MCR
40,00% 0,00%
0,00%
8,00% MCN MCN
20,00% 20,00%
MCR
0,00%
MCA
important
moyen
pas important
Selon les rponses fournies par les banquiers enquts, le degr de leurs confiance est en
grande partie moyen vis avis du prvisionnel tabli par les PME emprunteuses, avec 72%
pour les membres MCA, 75% pour les membres du MCR et 100% pour les membres du
MCN. Contrairement, pour 20% des membres du MCA leur degr de confiance vis--vis le
prvisionnel des PME peu important, de mme pour 25% des membres du MCR. Par
ailleurs, il y a que 8% des membres du MCA qui ont un degr de confiance important pour
le prvisionnel des PME. Cette situation nest que limplication du dficit en termes
dinformation dont souffrent les banques lors de lvaluation du risque crdit-PME.
Dans un contexte dopacit informationnelle, les rponses des membres des comits
de crdit au sujet doctroi ou de refus de crdit sont prsentes dans la figure suivante :
382
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
120,00%
100,00% 100,00%
100,00%
80,00%
refuser l'octroi de crdit
60,00% 54,20%
45,80%
introduction de clauses
40,00%
contractuelles(convenants)
20,00%
0,00% 0,00%
0,00%
MCA MCR MCN
En cas de dficit en termes dinformation, les banquiers optent en grande partie pour le
refus doctroi de crdit aux PME, 100% des rponses des banquiers du comit rgional de
crdit et du comit national (central) de crdit. Contrairement, en cas de manque
dinformation sur la PME, les banquiers du comit de crdit agence optent pour
lintroduction de clauses restrictives avec 54,2% des rponses. En effet, le seuil limit des
montants de crdits accorder au niveau du comit agence leurs permettent de matriser au
mieux le risque crdit en introduisant des clauses dans le contrat de prt et dviter le
rationnement de crdit plus au moins pour ce qui concerne les prts les moins importants.
3)-2-6 Utilisation des clauses restrictives/ Membre des comits de crdit : (30 rponses/
3 sans rponse plus 1 non renseign sur son appartenance au comit de crdit)
383
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Figure N.VI.45: Utilisation des clauses restrictives/ Membre des comits de crdit
(en%)
0
JAMAIS 25
9,1
100 MCN
PARFOIS 75
77,3 MCR
0 MCA
SOUVANT 0
13,6
0 20 40 60 80 100
Les membres des comits de crdit en grande partie utilisent parfois des clauses
contractuelles lors de loctroi de crdit aux PME. En effet, les membres du comit de crdit
agence avec 70,3% des rponses, les membres du comit de crdit rgional avec 75% des
rponses et les membres du comit national de crdit avec 100%. Contrairement, 25% de
repenses des membres de comit rgional de crdit nutilisent jamais de lauses
contractuelles dans un contexte dasymtrie dinformation. Cela peut sexpliquer par leur
position vis--vis des situations dopacit informationnelle, appliquant un rationnement de
crdit (refus doctroi de crdit) au lieu de prise de risque en introduisant des clauses
contractuelles.
384
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Conclusion du chapitre VI :
La banque est victime malgr tout dasymtrie dinformation dans la mesure o elle
ne peut pas empcher totalement ses clients et emprunteurs dadopter ventuellement des
comportements opportunistes, particulirement les PME. Sachant que, le financement
bancaire est une condition absolue du dmarrage dune activit commerciale ou artisanale
ou du dveloppement dune entreprise. Or, certaines PME ne parviennent pas se financer
auprs des tablissements de crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME, En
effet, lattribution de financements par ltablissement prteur exige une attention
minutieuse sur la contrepartie, qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme
dpendante de nombreuses informations, et pas seulement de celles transmises par
lentreprise. Ce qui conduit inluctablement la banque mettre en uvre des mcanismes
permettant dviter lanti-slection, lala moral et lopportunisme lors de ltude dun
dossier de crdit et tout au long du processus de la relation de crdit.
