Analyser Et Maîtriser La Situation Financière de Son Entreprise

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de son entreprise
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pour dchiffrer les comptes de votre socit
Gestion quotidienne et orientations futures
dune TPE-PME
Sachez vendre vos tats comptables
au fisc, aux banquiers, fournisseurs et clients
Claude-Annie Duplat
www.vuibert.fr
Collection GuidUtile
Analyser et matriser la situation financire de son entreprise
Claude-Annie Duplat
Librairie Vuibert septembre 2004 20, rue Berbier-du-Mets
F-75013 Paris
ISBN 2-7117-8777-X
Aussi soigneusement tabli soit-il, ce guide peut ne pas inclure des
modifications de dernire minute et comporter quelques erreurs ou
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Couverture: Jean-Franois Patarin
Correction: Sophie Bravard
Responsable ditoriale: Caroline Roucayrol
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SOMMAIRE
INTRODUCTION 7
CHAPITRE 1. MIEUX CONNATRE LOUTIL COMPTABLE POUR LE CHEF DENTREPRISE 9
1. quoi sert la comptabilit? 9
Les tats comptables, outil de communication et dinformation financire 9
La comptabilit est obligatoire 10
La comptabilit constitue la base de lanalyse financire 11
Les principaux utilisateurs des comptes dune entreprise 12
2. Qui tient la comptabilit dans lentreprise? 13

Les professionnels de la comptabilit 13
Y a-t-il un comptable dans lentreprise? 14
Les logiciels de comptabilit 15
3. Lenregistrement des flux en emplois et en ressources 15

Les emplois et les ressources 15
Les flux conomiques 17
Les deux types de comptabilit 20
4. Le Plan comptable et le mcanisme des comptes 22

Le Plan comptable 1999 22
Les diffrentes classes de comptes 22
La codification des comptes 25
Les principes comptables 26
Les pices justificatives 27
Les comptes, le dbit et le crdit 28
Le mcanisme de la partie double 29
5. Le journal, le grand livre, la balance des comptes 34

Le journal 34
Le grand livre 35
La balance des comptes 35
6. Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe 36

Les deux documents financiers de synthse 36
Le bilan et son utilit 38
Le compte de rsultat, les produits et les charges 41
Lannexe 42
CHAPITRE 2. TABLIR LES COMPTES DE LENTREPRISE 45

1. Les principales oprations comptables 45
Les ventes 45
Les achats 48
Les comptes banque et caisse, et les rglements des clients et des fournisseurs 51
Le mcanisme de lescompte 55
2. Les critures de fin dexercice pour tablir les comptes annuels 57

Les amortissements 57
Ladministration fiscale et les amortissements 58
Le plan damortissement 58
Les provisions 60
Les variations de stocks 61
3. Laffectation du rsultat 63
Les diffrentes affectations du rsultat 63
Lenregistrement comptable du rsultat 64
4. Comptabilit et fiscalit 65
Les obligations comptables et fiscales 65
La liasse fiscale 65
Limpt sur les socits ou IS 66
La taxe sur la valeur ajoute (TVA) 67
5. Le lien existant entre le bilan et le compte de rsultat 68

6. Comment tablir le bilan et le compte de rsultat? 69
Mthode dlaboration du bilan et du compte de rsultat 69
Exemple dtablissement des deux grands comptes de lentreprise, le bilan et le
compte de rsultat 71
CHAPITRE 3. PROCDER LANALYSE FINANCIRE DE VOTRE ENTREPRISE 77

1. Lanalyse financire de votre entreprise 77
Lanalyse financire vous informe sur la situation financire de votre entreprise 77
Lutilisation des tats comptables 78
La mthode suivre: le regroupement et le retraitement des comptes 78
2. Lanalyse de la sant financire par lexamen du bilan 80

La structure financire et les grandes masses du bilan 80
Le haut de bilan et le fonds de roulement 82
Le bas de bilan et le besoin en fonds de roulement 83
Le besoin en trsorerie 85
quoi servent ces trois notions: FR, BFR et besoin de trsorerie? 87
3. Analyse financire de la performance 88

Analyse de lactivit 88
Les soldes intermdiaires de gestion 88
La capacit dautofinancement (CAF) 92
4. Lutilisation des ratios 92

Les ratios, lments du tableau de bord 92
Ratios de solvabilit et dendettement 93
Ratios de rentabilit 95
Ratios de trsorerie 95
5. Le tableau emplois et ressources 99

quoi sert le tableau emplois ressources? 99
Ltablissement du bilan diffrentiel 99
Ltablissement du tableau emplois ressources 101
6. Le seuil de rentabilit ou point mort 103

Dfinition 103
Les diffrents lments prendre en compte 103
Intrt de lanalyse cot volume et rsultat 105
CHAPITRE 4. AMLIORER LE FINANCEMENT ET LA GESTION DE LENTREPRISE 107

1. Comment amliorer le financement de lentreprise? 108
Agir sur le fonds de roulement 108
Limiter le besoin en fonds de roulement 108
Rduire les besoins de trsorerie 109
2. Suivre attentivement les dlais de rglement 110

Limportance capitale de la fixation et du suivi des dlais de rglement 110
Rduire les dlais de rglement accords aux clients 110
Augmenter les dlais de rglement des fournisseurs 111
Une meilleure gestion des stocks 111
3. La gestion des comptes clients 112

Le rglement des clients: solvabilit et dlai de paiement 112
Les diffrentes conditions de paiement 112
Les diffrents modes de rglement 114
Lanalyse et la gestion des comptes clients 115
La relance clients: comment faire rgler les clients plus rapidement? 116
Le financement bancaire du compte client 116
Laffacturage, moyen de financement du compte clients 117
4. La gestion de trsorerie 119

Le suivi permanent de la trsorerie 119
Bien connatre les conditions de banque 119
5. Trouver une solution en cas de difficults financires 121

Les difficults de trsorerie 121
Rsoudre les difficults de trsorerie 122
6. Envisager un dpt de bilan 122

Comment dposer le bilan? 122
La procdure judiciaire 123
CHAPITRE 5. LES PRVISIONS FINANCIRES PRPARES PAR LE DIRIGEANT 125

1. tablir des prvisions financires 125
Leur utilit 125
Un outil de communication 126
Mthode dtablissement des prvisions financires 126
Chiffrage des prvisions et rvision ventuelle des hypothses 127
2. tablir des comptes de rsultat prvisionnels 128

Le choix des objectifs 128
Les moyens pour atteindre les objectifs 128
Le diagnostic global de lentreprise 129
La synthse par la mthode SWOT (force, faiblesse, opportunit, menace) 131
La construction du compte de rsultat prvisionnel 132

Le calcul des frais financiers 133
3. Construire le plan de financement 134

4. Construire le plan de trsorerie 135
Le plan de trsorerie 135
Les prvisions dencaissement 136
Les prvisions de dcaissement 137
La prsentation dun plan de trsorerie 137
5. Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple 138

tablissement des prvisions dencaissement 139
tablissement des prvisions de dcaissements 142
CHAPITRE 6. VALUER VOTRE ENTREPRISE 147

1. Pourquoi est-il ncessaire dvaluer votre entreprise? 147
Une information essentielle 147
Connatre la valeur de votre entreprise sur le march 148
tre prt rpondre toute proposition ventuelle 149
Lvaluation, pralable une recherche de repreneur 149
Lvaluation peut faciliter le dveloppement de votre affaire 150
2. Les diffrentes mthodes dvaluation 150

Lvolution des mthodes dvaluation utilises 150
La valeur patrimoniale 151
La valeur de rendement 155
La mthode des praticiens 156
3. Lvaluation des fonds de commerce 157

Dfinition 157
Quappelle-t-on la surface utile dun commerce? 159
Les barmes selon les secteurs 159
4. Lvaluation et la ngociation dans lhypothse dune cession 161

Lvaluation, instrument de ngociation 161
Les modalits de la transaction 162
LESSENTIEL EN 10 POINTS CLS 165

INFOS++ 167
Adresses utiles 167
Sites traitant de comptabilit, de gestion financire et de financement 168
Documents utiles consulter 168
Les grilles danalyse 168
Quelques ratios significatifs 170
LEXIQUE 175
INDEX 185
INTRODUCTION
Cet ouvrage sadresse tous les chefs dentreprise qui ont une entreprise
de taille moyenne ou modeste (PME ou TPE) grer. Il se veut rsolument
pratique afin de leur fournir des outils de gestion qui les aideront se
dvelopper et durer.
Matriser la situation financire de son entreprise, cest tout dabord en
assurer le dveloppement et la prennit.
Comment financer au mieux son entreprise? Quels sont ses rels besoins
financiers?
Lobjectif de ce guide est de vous aider, vous dirigeant dentreprise,
utiliser au mieux les tats comptables et divers instruments danalyse pour
prendre les dcisions de gestion les plus favorables au devenir de votre
entreprise.
Il ne sagit pas dun trait de comptabilit mais plutt dun livre qui montre
comment se servir des chiffres de lentreprise pour laborer des tableaux de
bord.
Comment valuer votre entreprise?
Comment analyser et amliorer sa structure financire, limiter ses besoins
financiers, rduire son risque clients, amliorer les relations avec les
banquiers?
En tant que chef dentreprise vous ne faites pas la comptabilit de votre
entreprise; cest lexpert-comptable ou un spcialiste qui en tablit le plus
souvent les comptes. Cependant, votre rle de chef dentreprise, dans le
fonctionnement des comptes, apparat chaque instant: cest vous qui
dcidez de lembauche de tel ou tel salari, qui choisissez les fournisseurs,
qui choisissez votre ou vos banques, qui orientez la politique commerciale
et dfinissez le type de clientle. Cest galement vous qui fixez les prix de
vente, qui dfinissez les conditions de rglement des clients, et qui dcidez
de lacquisition de tel ou tel matriel. Le chef dentreprise que vous tes
orchestre en fait toute lactivit et la comptabilit de votre entreprise.
Vous navez pas vraiment besoin de savoir comptabiliser les diffrentes

oprations, mais vous devez toutefois savoir vous servir des tats
comptables pour amliorer la situation financire de votre entreprise. Cela
ne sera possible quen appliquant une politique volontariste qui dpendra
de vos moyens, votre audace, la conjoncture du moment, lenvironnement
conomique, la comptence de vos collaborateurs, la confiance de vos
clients, la concurrence, la qualit de vos produits et de vos prestations de
service
Pris dans le tourbillon des tches quotidiennes, vous, chef dentreprise,
disposez de peu de temps pour vous consacrer une rflexion gnrale sur
votre entreprise, sa stratgie de dveloppement, ses nouvelles orientations.
Ce guide souhaite donc vous inciter prendre quelques heures de votre
temps si prcieux pour faire le point: tablir lanalyse financire de votre
entreprise, calculer quelques ratios, vous demander comment amliorer le
financement de votre affaire, en particulier en suivant de trs prs le dlai
de rglement de vos clients.
De plus, il vous propose de faire sans complaisance le diagnostic de votre
affaire, dtablir des prvisions de trsorerie, un plan de financement et de
procder lvaluation de votre entreprise. Ces documents doivent vous
aider mieux grer votre entreprise et, de plus, favoriser les relations avec
vos banquiers.
Il ne faut pas oublier non plus que le monde conomique bouge et quun
partenaire (concurrent ou fournisseur) pourra un jour tre ventuellement
intress par votre affaire. Si cette occasion se prsente, il est ncessaire
que vous soyez prt rpondre rapidement une telle sollicitation en ayant
dj tous les lments de ngociation en tte et sur le papier. Enfin, il se
peut galement que vous envisagiez de cder votre affaire et, dans ce cas,
vous aurez prsenter un dossier dtaill un futur repreneur!
MIEUX CONNATRE
LOUTIL COMPTABLE POUR
LE CHEF DENTREPRISE
quoi sert la comptabilit? Qui tient la comptabilit dans votre entreprise?

Quel est le mcanisme des comptes? Quelles sont les rgles comptables
observer? Quels sont les principes de base quil convient dadopter? quoi
servent le grand livre et les balances des comptes? Comment se prsentent
le bilan et le compte de rsultat? Ce chapitre a pour objet de clarifier les
diffrents mcanismes comptables et de prsenter les principaux comptes
et livres comptables que doit tenir toute entreprise.
1. quoi sert la comptabilit?

Les tats comptables, outil de communication
et dinformation financire
La comptabilit est un instrument dinformation essentiel pour comprendre
la situation et lvolution de votre entreprise. Les chiffres et tats comptables dune socit sont une source de communication aussi bien lintrieur de la socit qu lextrieur de celle-ci.
Outil de communication interne
Les documents comptables, les lments internes de comptabilit (marges
commerciales, marges par produit) vous serviront faire le point sur votre entreprise.
Par ailleurs, vos collaborateurs qui sont intresss la bonne marche de
leur entreprise souhaitent connatre les performances de celle-ci; en particulier, ils veulent savoir si leur entreprise est solide financirement et si son
dveloppement est assur.
10
Outil de communication externe

La situation financire qui ressort des tats comptables intresse de trs
nombreux acteurs conomiques, proches de votre entreprise: vos actionnaires, vos clients, vos fournisseurs, vos banquiers, le fisc, les organismes
sociaux (assurance vieillesse, organismes de retraite, caisses dassurance
chmage)
Vos banques souhaitent disposer des comptes pour sassurer que
votre entreprise est viable et limiter leurs risques; si elles ont le
moindre doute lgard dune affaire, elles limiteront leur crdit et
exigeront des garanties (caution personnelle, par exemple).
Vos partenaires commerciaux (clients ou fournisseurs) peuvent souhaiter connatre la solidit nancire de votre affaire.
Les actionnaires sont intresss la marche de la socit dans
laquelle ils ont plac un certain montant en capital.
Le Trsor public peut envoyer ses agents pour procder une vrication scale concernant, par exemple, la taxe sur la valeur ajoute
(TVA), limpt sur les bnces ou toute autre imposition.
LURSSAF (Union de recouvrement pour la Scurit sociale et les
allocations familiales) a galement un droit de regard sur les comptes de lentreprise et peut procder des vrications concernant le
droit du travail, les salaires et les cotisations verss.
Dventuels repreneurs intresss par votre entreprise voudront
ltudier au mieux pour bien comprendre sa situation nancire, sa
rentabilit; il leur faut faire une analyse nancire approfondie an
den dterminer la valeur et proposer un prix de ngociation.
La comptabilit est obligatoire

Le lgislateur a dfini les rgles comptables obligatoires pour toutes les entreprises. Les tats financiers obissent des rgles de prsentation et de
classement qui sont unifies pour toutes les entreprises: ainsi, chaque entreprise doit sortir une fois par an, la fin de chaque exercice, un bilan et
un compte de rsultat.
Toutefois, les obligations comptables sont modules en fonction du statut
juridique de lentreprise et de sa taille.
Les plus petites entreprises, qui ont opt pour le rgime de la micro-entreprise, sont dispenses dtablir des comptes annuels. Pour les autres, la l-
11
quoi sert la comptabilit?

gislation commerciale et fiscale impose la tenue de livres comptables et
ltablissement dtats annuels (bilan et compte de rsultat).
Les socits (socits anonymes ou SA, socits responsabilit limite ou
SARL) doivent dposer leurs comptes annuels au greffe du tribunal de
commerce du lieu o elles sont implantes dans le mois qui suit lassemble
gnrale qui approuve les comptes.
savoir
Les micro-entreprises
Le rgime des micro-entreprises, cr en 2000, sapplique des
exploitants individuels dont le chiffre daffaires est infrieur 76300
si lentreprise vend des produits finis ou des marchandises, et
27000 dans les autres cas (par exemple, vente de services). Ces
entreprises sont exonres de TVA.
La micro-entreprise nest pas juridiquement un nouveau type de
socit, comme la SARL, la SA Lentrepreneur individuel qui rpond
aux critres noncs ci-dessus doit porter sur sa dclaration annuelle
dimpt sur le revenu le montant de son chiffre daffaires (sil sagit
dune activit industrielle et commerciale) ou le montant de ses
recettes (sil sagit dune activit librale).
La micro-entreprise a des obligations comptables rduites: dispense
dtablir des comptes annuels, elle doit seulement enregistrer ses
recettes sur un livre journal. Le bnfice net est dtermin par les
services fiscaux qui appliquent un abattement forfaitaire de:
72 % sur le chiffre daffaires pour les activits de ngoce;
52 % sur le chiffre daffaires pour les autres activits;
37 % sur les recettes pour les activits librales.
La comptabilit constitue la base de lanalyse financire

Les informations tires de la comptabilit permettent de mieux comprendre
le fonctionnement et le devenir de lentreprise en procdant plusieurs
oprations: lanalyse financire, le diagnostic global, le business plan et
lvaluation.
12
retenir
La comptabilit est un moyen:
dinformation sur lvolution dune entreprise;
de contrle de lutilisation des fonds mis disposition par les
actionnaires ou les banquiers;
damlioration de la gestion de lentreprise par lexamen a posteriori
des rsultats;
danalyse financire et de diagnostic global des performances de
lentreprise;
dlaboration de prvisions financires.
Les principaux utilisateurs des comptes dune entreprise

Utilisateurs des informations comptables de lentreprise
Type dinformation comptable
Utilisateur
Calcul des marges commerciales
Dirigeant de lentreprise
Rpartition du chiffre daffaires par

produit, par rgion gographique, par
clientle
Rpartition des clients selon leur mode

de paiement
Calcul du seuil de rentabilit
Repreneur ventuel
Analyse nancire et prvisions

nancires
Banquiers, investisseurs
Actionnaires
Fournisseurs, clients
Repreneurs ventuels
Documents scaux
Trsor public
Actionnaires
Banquiers
Greffe du tribunal de commerce
13
Qui tient la comptabilit dans lentreprise?

Il est certain que les chiffres et la comptabilit ne suffisent pas, pour lobservateur extrieur (banquier, fournisseur), tout savoir sur une entreprise donne. Afin de mieux la connatre, il lui sera indispensable davoir un
entretien avec le dirigeant et de visiter les locaux de lentreprise.
2.
Qui tient la comptabilit dans lentreprise?
Les professionnels de la comptabilit

Les PME (petites et moyennes entreprises) ou les TPE (trs petites entreprises) ont le choix entre deux possibilits:
elles peuvent faire appel un professionnel de la comptabilit, extrieur lentreprise, pour ltablissement des comptes ou des dclarations priodiques: paies, dclarations sociales (URSSAF, ASSEDIC),
dclarations de TVA, rapprochements bancaires, tablissement du
bilan et du compte de rsultat. Il peut sagir dun expert-comptable ou
dun centre de gestion agr habilit faire de la comptabilit (uniquement pour les personnes physiques ou les entreprises individuelles).
elles peuvent traiter en interne leur comptabilit: via un comptable
salari, ou le dirigeant sil connat bien les oprations comptables.
Les experts-comptables
Les experts-comptables sont des professionnels de la comptabilit inscrits
lOrdre des experts-comptables. Ils interviennent principalement dans la tenue de la comptabilit, les enregistrements comptables, ltablissement des
comptes annuels et les dclarations fiscales et sociales.
Si la comptabilit est tenue en interne par lentreprise, il est recommand
de faire appel un expert-comptable, celui-ci ayant pour mission de vrifier
que les rgles comptables sont bien appliques.
Les centres de gestion agrs (CGA)
Les centres de gestion agrs dlivrent leurs adhrents personnes physiques, entreprises individuelles (commerants ou artisans) une attestation leur permettant de bnficier dun abattement de 20 % sur le
bnfice imposable. Ils sont agrs par ladministration fiscale pour effectuer des contrles de cohrence de la comptabilit et des dclarations fiscales produites par leurs adhrents. Ces derniers sont tenus de rgler une
cotisation et doivent faire viser leur comptabilit par un expert-comptable
14
avant de fournir leurs documents au centre de gestion agr. Certains centres de gestion agrs sont habilits tenir la comptabilit complte de
leurs adhrents.
savoir
Le rle du commissaire aux comptes
La nomination dun commissaire aux comptes est obligatoire pour les
socits anonymes (SA), ainsi que pour les socits responsabilit
limite (SARL) dans le cas o 2 des 3 seuils suivants sont atteints:
chiffre daffaires suprieur 3100000 ;
total du bilan suprieur 1550000 ;
effectif de 50 salaris.
Le rle du commissaire aux comptes est dassurer la fiabilit et la
scurit des informations financires concernant lentreprise tant pour
ses besoins internes de gestion que pour linformation des tiers.
Y a-t-il un comptable dans lentreprise?
Attention!
Le chef dentreprise ne peut se dsintresser de la situation comptable
de son entreprise.
La comptabilit ne doit pas tre considre comme extrieure la
politique mene par son dirigeant. En effet, la comptabilit est
directement influence par les dcisions concernant:
le choix de lactivit et des produits offerts la vente;
le choix des marges et des prix de vente des produits offerts la vente;
la recherche ou non de la croissance;
la recherche ou non de la rentabilit;
les conditions de rglement;
les nouveaux investissements;
les financements;
les dcisions daffectation du rsultat.
15
Lenregistrement des flux en emplois et en ressources

Dans une entreprise o la comptabilit est intgre, les collaborateurs qui
enregistrent sur informatique les commandes, sortent les bons de livraison
et les factures clients, font de la comptabilit sans le savoir.
Dans les petites entreprises, lemploi dun salari temps plein pour tenir
la comptabilit peut paratre excessif; souvent un emploi temps partiel ou
la venue rgulire (par exemple, un ou deux jours par semaine) dun collaborateur du cabinet comptable peut sembler suffisant pour effectuer certaines oprations comptables, tels les paies, les rapprochements bancaires,
les dclarations fiscales et sociales, ltablissement des comptes annuels.
Les logiciels de comptabilit

De trs nombreux logiciels de comptabilit existent sur le march et sont
satisfaisants. Des disquettes ou CD-Rom de dmonstration sont souvent
proposes afin de tester le produit offert.
Il faut savoir que la mise en place dun logiciel comptable ncessite une priode dadaptation et de formation plus ou moins longue. Selon la taille des
entreprises, le choix peut se porter soit sur un logiciel autonome de comptabilit, soit sur un logiciel comptable juxtaposer avec dautres logiciels,
par exemple un logiciel de gestion commerciale (qui intgrera la prise des
commandes, llaboration des bons de livraison, des commandes aux fournisseurs, des factures, des traites).
De plus, il convient dajuster sa demande de logiciels informatiques la
taille de son entreprise et de ne pas acqurir une Jaguar alors quune Deux
chevaux suffirait! La difficult est sans doute de trouver un quipement et
des logiciels compatibles avec la taille de lentreprise et pouvant sadapter
une activit en dveloppement afin de ne pas tre oblig de tout changer
aprs un ou deux ans dutilisation.
3.
Lenregistrement des flux en emplois

et en ressources
Les emplois et les ressources

Lentreprise en cration doit se procurer des fonds. Ceux-ci sont apports
par le crateur ou des amis ou des relations ou une banque. Ces fonds, qui
constituent des ressources pour lentreprise, vont tre enregistrs comme
des dettes lgard des apporteurs ou prteurs dargent: le capital social
16
est une dette lgard des porteurs de parts (dans les SARL) et des actionnaires (dans les SA), les fonds prts sont des dettes lgard des prteurs.
Les ressources financires ainsi obtenues vont tre utilises par le chef dentreprise en partie pour acqurir certains biens (par exemple, du matriel de
fabrication sil sagit dune socit de production), le reste tant conserv
en caisse ou en banque pour divers rglements effectuer. On remarque
que lacquisition du matriel et largent mis en caisse ou en banque constituent des emplois de fonds.
Les ressources et les emplois de fonds sont rpertoris dans un document
de synthse appel bilan qui se dcompose en deux parties:
le passif indique lorigine des fonds (capital social, dettes) qui constituent les ressources nancires de lentreprise;
lactif prcise lemploi des fonds (dans notre exemple, lacquisition
dun matriel et sommes conserves en caisse ou en banque).
LE BILAN
EMPLOIS
RESSOURCES
ACTIF
PASSIF
Utilisation des fonds
Origine des fonds
Exemples:
Acquisition de matriel
Sommes mises en caisse ou en
banque
Exemples:
Apport du capital social
Dettes lgard damis ou relations
ou banque
Lorsque lentreprise commence et dveloppe son activit, elle va vendre les

biens quelle a fabriqus (cas dune entreprise de production) ou quelle a
achets (cas dune affaire de ngoce). Dans les deux cas, le produit de la
vente se traduira par une entre de fonds.
Le produit des ventes constitue une ressource financire pour lentreprise,
qui va lui permettre de financer ses charges courantes (les salaires et charges sociales, les achats de marchandises pour les revendre, les matires premires ncessaires la fabrication, les agios bancaires). Les diffrentes
charges de lentreprise sont, en consquence, considres comme lemploi
des ressources financires provenant des ventes. Les charges se traduisent
par des sorties de fonds.
17

Un document de synthse contient toutes les charges et tous les produits
enregistrs pendant une priode donne: cest le compte de rsultat; ce
dernier indique quelles sont les ressources et les emplois provenant de lactivit de lentreprise:
les produits (ventes) constituent une ressource pour lentreprise, qui
se traduira par une entre de fonds;
les charges (achats de marchandises, salaires) constituent un emploi
des ressources prcites et se dnouent par des sorties de fonds.
LE COMPTE DE RSULTAT
EMPLOIS
RESSOURCES
CHARGES
PRODUITS
Origine des entres de fonds
Exemples:
Achats de marchandises
Charges salariales
Exemple:
ventes de marchandises
Les flux conomiques

La comptabilit a pour objet denregistrer les flux conomiques entre lentreprise et son environnement. Ces mouvements portent sur lchange de
biens et services dune part, et sur des flux financiers dautre part (dettes,
crances et mouvements montaires).
Ainsi, une vente peut tre considre comme un change de marchandises
ou de services contre une somme dargent qui se traduit par une ressource
financire pour lentreprise.
Les rglements peuvent se faire au comptant ou avec un certain dlai.
Par exemple, si pour rgler la marchandise achete, le client paie comptant,
une entre de fonds se fait immdiatement pour lentreprise (en espces
pour de petits montants ou par chque). Par contre, sil est prvu un paiement diffr (par exemple, par traite 30 jours), la contrepartie de la vente
se traduira par une crance sur le client, crance qui se dnouera par le rglement du client.
18
Vente de marchandise au comptant

Flux de biens
Sortie de marchandises
Flux nancier
Entre de fonds
Vente de marchandises avec paiement diffr
1re partie: marchandises livres et factures au client
Flux de biens
Flux nancier
Crance sur client
2e partie: rglement de la marchandise par le client
Flux nancier
Annulation de la crance sur client
Flux nancier
Entre de fonds
Prenons lexemple dun achat de marchandise par lentreprise: cette opration se traduit par une augmentation des charges pour lentreprise et le
versement du prix au fournisseur. Le paiement peut se faire au comptant
(paiement immdiat) ou avec un dlai de rglement, par exemple 2 mois.
Achat de marchandise au comptant
Flux de biens
Entre de marchandises
Flux nancier
Sortie de fonds
(rglement effectu au fournisseur
19
Achat de marchandises avec paiement diffr (rglement 2 mois)

1re partie: rception des marchandises et de la facture par lentreprise
Flux de biens
Flux nancier
Dette lgard du fournisseur
2e partie: rglement du fournisseur par lentreprise
Flux nancier
Annulation de la dette fournisseur
Flux nancier
Sortie de fonds
(rglement effectu au fournisseur)
En rsum
Les flux conomiques sont enregistrs dans les deux documents
essentiels de lentreprise, le bilan (voir p. 38) et le compte de rsultat
(voir p. 41).
Au bilan sont enregistrs:
En emplois, lactif, par exemple, une acquisition dimmobilisation
(matriel, machines, voiture) ou des sommes dposes en banque
ou en caisse.
En ressources, au passif, un prt bancaire, une augmentation de
capital ou un rsultat bnficiaire.
Au niveau du compte de rsultat, il est possible de distinguer:
En emplois, les charges (achats de biens et services) qui sont ou seront
suivies par une sortie de fonds.
En ressources, les produits (ventes) qui correspondent ou
correspondront une entre de fonds.
20
Les emplois et les ressources

EMPLOIS
RESSOURCES
Actif
BILAN
Passif
Charges
COMPTE DE RSULTAT
Produits
Les deux types de comptabilit

Il existe deux types de comptabilit:
1. La comptabilit gnrale ou comptabilit nancire permet de:
saisir les charges et les produits par nature;
faire ressortir le rsultat dune priode donne;
connatre la situation patrimoniale et lendettement de lentreprise;
faire une analyse nancire;
laborer des prvisions nancires.
2. La comptabilit analytique ou budgtaire (appele galement
comptabilit de gestion) permet de distinguer les cots par secteur
dactivit ou par produit. Cette comptabilit est un outil daide la
dcision, puisquelle permet dtablir des prvisions de charges et
de produits selon plusieurs hypothses de dveloppement. Ensuite,
les carts constats entre la ralisation et les prvisions (contrle
budgtaire) feront lobjet danalyses.
La comptabilit gnrale a un rle essentiel dans linformation des partenaires extrieurs lentreprise (banques, clients, fournisseurs). La comptabilit analytique, par contre, est rarement diffuse lextrieur tant
donn son caractre confidentiel.
En pratique, les PME ou les TPE (mais aussi toutes les autres socits) tiennent toujours une comptabilit gnrale, plus rarement une comptabilit
analytique; la taille rduite des affaires et labsence dun spcialiste du contrle de gestion expliquent ce constat. Pour cette raison, dans cet ouvrage,
il sera principalement question de la comptabilit gnrale.
21
Les diffrentes comptabilits

Prsent
Futur
Comptabilit gnrale ou nancire

Obligatoire et rglemente
Comptabilit prvisionnelle
Prvisions nancires
Comptabilit analytique ou budgtaire

ou de gestion
Facultative
Contrle budgtaire
Analyse des carts
Pour mieux comprendre la diffrence entre la comptabilit gnrale et la

comptabilit analytique, il est propos un exemple de compte de rsultat
prsent selon les deux mthodes.
Le compte de rsultat indique, pour une priode donne (une anne, par
exemple), le montant des ventes et le montant des diffrentes charges afin
de dterminer par diffrence le rsultat bnficiaire ou dficitaire.
Exemple
Compte de rsultat prsent selon la comptabilit gnrale et

selon la comptabilit analytique
La socit Philippe produit des pices dtaches pour lindustrie
automobile; son compte de rsultat se prsentera diffremment selon
les deux types de comptabilit:
En comptabilit gnrale, les diffrentes charges seront calcules par
nature (frais de personnel, achats de marchandises ou de matires
premires).
En comptabilit analytique ou comptabilit de gestion, les charges
seront prsentes par fonction (cots de production de pices
dtaches, cots de commercialisation, cots administratifs).
22
Compte de rsultat de la socit Philippe prsent

selon la comptabilit gnrale et selon la comptabilit analytique
en milliers deuros
Comptabilit gnrale
Chiffre daffaires (ventes)
Achats matires premires
Achats externes
Frais de personnel
Dotation aux amortissements
Frais nanciers
Bnce avant impt
4.
Comptabilit analytique
900
180
80
500
70
30
40
Chiffre daffaires (ventes)

Cot de production
Frais de recherche
Cot administratif
Cot de commercialisation
Frais nanciers
Bnce avant impt
900
550
70
110
100
30
40
Le Plan comptable et le mcanisme des comptes
Le Plan comptable 1999

Afin que les documents comptables soient compris par tous, une harmonisation de prsentation simpose. Cest pourquoi toutes les entreprises doivent prsenter leurs comptes de faon semblable. En France, la normalisation
est le fait du Comit de la rglementation comptable et du Conseil national
de la comptabilit qui sont les auteurs du Plan comptable gnral dont la dernire version date du 29 avril 1999.
Le Plan comptable se prsente sous la forme dun ouvrage de plus de
400 pages qui comprend cinq parties:
Titre 1 Objets et principes de la comptabilit.

