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“ FIRST FINANCE fête ses 20 ans !

DES « PRICERS » SUR EXCELTM AUX MOOC :


20 ANS D’INNOVATION…
Quand j’ai créé FIRST FINANCE en 1996, mon objectif était
de proposer une approche innovante de la formation conti-
nue appliquée à la finance, s’appuyant fortement sur la réa-
lisation d’outils de cotation et de gestion des risques sur
EXCEL™ pour la finance de marché et la réalisation d’études
de cas pour le corporate finance.
Chemin faisant, FIRST FINANCE a poursuivi sans relâche
ses investissements en ingénierie pédagogique, notam-
ment pour compléter cette formation présentielle très opé-
rationnelle par de la formation numérique s’appuyant sur
l’efficacité pédagogique du social learning. Cela nous a per-
© FLORE

mis de lancer en 2013 les premiers MOOC appliqués à


la Finance puis des programmes online certifiants avec
des institutions prestigieuses, tel que le programme
Eric Chardoillet ICCF®@ HEC Paris.
Président
chardoillet@first-finance.fr DU PREMIER SÉMINAIRE QUASIMENT ONE-TO-
ONE À DES DISPOSITIFS INTERNATIONAUX
POUR 2 000 PERSONNES : 20 ANS DE
PARTENARIAT AVEC NOS CLIENTS…
Pour établir avec vous une relation durable basée sur la
confiance, nous avons toujours fait primer l’exigence de
qualité et le développement continuel d’une offre couvrant
l’ensemble des problématiques de la finance, des formats
pédagogiques et des grandes places financières : Paris,
Londres, New York, Hong Kong et Singapour.
Spécifiquement pour les entreprises, nous proposons 100
séminaires dispensés en inter ou en intra-entreprise. Ces
formations présentielles couvrent l’ensemble des domaines
de la finance d’entreprise avec une clé d’entrée ciblée
sur le positionnement des acteurs de l’entreprise qu’ils
soient décideurs, fonctionnels/conseils ou encore experts/
techniciens.
En matière de digital learning, notre Executive MOOC « Les
clés de la finance » s’adresse tout particulièrement aux ma-
nagers non financiers et le programme online certifiant en
corporate finance « ICCF®@HEC Paris » aux collaborateurs
des Directions financières.
Plus de 100 000 personnes formées en séminaire, 140 000
à travers les MOOC, 20 000 personnes ayant reçu une cer-
tification FIRST FINANCE : votre fidélité se matérialise na-
turellement dans les chiffres.
Mais bien au-delà, votre fidélité, c’est l’énergie d’un cercle
vertueux qui nous permet d’investir en permanence avec
comme objectif de vous proposer, avec un temps d’avance,
le meilleur de la formation Finance. Nos deux principaux
axes de développement sont désormais le digital learning
et l’action learning.
Merci beaucoup de ce partenariat que nous voulons tou-
jours aussi vertueux pour les années à venir !

Excellente réussite !


SOMMAIRE

1 PRÉSENTATION DE FIRST FINANCE AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES -


43
1 20 ans d’innovation CAC - ADMINISTRATEURS

2 Notre approche Avocats d’affaires - Comprendre les mécanismes financiers


44
de base et analyse du risque financier
3 Présentiel, MOOC, Blended
45 Avocats d’affaires - Évaluation et transmission d’entreprise
4 Action learning
Experts comptables - Gestion des contraintes financières du
5 Nos nouveautés 46 développement et élaboration d’un diagnostic économique
6 L'équipe FIRST FINANCE et financier
7 Nos intervenants externes 47 Experts comptables - Évaluation et transmission d’entreprise
11 PROGRAMMES ONLINE CERTIFIANTS Gouvernance des comités stratégiques et de direction -
48
Administrateurs indépendants
13 ICCF® @ HEC Paris
Responsabilité et pratique des comités et conseils
14 Capitalmarkets @ UNC 49
d'administration
15 EXECUTIVE MOOC INTER ET INTRA TECHNICIENS ET EXPERTS
50
18 Les clés de la Finance (FNF) DE LA FINANCE EN ENTREPRISE
19 Analyse financière FONDAMENTAUX

20 Culture Bancaire Fondamentaux du corporate finance - Préparation au


52
21 Fixed Income certificat ICCF®

22 Marché des changes Comment contrôler les conditions bancaires, réduire ses
54
frais financiers et gérer sa trésorerie
23 Leadership
55 Projets d'investissement et équilibre financier du projet
24 Digital Learning Management
56 Business plan : outil de pilotage opérationnel et financier
26 FORMATIONS PRÉSENTIELLES ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION
28 FINANCE POUR NON-FINANCIERS D'ENTREPRISE

29 Finance pour non-financiers 57 Fondamentaux de la comptabilité et de l'analyse financière


Finance et mise en œuvre d’une stratégie d’entreprise : Analyse financière : outil d’évaluation des risques de crédit
30 58
du business plan à l’exécution réussie d’une stratégie et de financement
32 MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS Enjeux et méthodes pour optimiser ses choix en matière
59
d'investissement
FONDAMENTAUX
60 Diagnostic de l'entreprise
33 Découverte de l'analyse financière
61 Comptes consolidés et normes IFRS
34 Enjeux et contraintes de la communication financière
62 Analyse des cash-flows - Niveau 1
35 Bâtir une stratégie de financement
63 Analyse des cash-flows - Niveau 2
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
64 Évaluation de sociétés
Fusions / acquisitions : enjeux, mécanismes
36 OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
et mise en œuvre
65 Crowdfunding et financement participatif
37 Ingénierie financière au service de la stratégie industrielle
66 Comment financer l'acquisition et la scission d'entreprise
38 Enjeux stratégiques et panorama de l'offre de financements
structurés Enjeux, pilotage et suivi stratégique d'une opération de haut de
67
bilan
GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE
68 LBO et private equity
39 Pilotage financier de l'entreprise
69 Capital risque / Venture Capital
40 Création de valeur
70 Financements structurés d'actifs
41 Reporting financier, priorités et indicateurs de performance
71 Introduction aux techniques de financement d’entreprise
RESSOURCES HUMAINES
72 Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP)
42 Intéressement et management de la performance 73 Financement de projet
Project bonds : financement de projet et marchés
74
obligataires
75 Techniques avancées en financement de projet
76 Modélisation avancée en financement de projet
CONTRÔLE DE GESTION IMMOBILIER

77 Contrôle de gestion nouveauté ! 111 Fondamentaux de l’immobilier


78 Tableaux de bord stratégiques et tableaux de bord Investissements immobiliers : montages et techniques
112
opérationnels nouveauté ! de valorisation
79 Tableaux de bord opérationnels nouveauté ! 113 Fondamentaux du financement immobilier
GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE MANAGEMENT - VENTE -
114
COMPORTEMENTAL
Comment optimiser les charges d'exploitation et sa
80
rentabilité MANAGEMENT

81 Gestion de trésorerie active et passive 115 Les fondamentaux du management


82 Piloter et financer le compte client 115 Première fonction de manager en environnement bancaire
83 Pour une relance efficace en crédit-recouvrement et financier
84 Cash management 116 Gérer les situations difficiles
85 Financements de matières premières 116 Manager à distance
86 Maîtriser le factoring et le reverse factoring 117 Management multi-culturel
87 Moyens de paiement pour les corporates 117 Entretiens d'évaluations
EFFICACITÉ PROFESSIONNELLE - COMMUNICATION
GESTION DES RISQUES

88 Gestion des risques de taux et de change pour les corporates 118 Leadership
89 Gestion des risques de change pour les trésoriers d'entreprise 118 Réussir ses prises de parole en public
119 Mieux se connaître pour mieux communiquer
FISCALITÉ
119 La réunion efficace
Intérêt et enjeux juridiques et fiscaux d’une opération
90
dite de « carve-out » DÉVELOPPEMENT PERSONNEL

91 Aspects fiscaux pour non-résidents investissant en France 120 Gestion du temps


ANALYSE CRÉDIT 120 Gestion du stress et des priorités en environnement
Banque-Finance
92 Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques
121 Assertivité et affirmation de soi
Rating corporates et rating pays : techniques, limites
93
et nouvelles approches 122 CALENDRIER
MARCHÉS FINANCIERS

