EXERCICE DE REVISION MONETAIRE S4 PARTIE : IS-LM

Elaboré par : A. Benzannou

Exercice1 : On considère une Economie fermée ou les prix sont supposés fixes. L’Economie est décrite
par les relations suivantes :
C = 0.75Yd + 500 T = 0.2Y + To
I = −1000i + 100 MD = 0.4Y – 2000i
G = 1050 MO = 1200 To=400
1. Commentez les Equations :
C = 0.75Yd + 500 : La consommation est une fonction croissante du revenu. La propension
marginale à consommer vaut 0.75 et la consommation autonome 500.
T = 0.2Y +TO : Les impôts sont composés d'une taxe proportionnelle au revenu et d'un impôt
forfaitaire To.
I = -1000i +100 : L'investissement est une fonction décroissante du taux d'intérêt : plus le
taux d'intérêt est élevé, plus le coût d'un emprunt est élevé.
Md = 0.4Y -2000i : La demande d'encaisses réelles est une fonction croissante du revenu et
décroissante du taux d'intérêt. En effet, lorsque le revenu augmente les agents ont besoin
de plus de monnaie pour réaliser leurs transactions et un taux d'intérêt élevé les incitent à
placer leur monnaie au lieu de la détenir sous forme monétaire.
2. Déterminez les deux Equations des courbes IS et LM puis donnez leurs significations économiques.
Dans une économie fermée, l'équilibre sur le marché des biens et service est :
(IS) : Y = C + I + G
Y = 0,75 Yd + 500 - 1000i + 100 + G
Y = 0,75 (Y-T) + 500 - 1000i + 100 + G
Y = 0,75 (Y-0,2Y -TO) + 500 - 1000i + 100 + G
Y = 0,75 Y – 0,75 *0,2Y – 0,75TO + 500 – 1000i + 100 + G
Y = 0,75 Y – 0,15Y – 0,75TO + 600 – 1000i + G
(1– 0,75 + 0,15) Y = – 0,75TO +600 – 1000i + G
0.4Y = -0,75 TO +600 - 1000i + G
1 15 5
Y= ⦋-0,75 TO +600 - 1000i + G⦌ ou encore : Y = - TO – 2500i +1500 + G
0.4 8 2
𝟏𝟓 𝟓
A.N ➔ (IS) : Y = – * 400 – 2500i + 1500 + * 1050
𝟖 𝟐

Y = – 750 – 2500i + 1500 + 2625

(IS) : Y = 3375 – 2500i
L'équilibre sur le marché de la monnaie s'écrit :
(LM) : MD = MO
0,4Y + 2000i = MO
1
Y= ⦋MO + 2000i⦌
0.4
5
Y = MO + 5000i
2

L'application numérique donne :

5
A.N ➔ (LM) : Y = ∗ 1200 + 5000i
2

(LM) : Y = 3000 + 5000i

3. Déterminez le revenu réel et le taux d’intérêt l’Equilibre en fonction de G, T o, Ms. Faites
l’application numérique pour : MO =1200, G=1050, TO=400, puis déterminez le solde budgétaire.

ሺ𝐈𝐒ሻ: 𝐘 = 𝟑𝟑𝟕𝟓 − 𝟐𝟓𝟎𝟎𝐢

൜
ሺ𝐋𝐌ሻ: 𝐘 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢
𝐈𝐒 ∩ 𝐋𝐌 ===> 𝟑𝟑𝟕𝟓 − 𝟐𝟓𝟎𝟎𝐢 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢
𝟑𝟑𝟕𝟓 − 𝟑𝟎𝟎𝟎 = 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢 + 𝟐𝟓𝟎𝟎𝐢
𝟑𝟕𝟓 = 𝟕𝟓𝟎𝟎𝐢
𝟑𝟕𝟓
I= 𝟕𝟓𝟎𝟎 = 0.05 = 5% Y= 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎 ∗ 𝟓% = 𝟑𝟐𝟓𝟎

(Y* ; i*) = (3250 ; 5%)

4. Pour résorber le chômage le gouvernement décide de mener une politique budgétaire expansionniste.
Etudiez l’effet sur le revenu réel et le taux d’intérêt d’une variation des dépenses publiques. Faites
l’application numérique pour MO = 1200 G = 1200 TO = 400. Expliquez les mécanismes Economiques.
On a :
15 5
Y = - TO – 2500i +1500 + G
8 2
𝟏𝟓 𝟓
A.N ➔ (IS) : Y = – * 400 – 2500i + 1500+ *1200 = – 750 – 2500i + 1500 + 3000
𝟖 𝟐