Titre 2 Dnition des actifs, passifs, produits et charges.
Titre 3 Rgles de comptabilit et dvaluation de lactif, du passif,
des produits et des charges.
Titre 4 Tenue, structure et fonctionnement des comptes.
Titre 5 Documents de synthse: modles retenir en fonction de
limportance de lentreprise concerne.
Les diffrentes classes de comptes

Le plan de comptes prsent dans le Plan comptable gnral est organis
en 8 classes de comptes numrotes de 1 8.
23
Classes
Concernent
Classe 1 Comptes de capitaux

Classe 2 Comptes dimmobilisations
Classe 3 Comptes de stocks et den-cours
le BILAN
Classe 4 Comptes de tiers

Classe 5 Comptes nanciers
Classe 6 Comptes de charges
le COMPTE DE RSULTAT
Classe 7 Comptes de produits
Classe 8 Comptes spciaux
les COMPTES SPCIAUX
Ce sont tous les comptes ne correspondant pas aux classes 1 7, tels les
engagements donns (crdit bail, garanties demprunt) et les engagements reus
(effets ports lescompte et non chus)
Classe 1 Comptes de capitaux

La classe 1 regroupe tous les moyens financiers utiliss par lentreprise
lexception des concours bancaires courants (dcouvert bancaire).
Exemples de comptes de la classe 1:
Capital;
Rserves;
report nouveau;
rsultat de lexercice;
emprunts et dettes assimiles.
Classe 2 Comptes dimmobilisations

La classe 2 regroupe les diffrentes catgories dimmobilisations: immobilisations corporelles, incorporelles et financires.
Exemples dimmobilisations incorporelles:
frais dtablissement;
droit au bail;
fonds commercial;
brevets.
24
Exemples dimmobilisations corporelles:

matriel de transport;
construction;
quipement.
Exemple dimmobilisations financires:
Titres de participation.
Classe 3 Comptes de stocks et den-cours
La classe 3 comprend les biens intervenant dans le cycle dexploitation soit
pour tre vendus en ltat (marchandises), soit pour tre transforms lissue dun processus de production (matires premires), soit pour tre consomms (petites fournitures: papier, crayons).
Exemples de comptes de stocks:
stocks de matires premires;
stocks de produits nis;
stocks de marchandises.
Classe 4 Comptes de tiers
Les comptes de la classe 4 enregistrent les oprations (dettes et crances)
faites avec des tiers (clients, fournisseurs, Trsor public).
Exemples de comptes de la classe 4:
fournisseurs;
clients;
personnel;
Scurit sociale;
tat: impts sur les bnces;
tat: taxes sur le chiffre daffaires;
associs: comptes courants.
Classe 5 Comptes financiers

Les comptes de la classe 5 constatent des mouvements montaires avec les
banques ou lencaissement:
Exemples de comptes financiers:
banques;
caisse.
25

Classe 6 Comptes de charges
Les comptes de la classe 6 correspondent toutes les charges de lentreprise. On distingue: les charges dexploitation, les charges financires et les
charges exceptionnelles.
Exemples de comptes de charges dexploitation:
achats;
services extrieurs;
rmunration du personnel;
charges de Scurit sociale.
Exemple de comptes de charges financires:

intrts.
Exemple de comptes de charges exceptionnelles:
moins-values sur cession dimmobilisation.
Classe 7 Comptes de produits
Les comptes de la classe 7 regroupent trois catgories de produits: les produits dexploitation, les produits financiers et les produits exceptionnels.
Exemples de comptes de produits dexploitation:
ventes;
Travaux et prestations de services.
Exemples de comptes de produits financiers:
escomptes obtenus.
Exemples de comptes de produits exceptionnels:
plus-values sur cession dimmobilisation.
Classe 8 Comptes spciaux
Cette classe regroupe tous les comptes qui nont pas leur place dans les
classes 1 7: par exemple, les engagements hors bilan tels les cautions ou
avals accords.
La codification des comptes

Comme nous venons de le voir, le plan de comptes est rparti en classes
numrotes. Chaque compte de lentreprise est affect dun numro dont
le premier chiffre est celui de la classe correspondante. Les comptes se sub-
26
divisent ensuite selon une codification dcimale, permettant dobtenir un

maximum de dtails.
Exemple
Les comptes ventes commencent par 70.

Le compte ventes de produits finis commence par 701.
Le compte ventes de produits finis dune catgorie donne A
commence par 7011.
Les produits finis de catgorie A vendus en France seront dsigns par
le compte 70111 et les mmes produits A vendus lexport seront
dsigns par le compte 70112.
Noter que, dans certains secteurs, il existe des plans comptables professionnels qui prennent en compte leur spcificit (par exemple, le plan
comptable de lhtellerie, des associations).
Les principes comptables

La comptabilit obit plusieurs grands principes:
Limage dle: la comptabilit doit reter la ralit du fonctionnement de lentreprise, de son patrimoine, de sa situation nancire et de ses rsultats.
La sincrit: la ralit doit tre prsente avec clart et vrit.
La rgularit: les comptes se conformeront la rglementation en
vigueur.
La prudence: il convient de tenir compte des moins-values, sil y a
un risque quelconque; par contre, les plus-values latentes ne sont
pas comptabilises.
La permanence des mthodes dvaluation: en effet, il faut pouvoir comparer les rsultats dune priode lautre; si un changement
des mthodes se produit, il convient de le dcrire et de le justier
dans lannexe (voir p. 42).
La priodicit: les comptes de synthse de lentreprise doivent sortir intervalles rguliers (exercice dun an).
27

Selon la taille de lentreprise, il est prvu lutilisation de trois systmes de
prsentation des comptes, les informations demandes tant dautant plus
dtailles que lentreprise est importante:
Le systme de base sapplique aux entreprises de moyenne importance.
Le systme dvelopp comportant des comptes plus dtaills est

prvu pour les grandes entreprises.
Le systme abrg sapplique aux petites entreprises. Les personnes morales et les personnes physiques commerantes peuvent utiliser ce systme si leurs tats comptables prsentent deux des trois
critres suivants:
nombre de salaris infrieur ou gal 10;
chiffre daffaires infrieur 540000 ;
total bilan infrieur 270000
Les pices justificatives

La comptabilit enregistre les oprations de lentreprise, chaque opration
ncessitant une ou plusieurs pices justificatives.
Les principales pices justificatives sont:
les factures des fournisseurs pour justier les achats;
le double des factures adresses aux clients, bons de commande du
client, bons de livraison de la marchandise;
la correspondance commerciale;
les talons de chques;
les bordereaux des remises de chques ou de traites lescompte ou
lencaissement;
les notes de frais: frais de dplacement (frais de voiture, notes dhtel
et de restaurant, tickets de parking, notes de carburant);
les relevs bancaires;
le double des bulletins de paie, des contrats de travail;
le double des dclarations scales;
le double des dclarations sociales (URSSAF, caisses de retraite).
28
savoir
Dure de conservation des documents comptables
Le Code de commerce stipule que les pices justificatives ainsi que les
livres comptables doivent tre conservs pendant 10 ans.
Les comptes, le dbit et le crdit

Un compte est un tableau deux colonnes qui enregistre des informations
financires. Par convention, la colonne de gauche, appele dbit, correspond une entre de fonds (rglement dun client suite une vente) ou
lemploi dune ressource (somme prte par la banque); la colonne de droite, appele crdit, correspond une sortie de fonds (rglement dun fournisseur suite un achat) ou une ressource obtenue par lentreprise
(augmentation de capital).
Compte Z
Dbit
Crdit
Entre de fonds
(rglement dun client)
Emploi dune ressource
(somme prte par la banque)
Sortie de fonds
(rglement dun fournisseur)
Ressource obtenue par lentreprise
(augmentation de capital)
Les comptes sont souvent reprsents par des schmas en T qui indiquent
le nom du compte, o le dbit (d) figure gauche et le crdit (c) droite.
Par exemple, les deux comptes Banque et Clients sont schmatiss ainsi; si
un client effectue un rglement par chque lentreprise, le compte banque sera mouvement au dbit (entre de fonds: chque) et le compte
client au crdit (ressource obtenue: annulation de la crance).
d
Banque
X
Clients
c
X
Les comptes en T sincrmentent au fur et mesure des oprations pour

arriver expliquer les soldes. Le solde de chaque compte peut tre calcul
29

tout moment (chaque jour ou chaque mois ou chaque trimestre). Il est
obligatoirement calcul en fin dexercice pour tablir les comptes annuels
(bilan, compte de rsultat).
La diffrence entre le dbit et le crdit dun compte sappelle un solde:
Le solde est dit dbiteur quand le dbit dpasse le crdit, le solde
dbiteur senregistre au crdit du compte considr.
Le solde est dit crditeur quand le crdit dpasse le dbit; le solde
crditeur senregistre au dbit du compte considr.
Les deux colonnes dun compte doivent toujours tre gales, quelque
moment que ce soit, le solde correspondant la diffrence entre le total
des dbits et le total des crdits.
Exemple
Dans la caisse, il y a 400 le 28/06/2004. Ce montant en caisse est

enregistr au dbit du compte caisse (entre de fonds). Comme il ny
a eu aucune sortie de fonds, au 01/07/2004, le solde est dbiteur car
le dbit dpasse le crdit:
d
Caisse
400
Sd .......400
400
400
savoir
Dirigeants dentreprise, plus votre compte Banque est dbiteur dans
votre comptabilit, plus vous disposez de fonds en trsorerie.
Le mcanisme de la partie double

Chaque opration donne lieu deux flux qui, eux-mmes, seront enregistrs dans deux comptes diffrents; ces flux correspondent des flux financiers une entre de fonds ou une sortie de fonds , ou des flux de biens
30
et services une entre de marchandises (achat) ou une sortie de marchandises (vente).

Reprenons les exemples dj voqus au paragraphe relatif lenregistrement des flux en emplois et en ressources (p. 15). Pour chaque opration
seront indiqus les comptes utiliser et lenregistrement faire au dbit ou
au crdit.
Enregistrement dune vente de marchandises au comptant
Vente de marchandises au comptant
Sortie de marchandise
Crdit du compte vente
Entre de fonds
Dbit du compte banque
Enregistrement dune vente de marchandises avec paiement diffr

1re partie: marchandises livres et factures au client
Crdit du compte vente
Crance sur client
Dbit du compte client
2e partie: rglement de la marchandise par le client
Annulation de la crance sur client
Crdit du compte client
Entre de fonds
Dbit du compte banque
31

Enregistrement dun achat de marchandises avec rglement
comptant
Achat de marchandise au comptant
Dbit du compte achat de marchandises
Sortie de fonds
Crdit du compte banquer
Enregistrement dun achat de marchandises avec un dlai de

rglement de 2 mois
1re partie: rception des marchandises et de la facture par lentreprise
Dbit du compte achat de marchandises
Crdit du compte fournisseur
Dbit du compte fournisseur
Sortie de fonds
Crdit du compte banque
Enregistrement dune acquisition de matriel avec un dlai de

rglement de 1 mois
Lenregistrement de cette opration ressemble lenregistrement dun
achat de marchandises; la diffrence tient au fait que lachat de marchandises est considr comme une charge de lentreprise alors que lacquisition dun matriel correspond une immobilisation.
32
Acquisition dun matriel avec paiement diffr (rglement 1 mois)

1re partie: rception du matriel et de la facture par lentreprise
Entre de matriel
Dbit du compte immobilisation
Crdit du compte fournisseur
Acquisition dun matriel avec paiement diffr (rglement 1 mois)
Dbit du compte fournisseur
Sortie de fonds
Crdit du compte banque
Exemples
Achat dune marchandise au comptant pour 3000 , le rglement se

fait par chque.
Lachat constitue une charge: 3000 sont enregistrs au dbit du
compte achat de marchandises.
Le rglement est une sortie de fonds de la banque de lentreprise, soit
3000 ports au crdit du compte banque.
d
Achat de
marchandises
3000
Banque
c
3000
Vente au comptant de marchandises pour 60 un client qui paie

en espces.
Le client reoit les marchandises qui sortent de lentreprise; la vente est
un produit enregistr au crdit du compte ventes.
Lentreprise est rgle comptant; elle porte la somme reue en caisse
au dbit du compte caisse.
33
Ventes
Caisse
60
60
Il en rsulte quil y a toujours galit entre:

le dbit et le crdit dun mme compte;
lactif et le passif du bilan;
le total des soldes dbiteurs et le total des soldes crditeurs;
le total des charges et le total des produits au compte de rsultat (la
diffrence entre les deux constitue un bnce si les produits
dpassent les charges et une perte dans le cas contraire).
Comment utiliser les comptes?
Voici par un exemple comment les oprations suivantes sont ralises par
lentreprise Franois:
1. Cration de lentreprise: les actionnaires apportent des fonds en
numraire pour constituer le capital social. 50000 sont apports
dans la banque de lentreprise. Deux comptes sont mouvements:
le compte capital social (crdit) et le compte banque (dbit).
2. Acquisition dun matriel auprs dun fournisseur pour 15000
avec paiement 60 jours. Les deux comptes mouvements sont le
compte immobilisations (dbit) et le compte fournisseurs (crdit).
3. Achats de marchandises avec paiement comptant par chque pour
10000 . Les comptes mouvements sont le compte achats (dbit)
et le compte banque (crdit).
4. Ventes de marchandises au comptant par chque pour 22000
un client. Les comptes mouvements sont le compte banque (dbit)
et le compte ventes (crdit).
d
Capital
c
50000 (1)
Banque
50000 (1)
22000 (4)
c
10000 (3)
34
Fournisseurs
15000 (2)
Ventes
Immobilisations
15000 (2)
c
22000 (4)
Achats
10000 (3)
savoir
Quand le paiement un fournisseur est diffr, comme dans lexemple
prcdent, le compte banque nest pas mouvement. Il ne lest quau
moment effectif du paiement. En attendant, cest le compte
fournisseurs qui est crdit; il sera apur par un dbit au moment du
rglement effectif.
5.
Le journal, le grand livre, la balance des comptes
Le journal
Le journal se prsente sous la forme dun registre dans lequel les oprations
de lentreprise sont notes chronologiquement sous forme dcritures utilisant le mcanisme de la partie double: chaque opration fait lobjet de
deux enregistrements, lun au dbit dun compte et lautre au crdit dun
autre compte.
Pour chaque opration, il convient de noter la date, les numros de compte
mouvementer, les libells des comptes et les sommes enregistrer.
Exemple
Une vente de produits finis est effectue au comptant en numraire.

Voici comment cette opration sera enregistre au livre journal.
35
Le journal, le grand livre, la balance des comptes
Journal
Comptes
N
Libell
Dbit
Crdit
12 juin 2004
530
Caisse
701
200
Vente de produits nis
200
Vente au comptant
13 juin 2004
, etc.
Le grand livre
Le grand livre correspond lensemble des comptes de lentreprise. Il est
tabli partir de toutes les oprations enregistres sur le livre journal, qui
sont reportes dans les diffrents comptes. Cest le regroupement des oprations par comptes.
La balance des comptes

La balance des comptes ou balance gnrale est un tableau reprenant tous
les comptes de lentreprise avec le total des dbits enregistrs, le total des
crdits enregistrs, les soldes crditeurs et les soldes dbiteurs. La balance
des comptes est toujours quilibre.
En reprenant lexemple de lentreprise Franois (voir les comptes en T p. 33)
et en se rappelant que le solde dbiteur dun compte senregistre au crdit
de ce compte et son solde crditeur au dbit, on sait que:
Le total des dbits est gal au total des crdits, dans notre exemple:
Dbits = 72000 (Banque: 50000 + 22000) + 15000 (Immobilisations) +10000 (Achats) = 97000 ;
Crdits = 50000 (Capital) + 15000 (Fournisseurs) + 22000 (Ventes) + 10000 (Banque) = 97000 .
Le total des soldes dbiteurs doit tre gal au total des soldes crditeurs, dans notre exemple:
36
Soldes dbiteurs = 50000 (Capital) +15000 (Fournisseurs) +

22000 (Ventes) = 87000 ;
Soldes crditeurs = 62000 (Banque: 72000 10000) + 15000
(Immobilisations) +10000 (Achats) = 87000 .
La balance des comptes obtenue aprs les oprations enregistres se prsentera telle que ci-dessous.
Balance des comptes
en euros
N de
compte
Nom du compte
Totaux
Dbit
101
213
400
512
607
707
Capital
Immobilisations
Fournisseurs
Banque
Achats
Ventes
Soldes
Crdit
Dbiteur
50000
50000
15000
10000
15000
22000
22000
97000
87000
15000
72000
10000
Total
97000
Crditeur
15000
62000
10000
87000
La balance gnrale des comptes prsente un triple intrt:

Elle permet de vrier lexactitude des comptes car le total des dbits
doit tre gal au total des crdits; de mme, le total des soldes
dbiteurs doit tre gal au total des soldes crditeurs.
Elle fournit la situation de lentreprise une date donne et pour une
priode donne.
Elle permet, aprs avoir effectu certains regroupements, dlaborer
les deux grands comptes de synthse de lentreprise: le bilan et le
compte de rsultat.
6.
Prsentation du bilan, du compte de rsultat

et de lannexe
Les deux documents financiers de synthse

Lentreprise dispose dans sa comptabilit de deux comptes essentiels:
Le bilan qui prcise une date donne la situation nancire de

lentreprise: lorigine des fonds (le passif) et leur utilisation pour
lacquisition dun patrimoine et lexploitation (lactif).
37
Prsentation du bilan, du compte de rsultat et de lannexe
BILAN
Situation une date donne
Actif
Origine des fonds

Passif
Immobilisations
(usine, matriel, quipements)
Capitaux propres
(capital social, rserves, report nouveau)
Stocks
Dettes bancaires
Crances clients
Dettes fournisseurs
Disponibilits
(en caisse ou en banque)
Dettes scales et sociales
Total Actif
Total Passif
Le compte de rsultat qui indique, pour une priode donne, les

produits de lentreprise (ventes, plus rarement pour les PME et les
TPE des produits nanciers), ses charges (matires premires,
achats de marchandises, frais de personnel, frais de gestion, frais
nanciers) et son rsultat (diffrence entre produits et charges)
qui peut tre un bnce ou une perte.
COMPTE DE RSULTAT
Exploitation pendant une priode donne
Charges
Produits
Consommation matires premires

Achats de marchandises
Frais de personnel
Frais de gestion
Ventes (chiffre daffaires)
Frais nanciers
Amortissements
Impt sur les socits
Bnce net1
Total Charges
1.
Total Produits
Ici, les produits dpassant les charges, le rsultat est donc bnciaire.
38
Le bilan et son utilit

Le bilan sert montrer un moment donn quel est le patrimoine de lentreprise et quelles sont ses diffrentes sources de financement.
Lactif immobilis et lactif circulant
Daprs le Plan comptable gnral 1999, lactif est divis en deux catgories selon la destination des lments:
lactif immobilis qui est destin tre utilis de faon durable par
lentreprise;
lactif circulant qui est compos de postes qui bougent assez
rapidement: les stocks sont destins tre transforms en produits
nis qui sont eux-mmes vendus aux clients qui procdent leur
rglement.
Lactif immobilis se subdivise en trois catgories:
Les immobilisations incorporelles: fonds commercial, brevets,

marques, licences
Les immobilisations corporelles: terrains, locaux, ateliers, constructions, quipement, matriel.
Les immobilisations nancires: titres de participation.
Lactif circulant comprend principalement trois catgories:
Les stocks: de marchandises (dans le cas dentreprises de ngoce),

de matires premires (pour les industries de fabrication), de produits nis.
Les crances sur les clients: sommes dues par les clients dj livrs
et facturs mais qui ne rglent pas au comptant.
Les disponibilits en caisse et en banque.
Lactif immobilis
Lactif circulant
Immobilisations incorporelles
Stocks (matires premires transformes,

produits nis)
Immobilisations corporelles
Crances clients
Immobilisations nancires
Disponibilits
Le passif
Le passif se compose de deux parties principales: les capitaux propres et
les dettes.
39

Les capitaux propres se rpartissent en trois catgories:
Le capital social divis en actions dans les SA et en parts dans les

SARL.
Les rserves qui correspondent aux rsultats bnciaires des
annes antrieures conservs par lentreprise.
Le report nouveau qui intgre les rsultats non distribus de
lexercice en cours et des exercices prcdents.
Les dettes se dcomposent en trois catgories:

Les dettes nancires: emprunts auprs des tablissements de crdit, dcouverts bancaires.
Les dettes fournisseurs: sommes dues aux fournisseurs.
Les dettes scales et sociales: sommes dues au Trsor public (par
exemple, la TVA payer) ou aux organismes sociaux (URSSAF,
ASSEDIC).
Voici schmatis un bilan avec son actif et son passif, et les grandes masses
composant ceux-ci.
BILAN
ACTIF
PASSIF
Actif immobilis
Capitaux propres
Immobilisations incorporelles
Capital social
Rserves
Immobilisations nancires
Report nouveau
Actif circulant
Dettes nancires
Stocks
Emprunts
Crances clients
Dettes auprs des tablissements

de crdit
Disponibilits
Dettes fournisseurs
Total ACTIF
Total PASSIF
40
Test
tablir un bilan
Monsieur Pierre souhaite tablir le bilan de son entreprise au
31 dcembre de lanne N.
Voici les lments comptables dont il dispose:
Valeur des installations et du matriel 15000
Valeur des marchandises en stock
5500
Somme due par les clients
4000
Montant en banque
4500
Montant en caisse
2000
Somme due aux fournisseurs
9500
Prt 3 ans obtenu de la banque .....10000
tablissez le bilan de lentreprise de Monsieur Pierre et prcisez quel
sera le montant de ses capitaux propres?
Rponse
Bilan au 31 dcembre N
en euros
ACTIF
PASSIF
15000
Capitaux propres
Stocks
5500
Dettes nancires
Crances clients
4000
Disponibilits
Dettes fournisseurs
Banque
4500
Caisse
2000
Total Actif
Emprunt
31000
Total Passif
11500
10000
9500
31000
Par diffrence entre lactif et le passif, on obtient des capitaux propres

dun montant gal 11500 .
41
Le compte de rsultat, les produits et les charges

Le compte de rsultat indique le montant total des charges (consommation
de matires premires, frais de personnel), le montant total des produits
(ventes) et le rsultat pour un exercice donn.
Test
tablir un compte de rsultat
Madame Jacques, dirigeante dune socit de fabrication, va tablir le
compte de rsultat de son entreprise au 31 dcembre de lanne N.
Voici les lments comptables sa disposition:
Consommation de matires premires: 12000
Frais de gestion: 5000
Frais de personnel: 24000
Frais financiers: 3000
Dotation aux amortissements: 20000
Ventes (chiffre daffaires): 90000
Travail demand: tablir le compte de rsultat de lentreprise de
Madame Jacques.
lments de rponse:
Calcul du rsultat avant impt par diffrence entre le total des
produits et le total des charges:
Total produits: 90000
Total charges: consommation de matires premires (12000 ) +
frais de gestion (5000 ) + frais de personnel (24000 ) + frais
financiers (3000 ) + dotation aux amortissements (20000 ), soit
un total de charges de 64000 .
Rsultat avant impt: Produits (90000 ) Charges (64000 )
= 26000 .
Calcul de limpt sur les socits:
Comme il sagit dune petite entreprise dont le bnfice est infrieur
38120 , le taux dimposition sur les socits est de 15 % plus une
contribution additionnelle de 3 %, soit 15,45 % (voir p. 66).
Limpt sur les socits va atteindre: 26000 x 15, 45 % = 4017 .
Le bnfice net, diffrence entre le bnfice avant impt et limpt
slvera : 26000 4017 = 21983 .
Voici le compte de rsultat de lentreprise de Madame Jacques.
42
COMPTE DE RSULTAT au 31 dcembre N1

en euros
Charges
Consommation matires
premires
Frais de gestion
Frais de personnel
Frais nanciers
Impt sur les socits
Bnce net
2.
12000
5000
24000
Ventes
3000
90000
20000
4017
21983
Total Charges2
1.
Produits
90000
Total Produits
90000
Schma trs simpli pour la comprhension; sur ce schma, les produits

(ventes) dpassent les charges et le rsultat est bnciaire.
Y compris limpt sur les socits et le bnce net.
Lannexe
Il sagit dun document obligatoire qui donne des informations complmentaires sur les comptes annuels.
Le Code de commerce prcise bien que: Les comptes annuels comprennent le bilan, le compte de rsultat et une annexe qui forment un tout
indissociable1.
Lannexe complte et commente linformation donne par le bilan et le
compte de rsultat. Elle doit rendre les tats comptables plus clairs et
comprhensibles. Elle peut, par exemple, comporter les rubriques suivantes:
rgles et mthodes comptables;
dtail des immobilisations;
dtail des amortissements;
1. Article L. 123-12 du Code de commerce.
43

tat des chances et des dettes;
dtail des provisions (exemple: factures tablir aux clients de marchandises livres);
produits recevoir (exemple: factures non parvenues de marchandises reues);
charges payer;
crdit-bail;
composition exacte du capital social.
TABLIR LES COMPTES

DE LENTREPRISE
Matriser la situation financire de votre entreprise sera dautant plus ais

que vous connatrez le fonctionnement de ses comptes.
Comment se font les enregistrements des principales oprations
comptables: ventes aux clients, achats aux fournisseurs, paies,
enregistrement des oprations bancaires rglements des clients,
rglements des fournisseurs? Quelles sont les critures de fin dexercice?
Comment tablir le bilan et le compte de rsultats? Quels sont les liens
entre le bilan et le compte de rsultat?
1.
Les principales oprations comptables
Lobjet de la comptabilit est denregistrer les flux existant entre lentreprise et ses partenaires: clients, fournisseurs, salaris, banquiers, actionnaires,
organismes sociaux et fisc.
Tous les chiffres qui font lobjet dun enregistrement comptable dpendent
en fait des dcisions prises par le chef dentreprise.
Les ventes
Lenregistrement comptable des ventes
La socit A est une socit de ngoce qui vend un client des marchandises pour un montant de 2000 HT (hors taxes). La TVA est 19,6 %,
soit un chiffre daffaires TTC (toutes taxes comprises) gal : 2 000 x
119,6 % = 2392 .
Le client doit payer par chque 30 jours.
46
Trois comptes vont tre mouvements:

Le compte clients: le client doit 2392 TTC;
Le compte ventes de marchandises: la vente est enregistre HT pour
2000 .
Le compte TVA collecte: le montant de la TVA est port sur ce compte
car la socit A fait ofce de collecteur dimpt pour le Trsor public.
Enregistrement comptable par la socit A

dune vente un client au journal
N compte
411
707
4457
Libell des comptes concerns
Dbit
Clients
Vente de marchandises
TVA collecte
Crdit
2392
2000
392
Les comptes Ventes de marchandises, Clients et TVA collecte sincrmentent des montants enregistrs.
d
Ventes de marchandises
2000
Clients
2392
TVA collecte
c
392
Quand le client aura effectu son rglement, 30 jours plus tard, les comptes
se prsenteront tels que ci-dessous: les comptes ventes et TVA collecte ne
seront pas mouvements ; les deux comptes mouvementer seront le
compte clients et le compte banque; le compte clients sera crdit et aussitt sold; le montant encaiss sera port au dbit du compte banque.
Banque
d
2392
1.
2.
Enregistrement de la crance.
Enregistrement du rglement.
Clients
23921
c
23922
47
Attention!
Ne pas confondre crances clients et chiffre daffaires!
Les crances clients sont exprimes en TTC et le chiffre daffaires est
enregistr en HT.
Le rle du chef dentreprise dans lopration de vente

Le chef dentreprise dcide des produits commercialiss, des marges, des
prix de vente, des types de clientle recherche (entreprises, particuliers), et
des conditions de rglement (paiement par chque, par traite, paiement
comptant, 30 jours). Son rle est par consquent primordial dans les
chiffres enregistrs.
De la vente au rglement client
Une vente se droule toujours en plusieurs tapes. Dans lhypothse o
lentreprise vend dautres entreprises, ses clients, les oprations suivantes
se succdent chronologiquement pour chacun:
1. Rception dun bon de commande.
2. Envoi dune lettre de conrmation (facultatif).
3. Envoi dun bon de livraison (avec la marchandise).
4. Envoi dune facture.
5. Dans le cas dun rglement chance: tablissement ventuel dune
traite.
6. Rception du chque, de la lettre de change ou du billet ordre correspondant au rglement du client.
7. Remise du chque ou de leffet de commerce en banque ( lchance
ou avant lchance).
Si les tapes 1 3 donnent lieu des changes de courrier et de documents
entre lentreprise et ses clients, ces oprations (prise de commande, confirmation de commande et livraison avec envoi du bon de livraison) ne sont
toutefois pas enregistres en comptabilit. Les tapes suivantes (tapes 4
7) font, elles, lobjet denregistrements comptables.
48
savoir
Les encours de commandes en carnet
Les encours de commandes en carnet correspondent au montant total
des commandes prises par lentreprise livrables ultrieurement: soit le
client souhaite une livraison diffre , soit le produit command nest pas
en stock. Leur montant de ces encours constitue un indicateur avanc
des ventes futures de lentreprise et de sa trsorerie court terme.
La balance clients et son utilit

La balance clients est un document comptable qui indique les sommes dues
par les clients une date donne et qui permet de prvoir les entres de
trsorerie court terme. La balance clients est un document qui doit tre
tudi de trs prs par le dirigeant, puisquil indique le nombre de clients
rpertoris, le type de clientle (particuliers, entreprises), la disparit des
sommes dues
Conseil
Communiquer votre banque une balance clients rcente peut
savrer utile si vous souhaitez demander un dcouvert. Le banquier,
toujours soucieux de limiter le risque de non-remboursement, sera
dautant plus favorable la demande de crdit quil aura la preuve que
des entres de fonds doivent se produire court terme.
Les achats
Les entreprises effectuent deux types dachats enregistrs de faon diffrente en comptabilit:
Les achats considrs comme des charges de lexercice: achats de

marchandises pour les revendre, achats de matires premires ou
composants ncessaires la fabrication des produits commercialiss,
achats de fournitures (disquettes informatiques, enveloppes). Ces
achats seront comptabiliss dans le compte de rsultat en charges.
49
Les achats considrs comme des immobilisations faisant partie de

lactif de lentreprise: matriel, quipement, locaux dimplantation.
Ces achats seront comptabiliss en immobilisation au bilan.
Achat de marchandises
La socit Jean achte des fournitures (charges) valant 1000 HT (reprsentant, avec une TVA 19,6 %, un montant TTC de: 1000 x 119,6 %
= 1196 TTC) un fournisseur. Il est prvu un rglement 60 jours par
chque; lopration dachat est enregistre ainsi:
En ressource: dette au fournisseur de 1196 TTC.

En emploi: achat de fournitures pour 1000 HT.
En emploi: TVA dductible pour 196 .
Voici les enregistrements au journal et au grand livre.

Enregistrement comptable au journal de la socit Jean
dun achat de fournitures auprs dun fournisseur
Ncompte
602
4456
401
Libell des comptes

concerns
Dbit
Achat de fournitures
TVA dductible
Fournisseur
Achat de fournitures
Crdit
1000
196
1196
Fournisseurs
1000
c
1196
TVA dductible
196
Une fois le rglement par chque effectu par la socit Jean, le compte
fournisseurs est sold et le compte banque crdit ainsi:
d
Fournisseurs
1
1196
1.
2.
c
2
1196
Enregistrement lors du rglement.

Enregistrement lors de lachat.
Banque
c
1196
50
Achat dun matriel

La socit Gabriel achte un matriel (immobilisation) valant 10000 HT,
soit 11960 TTC (10000 x 119,6 %) un fournisseur; il est prvu un rglement 30 jours par traite; lopration dachat est enregistre ainsi:
En ressource: dette au fournisseur de 11960 .
En emploi: achat dun matriel pour 10000 HT.
En emploi: TVA dductible pour 1960 .
Lenregistrement seffectue selon le mme principe que pour lachat de

fournitures. Toutefois, il sagit ici dune immobilisation: le montant de lacquisition sera donc inscrit dans un compte de bilan (classe 2).
Enregistrement comptable au journal de la socit Gabriel
dun achat de matriel auprs du fournisseur K
Ncompte
218
4456
401
Libell des comptes

concerns
Dbit
Achat de matriel
TVA dductible
Fournisseur
Immobilisations
Crdit
10000
1196
11196
Fournisseurs
10000
11960
TVA dductible
1196
Test
Les comptes et lenregistrement comptable doprations
Madame Bertrand est commerante; elle a procd aux oprations
suivantes lors du mois davril:
Ventes de diffrents produits pour un total de: 4784 TTC. La TVA
est de 19,6 %. Les ventes HT se montent 4000 .
51

Les clients ont pay en liquide pour la totalit, soit 4784 .
Madame Bertrand a achet des produits ses fournisseurs (factures de
fournisseurs pour 2392 TTC qui sont rgles par traite 30 jours fin
de mois soit fin mai). La TVA sur ces achats de produits est de 19,6 %
et lachat HT slve donc 2000 .
Quels sont les comptes mouvements par ces diffrentes oprations?
Rponse
d
Caisse
Ventes
4784
d
4000
Achats
Fournisseur
2000
TVA dductible
2392
TVA collecte
392
784
Remarque: le compte clients nest pas mouvement, car les

rglements sont effectus comptant en espces.
Les comptes banque et caisse, et les rglements des

clients et des fournisseurs
Le compte de la banque est mouvement chaque opration financire
(rglement des clients par chque, rglement de lentreprise ses fournisseurs par chque, paiement des salaires, crdit obtenu). Lorsque lentreprise dispose de liquidits la banque, cela se traduit dans sa comptabilit
par un solde dbiteur du compte banque (voir p. 28).
Le rle du chef dentreprise
Le dirigeant dentreprise choisit la ou les banque(s) et ngocie avec elle(s)
des financements et les conditions bancaires (taux dintrt sur les crdits
accords, commissions diverses).
Lenregistrement du rglement dun client
Une fois la vente faite un client pour un montant Z par exemple (on omet
ici la TVA pour simplifier), les comptes ont t enregistrs ainsi:
52
Ventes
Clients
Le rglement du client (pour la somme Z) sera enregistr dans deux

comptes: au dbit du compte banque et au crdit du compte clients; la
crance client enregistre prcdemment au dbit du compte clients est
ainsi annule au moment du rglement.
d
Banque
Clients
c
Z
Il convient de se rappeler que, dans les comptes tenus par la banque pour
cette opration, le montant encaiss Z est port au crdit du compte de
lentreprise: le compte de lentreprise est crditeur de cette somme Z, ce
qui signifie que lentreprise a des disponibilits. Sur le relev bancaire, sil
ny a eu que cette opration, le solde est crditeur.
Attention!
Compte en banque dbiteur ou crditeur
Quand lentreprise dispose de fonds, le compte banque dans sa
comptabilit prsente un solde dbiteur; par contre, dans la
comptabilit de la banque, son compte est crditeur.
Si la banque vous annonce un compte dbiteur (dans la comptabilit
de la banque), cela signifie que lentreprise ne dispose pas de liquidits
propres, quelle est en dcouvert; dans les comptes de lentreprise, le
compte est crditeur!
tat de rapprochement bancaire

Le solde du compte banque dans la comptabilit de lentreprise est en gnral diffrent du solde figurant sur le relev bancaire adress par la banque. Afin de suivre au mieux la situation du compte banque, il convient de
procder ce que lon appelle le rapprochement bancaire.
La diffrence observe dans les deux comptabilits tient quatre raisons
principales:
53
Des dpenses enregistres (De) dans la comptabilit de lentreprise

ne gurent pas sur le relev bancaire (par exemple, un chque adress
un fournisseur comptabilis par lentreprise au crdit du compte
banque, mais pas encore prsent la banque par le fournisseur).
Des recettes enregistres (Re) dans la comptabilit de lentreprise
ne gurent pas sur le relev bancaire (par exemple, un chque reu
dun client pas encore enregistr par la banque).
Des dpenses non enregistres (Dne) dans la comptabilit de
lentreprise gurent sur le relev bancaire (par exemple, des agios
bancaires).
Des recettes non enregistres (Rne) dans la comptabilit de
lentreprise gurent sur le relev bancaire (par exemple, un virement reu par la banque).
Le tableau suivant schmatise un tat de rapprochement bancaire la fin

dune priode au 30/m/N (m pour le mois et N pour lanne). En fait, il faut
reprendre le solde comptable du compte Banque dans les livres de lentreprise (C) et le solde indiqu sur le relev bancaire (B) puis procder aux rgularisations. Une fois le rapprochement bancaire fait, les deux soldes
doivent tre gaux.
Compte Banque
dans lentreprise
Compte de lentreprise
la banque (relev bancaire)
Solde comptable au 30/m/N:
Solde bancaire au 30/m/N:

C
B
Rgularisations:
Rgularisations:
Dne1
+ Rne2
Solde aprs rapprochement: Sr
Sr = C Dne + Rne
1.
2.
3.
4.
De3
+ Re4
Solde aprs rapprochement: Sr
Sr = B De + Re
Dne: Dpenses non enregistres dans la comptabilit de lentreprise.

