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Table des matières

Chapitre 1 - Indicateurs techniques ............................................. ......... 3

Chapitre 2 - Modèles de chandeliers ............................................. ......... 5

Chapitre 3 - Introduction à l'offre et à la demande ............... 9

Principes de base de l'offre et de la demande .............................................. ............................ dix

Tracé des zones d'offre et de demande ............................................. ................ 11

Détermination de la force des zones ............................................. ................. 14

Chapitre 4 - Négociation en utilisant l'offre et la demande ............................... 17

Stratégies à long terme ............................................... .................................... 17

Stratégies de Swing Trading ............................................... ............................... 18

Stratégies de day trading ............................................... ................................. 21

Chapitre 5 - Gestion des risques ............................................. ........... 25

Chapitre 6 - Application des zones à la gestion des risques …… ................ 29

Chapitre 7 - Élaboration d'un plan d'échange .......................................... 33

Chapitre 8 - Options de base ............................................. .................. 35

Chapitre 9 - D'où allons-nous à partir d'ici? ..................................... 39

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 Chapitre 1
Indicateurs techniques

Les indicateurs techniques sont les outils utilisés par les commerçants pour les aider à décider quand entrer et sortir
d'un commerce. Ils varient des oscillateurs, des moyennes mobiles et des lignes de tendance aux formules
mathématiques complexes. Les indicateurs sont divisés en deux catégories: en avance et en retard. De manière
générale, les oscillateurs comme le RSI et le stochastique sont considérés comme des indicateurs avancés, tandis
que les indicateurs dérivés de moyennes mobiles, comme le MACD, sont considérés comme des indicateurs
retardés. Les indicateurs retardés vous font entrer tardivement dans le commerce et les indicateurs avancés sont
sujets à de faux signaux. Il existe plus de 100 indicateurs techniques différents à la disposition des traders, mais
vous pourriez passer tout le temps et l'argent du monde à les apprendre et vous ne seriez pas beaucoup mieux lotis
que lorsque vous avez commencé.

Une analogie à cela serait d'essayer de prédire le temps. Ce qui suit vient directement de Wikipedia.

La prévision météorologique est l'application de la science et de la technologie pour prédire l'état de

l'atmosphère d'un lieu donné. Les êtres humains ont tenté de prédire le temps de manière informelle pendant des millénaires,
et formellement depuis le XIXe siècle. Les prévisions météorologiques sont faites en collectant des données quantitatives sur
l'état actuel de l'atmosphère à un endroit donné et en utilisant la compréhension scientifique des processus atmosphériques
pour projeter comment l'atmosphère va évoluer à cet endroit.

Autrefois une entreprise entièrement humaine basée principalement sur les changements de pression barométrique, des
conditions météorologiques actuelles et de l'état du ciel, les prévisions météorologiques reposent désormais sur des modèles
informatiques qui prennent en compte de nombreux facteurs atmosphériques. L'apport humain est toujours nécessaire pour
choisir le meilleur modèle de prévision possible sur lequel baser la prévision, ce qui implique des compétences en
reconnaissance de formes, des télécommunications, une connaissance des performances du modèle et une connaissance des
biais du modèle. La nature chaotique de l'atmosphère, la puissance de calcul massive requise pour résoudre les équations qui
décrivent l'atmosphère, l'erreur impliquée dans la mesure des conditions initiales et une compréhension incomplète des
processus atmosphériques signifient que les prévisions deviennent moins précises que la différence de temps actuel et la le
temps pour lequel la prévision est faite (la fourchette de la prévision) augmente.

Semble familier? Dans ma région du pays, les prévisions météorologiques sont généralement précises à environ 50%.

Je pourrais perdre beaucoup de temps à écrire sur les inconvénients des indicateurs techniques, mais ce n'est pas le sujet de ce livre. Si vous êtes

nouveau dans le trading, il existe un meilleur moyen. Si vous êtes un trader chevronné et que vous n'êtes pas d'accord avec moi, vous pouvez

toujours appliquer les concepts que vous apprenez dans ce livre pour améliorer votre pourcentage de transactions réussies tout en utilisant vos

indicateurs préférés.

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Je suis sûr qu'il existe des traders techniques qui gagnent constamment de l'argent, mais ils sont l'exception et non la règle. La raison

pour laquelle ces traders réussissent n'a rien à voir avec les indicateurs techniques, mais tout à voir avec la gestion des risques. Les

meilleurs traders professionnels s'en tiennent à leur plan de trading et n'en dérogent jamais.

Si vous utilisiez les mêmes règles strictes de gestion des risques et que votre plan de trading déclarait: «Je n'achète qu'une tendance haussière

après un pullback et un short dans une tendance baissière après un pullback», je dirais que vous pouvez toujours obtenir les mêmes résultats.

Dans de nombreux cas, les commerçants amateurs utilisent des indicateurs techniques de la même manière que les joueurs
superstitieux s'engagent dans des rituels absurdes. Avez-vous déjà joué à un jeu de craps dans un casino? De temps en
temps, les concessionnaires feront une pause et seront remplacés par un nouveau groupe de concessionnaires. C'est
apparemment de la «malchance», selon les joueurs superstitieux. Chaque fois que cela se produit, vous assisterez à l'un des
phénomènes les plus étranges: ces joueurs reprendront soudainement tous leurs paris et s'absenteront. Si le prochain lancer
du lanceur de dés est un sept, faisant perdre tout le monde, ce qui se produira un sur six, ces joueurs l'attribuent
immédiatement aux nouveaux croupiers qui arrivent. Si le prochain jet du lanceur de dés n'est pas un sept, ils reviendront.
parce qu'ils ont résisté à la tempête. De toute évidence, rien n'a changé - le résultat sera un sept 16.

Il existe de nombreux termes psychologiques pour cela - biais de confirmation, erreur du joueur - mais le fait est que les gens se comportent de

manière irrationnelle.

Cela peut vous sembler ridicule, mais cela se produit aussi dans le trading. Un trader peut rechercher un crossover MACD
avant de faire un achat, puis si ce trade s'avère rentable, le trader créditera le crossover MACD. Si le commerce s'avère ne
pas être rentable, ils le blâmeront sur une autre externalité.

Un autre inconvénient de l'utilisation d'indicateurs techniques est que les traders professionnels savent ce que les indicateurs techniques disent aux

gens. Cela fait de vous une cible pour les chasseurs d'arrêt professionnels. Combien de fois êtes-vous entré dans une configuration de transaction

parfaite pour être arrêté juste avant que le prix ne tourne et que vous alliez dans la direction de votre transaction d'origine? Les traders

professionnels savent quelles stratégies sont populaires et savent comment les exploiter. Ils savent également où se trouve la zone d'offre ou de

demande la plus proche, et si elle est suffisamment éloignée du prix actuel, ils ont plus qu'assez de capital pour faire bouger le marché contre vous

et éliminer tous les obstacles, leur permettant d'entrer dans un meilleur prix. En plaçant toujours votre arrêt en dessous d'une zone de demande ou

au-dessus d'une zone d'approvisionnement, cela vous rend plus immunisé pour arrêter les chasseurs.

Mais je prends de l'avance sur moi-même. Nous parlerons plus en détail des zones d'offre et de demande au chapitre 3.

Avant de sauter dans l'offre et la demande, passons en revue les bases des modèles de chandeliers.

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 Chapitre 2
Modèles de chandeliers

Que sont les chandeliers?

Les graphiques en chandeliers fournissent les mêmes informations que les graphiques à barres traditionnels (prix d'ouverture, de prix élevé, bas et

de clôture), mais le font de manière plus visuelle de l'action des prix au cours d'une seule période ou d'une série de périodes.

Un chandelier peut fournir des informations importantes sur la force ou la faiblesse du marché pendant un intervalle de temps donné,

décrivant visuellement où la clôture est par rapport à l'ouverture. Un chandelier peut représenter un mois, une semaine, un jour ou un

intervalle de temps intrajournalier. Un corps vert indique que les prix ont augmenté de l'ouverture à la clôture pour la période et est un signe

haussier. Un corps rouge indique que les prix ont baissé de l'ouverture à la clôture pour la période et est un signe baissier.

Bien que la couleur du corps donne généralement le ton haussier ou baissier d'une séance de trading, les mèches sont également importantes,

montrant à quel point les traders étaient prêts à pousser les prix au cours de la période avant de revenir pour fermer dans le corps.

Si vous étudiez les graphiques en chandeliers, vous découvrirez qu'il existe plusieurs modèles de chandeliers que les chartistes utilisent. La plupart

d'entre eux peuvent être classés comme des modèles d'indécision ou des modèles d'inversion. La plupart des modèles se composent de plusieurs

bougies, mais nous ne sommes intéressés que par trois modèles. Ces trois modèles sont constitués d'une seule bougie et la couleur de la bougie

n'est pas importante pour nous.

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Bougies Doji

Il existe plusieurs noms pour différents types de bougies doji,

mais les trois ci-contre sont les seuls qui nous intéressent. Tant

que le corps est petit par rapport aux mèches et que le corps est

essentiellement centré, nous utilisons cette bougie pour

représenter comme une bougie d'indécision. Sur ces trois

bougies, vous pouvez voir que le marché s'est ouvert, que le

prix est passé au-dessus et en dessous de l'ouverture, puis s'est

fermée assez près de l'ouverture. Cela nous indique pour le

moment que l'offre et la demande sont en équilibre.

Étoile filante

L'étoile filante est un modèle d'inversion baissière. La longue

mèche en haut montre que les acheteurs avaient le contrôle

jusqu'à ce qu'elle atteigne le prix indiqué par le haut de la

mèche. À ce stade, les vendeurs avaient le contrôle et ont fait

baisser le prix près ou en dessous de l'ouverture. Cette bougie

peut avoir une petite mèche sur le fond.

Marteau

Le troisième modèle est le marteau. Il s'agit d'un modèle de

retournement haussier. A l'ouverture, les vendeurs gardaient le

contrôle jusqu'à ce que le prix atteigne le point indiqué par le

bas de la mèche. À ce stade, les acheteurs ont pris le relais et

ont repoussé le prix près de l'ouverture ou plus.

