Trade Date 1/28/2019

Asset 1/31/2019
Weights Issuer Coup Maturity Price Yield
13.17% Deere Jhon 3.4 9/11/2025 100.72 3.279
12.81% Qualcomm 3.25 5/20/2027 94.564 4.026
12.36% Conoco Fdg 7.25 10/15/2031 131.332 4.067
12.05% Goldman Sachs 5.5 6/15/2033 104.671 5.043
11.54% Verizon Comm 4.272 1/15/2036 95.724 4.639
11.62% Koninklijke Philips 6.875 3/11/2038 130.94 4.453
10.87% Comcast Corp 4.65 7/15/2042 102.14 4.501
10.86% Eastman Chem 4.65 10/15/2044 93.411 5.113
4.71% Raymond James 4.95 7/15/2046 98.573 5.046
100%

Liability
Weights FV PV Yield
2.59% 1,000,000 6/30/2025 780,483.78 3.9
7.42% 3,000,000 6/30/2026 2,236,413.17 4
9.44% 4,000,000 6/30/2027 2,842,547.12 4.1
15.71% 7,000,000 6/30/2028 4,732,746.37 4.2
17.05% 8,000,000 6/30/2029 5,135,987.11 4.3
16.16% 8,000,000 6/30/2030 4,867,371.93 4.4
17.20% 9,000,000 6/30/2031 5,179,289.00 4.5
14.43% 8,000,000 6/30/2032 4,346,040.97 4.6
1 30,120,879.43

Coté Liability
1) Calculer la VA des engagements (liability) afin de savoir combien devons -1
nous garder à la date d'aujourd'hui -0.9
NB : En cas d'un liability à CF unique, mettez les coupons et le taux coupons à 0 -0.8
-0.7
2) Calculer la duration de chaque engagement -0.6
3) Calculer le poids de chaque engagement -0.5
4) Calculer la duration du portefeuille -0.4
Si on va adopter une stratégie de couverture par la duration, on doit matcher -0.3
la duration du passif et de l'actif, ie, trouver un actif qui a la même duration -0.2
que le passif -0.1
0
Coté Asset 0.1
0.2
1) Nous commençons par donner des poids arbitraires à chaque actif 0.3
2) Calculer la duration modifiée de chaque actif 0.4
3) Calculer la duration du portefeuille (prduit vectoriel poids avec 0.5
durations individuelles) 0.6
4) Ouvrir la fonction Solveur 0.7
0.8
0.9
1
 Shift 1

Mdur $$? Face (quantit$ActCost $hiftedVal

5.8071973 ### ### 3,967,360.80
7.11847934 ### ### 3,860,102.48
8.77438205 ### ### 3,723,262.20
9.90779142 ### ### 3,631,036.99
11.8150092 ### ### 3,474,781.20
11.4862659 ### ### 3,501,335.60
14.2704641 ### ### 3,273,587.00
14.2963574 ### ### 3,271,253.22
14.7997152 ### ### 1,418,465.47
10.4547948 30,121,184.96

Mdur $hiftedVal $urplus

6.29393494
7.27124183
8.24759105
9.222984
10.1974221
11.1709067
12.1434393
13.1150212
10.4547948

0 0 0
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
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27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992
27167864.6 27142488.1 25376.4992