Rne: Recettes non enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
De: Dpenses enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
Re: Recettes enregistres dans la comptabilit de lentreprise.
Gnralement, le rapprochement bancaire se fait tous les mois, les banques adressant un relev bancaire mensuel. Il faut alors effectuer des oprations de pointage des comptes de manire calculer le montant
thorique du solde du compte Banque dans la comptabilit de lentreprise.
54
Les trois tapes du rapprochement bancaire sont celles-ci:

1. tablir le pointage du compte Banque en comptabilit et du relev
bancaire mensuel an de trouver les carts.
2. Enregistrer dans les comptes de lentreprise les entres et les sorties
gurant sur le relev bancaire et non enregistres encore dans la
comptabilit de lentreprise.
3. tablir le solde du compte Banque aprs le rapprochement bancaire.
Test
Effectuer un rapprochement bancaire
Le relev de compte de la banque A pour la socit X indique un solde
crditeur de 55000 .
Le compte Banque A dans la socit X prsente un solde dbiteur de
40000 .
En fait, la diffrence de 15000 entre les deux soldes sexplique par
les faits suivants:
Deux chques mis par la socit X en rglement de factures de
fournisseurs, respectivement de 6200 et 10000 , nont pas encore
t enregistrs par la banque (au dbit).
La banque A a comptabilis des frais et commissions pour un montant
de 1200 , somme qui na pas t comptabilise par la socit X.
Voici le rapprochement bancaire obtenu
Compte banque A
dans lentreprise X
Compte de lentreprise X
la banque A (relev bancaire)
Solde comptable au 30/m/N:

C....................40000
Solde bancaire au 30/m/N:

B..........................55000
Rgularisations:
Dne ............. 1200
+ Rne...................... 0
Rgularisations:
De................... 6200
10000
+ Re.............................0
Solde aprs rapprochement:

Sr = C Dne
40000 1200 = 38800
Solde aprs rapprochement:

Sr = B De
55000 (6200 + 10000) = 38800
55
Le mcanisme de lescompte
Le financement court terme du crdit client
Lescompte est un moyen de financement court terme de lentreprise.
Ayant en sa possession un effet de commerce (traite, par exemple) accept
par son crancier (le client), lentreprise peut disposer de trsorerie avant la
date dchance indique sur la traite. Le financement obtenu couvre ainsi
le crdit consenti aux clients compte tenu des dlais de rglement.
Avant de pouvoir effectuer des oprations descompte, lentreprise doit obtenir au pralable une autorisation de sa banque pour un montant maximal
appel plafond descompte, qui ne devra pas tre dpass.
Lenregistrement comptable de lescompte
La comptabilisation dune opration descompte est la suivante:
Enregistrement de la facture en produits (crdit dun compte de

rsultat) et, en mme temps, en crance clients (dbit dun compte
de bilan).
Ventes
Clients
Lors de lenvoi de la traite au client, enregistrement de la crance

qui passe du compte Client au compte intitul Effets recevoir.
Clients
Effets recevoir
Rception par lentreprise de leffet de commerce accept et sign

par le client. Si lentreprise a des besoins de trsorerie, elle escompte
leffet auprs de sa banque: elle remet leffet lescompte (au moins
10 jours avant lchance) ; elle dbite le compte Effets remis
lescompte et crdite le compte Effets recevoir.
Effets recevoir
c
Z
Effets remis lescompte

Z
56
En comptabilit, lentreprise transforme sa crance en trsorerie: au

bilan, elle crdite le compte Effets remis lescompte et dbite le
compte Banque.
d
Effets remis lescompte
Banque
Il faut savoir que si le client nhonore pas sa traite lchance (impay), la

banque demande lentreprise de la lui rgler la place du client insolvable. Cest pour cette raison que lentreprise porte en engagement hors bilan (dans lannexe) le montant des effets remis lescompte et non chus.
En rsum
Le tableau suivant reprend les principales oprations comptables de
lentreprise et mentionne les comptes concerns.
Principales oprations
comptables
Comptes mouvements
en comptabilit
Achat de matriel ou de locaux
Immobilisations
Fournisseurs
TVA dductible
Achat de marchandises
Achats
Fournisseurs
TVA dductible
Ventes
Ventes
Clients
TVA collecte
Paies
Salaires
Charges sociales
Banque
Rglement des fournisseurs
Banque
Fournisseurs
Rglement des clients
Banque
Clients
57
Les critures de fin dexercice pour tablir les comptes annuels
2.
Les critures de fin dexercice pour tablir

les comptes annuels
Les amortissements
Selon la dfinition du Plan comptable gnral, lamortissement est la
constatation dun amoindrissement de la valeur dun lment dactif rsultant de lusage, du temps, du changement technique ou de toute autre
cause. Exemples de biens amortissables: les locaux de lentreprise, le matriel et loutillage, les agencements et installations, les micro-ordinateurs.
Les amortissements sont considrs comme une charge; toutefois, la diffrence des autres charges (par exemple, les charges de personnel ou les
frais financiers), les amortissements ne correspondent nullement une sortie de trsorerie; il convient de les considrer comme une pargne qui
peut servir reconstituer ultrieurement la capacit de production ou de
distribution de lentreprise (des quipements nouveaux performants, des
matriels et logiciels informatiques de pointe).
Le montant annuel de lamortissement sappelle la dotation aux amortissements. Celle-ci augmente les charges du compte de rsultat et diminue
le rsultat de lentreprise.
Cette dotation est par ailleurs prise en compte au niveau du bilan: elle est
porte en dduction des immobilisations y figurant. La valeur nette comptable dun bien de lentreprise (ordinateur, machine outil, par exemple) la
fin de chaque exercice correspond la diffrence entre la valeur dorigine
de ce bien et le cumul des dotations aux amortissements pratiques depuis
sa date dacquisition.
La base de calcul de lamortissement correspond la valeur dorigine du
bien considr.
Il existe deux sortes damortissements:
Lamortissement linaire: les annuits damortissement sont

constantes; on lobtient en divisant le prix de revient de limmobilisation par la dure normale dutilisation xe par ladministration
scale. Par exemple, pour un outillage dont le prix de revient est
10000 et la dure dutilisation de 5 ans, lannuit est gale
10000/5 = 2000 .
58
Lamortissement dgressif: les annuits ne sont pas constantes.

Les annuits les plus leves ont lieu les premires annes; le taux
damortissement dgressif est le taux damortissement linaire multipli par un coefcient variant de 1,5 2,5 selon la nature du bien
amortir.
En fait, la mthode damortissement retenue a un impact sur le rsultat de

lentreprise. Le choix de lamortissement dgressif entrane un alourdissement des charges lors des premires annes dutilisation. Le rsultat imposable est diminu et le montant de limpt sur les socits galement.
Ladministration fiscale et les amortissements

Un montant minimum de 500 pour les immobilisations
Ladministration fiscale admet que les biens dquipement dont le prix HT
nexcde pas 500 peuvent tre placs directement en charges et ne sont
pas des immobilisations (donc ne font pas lobjet dun amortissement). Ainsi, un bureau dune valeur de 400 HT sera considr comme une charge
enregistrer dans le compte de rsultat, et non comme une immobilisation
devant tre inscrite lactif du bilan.
La dure damortissement
Ladministration fiscale pose comme principe que lamortissement doit se
faire en tenant compte de la dure normale dutilisation du bien. Le chef
dentreprise dtermine la dure dutilisation en conformit avec les usages
de la profession. Voici quelques exemples:
Btiments et constructions: 20 50 ans.
Matriel de bureau: 5 10 ans.
Outillage (machine outil): 5 10 ans.
Matriel informatique (ordinateur, imprimante): 2 5 ans.
Matriel de transport (voiture, camion): 4 5 ans.
Sachez que pour un terrain, aucun amortissement nest possible.
Le plan damortissement
Pour chaque investissement (construction, achat dun btiment, dun matriel), il est tabli un plan damortissement qui porte sur les dotations
annuelles damortissement.
59
Exemple
Plan damortissement dun matriel achet le 31 mars 2003 dont le

prix dacquisition est de 48000 HT
Lamortissement est linaire sur 5 ans, soit une dotation gale :
48000/5 = 9600 par an.
Le calcul de la dotation aux amortissements de lexercice 2003 se fait
au prorata du nombre de mois, soit davril dcembre:
9600 x 9/12 = 7200
Montant de la dotation aux amortissements des exercices 2004, 2005,
2006 et 2007 : 9600 .
Le calcul de la dotation aux amortissements de lexercice 2008 se fait
au prorata en nombre de mois, soit de janvier mars:
9600 x 3/12 = 2400 .
Plan damortissement
Matriel dun montant de 48000
Amortissement linaire sur 5 ans
Fin de
lanne
Valeur
dorigine
Amortissements
annuels
Valeur nette
comptable
2003
48000
7200
40800
2004
48000
9600
31200
2005
48000
9600
21600
2006
48000
9600
12000
2007
48000
9600
2400
2008
48000
2400
Total 48000
Enregistrement de lamortissement en 2003 dans les comptes de

lentreprise:
d
Dotation aux
amortissements
7200
Immobilisations
7200
60
Les provisions
Les provisions sont des charges pour lentreprise enregistres au compte de
rsultat; il existe deux types de provisions:
Les provisions pour dprciation constatent la rduction de valeur

dun actif de lentreprise: par exemple, les provisions pour dprciation dun stock (on saperoit que les marchandises en stock ne sont
plus au got du jour ou sont devenues obsoltes) ou des provisions
pour clients douteux (certains clients ont dpos leur bilan et les risques de non-paiement sont levs).
Les provisions pour risques et charges sont effectues pour couvrir
des risques lis lactivit de lentreprise (litiges, pnalits) ou couvrir
des charges rpartir sur plusieurs exercices (grosses rparations).
La dotation aux provisions est obligatoire, car elle a pour objet de donner
une image fidle de la valeur du patrimoine de lentreprise.
Exemple
La socit Thomas constate la fin de son exercice au 31/12/2003

quun de ses clients W vient de dposer son bilan et quil existe un risque
de non-paiement. Deux oprations comptables sont effectuer:
constat du client douteux, soit 3588 ;
cration dune provision pour dprciation des comptes clients
(celle-ci est enregistre HT, soit 3588/1,196 = 3000 .
Enregistrement comptable dune provision pour client douteux
au journal le 31/12/2003 en euros
N de
compte
416
411

Clients douteux
Client W
Dbit
Crdit
3588
3588
Constatation du client douteux W

6817
491
Dotation aux provisions pour

dprciation des crances clients
Provision pour dprciation des
comptes clients
Cration dune provision
3000
3000
61

Si lobjet de la provision disparat au cours dun prochain exercice (par
exemple, le client douteux a rgl sa facture), il est procd une reprise
de provision lors de la clture de cet exercice. Les reprises de provision sont
enregistres dans les produits de lexercice au compte de rsultat.
Les variations de stocks

Les stocks constituent un lment de lactif de lentreprise. Le bilan de fin
dexercice indique le montant du stock final correspondant linventaire
physique qui a t effectu. Linventaire annuel est une opration obligatoire souvent fastidieuse, car il convient de vrifier et de compter physiquement tous les produits et toutes les marchandises. Tous les lments du
stock devront ensuite tre valoriss leur cot dacquisition.
savoir
Linventaire des stocks doit avoir lieu au moins une fois par an la
clture de lexercice. Leur valorisation est trs importante. Si certains
stocks doivent tre mis au rebut (car on les considre comme obsoltes
par exemple), il faut procder une provision pour dprciation
du stock.
Lenregistrement des critures de variation des stocks seffectue en deux

parties:
lannulation du stock initial de lexercice, correspondant au bilan de
la n de lexercice prcdant.
la constatation du stock nal de n dexercice.
Les deux enregistrements vont mouvementer le compte intitul variation
des stocks.
Exemple
La socit Mario procde ltablissement de ses comptes de fin

dexercice au 31/12/2003.
Le stock initial de marchandises comptabilis est de 30000 .
62
Fin 2003, aprs linventaire physique des stocks de marchandises et leur

valorisation, le montant du stock final ressort 45000 .
Enregistrement comptable des variations de stocks
au journal le 31/12/2003 en euros
N de
compte
6037
37

Variation des stocks de marchandises
Stocks de marchandises
Dbit
Crdit
30000
30000
Annulation du stock initial

37
6037
Stocks de marchandises
Variation des stocks de marchandises
45000
45000
Constatation du stock nal
Le compte variation des stocks fait apparatre un solde crditeur de

15000 (45000 30000) correspondant un gonflement des stocks
pendant lexercice.
Il est important de connatre la variation des stocks entre le dbut et la fin de

lexercice. Cette variation est porte dans un compte spcifique avec les charges au compte de rsultat. En effet, tout au long de lexercice, les achats consomms de matires premires (dans le cas dune entreprise de fabrication)
ou de marchandises (dans le cas dune entreprise de ngoce) correspondent
aux achats de lexercice augments de la variation des stocks.
Si le stock a augment au cours de lexercice, cela signifie quune partie des
achats effectus na pas t consomme et est venue gonfler les stocks;
cette partie des achats non utilise ne constitue pas une charge de lexercice et doit donc venir en dduction du poste achats.
Inversement, si le stock a diminu, cela signifie que les achats effectus
nont pas suffi satisfaire la consommation et quil a t ncessaire de puiser dans les stocks antrieurs; il convient alors dajouter aux achats la variation des stocks; la diffrence ngative entre le stock initial et le stock final
doit tre ajoute au compte achats pour dterminer la consommation de
marchandises ou de matires premires.
Lorsque lentreprise dispose dun stock initial et dun stock final, les achats
consomms seront gaux :
63
Laffectation du rsultat
Achats consomms
= achats + variation du stock
= achats + (stock initial stock final)
La variation des stocks se dfinit comme la diffrence entre le stock initial
et le stock final:
Variation des stocks = stock initial stock final
Le gonflement des stocks au cours de lexercice se traduit par une variation
de stock ngative (stock final suprieur au stock initial, voir lexemple prcdent). Il convient en effet de ne pas considrer que cette variation constitue une charge de lexercice.
Par contre, le dstockage au cours de lexercice se traduit par une variation
des stocks positive (stock final infrieur au stock initial).
Attention!
Lenregistrement de la variation des stocks soulve frquemment des
difficults; il faut se rappeler les points suivants:
La variation des stocks est ngative si: stock final > stock initial.
La variation des stocks est positive si: stock final < stock initial.
3.
Laffectation du rsultat
Les diffrentes affectations du rsultat

Le rsultat de lentreprise est soit un bnfice soit une perte.
Lorsque le rsultat est bnficiaire, son affectation rpond des rgles juridiques bien prcises.
Les rserves sont des bnfices qui vont rester dans lentreprise; elles correspondent des obligations lgales ou statutaires.
Dans les SARL et les SA, une rserve lgale doit tre constitue en
prlevant 5 % du bnce de lexercice. Le prlvement reste obligatoire jusqu ce que le montant de la rserve lgale atteigne le
dixime du capital social.
64
Parfois, les statuts prvoient la constitution de rserves statutaires.

Aprs affectation du rsultat aux rserves, le bnfice restant peut tre distribu aux associs: il sagit des dividendes.
Enfin, sil reste un surplus, le rsultat va aller au report nouveau au crdit.
Lorsque le rsultat est dficitaire, son montant est port au dbit du compte report nouveau. Ce report nouveau peut tre soit dbiteur soit crditeur en fonction des rsultats des annes antrieures.
En rsum
Le rsultat bnficiaire est rparti entre:
La rserve lgale et autres rserves.
Les dividendes.
Le report nouveau.
Le rsultat dficitaire est affect au report nouveau (au dbit du
compte).
Lenregistrement comptable du rsultat

Au journal, laffectation des rsultats sera enregistre comme ci-dessous
selon le rsultat obtenu (bnficiaire ou dficitaire). Les numros des comptes sont diffrents selon le cas: n 120 pour un rsultat bnficiaire, n 129
pour un rsultat dficitaire. De mme pour le report nouveau: lorsque le
rsultat est bnficiaire, n 110 pour le report nouveau (solde crditeur);
lorsque le rsultat est dficitaire, n 129 pour le report nouveau (solde dbiteur).
Enregistrement comptable dun rsultat bnciaire au journal
en euros
Ncompte
120
1061
1068
110
457

Rsultat de lexercice (bnce)
Rserve lgale
Autres rserves
Report nouveau (solde crditeur)
Associs Dividendes payer
Affectation du rsultat selon approbation des comptes
Dbit
Crdit
10000
500
200
5300
4000
65
Comptabilit et fiscalit
Enregistrement comptable dun rsultat dcitaire au journal

en euros
Ncompte
119
129
Dbit
Report nouveau (solde dbiteur)

Rsultat de lexercice (perte)
Crdit
370
370
Affectation du rsultat selon approbation des comptes
4.
Les obligations comptables et fiscales

Les entreprises doivent obligatoirement tenir une comptabilit. Le plan
comptable donne des exemples de prsentation de bilan et de compte de
rsultat en fonction de la taille des entreprises (systme de base, systme
abrg et systme dvelopp, voir p. 27).
Par ailleurs, les entreprises sont tenues dadresser leurs comptes au Trsor
public chaque anne en remplissant ce que lon appelle la liasse fiscale.
Dans la liasse fiscale, figurent tous les lments du bilan, du compte de rsultat et de nombreuses informations complmentaires.
Linformation nancire selon la comptabilit et la scalit
Comptabilit
Plan comptable gnral
Fiscalit
Liasse scale
Priodicit obligatoire
Une fois par an la n de

lexercice
Une fois par an la n de

lexercice
Documents obligatoires
Bilan
Compte de rsultat
Annexe
Bilan
Compte de rsultat
Nombreux documents
explicatifs
La liasse fiscale
Elle comprend 20 imprims:
Dclaration de limpt sur les socits (Cerfa n 2065)

Relev des frais gnraux (Cerfa n 2067)
66
Documents Cerfa n 2050 2059 G:

1.
2.
3.
4.
5.
6.
7.
8.
9.
10.
11.
12.
13.
14.
15.
16.
17.
18.
Bilan-Actif (n 2050)
Bilan-Passif avant rpartition (n 2051)
Compte de rsultat de lexercice (en liste) (n 2052)
Compte de rsultat de lexercice (suite) (n 2053)
Immobilisations (n 2054)
Amortissements (n 2055)
Provisions inscrites au bilan (n 2056)
tat des chances des crances et des dettes (n 2057)
Dtermination du rsultat scal (n 2058-A)
Dcits, indemnits pour congs payer et provisions non dductibles (n 2058-B)
Tableau daffectation du rsultat et renseignements divers
(n 2058-C)
Dtermination des plus et moins-values (n 2059-A)
Affectation des plus-values court terme et des plus-values de
fusion ou dapport (n 2059-B)
Suivi des moins-values long terme (n 2059-C)
Affectation des plus-values long terme (n 2059-D)
Dtermination de la valeur ajoute produite au cours de lexercice (n 2059-E)
Composition du capital social (n 2059-F)
Filiales et participations (n 2059-G)
Limpt sur les socits ou IS

Cet impt est calcul en fonction des bnfices de lentreprise. Son taux
est, depuis le 1er janvier 2002, de 15 % pour les PME et TPE dont le bnfice est infrieur 38120 . Au-del, le taux normal est de 33 1/3 %.
De plus, il convient dajouter limpt sur les socits une contribution additionnelle obligatoire de 3 %, qui sapplique quel que soit le taux dimposition.
Mme en labsence de rsultat bnficiaire, les entreprises doivent sacquitter dune imposition forfaitaire annuelle (IFA). Toutefois, lIFA nest pas due
si le chiffre daffaires est infrieur 76000 .
67
La taxe sur la valeur ajoute (TVA)

La taxe sur la valeur ajoute est un impt indirect sur le consommateur final
qui en supporte la charge. Elle sapplique sur tous les biens et services.
Trois taux existent:
Le taux normal de 19,6 %.
Le taux rduit de 5,5 %, qui sapplique aux produits alimentaires

(fruits et lgumes, plats cuisins, viande, eau), aux livres, au transport de voyageurs, lhtellerie de tourisme
Le taux super rduit de 2,1 %, qui sapplique aux mdicaments

remboursables et aux publications de presse.
Chaque entreprise assujettie la TVA doit payer au Trsor public la diffrence entre la TVA collecte correspondant aux biens qui ont t vendus
et facturs par lentreprise en TTC , et la TVA dductible correspondant
la taxe verse aux fournisseurs qui ont factur leurs marchandises ou
fournitures TTC lentreprise.
Cette diffrence entre TVA collecte et TVA dductible est appele la
TVA exigible. En fonction de la taille de votre entreprise, la TVA exigible
doit tre dclare et paye chaque mois ou chaque trimestre. Le fisc adresse, pour chaque priode, un document remplir quil convient de renvoyer
avant la date fixe sur limprim.
noter
Au compte de rsultat, les charges et les produits sont exprims HT.
Au bilan, les immobilisations et les stocks sont comptabiliss HT, mais
les crances clients et les dettes fournisseurs sont exprimes TTC (se
reporter aux exemples p. 49, p. 50 et p. 45).
68
5.
Le lien existant entre le bilan et le compte

de rsultat
Le schma qui va suivre fait ressortir le lien existant entre les deux principaux comptes de lentreprise, le bilan et le compte de rsultat.
Le rsultat de lentreprise (ici sur le schma, le rsultat est bnficiaire car
les produits dpassent les charges), qui correspond la diffrence entre les
produits et les charges, quilibre le compte de rsultat; le rsultat se retrouve au bilan o il est gal la diffrence entre lactif et le passif.
Lien entre bilan et compte de rsultat
PASSIF
ACTIF
RSULTAT1
Total
Produits
CHARGES
1.
PRODUITS
Rsultat = Produits Charges = Actif Passif. Ici il est bnciaire
Test
tablir un compte de rsultat et un bilan
Voici les lments comptables concernant une entreprise:
Capitaux propres
24000
Immobilisations
20000
Stock de dbut dexercice
3000
Stock de fin dexercice
2500
Dettes aux fournisseurs
9000
Crances clients
13000
Montant en banque
1000
Charges
19000
Produits
23000
Total
Passif
69
Comment tablir le bilan et le compte de rsultat?
Rponse
Compte de rsultat
en euros
Charges
Produits
Charges
Variation des
stocks
Bnce1
19000
Total Charges
23000
1.
Produits
23000
Total Produits
23000
500
3500
Pour simplier, on ne tient pas compte de limpt sur les socits.
Bilan
en euros
Actif
Passif
Immobilisations
Stock
Clients
Banque
20000
2500
13000
1000
Capitaux propres
Total Actif
36500
Total Passif
6.
Rsultat
Dettes fournisseurs
24000
3500
9000
36500
Comment tablir le bilan et le compte

de rsultat?
Mthode dlaboration du bilan et du compte de rsultat

Ltablissement des deux grands comptes de lentreprise se fait lissue du
processus suivant:
Compilation de tous les documents justicatifs des oprations ralises (factures, notes de frais, pices diverses).
partir de ces documents, tablissement chaque jour du journal (se
reporter p. 34), qui enregistre chronologiquement chaque opration selon le principe de la partie double (se reporter p. 29).
Chaque compte de lentreprise est individualis et reoit un numro
en suivant les classes et les numros du plan comptable (se reporter
70
p. 22): ainsi une vente se trouve dans la classe 7, un achat de fournitures dans la classe 6 Lensemble des comptes constitue le
grand livre (se reporter p. 35).
Lensemble des comptes est priodiquement repris dans la balance
gnrale, appele galement balance des comptes (se reporter
p. 35). Celle-ci indique, pour chaque compte, le total des dbits, le
total des crdits et le solde du compte qui est soit dbiteur, soit crditeur.
partir de la balance gnrale, il est possible de sortir le compte de
rsultat et le bilan.
retenir
Le processus dtablissement du bilan et du compte de rsultat sopre
partir de documents financiers justificatifs, ltablissement du journal,
du grand livre et de la balance gnrale des comptes. Aprs
regroupement des comptes de la balance gnrale, il est possible
dtablir le bilan et le compte de rsultat.
Processus denregistrement comptable ncessaire
pour tablir le bilan et le compte de rsultat
1. Prendre le dernier bilan de lanne N.
2. Enregistrer dans les comptes au cours de lanne (N+1) les diffrentes
oprations, et ce chronologiquement. intervalle rgulier, sortir le grand
livre et les diffrentes balances: balance des clients, balance des
fournisseurs, balance gnrale.
3. En n dexercice, sortir la balance gnrale.
4. Effectuer les oprations de n dexercice (N+1) : inventaire des stocks,
dotation aux amortissements des immobilisations, provisions pour
dprciation des stocks ou des clients, calcul de limpt sur les bnces.
5. Enregistrer les oprations de n dexercice (N+1) et sortir nouveau la
balance gnrale intgrant ces enregistrements.
6. partir de la balance gnrale, tablir le bilan et le compte de rsultat de
lanne (N+1).
71
Exemple dtablissement des deux grands comptes

de lentreprise, le bilan et le compte de rsultat
Prenons lexemple de la socit Justin, socit de ngoce. Le bilan de la socit a dj t tabli pour lexercice 2002 ; diverses oprations ont t
enregistres en 2003.
Il convient dtablir les deux grands tats comptables pour lexercice 2003:
le bilan et le compte de rsultat.
Prendre le bilan de lexercice prcdent
Le bilan de fin dexercice N de la socit Justin (trs simplifi pour la
comprhension du mcanisme) se prsentait ainsi au 31 dcembre 2002:
Bilan de la socit Justin
Anne N: 2002
en euros
Actif
(matriel)
Crances clients
Banque
Total Actif
Passif
80000
12000
53000
145000
Capitaux propres
Emprunt bancaire
Dettes fournisseurs
40000
55000
50000
Total Passif
145000
Enregistrement comptable des oprations ayant eu lieu au cours

de lexercice 2003 dans le journal et le grand livre
Remboursement de lemprunt la banque: 11000 (Rmb).

Deux comptes sont utiliss pour cette opration: on dit que les
comptes sont mouvements.
Comptes mouvements: Banque, Emprunt.
Achats de marchandises aux fournisseurs pour 120000 HT (Amht)

et achats de fournitures pour 35000 HT (Afht), soit:
le total des achats HT est de 155000 (120000 + 35000),
la TVA dductible sur achats atteint 155000 x 19,6 % = 30380
(Tvad)
le total achats TTC est de: 155000 + 30380 = 185380 (Attc)
Comptes mouvements: Achats de marchandises, Achats de fournitures, TVA dductible sur achats, Fournisseurs.
72
Rglement des fournisseurs au comptant par chque pour:

(120000 + 35000) x 119,6 % = 185380 (Rgf).
Comptes mouvements: Banque, Fournisseurs.
Ventes de marchandises pour 350000 HT (Vht), soit une somme

enregistre au compte Client pour 350000 x 119,6 % = 418600
TTC (Vttc).
TVA collecte sur les ventes: 350000 x 19,6 % = 68600 (Tvac).
Comptes mouvements: Clients, Ventes, TVA collecte sur les ventes.
Rglement des clients par chque ou virement la banque pour

380000 (Rgc).
Comptes mouvements: Banque, Clients.
Charges de personnel: 150000 rgls au comptant par chque (Per).

Comptes mouvements: Charges de personnel, Banque.
Charges nancires (intrts et commissions bancaires): 10000 (Ch ).

Comptes mouvements: Charges nancires, Banque.
Impts et taxes: 5000 (I & T).

Comptes mouvements: Impts et taxes, Banque.
Voici les diffrents comptes du grand livre avec au pralable la lgende des
abrviations pour une meilleure comprhension.
Lgendes des abrviations
1.
Afht: Achats fournisseurs HT
Rgf: Rglement fournisseur
An: nouveau (anne 2003)1
Rmb: Remboursement
Amht: Achats marchandises HT
Sc: Solde crditeur
Attc: achats TTC
Sd: Solde dbiteur
Ch : Charges nancires
Tvac: TVA collecte
I & T: Impts et taxes
Tvad: TVA dductible
Per: charges de personnel
Vht: Ventes HT
Rgc: Rglement client
Vttc: Ventes TTC
L nouveau (An) est le chiffre du bilan de lanne N report au bilan au dbut de lexercice
N+1.
73
Cpte 101: Capital
Sc..............40000
An...........40000
40000
40000
Cpte 164: Emprunt
An...........55000
55000
55000
Cpte 213: Immobilisations

corporelles
Sd............80000
80000
80000
Cpte 400: Fournisseurs
An...............50000
Attc ..........185380
235380
235380
Rmb .........11000
Rgf .........185380
Per .........150000
I & T ...........5000
Ch .........10000
Sd ............71620
433000
433000
Cpte 410: Clients
35000
35000
430600
430600
Cpte 44566: TVA dductible
Tvad ...........30380
Sd............30380
30380
30380
Cpte 44571: TVA collecte
Cpte 607: Achats de

marchandises
Amht........120000
Sd..........120000
120000
120000
Cpte 635: Impts et taxes
I&T................5000
Sd..............5000
5000
5000
d
Rgc .......380000
Sd ...........50600
Sd............35000
An ..............12000
Vttc ......... 418600
Cpte 602: Achats de

fournitures
Afht...........35000
Rgf ..........185380
Sc .............50000
An .............53000
Rgc ..........380000
An .............80000
Cpte 512: Banque
Rmb............11000
Sc..............44000
Cpte 64: Charges de

personnel
Per............150000
Sd..........150000
150000
150000
Cpte 661: Charges

nancires
Ch ............10000
Sd............10000
10000
10000
Cpte 707: Ventes
Sc..............68600
Tvac..........68600
Sc..........350000
Vht..........350000
35000
68600
350000
350000
74
Balance gnrale avant les oprations de fin dexercice

La balance des comptes (ou balance gnrale) qui reprend tous les mouvements et tous les soldes des comptes se prsente ainsi avant les oprations
de fin dexercice:
Balance gnrale avant oprations de n dexercice
en euros
Mouvements
N du
compte
Soldes
Comptes
Dbit
Crdit
Dbiteur
101
Capital
164
Emprunt bancaire
11000
213
80000
400
Fournisseurs
185380
235380
410
Clients
430600
380000
44566
TVA dductible
44571
TVA collecte
512
Banque
602
Achats de fournitures
40000
40000
55000
44000
35000
35000
607
Achats marchandises
120000
120000
635
Impts et taxes
5000
5000
64
Charges de personnel
150000
150000
661
Charges nancires
10000
10000
707
80000
30380
50000
50600
30380
68600
433000
TOTAL
361380
68600
71620
350000
1490360
Crditeur
1490360
350000
552600
552600
Oprations de fin dexercice
Amortissements des immobilisations: dotation aux amortissements de 12000 .

Lopration comptable consiste mouvementer les comptes dotation aux amortissements (compte n 681) au dbit et amortissement des immobilisations corporelles (compte n 281) au crdit.
75

Calcul de la TVA payer: diffrence entre la TVA collecte et la TVA
dductible. Lenregistrement comptable consiste solder (cest-dire mettre le solde 0) les deux comptes suivants:
TVA dductible (30380 ): mettre le montant au crdit;
TVA collecte (68600 ): mettre le montant au dbit.
Ensuite la diffrence correspond au montant de la TVA dcaisser:
68000 30380 = 38220 .
Balance gnrale aprs oprations de n dexercice
en euros
Mouvements
N du
compte
Soldes
Comptes
Dbit
Crdit
Dbiteur
Crditeur
101
Capital
40000
40000
164
Emprunt bancaire
11000
55000
44000
213
80000
281
Amortissements des
immobilisations
400
Fournisseurs marchandises
+ fournitures
410
Clients
4455
TVA dcaisser
44566
TVA dductible
30380
30380
44571
TVA collecte
68600
68600
512
Banque
433000
361380
71620
602
Achats de fournitures
35000
35000
607
Achats marchandises
120000
120000
635
Impts et taxes
5000
5000
64
150000
150000
661
Charges nancires
10000
10000
681
Dotation amortissements
12000
707
80000
12000
12000
185380
235380
50000
430600
380000
50600
38220
TOTAL
38220
12000
350000
1570960
1570960
350000
534220
534220
76
Pour parvenir au bilan et au compte de rsultat, il convient de

reprendre les soldes de la balance gnrale
Bilan: comptes des classes 1 5.

