ECOLE SUPERIEURE DES SCIENCES DE GESTION

ESSG-ANNABA

FOR-EX
FOReign EXchange.

2022/2023
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 Le plan de travail :
I. Introduction
II. Définition
III. Les caractéristiques du marché de
devises
IV. Le fonctionnement du marché de
devises
V. Les acteurs du marché de devises
VI. Les transactions dans le marché es
devises
VII. Les risques du marché de devises
VIII.Le marché de devises en Algérie ça
vaut quoi ?
IX. conclusion
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 Introduction
Le marché des changes (Forex) est l'un des marchés financiers les
plus liquides et les plus importants du monde, avec un volume
quotidien de transactions de plus de 6 billions de dollars
américains. Cependant, en raison de sa nature complexe et
volatile, le Forex comporte également des risques importants
pour les traders. Dans cette optique, il est important de se
poser la question de savoir : Comment fonctionne le marché des
changes ? Et quelles sont ses avantages et ses inconvenants ?

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 Définition :
Le Forex (en anglais Foreign exchange market ou FX), également connu sous
le nom de marché des devises, est un marché mondial décentralisé en constante
évolution sur lequel les devises dites convertibles (paire de devises) sont
échangées l’une contre l’autre à des taux de change qui varient en permanence.
Le marché Forex est le plus grand marché financier et le plus liquide au
monde , avec un volume quotidien moyen de transactions qui dépasse les 6 600
milliards de dollars américains , où les devises sont échangées avec des
spéculations sur les mouvements de prix futurs.
Les principales devises échangées sur le marché Forex comprennent le dollar
américain , l'euro , le yen japonais, la livre sterling et le franc suisse, ainsi que
d'autres devises de pays du monde entier.

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 Les caractéristiques du marché de devises :
• Le marché Forex est considéré comme un marché hautement liquide et volatil , ce qui
signifie que les prix des devises peuvent fluctuer rapidement en fonction de nombreux
facteurs économiques et politiques . Les cotations sont en temps réel : Les prix des devises
sont constamment mis à jour en temps réel. Les traders peuvent donc voir les prix actuels et
passer des ordres en conséquence.
• Le marché des changes est un marché où la quasi totalité des opérations sont réalisées de gré
à gré. Les courtiers et les banques négocient directement les uns avec les autres, sans
intermédiaire boursier. Les particuliers comme les entreprises doivent faire appel à leur
banque pour avoir accès au marché des changes.
• Les risques sont élevés : Le marché des changes est très volatil et comporte des risques
importants. Les traders doivent donc être conscients de ces risques avant de commencer à
trader sur le marché des changes.

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• Le marché des changes n’a pas de frontières et n’est physiquement localisé à aucun
endroit particulier.
une transaction identique peut être réalisée simultanément à Paris, Londres, Zurich,
Hong-Kong ou New-York (en fonction des heures d’ouverture).
• Le marche de change ne dors jamais : Le marché des changes est un marché
mondial : Les transactions sont
effectuées dans le monde
entier, 24 heures sur 24, 5 jours sur 7.
Le marché est ouvert du dimanche
soir au vendredi soir et il y a toujours
des traders actifs
dans le monde entier.

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 Le fonctionnement du marché de devises :

Le marché des changes est un marché qui n'est pas physique. Il n'y a pas
une place de cotation fixe , Chaque zone géographique, chaque pays permet
l'accès au marché des changes via sa bourse principale (Londres, New York,
Paris, Sydney, Singapour, Tokyo...).Ces bourses se relayent pour assurer une
cotation en continu des différentes paires de devises.
Le marché des changes ne ferme pas, il est ouvert en continu.et fonctionne
24 heures sur 24 et 5 jours sur 7 (du dimanche soir au vendredi soir).