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Il existe plusieurs autres modèles de chandeliers, mais il n'est pas nécessaire de les apprendre. Si vous analysez tous les modèles d'inversion des

chandeliers, vous constaterez que si vous ajoutez les bougies ensemble, elles formeront un marteau pour les modèles d'inversion haussière et une

étoile filante pour les modèles d'inversion baissière, sauf qu'ils se forment juste sur une période plus longue. de temps

Dans les chapitres suivants, lorsque vous parlerez du commerce de l'offre et de la demande, vous apprendrez que plus le prix entre et sort

rapidement d'un point pivot, plus le déséquilibre entre l'offre et la demande est fort. Pour cette raison, nous souhaitons uniquement utiliser les

marteaux et les étoiles filantes pour nos configurations commerciales. Ce qui suit montre quelques-uns de ces modèles d'inversion. Pour ajouter

les bougies ensemble, vous prenez l'ouverture de la première bougie, la fermeture de la dernière bougie et le plus haut et le plus bas du motif pour

dessiner les mèches. Si la fermeture est inférieure à l'ouverture, vous avez une bougie rouge, sinon vous avez une bougie verte.

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 chapitre 3
Introduction à l'offre et à la demande

C'est le chapitre le plus important du livre. Assurez-vous donc de lire ceci plusieurs fois. N'écrémez pas! Assurez-vous de bien le
comprendre. Vous êtes sur le point d'apprendre le secret des marchés.

Il existe généralement deux écoles de pensée en ce qui concerne les marchés. La première est la théorie de la marche aléatoire, parfois

appelée hypothèse du marché efficace, qui stipule que les mouvements de prix des titres sont imprévisibles. En raison de cette marche

aléatoire, les investisseurs ne peuvent pas s'attendre à surperformer systématiquement le marché dans son ensemble.

Les partisans de la théorie de la marche aléatoire soutiendront que l'application d'une analyse fondamentale ou technique pour tenter de

chronométrer le marché est une perte de temps qui conduira simplement à une sous-performance. Selon cette théorie, les investisseurs feraient

mieux d'acheter et de détenir un fonds indiciel.

Cette théorie fait valoir que les cours des actions sont efficaces car ils reflètent toutes les informations connues (bénéfices, attentes et
dividendes). Les prix s'ajustent rapidement aux nouvelles informations et il est pratiquement impossible d'agir sur ces informations. De
plus, les prix ne bougent qu'avec l'arrivée de nouvelles informations, et ces informations sont aléatoires et imprévisibles.

Les opposants à la théorie de la marche aléatoire croient que l'action future des prix peut être prédite par l'action des prix précédente. Ils ont

tendance à adhérer à l'analyse technique et pensent que les indicateurs techniques, les schémas graphiques et les lignes de tendance peuvent

aider à prédire l'action future des prix.

Les adversaires de la théorie de la marche aléatoire ont partiellement raison: vous pouvez prédire les futures actions des prix en vous basant sur

l'historique des prix précédents, mais sans utiliser d'indicateurs techniques. Nous utilisons l'action des prix précédente pour nous montrer où se

trouvent les zones d'offre ou de demande excédentaire.

Les forces qui déterminent l'action des prix sur un marché sont l'offre et la demande.

Dans ce livre, vous apprendrez à tracer ces zones d'offre excédentaire et de demande excédentaire. Lorsque vous savez qu'il existe une forte

probabilité d'offre excédentaire ou de demande excédentaire, vous pouvez utiliser ces informations pour prendre de meilleures décisions lorsque

vous effectuez une transaction sur n'importe quel type de marché.

La bonne nouvelle est que vous trouverez ce livre utile quelles que soient vos convictions d'investissement. Que vous adhériez à la théorie de la

marche aléatoire ou que vous croyiez en l'analyse technique, ce que vous apprenez dans ce livre fera de vous un meilleur commerçant ou un

meilleur investisseur.

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Passons maintenant au cœur de ce que traite ce livre: l'offre et la demande. L'offre et la demande sont les forces qui déterminent les prix sur

n'importe quel marché.

Si vous avez déjà suivi un cours de microéconomie, vous savez que l'offre et la demande sont un modèle économique de
détermination des prix sur un marché. Il conclut que dans un marché concurrentiel, le prix unitaire d'un bien particulier variera jusqu'à
ce qu'il se stabilise à un point où la quantité demandée par les consommateurs (au prix courant) sera égale à la quantité fournie par
les producteurs (au prix courant), ce qui équilibre économique pour le prix et la quantité.

Les quatre lois fondamentales de l'offre et de la demande sont:

1. Si la demande augmente et que l'offre reste inchangée, une pénurie se produit, entraînant un prix d'équilibre plus élevé.

2. Si la demande diminue et que l'offre reste inchangée, un excédent se produit, conduisant à un prix d'équilibre plus bas.

3. Si la demande reste inchangée et que l'offre augmente, un excédent se produit, conduisant à un prix d'équilibre plus bas.

4. Si la demande reste inchangée et que l'offre diminue, une pénurie se produit, conduisant à un prix d'équilibre plus élevé.

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En appliquant cela au commerce, l'offre représente les vendeurs consentants et la demande les acheteurs consentants. Regardez le tableau

suivant. Chaque fois que la direction des prix change, la relation entre l'offre et la demande change. Les zones marquées d'un point rouge sont

des points où l'offre est devenue supérieure à la demande et les zones marquées par des points bleus sont des zones où la demande est

devenue plus forte que l'offre, forçant un renversement de tendance. Lorsque les marchés ont une tendance à la hausse, la demande est

supérieure à l'offre, et le contraire est vrai pour les marchés à la baisse.

Les zones où le stock se négocie latéralement dans une fourchette étroite sont des zones où l'offre et la demande sont en équilibre.

Nous pouvons acquérir un avantage concurrentiel en tant que

négociants si nous savons où se trouvent ces domaines de l'offre et

de la demande. Nous les représentons sur nos graphiques sous

forme de zones d'approvisionnement et de zones de demande.

Nous pouvons déterminer où se trouvent ces domaines de l'offre

et de la demande en examinant l'évolution des prix précédente.

Nous devons d'abord apprendre à tracer ces zones, puis nous

devons apprendre à identifier les zones qui ont la plus grande

probabilité de nous donner une configuration commerciale

rentable.

Tracer des zones

Commençons par les différentes méthodes d'identification et de représentation des zones d'offre et de demande.

La zone la plus facile à repérer est lorsque vous avez un

changement évident dans la direction de la tendance. La
bougie qui forme le pivot est la bougie qui sert à tracer la
zone. Le graphique suivant illustre un exemple d'offre et de
zone de demande utilisant cette méthode. Placez
simplement une ligne horizontale sur le haut et le bas de la
bougie qui forme le pivot et remplissez la zone avec un outil
rectangle si votre plateforme de trading en a un.

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Plusieurs fois, une bougie quotidienne formera une zone trop
grande. Lorsque cela se produit, affichez simplement votre
graphique horaire pour le jour où la zone a été formée, placez
votre zone autour de la bougie horaire et transférez cette
information sur votre graphique quotidien. Le haut de la zone
d'approvisionnement et le bas de la zone de demande seront
toujours tracés au prix extrême, mais en utilisant le graphique
horaire, nous pouvons tracer une zone plus étroite. Vous verrez
l'importance de cela lorsque nous discuterons de la façon de
négocier en utilisant les zones d'offre et de demande.

La méthode suivante d'identification des zones consiste à

rechercher une zone où le prix s'est échangé sur le côté et dans

une fourchette étroite pendant plusieurs barres, puis à s'éloigner

considérablement de cette fourchette. Sur le côté gauche du

graphique, nous voyons les prix s'échanger dans une fourchette

étroite de 6 bars, puis chuter considérablement. La prochaine fois

que le prix est entré dans la zone, la tendance s'est inversée,

nous donnant une courte opportunité.

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 Sur le côté gauche du graphique, nous voyons les prix se

négocier dans une fourchette étroite pendant plusieurs barres,

puis augmenter considérablement. La prochaine fois que le prix

est entré dans la zone, la tendance s'est inversée, nous donnant

une excellente opportunité d'achat.

La troisième méthode d'identification d'une zone consiste à

rechercher des zones d'indécision à peu près à mi-chemin d'une

forte tendance baissière pour une zone d'approvisionnement, ou

vice versa pour une zone de demande. Le moyen le plus simple de

repérer les zones d'indécision est une bougie doji. Après l'ouverture

de XOM, le prix s'est redressé dans une direction, s'est inversé et

s'est redressé au-delà de l'ouverture dans l'autre direction, puis s'est

inversé à nouveau en fermant près de l'endroit où il avait ouvert.

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La dernière méthode d'identification des zones consiste à

rechercher des lacunes. Lorsqu'un stock manque à la hausse ou

à la baisse, il y a eu un changement soudain dans l'équilibre de

l'offre et de la demande. Le prix dont il s'est écarté est très

probablement une ligne de support ou de résistance solide. Vous

devez garder cela à l'esprit lors de la gestion de vos transactions,

mais le tracé de la zone réelle est le même que les techniques

ci-dessus. Vous devez regarder le graphique comme si l'écart

était une grande bougie. Le graphique suivant illustre cela. Il y a

en fait deux lacunes. Pour plus de clarté, j'ai dessiné les bougies

en bleu au lieu de rouge afin que vous puissiez voir où se trouvait

l'écart sur le graphique avant de dessiner la bougie. Les deux

zones dont les prix ont baissé fourniront probablement une

résistance à la hausse, mais nous dessinons toujours notre zone

d'approvisionnement comme si les bougies étaient comme

indiqué.

Déterminer la force des zones

Chaque fois que la tendance change de direction, c'est en raison d'un changement dans l'équilibre de l'offre et de la demande, mais pour utiliser

cela à notre avantage, nous devons connaître la probabilité que ce déséquilibre se produise au prochain retour des prix dans cette zone. Les zones

d'offre et de demande sont similaires aux lignes de support et de résistance dans la mesure où les zones d'approvisionnement fournissent une

résistance et les zones de demande fournissent un support. Lorsque le prix franchit une zone d'offre, il devient une zone de demande, et lorsque le

prix franchit une zone de demande, il devient une zone d'offre - de la même manière qu'une ligne de résistance se transforme en support

lorsqu'elle est cassée et qu'une ligne de support se transforme en résistance.

Les similitudes s'arrêtent là, cependant. Une ligne de support ou de résistance nécessite au moins deux points séparés par le temps pour être

dessinés, où une zone d'offre ou de demande peut être tracée à partir d'une bougie. La plupart des traders vous diront que vous devriez avoir

trois points pour qu'une ligne de support ou de résistance soit tracée. Les traders apprennent également que plus le prix rebondit sur une ligne

de support ou de résistance, plus cette ligne est forte. Le contraire est en fait vrai.

