Exercicesdanalysefinancire 140115065851 Phpapp02

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Prix : 16
ISBN 978-2-297-01438-0
Batrice et Francis Grandguillot
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xercices
danalyse
financire
E
xercices
danalyse nancire
avec corrigs dtaills
5
e
dition
2010-2011
36 exercices danalyse nancire avec des
corrigs dtaills pour vous entraner pratiquer
lanalyse nancire laide dnoncs proches des
documents nanciers labors par les entreprises.
Ce livre va vous permettre dacqurir le savoir-faire
indispensable pour rsoudre avec succs les exercices
danalyse nancire de vos devoirs et de vos examens ;
il va vous donner la matrise des principes et des
techniques mettre en uvre pour tudier lactivit,
la rentabilit et le nancement de lentreprise. Tout
y est dvelopp et mthodiquement expliqu laide
de corrigs dtaills. Cinq parties :
les comptes annuels ;

lanalyse de lactivit et du risque dexploitation ;

lanalyse de la structure nancire ;

le tableau de nancement et lanalyse dynamique

de la trsorerie ;
les lments prvisionnels.

Lensemble constitue un vritable outil de travail et
dentranement pour le candidat tout examen qui
comporte une preuve dAnalyse nancire.
Ce livre vous permet de mettre en uvre lensemble
des connaissances dveloppes par les mmes auteurs
dans leur livre Analyse nancire (collection Les
Zooms) 14
e
dition.
Batrice et Francis
GRANDGUILLOT
sont professeurs de
comptabilit et de
gestion dans plusieurs
coles de gestion ainsi
que dans diffrents
cycles de formation
continue.
Ils sont les auteurs de
plusieurs ouvrages dans
leurs disciplines.
Batrice et Francis GRANDGUILLOT
sont professeurs de comptabilit-gestion et de scalit dans
plusieurs tablissements denseignement suprieur ainsi que dans
diffrents cycles de formation continue.
Des mmes auteurs
Collection Les Zooms
Fiscalit franaise 2010
Exercices de scalit franaise avec corrigs 2010 (avec Christine Nol)
Comptabilit gnrale 2010/2011
Exercices de comptabilit gnrale avec corrigs 2010/2011
Analyse nancire 2010-2011
Exercices danalyse nancire avec corrigs dtaills 2010/2011
Comptabilit de gestion 2010/2011
Comptabilit des socits 2010/2011
Collection En poche
Fiscal 2010
Les socits commerciales 2010/2011
Comptable 2010/2011
Finance 2010/2011
Devenez Auto-entrepreneur en 2010
Collection Carrs Rouge
Lessentiel du Droit scal 2010
Lessentiel des Oprations courantes en comptabilit gnrale 2
e
dition
Lessentiel des Oprations de n dexercice en comptabilit gnrale 2
e
dition
Lessentiel de lAnalyse nancire 8
e
dition
Lessentiel de la Comptabilit de gestion 3
e
dition
Lessentiel du Contrle de gestion 4
e
dition
Lessentiel du Droit des socits 9
e
dition
Collection Expertise comptable
Carrs DCG 4 Droit scal 1
re
dition (avec Pascale Recroix)
Carrs DCG 9 Introduction la comptabilit 1
re
dition
Lim-1438.indd 2 5/10/10 15:51:43
Batrice et Francis GRANDGUILLOT
E
xercices
danalyse
financire
5
e
dition
2010-2011
Lim-1438.indd 3 5/10/10 15:51:43
Gualino diteur, Lextenso ditions - 2010
33, rue du Mail 75081 Paris cedex 02
ISBN 978 - 2 - 297 - 01438 - 0
ISSN 1288-8184
Catalogue gnral adress gratuitement
sur simple demande :
Gualino diteur
Tl. 01 56 54 16 00
Fax : 01 56 54 16 49
e-mail : gualino@lextenso-editions.fr
Site : www.lextenso-editions.fr
LA COLLECTION
traite de :
la comptabilit : Comptabilit gnrale Comptabilit de gestion
Comptabilit des socits
lanalyse nancire
la scalit
le droit : Introduction au droit Droit des socits Droit commercial
et des affaires Droit social Institutions publiques franaises
et europennes
lconomie
le marketing
les relations humaines
lconomie gnrale
Collection dirige par Batrice et Francis Grandguillot
Lim-1438.indd 4 5/10/10 15:51:43
P
rsentation
Lensemble des connaissances ncessaires la comprhension des techniques
mettre en uvre pour tudier lactivit, la rentabilit et le financement de lentreprise est
dvelopp dans le livre rdig par les mmes auteurs et publi dans la mme collection :
Analyse financire (collection les Zooms)
Prsentation des comptes annuels Analyse de lactivit de lentreprise
Analyse fonctionnelle et financire du bilan
Ratios Tableau de financement lments prvisionnels
Exercices dAnalyse financire
Les comptes annuels Lanalyse de lactivit Lanalyse de la situation
financire Le tableau de financement et les flux de trsorerie
Les lments prvisionnels
La mise en uvre de ces connaissances vous est facilite par le prsent ouvrage :
Ces 36 exercices dAnalyse financire avec leurs corrigs dtaills vont vous permettre
de vous entraner et de pratiquer lanalyse financire laide dnoncs proches des
documents financiers labors par les entreprises.
Ce livre vous fera acqurir le savoir-faire indispensable pour rsoudre avec succs les
exercices dAnalyse financire de vos devoirs et de vos examens ; il vous donnera la
matrise des principes et des techniques de lanalyse financire, galement appele
diagnostic financier.
Lensemble constitue le vritable outil de travail et dentranement pour ltudiant en
gestion.
Cette 5
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dition est entirement jour et intgre les nouveauts du Plan comptable gnral.
Th'me 00 Smmai!e:Zm'" E$e!ci#e" d'anal%"e financi'!e a#ec c!!ig&" 05/10/10 15:16 Page5
G
6
ZOOMS EXERCI CES DANALYSE FI NANCI RE AVEC CORRI GS
Liste des abrviations utilises
AMTS : Amortissements
BFR : Besoin en fonds de roulement
BFRE : Besoin en fonds de roulement
dexploitation
BFRHE : Besoin en fonds de roulement hors
exploitation
CA : Chiffre daffaires
CAF : Capacit dautofinancement
CDB : Centrale de bilans
CF : Charges fixes
DAP : Dotations aux provisions
DOTS : Dotations
EBE : Excdent brut dexploitation
ETE : Excdent de trsorerie dexploitation
FRN : Fonds de roulement normatif
FRNG : Fonds de roulement net global
HT : Hors taxes
IBE : Insuffisance brute dexploitation
IS : Impt sur les socits
IR : Imputation rationnelle
LME : Loi de modernisation de lconomie
MCV : Marge sur cot variable
MOD : Main-duvre directe
N 1 : Exercice prcdent
N : Exercice en cours
N + 1 : Exercice suivant
OEC : Ordre des experts-comptables
PCG : Plan comptable gnral
PROV : Provisions
RAP : Reprises sur provisions
SC : Solde crditeur
SD : Solde dbiteur
SF : Stock final
SI : Stock initial
SICAV : Socits dinvestissement capital
variable
SIG : Soldes intermdiaires de gestion
SR : Seuil de rentabilit
TE : Temps dcoulement
TPFF : Tableau pluriannuel des flux financiers
TTC : Toutes taxes comprises
TVA : Taxe sur la valeur ajoute
UO : Unit duvre
VA : Valeur ajoute
VO : Valeur dorigine
: Variation
Prsentation 5
Liste des abrviations utilises 6
Partie 1
Les comptes annuels
Thme 1 Le compte de rsultat 13
Exercice 1 Variations des stocks relatives aux achats 13
Exercice 2 Variations des stocks Entreprise de production 16
Exercice 3 Compte de rsultat en systme dvelopp 17
Exercice 4 tude dun compte de rsultat 23
Thme 2 Le bilan et lannexe 29
Exercice 5 tablissement dun bilan en systme dvelopp 29
Exercice 6 Annexe : tableau des immobilisations et
tableau des amortissements 35
Thme 3 Rvision sur les comptes annuels 47
Exercice 7 10 questions choix multiple 47
S
ommaire
G
Partie 2
Lanalyse de lactivit et du risque dexploitation
Thme 4 Les soldes intermdiaires de gestion 59
Exercice 8 Rle des soldes intermdiaires de gestion 59
Exercice 9 Tableau des soldes intermdiaires de gestion 62
Exercice 10 Retraitement des soldes intermdiaires de gestion
Rpartition de la valeur ajoute 69
Exercice 11 Analyse de la profitabilit et de la rentabilit 74
Thme 5 La capacit dautofinancement 77
Exercice 12 Dtermination de la capacit dautofinancement
par la mthode soustractive 77
Exercice 13 Calcul et analyse
de lvolution de la capacit dautofinancement 80
Thme 6 Le compte de rsultat diffrentiel
Le seuil de rentabilit 87
Exercice 14 tablissement du compte de rsultat diffrentiel
et calcul du seuil de rentabilit 87
Exercice 15 Analyse du seuil de rentabilit
et calcul du levier dexploitation 90
Exercice 16 Questionnaire sur lanalyse de lexploitation 95
Thme 7 Rvision sur lanalyse de lactivit 97
Partie 3
Lanalyse de la structure financire
Thme 8 Lanalyse fonctionnelle de la structure financire 109
Exercice 18 Bilan fonctionnel et quilibre financier 109
8
Exercice 19 Analyse de lvolution de lquilibre financier
et de la structure financire 117
Exercice 20 Analyse de lvolution
du besoin en fonds de roulement dexploitation 121
Thme 9 Lanalyse patrimoniale de la structure financire 125
Exercice 21 Analyse fonctionnelle et analyse patrimoniale 125
Exercice 22 Bilans financiers
Fonds de roulement financier et analyse de ratios 127
Thme 10 Rvision sur lanalyse de la structure financire 137
Partie 4
Le tableau de financement
et lanalyse dynamique de la trsorerie
Thme 11 Le tableau de financement 147
Exercice 24 Classement des flux 147
Exercice 25 Analyse dun tableau de financement 149
Exercice 26 laboration dun tableau de financement 151
Thme 12 Les flux de trsorerie 163
Exercice 27 Flux net de trsorerie dexploitation 163
Exercice 28 Analyse dun tableau des flux de trsorerie 170
Exercice 29 Calcul du flux net de trsorerie li lactivit 173
Exercice 30 laboration des tableaux des flux de trsorerie 181
Thme 13 Rvision sur le tableau de financement
et lanalyse dynamique de la trsorerie 187
G
9
Sommaire
G
Partie 5
Thme 14 Le besoin en fonds de roulement dexploitation normatif 197
Exercice 32 valuation du besoin en fonds de roulement normatif
partir dlments tous proportionnels au chiffre daffaires 197
Exercice 33 valuation du besoin en fonds de roulement normatif
partir dlments variables et fixes 200
Thme 15 Le budget de trsorerie
Les documents de synthse prvisionnels 205
Exercice 34 tablissement dun budget de trsorerie 205
Exercice 35 Documents de synthse prvisionnels 210
Thme 16 Rvision sur les lments prvisionnels 215
10
Les comptes annuels
PARTIE 1
Th'me 01 Pa"ie 01:Zoom'! E$ecice! d'anal%!e financi'e a#ec coig&! 05/10/10 15:20 Page11
Le compte de rsultat
THME 1
Lextrait de la balance, par soldes, aprs inventaire de lentreprise Rva, fabrique de
literie, se prsente comme suit :
I Calculer le cot dachat des marchandises vendues et le cot dachat des matires
et autres approvisionnements consomms.
I valuer les stocks initiaux.
I Prsenter lextrait du compte de rsultat correspondant en systme de base.
EXERCICE 1
Variations des stocks
relatives aux achats
Comptes
Soldes
dbiteurs
Soldes
crditeurs
Stocks de matires premires
Stocks demballages
Stocks de marchandises
Achats stocks de matires premires
Achats stocks Autres approvisionnements
Achats de marchandises
Variation des stocks de matires premires
Variation des stocks des autres approvisionnements
Variation des stocks de marchandises
39 858
6 395
15 945
868 500
30 800
72 470
17 332
1 043
10 415
G
14
1 Le calcul du cot dachat des marchandises vendues
et du cot dachat des matires et autres approvisionnements consomms
a) Cot dachat des marchandises vendues
Le calcul du cot dachat des marchandises vendues est gal :
Soit :
La variation des stocks dapprovisionnements est gale :
Achats nets de marchandises Variation des stocks de marchandises
72 470 10 415 62 055 =

Variation des stocks
de matires premires
Variation
des stocks demballages
+
Solde dbiteur donc
variation positive
Solde crditeur donc
variation ngative
(17 332) ( 1 043) + 16 289 =
(868 500 + 30 800) + 16 289 915 589 =
Achats nets de matires premires et
autres approvisionnements
dapprovisionnements
La somme des deux variations dgage une variation des stocks dapprovisionnements positive
qui traduit une consommation de stocks.
Cette variation sajoute aux achats pour calculer le cot dachat des matires et autres
approvisionnements consomms, soit :
La variation est ngative puisque le solde est crditeur : lentreprise a donc surstock, ce qui
entrane un cot dachat des marchandises vendues infrieur aux achats de marchandises de
lexercice.
b) Cot dachat des matires et autres approvisionnements consomms
Le calcul seffectue de la manire suivante :
CORRIG
G
15
Thme 1 Le compte de rsultat
2 Lvaluation des stocks initiaux
Les variations des stocks relatives aux achats se calculent par diffrence entre :
3 La prsentation du compte de rsultat
Seule la partie des charges est concerne.
Les achats et les variations des stocks correspondants sont des charges dexploitation.
do :
stock initial de marchandises :
Stock initial Stock final
Stock initial = Variation des stocks + Stock final

10 415 + 15 945 = 5 530
stock initial de matires premires :
17 332 + 39 858 = 57 190
stock initial demballages :
1 043 + 6 395 = 5 352
La consommation de matires et dapprovisionnements durant lexercice a t suprieure aux
achats.
Charges (hors taxes) Exercice N
Charges dexploitation
Achats de matires premires et dautres approvisionnements
72 470
10 415
899 300
16 289
G
16
EXERCICE 2
Variations des stocks
Entreprise de production
Vous tes stagiaire au sein du service gestion financire de lentreprise Even. Votre
matre de stage vous pose diverses questions relatives lincidence des stocks sur le
rsultat afin de tester vos connaissances.
I Lorsque le stock final de produits finis est suprieur au stock initial :
quel est le signe de la production stocke ?
quelle est lincidence sur la production de lexercice et sur le rsultat de lexercice ?
I Lorsque la production stocke est ngative :
sagit-il dun surstockage ou dun dstockage de produits ?
les produits augmentent-ils ?
I Quelle est lincidence dune variation des stocks de matires premires positive sur les
charges et le rsultat de lexercice ?
1 Les consquences dun stock final de produits finis suprieur au stock initial
La production stocke se calcule par diffrence entre :
CORRIG
Stock final Stock initial
Production vendue Production stocke
Lorsque le stock final est suprieur au stock initial, la production stocke est positive. Elle
traduit un surstockage.
La production de lexercice est gale :
Une production stocke positive indique une production de lexercice suprieure la
production vendue. Elle a pour effet une augmentation des produits ; elle a un impact positif
sur le rsultat.
G
17
EXERCICE 3
Compte de rsultat
en systme dvelopp
La socit HSM, miroiterie-vitrerie, vous communique la liste alphabtique des comptes
de gestion, par soldes aprs inventaire, pour lexercice N :
2 Les consquences dune production stocke ngative
Une production stocke est ngative lorsque le stock final est infrieur au stock initial.
Lentreprise ayant procd un dstockage pour faire face aux ventes, la production de
lexercice est infrieure la production vendue, ce qui a pour effet de diminuer les produits
de lexercice. Limpact sur le rsultat est ngatif.
3 Les consquences dune variation des stocks de matires premires positive
La variation des stocks de matires premires est gale la diffrence entre :
Une variation des stocks positive traduit un dstockage. La variation des stocks est ajoute
aux achats, ce qui a pour effet daugmenter les charges de lexercice. Il en rsulte une
influence ngative sur le rsultat.
Comptes
Soldes
dbiteurs
Achats non stocks de matires et fournitures
Achats stocks Matires premires (et fournitures)
Charges dintrts
Charges exceptionnelles sur oprations de gestion
Charges de scurit sociale et de prvoyance
Dplacements, missions et rceptions
Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles
et corporelles
Dotations aux dprciations des actifs circulants
Dotations aux dprciations des lments financiers
Dotations aux provisions rglementes
Entretien et rparations
56 200
21 670
222 390
18 800
7 875
82 510
10 922
70 476
30 204
4 621
15 100
2 184
G
18
I Prsenter le compte de rsultat selon le systme dvelopp.
Comptes
Soldes
dbiteurs
Escomptes accords
Escomptes obtenus
Frais postaux et de tlcommunications
Gains de change
Impts, taxes et versements assimils sur rmunrations
(administration des impts)
Impts, taxes et versements sur rmunrations (autres organismes)
Impts sur les bnfices
Pertes de change
Pertes sur crances irrcouvrables
Primes dassurance
Production immobilise
Produits des activits annexes
Produits des autres immobilisations financires
Produits des cessions dlments dactif
Produits exceptionnels sur oprations de gestion
Rmunrations dintermdiaires et honoraires
Rabais, remises et ristournes accords par lentreprise
sur ventes de marchandises
Rabais, remises et ristournes obtenus sur achats de marchandises
Rmunrations du personnel
Reprises sur dprciations des actifs circulants
Revenus des valeurs mobilires de placement
Services bancaires et assimils
Sous-traitance gnrale
Transports de biens et transports collectifs du personnel
Valeurs comptables des lments dactif cds
Variation des stocks de marchandises (solde crditeur)
Variation des stocks de matires premires
Variation des stocks de produits
Ventes de marchandises
Ventes de produits finis
3 750
4 100
14 562
1 850
28 900
1 576
107 208
1 386
1 584
8 738
11 520
18 806
12 956
14 800
4 894
18 460
1 176
972
192 420
37 440
7 580
2 910
16 485
8 737
19 840
3 192
5 980
3 480
103 620
967 760
G
19
1 Les calculs prliminaires
a) Charges
Achats nets de marchandises :
b) Produits
Ventes nettes de marchandises :
Autres services extrieurs :
Impts, taxes et versements assimils sur rmunrations :
CORRIG
Achats de marchandises RRR obtenus sur achats de marchandises
56 200 972 55 228 =
Impts, taxes et versements assimils
sur rmunrations (administration
des impts)
Impts, taxes et versements
sur rmunrations (autres
organismes)
+
28 900 1 576 + 30 476 =
Ventes de marchandises RRR accords par lentreprise
103 620 1 176 102 444 =
Intrts et charges assimiles :
Charges dintrts Escomptes accords
+
18 800 3 750 + 22 550 =
+
+
+
+
+
+
Dplacements, missions et rceptions
Entretien et rparations
Frais postaux et de tlcommunications
Primes dassurances
Rmunrations dintermdiaires et honoraires
Services bancaires et assimils
Transports de biens et transports collectifs du personnel
10 922
2 184
14 562
8 738
18 460
2 910
8 737
Total 66 513

Autres intrts et produits assimils :
Revenus des VMP Escomptes obtenus
+
7 580 4 100 + 11 680 =
G
20
2 Le compte de rsultat
Art. 523-2 Modle de compte de rsultat (en tableau) (systme dvelopp)
CHARGES (hors taxes)
Exercice N
Exercice
N 1
Totaux
partiels
Totaux
partiels
Charges dexploitation (1) :
Cot dachat des marchandises vendues dans lexercice....................................
Achats de marchandises (a) ............................................................................
Variation des stocks de marchandises (b) ........................................................
Consommations de lexercice en provenance des tiers.......................................
Achats stocks dapprovisionnements (a) ........................................................
Matires premires ......................................................................................
Autres approvisionnements..........................................................................
Variation des stocks dapprovisionnements (b) ................................................
Achats de sous-traitance ................................................................................
Achats non stocks de matires et fournitures................................................
Services extrieurs :
Personnel extrieur ......................................................................................
Loyers en crdit-bail (c) ................................................................................
Autres .........................................................................................................
Impts, taxes et versements assimils ................................................................
Sur rmunrations..........................................................................................
Autres ............................................................................................................
Charges de personnel .......................................................................................
Salaires et traitements ....................................................................................
Charges sociales.............................................................................................
Dotations aux amortissements et dprciations
Sur immobilisations : dotations aux amortissements (d) ..................................
Sur immobilisations : dotations aux dprciations ...........................................
Sur actif circulant : dotations aux dprciations ..............................................
Dotations aux provisions ...................................................................................
Autres charges..................................................................................................
TOTAL ......................................................................................
55 228
3 192
222 390
5 980
16 485
21 670
66 513
30 476
192 420
82 510
70 476
30 204
52 036
333 038
30 476
274 930
100 680
1 584
792 744
(1) Dont charges affrentes des exercices antrieurs. Les consquences des corrections derreurs significatives, calcules aprs
impt, sont prsentes sur une ligne spare sauf sil sagit de corriger une criture ayant t directement impute sur les capitaux
propres.
(a) Y compris frais accessoires.
(b) Stock initial moins stock final : montant de la variation en moins entre parenthses ou prcd du signe ().
(c) ventiler en mobilier et immobilier .
(d) Y compris ventuellement dotations aux amortissements des charges rpartir.
CHARGES (hors taxes)
Exercice N
Exercice
N 1
Totaux
partiels
Totaux
partiels
Report............................................................................................................
Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun...........................
Charges financires...........................................................................................
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions................................
Intrts et charges assimiles (2) .......................................................................
Diffrences ngatives de change.......................................................................
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilires de placement........................
Charges exceptionnelles...................................................................................
Sur oprations de gestion .................................................................................
Sur oprations en capital :
Valeurs comptables des lments immobiliss et financiers cds (e) ..............
Autres ............................................................................................................
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions :
Dotations aux provisions rglementes ...........................................................
Dotations aux amortissements .......................................................................
Dotations aux dprciations............................................................................
Dotations aux autres provisions ......................................................................
Participation des salaris aux rsultats............................................................
Impts sur les bnfices....................................................................................
Solde crditeur = bnfice.........................................................................
TOTAL GNRAL......................................................................
4 621
22 550
1 386
7 875
19 840
15 100
107 208
792 744
28 557
42 815
107 208
216 306
1 187 630
((2) Dont intrts concernant les entits lies.
G
21
(e) lexception des valeurs mobilires de placement.
G
22
Art. 523-2 (suite) Modle de compte de rsultat (en tableau) (systme dvelopp)
PRODUITS (hors taxes)
Exercice N
Exercice
N 1
Totaux
partiels
Totaux
partiels
Produits dexploitation (1) :
Ventes de marchandises....................................................................................
Production vendue
Ventes............................................................................................................
Travaux ..........................................................................................................
Prestations de services ....................................................................................
Montant net du chiffre daffaires.............................................
dont lexportation......................................................................
Production stocke (a).......................................................................................
En-cours de production de biens (a)................................................................
En-cours de production de services (a) ............................................................
Produits (a) .....................................................................................................
Production immobilise.....................................................................................
Subventions dexploitation................................................................................
Reprises sur dprciations, provisions (et amortissements) .................................
Transferts de charges ........................................................................................
Autres produits .................................................................................................
TOTAL ......................................................................................
102 444
967 760
18 806
102 444
986 566
3 480
1 089 010
3 480
11 520
37 440
1 141 450
(1) Dont charges affrentes des exercices antrieurs. Les consquences des corrections derreurs significatives, calcules aprs
impt, sont prsentes sur une ligne spare sauf sil sagit de corriger une criture ayant t directement impute sur les capitaux
propres.
(a) Stock final moins stock initial : montant de la variation en moins entre parenthses ou prcd du signe () dans le cas de
dstockage de production.
PRODUITS (hors taxes)
Exercice N
Exercice
N 1
Totaux
partiels
Totaux
partiels
Report............................................................................................................
Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun...........................
Produits financiers ............................................................................................
De participation (2) ...........................................................................................
Dautres valeurs mobilires et crances de lactif immobilis (2) .........................
Autres intrts et produits assimils (2) .............................................................
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges financires .........
Diffrences positives de change ........................................................................
Produits nets sur cessions de valeurs mobilires de placement ...........................
Produits exceptionnels .....................................................................................
Sur oprations de gestion .................................................................................
Sur oprations en capital :
produits des cessions dlments dactif (c) ..................................................
subventions dinvestissement vires au rsultat de lexercice ........................
autres..........................................................................................................
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges exceptionnelles...
Solde dbiteur = perte...............................................................................
TOTAL GNRAL......................................................................
12 956
11 680
1 850
4 894
14 800
1 141 450
26 486
19 694
1 187 630
(2) Dont produits concernant les entits lies.
G
23
EXERCICE 4 tude dun compte de rsultat
Vous tes comptable unique de la socit Fioul Confort qui distribue du fioul domestique
et assure linstallation et le nettoyage des cuves. Son grant souhaite vous poser
quelques questions sur le contenu du compte de rsultat de lexercice N .
Annexe : compte de rsultat
Voir tableaux pages suivantes.
Art. 521-3 Compte de rsultat (en tableau) (systme de base)
(c) lexception des valeurs mobilires de placement.
CHARGES (hors taxes) Exercice N
Exercice
N 1
Achats de marchandises (a)........................................................................................
Variation des stocks (b) ..........................................................................................
Achats de matires premires et autres approvisionnements (a) .................................
Autres achats et charges externes *............................................................................
Impts, taxes et versements assimils .........................................................................
Salaires et traitements ................................................................................................
Charges sociales.........................................................................................................
Dotations aux amortissements et dprciations :
Sur immobilisations : dotations aux amortissements (c) ...........................................
Sur immobilisations : dotations aux dprciations....................................................
Sur actif circulant : dotations aux dprciations.......................................................
Dotations aux provisions.............................................................................................
Autres charges ...........................................................................................................
TOTAL I .................................................................................................................
Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun (II) ..............................
Charges financires :
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions .........................................
Intrts et charges assimiles (2).................................................................................
Diffrences ngatives de change ................................................................................
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilires de placement .................................
TOTAL III ...............................................................................................................
Charges exceptionnelles :
Sur oprations de gestion...........................................................................................
Sur oprations en capital ............................................................................................
TOTAL IV ..............................................................................................................
Participation des salaris aux rsultats (V) ...............................................................
Impts sur les bnfices (VI) ......................................................................................
Total des charges (I + II + III + IV + V + VI)..........................................................
Solde crditeur = bnfice (3)................................................................................
TOTAL GNRAL ..................................................................................................
* Y compris :
redevances de crdit-bail mobilier ..............................................................................
redevances de crdit-bail immobilier ..........................................................................
11 236 800
37 860
1 733 850
109 172
825 057
358 840
51 740
114 206
102 149
13 905 000
(7 450)
2 009 115
134 105
907 560
380 600
74 980
22 109
14 569 674 17 426 019
21 167 19 060
21 167 19 060
34 450
50 820
21 595
23 278
85 270 44 873
104 979 203 995
14 781 090 17 693 947
229 578 361 916
15 010 668 18 055 863
(1) Dont charges affrentes des exercices antrieurs. Les consquences des corrections derreurs significa tives, calcules aprs
impt, sont prsentes sur une ligne spare sauf sil sagit decorriger une criture ayant t directement impute sur les
capitaux propres
(2) Dont intrts concernant les entits lies
(3) Compte tenu dun rsultat exceptionnel avant impts de
G
24
(a) Y compris droits de douane.
(b) Stock initial moins stock final : montant de la variation en moins entre parenthses ou prcd du signe (-).
(c) Y compris ventuellement dotations aux amortissements des charges rpartir.
PRODUITS (hors taxes) Exercice N
Exercice
N 1
Ventes de marchandises ............................................................................................
Production vendue [biens et services] (a) ...................................................................
Sous-total A Montant net du chiffre daffaires .............................................
dont lexportation ...............................................................................................
Production stocke (b) ...............................................................................................
Production immobilise ..............................................................................................
Subventions dexploitation .........................................................................................
Reprises sur dprciations, provisions (et amortissements), transferts de charges ........
Autres produits ..........................................................................................................
Sous total B ..........................................................................................................
TOTAL I .................................................................................................................
Produits financiers :
De participation (2) ....................................................................................................
Dautres valeurs mobilires et crances de lactif immobilis (2) ..................................
Autres intrts et produits assimils (2).......................................................................
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges ....................................
Diffrences positives de change..................................................................................
Produits nets sur cessions de valeurs mobilires de placement ....................................
TOTAL III ...............................................................................................................
Produits exceptionnels :
TOTAL IV ..............................................................................................................
Total des produits (I + II + III + IV).......................................................................
Solde dbiteur = perte (3)......................................................................................
TOTAL GNRAL ..................................................................................................
13 038 436
1 464 720
15 978 915
1 574 606
14 503 156 17 553 521
129 912
4 530
75 837
4 443
134 442 80 280
14 637 598 17 633 801
311 381 360 963
311 381 360 963
28 812
7 622
25 255
13 678
18 295
29 126
61 689 61 099
15 010 668 18 055 863
15 010 668 18 055 863
(1) Dont produits affrents des exercices antrieurs. Les consquences des corrections derreurs significatives, calcules aprs
capitaux propres
(2) Dont produits concernant les entits lies
G
25
(a) inscrire, le cas chant, sur des lignes distinctes.
(b) Stock final moins stock initial : montant de la variation en moins entre parenthses ou prcd du signe ().
G
26
1 Le taux de croissance du chiffre daffaires
Le taux de croissance du chiffre daffaires (CA) est gal :
soit :
Le chiffre daffaires a baiss de 17 %, ce qui traduit une situation dfavorable.
2 Le cot dachat des marchandises vendues
Le cot dachat des marchandises vendues se calcule de la manire suivante :
CORRIG
CA
n
CA
n 1
CA
n 1
14 503 156 17 553 521
17 553 521
= 17 %
Achats de marchandises Variation des stocks de marchandises
en N : 11 236 800 + 37 860 = 11 274 660

