Académique Documents
Professionnel Documents
Culture Documents
Le modèle de Solow
Introduction
1 Le modèle de Solow
1.1 Hypothèses
1.1.1 Croissance de la population active
L̇t
= n
Lt
⇔ Lt = L0 ent
Yt = F (Kt , Lt )
On impose les propriétés suivantes :
∗ Rendements factoriels décroissants :
dF d2 F
FK0 = >0 et
00
FKK = <0
dK dK 2
dF d2 F
FL0 = >0 et
00
FLL = <0
dL dL2
∗ Rendements d'échelle constants
F (zK, zL) = zF (K, L)
1
∗ Conditions d'Inada vériées
Y
y =
L
K
k =
L
C
c =
L
En divisant Y par L
Y 1 K L K
y= = F (K, L) = F , =F ,1
L L L L L
soit
y = f (k)
Productivités marginales des facteurs de production :
FK0 = f 0 (k)
FL0 = f (k) − kf 0 (k)
Les conditions d'Inada impliquent
2
(b) Fonction de consommation
Ct = (1 − s)Yt
avec 0<s<1 le taux d'épargne exogène et constant
(c) Marché des biens et services
- Equilibre sur le marché des biens et services :
Yt = Ct + It
avec It l'investissement
St = It = sYt
K̇t = It − δKt
K̇t = sF (Kt , Lt ) − δKt
- Evolution du stock de capital par travailleur
3
(b) Dynamique de l'économie
- Quand
sf (kt ) > (n + δ)k → k̇t > 0
- Quand
sf (kt ) < (n + δ)k → k̇t < 0
- Quand les deux termes sont égaux :
k̇t f (k)
=s − (n + δ) (2)
kt k
Figure 2
Pour que l'économie soit sur le SCE : k̇/k soit constant, soit
f (k)
s − (n + δ) constant
k
- Or 0
s [f 0 (k)k − f (k)]
sf (k)
= <0
k k2
4
Quand k = k∗
- Variables par tête sont constantes (y , k , c)
0
- Taux d'intérêt et le taux de salaire constants (f (k) et (f (k) − kf 0 (k))
- Grandeurs agrégées croissent au taux n (L, K , Y , C )
r∗ = f 0 (k ∗ ) − δ
w∗ = f (k ∗ ) − f 0 (k ∗ )
⇒ Salaire réel d'équilibre w∗ constant
- Au cours de la transition
(a) Résolution
- Fonction de production sous forme intensive :
y = f (k) = Ak α
avec 0<α<1 et A>0
- Equation fondamentale de Solow
5
K
- Changement de variable, soit b= Y le coecient de capital.
1 1−α 1
bt = k et ḃt = (1 − α)kt−α k̇t
A t A
Alors
1
ḃt = (1 − α)kt−α [sAktα − (n + δ)kt ]
A
= (1 − α)(s − (n + δ)bt )
- Equation diérentielle linéaire du premier ordre à coecients constants
- Solution stationnaire :
s
b∗ =
n+δ
- D'où :
ḃt = −(1 − α)(n + δ)(bt − b∗ )
dont la solution est
β = (1 − α)(n + δ)
- Soit
1 b∗ − bT 1
T =− ln ∗ = − ln 0.1
(1 − α)(n + δ b − b0 β
6
⇒ T ' 54.8 années
- Demi-vie
1
T = − ln 0.5 ' 16.5 années
β
⇒ Très rapide
1.4 Le rôle du taux d'épargne
1.4.1 Taux de croissance et taux d'épargne : le long terme
- Soit une augmentation du taux d'épargne s, ds > 0.
- Pas d'incidence sur le taux de croissance de long terme n
- Joue sur le niveau de la production et du capital par tête stationnaires :
∂k ∗ f (k ∗ )
= f 0 (k∗ )
∂s s k∗ − f 0 (k ∗ )
A tout instant t :
k̇t sf (kt )
gk = = − (n + δ)
kt kt
- Donc
∂gk f (kt )
= >0 pour k 6= k ∗
∂s kt
1.4.3 Synthèse
Figures 3 & 4
Remarque : le rôle de n
7
2 La dimension normative du modèle de Solow : la règle
d'or
c = f (k) − sf (k)
c∗ = f (k ∗ ) − (n + δ)k ∗
(n + δ)kg∗
sg = (5)
f (kg∗ )
8
La transition vers la règle d'or : la possibilité de l'inecience
dynamique
2.2
f 0 (kg∗ ) = n + δ
⇔ rg = n (6)
Selon que l'économie (sur son SCE) a plus ou moins de capital que le stock
de capital de règle d'or.
