Ministère de l’enseignement Supérieur et de la Recherche Scientifique

Université de Tunis

ISTITUT SUPERIEUR DE GESTION

Projet de fin d’etudes :

Licence nationale en sciences de gestion specialité finance

INTITULE :

performance d’une
Entreprise
Méthodes d’évaluation du risque de crédit et modalités de la
gestion de ce risque par la banque

performance d’une Ent

reprise ?
Cas de l’entreprise d’accueil l’UBCI

REALISE PAR :

ABDELKARIM AYARI
 SOUS LA DIRECTION DE :

RYM BEN JOMAA

Organisme d’accueil : L’Union bancaire pour le commerce et l'industrie

Année universitaire : 2021/2022

Remerciements

Nous remercions Dieu le tout puissant de nous avoir donné la santé et la volonté
d’entamer et de terminer ce rapport.

Tout d'abord, je tiens à remercier tout le corps des Professeurs à l’institut Supérieur
de Gestion de Tunis.

Je tiens à remercier mon superviseur Mme « Rym BEN JEMAA » pour l’aide et les
conseils prodigués lors de la préparation de ce rapport.

J’adresse aussi mes remerciements aux membres du jury pour l’honneur qu’ils m’ont
fait de participer à l’examen de mon projet de fin d'Etudes.

Je tiens aussi à remercier, tous les personnels de la banque « UBCI » qui ont
contribué au bon déroulement de l’étude.

Dédicaces

À mes très chers parents qui ont toujours été présents tout au long de
mes études.

J'espère qu'ils trouveront toute ma gratitude dans ce travail et tout mon amour.

2
Merci à mes chers amis pour votre précieux amour, vos encouragements et votre
soutien.

Enfin, je tiens à remercier tous ceux qui ont contribué de près ou de loin à la
réalisation de ce travail

Sommaire

Introduction générale.......................................................................................................................7
I. Chapitre 1 : Cadre environnemental du stage..................................................................10
II. Chapitre 2 : les aspects théoriques de la gestion du crédit..........................................26
1. Les crédits d’investissement :.............................................................................................28
2. Les crédits d’exploitation :....................................................................................................29
1. Définition de risque du crédit et ses différents types :..................................................33
2. L’origine de risque de crédit :..............................................................................................34
3. Les conséquences du risque de crédit sur l’activité bancaire :..................................35
1. L’analyse financière :..............................................................................................................36
2. Le crédit scoring :...................................................................................................................45
3. Le RAROC :...............................................................................................................................48
4. Le rating :...................................................................................................................................49
III. Chapitre 3 : cas pratique de l’entreprise SFBT............................................................51
Introduction......................................................................................................................................51
1. Fiche signalétique...................................................................................................................51
2. Les produits proposés par la société.................................................................................52
3. L’actionnariat de la SFBT......................................................................................................53
1. L’analyse de l’équilibre financier.........................................................................................53
2. L’analyse par la méthode des ratios...................................................................................58
Conclusion générale.......................................................................................................................65
Bibliographie....................................................................................................................................67
Annexe...............................................................................................................................................69

3
LISTE DES ABREVIATIONS

BFR : Besoin en Fonds de roulement

BFRE : Besoin en Fonds de Roulement d’Exploitation

BFRHE : Besoin en Fonds de Roulement Hors Exploitation

EC : Emplois cycliques

DE : délai

PC : passif courant

AC : actif courant

EBE : Excèdent brut d’exploitation

CA : Chiffre d’affaires

FRN : Fonds de Roulement Net

RC : Ressources cycliques

RE : Ressource d’exploitation

RLG : Ratio de liquidité générale

RLI : Ratio de Liquidité Immédiate

RLR : Ratio de Liquidité Réduite

4
 ROE : Return On Equity

TN : trésorerie nette

RS : ratio de solvabilité

RE : ratio d’endettement

CAF : capacité d’autofinancement

SFBT : groupe Société de fabrication des boissons de Tunis

LISTES DES FIIGURES

Figure 1 PREMIERE AGENCE DE L'UBCI.................................................................11

Figure 2: AGENCE HABIB BOURGUIBA...................................................................11
Figure 3: 2eme logo de l'UBCI....................................................................................14
Figure 4: logo de l'UBCI jusqu'a 2021.........................................................................14
Figure 5 1ere logo de l'UBCI.......................................................................................14
Figure 6: logo de l'UBCI depuis janvier 2022..............................................................14
Figure 7: siege social de l'UBCI..................................................................................14
Figure 8: classement des banques en 2021 selon illboursa................................21
Figure 9: les piliers de la RSE adopté par l'UBCI.......................................................21
Figure 10: le FR...........................................................................................................37
Figure 11: LE BFR.......................................................................................................39
Figure 12: TN <0.........................................................................................................40
Figure 13: TN >0.........................................................................................................40
Figure 14:les produits de la SFBT...............................................................................52
Figure 15: L'évolution du FR.......................................................................................54
Figure 16 L'évolution du BFR.............................................Erreur ! Signet non défini.
Figure 17 L'évolution du ratios de l'équilibre financier................................................58

5
 LISTE DES TABEAUX

Tableau 1: Fiche signalétique de l'union Bancaire pour le commerce et

l'Industrie....................................................................................................................16
Tableau 2: La répartition de l'actionnariat de l'UBCI.............................................17
Tableau 3 outils de la corporate Banking....................................................................19
Tableau 4 les ratios de structure.................................................................................41
Tableau 5 les ratios de liquidité...................................................................................42
Tableau 6 ratio de rotation..........................................................................................43
Tableau 7 ratio de rentablilité......................................................................................44
Tableau 8:Quleques avantages et inconvénients de crédit Scoring...........................48
Tableau 9 fiche segnalitique de la SFBT....................................................................51
Tableau 10 répartition de l'actionnariat.......................................................................53
Tableau 11 calcul du FR.............................................................................................53
Tableau 12 le BFR du 2017 jusqu'a 2020..................................................................55
Tableau 13 CALCUL DE LA TN.................................................................................57
Tableau 14 Calcul de Ratio autonomie financière.....................................................59
Tableau 15 calcul du ratio d’endettement global........................................................59
Tableau 16 calcul du Ratio de solvabilité....................................................................60
Tableau 17 calcul du RLG...........................................................................................61

6
Tableau 18 calcul du RLR...........................................................................................61
Tableau 19 calcul du RLI.............................................................................................62
Tableau 20 calcul du Ratio de rentabilité financière...................................................63
Tableau 21 calcul du ROE..........................................................................................63

7
 Introduction générale
La fable de l’inventeur et du banquier1

<<Un jour, un jeune inventeur plein d’espoir mais sans argent

Visita son banquier pour trouver un financement :

« Pourriez-vous me prêter quelques deniers,

M’aider à réaliser mon idée, réussir à créer ma société ? ».

Mais l’homme de finance expliqua que ses fonds

Appartenaient à ses clients et qu’il ne pouvait sans raison
Et sans solides garanties en disposer à sa façon :

« Mais je n’ai que ma seule idée

Et quelques sous pour débuter
Demain je serai riche assurément
Et pourrai rembourser certainement »

. « Mener une entreprise, rétorqua le banquier

Requiert de posséder multiples qualités
Et surtout, jeune ami, beaucoup de clairvoyance ! ».

L’inventeur argumente. Devant son insistance

Pour le mettre à l’épreuve, le banquier enfin lance :

« Je porte un œil de verre de très bonne façon

Si vous le découvrez, sans une hésitation,
Vous aurez certes, prouvé votre perspicacité
Et j’accepterai donc, ami, de vous prêter ».

L’inventeur tout dépité regarda

Le financier puis promptement lança :

« C’est votre œil droit qui est en verre ! »

… et le banquier approuva sans mystère :

« Mon ami, vous avez gagné
Et c’est promis, je vais prêter.
Mais dites-moi, comment avez-vous trouvé ?
Mon œil vient d’un faiseur de qualité ! »

, « c’est dans cet œil, de répartir le créateur

Que j’ai cru voir passer,
En vous narrant mon histoire tout à l’heure, une lueur d’humanité ».’’>>
1
Source inconnue, relevée dans FAYOLLE (2003, p 258).

8
La fable du créateur et du banquier n’est bien sûr qu’une caricature de la réalité.

Depuis les années 80, le monde de la finance a connu des innovations

financières et une concurrence ardente entre les établissements financiers. Cela fait
que, l’intermédiation du bilan est renforcée par l’intermédiation du marché, car ces
intermédiaires, notamment bancaires, sont obligés par cette concurrence, à partir de
la recherche de nouveaux marchés pour rentabiliser leurs fonds propres, en
s’exposant d’avantage aux risques.

Le risque est un élément essentiel qui affecte le comportement financier et les

institutions financières, y compris les institutions bancaires. Ils doivent bien le gérer
pour survivre dans un environnement incertain.

La gestion des risques a fait l'objet de plusieurs études ces dernières années,
mettant l'accent sur la multiplicité des risques bancaires. Les banques sont
confrontées à de multiples risques répartis en quatre catégories : risque financier,
risque opérationnel, risque d’exploitation et risque accidentel. Dans le cadre du
risque financier, le risque de crédit est considéré comme le principal risque auquel
sont confrontées les banques. Il correspond à l'incapacité de l'emprunteur à payer les
intérêts dus ou à rembourser le principal selon les modalités prévues dans le contrat
de prêt.

La crise des « subprimes » en 2008 a montré une fois de plus que le risque de
crédit demeure le principal risque auquel sont confrontées les institutions financières.
De ce point de vue, le poids relatif des créances en souffrance est un critère
important pour juger de la santé du secteur bancaire. Par conséquent, le risque de
crédit est l'un des indicateurs de stabilité financière utilisés par le Fonds monétaire
international (FMI) et la Banque mondiale (BM) pour évaluer la vulnérabilité du
secteur financier. Donc, une gestion efficace du risque de crédit assure la survie à
long terme des établissements bancaires et à la stabilité financière mondiale.

La Tunisie compte parmi les pays les plus affectés par le problème de risque de
crédit. Le secteur bancaire tunisien comprend 30 banques dont 23 sont résidentes et
7 non-résidentes. Parmi ces banques, L’Union bancaire pour le commerce et

9
l'industrie, qui est l’une des plus grandes banques privées en Tunisie. L’UBCI est
notre entreprise d’accueil pendant le stage de PFE.

À la suite de cette courte expérience nous avons remarqué que le secteur bancaire
tunisien est caractérisé par l’accumulation d’un important volume de crédits non
performants et pour cela l'objectif de notre étude est de déterminer l'importance de la
gestion du risque de crédit dans les activités bancaires et de préciser les méthodes
utilisées par l’UBCI pour minimiser le risque au niveau financier.

C’est pourquoi, notre problématique sera comme suit : comment l’UBCI gère-t-
elle son risque de crédit et quels sont les modèles utilisés pour évaluer ce
phénomène ?

Notre rapport sera composé de trois chapitres. Dans le premier chapitre, nous
allons faire une présentation de l’établissement d’accueil, dans le deuxième chapitre
nous présenterons les aspects théoriques de gestion de risque de crédit ainsi que les
modèles d’évaluations. Et enfin, le troisième chapitre sera consacré à une étude de
cas sur l’analyse financière au sein de la société « SFBT ».

10
 I. Chapitre 1 : Cadre environnemental du stage

INTRODUCTION

Le secteur bancaire a un impact primordial sur l’économie. En effet, il contribue à

l’accélération de la croissance économique tout en intervenant dans le financement
des différents secteurs d’activité comme le bâtiment et travaux publics, l’agriculture,
la communication, le transport, le tourisme, la restauration etc. Le secteur bancaire
tunisien comprend 30 banques dont 23 sont des résidentes et 7 non-résidentes.

L’Union bancaire pour le commerce et l'industrie est l’une des plus grandes banques
privées en Tunisie. Ce chapitre va s’articuler sur deux sections : Dans une première
section, nous présenterons l’UBCI, une deuxième section comportera la Description
du service et des tâches effectuées.

section 1. Présentation générale de l’établissement

d’accueil :

a) Historique et la naissance de l’UBCI :

 Le passage du CNEP et de BNCI à l’UBCI

La BNCI s’implante en Tunisie à travers la banque nationale pour le

commerce et l’industrie – Afrique. Ce dernier en septembre 1940 lorsque la BNCI
prend une participation dominante dans le capital de la banque de l’Union nord-
africaine (buna)banque créée en 1927 par des personnalités algériennes de premier
plan, et qui dressait d’un réseau d’agences en Algérie, au Maroc et en Tunisie .la
BUNA devient alors la BNCI-Afrique. Tandis que la France est occupée par
l’Allemagne, le Maghreb apparaît comme un territoire d’expansion internationale. En
1955, la BNCI crée une filiale de droit tunisien, l’union Financière et technique de
Tunisie (UFITEC). Cette filiale et le réseau d’agences tunisiennes de la BNCI sont
regroupés en 1961.