(IS)’ : Y = 3750 – 2500i

(LM) reste inchangé : Y = 3000 + 5000i
Le nouveau équilibre (Y1* ; i1*) est
ሺ𝐈𝐒ሻ: 𝐘 = 𝟑𝟕𝟓𝟎 − 𝟐𝟓𝟎𝟎𝐢
൜
ሺ𝐋𝐌ሻ: 𝐘 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢
𝐈𝐒 ∩ 𝐋𝐌 ===> 𝟑𝟕𝟓𝟎 − 𝟐𝟓𝟎𝟎𝐢 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢
𝟑𝟕𝟓𝟎 − 𝟑𝟎𝟎𝟎 = 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢 + 𝟐𝟓𝟎𝟎𝐢
𝟕𝟓𝟎 = 𝟕𝟓𝟎𝟎𝐢
𝟕𝟓𝟎
i= = 0.10 = 10 % Y= 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢 = 𝟑𝟎𝟎𝟎 + 𝟓𝟎𝟎𝟎 ∗ 𝟏𝟎 % = 𝟑𝟓𝟎𝟎
𝟕𝟓𝟎𝟎

(Y1* ; i1*) = (3500 ; 10%)

Mécanismes de transmission de la politique budgétaire :
- Marché des biens et services :
La hausse des dépenses publiques  une hausse de la demande de biens  hausse de la
production et du revenu (selon la logique keynésienne)…
- Marché de la monnaie :
L’augmentation de la production  une hausse de la demande de monnaie de transaction
 déséquilibre au préalable sur le marché de la monnaie par excès de demande sur l’offre.
Après, le retour à l’équilibre nécessite une hausse du taux d'intérêt pour faire baisser la
demande de spéculation.
- Marché des biens et services :
La hausse du taux d'intérêt  une baisse de l’investissement privé  baisse de la
production.
L’effet final d’une hausse des dépenses publiques est positif sur la production mais
inférieur à l’effet obtenu sans hausse du taux d'intérêt : effet d’éviction.
5. Le gouvernement désire accompagner cet accroissement des dépenses publiques par une politique
monétaire expansionniste qui laisse le taux d’intérêt inchangé. Etudiez l’effet sur le revenu réel et le taux

d’intérêt d’une variation de l’offre de monnaie.

Déterminez le montant de la masse monétaire permettant de maintenir le taux d’intérêt constant. En
déduire l’ampleur de l’effet d’éviction et le nouveau solde budgétaire. Expliquez les mécanismes
Economiques.
On reprend le donnés de la question précédente (politique budgétaire expansionniste)
MO = 1200 G = 1200 TO = 400
15 5 5
(IS) : Y = - TO – 2500i +1500 + G (LM) : Y = MO + 5000i
8 2 2

(Le taux d’intérêt inchangé) : i= 5 %

(IS) ∩ (LM) :
15 5 5
- TO – 2500i +1500 + G = MO + 5000i
8 2 2
𝟏𝟓 𝟓 5
- * 400 – 2500* 5% + 1500+ *1200 = MO + 5000* 5%
𝟖 𝟐 2
5
MO = 3375 ➔ MO = 1350
2
Mécanismes de transmission de la politique monétaire :
- Marché de la monnaie :
La hausse de l’offre de monnaie  au préalable un déséquilibre sur le marché de la
monnaie. Pour un revenu constant, le retour à l’équilibre nécessite une baisse du taux
d'intérêt pour que les agents acceptent de détenir plus d’encaisses spéculatives.
- Marché des biens et services :
La baisse du taux d'intérêt  une hausse de l’investissement privé  une hausse de la
production.
L’équilibre se situe dans la partie verticale de IS  l’investissement ne dépend plus du taux
d'intérêt. Une politique monétaire expansionniste entraînerait un déplacement de LM vers
la droite, une baisse du taux d'intérêt mais celle-ci n’affecterait pas le niveau de
l’investissement privé  la production ne serait pas affectée.
6. Le gouvernement souhaite rétablir l’Equilibre budgétaire. Etudiez l’effet sur le revenu réel et le taux
d’intérêt d’une variation de l’impôt forfaitaire TO. Faites l’application numérique pour MO=1350, G=1200,
To=500, puis déterminez le solde budgétaire. Expliquez les mécanismes Economiques.
15 5
On a : (IS) : Y = - TO – 2500 i +1500 + G
8 2
𝟏𝟓 𝟓
= - * 500 – 2500 i + 1500+ *1200
𝟖 𝟐
= -937,5 - 2500i +1500 + 3000
(IS) : Y = 3562,5 -2500i
5 5
(LM) : Y = MO + 5000i ➔ (LM) : Y = *1350 + 5000i = 3375 + 5000i
2 2