en N 1 : 13 905 000 7 450 = 13 897 550
On constate une diminution du cot dachat des marchandises vendues due une baisse des
achats.
3 Linterprtation de la variation des stocks
En N : la variation des stocks est positive, lentreprise a donc consomm du stock de
marchandises.
En N 1 : la variation des stocks est ngative, lentreprise a donc surstock.
I Rpondre aux questions suivantes :
quel est le taux de croissance du chiffre daffaires ?
quel est le cot dachat des marchandises vendues en N et N 1 ?
comment interprter la variation des stocks ?
que reprsente lvolution du poste Dotations aux dprciations sur actif circulant ?
quel est le taux de variation du rsultat dexploitation ? Comment linterprter ?
G
27
soit :
La conjugaison de ces facteurs confirme la phase de rcession dans laquelle se trouve
lentreprise.
67 924 207 782
207 782
= 67 %
RE
n
RE
n 1
RE
n 1
4 Lvolution du poste Dotations aux dprciations sur actif circulant
Le poste Dotations aux dprciations sur actif circulant reprsente essentiellement les
risques de perte sur les comptes clients constats lors de chaque inventaire.
On remarque une augmentation sensible de ce poste qui provient certainement dun
accroissement des crances douteuses d une dfaillance accrue des clients.
5 Le taux de variation du rsultat dexploitation
Le rsultat dexploitation sobtient par diffrence entre le total des produits dexploitation
et le total des charges dexploitation, soit :
en N : 14 637 598 14 569 674 = 67 924
en N - 1 : 17 633 801 17 426 019 = 207 782
La baisse du chiffre daffaires et laugmentation des Dotations aux dprciations sur actif
circulant entranent une forte dtrioration du rsultat dexploitation.
Le taux de variation du rsultat dexploitation est gal :
Le bilan et lannexe
THME 2
La balance par soldes, aprs inventaire, au 31 dcembre N de la socit Chr se prsente
comme suit :
EXERCICE 5
tablissement dun bilan
en systme dvelopp
Numros Comptes Soldes
101
1061
1068
110
120
145
1511
1514
164
166
207
211
213
2154
2182
2183
2184
261
275
2813
2815
Capital
Rserve lgale
Autres rserves
Report nouveau (solde crditeur)
Rsultat de lexercice
Amortissements drogatoires
Provisions pour litiges
Provisions pour amendes et pnalits
Emprunts auprs des tablissements de crdit
Participation des salaris aux rsultats
Fonds commercial
Terrains
Constructions
Installations techniques, matriel et outillage industriels
Matriel de transport
Matriel de bureau et matriel informatique
Mobilier
Titres de participation
Dpts et cautionnements verss
Amortissements des constructions
Amortissements des installations techniques, matriel et outillage
industriels
195 000
16 000
35 000
2 160
64 340
7 000
14 000
2 500
75 000
12 000
34 000
40 000
62 000
75 000
35 000
6 500
2 800
1 800
1 600
32 160
37 000
Th&me 02:Zoom'! E#ecice! d'anal$!e financi&e a"ec coig%! 05/10/10 15:21 Page29
G
30
Numros Comptes Soldes
28182
28183
28184
31
35
37
391
397
401
403
404
408
411
413
416
418
421
425
437
441
44551
447
455
486
487
491
50
512
514
530
Amortissements du matriel de transport
Amortissements du matriel de bureau et matriel informatique
Amortissements du mobilier
Matires premires
Stocks de produits
Stocks de marchandises
Dprciation des matires premires
Dprciation des marchandises
Fournisseurs
Fournisseurs Effets payer
Fournisseurs dimmobilisations
Fournisseurs Factures non parvenues
Clients
Clients Effets recevoir
Clients douteux
Clients Produits non encore facturs
Personnel Rmunrations dues
Personnel Avances et acomptes
Autres organismes sociaux
tat Subvention recevoir
TVA dcaisser
Autres impts, taxes et versements assimils
Associs Comptes courants
Charges constates davance
Produits constats davance
Dprciation des comptes clients
Valeurs mobilires de placement
Banques
Chques postaux
Caisse
20 160
2 500
1 120
17 000
40 000
109 000
1 500
11 400
34 300
1 348
6 600
19 767
119 200
34 650
4 200
1 580
8 000
5 600
11 200
8 100
19 246
2 260
4 690
1 707
465
1 315
1 287
10 880
15 000
2 127
I Prsenter le bilan au 31 dcembre N en systme dvelopp.
G
31
Thme 2 Le bilan et lannexe
1 Les calculs prliminaires
a) Actif
Autres immobilisations corporelles : comptes 2182, 2183 et 2184
35 000 + 6 500 + 2 800 = 44 300
Amortissements dduire des autres immobilisations corporelles : comptes 28182,
28183 et 28184
20 160 + 2 500 + 1 120 = 23 780
Crances clients et comptes rattachs : comptes 411, 413, 416 et 418
119 200 + 34 650 + 4 200 + 1 580 = 159 630
Disponibilits : comptes 512, 514 et 530
10 880 + 15 000 + 2 127 = 28 007
b) Passif
Provisions pour risques : comptes 1511 et 1514
14 000 + 2 500 = 16 500
Emprunts et dettes financires divers : comptes 166 et 455
12 000 + 4 690 = 16 690
Dettes fournisseurs et comptes rattachs : comptes 401, 403 et 408
34 300 + 1 348 + 19 767 = 55 415
Dettes fiscales et sociales : comptes 421, 437, 44551 et 447
8 000 + 11 200 + 19 246 + 2 260 = 40 706
2 Le bilan
CORRIG
Art. 521-1 (suite) Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition) (systme dvelopp)
Voir tableau pages suivantes.
G
32
Art. 521-1 Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition) (systme dvelopp)
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
Capital souscrit - non appel.................................................
ACTIF IMMOBILIS (a):
Immobilisations incorporelles :
Frais dtablissement ..........................................................
Frais de recherche et de dveloppement.............................
Concessions, brevets, licences, marques, procds,
logiciels, droits et valeurs similaires .....................................
Fonds commercial (1) .........................................................
Autres ................................................................................
Immobilisations incorporelles en cours................................
Avances et acomptes..........................................................
Immobilisations corporelles :
Terrains ..............................................................................
Constructions.....................................................................
Installations techniques, matriel et outillage industriels .....
Autres ................................................................................
Immobilisations corporelles en cours...................................
Immobilisations financires (2) :
Participations (b).................................................................
Crances rattaches des participations.............................
Titres immobiliss de lactivit de portefeuille .....................
Autres titres immobiliss.....................................................
Prts...................................................................................
Autres ................................................................................
Total I ...........................................................
34 000
40 000
62 000
75 000
44 300
1 800
1 600
32 160
37 000
23 780
34 000
40 000
29 840
38 000
20 520
1 800
1 600
258 700 92 940 165 760
(1) Dont droit au bail
(2) Dont moins dun an (brut)
a) Les actifs avec clause de rserve de proprit sont regroups sur une ligne distincte portant la mention dont ... avec clause de rserve de proprit . En
cas dimpossibilit didentifier les biens, un renvoi au pied du bilan indique le montant restant payer sur ces biens. Le montant payer comprend celui
des effets non chus.
(b) Si des titres sont valus par quivalence, ce poste est subdivis en deux sous-postes Participations values par quivalence et Autres participa-
tions . Pour les titres valus par quivalence, la colonne Brut prsente la valeur globale dquivalence si elle est suprieure au cot dacquisition.
Dans le cas contraire, le prix dacquisition est retenu. La dprciation globale du portefeuille figure dans la 2
e
colonne. La colonne Net prsente la
valeur globale dquivalence positive ou une valeur nulle.
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
ACTIF CIRCULANT
Stocks et en-cours (a) :
Matires premires et autres approvisionnements...............
En-cours de production [biens et services] (c) ......................
Produits intermdiaires et finis............................................
Marchandises .....................................................................
Avances et acomptes verss sur commandes.........................
Crances dexploitation (3) :
Crances Clients (a) et Comptes rattachs (d) .....................
Autres ................................................................................
Crances diverses .................................................................
Capital souscrit - appel, non vers.......................................
Valeurs mobilires de placement (e) :
Actions propres ..................................................................
Autres titres .......................................................................
Instruments de trsorerie ......................................................
Disponibilits ........................................................................
Charges constates davance (3) ...........................................
Total II ..........................................................
Charges rpartir sur plusieurs exercices (III) ........................
Primes de remboursement des emprunts (IV)........................
carts de conversion Actif (V) ...............................................
TOTAL GNRAL (I + II + III + IV + V)..........
17 000
40 000
109 000
159 630
5 600
8 100
1 287
28 007
1 707
1 500
11 400
1 315
15 500
40 000
97 600
158 315
5 600
8 100
1 287
28 007
1 707
370 331 14 215 356 116
629 031 107 155 521 876
(3) Dont plus dun an (brut)
G
33
(c) ventiler, le cas chant, entre biens, dune part, et services dautre part.
(d) Crances rsultant de ventes ou de prestations de services.
(e) Poste servir directement sil nexiste pas de rachat par lentit de ses propres actions.
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
CAPITAUX PROPRES *
Capital [dont vers] (a) ................................................................................
Primes dmission, de fusion, dapport ........................................................
carts de rvaluation (b) ............................................................................
cart dquivalence (c) ................................................................................
Rserves :
Rserve lgale...........................................................................................
Rserves statutaires ou contractuelles .......................................................
Rserves rglementes..............................................................................
Autres ......................................................................................................
Report nouveau (d) ..................................................................................
Rsultat de lexercice [bnfice ou perte] (e) ................................................
Subventions dinvestissement ......................................................................
Provisions rglementes ..............................................................................
Total I .................................................................................
PROVISIONS
Provisions pour risques................................................................................
Provisions pour charges...............................................................................
Total II ................................................................................
195 000
16 000
35 000
2 160
64 340
7 000
319 500
16 500
16 500
G
34
Art. 521-1 (suite) Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition)
* Le cas chant, une rubrique Autres fonds propres est intercale entre la rubrique Capitaux propres et la rubrique
Provisions avec ouverture des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes spares (montant des missions de
titres participatifs, avances conditionnes...). Un total I bis fait apparatre le montant des autres fonds propres entre le total I et le
total II du passif du bilan. Le total gnral est complt en consquence.
(a) Y compris capital souscrit non appel.
(b) dtailler conformment la lgislation en vigueur.
(c) Poste prsenter lorsque des titres sont valus par quivalence.
(d) Montant entre parenthses ou prcd du signe moins () lorsquil sagit de pertes reportes.
(e) Montant entre parenthses ou prcd du signe moins () lorsquil sagit dune perte.
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
DETTES (1) (g)
Dettes financires :
Emprunts obligataires convertibles............................................................
Autres emprunts obligataires ....................................................................
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (2) .......................
Emprunts et dettes financires divers (3) ...................................................
Avances et acomptes reus sur commandes en cours ..................................
Dettes dexploitation:
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachs (f).............................................
Dettes fiscales et sociales ..........................................................................
Autres ......................................................................................................
Dettes diverses :
Dettes sur immobilisations et Comptes rattachs ......................................
Dettes fiscales (impts sur les bnfices) ...................................................
Autres dettes............................................................................................
Instruments de trsorerie ............................................................................
Produits constats davance (1) ...................................................................
Total III ...............................................................................
carts de conversion Passif (IV) ....................................................................
TOTAL GNRAL (I + II + III + IV + V) ................................
75 000
16 690
55 415
40 706
6 600
465
194 876
521 876
(1) Dont plus dun an
Dont moins dun an
(2) Dont concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques
(3) Dont emprunts participatifs
G
35
Vous disposez des informations suivantes concernant la socit EGC, spcialise dans
linstallation dappareils de chauffage central. Les montants sont exprims en kiloeuros.
EXERCICE 6
Annexe : tableau des immobilisations
et tableau des amortissements
(f) Dettes sur achats ou prestations de services.
(g) lexception, pour lapplication du (1), des avances et acomptes reus sur commandes en cours.
G
36
Annexe 1 : extrait de balances
Annexe 2 : renseignements complmentaires
Numros Comptes
Soldes
au 1/01/N
Soldes
au 1/01/N
aprs
inventaire
205
211
213
215
2182
2183
2184
2805
2813
2815
28182
28183
28184
6811
Concessions et droits similaires
Terrains
Constructions
Installations techniques, matriel
et outillage industriels
Matriel de bureau et matriel informatique
Mobilier
Amortissements des concessions
Amortissements des constructions
Amortissements des installations techniques,
matriel et outillage industriels
Amortissements du matriel de transport
Amortissements du matriel de bureau
et matriel informatique
Amortissements du mobilier
Dotations aux amortissements des immobilisations
incorporelles et corporelles
21 846
577
1 298
3 873
7 911
1 056
1 035
5 688
681
1 596
7 339
846
371
30 323
660
2 229
4 761
8 411
1 294
1 035
5 645
820
1 911
6 968
932
469
1 315
Le compte 6811 Dotations aux amortissements sur immobilisations incorporelles et
corporelles est ventil de la manire suivante :
concessions et droits similaires : 69
constructions : 151
installations techniques, matriel et outillage industriels : 402
matriel de transport : 509
matriel de bureau et matriel informatique : 86
mobilier : 98
1 315 Total :
G
37
I Prsenter le tableau des immobilisations, sachant que les augmentations reprsentent
des acquisitions dimmobilisations.
I Prsenter le tableau des amortissements.
I tablir lextrait de bilan concern daprs le systme de base, en justifiant les montants.
Certains biens ont t cds ou mis hors service, au cours de lexercice N :
Les autres variations de poste sont dues des acquisitions.
Nature Valeur dorigine Oprations
Logiciels de production
Hangar
Machines outils
Camions
83
12
102
935
Mise hors service
Mise hors service
Cessions
Cessions
1 Le tableau des immobilisations
Le tableau des immobilisations permet dexpliquer les variations des postes de lactif
immobilis entre deux bilans.
Pour chaque ligne du tableau, lgalit suivante doit tre respecte :
A + B C = D
CORRIG
Art. 532-1 Tableau des immobilisations
I. Cadre gnral
Voir tableau page suivante.
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
A B C D
Valeur brute
louverture
de lexercice
Augmentations Diminutions
Valeur brute
la clture
de lexercice (c)
Immobilisations incorporelles..............
Immobilisations corporelles.................
Terrains
Constructions
Installations techniques, matriel et
outillage industriels
Matriel de bureau et matriel
informatique
Mobilier
Sous-total immobilisations corporelles
Total .................................................
21 846
577
1 298
3 873
7 911
1 056
1 035
8 560
83
943
990
1 435
238
83
12
102
935
30 323
660
2 229
4 761
8 411
1 294
1 035
15 750 3 689 1 049 18 390
37 596 12 249 1 132 48 713
G
38
(a) dvelopper si ncessaire selon la nomenclature des postes du bilan. Lorsquil existe des frais dtablissement, ils doivent faire lobjet dune ligne spare.
(b) Les entits subdivisent les colonnes pour autant que de besoin [cf. ci-dessous dveloppement des colonnes B (augmentations) et C (diminutions)].
(c) La valeur brute la clture de lexercice est la somme algbrique des colonnes prcdentes (A + B C = D).
a) Immobilisations incorporelles
b) Immobilisations corporelles
= 30 323 + 83 21 846
= solde dbiteur au 1/1/N du compte 205 :
21 846 K
A
= mise hors service des logiciels de production :
83 K
C
577 K
A
= solde dbiteur au 31/12/N, aprs inventaire, du
compte 211 : 660 K
D
compte 205 : 30 323 K
D
= acquisitions :
B
8 560 K
= D + C A
Terrains :
G
39
= 660 577
= 0 ; aucune cession ou mise hors service au
cours de lexercice N
C
B
83 K
= D A
= 2 229 + 12 1 298
compte 213 : 2 229 K
D
= acquisitions :
B
943 K
= D + C A
1 298 K
A
= mise hors service du hangar : 12 K
C
Constructions :
= 4 761 + 102 3 873
compte 215 : 4 761 K
D
= acquisitions :
B
990 K
= D + C A
= solde dbiteur au 1/11N du compte 215 :
3 873 K
A
= cessions de machines outils : 102 K
C
Installations techniques, mat-
riel et outillage industriels :
= 8 411 + 935 7 911
compte 2182 : 8 411 K
D
= acquisitions :
B
1 435 K
= D + C A
7 911 K
A
= cessions de camions : 935 K
C
Matriel de transport :
G
40
= 1 294 1 056
compte 2183 : 1 294 K
D
= acquisitions :
B
238 K
= D A
A = D
1 056 K
A
informatique :
aucune variation au cours de lexercice N , donc :
Mobilier :
2 Le tableau des amortissements
Le tableau des amortissements permet dexpliquer les variations des amortissements cumuls
entre deux bilans.
Pour chaque ligne du tableau, lgalit suivante doit tre respecte :
A + B C = D
Art. 532-2.1 Tableau des amortissements
I. Cadre gnral
Voir tableau page ci-contre.
C
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
A B C D
Amortissements
cumuls au dbut
de lexercice
Augmentations
dotations
de lexercice
Diminutions
damortissements
de lexercice
Amortissements
cumuls la fin
de lexercice (c)
Immobilisations incorporelles.........
Immobilisations corporelles............
Constructions
Installations techniques, mat-
riel et outillage industriels
informatique
Mobilier
Sous-total
Immobilisations corporelles
Total ............................................
5 688
681
1 596
7 339
846
371
69
151
402
509
86
98
112
12
87
880
5 645
820
1 911
6 968
932
469
10 833 1 246 979 11 100
16 521 1 315 1 091 16 745
G
41
(a) A dvelopper si ncessaire selon la mme nomenclature que celle du tableau des immobilisations.
(c) Les amortissements cumuls la fin de lexercice sont gaux la somme algbrique des colonnes prcdentes (A + B C = D).
a) Immobilisations incorporelles
b) Immobilisations corporelles
= 5 688 + 69 5 645
= solde crditeur au 1/1/N du compte 2805 :
5 688 K
A
= dotations de lexercice : 69 K
B
= solde crditeur au 31/12/N, aprs inventaire,
du compte 2805 : 5 645 K
D
= annulation des amortissements des logiciels
mis hors service
C
112 K
= A + B D
681 K
A
B
Constructions :
G
42
= 681 + 151 820
= annulation des amortissements du hangar mis
hors service
C
12 K
= A + B D
= 1 596 + 402 1 911
= annulation des amortissements des machines
outils cdes
C
87 K
= A + B D
= annulation des amortissements des camions
cds
C
= A + B D
du compte 2815 : 1 911 K
D
1 596 K
A
B
Installations techniques, matriel
et outillage industriels :
du compte 28182 : 6 968 K
D
7 339 K
A
Matriel de transport :
= 7 339 + 509 6 968
880 K
du compte 28183 : 932 K
D
846 K
A
B
informatique
du compte 2813 : 820 K
D
G
43
Actif
Exercice N
Brut
Amortissements
dduire
Net
Immobilisations
incorporelles..........
Immobilisations
corporelles.............
= 932 846
C
86 K
= D A : dotations de lexercice : B
= 469 371
C
98 K
= D A : dotations de lexercice : B
du compte 28184 : 469 K
D
371 K
A
Mobilier :
3 Lextrait du bilan au 31 dcembre N
a) Exercice N
La justification des montants ports au bilan pour chacun des postes stablit partir des
donnes suivantes :
b) Exercice N 1
La justification des montants ports au bilan pour chacun des postes stablit partir des
donnes suivantes :
Soldes dbiteurs
comptes 20 et 21
au 31 dcembre N
1
4
2
4
3
Colonne D
Tableau des
immobilisations
Soldes crditeurs
comptes 28
au 31 dcembre N
1
4
2
4
3
Colonne D
Tableau des
amortissements
Brut
Amortissements
dduire
1
4
2
4
3
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
1
Autres ................................................................................
Terrains ..............................................................................
Constructions.....................................................................
Autres
2
...............................................................................
Prts...................................................................................
Autres ................................................................................
Total I ...........................................................
30 323
660
2 229
4 761
10 740
5 645
820
1 911
8 369
24 678
660
1 409
2 850
2 371
16 158
577
617
2 277
1 446
48 713 16 745 31 968 21 075
G
44
Actif
Exercice
N 1
Net
Immobilisations
incorporelles................
Immobilisations
corporelles...................
Colonne A
Tableau des
immobilisations
1
4
2
4
3
Soldes dbiteurs
comptes 20 et 21
au 1
er
janvier N
Colonne A
Tableau des
amortissements
Soldes crditeurs
comptes 28
au 1
er
janvier N
c) Extrait du bilan au 31 dcembre N
G
45
10 002 8 556
21 846 5 688
(1) 16 158 =
8 411 + 1 294 + 1 035 (2) 10 740 =
6 968 + 932 + 469 8 369 =
(7 911 + 1 056 + 1 035) (7 339 + 846 + 371) 1 446 =
1 298 681 617 =
3 873 1 596 2 277 =
Rvision sur les comptes annuels
THME 3
EXERCICE 7 10 questions choix multiple
Les QCM sont des questions choix multiple. chaque question pose, il vous est propos
diffrentes rponses parmi lesquelles il vous faut cocher une rponse juste, plusieurs
rponses justes, voire, pour certaines questions, toutes les rponses. Ce sont donc des
questions fermes auxquelles vous devez rpondre rapidement avec un temps de rflexion
limit.
1 Rpondez aux propositions suivantes :
Propositions Vrai Faux
Tous les comptes de bilan figurant au passif
ont un solde crditeur sans exception
a. b.
Tous les comptes de charges ont un solde
dbiteur sans exception
c. d.
Tous les comptes de produits ont un solde
crditeur sans exception
e. f.
Tous les comptes de bilan figurant l'actif
ont un solde dbiteur sans exception
g. h.
Le compte de rsultat dcrit lactivit de
lentreprise depuis sa cration
i. j.
Le bilan est un tat de la situation patrimo-
niale de l'entreprise depuis sa cration
k. l.
G
48
2 Le rsultat de lexercice :
a. est calcul par diffrence entre le total des produits et le total des charges
b. figure toujours l'actif du bilan
c. reprsente toujours une ressource de financement
d. figure toujours du ct des produits dans le compte de rsultat
e. est un lment des capitaux propres
f. figure dans le bilan aprs affectation du rsultat
3 Cochez les bonnes affirmations concernant la structure du tableau des
immobilisations :
I. Cadre gnral
(a) A dvelopper si ncessaire selon la nomenclature des postes du bilan. Lorsquil existe des frais dtablissement, ils doivent faire lobjet dune ligne spare.
A B C D
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
Valeur brute
louverture
de lexercice
Augmentations Diminutions Valeur brute
la clture
de lexercice (c)
Immobilisations incorporelles ..............
Immobilisations corporelles .................
Immobilisations financires .................
Total ................................................
a. les valeurs portes dans la colonne C correspondent au
solde crditeur du compte 775 Produits des cessions d'lments d'actif
b. les valeurs portes dans la colonne A correspondent aux soldes
dbiteurs des comptes d'immobilisations figurant dans la balance avant
inventaire
c. les valeurs portes dans la colonne B correspondent aux mouvements
dbit inscrits dans les comptes d'immobilisations au cours de l'exercice
concern
G
49
Thme 3 Rvision sur les comptes annuels
4 Une variation ngative des stocks de marchandises signifie que :
a. stock initial < stock final
b. stock initial > stock final
c. le cot dachat des marchandises vendues est suprieur aux achats de
marchandises effectus dans lexercice
d. lentreprise est en situation de surstockage
e. le solde du compte 6037 Variation des stocks de marchandises est crditeur
5 Cochez la structure globale exacte du bilan et du compte de rsultat :
Actif circulant
Actif immobilis
carts de conversion actif
Primes de remboursement des emprunts
Capitaux propres
Dettes
Provisions
carts de conversion passif
Actif immobilis
Actif circulant
Capitaux propres
Dettes
Actif immobilis
Actif circulant
Charges rpartir sur plusieurs exercices
Capitaux propres
Provisions
Dettes
a.
b.
c.
Charges d'exploitation
Charges financires
Charges exceptionnelles
Solde crditeur = Bnfice
Produits d'exploitation
Quotes-parts de rsultat sur oprations
faites en commun
Produits financiers
Produits exceptionnels
Solde dbiteur = Perte
d.
Charges d'exploitation
faites en commun
Charges financires
Produits d'exploitation
faites en commun
Produits financiers
e.
G
50
6 La colonne Amortissements et dprciations dduire de l'actif
du bilan comprend :
a. les soldes crditeurs des comptes 28, 29, 39, 49 ,59
b. les dprciations annuelles des biens et des crances
c. les dprciations cumules la fin de lexercice, depuis lentre des biens
ou des crances dans le patrimoine
7 Le tableau des soldes intermdiaires de gestion, la dtermination de
la capacit dautofinancement et le tableau de financement font
partie de lannexe :
a. du systme abrg
b. du systme de base
c. du systme dvelopp
8 Une variation ngative des stocks de produits finis signifie que :
a. stock final < stock initial
b. stock final > stock initial
c. lentreprise est en situation de surstockage
d. la production de lexercice est infrieure la production vendue
e. le solde du compte 7135 Variation des stocks de produits est crditeur
9 Les capitaux propres reprsentent les ressources de financement
dfinitivement acquises par l'entreprise :
a. vrai
b. faux
10 Lactif immobilis comprend :
a. des biens et des crances durables
b. des biens et des crances lis au cycle dexploitation de lentreprise
c. des biens et des crances lis au cycle dinvestissement de lentreprise
G
51
CORRIG
1 bonnes rponses : b d f h j k
Le compte de rsultat dcrit pour une priode donne (l'exercice) l'activit de l'entreprise. Il
est tabli partir des soldes des comptes de gestion (classes 6 et 7) :
les comptes de charges ont un solde dbiteur, sauf les comptes 603 Variation des
stocks qui peuvent avoir un solde crditeur ;
les comptes de produits ont un solde crditeur, sauf les comptes 713 Variation des
stocks (en-cours de production, produits) qui peuvent avoir un solde dbiteur.
Le bilan est l'image financire de l'entreprise une date prcise. Il reprsente la situation
patrimoniale une date donne.
Le bilan est tabli partir des soldes des comptes de bilan (classes 1 5) :
les comptes figurant l'actif ont un solde dbiteur sauf les comptes
28 Amortissements des immobilisations et 29, 39, 49, 59 Dprciations des qui
se placent l'actif en dduction des comptes concerns ;
les comptes figurant au passif ont un solde crditeur sauf les comptes 129 Rsultat de
l'exercice (perte) , 119 Report nouveau (solde dbiteur) et 108 Compte de l'exploi-
tant qui se placent au passif en dduction des capitaux propres.
2 bonnes rponses : a e
Le rsultat de l'exercice est gnr uniquement par les oprations de gestion (produits,
charges).
Le rsultat peut tre calcul de deux faons :
au compte de rsultat :
au bilan :
condition quaucune opration de capital nait t effectue.
Capitaux propres au dbut de l'exercice Capitaux propres en fin d'exercice
Produits Charges
G
52
Dans le compte de rsultat :
le rsultat (bnfice) est plac du ct des charges ;
le rsultat (perte) figure du ct des produits.
Dans le bilan avant affectation du rsultat, le rsultat reprsente un poste de la rubrique
Capitaux propres . Le bnfice constitue une ressource de financement, la perte
reprsente un emploi qui vient diminuer le montant des Capitaux propres .
Le poste Rsultat de l'exercice n'existe plus dans un bilan aprs affectation du
rsultat. Un sous-total apparat ( Situation nette ) qui reprsente les capitaux acquis
dfinitivement l'entreprise.
3 bonne rponse : c
Les valeurs portes dans le tableau n 1 des immobilisations correspondent soit aux
mouvements, soit aux soldes des comptes d'immobilisations :
colonne A : soldes dbiteurs des comptes d'immobilisations au 1
er
jour de l'exercice
N ou bien la clture de l'exercice N 1 ;
colonne B : mouvements Dbit des comptes d'immobilisations pendant l'exercice
correspondant le plus souvent des acquisitions ;
colonne C : mouvements Crdit des comptes d'immobilisations pendant l'inventaire
correspondant la sortie de patrimoine en cas de cession, de mise au rebut ;
colonne D : soldes dbiteurs des comptes d'immobilisations la clture de
l'exercice N , donc aprs inventaire.
4 bonnes rponses : a d e
La variation des stocks de marchandises se calcule dans le sens :
Achats de marchandises Variation des stocks de marchandises
Lorsque la variation est ngative, cela signifie que le stock de marchandises a augment.
Dans ce cas, le cot dachat des marchandises vendues est infrieur aux achats de
marchandises :
Lorsque la variation des stocks est ngative, le solde du compte 6037 Variation des stocks
de marchandises est crditeur.
G
53
5 bonnes rponses : c e
La structure globale du bilan est la suivante :
La structure globale du compte de rsultat est la suivante :
Exercice N
Actif
Brut
Amortissements
et Dprciations
( dduire)
Net
Exercice
N 1
Passif
Exercice
N
Exercice
N 1
Capital souscrit - non appel
Actif immobilis
Classe 2 : Immobilisations
Capitaux propres
Comptes 10 et 14
Total I
Actif circulant
Classe 3 : Stocks
Classe 4 : Crances
Classe 5 : Comptes financiers
Total I
Provisions
Compte 15
Total II
Charges rpartir sur plu-
sieurs exercices (III)
Primes de remboursement des
emprunts (IV)
Total II
Dettes
Compte 16
Classes 4 et 5
carts de conversion Actif (V)
Total III
carts de conversion Passif (IV)
Total gnral
(I + II + III + IV + V)
Total gnral
(I + II + III + IV)
G
54
Exercice Exercice
Charges
N N 1
Produits
N N 1
Charges dexploitation
Comptes 60 609
Comptes 603 (+ ou )
Comptes 61 619
62 629
Comptes 63 + 64 + 65 + 681
Quotes-parts de rsultat sur
oprations faites en commun
Compte 655
Charges financires
Comptes 66 + 686
Comptes 67 + 687
Participation des salaris
Compte 69
Produits dexploitation
Comptes 707 7097
Comptes 701 706 7091 7096
708 7098
Comptes 713 (+ ou )
Comptes 72 + 74 + 75 + 781 et 791
Quotes-parts de rsultat sur
oprations faites en commun
Compte 755
Produits financiers
Comptes 76 + 786 et 796
Comptes 77 + 787 et 797
Total gnral Total gnral
6 bonnes rponses : a c
Les comptes 28 ... Amortissements des ... ont un solde crditeur qui reprsente le
montant des amortissements cumuls de la date d'entre du bien dans le patrimoine la
date d'inventaire concerne.
Les comptes 29 39 49 59 Dprciations ... ont un solde crditeur qui reprsente le
montant de l'amoindrissement de la valeur d'un lment de l'actif la date d'inventaire
concerne.
Les amortissements et les dprciations figurent l'actif du bilan en dduction de la valeur
brute comptable des postes de l'actif concern :
Valeur brute (amortissements ou dprciations) = Valeur nette
7 bonne rponse : c
Lannexe en systme de base comprend six tableaux :
art. 532-1 Tableau des immobilisations ;
art. 532-2.1 Tableau des amortissements ;
G
55
art. 532-2.2 Tableau des dprciations ;
art. 532-3 Tableau des provisions ;
art. 532-4 tat des chances des crances et des dettes la clture de lexercice ;
art. 532-5 Tableau des filiales et participations ;
art. 532-6 Tableaux du portefeuille des titres immobiliss de lactivit portefeuille (TIAP).
Les tableaux de lannexe relatifs au systme dvelopp sont :
art. 532-7 Tableau des soldes intermdiaires de gestion ;
art. 532-8 Dtermination de la capacit dautofinancement ;
art. 532-9 Modle de tableau des emplois et des ressources.
8 bonnes rponses : a d
La variation des stocks de produits finis se calcule dans le sens :
Lorsque la variation est ngative, le stock final est infrieur au stock initial ; cela signifie que
lentreprise a dstock des produits. Dans ce cas, la production de lexercice est infrieure
la production vendue et gale :
Lorsque la variation des stocks est ngative, le solde du compte 7135 Variation des stocks
de produits est dbiteur.
9 bonne rponse : b
Les capitaux propres reprsentent les ressources de financement non exigibles de
l'entreprise. Cependant, l'ensemble des lments constitutifs des capitaux propres n'est
pas mis la disposition de l'entreprise par ses propritaires ; c'est le cas des subventions
d'investissement, des provisions rglementes dont l'entreprise restituera une partie sous
forme d'impt. De plus, une partie du bnfice de l'exercice est distribu aux apporteurs
de capitaux.
La prsentation du bilan aprs affectation du rsultat fait apparatre un sous-total
Situation nette qui exclut les lments prcits et reprsente les capitaux
dfinitivement acquis l'entreprise.
Stock final Stock initial
Production vendue Production stocke
G
56
10 bonne rponse : a
Lactif immobilis comprend les biens et crances destins tre utiliss ou rester de faon
durable dans lentreprise :
immobilisations incorporelles ;
immobilisations corporelles ;
immobilisations financires.
Les comptes de passif et de produits constituent des ressources. Ils augmentent au crdit, ils
ont donc gnralement un solde crditeur.
Lanalyse de lactivit
et du risque dexploitation
PARTIE 2
Les soldes intermdiaires
de gestion
THME 4
Vous disposez du tableau suivant :
EXERCICE 8 Rle des soldes intermdiaires de gestion
Informations
Soldes intermdiaires de gestion
correspondant
Analyser le rsultat
Mesurer la performance
des activits dexploitation
et financires
Mesurer le rsultat des oprations
non courantes
Mesurer la performance
industrielle et commerciale
Analyser lactivit
Mesurer la richesse cre
par lentreprise
Mesurer le bnfice
ou la perte de lexercice
Informations
correspondant
Mesurer la rentabilit conomique
Mesurer la ressource dgage
par lactivit commerciale
Mesurer le poids conomique
de lentreprise
Mesurer lensemble de lactivit
de production
Mesurer le surplus montaire
potentiel gnr par lactivit
dexploitation de lentreprise
G
60
I Indiquer le ou les soldes intermdiaires de gestion correspondant la nature de
linformation recherche.
La marge commerciale, la production de lexercice et la valeur ajoute permettent danalyser
lactivit de lentreprise.
Lexcdent brut dexploitation, le rsultat dexploitation, le rsultat courant avant impt, le
rsultat exceptionnel et le rsultat net de lentreprise sont consacrs lanalyse du rsultat.
CORRIG
Informations Soldes intermdiaires de gestion concerns
Analyser le rsultat Excdent brut dexploitation, rsultat dexploitation,
rsultat courant avant impt, rsultat exceptionnel,
rsultat net de lexercice.
Mesurer la performance des activits
dexploitation et financires
Rsultat courant avant impt.
Mesurer le rsultat des oprations
non courantes
Rsultat exceptionnel.
Mesurer la performance industrielle
et commerciale
Rsultat dexploitation.
Analyser lactivit Marge commerciale, production de lexercice.
Mesurer la richesse cre
par lentreprise
Valeur ajoute.
Mesurer le bnfice
ou la perte de lexercice
Excdent brut dexploitation, rsultat net de lexercice.
Mesurer la rentabilit conomique Rsultat dexploitation.
Mesurer la ressource dgage
par lactivit commerciale
Marge commerciale.
Mesurer le poids conomique
de lentreprise
Valeur ajoute.
Mesurer lensemble de lactivit
de production
Production de lexercice.
Mesurer le surplus montaire potentiel
gnr par lactivit dexploitation
de lentreprise
Excdent brut dexploitation.
G
61
Thme 4 Les soldes intermdiaires de gestion
G
62
EXERCICE 9
Tableau des
soldes intermdiaires de gestion
La papeterie PST, fabricant de papiers spciaux et usages techniques, vous communique
le compte de rsultat des exercices N et N 1 .
I Prsenter le tableau des soldes intermdiaires de gestion.
I Analyser lvolution du chiffre daffaires.
I Expliquer laide des soldes intermdiaires de gestion la dgradation de la
performance de lactivit principale de la socit.
Annexe 1 : compte de rsultat
Annexe 2 : ventilation du chiffre daffaires
Ventilation
du chiffre daffaires
France
Exportations et livraisons
intracommunautaires
N N 1 N N 1
Ventes de marchandises
Production vendue :
biens
services
Total
1 338 240
31 054 090
27 850
887 840
35 215 538
27 850
6 706 510
46 911 970
48 034 127
32 420 180 36 131 228 53 618 480 48 034 127