94 Connaissance et rôles des marchés de capitaux


95 Économie et marchés de capitaux - Niveau 1
96 Économie et marchés de capitaux - Niveau 2
97 Les bases du calcul financier
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
98
mécanismes et utilisations
99 Obligations convertibles : pricing et gestion
100 Origination obligataire
101 Introduction à la titrisation
102 Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO
103 Découverte des produits dérivés
104 Les produits dérivés : futures, swaps et options
105 Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations
Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes
106
et utilisations
Change 2 : swaps et options de change, valorisation
107
et sensibilités
108 Introduction aux marchés de matières premières
109 Dérivés sur énergie
Produits structurés de matières premières :
110
montages et utilisations
20 ans d’innovation
Création de FIRST FINANCE
1996 Lancement d’une nouvelle pédagogie
appliquée à la finance

Priorité aux tableurs EXCELTM


pour la Finance de marché
1ers modules e-learning en Flash™ et aux études de cas
appliqués à la finance 1999
pour le Corporate finance
Prix du meilleur e-learning 1999

2007 Ouverture des filiales à New-York,


2008 Londres et Hong-Kong

Développement de la certification AMF 2010

Plus de 10 000
personnes certifiées

2011 Lancement de la FIRST TRADING ROOM®

Salle des marchés


virtuelle utilisée par 2 500
Développement des certifications participants en gestion
internationales Corporate Finance (ICCF®) 2012 des risques
et Capital Markets (CMF®, CMO®)

100 h d’e-learning
10 000 questions
d’examen en français, 1er MOOC en Finance en France : Analyse
2013 Financière animé par Pascal Quiry
anglais et chinois

Plus de 20 000
participants

2015

• 1 er programme online certifiant finance Plus de 800 participants


d’entreprise en Europe en partenariat aux deux premières
avec HEC Paris : ICCF®@HEC Paris promotions

• 1 er programme online certifiant Capital markets 1ère université américaine


en partenariat avec UNC à proposer un MBA online

• 1 er programme online certifiant Corporate finance 2ème université chinoise


en Chine en partenariat avec Tsinghua University
 000 collaborateurs d’une
5
•7
 Executive MOOC au catalogue et les premiers grande banque internationale
MOOC sur mesure par nos clients 2 800 cadres d’un grand
cabinet d’expert comptable,…

1
NOTRE APPROCHE
L’apprenant, acteur de sa formation !

Depuis sa création en 1996, le groupe FIRST FINANCE est spécia-


lisé en formation et certification à destination des professionnels
de la finance. FIRST FINANCE a développé une expérience unique
en formation numérique appliquée à la finance ainsi qu’une ex-
pertise en action learning.

FIRST FINANCE propose aujourd’hui 5 expertises indispensables :


• Présentiel
• Digital learning
• Action learning
• Certification
• Grands dispositifs, souvent blended (pouvant associer présen-
tiel, digital learning et certification)

Quel que soit le format pédagogique, notre ingénierie pédago-


gique a vocation à rendre l’apprenant acteur de sa formation.

Ingénierie pédagogique basée


sur la mise en pratique

Pour les formations présentielles en finance


de marché, il s’agit de permettre à l’appre-
nant de :
• réaliser lui-même sur EXCELTM ses outils de
cotation et gérer ses risques à partir de
notre salle des marchés virtuelle (FIRST
TRADING ROOM®)
Pour les formations présentielles en finance Ingénierie pédagogique basée
d’entreprise :
sur l’action learning
• acquérir les meilleures pratiques de corpo-
rate finance à partir d’études de cas tirées
d’exemples réels Trouver avec ses pairs, en intra-entreprise,
des axes de progression grâce à l’action
Pour les formations présentielles comporte-
learning basé sur des problématiques
mentales :
réelles de l’entreprise.
• développer son savoir-être à travers des
exercices et jeux de rôles animés par des in-
tervenants très reconnus en formation com-
portementale et issus de la finance
Pour les formations en format MOOC
• gérer son acquisition des savoirs à travers
les vidéos du MOOC puis les conforter et les
ancrer dans le temps grâce au social lear-
ning (forums, live sessions, sessions présen-
tielles, Masterclass, correction d’études de
cas par les pairs, …)

2
NOTRE OFFRE
Présentiel, format MOOC, Blended

Offre inter-entreprises

• 200 séminaires sur catalogue

Présentation détaillée de nos nouveautés


page 5

• 7 MOOC sur étagère

•  es clés de la finance
L
• Analyse financière
• Culture bancaire
Offre intra-entreprise
• Fixed income
• Marché des changes
• Leadership En intra-entreprise, FIRST FINANCE vous
• Digital learning management propose des versions contextualisées des
MOOC inter-entreprises ainsi que des MOOC
OPTION BLENDED MOOC totalement sur-mesure.
Le MOOC peut être complété par une ou Par ailleurs, FIRST FINANCE a développé une
deux journées de formation présentielle. expertise reconnue dans la mise en place de
grands dispositifs de formation sur-mesure :
Présentation détaillée page 15 présentiels, blended, ou encore à dominante
action learning.
• 2 programmes online certifiants
FIRST FINANCE Institute s’est associé à des
business schools et universités prestigieuses EXEMPLE DE DISPOSITIF BLENDED
pour lancer des programmes online certi-
Secteur : banque
fiants en finance de marché et corporate fi-
Population : 40 cadres de l’activité Coverage
nance, composés de 3 cours en format
Contexte : conquête des ETI
MOOC et d’un examen final
Objectif : montée en compétence technique et
• ICCF®@HEC Paris
comportementale
• capitalmarkets@UNC
Solution de formation :
• Digital learning : ICCF®@HEC Paris (70h de
Présentation détaillée page 11
travail personnel)
• Présentiel : 5 jours privilégiant les études de
cas issues des dossiers traités dans la
banque et jeux de rôle

3
NOTRE OFFRE
Action learning

En quoi consiste l’action learning ? Que vous apporte FIRST FINANCE


dans les parcours d’action learning ?
Associer au mode d’apprentissage tech-
nique classique un processus de ques- Des experts en finance capables :
tionnement collectif lié à une probléma- - D’appréhender les enjeux stratégiques
tique d’entreprise réelle. de l’entreprise/de la banque
- D’identifier les compétences requises
Bien loin de l’étude de cas classique qui - De s’appuyer sur la séniorité et expé-
permet seulement de mettre en pratique rience des intervenants pour coacher
les nouvelles connaissances, l’action lear- un groupe de travail
ning repose sur 3 conditions essentielles : - D’insuffler une dynamique collective et
individuelle
1- Approche collective
2- Ancrage dans un projet réel qui don- Une capacité reconnue à mener à bien
nera lieu à un livrable des projets :
3- Construction dans la durée - Dans lesquels l’ingénierie pédagogique
est complexe et de haute tenue
Alternance de - S’appuyant sur des plateformes digi-
tales performantes
Sessions
présentielles Une méthodologie efficace :
d’acquisition - Participation de nos experts à la défini-
de compétences Séances
tion du projet
de travail - Rédaction d’une note de travail (objec-
collectif tifs et enjeux du projet, planning, fac-
coachées Présentation teurs de succès, modalités d’accompa-
formelle des gnement)
conclusions - Accompagnement dans la rédaction du
et recommandations livrable et, le cas échéant, à la prépara-
du groupe tion de la soutenance devant le jury
- Participation au jury final

Quels en sont les bénéfices ? EXEMPLE DE PARCOURS D’ACTION


LEARNING CONÇU ET DÉPLOYÉ
Au-delà du meilleur ancrage des nou- PAR FIRST FINANCE
velles compétences acquises et de
Client : entreprise industrielle implantée dans
l’émulation positive générée par le tra-
plus de 30 pays
vail en groupe, l’action learning offre de Objectif : transformer la posture des DAF pour
multiples bénéfices : qu’ils deviennent des acteurs des prises de déci-
- Développement d’une vision straté- sion business et du développement de l’entreprise.
gique Parcours proposé :
- Renforcement de la cohésion du groupe • 3 rencontres présentielles étalées sur 1 an avec
- Transversalité des compétences indivi- co-animation des experts internes et interve-
duelles et fonctionnelles nants de FIRST FINANCE
- Partage des compétences en mode de • 6 études en sous-groupe
co-développement • Accompagnement sur un an sous forme de
- Émergence d’idées nouvelles, créativité classes virtuelles, animation de forum, avec
une plateforme en ligne de gestion du conte-
- Livrable concret : étude ou projet cor-
nu des travaux
respondant à un besoin réel de l’entre- • Présentation des conclusions par les sous-
prise groupes au Comité Directeur