Compte de rsultat: comptes des classes 6 et 7.
En fait, il faut dabord tablir le compte de rsultat pour dterminer le rsultat de lexercice. Dans notre exemple, le rsultat est bnficiaire car les
produits dpassent les charges:
Produits Charges = Rsultat
350000 332000 = 18000 .
Compte de rsultat de la socit Justin
en euros
Charges
Produits
Achat de marchandise.................120000
Achat fournitures..........................35000
Impts et taxes................................5000
Charges de personnel..................150000
Charges nancires.......................10000
Dotations amortissements.............12000
Total charges...............................332000
Ventes .........................................350000
.
Rsultat (Produits Ventes).....18000

Total Charges............350000
Total Produits............350000
Pour simplifier, on suppose que lentreprise ne paie pas dimpt sur les bnfices (par exemple, parce quelle bnficie dun report damortissements
rputs diffrs au titre des exercices antrieurs). Dans ces conditions, le rsultat net slve 18000 quil convient de porter au bilan.
Bilan de la socit Justin
en euros
ACTIF
PASSIF
Immobilisations corporelles......80000
Amortissements......................12000
Immobilisations nettes..................68000
Clients .........................................50600
Banque.........................................71620
Capital...........................................40000
Rsultat.........................................18000
Emprunt bancaire..........................44000
Fournisseurs..................................50000
Dettes scales................................38220
Total Actif..................190220
Total Passif..................190220
PROCDER
LANALYSE FINANCIRE
DE VOTRE ENTREPRISE
En tant que chef dentreprise vous navez pas tenir personnellement

la comptabilit de votre affaire; vous devez en suivre les principaux
comptes et veiller ce que ceux-ci soient tenus quasiment au jour le jour
en temps rel.
Dans ce chapitre, nous vous invitons procder une analyse financire
assez pousse de votre affaire en utilisant les tats comptables votre
disposition. quoi servira cette analyse financire? mieux connatre
votre entreprise sur le plan des performances, du dynamisme, de la
rentabilit, de la structure financire; en outre, cette analyse fera ressortir
les capacits dendettement de votre entreprise auprs des banques.
Par ailleurs, lamlioration de la rentabilit de votre entreprise pourra tre
obtenue par un examen approfondi des marges et, en particulier, par le
calcul du point mort, niveau dactivit de lentreprise o il ny a ni bnfice,
ni perte.
1.
Lanalyse financire de votre entreprise
Lanalyse financire vous informe sur la situation

financire de votre entreprise
Lanalyse financire approfondie de votre entreprise vous permettra de
mieux juger votre affaire sur le plan financier et de rpondre aux questions
suivantes:
Sa structure nancire est-elle satisfaisante? Son nancement est-il
bien assur?
78
Mon entreprise est-elle dynamique ou en perte de vitesse?

Mon entreprise est-elle rentable?
Son niveau dendettement est-il important? Peut-elle encore demander des concours bancaires?
Ses performances sont-elles meilleures ou moins bonnes que celles
de ses concurrents?
Lutilisation des tats comptables

Pour effectuer une analyse financire, il convient de disposer des derniers
comptes de votre entreprise qui constituent une mine de renseignements
Les chiffres cls examiner lors dune premire approche sont les suivants.
Au bilan:
les capitaux propres;

les comptes courants associs;
lendettement;
les diffrents actifs rpertoris: construction, matriel, immobilisations
incorporelles (brevets), stocks, comptes clients, disponibilits.
Au compte de rsultat:
les ventes;
les diffrentes charges (achats, autres charges externes, charges de
personnel, charges nancires);
les rsultats: rsultat courant, bnce net.
La mthode suivre: le regroupement et le retraitement

des comptes
Procder lanalyse financire de votre entreprise doit se faire dune faon
mthodique. Vous devrez:
Disposer des bilans et des comptes de rsultat qui ont t tablis les
3 5 dernires annes.
Regrouper certains comptes an de vous faciliter la tche. En fait, il
est ncessaire de procder ainsi pour ne pas vous laisser submerger
par une impressionnante quantit de chiffres.
Procder quelques retraitements de comptes an de mieux cerner
la ralit.
79
Lanalyse financire de votre entreprise

Regrouper les comptes
Regrouper les comptes consiste effectuer quelques calculs simples facilitant la comprhension des tats comptables; une fois ralis le regroupement de plusieurs comptes, on obtiendra quelques chiffres (une douzaine
ou une quinzaine) la place de la totalit des chiffres du bilan et du compte
de rsultat.
Au bilan, cette simplification se fera par le calcul des lments suivants:
Les grandes masses du bilan:

lactif actifs immobiliers, actifs incorporels (brevets), actif
circulant (stocks et crances clients, disponibilits);
au passif capitaux propres, endettement long terme, dettes
bancaires court terme, dettes scales et sociales.
Les grands quilibres du bilan: fonds de roulement, besoin en

fonds de roulement et besoin de trsorerie.
En reprenant le compte de rsultat, il sagira de dgager quelques chiffres

essentiels:
Le montant du chiffre daffaires.

Le montant des chiffres caractristiques appels soldes intermdiaires de gestion (production, valeur ajoute, rsultat dexploitation, rsultat nancier, rsultat net).
Conseil
Vous, chef dentreprise (TPE ou PME), tes sans cesse occup vos
activits prenantes de gestion quotidienne. Cependant, nous vous
suggrons toutefois de prendre un peu de temps pour procder
calmement lanalyse financire de votre entreprise. Pour ce, isolezvous pendant quelques heures dans un endroit tranquille!
Retraiter les comptes

Certains postes comptables ne refltent quimparfaitement la ralit, cest
pourquoi il est souvent ncessaire deffectuer un retraitement: celui-ci consiste augmenter ou diminuer certains chiffres prsents au bilan ou au
compte de rsultat.
80
Voici les principaux postes sur lesquels il est parfois ncessaire dapporter
des correctifs:
Considrer comme de lactif ctif, ou non-valeur, les frais dtablissement, les charges rpartir sur plusieurs exercices, le fonds commercial, ports lactif du bilan.
Sintresser aux stocks pour savoir sils sont correctement valoriss.
Si leur valorisation est trop forte par rapport la ralit, il convient
de rduire leur montant : on procdera une augmentation des
charges en enregistrant une provision pour dprciation.
Vrier que les crances lgard des clients sont exactes; si des
crances sont douteuses, effectuer une provision pour dprciation
(ce qui correspond une hausse des charges et, en consquence,
une rduction du rsultat).
Intgrer les effets ports lescompte, et non chus dans les dettes
bancaires court terme, au passif du bilan et, en contrepartie, mettre le montant correspondant en crances clients lactif du bilan.
Les effets ports lescompte et non chus correspondent des
traites ou billets ordre accepts par les clients, qui ont t remis
en banque pour tre escompts mais dont lchance nest pas
atteinte. Ces sommes ont t soustraites des comptes clients correspondants. Tant que lchance nest pas passe, il existe toujours
le risque que le paiement ne se fasse pas et que les sommes soient
alors dues la banque par lentreprise (qui devra rembourser les
montants obtenus lescompte).
Lorsquil y a eu retraitement et regroupement des postes du bilan en grandes masses, on parle de bilan fonctionnel; celui-ci donne ainsi, une date
donne, lquilibre existant entre les ressources financires et les besoins financiers de lentreprise.
2.
Lanalyse de la sant financire

par lexamen du bilan
La structure financire et les grandes masses du bilan

Prenons un exemple simplifi de bilan fonctionnel avec les grandes masses
du bilan, celui de la socit F.
81
Lanalyse de la sant financire par lexamen du bilan
Bilan de la socit F1
Fin de lexercice N
milliers deuros
ACTIF
PASSIF
Capital social
35
Rserves
Stock
40
FR2
= + 45
80
Report nouveau
Capitaux
permanents
Actif immobilis
Actif
circulant
Dettes LT3
Crdits clients
Dettes fournisseurs
65
Dettes scales et
sociales
10
11
0
BFR4
= 85
Dettes bancaires
court terme
1.
2.
3.
4.
Disponibilits
10
TOTAL ACTIF
19
5
TOTAL PASSIF
40
19
5
Schma trs simpli pour la comprhension.

FR: voir fonds de roulement p. 82.
Dettes LT: dettes long terme (plus dun an).
BFR: voir besoin en fonds de roulement p. 84.
On note
lactif: lactif immobilis, lactif circulant (stocks, crances clients,
disponibilits en banque ou en caisse).
Au passif: les capitaux permanents regroupant les capitaux propres (capital social, rserves, report nouveau) et les dettes long
terme , les dettes fournisseurs, les dettes scales et sociales, les
dettes bancaires court terme.
82
Le haut de bilan et le fonds de roulement

Les financiers appellent haut de bilan les postes suivants:
lactif: lactif immobilis reprsent par les immobilisations.
Au passif: les capitaux permanents (capital social, rserves, report
nouveau, dettes long terme).
Le fonds de roulement (FR) est la diffrence entre les capitaux permanents et lactif immobilis.
Dans le bilan fonctionnel de la socit F (voir p. 81), les capitaux permanents
slvent 80000 et lactif immobilis 35000 ; le fonds de roulement
est gal la diffrence entre les deux postes et, dans ce cas, est positif:
Fonds de roulement =
Capitaux permanents Actif immobilis
80000 35000 = 45000 .
Le fonds de roulement est un indicateur du financement moyen et long
terme de lentreprise. Un fonds de roulement positif comme dans lexemple ci-dessus montre que des financements long terme ont permis dacqurir non seulement lactif immobilis (quipements, locaux), mais aussi
une partie de lexploitation.
Le fonds de roulement positif est un facteur de stabilit pour lentreprise;
il la rend moins dpendante des banques pour le financement du cycle
dexploitation.
Par contre, un fonds de roulement ngatif est le signe dune insuffisance
de ressources financires moyen terme pour financer lensemble des immobilisations. premire vue, cette situation est dfavorable; en effet, une
partie des lments durables de lentreprise est finance court terme, ce
qui reprsente une solution risque.
savoir
Un fonds de roulement positif est un lment favorable dans
lapprciation du financement de lentreprise car des capitaux
permanents financent une partie de lexploitation.
Un fonds de roulement ngatif peut signifier un mauvais mode de
financement de laffaire.
83
Bilan de la socit F
Fin de lexercice N
milliers deuros
ACTIF
Haut du bilan
Actif immobilis........ 35
Bas du bilan
PASSIF
Capitaux permanents.. 80
Haut du bilan
Actif circulant..........160
Dettes court terme..115

(fournisseurs 65, banque
et sc 50)
Bas du bilan
TOTAL ACTIF......... 195
TOTAL PASSIF..........195
Avis de Pro
On parle souvent des quilibres du bilan, notamment:
fonds propres suprieurs fonds demprunt;
fonds de roulement suprieur 0, sauf pour les entreprises ayant un
besoin en fonds de roulement ngatif.
Mais cela peut savrer trompeur. En effet, la vraie ralit du bilan est
la suivante:
Il faut ajouter lendettement les engagements en Crdit bail
mobilier et en Crdit bail immobilier.
Il faut, en contrepartie, ajouter aux immobilisations le montant de ces
investissements.
Le chef dentreprise est souvent surpris de cette prise de conscience.
Marcel Deruy
Directeur du rseau sud-est de la BDPME
Le bas de bilan et le besoin en fonds de roulement

Le bas de bilan correspond lexploitation courante de lentreprise ; il
comprend:
lactif: lactif circulant qui est reprsent par les stocks, les crances clients, les disponibilits (en caisse et en banque).
Au passif: les dettes aux fournisseurs, les dettes scales et sociales,
les dettes nancires (crdit bancaire court terme, tel le dcouvert
bancaire).
84
Les politiques de gestion des stocks et des dlais de rglement des clients
et des fournisseurs ont un impact sur les besoins financiers de lentreprise.
Les dcalages existant entre les achats et les ventes, entre les achats et leur
rglement et entre les ventes et leur rglement ncessitent un financement
correspondant au besoin en fonds de roulement dexploitation. Celuici se calcule par diffrence entre:
les besoins nanciers constitus par lexploitation: stocks et crdit
clients (crances clients, effets recevoir, effets ports lescompte
et non chus);
les ressources nancires provenant du crdit consenti par les fournisseurs (dettes aux fournisseurs, effets payer).
Selon les entreprises et les secteurs dactivit, le besoin en fonds de roulement dexploitation rapport au chiffre daffaires nest pas le mme: une
entreprise qui, par exemple, a 3 mois de stock, des dlais de rglements
clients de 30 jours et des dlais de rglements fournisseurs de 60 jours aura
des besoins financiers plus faibles quune autre entreprise avec un stock de
6 mois, des dlais de rglements clients de 45 jours et des dlais de rglements fournisseurs de 60 jours.
Dans lexemple simplifi du bilan de la socit F, le besoin en fonds de roulement stablit ainsi:
Besoin en fonds de roulement =
Stocks + Crdit clients Crdit fournisseurs =
40000 + 110000 65000 = 85000 .
Attention!
Les termes de fonds de roulement et de besoin en fonds de roulement
peuvent prter confusion; ils ne dsignent pas du tout la mme
chose:
Le fonds de roulement (FR) est li aux emplois et aux ressources
durables de lentreprise.
Le besoin en fonds de roulement (BFR) est li au financement court
terme de lentreprise.
85
Lavis du pro
Le repreneur dune entreprise doit imprativement bien matriser la
situation financire de celle-ci. En effet, il devra non seulement
financer le prix dacquisition rgler au cdant de laffaire mais aussi
assurer le financement de la poursuite de lactivit; il lui faudra en
consquence valuer le besoin en fonds de roulement dexploitation
et prvoir, si ncessaire, la remise niveau de loutil de production ainsi
que les investissements commerciaux indispensables.
Jacques RAYMOND
Directeur de la communication
CRA Cdants et repreneurs daffaires
Le bilan
Le haut de bilan: ressources et emplois moyen et long terme
Actif immobilis: immobilisations.
Passif: capitaux permanents (capital, rserves, report nouveau, dettes
moyen et long terme).
Le bas de bilan: ressources et emplois court terme
Actif circulant: stocks, crances clients, disponibilits.
Passif: dettes fournisseurs, dettes scales et sociales, dettes nancires court
terme (dcouvert).
Le besoin en trsorerie
Pour la socit F, il ressort que le fonds de roulement, dont le montant est de
45000 , ne permet pas de financer la totalit du besoin en fonds de roulement qui est de 85000 . Il sensuit que la socit F doit faire appel au crdit
bancaire pour la diffrence, soit un besoin de trsorerie qui slve :
Besoin de trsorerie =
Besoin en fonds de roulement Fonds de roulement:
85000 45000 = 40000 .
86
Il se trouve que la socit F souhaite disposer dun volant supplmentaire

de liquidits de 10000 ; aussi a-t-elle demand sa banque loctroi dun
crdit court terme dont le montant sera gal :
Besoin de trsorerie dexploitation + Liquidits =
40000 + 10000 = 50000 .
retenir
Les grands quilibres du bilan
Fonds de roulement = Capitaux permanents Actif immobilis.
Besoin en fonds de roulement = Stocks + Crdit clients Crdit
fournisseurs.
Besoin en Trsorerie = Besoins en fonds de roulement Fonds de
roulement.
Test
Calculer les grands quilibres du bilan
La socit B vous a communiqu ses deux derniers bilans qui se
prsentent ainsi (en milliers deuros):
ACTIF
Immobilisations
Stocks
Crdit clients
Disponibilits
Total Actif
Anne
N
90
60
150
20
320
Anne
N+1
PASSIF
120 Capitaux propres

Emprunt LT
70 Dettes
190 Crdit fournisseurs
Concours bancaire
15
CT
395 Total Passif
Anne Anne
N
N+1
95
--
95
40
125
100
150
110
320
395
Calculez pour lanne N et lanne N+1 le fonds de roulement (FR),

le besoin en fonds de roulement (BFR) et le besoin de trsorerie.
87
Rponses:
Anne N
Anne N+1
Fonds de roulement
(FR)
95 90 =....................5
(95 + 40) 120 =

135 120 =.................15
Besoins en fonds de
roulement (BFR)
(60 + 150) 125 =

210 125 =...............85
(70 + 190) 150 =

260 150 =...............110
Besoin de trsorerie
(BFR FR)
85 5 = ....................80
110 15 =...................95
quoi servent ces trois notions: FR, BFR et besoin

de trsorerie?
Les grands quilibres du bilan:
le FR, le BFR et le besoin de trsorerie
Connatre le fonds de
roulement (FR) sert :
Savoir si lactif immobilis (AI) a bien t nanc par des

capitaux permanents (CP):
Si CP > AI alors FR > 0
Si CP < AI alors FR < 0
Connatre le besoin en
fonds de roulement (BFR)
sert :
Savoir si lactif circulant (AC) a t nanc par les dettes

dexploitation court terme (DF):
Si DF > AC alors BFR nexiste pas
Si DF < AC alors BFR existe
Connatre le besoin de
trsorerie sert :
valuer le montant des concours bancaires court terme

demander; la banque sera-t-elle daccord?
Si FR > BFR alors trsorerie positive
Si FR < BFR alors besoin de trsorerie
savoir
Toutes les banques procdent ltude financire de leurs clients.
Le dossier dont dispose votre banque sur la situation financire de votre
entreprise, sur son secteur, ses performances et votre propre patrimoine
est trs dtaill. Sachez que les comptes de votre entreprise ont t
analyss et que votre fonds de roulement, votre besoin en fonds de
roulement et votre besoin en trsorerie ont dj t calculs par la
banque!
88
3.
Analyse financire de la performance
Analyse de lactivit
Dans le compte de rsultat prsent chaque anne dans la liasse fiscale
avec le bilan, figure en premier lieu le montant du chiffre daffaires. Celuici constitue lindicateur essentiel de lactivit de lentreprise. Il correspond
aux ventes de marchandises (activit ngoce) et la production vendue (activit industrielle).
Ltude de lvolution du chiffre daffaires sera effectue sur plusieurs
exercices; il faudra examiner les catgories de produits les plus demands
et sinterroger sur les autres. Certains produits sont en dbut de cycle,
dautres sont peut-tre en fin de vie?
Les soldes intermdiaires de gestion

Les soldes intermdiaires de gestion (SIG) servent expliquer comment
sest form le rsultat de lentreprise. Certaines grandeurs caractristiques
figurent dj dans le compte de rsultat, les autres seront calculer en effectuant des regroupements de postes.
SOLDES INTERMDIAIRES DE GESTION
Prvisions
Anne N + 1
Montant
Ventes de marchandises (a)
Cot dachat des marchandises vendues (b)
(1) MARGE COMMERCIALE
Production vendue (c)
+ Production immobilise (d)
+ ou Production stocke
(variation des stocks de produits en cours ou nis, soit
stock nal stock initial) (e)
(2) PRODUCTION
Prvisions
Anne N + 2
Montant
89
Consommation matires premires (f)

Autres charges externes (g)
(3) VALEUR AJOUTE
Impts et taxes (h)
Charges de personnel (i)
(4) EBE ou excdent brut dexploitation
Dotation aux amortissements et aux provisions (j)
(5) RSULTAT DEXPLOITATION
+ ou Rsultat nancier (k)
(Produits nanciers Charges nancires)
(6) RSULTAT COURANT
+ ou Rsultat exceptionnel
(Produits exceptionnels Charges exceptionnelles) (l)
Participation des salaris (m)
Impt sur les socits (n)
(7) RSULTAT NET
La marge commerciale (1)

Cest la diffrence entre les ventes de marchandises (a) et le cot dachat
de celles-ci (b) (achats de marchandises remises obtenues + correction
due la variation des stocks de marchandises achetes). La marge commerciale est intressante tudier dans les entreprises de ngoce. Elle varie selon les secteurs. Si la marge baisse, il convient den dterminer la cause: les
commerciaux font-ils des prix trop bas par rapport au tarif prvu?
La production (2)
Cest la valeur des produits et des services fabriqus par une entreprise; on
distingue:
la production vendue (c) constitue des ventes de produits fabriqus par lentreprise;
la production immobilise (d) qui enregistre le cot des travaux
faits par lentreprise pour elle-mme;
90
la production stocke (e) correspondant la variation des stocks de

produits nis ou en cours de production (cette variation des stocks se
calcule par la diffrence entre le stock nal et le stock initial).
La valeur ajoute (3)
Cest la contribution de lentreprise lconomie nationale. En fait, la valeur ajoute est partage entre les diffrents partenaires de lentreprise: salaris, tat, banques, actionnaires, entreprise elle-mme.
La valeur ajoute (3) se calcule ainsi: Marge commerciale (1) + Production
de lexercice (2) Consommation de matires premires (f) autres charges externes (g) (comme les services extrieurs, le transport, la location de
voitures, les assurances, la publicit, les dplacements).
Rpartition de la valeur ajoute
Agent conomique concern
Salaris (charges de personnel)
Entreprises (services extrieurs, EDF, fournitures)
Banques (charges nancires)
VALEUR AJOUTE
Entreprise elle-mme (dotation aux amortissements, bnces

non distribus)
tat (impts et taxes, TVA, IS)
Organismes sociaux (cotisations retraites)
Actionnaires (dividendes)
Lexcdent brut dexploitation ou EBE (4)

Cest lindicateur de la rentabilit de lexploitation courante de lentreprise
nintgrant ni sa politique dinvestissement (les dotations aux amortissements en sont exclues), ni sa politique financire (les charges financires en
sont exclues).
LEBE (4) se calcule ainsi: Valeur ajoute (3) Impts et taxes (h) (taxe professionnelle) Charges de personnel (i) (masse salariale et charges sociales).
91

Le rsultat dexploitation (5)
Cest le rsultat de lentreprise calcul aprs la prise en compte de la politique
damortissements et de provisions mais avant les charges et produits financiers et exceptionnels. Le rsultat dexploitation (5) se calcule de la manire
suivante: EBE (4) Dotations aux amortissements et aux provisions (j).
Le rsultat courant (6)
Cest le rsultat de lentreprise aprs avoir pris en compte le rsultat dexploitation et le rsultat financier lexception des lments exceptionnels.
Le calcul du rsultat courant (6) est le suivant: Rsultat dexploitation (5) +
ou Rsultat financier (k) (produits financiers charges financires).
Le rsultat net (7)
Cest le rsultat de lentreprise aprs la prise en compte de lensemble des
produits et de lensemble des charges de lexercice, de la participation des
salaris et de limpt sur les bnfices. Il sagit du poste le plus souvent tudi pour dterminer la rentabilit de lentreprise.
Le rsultat net (7) se calcule ainsi: rsultat courant (6) + ou Rsultat exceptionnel (l) Participation des salaris (m) Impt sur les socits (n).
Les diffrents niveaux de rsultat
Rsultat dexploitation: diffrence entre produits et charges dexploitation
Rsultat nancier: diffrence entre produits et charges nancires
Rsultat courant: somme du rsultat dexploitation et du rsultat nancier
Rsultat exceptionnel: diffrence entre produits et charges exceptionnels
Rsultat net: somme du rsultat courant et du rsultat exceptionnel aprs prise en compte
de la participation des salaris et de limpt sur les socits
La situation la plus courante, dans le cas dun rsultat net bnficiaire, est
un rsultat dexploitation positif et un rsultat financier ngatif (car il existe
des charges financires lies lendettement long terme ou aux concours
bancaires courants court terme).
Il faut tre attentif et sinterroger lorsque le rsultat net est ngatif cause
de son exploitation; cette situation ne peut durer et il faut prendre toutes
les mesures de redressement afin dviter le dpt de bilan.
92
La capacit dautofinancement (CAF)

Elle correspond au rsultat net de lexercice + les dotations aux amortissements et provisions les ventuelles plus-values sur cessions dlments
dactif (vente dimmeubles).
Cette grandeur prsente un double intrt pour le chef dentreprise et pour
les analystes extrieurs lentreprise (banques, associs).
Elle constitue la capacit de lentreprise contribuer son propre dveloppement en dgageant des ressources de financement pour lavenir. En effet,
lentreprise ne peut pas faire appel seulement des capitaux extrieurs pour
se financer (tels des emprunts bancaires ou les augmentations de capital).
Par ailleurs, la capacit dautofinancement sert dterminer la capacit de
remboursement des dettes long terme.
Deux grandeurs caractristiques de la rentabilit
La capacit dautonancement (CAF)
Rsultat net de lentreprise + Dotations aux

amortissements et aux provisions
Le rsultat net
Rsultat aprs impt sur les socits
4. Lutilisation des ratios

Les ratios, lments du tableau de bord
Les ratios sont des rapports entre deux lments financiers. Le calcul de certains ratios permettra de porter un jugement trs rapide sur lentreprise. Ils
sont calculs partir des lments du bilan et du compte de rsultat.
Des dizaines de ratios peuvent tre calcules. On peut cependant en retenir
quelques-uns que lon classera dans trois catgories:
les ratios de solvabilit et dendettement, calculs partir du
bilan;
les ratios de rentabilit, calculs partir du compte de rsultat;
les ratios de trsorerie.
Les ratios sont essentiels pour le chef dentreprise qui peut sen servir comme dun tableau de bord. On peut qualifier certains ratios de clignotants.
Parfois, un ou deux ratios exprimant une situation donne peuvent faire
93
Lutilisation des ratios

ragir le dirigeant; parfois, il convient alors de calculer des ratios sur plusieurs priodes afin de procder des comparaisons dans le temps.
Les ratios permettent galement de faire une analyse financire de lentreprise et, ce titre, sont trs utiliss par les banques.
La centrale des bilans de la Banque de France effectue des calculs de ratios
par secteur dactivit. Il est intressant, pour le chef dentreprise, de comparer les rsultats obtenus par son entreprise au regard des autres entreprises
du mme secteur. Pour vous procurer les tudes de la Banque de France,
vous pouvez vous informer ladresse indique dans les Infos++ p. 167.
Pour effectuer une analyse financire, il suffit de choisir quelques ratios
significatifs; en les comparant sur plusieurs annes, on saperoit que certains ratios restent constants, ce qui permet deffectuer des prvisions relativement correctes.
Prenons un exemple: si la politique de trsorerie concernant les dlais de
rglement des clients et des fournisseurs ainsi que la politique de gestion
des stocks restent inchanges sur plusieurs annes, le besoin en fonds de
roulement de lentreprise reste identique en pourcentage du chiffre daffaires. Cet lment est important considrer car il signifie que, si les ventes progressent par exemple de 30 %, les fonds ncessaires au
fonctionnement de laffaire augmenteront galement de 30 %. Les banquiers seront-ils daccord pour suivre cette volution?
Conseil
Nhsitez pas utiliser les travaux de la centrale des bilans de la Banque
de France. Celle-ci met la disposition des entreprises ou
commercialise des tudes sectorielles o sont proposes des batteries
de ratios. Par ailleurs, elle sort chaque anne une tude sur les dlais
de paiement observs au niveau national et par secteur.
Ratios de solvabilit et dendettement

Ratio dindpendance financire ou de solvabilit
Capitaux propres ........> 20 %
Total ressources (passif)
94
Ce qui est souhaitable

Les capitaux propres sont constitus par le capital social, les rserves et le report nouveau. Lexistence de fonds propres relativement levs signifie que
les propritaires de lentreprise ont confiance dans lentreprise et ce ratio peut
rassurer les cranciers. Un niveau de 20 % 25 % du bilan est jug correct.
Ratio dautonomie financire et de capacit dendettement
Capitaux propres
> 0,5 ou
Capitaux permanents
Capitaux propres
>1
Dettes long terme

Les capitaux permanents regroupent les capitaux propres et les dettes
long terme ( plus dun an). Le premier ratio caractrise limportance de
lendettement long terme de lentreprise. Il permet de juger de la capacit
de lentreprise sendetter. En effet, les banques ne souhaitent pas sengager plus que les actionnaires de lentreprise. On considre que le ratio capitaux propres/capitaux permanents doit tre suprieur 0,5, cest--dire
que lendettement plus dun an ne doit pas dpasser les capitaux propres.
Pour la mme raison, le ratio dendettement plus dun an (capitaux propres/dettes long terme) doit tre suprieur 1.
Ce qui nest pas souhaitable
Si le ratio capitaux propres/capitaux permanents est infrieur 0,5 ou si les
dettes plus dun an dpassent les capitaux propres, les banquiers naccorderont pas facilement de nouveaux financements lentreprise.
Ratio de remboursement des dettes long terme
Dettes long terme ........< 4
Capacit dautofinancement
Ce ratio permet de prciser le nombre dannes dautofinancement ncessaires pour rembourser les dettes long terme.
Ce ratio doit montrer que lentreprise aura bientt rembours ses dettes.
Par exemple, un ratio de 1 ou 2 sera considr comme trs satisfaisant. Les
banques considrent que les dettes long terme ne doivent pas tre suprieures 4 fois la capacit dautofinancement.
Ce qui nest pas souhaitable
Un ratio slevant, par exemple, 10 signifie quil faudra dix ans de rsultat
pour rembourser la dette long terme; dans ce cas, les banquiers naccor-
95

deront aucun nouveau prt lentreprise, sachant quelle ne serait pas en
mesure de rembourser.
Ratios de rentabilit
Les ratios de rentabilit expriment le rapport entre le rsultat (rsultat net,
capacit dautofinancement, dividendes distribus) et lactivit (chiffre
daffaires), ou entre le rsultat et les moyens financiers mis en uvre (capital social, capitaux propres).
Ratios de rentabilit par rapport lactivit
Rsultat net
Chiffre daffaires
Chiffre daffaires
Ratios de rentabilit par rapport aux capitaux investis
Rsultat net
Capitaux propres
Dividendes distribus
Capital social
Il faut comparer les ratios de rentabilit obtenus aux mmes ratios correspondant au secteur dactivit de lentreprise. Pour cela, il est ncessaire de
disposer de statistiques relatives dautres socits comparables ou aux ratios enregistrs dans le mme secteur.
Si la comparaison savre dfavorable, il convient de se poser des questions. En revanche, si la comparaison montre que la rentabilit de lentreprise est suprieure la moyenne des autres entreprises du secteur, le
dirigeant doit tre satisfait.
Ratios de trsorerie
Ratio de dlai de recouvrement des crances clients ou crdit clients
Le ratio du crdit clients est exprim en nombre de jours de chiffre daffaires
TTC; ce ratio indique le dlai moyen de crdit accord aux clients:
Crances clients + effets ports lescompte et non chus x 360
Chiffre daffaires
96
Ce quil faut savoir

Lidal est bien entendu le paiement des clients comptant en espces. Sachez quen France, la dure moyenne de rglement des clients est denviron 2 mois. Plus la dure du crdit clients est importante, plus la socit est
oblige de trouver des fonds pour le financer.
Attention!
Pour avoir une ide exacte du compte clients, le chiffre port au bilan
dans la rubrique Crances clients ne suffit pas. Il faut y intgrer les effets
ports lescompte et non chus. En effet, si lchance la traite
accepte par le client nest pas rgle, la crance existe toujours.
Lincident de paiement sera-t-il alors rgularis ou faudra-t-il
envisager la perte de la crance?
Ratio de crdit fournisseurs ou dlai de rglement des fournisseurs

Exprim en nombre de jours dachats TTC, il indique le dlai moyen de crdit accord par les fournisseurs:
Dettes fournisseurs dexploitation x 360
Achats
Ce quil faut savoir
videmment, votre trsorerie se portera dautant mieux que vous aurez
russi ngocier des dlais de rglement longs.
Le crdit fournisseurs est une source de financement pour lentreprise. Sil
est plus long que le crdit clients, cest bon signe: payer ses fournisseurs
90 jours et tre pay par ses clients 30 jours est favorable; par contre, si
votre crdit fournisseurs est dun mois et votre crdit clients de 3 mois, cela
met en pril la situation financire de votre entreprise!
Ratio de vitesse de rotation des stocks ou dure de stockage des
marchandises
Stock moyen de marchandises x 360
Achats
97

Ce quil faut savoir
Plus la rotation des stocks est courte, mieux cest. Dune part, vous naurez
pas redouter de vous retrouver avec des rossignols inutilisables, car
trop anciens, dautre part vous aurez besoin de moins de financement
moyen terme car conserver du stock cote cher. Pourquoi en effet avoir acquis des matires premires et des marchandises dont on navait pas un besoin immdiat ou proche? La trsorerie aurait pu tre mieux utilise, par
exemple pour des actions commerciales ou de communication.
L encore, il faut connatre les habitudes du secteur, les ncessits lies la
concurrence et certains impratifs (dlais dapprovisionnement), afin dviter des ruptures de stocks qui feront perdre des clients et donc du chiffre
daffaires
La vitesse de rotation du stock doit pouvoir tre compare avec celle
dautres entreprises de la profession.
Ratio du besoin en fonds de roulement
Il sexprime par le rapport:
Besoin en Fonds de roulement
Chiffre daffaires HT
Ce quil faut savoir
Ce ratio est trs important, car il indique quels sont les besoins financiers
ncessaires lexploitation de lentreprise en fonction de son chiffre daffaires.
Rappelons que le besoin en fonds de roulement se calcule ainsi:
BFR = (Stocks + Crdit clients) Crdit fournisseurs.
Toutes choses tant gales par ailleurs, si le chiffre daffaires progresse par
exemple de 10 %, le besoin en fonds de roulement augmente du mme
pourcentage (soit 10 %).
En rsum
Il convient, pour effectuer une analyse financire, de choisir 2 ou 3
ratios significatifs en fonction de lentreprise. Lintrt des ratios est de
les comparer sur plusieurs annes: on saperoit alors que certains ratios
98
restent au mme niveau sur une assez longue priode. Cette constance
permet de faire des prvisions relativement correctes.
Pour le chef dentreprise (PME ou TPE), il est toujours intressant de
savoir si les performances de son entreprise sont satisfaisantes ou pas. Le
tableau ci-aprs donne des rponses quil convient de nuancer en
fonction du secteur considr.
Les ratios sont-ils bons?
Ratio considr
1.
2.
Il est bon sil est
Capacit dendettement
Capitaux propres/Dettes long terme
>1
Solvabilit
Capitaux propres/Total bilan
> 20-25 %
Remboursement dettes long terme

Dettes long terme/CAF1
<4
Rentabilit
Rsultat net/Chiffre daffaires
positif2
CAF: Capacit dautonancement.