En Algrie, les banques publiques jouent le rle du principal bailleur de fonds pour le
financement de lconomie6 notamment des PME. Ces dernires, trouvent des difficults
daccder au financement bancaire, en se voyant refuser le financement de projets viables.
Paradoxalement, le niveau des crances non performantes des banques publiques reste
lev7 notamment sur le secteur priv (dont les PME), et ce malgr leur quasi-monopole
sur le march du crdit. Cette situation incite les banques publiques dassurer un fort
provisionnement de ses crances non prformantes en raison des surliquidits existantes,
cela bien sur au dtriment de leur rentabilit.
Ce constat, est renforc par notre enqute de terrain au prs des banques publiques
algriennes, dont les rsultats sont dune valeur importante.
Dailleurs, les rsultats obtenus dans notre enqute nous mnent confirmer les deux
hypothses formules au pralable, savoir :
Dune part, les banques publiques soufrent dun dficit en termes dinformations lors de
lvaluation du risque crdit-PME. Ce dficit informationnel qui croit la perception des
banquiers du risque lev lgard des PME.
6
A fin de 2008, les crdits distribus par les banques publiques pour lconomie reprsentent 87,5%, sachant
bien que la part des banques prives est en progression 12,5 contre 11,5 en 2007.
7
Rapports annuels de la banque dAlgrie, 2004, 2005, 2006, 2007, 2008,2009, 2010.
385
Chapitre VI : Les banques publiques algriennes face au risque de crdit-PME : Lenqute
Par ailleurs, un autre rsultat obtenu rvlant le dficit en termes de formation des
banquiers algriens dans le domaine des PME, ce qui nous permet de lancer une rflexion
en ce sens, pour expliquer aussi les distorsions qui entravent la relation banques publiques-
PME en Algrie.
386
Conclusion de la deuxime partie
Dailleurs, les rsultats obtenus dans notre enqute de terrain nous mnent confirmer les
deux hypothses formules au pralable, savoir :
Dune part, les banques publiques soufrent dun dficit en termes dinformations lors de
lvaluation du risque crdit-PME. Ce dficit informationnel qui croit la perception des
banquiers du risque lev lgard des PME. Dautre part, dans le contexte dopacit
informationnelle, lvaluation et le contrle du risque crdit-PME par les banques publiques
algriennes est concentre sur loutil de lanalyse financire traditionnelle, ainsi elles se
basent, sur un nombre limit des mcanismes incitatifs et de contrle apports par la thorie
financire des contrats comme solutions aux risques danti slection, dala moral et
dopportunisme.
Dune manire gnrale, les rsultats obtenus restent globaux et relatifs, un chantillon plus
considrable permettra daffiner les recherches du risque crdit-PME dans un contexte
dasymtrie dinformation. Par ailleurs, un rsultat rvlant le dficit en termes de formation
des banquiers enquts dans le domaine des PME, ouvre de nouvelles perspectives de
recherche dans le cadre de la relation banque-PME.
388
Conclusion gnrale
Conclusion gnrale
Malgr son avantage vis--vis des autres investisseurs en termes dvaluation et de gestion
des risques, la banque fait face aux asymtries dinformation dans la mesure o elle ne peut
pas empcher totalement ses clients et emprunteurs dadopter ventuellement des
comportements opportunistes, particulirement les PME. Sachant que, le financement
bancaire est la source de financement externe privilgie des PME, mme avec lexistence
dautres alternatives de financement comme le capital risque, le microcrdit et le march
financier. Malgr leur la contribution PME lemploi, linnovation et, plus gnralement,
la croissance, mais aussi de leur importance pour la cohsion sociale et la lutte contre la
pauvret. Certaines dentre elles ne parviennent pas se financer auprs des tablissements de
crdit, responsable de la difficult de nombreuses PME.