4
NOTRE OFFRE
Nos nouveautés

2 homologations
7 nouveaux Executive MOOC
pour notre programme
ICCF® @ HEC Paris
•  es clés de la Finance
L
• Analyse financière
Homologation par la Compagnie • Culture bancaire
Nationale des Commissaires aux • Fixed Income
Comptes • Marché des changes
• Leadership
• Digital learning management

Présentation détaillée à partir de la page 15

3 nouvelles formations
Homologation par le Conseil National
inter-entreprises
des Barreaux
•C  ontrôle de gestion
• Tableaux de bord stratégiques et tableaux
de bord opérationnels
• Tableaux de bord opérationnels

Date de lancement de la 3ème


promotion : mars 2016

Présentation détaillée page 13

5
VOS INTERLOCUTEURS
FIRST FINANCE

CONSEIL CLIENT

Jean-François FIGUIÉ Hélène CHARDOILLET


Directeur EMEA Directeur du Développement
De formation juridique et commerciale, Diplômée de l’Université de Harvard,
Jean-François Figuié a été Directeur Gé- Hélène Chardoillet a exercé des missions
néral adjoint de trois organismes de for- de conseil avant d’être en charge du déve-
mation majeurs. Il est également vice- loppement et du montage financier de
président de l’Association pour le Déve- grandes opérations en immobilier d’entre-
loppement de l’Informatique Juridique prise. Au sein de First Finance, elle a au-
(ADIJ). Il a en charge la direction opéra- jourd’hui en charge les développements
tionnelle sur la zone EMEA et pilote les stratégiques et les grands dispositifs de
activités commerciales, marketing et or- formation.
ganisation. + 33(0) 1 44 53 75 89
+ 33(0) 1 44 53 60 66 helene.chardoillet@first-finance.fr
jean-françois.figuie@first-finance.fr

Steeven ZOUARI
Responsable Commercial Inscriptions & renseignements
+ 33(0) 1 44 53 75 72 +33(0)1 44 53 81 96
steeven.zouari@first-finance.fr

INGÉNIERIE PÉDAGOGIQUE

Thierry CHARPENTIER Denis DUBOIS


Directeur Pédagogie et Qualité Référent pédagogique Formations
Diplômé de l’École Centrale Paris, Thierry Char- présentielles Corporate Finance
pentier a été trader pendant 10 ans. Il est au- Diplômée d’une MSG et d’un DESS de Finance,
jourd’hui en charge de l’équipe interne d’ingé- Valérie Pasquet a intégré le groupe DEXIA en
nierie pédagogique, de la supervision des 1997, d’abord au sein de DEXIA Asset Manage-
intervenants externes ainsi que de la production ment France, puis de DEXIA Banque Privée
des certifications, des modules e-learning et des France. Elle a été responsable des opérations
MOOCs. sur titres et des Prêts-emprunts, puis respon-
sable des OST, Coupons et Assemblées chez
+ 33(0) 1 44 53 75 85
RBC DEXIA Investor Services. Elle a rejoint
thierry.charpentier@first-finance.fr
FIRST FINANCE en septembre 2007.

Fabrice DEMICHEL Pascal QUIRY


COO, First finance institute Auteur de l’International Certificate
 e 1994 à 2000, Fabrice exerce des fonctions de
D in Corporate Finance® (ICCF®)
marketer produits dérivés de taux à Londres. Il
fonde ensuite AXSMarine, société d’information Diplomé d’HEC, Pascal Quiry rejoint Paribas puis
pour l’affrètement maritime. Il a rejoint FIRST l’équipe d’ingénierie boursière de BNP Paribas où il
FINANCE en 2014 pour développer les activi- a participé à des dizaines d’opérations de fu-
tés ‘EdTech’. Fabrice est Ingénieur des Mines sion-acquisition. Il a ensuite été Managing Director
de Paris. dans le département Corporate Finance de BNP
Paribas, en charge des équipes américaines et eu-
+ 852 98 20 63 48 ropéennes d’exécution. De plus, Pascal Quiry est
fabrice.demichel@fbmx.net professeur affilié de Finance à HEC Paris où il en-
seigne depuis 25 ans la finance d’entreprise. Il est le
co-auteur de l’ouvrage de référence « Vernimmen
- Finance d’entreprise » (Ed. Dalloz).

6
NOS INTERVENANTS
externes
PLUS DE 220 INTERVENANTS EXTERNES, TOUS PROFESSIONNELS DE LA FINANCE,
QUI VOUS TRANSMETTENT LES MEILLEURES PRATIQUES EN MATIÈRE DE PRODUITS
ET TECHNIQUES OPÉRATIONNELLES.

Nathalie ACHE Pascal BORELLO


Credit Manager for EMEA – ZODIAC SERVICES EU- Directeur - INTERMEDIATE CAPITAL GROUP SAS
ROPE Diplômé de l’EM Lyon, il a débuté sa carrière à la
Titulaire d’un Mastère spécialisé en Credit Manage- direction financière du groupe CASINO, avant de
ment et d’une Maîtrise d’Administration Econo- rejoindre la direction France du réseau de PARIBAS
mique et Sociale – option droit des affaires, Natha- en 1997, puis l’équipe Leveraged Finance de BNP
lie est Credit Manager chez ZODIAC AEROSPACE Paribas en 1999, où il était en charge de l’origina-
SERVICES EMEA. Elle bénéficie d’une expérience tion et de l’exécution de transactions LBO («large
significative sur son cœur de métier appliqué à des and mid caps»). Il a rejoint, en mai 2008, l’équipe
domaines d’activités variés (Distribution Informa- française d’ICG.
tique, Instrumentation scientifique, Industrie du
Pesage et Aéronautique). Membre du Conseil d’Ad-
ministration de l’AFDCC depuis 2007, (Association Française des Cre-
dit Managers) elle est nommée Vice Présidente Formation de 2008 à Xavier BOUIN
2011 et assure depuis 2 ans la présidence du jury de VAE du diplôme « Fondateur de BSP Consulting
Chargé de recouvrement ». T itulaire d’une maîtrise de gestion, ancien direc-
teur financier, contrôleur de gestion et chef de pro-
Christine BENOIT jet ERP au sein de grands groupes internationaux,
Consultante Xavier Bouin a créé la société BSP Consulting en
1996. Il conseille et forme les entreprises pour dé-
Christine Benoit (DEA Droit des Affaires, Master de Finance d’Entre- ployer leur stratégie et optimiser la performance
prise et Master de Philosophie) est spécialiste des plans sur titres à économique au niveau le plus fin de l’organisation.
l’international (IPO, actionnariat salarié) de sociétés cotées ou non et Membre de Comité de Direction, il a formé en face
de l’ingénierie financière de dispositifs d’épargne longue (salariale et to face des dirigeants et en accompagne encore
retraite) en entreprises avec une vingtaine d’année d’expérience prin- régulièrement..
cipalement en grandes entreprises et plus d’une cinquantaine d’opé-
rations en qualité de conseil indépendant.