Exercice
N 1
Autres charges ...........................................................................................................
TOTAL I .................................................................................................................
TOTAL III ...............................................................................................................
TOTAL IV ..............................................................................................................
TOTAL GNRAL ..................................................................................................
* Y compris :
7 720 000
32 065 000
485 200
22 036 000
2 171 000
13 690 000
6 147 600
6 930 500
157 500
511 100
905 860
(113 100)
34 925 000
(275 000)
21 220 000
1 885 000
12 877 000
5 980 000
6 706 000
435 200
72 645
91 913 900 84 618 605
475 000
495 950
1 197 830
222 220
537 650
868 990
2 168 780 1 628 860
529 960
2 178 980
345 580
143 182
697 420
2 708 940 1 186 182
134 800
**(10 944) 1 147 000
96 780 676 88 715 447
2 461 378
96 780 676 91 176 825
capitaux propres
G
63
** Produits Report en arrire des dficits.
Exercice
N 1
Autres produits ..........................................................................................................
Sous-total B..........................................................................................................
TOTAL I .................................................................................................................
TOTAL III ...............................................................................................................
TOTAL IV ..............................................................................................................
TOTAL GNRAL ..................................................................................................
8 044 750
77 993 910
887 840
83 277 515
86 038 660 84 165 355
1 774 270
62 115
34 025
510 000
1 402 310
210 235
49 980
37 000
340 938
111 885
3 782 720 750 038
89 821 380 84 915 393
210 800
222 220
1 514 070
178 937
31 250
1 607 945
1 947 090 1 818 132
740
193 900
3 098 420
553 415
114 950
3 774 935
3 293 060 4 443 300
95 061 530 91 176 825
1 719 146
96 780 676 91 176 825
impt, sont prsentes sur une ligne spare sauf sil sagit de corriger une criture ayant t directement impute sur les
capitaux propres
G
64
G
65
1 Le tableau des soldes intermdiaires de gestion
a) Calculs prliminaires
Llaboration du tableau des soldes intermdiaires de gestion partir du compte de rsultat
en systme de base ncessite, au pralable, le calcul de certains composants des soldes
intermdiaires de gestion.
b) Prsentation du tableau des soldes intermdiaires de gestion
CORRIG
Composants N N 1
Cot dachat des marchandises vendues :
Variation des stocks de marchandises
7 720 000 905 860
113 100
7 720 000 792 760
Consommations de lexercice en provenance des tiers :
Achats de matires premires et autres approvisionnements
Variation des stocks de matires premires et autres approvisionnements
+ Autres achats externes
32 065 000
+ 485 200
22 036 000
34 925 000
275 000
21 220 000
54 586 200 55 870 000
Charges de personnel :
Salaires et traitements
+ Charges sociales
13 690 000
6 147 600
12 877 000
5 980 000
19 837 600 18 857 000
Dotations aux amortissements et aux dprciations :
Sur immobilisations : dotations aux amortissements
+ Sur actif circulant : dotations aux dprciations
6 930 500
157 500
6 706 000
435 200
7 088 000 7 141 200
Art. 532-7 Tableau des soldes intermdiaires de gestion
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67
2 Lanalyse de lvolution du chiffre daffaires
Pour tudier lvolution du chiffre daffaires, croissance ou rgression, il est utile de calculer
le taux de variation de chacune de ses composantes laide de la formule suivante :
a) Ventes de marchandises
Taux de croissance des ventes ralises en France :
Taux de croissance des ventes ralises ltranger : non significatif.
Taux de croissance des ventes globales :
Taux de croissance de la production vendue ltranger :
Taux de croissance de la production vendue globale :
Le chiffre daffaires de lactivit commerciale, bien quaccessoire, connat une progression
importante due un dveloppement des ventes ralises en France, ainsi qu un fort
pourcentage (83 %) de ventes effectues pour la premire fois ltranger.
b) Production vendue
Taux de croissance de la production vendue en France :
On constate une diminution de la production vendue dans son ensemble avec une
accentuation pour les ventes en France. Cette baisse de lactivit principale de lentreprise
traduit une situation dfavorable.
CA
n
CA
n 1
CA
n 1
1 338 240 887 840
887 840
= 51 %
8 044 750 887 840
887 840
= 806 %
(31 054 090 + 27 850) (35 215 538 + 27 850)
(35 215 538 + 27 850)
= 12 %
46 911 970 48 034 127
48 034 127
= 2 %
77 993 910 83 277 515
83 277 515
= 6 %
G
68
c) Chiffre daffaires global
Taux de croissance du chiffre daffaires ralis en France :
Taux de croissance du chiffre daffaires ltranger :
32 420 180 36 131 228
36 131 228
= 10 %
Taux de croissance du chiffre daffaires global ralis :
53 618 480 48 034 127
48 034 127
= 12 %
86 038 660 84 165 355
84 165 355
= 2 %
Le chiffre daffaires global ralis en France est en baisse alors que celui effectu ltranger
est en hausse mais uniquement grce la forte progression des ventes de marchandises.
Il semble que la politique commerciale relative la production vendue ne soit pas efficace.
La socit parat moins bien place sur le march en N quen N 1 .
3 Lanalyse de la performance de lactivit principale en N et N 1
La performance de lactivit principale se mesure laide du rsultat dexploitation. Daprs le
tableau des soldes intermdiaires de gestion :
en N , le rsultat dexploitation est ngatif. Lactivit principale de lentreprise est donc
devenue dficitaire ( 2 092 520 ) ;
en N 1 , le rsultat dexploitation tait positif (296 788 ). Lactivit principale tait
donc bnficiaire.
La comparaison des rsultats dexploitation N 1 et N permet de calculer un taux de
variation qui est gal :
soit :
RE
n
RE
n 1
RE
n 1
2 092 520 296 788
296 788
= 805 %
Leffondrement du rsultat dexploitation permet de vrifier que lentreprise vit une priode
de rcession. Il est ncessaire den analyser les causes laide des soldes intermdiaires de
gestion calculs en amont du rsultat dexploitation.
G
69
a) Marge commerciale
La marge commerciale a augment (+ 242 %), mais dans une moins forte proportion que
les ventes de marchandises ; cela est d un mauvais contrle du cot dachat des
marchandises vendues.
b) Production de lexercice
La production de lexercice a chut ( 4 %) en raison de la baisse de la production vendue.
c) Valeur ajoute
La valeur ajoute sest dgrade ( 8 %) ; lentreprise a donc cr moins de richesse. Cela
sexplique par la baisse de la production de lexercice ( 4 %) plus importante que celle des
consommations de lexercice en provenance des tiers.
d) Excdent brut dexploitation
Lexcdent brut dexploitation a diminu de 49 % ; ainsi la rentabilit conomique de
lentreprise est en nette rgression. On remarque une hausse de 5 % des charges de
personnel malgr la baisse dactivit. En consquence, une tude des cots salariaux au
regard du niveau dactivit simpose.
e) Conclusion
Nous observons que lvolution des soldes intermdiaires de gestion entre les exercices
N 1 et N est fortement proccupante, tant au niveau de lactivit que de la
rentabilit de lentreprise. Toutefois, il serait utile de connatre les indicateurs du secteur
dactivit ainsi que la tendance relative lvolution du march pour approfondir le
diagnostic.
EXERCICE 10
Retraitement des soldes intermdiaires de gestion
Rpartition de la valeur ajoute
Le service comptable de la socit AbriOuest, fabricant de garages et dabris de jardin en
bois, vous communique le tableau des soldes intermdiaires de gestion de lexercice N
tabli conformment au Plan comptable gnral ainsi que des informations
complmentaires relatives certains postes.
Annexe 1 : tableau des soldes intermdiaires de gestion
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c
q
u
i
t
t
s

l
o
r
s

d
e

l
a

m
i
s
e

l
a

c
o
n
s
o
m
m
a
t
i
o
n

d
e
s

b
i
e
n
s

t
a
x
a
b
l
e
s
.
(
c
)

S
o
i
t

t
o
t
a
l

g
r
a
l

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p
r
o
d
u
i
t
s

t
o
t
a
l

g
r
a
l

d
e
s

c
h
a
r
g
e
s
.
G
71
Annexe 2 : informations complmentaires
Les consommations de lexercice en provenance des tiers comportent
notamment :
des charges de personnel extrieur pour 43 592 ;
une redevance annuelle de crdit-bail pour 10 000 correspondant
une machine outil dont la valeur dorigine est de 47 500 , la dure du
contrat est de cinq ans.
La subvention dexploitation correspond une aide pour rduction des
prix de vente.
Les dividendes distribus slvent 580 000 .
I Indiquer la nature des retraitements effectuer et prciser leurs effets sur les soldes
intermdiaires de gestion du Plan comptable gnral.
I Calculer les soldes intermdiaires de gestion retraits.
I Effectuer la rpartition de la valeur ajoute entre les diffrents acteurs.
1 La nature des retraitements et leurs effets sur les soldes intermdiaires de
gestion du Plan comptable gnral
La socit AbriOuest doit procder aux retraitements suivants :
CORRIG
Nature
Effets sur les soldes intermdiaires
de gestion du Plan comptable gnral
La subvention dexploitation est considre comme un
complment de chiffre daffaires.
Majoration de la production de lexercice.
Le personnel intrimaire est intgr aux charges de
personnel.
Majoration de la valeur ajoute.
Diminution de lexcdent brut dexploitation.
La redevance de crdit-bail est ventile en Dotations
aux amortissements et en Charges financires .
Majoration de la valeur ajoute.
Diminution du rsultat dexploitation.
Les impts et taxes sont intgrs aux consommations de
lexercice en provenance des tiers.
Diminution de la valeur ajoute.
La participation des salaris est intgre aux charges de
personnel.
Diminution de lexcdent brut dexploitation.
47 500
5
= 9 500 =
10 000 9 500 = 500 =
G
72
2 Le calcul des soldes intermdiaires de gestion retraits
Pour retraiter le crdit-bail, il faut calculer :
En outre, la socit AbriOuest doit procder aux retraitements suivants :
lannuit damortissement :
les intrts :
du
Plan comptable gnral
Retraitements
Soldes
intermdiaires
de gestion
retraits
Marge commerciale 305 800 Aucun 0 305 800
Production de lexercice 3 670 350 + Subventions dexploitation 30 000 3 700 350
Valeur ajoute 1 796 573 + Subventions dexploitation
+ Redevances crdit-bail
+ Personnel extrieur
Impts et taxes
30 000
10 000
43 592
7 600
1 872 565
Excdent brut
dexploitation
1 026 553 + Redevances crdit-bail
10 000
98 000
938 553
Rsultat dexploitation 873 203 + Charges financires
500
98 000
775 703
Rsultat courant
avant impts
848 863 Participation des salaris 98 000 750 863
Rsultat exceptionnel 75 070 Aucun 0 75 070
Rsultat de lexercice 637 933 Aucun 0 637 933
3 La rpartition de la valeur ajoute entre les diffrents acteurs
Les diffrents acteurs de la valeur ajoute sont :
le personnel ;
ltat ;
VO
Nombre dannes du contrat
Redevance Annuit
G
73
Nous constatons que plus de 80 % de la valeur ajoute est consacre la rmunration
du personnel et celle des associs. Il en dcoule que la part de la valeur consacre aux
investissements et la marge de scurit financire est faible. Dautre part, le degr
dendettement est peu lev.
les prteurs ;
les associs ;
lentreprise.
La part de richesse qui revient chacun est dtermine laide de ratios.
Acteur Ratio Calcul
Personnel
tat
Prteurs
Associs
Entreprise
792 420 + 43 593 + 98 000
1 872 565
= 50 %
7 600 + 188 000
1 872 565
= 10 %
Charges de personnel + Personnel extrieur
+ Participation des salaris
Valeur ajoute retraite
Impts et taxes + Impts sur les bnfices
36 730 + 500
1 872 565
= 2 %
Charges financires (intrts retraits)
580 000
1 872 565
125 722
1 872 565
= 31 %
Dividendes
= 7 %
Autofinancement
1
(1) Obtenu par diffrence : 1 872 565 (792 420 + 43 593 + 98 000 + 7 600 + 188 000 + 36 730 + 500 + 580 000).
G
74
EXERCICE 11 Analyse de la profitabilit et de la rentabilit
La socit Au nom de la rose , cre il y a huit ans, est spcialise dans la vente en gros
et demi-gros de rosiers anciens. Les dirigeants ont constat une baisse sensible dactivit
sur les derniers exercices due notamment la tendance du march.
lissue dune tude de march, cette socit a dcid, partir de lexercice N , de
diversifier son activit en distribuant une nouvelle gamme de rosiers couvre-sol, trs
rsistants aux maladies, qui demandent peu dentretien et connaissent un franc-succs
sur le march. Elle souhaite en mesurer les effets sur sa rentabilit conomique.
I Calculer lexcdent brut dexploitation partir des renseignements fournis en annexe,
puis commenter son volution.
I tudier les ratios de profitabilit et de rentabilit conomiques.
N N 1
Chiffre daffaires
Cot dachat des marchandises vendues
Autres achats et charges externes
Charges de personnel
Capital engag pour lexploitation
11 236
7 752
1 346
79
1 144
5 382
9 659
6 972
1 380
75
1 121
4 230
Annexe : donnes comptables en kiloeuros
1 Lexcdent brut dexploitation
a) Calcul
Le calcul est le suivant :
CORRIG
G
75
EBE
n
EBE
n 1
EBE
n 1
915 111
111
= 724 %.
b) volution
Le taux de variation de lexcdent brut dexploitation est le suivant :
N N 1
Chiffre daffaires
Charges de personnel
11 236
7 752
1 346
79
1 144
9 659
6 972
1 380
75
1 121
= Excdent brut dexploitation 915 111
Aprs un niveau dexcdent brut dexploitation trs mdiocre en N 1 , on assiste une
nette amlioration en N . Cela sexplique par un accroissement du chiffre daffaires dans
une plus grande proportion que celui du cot dachat des marchandises vendues et des
charges de personnel. Dautre part, on constate une lgre rduction des autres achats et
charges externes. On peut en conclure que lentreprise a su matriser ses cots dexploitation.
Lvolution trs positive de lexcdent brut dexploitation permet daffirmer que la
diversification de lactivit a permis une progression de la performance de lentreprise.
2 Les ratios de profitabilit et de rentabilit conomiques
a) Profitabilit conomique
La profitabilit conomique sapprcie partir de deux ratios :
soit :
N N 1
Taux de marge brute dexploitation :
Partage de la valeur ajoute (facteur capital) :
915
11 236
= 8 %
111
1 307
= 8 %
111
9 659
= 1 %
915
2 138
= 43 %
EBE
CA HT
EBE
VA
1
(1) Valeur ajoute N = 11 236 7 752 1 346 = 2 138.
Valeur ajoute N 1 = 9 659 6 972 1 380 = 1 307.
G
76
N N 1
Taux de rentabilit conomique :
111
4 230
= 3 %
915
5 382
= 17 %
EBE
Capital engag
pour lexploitation
La capacit de lentreprise gnrer un rsultat pour le chiffre daffaires ralis a progress
de 7 % (8 % 1 %). La forte augmentation de lexcdent brut dexploitation en est la cause.
Par ailleurs, la valeur ajoute a augment de 35 % ; il en rsulte que la part de richesse
revenant lentreprise pour rmunrer les apporteurs de capitaux et renouveler le capital
investi est en hausse sensible.
b) Rentabilit conomique
La performance de lexploitation se mesure laide du taux de rentabilit conomique :
On constate une nette progression du taux de rentabilit conomique du fait de la croissance
de lexcdent brut dexploitation. Dautre part, laugmentation de 27 % du capital engag
pour lexploitation peut provenir dinvestissements effects au cours de lexercice N ou
bien dun accroissement des stocks ou encore des crances clients du fait de conditions
commerciales avantageuses accordes aux clients demandeurs du nouveau produit.
Lamlioration tant de la profitabilit que de la rentabilit est encourageante en ce qui
concerne les perspectives de dveloppement de lentreprise.
La capacit
dautofinancement
THME 5
Vous disposez des lments suivants issus du compte de rsultat :
EXERCICE 12
Dtermination de la capacit dautofinancement
par la mthode soustractive
Rsultat net de lexercice
I
Excdent brut dexploitation
I
Transferts de charges (dexploitation)
I
Autres produits (dexploitation)
I
Autres charges (dexploitation)
I
Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun
I
Reprises sur amortissements, dprciations et provisions (produits dexploitation)
I
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions (charges dexploitation)
I
Produits financiers (sauf reprises sur provisions)
I
Charges financires (sauf dotations aux amortissements, dprciations et provisions)
I
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges financires
I
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions (charges financires)
I
Produits exceptionnels sur oprations de gestion et sur oprations de capital : autres
I
Produits des cessions dimmobilisations
I
Subventions dinvestissement vires au rsultat de lexercice
I
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges exceptionnelles
I
Charges exceptionnelles sur oprations de gestion et sur oprations de capital : autres
I
I
Dotations aux amortissements et aux provisions (charges exceptionnelles)
I
I
I
Th(me 05:Z!!m'# E%e"cice# d'aal&#e fiaci("e a$ec c!""ig'# 05/10/10 15:34 Page77
G
78
I partir de quel solde intermdiaire de gestion la capacit dautofinancement est-elle
calcule dans la mthode soustractive ?
I Quelle est la particularit des comptes de produits et des comptes de charges qui
composent la mthode soustractive ?
I Cochez les lments qui ne contribuent pas au calcul de la capacit dautofinancement
selon la mthode soustractive.
I Reconstituer le modle de dtermination de la capacit dautofinancement prvu par
le Plan comptable gnral.
CORRIG
1 Les soldes intermdiaires de gestion concern par la mthode soustractive
La mthode soustractive consiste calculer la capacit dautofinancement partir de
lexcdent brut dexploitation qui sobtient par diffrence entre les produits encaissables et
les charges dcaissables de lactivit dexploitation.
2 La particularit des comptes de produits et des comptes de charges
pris en compte dans la mthode soustractive
Les charges et les produits qui contribuent la formation de la capacit dautofinancement
selon la mthode soustractive ont une incidence sur la trsorerie :
les charges sont destines tre dcaisses ;
les produits sont destins tre encaisss.
3 Les lments exclus de la mthode soustractive
Les charges calcules non dcaissables et les produits calculs non encaissables ainsi que les
produits des cessions dlments dactif sont exclus de la mthode soustractive ; par contre,
ils constituent les composantes du calcul de la capacit dautofinancement par la mthode
additive partir du rsultat net.
Capacit
dautofinancement
Excdent brut
dexploitation
Autres produits encaissables
(sauf produits des cessions dlments dactif)
Autres charges
dcaissables
= + )
G
79
Thme 5 La capacit dautofinancement
4 Le modle de dtermination de la capacit dautofinancement
Le dtail du calcul de la capacit dautofinancement par la mthode soustractive, prconise
par le Plan comptable gnral, est le suivant :
Rsultat net de lexercice
I
I
Transferts de charges (dexploitation)
I
Autres produits (dexploitation)
I
I
I
Reprises sur amortissements, dprciations et provisions (produits dexploitation)
I
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions (charges dexploitation)
I
Produits financiers (sauf reprises sur provisions)
I
Charges financires (sauf dotations aux amortissements, dprciations et provisions)
I
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges financires
I
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions (charges financires)
Produits exceptionnels sur oprations de gestion et sur oprations de capital : autres
I
Produits des cessions dimmobilisations
I
Subventions dinvestissement vires au rsultat de lexercice
I
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges exceptionnelles
I
Charges exceptionnelles sur oprations de gestion et sur oprations de capital : autres
I
I
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions (charges exceptionnelles)
I
I
I
lment exclu
de la mthode
soustractive
Art. 532-8 Dtermination de la capacit dautofinancement
( partir des postes du compte de rsultat)
G
80
EXERCICE 13
Calcul et analyse
de lvolution de la capacit dautofinancement
Excdent brut dexploitation (ou insuffisance brute dexploitation)
+ Transferts de charges (dexploitation)
+ Autres produits (dexploitation)
+ Produits financiers (a)
Charges financires (b)
+ Produits exceptionnels (c)
Charges exceptionnelles (d)
= CAPACIT DAUTOFINANCEMENT
(a) Sauf reprises sur dprciations et provisions.
(b) Sauf dotations aux amortissements, dprciations et provisions financiers.
(c) Sauf :
produits des cessions dimmobilisations ;
quotes-parts des subventions dinvestissement vires au rsultat de lexercice ;
reprises sur dprciations et provisions exceptionnelles.
(d) Sauf :
valeur comptable des immobilisations cdes ;
dotations aux amortissements, dprciations et provisions exceptionnels.
La socit quidlice, fabricant daliments quins, vous communique le compte de
rsultat des exercices N et N 1 ainsi que des renseignements complmentaires.
Pour faire face une demande croissante de la clientle, les dirigeants projettent un
dveloppement court terme de lunit de production. Ils vous demandent cet effet
danalyser la capacit de dveloppement de lentreprise et son indpendance financire.
Art. 521-4 Compte de rsultat en liste (systme de base)
(Produits et charges hors taxes)
Exercice
N
Exercice
N 1
Ventes de marchandises ..................................................................................
Production vendue [biens et services] (a) .........................................................
Montant net du chiffre daffaires ...........................................................
dont lexportation .....................................................................................
Production stocke (b)......................................................................................
Production immobilise ....................................................................................
Subventions dexploitation ...............................................................................
Reprises sur dprciations, provisions (et amortissements), transferts de charges
Autres produits ................................................................................................
TOTAL I .......................................................................................................
Achats de marchandises (d) ..............................................................................
Variation des stocks (e) .................................................................................
Achats de matires premires et autres approvisionnements (c) ........................
Variation des stocks (d).................................................................................
Autres achats et charges externes * .................................................................
Impts, taxes et versements assimils ...............................................................
Salaires et traitements ......................................................................................
Charges sociales...............................................................................................
Dotations aux amortissements et aux dprciations :
Sur immobilisations : dotations aux amortissements (e) .................................
Sur immobilisations : dotations aux dprciations..........................................
Sur actif circulant : dotations aux dprciations.............................................
Dotations aux provisions...................................................................................
Autres charges .................................................................................................
TOTAL II ......................................................................................................
* Y compris :
redevances de crdit-bail mobilier ....................................................................
redevances de crdit-bail immobilier ................................................................
1. RSULTAT DEXPLOITATION (I II)...................................................... X
Quotes-parts de rsultat sur oprations faites en commun :
Bnfice ou perte transfre III ........................................................................
Perte ou bnfice transfr IV..........................................................................
4 649 640
16 512 200
4 552 040
14 079 210
21 161 840
494 710
18 631 250
796 300
5 540
1 060
146 960
118 620
25 090
20 820
770
147 870
171 940
26 300
21 459 110 18 998 950
4 034 570
(10 500)
13 205 910
(28 560)
2 285 320
157 830
831 790
329 970
309 420
91 260
35 870
3 902 590
(6 920)
10 921 860
25 740
2 183 550
149 940
822 750
327 150
281 630
101 690
62 130
21 242 880 18 772 110
216 230 226 840
1 120 140
300 7 480
capitaux propres
capitaux propres
G
81
(c) Y compris droits de douane.
(d) Stock initial moins stock final : montant de la variation en moins entre parenthses ou prcd du signe ().
(e) Y compris ventuellement dotations aux amortissements des charges rpartir.
(Produits et charges hors taxes)
Exercice
N
Exercice
N 1
De participation (3) ...........................................................................................
Dautres valeurs mobilires et crances de lactif immobilis (3) .........................
Autres intrts et produits assimils (3)..............................................................
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges ...........................
Diffrences positives de change.........................................................................
Produits nets sur cessions de valeurs mobilires de placement ...........................
TOTAL V ......................................................................................................
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions ................................
Intrts et charges assimiles (4)........................................................................
Diffrences ngatives de change .......................................................................
Charges nettes sur cessions de valeurs mobilires de placement ........................
TOTAL VI .....................................................................................................
2. RSULTAT FINANCIER (V VI)............................................................... X
3. RSULTAT COURANT avant impts (I II + III IV + V VI)................. X
Sur oprations de gestion..................................................................................
Sur oprations en capital ...................................................................................
Reprises sur dprciations et provisions, transferts de charges ...........................
TOTAL VII ....................................................................................................
Sur oprations de gestion..................................................................................
Sur oprations en capital ...................................................................................
Dotations aux amortissements, dprciations et provisions ................................
TOTAL VIII ...................................................................................................
4. RSULTAT EXCEPTIONNEL (VII VIII).................................................... X
Participation des salaris aux rsultats (IX) .....................................................
Impts sur les bnfices (X) ..............................................................................
Total des produits (I + III + V + VII) ............................................................
Total des charges (II + IV + VI + VIII + IX + X)............................................
Bnfice ou perte .........................................................................................
3 470
33 150
22 030
6 200
35 070
23 670
58 650 64 940
107 170
5 430
95 820
14 110
112 600 109 930
(53 950)
163 100
91 140
78 120
(44 990)
174 510
76 330
93 650
169 260 169 980
80 970
74 240
65 880
94 590
155 210 160 470
14 050
74 470
9 510
89 750
21 688 140
21 585 460
19 234 010
19 139 740
102 680 94 270
G
82
NB : Outre le rsultat exceptionnel avant impts que les socits de capitaux doivent faire ressortir, les entits ont la facult de faire
apparatre distinctement le rsultat dexploitation et le rsultat financier. Le bnfice ou la perte rsulte alors de la somme
algbrique des rsultats courant et exceptionnel (3 + 4)) et les charges IX et X.
G
83
lments N N 1
Transfert de charges dexploitation
Dividendes distribus
Dettes financires
Chiffres du secteur :
excdent brut dexploitation moyen
capacit dautofinancement moyen
ratio de capacit de remboursement moyen
14 234
20 536
1 540 860
462 770
350 820
3,5
18 913
18 854
1 367 112
454 400
281 780
3,8
I Calculer la capacit dautofinancement partir de lexcdent brut dexploitation et du
rsultat net, pour les exercices N et N 1 .
I Analyser son volution et son contenu en fonction des projets des dirigeants.
CORRIG
1 Le calcul de la capacit dautofinancement
a) Mthode soustractive
La capacit dautofinancement est calcule partir de lexcdent brut dexploitation auquel
on ajoute les produits encaissables (sauf les produits des cessions dlments dactif), puis
duquel on retranche lensemble des charges dcaissables.
La dtermination de lexcdent brut dexploitation peut seffectuer partir du rsultat
dexploitation fourni dans le compte de rsultat en liste.
Excdent brut
dexploitation
Rsultat dexploitation + Autres charges + Dotations aux amortissements,
dprciations et provisions Autres produits Reprises sur dprciations et
provisions, transferts de charges
=
216 230 + 35 870 + 309 420 + 91 260 25 090 118 620 = EBE N
509 070 =
226 840 + 62 130 + 281 630 + 101 690 26 300 171 940 = EBE N 1
474 050 =
G
84
Excdent brut dexploitation (ou insuffisance brute dexploitation) 509 070 474 050
+ Transferts de charges (dexploitation) 14 234 18 913
+ Autres produits (dexploitation) 25 090 26 300
Autres charges (dexploitation) 35 870 62 130
1
820 (7 340)
+ Produits financiers (a) 58 650 64 940
Charges financires (b) 112 600 109 930
+ Produits exceptionnels (c) 91 140 76 330
Charges exceptionnelles (d) 80 970 65 880
Impts sur les bnfices 74 470 89 750
= CAPACIT DAUTOFINANCEMENT 395 094 325 503
(a) Sauf reprises sur dprciations et provisions.
(b) Sauf dotations aux amortissements, dprciations et provisions financiers.
(c) Sauf :
produits des cessions dimmobilisations ;
quotes-parts des subventions dinvestissement vires au rsultat de lexercice ;
reprises sur dprciations et provisions exceptionnelles.
(d) Sauf :
valeur comptable des immobilisations cdes ;
dotations aux amortissements, dprciations et provisions exceptionnels.
b) Mthode additive
La capacit dautofinancement est calcule partir du rsultat net auquel on ajoute les
charges non dcaissables, puis duquel on retranche les produits non encaissables ainsi que
les produits des cessions dlments dactif.
Les composantes de la capacit dautofinancement sont les suivantes :
Les composantes de la capacit dautofinancement sont les suivantes :
N N 1
(1) N : (1 120 300) ; N 1 : (140 7 480)
Rsultat net de lexercice 102 680 94 270
+ Dotations aux amortissements, dprciations et provisions
1
400 680 383 320
Reprises sur amortissements, dprciations et provisions
2
104 386 153 027
+ Valeurs comptables des lments dactif cds 74 240 94 590
Produits des cessions dlments dactif immobiliss 78 120 93 650
Quote-part des subventions dinvestissement vires au rsultat de lexercice
= CAPACIT DAUTOFINANCEMENT 395 094 325 503
G
85
N N 1
(1) N : (309 420 + 91 260) ; N 1 : (281 630 + 101 690)
(2) N : (118 620 14 234) ; N 1 : (171 940 18 913)
2 Lanalyse de lvolution de la capacit dautofinancement
a) Taux de variation
Le taux de variation de la capacit dautofinancement est gal :
Nous observons un accroissement sensible de la capacit dautofinancement (+ 21 %)
qui rsulte dune augmentation de lexcdent brut dexploitation, des autres produits
encaissables et par ailleurs dune rduction des charges dcaissables. De plus, lexcdent brut
dexploitation et la capacit dautofinancement dgags par lentreprise sont suprieurs la
moyenne du secteur.
b) Calcul et volution de la capacit dautofinancement
Il est intressant de vrifier si la progression de la capacit dautofinancement se
rpercute sur lautofinancement. Ce dernier sobtient par diffrence entre la capacit
dautofinancement et les dividendes pays au cours de lexercice :
pour N : 395 094 20 536 = 374 558 ;
pour N 1 : 325 503 18 854 = 306 649 .
Taux de variation :
CAF
n
CAF
n 1
CAF
n 1
395 094 325 503
325 503
= 21 %
Autofinancement
n
Autofinancement
n 1
Autofinancement
n 1
374 558 306 649
306 649
= 22 %
Soit :
Soit :
G
86
Lanalyse de lautofinancement montre que le financement interne consacr au
dveloppement de loutil de production a progress dans les mmes proportions que la
capacit dautofinancement. Ces indicateurs traduisent une bonne capacit de
dveloppement. Toutefois, il est important de mesurer la capacit de remboursement de
lentreprise pour apprcier son indpendance financire face ses projets.
c) Capacit de remboursement
La capacit de remboursement se mesure laide du ratio :
En principe, lendettement ne doit pas excder quatre fois la capacit dautofinancement. Or,
nous remarquons pour lanne N 1 un ratio trs lgrement suprieur ce plafond ; par
contre, il devient infrieur en N . On observe galement, sur les deux annes, une capacit
de remboursement faiblement infrieure la moyenne du secteur. En consquence,
lentreprise doit veiller amliorer ce ratio afin de faciliter la ngociation dun emprunt et
financer son projet, sans risquer de dtriorer sa trsorerie ou de nuire son indpendance
financire.
Dettes financires
Capacit dautofinancement
pour N :
pour N 1 :
1 540 860
395 094
= 3,9
1 367 112
325 503
= 4,2
Le compte de rsultat diffrentiel
Le seuil de rentabilit
THME 6
La socit Krampouz fabrique et commercialise des machines crpes pour les
professionnels.
Au dbut de lexercice N , la socit a mis sur le march un modle destin
aux particuliers muni dune plaque maxi-crpes 34 cm et dune plaque quatre crpes
(11cm chacune) avec revtement antiadhsif (rfrence du produit : 174H).
EXERCICE 14
tablissement du compte de rsultat diffrentiel
et calcul du seuil de rentabilit
Annexe 1 : donnes de lexercice N
Annexe 2 : prvisions pour lexercice N + 1
Quantit de modles vendus
Prix de vente unitaire hors taxes
Charges variables proportionnelles au chiffre daffaires :
matires et fournitures consommes
main-duvre
cot de distribution
Charges fixes
16 000 u
79
467 800
202 000
8 % du prix de vente
341 400
Augmentation des quantits vendues : 10 %.
Baisse du prix de vente : 5 %.
Diminution de 3 % des prix unitaires des matires et fournitures consommes.
Les autres cots unitaires restent identiques.
Les charges fixes sont values 307 000 .
I Prsenter pour lexercice N le compte de rsultat diffrentiel de ce produit.
I Calculer le seuil de rentabilit en valeur et en quantit.
G
88
I Indiquer le point mort, sachant que lactivit est rgulire sur douze mois.
I Effectuer une tude identique pour les prvisions de lexercice N + 1 .
I Commenter brivement les indicateurs obtenus.
I Calculer le nombre de modles que lentreprise devrait vendre pour raliser un rsultat
global de 220 000 , dans les conditions dexploitation identiques aux prvisions de
lexercice N + 1 .
CORRIG
1 Le compte de rsultat diffrentiel du produit 174H pour lexercice N
Le compte de rsultat diffrentiel du produit 174H se prsente ainsi :
2 Le calcul du seuil de rentabilit en valeur et en quantit
Le montant du seuil de rentabilit se calcule laide de la formule suivante :
Pour couvrir lintgralit de ses charges, la socit Krampouz doit raliser un chiffre daffaires
hors taxes de 875 385 .
lments Quantit
Valeur
unitaire
Montant
total
%
Chiffre daffaires
Charges variables
Matires et fournitures consommes
Main-duvre
Cot de distribution
16 000
16 000
16 000
16 000
79
29,24
12,63
79 x 8 % = 6,32
1 264 000
467 800
202 000
101 120
100
= Marge sur cot variable 16 000 = 493 080 39
Charges fixes 341 400
= Rsultat = 151 680 12
Cots fixes
Taux de marge sur cot variable
341 400
0,39
875 385
Soit :
lments
Quantit
(1)
Valeur
unitaire
Montant
total
%
Chiffre daffaires
Charges variables
Matires et fournitures consommes
Main-duvre
Cot de distribution
17 600
17 600
17 600
17 600
79 5 % = 75,05
(467 800/16 000) 3 % = 28,36
202 000/16000 = 12,63
75,05 x 8 % = 6,00
1 320 880
499 136
222 288
105 600
100
= Marge sur cot variable 17 600 = 493 856 37,38
Charges fixes 307 000
= Rsultat = 186 856 14,14
G
89
Thme 6 Le compte de rsultat diffrentiel Le seuil de rentabilit
Le seuil de rentabilit est atteint au bout de 249 jours dactivit. La date correspondante est
le 9 septembre.
4 Les prvisions concernant lexercice N + 1
a) Compte de rsultat diffrentiel
On observe une baisse de la marge sur cot variable unitaire de 2,76 . Cela sexplique par la
baisse du prix de vente unitaire ( 5%) qui est plus forte que celle du cot variable
unitaire ( 2,6 %). Par contre, le rsultat prvisionnel est meilleur du fait de la rduction des
charges fixes.
Le seuil de rentabilit en quantit permet de dterminer le nombre de produits quil faut
vendre pour couvrir les charges.
Le calcul est le suivant :
3 Le calcul du point mort
Pour une activit rgulire, le point mort sobtient laide de la formule suivante :
Cots fixes
Marge sur cot variable unitaire
Seuil de rentabilit
Prix de vente hors taxes unitaire
875 385
79
11 081 modles
ou
341 400
30,82
11 081 modles
Soit :
Seuil de rentabilit
Chiffre daffaires
x 360 j x 360 j
875 385
1 264 000
249 j
soit :
(1) 16 000 + 10 % = 17 600.
G
90
EXERCICE 15
Analyse du seuil de rentabilit
et calcul du levier dexploitation
La socit Vetpro commercialise des tenues destines aux professions mdicales. Elle
vous fournit en annexe certaines donnes de lexercice N en vue dune analyse de son
exploitation.
Annexe 1 : donnes comptables
b) Seuil de rentabilit en valeur et en quantit
Le seuil de rentabilit en valeur est gal :
Le seuil de rentabilit en quantit est gal :
Le nouveau seuil de rentabilit est atteint au bout de 224 jours dactivit. La date
correspondante est le 15 aot.
Les prvisions pour lexercice N + 1 permettent de rduire le seuil de rentabilit en valeur
et en quantit et daugmenter la priode dactivit bnficiaire de trois semaines.
c) Point mort
x 360 j
821 295
1 320 880
224 j
307 000
0,3738
821 295
307 000
28,06
10 941 modles
821 295
75,05
10 941 modles
ou
Ventes de marchandises : 2 112 760
Achats de marchandises : 940 800
Stock initial de marchandises : 109 000
Stock final de marchandises : 132 720
G
91
Annexe 2 : reclassement des charges dexploitation et financires
autres que les achats de marchandises
Charges variables dapprovisionnement : 181 555
Charges variables de distribution : 313 760
Charges fixes : 408 600
Lactivit est rgulire sur toute lanne.
Lentreprise est ferme au mois daot.
Les charges variables sont proportionnelles au chiffre daffaires.
Les charges fixes comprennent 81 720 de charges financires.
I Prsenter le compte de rsultat diffrentiel en faisant apparatre la marge sur cot
variable dachat.
I Dterminer le seuil de rentabilit par le calcul, par le graphique daprs la relation :
et la date laquelle il est atteint.
I Calculer la marge de scurit et lindice de scurit.
I Calculer le levier dexploitation de lentreprise en fonction de lhypothse suivante :
augmentation de 15 % du chiffre daffaires hors taxes avec un taux de marge sur cot
variable et des charges fixes constants.
Marge sur cot variable = Charges fixes
CORRIG
1 Le compte de rsultat diffrentiel pour lexercice N
Le compte de rsultat diffrentiel dune entreprise commerciale se prsente comme suit :
lments Montant Pourcentage
1 Chiffre daffaires 2 112 760 100
2
3
4
Cot dachat variable des marchandises vendues
(940 800 + 109 000 132 720)
Autres charges variables dapprovisionnements
Cot variable des marchandises vendues
917 080
181 555
1 098 635 52
5 Marge sur cot variable dachat (1 4) = 1 014 125 48
6 Charges variables de distribution 313 760
7 Marge sur cot variable (5 6) = 700 365 33
8 Charges fixes 408 600
9 Rsultat courant (7 8) = 291 765
G
92
2 Le seuil de rentabilit
a) Calcul
Le seuil de rentabilit sobtient laide de la formule suivante :
Charges fixes
408 600
0,33
1 238 182
Soit :
Lactivit de la socit Vetpro ne dgage des bnfices quau-del dun chiffre daffaires
de 1 238 182 .
b) Graphique
Daprs la relation : Marge sur cot variable = Charges fixes, le seuil de rentabilit correspond
au point dintersection de la droite des cots fixes (y2) et de celle de la marge sur cot
variable (y1 = ax).
Voir graphique page ci-contre.
G
93
c) Date laquelle le seuil de rentabilit est atteint
Lentreprise Vetpro est en activit pendant 330 jours (360 30).
Le point mort est gal :
La date correspondante est le 13 juillet. Il reste quatre mois et 17 jours dactivit pour raliser
des bnfices.
3 La marge de scurit et lindice de scurit
a) Marge de scurit
La marge de scurit correspond la tranche de chiffre daffaires qui permet de raliser des
bnfices.
y 1