11
En 1963, le CENP a mis en place la banque d’escompte et de crédit à l’industrie en
Tunisie (BEIT) avec deux collaborateurs : la banque industrielle de l’Afrique du Nord
(BIAN) et Morgan Guaranty Trust.

Les réseaux d’agences du BIAN et du CNEP sont repris par le nouvel établissement
au sein de l’union bancaire pour le commerce et l’industrie (UBCI), au capital de 250
000 dinars tunisiens tels que le siège social est à Tunis, 7 et 9 rues Es-Sadiki.

Figure 1 PREMIERE AGENCE DE L'UBCI

En 1969, trois années après la fusion du CENP et de la BNCI, le réseau de la

banque d’escompte et de crédit à l’industrie en Tunisie (BEIT), sont apportées à
l’UBCI, compléter ainsi le regroupement des réseaux du CNEP et de la BNCI au sein
de l’UBCI.

Figure 2: AGENCE HABIB BOURGUIBA

12
 Historique de l’UBCI

Née en 1961, L’UBCI dressée aujourd’hui d’un maillage de 111 agences,

agissant au cœur même des primordiaux centres économiques de la Tunisie. L’UBCI
offre une vaste gamme de produits et services à l’intention de sa clientèle de
Particuliers et Professionnels, couvrant leurs divers univers de besoins en matière de
la banque au quotidien, de financement de projets, de bancassurance et de gestion
patrimoniale. Au service également de ses clients Entreprises et institutionnels,
L’UBCI se diffère par le biais de ses équipes spécialisées dans les domaines du cash
management, des occupations de marché, de la banque d’affaires, du commerce
international, de l’ingénierie financière, du leasing et du factoring. Certifiée ISO 9001
pour ses activités à l’international dès 2002 et pour ses activités monétique depuis
2012, l’UBCI porte aussi une vigilance spécifique aux questions de responsabilité
Sociale et Environnementale.

13
 Création de la Banque de
l’union nord-Afrique (BUNA)
en Algérie
Ouverture d’une agence CNEP
1894 à Tunis

1894

La BUNA devient la BNCI

Afrique après la reprise BUNA
par la BNCI

1922

Ouverture de l’agence de
Tunis de la BNCI Afrique

1960

Création par la BNCI de Union

financière et technique de
Tunisie (UFITEC)

1955 Création de l’UBCI et regroupement

Création de la Banque d’escompte
des réseaux Tunisiens de la BNCT et
et de crédit à l’industrie en tunisie
d’UFITEC au sein de l’UBCI

1963

1969

Le réseau de la banque d’escompte

et de crédit à l’industrie en Tunisie
(BEIT) rejoint L’UBCI

Schéma 1 : la naissance de l’UBCI

b) Evolution de logo de l’UBCI :

14
 Le logo actuel de l’UBCI est basé sur une charte graphique de couleur
vert, blanc et bleu. Le logo avait connu plusieurs transformations, cette refonte de la
marque conforte la position de la banque comme acteur majeur dans le paysage
financier tunisien et traduit sa vision d’être résolument tournée vers l’avenir.

Figure 3 1ere logo Figure 4: 2eme Figure 5: logo de Figure 6: logo de l'UBCI
de l'UBCI logo de l'UBCI l'UBCI jusqu'a 2021 depuis janvier 2022
Figure 1: logo de l'UBCI de 1961 jusqu'a 1987

 Simple et pur, le nouveau logo vient donc renfoncer et refléter l’image d’une banque
solide, indispensable dans le secteur bancaire.

c) Domaine d’activité de l’UBCI :

 Banque privée tunisienne :

L'UBCI est une banque privée tunisienne de

premier plan, l'UBCI présente en Tunisie depuis 1961 est
une filiale du groupe BNP Paribas.

Figure 7: siege sociale de l'UBCI

 Banque universelle :

L’UBCI est aujourd'hui forte d'un réseau de plus de 100 agences installées
au cœur même des principaux centres économiques du pays.

15
 A l'écoute de ses clients, l'UBCI a développé toute une gamme de produits et
services pour ses clients Particuliers et Professionnels couvrant leurs besoins
quotidiens, leur financement de projets, la gestion de leur épargne, la couverture de
leur famille en cas d'accident ou de décès et la préparation de leur retraite.
 En outre, l'UBCI offre un ensemble de prestations à ses clients Entreprises,
notamment par le biais de ses équipes spécialisées dans les domaines des activités
de marché, de banque d'affaires, de commerce international et d'ingénierie
financière.

 L'UBCI offre également un accès direct au réseau mondial du groupe BNP

PARIBAS, présent dans 85 pays sur les cinq continents.
C'est la raison pour laquelle des milliers de clients ont choisi l'UBCI.

16
A. Information générique :

2
Tableau 1: Fiche signalétique de l'union Bancaire pour le commerce et l'Industrie

Dénomination sociale : UBCI – Union Bancaire pour le commerce et l’industrie

Année de fondation : 1961

Forme juridique : Société anonyme de droit commun

Secteur d’activité : Secteur bancaire

Agence : 111 agences

Siège sociale : 139 Avenue de la liberté 1002 Tunis Belvédère

Tél : +216 71153630

Courriel : CHOKRI.CHROUDA@ubci.tn secrétaire générale

Registre de commerce Tunis B 1932 1997

N° :
Site internet : www.ubci.tn

Capital social : 100 007 645 Dinars

Représentant légale : Monsieur Mohamed Koubba

Les partenaires UBCI PARIS BAS

Les filiales de l’UBCI
Introduction en bourse
WESTERN UNION
L’UBCI finance
Union tunisienne de participation - SICAF
Global invest SICAR
UBCI capital développement
L’UBCI est cotée en bourse depuis 1996
Le cours de l’action et de 22,21 DT

2
SOURCES : Travail réalisé à partir des données de l’UBCI.

17
a) L’actionnariat de l’UBCI :

À la suite de la cession de PNB Paribas 39% de ses pourcentages au

groupe Carte, nous pouvons dire que l’UBCI est devenue une banque tunisienne.

Selon les dernières modifications aux répartitions des pourcentages et la

participation d’un nouvel actionnaire et a l’issue de la dernière AGO, le Conseil
d’Administration de l'UBCI s’est réuni et a décidé de nommer M. Hassine Doghri en
qualité de Président du Conseil d’Administration a la place de M. Fathi Mestiri et M.
Mohamed Koubba comme Directeur Général en remplacement M. Pierre Bérégovoy.

Le capital social de l’UBCI a atteint 100 007 645 Dinars divisé en 20 001 259
actions, de valeur nominale chacune 5 dinars TND.

Les actions sont reparties entre deux actionnaires :

-Actionnaire majoritaire : c’est le groupe Carte détenant 39% des parts, son nombre
d’actions est de 7 800 000.

Le groupe Tamarziste avec 12,89% et le pnb Paribas avec 11%

-Actionnaires minoritaires : les autres actionnaires privés tunisiens et les personnes

morales.

3
Tableau 2: La répartition de l'actionnariat de l'UBCI

Pourcentages dans
Actionnaires Nombre d’actions
le capital

Groupe carte 39% 7 800 000

Groupe tamarzsite 12,89% 2 578 162

PNB Paribas 11% 2 200 138

Autres actionnaires
39,73% 7 946 500
Privés tunisiens

Total 100% 20 001 259

3
Source : Travail réalisé à partir des données de l’UBCI.

18
b) Faits marquants dans l’histoire de l’UBCI 

 La naissance de l’UBCI
 Ouverture des agences et sous agence à Bizerte
1961
Grombalia, Manzel bouzelfa, Sousse et Sfax.

 Création de l’Union Tunisienne de leasing.

1989  Lancement de la carte UBCI-Visa.

 Au mois de septembre, la première cotation en

1990
bourses de l’UBCI.

 Lancement de la carte Mastercard corporate

1992
destinée aux professionnels.
 Lancement de TELEBANK service de la banque à
domicile ciblant les plus importantes relations.

 Réforme de la loi bancaire autorisant la création de

l’activité de banques d’affaires
1994
 Nouvelle réglementation autorisant les opérations
de leasing immobilier
 Entrée en activité de la nouvelle <<Salle de
marchés>>

 Création de GLOBAL INVEST société d’investissement

1999
de capital risque
 Lancement d’UBCI NET, premier site web.

 UBCI, première banque tunisienne certifiée ISO 9001

2002 (version 2000) pour les activités de crédits et remises
documentaires.

19
  L’UBCI remporte le grand prix de la communication
2009 2008 catégorie <<banques et finances >>.

 L’UBCI première banque en Tunisie à proposer un

2012 paiement sur internet en 3D-SECURE.
 L’UBCI, première banque tunisienne à lancer le
métier banque privée
 Déclenchement de la démarche RSE.

2021  La participation d’un nouvel actionnaire qui achète

les parts de pnb Paribas : c’est le groupe carte.

I.
A.
B.
C. Activités de l’UBCI :
a) Corporate Banking :
Les services bancaires aux sociétés, aussi appelés financements des sociétés,
sont une branche spécialisée des finances qui s’occupe spécifiquement des sociétés et de
leurs besoins. Le travail d’un banquier d’entreprise est d’améliorer la valeur commerciale de
la société de financement gériatrique, qui traite des besoins financiers de toutes les
entreprises, est un domaine similaire, mais plus généralisée.

Forte de son organisation, l’UBCI continues d’être la banque de référence pour ses
clients. Son approche devient de plus en plus appréciée par ces derniers.

Les outils de la corporate Banking pour l’UBCI sont :

Tableau 3 outils de la corporate Banking

Le cash management Le leasing

Le factoring
20
 c) Le retail Banking :

Retail Banking ou consumer Banking correspond aux opérations des

banques généralistes qui s'adressent à toutes personnes.
Ces institutions financières proposent les services bancaires courants, comme
l'ouverture d'un compte courant ou rémunéré, la remise d'un carnet de chèques ou
d'une carte bancaire, et des crédits.
De nos jours Les services bancaires de détail évoluent à une vitesse sans précédent.
L’UBCI dans le but de développer son activité sur le marché des
particuliers et des professionnels, elle commercialise une vaste variété de produits et
de services couvrant leurs divers domaines de besoins en matière de banque au
quotidien, d’épargne, de financement de projets et de gestion patrimoniale

d) Bourse et capital investissement :

 UBCI Bourse : UBCI bourse investit dans la modernisation des canaux de

communication avec sa clientèle, avec la commande d’un site web transactionnel. Ce
site permet aux clients d’UBCI Bourse de réaliser des transactions boursières en
ligne et de suivre leurs portefeuilles.

L’UBCI assure le montage et la conduite d’opération d’appel à l’épargne

(APE).

 Capital investissement : UBCI, intervient sur le marché tunisien pour mission de

prendre et gérer des participations minoritaires dans le capital de PME en vue de
leurs remboursements. Cette prise de participation pouvant se faire à différentes
phases de la vie de l’entreprise : croissance, transmission, réorganisation du capital .

21
B. L’environnement de l’UBCI :
a) Les concurrents :
L’UBCI fait face à une forte concurrence, elle a été classée dixième
(10ème) dans le classement de l’année 2021
selon ILLBOURSA 

Figure 8: classement des banques

en 2021 selon illboursa

b) Cadre environnemental de l’UBCI

RSE

‘’L a responsabilité sociétale des

entreprises (RSE) est un concept dans lequel les entreprises intègrent les
préoccupations sociales, environnementales, et économiques dans leurs activités et
dans leurs interactions avec leurs parties prenantes sur une base volontaire.
En adoptant des pratiques plus éthiques et plus durables dans leur mode de
fonctionnement, elles doivent ainsi pouvoir contribuer à l’amélioration de la société et
à la protection de l’environnement. Énoncé autrement c’est « la contribution des
entreprises aux enjeux du développement durable » i‘’ (source : ministère de la
transition écologique française.)

Au sein de l’UBCI, la vision de la RSE repose sur 4 piliers  : économique,

sociale civique et environnementale.

Figure 9: les piliers de la RSE adopté par l'UBCI

22
 Les objectifs :

Pilier économique Soutenir les engagements citoyens de ses

collaborateurs

Pilier économique Supporter la micro finance et l’entrepreneuriat social

Renforcer les critères de sélections de ses financements

Pilier économique par des critères d’ordre social et environnemental

Favoriser les partenariats

Pilier économique
Coopération avec des banques

23
 C. La structure de l’UBCI :
a) L’organigramme :

COSEIL D’ADMINISTRATION
PRESIDENT M. Hassine Doghri

Risque : M.Lazreg Juridique §recouvrement

H. Gabsi
DIRECTEUR GENERAL
Mohamed Koubba
Conformité Inspection générale
R.Chamli I.Ben Laribi
DIRECTEUR GENERAL ADJOINT
H .Hadhri
BCPO ALM Trésorerie
A.Rebai S.Nouira

Innovation  RH Finance et SecrétariatG Corporate Systèmes

Directions Retail Banking
C.chrouda* L.MIL* contrôles E.OUARDI* Banking d’informati FILIALES
Régionales O.Abdelhedi*
E.Potel* *M.B.Abdl on
h*** N.Masalah*
Bourse

Opérations Project office Région Tunis.S SICAV

S.Kallel N. El majid A.Mansouri

UCDS
Organisation Contrôle permanent
L.Khemira A pouvoir Région Tunis.N
GIS
M. Belhoula
Immobilier
Achats
M. Fettah
A.Lakhdhar
Région du sahel
Sécurité Globale N.Lazreg
RSE
B. Selmi
Y. Achich

Qualité
Région du Sud
I.BH.Kacem Comptabilité F/S
M.A.Louati
H .berrached

Pole support
réseau
I .Achouri

Figure 6 : organigramme de la banque

universelle l’UBCI en 2022

24
 section 2. : la Description du service et des tâches
effectuées

La deuxième partie de ce chapitre portera sur les tâches accomplies pendant les
deux moins passés à la banque.