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Pensez à ce qui cause une zone d'offre ou de demande. C'est un excès de vendeurs ou d'acheteurs à ce niveau de prix. Chaque fois que

le prix entre dans cette zone, cet excédent de vendeurs ou d'acheteurs est utilisé jusqu'à ce qu'ils soient finalement partis et que le prix se

brise.

Lorsque nous recherchons des zones pour tracer une zone, nous recherchons des zones où le prix s'est éloigné rapidement. Si le prix s'installe

rapidement dans la région, c'est encore mieux.

Remarquez comment le prix est entré et sorti rapidement de

cette zone, indiquant qu'il y a un fort excès d'offre à ce prix.
Les chances sont extrêmement élevées que lorsque les prix
reviennent dans la zone, les vendeurs soient toujours là.

Ensuite, nous voulons voir combien de fois le prix a testé cette zone. Votre pourcentage de commerce le plus élevé est une nouvelle zone qui n'a

jamais été testée. Lorsque vous tracez une zone d'offre ou de demande, déplacez-vous vers la gauche sur votre graphique pour voir si la bougie

qui a créé la zone n'est pas réellement un nouveau test d'une zone précédente. Si c'est le cas, ce n'est pas une nouvelle zone. J'aime revenir au

moins cinq ans en arrière sur mes charts quand je fais ça.

Nous avons une zone d'approvisionnement où le prix s'est éloigné

rapidement, mais quand le prix est revenu, il a franchi la zone. Si

nous regardons à gauche de la barre que nous avons utilisée pour

définir la zone, nous voyons que cette barre était en fait le

deuxième prix du temps retourné à la zone. Cela a semblé au

début être une zone d'approvisionnement forte mais en regardant

un peu plus loin on voit que ce n'est pas une zone fraîche. Nos

transactions à forte probabilité sont les premiers retours de prix

dans la zone. Le graphique suivant nous montre la même zone

avec plus d'informations. La zone d'approvisionnement d'origine

était de couleur bleue pour plus de clarté.

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 Cet exemple est évident, mais plusieurs fois, nous devons regarder

un peu plus dur pour nous assurer qu'il ne s'agit pas d'un nouveau

test d'une zone précédente. Ceci est extrêmement important car

une zone fraîche est toujours la zone la plus forte.

Récapitulons. Quand on cherche une zone forte, on veut voir le prix évoluer rapidement dans la zone et en sortir rapidement, et on veut

s'assurer que la zone est une nouvelle zone, c'est-à-dire une zone qui n'a pas été testée auparavant.

Si la zone a été créée par un renversement de la tendance du prix, alors nous voulons aussi voir le prix rester dans la zone pendant une

courte période - le plus court, mieux c'est. Si la zone a été créée par une négociation latérale des prix dans une fourchette étroite suivie

d'une cassure, alors trois à six bougies dans la zone sont acceptables.

Si, après avoir lu ce livre, vous décidez de poursuivre votre stratégie actuelle, réduisez au moins ces trois
concepts. Si vous suivez ces règles, vous paierez plusieurs fois le coût de ce livre.

• N'achetez pas dans l'approvisionnement. En d'autres termes, s'il y a une zone d'approvisionnement directement au-dessus de votre

prix d'entrée, vous devez soit attendre que le prix franchisse la zone, soit ne pas prendre la transaction.

• Ne vendez pas à la demande. Si vous êtes en rupture de stock et qu'il existe une zone de demande directement en dessous de
votre prix d'entrée, attendez que le prix franchisse la zone de demande ou ne prenez pas la transaction.

• Recherchez la zone d'offre ou de demande la plus proche, selon que vous allez à court ou à long terme, et réglez votre arrêt à
quelques sous au-dessus de la zone d'approvisionnement ou à quelques sous en dessous de la zone de demande. Si cela crée trop
de risques, ne prenez pas le commerce.

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Ce serait le bon moment pour faire une pause dans la lecture de ce livre et essayer de tracer plusieurs zones d'offre et de demande. Recherchez

les zones fortes, puis regardez où le prix est revenu dans cette zone pour la première fois. Faites cela sur plusieurs actions différentes et plusieurs

délais différents. Vous commencerez à voir la puissance des zones commerciales. Essayez de tracer vos zones sur les cinq dernières

transactions perdantes que vous avez eues et voyez si l'application des concepts ci-dessus vous aurait empêché de faire du commerce. Passez

au moins une heure avec ceci avant de revenir à ce livre.

Continue. Je serai là à ton retour.

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 Chapitre 4
Trading en utilisant les zones d'approvisionnement et de demande

Maintenant que vous comprenez ce que sont les zones d'offre et de demande et comment les tracer, il est temps de regarder comment nous les

utilisons dans notre trading.

Comme le suggère le titre de ce livre, en utilisant les zones d'offre et de demande, vous n'avez pas besoin d'utiliser d'indicateurs techniques. Que

vous soyez un investisseur à long terme, un swing trader ou un day trader, l'application de stratégies d'offre et de demande fera de vous un

meilleur trader.

Investissement à long terme

Si vous êtes un investisseur à long terme, vous utiliserez un

graphique hebdomadaire. Les investisseurs à long terme
négocient généralement plus sur les fondamentaux que sur
les données techniques, mais en regardant où se situent les
niveaux d'offre et de demande à long terme, vous pouvez
trouver de meilleurs prix d'entrée et savoir également quand
il est approprié de couvrir votre position pour protéger les
bénéfices. Ceci est un graphique hebdomadaire d'Exxon
Mobile. Au milieu de 2010, XOM a développé une zone de
forte demande autour de 56,00 $ à 59,00 $. Supposons que
vous pensiez que XOM était un bon achat à long terme et
que vous avez acheté quelque part autour du point "A."
Parce que vous comprenez les concepts d'offre et de
demande, vous savez que si le XOM tombe en dessous de
56,00 $, vous voulez quitter votre position car les chances
sont extrêmement élevées, il continuera à baisser. Vous
savez également que la principale zone
d'approvisionnement pour XOM est d'environ 92,00 $ à
95,00 $, ce qui laisse beaucoup de place à la croissance.

Lorsque le prix est revenu à la zone d'approvisionnement au point «D», vous avez maintenant une décision à prendre. Il s'agit d'une zone

d'approvisionnement solide, il y a donc de fortes chances que le prix baisse à partir d'ici. Vous pouvez simplement vendre vos actions et verrouiller

vos gains, mais si vous êtes assujetti à l'impôt sur les gains en capital, vous ne voudrez peut-être pas vendre parce que vous n'avez pas possédé

les actions assez longtemps pour que les gains soient des gains en capital à long terme.

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Vous pouvez également acheter un contrat de vente qui protégerait vos gains. La meilleure option serait d'acheter un put 12 95,00 JAN. Cela vous

protégera jusqu'au troisième vendredi de janvier 2012. Si le prix franchissait le sommet de la zone d'approvisionnement, vous vendriez votre put

pour une petite perte. La raison pour laquelle vous achèteriez le prix d'exercice de 95,00 $ est de maintenir le coût de la prime de temps bas.

Lorsque le stock atteint la zone de demande formée par le point «B», vous exécutez votre option de vente et vendez votre action à 95,00 $. Cela

serait désormais considéré comme un gain en capital à long terme. Vous pouvez maintenant racheter les actions en dessous de 70,00 $ avec un

arrêt en dessous de la zone de demande autour de 64,50 $.

Si la seule raison pour laquelle vous ne souhaitez pas vendre vos actions au point «D» est l'impôt sur les gains en capital, vous pouvez vendre un

appel de 90,00 JAN 2012 et utiliser le produit de celui-ci pour acheter une option de vente JAN 2012 90,00. Les prix seraient à peu près les

mêmes, de sorte que vous obtenez essentiellement votre vente gratuitement ou à un coût très bas. Si le prix traverse la zone et reste au-dessus,

vous finirez par perdre votre action à 90,00 $, mais d'ici là, elle serait qualifiée de plus-value à long terme au lieu de court terme. Les options

peuvent être exécutées à tout moment, mais il est peu probable qu'elles soient exécutées avant la date d'expiration à moins que le prix n'augmente

considérablement.

Si vous rachetiez aux alentours du point "E", vous répéteriez la même stratégie au point "F" qu'au point "D." Au point «G»,
vous clôtureriez votre position de couverture en raison de la forte zone de demande formée quelques semaines plus tôt.

Le point «H» est une zone d'approvisionnement majeure et je fermerais toutes les positions. J'attendrais alors que le prix franchisse le sommet de

la zone de demande pour réintégrer le commerce - en supposant que je pensais toujours que XOM était un bon achat.

Swing trading

Les traders Swing utiliseraient un graphique quotidien pour rechercher des configurations commerciales. Il existe deux stratégies de swing trading

de base que nous pouvons utiliser en appliquant les principes de l'offre et de la demande.

Je suis sûr que vous avez entendu la phrase «La tendance est votre amie». Lorsque vous tradez avec la tendance, vous entrez votre transaction

sur un retracement de la tendance actuelle. De nombreux traders aiment utiliser des moyennes mobiles ou des bandes de Bollinger pour trouver

leurs points d'entrée. En appliquant ce que nous savons maintenant sur l'offre et la demande, nous pouvons utiliser ces connaissances pour

trouver nos configurations commerciales. Pour une transaction à découvert, nous voulons rechercher une bougie baissière où la mèche supérieure

se trouve dans une zone d'approvisionnement. Pour une transaction longue, nous recherchons une bougie haussière où la mèche inférieure est

dans une zone de demande.

Lors de la négociation de cette méthode, nous ne nous soucions pas nécessairement de la force de la zone, nous voulons simplement nous

assurer qu'une zone est là. Votre arrêt devrait être à quelques centimes au-dessus du sommet de la zone d'approvisionnement pour un commerce

court et à quelques centimes en dessous de la zone de demande pour un commerce long.

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 Ce graphique montre Microsoft (MSFT) dans une forte tendance

baissière. Le prix monte alors rapidement dans une zone

d'approvisionnement, nous donnant une bougie baissière. Nous

entrerions dans le commerce après la formation de cette bougie,

plaçant notre arrêt à quelques sous au-dessus de la zone

d'approvisionnement.

Voici deux opportunités longues de la même zone de demande.

Notez que la demande était une zone d'offre qui s'est

transformée en zone de demande lorsque le prix l'a franchie. Ces

configurations commerciales sont indiquées par les deux flèches

vertes.