=

M
C
V
Bnfice
Perte
SR
x
CA 500
400
300
200
100
500
600
700
408 600
1 000 1 500 2 000
1 238 182
y
1
y
2
y
1
= MCV
y
2
= CF MCV = 0,33 CA
0
y
2
= CF
Seuil de rentabilit
Chiffre daffaires
x
Nombre de
jours dactivit
x 330 j
1 238 182
2 112 760
193 j,
soit 6 mois et 13 jours
Soit :
G
94
Elle sobtient par diffrence entre le chiffre daffaires et le seuil de rentabilit :
2 112 760 1 238 182 = 874 578
b) Indice de scurit
Il correspond au taux de baisse maximum du chiffre daffaires vitant de gnrer des pertes.
Il est gal :
Soit :
Toute baisse de chiffre daffaires suprieure 41,40 % entranerait des pertes pour
lentreprise.
4 Le levier dexploitation
a) Calcul des rsultats dexploitation
b) Calcul du levier dexploitation
Le levier dexploitation est gal :
Une augmentation de 15 % du chiffre daffaires entrane une augmentation de 27,15 %
(15 % x 1,81) du rsultat dexploitation.
Marge de scurit
Chiffre daffaires
x 100 x 100
874 578
2 112 760
= 41,40 %
0,272 x
2 112 760
316 914
= 1,81
soit :
Rsultat dexploitation
Chiffre daffaires
Chiffre daffaires
Coefficient de levier dexploitation =
474 912 373 485
373 485
2 429 674 2 112 760
2 112 760
=
27,20
15
= 1,81 ou
lments Exercice N
Augmentation de 15 % du
chiffre daffaires
Chiffre daffaires 2 112 760 2 112 760 x 1,15 = 2 429 674
Marge sur cot variable 700 365 2 429 674 x 0,33 = 801 792
Charges fixes dexploitation 408 600 81 720 = 326 880 408 600 81 720 = 326 880
= Rsultat dexploitation 373 485 474 912
G
95
EXERCICE 16 Questionnaire sur lanalyse de lexploitation
Deux socits A et B exercent la mme activit de production. Elles ralisent le
mme chiffre daffaires et dgagent le mme rsultat, cependant leur politique de
production est diffrente.
La socit A confie lensemble de sa production des sous-traitants ltranger alors
que la socit B fabrique elle-mme ses produits dans plusieurs usines implantes en
France et dont elle est propritaire. Les frais de personnel sont rduits du fait dune
automatisation systmatique de loutil de production.
partir des informations suivantes :
rpondre aux questions ci-dessous en argumentant chaque choix.
I Quelle est la socit qui supporte le plus de cots variables ?
I Pour quelle socit le seuil de rentabilit est-il le plus bas ?
I Quelle est lincidence sur lindice de scurit ?
I Pour quelle socit le levier dexploitation est-il le plus fort ?
Socit A Socit B
Taux de marge sur cot variable 15 % 48 %
Cots fixes 120 000 824 000
CORRIG
1 La socit qui supporte le plus de cots variables
La socit A supporte plus de cots variables que la socit B car son taux de marge
sur cot variable est le plus bas. En effet, les cots variables de la socit A reprsentent
85 % (100 15) du chiffre daffaires alors que ceux de la socit B ne reprsentent que
52 % (100 48).
La part importante de cots variables pour la socit A sexplique par son recours la
sous-traitance.
G
96
2 Le seuil de rentabilit le plus bas et lincidence sur lindice de scurit
La socit A supporte beaucoup moins de frais fixes que la socit B du fait
de lexternalisation de sa production.
En consquence, le seuil de rentabilit (Charges fixes / Taux de marge sur cot variable) est
plus faible que celui de la socit B .
Ainsi la marge de scurit (Chiffre daffaires Seuil de rentabilit) et lindice de scurit
[(Marge de scurit / Chiffre daffaires) x 100] sont plus importants pour la socit A ce
qui la rend moins fragile que la socit B en cas de rcession.
3 Le levier dexploitation le plus fort
Le levier dexploitation (lasticit du rsultat par rapport au chiffre daffaires) est plus lev
pour la socit B que pour la socit A du fait de sa plus faible marge de scurit et
du poids de ses charges fixes.
Cela signifie quune faible variation du chiffre daffaires entranera une variation plus
importante du rsultat pour la socit B que pour la socit A . En priode de
croissance, la socit B sera plus performante que la socit A ; par contre,
en priode de rcession le risque conomique sera plus grand.
Rvision sur
lanalyse de lactivit
THME 7
limit.
1 Les soldes intermdiaires de gestion permettent danalyser :
a. la structure financire de l'entreprise
b. la solvabilit de l'entreprise
c. l'activit de l'entreprise
d. la rentabilit de l'entreprise
2 Les ressources internes gnres par lactivit de lentreprise
proviennent :
a. de la diffrence entre les recettes et les dpenses
b. de la diffrence entre les produits encaissables et les charges dcaissables
c. des subventions d'investissement, d'emprunts
d. de la diffrence entre les produits calculs et les charges calcules
e. d'une augmentation de capital en numraire
G
98
3 Le seuil de rentabilit est :
a. une somme de charges
b. un rsultat
c. une marge
d. un niveau dactivit
4 Lexcdent brut dexploitation est la part de valeur ajoute :
a. attribue aux salaris
b. attribue l'tat
c. revenant l'entreprise
d. revenant aux apporteurs de capitaux
5 Lautofinancement permet lentreprise de financer par elle-mme :
a. des investissements
b. le remboursement des emprunts
c. l'augmentation du fonds de roulement
d. la rmunration des associs
6 La marge commerciale est :
a. un indicateur de rentabilit
b. souvent proportionnelle aux ventes de marchandises
c. la ressource essentielle d'exploitation des entreprises de ngoce
7 Le montant de limpt sur les bnfices a une incidence sur la capacit
dautofinancement :
a. vrai
b. faux
G
99
Thme 7 Rvision sur lanalyse de lactivit
Marge sur cot variable
>
Cots fixes
Total des charges
=
Chiffre daffaires
=
Cots fixes
Rsultat
=
0
a.
b.
c.
d.
9 Une entreprise embauche un commercial supplmentaire :
salaire annuel : 25 000
charges sociales : 12 500
frais de dplacement : 2 500
Cette opration se traduit par :
a. une diminution de la valeur ajoute de 2 500
b. aucune modification de la valeur ajoute
c. une diminution de la valeur ajoute de 25 000
d. une diminution de lexcdent brut dexploitation de 37 500
e. une diminution de lexcdent brut dexploitation de 40 000
10 Les consommations de lexercice en provenance des tiers se composent :
a. des achats de marchandises
b. des achats de matires premires et autres approvisionnements
c. de la variation des stocks de marchandises
d. de la variation des stocks de matires premires et autres approvisionnements
e. des autres achats et charges externes
8 Lorsque le seuil de rentabilit est atteint, on constate les relations sui-
vantes :
G
100
11 Parmi ces affirmations, lesquelles sont vraies ?
a. plus la capacit dautofinancement est leve, plus les possibilits
financires de l'entreprise sont grandes
b. plus la capacit dautofinancement est faible, plus les difficults de
l'entreprise risquent d'tre importantes
c. la capacit dautofinancement est toujours positive
d. on peut assimiler capacit dautofinancement et ressource de trsorerie
12 Cochez la structure exacte du compte de rsultat diffrentiel :
a.
b.
c.
1. Chiffre daffaires
2. Charges variables
3. Marge sur cot variable (1 2)
4. Charges fixes
5. Rsultat (3 4)
2. Charges fixes
3. Marge sur cot variable (1 2)
5. Rsultat (3 4)
3. Charges fixes
4. Marge sur cot total (1 2)
5. Rsultat (4 3)
13 Le rsultat dexploitation :
a. reprsente la ressource nette dgage par l'activit normale de l'entreprise
b. est gal :
+ Reprises et transferts sur charges dexploitation
+ Autres produits de gestion
Dotations aux amortissements, dprciations
et provisions dexploitation
Autres charges de gestion
G
101
c. mesure la performance industrielle et/ou commerciale, indpendamment
de sa politique financire
d. son solde peut tre positif ou ngatif
14 Cochez les modifications qui ncessitent la dtermination dun
nouveau seuil de rentabilit :
a. dveloppement du chiffre daffaires et des cots variables dans des
proportions identiques
b. changement de structure
c. volution du taux de marge
d. choix de structure
15 Lexcdent brut dexploitation est indpendant de la politique
damortissement et du mode de financement :
a. vrai
b. faux
16 Une augmentation des charges variables, pour une structure et un
chiffre daffaires hors taxes identiques, a pour effet :
a. dlever le seuil de rentabilit
b. dabaisser le seuil de rentabilit
17 La situation de certains clients douteux sest dgrade, lentreprise
dcide daugmenter les dprciations des comptes clients de 30 000 .
Elle est soumise limpt sur les socits (taux 33 1/3 %).
Cette opration :
a. ne modifie pas la capacit dautofinancement
b. augmente la capacit dautofinancement de 30 000
c. diminue la capacit dautofinancement de 30 000
d. augmente la capacit dautofinancement de 10 000
e. diminue le rsultat net de 30 000
f. diminue le rsultat net de 10 000
g. diminue le rsultat net de 20 000
G
102
CORRIG
1 bonnes rponses : c d
Les soldes intermdiaires de gestion sont calculs partir du compte de rsultat qui est la
synthse de l'activit de l'entreprise pour un exercice. Ils permettent d'apprcier la
croissance, la performance de l'entreprise et de comprendre la formation du rsultat net
de l'exercice.
Chaque solde intermdiaire de gestion est calcul par diffrence entre une somme de
produits et une somme de charges, except pour la production de l'exercice.
2 bonne rponse : b
Les produits encaissables sont des produits qui entranent des flux de trsorerie encaisss ou
encaisser. Les charges dcaissables sont des charges qui entranent des flux de trsorerie
dcaisss ou dcaisser.
La capacit dautofinancement, ressource interne, correspond un flux de trsorerie
reprsentant l'excdent des produits encaissables sur les charges dcaissables de l'exercice.
Les subventions d'investissement, les emprunts et les augmentations de capital en numraire
reprsentent des ressources externes.
3 bonne rponse : d
Le seuil de rentabilit est le niveau dactivit (chiffre daffaires, nombre de produits
vendre) minimum que lentreprise doit atteindre pour couvrir lensemble de ses
charges.
Lexcdent brut dexploitation est la part de la valeur ajoute destine dvelopper l'outil
de production de l'entreprise et rmunrer les apporteurs de capitaux, tant associs que
prteurs.
5 bonnes rponses : a b c
Autofinancement = Capacit dautofinancement Dividendes verss en N
G
103
Le rle de l'autofinancement est de permettre l'entreprise :
d'assurer sa croissance en investissant et en augmentant son fonds de roulement ;
de maintenir un niveau d'indpendance financire correcte en remboursant ses dettes.
6 bonnes rponses : b c
La marge commerciale s'exprime souvent en pourcentage des ventes de marchandises hors
taxes :
Taux de marge = x 100
Marge commerciale
Ventes de marchandises hors taxes
Ce ratio permet d'analyser l'volution de la politique commerciale de l'entreprise dans le
temps et par rapport aux entreprises du mme secteur d'activit. Toutefois, une volution
positive de ce ratio ne signifie pas systmatiquement une volution dans le mme sens de la
rentabilit. La marge commerciale reprsente le supplment de valeur apporte par
l'entreprise dans l'exercice de son activit de ngoce.
7 bonne rponse : a
L'impt sur les bnfices reprsente une charge dcaissable ; son montant influence donc
la capacit dautofinancement.
8 bonnes rponses : b c d
Le seuil de rentabilit est le niveau dactivit pour lequel le rsultat est nul. Daprs la
mthode du cot variable, le rsultat sobtient par le calcul :
Donc, si le rsultat est nul :
Les frais de dplacement dun montant de 2 500 augmentent les consommations en
provenance des tiers et diminuent donc la valeur ajoute du mme montant.
Le salaire annuel et les charges sociales dun montant global de 37 500 augmentent les
Charges de personnel et viennent donc diminuer dautant lexcdent brut dexploitation.
Chiffre daffaires
Cots fixes
Total des charges
=
=
Rsultat = Marge sur cot variable Cots fixes
G
104
10 bonnes rponses : b d e
Les consommations de lexercice en provenance des tiers ne comprennent pas le cot
dachat des marchandises vendues qui est un lment de la marge commerciale.
Les consommations de lexercice en provenance des tiers sont soustraites de la production
de lexercice, majore de la marge commerciale, pour dterminer la valeur ajoute.
11 bonnes rponses : a b d
La capacit dautofinancement est une ressource interne de financement ; on peut donc
considrer que plus la capacit dautofinancement est leve plus l'entreprise est
indpendante financirement.
La capacit dautofinancement peut tre ngative. Cela traduit une situation financire
inquitante.
La capacit dautofinancement est un surplus montaire en partie potentiel.
12 bonne rponse : a
Le compte de rsultat diffrentiel fait apparatre 5 masses distinctes partir d'un
reclassement qui distingue les charges variables des charges fixes. L'entreprise peut l'tablir
par produit ou famille de produits.
Le compte de rsultat diffrentiel permet de calculer l'indicateur de gestion : marge sur cot
variable (MCV).
Produit ou
Activit A
Produit ou
Activit B
Produit ou
Activit C
Pour
lentreprise
lments
Montant % Montant % Montant % Montant %
Chiffre daffaires
Cot variable
=
Cots fixes
=
Rsultat courant
G
105
13 bonnes rponses : a b c d
Contrairement l'excdent brut dexploitation, le rsultat d'exploitation tient compte, entre
autre, de la politique d'amortissement de l'entreprise ainsi que des risques de pertes
correspondant l'activit normale de l'entreprise.
14 bonnes rponses : b c d
Chacune des modifications suivantes ncessite la dtermination d'un nouveau seuil de
rentabilit :
modification de structure : l'acquisition d'un nouvel investissement, l'embauche de
personnel permanent, par exemple, engendrent une augmentation des cots fixes et donc
du seuil de rentabilit ;
modification du taux de marge : l'volution du prix d'achat et/ou du prix de vente,
par exemple, modifie le taux de marge sur cot variable et par consquent le seuil de
rentabilit ;
choix de structure : les charges de structure ne sont indpendantes de l'activit que pour
une capacit de production dtermine. Elles augmentent par paliers. Si l'entreprise
envisage de changer de structure, il est utile de dterminer le seuil de rentabilit qui lui
permettra de couvrir le supplment de charges fixes.
Par contre, une volution du chiffre d'affaires et des cots variables dans les mmes
proportions ne change ni le taux de marge sur cot variable, ni le seuil de rentabilit.
15 bonne rponse : a
L'excdent brut dexploitation reprsente la ressource fondamentale de l'entreprise
issue de son cycle d'exploitation. Il ne dpend que des flux de production et de
commercialisation.
16 bonne rponse : a
La marge sur cot variable est gale au chiffre d'affaires diminu du cot variable. Donc, si
les charges variables augmentent, la marge sur cot variable et son taux diminuent ce qui a
pour effet d'augmenter le seuil de rentabilit pour une structure identique.
Cots fixes
Seuil de rentabilit =
G
106
17 bonnes rponses : d g
La capacit dautofinancement augmente du montant de lconomie dimpt relative
laugmentation des dotations :
30 000 x 33,33 % = 10 000
Le rsultat diminue du montant des dotations moins lconomie dimpt :
30 000 10 000 = 20 000
Lanalyse
de la structure financire
PARTIE 3
Th'me 08 Pa"ie 03 :Zoom'! E$ecice! d'anal%!e financi'e a#ec coig&! 05/10/10 15:40 Page107
Lanalyse fonctionnelle
THME 8
EXERCICE 18 Bilan fonctionnel et quilibre financier
Annexe 1 : bilan au 31 dcembre N en kiloeuros
Les effets escompts non chus slvent 43 K.
Les produits constats hors exploitation sont de 3 K.
Les charges constates davance hors exploitation slvent 12 K.
Les amortissements des charges rpartir sont de 42 K.
I Prsenter le bilan fonctionnel aprs retraitements.
I Calculer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement
dexploitation, le besoin en fonds de roulement hors exploitation et la trsorerie nette.
I Porter un commentaire sur lquilibre financier.
Lentreprise Grainco fait partie dune filire du commerce quitable. Elle fabrique des
crunchys et des mueslis partir de crales bio achetes des producteurs rgionaux.
La consommation de produits issus du commerce quitable ne cesse de crotre. Aussi, le
responsable financier de la socit souhaiterait procder une tude fonctionnelle du
dernier bilan afin de vrifier lquilibre financier dans une perspective de dveloppement
de lactivit. Il vous communique cet effet divers documents en annexes.
G
110
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
Autres ................................................................................
Terrains ..............................................................................
Constructions.....................................................................
Autres ................................................................................
Prts...................................................................................
Autres ................................................................................
Total I ...........................................................
585
211
206
356
234
141
314
80
203
192
58
12
505
211
206
153
42
83
302
2 047 545 1 502
e
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
ACTIF CIRCULANT
Marchandises .....................................................................
Autres ................................................................................
Actions propres ..................................................................
Autres titres .......................................................................
Disponibilits ........................................................................
Total II ..........................................................
794
93
8
1 198
639
160
83
213
39
35
2
108
3
759
91
8
1 090
639
160
80
213
39
3 227 148 3 079
28 28
5 302 693 4 609
G
111
Thme 8 Lanalyse fonctionnelle de la structure financire
G
112
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
CAPITAUX PROPRES *
Rserves :
Rserve lgale...........................................................................................
Autres ......................................................................................................
Report nouveau (d) ..................................................................................
Total I .................................................................................
PROVISIONS
Total II ................................................................................
1 156
108
242
64
144
16
21
1 751
92
62
154
Provisions avec ouverture des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes spares (montant des missions de titres
participatifs, avances conditionnes...). Un total I bis fait apparatre le montant des autres fonds propres entre le total I et le total II
du passif du bilan. Le total gnral est complt en consquence.
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
DETTES (1) (g)
Dettes financires :
Autres ......................................................................................................
Dettes diverses :
Autres dettes............................................................................................
Total III ...............................................................................
818
19
1 198
443
38
52
129
7
2 704
4 609
Dont moins dun an
(2) Dont concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques 24
G
113
1 Le bilan fonctionnel aprs retraitements
a) Retraitements
Le bilan fonctionnel est structur en quatre masses homognes.
Certains retraitements et reclassements doivent tre effectus pour constituer ces masses.
CORRIG
G
114
Actif stable :
Ressources stables :
Actif circulant brut
Actif circulant dexploitation :
Actif circulant hors exploitation :
Immobilisations brutes 2 047
Charges rpartir sur plusieurs exercices (28 + 42) 70
2 117
Crances diverses 160
Charges constates davance hors exploitation 12
172
Actif de trsorerie :
Valeurs mobilires de placement 83
Disponibilits 213
296
Stocks bruts (794 + 93) 887
Avances et acomptes verss 8
Crances dexploitation (1 198 + 639) 1 837
Charges constates davance dexploitation (39 12) 27
Effets escompts non chus 43
2 802
Capitaux propres 1 751
Amortissements et dprciations dactif 693
Amortissements des charges rpartir sur plusieurs exercices 42
Provisions pour risques et charges 154
Dettes financires (818 24) 794
3 434
3 270 Total actif circulant brut
G
115
b) Prsentation du bilan fonctionnel
Dettes circulantes :
Passif dexploitation :
Passif hors exploitation :
Dettes diverses (38 + 52 + 129) 219
Produits constats davance hors exploitation 3
222
Trsorerie passive :
Concours bancaires courants et soldes crditeurs banques 24
Effets escompts non chus 43
67
Avances et acomptes reus 19
Dettes dexploitation 1 641
Produits constats davance dexploitation (7 3) 4
1 664
1 953 Total dettes circulantes
Actif Montant Passif Montant
Emplois stables
Actif immobilis brut
Actif circulant
Actif circulant dexploitation
Actif circulant hors exploitation
Actif de trsorerie
Totaux
2 117
Ressources stables
Capitaux propres
Amortissements, dprciations
et provisions
Dettes financires
Passif circulant
Passif dexploitation
Passif hors exploitation
Passif de trsorerie
Totaux
1 751
889
794
2 117 3 434
2 802
172
296
1 664
222
67
3 270 1 953
5 387 5 387
G
116
2 Le calcul du fonds de roulement net global, du besoin en fonds de roulement
et de la trsorerie nette
a) Fonds de roulement net global
Le fonds de roulement net global (FRNG) sobtient par diffrence entre les ressources stables
et les emplois stables.
b) Besoin en fonds de roulement dexploitation
Le calcul du besoin en fonds de roulement dexploitation (BFRE) est le suivant :
c) Besoin en fonds de roulement hors dexploitation
Le besoin en fonds de roulement hors exploitation (BFRHE) est gal :
d) Trsorerie nette
La trsorerie nette est dtermine partir de la relation fondamentale :
Son montant peut tre contrl partir des lments suivants :
Le montant peut tre vrifi en calculant le fonds de roulement net global par le bas du bilan.
Actif stable FRNG =
3 434 2 117 1 317 =
Actif circulant Passif circulant FRNG =
3 270 1 953 1 317 =
Actif circulant dexploitation Passif circulant dexploitation BFRE =
2 802 1 664 1 138 =
Actif circulant hors exploitation Passif circulant hors exploitation BFRHE =
172 222 50 =
FRNG (BFRE + BFRHE) Trsorerie nette =
1 317 (1 138 50) 229 =
Actif de trsorerie Passif de trsorerie Trsorerie nette =
296 67 229 =
Ressources stables
G
117
3 Le commentaire sur lquilibre financier
Nous constatons un fonds de roulement net global positif ; par consquent, les ressources
stables couvrent les emplois stables et lentreprise est capable de dgager une marge de
scurit pour financer les besoins du cycle dexploitation.
Le fonds de roulement net global est suprieur au besoin en fonds de roulement
dexploitation et au besoin en fonds de roulement global ce qui permet lentreprise de
disposer dune trsorerie positive.
En conclusion, lquilibre financier est respect, la structure financire de lentreprise
Grainco parat satisfaisante, le dveloppement de lactivit peut tre envisag sereinement.
La socit Giga, fabricant de tubes en acier, connat actuellement un dveloppement de
son activit qui daprs les prvisions devraient se poursuivre.
Ses dirigeants souhaiteraient analyser la structure financire de lentreprise pour vrifier
son quilibre et connatre les possibilits dendettement afin de programmer de
nouveaux investissements.
Vous disposez en annexe des trois derniers bilans fonctionnels et de renseignements
complmentaires en kiloeuros.
Les investissements prvus sont de 500 kiloeuros sur deux ans.
EXERCICE 19
Analyse de lvolution de lquilibre financier
et de la structure financire
Annexe 1 : bilans fonctionnels
lments N 2 N 1 N
Chiffre daffaires
2 184
74
2 445
90
2 664
68
G
118
Actif N 2 N 1 N Passif N 2 N 1 N
Emplois stables
Actif immobilis brut
Actif circulant
Actif circulant dexploi-
tation
Actif circulant hors
exploitation
Actif de trsorerie
Totaux
864 1 200 1 500
Ressources stables
Capitaux propres
Amortissements, d-
prciations et provisions
Dettes financires
Passif circulant
Passif dexploitation
Passif hors exploitation
Passif de trsorerie
Totaux
240
284
516
228
442
532
180
593
584
864 1 200 1 500 1 040 1 202 1 357
1 065
11
4
1 270
12
5
1 400
12
6
372
12
520
468
120
697
540
144
877
1 080 1 287 1 418 904 1 285 1 561
1 944 2 487 2 918 1 944 2 487 2 918
Bi l ans foncti onnel s
I valuer le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de roulement
dexploitation, le besoin en fonds de roulement hors exploitation et la trsorerie nette,
puis commenter leur volution.
I Calculer et interprter les ratios suivants :
couverture des capitaux investis ;
financement des emplois stables ;
capacit de remboursement ;
poids du besoin en fonds de roulement dexploitation en jours de chiffre daffaires
hors taxes.
lments N 2 N 1 N
Fonds de roulement net global
Ressources stables
Actif immobilis
=
Besoin en fonds de roulement dexploitation
Actif dexploitation
Dettes dexploitation
=
Besoin en fonds de roulement hors exploitation
Actif hors exploitation
Dettes hors exploitation
=
Trsorerie nette
Actif de trsorerie
Passif de trsorerie
=
Vrification
Fonds de roulement net global
Besoin en fonds de roulement
=
1 040
864
1 202
1 200
1 357
1 500
176 2 143
1 065
372
1 270
468
1 400
540
693 802 860
11
12
12
120
12
144
1 108 132
4
520
5
697
6
877
516 692 871
176
692
2
694
143
728
516 692 871
G
119
1 Le calcul du fonds de roulement net global, du besoin en fonds de roulement
et de la trsorerie nette
CORRIG
On observe une dgradation importante du fonds de roulement net global qui devient
ngatif en N .
Ratio Formule N 2 N 1 N
Couverture des capitaux
investis
Financement des
emplois stables
Capacit de
remboursement
Poids du BFRE en jours
de CA hors taxes
G
120
Cela est d une augmentation beaucoup plus forte des emplois stables par rapport celle
des ressources stables. Lexamen de lvolution du fonds de roulement net global montre une
inadquation entre les investissements raliss en N 1 et N et leur financement,
ce qui cre un dsquilibre. En outre, on note une dtrioration en N de la capacit
dautofinancement, ressource interne de financement.
En ce qui concerne lanalyse du besoin en fonds de roulement dexploitation, on remarque
une augmentation de 24 % entre N 2 et N de certainement laccroissement de
lactivit (plus 22 % de chiffre daffaires entre N 2 et N ).
Par contre, les lments hors exploitation voluent dans le sens contraire et dgagent une
ressource en fonds de roulement hors exploitation.
Quant la trsorerie nette, elle est ngative en raison dune augmentation sensible de la
trsorerie passive et nettement plus rapide que celle du chiffre daffaires hors taxes.
Lvolution de la trsorerie nette tmoigne dun degr croissant de vulnrabilit de
lentreprise.
2 Le calcul et lvolution des ratios
= 0,67
Ressources stables
Immobilisations + BFRE
Dettes financires
CAF
BFRE
CA hors taxes
x 360 j
1 040
864 + 693
= 0,60
1 202
1 200 + 802
= 0,58
= 114 j
1 357
1 500 + 860
= 1
1 202
1 200
= 0,90
1 357
1 500
= 6,97
516
74
= 5,91
532
90
= 8,59
584
68
x 360
693
2 184
= 118 j
x 360
802
2 445
= 116 j
x 360
860
2 664
1 040
864
= 1,20
Ressources stables
Emplois stables
G
121
EXERCICE 20
Analyse de lvolution
du besoin en fonds de roulement dexploitation
Lanalyse des ratios fait apparatre :
un taux de couverture des capitaux investis trs insuffisant ;
un taux de couverture des emplois stables qui se dtriore ;
une capacit dendettement dfavorable, qui se dgrade particulirement en N ;
un poids du besoin en fonds de roulement dexploitation en jours de chiffre daffaires hors
taxes trop important par rapport la norme.
En conclusion, lquilibre financier fonctionnel nest pas respect ; le degr de dpendance
de la socit vis--vis des banques est trop important.
Pour remdier cette situation, il serait souhaitable de renflouer les fonds propres par des
apports nouveaux de manire reconstituer une marge de scurit financire, assainir la
trsorerie et, de ce fait, regagner la confiance des prtreurs.
Au vu de la situation financire de lentreprise, cette dernire est dans limpossibilit
daccrotre son endettement.
La socit Colibri, spcialise dans la vente en gros et demi-gros de jouets, vous commu-
nique certaines informations utiles lanalyse de lvolution du besoin en fonds de roule-
ment dexploitation entre N 1 et N .
Les donnes comptables en kiloeuros relatives au cycle dexploitation sont les suivantes :
lments N 1 N
Stock initial de marchandises
Stock final de marchandises
Chiffre daffaires
Crances clients et comptes rattachs
Dettes fournisseurs et comptes rattachs
2 160
1 428
25 400
12 980
779
6 981
4 540
1 428
1 600
30 160
16 932
846
7 841
5 418
G
122
I Calculer le besoin en fonds de roulement dexploitation en valeur et en nombre de
jours de chiffre daffaires.
I Calculer les ratios de rotation des stocks, de crdit clients et de crdit fournisseurs.
I Commenter lvolution de lensemble de ces indicateurs.
I Indiquer quels sont les moyens quune entreprise doit mettre en uvre pour rduire
son besoin en fonds de roulement dexploitation.
lments N 1 N
Dettes fiscales et sociales
Effets escompts non chus
Taux de TVA
1 810
216
19,60 %
2 111
255
19,60 %
Donnes sectorielles N 1 N
Rotation des stocks
Dure de crdit clients
Dure de crdit fournisseurs
58 jours
86 jours
107 jours
50 jours
89 jours
99 jours
Les donnes du secteur sont votre disposition :
Le secteur dactivit du jouet bnficie de dlais de paiement drogatoires par rapport
ceux fixs par la LME (45 jours fin de mois ou 60 jours compter de la date dmission de
la facture). Le dlai maximum pour ce secteur est de 120 jours pour N 1 et 100 jours
pour N.
1 Le calcul du besoin en fonds de roulement dexploitation
CORRIG
lments N 1 N
Actif circulant dexploitation
Stock final
Passif circulant dexploitation
Dettes fournisseurs et comptes rattachs
1 428
6 981
216
1 600
7 841
255
8 625 9 696
4 540
1 810
5 418
2 111
6 350 7 529
2 275 2 167
en nombre de jours de chiffre daffaires
2 275
25 400
= 32 j
x 360 j
2 167
30 160
= 26 j
x 360 j
G
123
2 Le calcul des ratios
Ratio Formule N 1 N
Rotation des
stocks de
marchandises
Dure
de crdit
clients
Dure
de crdit
fournisseurs
Stock moyen
Cot dachat
des marchandises vendues
x 360 j
(2 160 + 1 428) / 2
12 980 + (2 160 1 428)
x 360 j
Dettes fournisseurs
Consommations en provenance
des tiers TTC
x 360 j
Crances clients
+
Chiffre daffaires TTC
x 360 j
= 47 j
(1 428 + 1 600) / 2
16 932 + (1 428 1 600)
x 360 j
= 33 j
6 981 + 216
25 400 x 1,196
x 360 j
= 85 j
7 841 + 255
30 160 x 1,196
x 360 j
= 80 j
4 540
(13 712 + 779) 1,196
x 360 j
= 94 j
5 418
(16 760 + 846) 1,196
x 360 j
= 92 j
G
124
3 Le commentaire sur les volutions des indicateurs
Le besoin en fonds de roulement dexploitation a diminu de 5 % entre N 1 et N
alors que le chiffre daffaires a augment de 19 %. On constate que les ressources de
financement du cycle dexploitation ont progress dans une plus forte proportion que les
besoins de financement ; il en rsulte un nombre de jours de chiffre daffaires moins
important ( 6 jours) pour couvrir le besoin en fonds de roulement dexploitation ce
qui tmoigne dune bonne gestion des composantes du besoin en fonds de roulement
dexploitation.
Le dlai de rotation des stocks, la dure du crdit client et celle du crdit fournisseurs sont
plus courts en N quen N 1 et sont tous infrieurs ceux du secteur.
4 Les moyens mettre en uvre pour rduire
le besoin en fonds de roulement dexploitation
Lorsquune entreprise doit rduire son besoin en fonds de roulement dexploitation, elle peut
notamment :
optimiser la gestion des stocks : rduire le temps de stockage sans effet ngatif sur la
clientle et donc le chiffre daffaires ;
prvoir une politique de relance clients efficace ;
inciter les clients payer comptant en leur accordant des escomptes de rglement ;
sensibiliser les commerciaux aux proccupations financires ;
obtenir des crdits plus longs auprs des fournisseurs ;