Eric BOULOT
Fondateur - RISKEDGE
Jean-Louis BERTRAND
Associé co-fondateur et Directeur du Développement En 2002, Eric Boulot a créé sa société, Riskedge,
METEO PROTECT SAS qui conseille entreprises et collectivités sur la ges-
tion des risques de taux et de change. Auparavant,
Ancien trader puis trésorier de grands groupes in- il a travaillé pendant 15 ans chez JP Morgan dans le
ternationaux, Jean-Louis a été consultant chez trading de produits dérivés de change, de taux et
Metnext, filiale de Météo-France spécialisée dans de crédit. Eric Boulot est diplômé de l’Ecole des
la météo-sensibilité. Il apporte à METEOPROTECT Mines de Paris (1984), et titulaire d’un Master of
son expertise de la gestion du risque météo. Jean- Science de Stanford University (1985).
Louis est ingénieur ENSAM et titulaire d’un MBA et
d’un PhD. Il est également Professeur Associé de
Finance
 à l’ESSCA. Sa dernière publication, « La
gestion du risque météo en entreprise » est éditée Jean-François BUCAILLE
par La Revue Banque. Consultant indépendant
Diplômé d’HEC, il a dirigé l’équipe de recherche et
Pascal BLOCH d’analyse crédit «globale» d’une des premières
Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES banques françaises. Dans le cadre des accords de
Pascal Bloch a occupé diverses fonctions de res- Bâle, il a contribué à la conception de la méthodolo-
ponsabilité en Direction financière d’entreprise gie de notation interne des contreparties indus-
tant en France qu’à l’étranger et dans la banque, trielles et commerciales pour son groupe bancaire.
notamment en qualité de responsable Ingénierie Il donne des cours à Paris X Nanterre, à l’Université
Financière Europe. Il est aujourd’hui Managing de Caen et au Luxembourg.
partner d’AlterValor Finances, société de conseil
spécialisée en Financements Structurés et Ingé-
nierie Financière.

7
Hervé DE MONÈS Sandra ESQUIVA HESSE
Consultant Avocat, Associée, Fondatrice de SEH LEGAL cabinet
Hervé de Monès est titulaire d’un Master de Finance d’avocats
obtenu à l’Université Paris Dauphine. Il a été analyste Diplômée de Columbia Law School, de Degli Studi
financier dans des organismes spécialisés dans le fi- Di Bologna et de l’université de Paris I, elle a travail-
nancement des innovations technologiques puis a oc- lé chez Shearman & Sterling puis a été Counsel
cupé différentes fonctions au sein de directions finan- chez Clifford Chance en financements structurés.
cières de sociétés commerciales. Il a été professeur Elle a fondé l’équipe de Financement et Restructu-
associé à la chaire de Finances du CNAM d’Octobre ration de Paul Hastings où elle est intervenue sur
2009
 à Septembre 2013. Il est maintenant chargé les financements d’acquisition d’actifs, de finan-
d’enseignement à Paris Dauphine en Master 1 Econo- cements
 structurés et de restructuration. En
mie et Ingénierie Financière et en Master 2 Finance 2011, elle fonde son propre cabinet d’avocats,
d’Entreprise et Ingénierie Financière. Parallèlement à SEH Legal.
son activité de formation, Hervé anime la Compagnie
Financière du Buis, cabinet spécialisé dans l’évaluation Michèle FINE
des entreprises. Associée, LINKERS Fusions & Acquisitions
Titulaire d’une Maîtrise d’Économétrie et d’un Master
Frédéric DEMESSANCE de Finance-Gestion de l’IAE d’Aix en Provence et diplô-
Vendeur ABS/CDO - AUREL BGC mée de la SFAF, Michèle FINE a débuté au Crédit Agri-
cole - Marchés Actions, a rejoint la société de Private
Diplômé de l’université Paris Dauphine, Frédéric Equity SIPAREX, puis le CCF-Banque Privée Internatio-
Demessance a commencé à l’AMF au Service des nale avant de développer une activité de conseil en le-
Opérations et de l’Information Financière pour les vée de fonds rapprochée en 2002 de LINKERS. Elle a
titres de créances, puis rejoint le CRÉDIT FONCIER développé une expertise en Évaluation d’entreprise
pour développer le portefeuille de placement en 
qu’elle a enseignée à Paris X et au CNAM, et anime des
RMBS et CMBS en tant qu’investisseur et structu- séminaires de formation pour la SFAF et Les Echos For-
reur. Après une expérience de trader ABS / CDO mation. Elle est co-auteur de «Négocier une Entreprise
chez
 NATEXIS Banques Populaires, il rejoint SGAM - Comment réussir ses Fusions & Acquisitions»
pour prendre la responsabilité des investisse- (Gualino-lextenso éditions).
ments ABS et CDO. Il développe actuellement la
plate-forme ABS & CDO pour la table Crédit chez
AUREL BGC. Michel FRANSES
Responsable du Programme Cash Management pour les
Caisses d’Epargne - BPCE
Allard DE WAAL Diplômé de Sciences Po Paris et d’un 3ème Cycle IAE
Avocat - PAUL HASTINGS Paris, Michel Franses a plus de 30 ans d’expérience
Diplômé d’HEC, Allard de Waal a rejoint le bureau de dans la banque « généraliste » et le financement aux
Paris de Paul Hastings en tant qu’associé respon- entreprises et près de 20 ans de pratique de la forma-
sable du département de droit fiscal, après avoir tion. Il a travaillé successivement pour le Crédit du
exercé chez Willkie Farr & Gallagher LLP et Arthur Nord, l’Union de Banques à Paris, la Société Marseil-
Andersen. Reconnu par Chambers Europe 2009 et laise de Crédit, et, depuis plus de 10 ans, au sein du
Legal 500 EMEA 2009 parmi les meilleurs avocats Groupe BPCE. Il est spécialiste de l’analyse financière,
fiscalistes de Paris, il est spécialisé dans le do- l’évaluation des entreprises, l’analyse des risques cré-
maine de la fiscalité transactionnelle. dit, la gestion de trésorerie, le financement des entreprises, les moyens de
paiement domestiques et internationaux.

Didier DORGERET Anna GALTCHOUK


Consultant Ingénieur - EDF
Licencié-es-Sciences Economiques, Didier Dorge- Diplômée d’une Maîtrise en Économétrie et d’un
ret a exercé différentes fonctions dans le finance- troisième cycle à l’institut Français du Pétrole et
ment de l’immobilier avant de devenir Directeur du des Moteurs, Anna Galtchouk a été Sales Produits
financement de la promotion immobilière de la dérivés pour le pétrole et le gaz à la SOCIÉTÉ GÉNÉ-
Banque Entenial. Il a été Directeur des Engage- RALE avant d’intégrer EDF où elle a développé et
ments Corporate du Crédit Foncier (promotion im- introduit cette compétence dans les offres com-
mobilière, financements d’actifs, Crédit Bail et merciales en travaillant sur l’analyse des risques
PPP) jusqu’en 2012. et la gestion de performance avant de diriger
l’équipe pricing d’EDF.

Thibault DUTREIX Rony GERMON


Directeur Général Adjoint du groupe de promotion Professeur associé - ESG MANAGEMENT SCHOOL
immobilière COFFIM Docteur en sciences des systèmes technolo-
Diplômé de l’ESSEC et du MBA de l’INSEAD, Thibaut giques et organisationnels, Rony Germon est Pro-
Dutreix a été analyste financier chez GOLDMAN fesseur associé à l’ESG Management School, co-ti-
SACHS à Londres et à Paris. Après avoir été Princi- tulaire de la Chaire Digital, Data & Design (D3). Il est
pal Banker à la BERD où il coordonna l’activité Im- responsable du MSc Data Management de l’ESG
mobilier et Hôtellerie dans plusieurs pays d’opéra- Management School en partenariat avec l’EFREI. Il
tion, il a rejoint Coffim en tant que directeur associé est l’auteur de nombreux articles scientifiques au-
puis en est désormais Directeur Général Adjoint. Il tour
 du crowdfunding et l’un des contributeurs à
conserve un rôle auprès de la BERD comme l’ouvrage « Le Crowdfunding. Les clés du finance-
consultant et est membre du comité d’investisse- ment participatif » aux éditions ellipses.
ment d’un fonds d’investissement immobilier concentré sur l’Europe
de l’Est et la Russie.