Il est important de noter que tous les retracements ne se feront pas dans une zone d'offre ou de demande existante, mais ceux qui retournent

dans une zone sont un commerce à probabilité plus élevée et ils nous permettent de définir notre prix d'arrêt.

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Nous pouvons également échanger contre la tendance. Lorsque nous négocions à contre-courant de la tendance dominante, nous recherchons

uniquement des zones d'offre et de demande fortes. Nous entrons dans le commerce aussi près que possible du bas d'une zone de demande et

aussi près que possible du haut d'une zone d'approvisionnement. Cela nous donne un rapport récompense / risque plus élevé, car nous entrons

dans le commerce plus près de notre prix d'arrêt. Les graphiques suivants montrent des exemples d'une transaction longue et courte utilisant cette

stratégie.

Les flèches rouges et vertes indiquent où le prix est entré dans nos zones d'offre et de demande. Nous n'attendons pas une bougie de confirmation

- au lieu de cela, nous prenons simplement le commerce et fixons notre arrêt à quelques sous au-dessus de la zone d'approvisionnement et à

quelques sous en dessous de la zone de demande. Puisque notre risque est déterminé par la différence entre notre prix d'entrée et notre stop,

vous pouvez voir que cette stratégie a un ratio récompense / risque considérablement plus élevé.

Ce graphique montre une autre configuration courte et montre

également le prix franchissant la zone d'approvisionnement. La

zone d'approvisionnement est maintenant une zone de demande, et

le lendemain, indiqué par la flèche verte, nous avons eu un

commerce à risque extrêmement faible et à récompense élevée au

bas de la nouvelle zone de demande.

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Transactions du jour

C'est là que le commerce avec les zones d'offre et de demande devient vraiment excitant. Si vous faites actuellement du day trading sur des

actions ou des options, vous jetterez vos indicateurs après avoir lu ceci. Les mêmes principes s'appliquent au trading Forex et à terme, mais la

plupart des gens n'ont pas la patience d'attendre une bonne configuration commerciale. Si vous êtes actuellement en day trading forex ou futures,

je vous encourage tout de même à négocier avec les zones d'offre et de demande. Assurez-vous de réaliser que vous n'obtiendrez peut-être pas

autant de configurations commerciales que vous pourriez en recevoir en utilisant des indicateurs. Vos configurations commerciales seront des

configurations de meilleure qualité et vous gagnerez plus d'argent si vous avez la patience.

Tout d'abord, je voudrais parler des différences que j'ai en ce qui concerne le day trading par rapport à ce qui est enseigné dans la plupart des

cours de day trading.

Diversification. La plupart des day traders vous diront de répartir votre risque entre plusieurs positions. Je ne suis pas d'accord avec

cela. Il est plus difficile de gérer plusieurs positions dans un environnement de day trading. Il n'y a rien de mal à être dans quelques

positions mais pas plus de deux ou trois à la fois.

Ne négociez que des actions avec un volume quotidien moyen élevé. Cela semble logique, mais une action qui négocie normalement à faible

volume peut très facilement échanger plusieurs millions d'actions par jour avec des nouvelles. Vous manquerez de nombreuses transactions de

qualité en ne surveillant que les actions à volume élevé.

Ne négociez que des actions dont le prix se situe entre vingt dollars et cent dollars. Je grince des dents à chaque fois que j'entends celui-ci.

Il n'y a absolument aucune différence entre la négociation de 1000 actions d'une action de 50,00 $ et la négociation de 100 actions d'une action de

500,00 $. Si vous éliminez les actions de moins de 20,00 $, vous allez rater de nombreuses transactions intéressantes.

Ne négociez que des actions avec un ATR élevé. ATR, ou plage réelle moyenne, est le montant moyen d'un stock bouge en une journée.

J'entends souvent les traders dire: «J'aime négocier des actions de 100,00 $ parce qu'elles ont un ATR plus élevé.». Pensez-y une minute. Ce

que vous voulez vraiment rechercher, c'est la fourchette réelle moyenne en pourcentage du cours de l'action. Une action de 10,00 $ avec un ATR

de vingt cents serait une meilleure action de day trading qu'une action de 100,00 $ avec un ATR d'un dollar. L'ATR en pourcentage est de deux

pour cent sur l'action de 10,00 $ et de seulement un pour cent sur l'action de 100,00 $.

Ok, maintenant que j'ai compris cela de ma poitrine, voyons comment nous pouvons appliquer nos connaissances sur l'offre et la demande

au day trading.

Pour le commerce quotidien, vous avez besoin d'un minimum de 25 000,00 $ de capitaux propres dans votre compte. Vous devez vraiment

commencer par plus que cela, car si vous perdez de l'argent lors de votre première transaction, la valeur nette de votre compte chutera en

dessous du minimum requis.

À l'exception des options liquides avec moins de trois jours avant l'expiration, je recommanderais fortement de négocier l'action et non les options

lors du day trading. Votre société de courtage vous donnera quatre fois plus de liquidités disponibles pour négocier. Ceci est basé sur le solde de

trésorerie de votre compte au début de chaque journée de négociation. Si vous avez 30 000,00 $ en espèces dans votre compte au début de la

journée, vous aurez un pouvoir d'achat de 120 000,00 $. Vous pouvez échanger autant de fois que vous le souhaitez pendant la journée, mais

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vous ne pouvez jamais détenir plus de 120 000,00 $ en stock à la fois. Si vous faites un profit de 10 000,00 $ sur une transaction, votre pouvoir

d'achat ne serait toujours que de 120 000,00 $ pour cette journée. Les bénéfices de la journée ne comptent pas dans votre pouvoir d'achat

jusqu'au lendemain.

Lorsque nous faisons du day trading, nous voulons utiliser des graphiques quotidiens pour notre entrée, et des graphiques horaires ou même

jusqu'à 5 minutes pour nos sorties. La raison pour laquelle nous utilisons des graphiques quotidiens pour notre entrée est que les zones seront

beaucoup plus fortes. Lorsque nous négocions de cette manière, nous voulons nous assurer qu'il s'agit de zones fortes et de zones fraîches, ce

qui signifie que le prix entre et sort rapidement d'elles et qu'elles ne font pas partie d'une autre zone. Ces zones n'ont jamais été testées.

Regardez l'exemple suivant.

Dans le graphique journalier, vous voyez une nouvelle zone formée sur le côté gauche du rectangle jaune. Six jours plus tard, le prix
remonte dans la zone. Nous voyons une bougie haussière très proche du haut de la zone sur le graphique de cinq minutes. Si vous êtes
entré dans le commerce après la clôture de cette bougie, vous auriez obtenu une exécution de 67,90 $. Votre arrêt serait placé à 68,03
$. Au fur et à mesure que le prix commençait à baisser, vous ajusteriez votre stop à chaque retour. Les lignes rouges horizontales
indiquent où les arrêts seraient déplacés lorsque le prix a baissé. Vous auriez finalement été arrêté à 66,11 $, vous laissant un bénéfice
de 1,77 $ par action après les commissions, en supposant un sou et un sou pour la commission. Si vous aviez un solde de 30 000,00 $
dans votre compte, vous auriez été en mesure de vendre 1750 actions à découvert, vous laissant un bénéfice de 3097,50 $. Si vous
aviez été exclu du commerce initialement, vous auriez perdu 262,50 $. Ce commerce a abouti à un ratio récompense / risque de près de
12: 1.

Plusieurs fois, le prix évolue rapidement vers une zone, et il peut être un peu effrayant d'entrer dans le commerce. Vous avez probablement

entendu le dicton: «N'essayez pas d'attraper un couteau qui tombe.» Une fois que vous commencez à vous familiariser avec les zones de traçage,

vous vous rendrez compte que ce sont en fait les meilleures transactions à effectuer, et souvent les transactions avec le meilleur rapport

récompense / risque. Regardez l'exemple suivant.

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Sur le graphique journalier, vous pouvez voir une zone de demande qui a commencé comme une zone d'approvisionnement. Il n'a jamais été

touché en tant que zone de demande. Sur le graphique de 5 minutes, vous pouvez voir le prix chuter rapidement dans la zone. Le prix a atteint

13,91 $ et s'est inversé. Vous pouvez reprendre la transaction dès qu'elle a recommencé ou attendre que le prix redescende. Le renversement

vous montre qu'il y a une certaine demande là-bas, et cela vaut la peine de prendre le commerce.

La plupart du temps, vous aurez une deuxième chance d'entrer dans le commerce comme nous l'avons fait ici. Vous auriez acheté l'action à

13,91 $ ou mieux sur le deuxième rebond, plaçant votre stop à 13,62, trois cents en dessous du bas de la zone de demande. Nous plaçons

notre sortie au bas de la zone d'approvisionnement, sur la base du graphique de 5 minutes, et déplaçons nos arrêts comme nous l'avons fait sur

la dernière transaction. Encore une fois, la ligne horizontale rouge montre où nous déplaçons notre arrêt. Vous auriez quitté le commerce 60

minutes plus tard avec un bénéfice de 2,02 $ après commission. Votre risque aurait été de 30 cents. Encore une fois, avec un compte de 30

000,00 $, vous auriez pu échanger 8 500 actions pour un bénéfice de 17 170,00 $ en une heure. Votre risque aurait été de 2550,00 $, vous

laissant un ratio récompense / risque de près de 7: 1. Comme vous le verrez dans le chapitre suivant, si nous avons suivi nos règles de gestion

des risques, nous n'aurions pas échangé autant d'actions. Si notre plan de trading dit que nous ne risquons que 1% de notre compte sur

chaque transaction, nous n'aurions acheté que 1000 actions, et notre bénéfice serait de 2002,00 $ au risque de 300,00 $. Plus vous pouvez

entrer dans la transaction vers le bas de la zone, plus votre risque est faible et plus le nombre d'actions que vous pouvez acheter est élevé.

Examinons une autre stratégie de day trading utilisant les zones d'offre et de demande. Ceci est basé sur le fait que lorsqu'une zone

d'approvisionnement est percée, elle se transforme en zone de demande, et lorsqu'une zone de demande est percée, elle se transforme en zone

d'approvisionnement. Les configurations commerciales pour cette stratégie se trouvent avant la mise en marché. Nous recherchons des actions qui

ont percé une zone de pré-commercialisation, indiquant que le stock va s'écarter d'une zone d'approvisionnement ou d'un écart à travers une zone

de demande. Lorsque le marché s'ouvre, nous attendons un léger recul, puis lorsque le prix tourne et continue dans le sens de l'écart, nous

entrons dans le commerce, fixant

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notre arrêt à quelques centimes sous le plus bas de la journée sur une position longue et au-dessus du plus haut de la journée sur une position

courte. C'est la seule fois où nous ne fixons pas nos arrêts en fonction des zones d'offre et de demande. Le recul nous montre où se trouve l'offre

ou la demande actuelle, et si elle brise ces niveaux, nous voulons sortir du commerce. Voici un exemple de ce type de commerce.