Lanalyse patrimoniale
THME 9
EXERCICE 21 Analyse fonctionnelle et analyse patrimoniale
I Cocher pour chaque information recherche loutil danalyse adquat :
bilan fonctionnel ;
bilan financier.
lments
Outil danalyse
Bilan
fonctionnel
Bilan
financier
Solvabilit de lentreprise
Efficacit de la gestion du besoin en fonds de roulement
dexploitation
Capacit de remboursement des dettes
Risque de faillite ou dilliquidit
Degr de couverture du passif exigible par les actifs liquides
Financement du cycle dexploitation
Situation de la trsorerie nette
Degr dindpendance financire
Capacit couvrir les dettes court terme
valuation du patrimoine rel
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
lments
Outil danalyse
Bilan
fonctionnel
Bilan
financier
Solvabilit de lentreprise
Efficacit de la gestion du besoin en fonds de roulement
dexploitation
Capacit de remboursement des dettes
Risque de faillite ou dilliquidit
Degr de couverture du passif exigible par les actifs liquides
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
G
126
CORRIG
Le bilan financier et le bilan fonctionnel constituent des outils danalyse permettant
dapprcier lquilibre de la structure financire de lentreprise mais selon des optiques
diffrentes.
Le bilan financier permet :
dapprcier la structure financire de lentreprise dans une optique de liquidation ;
dvaluer le patrimoine rel ;
de dterminer lquilibre financier, en comparant les diffrentes masses du bilan classes
selon leur degr de liquidit ou dexigibilit et en observant le degr de couverture du
passif exigible par les actifs liquides ;
dtudier la solvabilit et la liquidit de lentreprise ;
de calculer la marge de scurit financire de lentreprise ;
destimer les risques courus par les cranciers et les associs.
Le bilan fonctionnel permet :
dapprcier la structure financire de lentreprise, dans une optique de continuit de
lactivit ;
dvaluer les besoins financiers stables et circulants et le type de ressources dont dispose
lentreprise;
de dterminer lquilibre financier en comparant les diffrentes masses du bilan
classes par fonctions et en observant le degr de couverture des emplois par les ressources ;
de calculer la marge de scurit financire de lentreprise ;
de dtecter le risque de dfaillance.
lments
Outil danalyse
Bilan
fonctionnel
Bilan
financier
Financement du cycle dexploitation
Situation de la trsorerie nette
Degr dindpendance financire
Capacit couvrir les dettes court terme
valuation du patrimoine rel
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
G
127
Thme 9 Lanalyse patrimoniale de la structure financire
EXERCICE 22
Bilans financiers
Fonds de roulement financier et analyse de ratios
Annexe 1 : bilan au 31 dcembre N
La socit Tousport est le principal magasin darticles et de vtements de sport du canton
depuis 25 ans.
Durant lanne N 1 , un grand magasin de sport dune surface de 3 000 m
2
, dont
lenseigne est de renomme nationale, sest implant dans une agglomration voisine.
Les dirigeants de la socit Tousport constatent pour la premire fois une baisse
inquitante du chiffre daffaires en N , ainsi quune dgradation de la trsorerie alors
quils envisagent un agrandissement et une rnovation des locaux en N + 1 .
Ils vous demandent deffectuer, laide des documents communiqus, lanalyse
patrimoniale des bilans au 31 dcembre N 1 et N afin dapprcier la solvabilit et la
liquidit de lentreprise en vue dune demande de crdit auprs de la banque.
G
128
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
Autres ................................................................................
Terrains ..............................................................................
Constructions.....................................................................
Autres ................................................................................
Prts...................................................................................
Autres ................................................................................
Total I ...........................................................
36 800
38 440
128 106
21 210
25 633
14 575
123 780
15 742
7 675
4 331
36 800
38 440
4 326
5 468
17 958
10 244
32 645
38 440
5 919
6 510
16 186
13 096
264 764 151 528 113 236 112 796
2 100
e
ACTIF
Exercice
N
Exercice
N 1
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
ACTIF CIRCULANT
Marchandises .....................................................................
Autres ................................................................................
Actions propres ..................................................................
Autres titres .......................................................................
Disponibilits ........................................................................
Total II ..........................................................
425 770
186 209
956
780
3 446
11 950
45 805
28 830
379 965
157 379
956
780
3 446
11 950
346 635
133 777
491
563
6 706
11 915
629 111 74 635 554 476 500 087
893 875 226 163 667 712 612 883
(3) Dont plus dun an (brut) 956
G
129
G
130
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
CAPITAUX PROPRES *
Rserves :
Rserve lgale...........................................................................................
Autres ......................................................................................................
Report nouveau (d) ..................................................................................
Total I .................................................................................
PROVISIONS
Total II ................................................................................
155 500
850
21 947
91 285
89 160
155 500
850
21 947
111 720
20 435
176 172 87 012
Provisions avec ouverture des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes spares (montant des missions de titres
participatifs, avances conditionnes...). Un total I bis fait apparatre le montant des autres fonds propres entre le total I et le total II
du passif du bilan. Le total gnral est complt en consquence.
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
DETTES (1) (g)
Dettes financires :
Autres ......................................................................................................
Dettes diverses :
Autres dettes............................................................................................
Total III ...............................................................................
142 843
310 695
28 608
7 435
1 959
151 979
342 868
24 896
4 712
1 416
491 540 525 871
667 712 612 883
(1) Dont plus dun an 73 731
Dont moins dun an 417 809
(2) Dont concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques 4 304
131 468
394 403
6 015
G
131
Les rsultats sont affects labsorption des reports nouveau
ngatifs.
Les effets escompts non chus slvent 6 688 en N 1
et 7 869 en N .
Limmobilisation financire moins dun an pour lexercice clos
au 31 dcembre N 1 concerne le prt.
La crance dexploitation plus dun an pour lexercice clos
au 31 dcembre N concerne une avance sur salaire.
G
132
Actif rel net plus dun an
Actif immobilis rel net :
Actif circulant plus dun an :
Actif immobilis net 113 236 112 796
+ Plus-value latente sur les terrains
(84 580 38 440)
46 140 46 140
Crances de lactif immobilis moins dun an 0 2 100
159 376 156 836
Crances dexploitation plus dun an 956 0
Total Actif rel net plus dun an 160 332 156 836
I Prsenter les bilans financiers.
I Dterminer les fonds de roulement financiers.
I Analyser les ratios de liquidit et de solvabilit.
CORRIG
1 Les bilans financiers
a) Retraitements
Le bilan financier est structur en quatre masses homognes.
Certains retraitements et reclassements doivent tre effectus pour constituer ces masses.
Parmi les emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit :
69 112 ont une chance un an au plus pour lexercice clos
au 31 dcembre N ;
et 20 511 pour lexercice clos au 31 dcembre N 1.
La valeur actuelle nette du terrain est de 84 580 pour les exercices
clos au 31 dcembre N et au 31 dcembre N 1.
Le fonds commercial est considr comme un actif rel.
N N 1
G
133
Crances moins dun an :
Actif rel net moins dun an
Stocks et en-cours :
Passif rel net plus dun an
Capitaux propres :
N N 1
Dettes financire plus dun an (142 843 69 112) (151 979 20 511)
Total Passif rel net plus dun an 296 043 264 620
Disponibilits :
Crances dexploitation (157 379 + 956) (133 777 + 491)
+ Crances de lactif immobilis moins dun an 0 2 100
Crances dexploitation plus dun an 956 0
+ Charges contates davance 11 950 11 915
+ Effets escompts non chus 7 869 6 688
177 198 154 971
Disponibilits au bilan 3 446 6 706
+ Valeurs mobilires de placement 780 563
4 226 7 269
Total Actif rel net moins dun an 561 389 508 875
Capitaux propres au bilan 176 172 87 012
+ Plus-value latente sur les terrains 46 140 46 140
222 312 133 152
379 965 346 635
Passif rel net moins dun an
Dettes financires moins dun an : 69 112 20 511
Dettes financires plus dun an :
G
134
Bi l ans fi nanci ers
b) Prsentation des bilans financiers
Dettes non financires moins dun an :
Dettes dexploitation (310 695 + 28 608) (342 868 + 24 896)
+ Dettes diverses 7 435 4 712
+ Produits constats davance 1 959 1 416
+ Effets escompts non chus 7 869 6 688
356 566 380 580
Total passif rel moins dun an 425 678 401 091
N N 1
Actif N N 1 Passif N N 1
Actif rel net plus dun
an
Actif immobilis
Actif circulant plus
dun an
Actif rel net moins
dun an
Stocks et en-cours
Crances moins dun
an
Disponibilits
Totaux
159 376
956
156 836
0
Passif rel net plus dun
an
Capitaux propres
Dettes plus dun an
Passif rel net moins
dun an
Dettes financires
moins dun an
Dettes non financires
moins dun an
Totaux
222 312
73 731
133 152
131 468
160 332 156 836 296 043 264 620
379 965
177 198
4 226
346 635
154 971
7 269
69 112
356 566
20 511
380 580
561 389 508 875 425 678 401 091
721 721 665 711 721 721 665 711
Ratio Formule N 1 N
Liquidit gnrale
Liquidit rduite
Liquidit immdiate
Autonomie financire
Solvabilit gnrale
lments N N 1
Fonds de roulement financier
Passif plus dun an
Actif plus dun an
=
Vrification
Actif moins dun an
Passif moins dun an
=
296 043
160 332
264 620
156 836
135 711 107 784
561 389
425 678
508 875
401 091
135 711 107 784
G
135
2 La dtermination des fonds de roulement financiers
3 Le calcul et lanalyse des ratios
a) Calcul
721 721
73 731 + 425 678
Crances moins dun an
+ Disponibilits
Dettes moins dun an
= 1,45
222 312
73 731 + 425 678
= 0,45
177 198 + 4 226
425 678
= 0,43
154 971 + 7 269
401 091
= 0,40
561 389
425 678
= 1,32
508 875
401 091
= 1,27
133 152
131 468 + 401 091
= 0,25
665 711
131 468 + 401 091
= 1,25
4 226
425 678
= 0,01
7 269
401 091
= 0,02
Actif moins dun an
Dettes moins dun an
Disponibilits
Dettes moins dun an
Capitaux propres
Total des dettes
Total actif
Total des dettes
G
136
b) Analyse
Le ratio de liquidit gnrale est suprieur 1 pour N et N 1 . Il traduit lexistence
dun fonds de roulement financier positif et prouve la capacit de lentreprise payer ses
dettes court terme avec ses actifs court terme.
Le ratio de liquidit rduite montre que les crances moins dun an et les disponibilits
couvrent moins de 50 % des dettes court terme.
Dautre part, on remarque une stabilit de ces deux ratios pour N et N 1 .
Le ratio de liquidit immdiate est trs faible pour N et N 1 et se dtriore. Cela
confirme la dgradation de la trsorerie constate par les dirigeants.
On observe une progression sensible de lautonomie financire pour N puisque les
capitaux propres couvrent 45 % du total des dettes contre 25 % pour N 1 . Cela rsulte
la fois dune augmentation des capitaux propres et dune baisse importante des dettes
financires.
Le ratio de solvabilit gnrale est satisfaisant puisquil est nettement suprieur 1
pour N et N 1 . De plus, il samliore pour N .
Rvision sur lanalyse
THME 10
limit.
1 Le bilan fonctionnel permet :
a. dtudier lquilibre financier de lentreprise
b. dtudier la solvabilit de lentreprise
c. une analyse statique de la structure financire
d. une analyse dynamique de la structure financire
2 Parmi les lments suivants, cochez ceux qui sont hors bilan et qui
doivent tre rintgrs dans le bilan fonctionnel :
a. les soldes crditeurs de banque
b. les effets escompts non chus
c. les cessions de crances professionnelles
d. les effets recevoir
e. les biens financs par crdit-bail
G
138
3 Cochez lindication qui vous parat la plus pertinente pour apprcier
lquilibre financier de lentreprise :
a. les rubriques du bilan fonctionnel
b. le niveau du fonds de roulement net global et son volution
c. le niveau du besoin en fonds de roulement net global et son volution
d. le niveau de la trsorerie nette et son volution
e. la relation entre le fonds de roulement net global, le besoin en fonds de
roulement, la trsorerie nette et son volution
4 Le bilan financier permet :
a. de prsenter le patrimoine rel de lentreprise
b. de classer les ressources et les emplois selon leur fonction
c. de mesurer les quilibres entre les diffrentes masses
d. de calculer la marge de scurit financire du bilan
e. dvaluer la liquidit du bilan
f. de calculer la solvabilit de lentreprise
5 La constatation dune ressource en fonds de roulement dexploitation
correspond une situation :
a. exceptionnelle pour une entreprise de distribution
b. courante, voire normale, pour une entreprise de distribution
6 La rpartition du rsultat en rserves et en dividendes a pour effet :
a. daugmenter les capitaux propres du montant du rsultat
b. daugmenter les capitaux propres du montant des rserves
c. daugmenter les dettes plus dun an du montant des dividendes
d. daugmenter les dettes moins dun an du montant des dividendes
7 Parmi les postes suivants, quels sont ceux qui doivent tre limins du
bilan fonctionnel :
a. actionnaires-capital non appel
G
139
Thme 10 Rvision sur lanalyse de la structure financire
b. primes de remboursement des obligations
c. carts de conversion
8 Parmi les quilibres suivants, cochez ceux qui vous paraissent sains
pour une entreprise industrielle :
FR
BFR
T
a.
b.
c.
BFR
T
+
FR
BFR
T
+
FR
FR
BFR
T
d.
9 Parmi les mots suivants, cochez ceux qui vous paraissent tre des mots
cls du bilan financier :
a. cycle dinvestissement
b. liquidit
c. cycle de financement
d. solvabilit
e. exigibilit
G
140
10 Quelles sont les oprations qui contribuent augmenter le fonds de
roulement net global :
a. le remboursement dun emprunt long terme
b. lacquisition dune immobilisation
c. laugmentation de capital en numraire
d. laugmentation de capital par incorporation de rserves
e. la cession dimmobilisation dont la valeur nette est suprieure zro
11 Les capitaux propres doivent couvrir au minimum 10 % des dettes
pour que lentreprise soit juge autonome :
a. vrai
b. faux
12 La banque Laurent doit prendre une dcision sur la demande de prt
faite par la socit Piaget et relative un investissement dun
montant de 400 000 :
La banque Laurent :
a. refusera lemprunt
b. acceptera lemprunt
lments N 2 N 1 N
Fonds de roulement financier 680 000 830 000 540 000
Ratio de solvabilit gnrale 1,80 1,78 1,79
Ratio de liquidit gnrale 2,48 2,80 1,70
Ratio dautonomie financire 0,41 0,30 0,40
Ratio dendettement terme 0,90 0,84 0,80
G
141
CORRIG
Le bilan fonctionnel est un bilan comptable retrait en masses homognes, daprs les
fonctions des postes.
Il permet dapprcier lquilibre financier entre les ressources de financement et les besoins
de financement.
Le bilan fonctionnel est une image de la structure financire un moment donn.
2 bonnes rponses : b c e
Les effets escompts non chus et les cessions de crances professionnelles sont rintgrs
dans le bilan fonctionnel en les ajoutant lactif circulant et au passif circulant. Le but est de
connatre la situation des crances dexploitation et des dettes circulantes sans tenir compte
de ces diffrents procds de financement. Les biens financs par crdit-bail sont rintgrs
dans le bilan fonctionnel comme sil sagissait dimmobilisations acquises et finances par
emprunt.
3 bonne rponse : e
Ltude de chaque grandeur (fonds de roulement net global, besoin en fonds de roulement
et trsorerie nette) prise isolment est insuffisante. Cest lanalyse de la relation
fondamentale entre ces trois indicateurs et de son volution qui permet de juger de
lquilibre financier plus ou moins sain de lentreprise.
4 bonnes rponses : a c d e f
Le bilan financier stablit partir des valeurs vnales des postes. Lobjectif est de mesurer la
capacit de lentreprise faire face ses dettes.
Le bilan financier prsente quatre grandes masses :
La comparaison de ces masses permet de calculer un fonds de roulement financier.
Actif rel net plus dun an Passif rel plus dun an
Actif rel net moins dun an Passif rel moins dun an
G
142
5 bonne rponse : b
Lorsque le besoin en fonds de roulement dexploitation est ngatif, il sagit dune ressource
en fonds de roulement ; les ressources de financement du cycle dexploitation excdent les
besoins de financement du cycle dexploitation. Cette situation est classique pour une
entreprise de grande distribution car les crances clients sont faibles, voire nulles ; les stocks
sont peu importants du fait de leur rotation rapide; en revanche, les dettes fournisseurs sont
leves.
6 bonnes rponses : b d
Les rserves, part de bnfice restant la disposition de lentreprise, font partie des capitaux
propres.
Les dividendes payer, part de bnfices revenant aux associs, constituent des dettes
moins dun an.
Cest le capital appel qui doit figurer dans les ressources propres.
Les primes de remboursement des obligations reprsentent un actif fictif. Elles sont
limines lactif et retranches des dettes financires au passif pour que lemprunt
obligataire figure en ressources stables sa valeur dmission.
Les postes carts de conversion actif et passif sont limins, les crances et les dettes relatives
ces carts sont ramenes leur valeur initiale.
8 bonnes rponses : a c d
Une entreprise industrielle a en gnral des emplois stables importants et de gros besoins en
fonds de roulement.
La situation a est idale pour les entreprises industrielles condition quelle perdure.
Le fonds de roulement net global est suprieur au besoin en fonds de roulement, la
trsorerie est positive sans tre excessive.
La situation b est trs proccupante car le besoin en fonds de roulement est financ
en grande partie par la trsorerie passive. Lentreprise risque un dpt de bilan si les
banques lui retirent leur confiance. Il est ncessaire daugmenter le fonds de roulement net
global.
La situation c , bien que saine, prsente un dfaut : la trsorerie positive est excessive
ce qui nuit la rentabilit des capitaux. Il est ncessaire denvisager un placement.
La situation d est courante pour une entreprise industrielle. Il faudra matriser
lvolution du besoin en fonds de roulement afin dviter une dgradation de la trsorerie.
G
143
9 bonnes rponses : b d e
La notion de liquidit du bilan permet de rpondre la question : lentreprise est-elle
capable de faire face ses dettes moins dun an grce ses actifs moins dun an?
La notion de solvabilit permet de rpondre la question : en cas de liquidation, lentreprise
peut-elle faire face la totalit de ses dettes grce la totalit de ses actifs rels ?
Lexigibilit mesure le dlai plus ou moins long dont bnficie lentreprise pour rembourser
ses dettes.
10 bonnes rponses : c e
Laugmentation de capital en numraire a pour effet daugmenter les ressources propres,
donc le fonds de roulement net global, ce qui nest pas le cas pour laugmentation de capital
par incorporation de rserves.
La cession dimmobilisation entrane une diminution des emplois stables du montant de la
valeur brute et une diminution des ressources propres du montant des amortissements
cumuls, donc une augmentation du fonds de roulement net global du montant de la valeur
nette comptable.
11 bonne rponse : b
Les capitaux propres doivent couvrir au minimum un tiers des dettes. Plus le ratio est lev,
plus lautonomie financire est grande.
12 bonne rponse : a
La demande de prt sera refuse car le ratio dendettement terme :
Les banques considrent, quen principe, lendettement long terme ne peut tre suprieur
au montant des capitaux propres.
En outre, nous constatons une baisse sensible du fonds de roulement financier et du ratio
de liquidit gnrale.
Capitaux propres
Dettes long terme
est infrieur 1.
et lanalyse dynamique
de la trsorerie
PARTIE 4
THME 11
EXERCICE 24 Classement des flux
I Cocher pour chaque lment la nature de la variation () quil concerne.
lments
Vari ati on
des emplois
stables
des ressources
stables
du
BFR
de la
trsorerie
Cession dimmobilisations
Diminution des dettes fournisseurs
Augmentation de capital en
numraire
Augmentation des stocks
Obtention dun emprunt
Acquisition dimmobilisations
Augmentation des liquidits
Remboursement demprunts
Diminution des concours bancaires
Distribution de dividendes
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
G
148
Les emplois stables de lexercice rsultent de laugmentation de lactif stable et de la
diminution des ressources stables.
Les ressources stables de lexercice ont pour origine laugmentation des ressources internes
et externes durables ainsi que la diminution de lactif stable.
La variation du besoin en fonds de roulement provient dune part de laccroissement des
stocks, des crdits clients et de la diminution des dettes circulantes ; dautre part de la
rduction des stocks, des crdits clients et de laugmentation des dettes circulantes.
La variation de la trsorerie rsulte de la variation des liquidits et de celles des concours
bancaires.
CORRIG
lments
Vari ati on
des emplois
stables
des ressources
stables
du
BFR
de la
trsorerie
Cession dimmobilisations
Diminution des dettes fournisseurs
Augmentation de capital en
numraire
Augmentation des stocks
Obtention dun emprunt
Acquisition dimmobilisations
Augmentation des liquidits
Remboursement demprunts
Diminution des concours bancaires
Distribution de dividendes
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
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I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
I
G
149
Thme 11 Le tableau de financement
EMPLOIS
Exercice
N
Exercice
N 1
RESSOURCES
Exercice
N
Exercice
N 1
Distributions mises en paiement au
cours de lexercice.................................
59 400
Capacit dautofinancement de lexercice..... 477 800
Acquisitions dlments de lactif
immobilis :
Cessions ou rductions dlments de
lactif immobilis :
Immobilisations incorporelles.............. 9 000 Cessions dimmobilisations :
Immobilisations corporelles................ 292 400 incorporelles................................. 1 200
Immobilisations financires................. 10 900 corporelles.................................... 42 900
Charges rparti r sur pl usi eurs
exercices (a) ........................................ 2 000
Cessions ou rductions
dimmobilisations financires.............. 1 920
Rduction des capitaux propres Augmentation des capitaux propres
(rduction de capital, retraits)................ Augmentation de capital ou apports.. 60 000
Remboursements de dettes financires (b) 81 300 Augmentation des autres capitaux propres.... 16 800
Augmentation des dettes financires (b) (c) 59 760
Total des emplois ............................... 455 000 Total des ressources ........................... 660 380
Variation du fonds de roulement net global Variation du fonds de roulement net global
(ressource nette)................................... 205 380 (emploi net)..........................................
Art 532-9 Modle de tableau des emplois et des ressources
I. Tableau de financement en compte
La socit Motoculture de plaisance (SMP) a pour activit la vente et la rparation de
tondeuses, trononneuses et dbroussailleuses de toutes marques.
Le chiffre daffaires de la socit SMP progresse rgulirement depuis deux exercices du
fait de lexpansion du march de la construction de maisons individuelles dans son
secteur gographique.
Elle vous communique le tableau de financement pour lexercice N , afin de prparer
le diagnostic financier.
EXERCICE 25 Analyse dun tableau de financement
(a) Montant brut transfr au cours de lexercice.
(b) Sauf concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques.
(c) Hors primes de remboursement des obligations.
G
150
Art 532-9 (suite) Modle de tableau des emplois et des ressources
II. Tableau de financement en compte
I Commenter le tableau de financement de la socit SMP.
(a) Y compris charges constates davance selon leur affectation lexploitation ou non.
(b) Y compris produits constats davance selon leur affectation lexploitation ou non.
(c) Les montants sont assortis du signe (+) lorsque les dgagements lemportent sur les besoins et du signe () dans le cas contraire.
(d) Y compris valeurs mobilires de placement.
Nota: Cette partie II du tableau peut tre adapte au systme de base. Dans ce cas, les variations portent sur lensemble des lments ; aucune distinction
nest faite entre exploitation et hors exploitation.
Exercice N
Exercice
N 1
Variation du fonds de roulement net global
Besoins
1
Dgagement
2
Solde
2 1
Solde
Variation Exploitation
Variation des actifs dexploitation :
Stocks et en-cours................................................................................. 10 800
Avances et acomptes verss sur commandes......................................... 9 600
Crances Clients, Comptes rattachs et autres crances dexploitation (a) .. 199 680
Variation des dettes dexploitation :
Avances et acomptes reus sur commandes en cours ............................. 1 080
Dettes Fournisseurs, Comptes rattachs et autres dettes dexploitation (b).... 32 500
Totaux .................................................................................................... 232 180 21 480
A. Variation nette Exploitation : (c) ...................................................... 210 700
Variation Hors exploitation
Variation des autres dbiteurs (a) (d) ........................................................ 31 300
Variation des autres crditeurs (b) ............................................................ 34 600
Totaux .................................................................................................... 34 600 31 300
B. Variation nette Hors exploitation (c) ................................................ 3 300
Total A +B :
Besoins de lexercice en fonds de roulement .............................................
ou
214 000
Dgagement net de fonds de roulement dans lexercice ............................
Variation Trsorerie
Variation des disponibilits........................................................................ 2 180
Variation des concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques ..... 10 800
Totaux .................................................................................................... 2 180 10 800
C. Variation nette Trsorerie (c) .......................................................... 8 620
(Total A +B + C) :
Emploi net................................................................................ 205 380
ou
Ressource nette .......................................................................
G
151
Lexamen du tableau de financement de la socit SMP permet de constater un
accroissement du fonds de roulement net global de 205 380 en N .
Le tableau I montre que la capacit dautofinancement (CAF) suffit couvrir les emplois
stables de lexercice N composs essentiellement dacquisitions dimmobilisations.
Les dividendes distribus ne reprsentent que 12 % de la capacit dautofinancement. Par
consquent, la socit SMP autofinance la totalit de ses investissements. Les ressources
stables comprennent en majorit des ressources internes (CAF). Toutefois, les ressources
externes sont diversifies (cession dimmobilisations, augmentation du capital, nouvel
emprunt).
En observant le tableau II, on constate que laugmentation du fonds de roulement net
global permet de financer en grande partie laccroissement du besoin en fonds de roulement
li lactivit. Cet accroissement provient dune progression sensible des crances clients
certainement due la croissance de lentreprise mais galement une diminution des dettes
fournisseurs, dont il serait important de connatre la cause. Le financement du besoin en
fonds de roulement est complt par un recours aux concours bancaires, ce qui provoque
une trs faible dgradation de la trsorerie.
La socit SMP doit veiller une gestion rigoureuse de son cycle dexploitation (stocks,
crdits clients et founisseurs).
CORRIG
La socit Biscuiterie artisanale de Cornouaille constate depuis plusieurs annes une
stagnation de son activit. La socit a cherch, rcemment, diversifier sa clientle
en crant une gamme de produits allgs ; elle a effectu cet effet de nombreux
investissements. Le directeur financier vous demande dtudier les effets de cette
stratgie de dveloppement sur la structure financire de lentreprise.
EXERCICE 26 laboration dun tableau de financement
Annexe 1 : tableaux de synthse
Art. 521-1 Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition) (systme de base)
G
152
Exercice
N 1
ACTIF
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
Capital souscrit - non appel ........................................
ACTIF IMMOBILIS (a) :
Frais dtablissement ....................................................
Frais de recherche et de dveloppement.......................
Concessions, brevets, licences, marques,
procds, logiciels, droits et valeurs similaires ...............
Fonds commercial (1) ...................................................
Autres..........................................................................
Immobilisations incorporelles en cours..........................
Avances et acomptes ...................................................
Terrains........................................................................
Constructions...............................................................
Installations techniques, matriel et outillage
industriels ....................................................................
Autres..........................................................................
Immobilisations corporelles en cours ............................
Participations (b)..........................................................
Crances rattaches des participations ......................
Titres immobiliss de lactivit de portefeuille ...............
Autres titres immobiliss ..............................................
Prts ............................................................................
Autres..........................................................................
75 000
4 800
20 750
16 250
40 100
46 300
671 000
2 735 650
397 200
21 200
17 000
62 700
9 300
113 500
950
7 400
3 900
172 600
1 912 550
226 750
1 200
75 000
3 850
13 350
12 350
40 100
46 300
498 400
823 100
170 450
21 200
17 000
62 700
8 100
113 500
1 350
9 700
40 100
16 400
244 800
459 100
168 650
11 500
5 900
51 200
10 100
97 600
Total I .............................................................. 4 230 750 2 325 350 1 905 400 1 116 400
ACTIF CIRCULANT :
Matires premires et autres approvisionnements ........
En-cours de production [biens et services] (c) ...............
Produits intermdiaires et finis......................................
Marchandises...............................................................
Avances et acomptes verss sur commandes...................
Crances (3) :
Crances Clients (a) et Comptes rattachs (d) ..............
Autres .........................................................................
Capital souscrit - appel, non vers ..............................
Actions propres............................................................
Autres titres .................................................................
Instruments de trsorerie ................................................
Disponibilits ..................................................................
Charges constates davance (3) .....................................
1 867 100
151 200
680 900
123 200
5 927 100
617 500
253 900
85 800
121 200
9 700
572 700
12 100
1 867 100
151 200
671 200
123 200
5 354 400
617 500
241 800
85 800
121 200
1 110 700
140 600
326 300
135 900
3 600 700
748 700
60 650
80 800
95 500
Total II ............................................................. 9 827 900 594 500 9 233 400 6 299 850
Charges rpartir sur plusieurs exercices (III) ..................
Primes de remboursement des emprunts (IV)..................
carts de conversion Actif (V) ......................................... 90 500 90 500 47 250
TOTAL GNRAL (I + II + III + IV + V) ............. 14 149 150 2 919 850 11 229 300 7 463 500
Exercice
N
G
153
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
CAPITAUX PROPRES *
Capital [dont vers 825 000] (a) ........................................................
Primes dmission, de fusion, dapport ...............................................
carts de rvaluation (b) ..................................................................
cart dquivalence (c) .......................................................................
Rserves :
Rserve lgale .............................................................................
Rserves statutaires ou contractuelles..........................................
Rserves rglementes ................................................................
Autres.........................................................................................
Report nouveau (d).........................................................................
Rsultat de lexercice [bnfice ou perte] (e) ...............................
Subventions dinvestissement.............................................................
Provisions rglementes .....................................................................
900 000
120 000
60 000
623 600
400
587 500
311 000
83 300
600 000
59 000
693 600
20 900
99 400
87 700
Total I ................................................................................. 2 685 800 1 518 800
PROVISIONS
Provisions pour risques.......................................................................
Provisions pour charges......................................................................
186 100
4 000
125 700
Total II ................................................................................ 190 100 125 700
DETTES (1) (g)
Emprunts obligataires convertibles .....................................................
Autres emprunts obligataires .............................................................
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (2) ................
Emprunts et dettes financires diverses (3) .........................................
Avances et acomptes reus sur commandes en cours .........................
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachs (f) .....................................
Dettes fiscales et sociales ...................................................................
Dettes sur immobilisations et Comptes rattachs................................
Autres dettes .....................................................................................
Instruments de trsorerie ...................................................................
Produits constats davance (1) ..........................................................
2 965 450
550 300
3 400
4 066 250
532 800
67 700
112 600
8 150
1 812 950
351 500
5 900
3 006 300
367 300
5 900
236 400
2 050
Total III ............................................................................... 8 306 650 5 788 300
carts de conversion Passif (IV) .......................................................... 46 750 30 700
TOTAL GNRAL (I + II + III + IV)....................................... 11 229 300 7 463 500
Dont moins dun an
2 121 800 1 309 150
*Le cas chant, une rubrique Autres fonds propres est intercale entre la rubrique Capitaux propres et la rubrique Provisions avec ouverture
des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes spares (montant des missions de titres participatifs, avances conditionnes...). Un total I bis fait
apparatre le montant des autres fonds propres entre le total I et le total II du passif du bilan. Le total gnral est complt en consquence.
(a) Y compris capital souscrit non appel. (b) dtailler conformment la lgislation en vigueur. (c) Poste prsenter lorsque des titres sont valus par
quivalence. (d) Montant entre parenthses ou prcd du signe moins () lorsquil sagit de pertes reportes. (e) Montant entre parenthses ou prcd
du signe moins () lorsquil sagit dune perte. (f) Dettes sur achats ou prestations de services. (g) lexception, pour lapplication du (1), des avances et
acomptes reus sur commandes en cours.
(a) Les actifs avec clause de rserve de proprit sont regroups sur une ligne distincte portant la mention dont ... avec clause de rserve de proprit .
En cas dimpossibilit didentifier les biens, un renvoi au pied du bilan indique le montant restant payer sur ces biens. Le montant payer comprend celui
des effets non chus. (b) Si des titres sont valus par quivalence, ce poste est subdivis en deux sous-postes Participations values par quivalence et
Autres participations . Pour les titres valus par quivalence, la colonne Brut prsente la valeur globale dquivalence si elle est suprieure au cot
dacquisition. Dans le cas contraire, le prix dacquisition est retenu. La dprciation globale du portefeuille figure dans la 2
e
colonne. La colonne Net
prsente la valeur globale dquivalence positive ou une valeur nulle. (c) ventiler, le cas chant, entre biens, dune part, et services dautre part.
(d) Crances rsultant de ventes ou de prestations de services. (e) Poste servir directement sil nexiste pas de rachat par lentit de ses propres actions.
Art. 521-1 (suite) Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition) (systme de base)
G
154
I. Cadre gnral
* dont 21 750 euros de remboursement de prt.
A B C D
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
Valeur brute
louverture
de lexercice
la clture
de lexercice (c)
71 000
3 108 900
160 050
10 900
1 540 350
49 000
760 900
23 550*
81 900
3 888 350
185 500
Total ................................................
3 339 950 1 600 250 784 450 4 155 750
(a) dvelopper si ncessaire.
(b) Les entits subdivisent les colonnes pour autant que de besoin.
(c) Le montant des dprciations la fin de l'exercice est gal la somme algbrique des colonnes prcdentes (A + B C = D).
Art. 532-2.2 Tableau des dprciations
I. Cadre gnral
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
A B C D
Dprciations
au dbut
de lexercice
Augmentations
Dotations
de lexercice
Diminutions
Reprises
de lexercice
Dprciations
la fin
de lexercice (c)
Immobilisations incorporelles ...............
Immobilisations financires ..................
Stocks .................................................
Crances .............................................
Valeurs mobilires de placement..........
Total ..................................................
1 050
216 250
150
9 700
488 050
12 100
131 600
1 200
9 700
572 700
12 100
217 300 510 000 131 600 595 700
G
155
Art. 532-3 Tableau des provisions
I. Cadre gnral
La capacit dautofinancement pour lexercice N est de
1 611 150 .
Les dividendes payer en N slvent 57 000 .
Laugmentation de capital est compose :
dune augmentation en numraire de 255 000 ;
dune augmentation par incorporation de rserves facultatives.
Les charges et produits constats davance concernent
lexploitation.
Les effets escompts non chus sont de 876 800 pour N
et 766 000 pour N 1 .
Le remboursement des emprunts auprs des tablissements de
crdit effectu en N est de 555 900 .
La socit a reu au cours de lexercice N une subvention
dinvestissement de 375 000 .
Le montant des intrts courus sur emprunts est de 25 100 pour
N .
Le poste Dettes fiscales et sociales comprend 71 000 dimpt
sur les socits pour N et 1 500 pour N 1 .
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
A B C D
Provisions
au dbut
de lexercice
Augmentations
Dotations
de lexercice
Diminutions
Provisions
la fin
de lexercice (c)
Montants
utiliss
au cours
de lexercice
Montants non
utiliss repris
au cours
de lexercice
Provisions rglementes .....................
Provisions pour risques .......................
Provisions pour charges .....................
Total .................................................
87 700
125 700
26 300
183 000
4 000
30 700
122 600
83 300
186 100
4 000
213 400 213 300 153 300 273 400
(a) dvelopper si ncessaire (le cas chant, il convient de mettre en vidence entre autres les provisions pour pensions et obligations similaires, les
provisions pour impts, les provisions pour renouvellement des immobilisations concdes).
(c) Le montant des provisions la fin de l'exercice est gal la somme algbrique des colonnes prcdentes (A + B C = D).
G
156
I tablir le tableau de financement.
I Rdiger un commentaire.
Le poste Autres dettes ne contient que des dettes hors
exploitation.
Le poste Produits exceptionnels sur oprations en capital du
compte de rsultat comprend :
1 800 de produits des cessions dimmobilisations financires ;
213 200 de produits des cessions dimmobilisations corporelles.
Les carts de conversion actif et passif concernent les dettes
dexploitation.
CORRIG
1 Llaboration du tableau de financement
La construction du tableau de financement exige des calculs prliminaires prsents ci-aprs.
a) Tableau I
G
157
Ressources Calcul Sources
Capacit
dautofinancement
Daprs annexe 2 CAF pour lexercice N : 1 611 150
Empl oi s Calcul Sources
Distributions mises en
paiements au cours de
lexercice N
Daprs annexe 2 Dividendes payer en N : 57 000
Acquisitions dlments
de lactif immobilis
Daprs tableau des
immobilisations :
colonne B
Immobilisations incorporelles : 10 900
Immobilisations corporelles : 1 540 350
Immobilisations financires : 49 000
Remboursement de
dettes financires
Daprs annexe 2 Remboursement des emprunts auprs des tablisse-
ments de crdit : 555 900
Cessions dimmobilisa-
tions corporelles
Daprs annexe 2 Produits des cessions dimmobilisations corporelles :
213 200
dimmobilisations
financires
Daprs tableau des
immobilisations :
colonne C et annexe 2
Remboursement de prt + Produits des cessions dim-
mobilisations financires :
21 750 + 1 800 = 23 550
Augmentation
de capital ou apports
Daprs annexe 2 et
bilan passif
Augmentation de capital en numraire + Prime dmis-
sion : 135 000 + 120 000 = 255 000
Augmentation des
autres capitaux propres
Daprs annexe 2 Obtention dune subvention dinvestissement :
375 000
Augmentation des
dettes financires
Daprs bilan passif et
annexe 2
N N 1
Emprunts
CBC + SC banques
Intrts courus
=
Emprunts au 31/12
Emprunts au 31 dcembre N 1
Emprunts rembourss en N
+
Emprunts contracts en N
=
Emprunts au 31 dcembre N
Soit x = 1 069 450
(2 965 450
+ 550 300)
2 121 800
25 100