De ce fait, lattribution de financements par la banque exige une attention minutieuse sur la
contrepartie, qui passe par une analyse financire dtaille elle-mme dpendante de
nombreuses informations, et pas seulement de celles transmises par lentreprise. Deux types
389
de relations sont apparus dans cette relation de crdit: la relation lacte qui a pour objet
le traitement des problmes dasymtrie dinformation ex ante, et la relation
lengagement traitant lasymtrie dinformation ex post. Alors linformation est considre
comme un capital pour la banque, et cette information peut tre de nature Hard et Soft ,
considrs comme insuffisantes parce que les PME deviennent de plus en plus complexes et
diffrentes.
En plus de ses solutions sur le plan organisationnel de la relation de banque avec ses
emprunteurs et les types dinformation produits par la banque dans le cadre des modles de
relation banque-entreprise. Face aux asymtries dinformation ex ente et ex post et aux risques
quelles vhiculent, savoir : le risque danti slection, dala moral et dopportunisme, le
banquier peut mettre en uvre un certains nombre de mcanismes qui sont : les mcanismes
producteurs dinformation, les mcanismes incitatifs et les mcanismes de contrle. Ces
derniers, sont les solutions ou les mcanismes traditionnellement dcrits par la thorie
financire des contrats pour justifier loctroi de crdit aux entreprises, notamment les PME.
Cela, sous lhypothse dune information incomplte.
Sur le plan pratique, le nouveau contexte de lactivit bancaire en Algrie est marqu par sa
dynamique de dveloppement. Tout de mme, le secteur bancaire public reste dominant sur le
march bancaire par les grandes banques publiques qui financent en grande partie lconomie
algrienne. Leur rentabilit sest amliore ses dernires annes, en raison de la conjoncture
favorables en termes de rserves de changes importantes, mais la qualit de leurs
engagements sur le secteur public et priv dont les PME est loin dtre satisfaisante.
Aussi, dans ce contexte actuel dont volue la PME algrienne prsente un paradoxe relatif
leur financement. En effet, alors que les banques publiques croulent sous le poids des
liquidits inemployes reprsentant lpargne collecte auprs des mnages, des institutions et
entreprises, en plus des rserves de change importantes , les PME connaissent encore des
difficults de financement dautant plus importantes que leurs investissements ncessitent des
mises de fonds dpassant de beaucoup leur capacits dautofinancement. Le problme daccs
des PME au financement bancaire rside dans la difficult dvaluation et de slection des
projets financer, en raison de perception du risque suprieur des PME par les banques
publiques. Cela ce nest que lopacit de linformation dans le cadre de la relation banque-
PME.
390
En dfinitive, les rsultats obtenus dans notre enqute de terrain nous mnent confirmer les
deux hypothses formules au pralable, savoir :
Dune part, les banques publiques soufrent dun dficit en termes dinformations lors de
lvaluation du risque crdit-PME. Ce dficit informationnel qui croit la perception des
banquiers du risque lev lgard des PME. Dautre part, dans le contexte dopacit
informationnelle, lvaluation et le contrle du risque crdit-PME par les banques publiques
algriennes est concentre sur loutil de lanalyse financire traditionnelle, ainsi elles se
basent, sur un nombre limit des mcanismes incitatifs et de contrle apports par la thorie
financire des contrats comme solutions aux risques danti slection, dala moral et
dopportunisme.
Tout de mme, les rsultats obtenus restent globaux et relatifs, un chantillon plus
considrable permettra daffiner les recherches du risque crdit-PME dans un contexte
dasymtrie dinformation. Par ailleurs, un rsultat rvlant le dficit en termes de formation
des banquiers enquts dans le domaine des PME, ouvre de nouvelles perspectives de
recherche dans le cadre de la relation banque-PME.