Remarquez comment le prix s'est ouvert au-dessus de la

zone d'approvisionnement, puis a reculé avant de

continuer à augmenter. C'est une bougie typique lorsque

les prix s'écartent à travers une zone

d'approvisionnement. La raison en est que de nombreux

ordres à cours limité sont déclenchés à l'ouverture, ce

qui entraîne un recul temporaire du prix.

Plusieurs fois, le prix franchira une zone sur un graphique journalier, mais il y avait encore une opportunité de trading de jour disponible.

Prix ouvert dans la zone

d'approvisionnement. Si vous avez pris

une transaction à découvert comme une

transaction swing et que vous avez défini

votre stop au-dessus de la zone

d'approvisionnement, vous auriez été

arrêté dans l'après-midi, mais en tant que

transaction de jour, vous auriez pu

gagner plus de 1,00 $ sur la transaction.

Ce n'est pas une mauvaise journée de

profit sur une action de 26,00 $.

Que faire si le cours de l'action est à un niveau record ou à un niveau historiquement bas?

Lorsque le prix est à un niveau record ou à un niveau record, nous ne savons pas où se trouve la zone d'offre ou de demande. Dans ces

situations, nous attendons la formation d'une zone forte, puis nous prenons le commerce.

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le premier prix revient dans la zone. Une nouvelle zone sera toujours une zone fraîche car le prix n'a jamais été là auparavant.

Il est important de s'assurer qu'il s'agit d'une zone forte, avec des prix entrant et sortant rapidement de la zone. Nous ne voulons pas faire

des transactions contre un titre de tendance à moins d'avoir une zone forte. Les graphiques suivants illustrent cela.

Dans ce graphique journalier d'Amazon (AMZN), une zone

d'approvisionnement forte a été formée désignée par la zone

ombrée en jaune. La flèche rouge montre où le prix est revenu

dans la zone deux jours plus tard, ce qui nous donne une

excellente opportunité de trading à court terme.

Dans ce graphique journalier de Buffalo Wild Wings (BWLD),

le prix a augmenté jusqu'à la zone plus lente qu'AMZN dans

le graphique ci-dessus. Même si le prix s'est éloigné

rapidement, il n'était pas aussi fort d'une zone. Comme vous

pouvez le voir, lorsque le prix est revenu dans la zone

d'approvisionnement, il a continué à travers la zone.

Dans le prochain chapitre, nous allons parler davantage de la gestion des risques et de la manière dont l'utilisation des zones d'offre et de

demande peut minimiser nos risques et maximiser notre récompense.

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 Chapitre 5
Gestion des risques

Nous avons beaucoup parlé de la gestion des risques dans ce livre, et c'est parce que c'est extrêmement important. Même le meilleur
trader avec la meilleure stratégie de trading est condamné à faire sauter son compte s'il utilise une mauvaise gestion des risques.

Un de mes amis joue au poker pour gagner sa vie et nous avons eu une longue discussion sur la gestion des risques il y a quelques mois. Je vais
le laisser raconter cette histoire:

«Je ne peux pas vous dire combien de fois j'ai cassé ma bankroll parce que j'ai échoué dans la gestion de l'argent, surtout dans ma jeunesse. Tout
le monde est sensible aux balançoires, bonnes et mauvaises, et si vous ne vous préparez pas aux downswings, vous finirez par tout perdre. Il m'a
fallu beaucoup de temps pour l'apprendre. Je penserais que je pourrais simplement dépendre de mes compétences, en supposant que je serais
toujours capable de battre mes adversaires, mais même les jeux basés sur les compétences comme le poker impliquent une variance incroyable.
J'étais le genre de gars qui mettait tout ce qu'il avait sur la table. Désormais, je ne risquerai jamais plus de 1% de ma bankroll en une seule fois. »

Le même concept s'applique au trading. Notre objectif en trading est de toujours prendre les trades les plus probables, tout comme le
but du poker est de prendre les paris les plus probables. Mais nous parlons toujours de probabilité, et cela signifie que parfois, même
dans ce qui semble être les meilleures situations, nous allons perdre. C'est inévitable.

La seule façon pour nous de supporter la défaite est de nous y préparer. Voici les règles que je respecte pour ce faire:

Préservez votre capital et gérez votre argent.

C'est la pierre angulaire de la négociation d'actions - vous devez toujours planifier le pire des cas. Avant de demander "combien puis-je gagner?"
vous devriez demander "combien puis-je perdre?" Il s'agit d'une gestion astucieuse du risque de négociation d'actions. Un homme d'affaires
intelligent ne prend que des risques qui ne le mettront pas en faillite, même s'il commet plusieurs erreurs d'affilée.

Définissez votre risque.

En tant que négociant en actions, vous êtes dans le commerce. Vous devez définir votre risque - le montant maximum d'argent que vous risquerez
ou perdrez sur une seule transaction. Ceci est défini comme un pourcentage de votre portefeuille. La plupart des commerçants risqueront entre
0,5% et 2% sur une seule transaction. Personnellement, je n'aime pas risquer plus de 1% de mon portefeuille sur aucune transaction, mais cela ne
signifie pas que 1% est le chiffre magique. Il est important de noter que le risque et la taille de la position sont deux sujets différents. Si vous avez
un compte de 30 000,00 $ et que vous êtes prêt à risquer 1% ou 300,00 $ par transaction, cela ne signifie pas que vous n'achèterez que 300,00 $
d'actions. Vous pouvez échanger 10 000,00 $ et risquer 300,00 $ ou vous pouvez échanger 30 000,00 $ et risquer toujours seulement 300,00 $.
Votre risque est le montant que vous perdrez si la transaction va contre vous.

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Soyez conscient du commerce émotionnel.

Le trading est tellement excitant que les négociants en actions se sentent souvent à la hauteur, puis soudainement très bas. Personne ne peut se
défoncer et gagner de l'argent en même temps. Le commerce émotionnel est l'ennemi du succès. La peur et la cupidité sont vouées à détruire un
négociant en bourse. Un véritable négociant en bourse professionnel ne s'énerve pas ou ne s'énerve pas face aux gains ou aux pertes. C'est une
bonne psychologie, à la fois pour le trading d'actions et pour maintenir une vie saine et agréable, avec un peu de chance, avec quelques bénéfices
du trading d'actions, mais cela en vaut la peine même si l'on a des pertes.

Concentrez-vous sur le fait d'être un gagnant, pas un perdant.

Le but d'un professionnel qui réussit dans n'importe quel domaine est d'atteindre son record personnel. Pour être un gagnant, vous devez vous
concentrer sur le trading de la bonne manière. Chaque transaction doit être traitée comme une intervention chirurgicale - sérieusement,
sobrement, sans négligence ni raccourcis. Il s'agit d'un plan de gestion des risques boursiers, pas d'un voyage au casino.

Un perdant a du mal à réduire ses pertes rapidement. Lorsqu'un commerce commence à mal tourner, il espère et s'accroche, et ses pertes
commencent à s'accumuler. Et dès qu'il sort d'un métier, le marché revient en force.

Les tendances s'inversent quand elles le font parce que la plupart des perdants se ressemblent. Ils agissent sur leur instinct, au lieu d'utiliser leur
tête. Les émotions des gens sont similaires, quels que soient leurs antécédents culturels ou leur niveau d'éducation.

Les commerçants émotionnels se lancent dans des paris risqués pour éviter de subir certaines pertes. Il est dans la nature humaine de prendre
rapidement des bénéfices et de reporter les pertes. Le commerce émotionnel détruit ceux qui perdent. De bonnes techniques de gestion de l'argent
et de chronométrage vous garderont hors du trou. Les traders perdants cherchent une «chose sûre», s'accrochent à l'espoir et évitent
irrationnellement d'accepter de petites pertes.

Pensez au ratio récompense / risque.

Le risque fait partie intégrante du trading. Le rapport récompense / risque est un outil important de gestion des risques et de négociation utilisé pour
déterminer si un système commercial est susceptible d'être rentable de manière cohérente. Il s'agit d'une mesure du risque par rapport à la
récompense, calculée en divisant le bénéfice potentiel total d'une transaction par la perte que vous subirez si la transaction va à l'encontre de vous.
Votre récompense au risque est calculée en utilisant votre premier prix de sortie.

Il est important de comprendre votre niveau de risque avec chaque transaction que vous effectuez. Le défi consiste à gérer les risques au sein
de votre portefeuille pour tirer le meilleur parti de vos transactions. Les traders expérimentés savent que le ratio récompense / risque est
essentiel en matière de trading. Cependant, cela est souvent négligé par les commerçants nouveaux et inexpérimentés.

Le pourcentage de transactions gagnantes que vous avez dans votre système de trading est un autre facteur important à prendre en compte
pour déterminer le ratio récompense / risque qui vous convient. Plus ce pourcentage est élevé, plus le ratio récompense / risque doit être bas.
Par exemple, si 50% de vos transactions sont des transactions gagnantes, alors tout rapport récompense / risque supérieur à 1: 1 vous
rendrait rentable. Toute stratégie de trading avec un taux de gain supérieur à 50% serait rentable avec un rapport récompense / risque de 1: 1
ou mieux. J'aime voir un rapport récompense / risque d'au moins 3: 1, avec une probabilité de réussite d'au moins 75%.

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Le trading en utilisant les zones d'offre et de demande vous permettra de trouver des métiers au ratio récompense / risque supérieur à 10: 1 ou
même 20: 1 avec des probabilités de succès très élevées.

Lorsque nous entrons dans une transaction, nous avons généralement trois objectifs de prix pour sortir de la transaction. Le premier prix cible est
le prix utilisé pour calculer la récompense. Si les bénéfices réalisés après la clôture de la transaction au premier cours cible ne correspondent pas
à notre ratio récompense / risque défini, nous ne prenons pas la transaction.