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 Paris
Londres

Tokyo
New York

Singapour
Sydney
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 Le fonctionnement du marché de devises :

Sur le Forex, on ne traite que de l'argent. On achète et vend des

devises mais on ne possède pas de titres de propriété comme c'est le cas
sur les actions ou les obligations.On ne peut pas échanger de devises
mais on achète une monnaie numérique €-$ qu'il faut ensuite revendre
en euro. Il n'y a pas de conversion possible de l'euro en dollar.

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 Le fonctionnement du marché de devises :
Les opérations de change se font généralement par paires de
devises, telles que
EUR/USD , USD/JPY (dollar américain/yen japonais), ou encore
GBP/USD (livre sterling/dollar américain).
Il s'agit d'un simple transfert d'argent d'une devise à une autre,
comme quand vous allez dans un bureau de change. La différence,
c'est que sur le marché de devises, votre intermédiaire (celui qui
vous permet d'acheter/vendre des devises) est un courtier et non un
bureau physique.

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 Le fonctionnement du marché de devises :
Le Forex est fait pour parier à la hausse ou à la baisse d'une
devise face à une autre. Ils peuvent profiter des mouvements de prix
à la hausse comme à la baisse. Le prix d'une paire de devises est
déterminé par l'offre et la demande sur le marché . Les facteurs qui
influencent la valeur d'une devise comprennent les taux d'intérêt,
l'inflation, la stabilité politique et économique, et les événements
mondiaux tels que les catastrophes naturelles ou les crises
géopolitiques.

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 Les intervenants du marché de devises :
1. Les banques commerciales : sont les
plus gros acteurs du forex. Avec
environ 43% des transactions elles ont
un impact très fort sur le marché des
changes. Les plus populaires sont UBS,
Barclay's et Deutsche Bank et elles
traitent généralement pour le compte de
leurs clients (particuliers, banques,
établissements financiers).
2. investisseurs institutionnels:
Il s'agit majoritairement des fonds de
pensions et des compagnies d'assurance.
Ces institutions financières disposent
d'importantes ressources qui représentent
environ 30% des transactions réalisées sur
le marché des changes.
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3. Les entreprises multinationales : sont les troisièmes plus gros investisseurs
du forex, avec 17% des transactions. La majorité des grandes entreprises
interviennent aujourd'hui sur le forex pour se couvrir des risques liés au
change.

4. Les banques centrales : représentent 8% des transactions réalisées sur le

marché des changes aujourd'hui

5. les particuliers : représentent une toute petite partie de l'échiquier forex. Avec
environ 2% du volume de transaction la pratique est purement spéculative.
Cependant, bien que l'activité soit relativement faible, la proportion de
particulier augmente chaque année de 30% depuis les années 2000. Les
particuliers ne traitent pas en direct sur le marché des changes, ils passent en
effet par l'intermédiaire des plateformes de trading et des brokers.

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Les transactions dans un marché de devises :

Les transactions sur le marché des changes peuvent être

effectuées à l'aide de différents types d'instruments financiers, tels
que des contrats à terme, des options et des CFD (contrats sur
différence). Les traders peuvent également utiliser des techniques
d'analyse technique et fondamentale pour aider à prendre des
décisions d'achat ou de vente de devises.

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 Sur le Forex, on distingue 4 types de transactions :

● Les opérations spot : Ce sont les transactions au comptant (incluant

les opérations passées par les particuliers). Cela représente environ
1/3 des transactions sur le Forex.
La transaction la plus simple sur le marché des devises est
l'opération au comptant, dite opération « spot ». Elle consiste à
acheter une devise contre une autre au prix actuel du marché avec
une livraison à J+2 jours

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● Les opérations à terme :
Pour se couvrir du risque de change, les entreprises et institutions
passent des opérations de change à terme sur le Forex. Cela leur
permet d'acheter ou de vendre une monnaie face à une autre
monnaie à un prix déterminée à l'avance à une période donnée.
Son utilité réside dans le fait
qu'elle offre une couverture contre les fluctuations des taux de
change . une opération de change à terme est fixé entre les deux
contreparties dès la mise en place de l'opération.
Ce type de change se fait généralement lors des
périodes de forts troubles ex les guerres

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● Les swaps de change : Le swap de change est un mélange
d'une opération spot et d'une opération à terme.
Le swap de change permet de se procurer immédiatement des
devises, puis de les revendre à un cours négocié lors de la mise
en place du contrat, à l'échéance du swap. Par exemple un client
qui dispose de liquidités en Euro, et souhaite les placer en bons
d'Etat américains, sur 3 mois, achète aujourd'hui des dollars,
pour financer cet achat, puis les revend à l'échéance à un cours
connu.