Tout d'abord, nous présenterons les services visités dans le service conformité et
portefeuille client. Ensuite, nous expliquerons les diverses tâches accomplies.

Les taches observées :

Au cours de mon stage, j’ai eu l’occasion de passer quelques jours au service

portefeuille commercial encaissement, cela m’a permis de connaitre de près la
procédure de traitement des effets de commerce.

Le traitement de l’effet de commerce est composé de 8 étapes qui sont :

 Réceptionner et traiter la remise client

 Saisir la remise d’effets : l’agent en charge de la saisie saisit la remise et les affecte
dans le système d’informations
 Corriger les anomalies de saisie sur une remise de la veille : dans ce cas-là, les
erreurs doivent être corrigées effet par effet et non au lot de la remise
 Envoyer les avis d’Operations clientèle
 Préparer et envoyer les effets à la conservation
 Sortir les effets du coffre
 Envoyer les effets aux confrères pour recouvrement : cette présentation a lieu le jour
de l’échéance si l’effet est normalisé. Cependant, si l’effet est non normalisé l’envoi
est 6 jours avant l’échéance pour les effets sur place et 15 jours avant l’échéance
pour les effets hors-place.
 Traitement des impayés

Les taches effectuées :

25
 Mon expérience professionnelle a été effectuée au sein de l’UBCI au département
service portefeuille client. Cette expérience était une opportunité pour effectuer
plusieurs taches tels que :

 Pointage des courriers : Transmission quotidienne des éditions et des états CNP aux
agences concernées.
 Classement des préavis par type : il existe 2 types de préavis, les intra qui
correspondent à des chèques ubci-ubci et les inter qui correspondent à des chèques
UBCI émis dans une autre banque.
 Le traitement des préavis des chèques sans provisions et la passation des écritures
comptables sur atlas soit par le rejet de chèques ou par l'élimination de chèques du
compte de client et du compte interne de l’organisme.
 En cas de rejet je dois remettre les chèques rejetés à l’agent de CNP pour traiter les
certificats de non-paiement.
 Contrôler la conformité entre les valeurs des états comptables CNP et celles
enregistrées dans le système de l’UBCI (ATLAS). En cas de non-conformité, le
problème sera résolu en réclamant les agents des agences ou de passer
l’information au responsable.

Mon stage m'a beaucoup aidé et m'a beaucoup appris. J'ai donc compris
l'écoulement du cycle du chèque. J'ai constaté qu'un air familial régnait au sein de la
banque, avec une absence des rapports de force entre dirigeants et subordonnés, et
une présence de l'entraide entre les différents employés.

Conclusion

Notre banque est une banque universelle qui opère dans le financement des
entreprises mais ce financement se fait selon des critères précis qui vont être
accomplis par le demandeur. Maintenant, pour aborder notre thème, nous allons
passer au second chapitre pour comprendre l'aspect théorique de risque de crédit et
les méthodes d’évaluation des entreprises par les banques.

26
 II. Chapitre 2 : les aspects théoriques de la gestion du
crédit

Introduction

Le risque de crédit, également appelé risque de contrepartie, est le risque

le plus courant. S’il existe plusieurs types de risque de crédit, le non-paiement est un
risque considérable. Le risque de crédit est le risque que l'emprunteur ne veut pas
prendre (considéré comme une probabilité) défaut de rembourser une partie ou la
totalité de la dette à la date d'échéance. Aujourd’hui, sa maîtrise est l'une des
principales préoccupations de la plupart des gens Les organismes bancaires,
notamment à travers les créances qu'ils accordent à leurs clients, qui sont pour la
plupart des formes de prêts à court terme. Pour cette raison, de nombreuses
banques ont été amenées aujourd'hui à l'intégrer dans leur gestion pour le minimiser.
Ce risque à des conséquences graves sur les banques, car toute dette impayée est
sur le plan économique, considérée comme une perte sèche supportée par les
créanciers.

Ce chapitre va s’articuler sur 3 sections : Dans une première section, nous

présenterons les différentes formes de financement proposées par l’UBCI, une
deuxième section comportera le risque de crédit, leur origine et leur effet sur les
établissements des crédits et nous finirons par une troisième section qui s’articulera
sur les modelés d’évaluations de risque de crédit.

section 1. Le financement des entreprises proposé par

l’UBCI :

A. Définition de crédit et leur objet :

27
1.1. Définition de crédit :

« Le crédit ou contrat de crédit est une transaction financière dans

laquelle une personne, le créancier, consent un prêt pour une certaine somme
d'argent à une autre personne, le débiteur, et dans lequel ce dernier, le débiteur,
accepte de restituer le montant demandé (en plus du paiement des intérêts courus,
de l'assurance et des frais connexes le cas échéant) dans le délai ou le terme défini
selon les conditions établies pour ledit emprunt. »4

Les entreprises ont fréquemment des besoins en capitaux. Afin de satisfaire leurs
besoins il ont deux solutions, soit de recourir à des sources de financement internes
soit de s'adresser à des sources de financement externes tels que les crédits
bancaires .

1.2. L’objet de crédit :

Les crédits bancaires sont des financements accordés aux divers agents
économiques (personnes morales ou personnes physiques) par les institutions de
crédit. Ils entraîner avant leur attribution, une analyse de risque, et aussi des prises
de garanties. Ils peuvent être consentis pour des durées et pour cela en distinguent
des crédits selon leur durée :

 Les crédits à court terme destinés à substituer aux besoins occasionnels des
entreprises ou aux nécessités de consommation des particuliers et dont la durée
s'étale le plus souvent de quelques mois à deux ans.

 Les crédits à moyen terme ayant pour objet d'achever le financement de projets
d'investissement et dont la période varie de 2 ans à sept ans.

 Les crédits à long terme dont l'objet est semblable à celui des crédits à moyen terme
mais dont la période de remboursement dépasse les sept années, à savoir en raison

4
Source « aqua portail »

28
 de l'importance des programmes d'investissement, ou bien compte tenu de la
défaillance relative de leur capacité d'autofinancement ou les deux à la fois.

Donc on peut dire que les crédits à court terme sont des crédits destinés pour le
financement de l’exploitation des entreprises alors que les crédits à long et moyen
terme sont des crédits semblables destinés au financement de la création des
projets.

B. Les financements proposés par l’UBCI :

1. Les crédits d’investissement :
1.1. Crédit à moyen et long terme :
Parmi les modes de financement utilisés par les entreprises il y a les crédits
bancaires à moyen et long terme qui se présentent dans plusieurs domaines
d’activités , ces crédits assurent pour les entreprises le financement des actifs
immobilisés qui correspond aux haut du bilan au moment où les fond propres ne sont
pas capables de couvrir les investissements nécessaires pour mettre en place le
projet .Parmi les principaux avantages de ce financement nous pouvons citer
l’augmentations du fonds de roulement et la déduction fiscale des intérêts .

Selon le communiqué publié par l’UBCI 5, ce type de crédit est de servir pour des
projets de création, d’extensions ou de modernisation d’une entreprise.

C’est un financement sur mesure qui assure un financement jusqu'à 70% du coût
d’un projet.

Selon la circulaire de la BCT6, l’Article 18 articule que « Le montant du crédit à

moyen terme ne doit pas excéder : 70% du coût du projet, fonds de roulement

Selon le circulaire de la BCT l’Article 18 articule que  « Le montant du crédit à moyen

terme ne doit pas excéder : 70% du coût du projet, fonds de roulement inclus, pour
les investissements dans les secteurs susvisés n'ayant pas bénéficié d'une décision
d'octroi d'avantages. »7
5

6
 Circulaire aux établissements de crédits n : 87-47 article 18
7
Circulaire aux établissements de crédits n : 87-47

29
1.2. LE CRÉDIT MLT SUR LIGNES ETRANGÈRES :

Ce sont des crédits accordés dans un contexte d’accords de financements

bilatéraux entre l’État tunisien et des pays partenaires.

Selon le communiqué publié sur le site de l’UBCI8 , ce type de crédit sert pour :

 L’achat des équipements

 La création ou l’extension des entreprises
 La mise à niveau

1.3. Crédit sur ligne sunref :

En Tunisie, la ligne de crédit SUNREF, « le « label finance vert » de l’AFD, a

vocation à soutenir l’UBCI dans ses activités de prêteur à moyen et long terme en
faveur d’investissements portés par des entreprises tunisiennes en matière de
maîtrise de l’énergie, d’efficacité énergétique, de valorisation des déchets et de
réduction des pollutions atmosphériques, hydriques et solides. »9

2. Les crédits d’exploitation :

Les crédits d’exploitations sont l’ensemble des crédits accordés par la banque
aux entreprises. Dans ce cadre, les banques doivent respecter les normes d'octroi
des crédits fixées par la BCT 10. Ce sont des crédits à court terme.

Ces types de crédits visent à combler les besoins provisoires de capitaux pour éviter
la suspension de paiements ou le bouleversement de l’activité de l’entreprise,
financer les actifs circulants c'est-à-dire les besoins en fonds de roulements, et faire

8
 www.UBCI.TN
9
Source : www.sunref.org
10
Circulaire aux établissements de crédit n :87-47

30
 face à certains décalages dans le temps entre les profits et les dépenses de
l’entreprise.

Ce type de crédit a plusieurs formes :

-les crédits par caisse

- l’escompte 

- les crédits par signatures.

2.1. Les crédits de caisse :

Crédit de financement de stocks :
Ce type de financement est accordé aux entreprises industrielles
principalement pour combler leurs besoins et financer que ce soit leurs stocks de
matières premières, matières consommables et éventuellement des produits semi-
finis ou finis. La durée de ce crédit peut aller jusqu'à 8 mois selon, le type de produits
et l’activité de l’entreprise.

1.
2.
2.1.
2.2.

2.2.1. Crédit de fonctionnement (découvert) :

Ce type de crédit permet de faire face à un décalage imprévu de trésorerie. Le

découvert est accordé sur une période plus longue pour l’entreprise industrielle que
celle commerciale et répond à d’autres exigences. Il a pour objet de compléter le
fonds de roulement insuffisant dans une période donnée allant de 15 jours à un mois.

Montant de découvert pour les entreprises

commerciales = 15jours*CA/360jours

Montant de découvert pour les entreprises

industrielles = 30jours*CA/360jours

31
2.2.2. Avance sur facture :

L’avance sur facture est destinée à mobiliser le poste « clients » des entreprises qui
travaillent avec des administrations.

Le montant de ce crédit peut atteindre 80% de montant total de la facture.

2.2.3. Crédit de préfinancement des exportations :

Ce sont des crédits accordés par les banques afin de financer les besoins résultant
de l’activité exportatrice de l’entreprise. Dont le montant de crédit est plafonné de
30% du chiffre d’affaires réalisé à l’export durant le dernier exercice. A propos, les
agios sont prélevés à l’avance à un taux en vigueur.

2.2.4. Crédit de préfinancement des marchés publics :

Leur objet est de permettre aux entreprises de marchés publics ou privés de faire
face à leurs besoins de trésorerie provoqué par leurs dépenses que ce soit par les
travaux ou les fournitures…

Le montant de crédit est fixé à 10% du montant du marché après la déduction des
avances de l’administration.

2.3. Crédit de financement des créances professionnelles :

2.3.1. L’escompte commercial :

Son objet est de permettre le paiement du montant des effets sans attendre leur
échéance. Il s’agit d’un crédit qui assure pour les entreprises industrielles et
commerciales de mobiliser leurs créances réglées par des effets de commerce.

Le montant de l’escompte est déterminé en fonction du chiffre d’affaires réalisé à

crédit et du délai de règlement consenti accordé au client.

32
 1.
2.
2.1.
2.2.
2.3.
2.4. Les crédits par signature :
Dans ce type de crédits, le banquier s’engage par sa signature sans décaissement
effectif d’argent lors de l’octroi de crédit. C’est un crédit sous forme d’engagement où
la banque prête simplement sa signature sans supporter de charges de trésorerie.
Les crédits par signature peuvent être classés selon les catégories suivantes :

2.4.1. La caution provisoire ou caution de soumission :

La caution provisoire appelée aussi caution de soumission permet au client de

participer à un appel d’offre. Son objectif est d'assurer la bonne confiance du client,
en permettant à l’administration par exemple d’exclure les dépôts non fondés,
d’éviter une rupture injustifiée du contrat et d’avoir une certitude du client une fois
retenue.