1 368 850
(1 812 950
+ 351 500)
1 309 150

855 300
855 300
555 900
+
x

1 368 850
G
158
EMPLOIS
Exercice
N
Exercice
N 1
RESSOURCES
Exercice
N
Exercice
N 1
57 000
Capacit dautofinancement de lexercice..... 1 611 150
immobilis :
lactif immobilis :
Immobilisations corporelles................ 1 540 350 incorporelles.................................
Charges rpartir sur plusieurs exer-
cices (a)................................................
Augmentation des dettes financires (b) (c) 1 069 450
Total des emplois ............................... 2 213 150 Total des ressources ........................... 3 547 350
(ressource nette)................................... 1 334 200 (emploi net)..........................................
Art 532 9 Modle de tableau des emplois et des ressources
La variation du fonds de roulement net global est gale :
On constate une variation positive, donc une ressource nette.
Total des ressources
=
Total des emplois
1 334 200 3 547 350 2 213 150
b) Tableau II
La deuxime partie du tableau de financement se construit par comparaison des valeurs
brutes des postes de lactif circulant, des dettes autres que financires de deux bilans succes-
sifs et des renseignements complmentaires.
Certains postes du bilan subissent un retraitement : les carts de conversion actif et passif
doivent tre neutraliss ; les concours bancaires courants, les soldes crditeurs de banques et
les effets escompts non chus reprsentent un passif de trsorerie ; les valeurs mobilires de
placement sont considres comme des lments hors exploitation ; les intrts courus sur
emprunt constituent des dettes hors exploitation.
G
159
Actif dexploitation
N 1
Calcul
Variation
Stocks et en-cours 1 110 700 + 140 600
+ 326 300 = 1 577 600
N
1 867 100 + 151 200
+ 680 900 = 2 699 200
+ 1 121 600
Avances et acomptes verss
sur commandes 135 900 123 200 12 700
Crances clients, comptes
rattachs et autres crances
dexploitation :
Crances clients et
comptes rattachs
Autres crances
dexploitation
Charges constates
davance
3 600 700 + 216 250 5 927 100
+ 748 700 + 617 500
+ 95 500 + 121 200
+ 766 000 + 876 800
= 5 427 150 = 7 542 600 + 2 115 450
Dettes dexploitation
N 1
Calcul
Variation
Avances et acomptes reus
sur commandes en cours 5 900
N
3 400 2 500
Crances hors exploitation
N 1
Calcul
Variation
Valeurs mobilires
de placement 60 650
N
253 900 + 193 250
Dettes fournisseurs, comptes
rattachs et autres dettes
dexploitation :
Dettes fournisseurs
cart de conversion actif
cart de conversion passif
3 006 300 4 066 250
47 250 90 500
+ 30 700 + 46 750
+ (367 300 1 500) + (532 800 71 000)
+ 2 050 + 8 150
= 3 357 600 = 4 492 450 + 1 134 850
Les calculs prliminaires llaboration du tableau II sont les suivants :
G
160
Calcul
Trsorerie
N 1
Variation
Disponibilits 80 800
N
85 800 + 5 000
Trsorerie passive :
Concours bancaires
courants et soldes crditeurs
de banques
1 309 150 2 121 800
+ 766 000 + 876 800
= 2 075 150 = 2 998 600 + 923 450
Dettes hors dexploitation
N 1
Calcul
Variation
N
Dettes sur immobilisations
Intrts courus
Autres dettes
1 500 71 000
+ 5 900 + 67 700
+ 25 100
+ 236 400 + 112 600
= 243 800 = 276 400 + 32 600
Laugmentation dun poste dactif et la diminution dun poste du passif entranent un besoin
en fonds de roulement.
Laugmentation dun poste de passif et la diminution dun poste dactif entranent un
dgagement en fonds de roulement.
Le solde est positif si les dgagements sont suprieurs aux besoins.
Le solde est ngatif si les dgagements sont infrieurs aux besoins.
La somme des trois soldes reprsente la variation du fonds de roulement net global.
G
161
Nous constatons que la variation du fonds de roulement net global est identique celle
dtermine dans le tableau I mais de signe contraire.
Exercice N
Exercice
N 1
Besoins
1
Dgagement
2
Solde
2 1
Solde
Stocks et en-cours................................................................................. 1 121 600
Crances Clients, Comptes rattachs et autres crances dexploitation (a) .. 2 115 450
Dettes Fournisseurs, Comptes rattachs et autres dettes dexploitation (b).... 1 134 850
Totaux .................................................................................................... 3 239 550 1 147 550
A. Variation nette Exploitation : (c) ...................................................... 2 092 000
Totaux .................................................................................................... 193 250 32 600
Total A +B :
ou
2 252 650
Variation Trsorerie
Totaux .................................................................................................... 5 000 923 450
(Total A +B + C) :
Emploi net................................................................................ 1 334 200
ou
Ressource nette .......................................................................
G
162
2 Commentaire
a) Tableau I
La ressource nette dgage traduit une augmentation du fonds de roulement net global.
Les nouvelles ressources stables de financement sont principalement la capacit
dautofinancement et le nouvel emprunt.
La capacit dautofinancement couvre 73 % des emplois stables, le nouvel emprunt en
couvre 48 %. Cependant, nous constatons que lentreprise a multipli ses sources de
financement :
augmentation de capital ;
subvention dinvestissement ;
cessions dimmobilisations.
b) Tableau II
Laugmentation du fonds de roulement net global est insuffisante (+ 1 334 200 euros) pour
couvrir la progression du besoin en fonds de roulement dexploitation (+ 2 092 000 euros).
Lessentiel de cette progression est d laccroissement des crances clients.
Le phnomne est aggrav par laugmentation du besoin en fonds de roulement hors
exploitation due principalement laugmentation des valeurs mobilires de placement ; il en
rsulte une dtrioration de la trsorerie.
3 Conclusion
Lquilibre financier se dtriore puisque le besoin en fonds de roulement connat une
variation beaucoup plus forte que le fonds de roulement net global, ce qui conduit
lentreprise utiliser les concours bancaires pour financer une partie de son besoin en fonds
de roulement et donc accrotre sa dpendance financire vis--vis des banques.
Pour rduire son besoin en fonds de roulement et, par consquent, amliorer sa trsorerie, la
socit pourrait envisager de cder une grande partie des valeurs mobilires de placement,
de mobiliser une part plus consquente des crances et de ngocier, dans la mesure du
possible, des dlais de paiement plus importants auprs de ses fournisseurs, tout en
respectant les dlais de paiement maximum fixs par la LME (45 jours fin de mois ou 60 jours
compter de la date dmission de la facture).
Les flux de trsorerie
THME 12
EXERCICE 27 Flux net de trsorerie dexploitation
La socit Fermetures Scurit est spcialise dans la vente de grilles et rideaux
mtalliques.
La direction souhaite savoir si lactivit dexploitation a permis de dgager de la
trsorerie. Elle vous fournit cet effet les documents suivants :
compte de rsultat ;
tableau de financement.
Exercice
N 1
Autres charges ...........................................................................................................
TOTAL I .................................................................................................................
TOTAL III ...............................................................................................................
TOTAL IV ..............................................................................................................
TOTAL GNRAL ..................................................................................................
* Y compris :
569 054
15 021
2 701
92 308
3 900
85 041
34 433
3 855
209
464 880
4 129
99 102
6 694
82 066
33 520
10 482
528
776 480 701 401
10 537
1 423
11 914
842
10 362
23 874 11 204
1 402
1 111
670
2 513 670
77 798 70 902
880 665 784 177
131 212 120 683
1 011 877 904 860
capitaux propres
G
164
Exercice
N 1
Autres produits ..........................................................................................................
Sous-total B..........................................................................................................
TOTAL I .................................................................................................................
TOTAL III ...............................................................................................................
TOTAL IV ..............................................................................................................
TOTAL GNRAL ..................................................................................................
998 620 856 163
998 620 856 163
1 907
140
2 747
2 047 2 747
1 000 667 858 910
4 860
1 330
45 950
6 190 45 950
20
5 000
5 020
1 011 877 904 860
1 011 877 904 860
capitaux propres
G
165
Thme 12 Les flux de trsorerie
G
166
EMPLOIS
Exercice
N
Exercice
N 1
RESSOURCES
Exercice
N
Exercice
N 1
20 556
immobilis :
lactif immobilis :
Immobilisations corporelles................ 38 778 incorporelles.................................
Immobilisations financires................. corporelles.................................... 534
exercices (a) ........................................ 1 907
Augmentation des dettes financires (b) (c)
(ressource nette)................................... 87 359 (emploi net)..........................................
Annexe 2 : tableau de financement
G
167
I Calculer le flux net de trsorerie dexploitation ou excdent de trsorerie dexploita-
tion pour lexercice N et commenter le rsultat obtenu.
I Quel est lintrt de cette notion par rapport lexcdent brut dexploitation.
Exercice N
Exercice
N 1
Besoins
1
Dgagement
2
Solde
2 1
Solde
Stocks et en-cours................................................................................. 15 021
Avances et acomptes verss sur commandes.........................................
Crances Clients, Comptes rattachs et autres crances dexploitation (a) .. 84 585
Avances et acomptes reus sur commandes en cours .............................
Dettes Fournisseurs, Comptes rattachs et autres dettes dexploitation (b).... 43 211
Totaux .................................................................................................... 99 606 43 211
A. Variation nette Exploitation : (c) ...................................................... 56 395
Variation des autres crditeurs (b) ............................................................ 660
Totaux .................................................................................................... 62 810
Total A +B :
ou
Dgagement net de fonds de roulement dans lexercice ............................ 6 415
Variation Trsorerie
Variation des concours bancaires courants et soldes crditeurs de banques ..... 28
Totaux .................................................................................................... 93 802 28
(Total A +B + C) :
Emploi net................................................................................ 87 359
ou
Ressource nette .......................................................................
G
168
1 Le calcul du flux net de trsorerie dexploitation
ou excdent de trsorerie dexploitation et son commentaire
a) Calcul partir de lexcdent brut dexploitation
Lexcdent de trsorerie dexploitation pour lexercice N se calcule partir de lexcdent
brut dexploitation de lexercice N :
Daprs le compte de rsultat, lexcdent brut dexploitation est gal :
Daprs le tableau II du tableau de financement, la variation du besoin en fonds de roulement
dexploitation est gale 56 395 .
La variation de la trsorerie dexploitation est gale :
226 204 56 395 = 169 809
b) Calcul daprs les recettes et les dpenses relatives lexploitation
Le flux net de trsorerie dexploitation peut tre vrifi par un calcul direct qui consiste
comparer les encaissements gnrs par les produits dexploitation avec les dpenses
engendres par les charges dexploitation, do le calcul suivant :
CORRIG
Ventes de marchandises : 998 620
Cot dachat des marchandises vendues : (569 054 15 021)
Consommation de lexercice en provenance des tiers : (2 701 + 92 308)
Impts et taxes : 3 900
Charges de personnel : (85 041 + 34 433)

=
Excdent brut dexploitation : 226 204
Excdent de
trsorerie dexploitation
=
Excdent
brut dexploitation
du besoin en fonds de
roulement dexploitation
G
169
c) Commentaire
Lactivit dexploitation (oprations lies au cycle dexploitation) pour lexercice N a
permis de dgager 169 809 de liquidits, soit 75 % de lexcdent brut dexploitation, aprs
avoir financ laugmentation du besoin en fonds de roulement dexploitation.
Cet excdent de trsorerie dexploitation est utilis pour rembourser les emprunts, payer
les intrts, les acomptes de limpt sur les socits, les dividendes et financer les
investissements.
Il contribue la formation de la variation de trsorerie dtermine dans le tableau de
financement.
des crances clients et autres crances dexploitation : 84 585

=
Recettes gnres par les produits dexploitation : 914 035
+
Consommations de lexercice en provenance des tiers : 95 009
+
Impts et taxes : 3 900
+
Charges de personnel : 119 474
des dettes fournisseurs et autres crances dexploitation : 43 211