Utilisation des ordres stop loss

Lorsque vous entrez dans une transaction, vous devez savoir où sera votre sortie si la transaction se retourne contre vous. Cela définit votre
risque. La plupart des plateformes de trading vous permettent de passer votre ordre et votre ordre stop en même temps. Ce n'est pas aussi
important pour les swing traders que pour les day traders, mais c'est toujours une bonne idée. En tant que day trader, votre connexion Internet
pourrait s'éteindre juste après la saisie de votre commande. Si vous n'avez pas saisi d'ordre stop en même temps et que la transaction s'est
retournée contre vous, vos pertes pourraient facilement dépasser le risque défini au moment où vous avez récupéré votre Internet ou appelé le
bureau de négociation. Cela est particulièrement vrai si vous négociez tout type de marché à effet de levier, comme les contrats à terme sur indice
E-Mini ou le Forex.

Je ne saurais trop insister sur ce point: la gestion des risques est essentielle pour réussir en tant que trader. Si vous n'êtes pas disposé à vous
engager dans un système de gestion de l'argent, vous échouerez probablement. Soyez intelligent, engagé et professionnel, et vous réussirez.

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 Chapitre 6
Application des zones d'approvisionnement et de demande à la gestion des risques

Lorsque j'ai décidé d'écrire ce chapitre, je me suis demandé comment les traders qui négocient uniquement en utilisant l'analyse technique

déterminent où placer leurs stops, alors j'ai cherché sur Google «Où dois-je placer mon arrêt» et j'ai trouvé des forums intéressants. Voici quelques

exemples que j'ai trouvés.

Michael,

C'est une question sérieuse que vous voudrez peut-être aborder dans la salle des marchés, ou peut-être écrire un article à ce sujet. La

plupart des soi-disant professeurs de forex ont percé dans ma tête qu'il est important de définir des stops, et suggèrent que la position

des stops est critique en ce que le stop limite le niveau de risque pour le trader. Cependant, d'après mon expérience, cette pratique

n'enrichit que le courtier, car j'ai le plus souvent été arrêté pour voir le prix s'inverser et passer au point où j'aurais profité d'un bon profit

si je n'avais pas été arrêté. en dehors. Vous avez indiqué dans la salle des marchés que vous aviez vécu des expériences similaires. Il y

a quelques soirs, j'ai remarqué que Tim avait fixé un large stop pour un objectif de profit relativement petit, et je lui ai posé des questions

à ce sujet. Il a déclaré qu'il essaie simplement de définir des arrêts là où ils ont du sens sur les graphiques, sans égard au rapport entre

l'arrêt et la cible. Je sais qu'aucun de nous ne veut subir des pertes catastrophiques, mais de petites pertes continuelles ont le même

effet. Donc, mon problème, et celui de nombreux traders, est de savoir comment déterminer où mettre un terme pour éviter des pertes

indues, mais à un moment où nous ne cédons pas seulement des pips au courtier. Je sais que vous êtes trop occupé pour répondre à

chaque e-mail, mais si vous pouviez traiter cela dans un article, ou une vidéo de formation spéciale, ou dans la salle des marchés, ce

serait d'une grande valeur pour nous qui luttons pour améliorer nos résultats. Je vous apprécie énormément, à la fois pour vos

compétences en trading, le soin que vous portez à chacun de nous et l'exemple que vous donnez dans votre vie personnelle. et celui de

nombreux traders, c'est comment déterminer où mettre un stop pour éviter des pertes indues, mais à un moment où nous ne cédons pas

seulement des pips au courtier. Je sais que vous êtes trop occupé pour répondre à chaque e-mail, mais si vous pouviez traiter cela dans

un article, ou une vidéo de formation spéciale, ou dans la salle des marchés, ce serait d'une grande valeur pour nous qui luttons pour

améliorer nos résultats. Je vous apprécie énormément, à la fois pour vos compétences en trading, le soin que vous portez à chacun de nous et l'exemple que

Merci, camarade commerçant (nom retenu sur demande).

Michael a répondu à sa question par une très longue réponse qui n'a pas vraiment répondu à sa question, mais ce qui suit fait partie
de sa réponse.

Tu n'es pas seul! C'est le problème qui afflige chaque commerçant, les moments où vous vous arrêtez, vous aviez raison et les
fois où vous ne vous êtes pas trompé. Ou pire, vous adhérez constamment aux arrêts et subissez la mort par cent ou mille petits
arrêts, jusqu'à ce que vous soyez totalement découragé. Comment savoir quand s'arrêter et quand NE PAS s'arrêter, telle est la
question. C'est un appel difficile et j'aurais aimé avoir une réponse facile. Je vais vous fournir la meilleure réponse que je puisse
trouver, mais ce n'est PAS facile. Si le trading était facile, nous serions tous millionnaires. C'est une entreprise difficile.

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En voici un autre que j'ai trouvé.

QUAND SORTIEZ-VOUS D'UN COMMERCE? - La plus grande question qui m'a été posée est de savoir quand dois-je quitter une

transaction gagnante et quand dois-je quitter une transaction perdante? La règle de pouce que j'utilise est de placer mon stop loss au

plus haut de dix jours si je suis court ou à un minimum de 10 jours si je suis long. L'autre règle d'or est de placer votre stop loss à la

perte maximale de 2% autorisée dans votre compte pour une transaction donnée. Si vous avez des questions ou recherchez un courtier

à terme, veuillez m'appeler au 800-615-7649 et je passerai en revue de nombreuses règles de négociation de base avec vous.

Voici encore une autre réponse d'un commerçant professionnel.

En ce qui concerne le placement des arrêts, mon point de vue personnel est qu'un arrêt devrait être mis au point où, s'il est
atteint, le marché vous a dit que le mouvement que vous attendiez ne se produira probablement pas, du moins comme vous
l'aviez prévu. . Je n'utilise pas de butées fixes arbitraires. Je n'emploie pas non plus d'ordres «stop loss». Mon arrêt de sortie
est placé sur la base de ma stratégie globale.

D'accord, assez de folie. Internet regorge d'exemples comme ceux que j'ai énumérés ci-dessus. L'un des plus grands avantages du trading avec

les zones d'offre et de demande est que vous savez toujours où placer votre arrêt. Avec une zone de demande, votre arrêt sera toujours à

quelques centimes en dessous du bas de la zone, et avec les zones d'approvisionnement, il sera toujours à quelques centimes au-dessus du haut

de la zone. Cela vous permet de définir votre risque avant d'entrer dans le commerce, et cela vous donne également un moyen de déterminer la

taille de votre position. Nous utilisons également les zones d'offre et de demande pour déterminer où nous allons tirer nos bénéfices.

Regardons un exemple de configuration commerciale.

Realty Income (O) a connu une forte tendance à la baisse au

cours des deux dernières semaines. Le prix vient de se déplacer

dans une zone de demande, nous voulons donc prendre une

position longue. La première chose que nous allons faire est de

déterminer où nous allons placer notre arrêt. Le bas de la zone de

demande est 43,15, donc notre arrêt serait de 43,12 $. Ensuite,

nous devons déterminer les objectifs de prix pour nos trois sorties.

Il y a cinq jours, il y avait une bougie haussière avec une longue

mèche indiquant qu'il y avait une demande temporaire au bas de

la mèche. Cette demande est maintenant une offre potentielle, ce

serait donc un bon endroit pour placer notre premier prix de sortie.

Le bas de la mèche est de 45,84 $, nous allons donc définir notre première sortie à 45,83 $. Nous avons une zone d'approvisionnement

entre 49,39 $ et 50,54 $, nous allons donc fixer notre deuxième prix de sortie à 49,38, un cent en dessous du

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bas de la zone. Notre troisième prix cible sera de 54,85 $, soit un sou en dessous de la zone d'approvisionnement supérieure.

La taille de notre position et notre ratio récompense / risque sont désormais basés sur notre prix d'entrée. N'oubliez pas qu'il existe deux façons de

négocier une zone de demande. Nous pouvons soit acheter lorsque le prix est dans la zone, soit être un peu plus conservateur et attendre que le

prix franchisse le haut de la zone, ce qui nous donne davantage une indication que la zone de demande tient. Si nous prenons la première option

et achetons à l'ouverture, notre prix d'entrée serait d'environ 43,25 $. Notre stop a été fixé à 43,12 $, donc notre risque serait déterminé comme

suit.

● Si notre stop est fixé à 43,12 $, notre exécution probable sera de 43,11 $, nous aurions donc une perte de 43,25 $ moins

43,11 $, soit 14 cents.

● Le coût de nos commissions sera d'au plus deux cents, un sou et un sou.
● Le risque total par action serait de 16 cents.

Si nous sommes prêts à risquer 1% de notre compte sur chaque transaction, notre risque total serait de 300,00 $. Nous prenons le risque total et

le divisons par notre risque par action pour déterminer la taille de notre position. Dans cet exemple, la taille de notre position serait de 1 875

actions. (300,00 $ divisé par 16 cents.)

Ensuite, nous voulons examiner notre potentiel de profit en fonction de notre premier prix de sortie. Dans cet exemple, ce serait 45,83 $, donc

45,83 $ moins notre entrée de 43,25 $ est 2,58 $ par action. Si nous divisons cela par notre risque de 16 cents, nous obtenons un ratio

récompense / risque de 16: 1. Nous voulons qu'un ratio récompense / risque basé sur notre première sortie soit d'au moins 3: 1, il s'agit donc

certainement d'un ratio récompense / risque acceptable.

Lorsque je recherchais des articles expliquant où définir votre arrêt, la méthode la plus courante consistait à utiliser Average True Range, ou

ATR. C'est la moyenne, généralement sur les 14 derniers jours, le prix évolue en un jour. En utilisant cette technique, notre stop aurait été

fixé à 43,25 $ moins l'ATR de 1,59 $, soit 41,66 $. En ajoutant notre commission et notre dérapage, notre risque par action serait de 1,62 $.

Avec un risque total de 300,00 $, nous ne pouvons maintenant acheter que 185 actions au lieu de 1875 actions (300,00 $ / 1,62 $), et notre

ratio récompense / risque basé sur notre première sortie est maintenant inférieur à 2: 1, ce qui est inférieur à notre 3: 1 minimum. Nous

savons que si le prix franchit le bas de la zone, nous devons sortir et ne pas rester assis et perdre plus d'argent.