2.4.2. La caution définitive ou caution de bonne fin :

Nommée aussi la caution de bonne exécution ou de bonne fin. Elle garantit

l'administration contre les risques de défaillance éventuels.

Elle garantit également le paiement des indemnités et pénalités

Le montant de cette caution est généralement fixé entre 3% et 5% du prix de

marché.

2.4.3. La caution d’avance :

C’est une garantie pour le propriétaire d’ouvrage lui garantissant le rétablissement

des fonds qu’il a avancés à titre de préfinancement. Le montant de l’avance
correspond généralement à 10% du montant de marché.

2.4.4. La caution de retenue de garantie :

33
 La retenue de garantie est destinée à protéger l’obligation de l'idéale réalisation des
prestations lorsque le marché comporte un délai de garantie. Par exemple, couvrir
les défectuosités découvertes par la suite à la réception définitive des travaux. Ce qui
signifie que le client a l’obligation de compléter l’achèvement des travaux pour éviter
les dits prélèvements. L’objectif de la caution de retenue est alors d’éliminer un
prélèvement de la retenue de garantie par l’administration sur les règlements
effectués en cours d’exécution du marché.

section 1.

section 2. Le risque de crédit et ses origines :

Le risque de crédit est l’un des principaux problèmes économiques qui

touchent de nombreux acteurs (sociétés non financières, institutions financières,
investisseurs de marché financier). Dès qu’un créancier accorde un prêt à un
débiteur (la contrepartie), il risque que ce dernier n’honore pas ses engagements de
service de la dette (principal et intérêts). L’évaluation de ce risque est primordiale
pour les créanciers, car les difficultés d’affaires sont courantes (défaut de
paiement/faillite). En outre, l’invalidité de remboursement du prêt a de graves
conséquences sur les créanciers (banques) et sur l’ensemble de l’économie. En
conséquence, plusieurs modèles d’analyse ont été conçus pour mesurer le risque de
crédit.

1. Définition de risque du crédit et ses différents types :

1.1. Définition du risque de crédit :
Le risque de crédit est le risque de perte associé à l’incapacité d’un débiteur à faire
face à tout ou partie de ses engagements de paiement dans les délais impartis .

D'après Michel ROUACH et Gérard NAULLEAU (1998), le risque de crédit est

indiqué comme étant « un engagement portant une incertitude dotée d'une
probabilité de gain et de préjudice, que celui-ci soit une dégradation ou une
perte. »11

11
MICHEL R., et GERARD N., Le contrôle de gestion bancaire et financier, Revue banque, Paris,
1998, P.30

34
 Le risque de crédit a été défini aussi selon l’article 22 de la circulaire de la BCT
associée aux établissements de crédit comme étant : « Le risque de crédit s’entend
du risque encouru en cas de défaillance d'une contrepartie ou de contreparties
considérées comme un même bénéficiaire au sens de la réglementation en
vigueur. »12

1.2. Les types de risque de crédit :

Ce risque est formé de trois composantes : le risque de défaut, le risque de
dégradation de la qualité du crédit (ou de la qualité de signature du débiteur) et le
risque de taux de recouvrement

1.2.1. Le risque de défaut :

Il correspond à la probabilité d’un défaut ou d’un retard du débiteur sur le paiement

du principal et/ou des intérêts par rapport aux échéances. En d’autres termes, c’est
le risque de pertes résultant de la défaillance d’un emprunteur par rapport à ses
obligations. Le risque de défaut est donc l’incapacité ou le refus du débiteur
d’honorer ses engagements. La probabilité de défaut dépend de la santé financière
de l’entreprise et résultant à une dégradation progressive de sa notation.

1.2.2. Le risque de dégradation de la qualité du crédit :

Elle correspond à la détérioration de la situation financière d’un emprunteur,

Ce risque entraîne une dégradation de sa notation c’est à dire son rating expliqué par
des difficultés financières et conduit à une baisse de la valeur financière de la dette.

1.2.3. Le risque de taux de recouvrement :

Il correspond à l’incertitude sur le taux de recouvrement en cas de défaut du

débiteur. Ce taux est basé sur plusieurs paramètres. Exemple : l’ordre de paiement
des créanciers en cas de défaut, la qualité des garanties prises, la notation de
l’entreprise (rating). Le taux de recouvrement est utilisé pour déterminer le montant
des créances effectivement recouvrées en cas de défaut du débiteur.

12
Article 22 de la circulaire n : 2006-19 de la banque centrale de Tunisie

35
2. L’origine de risque de crédit :
L'origine du risque crédit est donc propre à l'entreprise, mais qui se transfert à la
banque en raison des relations commerciales. Il importe au banquier de reconnaitre
ses différents risques et de les analyser à l'occasion de chaque opération de crédit.

Les premières dispositions règlementaires concernant l’activité de crédit des

banques ont été émises par le Comité de Bale. L’Accord de Bale (15 juillet 1988) fixe
le cadre règlementaire de l’activité de crédit de l’ensemble des banques des pays
signataires.

Le ratio de Cooke impose un niveau minimum de capital : sur chaque actif La

banque est associée à un facteur de pondération (0%, 20%, 50% ou 100%) en le
capital total pour couvrir le risque. Ce ratio doit être au moins 8 % de tous les actifs
pondérés.

La principale critique des propositions du Comité de Bale vient de l’absence de base

économique pour les pondérations appliquées aux actifs : Elles sont fixées
arbitrairement de manière à ne pas refléter adéquatement le risque de crédit réel aux
banques. Face à cette situation réglementaire imparfaite, les institutions bancaires
cherchent à mettre en œuvre des outils efficaces de mesure du risque pour
déterminer le capital nécessaire à chacune de leurs activités. Ces outils devraient
permettre à terme d’évaluer et de comparer la rentabilité des activités économiques
dans lesquelles les banques sont engagées.

3. Les conséquences du risque de crédit sur l’activité bancaire :

Les conséquences sont multiples, nous citons :

3.1. Dégradation du résultat de la banque :

Cette détérioration est due aux pertes liées au non-remboursement des créances.

3.2. La dégradation de la solvabilité de la banque :

3.3. La baisse de sa notation :
Une détérioration des résultats de la banque pourrait entraîner une baisse de sa
notation parce que ce dernier est un indicateur de solvabilité.

36
3.4. Risque systémique :
Le risque systémique est le risque que la défaillance d’un établissement soit
« contagieuse » et entraîne la défaillance d’autres établissements. En effet, le risque
de crédit peut provoquer une crise systémique contagieuse. La stabilité globale du
système est, dans un tel contexte, compromise.

Le risque systémique peut être défini comme une détérioration soudaine de la

stabilité financière, causée par un conflit dans le fonctionnement des services
financiers, puis transmise à l’économie réelle par une série de réactions en chaîne.

3.5.

37
 section 3. Les méthodes d’évaluation du risque de
crédit :

Face à la décision d'accorder un crédit, il est essentiel que le décideur ait des outils
d'évaluation quantitatifs qui lui permettent d'évaluer la solvabilité du client afin de
s'assurer que le risque de défaillance est minime.

L'évaluation des risques de crédit soulève des questions sur la solvabilité de la

société à l'étude. Cette solvabilité dépend des facteurs purement internes de la
société. L'évaluation des risques comprend le savoir-faire correspondant à la qualité
de la contrepartie. Cela nécessite également la capacité de développer des
méthodes d'évaluation de la conformité aux nouvelles exigences réglementaires.

Pour cela, nous avons trouvé très utile de mettre en évidence, à travers ce qui suit,
les méthodes d'aide à la décision de crédit tel que : l’analyse financière, la méthode
de scoring et le rating.

1. L’analyse financière :
De manière générale, l'analyse financière d'une entreprise constitue une
approche quantitative dans le but d'évaluer la situation financière, la rentabilité et la
solvabilité future de l’entreprise à partir de l'analyse de ses états financiers. Elle
conduit donc à l’élaboration du diagnostic financier. Les diagnostics financiers aident
à identifier les problèmes identifiés et présenter les recommandations nécessaires
faites par l'entreprise pour assurer sa Durabilité. Dans ce contexte, les créanciers
(les prêteurs comme les banques) doivent effectuer une analyse financière des
entreprises sollicitant un financement (un prêt) pour évaluer la situation financière et
identifier les facteurs susceptibles d'échouer à l'avenir. Ainsi, le risque de crédit peut
être analysé sous de nombreux angles différents (une liquidation ou en cours) sur la
base d'une analyse des états financiers : calculer et utiliser différents ratios
financiers.

1.1. L’équilibre financier :

L’équilibre financier de l’entreprise s’apprécie à travers l’étude des agrégats
financiers suivants : Le fonds de roulement (FR), le besoin en fonds de roulement

38
 (BFR) et la trésorerie nette (TN).
Les analystes du crédit évaluent également la structure financière par le biais du
bilan. Il convient donc de réconcilier la demande de crédit avec le niveau
d'endettement. Elle regarde le niveau d'endettement et le niveau des fonds propres
pour apprécier si la nouvelle dette a du sens, s'il y a encore de la mobilité ou une
marge de sécurité, en cas de surendettement, les possibilités d'investissement
futures pèsent. En cas de fonds propres très faibles, l'entreprise ne dispose plus
d'aucune marge de sécurité avant de faire potentiellement faillite si la situation ne
s'améliore pas. Les études patrimoniales doivent évaluer le risque d'échec.

Les dimensions de l’équilibre financier :

 L’équilibre financier : reflet de rentabilité structurelle de l’actif économique

 L’équilibre financier : résultant de l’ajustement opéré entre les cycles financiers
 L’équilibre financier : expression des contraintes de solvabilité et de liquidité

1.1.1. Le fonds de roulement :

En théorie financière : le principe d’affectation en matière de financement conduit

à financer les emplois stables par les ressources durables.

-la règle de l’équilibre financier stipule que les ressources stables soient suffisantes
pour financer les emplois stables .la différence des montants entre les deux fait
apparaitre le fonds de roulement.

« Le fonds de roulement assure à l’entreprise une sécurité de fonctionnement,

surtout quand le cycle d’exploitation est susceptible de connaître des coups brutaux,
se traduisant par un gonflement momentané des besoins en fonds de roulement »13

À la suite de l’égalité entre l’actif et le passif, le fonds de roulement se calcule soit par
le haut ou par le bas du bilan.

Calcul par le haut de bilan :

FR= ressources stables – emplois stables

13
Christian et Mireille ZAMBOTTO
Figure 10: le FR
39
 Calcul par le bas de bilan :

FR = actifs circulants – dettes circulantes

Interprétation économique de la valeur du FR :

La valeur du FR peut prendre 3 formes soit positif, nul ou négatif donc si

FR > 0 : cela implique que l’équilibre financier à long terme est bien respecté, c’est-
à-dire que l'entreprise en question dispose suffisamment de fonds durables pour
financer ses emplois stables. Ce surplus de fonds est ainsi défini comme le FR de
l’entreprise, il sera ensuite affecté dans le financement des actifs circulants.

FR<0 : cela signifie que l’entreprise n’est pas en équilibre financier ce qui est très
néfaste dans la progression financière de cette dernière : c’est un indicateur
considérable pour le banquier qui donne une idée sur la solvabilité globale de
l’entreprise. Par certitude donc, la banque n’accorde pas de prêt dans le cas où
l’entreprise n’a pas suffisamment de FR car cela signale que le client n’est pas
solvable.

Calculé par le bas de bilan, le FR permet aussi d’examiner la solvabilité de

l’entreprise à court terme c’est à dire sa liquidité, ainsi si le FR>0 cela veut dire que
le ratio de liquidité générale (AC\PC) est supérieur à 1 et donc permet de conclure
que l’entreprise dispose d’un niveau de liquidités suffisant pour faire face à ses
engagements courants

1.1.2. Le besoin en fonds de roulement 

C’est une mesure des ressources financières qu'une entreprise doit dégager pour
couvrir ses besoins financiers du fait de la variation de trésorerie correspondant à
ses décaissements (charges et produits d'exploitation nécessaires à la production) et
ses encaissements (commercialisation de biens et services) liés à ses opérations. Le
besoin en fonds de roulement est souvent appelé « fonds de roulement » lorsqu'il est
négatif.

Calcul du BFR :

Le BFR est calculé sur la base de la différence entre les emplois circulants et les
ressources circulantes

40
 BFR= emplois circulants-ressources circulantes

Figure 11: LE BFR

Interprétation économique :

Un BFR positif indique un besoin de financement à court terme. Cela signifie que
les comptes clients débiteurs et les niveaux de stocks sont supérieurs à la dette du
fournisseur. Cela veut dire que l’entreprise paye ses fournisseurs avant que son
client ne l’a paie. Autrement dit les délais de règlement de dettes sont inférieurs aux
délais de recouvrement des créances.