8
Christophe GUILLEMOT Alain LESCOMBES
Consultant Consultant
Diplômé de l’IEP Paris et titulaire d’une maîtrise Alain Lescombes a été Responsable du service In-
de droit de l’Université de Paris, il a une expérience génierie des Montages de l’Union Européenne de
confirmée de direction financière. Après plusieurs CIC, puis, au sein du Crédit Lyonnais, il a été Res-
fonctions au sein de la Direction financière du ponsable de l’équipe Structuration Ingénierie Fi-
groupe Wagons-Lits puis du groupe Accor, Chris- nancière et Responsable du développement pro-
tophe a dirigé les finances des principales divisions duits. Enfin, il a été Directeur Financements
hôtelières du groupe Accor. Il est aujourd’hui consul- Structurés chez ING Banque France. En 2007, il a
tant en « hospitality asset management » et forma- créé
 sa propre structure de conseil en stratégie
teur. Il enseigne également la gestion financière patrimoniale & d’ingénierie financière pour les diri-
dans diverses écoles de management ainsi qu’à l’Université de Paris I – geants d’entreprises.
Panthéon Sorbonne.

Philippe HELAINE Marie-Jeanne LEVY FLEISCH


Associé Gérant, Conseil en Finance, Trésorerie MRICS, Directeur – DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
et Solutions Ancienne élève de l’IEP de Paris, diplômée de l’ICH,
Économiste CNAM Paris, Philippe Helaine, 22 ans et membre de la RICS, elle a commencé sa carrière
d’expériences, a exercé au sein de directions fi- en tant que chargée d’affaires au CDE (devenu En-
nancières, en tant que Directeur des Finance- tenial), puis a été Asset Manager chez LAFAYETTE
ments et de la Trésorerie, ainsi que dans le conseil PARTENAIRES, et Directeur des Engagements chez
et l’édition de progiciels. Membre de l’AFTE, WILSHIRE SERVICING COMPAGNIE SA. Elle est de-
d’AFNOR-INFOCERT, il intervient auprès de socié- puis 2005 Directeur, en charge du département
tés dans le cadre de missions variées et en tant Credit Risk Management pour la France et l’Es-
que
 formateur au sein d’universités sur les do- pagne au sein de DEUTCHE PFANDBRIEFBANK AG.
maines du cash management, placements, fi-
nancements et risques, solutions et gestion pré-
visionnelle. François MEUNIER
Président - ALSIS CONSEIL
Stefan HERSCHTEL Avant de fonder Alsis Conseil, société spécialisée
Managing Director, Leveraged Finance France - dans le conseil en gestion des risques et en finance-
NATIXIS ment des entreprises, François Meunier était directeur
Diplômé de l’IEP Paris, titulaire d’une Maîtrise en général de l’assureur crédit Coface pour la France. Il avait
Droit et d’un DESS de Droit International, il a débuté été auparavant son directeur financier groupe. Il a aussi
son activité professionnelle comme chargé d’af- présidé la DFCG, association française des directeurs fi-
faires chez PARIBAS en Allemagne, puis comme nanciers et de contrôle de gestion, qui regroupe plus de
chef de mission à l’Inspection générale de BNP PA- 3.000 dirigeants financiers en entreprise. Il a une longue
RIBAS. Il est actif depuis 2001 dans le métier du expérience bancaire dans deux précédents postes,
Leveraged Finance, d’abord chez Crédit Agricole chez BNP Paribas (alors Paribas) sur les marchés financiers et comme direc-
CIB puis en tant que Managing Director chez Na- teur pour les fusions et acquisitions ; puis à la Société Générale, toujours dans
tixis. les fusions et acquisitions. Il a démarré sa carrière à l’INSEE comme prévision-
niste macro et statisticien. Par ailleurs, il est chroniqueur et auteur. Il enseigne
l’économie et la finance, notamment à l’ENSAE et à HEC. Il est rédacteur en chef
Christian JOURDAIN DE MUIZON de la revue internet Vox-Fi.
Consultant
Diplômé HEC et licencié en droit, C. Jourdain de
Muizon a rejoint la Société Générale en 1971. Après Marjorie NADAL
quatre années au service des crédits export, il a Managing Director - EXOCET ADVISORY
occupé différents postes dans le réseau interna-
tional, en Asie (Singapour, Hong Kong et Indoné- Diplômée de l’ESCP, Marjorie est tout d’abord trader
sie), et à Amsterdam (responsable d’agence). De- matières premières. Débutant sur l’énergie, elle a
puis 1996 et jusqu’en 2009, il a occupé plusieurs ensuite dirigé le desk de trading exotique de Ca-
fonctions au service du financement des matières lyon ainsi que les desks métaux et options de Leh-
premières. man Brothers et Crédit Suisse. En 2009, elle rejoint
Exocet Advisory, cabinet de conseil spécialisé sur
les Commodities. Elle est spécialiste de la concep-
tion de solutions structurées et de la recherche de
Salma KASBI liquidité pour les corporates et les investisseurs.
Maître de Conférences en Finance
Diplômée de l’université Paris-Dauphine, Salma Fabrice OLAGNOL
Kasbi est Docteur en Sciences de Gestion, spéciali- Structureur opérations titrisation - SGCIB
té Finance, titulaire d’un Master de recherche en fi-
nance et d’une maîtrise en mathématiques appli- Diplômé de l’Ecole des Mines de Paris et de la Lon-
quées et sciences sociales. Maître de conférences don School of Economics, il a tout d’abord travaillé
en finance, elle enseigne la finance d’entreprise sur la modélisation du risque de crédit et les pro-
(Analyse financière, politiques d’investissement, blématiques d’allocation du capital économique
de financement, évaluation d’entreprises) et la fi- au sein de la Société Générale. Il a par la suite re-
nance de marché dans plusieurs institutions. Sa re- joint l’équipe de structuration titrisation de SGCIB
cherche est axée sur le financement des entreprises et les M&A. dédiée aux institutions financières.

9
Anne-Charlotte PAOLI Lionel TOURTIER
Consultante Consultant
Anne-Charlotte PAOLI a travaillé 20 ans sur les marchés financiers à Diplômé du CAAE de l’IAE, Lionel Tourtier a exercé du-
la Société Générale, en tant que consultant formateur en dévelop- rant 18 ans plusieurs responsabilités financières au
pement d’activités de marché, en tant que vendeur de produits déri- sein de grands groupes, notamment Banque Indo-
vés de change, vendeur de produits dérivés de taux et responsable suez, Renault, Paribas, avant de développer pendant
d’équipe de vente de produits structurés d’investissement. Diplômée 25 ans des activités de conseil, dont 5 ans au sein du
d’un DESS banque et finance de Paris I, en management de la Kellogg cabinet Altedia fondé par Raymond Soubie. Il a été
school of management et certifiée coach, elle est aujourd’hui consul- également délégué général de Fondact (association
tante et coach en accompagnement professionnel. pour la participation et l’actionnariat salarié), puis de
l’AFPEN (association française des fonds de pen-
sions) et aujourd’hui de Silverlife. Parallèlement, il est enseignant depuis
Véronique RICHES FLORES 25 ans (CNAM, Evry, IAE Toulouse, Nice, Sceaux). Il intervient auprès de
Consultante sociétés dans le cadre de missions en tant que formateur pour FIRST FI-
NANCE.
Véronique Riches-Flores est Présidente fondatrice
de RichesFlores Research, Organisme de recherche
économique indépendante à destination des profes- Gautier VIGNAU
sionnels de la gestion d’actifs et des entreprises, Consultant
créé en 2012. Économiste, diplômée de l’Université Diplômé de l’ESSEC et titulaire d’un DEA de Mathéma-
de Paris I, Véronique Riches-Flores a consacré sa tiques stochastiques à l’université de Paris Jussieu, il
carrière à la recherche économique et l’analyse de la a débuté son activité professionnelle à New York, à la
conjoncture internationale. Son expérience dans le Société Générale. Il y fut pendant 3 ans trader sur op-
milieu académique (Observatoire Français des tion de change puis responsable des options sur in-
Conjonctures Économiques), dans la Banque d’Investissement en tant dices américains. Il a ensuite travaillé de nombreuses
que chef économiste chez SG CIB de 1994 à 2012, et en tant que années dans un fonds global macro, responsable des
membre du Shadow Banking de la BCE en 2007 et 2008, lui permet de stratégies de volatilité. Il est aujourd’hui consultant
garantir une formation spécialement adaptée aux besoins des profes- free-lance.
sionnels de la gestion d’actifs et des grandes entreprises.
Michèle WOLFF
Consultante
Pierre RUAUD Diplômée de l’EM Lyon, Michèle Wolff a exercé au
Senior Vice Président Corporate Finance sein de plusieurs établissements financiers fran-
Diplômé de droit privé des affaires et de l’EM Lyon, Pierre RUAUD a près çais et anglo-saxons la fonction d’analyste finan-
de 10 ans d’expérience internationale dans l’ensemble des métiers du cier sell-side et buy-side, avant d’enseigner dans
Corporate Finance (M&A, ECM, Equity-Linked, DCM, financement). Il a diverses écoles de management. Membre de la
commencé sa carrière à BNP Paribas Corporate & Investment Banking Société Française des Analystes Financiers, elle
en tant qu’Analyste Crédit puis il a occupé à la Société Générale les intervient auprès de sociétés dans le cadre de mis-
postes d’Analyste Corporate Finance, Associate M&A et Vice Président sions variées et depuis 2010 en tant que forma-
Equity-Linked. Il a ensuite participé pendant deux ans au développe- trice pour FIRST FINANCE.
ment d’Insight Connect, start-up de réseau d’experts.
Olivier YOUNÈS
PhD, CPA, Président EXPEN, Professeur Affilié HEC
Pierre SIAMER Paris
Associé-Gérant LOGION FINANCE Olivier Younès, PhD, expert-comptable, est Profes-
Diplômé de HEC Executive MBA, titulaire d’un 3ème cy- seur Affilié à HEC Paris (filière Entrepreneurs), Visi-
cle Finance des Entreprises, d’une maîtrise de Philoso- ting Professor à UC Berkeley et à Dauphine (Master
phie et d’une licence de Psychologie, auditeur de l’IHE- 225 Finance d’entreprise). Il est aussi le Pré-
DN, Expert près la Cour d’Appel de Paris en Finance sident-Fondateur d’EXPEN (www.expen.com), une
d’Entreprises. Après avoir assumé des fonctions de di- société de conseil et d’expertise-comptable clas-
rection en entreprise, il a crée en 1994 LOGION FI- sée parmi les 15 meilleurs conseils en transaction
NANCE, cabinet spécialisé dans les domaines du services et en fairness opinion par le Guide « Déci-
conseil en fusion-acquisition, levée de fonds et de l’ex- deurs » en 2014. Olivier a été investisseur pen-
pertise financière. Il enseigne la finance d’Entreprises dant 10 ans en Venture Capital (18 sociétés financées, 15 sorties dont
dans les Master du CNAM Paris. Il est également membre de la SFEV (Société 2 IPOs, plus-value) et investisseur dans les pays émergents (plu-
Française des Evaluateurs) et de la commission fusion-acquisition-évalua- sieurs fonds désignés, levés puis co-gérés pour un total de 200MUSD).
tion de la CCEF.