(a) Cas où k ∗
> kg∗
Soit
r1 = f 0 (k1∗ ) − δ < n
Il faut diminuer s
Inecience dynamique
(b) Cas où k ∗
< kg∗
Soit
r2 = f 0 (k2∗ ) − δ > n
9
3 Le modèle de Solow avec progrès technique
Yt = F (Kt , At Lt )
At = ecience du facteur travail
Ȧt
=g
At
- En normalisant A0 = 1 :
Yt = F (kt , egt Lt )
ou encore
Yt = F (Kt , Et )
Et = At Lt = egt Lt le travail ecace
Yt = K α (egt Lt )1−α
- E = AL croit au taux n+g
Analyse précédente est conservée
10
3.2 La dynamique de l'économie
Accumulation du capital physique :
K̇t = It − δKt
soit
K̇t = sF (Kt , At Lt ) − δKt (7)
On étudie la k ≡ K/AL
dynamique de b
Comme k
b est une fonction de K, L and A
˙ ∂b
kt ∂b
kt ∂b
kt
kt =
b K̇t + L̇t + Ȧt
∂Kt ∂Lt ∂At
Soit
˙ K̇t Kt h i
kt =
b − At L̇t + Lt Ȧt
At Lt [At Lt ]2
˙ K̇t Kt L̇t Kt Ȧt
kt =
b − − (8)
At Lt At Lt Lt At Lt At
On a
Ȧt L̇t
K/AL = b
k =g =n
At Lt
˙ sYt − δKt
kt =
b − nb
kt − gb
kt
At Lt
˙ Yt
kt = s
b − (δ + n + g)b
kt
At Lt
Y
Avec
AL = f (b
k), on obtient
˙
b kt ) − (δ + n + g)b
k t = sf (b kt (9)
11
3.3 Le sentier de croissance équilibrée
- Dans quel cas K croît-il à taux constant ?
- On a
K̇ = sF (K, AL) − δK
K̇t At Lt
= sF (1, −δ
Kt Kt
⇒ SCE = situation où
˙
k
b ⇔ k=0
b
k ∗ ) = (n + g + δ)b
sf (b k∗
(a) Propriétés
- k
b reste constant
r∗ = f 0 (b
k∗)
- Le salaire ecace w
bt = wt /At constant :
w k∗) − b
b = f (b k ∗ f 0 (b
k∗)
12
(b) Statique comparative
(c) Règle d'or
- Nouvelle condition de maximisation de la consommation :
f 0 (b
k∗) = n + g + δ
soit
r =n+g
- Interprétation identique
ln 2
T = = 13
β
∗ Convergence et rattrapage
13
4.2.1 Evaluation du modèle de Solow avec progrès technique
- Fonction de production Cobb-Douglas à rendements d'échelle constants et
PT incorporé au travail.
En notations intensives
ktα
ybt = b
- Alors à l'état stationnaire
1
1−α
b∗ s
k =
n+g+δ
α
1−α
s
yb∗ =
n+g+δ
yt∗ = yb∗ At
= yb∗ egt
α
1−α
s
= egt (11)
n+g+δ
α
ln yt = gt + [ln s − ln(n + g + δ)] (12)
1−α
- Résultats
ln yi = |{z} 1.48 (ln si − ln(ni + 0.05))
6.87 + |{z}
(0.12) (0.12)
Avec R2 = 0.59
Interprétation
14
∗ Coecients de si et ni : signes conformes à la théorie
∗ R2 élevé
∗ Limite : la valeur estimée de b implique une valeur de α trop forte
α
b=
1 − alpha
Pour b = 1.48, on a α ' 0.6
- Ces résultats amènent MRW (1992) à la conclusion suivante (p. 407-408) :
Yet all is not right for the Solow model. Although the model correctly
predicts the directions of the eects of saving and the data the eects
of saving and population growth on income are too large. To understand
the relation between saving, population growth, and income, one must go
beyond the textbook Solow.