Un BFR négatif indique une source de financement créée par l’activité d’exploitation
de l’entreprise. En d'autres termes, le cycle d'exploitation de l'entreprise fonctionne
bien. C'est-à-dire que l'entreprise concernée paie le fournisseur après que le client l’a
payé. Dans ce cas, les délais de règlement de dettes sont supérieurs aux délais de
recouvrement des créances.

1.1.3. La trésorerie nette :

La TN est définie comme étant la différence entre le FR et le BFR et aussi la

différence entre la trésorerie active et la trésorerie passive.

Calcul de la TN : TN= FR-BFR ou TN= TA-TP

Si |FR|<|BFR|, cela indique des flux de trésorerie négatifs.

C’est une situation de déséquilibre financier à court terme

41

Figure 12: TN <0

 qui implique que la société devra faire appel aux crédits bancaires à Court terme
(découverts bancaires) pour couvrir la différence entre le besoin en fonds de
roulement et le fonds de roulement net et faire face aux besoins de financement
d’exploitation. En conséquence, l'entreprise qui connaît un écart considérable entre
son besoin en fonds de roulement et son fonds de roulement net serait susceptible
également d’avoir à faire face à des difficultés de liquidité surtout lorsqu’elle sera
exposée au risque de non-renouvellement des crédits

Si| FR|>|BFR|, donc une trésorerie nette positive, traduisant une structure financière
confortable et saine, c'est-à-dire sans problème de
liquidités mais qui peut entraîner un autre genre de
problème : la rentabilité. En effet, une trésorerie
nette positive risque d'établir un actif non investi
dans des emplois rentables, on parle alors d’une
trésorerie oisive.

Figure 13: TN >0

1.2. Analyse par la méthode des ratios

Les ratios sont des rapports entre deux grandeurs caractéristiques. Les ratios se sont
des mesures synthétiques de la structure financière et des performances de
l’entreprise, permettent d’analyser l’évolution de la situation financière dans le temps.

Les ratios assurent pour une entreprise de comparer leur situation financière actuelle
avec des entreprises ayant la même activité.

Les ratios sont formés de 3 catégories on a les ratios de structure financière, les
ratios d’activité et les ratios de rentabilité.

Les ratios de structures

42
 Tableau 4 les ratios de structure

Ratio Définition Formule

Ratio d’autonomie Le ratio d'autonomie financière utilisé pour

financière déterminer le degré de dépendance d'une
entreprise vis-à-vis desfinancements Ratio autonomie

externes, à savoir les emprunts bancaires. financière = Capitaux

Plus ce ratio est élevé, plus l'entreprise est propres / Dettes

indépendante des établissements de financières

crédit.
Si ce ratio >1 donc l’entreprise en question
peut couvrir ses engagements bancaires
avec ses capitaux propres
Si ce ratio<1 donc la situation financière de
l’entreprise est critique est qualifié comme
très endettée

Ratio d’endettement L’endettement est une source de Re=dettes

global financement mais aussi un facteur de totales /capitaux
croissance, la structure d’endettement à propres
CT, MT et LT dépend de la taille de
l’entreprise
Ce ratio donne la capacité d’endettement
de l’entreprise, cette capacité peut être
considérée comme saturée si ce ratio est
supérieur à 1 et il dépend aussi de secteur
d’activité

Ratio de solvabilité C’est l’aptitude de l’entreprise à RS= capitaux

rembourser ses dettes à leurs échéances. propres /dettes totales
Si ce ratio est supérieur par rapport au
secteur on peut dire que l’entreprise
possède une solvabilité rassurante et peut

43
 surmonter une situation de crise
économique
Si ce ratio est faible par rapport au secteur
en peut dire que l’entreprise ne dispose
pas d’une bonne capacité d’emprunt. Le
risque de faillite va être plus important si
une situation de crise économique se
présente

Les ratios de liquidité :

Le ratio de liquidité mesure la capacité de l’entreprise de faire face à ses dettes

exigibles

Tableau 5 les ratios de liquidité

Le ratio de liquidité générale RLG= actif circulant/passif

Ratio de liquidité générale
Ratio de liquidité réduite
Ratio de liquidité immédiate
équivaut au rapport de l’actif courant
circulant au passif à court terme.
Ce ratio doit être supérieur à 1
Généralement plus ce ratio est
élevé plus l’entreprise a la capacité
de faire face à son engagement à
court terme
Ce ratio fluctue en fonction du Actifs circulant (hors
montant des crédits accordés aux stocks) /passif courant
clients et des crédits obtenus des
fournisseurs. Toute augmentation
de ce ratio dans le temps, laisse
présager une amélioration de la
situation. Toute diminution indique
une détérioration.
Ce ratio indique la capacité d’une Liquidité et équivalents de

44
 entreprise à faire face à ses liquidité /passif courant
engagements à court terme sans
recourir à ses actifs à court terme
non liquides

Ratio de rotation de gestion :

Tableau 6 ratio de rotation

Ratio de rotation de Ventes à crédits TTC/crédits

crédits clients clients
Avec crédits clients= clients
+ clients douteux +effets à
recevoir +EENE
Ratio de rotation des Si le délai augmente les dettes f/s Achat à crédit/dettes F/S
dettes F/S augmentent Dettes F/S=F/S + Effet à
Si le délai diminue, l’entreprise peut avoir payer
Délai moyen de une attitude rigide des F/S mais ce délai
règlement peut être accepté s’il est >au délai de DE=360/rotation des dettes
recouvrement des créances F/S

En moyenne le délai de recouvrement

des créances clients doit être inferieur au
délai de règlement des dettes F/S

Ratio de remboursement des dettes

C'est l'un des ratios de structure financière. Il traite des passifs financiers ayant la
capacité de s'autofinancer. En effet, la capacité d'une entreprise à rembourser sa
dette peut être appréciée par son ratio de structure financière, qui se mesure par le
rapport entre son passif financier et sa capacité d'autofinancement « CAF ». Ce ratio
mesure le nombre d'années nécessaires pour rembourser les dettes financières à
long terme.

45
 Ratio de remboursement des dettes= dettes financières/CAF

La CAF ou la capacité d’autofinancement est une ressource interne dégagée par

les opérations enregistrées en produits et charges au cours d’une période et qui
restent à la disposition de l’entreprise après encaissement des produits et
décaissement des charges concernées. Cette notion s’oppose aux ressources
externes provenant des partenaires de l’entreprise.la CAF est calculée ainsi :

CAF= produits encaissables – charges décaissables

Ratios de rentabilité :

Les ratios de rentabilité mesurent la performance économique et financière de

l’entreprise

Tableau 7 ratio de rentabilité

Le ratio de marge d’excédent brut EBE/ CA

Ratio de marge permet de déterminer, pour chaque
d’excédent brut dinar de vente, ce qui reste à
l’entreprise pour faire renouveler les
investissements et payer les
charges financières
Ratio de rentabilité Ce ratio, couramment utilisé, Résultat net/CP
financière (ROE) mesure le taux de rendement des
capitaux propres, qui est considéré
comme égal, dans le cas d'une
société, au rendement des dinars
investis par les actionnaires.

46
2. Le crédit scoring :
2.1. Définition de Scoring :
« Le crédit Scoring est le processus d’assignation d’une note (ou score) à un
emprunteur potentiel pour estimer la performance future de son prêt »14

« Le Crédit Scoring utilise des mesures quantitatives de performance et les

caractéristiques des prêts précédents pour prédire performance des prêts futurs
avec des caractéristiques similaires. Le crédit Scoring n’approuve, ni ne rejette une
demande de prêt, il peut plutôt prédire la probabilité d’occurrence de mauvaise
performance (défaut) telle que définie par le préteur »15

Prêts Modèle de Nouvelles

précédents notation de demandes de
crédit prêts

Graphique 2 : processus de crédit Scoring

Toutefois, le crédit Scoring est un outil de gestion des risques qui vise à prédire la
probabilité de défaut d'un nouveau prêt en utilisant les prêts précédents. Par
conséquent, l'objet du pointage de crédit est de prédire le risque, pas de l'interpréter ;
Il est pourtant important d'analyser les facteurs déterminants qui permettent de faire
la distinction entre les mauvaises et les bonnes dettes.

Analyse discriminante linéaire  :

Il s'agit donc de prédire le défaut d'un débiteur en calculant une fonction score, basée
sur des données passées, permettant de le classer en deux sous-catégories : solvant
est défaillant. 

La construction d'une fonction score repose sur trois étapes principales :

- structure de l'échantillon initial,

- sélection des variables discriminantes

14
Flaman 1997
15
Caire et Kossmann, 2003

47
- analyse statistique.

Cela suppose que les entreprises susceptibles de faire faillite auront des
caractéristiques générales. En d'autres termes, il faut choisir un échantillon
d’entreprises décomposé en de deux sous-échantillons : entreprises en faillite et
entreprises en bonne santé, et calculer un ratio lié à cet échantillon "n".

L'analyse discriminante linéaire permet de choisir dans un premier temps les ratios
pertinents (discriminatoires) pour distinguer deux sous-groupes de la population
(entreprises saines/en faillite). Elle permet alors d'obtenir une combinaison linéaire
de ces ratios et de déterminer le facteur de pondération de chaque ratio. Cette
combinaison est représentée par une fonction score exprimée comme suit :

Z score = α 1 R 1 + α 2 R 2 + α 3 R 3 +………+ α i R i

Avec :

Ri : les ratios financiers ;

α i : les coefficients associés aux ratios (facteur de pondération)

°A partir de la fonction score, nous pouvons calculer un indicateur synthétique appelé

Z-score pour chaque entreprise et la classer en tant que défaillante ou saine selon
les deux valeurs critiques du score Z.

Les fonctions score les plus connues dans le monde  :

La fonction score d’Altman (1968) est une combinaison linéaire de 5 ratios

pondérés par les coefficients. Le score est estimé à partir d'un échantillon de 66
entreprises américaines entre 1946 et 1965. Il permet de prédire toutes les
entreprises en faillite. La fonction de score d'Altman se présente comme suit :
Z = 1,2 X 1 +1,4 X 2 + 3,3 X 3 + 0,6 X 4 + 1 X 5

Avec :

- X1 : Besoin en Fonds de Roulement/Total Actif ;

- X2 : Réserves/Total Actifs ;

- X3 : BAII/Total Actifs ;

48
- X4 : Capitalisation boursière/Total des Dettes ;

- X5 : Chiffre d’affaires HT/Total Actifs.

Selon le modèle de crédit scoring d’Altman, la règle de décision est :

Si Z score <1,81 : l’entreprise est en faillite (risque de défaut élevé) 

Si 1,81 < Z score<2,99 : l’entreprise est à risque de défaut non déterminé (zone
d’incertitude)

- Si Z score > 2,99 : l’entreprise est en bonne santé (risque de défaut faible)

La fonction score de Conan et Holder (1979) est estimée à partir des données
comptables et financières de 190 entreprises de 1970 à 1975 (seulement 95 ont bien
performé et les autres ont fait faillite durant cette période). Il s'agit d'une fonction de 5
variables, choisies parmi 31 ratios financiers. Fonction Z-score est présentée comme
suit :

Z = 24 R 1 + 22 R 2 + 16 R 3 -87 R 4 -10 R 5

Avec :

R1 : EBE/Dettes totales

R2 : Capitaux permanents/total passif

R3 : Actifs réalisables + disponibilités /total actif

R4 : Frais financiers/CAHT

R5 : Frais de personnel /Valeur ajoutée

A partir de la fonction score, le classement des entreprises se fait à partir de deux

valeurs critiques du score Z donc

Si Z>9 en bonne santé

Si 4<Z<9 zones d’incertitude

Si Z<4 en faillite

49
 Tableau 8:Quelques avantages et inconvénients du crédit Scoring

Avantages Inconvénients
Il est plus objectif Il peut réduire l’accès au crédit pour ceux
qui n’ont pas d’historique de crédit
Il peut améliorer la fiabilité de l’évaluation Il peut avoir recours à des variables
du crédit immorales et nécessite une quantité
importante d’informations

Les limites du crédit scoring :

Il dépend de l'échantillon étudié et les résultats dépendent des caractéristiques

spécifiques des entreprises qui le composent.

-Il ne classe pas les emprunteurs lorsque le Z-score est dans la zone d'incertitude.

-Il ne tient pas compte des évolutions de l'entreprise (analyse statique).

-Il ne prend pas en compte les variables qualitatives représentatives des

caractéristiques de l'entreprise.

3. Le RAROC :
« RAROC se définit comme une technique adaptée à l'analyse du risque et à
l'évaluation des projets qui exige un rendement net pour le projet le plus risqué
supérieur à celui du projet le plus sûr. L'ajustement du risque est réalisé grâce à la
réduction de la contribution du risque au rendement du projet au lieu d'être effectuée
grâce à un ajustement du coût du capital. Des formes différentes, voire plus
élaborées telles que RORAC (Return On Risk Adjusted Capital) ou RARORAC (Risk
Adjusted Return On Risk Adjusted Capital) sont également disponibles. »16

Autrement dit, le RAROC est un indicateur synthétique permettant de mettre en relief

la rentabilité réelle d’une opération avec le risque qui lui est associé.

