Examen de rattrapage

Examen de rattrapage

Rattrapage de

la gestion du risque

durée: une heure

Exercice 1 : ( 5 points)

Supposons qu’une option pour vendre en juin une action a 60 € coute 4 € et soit gardée
jusqu’en juin. Dans quelles circonstances le vendeur de l’option fera-t-il un profit ? Dans
quelles circonstances l’option sera-t-elle exercée ? Dessinez un graphique illustrant le
bénéfice d’une position courte en fonction du prix de l’action à la date de maturité.

Exercice 2 : ( 5 points)

Donner les deux positions longues que l’on peut obtenir sur un call et sur un put en
précisant les formules de Break Even et les graphiques.

Exercice 3 : ( 5 points)

Un client s’adresse à sa banque et lui laisse l’ordre suivant : il serait acheteur d’Euros
contre CHF au cours de 1 EUR= 1.6215 CHF.

Les cotations observées sur le marché des changes au comptant sont les suivantes:

EUR/USD = 1.1640-50

CHF/USD = 0.7175-80

Travail à faire :

1. Est-il possible d'exécuter cet ordre ? si non, pourquoi ?

2. A quel niveau doit se trouver EUR/USD pour pouvoir exécuter l'ordre (le
cours CHF/USD

reste à 0.7175-80)?

Exercice 4 : ( 5 points)
À Zurich, vous êtes le client d’une banque dont le cambiste affiche les cotations
suivantes

en points de swap pour la livre anglaise exprimée en franc suisse au comptant, à

1 mois, à 3 mois et à 6 mois.

Nombre de CHF pour 1 GBP Comptant 1 mois 3 mois 6 mois

GBP / CHF 2,1110 – 95 20/30 40/90 80/150

a) Quels sont les cours à terme sec (outright) en francs suisses de la livre ?

b) Si vous voulez vendre des francs suisses à 3 mois, combien toucherez-vous de livres
anglaises ?

c) Si vous voulez vendre des livres anglaises à 6 mois, combien toucherez-vous de

francs suisses ?

d) Quel est le taux de report ou de déport de la livre anglaise contre le franc suisse à 1, 3
et 6 mois (si l’on considère les cours acheteurs) ?

Bon courage