hγt
ktαb
ybt = b
avec
yb = Y /(AL) b
k = K/(AL)b
h = H/(AL)
kt = sK ybt − (n + g + δ)b
b kt
ht = sH ybt − (n + g + δ)b
b kt
A l'état stationnaire
1
sαK sγH
1−α−γ
∗
yb =
(n + g + δ)α+γ
soit pour le PIB par tête :
15
1
sαK sγH
1−α−γ
yt = egt
(n + g + δ)α+γ
En log :
1
ln yt = gt + [α ln sK + γ ln sH − (α + γ) ln(n + g + δ)] (13)
1−α−γ
7.86 + |{z}
ln yi = |{z} 0.67(ln sHi − ln(ni + 0.05))
0.73(ln sKi − ln(ni + 0.05)) + |{z}
(0.14) (0.12) (0.07)
avec R2 = 0.78
⇒ Importance de l'accumulation de capital humain dans la croissance :
4.3 Convergence
4.3.1La convergence absolue
(a) Les prédictions du modèle
Modèle de Solow (avec PT) prédit que sur le SCE
k ∗ ) = (n + g + δ)b
sf (b k∗
Figure 8
16
(b) Tests empiriques
4.3.2 La convergence conditionnelle
˙
b k) − (n + g + δ)b
k = sf (b k
soit
" #
˙ sf ( k)
b
k = (n + g + δ)
b −b k
n+g+δ
" #
∗ b
k f (k) b
b
= (n + g + δ) −k
∗
f (k )
b
k∗
(n + g + δ)b
s=
k∗)
f (b
- Taux de croissance du capital par unités de travail ecace
˙ "
∗ b
#
k
b k f (k)
b
gbk = = (n + g + δ) −1
k
b k ∗ )b
f (b k∗
- Plus k
b est proche de k∗,
b plus gk est faible
- Figure 9
17
- Equation fondamentale du modèle de Solow avec fonction de production
CobbDouglas :
˙
k
b
= sbk α−1 − (n + g + δ)
k
b
∗
- Log-linéarisation autour de l'état stationnaire k :
k ∗ = e−βt (ln b
kt − ln b
ln b k∗
k0 − ln b
avec β = (1 − α)(n + g + δ)
- Soit
kt = e−βt ln b
ln b k0 + (1 − e−βt ) ln b
k∗
ln yt = gt + α ln b
k
h t i
−βt −βt ∗
= gt + α e ln k0 + (1 − e ) ln k
b b
avec
1
k0 = k0 = y0α
b
et
1
1−α
s
k∗ =
b
n+g+δ
- On obtient alors
ln y0 ln s − ln(n + g + δ)
ln yt = gt + α e−βt + (1 − e−βt )
α 1−α
α −βt
ln yt = gt + e−βt ln y0 + e (ln s − ln(n + g + δ))
1−α
soit
α −βt
ln yt − ln y0 = gt − (1 − e−βt ) ln y0 + e (ln s − ln(n + g + δ)) (14)
1−α
18
Les résultats de Mankiw, Romer et Weil (1992)
Test de l'hypothèse de convergence absolue
19
La variables expliquée est le taux de croissance du PIB/tête.
20
5.1.2 L'accumulation du capital
- Accumulation de capital physique :
K̇ = I − δK
⇒ K̇ = sY − δK
- Soit, en notations intensives :
k̇ = sf (k) − (n + δ + g)k
c'est-à-dire :
min kv , z1
k̇
=s − (n + δ + g) (15)
k k
1
Ẏ = [sY − δvY ]
v
ie
Ẏ s
= −δ (16)
Y v
∗ Equation d'évolution du capital (en notations intensives) :
s
γk = − (n + g + δ) (17)
v
21
Cas où le plein-emploi est réalisé et où une partie du stock de capital est
inutilisé :
K AL AL
min , =
v z z
soit :
k 1
>
v z
∗ Alors :
AL Ẏ Ȧ L̇
Y = ⇒ = +
z Y A L
∗ Soit :
Ẏ
=n+g (18)
Y
∗ Equation d'évolution du capital (en notations intensives) :
s
γk = − (n + g + δ) (19)
vz
Premier cas :
s
v <n+g+δ
AL K
- L'économie tend vers une situation où
z − v augmente
- Le chômage augmente donc dans l'économie
Second cas :
s
v >n+g+δ
- Partant d'une situation où
k 1
<
v z
22
- Accumulation de capital à taux constant
(Equation (17))
Jusqu'à ce que
k 1
=
v z
Ẏ K̇ L̇ Ṫ
=α +β +γ
Y K L
|{z} T
|{z}
n 0
γY = γK = g
- Alors il doit vérier
β 1−α−γ
g= n= n
1−α 1−α
23
⇒ Constante
- Rémunération du travail
Y
w=β=α
L
⇒ Salaire réel décroissant
- Rémunération de la terre
Y
t=γ
T
⇒ Croissante
βn + γµ
g=
1−α
- g est supérieur à n ssi µ>n
24