Examinons les mêmes chiffres avec le deuxième scénario, entrant dans le commerce après que le prix ait franchi le sommet de la zone. Notre

entrée serait maintenant d'environ 43,63 $. Notre arrêt est au même endroit, donc notre risque serait de 43,63 $ moins 43,12 $, soit 51 cents. En

ajoutant la commission et le glissement, nous serions à un risque total par action de 54 cents. Notre ratio récompense / risque est maintenant de

presque 5: 1, ce qui est toujours acceptable, et la taille de notre position serait de 300,00 $ / 0,54, ce qui équivaut à 555 actions. Comme vous

pouvez le voir, plus votre prix d'entrée est proche du bas de la zone de demande, plus votre ratio récompense / risque est élevé et le nombre

d'actions que vous pouvez négocier est plus élevé.

Nous pourrions faire ce même commerce en utilisant des options «dans la monnaie». Si vous n'êtes pas familier avec les options, assurez-vous

de consulter le chapitre 8 pour bien comprendre ce concept. Notre arrêt serait basé sur le prix de l'action, pas sur l'option. Si le cours de l'action

a chuté à 43,12 $, brisant notre zone de demande, nous

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vendrait simplement le contrat d'option et prendrait notre perte. La plupart des plateformes de trading vous offrent un moyen de le faire

automatiquement, mais vous devez faire attention à ne pas obtenir une mauvaise exécution en vendant vos options. N'oubliez pas que lorsqu'un

stop est déclenché, il transforme votre ordre en un ordre de vente au prix du marché. Si les options se négocient à une large diffusion, vous

obtiendrez probablement une mauvaise exécution.

Vous pouvez également acheter des appels «hors de l'argent». Lorsque j'achète des appels «hors de l'argent», je considère la totalité de la prime

que je paie sur les appels comme un risque, de sorte que nous achèterions pour 300,00 $ d'appels. Cela n'est généralement pratique que si vous

vous attendez à un mouvement rapide du stock et que le stock a soit des options hebdomadaires disponibles, soit il ne reste qu'une semaine

avant l'expiration de l'appel.

Une autre chose importante à considérer lors de l'achat d'options est l'écart entre l'offre et le prix vendeur. Il est important de surveiller

cela pour vous assurer que vous obtenez des exécutions là où vous le souhaitez. L'écart entre l'offre et le prix demandé est presque

toujours plus élevé lors de la négociation d'options. Cet écart est important lors du calcul de votre risque. Par exemple, si l'offre sur une

option est de 0,45 et le prix de vente de 0,50, vous devez ajouter ces 5 cents à votre risque par action. La raison en est que vous

achetez l'option au prix vendeur et que vous vendez à l'offre.

Il y avait beaucoup de matériel dans ce chapitre, donc si vous n'avez pas tout compris, assurez-vous de le relire et
assurez-vous de bien le comprendre.

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 Chapitre 7
Élaboration d'un plan commercial

L'établissement d'un plan commercial fait partie intégrante de la réussite d'un négociant sur le marché. Qu'il s'agisse de négocier des actions, des
devises ou des matières premières, un plan de trading détaillé aide à solidifier une stratégie de trading et encourage l'adhésion à un système de
trading bien développé. Un plan de trading efficace détaille les étapes qu'un trader doit suivre lors de l'entrée et de la sortie de transactions. Sans
un plan de trading en place, les traders sont plus susceptibles de faire des erreurs de trading, de sur-négocier et de prendre des décisions
impulsives sur des marchés volatils, en particulier lors de transactions en ligne. Voici les étapes pour rédiger un plan commercial.

Décidez des instruments financiers que vous allez négocier.

Vous pouvez être strictement un négociant en actions ou en devises, ou vous pouvez négocier sur plusieurs marchés. Créez une catégorie
distincte dans votre plan de trading pour chaque instrument financier.

Déterminez les actions, devises ou autres instruments financiers à négocier.

Par exemple, si vous êtes un day trader, vous pouvez compiler une liste d'actions qui ont un pourcentage moyen de plage réelle de plus de 3%
et échanger au moins 10 millions d'actions par jour, ou si vous êtes un swing trader, vous voudrez peut-être compiler un liste des actions qui ont
des options disponibles et qui ont un intérêt ouvert de plus
10 000 contrats montrant qu'ils ont une certaine liquidité. Peut-être que vous négociez des devises, vous pourriez ne négocier qu'une seule paire
de devises ou toutes les paires liées à la grande livre sterling (GBP). Dressez la liste des noms des entreprises, devises ou matières premières
spécifiques que vous prévoyez de négocier.

Déterminez le délai que vous allez utiliser.

Par exemple, si vous êtes un investisseur à long terme, vous utiliserez probablement des graphiques hebdomadaires. Un swing trader utiliserait
des graphiques quotidiens et éventuellement des graphiques horaires et un day trader pourrait utiliser une combinaison de graphiques quotidiens
et intra-journaliers. Si vous comptez en faire plusieurs, créez une catégorie distincte pour chaque période.

Identifiez vos configurations commerciales.

Par exemple, si vous faites du day trading, vous pouvez décider de ne prendre que des transactions qui entrent dans une zone d'offre ou de
demande forte sur la base d'un graphique journalier ou vous pouvez décider de faire des compromis sur le graphique horaire. Si vous êtes un
swing trader, vous pouvez décider de ne prendre que des transactions avec la tendance dominante, vous pouvez donc rechercher des modèles de
retournement sur les retraits qui se trouvent dans une zone d'offre ou de demande. Notez les conditions exactes qui doivent être remplies avant de
pouvoir entrer dans un métier particulier.

Décidez à l'avance combien vous allez risquer sur chaque transaction.

En sachant combien vous êtes prêt à risquer sur chaque transaction, vous pouvez déterminer la taille de votre position lorsque vous entrez
dans la transaction. N'oubliez pas que plus votre entrée est proche du bas d'une zone de demande ou du haut d'une zone d'approvisionnement,
plus la taille de votre position peut être grande.

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Décidez de votre ratio récompense / risque minimum.

Votre ratio récompense / risque est basé sur le profit à votre premier prix de sortie divisé par votre risque. Pour le day trading, vous pouvez
définir cela à un minimum de 3: 1 et peut-être 5: 1 pour le swing trading. Plus votre pourcentage de transactions gagnantes est élevé, plus votre
ratio récompense / risque peut être bas et rester rentable.

Notez le processus de surveillance de chaque transaction.

Lors du day trading, par exemple, vous pouvez déplacer votre stop à chaque fois qu'un nouveau pivot est formé. Vous pouvez également déplacer
votre stop vers un petit profit après un certain mouvement de pourcentage.

Décidez des paramètres des sorties commerciales.

Documenter votre stratégie exacte pour les sorties de trading empêche les décisions de dernière minute ou impulsives, telles que quitter une
transaction trop tôt ou la maintenir trop longtemps. Si vous avez un système de trading bien testé et rentable avec un plan de gestion de l'argent
strict, quitter votre transaction en fonction de paramètres définis donnera les meilleurs résultats.

Écrivez les conditions exactes qui doivent être remplies avant de pouvoir quitter votre transaction. Cela peut être un prix exact, un stop
suiveur ou une heure spécifique de la journée.

Incluez une section pour les heures de trading.

Si vous négociez sur le marché des changes ouvert 24h / 24, le trading peut être un événement non-stop. Décidez d'un calendrier de trading et
inscrivez-le dans votre plan de trading. Lors du day trading des actions, vous pouvez travailler 4 heures par jour à partir de l'ouverture quotidienne.
Si vous négociez dans des délais plus longs, votre programme de négociation peut impliquer seulement un engagement quotidien de 15 minutes
pour vérifier les prix et lire les nouvelles pertinentes du marché.

Évaluez votre plan commercial.

Incluez une section dans votre plan de trading pour évaluer vos transactions. Cela peut être une zone de commentaire dans laquelle vous notez
si vous avez adhéré à votre plan de trading. Il peut également s'agir d'une liste d'étapes à cocher lors de la négociation.

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 Chapitre 8
Principes de base des options

Les options peuvent être un outil précieux pour gérer les risques. Si vous souhaitez conserver une position du jour au lendemain, utiliser une option

au lieu de vendre ou d'acheter une action est toujours moins risqué. Actuellement, il existe plus de 2000 actions qui ont des options disponibles et

la plupart des ETF ont des options disponibles. Ne vous laissez pas induire en erreur par l'affirmation selon laquelle les options sont risquées. S'ils

sont utilisés correctement, ils sont toujours moins risqués que de détenir la même position avec des actions.

Qu'est-ce qu'une option?

Une option est un contrat donnant à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif sous-jacent (une action ou un indice)

à un prix spécifique au plus tard à une certaine date. Les options cotées sont toutes pour 100 actions de l'actif sous-jacent particulier.

Une option est un titre, tout comme une action ou une obligation, et constitue un contrat contraignant avec des conditions et des propriétés

strictement définies.

En quoi une option est-elle différente d'un stock?

Afin de mieux comprendre les avantages des options de trading, vous devez d'abord comprendre certaines des similitudes et des
différences entre les options et les actions.

Les options cotées sont des titres, tout comme les actions. Les options se négocient comme des actions, les acheteurs faisant des offres et les

vendeurs faisant des offres. Les options sont activement négociées sur un marché coté, tout comme les actions. Ils peuvent être achetés et vendus

comme n'importe quel autre titre. Les options sont des dérivés, contrairement aux actions, c'est-à-dire que les options tirent leur valeur de quelque

chose d'autre, le titre sous-jacent. Les options ont des dates d'expiration, contrairement aux actions. Il n'y a pas de nombre fixe d'options, comme il

y en a avec les actions disponibles. Les actionnaires ont une part de la société, avec des droits de vote et de dividende. Les détenteurs d'options

n'ont pas de tels droits.

Quels types d'options existe-t-il?

Il n'y a que deux types d'options: les options d'achat et les options de vente.

Une option d'achat est une option permettant d'acheter une action à un prix spécifique au plus tard à une certaine date. De cette façon, les options

d'achat sont comme des dépôts de garantie. Si, par exemple, vous vouliez louer une certaine propriété et laissiez un dépôt de garantie pour

celle-ci, l'argent serait utilisé pour vous assurer que vous pourriez, en fait, louer cette propriété au prix convenu lors de votre retour. Si vous n'êtes

jamais revenu, vous abandonneriez votre

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dépôt de garantie, mais vous n’auriez aucune autre responsabilité. Les options d'achat augmentent généralement en valeur à mesure que la valeur

de l'instrument sous-jacent augmente.

Lorsque vous achetez une option d'achat, le prix que vous payez pour celle-ci, appelé prime d'option, garantit votre droit d'acheter cette

action à un prix spécifié, appelé prix d'exercice.