(IS) ∩ (LM) :
3562,5 -2500i = 3375 + 5000i
3562,5 - 3375 = 2500i + 5000i
7500 i = 187,5
𝟏𝟖𝟕.𝟓
i= 𝟕𝟓𝟎𝟎 = 0.025 = 2.5 % Y= 𝟑𝟑𝟕𝟓 + 𝟓𝟎𝟎𝟎𝐢 = 𝟑𝟑𝟕𝟓 + 𝟓𝟎𝟎𝟎 ∗ 𝟐. 𝟓 % = 𝟑𝟓𝟎𝟎
(Y2* ; i2*) = (3500 ; 2.5%)

Une augmentation des impôts se traduit par une réduction du revenu et une
réduction du taux d'intérêt.

Solde Budgétaire :
SB = T – G = 0,2 Y + 500 -1200
= 0,2 * 3500 + 500 -1200
=0 Le budget de l’Etat inscrit un équilibre .
 EXERCICE DE REVISION BANQUES ET FINANCEMENT DE L’ECONOMIE

Exercice1 : BAM procède à une opération d’appel d’offre à sept jours à un taux de 2.50% pour
refinancer trois banques A, B et C, en trésorerie déficitaire, en monnaie centrale pour un montant de
1200 MDH.
On vous a donné les informations sur les besoins exprimés par les Banques comme suit:
Banques Montants demandés
A 500
B 700
C 400
𝐓𝐨𝐭𝐚𝐥 1600
• Calculer la part de chaque banque dans cette séance d’appel d’offre hebdomadaire ?
Corrigé :
50% distribuée 50% au prorata
Banques Montants Reste non
à parts égales Total
demandés satisfait
1200*50%=600 1200*50%=600
𝟑𝟎𝟎
A 500 200 300 600*𝟏𝟎𝟎𝟎= 180 380
𝟓𝟎𝟎
B 700 200 500 600*𝟏𝟎𝟎𝟎= 300 500
𝟐𝟎𝟎
C 400 200 200 600*𝟏𝟎𝟎𝟎= 120 320

Total 1600 600 1000 600

1200

Exercice2 :
Corrigé :
Banques
Banque Banque Banque Banque Total
/ Total Observations
A B C D Cumulés
Taux
Montant accepté à la
2,50 % 300 400 300 200 1200 1200
totalité
Montant accepté à la
2,75 % 600 450 300 400 1750 2950
totalité
Accepter seulement le
2,90 % 500 750 - 500 1750 4700
reliquat (3500-2950)

3,05 % 100 200 300 - 600 5300 -

Total 1500 1800 900 1100 5300 - -

Le montant du reliquat ( 3500-2950 = 550 ) correspondra au taux de 2.90% sera distribué selon la
règle du prorata comme suit :
Montant Prorata Montant
Banques
soumissionné (%) accepté
Banque 𝟓𝟎𝟎
500 = 28.57 % 𝟓𝟓𝟎 ∗ 𝟐𝟖. 𝟓𝟕% = 157.14
𝟏𝟕𝟓𝟎
A
Banque 𝟕𝟓𝟎
750 = 42.86 % 𝟓𝟓𝟎 ∗ 𝟒𝟐, 𝟓𝟕% = 235.71
𝟏𝟕𝟓𝟎
B
Banque
- 0% −
C
Banque 𝟓𝟎𝟎
500 = 28.57 % 𝟓𝟓𝟎 ∗ 𝟐𝟖. 𝟓𝟕% = 157.14
𝟏𝟕𝟓𝟎
D
Total 1750 100 % 550

Tableau de récapitulation :

Banques Banque Banque Banque Banque

Total
Taux A B C D

2,50 % 300 400 300 200 1200

2,75 % 600 450 300 400 1750

2,90 % 157.14 235.71 - 157.14 550

Total 1500 1800 900 1100 3500