Philippe THOMAS
Professeur de Finance - ESCP EUROPE
Titulaire d’un Master en Finance, Docteur ès Sciences
de Gestion, spécialité Finance, Philippe THOMAS est
Professeur de Finance à ESCP Europe. Il y enseigne
les disciplines Corporate Finance (Analyse, Evalua-
tion, Fusions Acquisitions, Private Equity et Ingénie-
rie Financière). Il est Directeur du MS Finance d’ESCP
Europe à Paris et à Londres. Il a réalisé une partie de
sa
 carrière dans la banque d’affaires puis dans le
groupe Reuters. Il exerce par ailleurs en tant qu’expert
en M&A et en Private Equity.

10
PROGRAMMES
ONLINE CERTIFIANTS

11
NOS PROGRAMMES
ONLINE CERTIFIANTS

FIRST FINANCE Institute s’est associé Spécialisés en corporate finance ou capital


à des business schools et universités markets, ces programmes sont composés
prestigieuses pour lancer des programmes de trois modules de formation, d’un
online certifiants sous format MOOC, examen final et sont visés par un
alliant excellence académique et meilleures certificat délivré conjointement par les
pratiques de la finance. institutions partenaire (HEC Paris et UNC)
et FIRST FINANCE Institute.

Durée des programmes : 3 à 5 mois


Temps de travail personnel moyen : 70 heures

Formation composée de 3 cours


au format MOOC

1 2 3
COURS 1 COURS 2 COURS 3

4 SEMAINES PAR COURS

CONTENU DE CHAQUE COURS (FORMAT MOOC)


• 4-6 vidéos d’une dizaine de minutes postées chaque début de semaine
• Une étude de cas « fil rouge »
• Une heure de session live hebdomadaire
• Un forum de discussion pour échanger avec les autres apprenants et le formateur
• Des quizz de validation des connaissances

3 SEMAINES PAR COURS

ÉTUDE DE CAS
CORRIGÉE PAR LES PAIRS ET LES FORMATEURS

PASSAGE DE L’EXAMEN ASSOCIÉ AU CERTIFICAT

Retrouvez le détail de nos programmes sur notre site www.first-finance-institute.org

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PROGRAMMES ONLINE CERTIFIANTS / ICCF®@ HEC PARIS

PROGRAMME ICCF®@ HEC PARIS


INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU PROGRAMME ICCF® @ HEC PARIS : 1 800 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_HEC E-mail : sales@first-finance.fr
Web : hecparis.fbmx.net
LANGUE :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

Programme online certifiant déjà suivi par plus de 800 personnes


lors des deux premières promotions de 2015 !

CONTENU DU PROGRAMME ONLINE CERTIFIANT

DURÉE : 5 MOIS
DATES : 3ème promotion 1er trimestre 2016

ANIMÉ PAR : Pascal QUIRY, Professeur affilié à HEC Paris, ex MD BNP


Paribas, co-auteur du Vernimmen-Finance d’entreprise

MOOC 1 : ANALYSE FINANCIÈRE MOOC 2 : ÉVALUATION MOOC 3 : CHOIX D’INVESTISSE-


DE SOCIÉTÉ MENT ET DE FINANCEMENT

Semaine 1 : l’analyse des marges Semaine 1 : panorama général Semaine 1 : le choix d’investissement
ou la création de richesses des méthodes d’évaluation • Introduction
• Introduction à l’analyse financière • Pourquoi fait-on des évaluations d’entreprises ? • Le choix d’investissement
..Pourquoi procéder à des analyses financières ? • Deux méthodes, deux approches ..Les outils de choix d’investissement
..Quelles sont les erreurs à éviter ? ..Approche directe, méthode intrinsèque ..Valeur actuelle nette
..Quel est le plan type d’une analyse financière ? ..Approche directe, méthode relative ..Taux de rentabilité interne
• Première partie : l’analyse des marges ou la ..Approche indirecte, méthode intrinsèque ..Délai de récupération
création de richesse ..Approche indirecte, méthode relative ..Autres
..Concept, intérêt, défaut de ces outils
Semaine 2 : l’analyse des investissements Semaine 2 : la méthode des multiples
• Les acquisitions d’actifs immobilisés • La détermination des multiples Semaine 2 : les fondements conceptuels
..Degré de vétusté des immobilisations ; politique • Application au cas du choix de financement
d’investissement. • Multiple moyen, médiane, régression ? • L’approche traditionnelle
• Le besoin en fonds de roulement • Quelles années et quels résultats nets ? • Les approches de Modigliani-Miller
..Concept • La théorie du pecking order
..Principales caractéristiques • Les autres approches
..Mesure Semaine 3 : évaluation par l’actualisation
des flux de trésorerie
• Application au cas Semaine 3 : comment choisir sa structure
Semaine 3 : l’analyse des financements financière ?
• Le calcul du coût du capital
• Dans une approche dynamique • L’approche traditionnelle
• Les erreurs à éviter
• Dans une approche statique • Les grands concepts
• De la valeur de l’actif économique à la valeur des
capitaux propres • Les facteurs de choix
Semaine 4 : l’analyse de la rentabilité • Les critères comptables et financiers
• Rentabilité économique Semaine 4 : éléments d’approfondissement
..Concept Semaine 4 : la mise en oeuvre de la politique
..Mesure • Méthodes patrimoniales
• Méthodes Opco et Propco d’endettement
• Rentabilité des capitaux propres • La structure de la dette
..Concept • Deux gardes-fous indispensables
..Mesure • Conclusion sur le cas • Les covenants
..Limites • Quelques réflexions sur l’évaluation d’entreprise • Renégocier sa dette
• L’effet de levier • Pourquoi garder des liquidités à l’actif ?
..Concept Semaines 4, 5 et 6 : étude de cas • Les leviers d’une bonne politique d’endettement
..Mesure • Étude d’un cas réel d’une société cotée dont • Conclusion
• Conclusion vous serez amené à produire une valorisation en
mettant en œuvre les principales méthodes et Semaines 4, 5 et 6 : étude de cas
Semaines 4, 5 et 6 : étude de cas approches vues pendant les 4 semaines de
• Le cas d’une société traité par : cours et à réfléchir aux fondements de sa valeur.
..un questionnaire
..une note de synthèse de 500 à 600 mots

EXAMEN ICCF® ET CERTIFICAT ICCF® @ HEC PARIS


Délivrée sur la base d’un examen de 2 heures comportant 120 questions.
Une fois le certificat obtenu, vous rejoindrez la communauté HEC Paris Executive Education.