Le RAROC est une réponse à la demande des actionnaires pour une meilleure
performance, en particulier la maximisation de l’actionnariat valeur. Il ne s’agit pas
16
Levratto, N., Apoteker, T., Barthélemy, S., Delhom, M., Filippi, J. B., Maherault, L., ... & Santucci, J.
F. (2001). L’Évaluation des entreprises a fin de faciliter l’accès au crédit: quelle intermédiation
informationnelle. Rapport Final, DECAS Ministry of Economic Affairs, France.

50
 seulement de mauvaises nouvelles, mais est la raison pour laquelle les offres sont
faites. Depuis, ce concept a été traité comme une panacée pour le secteur bancaire
au début des années 90, de nombreuses banques et autres intermédiaires financiers
ajoutent précisément de la valeur par leur capacité à réduire les frictions sur le
marché, comme le manque d’information et la possibilité de renégociations
coûteuses de crédits en difficulté. Une grande partie des actifs bancaires est
susceptible d’être difficile à évaluer pour l’investisseur extérieur, ce qui pourrait
entraîner des problèmes d’information et d’agence pour les banques lorsqu’elles se
trouveraient dans une situation où elles auraient besoin de capitaux externes.

Le RAROC peut être considéré comme un ratio Sharpe pour les unités d’affaires, y
compris les prêts. Son numérateur est une mesure du revenu ajusté sur une période
future (l’année suivante) ou une période antérieure (l’année dernière). Le
dénominateur est une mesure de la perte inattendue ou du capital économique à
risque découlant de cette activité.

La formule

RAROC = Revenu ajusté / Capital à risque

4. Le rating :
Il s’agit d’une notation financière (ou notation) qui tente d'évaluer le risque de crédit
d'un emprunteur (émetteur d'obligations) sur une période donnée. Il reflète la
perception qu'ont les agences de notation du risque de non-paiement de la dette. La
notation exprime l'opinion de l'agence sur la capacité et la volonté de l'émetteur
(entreprise, pays) à rembourser intégralement ses obligations financières à leur
échéance, et correspond donc à la perception du risque de crédit de l'émetteur (une
notation CCC signifie une notation plus élevée) le risque est supérieur à B).

Les notations peuvent également exprimer la qualité de crédit de la dette émise par
une entreprise ou un pays et la probabilité relative de défaut de l'émetteur. Il ne s'agit
ni d'une garantie de la qualité future du crédit ni d'une prévision. Les notations
comprennent la notation globale d'une entreprise ou d'un pays sur la base d'un
processus d'évaluation financière mené par une agence de notation.

51
Une agence de notation est une agence internationale privée qui évalue le risque de
défaut d'un emprunteur sur ses obligations financières. Les emprunteurs peuvent
être des entreprises privées ou publiques, des États ou des collectivités.

Les agences internationales de notation financière sont : Standard & Poor’s, Moody's
et Services aux investisseurs, Évaluations de fitch. Une note de crédit est
généralement représentée par un ou plusieurs symboles, plusieurs lettres et chiffres.
Chaque agence de notation a sa propre échelle de notation. Elle génère également
d'autres statistiques, telles que des matrices de probabilité de défaut et de transition,
qui incluent la probabilité du passer, d’une notation à une autre au cours d'une
période donnée. L'attribution d'une notation prend 2 à 4 mois et peut se faire à la
demande de l'émetteur qui doit fournir des informations privilégiées
complémentaires. Pour noter les entreprises, les agences utilisent, d'une part, des
critères qualitatifs tels que le risque dans l'environnement industriel et économique
dans lequel l'entreprise évolue, la cohérence des choix stratégiques, la position
concurrentielle, la qualité du management, etc. D'autre part, ces agences se basent
sur des critères quantitatifs qui mesurent la performance économique et le risque
financier d'une entreprise.

Conclusion

Après avoir présenté les aspects théoriques de gestion de risque de crédit et ses
méthodes d’évaluation nous étudierons dans le chapitre suivant un dossier de crédit
à travers l’analyse financière et l’analyse par la méthode des ratios.

52
 III. Chapitre 3 : cas pratique de l’entreprise SFBT

Introduction
Dans ce chapitre nous analyserons la situation financière de la SFBT afin de
dégager une réponse favorable ou défavorable concernant sa demande de crédit
d’investissement. Ce chapitre va s’articuler sur 3 sections : Dans une première
section, nous présenterons la SFBT, une deuxième section comportera l’analyse de
l’équilibre financier de la SFBT et nous finirons par une troisième section qui
s’articulera sur l’analyse par la méthode des ratios.

section 1. Présentation de la SFBT

Le groupe Société de fabrication des boissons de Tunis a été créé en 1925 avec un
capital de 165 Millions de dinars. C’est un groupe de nombreuses entreprises
opérant dans différents domaines et dans l'ensemble du pays. À l'heure actuelle, le
champ d'application de la SFBT est de 30. Sociétés, présentes dans différents
centres d’activités : boissons gazeuses, bières, eau, lait, jus intermédiation en
bourse, transport etc. Sur les trois premières activités, le Groupe préserve bien son
leadership.

1. Fiche signalétique

Tableau 9 fiche signalétique de la SFBT

Dénomination
Société de Fabrication des Boissons de Tunisie
sociale
Forme Juridique Société Anonyme
Date de création 03 JUIN 1925
Capital social 198.000.000 de dinars

53
 Nombre de titres 198.000.000 d’actions
Date de clôture 31 décembre
Siège social 05 Boulevard de la Terre – Centre Urbain Nord – 1082
TUNIS
Secteur d’activité Bières, Boissons Gazeuses et autres
Identifiant unique RNE 0001985G
Code TVA 001985 G A M 000

2. Les produits proposés par la société

Figure 14:les produits de la SFBT

La SOCIETE DE FABRICATION DES BOISSONS DE TUNISIE exploite

actuellement :
 Une usine pour la fabrication de la bière,
 Trois usines pour la fabrication de boissons gazeuses,
 Le Café de Paris à Tunis,
 Un dépôt à Bizerte.

54
 En outre, elle soustraite la fabrication des boissons gazeuses en PET et en
boites chez la SNB et la SLD et la mise en boite de la bière chez la SEABG. Aussi, la
SFBT a un patrimoine immobilier destiné à la location.

3. L’actionnariat de la SFBT

Tableau 10 répartition de l'actionnariat

Actionnaires Nombre d’actions Pourcentage

- Brasseries et Glacières
94 870 951 47,9%
Internationales
- Maghreb Investissement 26 940 028 13,6%
- Partner Investment S. A 18 529 145 9,36%
- S.T.A.R. 9 900 013 5,00%
- Autres actionnaires 47 759 865 24 ,12%
TOTAL 198 000 000 100.00%

section 2. Etude de cas : SFBT

1. L’analyse de l’équilibre financier

1.1. Le fonds de roulement

FR= ressources stables – emplois stables

= capitaux permanents – actifs immobilisé

Tableau 11 calcul du FR

Désignation 2017 2018 2019 2020

CP 843 076 725 920 697 517 1 002 853 1 044 895 289
603
PNC 159 769 364 181 056 435 215 259 349 220 138 616

55
 Capitaux permanents 1 002 846 089 1 101 753 952 1 218 112 1 265 033 905
952
Actifs immobilisé 524 998 474 585 563 731 620 128 477 630 583 398

FR 477 847 615 516 190 221 597 984 475 634 450 507

Pendant les 4 ans de 2017 à 2020 nous avons dégagé un FR positif > 0  : cela
signifie que les ressources stables de la SFBT sont supérieures aux emplois stables
donc cette entreprise commerciale et en équilibre financier à long terme. Les
capitaux permanents permettent de financer les emplois durables (investissement) et
dégage un excédent qui servira à financer le cycle d’exploitation de la SFBT. Nous
pouvons donc dire que la situation financière de la SFBT est en bonne santé.

Figure 15: L'évolution du FR

« Elaboré par moi-même »

D’après le graphique de l’évolution du fonds de la SFBT, nous

remarquons que le FR augmente d’une année à une autre dans une courbe
croissante, nous constatons ainsi une augmentation importante du FR de 2017 à
2020 de 33% due à l’augmentation importante des capitaux permanants égale à 26%
qui est plus importante que l’augmentation des actifs immobilisés égale à 20%.

Nous avons constaté que la SFBT a consacré des fonds pour faire des
investissements dans Le but de réaliser des avantages monétaires futurs par
exemple :
56
 L’acquisition de logiciels informatiques
 Installations Techniques

1.2. Le BFR

BFR= emplois circulants – ressources circulantes

= (emploi d’exploitation – ressource d’exploitation) +(emploi hors

exploitation-ressource hors exploitation )

= BFRE + BFRHE

Tableau 12 le BFR du 2017 jusqu'a 2020

Désignation 2017 2018 2019 2020

Emplois d’exploitation 404 661 283 455 409 458 485 047 026 455 147 729

Emplois hors exploitation 224 127 442 170 498 687 270 013 299 214 150 493

Ressources d'exploitation 127 082 759 136 022 506 146 920 700 123 919 023

Ressources hors exploitation 93 689 824 104 968 545 122 848 798 155 643 772

BFR 408 016 142 384 917 094 485 290 827 389 735 427

BFRE 277 578 524 319 386 952 338 126 326 331 228 706

BFRHE 130 437 618 65 530 142 147 164 501 58 506 721

D’après le tableau, nous remarquons que le BFR est >0 durant les 4 ans de 2017 à
2020, ce qui signifie que l’entreprise a besoin de financement à court terme. C’est à
dire que les emplois d’exploitation sont supérieurs aux ressources de même nature
autrement dit que les créances clients et les stocks sont plus importantes que les
dettes financières. Cela implique que la SFBT payes ses fournisseurs avant d’être
payé par ses clients. Le délai de règlement des dettes est donc inférieur au délai de
recouvrement des créances.

Nous constatons aussi que ce BFR provient essentiellement de l’exploitation puisque

sur les quatre ans le BFRE est supérieur au BFRHE.

57
La SFBT doit alors financer ses besoins à court terme soit par l’excédent dégagé par
le FR soit par le recours aux dettes financières à court terme (c’est-à-dire les
découverts bancaires).

En comparant le BFR au FR, nous constatons que sur toute notre période d’étude, le
FR est nettement supérieur au BFR, la marge de sécurité dégagée par l’excédent en
ressources permanentes est donc suffisante pour financer ce BFR positif.

*pour le BFRE : il augmente au fils du temps à cause d’une une augmentation des
emplois d’exploitation avec un rythme plus important que celui des ressources
d’exploitations mais il connait une certaine stabilité en 2020 à cause de la diminution
de la valeur du compte clients par rapport à sa valeur en 2019 suite à l’augmentation
de la provision de 27 298 644 DT en 2020, provenant principalement de la SFBT
pour 5 262 958DT, de la SEABG pour 13 059 360 DT, de la SLD pour 2 450 000DT,
de la SOTUCOLAIT pour 2 345 504 DT, de la SOCOLAIT pour 1042 981 DT et de la
STD pour 2 .536 747 DT.

*Le BFRHE fluctue au cours du temps

Selon le

Figure 16 évolution du BFR

« Elaboré par moi-même »
graphique de l’évolution de BFR, nous constatons que le BFR
fluctue au cours du temps il diminue légèrement au cours de la périodes 2017- 2018
de 6% puis en 2019 il enregistre une importante augmentation de 26% avec un
rythme plus rapide que celui des passifs circulants. Cette augmentation se traduit par
une augmentation des actifs circulants et plus précisément les placements et autres

58
 actifs financiers de 87%. En 2020 il a baissé de 20% à cause d’une une baisse
importante de BRHE de 60% suite à l’augmentation des passifs courants hors
exploitations et plus précisément les autres passifs courants qui enregistrent une
évolution de 32794974DT en 2020.

1.3. La TN
Tableau 13 CALCUL DE LA TN

Désignation 2017 2018 2019 2020

TA-TP 69 831 473 131 273 127 112 693 648 244 715 080

FR 477 847 615 516 190 221 597 984 475 634 450 507

BFR 408 016 142 384 917 094 485 290 827 389 735 427

TN 69 831 473 131 273 127 112 693 648 244 715 080

Selon ce tableau nous constatons que la TN est positive pour les 4 ans de 2017 à
2020 ce qui signifie que la marge de sécurité (l’excédent de la FR) dégagé par la
SFBT couvre la totalité des besoins de son cycle d’exploitation et génère des
liquidités ce qui explique la bonne santé financière de la SFBT à court et long terme.
Dans ce cas la SFBT n’a pas besoins de recourir au découvert bancaire.

59
 Figure 17 L'évolution du ratio de l'équilibre financier

« Elaboré par moi-même »

D’après le graphique d’évolution des grandeurs de l’équilibre financier, nous

constatons que la valeur de FR pour les 4 ans de 2017 à 2020 est supérieure au
BFR ce qui explique la disponibilité des liquidités et la valeur positive de TN.