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● Les produits dérivés :
Les produits dérivés sont des opérations ou des instruments financiers conçus à partir
des actifs de base échangés sur le Forex.
Les actifs de base sur lesquels sont bâtis les produits dérivés peuvent être des actions,
des obligations, des taux d’intérêts ou de change. Ils s’échangent sur des marchés
organisés ou de gré à gré.
Il existe une multitude de produits dérivés. Cependant, quelques-uns sont
régulièrement échangés sur la majorité des marchés financiers. On peut citer notamment
:
• le marché à terme,
• les options,
• les bons de souscription,
• les warrants,
• les trackers,
• les certificats

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 les risques du forex :
● Le risque de change est associé à la fluctuation des cours des devises, ce qui peut rendre
l’achat de valeurs étrangères plus ou moins avantageux.

● le risque de liquidité est la probabilité de subir une perte causée par l’impossibilité
d’acheter ou de vendre un actif suffisamment rapidement. Même si le forex est un marché
très liquide, certaines périodes peuvent se montrer en revanche peu liquides, selon les
devises et les politiques gouvernementales en matière de taux de change.

● Le risque de l'effet de levier : le risque lié à votre effet de levier, c’est la possibilité de voir
vos pertes amplifiées lorsque vous tradez à l’aide de cette technique. Les courtiers en
ligne offrent souvent des effets de levier élevés aux traders, ce qui signifie que les traders
peuvent négocier des volumes plus importants que leur capital de trading réel. Cela peut
entraîner des profits importants, mais aussi des pertes importantes.

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 Le marché de devises en Algérie ça vaut quoi ?
Le marché des devises en Algérie est principalement contrôlé par la Banque Centrale d’Algérie.
La Banque d'Algérie fixe le taux de change officiel de la monnaie nationale, le dinar algérien
(DZD), par rapport aux autres devises.
En outre, il existe un marché noir pour les devises en Algérie, Ces deux marchés ont des taux de
change différents et leurs cotations varient en fonction des fluctuations du marché et des politiques
monétaires de la Banque d'Algérie.Le marché parallèle offre des taux de change plus intéressants
que ceux du marché officiel, Cependant, le marché noir est illégal et peut comporter des risques
pour les personnes qui y participent.
le contrôle strict des changes en Algérie a des avantages et des inconvénients pour l'économie
algérienne. D'une part, cela peut contribuer à stabiliser la monnaie nationale et à protéger les
réserves de change du pays. D'autre part, cela peut rendre plus difficile pour les entreprises
d'importer des biens et des services, et peut dissuader les investisseurs étrangers de s'engager dans
l'économie algérienne.

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Conclusion :
le Forex offre de nombreuses opportunités pour les investisseurs
cherchant à diversifier leur portefeuille et à tirer profit des fluctuations
des devises. Cependant, il est important de se rappeler que le Forex peut
être un marché volatil et complexe, nécessitant une analyse approfondie
et une gestion appropriée des risques. Avec une stratégie solide, une
discipline et une patience, les investisseurs peuvent potentiellement
réaliser des gains significatifs dans le Forex

21
 Merci pour
votre attention

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 Resources :
Sites:
● https://link.springer.com/article/10.1186/s40537-022-00676-2
● https://admiralmarkets.com
● https://fr.wikipedia.org/wiki/Forex
● https://admiralmarkets.com/fr
● https://www.ig.com/fr/forex

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