Présentation et dates disponibles sur le site hecparis.fbmx.net


13
PROGRAMMES ONLINE CERTIFIANTS / CAPITALMARKETS@UNC

PROGRAMME CAPITALMARKETS@UNC
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU PROGRAMME CAPITALMARKETS@UNC : 2 500 $* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_UNC E-mail : sales@first-finance.fr
Web : capitalmarkets.unc.edu
LANGUE :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

CONTENU DU PROGRAMME ONLINE CERTIFIANT

DURÉE : 3 MOIS
DATES : du 8 février au 4 mai 2016, 3ème trimestre 2016

ANIMÉ PAR : Gregory Brown, Christian Lundblad, Stephen Weiss


et Shelly Lombard

MOOC 1 : INTRODUCTION MOOC 2 : FIXED INCOME MOOC 3 : FOREIGN EXCHANGE


TO FINANCIAL MARKETS MARKETS (FX) MARKETS

Week 1: Illustrative Story and Lessons Week 1: Money Markets Week 1: Spot FX and Market Mechanisms
Learned: Kirk Kerkorian/Ford • Introduction & Definition of Interest Rates • Introduction to the foreign exchange market
• Economic Environment • Relationship between macroeconomics and • Specifics of the foreign exchange market
..Role of the financial markets interest rates • Cross rates
..Economic policy • Monetary policy of central banks • Monetary policies (1)
..Main economic indicators • Unsecured loans • Monetary policies (2)
• Equity • Secured loans
..Ordinary shares • Chinese currencies
..Stock market indices • Day count factors and Business day conventions • Settlement
..Equity valuation • Term structure of interest rates
• FRA and STIR (Short Term Interest Rate Futures) Week 2: Forward FX and FX Swaps
Week 2: Introduction, Illustrative Story and • Discounting cash flows
Lessons Learned: Nick Maounis/ Amaranth Week 2: Bond Markets • Forward FX
• Main economic players • What is a bond? • Examples (1)
• Buy-side key players • Origination • Examples (2)
• Fundamental Notions • Price quotation & accrued interests • Non Deliverable Forward
..Asset classes, spot and forward, vanilla • Credit spread, rating • FX swaps
derivatives • Credit Default Swap (CDS) • Advantages of FX swaps
• Other types of bonds • Blackboard - Discount factor (1)
Week 3: Introduction, Illustrative Story and
Lessons Learned: Bill Ackman/Target • Blackboard - Discount factor (2)
• Options Week 3: Bond Markets
..Profit and loss on options, using options, option • Pricing of a fixed-rate bond Week 3: FX Options – Valuation and Client
strategies • Bond price analysis Strategies
• Factors influencing the value of options • Zero-coupon rates • FX options
..Variation of underlying, strike, time, volatility • Duration • Principles of moneyless and valuation
• Other sensitivities • Valuation of FX options, Black and Scholes and
Week 4: Introduction, Illustrative Story and • Bond management strategies (1) Monte Carlo
Lessons Learned: Geoff Grant/ABS Spread • Hedging the FX risk (Vanilla options)
• Fixed Income Week 4: Bond Futures and Swaps • Hedging the FX risk (Option strategies)
..Overview, fixed-rate government bonds, bond • Hedging the FX risk (Exotic options)
valuation principles, interest rate risk • Characteristics and uses of bond futures
• Credit Products • Pricing principles for bond futures
..Credit risk, rating agencies, credit spread • Characteristics and uses of interest rate swaps Week 4: Dynamic Management of a Portfolio
• Bootstrapping the swap curve of FX Options
• Pricing principles for interest rate swaps • The Greeks
• Building an asset swap • Delta-Neutral book management
• Calculating I-spread, Z-spread and ASW spread • Option strategies
• Exotic options
• Volatility smile
• Building an asset

EXAMEN CMF® ET CERTIFICAT CAPITALMARKETS@UNC


Délivré sur la base d’un examen de 2 heures comportant 100 questions.

Présentation et dates disponibles sur le site capitalmarkets.unc.edu


14
EXECUTIVE MOOC

15
NOS FORMATIONS
EXECUTIVE MOOC

Bénéficiez de l’efficacité de l’apprentissage en réseau et obtenez une


validation des connaissances reconnue par les professionnels de la finance !

QU’EST-CE QU’UN EXECUTIVE MOOC ?

1 2
COURS EN LIGNE VALIDATION DES COMPÉTENCES
Durant 4 semaines QCM hebdomadaires durant 4 semaines
5 à 6 vidéos de 8 à 10 minutes par semaine
2 semaines de traitement d’une étude
de cas/exercices

3
SOCIAL LEARNING
Forums de discussion pendant les 6 semaines 1 session live d’accompagnement de l’étude de
4 sessions live hebdomadaires avec le formateur cas. Correction de l’étude de cas par les pairs

4
ATTESTATION DE RÉUSSITE
Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par le responsable pédagogique de l’Executive MOOC
en fonction des résultats aux QCM et à l’étude de cas

POURQUOI PARTICIPER
Très grande efficacité pédagogique
À UN EXECUTIVE MOOC ?
En donnant envie d’apprendre et en permettant
un réel ancrage des connaissances dans le
Excellence en matère de formation
temps, nos Executive MOOC sont reconnus
digitale
comme très efficaces et équivalents à un sémi-
naire de 3 jours d’acquisition des fondamentaux.
Notre équipe MOOC dédiée de 12 personnes
a développé une expertise pédagogique de
Possibilité d’opter pour la version
pointe sur tous les maillons de la chaîne de
BLENDED
production : Contenu - Ingénierie pédago-
gique - Tournage et montage des vidéos -
Le MOOC peut être complété par des journées
Plateforme EdX customisée - Production
de formation présentielle consacrées à l’applica-
d’analytics - Gestion du MOOC.
tion des notions étudiées au cours du MOOC.

16
Flexibilité et indicateurs de performance Attestation de réussite

L’Executive MOOC vous offre une très grande Votre attestation de réussite vous donne accès à
flexibilité dans l’apprentissage pour un coût pé- la communauté FIRST FINANCE Institute. Il peut
dagogique 5 fois moindre que celui de la forma- être relié à votre page LinkedIn grâce à la fonc-
tion présentielle équivalente. tionnalité CV Trust.
Par ailleurs, notre plateforme permet de suivre Vous pouvez en outre poursuivre par des pro-
précisément l’apprentissage de chaque appre- grammes online certifiants (voir page 11).
nant.

CHOISISSEZ VOTRE EXECUTIVE MOOC !

Titre Langues Responsable pédagogique Page

Les clés de la finance Pascal Quiry, Professeur affilié à HEC Paris, ex MD BNP Paribas, 18
co-auteur du Vernimmen-Finance d’entreprise.

Analyse financière * Pascal Quiry, Professeur affilié à HEC Paris, ex MD BNP Paribas, 19
co-auteur du Vernimmen-Finance d’entreprise.

Culture bancaire Eric Lamarque, Docteur et Agrégé en Sciences de Gestion, 20


Professeur à l’Université Paris 1 Panthéon Sorbonne au sein
de l’IAE de Paris où il dirige le Master Finance.
Fixed Income Thierry Charpentier, Directeur Pédagogie et Qualité de FIRST 21
FINANCE. A été trader Taux et Dérivés de crédit pendant 10 ans.