Il faut comparer ce ratio au ratio gnralement observ dans le secteur.
En bref
quoi servent tous ces ratios pour le chef dentreprise?
savoir quelle est la capacit de financement de son entreprise.
mieux connatre ses clients.
comparer son entreprise dautres entreprises du mme secteur.
mieux discuter avec ses fournisseurs.
avoir de meilleures relations avec ses banquiers, en particulier en
parlant le mme langage.
99
Le tableau emplois et ressources
Quelques ratios signicatifs pour lanalyse nancire

Ratio
Dnition
Ratio du BFR
BFR/Chiffre daffaires
Besoins nanciers ncessaires

lexploitation en fonction du chiffre
daffaires: si hausse du CA, hausse
du BFR
Rentabilit
Rsultat/Chiffre daffaires
Rentabilit
Remboursement dettes LT
Dettes long terme/CAF
Nombre dannes ncessaires au

remboursement des prts grce
la capacit dautonancement
Crdit fournisseurs
Dettes fournisseurs x 360/Achats
Dlai moyen de rglement des

fournisseurs en jours dachat.
Crdit clients
Crances clients x 360/Ventes
Dlai moyen de rglement des

clients en jours de chiffre daffaires
5.
quoi sert le tableau emplois ressources?

Le tableau de financement, ou tableau des emplois et ressources, a pour
objet lanalyse de lvolution de la dynamique financire de lentreprise. Il
sagit dun document de synthse qui permet de mieux comprendre les facteurs explicatifs de la variation du fonds de roulement, du besoin en fonds
de roulement ainsi que lvolution de la trsorerie. Il permet danalyser les
variations du patrimoine et lorigine des fonds.
Ltablissement du bilan diffrentiel

Pour tablir ce tableau de financement ou tableau des emplois et ressources,
il convient dlaborer dabord un bilan diffrentiel. Pour ce faire, vous devez:
disposer des deux derniers bilans de lentreprise le bilan de lexercice (N1) aprs affectation du rsultat net et le bilan de lexercice N
avant affectation du rsultat net;
calculer les grandes masses du bilan;
faire des calculs de variation poste par poste de ces grandes masses.
100
Bilan diffrentiel de la socit A

en milliers deuros
Bilan (N 1)
Montant (a)1
Actif
Immobilisations brutes (1)
Amortissements (2)
Immobilisations nettes A = (1) (2)
Stocks B
Crances clients C
Disponibilits D
Total Actif (A+B+C+D)
Passif
Capital social
Rserves
Rsultat
Emprunt
Dettes nancires court terme
Dettes fournisseurs
Dividendes payer
Total Passif
1.
2.
10000
2000
Bilan N
Montant (b)2
Variation
Montant (b) (a)
8000
750
4500
200
13000
3300
9700
850
5200
150
+ 3000
+1300
13450
15900
+2450
7000
1260
1500
1100
2500
90
7000
1260
600
1000
2540
3500
0
0
+600
500
+1440
+1000
90
13450
15900
+2450
+1700
+100
+700
-50
Aprs affectation du rsultat.

Avant affectation du rsultat.
Informations supplmentaires relatives lexercice (N1)
Rsultat net de lexercice: 450000 .

Dividendes payer: 90000 .
Rsultat mis en rserves: 360000 .
Montant des rserves en n danne (N1) avant laffectation du
bnce: 900000 .
Montant des rserves en n danne (N1) aprs laffectation du
bnce: 900000 + 360000 = 1260000 .
Dans cette prsentation du bilan diffrentiel, il convient de souligner quun

problme dinterprtation peut se poser en ce qui concerne le montant des
rserves et des dividendes. En effet, il a t dcid que le rsultat net de
lexercice (N1) serait distribu sous forme de dividendes et que le reliquat
serait mis en rserves. Aprs affectation du rsultat, il existe un montant de
101

dividendes payer pour 90000 au titre de lexercice (N1) ; ces dividendes seront rgls au cours de lexercice N et, la fin de lexercice N, ils ont
t pays aux actionnaires ou porteurs de parts.
Dans ces conditions, le rsultat de lexercice (N1) ne figure pas dans le tableau emplois et ressources. Seule la partie distribue est indique en emplois.
Ltablissement du tableau emplois ressources

Ce tableau de financement est obtenu en classant les variations des diffrents postes du bilan en emplois et en ressources, ce en utilisant les rgles
suivantes:
Laugmentation dun poste de lactif correspond un emploi et

laugmentation dun poste de passif correspond une ressource.
Par consquent, la baisse dun poste de lactif correspond une ressource et la baisse dun poste du passif un emploi.
On considre les immobilisations brutes comme un emploi et les
amortissements comme une ressource.
Le schma suivant reprend les rgles nonces ci-dessus et donne des

exemples demplois et de ressources.
TABLEAU DEMPLOIS-RESSOURCES
EMPLOIS
RESSOURCES
Augmentation dun poste dactif
Augmentation dun poste de passif
Diminution dun poste de passif
Diminution dun poste dactif
Exemples:
Nouvelles immobilisations
Remboursement demprunt
Hausse des stocks
Augmentation des crances clients
Distribution de dividendes
Augmentation des disponibilits
Exemples:
Rsultat de lexercice
Augmentation du capital social
Accroissement des emprunts
Hausse des dettes nancires court terme
Augmentation des dettes aux fournisseurs
Baisse des disponibilits
En suivant ces principes, par rapport au bilan diffrentiel de la p. 100, on

obtient le tableau demplois et ressources suivant.
102
Tableau emplois ressources de la socit A

en milliers deuros
Emplois
Montant
Ressources
Montant
Nouvelles immobilisations
Remboursement emprunt
Hausse des stocks
Hausse crances clients
Distribution dividendes
3000
500
100
700
90
Dotation amortissements
Rsultat de lexercice
Hausse dettes court terme
Hausse dettes fournisseurs
Baisse disponibilits
1300
600
1440
1000
50
Total emplois
4390
Total ressources
4390
Avis de Pro
tablir un tableau des Emplois et Ressources de son entreprise, il sagit
bien l dun travail fondamental que doit faire un chef dentreprise
chaque anne, surtout si son entreprise se dveloppe rapidement ou
sil doit raliser des investissements importants. La projection sur trois
ans minimum de ce que lentrepreneur envisage doit bien entendu lui
permettre de se poser la question fondamentale: Avec quelles
ressources?
Et l, il existe trois rponses:
certes lautofinancement (la CAF);
bien entendu lendettement sous forme de crdit moyen ou long
terme (ou de crdit-bail) pour financer les investissements;
et puis si ncessaire des fonds propres.
Concernant les fonds propres, une autre question se pose au dirigeant:
Suis-je en mesure den apporter?
Si ce nest pas le cas, il lui faudra alors envisager de trouver dautres
actionnaires au travers, par exemple, de socits de capital
investissement.
Marcel Deruy,
103
Le seuil de rentabilit ou point mort

Quelques remarques sur le financement de lentreprise A?
Pour lanne N, lautofinancement (dotation aux amortissements de lexercice et rsultat, soit 1900000 ) est trs insuffisant pour financer les nouvelles immobilisations (3000000 ). Il manque 1100000 .
Le tableau emplois ressources montre que ce sont des dettes bancaires
court terme (1440000 ) et le crdit fournisseurs (1000000 ) qui ont
permis de financer une partie des immobilisations (soit 2 440 000/
3000000, cest--dire 81 %), le remboursement de lemprunt, laccroissement des stocks et laugmentation des crances clients.
A priori, le financement de cette entreprise napparat pas trs sain puisque
ce sont des financements court terme qui ont financ une large part des
immobilisations. Il conviendrait, pour affiner lanalyse, de disposer de plusieurs tableaux de financement successifs.
6.
Dfinition
Le seuil de rentabilit est le niveau dactivit exprim en chiffre daffaires
ou en volume pour lequel lentreprise ne fait ni bnfice ni perte. Elle arrive
juste couvrir ses charges. Elle atteint le chiffre daffaires minimum pour
ne pas tre en perte. Au-del de ce point mort, lentreprise ralise des bnfices. En de, elle connat une perte.
Les diffrents lments prendre en compte

Le calcul du seuil de rentabilit ncessite de procder lanalyse assez
pousse des diffrentes charges (ou cots) de lentreprise de faon faire
la distinction entre les charges fixes et les charges variables:
Les charges xes ou charges de structure sont celles qui sont indpendantes du niveau des ventes ou de la production. Entrent dans
cette catgorie: les loyers , les primes dassurance, les frais administratifs, les frais gnraux (EDF, tlphone, petites fournitures), les
frais de personnel (quipe de direction, personnel administratif), les
amortissements des quipements
Les cots xes ne sont en fait pas xes indniment, ils voluent
par paliers successifs: ainsi, une croissance importante de lactivit
ncessite des recrutements supplmentaires et de nouveaux investissements.
104
Les charges variables voluent proportionnellement par rapport

au niveau de lactivit: consommation de matires premires
Certaines charges sont mixtes: par exemple, la rmunration des
commerciaux comporte une partie xe (salaire de base) et une partie variable (commissions en pourcentage des ventes effectues); il
convient alors den affecter une partie en charges xes et lautre en
charges variables.
Pour le calcul du point mort, il convient de tenir compte:

des charges xes et charges variables;
du niveau dactivit;
de la marge sur cot variable: diffrence entre le chiffre daffaires et
les cots variables.
Exemple
Soit une entreprise de production, la socit Paul, qui fabrique un seul

produit, un appareil dionisation (mettant des ions ngatifs), et qui se
pose la question de savoir quel devrait tre son niveau de fabrication
pour prsenter un bnfice maximal.
Lentreprise a calcul ses charges fixes: 45000 HT.
Elle a calcul le cot variable par appareil: 100 HT.
Le prix de vente HT de chaque appareil a t fix 180 .
Les ventes HT de lexercice ont atteint 800 appareils, soit en chiffre
daffaires de 800 x 180 = 144000 HT.
Son compte de rsultat analytique faisant ressortir ses cots variables et
ses cots fixes se prsente ainsi.
Compte de rsultat analytique de la socit Paul
Chiffres daffaires (800 x 180 )
144000
Cots variables (800 x 100 )
80000
Marge sur cot variable (Chiffre daffaires Cots variables)
64000
Cots xes
45000
Rsultat (Marge sur cot variable Cots xes)
19000
105
La marge sur cot variable peut sexprimer en pourcentage:

Marge sur cot variable =
Marge par appareil
Chiffre daffaires
Prix de vente de lappareil
Dans notre exemple, la marge variable par appareil est de 64000/800,
soit 80 , et le taux de marge sur cot variable par appareil est de:
80/180 = 44,44 % du chiffre daffaires.
Le point mort est en chiffre daffaires:
Cots fixes =
45000 =
101260
Taux de marge
44,44 %
Et en nombre dappareils, le point mort est de:
45000/(180 100) = 562 appareils.
Intrt de lanalyse cot volume et rsultat

Cette analyse du seuil de rentabilit est intressante plusieurs titres. Elle
permet:
Danalyser les consquences sur le rsultat dune augmentation ou

dune baisse du prix de vente des produits.
Danalyser les consquences sur le rsultat dune variation du nombre de produits vendus : par exemple, si la socit Paul augmente
son prix de vente de 5 % et que le nombre de produits vendus progresse de 8 %, quel est limpact sur le rsultat ? Ou bien que se
passe-t-il si le prix de vente augmente de 5 % et que les ventes
baissent de 3 %?
Danticiper le niveau de ventes raliser pour atteindre un rsultat
donn.
Toutefois, le calcul du seuil de rentabilit ou point mort prsente quelques

limites:
Il est ncessaire de pouvoir oprer la distinction la plus prcise possible entre charges xes et charges variables, ce qui est parfois difcile.
Les enseignements tirer de lanalyse du point mort valent pour
une courte priode. Des variations brusques dactivit lies des
vnements imprvus ou la conjoncture conomique conduiront
de nouveaux calculs de seuil de rentabilit.
Dans un mme secteur, lentreprise qui a des charges fixes suprieures en

pourcentage des ventes celles dune autre entreprise prsente un risque
financier plus lev.
106
noter
Plus les charges fixes sont faibles, meilleur sera le seuil de rentabilit.
Le problme qui se pose est le suivant: comment diminuer les charges
fixes?
Certains chefs dentreprise dcident de sous-traiter (ou externaliser)
des tches telles la comptabilit, la relance clients, la fabrication, la
vente ou de faire appel du personnel intrimaire (au lieu
dembaucher de nouveaux salaris) et de prendre du matriel en
location (au lieu de procder de nouveaux investissements).
AMLIORER
LE FINANCEMENT ET LA
GESTION DE LENTREPRISE
Le dirigeant de lentreprise doit pouvoir utiliser lanalyse financire afin

damliorer sa gestion et le financement de son affaire.
En particulier, la gestion de la trsorerie, cest--dire le financement court
terme de lentreprise, peut tre amliore en agissant sur les besoins en
fonds de roulement et le fonds de roulement; il convient alors soit de
diminuer les besoins en fonds de roulement, soit daccrotre le fonds de
roulement.
Les besoins en fonds de roulement rappelons-le dpendent du crdit
clients, des stocks et du crdit fournisseurs. Une action sur un ou plusieurs
de ces postes conduira une limitation des besoins financiers. Non
seulement la sant financire de lentreprise sera amliore, mais, de plus,
le montant des frais financiers diminuera, entranant une progression des
rsultats.
Le constat obtenu grce lanalyse financire permet dorienter lavenir.
Quels sont les objectifs du dirigeant? Quelles politiques mener? Quels sont
les moyens daction la disposition du dirigeant?
Comment amliorer les comptes? Comment amliorer la gestion?
Lanalyse financire de lentreprise conduit dresser le constat de la
situation financire.
Que faire pour amliorer la situation financire? Quelles actions mener?
Il va falloir agir sur tous les fronts: le financement long terme et le
financement court terme. Comme on le sait, la capacit de financement
dune entreprise nest pas illimite et les banques sont souvent frileuses
pour accorder des crdits, cherchant obtenir des cautions personnelles.
Sachant tout cela, une possibilit existe: limiter ses besoins financiers.
108
1.
Comment amliorer le financement

de lentreprise?
Agir sur le fonds de roulement

Lexamen du tableau demplois et ressources et des grands quilibres du bilan permet au chef dentreprise de constater sa situation financire et de
lamliorer.
Le fonds de roulement (diffrence entre les capitaux permanents et lactif
immobilis, voir p. 82) dpend de la politique de lentreprise concernant:
les investissements (en construction, en matriel);
les nouveaux apports de capitaux des associs (actionnaires ou porteurs de parts dj existants);
laffectation du rsultat bnciaire: si celui-ci est mis pour sa totalit en rserve ou au report nouveau, il gone les capitaux propres
de lentreprise;
le nancement des immobilisations par lemprunt.
Il est difficile damliorer le fonds de roulement rapidement: en effet, si le
fonds de roulement est ngatif, il convient denvisager une augmentation
de capital (les actionnaires en ont-ils les moyens?) ou un prt de restructuration, or ces deux oprations sont relativement difficiles.
Par ailleurs, il sagit de bien rflchir la politique des nouveaux investissements qui risque de rduire encore le fonds de roulement. Il faudra alors
repousser les investissements envisags ou trouver des financements adquats long terme pour les acqurir. En aucun cas, les nouveaux matriels
ou quipements ne doivent tre financs par du court terme.
Limiter le besoin en fonds de roulement

Le besoin en fonds de roulement (voir p. 83) est li la politique de la socit concernant:
la gestion des stocks;

la gestion des comptes clients;
la gestion des comptes fournisseurs;
et donc les modes de rglement concernant ces trois postes.
La rduction des besoins en fonds de roulement passe par une meilleure

gestion des stocks, une meilleure gestion des comptes clients et une
109
Comment amliorer le financement de lentreprise?

meilleure gestion des comptes fournisseurs. Cette politique peut se rvler
trs efficace.
Au total, de nombreuses actions susceptibles damliorer la situation financire de lentreprise sont la disposition du dirigeant. En particulier, il convient de fixer et de suivre attentivement les dlais de rglement des clients
et des fournisseurs (voir les pages suivantes). Si sa politique russit, lactivit
de lentreprise se dveloppera avec un besoin de financement rduit, la
performance et la rentabilit seront amliores et, surtout, la prennit de
laffaire sera mieux assure.
Rduire les besoins de trsorerie

Si une action volontariste est mene pour augmenter le fonds de roulement et limiter les besoins en fonds de roulement, les besoins en trsorerie
seront rduits. Pour russir dans le domaine de la gestion de trsorerie, laccent se portera sur lexamen trs attentif des dlais de rglement, sur le suivi intensif et permanent des comptes clients et sur des relations plus
ouvertes avec les banquiers.
En rsum
Quelle politique mener pour mieux nancer votre entreprise?
Action sur le
Dpend de la politique concernant

Investissements
Augmentation de capital
Fonds de roulement
Affectation des rsultats bnciaires

distribus ou conservs par lentreprise
Emprunts long terme
Gestion des comptes clients
Besoin en fonds
de roulement
Gestion des stocks

Gestion des comptes fournisseurs
Conditions de paiement
110
2.
Suivre attentivement les dlais de rglement
Limportance capitale de la fixation et du suivi des dlais

de rglement
Le suivi des conditions de rglement des clients et des fournisseurs revt
une importance capitale pour la matrise de la situation financire dune
entreprise.
LObservatoire des entreprises de la Banque de France, qui suit en permanence les dlais de rglement en France, fournit des donnes globales et sectorielles des dlais de rglement clients et des dlais de rglements fournisseurs.
Voici, pour lensemble des secteurs conomiques, les dlais de rglement
observs en 2002 dans les PME franaises:
Dlais de rglement clients: 64 jours de CA TTC (les crances clients
sont exprimes TTC).
Dlais de rglement fournisseurs: 73 jours dachats TTC (les dettes
fournisseurs sont exprimes TTC).
On sait que ces dlais de rglement sont nettement suprieurs aux dlais
observs dans les pays anglo-saxons.
Rduire les dlais de rglement accords aux clients

Une diminution du dlai de rglement des clients conduit une rduction
du crdit clients et, en consquence, il sensuit:
une diminution du besoin en fonds de roulement;

une diminution des besoins en trsorerie;
une rduction du nancement court terme;
une rduction des frais nanciers (intrts, agios, commissions);
une amlioration du rsultat de lentreprise;
et, enn, une meilleure relation avec les banquiers.
Exemple
Une socit fait 800000 de chiffre daffaires TTC, avec un crdit

clients de 2 mois (les clients rglent 60 jours) et une activit sans
saisonnalit, donc tale sur lanne. Son crdit clients slve :
111
Suivre attentivement les dlais de rglement

CA TTC x 2 = 800000 x 2 = 133333
12
12
Prenons lhypothse que le chiffre daffaires augmente et atteigne
880000 . Si le crdit client reste identique (2 mois), il passera :
CA TTC x 2 = 880000 x 2 = 146666
12
12
Toutefois, si le crdit client diminue de 10 jours et passe de 60 jours
50 jours, le montant du crdit clients atteindra alors:
CA TTC x 50 = 880000 x 50 = 122222
360
360
Ainsi, des dlais de rglement raccourcis de 10 jours correspondent
une rduction du montant des sommes dues par les clients de:
146666 122222 = 24444 .
Cela signifie que le montant du besoin en fonds de roulement est
rduit dautant, de mme que les besoins en trsorerie.
Augmenter les dlais de rglement des fournisseurs

Rduire le besoin en fonds de roulement peut galement se faire par une
augmentation du dlai de rglement des fournisseurs. Cette opration
nest pas vidente dans la mesure o les fournisseurs sont souvent de grosses entreprises qui imposent leurs conditions de vente avec une marge de
discussion rduite.
Toutefois, il faut toujours essayer et rengocier. Pourquoi ne pas rechercher
de nouvelles sources dapprovisionnement? Nexiste-t-il pas des concurrents de vos fournisseurs que vous navez pas encore contacts et qui seraient susceptibles de vous fournir des produits analogues en qualit, en
prix et en approvisionnement?
De plus, il peut tre intressant de proposer vos fournisseurs de mettre
gratuitement votre disposition du matriel ou des produits de dmonstration.
Une meilleure gestion des stocks

Il convient dessayer de limiter le niveau des stocks sans pour autant les rduire trop car on risque alors de se trouver en rupture. Effectuer des inventaires de stocks le plus souvent possible permet de suivre de trs prs leur
niveau et leur volution afin dliminer les produits abms ou obsoltes.
112
3. La gestion des comptes clients

Le rglement des clients: solvabilit et dlai de paiement
Pour chaque vente se pose un double problme:
Le risque client: le client est-il solvable? Y a-t-il un risque de nonpaiement?

Le client va-t-il payer rapidement? Quel impact aura sur la trsorerie
la date o le client effectuera son rglement ? Dans le cas dun
paiement diffr, le rglement sera-t-il rapide ou non? Les dlais de
paiement ngocis avec le client seront-ils ou non respects?
Si le client paie comptant et en espces ou sil paie la commande avant
livraison (ce qui permet dencaisser le chque ou le virement avant livraison
de la marchandise), les problmes de solvabilit et de retard de rglement
ne se posent pas.
Par contre, si le client met deux mois pour vous rgler, il faudra trouver la trsorerie correspondante auprs des banques pour financer votre exploitation.
Par ailleurs, si le client vous adresse une traite qui est rejete (incident de paiement), cest une perte pour votre entreprise! Aussi convient-il de suivre de
trs prs les clients afin dliminer au maximum les risques de non-paiement.
noter
Il convient de suivre au plus prs les comptes clients pour limiter le
risque dinsolvabilit et de rglement tardif. Le crdit clients a un cot:
si vos clients vous rglent en moyenne 60 jours, cela vous cotera en
frais financiers le sixime de votre chiffre daffaires annuel TTC au taux
dintrt pratiqu par votre banque sur les crdits courants (escompte,
dcouvert); 7 8 % environ en 2004.
Les diffrentes conditions de paiement

Les habitudes de paiement varient selon les secteurs et les entreprises.
Le tableau suivant vous indique la date de lchance pour une vente ayant
lieu une date donne en fonction des conditions de rglement prvues.
113
La gestion des comptes clients
savoir
Lorsque la condition de paiement a lieu avec la mention: X jours fin
de mois ou Z jours le 10, le mois de la facturation ne compte pas.
Par exemple, une facture du 10 septembre devant tre rgle
60 jours le 10 a son chance le 10 dcembre. Le dlai sera donc de
3 mois! De mme, une facture mise le 20 septembre devant tre
rgle 60 jours le 5 a son chance le 5 dcembre, soit un dlai de
2 mois et demi.
Conditions de rglement
Vente dune marchandise le 3 avril
Mode de paiement prvu
Date de lchance
Comptant
Le 3 avril
30 jours nets
Le 3 mai
30 jours le 10
Le 10 juin
60 jours nets
Le 3 juin
60 jours n de mois
Le 30 juin
60 jours le 10
Le 10 juillet
90 jours nets
Le 3 juillet
90 Jours le 10
Le 10 aot
Attention!
Le dlai annonc, par exemple 30 jours, peut correspondre une
dure se situant entre 30 et 70 jours en fonction de la date dmission
de la facture et de la condition de rglement prvue.
Voici un exemple permettant de mieux comprendre.
114
Dlai de rglement pour une facture qui doit tre rgle 30 jours
Date
dmission
de la facture
Condition
de rglement
Date
dchance
Nombre de jours
pour
le rglement
3 mars
30 jours net
3 avril
31 jours
27 mars
30 jours net
27 avril
31 jours
3 mars
30 jours le 10
10 mai
68 jours (28+30+10)
27 mars
30 jours le 10
10 mai
44 jours (4+30+10)
3 mars
30 jours n de mois
30 avril
58 jours (28+30)
27 mars
30 jours n de mois
30 avril
34 jours (4+30)
Conseil
Demandez aux commerciaux de faire trs attention aux conditions de
paiement ngocies avec les clients, car le crdit clients cote cher
lentreprise en financement.
Pourquoi ne pas intresser les commerciaux aux rglements de leurs
clients: par exemple, prvoir dans leurs contrats de travail un calcul des
commissions sur les encaissements et non sur les ventes, et ne verser ces
commissions quaprs encaissement effectif. Et sil y a non-paiement
dfinitif, vous naurez perdu que le montant de votre facture.
Les diffrents modes de rglement

Selon les cas (activit, type de clientle particuliers ou entreprises), les
clients rglent au comptant ou chance:
en espces;
par carte de crdit;
par chque;
par traite: lettre de change ou billet ordre;
par virement.
115

Pour la trsorerie de lentreprise, on peut donner pour chacun de ces modes de paiement leurs avantages et leurs inconvnients.
Avantages, inconvnients des modes de rglement
Mode de rglement
Avantage
Inconvnient
Espces
Disponibilit immdiate
Aucun
Carte de crdit
Assurance dtre pay

Rapidit du rglement
Cot pour lentreprise1
Chque
Disponibilits sous quelques

jours aprs remise en banque
Risque de chque sans provision
Traite accepte et
signe (lettre de
change ou billet
ordre)
Permet ds son acceptation

de disposer de fonds en
lescomptant (si la ligne
descompte est sufsante)
Le dbiteur renvoie souvent son

effet avec retard ou mme
lchance, ce qui empche
lentreprise descompter2 la traite
Virement
Disponibilits aprs avis du

virement
Il faut attendre lchance pour

tre pay
1.
2.
La banque prlve un pourcentage, fonction du montant (entre 0,8 % et 2 %).

Lescompte correspond un crdit court terme accord lentreprise par sa banque en
change deffets de commerce reus, accepts par ses clients.
Lanalyse et la gestion des comptes clients

La connaissance de sa clientle est essentielle pour le dirigeant. Pour ce faire, il est assez facile de calculer:
le montant moyen dune facture;
le nombre de clients qui nont pas encore rgl leurs factures;
la nature de la clientle: socits (PME ou grandes socits, socits
industrielles ou de distribution), particuliers;
la rpartition de la clientle (gros ou petits clients);
limportance des clients douteux par rapport lensemble des crances clients;
les dlais de rglement moyens par type de clients;
les moyens de rglement utiliss (chques, virements, traites).
Aprs lexamen attentif du compte clients, il sera plus facile au chef dentreprise dobtenir un financement auprs de sa banque ou de procder
une ventuelle ngociation avec un organisme daffacturage.
116
La relance clients: comment faire rgler les clients

plus rapidement?
Plusieurs actions sont possibles pour obliger les clients rgler plus rapidement. Vous pouvez:
Bien ngocier avec chaque client les conditions de rglement: paiement comptant, acompte la commande, paiement une chance
donne par traite (1 mois, 30 jours n de mois, 60 jours le 10).
Bien vrier la qualit du produit avant son expdition pour viter le
mcontentement du client.
Adresser les factures aux clients ds la livraison de la marchandise.
Prvoir un programme informatique de relance systmatique des
clients : par exemple, 15 jours aprs la facturation, puis 30 jours
aprs En outre, il convient de ne surtout pas attendre lchance
des traites pour procder une relance. En principe, les traites doivent tre renvoyes dans les 48 heures. En fait, lorsque le client est
une grosse socit, le temps de traitement entre la livraison de la
marchandise, le feu vert donn par le service achats du client pour
payer et le traitement de la facture au service comptabilit fournisseurs peut mettre au moins 2 3 semaines ! Le dlai de renvoi en
est repouss dautant.
Ne pas hsiter procder une relance tlphonique auprs de la
comptabilit fournisseurs du client mme sil faut agir avec un certain doigt. Gnralement, la mthode porte ses fruits et les
rglements se font plus rapidement. Par ailleurs, la relance tlphonique permet de savoir sil y a un problme sur la marchandise
livre ou le service rendu; en effet, si le client nest pas satisfait pour
une raison donne, il bloque le rglement de la facture.
Le financement bancaire du compte client

Les banques ou tablissements financiers spcialiss offrent trois modes de
financement du compte clients:
Lescompte permet lentreprise de bncier de moyens nanciers avant lchance des traites. Encore faut-il que le plafond
descompte autoris corresponde bien aux besoins de trsorerie et
ne soit pas trop faible. Par ailleurs, le renvoi souvent tardif des effets
de commerce par les clients peut empcher lopration descompte.
117

En effet, pour escompter les traites, un dlai minimal de 10 jours
est exig et, si les traites sont trop proches de lchance, il nest
plus possible descompter.
Exemple: une entreprise tablit une facture un client le 4 janvier
2004; il est prvu un rglement par traite chance du 10 mars
2004. Si le client renvoie la traite le 2 mars 2004, lentreprise ne
peut pas lescompter, car lchance (10 mars 2004) est trop proche.
Le systme loi Dailly1 permet lentreprise dobtenir des liquidits en change de la cession de crances (factures rgler avec un
dlai de paiement qui viennent dtre tablies). La banque xe
gnralement un plafond pour lensemble des factures et choisit
souvent celles dont le montant est relativement lev pour faciliter
la gestion du compte Dailly. Pour grer les crances Dailly , des
comptes spciques sont crs dans la comptabilit de lentreprise
et dans celle de la banque.
Lavantage essentiel du systme loi Dailly est de permettre
une entreprise, quels que soient son statut (socit, entreprise individuelle) et son secteur dactivit, de bncier de liquidits fournies par sa banque en mobilisant une partie de son compte clients.
Elle comporte nanmoins quelques inconvnients:
la gestion du systme est relativement lourde (comptabilit spcique pour suivre lvolution des factures daillyses);
parfois, la banque exige que les factures Dailly soient noties
aux clients (les clients sont avertis quils doivent payer directement le montant de la facture la banque) ; ce processus peut
savrer gnant dans la relation de lentreprise avec ses clients.
Laffacturage peut parfois tre envisag, nous allons voir comment.
Laffacturage, moyen de financement du compte clients

Si vos clients sont de bonne qualit (cest--dire, si aprs examen ils ne prsentent pas de risque financier), il peut tre intressant, dans certains cas,
de recourir laffacturage comme moyen de financement court terme de
lentreprise.
Les tablissements spcialiss dans laffacturage (factors) sont en gnral
des filiales de groupes bancaires. Ils ont donc accs aux donnes des inci1. Loi du 2 janvier 1981 facilitant le crdit aux entreprises.
118
dents de paiement de la Banque de France. En effet, si une entreprise se

voit, par exemple, rejeter le rglement dune traite accepte par elle
lchance, car elle na pas les liquidits ou a dpass le dcouvert autoris,
elle est alors fiche la Banque de France qui note un incident de
paiement; immdiatement, les tablissements bancaires sont au courant et
la notation financire de la socit incrimine descend.
Avantages
Le principal avantage de laffacturage est de permettre lentreprise de se
procurer des liquidits immdiates. En effet, les socits daffacturage ont
pour objet de prendre les crances clients de la socit ds que ses factures
ont t transmises et de mettre la disposition de la socit, en contrepartie, des liquidits immdiates moyennant un cot financier.
Inconvnients
Il existe toujours des inconvnients utiliser laffacturage:
Laffacturage dilue une partie des liens existant entre lentreprise et

ses clients. Or, il faut faire trs attention ne pas perdre la relation
commerciale avec ses clients. En effet, le factor ne soccupe que de
faire rentrer le rglement des factures qui constituent la base de son
intervention. Lentreprise qui a choisi laffacturage doit dailleurs
apposer sur ses factures un tampon indiquant que la facture est
rgler ltablissement daffacturage et non elle.
La pratique montre que le client bloque son rglement quand il na
pas t satisfait du produit (ou de la prestation de service) command et livr; il est donc important que la socit puisse tre en
relation directe avec ses clients. Or, laffacturage loigne le fournisseur de son client.
Le cot de laffacturage est souvent relativement lev par rapport
au cot du crdit. Cela sexplique par le fait que ltablissement
daffacturage doit lui-mme raliser toutes les oprations de recouvrement des crances clients : effectuer les relances, adresser des
courriers, enregistrer les rglements et prendre un certain risque.
La mise en place de laffacturage pour la socit nest pas toujours
aise : le factor peut faire le tri entre les factures, et accepter uniquement les factures de montants levs pour ne pas sembarrasser
de petits montants, ou refuser les factures envoyes des clients
dont la notation nancire est mauvaise.
119
La gestion de trsorerie
Attention!
Examinez la solution de laffacturage
Vrifiez bien que lavantage dobtenir de la trsorerie ds la facturation
lemporte sur les inconvnients: savoir, des cots financiers levs et
des relations moindres avec vos clients.
4. La gestion de trsorerie
Le suivi permanent de la trsorerie
Le chef dentreprise doit tre extrmement vigilant en suivant de trs prs
sa trsorerie. En effet, la trsorerie assure la solvabilit de lentreprise et la
poursuite de son activit. Il convient de:
suivre tous les jours ltat des disponibilits de lentreprise;
effectuer des prvisions de trsorerie, prvoir des pointes de besoins
de trsorerie et dventuels excdents;
ngocier avec les banques les montants de crdits court terme
(escompte, dcouvert);
ngocier avec les fournisseurs des conditions de rglement;
ngocier avec les clients des conditions de rglement, former les
commerciaux lintrt de demander des rglements les plus courts
possible;
effectuer des relances clients systmatiquement par crit et par
tlphone;
se pencher sur la gestion des stocks.
Bien connatre les conditions de banque