Si vous décidez de ne pas utiliser l'option d'achat d'actions et que vous n'y êtes pas obligé, votre seul coût est la prime d'option.

Les options de vente sont des options permettant de vendre une action à un prix spécifique au plus tard à une certaine date. De cette façon, les

options de vente sont comme des polices d'assurance. Si vous achetez une nouvelle voiture, puis souscrivez une assurance auto sur la voiture,

vous payez une prime et êtes donc protégé si l'actif est endommagé lors d'un accident. Si cela se produit, vous pouvez utiliser votre police pour

récupérer la valeur assurée de la voiture. De cette manière, l'option de vente prend de la valeur à mesure que la valeur de l'instrument sous-jacent

diminue. Si tout se passe bien et que l'assurance n'est pas nécessaire, la compagnie d'assurance garde votre prime en échange de la prise de

risque.

Avec une option de vente, vous pouvez «assurer» une action en fixant un prix de vente. Si quelque chose se produit qui provoque la chute du

cours de l'action, et ainsi «endommage» votre actif, vous pouvez exercer votre option et la vendre à son niveau de prix «assuré». Si le prix de

votre stock augmente et qu'il n'y a pas de «dommage», vous n'avez pas besoin de recourir à l'assurance et, encore une fois, votre seul coût est

la prime. C'est la fonction principale des options cotées: offrir aux investisseurs des moyens de gérer le risque.

Les symboles d'options varient d'un courtier à l'autre, mais les symboles sont dérivés du symbole boursier, appelé action sous-jacente,
du prix d'exercice et de la date d'expiration, et d'une désignation indiquant s'il s'agit d'un put ou d'un appel. Par exemple, si nous
voulions acheter le droit d'acheter cent actions d'Alcoa à 8 $ d'ici le troisième vendredi de mai, le symbole dans TradeStation serait AA
130518C8. L'AA est le symbole boursier d'Alcoa. Le 130518 est la date d'expiration, le 18 mai 2013. Le C signifie qu'il s'agit d'un appel,
et le 8 signifie qu'il s'agit d'un prix d'exercice de 8 $.

Comment les options sont-elles évaluées?

Disons que le prix de cette option est de 34 cents, Alcoa se négocie à 8,27 $ et qu'il reste trois semaines avant l'expiration de l'option. Si

nous achetons un contrat d'appel, le coût total sera de 34,00 $ plus la commission. La raison pour laquelle le coût est de 34,00 $ est que les

prix des options sont indiqués comme un coût par action, et qu'il y a 100 actions par contrat, donc 100 x 34 cents équivaut à 34,00 $.

Jetons un œil à la ventilation du prix de l'option. Un prix d'option se compose de la somme de deux valeurs: la valeur
intrinsèque et la valeur extrinsèque. La valeur intrinsèque d'un appel est calculée en soustrayant le prix d'exercice du prix
actuel de l'action. La valeur intrinsèque d'un put est calculée en soustrayant le prix actuel de l'action du prix d'exercice de
l'option. Dans notre exemple Alcoa, la valeur intrinsèque de l'appel serait le prix actuel de 8,27 $ moins le prix d'exercice de 8
$, ce qui nous donne 27 cents. Les 7 cents restants sont la valeur extrinsèque ou la valeur temporelle de l'option. le

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la valeur extrinsèque de l'option est déterminée par plusieurs facteurs, mais les principaux sont la volatilité et le temps restant sur
le contrat. Plus l'action sous-jacente est volatile, plus la valeur extrinsèque sera élevée. Le temps restant sur le contrat prend
également en compte la valeur extrinsèque. Au fil du temps, la valeur extrinsèque affectée par le temps diminuera. C'est comme
une police d'assurance-vie. Si vous vouliez une police pour 1 an, vous n'auriez pas à payer autant de prime que si vous vouliez
la police pendant cinq ans.

Les options sont toujours dans l'un des trois états. Ces États sont «dans l'argent», «dans l'argent» et «hors de l'argent».

Un call «in the money» signifie que le prix d'exercice est inférieur à la valeur actuelle de l'action, et un put «in the money» signifie que le

prix d'exercice est supérieur au prix actuel de l'action. Les options «dans la monnaie» sont les seules options qui ont une valeur

intrinsèque.

Les options «à la monnaie» sont des options dont le prix d'exercice est le même que le prix actuel de l'action. Les appels «hors de la

monnaie» ont un prix d'exercice supérieur au cours actuel de l'action et les options de vente «hors de l'argent» ont un prix d'exercice

inférieur au cours actuel de l'action. Puisque les options «à la monnaie» et «hors de la monnaie» n'ont aucune valeur intrinsèque, elles sont

sans valeur à l'expiration.

Dans notre exemple d'achat Alcoa, l'option est dans la monnaie car le prix d'exercice est de 8,00 $ et la valeur actuelle de l'action
Alcoa est de 8,27 $. Si Alcoa se négocie à 8,27 $ à l'expiration des options, elles vont valoir 27 cents. Si Alcoa se négocie à 7,98 $
à l'expiration des options, les contrats d'achat seront sans valeur.

Penchons-nous sur l'option de vente Alcoa pour le même prix d'exercice et la même date. Le symbole TradeStation serait AA 130518P8,

qui est identique à l'appel sauf qu'il y a un P pour mettre à la place du C pour l'appel. Le prix actuel de ce contrat de vente est de 7 cents.

Étant donné que le prix d'exercice est inférieur au prix actuel de l'action, l'option de vente est hors de la monnaie et la totalité des 7 cents

est une valeur extrinsèque, parfois appelée valeur temps. Notez que la valeur extrinsèque de l'option de vente et de l'option d'achat est la

même: sept cents.

Comment utilisons-nous les options?

Voyons maintenant comment nous pouvons utiliser les options. Je suis sûr que vous avez entendu dire que les options sont extrêmement

risquées. On vous a peut-être même dit de rester à l'écart d'eux. Mais je ne saurais trop insister sur ce point - le contraire est vrai. Si elles sont

utilisées correctement, les options comportent moins de risques que l'achat de l'action sous-jacente.

Disons que nous pensions qu'Alcoa allait courir jusqu'à 9,00 $ le troisième vendredi de mai. Nous pourrions acheter 100 actions
d'Alcoa pour 824,00 $, et s'il atteignait notre objectif de 9,00 $, nous ferions un profit de 73,00 $. Si Alcoa tombait à 7,50 $, nous
perdrions 50,00 $.

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Maintenant, si nous devions plutôt acheter une option d'achat d'Alcoa avec un prix d'exercice de 8,00 $ et un prix d'option de 34 cents, notre

décaissement serait de 34,00 $. Si Alcoa courait jusqu'à 9,00 $ le troisième vendredi de mai, notre option vaudrait 1,00 $ x 100 actions, ce

qui équivaut à 100,00 $, ce qui nous laisse un bénéfice de 66,00 $. C'est 7,00 $ de moins que les 73,00 $ que nous aurions gagnés en

achetant l'action, mais que se passe-t-il si la transaction va contre nous?

Si Alcoa avait chuté à 7,50 $, nous aurions perdu 50,00 $ sur notre transaction boursière, mais comme nous n'avons payé que 34,00 $ pour le

contrat d'appel, 34,00 $ est le maximum que nous pouvons perdre. Si Alcoa tombait d'une manière ou d'une autre à 5,00 $, nous perdrions 300,00

$ sur le commerce des actions, mais toujours seulement 34,00 $ sur le commerce d'options. Si vous avez des stratégies de gestion des risques

appropriées en place, vous auriez un stop loss en place au cas où la transaction irait contre vous, mais que se passerait-il si Alcoa baissait à 5,00 $

du jour au lendemain et vous aviez un ordre stop loss à 7,50 $? Vous n'obtiendrez pas l'exécution de 7,50 $ - vous perdriez votre action à 5,00 $,

ce qui vous donnerait une perte non intentionnelle de 300,00 $. En utilisant l'option, vous vous êtes garanti une perte maximale sur la transaction

de 34,00 $.

Nous aurions également pu garantir une perte maximale de 34,00 $ en achetant l'action puis en achetant un contrat de vente au
même prix d'exercice de 8,00 $. Le coût de cette option serait de 7,00 $, soit 100 x 7 cents. Si Alcoa courait jusqu'à 9,00 $, vous
feriez le bénéfice de 73,00 $ sur l'action, mais vous devriez soustraire le coût de 7,00 $ de l'option de vente, ce qui vous
rapporterait le même profit de 66,00 $ que vous aviez en remplaçant l'action par l'option d'achat. . Si Alcoa chutait en dessous de
8,00 $, vous exerceriez votre option de vente et vendriez Alcoa à 8,00 $, ce qui vous donnerait une perte de 34,00 $, une perte
de 27,00 $ sur l'action et une perte de 7,00 $ sur la vente. Peu importe la distance parcourue par Alcoa, vous avez le droit de le
vendre pour 8,00 $. Que vous achetiez l'action et une option de vente d'assurance, ou que vous remplaciez simplement l'action
par une option d'achat,

En matière de gestion des risques, il n'y a pas de meilleur moyen de sécuriser votre capital et de vous offrir un potentiel de profit significatif

que par le trading d'options.

À présent, vous devez comprendre les bases des options de vente et d'achat et comment les utiliser dans votre trading. Il y avait beaucoup de

choses que nous n'avons pas couvertes, y compris l'utilisation de spreads. Personnellement, je n'utilise pas très souvent les spreads, mais je sais

que de nombreux traders professionnels sont en mesure de les utiliser de manière très rentable. Si vous souhaitez en savoir plus sur les options,

je recommande «Les options en tant qu'investissement stratégique» de Lawrence G. McMillan. Le livre de McMillan aborde en détail certains des

calculs avancés de l'évaluation des options, et il couvre également tous les types de spread que vous pouvez imaginer.

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 Chapitre 9
Où allons-nous à partir d'ici?

Ceci conclut notre livre sur l'offre et la demande. J'espère que vous l'avez apprécié et en avez appris. Le commerce en utilisant les zones d'offre

et de demande peut être très lucratif, mais il faut du temps pour devenir compétent.

Si vous souhaitez en savoir plus sur le trading basé sur l'offre et la demande, visitez www.zone-trades.com et inscrivez-vous. Le site Web est

gratuit et regorge d'articles pour vous aider à devenir un meilleur commerçant.

J'ai hâte de vous voir sur notre site.

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