Nous tenons prciser que la prsente recherche sest inscrite dans le cadre dune conomie
dinformation traitant les problmes dasymtrie dinformation et les risques inhrents tels
que lanti slection lala moral et lopportunisme. Dailleurs, le choix dune approche
contractuelle (transactionnelle) nest pas fortuit, mme si les rsultats obtenus demeurent
partiels en raison de la complexit de la problmatique du risque crdit dans la relation
banque-PME. Par ailleurs, la perspective de recherche la quelle nous faisant rfrence suite
aux rsultats obtenus concernant le dficit en terme de formation donc de connaissances des
banquiers algriens dans le domaine des PME devrait sinscrire dans le cadre dune conomie
de connaissances en adoptant une approche cognitive (thorie ressources et comptences). A
ce sujet, en Algrie peut-on parler dune conomie dinformation ou dune conomie de
connaissances ? Sachant que le processus de transition en conomie de march nest pas
encore achev.
391
Bibliographie
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- Dcret n 85-85 du 30 Avril 1985 portant cration de la banque de dveloppement local
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- Ordonnance n 01-01 du 27 fvrier 2001 modifiant et compltant la loi n 90-10 du 14
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- Rglement 92-02 du 22 1992 mars portant organisation et fonctionnement de la centrale
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- Rglement 96-07 du 3 juillet 1996 portant organisation et fonctionnement de la centrale
des bilans.
- Rglement 2002-03 du 14 novembre 2002 portant sur le contrle interne des banques et
tablissements financiers.
- Rglement 04-01 du 4 mars 2004 relatif au capital minimum des banques et
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- http://www.banque-france.fr
- http://www.mf.gov.dz
- http:// www.oecd.org
Liste des Abrviations
Introduction gnrale............................................................................................................. 01
B)-6 Linformation de la place sur la PME (comme un autre moyen dinvestigation pour la
banque) .................................................................................................................................... 368
B)-7 Confiance de la banque dans la capacit de la PME dans ltablissement du
prvisionnel ............................................................................................................................. 369
B)-8 Rapports daudit............................................................................................................... 370
B)-9 La certification de la PME................................................................................................ 370
B)-10 Adhsion ou cotisation au fonds de garanties ................................................................. 371
3)-1-3 Evaluation et contrle du risque crdit-PME par le banquier en asymtrie
dinformation ex post ............................................................................................................... 371
A)- Usage des mcanismes incitatif par la banque .................................................................... 371
A)-1 Lutilisation des clauses contractuelles (les convenants)................................................... 372
A)-2 Rationnement de crdit .................................................................................................... 372
A)-3 Les clauses contractuelles les plus utilises ...................................................................... 373
B)- La banque et lala moral de la PME .................................................................................. 373
B)-1 Changement de projet ...................................................................................................... 373
B)-2 Contrle de la destination des fonds ................................................................................. 374
C)- Les oprations de monitoring (contrle) de la banque sur la PME ...................................... 375
C)-1 Le contrle de lactivit de la PME une fois le crdit accord........................................... 375
C)-2 Rencontre avec le responsable de la PME ........................................................................ 375
C)-3 Demande dtats financiers intermdiaires la PME ........................................................ 376
D)- La banque et le risque dopportunisme de la PME.............................................................. 376
3)-2 Les rsultats du tri crois .................................................................................................. 377
3)-2-1 La formation dans le domaine des PME/ Membres des comits de crdit ....................... 378
3)-2-2 Lutilisation de la mthode scoring/ Membres des comits de crdit .............................. 379
3)-2-3 Difficults informationnelles aux niveaux micro, mso et macroconomiques/
Membre des comits de crdit .................................................................................................. 380
3)-2-4 Degr de confiance accord au prvisionnel des PME/ Membre des comits de
crdit........................................................................................................................................ 381
3)-2-5 dficit en termes dinformation et rationnement de crdit/ Membres des comits de
crdit........................................................................................................................................ 382
3)-2-6 Utilisation des clauses contractuelles/ Membres des comits de crdit ........................... 383
Conclusion du chapitre VI ..................................................................................................... 385
Conclusion de la deuxime partie .......................................................................................... 388
Conclusion gnrale ............................................................................................................... 389
Bibliographie
Liste des tableaux et figures
Table des matires
Annexes
Annexes
Annexe N :01
Enqute de terrain
Prsent par :
Promoteur :
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Annexe N :01
Lettre daccompagnement
Page 2 sur 8
Annexe N :01
Le Questionnaire
Identification :
Banque :
Wilaya :.