Pour mieux grer la trsorerie quotidiennement, le chef dentreprise doit
connatre les diffrentes conditions bancaires afin de pouvoir, dans certains
cas, ngocier avec sa ou ses banques et les mettre en concurrence.
Les conditions de banque concernent:
120
Les taux dintrt Les taux des crdits accords lentreprise

dpendent de plusieurs facteurs: le taux de rfrence du crdit
court terme, la taille de lentreprise (les PME et les TPE sont juges
plus risques que les entreprises importantes) et le risque spcique
prsent par le client.
Avis de Pro
Souvent un entrepreneur va se battre avec son banquier pour
gagner un dixime de point sur ses taux alors quil laissera lun de ses
commerciaux traiter un march important sans prcautions suffisantes
sur les conditions de rglement ou les protections de change (en cas
dimport/export).
Les pertes de la 2e situation peuvent savrer trs suprieures aux gains
dagios.
Marcel Deruy,
Les jours de valeur Les sommes sont portes sur le compte de

lentreprise, au crdit ou au dbit, avec un dcalage par rapport aux
dates o seffectuent les oprations; selon les banques, les dates de
valeur sont variables. En outre, selon les tablissements, les jours de
valeur sont compts:
en jours calendaires: ensemble des jours du calendrier;
en jours ouvrables: jours travaills dans la banque;
en jours ouvrs: jours travaills moins les jours de congs propres
au secteur bancaire.
Par exemple, si la condition bancaire applique aux remises de chque est de J+3 en jours calendaires, la banque comptabilisera au
crdit du compte de lentreprise le montant dun chque remis le
4 avril la date du 7 avril (date de valeur).
Lheure de caisse Si lheure de caisse de la banque est 11 heures,
toute opration effectue aprs cette heure est considre ralise
le lendemain. Il est facile damliorer les circuits des paiements au
sein de lentreprise en remettant les chques et les traites avant
lheure de caisse, ce qui fait gagner un jour de valeur. Pour aller plus
121
Trouver une solution en cas de difficults financires
vite, il est conseill de photocopier les documents qui seront enregistrs plus tard (dans la journe) et de porter la banque les chques et effets de commerce reus avant lheure de caisse.
La commission du plus fort dcouvert Elle slve 0,05 % sur
le plus important solde dbiteur du mois.
La commission de mouvement Elle est de 0,025 % sur tout
mouvement dbiteur en excluant les virements.
Les cots de conrmation Par exemple, lorsque lentreprise souhaite se faire conrmer par crit un crdit (tel un dcouvert autoris), la banque va lui prlever un pourcentage (1 % environ) sur le
montant du crdit.
Le cot xe pour les virements, les effets escompts et
encaisss Chaque fois que la banque effectue certaines oprations, elle se rmunre. Par exemple, pour chaque traite remise
lescompte ou lencaissement, la banque facture une somme xe
pouvant aller de 1 4 (le montant varie selon les banques).
5.
Trouver une solution en cas de difficults

financires
Les difficults de trsorerie

De nombreuses entreprises connaissent des difficults de trsorerie dont
lorigine peut tre varie. Citons quelques exemples:
Un accroissement du dlai de rglement des clients: la consquence
en est un accroissement des besoins en fonds de roulement, et
donc des besoins de trsorerie.
Un mauvais nancement des investissements qui auraient t nancs par des fonds court terme et non long terme.
Une croissance importante du chiffre daffaires: en effet, si les conditions de rglement clients, fournisseurs et la rotation des stocks restent identiques, le besoin en fonds de roulement par rapport au
chiffre daffaires ne varie pas; si la croissance des ventes est de 25 %,
le besoin en fonds de roulement augmente galement de 25 %. La
banque va-t-elle accepter un accroissement de son concours
nancier? Rien nest moins sr.
Une rduction des marges bnciaires entranant des pertes.
122
Avis de Pro
Le constat permanent est le suivant: lentrepreneur qui rencontre des
difficults nen parle pas temps. Il espre toujours un nouveau
march, une nouvelle commande Il est toujours optimiste sur les
rentres dargent
Il ne faut pas quil hsite en parler son expert-comptable et, le cas
chant, quil se mette sous la protection du tribunal de commerce
dans le cadre dune procdure peu connue et trs efficace: la
nomination dun mandataire ad hoc. Cette procdure se fait dans
une discrtion totale sous le couvert du Prsident du tribunal et
uniquement lui.
Marcel Deruy,
Rsoudre les difficults de trsorerie

Que peut faire un chef dentreprise confront une crise de trsorerie? Il
peut ragir de plusieurs faons:
Tenter damliorer sa politique de trsorerie en pratiquant une politique volontariste de rduction des besoins en trsorerie: par exemple, dcider de rduire la croissance de son chiffre daffaires ou
entreprendre une action de relance intensive des clients.
Rechercher un partenaire ayant une surface nancire sufsante et
qui trouvera une synergie en sassociant avec lentreprise qui connat des difcults. Le rapprochement pourra tre envisag avec un
fournisseur ou avec des personnes physiques, et se faire selon plusieurs modalits: prise de participation dans le capital de la socit,
apport en trsorerie ou augmentation de capital.
Cder lentreprise un repreneur qui pourrait tre un partenaire
commercial dj connu: un fournisseur par exemple.
6. Envisager un dpt de bilan

Comment dposer le bilan?
Si vous ne pouvez faire face aux difficults de trsorerie, il faut envisager le
plus rapidement possible un dpt de bilan.
123
Envisager un dpt de bilan

Pour ce faire, vous devez vous rendre au greffe du tribunal de commerce
dont dpend votre socit dans les 15 jours suivant ltat de cessation de
paiement et y dposer certains documents, dont le bilan.
La cessation de paiement correspond ltat de lentreprise qui ne peut faire face son passif exigible (ensemble des dettes parvenues chance)
avec son actif disponible (ensemble de la trsorerie en caisse et en banque
et des biens susceptibles de se transformer rapidement en liquidits).
La formalit du dpt de bilan est trs simple. Il faut produire les documents suivants: bilan et compte de rsultat, liste dtaille des clients de
lentreprise, et des fournisseurs et cranciers (Trsor public, organismes sociaux, banques) avec les adresses de chacun.
Pendant la dure de la procdure, la socit na pas le droit de rgler ses cranciers et ceux-ci ont linterdiction deffectuer des actions en recouvrement.
La procdure judiciaire
la suite du dpt de bilan, le juge commissaire, aprs examen des tats
financiers de la socit et de ses perspectives, peut dcider lune des deux
solutions suivantes:
1. La n de lentreprise: cest la liquidation judiciaire.
2. La poursuite de lactivit si le tribunal estime que lentreprise
peut tre redresse: cest le redressement judiciaire. la suite
de ce jugement douverture, une priode dobservation est
ouverte ; cette priode est variable selon la taille de lentreprise
(pour les PME, la priode est de 4 mois reconductible une fois, soit
une priode dobservation maximale de 8 mois).
Le tribunal va nommer:
un juge commissaire, magistrat qui suivra toute la procdure;
un reprsentant des cranciers, mandataire judiciaire pour la priode
dobservation qui procdera la vrication des crances et ltablissement des crances salariales.
un administrateur judiciaire dont le rle est dadministrer la socit et
dont la mission est plus ou moins pousse: il peut tre charg de surveiller, dassister ou de grer lentreprise la place du dirigeant. Il prparera, au cours de la priode dobservation, un bilan conomique et
social et un projet de redressement par voie de continuation ou de
cession. Ce document joue un grand rle dans la dcision du tribunal
aprs la priode dobservation.
124
Le jugement prononc lissue de la priode dobservation peut tre:

La liquidation de lentreprise si la continuation de celle-ci ne peut
tre envisage compte tenu du passif trop important au regard des
perspectives de bnces dans lavenir.
Un plan de continuation avec un plan de remboursement des
cranciers.
Un plan de cession totale ou partielle un repreneur qui aura manifest
son intrt pour lentreprise.
LES PRVISIONS
FINANCIRES PRPARES
PAR LE DIRIGEANT
1.
tablir des prvisions financires
Leur utilit
Les prvisions financires sont un outil extrmement utile pour le dirigeant:
en effet, elles lui permettent de comparer les projets et la stratgie avec le
chiffrage des politiques prvues. Lcart entre les ides de dveloppement
moyen terme et ce qui ressort de ltude quantifie des diffrentes donnes est trs intressant; parfois, le dirigeant sera oblig dabandonner ses
premires hypothses, de les inflchir ou de les reformuler.
Pour le banquier, les prvisions financires servent valider son projet de
financement; en effet, si la conclusion des prvisions montre que lvolution probable de laffaire ne rpond pas ses attentes, alors il sera amen
abandonner le dossier.
Pour le dirigeant, les prvisions financires servent :
Rechercher des nancements auprs de partenaires nanciers:

banques, business angels (investisseurs providentiels), tablissements
nanciers divers, fonds en provenance damis ou de parents.
Grer plus efcacement: en effet, son action aura t pense,
programme, chiffre (les perspectives de ventes et de rsultats ont
t chiffres en fonction de stratgies et dhypothses de dveloppement).
126
Un outil de communication
Les prvisions financires seront prsentes diffrents partenaires : au
banquier, des investisseurs potentiels, aux porteurs de parts (SARL) ou
aux actionnaires (SA) de lentreprise. Leur contenu doit pouvoir les convaincre des principales qualits de lentreprise:
Solidit et solvabilit: les nanciers ont besoin dtre conforts

dans la conance de la viabilit du projet. En effet, le banquier qui
accorde un prt doit pouvoir penser que la dure de vie de la
socit sera au moins gale la dure du montant du prt.
Rentabilit: la rentabilit intresse tous les partenaires nanciers.
Potentiel de dveloppement important: ainsi, les porteurs de
parts (ou dactions) doivent pouvoir envisager que lentreprise se
valorisera dans lavenir et quils pourront, le moment venu, revendre leur participation en faisant une plus-value.
noter
Les prvisions financires sont un instrument indispensable:
Pour le dirigeant: elles permettent de valider la faisabilit de
son projet.
Pour le banquier ou linvestisseur: elles sont un pralable
tout financement.
Mthode dtablissement des prvisions financires

Les prvisions financires tiennent compte des stratgies et perspectives
moyen terme (3 ans) portant sur deux points:
Les objectifs de lentreprise (par exemple, doubler son rsultat

bnciaire sur 3 ans, accrotre son chiffre daffaires de 10 % par an)
sur les 3 prochaines annes.
Les politiques prvues pour atteindre ces objectifs: politique des
relations humaines, politique nancire, politique commerciale et
politique dinvestissement.
127
tablir des prvisions financires

Elles doivent tre prpares selon une mthode rigoureuse qui exige de la
rflexion et une stratgie de la part du dirigeant.
Chiffrage des prvisions et rvision ventuelle

des hypothses
Le chiffrage des prvisions consiste tablir les documents suivants:
1. Comptes prvisionnels (comptes de rsultat).
2. Plan de nancement (tableau emplois ressources).
3. Plan de trsorerie.
La mthode suivre est la suivante:
Prendre les derniers chiffres nanciers (dernier exercice connu).

Appliquer des variations en hausse ou en baisse sur certains postes
en fonction des politiques choisies.
tablir les comptes prvisionnels de rsultat, le plan de nancement
et le plan de trsorerie.
Si des carts sont constats (par exemple, les charges dpassent les
produits ou les ressources sont infrieures aux emplois), revoir les
objectifs ou les moyens mettre en uvre et reprendre le chiffrage.
En rsum
Les prvisions financires portent sur trois principaux documents:
Une prvision court et moyen terme concernant le compte de
rsultat.
Une prvision demplois et ressources concernant les trois ou quatre
prochaines annes: il sagit du plan de financement.
Une prvision de trsorerie court terme (sur un an, par exemple).
Les dveloppements qui suivent concernent llaboration des trois documents financiers: le compte de rsultat prvisionnel, le plan de financement (appel aussi tableau emplois ressources) et le plan de trsorerie.
Il importe dadopter une mthode trs rigoureuse afin de cerner au mieux le
chiffrage des lments prvisionnels. Lexercice est assez fastidieux mais intressant, car il oblige envisager toutes les consquences lies aux objectifs fixs.
128
Un spcialiste qui ne connatrait pas les objectifs du chef dentreprise ne

pourrait effectuer ce travail; en effet, lexpert financier qui labore les prvisions financires de lentreprise doit absolument interroger le dirigeant
sur ses intentions de dveloppement et les politiques quil entend mener.
En bref
Mme si lentreprise a un expert-comptable ou bnficie dun centre
de gestion agr habilit faire la comptabilit, cest le chef
dentreprise, et lui seul, qui peut choisir sa stratgie et ses hypothses
de dveloppement et dcider des actions entreprendre.
2.
tablir des comptes de rsultat prvisionnels
Le compte de rsultat prvisionnel correspond la traduction chiffre des

moyens mis en uvre par le dirigeant pour atteindre les objectifs choisis.
Le choix des objectifs

Les objectifs que le dirigeant peut souhaiter atteindre sont varis:
faire progresser les ventes;

suivre de trs prs les comptes clients;
diversier les produits vendus;
augmenter lquipe commerciale;
rduire les frais gnraux;
rorganiser la production;
accrotre les marges bnciaires;
augmenter la rentabilit;
sous-traiter certaines fonctions (comptabilit, vente) an de mieux
en cerner les cots.
Les moyens pour atteindre les objectifs

En fonction des objectifs quil a choisis, le dirigeant dispose de plusieurs
moyens:
remanier la politique nancire;
prvoir une nouvelle organisation comptable;
129
revoir la politique de gestion de trsorerie;

relancer les clients pour quils effectuent leurs rglements;
modier les dlais de rglement des clients;
revoir les dlais de rglement des fournisseurs;
dvelopper la communication dans lentreprise et lextrieur;
amliorer tel ou tel ratio nancier;
adopter une nouvelle politique commerciale;
envisager la commercialisation de nouveaux produits;
modier la politique sociale.
Avis de Pro
Ne jamais faire de plans sur la comte
Lentreprise qui fait un investissement productif espre, bien
entendu, une amlioration de sa rentabilit. Mais il existe parfois des
alas lis la ralisation de cet investissement:
dlai de livraison;
dure de mise en route;
cots non prvus.
Tous ces facteurs conduisent se montrer prudent et prvoir un
dcalage dans le temps pour bien valuer les effets de linvestissement
sur la rentabilit.
Conseil: valider linvestissement avec les ratios des comptes de rsultats
du pass.
Marcel Deruy,
Le diagnostic global de lentreprise

La situation financire de lentreprise nest que le reflet de lenvironnement
conomique et des politiques suivies par le chef dentreprise dans plusieurs
domaines: commercial, social, fiscal, juridique et managrial.
Aussi, pour avoir une vue densemble de votre entreprise, il convient de faire le check-up de tous ses aspects. Il sagit dun examen qui se fera sans
complaisance et avec le seul souci de dtecter les ventuelles insuffisances
et les points forts de votre entreprise. Ce chapitre vise vous donner les
130
grilles danalyse dont vous aurez besoin pour effectuer vous-mme le diagnostic. Aprs avoir dtect les forces et les faiblesses de votre affaire, il
vous sera alors plus facile de prendre les mesures appropries pour amliorer la situation.
Llaboration dun diagnostic global de lentreprise est un pralable toute
prvision en vue damliorer la gestion financire de lentreprise. Il
comprend:
un diagnostic conomique;
un diagnostic nancier;
un diagnostic commercial;
un diagnostic social;
un diagnostic outil de production;
un diagnostic scal et juridique.
Il convient de procder une approche globale de lentreprise tudie avec

lobjectif de faire le point sur laffaire.
Voici les diffrents diagnostics partiels raliser et les principales questions
vous poser afin de disposer dune tude exhaustive de votre entreprise et
connatre ses points forts et ses points faibles.
Diagnostic conomique
Objet: situer lentreprise dans son environnement, cest--dire connatre
son activit, son march, son histoire (date de cration), son importance,
ses dirigeants, ses actionnaires, ses moyens dexploitation, sa situation
gographique, le nombre de salaris, le style de management, les principaux concurrents, la clientle (nombre de clients)
Points examiner: le dynamisme de lquipe dirigeante et du personnel,
la rentabilit de lentreprise, la notorit de ses produits.
Diagnostic financier
Objet: vrifier que lentreprise est viable et que sa prennit est assure
grce sa rentabilit et ses possibilits de dveloppement.
Points examiner: la structure financire, le financement des investissements (emprunt long terme, crdit-bail), le financement de lexploitation
(dcouvert, escompte), le montant des comptes courants, le nombre de
banques.
131

Diagnostic commercial
Objet: vrifier que le march est en dveloppement et expliquer la fonction commerciale dans lentreprise.
Points examiner: la concurrence, la notorit de lentreprise, la politique des prix, les marges par catgorie de produits, lorganisation commerciale, le service aprs-vente, les conditions de paiement des fournisseurs et
des clients.
Diagnostic social
Objet: vrifier que lentreprise applique bien les lois sociales, connatre la
culture de lentreprise, analyser le climat social.
Points spcifiques examiner: contrats de travail, effectif, masse salariale, comptence et anciennet du personnel, politique salariale (avantages
particuliers et primes diverses), convention collective, absentisme, politique de formation, caisses de retraites.
Diagnostic outil de production
Objet: sassurer que les quipements ncessaires lexploitation sont performants et bien en tat de marche.
Points examiner: les locaux de lentreprise (trop exigus, surdimensionns), les quipements et le matriel (rcents, vtustes), les mthodes
damortissement.
Diagnostic fiscal et juridique
Objet: application rigoureuse du droit commercial et du droit fiscal.
Points examiner: statuts de lentreprise, rpartition du capital, dclarations fiscales envoyes en temps et en heure.
La synthse par la mthode SWOT (force, faiblesse,

opportunit, menace)
La mthode appele SWOT vient des termes anglo-saxons: strength (force),
weakness (faiblesse), opportunity (opportunit), threat (menace). Lintrt de
cette mthode est dexaminer non seulement les lments positifs et ngatifs
concernant lentreprise elle-mme, mais galement de constater quelle ne
vit pas dans un contexte isol. Elle permet au dirigeant de faire la synthse
du diagnostic global et de prendre des orientations stratgiques en sap-
132
puyant la fois sur la situation propre de lentreprise et sur la situation de son

environnement extrieur.
Matrice SWOT
(force, faiblesse, opportunit et menace)
Situation propre de lentreprise
Environnement de lentreprise
Points positifs
FORCES
OPPORTUNITS
Points
ngatifs
FAIBLESSES
MENACES
TOTAL
Faire la liste des forces et

des faiblesses
Faire la liste des opportunits et

des menaces
La construction du compte de rsultat prvisionnel

Le compte de rsultat prvisionnel traduit en chiffres les politiques retenues
par le chef dentreprise. Toutes les hypothses portant sur lvolution attendue de la socit seront reprises afin den calculer les consquences sur
les produits et les charges. Le tableau suivant indique le lien entre les diffrents postes du compte de rsultat et les hypothses envisages.
Liens entre les hypothses et les postes du compte de rsultat
Poste du compte de rsultat
Son montant dpend

des hypothses retenues sur
Ventes
volution du march
volution de la concurrence
Politique commerciale
Achats de matires premires et marchandises
Politique dapprovisionnement
volution des prix dachat
volution des changes
Variation des stocks
Politique de gestion des stocks

Politique commerciale
Consommation externe (sous-traitance, location,

crdit-bail, transport, dplacements, publicit,
frais postaux)
Politique des frais gnraux

Politique de sous-traitance
133
Salaires, charges sociales (URSSAF, ASSEDIC,
retraites)
Politique des ressources humaines

Convention collective
Politique dinvestissement
Mthode damortissement pratique
Dotation aux provisions
Suivi et solvabilit des clients

Dprciation des stocks
Charges nancires
Besoin en fonds de roulement

Politique commerciale (crdit clients)
Politique dapprovisionnement (crdit
fournisseurs)
Gestion des stocks
Niveau des taux dintrt
Le calcul des frais financiers

Les charges financires sont calculer en fonction du besoin en fonds de
roulement prvisionnel. Rappelons la dfinition du besoin en fonds de roulement (BFR):
BFR = Crdit clients + Stocks Crdit fournisseurs
Les frais financiers dpendent de deux lments:
les crdits obtenus par lentreprise: crdit court terme pour les
besoins de lexploitation courante et prts obtenus, par exemple,
pour le nancement dquipement;
les taux dintrt sur les crdits.
Si la politique concernant les dlais de rglement des clients, les dlais de
paiement des fournisseurs et les stocks est maintenue, les prvisions de besoin en fonds de roulement se font en prenant le mme pourcentage que
lors de lexercice prcdent. Si le chiffre daffaires prvisionnel progresse de
15 %, par exemple, le besoin en fonds de roulement augmente aussi de
15 %.
Si, par contre, une politique volontariste est mise en uvre pour amliorer
la gestion (par exemple, rduction du dlai de rglement des clients), alors
le pourcentage du besoin en fonds de roulement diminuera.
Le compte de rsultat prvisionnel reprend poste par poste les diffrents
produits et les diffrentes charges attendues sur les trois ou quatre prochaines annes.
134
Le rsultat se calcule par diffrence entre les produits et les charges prvisionnels.
noter
Il importe de ne pas tre trop optimiste dans llaboration des
prvisions financires; en effet, il ne sagit pas de disposer pour la
gestion de lentreprise dun document qui se rvlera compltement
irraliste.
3.
Construire le plan de financement
Le plan de financement est un tableau demplois-ressources prvisionnel,

tabli en utilisant les postes suivants:
Les ressources prvues (sur 3 ou 4 ans):

la capacit dautonancement prvisionnelle;
les nouveaux prts;
les augmentations de capital.
Les emplois de fonds prvus:
le besoin en fonds de roulement prvisionnel (variation);

les remboursements de prts;
les dividendes distribus;
les nouveaux investissements prvus.
Aprs avoir rempli toutes les cases du plan de financement et totalis toutes les ressources et tous les emplois, il faut vrifier lgalit entre emplois
et ressources.
Si cette galit nest pas obtenue, en particulier si les emplois dpassent les
ressources, il convient de rduire les emplois (diminuer, par exemple, les
nouveaux investissements), ou daugmenter les ressources (obtenir de nouveaux financements).
135
Construire le plan de trsorerie
Plan de nancement
Anne N
Anne N+1
Anne N+2
Emplois
Progression du besoin en fonds de
roulement
Remboursement de prts
Nouveaux investissements
TOTAL EMPLOIS
Ressources
Capacit dautonancement
Nouveaux prts
TOTAL RESSOURCES
cart annuel emplois ressources
cart emploi ressources en cumul
4.
Le plan de trsorerie
Le plan de trsorerie a pour objet de connatre lavance la situation financire court terme de lentreprise.
La trsorerie pourra tre positive si lentreprise dispose dargent en caisse
ou en banque; elle pourra tre ngative si lentreprise ne dispose pas dassez dargent pour rgler ses dpenses.
Le plan de trsorerie est gnralement tabli mois par mois sur une priode
dune anne. Il est toutefois possible de le prsenter sur des priodes plus
brves; par exemple, par semaine, sur quelques mois, certains organismes
importants ayant mme une gestion de trsorerie au jour le jour.
Quelle que soit sa dure, le plan de trsorerie contient les divers postes
suivants:
solde de trsorerie en dbut de priode;

total des encaissements;
total des dcaissements;
solde de trsorerie en n de priode.
136
La ralisation du plan de trsorerie est un travail assez minutieux. Il faut tablir

les prvisions dencaissement et les prvisions de dcaissement par priode:
Les encaissements dpendent principalement du rglement des

clients; le niveau des rglements clients est fonction du montant des
ventes, des dlais de paiement habituels et de lventuelle saisonnalit du chiffre daffaires; lenregistrement du montant des ventes permet de prvoir les entres de trsorerie correspondantes.
Les dcaissements portent sur toutes les sorties de trsorerie de
lentreprise: rglements des fournisseurs, salaires et charges sociales,
TVA payer, diffrentes charges (tlphone, frais divers, loyers),
intrts et commissions bancaires.
La situation de trsorerie est tablie la fin de chaque priode (dans

lexemple qui suit, elle se fait chaque mois); de la sorte, il est possible de
prvoir les besoins de fonds court terme et dventuels excdents de trsorerie quil conviendra de placer.
noter
Le plan de trsorerie tabli priodiquement est un outil de base pour
la gestion; il permet au dirigeant davoir des relations harmonieuses
avec sa banque dans la mesure o il peut anticiper des besoins de crdit
court terme ou des excdents passagers.
La trsorerie de lentreprise dpend non seulement de ses oprations
courantes dexploitation (ventes, achats, charges de personnel), mais
galement des oprations dinvestissement (acquisition dun
quipement) et de financement (obtention dun prt). Il faut donc
dj disposer du compte de rsultat prvisionnel et du plan de
financement pour tablir la prvision de trsorerie.
Les prvisions dencaissement

Les prvisions dencaissement rsultent de ltat de la dernire balance
clients et des prvisions de ventes; connaissant les dernires ventes ralises et les prvisions portant sur les mois venir, il est ais de dterminer
les encaissements provenant des rglements des clients.
137
Les prvisions de dcaissement

Les prvisions de dcaissement portent sur toutes les sorties de trsorerie
de lentreprise; pour chaque mois du tableau de prvision de trsorerie, on
portera:
les paiements effectus aux fournisseurs dexploitation, tels les achats
de matires premires (pour les entreprises de production) ou les
achats de marchandises (pour les entreprises de ngoce);
les paiements aux fournisseurs dimmobilisations (matriel, locaux);
le rglement des salaires et des charges sociales (cotisations lURSSAF,
aux ASSEDIC, aux caisses de retraite complmentaire);
le rglement de la TVA payer (diffrence entre la TVA collecte sur
les ventes et la TVA rcuprer sur les achats);
le rglement des diffrentes charges;
les intrts, agios et commissions bancaires;
les remboursements demprunts.
La prsentation dun plan de trsorerie

La prsentation du plan de trsorerie stablit ainsi:
On enregistre la situation de trsorerie en dbut de priode.

On ajoute les encaissements.
On dduit les dcaissements.
On calcule la situation de trsorerie de n de priode.
Conseil
Avant daller voir votre banquier, prparez un dossier contenant le
calcul des grands quilibres du bilan (fonds de roulement, besoin en
fonds de roulement, besoins de trsorerie), une note sur la situation
actuelle de votre entreprise ainsi que des prvisions financires (rsultat
prvisionnel, plan de trsorerie et plan de financement).
Ce dossier de travail devrait constituer le meilleur argument pour
obtenir un financement.
138
Voici comment se prsente un plan de trsorerie:

Plan de trsorerie
en euros
J
Situation de trsorerie
en dbut de priode
Encaissements
Ventes TTC
Prts obtenus
TOTAL DES ENCAISSEMENTS
Dcaissements
Achats
Salaires
Charges sociales
TVA payer
Autres charges
Investissements
Remboursement des emprunts
TOTAL DES DCAISSEMENTS
en n de priode*
* La situation de trsorerie qui est, par exemple, de X euros la n du mois de janvier

constituera la situation de trsorerie du dbut du mois de fvrier, et ainsi de suite.
5. Mthode dtablissement dun plan de trsorerie

par un exemple
Lentreprise Florent a dcid fin dcembre 2003 dtablir un plan de trsorerie pour les six premiers mois de lanne 2004. Cette entreprise de ngoce connat de fortes variations saisonnires des ventes au cours de lanne.
Ses clients se divisent en deux groupes:
le premier, reprsentant 25 % des ventes, rgle 30 jours n de
mois le 10 (soit un dlai de rglement moyen denviron 2 mois);
le second, reprsentant 75 % des ventes, rgle 60 jours n de
mois le 10 (soit un dlai de rglement moyen denviron 3 mois).
Lentreprise ne prvoit pas dautres encaissements que le rglement
139
Mthode dtablissement dun plan de trsorerie par un exemple

de ses clients. Les factures adresses aux clients sont en TTC et cest
pourquoi les encaissements se font en TTC.
Le chiffre daffaires hors taxes ralis en 2003 a t de 900000 et le chiffre
daffaires prvisionnel HT pour lanne 2004 est de 1 million deuros.
Par ailleurs, les dcaissements de lentreprise Florent portent sur trois catgories de dpenses (pour simplifier la dmonstration):
rglement des achats de marchandises aux fournisseurs avec un
dlai de rglement de 60 jours le 10 (soit un dlai moyen de 3 mois),
paiement des frais de personnel (salaires et charges sociales) rgls
en n de mois;
rglement de la TVA payer le mois suivant le montant d (la TVA
payer enregistre en janvier sera verse en fvrier).
tablissement des prvisions dencaissement

Travail prparatoire sur les chiffres daffaires prvisionnels TTC
On obtient la saisonnalit des ventes mois par mois partir des moyennes
bases sur les annes prcdentes.
Le tableau qui suit, p. 140,montre le calcul du chiffre daffaires prvisionnel
mensuel TTC correspondant aux paiements des clients (qui rglent leurs
factures toutes taxes comprises). Il mentionne le chiffre daffaires ralis
lors des derniers mois de 2003, car certains encaissements portant sur cette
priode nauront lieu que dbut 2004.
Prvisions dencaissement compte tenu des dlais de rglement
partir des ventes effectives TTC de lanne 2003 et de la prvision des
ventes TTC 2004, mois par mois, il est possible de prvoir en 2004 les encaissements correspondants. Ainsi, les ventes TTC ralises en octobre
2003 tant de 86112 , les rentres correspondantes, compte tenu des
dlais de rglement des clients, ont dj eu lieu en partie: pour 25 %
2 mois, soit 86112 x 25 % = 21528 en dcembre 2003. Mais, les encaissements se feront pour 75 % dans 3 mois, soit 86112 x 75 % = 64584
en janvier 2004.
Les ventes de novembre 2003 de 107 640 donneront lieu des
encaissements:
pour 25 % 2 mois soit 26910 en janvier 2004;
pour 75 % 3 mois soit 80730 en fvrier 2004.
140
Calcul du chiffre daffaires prvisionnel mensuel TTC

partir dune prvision annuelle de CA
dans le cas dune saisonnalit des ventes
Mois
Saisonnalit
des ventes
en %
CA HT
prvisionnel
en euros
TVA collecte
19,6 %
CA TTC
prvisionnel
en euros
72000*
14112*
86112*
Novembre 2003
10
90000*
17640*
107640*
Dcembre 2003
36000*
7056*
43056*
Janvier 2004
80000
15680
95680
Fvrier 2004
10
100000
19600
119600
Mars 2004
20
200000
39200
239200
Avril 2004
80000
15680
95680
Mai 2004
10
100000
19600
119600
Juin 2004
40000
7840
47840
Juillet 2004
50000
9800
59800
Aot 2004
80000
15680
95680
Septembre 2004
50000
9800
59800
Octobre 2004
80000
15680
95680
Novembre 2004
10
100000
19600
119600
Dcembre 2004
40000
7840
47840
100
1000000
196000
1196000
Octobre 2003
Total 2004
* Chiffre daffaires ralis en 2003, connatre pour calculer les prvisions dencaissement en
janvier 2004, en fvrier 2004 et en mars 2004 , ainsi que la TVA payer en janvier 2004.
141

De la mme manire, les ventes de dcembre 2003 de 43056 donneront
lieu des encaissements:
pour 25 % 2 mois soit 10764 en fvrier 2004;
pour 75 % 3 mois soit 32292 en mars 2004.
Les ventes prvisionnelles TTC de janvier 2004 tant de 95 680 , les
rentres correspondantes, compte tenu des dlais de rglement des clients
auront lieu:
pour 25 % dans 2 mois soit 23920 en mars 2004;
pour 75 % dans 3 mois soit 71760 en avril 2004.
Pour fvrier, les ventes prvues tant de 119600 , les encaissements prvisionnels doivent slever :
pour 25 % dans 2 mois soit 29900 en avril 2004;
pour 75 % dans 3 mois, soit 89700 en mai 2004.
Et ainsi de suite Il conviendra de positionner sur les mois concerns les
encaissements prvus.
Il est alors possible dtablir un tableau des encaissements prvisionnels
que nous prsentons ci-aprs sur les six premiers mois de 2004.
Prvisions des encaissements de lentreprise Florent sur 6 mois
en euros
Mois
Octobre 2003
CA TTC
prvisionnel
Clientle
rglant 2 mois
(25 %)
Clientle
rglant 3 mois
(75 %)
Encaissements
Total mensuel
prvisionnel
86112*
Novembre 2003
107640*
Dcembre 2003
43056*
Janvier 2004
95680
26910
64584
91494
Fvrier 2004
119600
10764
80730
91494
Mars 2004
239200
23920
32292
56212
Avril 2004
95680
29900
71760
101660
Mai 2004
119600
59800
89700
149500
Juin 2004
47840
23920
179400
203320
* Chiffre daffaires ralis en 2003, connatre pour calculer les prvisions dencaissement en
janvier 2004, en fvrier 2004 et en mars 2004.
142
tablissement des prvisions de dcaissements

Dans lexemple de lentreprise Florent, il ny a (pour simplifier la comprhension des oprations) que trois catgories de dcaissements:
les rglements des achats de marchandises aux fournisseurs avec un
dlai de rglement de 60 jours le 10 (soit un dlai moyen de 3 mois);
les charges de personnel rgles en n de mois;
la TVA payer qui sera verse le mois suivant au Trsor public (la
TVA payer enregistre en janvier sera verse en fvrier).
En tenant compte des exercices prcdents, le dirigeant a not que les
achats de marchandises HT correspondent environ 40 % du montant des
ventes HT.
Les achats prvisionnels
Le tableau qui suit, p. 143,indique le montant des achats prvisionnels de
marchandises HT, la TVA sur achats (dite TVA dductible) et le montant des
achats prvisionnels TTC pour les six premiers mois de lanne.
Compte tenu des habitudes de paiement de lentreprise Florent, le rglement des marchandises achetes en octobre 2003 se fera en janvier
2004 (3 mois de dlai de rglement).
Calcul de la TVA payer pour les 6 premiers mois de lexercice 2004
Le montant de la TVA payer est la diffrence entre la TVA collecte sur
les ventes et la TVA rcuprer sur les achats.
Un calcul pralable doit tre effectu pour obtenir le montant du dcaissement correspondant la TVA payer; celle-ci reprsente la diffrence
entre la TVA collecte (cest--dire TVA facture sur les ventes) et la TVA
dductible (cest--dire porte sur les factures dachat aux fournisseurs).
Vous obtiendrez le deuxime tableau p. 143.
143
Calcul du montant des achats prvisionnel mensuel

en euros
Mois
Montant
des achats
HT
TVA dductible
(19,6 %)
Montant des
achats TTC
Dcaissements
Total mensuel
prvisionnel
Octobre 2003
28800*
5645
34445
Novembre 2003
36000*
7056
43056
Dcembre 2003
14400*
2822
17222
Janvier 2004
32000
6272
38272
34445
Fvrier 2004
40000
7840
47840
43056
Mars 2004
80000
15680
95680
17222
Avril 2004
32000
6272
38272
38272
Mai 2004
40000
7840
47840
47840
Juin 2004
16000
3136
19136
95680
*Achats raliss en 2003, connatre pour calculer les prvisions de dcaissements en

janvier 2004, en fvrier 2004 et en mars 2004.
Calcul prvisionnel de la TVA payer
en euros
Mois
TVA
collecte sur
ventes (a)
TVA
dductible sur
achats (b)
TVA payer
(a) (b)
Dcaissements
prvisionnel
TVA payer
Dcembre 2003*
7056*
2822*
4234*
10584**
Janvier 2004
15680
6272
9408
4234
Fvrier 2004
19600
7840
11760
9408
Mars 2004
39200
15680
23520
11760
Avril 2004
15680
6272
9408
23520
Mai 2004
19600
7840
11760
9408
Juin 2004
16000
3136
19136
95680
*TVA collecte et TVA dductible pour le mois de dcembre 2003, connatre pour calculer
les prvisions de dcaissement de la TVA payer en janvier 2004.
** Somme dj rgle en dcembre 2003 (diffrence entre la TVA collecte et la TVA
dductible de novembre 2003: 17640 7056 = 10584).
144
Les frais de personnel prvisionnels

Les frais de personnel prvisionnels de lentreprise Florent pour les six premiers mois de lexercice 2004 slvent 52000 par mois pour les trois
premiers mois et il est prvu une lgre hausse 54000 par mois au
deuxime trimestre 2004.
Prvisions de dcaissement en tenant compte des dlais de rglement
Prvision de dcaissements de lentreprise Florent
Priode du 1er semestre 2004
en euros
Dcaissements
Rglement achats
Frais de personnel
TVA payer
TOTAL dcaissements
Janvier
Fvrier
Mars
34445
52000
4234
90679
43056
52000
9408
104464
17222
52000
11760
80982
Avril
Mai
Juin
38272
54000
23520
115792
47845
54000
9408
111248
95680
54000
11760
161440
Construction du plan de trsorerie

Lentreprise Florent dispose fin 2003 dune trsorerie de 25000 .
La construction du plan de trsorerie va consister :
Enregistrer la situation de trsorerie en dbut de priode.