=
Dpenses engendres par les charges dexploitation : 744 226
ETE = 914 035 744 226 = 169 809
G
170
EXERCICE 28 Analyse dun tableau des flux de trsorerie
Vous disposez du tableau des flux de trsorerie de la socit Parquet confort, fabricant
de parquet en bois.
Tableau des flux de trsorerie tabli partir du rsultat net
des entreprises intgres (CNC) (modle 1)
2 Lintrt du flux net de trsorerie dexploitation
Rappelons que lexcdent brut dexploitation est gal la diffrence entre les produits
dexploitation encaissables et les charges dexploitation dcaissables ; il reprsente un
potentiel de trsorerie dexploitation.
Le flux net de trsorerie dexploitation reflte la capacit de lentreprise transformer
lexcdent brut dexploitation en liquidits. Il est un indicateur pertinent du risque de
dfaillance car il permet une dtection prcoce des difficults de trsorerie. Il vient complter
lexcdent brut dexploitation pour apprcier les performances conomiques de lentreprise.
G
171
I Expliquer, en quelques lignes, lintrt que reprsente le tableau des flux de trsorerie
par rapport au tableau de financement.
I Commenter le tableau de flux de trsorerie de la socit Parquet confort.
Flux de trsorerie lis lactivit
Rsultat net des socits intgres ................................................................................. 4 533 900
limination des charges et produits sans incidence sur la trsorerie ou non lis lactivit :
Amortissements, dprciations et provisions (1) ............................................................... + 3 168 375
Variation des impts diffrs ......................................................................................
Plus-values de cession, nettes dimpt ........................................................................ 110 470
Marge brute dautofinancement des entreprises intgres ............................................. 7 591 805
Dividendes reus des socits mises en quivalence* ...................................................
Variation du besoin en fonds de roulement li lactivit (2) ......................................... 2 599 300
Flux net de trsorerie gnr par lactivit ..........................................................
Flux de trsorerie lis aux oprations dinvestissement
Acquisitions dimmobilisations ....................................................................................... 5 860 750
Cessions dimmobilisations, nettes dimpt .................................................................... + 363 348
Incidence des variations de primtre (3)* .....................................................................
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement .................................
Flux de trsorerie lis aux oprations de financement
Dividendes verss aux actionnaires de la socit-mre* ............................................... 1 797 000
Dividendes verss aux minoritaires des socits intgres* ...........................................
Augmentations de capital en numraire ..................................................................... + 2 189 600
missions demprunts ...............................................................................................
Remboursements demprunts .................................................................................... 714 800
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement ..................................
VARIATION DE TRSORERIE ..........................................................................................
Trsorerie douverture ............................................................................................... 618 800
Trsorerie de clture ................................................................................................. 208 297
Incidence des variations de cours des devises* ............................................................
(1) lexclusion des dprciations sur actif circulant.
(2) dtailler par grandes rubriques (stocks, crances dexploitation, dettes dexploitation).
(3) Prix dachat ou de vente augment ou diminu de la trsorerie acquise ou verse. dtailler dans une note annexe.
4 992 505
5 497 402
322 200
827 097
* Rubrique propre au tableau consolid.
G
172
CORRIG
1 Lintrt du tableau de flux de trsorerie
Dans le tableau de financement, qui explique les variations des postes du bilan (flux
de fonds), la variation de la trsorerie apparat comme le rsultat de lajustement entre la
variation du fonds de roulement net global et celle du besoin en fonds de roulement ;
alors que le tableau des flux de trsorerie ne reprsente que des flux de trsorerie rels :
encaissements et dcaissements.
Par rapport au tableau de financement, le tableau des flux de trsorerie est interessant
plusieurs niveaux :
il analyse les lments constitutifs de la variation de trsorerie ;
il mesure laptitude de lentreprise gnrer de la trsorerie positive par son activit et
montre comment cette trsorerie est utilise ;
il permet de mieux apprhender le risque de cessation de paiement ;
il classe les flux en trois fonctions : activit, investissements et financement afin de mesurer
la contribution de chaque fonction la formation de la variation de la trsorerie ;
il est adapt lanalyse prvisionnelle.
Le tableau de flux de trsorerie, bien que non obligatoire pour les comptes sociaux, devient
un outil danalyse privilgi par rapport au tableau de financement.
2 Le commentaire
On observe que lactivit de lentreprise a secrt des liquidits importantes. Toutefois, elles
sont insuffisantes elles seules pour payer les investissements effectus au cours de
lexercice.
Le besoin de financement externe na pu tre couvert par la seule augmentation de capital en
numraire du fait dune distribution substantielle de dividendes. Il en dcoule un dficit de
trsorerie.
G
173
EXERCICE 29 Calcul du flux net de trsorerie li lactivit
Annexe 1 : tableaux de synthse
Une fois le tableau de financement tabli, la socit Biscuiterie artisanale de Cornouaille
(voir page 151) souhaiterait savoir si son activit gnre des flux de trsorerie positifs.
Vous disposez cet effet des renseignements suivants :
les stocks initiaux nont subi aucune dprciation ;
les dotations aux amortissements de lexercice slvent 669 300 ;
les dotations aux dprciations relatives lactif circulant sont de 509 850 ;
les 131 600 de reprises sur dprciations sont ventiles de la manire suivante :
130 900 pour les comptes clients et 700 pour les autres immobilisations financires ;
les valeurs comptables des lments dactif cds slvent 193 750 ;
la socit a reu au cours de lexercice N une subvention dinvestissement
de 375 000 ;
le poste Produits exceptionnels sur oprations en capital du compte de rsultat
comprend 1 800 de produits des cessions dimmobilisations financires et 213 200
de produits des cessions dimmobilisations corporelles ;
les carts de conversion actif et passif concernent les dettes dexploitation.
Art. 521-1 Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition) (systme de base)
G
174
Exercice
N 1
ACTIF
Brut
Amortissements
et dprciations
( dduire)
Net Net
Capital souscrit - non appel ........................................
ACTIF IMMOBILIS (a) :
Frais dtablissement ....................................................
Frais de recherche et de dveloppement.......................
Concessions, brevets, licences, marques,
procds, logiciels, droits et valeurs similaires ...............
Fonds commercial (1) ...................................................
Autres..........................................................................
Immobilisations incorporelles en cours..........................
Terrains........................................................................
Constructions...............................................................
Installations techniques, matriel et outillage
industriels ....................................................................
Autres..........................................................................
Immobilisations corporelles en cours ............................
Participations (b)..........................................................
Crances rattaches des participations ......................
Titres immobiliss de lactivit de portefeuille ...............
Autres titres immobiliss ..............................................
Prts ............................................................................
Autres..........................................................................
75 000
4 800
20 750
16 250
40 100
46 300
671 000
2 735 650
397 200
21 200
17 000
62 700
9 300
113 500
950
7 400
3 900
172 600
1 912 550
226 750
1 200
75 000
3 850
13 350
12 350
40 100
46 300
498 400
823 100
170 450
21 200
17 000
62 700
8 100
113 500
1 350
9 700
40 100
16 400
244 800
459 100
168 650
11 500
5 900
51 200
10 100
97 600
Total I .............................................................. 4 230 750 2 325 350 1 905 400 1 116 400
ACTIF CIRCULANT :
Matires premires et autres approvisionnements ........
En-cours de production [biens et services] (c) ...............
Produits intermdiaires et finis......................................
Marchandises...............................................................
Avances et acomptes verss sur commandes...................
Crances (3) :
Crances Clients (a) et Comptes rattachs (d) ..............
Autres .........................................................................
Capital souscrit - appel, non vers ..............................
Actions propres............................................................
Autres titres .................................................................
Instruments de trsorerie ................................................
Disponibilits ..................................................................
Charges constates davance (3) .....................................
1 867 100
151 200
680 900
123 200
5 927 100
617 500
253 900
85 800
121 200
9 700
5 72 700
12 100
1 867 100
151 200
671 200
123 200
5 354 400
617 500
241 800
85 800
121 200
1 110 700
140 600
326 300
135 900
3 600 700
748 700
60 650
80 800
95 500
Total II ............................................................. 9 827 900 594 500 9 233 400 6 299 850
Charges rpartir sur plusieurs exercices (III) ..................
Primes de remboursement des emprunts (IV)..................
carts de conversion Actif (V) ......................................... 90 500 90 500 47 250
TOTAL GNRAL (I + II + III + IV + V) ............. 14 149 150 2 919 850 11 229 300 7 463 500
Exercice
N
G
175
PASSIF
Exercice
N
Exercice
N 1
CAPITAUX PROPRES *
Capital [dont vers 825 000] (a) ........................................................
Primes dmission, de fusion, dapport ...............................................
carts de rvaluation (b) ..................................................................
cart dquivalence (c) .......................................................................
Rserves :
Rserve lgale .............................................................................
Rserves statutaires ou contractuelles..........................................
Rserves rglementes ................................................................
Autres.........................................................................................
Report nouveau (d).........................................................................
Rsultat de lexercice [bnfice ou perte] (e) ...............................
Subventions dinvestissement.............................................................
Provisions rglementes .....................................................................
900 000
120 000
60 000
623 600
400
587 500
311 000
83 300
600 000
59 000
693 600
20 900
99 400
87 700
Total I ................................................................................. 2 685 800 1 518 800
PROVISIONS
Provisions pour risques.......................................................................
Provisions pour charges......................................................................
186 100
4 000
125 700
Total II ................................................................................ 190 100 125 700
DETTES (1) (g)
Emprunts obligataires convertibles .....................................................
Autres emprunts obligataires .............................................................
Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (2) ................
Emprunts et dettes financires diverses (3) .........................................
Avances et acomptes reus sur commandes en cours .........................
Dettes Fournisseurs et Comptes rattachs (f) .....................................
Dettes fiscales et sociales ...................................................................
Dettes sur immobilisations et Comptes rattachs................................
Autres dettes .....................................................................................
Instruments de trsorerie ...................................................................
Produits constats davance (1) ..........................................................
2 965 450
550 300
3 400
4 066 250
532 800
67 700
112 600
8 150
1 812 950
351 500
5 900
3 006 300
367 300
5 900
236 400
2 050
Total III ............................................................................... 8 306 650 5 788 300
carts de conversion Passif (IV) .......................................................... 46 750 30 700
TOTAL GNRAL (I + II + III + IV)....................................... 11 229 300 7 463 500
Dont moins dun an
2 121 800 1 309 150
*Le cas chant, une rubrique Autres fonds propres est intercale entre la rubrique Capitaux propres et la rubrique Provisions avec ouverture
des postes constitutifs de cette rubrique sur des lignes spares (montant des missions de titres participatifs, avances conditionnes...). Un total I bis fait
apparatre le montant des autres fonds propres entre le total I et le total II du passif du bilan. Le total gnral est complt en consquence.
(a) Y compris capital souscrit non appel. (b) A dtailler conformment la lgislation en vigueur. (c) Poste prsenter lorsque des titres sont valus par
quivalence. (d) Montant entre parenthses ou prcd du signe moins () lorsquil sagit de pertes reportes. (e) Montant entre parenthses ou prcd
du signe moins () lorsquil sagit dune perte. (f) Dettes sur achats ou prestations de services. (g) lexception, pour lapplication du (1), des avances et
acomptes reus sur commandes en cours.
(a) Les actifs avec clause de rserve de proprit sont regroups sur une ligne distincte portant la mention dont ... avec clause de rserve de proprit .
En cas dimpossibilit didentifier les biens, un renvoi au pied du bilan indique le montant restant payer sur ces biens. Le montant payer comprend celui
des effets non chus. (b) Si des titres sont valus par quivalence, ce poste est subdivis en deux sous-postes Participations values par quivalence et
Autres participations . Pour les titres valus par quivalence, la colonne Brut prsente la valeur globale dquivalence si elle est suprieure au cot
dacquisition. Dans le cas contraire, le prix dacquisition est retenu. La dprciation globale du portefeuille figure dans la 2
e
colonne. La colonne Net
prsente la valeur globale dquivalence positive ou une valeur nulle. (c) ventiler, le cas chant, entre biens, dune part, et services dautre part.
(d) Crances rsultant de ventes ou de prestations de services. (e) Poste servir directement sil nexiste pas de rachat par lentit de ses propres actions.
Art. 521-1 (suite) Modle de bilan (en tableau) (avant rpartition) (systme de base)
G
176
I. Cadre gnral
* dont 21 750 euros de remboursement de prt.
A B C D
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
Valeur brute
louverture
de lexercice
la clture
de lexercice (c)
71 000
3 108 900
160 050
10 900
1 540 350
49 000
760 900
23 550*
81 900
3 888 350
185 500
Total ................................................
3 339 950 1 600 250 784 450 4 155 750
(a) dvelopper si ncessaire.
(b) Les entits subdivisent les colonnes pour autant que de besoin.
(c) Le montant des dprciations la fin de l'exercice est gal la somme algbrique des colonnes prcdentes (A + B C = D).
Art. 532-2.2 Tableau des dprciations
I. Cadre gnral
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
A B C D
Dprciations
au dbut
de lexercice
Augmentations
Dotations
de lexercice
Diminutions
Reprises
de lexercice
Dprciations
la fin
de lexercice (c)
Immobilisations incorporelles ...............
Immobilisations financires ..................
Stocks .................................................
Crances .............................................
Valeurs mobilires de placement..........
Total ..................................................
1 050
216 250
150
9 700
488 050
12 100
131 600
1 200
9 700
572 700
12 100
217 300 510 000 131 600 595 700
G
177
EMPLOIS
Exercice
N
Exercice
N 1
RESSOURCES
Exercice
N
Exercice
N 1
57 000
Capacit dautofinancement de lexercice..... 1 611 150
immobilis :
lactif immobilis :
Immobilisations corporelles................ 1 540 350 incorporelles.................................
exercices (a) ........................................
Augmentation des dettes financires (b) (c) 1 069 450
Total des emplois ............................... 2 213 150 Total des ressources ........................... 3 547 350
(ressource nette)................................... 1 334 200 (emploi net)..........................................
Art. 532-3 Tableau des provisions
I. Cadre gnral
Situations et
mouvements (b)
Rubriques (a)
A B C D
Provisions
au dbut
de lexercice
Augmentations
Dotations
de lexercice
Diminutions
Provisions
la fin
de lexercice (c)
Montants
utiliss
au cours
de lexercice
Montants non
utiliss repris
au cours
de lexercice
Provisions rglementes .....................
Provisions pour risques .......................
Provisions pour charges .....................
Total .................................................
87 700
125 700
26 300
183 000
4 000
30 700
122 600
83 300
186 100
4 000
213 400 213 300 153 300 273 400
(a) dvelopper si ncessaire (le cas chant, il convient de mettre en vidence entre autres les provisions pour pensions et obligations similaires, les
provisions pour impts, les provisions pour renouvellement des immobilisations concdes).
(c) Le montant des provisions la fin de l'exercice est gal la somme algbrique des colonnes prcdentes (A + B C = D).
G
178
Exercice N
Exercice
N 1
Besoins
1
Dgagement
2
Solde
2 1
Solde
Stocks et en-cours................................................................................. 1 121 600
Crances Clients, Comptes rattachs et autres crances dexploitation (a) .. 2 115 450
Dettes Fournisseurs, Comptes rattachs et autres dettes dexploitation (b).... 1 134 850
Totaux .................................................................................................... 3 239 550 1 147 550
A. Variation nette Exploitation : (c) ...................................................... 2 092 000
Totaux .................................................................................................... 193 250 32 600
Total A +B :
ou
2 252 650
Variation Trsorerie
Totaux .................................................................................................... 5 000 923 450
(Total A +B + C) :
Emploi net................................................................................ 1 334 200
ou
Ressource nette .......................................................................
G
179
I Calculer et commenter le flux net de trsorerie gnr par lactivit, partir du rsultat
net.
I Indiquer les diffrences relatives aux composantes de la variation de trsorerie entre le
tableau de financement et le tableau de flux de trsorerie.
CORRIG
1 Le calcul et lanalyse du flux net de trsorerie gnr par lactivit
a) Calcul
Le flux net de trsorerie gnr par lactivit est calcul partir du rsultat net en liminant
de ce rsultat les charges et les produits sans incidence sur la trsorerie (sauf les dotations et
les reprises sur dprciations des actifs circulants) pour mettre en vidence la marge brute
dautofinancement (trsorerie potentielle) puis, en dduisant de celle-ci la
variation du besoin en fonds de roulement li lactivit (en valeurs nettes).
l ments Calcul Sources
Rsultat net de lexercice Bilan au 31 dcembre N 587 500
+ Amortissements, dprciations et provisions
(sauf dprciations pour actif circulant)
[(669 300 + 723 300) 509 850] (284 900 130 900)
Tableaux des dprciations
et des provisions : colonnes
B et C
Renseignements complmen-
taires
728 750
Plus-values de cession
(213 200 + 1 800) 193 750
taires
21 250
Subventions dinvestissement inscrites au compte de
rsultat
375 000 311 000
Bilan au 31 dcembre N
taires
64 000
Variation du besoin en fonds de roulement li lactivit
en valeurs nettes
Bilan au 31 dcembre N et
au 31 dcembre N 1
Tableau de financement
1 644 250
= Marge brute dautofinancement 1 231 000
= Flux net de trsorerie gnr par lactivit 413 250
G
180
b) Commentaire
Nous constatons que la socit Biscuiterie artisanale de Cornouaille ne secrte pas de flux de
trsorerie positifs malgr un rsultat de lexercice en forte progression et une marge brute
dautofinancement consquente. Cela sexplique par laugmentation sensible du besoin en
fonds de roulement li lactivit.
Cette insuffisance de trsorerie conduit lentreprise faire appel dautres sources de
financement telles que : une augmentation de capital, un emprunt, une subvention, afin de
financer sa politique de dveloppement. Elle ne dispose, en effet, daucune autonomie ce qui
est proccupant pour sa solvabilit.
Par manque de liquidits, cette entreprise risque de se retrouver rapidement dans une
situation critique.
2 Les diffrences entre les composantes de la variation de trsorerie du
tableau de financement et celles du tableau de flux de trsorerie
la diffrence du tableau de financement, le tableau de flux de trsorerie ne prend pas en
compte les effets escompts non chus mais, par contre, il intgre les valeurs mobilires de
placement en trsorerie condition quelles soient assimilables des disponibilits.
De plus, contrairement au tableau de financement, seuls les dcouverts momentans sont
considrs comme de la trsorerie ngative.
lments N N 1
Stocks valeurs nettes
Avances et acomptes verss sur commandes
Autres crances
Charges constates davance
Avances et acomptes reus
Dettes fournisseurs
Autres dettes
Intrts courus
Total
Variation
2 689 500
+ 123 200
+ 5 354 400
+ 617 500
+ 121 200
3 400
4 066 250
+ 90 500
46 750
532 800
112 600
8 150
25 100
1 577 600
+ 135 900
+ 3 600 700
+ 748 700
+ 95 500
5 900
3 006 300
+ 47 250
30 700
367 300
236 400
2 050
4 201 250 2 557 000
1 644 250
Le dtail de la variation du besoin en fonds de roulement li lactivit en valeurs nettes est
le suivant :
G
181
EXERCICE 30 laboration des tableaux des flux de trsorerie
La socit Sato est une entreprise qui fabrique et commercialise des produits pour le soin
des cuirs (savon, graisse, huile de buf).
Elle vous demande de lui prsenter une tude de la variation de trsorerie pour lexercice
N , partir des donnes fournies.
Annexe 1 : lments issus du compte de rsultat en kiloeuros
Variation des stocks de marchandises : 160
Achats stocks dapprovisionnements : 6 400
Variation des stocks dapprovisionnements : 160
Autres charges externes : 5 280
Impts, taxes et versements assimils : 320
Charges de personnel : 5 440
Dotations aux amortissements, dprciations
et provisions dexploitation : 2 080
(dont dotations aux dprciations sur actif circulant : 256 )
Intrts et charges assimiles : 1 232
Valeurs comptables des lments dactif cds : 160
Participation des salaris aux rsultats : 64
Impts sur les bnfices : 448
Rsultat de lexercice : 560
Production vendue : 16 000
Autres produits dexploitation : 128
Reprises sur dprciations et provisions, transferts
de charges dexploitation : 320
(dont 16 de reprises sur dprciations de lactif circulant)
Intrts et produits assimils : 192
Produits des cessions dlments dactif : 144
Quotes-parts de subvention : 80
G
182
Le tableau de financement II fait apparatre les soldes suivants :
variation nette exploitation : 1 568
variation nette hors exploitation : 112
variation nette Trsorerie : + 1 280
La trsorerie douverture est de 880.
EMPLOIS
Exercice
N
Exercice
N 1
RESSOURCES
Exercice
N
Exercice
N 1
320
immobilis :
lactif immobilis :
Immobilisations corporelles................ 5 280 incorporelles.................................
Immobilisations financires................. 1 280 corporelles.................................... 144
exercices (a) ........................................
dimmobilisations financires..............
Remboursements de dettes financires (b) 1 600 Augmentation des autres capitaux propres....
Augmentation des dettes financires (b) (c) 4 480
(ressource nette)................................... 400 (emploi net)..........................................
I Prsenter le tableau de flux de trsorerie :
en partant du rsultat net :
en partant du rsultat de lexercice.
G
183
CORRIG
1 Le tableau de flux de trsorerie tabli partir du rsultat net
Amortissements, dprciations et provisions nettes de reprises, sauf sur actif circulant :
(2 080 256) (320 16) = 1 520
Plus-values de cession :
144 160 = 16 (moins-value)
Variation du besoin en fonds de roulement li lactivit (en valeurs nettes) :
(1 568 + 112) (256 16) = 1 440
Acquisitions dimmobilisations :
1 200 + 5 280 + 1 280 = 7 760
b) Modle du tableau de flux de trsorerie
Tableau de flux de trsorerie tabli partir du rsultat net
G
184
Rsultat net des socits intgres ................................................................................. 560
limination des charges et produits sans incidence sur la trsorerie ou non lis lactivit :
Amortissements, dprciations et provisions (1) ............................................................... + 1 520
Variation des impts diffrs ......................................................................................
Plus-values de cession, nettes dimpt (moins-value).................................................... + 16
Quote-part de subventions dinvestissement vire au rsultat ...................................... 80
Marge brute dautofinancement des entreprises intgres ............................................. 2 016
Dividendes reus des socits mises en quivalence* ...................................................
Variation du besoin en fonds de roulement li lactivit (2) ......................................... 1 440
Flux net de trsorerie gnr par lactivit ..........................................................
Acquisitions dimmobilisations ....................................................................................... 7 760
Cessions dimmobilisations, nettes dimpt .................................................................... + 144
Incidence des variations de primtre (3)* .....................................................................
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement .................................
Dividendes verss aux actionnaires de la socit-mre* ............................................... 320
Dividendes verss aux minoritaires des socits intgres* ...........................................
Augmentations de capital en numraire ..................................................................... + 3 200
missions demprunts ............................................................................................... + 4 480
Subventions dinvestissement reues ..........................................................................
Remboursements demprunts .................................................................................... 1 600
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement ..................................
VARIATION DE TRSORERIE ..........................................................................................
Trsorerie douverture ............................................................................................... 880
Trsorerie de clture ................................................................................................. 400
Incidence des variations de cours des devises* ............................................................
7 616
+ 576
+ 5 760
1 280
* Rubrique propre au tableau consolid.
G
185
2 Le tableau de flux de trsorerie tabli partir du rsultat dexploitation
Rsultat dexploitation :
(8 000 + 16 000 + 128 + 320)
(3 200 160 + 6 400 160 + 5 280 + 320 + 5 440 + 2 080)

= 2 048
Amortissements, dprciations et provisions : sommes identiques au modle prcdent
puisquils sont relatifs lexploitation
Variation du besoin en fonds de roulement dexploitation :
1 568 (256 16) = 1 328
Autres :
Variation nette du besoin en fonds de roulement hors exploitation
+
soit : 112 + 64 = 176
b) Modle du tableau de flux de trsorerie
Tableau de flux de trsorerie tabli partir du rsultat dexploitation
2 048
G
186
Rsultat dexploitation des entreprises intgres ..........................................................
limination des charges et produits dexploitation sans incidence sur la trsorerie :
Amortissements, dprciations et provisions (1) ............................................................ + 1 520
Rsultat brut dexploitation ......................................................................................... 3 568
Variation du besoin en fonds de roulement dexploitation (2) ...................................... 1 328
Flux net de trsorerie dexploitation ............................................................................. 2 240
Autres encaissements et dcaissements lis lactivit :
Frais financiers ................................................................................................................ 1 232
Produits financiers ........................................................................................................... + 192
Dividendes reus des socits mises en quivalence* ........................................................
Impt sur les socits, hors impt sur les plus-values de cession ........................................ 448
Charges et produits exceptionnels lis lactivit ..............................................................
Autres ............................................................................................................................ 176
Flux net de trsorerie gnr par lactivit ........................................................
Acquisitions dimmobilisations .................................................................................... 7 760
Cessions dimmobilisations, nettes dimpt ................................................................. + 144
Incidence des variations de primtre (3)* ..................................................................
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement ............................... + 7 616
Dividendes verss aux actionnaires de la socit-mre* ............................................. 320
Dividendes verss aux minoritaires des socits intgres* ........................................
Augmentations de capital en numraire ................................................................... + 3 200
missions demprunts .............................................................................................
+ 4 480
Remboursements demprunts .................................................................................
1 600
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement ................................ + 5 760
VARIATION DE TRSORERIE ........................................................................................
1 280
Trsorerie douverture ............................................................................................ + 880
Trsorerie de clture ...............................................................................................
400
Incidence des variations de cours des devises* ..........................................................
+ 576
Rvision sur le tableau
de financement et lanalyse
dynamique de la trsorerie
THME 13
limit.
1 Le tableau de financement permet :
a. dvaluer et danalyser lvolution du fonds de roulement net global entre
deux exercices
b. dvaluer et danalyser lvolution du besoin en fonds de roulement entre
deux exercices
c. dvaluer et danalyser lvolution de la trsorerie nette entre deux
exercices
d. dapprcier le niveau du fonds de roulement net global, du besoin en
fonds de roulement et de la trsorerie
e. de calculer et dexpliquer les variations du patrimoine au cours de
lexercice
f. de rcapituler les flux de ressources et les flux demplois de lexercice
G
188
2 Un flux de trsorerie :
a. est synonyme de flux financier
b. entrane systmatiquement une variation de trsorerie sur lexercice en
cours
c. peut entraner une variation de trsorerie sur les exercices ultrieurs
d. est un flux financier corrig des dcalages financiers
3 Lexcdent de trsorerie dexploitation :
a. permet dapprcier le risque de dfaillance de lentreprise
b. fournit des informations sur la solvabilit et la prennit de lentreprise
c. value le potentiel de croissance de lentreprise
4 Parmi les affirmations suivantes relatives au tableau de financement,
cochez celles qui vous semblent vraies :
a. la diminution dun poste de passif correspond un flux demploi
b. laugmentation dun poste dactif correspond un flux de ressource
c. la distribution de dividendes diminue les ressources stables
d. la premire partie du tableau de financement met en vidence quatre
sources de financement et cinq utilisations de financement
5 Les sources dinformations ncessaires ltablissement du tableau
de financement sont :
a. les soldes des comptes la fin de lexercice
b. les mouvements de lexercice dbit et crdit des comptes
c. les bilans comptables N et N 1 aprs rpartition des rsultats
d. les bilans financiers N et N 1
e. les bilans comptables N et N 1 avant rpartition des rsultats
f. lannexe et les tableaux de la liasse fiscale
g. le compte de rsultat N
G
189
Thme 13 Rvision sur le tableau de financement et lanalyse dynamique de la trsorerie
6 La variation de la trsorerie dexploitation correspond :
a. la trsorerie nette calcule partir du bilan fonctionnel
b. au montant des liquidits dont dispose lentreprise, issues de son activit
dexploitation
7 La trsorerie nette dont la variation est analyse dans le tableau
des flux de trsorerie :
a. comprend uniquement les postes du bilan relatifs la trsorerie
b. comprend les lments hors bilan tels que les effets escompts non
chus
c. se dtermine par diffrence entre la trsorerie active et passive
d. ne prend pas en compte les soldes crditeurs de banque permanents
8 La variation des stocks a une incidence sur la variation de
trsorerie dexploitation :
a. vrai
b. faux
9 En cours dexercice, une entreprise a cd une immobilisation pour
8 000 hors taxes, acquise hors taxes 20 000 , et dont la valeur
nette comptable tait de 14 000 .
Cette opration se traduit par :
a. une augmentation des ressources durables de 8 000
b. une augmentation des ressources durables de 20 000
c. une diminution des emplois stables de 20 000
d. une diminution des emplois stables de 8 000
e. une diminution des emplois stables de 14 000
G
190
10 Lexcdent de trsorerie dexploitation doit tre utilis pour :
a. rgler les intrts
b. rembourser les emprunts
c. payer les dividendes
d. payer limpt sur les bnfices
e. financer les futurs investissements
11 Cochez les principaux retraitements ncessaires la construction du
tableau de financement
a. les intrts courus sont exclus du tableau I et intgrs dans le tableau II
b. les augmentations de capitaux propres par apports comprennent le
montant du capital non appel
c. les carts de conversion sont limins, les postes concerns sont ramens
leur valeur dorigine
d. les augmentations des dettes financires doivent inclure les primes de
remboursement des obligations, les concours bancaires et les soldes
crditeurs de banques
12 Parmi les affirmations suivantes, cochez celles correspondant au
modle concern du tableau des flux de trsorerie prvu par le
Comit de la rglementation comptable :
Le flux net de trsorerie gnr par lactivit est
calcul partir du rsultat net :
a. b.
Le flux net de trsorerie gnr par lactivit est
calcul partir du rsultat dexploitation :
c. d.
Le rsultat brut dexploitation est mis en vidence : e. f.
Le flux net de trsorerie dexploitation est mis en
vidence :
g. h.
La marge brute dautofinancement est mise en
vidence :
i. j.
Modle
1
Modle
2
G
191
CORRIG
1 bonnes rponses : a b c e f
Le tableau de financement permet de mesurer la variation du fonds de roulement net
global, du besoin en fonds de roulement et de la trsorerie alors que le bilan fonctionnel
permet d'apprcier le niveau du fonds de roulement net global, du besoin en fonds de
roulement et de la trsorerie. Le tableau de financement et le bilan fonctionnel sont
complmentaires. Le tableau de financement montre comment les ressources de
l'entreprise ont permis de financer ses emplois durant l'exercice.
Les flux de trsorerie sobtiennent partir des flux financiers en tenant compte des dcalages
de trsorerie (crances, dettes fournisseurs) :
Flux de trsorerie = Flux montaires Variation des dcalages de trsorerie
Lexcdent de trsorerie dexploitation permet de mesurer la trsorerie dgage par les
oprations dexploitation au cours dun exercice. Si lactivit principale de lentreprise ne
dgage pas rgulirement ou suffisamment de liquidits, on peut penser que lentreprise
nest pas viable (risque de dfaillance), quelle ne peut respecter ses engagements (solvabilit)
et quelle ne peut investir (croissance).
13 La croissance du chiffre daffaires permet dans tous les cas
damliorer la trsorerie :
a. vrai
b. faux
G
192
Les postes de passif reprsentent des ressources. Si un tel poste diminue, on constate une
rduction des ressources ; cela quivaut une augmentation des emplois.
La premire partie du tableau de financement distingue :
Cinq emplois de l'exercice
Distributions de dividendes ;
Acquisitions d'immobilisations ;
Charges rpartir sur plusieurs exercices ;
Rductions des capitaux propres ;
Remboursements des dettes financires.
Quatre ressources de l'exercice
Capacit dautofinancement ;
Cessions ou rductions de l'actif immobilis ;
Augmentations des capitaux propres ;
Augmentations des dettes financires.
5 bonnes rponses : b e f g
Le tableau de financement stablit partir des bilans comptables N et N 1 avant
rpartition du rsultat, du compte de rsultat et des renseignements complmentaires fournis
dans lannexe. Seuls les flux financiers sont concerns.
6 bonne rponse : b
La trsorerie peut tre analyse de deux faons :
la situation de la trsorerie nette une date donne daprs le bilan fonctionnel ;
la variation de la trsorerie nette au cours dun exercice daprs le tableau de
financement.
La notion de variation de la trsorerie dexploitation permet de dterminer la capacit des
oprations dexploitation de lexercice gnrer, elles seules, des liquidits.
7 bonnes rponses : a c d
La trsorerie nette est compose uniquement des rubriques concernes du bilan ; les
lments hors bilan sont donc exclus. Seuls les soldes crditeurs de banque correspondant
des dcouverts temporaires sont pris en compte.
8 bonne rponse : b
La variation des stocks relatifs aux achats :
(Stock initial Stock final)
nentrane aucun dcaissement au cours de lexercice.
G
193
La production stocke :
(Stock final Stock initial)
ne procure aucun encaissement au cours de lexercice.
9 bonne rponse : a
Cest le prix de cession, flux financier de 8 000 , qui reprsente une augmentation des
ressources stables. La source dinformation est le mouvement crdit du compte
775 Produits des cessions dlments dactif .
10 bonnes rponses : a b c d e
Lexcdent de trsorerie dexploitation sert rgler les dettes hors exploitation, rmunrer
les associs et financer la politique de croissance de lentreprise.
Les intrts courus ne sont pas des ressources stables ; ils sont classs en dettes diverses.
Le montant du capital non appel nest pas une ressource relle durable de lexercice. Cest
le prix dmission qui constitue une ressource durable pour les emprunts obligataires.
Les concours bancaires et les soldes crditeurs de banque font partie de la trsorerie.
12 bonnes rponses : a d f h i
La mise en paiement au cours de lexercice N des dividendes relatifs au rsultat de
lexercice prcdent constitue un emploi stable. Les mouvements dbits effectus au cours
de lexercice au compte 481 Charges rpartir sur plusieurs exercices sont galement des
emplois stables.
13 bonne rponse : b
La croissance du chiffre daffaires a pour effet daugmenter lexcdent brut dexploitation
(EBE) ainsi que le besoin en fonds de roulement dexploitation (BFRE). La croissance du chiffre
daffaires gnre de la trsorerie condition quune partie de lEBE se transforme en liquidits ;
ou, en dautres termes, lorsquun excdent de trsorerie dexploitation (ETE) positif est
dgag. Il existe un seuil au-del duquel la croissance du chiffre daffaires tend dtriorer la
trsorerie : il sagit de leffet de ciseaux. Ce dernier est atteint lorsque :
ETE = 0 ou EBE = du BFRE
PARTIE 5
Le besoin en
fonds de roulement
dexploitation normatif
THME 14
EXERCICE 32
valuation du besoin en fonds de roulement normatif
partir dlments tous proportionnels au chiffre daffaires
I Calculer le besoin en fonds de roulement normatif pour N :
en jours de chiffre daffaires hors taxes :
en euros ;
en pourcentage du chiffre daffaires hors taxes.
I valuer le besoin en fonds de roulement normatif pour N + 1 en euros.
Deux associs dcident de crer une socit spcialise dans la vente de coupes, de
mdailles et dinsignes.
Daprs une tude des conditions dexploitation de leur future activit, il ressort :
une dure de stockage de 45 jours ;
une dure de crdit clients de 40 jours ;
une dure de crdit fournisseurs de 60 jours ;
la TVA, au taux de 19,60 %, est paye le 22 de chaque mois ;
les salaires sont rgls en fin de mois et les charges sociales le 10 du mois suivant.
Dautre part, le compte de rsultat prvisionnel pour la premire anne fournit les
informations suivantes :
un chiffre daffaires prvisionnel annuel de 440 000 hors taxes ;
des achats de marchandises pour 259 160 hors taxes ;
un cot dachat des marchandises vendues de 272 800 ;
des salaires bruts pour 96 800 ;
des charges sociales pour 43 560 , dont 17 424 de charges salariales.
Pour N + 1 , un chiffre daffaires de 519 200 hors taxes est prvu dans les mmes
conditions dexploitation.
G
198
CORRIG
1 Lvaluation du besoin en fonds de roulement normatif pour N
a) Calcul des temps dcoulement (TE)
b) Calcul des coefficients de structure (CS)
TE pour la TVA dductible et la TVA collecte :
15 jours de temps dcoulement moyen + Dlai de paiement
soit : 15 + 22 = 37 j
TE pour les salaires :
soit : 15 + 0 = 15 j
TE pour les charges sociales :
soit : 15 + 10 = 25 j
Pour les lments variables, le coefficient de structure se calcule laide dun ratio dont le
dnominateur est le chiffre daffaires hors taxes pour une priode donne.
lments Calculs
Coefficient
de structure
Stocks de
marchandises
0,62
Crdit
clients
1,196
TVA
dductible
0,115
Crdit
fournisseurs
0,704
TVA
collecte
0,196
Chiffre daffaires hors taxes
Chiffre daffaires toutes taxes comprises
Achats hors taxes x Taux de TVA
Chiffre daffaires hors taxes x Taux de TVA
Achats toutes taxes comprises
440 000 x 1,196
440 000
=
259 160 x 0,196
440 000
=
259 160 x 1,196
440 000
=
440 000 x 0,196
440 000
=
272 800
440 000
=
lments Calculs
Coefficient
de structure
Personnel
0,18
Organismes
sociaux
0,099
G
199
Thme 14 Le besoin en fonds de roulement dexploitation normatif
c) Calcul du besoin en fonds de roulement normatif
Le tableau rcapitulatif prsent ci-dessous permet dexprimer chaque lment du besoin en
fonds de roulement dexploitation en nombre de jours de chiffre daffaires hors taxes :
96 800 17 424
440 000
=
43 560
440 000
=
Charges salariales + charges patronales
Salaires nets
lments
Temps
dcoulement
Coefficients
de structure
pour 1
de CA HT
Besoins Ressources
Stocks de
marchandises
45 0,62 45 x 0,62 = 27,90
Crdit
clients
40 1,196 40 x 1,196 = 47,84
TVA
dductible
37 0,115 37 x 0,115 = 4,25
Crdit
fournisseurs
60 0,704 60 x 0,704 = 42,24
TVA
collecte
37 0,196 37 x 0,196 = 7,25
Personnel
15 0,18 15 x 0,18 = 2,70
Organismes
sociaux
25 0,099 25 x 0,099 = 2,47
Besoin en fonds de roulement normatif : en jours de CAHT
en euros
en % du CAHT
79,99 54,66
79,99 54,66 25 j
(440 000 / 360) 25 = 30 556
(30 556 / 440 000) 100 = 6,95 %
G
200
2 Lvaluation du besoin en fonds de roulement normatif pour N + 1
Les lments du besoin en fonds de roulement dexploitation tant proportionnels au chiffre
daffaires et les conditions dactivit identiques, le besoin en fonds de roulement normatif en
euros est gal :
519 200 x 25
360