Aussi, nous constatons que la valeur de TN a légèrement baissé entre 2018 et

2019 à la suite de la diminution de la trésorerie active (LEL) et de l’augmentation des
dettes bancaires a cours terme (TP) mais après en 2020 la TN a connu une
importante augmentation de 117% à la suite d’une augmentation de 118972 804DT
en liquidités accompagnée d’une diminution des dettes à court terme.

 Il découle de ce qui précède que la SFBT et en équilibre financier à court et à long

termes.

2. L’analyse par la méthode des ratios

2.1. Les ratios de structure

Ratio d’autonomie financière

Ce ratio utilisé pour déterminer le degré de dépendance d'une entreprise vis-à-vis

des financements externes, à savoir les emprunts bancaires.

Ratio autonomie financière = Capitaux propres / Dettes financières

Tableau 14 Calcul de Ratio autonomie financière

Désignation 2017 2018 2019 2020

CP 843 076 725 920 697 517 1 002 853 603 1 044 895 289
Dettes financières (PNC) 159 769 364 181 056 435 215 259 349 220 138 616
Ratio d’autonomie financière 5,28 5,09 4,66 4,75

60
 Selon ce tableau, le RAF est supérieur à 1 pour les 4 ans allant de 2017 à 2020, cela
signifie que le poids des capitaux propres est plus important par rapport aux dettes
ce qui implique que l’entreprise en question peut couvrir ses engagements bancaires
avec ses capitaux propres.

Depuis 2018, l’augmentation des dettes fournisseurs, fiscales et sociales ont impacté
le ratio de l’indépendance financière, d’où, le ratio enregistre une régression.

Taux d’endettement global

Ce ratio donne la capacité d’endettement de l’entreprise

Tableau 15 calcul du ratio d’endettement globale

Désignation 2017 2018 2019 2020

Dettes totales 497 609 417 538 632 510 620 436 636 605 198 771
CP 843 076 725 920 697 517 1 002 853 603 1 044 895 289
Taux d'endettement globale 0,590 0,585 0,619 0,579
Ratio d’endettement=dettes totales /capitaux propres

Ce taux permet de donner une idée sur la politique de financement utilisée par
la SFBT.

Ce taux a été inferieur a 1 durant les 4 années, nous pouvons alors confirmer
que la situation financière de la SFBT est confortable et aussi qu’elle est peu
endettée

Ce taux n’a pas connu une variation significative dans le temps, il est plutôt
stable pendant la période d’analyse et il est proche de 60% .

Ratio de solvabilité

Ce ratio permet de déterminer l’aptitude de l’entreprise à rembourser ses dettes à

leurs échéances.

RS= capitaux propres /dettes totales

61
 Tableau 16 calcul du Ratio de solvabilité

Désignation 2017 2018 2019 2020

Dettes totales 497 609 417 538 632 510 620 436 636 605 198 771

CP 843 076 725 920 697 517 1 002 853 603 1 044 895 289

Taux de solvabilité 1,694 1,709 1,616 1,727

D’après ce tableau nous remarquons que durant les 4 ans le taux de solvabilité est
élevé et supérieur à 1 donc l’entreprise possède une solvabilité rassurante et peut
surmonter une situation de crise économique. La SFBT est donc solvable et ses
capitaux propres sont capables de financer ses engagements.

Nous constatons aussi que ce ratio fluctue au cours du temps

2.2. Les ratios de liquidités

Les ratios de liquidité mesurent la capacité de l’entreprise de faire face à ses dettes
exigibles

Ratio de liquidité générale

Ce ratio permet d’évaluer la capacité de l’entreprise de faire face à ses engagements

à court terme

RLG= actif circulant/passif courant

Tableau 17 calcul du RLG

Désignation 2017 2018 2019 2020

Actifs circulant 752 917 578 806 709 250 931 944 742 965 155 443

Passif courant 337 840 053 357 576 075 405 177 287 385 060 155

RLG 2,229 2,256 2,300 2,507

62
 D’après ces résultats nous remarquons que durant les 4 ans de 2017 à 2020, le RLG
est positif et supérieur à 1. Dans ce cas, la SFBT dispose de liquidités suffisantes
pour assurer le service de la dette à court terme et dégager une marge de sécurité,
de sorte que l'entreprise est solvable à court terme.

Ratio de liquidité réduite

Ce ratio fluctue en fonction du montant des crédits accordés aux clients et des
crédits obtenus des fournisseurs.

Tableau 18 calcul du RLR

Désignation 2017 2018 2019 2020

Actif circulant (hors stock) 528 536 477 532 800 952 640 800 748 677 721 997

Passif courant 337 840 053 357 576 075 405 177 287 385 060 155

RLR 1,56 1,49 1,58 1,76

Actifs circulant (hors stock) /passif courant

Pendant les 4 ans le RLR est supérieur à 1, dans ce cas nous constatons que
la SFBT couvre la totalité de ses passifs courants par les actifs circulants hors stock.

Selon ce tableau la valeur de RLR fluctue dans le temps, toute augmentation

laisse présager une amélioration de la situation et toute baisse indique une
détérioration de la situation.

Ratio de liquidité immédiate

Ce ratio indique la capacité d’une entreprise à faire face à ses engagements à

court terme sans recourir à ses actifs à court terme non liquides

RLR=Liquidité et équivalent de liquidité /passif courant

63
 Tableau 19 calcul du RLI

Désignation 2017 2018 2019 2020

LEL 124 128 853 180 801 105 176 884 417 295 857 221
Passif courant 337 840 053 357 576 075 405 177 287 385 060 155
RLI 0,37 0,51 0,44 0,77

A travers ce tableau nous remarquons que le RLI est positif et inférieur à 1 durant les
4 années, ce qui explique l’incapacité de la SFBT à faire face à ses engagements à
CT sans recourir à ses actifs à court terme non liquides. Mais, nous enregistrons une
évolution importante du RLI de 2017 à 2020 de 40% qui est expliquée par
l’augmentation importante de 140% des disponibilités accompagnée d’une
augmentation moins importante des passifs courants.

2.3. Les ratios de rentabilité

Le ratio de rentabilité financière

Ce ratio mesure la capacité des capitaux investis par les actionnaires et associés à
dégager un certain niveau de profit.

Tableau 20 calcul du Ratio de rentabilité financière

Désignation 2017 2018 2019 2020

RN 80 331 492 125 765 626 145 149 865 286 299 136
CP 843 076 725 920 697 517 1 002 853 603 1 044 895 289
ROE 0,10 0,14 0,14 0,27
Ratio de rentabilité financière = résultat net / capitaux propres

D’après ces résultats nous remarquons, que le ratio de rentabilité financière durant
les 4 années de 2017 à 2020 est positif, cela signifie que les capitaux internes
engagés sont rentables.

64
 Le ROA évolue dans le temps, il augmente d’une année à une autre grâce à
l’augmentation ou l’évolution du RN qui augmente d’une année à autre.

Ratio de marge d’excédent brut

Le ratio de marge d’excédent brut permet de déterminer, pour chaque dinar de

vente, ce qui reste à l’entreprise pour faire renouveler les investissements et payer
les charges financières.

Tableau 21 calcul du ROE

Désignation 2017 2018 2019 2020

EBE 211 264 836 224 525 014 264 963 543 288 722 523
CA 571000000 493000000 533000000 750000000
Ratio de marge d'excédent 0,37 0,46 0,50 0,38
ROE =EBE/ CA

La rentabilité commerciale est satisfaisante sur les 4 ans car le chiffre d’affaires est
supérieur à l’EBE d’un taux de 37%, 46%, 50% et 38% sur les 4 années successives.
En considérant l’EBE, qui représente la part de la valeur ajoutée qui revient à
l’entreprise et aux apporteurs de capitaux, nous constatons que le projet est rentable
sur les quatre ans.

Conclusion

A travers ce chapitre, nous avons réalisé une étude sur un dossier de crédit
d’investissement au sein de la Banque UBCI à travers l’applications de la méthode
d’analyse financière et l’analyse par les ratios sur les états financiers de la SFBT à la
suite des résultats qui montrent la bonne santé financière de la SFBT. Nous

65
émettons notre avis favorable pour accéder à la demande du crédit d’investissement
et l’obtention de ce crédit.

Conclusion générale

Le risque de crédit d'une banque fait partie intégrante de ses activités de

prêt dans son mandat d'intermédiaire financier. Ce risque peut aller d'un simple
retard de remboursement à la perte totale de la dette et des intérêts. Pour les
banques, le risque de contrepartie est la perte de capital due à l'insolvabilité
opportuniste des emprunteurs et à l'impossibilité de les rembourser.

66
 Notre travail est composé de trois parties, nous avons commencé dans un
premier chapitre par la présentation de l’organisme d’accueil ainsi que les tâches
effectuées durant le stage professionnel. Cette petite expérience professionnelle
dans le cadre de notre stage pratique de deux mois au sein de l’UBCI nous a permis
d’observer que, dans le domaine bancaire, existent des méthodes de travail
universelles permettant aux banques d’évaluer et de gérer le risque de crédit. Pour
les banques, ce risque est un élément inséparable de l’activité de prêt, c’est pourquoi
tout notre intérêt a été porté à ce sujet, et nous avons cherché à travers ce travail de
recherche à trouver des éléments de réponse à cette problématique : Comment
l’UBCI gère-t-elle son risque de crédit et quels sont les modèles utilisés pour
évaluer ce phénomène ?

Pour cela dans notre deuxième partie nous avons abordé les approches
théoriques traitant de cette thématique. Nous avons présenté successivement les
différents investissements proposés par l’UBCI aux entreprises, la gestion de risque
de crédit et nous avons défini les modèles d’évaluation de ce phénomène.
Finalement dans une troisième partie, nous avons élaboré notre cas pratique. Ce
chapitre a commencé par la présentation du client de l’UBCI, la SFBT, ayant fait
l’objet de notre cas pratique. Puis, nous nous sommes penchés sur l’analyse de sa
situation financière et son développement pour la période allant de 2017 jusqu'à
2020. Pour les besoins de l’analyse, nous avons adopté deux méthodes d’évaluation,
la première est celle de l’équilibre financier et la deuxième est celle des ratios.

Cette analyse nous a conduit à admettre que la SFBT est en équilibre financier
à long et à court terme. Ce qui implique , qu’après l’étude du dossier de crédit
d'investissement, le banquier ne pourra que donner son accord favorable étant
donné qu’elle dispose d’une autonomie financière suffisante, elle est solvable et en
mesure d’honorer ses engagements et elle ne court aucun risque financier.

Toutefois, nous considérons que l’élaboration de ce cas pratique nous a été

d’un grand apport, elle nous a permis d’acquérir de précieuses connaissances en
rapport avec l’activité bancaire en général et la gestion du risque de crédit en
particulier.

67
 Par ailleurs, aucun travail ne manque de limite. Nous considérons que la
contrainte majeure est la non-disponibilité des informations nécessaires pour
développer d’avantage ce thème et d’avoir des résultats plus pertinents.

Enfin, nous pensons qu’il est intéressé d’approfondir les travaux de recherche
sur ce thème en appliquant d’autres méthodes d’évaluation du risque comme le
scoring ou la méthode RAROC.

Bibliographie
*Ouvrages

- Christian et Mireille Zambotto ‘gestion financière « finance d’entreprise »’ 7eme

édition, DUNOD PARIS,2006, P.20

68
- MICHEL R., et GERARD N., Le contrôle de gestion bancaire et financier, Revue
banque, Paris, 1998, P.30

- DE COUSSERGUES S. : « Gestion bancaire du diagnostic à la stratégie » ; 4ème

édition Dunod ; Paris, 2005, P.25

ARTICLES

- Levratto, N., Apoteker, T., Barthélemy, S., Delhom, M., Filippi, J. B., Maherault,
L., ... & Santucci, J. F. (2001). L’Évaluation des entreprises afin de faciliter l’accès au
crédit : quelle intermédiation informationnelle. Rapport Final, DECAS Ministry of
Economic Affairs, France.

Rapports

Coppens-PME_17891800_2020.pdf

BOUSSAADA, Rim. L’impact de la gouvernance bancaire et de la relation bancaire

sur le risque de crédit : cas des banques tunisiennes. 2012. Thèse de doctorat.
Bordeaux 4.