Ajouter les encaissements.
Dduire les dcaissements.
Calculer la situation de trsorerie de n de priode.
Grce ltablissement de son plan de trsorerie ci contre p. 145, lentreprise Florent sait dj que sa trsorerie sera positive en janvier et fvrier
2004, puis deviendra ngative en mars et avril 2004 pour tre nouveau
positive en mai et juin 2004.
Il est recommand au dirigeant de prendre rendez-vous avec sa banque
pour lui montrer son plan de trsorerie, obtenir les crdits dont il aura besoin en mars et avril 2004 et lui demander conseil pour placer au mieux ses
excdents.
145
Plan de trsorerie prvisionnel de lentreprise Florent

Priode du 1er semestre 2004
en euros
Janvier
Fvrier
25000
25815
Encaissements
(Ventes TTC) (B)
91494
Dcaissements
Rglement achats
Frais de personnel
TVA payer
TOTAL dcaissements
en dbut de priode (A)
en n de priode
(A) + (B) (C)
Mars
Avril
Mai
Juin
12845
12225
26357
11895
91494
56212
101660
149500
203320
34445
52000
4234
90679
43056
52000
9408
104464
17222
52000
11760
80982
38272
54000
23520
115792
47845
54000
9408
111248
95680
54000
11760
161440
+25815
+12845
11925
26357
+11895
+53775
En rsum
La construction du plan de trsorerie stablit ainsi:
On enregistre la situation de trsorerie en dbut de priode.
On ajoute les encaissements.
On dduit les dcaissements.
On calcule la situation de trsorerie en fin de priode.
Le plan de trsorerie prsente lintrt de dterminer, mois par mois,
les excdents ou les besoins de trsorerie de lentreprise. Le dirigeant
peut ainsi connatre sa situation financire court terme et ngocier au
mieux avec son banquier les placements pour ses excdents de
trsorerie et les crdits ncessaires pour les priodes de trsorerie
ngative.
VALUER VOTRE
ENTREPRISE
De nombreux chefs dentreprise se demandent combien vaut leur affaire.

Pour le savoir, plusieurs catgories dentreprise doivent tre distingues.
Dune part, les entreprises industrielles et commerciales, qui ont le statut
de socits, et dautre part les commerces de proximit tels les
boulangeries, boucheries ou restaurants. Les mthodes dvaluation sont
fort diffrentes pour les deux catgories daffaire. Laccent sera plus
particulirement mis sur les entreprises industrielles ou commerciales
(entreprises de ngoce, socits de services), et un paragraphe spcifique
sera consacr lvaluation des fonds de commerce.
1. Pourquoi est-il ncessaire dvaluer

votre entreprise?
Une information essentielle
Lvaluation de votre entreprise vous permettra de rpondre facilement
la question: combien vaut mon entreprise? Cependant en quoi la connaissance de la valeur de votre entreprise peut-elle vous tre utile?
Il est important pour votre propre information que vous ayez une
ide de la valeur de votre entreprise.
Connatre lvaluation de votre entreprise est important pour ragir
rapidement toute proposition ventuelle de rapprochement ou
mme de rachat quun partenaire pourrait vous faire (fournisseur,
concurrent).
148
Compte tenu de vos objectifs futurs peut-tre cder votre affaire

la connaissance de la valeur de votre entreprise constitue un pralable toute recherche de repreneur.
La connaissance de la valeur de votre entreprise peut galement
constituer un pralable au dveloppement de votre affaire et la
recherche de nouveaux nanciers ou investisseurs.
retenir
Il est important pour vous, chef dentreprise, de savoir tout moment
combien vaut votre entreprise. En effet, de nombreuses opportunits
peuvent se prsenter: offre de partenariat, de rapprochement, de
reprise
De plus, cette valuation peut vous aider prparer votre dpart (pour
cause de retraite, par exemple).
Connatre la valeur de votre entreprise sur le march

Lentreprise est une entit qui sachte et qui se vend. Il faut dire quen
France le march des petites et moyennes entreprises est encore assez opaque et atomis.
Lorsquune grande entreprise est cote en Bourse, il suffit davoir le cours
de Bourse pour connatre la valeur de laffaire: la capitalisation boursire
est gale au cours de Bourse multipli par le nombre dactions composant
le capital social.
Pour les trs petites entreprises (TPE) et les PME, le problme est plus complexe car il sagit de mettre en rapport des acteurs qui, dhabitude, ne se
rencontrent pas: des chefs dentreprise et des repreneurs (anciens chefs
dentreprise, cadres au chmage, investisseurs, Business Angels).
Il est intressant pour le dirigeant de savoir quelle est la valeur de son entreprise sur le march des entreprises et, galement, davoir une ide de
limportance du patrimoine que constitue son entreprise.
149
Pourquoi est-il ncessaire dvaluer votre entreprise?
tre prt rpondre toute proposition ventuelle

Dans un environnement conomique incertain o il est difficile de grer et
de prvoir long terme, le dirigeant dentreprise doit tre prt ragir rapidement si une opportunit se prsente.
Lentreprise, comme toute entreprise humaine, nat, vit et meurt.
Lvaluation pralable de votre entreprise vous facilitera tous les contacts
avec dventuels partenaires qui se prsenteraient pour se rapprocher de
votre entreprise ou mme pour reprendre votre affaire.
noter
Avoir valoris votre entreprise vous place dans une position favorable
dans lventualit dune proposition de rapprochement ou de reprise.
Lvaluation, pralable une recherche de repreneur

La valorisation est galement un facteur de stratgie pour lavenir. Si vous
envisagez de cder votre entreprise car vous souhaitez vous retirer ou vous
orienter vers autre chose, voire changer de mtier, il faut absolument que
vous connaissiez la valeur de votre entreprise avant dentamer une ngociation avec un futur repreneur.
Cette valorisation vous aidera beaucoup, vous faisant gagner du temps
dans votre recherche.
Lavis du pro
Attention! Certains repreneurs potentiels ont du mal trouver un job
et arrivent en fin de droits. Ils doivent se garder de surpayer une
entreprise pour acheter un contrat de travail.
Jacques RAYMOND
150
Lvaluation peut faciliter le dveloppement

de votre affaire
Si votre entreprise se dveloppe et que vous recherchez de nouveaux financements, il est indispensable de fournir de nouveaux partenaires financiers, par exemple des Business Angels, des lments chiffrs concernant
la valeur de votre affaire ; en fonction de ces lments, les investisseurs
ventuels pourront sintresser ou non celle-ci.
En bref
Valoriser votre entreprise semble tre une dmarche indispensable
pour:
mieux vous connatre;
tre prt toute proposition de rapprochement ou de reprise;
envisager vous-mme un rapprochement ou une reprise;
envisager la transmission de votre entreprise des tiers (enfants,
autres).
2. Les diffrentes mthodes dvaluation

Pour dterminer la valeur dune entreprise, il convient de se fonder sur sa
situation actuelle et sur ses perspectives commerciales.
Lvolution des mthodes dvaluation utilises

Les spcialistes en valuation dentreprises notent une double volution
dans la manire de valoriser une entreprise. Les mthodes sont devenues
de plus en plus sophistiques et de nombreuses formules mathmatiques
complexes sont apparues.
Aprs avoir mis en avant la mthode de la valeur patrimoniale, les analystes financiers se sont particulirement intresss la rentabilit de lentreprise en calculant la valeur dite de rendement. En fait, les deux
valeurs de lentreprise retiennent lattention car elles sont complmentaires
et il est souvent fait une moyenne de la valeur patrimoniale et de la valeur
de rentabilit pour tablir une valorisation de lentreprise.
151
Les diffrentes mthodes dvaluation

Depuis une quinzaine dannes, laccent a t mis sur le futur de lentreprise, sur ses performances attendues et sur sa valeur patrimoniale future;
aussi, les thoriciens de la finance ont prn la mthode des flux de trsorerie qui tient compte des prvisions financires: la valeur de rendement
ou de rentabilit tient compte dans ce cas des bnfices futurs attendus.
Cependant, les techniques relatives ces analyses par les flux peuvent parfois paratre trop compliques dans lvaluation des petites et moyennes
entreprises.
La valeur patrimoniale
Dfinition de la valeur patrimoniale
La mthode de la valeur patrimoniale (appele galement valeur mathmatique ou valeur intrinsque) repose sur la conception suivante: la valeur
dune entreprise correspond lensemble de son actif net, soit le total des
actifs moins les dettes.
Rappelons que lactif, tel quil ressort du bilan de lentreprise, est compos
des immobilisations (quipements, matriel, brevets, marques, licences),
des stocks, des crances clients et des disponibilits en caisse et en banque.
Les dettes enregistres au passif sont constitues des dettes bancaires, des
dettes fournisseurs et des dettes sociales et fiscales.
Actif net = Total actif Dettes
La valeur de lentreprise dpend de son actif net rel corrig: non seulement, il faut liminer les actifs fictifs ou non-valeurs frais dtablissement,
frais de recherches et dveloppement mis lactif du bilan, fonds de commerce inscrit au bilan, charges rpartir sur plusieurs exercices , mais il
conviendra galement de prendre chaque poste de lactif en particulier
les diffrentes immobilisations (construction, matriel, machine-outil), les
stocks, les crances clients et de lvaluer sa valeur relle.
Actif net rel corrig = Total actif corrig Actifs fictifs Dettes
Pour procder ltablissement de la valeur patrimoniale ou mathmatique, il convient de procder ainsi:
Disposer du dernier bilan de lentreprise aprs affectation des rsultats.
liminer les actifs ctifs.
Corriger lvaluation de certains postes dactif (immobilisations,
stocks, crances clients).
152
Additionner les montants des diffrents actifs corrigs.

Soustraire les dettes de lactif corrig qui a t valu.
savoir
La valeur patrimoniale ou valeur mathmatique sobtient en faisant la
diffrence entre lactif corrig et les dettes:
Valeur patrimoniale = Actif corrig = Actifs fictifs Dettes.
Exemple
valuation dune entreprise par la mthode patrimoniale

Bilan socit A
en euros
ACTIF
Frais dtablissement
Immobilisations nettes
Stocks
Crances clients
Disponibilits
Charges rpartir sur plusieurs
exercices
Total ACTIF
PASSIF
1500
20000
13000
25000
4000
Capitaux propres
20000
Dettes bancaires
Dettes fournisseurs
15000
25000
7000
Total PASSIF
67000
3500
67000
Calcul de la valeur patrimoniale aprs limination des actifs fictifs

Dans cet exemple, il y a deux non-valeurs ou actifs fictifs: les frais
dtablissement (1500 ) et les charges rpartir sur plusieurs
exercices (3500 ); ces deux lments sont ports au bilan de
lentreprise mais ne reprsentent aucun actif rel. Du total de lactif
au bilan, il conviendra donc de soustraire la somme de 1500 + 3500
= 5000 . Lactif corrig devient: 67000 5000 = 62000 .
153
La valeur patrimoniale est gale lactif net aprs limination de lactif

fictif moins le total des dettes, celles-ci slvent :
dettes bancaires (15000 ) + dettes fournisseurs (25000 ) + dettes
fiscales et sociales (7000 ) = 47000 .
La valeur patrimoniale est donc de: 62000 47000 = 15000 .
Un autre calcul, qui revient au mme, est possible:
Valeur patrimoniale = Capitaux propres Actif fictif.
Les capitaux propres sont de 20000 .
Le total des actifs fictifs slve :
Frais dtablissement (1500 ) + charges rpartir (3500 ) = 5000 .
On obtient donc:
Valeur patrimoniale = 20000 5000 = 15000 .
Calcul plus prcis de la valeur patrimoniale aprs examen de
chaque poste du bilan
Lexamen de chaque poste du bilan conduit une vision plus exacte
de la valeur de lentreprise.
Ainsi, dans notre exemple, on pose comme postulat que les
immobilisations portes au bilan pour une valeur comptable de
20000 sont sous-values et que leur valeur relle est de 45000 ;
il existe donc une plus-value latente de 25000 dont il faudra tenir
compte (correction apporter: + 25000 ).
De plus, en faisant un inventaire des stocks, il apparat que certains
stocks sont mettre au rebut et quil faut diminuer de 4000 le
montant des stocks qui, au bilan, sont comptabiliss pour 13000
(correction apporter: 4000 ).
Une tude approfondie des crances clients fait ressortir que deux
clients sont en cessation de paiement, le total des factures slevant
1000 , et le recouvrement de leurs crances apparaissant compromis
(correction apporter: 1000 ).
Calcul de lactif net rel corrig de la socit A
Actif du bilan Actifs fictifs +/ Corrections des postes dactif
67000 5000 + 25000 4000 1000 = 82000
Nouvelle valeur patrimoniale
Actif corrig Dettes
82000 47000 = 35000
154
Grille danalyse pour valuer votre socit selon la mthode de la

valeur patrimoniale
La grille suivante a pour objet de vous aider tablir la valeur patrimoniale
de votre entreprise. Il faut dabord que vous examiniez les principaux postes du bilan afin de calculer lactif net corrig, pour trouver la valeur patrimoniale qui est lactif corrig moins les dettes.
Noubliez pas que:
le montant des actifs ctifs doit tre limin du calcul;
les diffrents postes des immobilisations doivent tre repris un par
un : vriez que leur valeur comptable correspond bien la valeur
actuelle;
les diffrents lments du stock sont galement vrier. Les chiffres correspondent-ils la ralit? Sont-ils parfois survalus? Dans
ce cas, il faut liminer les rebuts ou dprcier certaines marchandises
ou certains produits;
les comptes clients peuvent ne pas tre correctement comptabiliss;
ny aurait-il pas certains clients douteux non enregistrs?
Valeur patrimoniale de votre socit
lment considrer
Montant intgrer (+) ou exclure ()
Total de lactif du bilan
Les actifs ctifs dans votre bilan

Frais dtablissements
Frais de recherche
Fonds commercial
Charges rpartir
Les immobilisations
Faut-il modier leur valeur

comptable?
Variation en + ou en :
Les stocks

comptable?
Les comptes clients

comptable?
Total des dettes au bilan

Dettes bancaires
Dettes fournisseurs
Calcul de lactif net corrig
ou valeur patrimoniale
A B + ou (C + D + E) F
155
La valeur de rendement
Dfinition
Cette mthode consiste multiplier la capacit bnficiaire de lentreprise
(en retenant le rsultat net ou les dividendes) par un coefficient correspondant au secteur de celle-ci. La capacit bnficiaire peut se calculer partir
des rsultats passs ou des rsultats futurs esprs de lentreprise.
Les rsultats passs doivent tre corrigs en y ajoutant un montant correspondant une conomie raliser sur des charges juges trop leves et en
retranchant des charges qui nauraient pas t correctement comptabilises.
Parmi les charges excessives, on relve parfois la rmunration du dirigeant.
Pour les charges non comptabilises, il sagit parfois damortissements de
matriel, qui nauraient pas t comptabiliss au cours dun ou de plusieurs
exercices, ou de provisions sur stocks non effectues.
noter
Selon certains spcialistes, la valorisation dune entreprise (TPE ou
PME) ne devrait pas dpasser le multiple de 7 8 fois la moyenne des
rsultats nets corrigs des trois dernires annes.
Exemple dvaluation dune entreprise par la valeur de rendement
En 2003, la socit A prsente un rsultat comptable bnficiaire de
5000 .
On note par ailleurs quen 2003 la rmunration du dirigeant a atteint
le montant de 40000 et pourrait tre ramene 30000 .
De plus, la socit a omis damortir des quipements pour un montant
de 9000 .
Voici le rsultat corrig:
Rsultat comptable 2003
+5000
Cots de direction (de 40000 ramens
30000 , soit une diffrence de 10000 ).....+10000
Amortissements non pratiqus
9000
Rsultat corrig
+6000
En fonction du taux dimposition de lentreprise, il conviendrait de
dfalquer limpt sur les socits ou limposition forfaitaire annuelle.
156
La valeur de rendement sobtient en multipliant la capacit bnficiaire par

un coefficient constat sur le march. Dans le cas de la socit D, le coefficient maximum applicable sur le rsultat bnficiaire net sera de 7, soit une
valeur de rendement de:
6000 x 7 = 42000 .
Pour calculer la valeur de rendement dune entreprise, il est galement possible de sintresser ses rsultats futurs. Trs souvent, les rsultats futurs
sont actualiss (mthode du discounted cash-flow). Le taux dactualisation
prendra en compte non seulement le taux du moment, mais aussi le risque
encouru par le repreneur.
La mthode des praticiens

Lentreprise est valorise en faisant la moyenne des deux mthodes
prcdentes: on calcule la moyenne obtenue en ajoutant la valeur patrimoniale la valeur de rendement.
Exemple de valorisation par la mthode des praticiens
En reprenant les valuations obtenues pour la socit A par la valeur de
rendement (multiple de la capacit bnficiaire) et par la valeur patrimoniale (actif net corrig), on note:
Valeur de rendement
Multiple du rsultat net bnciaire corrig:
42000
Valeur patrimoniale
Actif net corrig:
35000
Mthode des praticiens

En prenant la moyenne des deux valeurs, on obtient:
42000 + 35000 = 38500
2
Il ressort que la valeur raisonnable de lensemble des titres (parts ou actions)

qui composent le capital de la socit A est de lordre de 38500 .
Cest ainsi le montant que le chef dentreprise peut esprer vendre son entreprise, ou quun ventuel repreneur peut accepter de payer pour acqurir
cette entreprise.
157
Lvaluation des fonds de commerce

En rsum
Les grandes mthodes dvaluation dune entreprise
Valeur patrimoniale
Actif net corrig
Valeur de rendement
Capitalisation des bnces
Mthode des praticiens
Moyenne de la valeur patrimoniale et de la valeur de

rendement
noter
Lvaluation de lentreprise est une chose, le prix en est une autre.
Lvaluation de lentreprise est une base de dpart pour une
ngociation; le cdant comme linvestisseur ou le repreneur font
chacun de leur ct, avec leurs conseillers respectifs, une valorisation
de laffaire.
3. Lvaluation des fonds de commerce

Dfinition
Le terme mme de fonds de commerce prte confusion. En effet, toute
entreprise dispose dun fonds de commerce qui correspond sa notorit,
sa clientle, son droit au bail, son matriel
Cependant, lorsque lon parle dun fonds de commerce ou dun pas de
porte, il sagit le plus souvent dun commerce de proximit (boulangerie,
restaurant, papeterie, boucherie).
La cession du fonds de commerce comprend les principaux lments
suivants:
lenseigne;
la clientle;
le matriel;
158
les marques;
le droit au bail.
Les murs de lexploitation du commerce ne font pas partie du fonds de
commerce.
tant donn que limplantation du commerce en vente joue un rle essentiel dans lexploitation de laffaire, le droit au bail est un lment essentiel
de la ngociation: il sagit de lindemnit verse au cdant par le repreneur
du fonds pour bnficier de lemplacement o se situe lexploitation.
Il convient de ne pas confondre le droit au bail rclam par le vendeur du
fonds de commerce et le bail commercial qui lie les rapports entre le propritaire des locaux (le bailleur) et le locataire (le preneur).
Contrairement la cession-reprise dans les PME-PMI et les TPE, qui est une
opration longue et dlicate, la vente ou lachat dun fonds de commerce
se fait relativement facilement.
De quoi dpend la valeur dun fonds de commerce?
La valeur dun fonds de commerce dpend de trois facteurs:
son chiffre daffaires;
son emplacement;
sa notorit.
Pour dterminer la valeur dun fonds de commerce, il convient en consquence de disposer des donnes financires suivantes:
montant du chiffre daffaires sur 3 ans;
montant du droit au bail (indemnit verser au vendeur pour avoir
le droit de lui succder dans les locaux dexploitation);
cot du loyer.
O trouver les commerces cder?
Les principales organisations professionnelles (par exemple, la Fdration
nationale de la boulangerie) disposent de services spcifiques aux commerces cder.
Les journaux spcialiss, tel ICF Commerces, fournissent galement priodiquement des listes de commerces vendre.
159
Lvaluation des fonds de commerce
Quappelle-t-on la surface utile dun commerce?

Le loyer dun commerce est fix en fonction de la surface utile pour le commerce considr: cette surface utile se pondre en utilisant des coefficients
qui tiennent compte de la nature du local.
Par exemple, les locaux en sous-sol compteront pour la moiti ou le quart
en surface utile; les locaux en rez-de-chausse compteront pour leur nombre de mtres carrs pour une profondeur de 5 m et auront une surface
utile dcompte de moiti au-del de cette profondeur.
Exemple
Laffaire reprendre est implante dans une boutique qui donne sur la
rue: sa surface au sol au rez-de-chausse est de 40 m2 (5 m de largeur
sur la rue et 8 m en profondeur) et de 32 m2 au sous-sol. La surface utile
considre sera de (5 m x 5 m) + (5 m x 3 m) x 50 % = 32,5 m2 au rezde-chausse et de 32 m2 x 25 % = 8 m2 au sous-sol.
Soit une surface totale de 32,5 + 8 = 40,5 m2.
savoir
Selon les professionnels, le cot du loyer dun commerce doit se situer
dans des limites allant de 8 10 % du chiffre daffaires. Il dpend de la
surface utile du commerce considr.
Vrifiez la valeur du loyer au mtre carr des commerces proches de
celui que vous souhaitez acqurir.
Les barmes selon les secteurs

Il existe des barmes sectoriels utiliss trs frquemment dans les ngociations de fonds de commerce ; ces barmes indiquent quelle est la base
usuelle de ngociation en fonction du chiffre daffaires ralis. Pour avoir
une approximation de la valeur du fonds de commerce dsir, il convient
160
alors dappliquer au chiffre daffaires annuel ou journalier un coefficient

qui, selon le secteur dactivit, peut varier de 10 % 150 %.
Les barmes existent pour chaque type de commerce; ils donnent des fourchettes de prix en fonction dun pourcentage sur le chiffre daffaires. Par
exemple, un restaurant peut valoir entre 50 200 % de son chiffre daffaires annuel; une ptisserie de 50 105 % de son chiffre daffaires annuel,
une librairie-papeterie de 50 120 % de son chiffre daffaires annuel. Les
diffrences observes pour un mme commerce tiennent lemplacement
et la notorit.
Bien entendu, les barmes ne sont quun indicateur quil conviendra daffiner par la suite en fonction des particularits de laffaire tudie.
Barme concernant la valorisation dun fonds de commerce
en fonction du chiffre daffaires
Secteur
Base de ngociation
Alimentation gnrale
20 30 % du chiffre daffaires TTC annuel
Suprette alimentaire
lectromnager
Boucherie
Boulangerie
Caf
400 500 fois le CA journalier en ville

200 300 fois le CA journalier en zone rurale
1000 fois dans les grandes villes
Salons de coiffure
Librairie papeterie
Pharmacie
Fromages
On trouve chaque anne dans le Mmento fiscal Francis Lefebvre le barme

complet remis jour des diffrents commerces rpertoris.
161
Lvaluation et la ngociation dans lhypothse dune cession
4. Lvaluation et la ngociation dans lhypothse

dune cession
Lvaluation, instrument de ngociation
Certes, lors dune cession ou dune reprise dentreprise1, lvaluation de
celle-ci est un pralable toute ngociation portant sur le prix et les modalits de lopration, mais cette premire indication indispensable ne suffit
cependant pas. Afin denvisager avec srnit lventualit dun rapprochement ou dune reprise de votre entreprise, il est ncessaire de disposer
dun diagnostic complet de laffaire et dun business plan bien prpar.
En effet, le vendeur de lentreprise cde un bien qui est dune nature
particulire: une entreprise est un ensemble fond sur la qualit du dirigeant et du personnel qui y travaille, la notorit de son nom ou de sa marque, son organisation, le portefeuille de clients, la qualit des fournisseurs,
des rsultats bnficiaires Souvent, cest le chef dentreprise qui a cr
laffaire et la dveloppe au prix defforts importants; son approche de la
valorisation de lentreprise nest donc pas purement financire; il sy ajoute
une trs grande part daffectif.
Le repreneur, quand lui, a une attitude plus dtache par rapport lentreprise. Il la tudie en dtail, a examin avec ses conseillers la validit du
projet de reprise, a entam une rflexion stratgique pour les prochaines
annes, a effectu un diagnostic le plus approfondi possible sur les diffrents aspects de laffaire (diagnostic financier, diagnostic du march, diagnostic social). Il souhaite valoriser lentreprise un niveau correspondant
lvaluation quil a lui-mme tablie ou quil a fait tablir par des spcialistes.
Par la suite, il cherchera dynamiser lentreprise quil achte; il convient
dans ces conditions que le prix pay ne soit pas trop lev. En effet, il lui
faut assurer non seulement le financement de la reprise, mais galement le
financement de lactivit courante et surtout le financement de son dveloppement (accroissement des besoins en fonds de roulement li laugmentation du chiffre daffaires, nouveaux investissements en matriel).
1. Voir du mme auteur, dans la mme collection GuidUtile, Reprendre ou cder une entreprise.
162
Lavis du pro
Il peut tre intressant, pour un repreneur, de prendre dans son tour
de table un Business Angel qui connat bien les problmes de
financement et qui laidera mieux prendre en compte tous les besoins
financiers de lentreprise acqurir.
Jacques RAYMOND
Les modalits de la transaction

Les modalits de la transaction auront une influence non ngligeable sur le
prix de vente final. En effet, si le repreneur a, par exemple, obtenu du vendeur une garantie de passif ou un crdit vendeur, il disposera dune marge
de manuvre rduite pour faire diminuer le prix.
En fait, lors dun projet de rapprochement avec un partenaire ou lors dun
projet de cession de lentreprise, le chef dentreprise doit adopter un comportement propre une ngociation russie. Il doit se mettre en situation
de gagner; la dmarche est relativement dlicate car il sagit de ngocier sa
propre affaire dans laquelle le chef dentreprise a mis tout son temps, son
savoir-faire et son argent. Quelques rgles simples sont conseiller:
la courtoisie;
lcoute;
louverture desprit;
la rapidit dans la prise de dcision.
retenir
Se mettre daccord sur un prix raisonnable
Les spcialistes de la cession dentreprises insistent beaucoup sur le fait
que les deux parties le cdant et le repreneur doivent arriver
dterminer entre eux un prix correct mais qui reste modr. En effet, si
163
Lvaluation et la ngociation dans lhypothse dune cession
le prix de la transaction est trop lev, le repreneur, trangl

financirement, ne pourra pas procder de nouveaux investissements
pour assurer le dveloppement de lentreprise rachete. Pour russir la
reprise de lentreprise, lacqureur doit convaincre le cdant de la
ncessit de ne pas tre trop gourmand!
Test
Questions
1- Le rsultat de lentreprise correspond la diffrence entre le total
des produits et le total des charges de lentreprise.
Vrai
Faux
2- Parmi les charges dexploitation de lexercice, on peut trouver:
a- Les salaires
b- Les achats de gommes et de crayons
c- Lamortissement du matriel de production
e- Les frais financiers verss la banque
f- Limpt sur les bnfices
3- Le compte de rsultat tient compte des dates dencaissement des
produits et des dates de rglement des charges?
Vrai
Faux
4- Le rsultat net de lentreprise, que lon trouve dans le compte de
rsultat, est soit un bnfice soit une perte?
Vrai
Faux
Rponses
1- Vrai, le rsultat de lentreprise dpend de lcart entre tous les
produits et toutes les charges de lentreprise pendant une priode
donne, gnralement une anne.
2- a- Vrai, bien entendu, les salaires constituent un lment important
des charges de personnel, qui comprennent galement les charges
sociales (charges de retraite, ASSEDIC, charges de Scurit sociale).
b- Vrai, les achats de papeterie et fournitures de bureau constituent
des charges dexploitation.
c- Vrai, les frais dlectricit sont des charges lies lactivit de
lentreprise.
164
d- Vrai, la dotation aux amortissements de lexercice, correspondant au

montant prvu par le plan damortissement, constitue une charge
dexploitation, qui ne se traduira cependant pas par une sortie de
trsorerie.
e- Faux, les frais financiers (agios, intrts sur prts ou crdits,
commissions diverses) sont des charges financires et non des charges
dexploitation.
f- Faux, limpt sur les bnfices des socits ne constitue pas une
charge dexploitation de lexercice; il se calcule sur le bnfice fiscal
correspondant la diffrence entre tous les produits de lexercice
(produits dexploitation, produits financiers et produits exceptionnels)
et toutes les charges (charges dexploitation, charges financires et
charges exceptionnelles).
3- Faux, le compte de rsultat ne tient pas compte des rglements des
charges et des encaissements des produits (ventes). Il ne faut pas
confondre ce compte avec un compte dpenses recettes.
4- Vrai, ce rsultat net est report au bilan (au passif). Si le rsultat est
bnficiaire, il augmente les capitaux propres de lentreprise; sil est
dficitaire, il les diminue.
165
LESSENTIEL EN 10 POINTS
CLS
EN 10 POINTS CLS
Nhsitez pas consacrer plusieurs heures daffile lire, interprter,

analyser les comptes de votre entreprise. Il est indispensable dtre au
calme dans une tour divoire.
La comptabilit nest pas seulement une affaire de spcialistes; les comptes sont le reflet des dcisions prises auparavant par vous-mme, chef
dentreprise: le choix du march, le choix des fournisseurs, le choix des
vendeurs, le choix des prix de vente, le choix de la clientle vise, le choix
des dlais de rglement ont un impact immdiat sur le compte de rsultat et sur la trsorerie. Vous tes donc lorigine du rsultat de votre affaire et de sa situation financire.
Il est important pour vous de connatre le fonctionnement des comptes

de lentreprise afin de prendre les dcisions de gestion en ayant toujours
lesprit les consquences financires quelles auront. Par exemple, si
vous dveloppez votre chiffre daffaires de 25 %, vous devez immdiatement savoir que votre besoin de financement toutes choses gales
par ailleurs augmentera galement de 25 %; votre banquier sera-t-il
daccord pour accompagner votre dveloppement?
Lanalyse financire de votre entreprise est un exercice qui vous rendra de

nombreux services. La sant financire de votre affaire ressort de lexamen
du bilan et sa performance ressort de lexamen du compte de rsultat. Non
seulement vous pourrez interprter les deux grands comptes afin damliorer le financement et la gestion de votre entreprise, mais de plus lanalyse
financire sera un moyen de mieux communiquer avec votre banque.
Lamlioration de la situation financire de votre entreprise peut tre obtenue par un suivi permanent des grands quilibres du bilan que sont le
fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement et le besoin en trsorerie.
166
Il nexiste pas de baguette magique pour assurer le financement harmonieux dune affaire. Toutefois, vous-mme, dirigeant, pouvez agir efficacement, par exemple en menant une gestion rigoureuse des comptes clients.
Celle-ci contribue limiter le niveau du crdit clients, donc du besoin en
fonds de roulement; elle consiste fixer des dlais de rglement les plus
courts possible en fonction du secteur dactivit, demander des acomptes la commande si le produit est spcifique, procder systmatiquement des relances crites et tlphoniques, vrifier le respect des dlais
de paiement et le renvoi rapide des traites acceptes pour lescompte
Les chiffres ne doivent surtout pas vous effrayer! Pour mener bien
lanalyse financire de votre entreprise, il est ncessaire de procder
des regroupements de comptes: les grandes masses du bilan correspondent une dizaine de chiffres avec lesquels vous pourrez calculer les indicateurs financiers essentiels: fonds de roulement, besoin en fonds de
roulement, besoin de trsorerie, ratios dendettement et de solvabilit,
ratios dautonomie financire ou capacit dendettement.
Le tableau emplois et ressources est assez facile tablir: en le comparant

sur plusieurs annes vous comprendrez les diffrentes origines du financement de laffaire (actionnaires, banques, autofinancement, fournisseurs).
Les prvisions financires sont un outil stratgique trs utile, vous permettant de chiffrer et comparer vos projets de dveloppement (par exemple,
hausse des ventes, ventuelle rduction des marges pour tre plus comptitif, embauche de personnel, nouveaux investissements en matriel).
Lcart entre vos souhaits et le chiffrage des projets est intressant, car vous
serez parfois dans lobligation de rviser votre ide initiale: par exemple, renoncer un investissement ne pouvant tre compltement financ, inflchir une politique de vente conduisant rduire les rsultats bnficiaires,
refuser de grandir, un accroissement trop important de votre chiffre
daffaires pouvant conduire un crdit clients trop lev pour tre financ.
10 Effectuez vous-mme une valuation de votre affaire par les mthodes
proposes au Chapitre 6. Calculez dabord la valeur patrimoniale en reprenant les principaux postes de lactif du bilan (en liminant les actifs fictifs et en modifiant, par exemple, la valeur comptable des immobilisations
pour les chiffrer leur valeur relle). Puis, calculez la valeur de rendement
en multipliant le rsultat bnficiaire par un coefficient. Appliquez, en un
troisime temps, la mthode des praticiens par le calcul de la moyenne
entre la valeur patrimoniale et la valeur de rendement: vous aurez ainsi
une premire approche de la valeur de votre entreprise.
167
INFOS++
Adresses utiles
Conseil suprieur de lOrdre des
experts-comptables
153, rue de Courcelles
75017 Paris
Tl.: 0144156000
www.experts-comptables.fr
Assemble des chambres de
commerce et dindustrie
45, avenue dIna
75016 Paris
Tl.: 0146693700
www.acfci.cci.fr
Assemble permanente des
chambres des mtiers
12, avenue Marceau
75008 Paris
Tl.: 0144431000
www.apcm.com
Compagnie nationale des
commissaires aux comptes
8, rue de lAmiral de Coligny
75001 Paris
Tl.: 0144778282
www.cncc.fr
CCIP
2, rue de Viarmes
75001 Paris
Tl.: 0153404600
www.ccip.fr
CGPME
Confdration gnrale des petites et
moyennes entreprises
10, terrasse Bellini
92806 Puteaux CEDEX
Tl.: 0147787835 36
www.cgpme.id@wanadoo.fr
Le rseau des boutiques de gestion
14, rue Delambre
75014 Paris
Tl.: 0143205487
www.boutiques-de-gestion.com
APCE
Agence pour la cration dentreprises
14, rue Delambre
75682 Paris CEDEX 14
Tl.: 0142185800
http://www.apce.com
Fdration des centres de gestion
agrs
2, rue Messonier
75017 Paris
Tl.: 0142678062
http://www.fcga.fr
Banque de France
Espace accueil
48, rue Croix-des-Petits-Champs
75001 Paris
Tl.: 0142923908
www.banque-France.fr
168
Sites traitant de comptabilit, de gestion financire et de

financement
BDPME
Banque du dveloppement des petites et moyennes entreprises
www.bdpme.fr
Lgifrance-Service public de la diffusion du droit

www.legifrance.gouv.fr
www.comptanoo.com
Lagence des PME

www.portailpme.fr
Documents utiles consulter
Pour connatre les diffrents comptes du Plan comptable gnral