Fonction actuelle au niveau de la Banque :..
Sexe :
- Masculin : - Fminin :
Age :
Situation de famille :
- Clibataire : - Mari (e):
Nombre dannes dexpriences dans le domaine bancaire :.
Formation de base : ..
Formation dans le domaine des PME :
- Oui - Non
Etes-vous :
Membre du comit de crdit au niveau de lagence :
Membre du comit rgional de crdit de la direction dexploitation...
Membre du comit national de crdit..
a)- Estimez-vous que lensemble des pices demandes pour les dossiers de crdit
(dexploitation ou dinvestissement) des PME, rpond vos besoins en terme
dinformation ? - Oui - Non
Si oui, Quelle est sa qualit en matire de base de donnes, tudes ralises et/ou
achetes et personnel affect ?
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Annexe N :01
a)- Quels sont les critres dapprciation de la demande du crdit des PME ?
- Si oui, Les modles du scoring sont t-ils diffrents selon les secteurs
dactivits des PME ? - Oui -Non
- Sont-t-ils les mmes que ceux utiliss pour valuer le risque crdit des
grandes entreprises ? - Oui - Non
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Annexe N :01
c)- Quels sont en gnral les motifs avancs par votre agence (Banque) pour
rejeter des demandes de crdits des PME ?
..
..
..
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Annexe N :01
c)- La forme de proprit de la PME a-t-elle un impact sur votre dcision doctroi de
crdit ? - Oui - Non
d)- Un capital dtenu totalement par le dirigeant et sa famille constitue pour vous un
facteur :
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Annexe N :01
j)- Quel degr de confiance accordez-vous au prvisionnel tabli par les PME ?
k)- Demandez-vous des rapports daudit sur les PME, sil ya lieu ?
- Oui - Non
L)- La certification de la PME a-t-elle une influence sur votre dcision doctroi de
crdit ?
- Oui - Non
M)- Lexistence de fonds de garanties des PME est-il pour vous, un facteur rducteur de
risque de crdit ?
- Oui - Non
- Fourniture dinformation
- Blocage du compte
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Annexe N :01
a)- Comment contrlez-vous lactivit de la PME une fois le crdit est accord ?
- Documents comptables
- Autres
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En Algrie les banques publiques jouent le rle du principal bailleur de fonds pour
le financement de lconomie notamment le financement des PME. Ces dernires, trouvent
des difficults daccder au crdit bancaire, en se voyant refuser le financement de projets
viables. Paradoxalement, le niveau des crances non performantes des banques publiques
reste lev, particulirement sur le secteur priv dont les PME, et ce malgr leur quasi-
monopole sur le march du crdit. Cette situation incite les banques publique assurer un
fort provisionnement de leurs crances non prformantes en raison des surliquidits
existantes, cela bien sur, au dtriment de leur rentabilit. Dans cadre, notre recherche
consiste apporter des lments de rponse aux questionnements suivants : Quels sont les
problmes dordre informationnel rencontrs par les banques publiques lors de
lvaluation du risque de crdit-PME ? Et quels sont les mcanismes mobiliss pour
rduire ce risque crdit?
Dans la premire partie nous avons tudi le risque crdit dans la relation banque-PME en
adoptant une approche contractuelle fonde sur les apports de la thorie financire des
contrats. La deuxime partie a pour objet ltude de la problmatique informationnelle
dans la relation banques publiques-PME, en menant une enqute de terrain auprs dun
chantillon de banquiers. Cela pour identifier les problmes informationnels des banques
publiques lors de lvaluation du risque crdit-PME et de vrifier si elles mobilisent les
mcanismes incitatifs et de contrle pour mieux grer ce risque.
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