5385a4ad39f7b.pdf

Rapport-de-stage-fin-detude-rÃalisÃ-par-Atallah.pdf

Textes règlementaires :

Circulaire aux établissements de crédits n : 87-47 publier par la BCT

Article 22 de la circulaire n : 2006-19 de la banque centrale de Tunisie

Sites web

UBCI | Particuliers

Sunref, un label finance verte du groupe AFD | AFD - Agence Française de Développement

Bienvenue sur Bourse de Tunis | Bourse de Tunis (bvmt.com.tn)

69
Annexe

Le bilan financier de la SFBT du 2017 à 2020

ACTIFS Notes 31.12.2017 31.12.2018 31.12.2019 31.12.2020

           

70
ANC          
Actifs immobilisés          
Immobilisations   13 360 924 14 424 467 15 555 259 18 292 010
incorporelles
Moins:   -9 867 362 -11 236 778 -12 732 538 -14 175 325
Amortissements &
dépréciations
  3.1 3 493 562 3 187 689 2 822 721 4 116 685
Immobilisations   1 086 167 034 1 179 770 456 1 268 780 1 347 536 846
corporelles 199
Moins:   -600 069 869 -633 699 995 -684 922 015 -754 273 131
Amortissements &
dépréciations
  3.2 486 097 165 546 070 461 583 858 184 593 263 715
Immobilisations   40 043 112 40 811 200 37 677 085 37 262 371
financières
Moins: Provisions   -6 337 470 -6 420 466 -6 386 231 -6 424 762
  3.3 33 705 642 34 390 734 31 290 854 30 837 609
Titres mis en   1 702 105 1 914 847 2 156 718 2 365 389
équivalence
           
Total des actifs   524 998 474 585 563 731 620 128 477 630 583 398
immobilisés
Ecarts d'acquisition   28 178 197 28 178 197 28 178 197 5 812 360
Moins:   -13 833 904 -15 242 515 -16 651 126 -5 085 444
Amortissements &
dépréciations
  3.4 14 344 293 12 935 682 11 527 071 726 916
           
Impôts différés actifs   19 858 451 18 131 446 23 666 309 18 715 805
IDA
           
Autres actifs non 3.5 28 567 346 35 989 918 36 023 640 34 912 498

71
courants
           
Total des actifs non   587 768 564 652 620 777 691 345 497 684 938 617
courants
           
Actifs courants          
Stocks et en-cours   231 888 767 282 064 185 300 007 680 297 727 317
Moins: Provisions   -7 507 666 -8 155 887 -8 863 686 -10 293 871
  3.6 224 381 101 273 908 298 291 143 994 287 433 446
Clients et comptes   241 779 510 250 682 398 270 284 000 271 393 895
rattachés
Moins: Provisions   -61 499 328 -69 181 238 -76 380 968 -103 679 612
  3.7 180 280 182 181 501 160 193 903 032 167 714 283
Autres actifs courants   72 803 384 72 265 486 83 688 097 71 859 980
Moins: Provisions   -2 974 015 -3 238 260 -3 455 346 -3 959 454
  3.8 69 829 369 69 027 226 80 232 751 67 900 526
Placements et autres   160 042 848 107 239 669 195 993 339 152 990 277
actifs financiers
Moins: Provisions   -5 744 775 -5 768 208 -6 212 791 -6 740 310
  3.9 154 298 073 101 471 461 189 780 548 146 249 967
Liquidités et 3.10 124 128 853 180 801 105 176 884 417 295 857 221
équivalents de
liquidités
           
Total des actifs   752 917 578 806 709 250 931 944 742 965 155 443
courants
TOTAL DES ACTIFS   1 340 686 142 1 459 330 027 1 623 290 1 650 094 060
239

  Note 31.12.2018 31.12.2017 31.12.2020 31.12.2019

s
           
Capital social   165 000 000 132 000 000 247 500 000 198 000 000
Réserves   517 588 158 485 715 064 522 972 842 530 941 133

72
consolidés (part
du groupe)
Résultat net de   177 291 126 172 094 257 210 586 454 210 900 466
l'exercice (part
du groupe)
Capitaux 3.11 859 879 284 789 809 321 981 059 296 939 841 599
propres part du
groupe
           
Part des   52 673 588 14 424 467 56 214 468 53 883 287
minoritaires
dans les
capitaux
propres
Part des   8 144 645 7 704 824 7 621 525 9 128 717
minoritaires
dans le résultat
de l'exercice
Intérêts 3.12 60 818 233 53 267 404 63 835 993 63 012 004
minoritaires IM
           
Total des   920 697 517 843 076 725 1 044 895 289 1 002 853 603
capitaux
propres
           
PNC          
Emprunts et 3.13 6 125 744 7 496 351 30 283 142 33 535 839
dettes
assimilées
Autres passifs 3.14 135 739 975 119 098 049 149 185 107 142 154 345
financiers non
courants
Provisions 3.15 39 165 500 33 162 917 40 670 367 39 528 768
Provisions pour   25 216 12 047 0 40 397

73
impôts différés
passifs IDP
Total des   181 056 435 159 769 364 220 138 616 215 259 349
passifs non
courants
           
Passifs courant          
s
Fournisseurs et 3.16 136 022 506 127 082 759 123 919 023 146 920 700
comptes
rattachés
Autres passifs 3.17 104 968 545 93 689 824 155 643 772 122 848 798
courants
Concours 3.18 116 585 024 117 067 470 105 497 360 135 407 789
bancaires et
autres passifs
financiers
Total des   357 576 075 337 840 053 385 060 155 405 177 287
passifs
courants
           
Total des   538 632 510 497 609 417 605 198 771 620 436 636
passifs
           
TOTAL DES   1 459 330 027 1 340 686 142 1 650 094 060 1 623 290 239
CAPITAUX
PROPRES ET
PASSIFS

Les soldes intermédiaires de gestion du 2017 à 2020

74
  Note 31.12.2020 31.12.2019
s
PRODUITS D'EXPLOITATION      
Revenus 3.19 1 202 858 757 1 202 917 258
Autres produits d'exploitation 3.20 4 874 352 7 410 888
Productions immobilisées   9 810 563 1 842 730
Total des produits d'exploitation   1 217 543 672 1 212 170 876
CHARGES D'EXPLOITATION      
       
Variation des stocks d'en-cours et produits finis   9 204 798 -2 054 752
Achats de marchandises consommées   2 909 502 2 992 149
Achats d'approvisionnement consommés 3.21 577 132 386 645 790 644
Charges de personnel 3.22 134 764 716 133 250 867
Dotations aux amortissements et aux provisions 3.23 107 547 847 78 912 461
Autres charges d'exploitation 3.24 97 261 900 88 315 964
Total des charges d'exploitation   928 821 149 947 207 333
       
Résultat d'exploitation 3.25 288 722 523 264 963 543
       
Charges financières nettes 3.26 -16 940 549 -24 487 830
Produits des placements 3.27 21 356 339 24 131 577
Autre gains ordinaires 3.28 2 873 800 3 507 118
Autres pertes ordinaires 3.29 -1 972 979 -1 403 322
Résultat des activités ordinaires avant réinvest et   294 039 134 266 711 086
impôts
Impôts sur les sociétés 3.30 -73 107 674 -45 052 561
Impôts sur les revenus des capitaux mobiliers   -441 972 0
Contribution sociale de solidarité   -2 878 089 -2 101 192
Quote-part de résultat des mises en équivalence   596 580 471 850
Résultat des activités ordinaires après réinvest et   218 207 979 220 029 183
impôt
       
Part du groupe   210 586 454 210 900 466
Intérêts minoritaires   7 621 525 9 128 717

75
  Note 31.12.2018 31.12.2017
s
       
  3.19 1 131 355 996 866 803
630
  3.20 9 455 978 8 715 673
Productions immobilisées   1 678 512 941 845
Total des produits d'exploitation   1 142 490 1 006 524 321
120
CHARGES D'EXPLOITATION      
       
Variation des stocks d'en-cours et produits finis   -3 476 226 14 424 467
Achats de marchandises consommées   3 109 052 3 009 102
Achats d'approvisionnement consommés 3.21 622 433 047 511 669 383
Charges de personnel 3.22 128 503 635 118 668 547
Dotations aux amortissements et aux provisions 3.23 80 016 513 76 921 521
Autres charges d'exploitation 3.24 87 379 085 80 711 937
Total des charges d'exploitation   917 965 106 795 259 485
       
Résultat d'exploitation 3.25 224 525 014 211 264 836
       
Charges financières nettes 3.26 -20 535 318 -14 146 500
Produits des placements 3.27 20 568 231 11 610 919
Autre gains ordinaires 3.28 3 136 083 2 496 498
Autres pertes ordinaires 3.29 -1 636 267 -1 620 820
Résultat des activités ordinaires avant   226 057 743 209 604 933
réinvestissement et impôts
Impôts sur les sociétés 3.30 -40 828 597 -30 521 835
Quote-part de résultat des mises en équivalence   206 625 715 983
Résultat des activités ordinaires après   185 435 771 179 799 081

76
 réinvestissement et impôt
       
Part du groupe   177 291 126 172 094 257
Intérêts minoritaires   8 144 645 7 704 824

Table des matières

Table des matières
Sommaire............................................................................................................................................3
Introduction générale.......................................................................................................................7
I. Chapitre 1 : Cadre environnemental du stage..................................................................10
section 1. Présentation générale de l’établissement d’accueil :................................................10

77
 A. Information générique :..................................................................................................16
C. Activités de l’UBCI :...................................................................................................................19
B. L’environnement de l’UBCI :.........................................................................................21
C. La structure de l’UBCI :..................................................................................................23
section 2. : la Description du service et des tâches effectuées.................................................24
II. Chapitre 2 : les aspects théoriques de la gestion du crédit..........................................26
section 1. Le financement des entreprises proposé par l’UBCI :...............................................26
A. Définition de crédit et leur objet :................................................................................26
1.1. Définition de crédit :...........................................................................................................26
1.2. L’objet de crédit :................................................................................................................27
B. Les financements proposés par l’UBCI :...................................................................28
1. Les crédits d’investissement :.............................................................................................28
1.1. Crédit à moyen et long terme :.........................................................................................28
1.2. LE CRÉDIT MLT SUR LIGNES ETRANGÈRES :.........................................................29
1.3. Crédit sur ligne sunref :.....................................................................................................29
2. Les crédits d’exploitation :....................................................................................................29
2.1. Les crédits de caisse :.......................................................................................................30
2.2.1. Crédit de fonctionnement (découvert) :.......................................................................30
2.2.2. Avance sur facture :......................................................................................................30
2.2.3. Crédit de préfinancement des exportations :...............................................................31
2.2.4. Crédit de préfinancement des marchés publics :..........................................................31
2.3. Crédit de financement des créances professionnelles :...............................................31
2.3.1. L’escompte commercial :..............................................................................................31
2.4. Les crédits par signature :................................................................................................31
2.4.1. La caution provisoire ou caution de soumission :.........................................................31
2.4.2. La caution définitive ou caution de bonne fin :.............................................................32
2.4.3. La caution d’avance :....................................................................................................32
2.4.4. La caution de retenue de garantie :..............................................................................32
section 2. Le risque de crédit et ses origines :...........................................................................32
1. Définition de risque du crédit et ses différents types :..................................................33
1.1. Définition du risque de crédit :.....................................................................................33
1.2. Les types de risque de crédit :.....................................................................................33
1.2.1. Le risque de défaut :.....................................................................................................33
1.2.2. Le risque de dégradation de la qualité du crédit :.........................................................33

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 1.2.3. Le risque de taux de recouvrement :............................................................................34
2. L’origine de risque de crédit :..............................................................................................34
3. Les conséquences du risque de crédit sur l’activité bancaire :..................................35
3.1. Dégradation du résultat de la banque :...........................................................................35
3.2. La dégradation de la solvabilité de la banque :.............................................................35
3.3. La baisse de sa notation :.................................................................................................35
3.4. Risque systémique :..........................................................................................................35
section 3. Les méthodes d’évaluation du risque de crédit :......................................................36
1. L’analyse financière :..............................................................................................................36
1.1. L’équilibre financier :......................................................................................................36
1.1.1. Le fonds de roulement :................................................................................................37
1.1.2. Le besoin en fonds de roulement.................................................................................38
1.1.3. La trésorerie nette :......................................................................................................39
1.2. Analyse par la méthode des ratios..............................................................................40
2. Le crédit scoring :...................................................................................................................45
2.1. Définition de Scoring :....................................................................................................45
3. Le RAROC :...............................................................................................................................48
4. Le rating :...................................................................................................................................49
III. Chapitre 3 : cas pratique de l’entreprise SFBT............................................................51
Introduction......................................................................................................................................51
section 1. Présentation de la SFBT............................................................................................51
1. Fiche signalétique...................................................................................................................51
2. Les produits proposés par la société.................................................................................52
3. L’actionnariat de la SFBT......................................................................................................53
section 2. Etude de cas : SFBT...................................................................................................53
1. L’analyse de l’équilibre financier.........................................................................................53
1.1. Le fonds de roulement.......................................................................................................53
1.2. Le BFR................................................................................................................................55
1.3. La TN...................................................................................................................................57
2. L’analyse par la méthode des ratios...................................................................................58
2.1. Les ratios de structure...................................................................................................58
2.2. Les ratios de liquidités.......................................................................................................60
2.3. Les ratios de rentabilité.....................................................................................................62
Conclusion générale.......................................................................................................................65

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Bibliographie....................................................................................................................................67
Annexe...............................................................................................................................................69
Table des matières...............................................................................................................................76

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