(PCG): Plan de comptes du PCG ( jour au 1er janvier 2003), ditions
Groupe Revue duciaire.
Pour avoir la liasse scale correspondant limpt sur les socits

avec les imprims concernant le bilan et le compte de rsultat
(N 2050 2059 G): consultez le site www.impots.gouv.fr.
Les grilles danalyse

Les tableaux qui suivent reprennent ceux que vous avez trouvs tout au
long du livre. Ce sont des modles dont vous pourrez vous resservir pour
tudier la situation financire de votre entreprise.
Les grandes masses du bilan
BILAN
ACTIF
Anne
N
Anne
N+1
PASSIF
Immobilisations
Stocks
Crdit clients
Disponibilits
Capitaux propres
Emprunt LT
Dettes
Crdit fournisseurs
Concours bancaire CT
Total Actif
Total Passif
Anne
N
Anne
N+1
169

Anne N
Anne N+1
Fonds de roulement (FR)

Besoins en fonds de roulement (BFR)
Besoin de trsorerie (BFR FR)
Les soldes intermdiaires de gestion

SOLDES INTERMDIAIRES DE GESTION
Prvisions
Anne N + 1
Montant
Ventes de marchandises (a)
Cot dachat des marchandises vendues (b)
(1) MARGE COMMERCIALE
Production vendue (c)
+ Production immobilise (d)
+ ou Production stocke
(variation des stocks de produits en cours ou nis, soit
stock nal stock initial) (e)
(2) PRODUCTION
Consommation matires premires (f)
Autres charges externes (g)
(3) VALEUR AJOUTE
Impts et taxes (h)
Charges de personnel (i)
(4) EBE ou excdent brut dexploitation
Prvisions
Anne N + 2
Montant
170
Dotation aux amortissements et aux provisions (j)

(5) RSULTAT DEXPLOITATION
+ ou Rsultat nancier (k)
(Produits nanciers Charges nancires)
(6) RSULTAT COURANT
+ ou Rsultat exceptionnel
(Produits exceptionnels Charges exceptionnelles) (l)
Participation des salaris (m)
Impt sur les socits (n)
(7) RSULTAT NET
Quelques ratios significatifs

Les ratios sont-ils bons?
Ratio considr
Capacit dendettement
Capitaux propres/Dettes long terme
Solvabilit
Capitaux propres/Total bilan
Remboursement dettes long terme
Dettes long terme/CAF1
Rentabilit
Rsultat net/Chiffre daffaires
1.
CAF: Capacit dautonancement.
Calcul du ratio enregistr

dans votre entreprise
171
Quelques ratios signicatifs pour lanalyse nancire

Calcul du ratio enregistr dans votre
entreprise
Ratio
Ratio du BFR
BFR/Chiffre daffaires
Rentabilit
Rsultat/Chiffre daffaires
Remboursement dettes LT
Dettes long terme/CAF
Crdit fournisseurs
Dettes fournisseurs x 360/Achats
Crdit clients
Crances clients x 360/Ventes
Plan de financement
Plan de nancement
Anne N
Emplois
Progression du besoin en fonds de
roulement
Remboursement de prts
Nouveaux investissements
TOTAL EMPLOIS
Ressources
Capacit dautonancement
Nouveaux prts
TOTAL RESSOURCES
cart annuel emplois ressources
cart emploi ressources en cumul
Anne N+1
Anne N+2
172
Plan de trsorerie
Plan de trsorerie
en euros
J
en dbut de priode
Encaissements
Ventes TTC
Prts obtenus
TOTAL DES ENCAISSEMENTS
Dcaissements
Achats
Salaires
Charges sociales
TVA payer
Autres charges
Investissements
Remboursement des emprunts
TOTAL DES DCAISSEMENTS
en n de priode*
* La situation de trsorerie qui est, par exemple, de X euros la n du mois de janvier

constituera la situation de trsorerie du dbut du mois de fvrier, et ainsi de suite.
173
La valeur patrimoniale de votre entreprise

Valeur patrimoniale de votre socit
lment considrer
Montant intgrer (+) ou exclure ()
Total de lactif du bilan
Les actifs ctifs dans votre bilan

Frais dtablissements
Frais de recherche
Fonds commercial
Charges rpartir
Les immobilisations

comptable?
Les stocks

comptable?
Les comptes clients

comptable?
Total des dettes au bilan

Dettes bancaires
Dettes fournisseurs
Calcul de lactif net corrig
ou valeur patrimoniale
A B + ou (C + D + E) F
175
LEXIQUE
Achats Enregistrs en charges au
compte de rsultat, les achats peuvent tre constitus dachats de marchandises vendues en ltat, dachats
de matires premires transformer,
dachats de fournitures de bureau.
Actif Ensemble de tous les lments composant le patrimoine de
lentreprise; on distingue lactif immobilis (investissement, locaux,
matriel et quipement) et lactif circulant (stocks, crances sur les
clients, disponibilits).
Actif circulant Il se compose principalement des stocks, des diffrentes

crances (crances clients, crances
sur le Trsor) et des disponibilits
(compte banque et compte caisse).
Actif immobilis Actif regroupant les immobilisations corporelles,
incorporelles et financires.
Actif net Il correspond la diffrence entre lactif global de lentreprise et son passif exigible; il sagit
des capitaux propres aprs affectation des rsultats.
Action Le capital social dune socit est divis en actions. Lactionnaire est propritaire de la socit; il
a le droit de participer aux assem-
bles gnrales de la socit. Dans le

cas o celle-ci dgage des bnfices,
lactionnaire peut se voir distribuer
une partie des rsultats (dividendes).
Actualisation Technique permettant de valoriser aujourdhui, selon
un taux dactualisation, un montant
qui sera encaiss ou dcaiss dans le
futur: ainsi actualis, un montant de
10000 payable dans 3 ans au taux
de 5 % correspond au calcul de la
somme daujourdhui, place 5 %
selon la mthode des intrts composs et permettant dobtenir dans
3 ans le montant de 10000 :
10000
= 8638
1,05 x 1,05 x 1, 05
Agios Montants perus par la banque sur certains crdits accords
(par exemple, sur le dcouvert bancaire), les agios comprennent lintrt, les commissions (commission de
mouvement, commission du plus
fort dcouvert), des frais et taxes.
Amortissement Constatation
comptable de la perte de valeur dun
bien immobilis en raison de son
usure ou de son obsolescence. On
distingue la mthode des amortissements linaires et celle des amortissements dgressifs.
176
Amortissement financier Le
remboursement dun emprunt se
fait gnralement en plusieurs tranches. Dans le cas dun plan de remboursement de lemprunt annuits
constantes, lannuit calcule comprend une part de remboursement
et une part dintrts ; les intrts
sont considrs comme une charge
financire de lexercice.
Analyse financire Son objectif
est dlaborer un diagnostic sur la situation de lentreprise, dune part
partir de ses documents comptables,
dautre part aprs une tude plus
approfondie de son environnement
conomique.
Annexe Ensemble de documents
prvus par le Plan comptable ; les
principaux documents de lannexe
compltent linformation indique
dans les deux documents de synthse
que sont le bilan et le compte de rsultat. La prsentation de lannexe ne
fait pas lobjet dune normalisation.
Augmentation de capital mission de nouvelles actions un prix
correspondant la valeur des actions existantes.
Autofinancement Ressources financires manant de lactivit de
lentreprise et conserves par celleci. Lautofinancement permet de
procder des investissements qui
contribueront amliorer la comptitivit de lentreprise.
Balance gnrale ou balance des
comptes Tableau comptable r-
capitulatif de lensemble des comptes de lentreprise.
Besoin en fonds de roulement

(BFR) Besoin financier li lactivit
courante de lentreprise, il correspond
la diffrence entre les actifs dexploitation (stocks, crances clients,
autres crances dexploitation) et les
passifs dexploitation (avances et
acomptes reus sur commandes, dettes fournisseurs, dettes fiscales et sociales, autres dettes dexploitation).
Bnfice Excdent des produits
de lexercice sur les charges de ce
mme exercice.
Bilan tat comptable tabli une
date donne, qui prsente les ressources dont lentreprise dispose
(lments de lactif) et lorigine de
ces ressources (lments du passif).
Billet ordre Voir Effet de commerce.
Business plan ou plan dentreprise Document relatif au projet de
dveloppement dune entreprise sur
une priode de trois cinq ans; il se
compose de deux grandes parties:
donnes de prsentation de lentreprise et prvisions financires (comptes de rsultat prvisionnels, plan de
financement, prvisions de trsorerie,
bilans prvisionnels).
Pour un exercice donn, ensemble
des ressources financires gnres
par lactivit de lentreprise, qui correspond la somme du rsultat net
et de la dotation de lexercice aux
amortissements et aux provisions.
177
Capital social Fonds mis la disposition dune entreprise par les actionnaires.
ris au fruit de lexpansion ou au rsultat de lentreprise, et limpt sur les

bnfices.
Capitalisation Opration consistant intgrer les intrts au capital

emprunt.
Charges payer Il sagit de charges connues de manire certaine la

fin de lexercice mais pour lesquelles
lentreprise na pas encore reu la pice comptable (par exemple, des marchandises reues en fin dexercice
dont les factures ne sont pas encore
arrives).
Capitaux permanents Regroupement de plusieurs postes du passif du

bilan: les capitaux propres et les dettes plus dun an.
Capitaux propres Regroupement
de plusieurs lments du passif du
bilan: le capital social, les rserves et
le rsultat de lexercice.
Centres et associations de gestion
agrs (CGA) Associations cres
par des organisations professionnelles,
des experts-comptables, les chambres
de commerce et dindustrie et les
chambres des mtiers. Ils dlivrent
leurs adhrents (commerants ou artisans) une attestation leur permettant
de bnficier dun abattement de
20 % sur leur bnfice imposable.
Certains centres de gestion agrs
sont habilits tenir la comptabilit de
leurs adhrents.
Charges Elles comprennent tous les
postes venant diminuer le rsultat.
On distingue les charges dites dexploitation relatives lactivit de lentreprise (achats, charges externes,
impts et taxes, charges de personnel, dotations aux amortissements et
provisions), les charges financires
(intrts, pertes de change), les
charges exceptionnelles (pnalits,
amendes), la participation des sala-
Charges exceptionnelles Ce sont

des charges qui ont lieu en dehors de
la gestion courante de lentreprise.
Charges dexploitation Il sagit des
achats de marchandises, des achats de
matires premires et consommables,
dautres achats et charges externes
(tlphone), des impts et taxes
(taxe professionnelle), des charges
de personnel (salaires et charges
sociales: URSSAF, ASSEDIC, retraites)
et des dotations aux amortissements
et aux provisions.
Charges financires Il sagit principalement des intrts sur les crdits
ou les emprunts de lentreprise.
Chiffre daffaires Montant total
des ventes de marchandises et de la
production de biens et services de
lentreprise.
Classes de comptes Le Plan comptable gnral regroupe les diffrents
comptes en sept rubriques ou classes;
on distingue les classes suivantes:
Classe 1: comptes de capitaux (capital, rserves, emprunts).
Classe 2: immobilisations.
178
Classe 3: comptes de stocks.

Classe 4: comptes de tiers (fournisseurs, clients, personnel, Scurit
sociale, Trsor public).
Classe 5: comptes financiers (banques, caisse).
Classe 6 : comptes de charges
(achats, services extrieurs, impts
et taxes, rmunration du personnel, charges de Scurit sociale et
de prvoyance, charges financires,
impts sur les bnfices).
Classe 7: comptes de produits (ventes).
Comptabilit Selon le Plan comptable gnral 1999, la comptabilit

est un systme dorganisation de linformation financire permettant de
saisir, classer et enregistrer des donnes de base chiffres et de prsenter
des tats refltant une image fidle
du patrimoine, de la situation financire et du rsultat de lentreprise la
date de clture.
Clients Les diffrents clients de

lentreprise sont enregistrs sur un
compte qui fait partie de la balance
client; lorsque la facture a t adresse au client, ce dernier est dbit du
montant de la facture toutes taxes. Le
montant des factures non encore rgles est appel crances clients et
celles-ci constituent un lment de
lactif circulant de lentreprise.
Compte courant Compte dun associ qui laisse des fonds la disposition de lentreprise.
Commandes La liste des commandes en carnet ne constitue pas proprement parler un lment de
comptabilit, mais seulement un indicateur de lactivit future de lentreprise et un gage pour lavenir de celle-ci.
Commissaire aux comptes Professionnel des comptes, la plupart du
temps expert-comptable, il est nomm par le ministre de la Justice et prte serment. Son rle est de vrifier la
rgularit des comptes annuels de
lentreprise. En cas de dysfonctionnement, il peut avertir le procureur de la
Rpublique.
Compte Tableau deux colonnes

qui comporte par convention le dbit
(ressource) gauche et le crdit (emploi) droite.
Compte de rsultat Document

comptable qui rcapitule lensemble
des charges et des produits de lentreprise pendant une priode donne
sans tenir compte de leur date de
paiement ou de rglement; le solde
des charges et des produits constitue
le rsultat qui peut tre soit un bnfice soit une perte.
Conditions bancaires Ensemble
des diffrentes conditions factures
par les banques: taux dintrt, agios,
commissions et frais divers, jours de
valeur (dcalage entre le moment o
une opration a lieu la banque et
son enregistrement comptable sur le
compte du client).
Crances clients Sommes dues par
les clients de lentreprise; elles sont situes lactif du bilan en comptes
clients et effets recevoir.
179
Crdit Ce mot issu du latin (credere:

croire, avoir confiance) a plusieurs
sens : en finance, obtenir un crdit
auprs de sa banque, cest recevoir
des fonds qui seront rembourss terme moyennant le paiement dintrts;
en comptabilit, le crdit dun compte,
cest la partie droite de celui-ci.
Crdit bail Opration consistant
pour une entreprise prendre en location un matriel, un quipement ou un
local avec la possibilit dacqurir en
fin de contrat limmobilisation moyennant le versement dune somme prdtermine dans le contrat.
Crdit client Il correspond aux lments suivants:
montant des factures dues par les
clients;
effets recevoir;
effets remis lescompte et non
chus.
Crdit fournisseur Il comprend les
dettes aux fournisseurs (achats taxes
comprises) et les effets payer.
Dailly (loi) La loi du 2 janvier 1981
permet aux entreprises dont les
clients sont considrs comme solvables de cder leurs crances clients en
remettant un bordereau leur banque et dobtenir en change le crdit
jusqu lchance. Les banques font
un usage relativement restrictif de ce
mode de crdit court terme compte
tenu des risques (risque de prsentation de mmes crances plusieurs
banques diffrentes).
Dbit Le mot vient du latin (debere:
devoir). Les montants dus par les
clients sont mis au dbit du compte

clients (traditionnellement, gauche
du compte).
Dprciation La diminution de la
valeur dun lment de lactif peut
tre constate par la constitution de
provision ; les provisions pour dprciation peuvent tre constitues
pour diffrents lments de lactif de
lentreprise: immobilisations, stocks,
clients, comptes financiers.
Dcouvert bancaire Crdit de trsorerie consenti par les banques aprs
ngociation avec lentreprise et renouvel sur une priode qui peut durer plusieurs annes (autorisation de
dcouvert).
Dettes Les dettes sont portes au
passif du bilan de lentreprise. On
distingue: les emprunts obligataires,
les dettes financires auprs des tablissements de crdit, les dettes dexploitation (dettes fournisseurs), les
dettes fiscales et sociales.
Disponibilits Liquidits dune
entreprise: espces, comptes vue en
banque, chques remis lencaissement.
Dotations Les comptes de dotation
sont des comptes de charges qui sont
dbits par le crdit dun compte du
bilan (amortissement ou provision);
par exemple, la dotation aux amortissements dun matriel.
criture comptable Inscription
dune opration sur un journal comptable. Que lcriture soit effectue la
main ou par informatique, elle comprend toujours les mmes indications:
180
la date, le numro du compte dbit,

le numro du compte crdit, le montant et le libell de lopration.
Effet de commerce ou traite On

distingue la lettre de change ou traite
mise par le crancier (tireur) qui donne lordre son dbiteur (tir) de payer
une date donne un montant convenu entre eux, et le billet ordre par lequel le dbiteur met lui-mme la
traite et sengage rgler au crancier
la somme due une date donne. Lacceptation de leffet de commerce par le
tir permet son bnficiaire de le remettre en banque avant lchance
pour se procurer des fonds (escompte).
Emplois Toutes les oprations
comptables sont enregistres deux
fois. Dans la partie gauche du compte, est enregistre la valeur darrive
des flux ; il sagit dun emploi. Par
ailleurs, dans la partie droite, est enregistre la valeur de dpart du flux: la
ressource. Le total des emplois est
gal au total des ressources.
Endettement Montant global des
dettes de lentreprise.
Escompte Crdit court terme accord par une banque dont le montant correspond lacquisition par la
banque dun effet de commerce avant
lchance (au moins 10 jours avant
celle-ci) aprs dduction dun intrt
calcul au prorata de la dure entre la
remise de leffet et son chance.
EURL Entreprise unipersonnelle
responsabilit limite, cest une socit avec un seul associ.
valuation Opration consistant

valoriser une entreprise. Plusieurs mthodes existent: les principales sont la
valeur patrimoniale et la valeur de
rendement.
Excdent brut dexploitation (EBE)
Solde intermdiaire de gestion correspondant la valeur ajoute + les
subventions dexploitation les impts, taxes et charges du personnel.
Exercice Priode de calcul du rsultat dont la dure est de 12 mois.
Expert-comptable Professionnel libral, membre de lOrdre des expertscomptables et des comptables
agrs.
Facture Document commercial tabli par le vendeur qui le remet ou
ladresse lacheteur, sur lequel sont
ports le dtail des marchandises ou
produits vendus, les prix hors taxes et
la TVA, les prix toutes taxes et les conditions de vente (au comptant, par
chque, par traite, chance).
Financement Il sagit des ressources

de lentreprise utilises pour sa cration, son exploitation et son dveloppement; ltude du financement se
fait travers les comptes du bilan; les
ressources sont inscrites au passif; lactif montre comment les ressources ont
t utilises, quels ont t les emplois
ou besoins de financement.
Fiscalit Ensemble des lois et rgles
qui rgissent limpt.
Fonds de roulement Selon la dfinition du Plan comptable gnral, le
181
fonds de roulement net (FRN) est la

diffrence entre les ressources stables
(capitaux propres + amortissements +
provisions pour dprciation + provisions pour risques et charges + dettes
financires stables) et lactif immobilis brut.
Gestion Mise en uvre des ressources de lentreprise en vue datteindre les objectifs pralablement
fixs, dans le cadre dune politique
dtermine.
Gestion de trsorerie Technique
visant assurer la solvabilit de lentreprise par une rduction des besoins de
trsorerie et par le placement des
ventuels excdents de trsorerie. Cette gestion doit tre suivie au jour le
jour pour tre efficace. Elle implique
une prvision de trsorerie court terme (sur un ou quelques mois).
Grand livre Ensemble des comptes
de lentreprise.
Hors Taxes Les charges et produits
de lentreprise sont enregistrs au
compte de rsultat hors taxes, cest-dire sans TVA.
Imposition forfaitaire annuelle
(IFA) Impt forfaitaire d par les socits soumises limpt sur les socits mme en labsence de bnfice.
LIFA nest pas due si le chiffre daffaires de lentreprise est infrieur
76000 .
Immobilisations On distingue:
les immobilisations corporelles (investissement en usines, construction, matriel technique);
les immobilisations incorporelles

(brevets, licences et marques);
les immobilisations financires (titres de participation, prts).
Impay Incident de paiement. La
banque refuse de payer un effet accept par une entreprise pour dpassement de son crdit autoris; elle
peut galement refuser de payer un
chque pour insuffisance de provision.
Impt sur les socits Cet impt
se calcule sur le bnfice fiscal de la
socit. Le taux dimpt sur les PME
(petites et moyennes entreprises) a
t abaiss partir de 2002; elles bnficient depuis dun taux rduit
15 % pour les exercices ouverts
compter du 1er janvier 2002 dans la limite dun rsultat fiscal de 38120
pour une priode de 12 mois. Pour les
montants excdant cette somme, le
taux dimposition est de 33,33 %.
Le rgime plus favorable sapplique
aux socits dont le capital est dtenu
par des personnes physiques concurrence de 75 % et dont le chiffre daffaires hors taxes sur une priode de
12 mois est infrieur 7630000 .
Inventaire Effectu au moins une
fois par an, il permet de vrifier tous
les lments du patrimoine de lentreprise.
Investissement Acquisition dusines, de matriel ou de biens dquipement en vue de produire plus ou de
rationaliser la production; en comptabilit, linvestissement est enregistr
dans les immobilisations.
182
Journal Les oprations comptables

sont enregistres au jour le jour dans
le journal.
Lettre de change Voir effet de
commerce.
Liasse fiscale Ensemble des documents comptables prpars chaque
anne pour le fisc.
Marges Diffrence entre un prix de
vente et un cot.
Partie double Mthode denregistrement de la comptabilit. Toute
opration effectue par lentreprise
se caractrise par deux flux: un flux
dentre ou darrive appel emploi
ou dbit, un flux de sortie ou de dpart appel ressource ou crdit.
Passif Partie du bilan qui indique
lorigine des fonds (les ressources) de
lentreprise. Il comprend les capitaux
propres et lensemble des dettes.
Plan damortissement Correspond ltalement sur une dure
donne de la diminution de la valeur
dun bien immobilis ; lissue du
plan damortissement, le bien amorti
vaut zro en comptabilit.
Plan comptable gnral Lenregistrement des oprations comptables
est codifi dans un Plan comptable gnral. Ce dernier indique la codification et les classes de comptes et les
diffrents postes constituant le bilan et
le compte de rsultat. Des modifications sont apportes priodiquement:
le dernier plan comptable gnral date
de 1999.
Plan de financement ou business

plan Prvisions de lentreprise sur
son devenir et son financement 4
ou 5 ans.
Plan de trsorerie Prvisions financires court terme de lentreprise.
Price earning ratio (PER) Rapport
entre le cours de laction et le bnfice par action pour les entreprises cotes en Bourse; pour les entreprises
non cotes, cest le rapport entre la
valeur de lentreprise et ses bnfices.
Principes comptables numrs
dans le Plan comptable gnral, il
sagit des principes suivants : rgularit, sincrit, indpendance des
exercices, valuation des actifs de
lentreprise au cot historique, prudence, continuit, permanence des
mthodes et image fidle.
Point mort Voir Seuil de rentabilit.
Prvisions financires Mthode
dlaboration de documents comptables prvisionnels (bilans, comptes de
rsultat prvisionnels) destins
mieux matriser lavenir court et
moyen terme de lentreprise.
Produits Enregistrs dans le compte de rsultat, les produits sont constitus des ventes de marchandises ou
services de lentreprise.
Provisions En comptabilit, le principe de provisions enregistrer dpend de la politique financire de
lentreprise. Une provision est enregistre lorsquil y a perte de valeur
dun lment du patrimoine; le mon-
183
tant des provisions effectuer a un

caractre alatoire et subjectif.
Rapport de gestion Document
obligatoire prparer pour la runion
de lassemble gnrale annuelle des
actionnaires, qui examine et approuve ou non les comptes de lexercice
coul. Ce rapport contient des informations sur la situation pendant le
dernier exercice coul (vnements
importants, effort de recherche et dveloppement, modifications ventuelles dans la prsentation des comptes
annuels, perspectives actuelles de lentreprise).
Rapprochement bancaire Opration consistant comparer les comptes

de lentreprise et les relevs bancaires
relatifs la mme priode. Il existe en
effet des carts provenant des mthodes denregistrement des oprations;
par exemple, un chque mis par lentreprise est crdit au compte banque
ds son mission; or, il ne sera enregistr par la banque que quelques jours
plus tard.
Ratios Rapport entre deux grandeurs exprim en pourcentage; les ratios sont utiliss pour faire lanalyse
financire de lentreprise.
Report nouveau Part des bnfices non distribus et non affects aux
rserves, conserve par lentreprise.
Rserves Part des bnfices conserve par lentreprise pour des motifs lgaux ou statutaires; la loi stipule
que les socits doivent affecter 5 %
de leurs bnfices la rserve lgale
jusqu ce que celle-ci atteigne 10 %
du capital social.
Ressources Moyens financiers mis
la disposition dune entreprise.
Risque Toute activit conomique
comporte des risques. Lentreprise
peut tre confronte au risque de dfaillance (dpt de bilan).
Seuil de rentabilit Niveau dactivit exprim en chiffre daffaires ou
volume de produits vendre pour lequel lentreprise ne ralise ni bnfice
ni perte.
Solde Diffrence dans un compte

entre le dbit et le crdit. Si le dbit dpasse le crdit, le solde est dit dbiteur;
inversement, si le crdit est suprieur
au dbit, le solde est dit crditeur.
Reclassement Technique comptable qui consiste regrouper et reclasser diffrents postes financiers afin de
faciliter lanalyse financire de lentreprise.
Soldes intermdiaires de gestion

Grandeurs significatives, obtenues
partir du compte de rsultat, utilises
pour lanalyse financire de lentreprise:
marge commerciale, valeur ajoute, excdent brut dexploitation, rsultat
dexploitation, rsultat courant avant
impts
Rentabilit Elle se mesure en comparant le rsultat de lentreprise avec

les moyens financiers engags.
Stocks Quil sagisse de matires

premires, de produits en cours de
production, de produits finis ou de
184
marchandises, les stocks sont comptabiliss en fin de priode lactif du

bilan; la variation des stocks au cours
de lexercice de chaque catgorie est
comptabilise au compte de rsultat.
Tableau de bord Ensemble de
grandeurs caractristiques dont le
gestionnaire doit disposer en permanence pour piloter au mieux lentreprise.
Tableau emplois-ressources (ou
tableau de financement) Calcul
partir de deux bilans successifs, le
tableau emploi-ressources permet de
comprendre la manire dont lentreprise a utilis les fonds.
Taux dintrt Cot du crdit exprim en pourcentage du montant
prt. Le taux dpend de plusieurs
variables: la conjoncture, la politique
montaire, le niveau des taux dintrt, le risque pris par le prteur et la
dure du crdit.
Taxe sur la valeur ajoute (TVA) Il
sagit dun impt qui sapplique tous
les biens et services, tous les stades
de la production et de la commercialisation. La TVA est collecte en aval et
dduite en amont. Lentreprise reverse
ltat la diffrence positive entre la
TVA collecte et la TVA dductible. En
comptabilit, la TVA nest ni une charge, ni un produit; les achats HT sont
enregistrs en charges et la TVA correspondante est enregistre dans le
compte TVA dductible. Les ventes
HT sont enregistres en produits et la
TVA correspondante est enregistre
en TVA collecte.
Tiers En comptabilit, sont considrs comme tiers: les clients, les fournisseurs, le personnel, la Scurit
sociale, le fisc.
Titres Valeurs mobilires dont les
principales catgories sont les actions
et les obligations.
Trsorerie Il sagit des disponibilits
permettant lentreprise de procder
des dcaissements. Les comptes concerns sont: caisse, banque, valeurs
mobilires de placement ngociables
facilement.
Toutes taxes comprises (TTC) Un
prix TTC signifie que la TVA est comprise dans le prix.
Ventes Produits de lentreprise enregistrs au dbit du compte de rsultat.
Virement Transfert de fonds dun
compte bancaire un autre compte
bancaire.
185
INDEX
A
achats 48
actif
circulant 38
fictif 80, 151
immobilis 38
actionnaire 10
affacturage 118
affectation du rsultat
63
amortissements 57
analyse financire 11,
77
annexe 42
autofinancement 92,
95
B
balance
clients 48
des comptes 35
gnrale 74
bas de bilan 83
bnfice 42
besoin
en fonds de
roulement 83, 108
en trsorerie 85
bilan 36, 38, 76
diffrentiel 99
C
capacit
dautofinancement
92
capital social 39
centres de gestion
agrs 13
charges 25, 41
fixes 104
variables 104
classes de comptes 22
codification des
comptes 25
comptabilit 9
analytique 20
gnrale 20
comptable 14
compte
banque 51
clients 112, 115
compte de rsultat 68,
76
prvisionnel 128,
132
conditions
de banque 119
de paiement 112
crances loi Dailly 117
crdit 28
client 95
fournisseur 96
D
dates de valeur 120
dbit 28
dcaissements 135,
137
dlais de rglement
110, 114
dpt de bilan 122
dettes 39
diagnostic
commercial 131
conomique 130
financier 130
fiscal et juridique
131
global 129
social 131
difficults financires
121
droit au bail 158
E
emplois 15
encaissements 135,
136
encours de commandes
48
escompte 55, 116
tats comptables 9, 78
valuation 147
excdent brut
dexploitation 90
expert comptable 13
F
financement 108
fonds de commerce
157
fonds de roulement 82
frais financiers 133
G
gestion de trsorerie
119
grand livre 35
grandes masses du
bilan 79, 80
grands quilibres du
bilan 79, 86
186
H
haut de bilan 82
heure de caisse 120
I
immobilisations 23
impt sur les socits
66
indpendance
financire 93
J
journal 34
jours de valeur 120
L
liasse fiscale 65
liquidation judiciaire
123
logiciels de
comptabilit 15
M
marge commerciale 89
mthode des praticiens
156
micro-entreprise 11
modes de rglement
114
N
non-valeurs 80, 151
P
partie double 29
passif 38
pices justificatives 27
plan
comptable 22
damortissement 58
de financement 134
de trsorerie 135,
137
PME 20, 66, 120, 158
prvisions financires
125
principes comptables
26
production 89
produits 25, 41
provisions 60
R
rapprochement
bancaire 52, 54
ratio 92
dautonomie
financire 94
dindpendance
financire 93
de capacit
dendettement 94
de crdit
fournisseurs 96
de dlai de
recouvrement des
crances clients 95
de remboursement
des dettes 94
de rentabilit par
rapport lactivit
95
de rentabilit par
rapport aux capitaux
investis 95
de vitesse de
rotation des stocks
96
du besoin en fonds
de roulement 97
redressement judiciaire
123
regroupement des
comptes 78
relance clients 116
rentabilit 95
ressources 15
rsultat
courant 91
dexploitation 91
net 91
retraitement des
comptes 78
rle du chef
dentreprise 7, 47,
51
rotation des stocks 96
S
seuil de rentabilit 103
solde
crditeur 29
dbiteur 29
intermdiaire de
gestion 88
stocks 24, 80, 111
T
tableau emploisressources 99
taxe sur la valeur
ajoute (TVA) 67
tiers 24
TPE 66, 120, 158
V
valeur
ajoute 90
de rendement 155
patrimoniale 151,
154
variation des stocks 62
ventes 45

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