36 056
EXERCICE 33
valuation du besoin en fonds de roulement normatif
partir dlments variables et fixes
La socit Tubalu fabrique des chelles et des chafaudages pour professionnels. Elle a
prvu en N dlargir son march en lanant un nouveau modle dchelle
transformable et pliable dans une gamme bricolage.
Une tude du cycle dexploitation spcifique au produit a permis dobtenir les prvisions
suivantes :
dures moyennes de stockage :
matires premires : 45 jours ;
produits finis : 35 jours.
crdit clients :
paiement au comptant : 15 % du chiffre daffaires ;
paiement 30 jours : 60 % du chiffre daffaires ;
paiement 60 jours : 25 % du chiffre daffaires.
crdit fournisseurs :
fournisseurs matires premires : 40 jours ;
autres fournisseurs :
le taux de TVA est de 19,60 % sur les ventes, les achats de matires premires, les autres
charges variables et les autres charges fixes ;
charges fixes : 100 % au comptant ;
charges variables de production : 80 % 30 jours, le reste au comptant ;
charges variables de distribution : 30 jours.
G
201
la TVA est rgle le 20 de chaque mois ;
les salaires sont pays le 5 du mois suivant ;
les charges sociales sont rgles le 15 du mois suivant.
Le cot de revient se dcompose comme suit :
charges variables unitaires :
matires premires : 36 ;
charges de production : 51 ;
charges de distribution : 14 .
charges fixes globales de production :
salaires nets : 810 000 ;
charges sociales : 602 000 ;
amortissements : 540 000 ;
autres charges : 180 000 .
Les prvisions des ventes sont :
quantit prvisionnelle : 40 000 units ;
prix de vente unitaire : 225 hors taxes.
CORRIG
1 Le calcul des temps dcoulement (TE)
TE pour le crdit clients :
(30 x 0,60) + (60 x 0,25) = 33 j
TE pour la TVA dductible et la TVA collecte :
soit : 15 + 20 = 35 j
TE pour le crdit autres fournisseurs (charges variables de production) :
(30 x 0,80) = 24 j
I Calculer le besoin en fonds de roulement normatif pour N :
en jours de chiffre daffaires hors taxes ;
en euros.
G
202
2 Le calcul des coefficients de structure (CS)
Pour les lments variables, le coefficient de structure se calcule laide dun ratio dont le
dnominateur est le chiffre daffaires hors taxes pour une priode donne. Il sert exprimer
le temps dcoulement en jours de chiffre daffaires hors taxes.
Pour les lments fixes, le coefficient de structure se calcule laide dun ratio dont le
dnominateur est le nombre de jours dactivit. Il sert exprimer le temps dcoulement en
valeurs.
a) Coefficients de structure pour les lments variables
Les calculs peuvent tre effectus partir des cots variables et du chiffre daffaires unitaires.
TE pour les salaires :
soit : 15 + 5 = 20 j
TE pour les charges sociales :
soit : 15 + 15 = 30 j
lments Calculs
Coefficient
de structure
Stocks
de matires
premires
0,16
Stocks
de produits
finis*
0,387
Crdit
clients
1,196
TVA
dductible
0,088
Crdit
fournisseurs
matires
premires
0,191
Cot dachat des matires premires
Chiffre daffaires toutes taxes comprises
Achats hors taxes x Taux de TVA
Achats toutes taxes comprises
225 x 1,196
225
=
(36 + 51 + 14) 0,196
225
=
36 x 1,196
225
=
36
225
=
Cot de production variable
36 + 51
225
=
* Le stock de produits finis est valu au cot de production qui comporte des charges variables et des
charges fixes. Il faut donc calculer deux coefficients de structure : un pour les lments variables et un
autre pour les lments fixes.
lments lments
Coefficient
de structure
Stock
de produits finis
5 922,22
TVA dductible
sur autres
charges fixes
98,00
Personnel
2 250,00
Organismes
sociaux
1 672,22
lments lments
Coefficient
de structure
Crdit
fournisseurs
de charges
de production
0,271
Crdit
fournisseurs
de charges
de distribution
0,074
TVA
collecte
0,196
G
203
b) Coefficients de structure pour les lments fixes
Charges de production TTC
51 x 1,196
225
=
14 x 1,196
225
=
225 x 0,196
225
=
Chiffre daffaires hors taxes x Taux de TVA
Charges de distribution TTC
Cot de production fixe
360
2 132 000*
360
=
180 000 x 0,196
360
=
810 000
360
=
Salaires nets
360
602 000
360
=
Charges salariales + charges patronales
360
Autres charges fixes x 0,196
360
* 810 000 + 602 000 + 540 000 + 180 000 = 2 132 000
lements TE
Coefficients de
structure
Besoins Ressources
Pour 1
de CA HT
Montant
par jour
En
nombre
de jours
En
valeur
En
nombre
de jours
En
valeur
Stocks de
matires premires
45 0,16 7,20
Stocks de
produits finis
35 0,387 5 922,00 13,545 207 270,00
Clients 33 1,196 39,468
TVA dductible 35 0,088 98,00 3,08 3 430,00
Fournisseurs
matires premires
40 0,191 7,64
Fournisseurs, charges
de production
24 0,271 6,504
Fournisseurs, charges
de distribution
30 0,074 2,22
TVA collecte 35 0,196 6,86
Personnel 20 2 250,00 45 000,00
Organismes
sociaux
30 1 672,22 50 166,60
Totaux 63,293 210 700,00 23,224 95 166,60
BFRE normatif = (63,293 j 23,224 j) + (210 700,00 95 166,60)
40 j de CA HT + 115 533
BFRE en euros = [(225 x 40 000) / 360] 40 + 115 533 = 1 115 533,00
G
204
3 Le calcul du besoin en fonds de roulement dexploitation normatif
Le budget de trsorerie
Les documents
de synthse prvisionnels
THME 15
La socit Bodyform est spcialise dans la fabrication de vlos dappartement. Elle vous
demande dtablir ses prvisions de trsorerie pour les six prochains mois.
Vous disposez cet effet des informations suivantes :
EXERCICE 34 tablissement dun budget de trsorerie
Actif
Passif
Annexe 1 : donnes relatives au bilan au 31 dcembre N 1
Stocks et en-cours : 297 700
Crances clients et comptes rattachs : 483 168
(dont 75 % 30 jours et 25 % 60 jours)
Crances diverses encaissables en juillet : 33 790
Valeurs mobilires de placement : 90 000
Disponibilits : 292 000
Rsultat net : 112 800
Emprunts auprs des tablissements de crdit : 360 000
Emprunts et dettes financires diverses : 874 000
(Associs Comptes courants)
Th&me 15 :Zoom'! E#ecice! d'anal$!e financi&e a"ec coig%! 05/10/10 15:47 Page205
G
206
Dettes fournisseurs et comptes rattachs : 192 000
(dont 50 % 30 jours et 50 % 60 jours)
Dettes fiscales et sociales : 290 000
dont :
Personnel, congs payer : 158 400
(les congs sont pris lors du second semestre)
Scurit sociale : 72 000
tat, impt sur les bnfices payer : 24 656
tat, TVA dcaisser : 34 944
Crditeurs divers, 30 jours : 42 000
Annexe 2 : donnes prvisionnelles et dexploitation
Ventes prvisionnelles :
Rglement des clients : 20 % au comptant, 60 % 30 jours et 20 % 60 jours ;
Achats prvisionnels mensuels : 144 000 hors taxes ;
Rglement des fournisseurs : 45 % au comptant et 55 % 60 jours ;
Salaires nets annuels : 1 800 000 ;
Charges sociales annuelles : 720 000 ;
Paiement des salaires : le 25 du mois ;
Paiement des charges sociales : le 10 du mois suivant ;
Autres charges mensuelles faisant lobjet de dcaissement et rgles au comptant :
120 000 hors taxes ; TVA dductible mensuelle sur ces frais : 12 720 ;
Acquisition dun nouveau matriel livr en fvrier dune valeur de 384 000 hors taxes,
TVA rcuprable. Modalits de paiement : 59 264 la livraison et le solde en quatre
versements mensuels gaux, partir du mois de mars ;
Annuit de remboursement demprunts : 129 600 , le douzime est prlev chaque
mois ;
72 000 de dividendes seront distribus en mai ;
Les deux premiers acomptes dimpt sur les socits seront rgls :
le 12 mars pour : 22 320
le 12 juin pour : 35 130
lments Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin
Chiffres daffaires hors taxes 486 000 461 700 470 900 756 000 778 000 770 000
G
207
Thme 15 Le budget de trsorerie Les documents de synthse prvisionnels
La liquidation de limpt sur les socits N 1 sera verse le 12 avril ;
La socit doit rembourser 370 000 un associ sur son compte courant en mars ;
Lentreprise est assujettie la TVA au taux normal.
Les calculs seront arrondis leuro le plus proche.
TVA collecte du
mois prcdent Inconnu 95 256
(486 000 x 0,196)
90 493
(461 700 x 0,196)
92 296
(470 900 x 0,196)
148 176
(756 000 x 0,196)
152 488
(778 000 x 0,196)
TVA dductible
sur immobilisa-
tions du mois
prcdent Inconnu 75 264
(384 000 x 0,196)
TVA sur ABS du
mois prcdent Inconnu 28 224 (a)
+ 12 720
28 224 (a)
+ 12 720
28 224 (a)
+ 12 720
28 224 (a)
+ 12 720
28 224 (a)
+ 12 720
TVA dcaisser
au cours du mois
ou
Crdit de TVA
34 944
(Bilan 31/12/N 1)
54 312 0
25 715
25 637
(51 352 25 715)
107 232 111 544
I tablir pour le premier semestre :
le budget de TVA ;
le budget des encaissements ;
le budget des dcaissements ;
le budget de trsorerie.
I Commenter.
1 Le budget de trsorerie
a) Budget de TVA
CORRIG
(a) 144 000 x 0,196
G
208
b) Budget des encaissements
c) Budget des dcaissements
Ventes au comptant (1)
Ventes 30 jours (2)
Ventes 60 jours (3)
Crances clients au bilan (4)
Total
116 251
362 376
110 439
348 754
120 792
112 639
331 316
116 251
180 835
337 918
110 439
186 098
542 506
112 639
184 184
558 293
180 835
478 627 579 985 560 206 629 192 841 243 923 312
Achats au comptant (1)
Achats 60 jours (2)
Dettes fournisseurs au bilan (3)
Autres achats au comptant (4)
Acquisition du matriel (5)
Salaires nets (6)
Charges sociales (7)
Mensualit de rembourse-
ment de lemprunt (8)
Crditeurs divers au bilan
TVA dcaisser
Impt sur les socits
(Acomptes N, liquidation N 1)
Remboursement sur compte
courant associ
Dividendes
Total
77 501
96 000
132 720
150 000
72 000
10 800
42 000
34 944
77 501
96 000
132 720
59 264
150 000
60 000
10 800
54 312
77 501
94 723
132 720
100 000
150 000
60 000
10 800
0
22 320
370 000
77 501
94 723
132 720
100 000
150 000
60 000
10 800
25 637
24 656
77 501
94 723
132 720
100 000
150 000
60 000
10 800
107 232
72 000
77 501
94 723
132 720
100 000
150 000
60 000
10 800
111 544
35 130
615 965 640 597 1 018 064 676 037 804 976 772 418
(1) (Ventes hors taxes x 1,196) 0,2
(4) (483 168 x 0,75) pour janvier ; (483 168 x 0,25) pour fvrier
(1) (144 000 x 1,196) 0,45
(2) (144 000 x 1,196) 0,55
G
209
2 Le commentaire
Nous constatons une insuffisance de trsorerie partir du mois de mars jusquau mois de juin
inclus.
Au vu du budget de trsorerie, lentreprise est incapable :
de rembourser en mars lassoci qui a avanc des fonds ;
de rgler le fournisseur dimmobilisation en avril, mai, juin ;
de faire face au paiement des congs pays lors du second semestre.
Lentreprise doit procder des ajustements dans lobjectif dun quilibrage de son budget.
Plusieurs solutions peuvent tre envisages :
rechercher des moyens de financement court terme tels que la mobilisation des crances
(remise lescompte deffets), les crdits de trsorerie, la cession des valeurs mobilires
de placement ;
repousser les chances (rengocier les conditions de paiement de limmobilisation, voire
repousser son acquisition ; fractionner le remboursement du compte courant de lassoci).
Il peut tre ncessaire galement de rexaminer les conditions dexploitation pour apprcier
lvolution du besoin en fonds de roulement dexploitation et sa consquence sur la trsorerie.
En dernier lieu, si ces solutions ne permettent pas dquilibrer le budget, lentreprise
doit rechercher des ressources stables de financement (augmentation de capital, nouvel
emprunt).
d) Budget de trsorerie
Solde initial
Encaissements
Dcaissements
292 000
478 627
615 965
154 662
579 985
640 597
94 050
560 206
1 018 064
363 808
629 192
676 037
410 653
841 243
804 976
374 386
923 312
772 418
Solde de la priode
Solde la fin de la priode
137 338
154 662
60 612
94 050
457 858
363 808
46 845
410 653
36 267
374 386
150 894
223 492
(3) 192 000 x 0,50)
(4) 120 000 + 12 720
(5) [(384 000 x 1,196) 59 264] / 4 pour les quatre versements gaux
(6) 1 800 000 / 12
(7) 720 000 / 12 partir de fvrier
(8) 129 600 / 12
G
210
EXERCICE 35 Documents de synthse prvisionnels
Lentreprise Bilien, fabricant de mobilier de bureau, vous communique en annexe ses
prvisions budgtaires pour le premier semestre de lexercice N .
Annexe 1 : budgets et autres prvisions en kiloeuros
Budgets Janvier Fvrier Mars Avril Mai Juin
Budget des ventes
Budget des
approvisionnements
Budget des charges
de production (a)
Budget de
trsorerie finale (b)
25 600
15 200
5 280
10 224
28 800
13 280
5 600
17 339
35 200
14 720
6 400
334
30 400
18 240
6 240
28 443
28 800
13 120
5 920
26 594
27 200
13 280
5 760
32 895,78
(a) dont :
60 % de charges de personnel qui comprennent 42 % de cotisations sociales ;
960 mensuel de dotations aux amortissements ;
le reste en charges diverses.
(b) dont 900 de dcouvert bancaire pour le mois de juin.
Le budget des frais de distribution slve 16 640 et le budget des
investissements 40 160 pour le semestre.
Autres prvisions :
mensualit de remboursement demprunts : 800 dont 160 dintrts ;
cot dachat des matires consommes : 55 % du chiffre daffaires ;
stock final de produits finis identique au stock initial ;
cession dune machine pour 6 400 hors taxes ; acquise pour 14 400
et amortie pour 9 600 ;
TVA payer en juillet : 2 709,44.
G
211
Ventes : 28 % au comptant, 40 % 30 jours et 32 % 60 jours.
Achat de matires premires : 100 % 60 jours.
Salaires : la fin de chaque mois.
Cotisations sociales : le 12 du mois suivant.
Autres charges de production : 30 jours.
Charges de distribution : 100 % comptant.
TVA dcaisser : le 20 du mois suivant.
Investissements : il reste 4 800 hors taxes rgler en septembre N.
La TVA au taux normal sapplique sur les ventes, les investissements, lensemble des
charges sauf sur les dotations aux amortissements et les charges de personnel.
Annexe 3 : bilan simplifi au 31 dcembre N 1 en kiloeuros
Annexe 2 : dlais de paiement
I tablir le compte de rsultat prvisionnel par nature pour le premier semestre.
I Prsenter le bilan prvisionnel au 30 juin N.
Actif Brut
Amortis-
sements
Net Passif Net
Actif immobilis
Immobilisations
Actif circulant
Stocks de matires premires
et autres approvisionnements
Stocks de produits finis
Crances clients et comptes
rattachs
Autres crances dexploitation
Disponibilits
113 384
14 400
19 200
50 170
3 636
240
31 200 82 184
14 400
19 200
50 170
3 636
240
Capitaux propres
Dettes
Emprunts
1
Fournisseurs et
comptes rattachs
Dettes fiscales et
sociales
Autres dettes
89 921
44 800
28 944
5 205
960
201 030 31 200 169 830 169 830
(1) dont 800 de concours bancaires courants.
G
212
1 Le compte de rsultat prvisionnel
CORRIG
lments
Prvisionnel
Premier semestre N
Chiffre daffaires (a)
Autres produits dexploitation
Charges de personnel (b)
Autres charges dexploitation
Achats de matires premires (c)
Variation des stocks positive (d)
Autres charges de production (e)
Charges de distribution
Dotations aux amortissements (f)
Charges financires (g)
Rsultat financier
Rsultat courant avant impt
Charges exceptionnelles (h)
Rsultat exceptionnel
Rsultat de lexercice
176 000
0
21 120
87 840
8 960
8 320
16 640
5 760
27 360
960
960
26 400
6 400
4 800
1 600
28 000
(a) 25 600 + 28 800 + 35 200 + 30 400 + 28 800 + 27 200 = 176 000
(b) (5 280 + 5 600 + 6 400 + 6 240 + 5 920 + 5 760) 0,60 = 21 120
(c) 15 200 + 13 280 + 14 720 + 18 240 + 13 120 + 13 280 = 87 840
(d) (176 000 x 0,55) 87 840 = 8 960
(e) (5 280 + 5 600 + 6 400 + 6 240 + 5 920 + 5 760) 21 120 (960 x 6) = 8 320
(f) 960 x 6 = 5 760
(g) 160 x 6 = 960
(h) 14 400 9 600 = 4 800
G
213
2 Le bilan prvisionnel au 30 juin
(a) Capitaux propres au 31 dcembre N 1 + Bnfice du premier semestre :
89 921 + 28 000 = 117 921
(b) Emprunts au 31 dcembre N 1 Remboursement du premier semestre + Dcouvert bancaire :
44 800 [(800 160) 6] + 900 = 41 860
(c) Daprs budget des approvisionnements :
(13 120 + 13 280) 1,196 = 31 574,40
Daprs budget des charges de production :
[5 760 (5 760 x 0,60) 960] 1,196 = 1 607,42
Donc : 31 574,40 + 1 607,42 = 33 181,82
(d) Cotisations sociales du mois de juin + TVA payer en juillet :
[(5 760 x 0,60) 0,42] + 2 709,44 = 4 160,96
(e) Dettes sur immobilisations :
4 800 x 1,196 = 5 740,80
(f) Immobilisations au 31 dcembre N 1 + Investissements Immobilisation cde :
113 384 + 40 160 14 400 = 139 144
Amortissements au 31 dcembre N 1 + Dotations aux amortissements Amortissements de la machine
cde :
31 200 + 5 760 9 600 = 27 360
(g) Stock final = Stock initial Variation des stocks
5 440 = 14 400 8 960
(h) Daprs budget des ventes :
[(28 800 x 0,32) + (27 200 x 0,72)] 1,196 = 34 444,80
(i) Daprs budget de trsorerie finale :
32 895,78 900 = 31 995,78
Actif Brut
Amortis-
sements
Net Passif Net
Actif immobilis
Immobilisations (f)
Actif circulant
Stocks de matires pre-
mires (g)
Stocks de produits finis
Crances clients et
comptes rattachs (h)
Disponibilits (i)
139 144
5 440
19 200
34 444,80
31 995,78
27 360 111 784
5 440
19 200
34 444,80
31 995,78
Capitaux propres (a)
Dettes
Emprunts (b)
Fournisseurs et
comptes rattachs (c)
Dettes fiscales et
sociales (d)
Dettes diverses (e)
117 921
41 860
33 181,82
4 160,96
5 740,80
230 224,58 27 360 202 864,58 202 864,58
Rvision sur
les lments prvisionnels
THME 16
limit.
1 Le calcul du besoin en fonds de roulement normatif est un calcul :
a. historique (rel et constat)
b. prvisionnel
c. ponctuel
d. correspondant une valeur normale
e. correspondant une valeur moyenne
f. analytique
2 Dans le cadre de la prvention des difficults des entreprises, toutes
les socits commerciales sont dans lobligation dtablir les
documents dinformation financire et prvisionnelle :
a. vrai
b. faux
G
216
3 Pour dterminer le besoin en fonds de roulement normatif, les
coefficients de pondration relatifs aux lments variables :
a. expriment la valeur de chaque lment du besoin en fonds de roulement
dexploitation en pourcentage du chiffre daffaires hors taxes
b. permettent de convertir les dlais de chaque lment du besoin en fonds
de roulement dexploitation en nombre de jours de chiffre daffaires hors
taxes daprs la formule :
Dlai x Coefficient de pondration
c. se calculent laide dun ratio qui a toujours pour dnominateur le
montant toutes taxes comprises du chiffre daffaires
4 Au sein de lorganisation budgtaire, le budget de trsorerie
est le dernier budget tablir avant les documents de synthse
prvisionnels :
a. vrai
b. faux
5 Parmi les documents dinformation financire et prvisionnelle
figure :
a. le budget de trsorerie
b. le tableau de financement
c. le compte de rsultat prvisionnel
d. le plan de financement
e. le bilan prvisionnel
g. la situation de lactif ralisable et disponible ainsi que celle du passif
exigible
6 Parmi les postes suivants, cochez ceux qui sont considrs comme
fixes, cest--dire indpendants du niveau du chiffre daffaires :
a. dettes fournisseurs
b. crances clients
c. rmunrations dues (salaires nets)
G
217
Thme 16 Rvision sur les lments prvisionnels
d. dettes envers les organismes sociaux
e. stocks de marchandises
f. TVA
7 Parmi ces affirmations, cochez celles qui sont vraies :
a. le compte de rsultat prvisionnel peut tre prsent soit par nature, soit
par fonction
b. le compte de rsultat prvisionnel est tabli semestriellement
c. le compte de rsultat prvisionnel doit fournir au minimum cinq niveaux
de rsultats prvisionnels (exploitation, financier, courant avant impt,
exceptionnel et net)
8 Les objectifs du budget de trsorerie sont entre autres :
a. danticiper les risques de dfaillance
b. dtablir et danalyser des prvisions de trsorerie long terme
c. de choisir des solutions de placement ou de financement optimum
9 Le besoin en fonds de roulement dexploitation normatif reprsente
80 jours de chiffre daffaires hors taxes. Le chiffre daffaires hors taxes
journalier est de 10 000 . Lentreprise envisage une augmentation de
20 % du chiffre daffaires hors taxes ; le montant du besoin en fonds
de roulement dexploitation prvisionnel sera, dans ce cas, gal :
a. 960 000
b. 800 000
c. 4 320 000
10 Les rgles de dductibilit et dexigibilit de la TVA appliques par
lentreprise en fonction de son activit ou de son rgime dimposition
ont une incidence sur le budget de trsorerie :
a. vrai
b. faux
G
218
CORRIG
1 bonnes rponses : b d f
Le calcul du besoin en fonds de roulement normatif permet :
de prvoir le montant du besoin en fonds de roulement dexploitation dans des
conditions normales dexploitation;
dtudier les consquences de modifications dexploitation (dure de stockage, dure du
crdit clients, lancement dun nouveau produit) sur le montant du besoin en fonds de
roulement dexploitation et par consquent sur lquilibre financier de lentreprise.
2 bonne rponse : b
Conformment la loi sur la prvention des difficults des entreprises, sont notamment dans
lobligation dtablir les documents dinformation financire et prvisionnelle, les socits
commerciales qui, la clture dun exercice, atteignent ou dpassent au moins un des deux
seuils suivants :
300 salaris ;
18 millions deuros de chiffre daffaires net.
3 bonnes rponses : a b
La mthode de calcul du besoin en fonds de roulement normatif comporte trois tapes :
calculer la dure dcoulement ou la dure de rotation de chaque lment du besoin en
fonds de roulement dexploitation;
dterminer un coefficient de proportionnalit par rapport au chiffre daffaires hors taxes
pour chaque lment du besoin en fonds de roulement dexploitation;
convertir la dure dcoulement de chaque poste du besoin en fonds de roulement
dexploitation en une unit de mesure commune : le nombre de jours de chiffre daffaires
hors taxes.
4 bonne rponse : a
Le budget de trsorerie est le reflet des lments fournis par les autres budgets de
lentreprise. Il permet de vrifier la cohrence du systme budgtaire de lentreprise avant
ltablissement des comptes annuels prvisionnels (budget gnral).
G
219
Thme 16 Rvision sur les lments prvisionnels
5 bonnes rponses : b c d g
Les documents dinformation financire et prvisionnelle sont au nombre de quatre :
la situation de lactif ralisable et disponible ainsi que celle du passif exigible ;
le tableau de financement ;
le compte de rsultat prvisionnel ;
le plan de financement prvisionnel.
Les documents prvisionnels et les rapports les concernant sont communiqus
simultanment dans les huit jours de leur tablissement au commissaire aux comptes, au
comit dentreprise et au conseil de surveillance pour les socits concernes.
Toutes les crances et les dettes dexploitation ne sont pas proportionnelles au chiffre
daffaires.
La distinction des lments variables et fixes du besoin en fonds de roulement dexploitation
aboutit exprimer la partie variable du besoin en fonds de roulement normatif en nombre
de jours de chiffre daffaires hors taxes, la partie fixe du besoin en fonds de roulement
normatif en euros.
7 bonne rponse : a
Le compte de rsultat prvisionnel peut tre prsent selon deux modles :
un modle par nature, prconis par la Compagnie nationale des commissaires aux
comptes ;
un modle par fonction, prconis par lAutorit des normes comptables.
Il est tabli annuellement daprs les budgets concerns (ventes, approvisionnements,
production) et complt par un rapport crit qui commente les informations.
Trois niveaux de rsultats prvisionnels, au minimum, doivent tre indiqus :
rsultat dexploitation ;
rsultat financier ;
rsultat courant avant impt.
Deux autres rsultats prvisionnels peuvent tre ventuellement fournis ; il sagit du rsultat
exceptionnel et du rsulat net.
G
220
Le budget de trsorerie est tabli annuellement, par priodes mensuelles. Il sagit donc de
prvisions court terme qui permettent :
de prmunir lentreprise contre tout risque de cessation de paiement ;
de prvoir les besoins de financement externes court terme et les ressources de
financement les mieux adaptes pour les couvrir ;
de dterminer le minimum de liquidits ncessaires lentreprise en fonction de ses objectifs ;
dtablir la situation prvisionnelle de trsorerie la fin de chaque mois ainsi qu la fin de
la priode budgtaire ;
dquilibrer tout au long de la priode concerne les encaissements et les dcaissements
afin dviter des fluctuations de trsorerie trop importantes ;
de synthtiser lensemble des actions de lentreprise qui ont une incidence sur sa situation
de trsorerie future ;
de porter un jugement sur la politique gnrale de lentreprise.
9 bonne rponse : a
Montant du besoin en fonds de roulement normatif avant laugmentation du chiffre
daffaires hors taxes :
10 000 x 80 = 800 000
Montant du besoin en fonds de roulement normatif aprs laugmentation du chiffre
daffaires hors taxes :
(10 000 x 1,20) 80 j = 960 000
ou 800 000 x 1,20 = 960 000
10 bonne rponse : a
Le budget de trsorerie comprend, le plus souvent, un budget partiel de TVA.
Pour les entreprises assujetties au rgime du rel normal, il fait ressortir mois par mois :
la TVA prvisionnelle collecte ;
la TVA prvisionnelle dductible ;
la TVA prvisionnelle dcaisser du mois ainsi que celle dcaisser dans le mois. Cette
dernire constitue un dcaissement.
En outre, pour les entreprises prestataires de services, loption ou non pour la TVA daprs
les dbits influe sur les dates prvisionnelles dexigibilit, du droit dduction de la TVA et
donc sur les montants prvisionnels de la TVA dcaisser du mois et dans le mois.
Des mmes auteurs
Des mmes auteurs
Cet ouvrage a t achev dimprimer dans les ateliers de Leitzaran (Espagne)
Numro dimpression : 027
Dpt lgal : Novembre 2010
Imprim en Espagne
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Prix : 16
ISBN 978-2-297-01438-0
Batrice et Francis Grandguillot
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danalyse
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xercices
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dition
2010-2011
36 exercices danalyse nancire avec des
corrigs dtaills pour vous entraner pratiquer
lanalyse nancire laide dnoncs proches des
documents nanciers labors par les entreprises.
Ce livre va vous permettre dacqurir le savoir-faire
indispensable pour rsoudre avec succs les exercices
danalyse nancire de vos devoirs et de vos examens ;
il va vous donner la matrise des principes et des
techniques mettre en uvre pour tudier lactivit,
la rentabilit et le nancement de lentreprise. Tout
y est dvelopp et mthodiquement expliqu laide
de corrigs dtaills. Cinq parties :
les comptes annuels ;

lanalyse de lactivit et du risque dexploitation ;

lanalyse de la structure nancire ;

le tableau de nancement et lanalyse dynamique

de la trsorerie ;
les lments prvisionnels.

Lensemble constitue un vritable outil de travail et
dentranement pour le candidat tout examen qui
comporte une preuve dAnalyse nancire.
Ce livre vous permet de mettre en uvre lensemble
des connaissances dveloppes par les mmes auteurs
dans leur livre Analyse nancire (collection Les
Zooms) 14
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dition.
Batrice et Francis
GRANDGUILLOT
sont professeurs de
comptabilit et de
gestion dans plusieurs
coles de gestion ainsi
que dans diffrents
cycles de formation
continue.
Ils sont les auteurs de
plusieurs ouvrages dans
leurs disciplines.

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72 470 10 415 62 055 =

Stock initial = Variation des stocks + Stock final

Production vendue Production stocke

en N : 11 236 800 + 37 860 = 11 274 660

32 420 180 36 131 228 53 618 480 48 034 127

Cot dachat des marchandises vendues : (569 054 15 021)

Consommation de lexercice en provenance des tiers : (2 701 + 92 308)

Impts et taxes : 3 900

Charges de personnel : (85 041 + 34 433)

des crances clients et autres crances dexploitation : 84 585

des dettes fournisseurs et autres crances dexploitation : 43 211

(3 200 160 + 6 400 160 + 5 280 + 320 + 5 440 + 2 080)

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