Marché des changes Fabrice Guez, responsable Formations Capital Markets de FIRST 22
FINANCE. A été responsable de desk trading Options de change
à Singapour puis à NY.
Leadership Rachel Amato, Consultante et Coach en organisation du changement 23
et développement du leadership.

Digital Learning Franck Tami, Digital Learning Manager Corporate au sein d’un grand 24
Management groupe bancaire.

* Disponible également en version anglaise sous-titrée chinois

NOTRE OFFRE MOOC NOTRE OFFRE BLENDED


INTRA-ENTREPRISE MOOC

Afin de fournir un socle commun de compé- Enrichissez votre MOOC par une
tences et de culture d’entreprise à vos sala- formation en présentiel !
riés, vous pouvez opter pour :
Le MOOC peut être complété par des jour-
1• une réédition personnalisée de nos MOOC nées de formation présentielle consacrées à
existants l’application des notions étudiées pendant le
Exemple : MOOC Analyse Financière animé MOOC.
en 2015 pour 2 800 cadres d’un grand cabi-
net d’audit Vous reconnaîtrez
les programmes concernés
2• ou pour un MOOC conçu spécifiquement Blended Mooc à l’aide de ce pictogramme.
pour vos besoins.
Exemple : MOOC Culture Risques animé pour
5 000 collaborateurs d’une grande banque

17
EXECUTIVE MOOC / LES CLÉS DE LA FINANCE

EXECUTIVE MOOC
LES CLÉS DE LA FINANCE Blended Mooc

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « LES CLÉS DE LA FINANCE » : 600 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
PRIX DU MOOC, DE L’ATTESTATION ET D’UNE JOURNÉE PRÉSENTIELLE : 1 390 ¤* E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
NIVEAU : ACQUISITION - CODE WEB : MOOC_FNF
LANGUE :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

OPTION BLENDED LEARNING


FORMATION PRÉSENTIELLE
PERFORMANCE ÉCONOMIQUE ET CRÉATION
PRÉSENTATION DE L’EXECUTIVE PROGRAMME DU MOOC DE VALEUR SUR LE LONG TERME
MOOC
DURÉE : 7 SEMAINES DURÉE : 1 JOUR
1
DATES : 2ème trimestre 2016 ANIMÉ PAR : Michèle WOLFF,
COURS EN LIGNE 4ème trimestre 2016 Consultante
ANIMÉ PAR : Pascal QUIRY,
Professeur affilié à HEC Paris,
2 ex MD BNP Paribas, co-auteur du
Vernimmen-Finance d’entreprise
VALIDATION
DES COMPÉTENCES
1 / Semaines 1 et 2 : à quoi sert la finance ?   1 / Analyse de l’Oréal
• Le rôle de la finance dans l’entreprise • Performance économique
• Le prix de l’argent ou le taux d’intérêt • Évolution du cours de bourse
3 • Les trois rôles d’un directeur financier
SOCIAL LEARNING • Capitaux propres et dette Travail en sous-groupes à partir des documents
• Les différents types d’investisseurs comptables de l’Oréal sur plusieurs années
• Rôle des marchés financiers -- Application d’une grille d’analyse
-- Synthèse par le formateur
4
2 / Semaine 3 : les outils du financier 
ATTESTATION DE RÉUSSITE • Capitalisation et actualisation
2 / Analyse de Club Méditerranée
• La valeur actuelle
• Performance économique
• Le risque d’un titre financier
• Évolution du cours de bourse
Présentation détaillée page 16 • La diversification
• Le taux de rentabilité requis Travaux Pratiques
-- Travail en sous-groupes
3 / Semaine 4 : les états financiers  -- Compte tenu du travail déjà fait sur l’Oréal, les
• Les flux de trésorerie apprenants sont plus autonomes sur cette
• Le compte de résultat : logique / soldes deuxième étude de cas
intermédiaires de gestion
• Le bilan : logique / immobilisation et BFR
3 / Comparaison des deux entreprises
• Le tableau de flux de trésorerie : logique / sous l’angle de la création de valeur
interprétation
• Mesure de la création de valeur
• Rachat du Club Med par Fosun
4 / Semaine 5 : la création de valeur  
• La rentabilité des investissements
• La rentabilité des capitaux propres
• La création de valeur
• Les méthodes de valorisations relatives
et intrinsèques
• Panorama des outils de financement

5 / Semaines 5 et 6 : exercices pratiques


• L’évaluation finale sera constituée de trois
exercices, qui seront corrigés par les pairs

ATTESTATION « LES CLÉS DE LA FINANCE »


Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par Pascal QUIRY sur la base
des résultats aux QCM et de l’étude de cas finale du MOOC

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


18
EXECUTIVE MOOC / ANALYSE FINANCIÈRE

EXECUTIVE MOOC
ANALYSE FINANCIÈRE
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « ANALYSE FINANCIÈRE » : 700 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_ANAFI E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
LANGUES :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

PRÉSENTATION DE L’EXECUTIVE PROGRAMME DU MOOC


MOOC

1 DURÉE : 6 SEMAINES
DATES : 2ème trimestre 2016 - 4ème trimestre 2016
COURS EN LIGNE
ANIMÉ PAR : Pascal QUIRY, Professeur affilié à HEC Paris, ex MD BNP
Paribas, co-auteur du Vernimmen-Finance d’entreprise

2
VALIDATION 1 / Semaine 1 : introduction à l’analyse 4 / Semaine 4 : l’analyse de la rentabilité
DES COMPÉTENCES financière • Rentabilité économique
• Pourquoi procéder à des analyses financières ? ..Concept
• Quelles sont les erreurs à éviter ? ..Mesure
• Quel est le plan type d’une analyse financière ? • Rentabilité des capitaux propres
3 L’analyse des marges ou la création ..Concept
de richesse ..Mesure
SOCIAL LEARNING ..Limites
2 / S emaine 2 : l’analyse • L’effet de levier
des investissements ..Concept
4 • Les acquisitions d’actifs immobilisés
..Mesure
..Degré de vétusté des immobilisations ; politique • Conclusion
ATTESTATION DE RÉUSSITE d’investissement ..L’entreprise pourra-t-elle rembourser ses
dettes ?
• Le besoin en fonds de roulement ..L’entreprise crée-t-elle de la valeur pour ses
..Concept actionnaires ?
Présentation détaillée page 16 ..Principales caractéristiques
..Mesure
5 / Semaines 5 et 6 : étude de cas
3 / Semaine 3 : l’analyse des financements
• Dans une approche dynamique
• Dans une approche statique

ATTESTATION « ANALYSE FINANCIÈRE »


Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par Pascal QUIRY sur la base
des résultats aux QCM et de l’étude de cas finale du MOOC

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


19
EXECUTIVE MOOC / CULTURE BANCAIRE

EXECUTIVE MOOC
CULTURE BANCAIRE
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « CULTURE BANCAIRE » : 600 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
NIVEAU : ACQUISITION - CODE WEB : MOOC_CULTURE E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
LANGUE :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

PRÉSENTATION DE L’EXECUTIVE PROGRAMME DU MOOC


MOOC

1 DURÉE : 6 SEMAINES
DATES : 2ème trimestre 2016 - 4ème trimestre 2016
COURS EN LIGNE
ANIMÉ PAR : Éric LAMARQUE, Directeur du Master Finance IAE Paris/
Consultant Executive Education
2
VALIDATION 1 / Semaine 1 : la place des banques 3 / Semaine 3 : les acteurs du secteur
DES COMPÉTENCES dans l’économie et le système financier et leur organisation
• Le financement de l’économie en France • Typologies des acteurs du secteur et les métiers
..Par les banques : évolution des conditions exercés
de financement ..La diversité des métiers bancaires
3 ..Par les marchés financiers : les possibilités ..La diversité des clientèles servies
offertes par les marchés de capitaux pour ..La diversité des modèles stratégiques :
SOCIAL LEARNING financer les ménages et les entreprises les banques généralistes universelles,
• Les autorités de contrôle la distinction banque de détail / banque
..La banque centrale de financement et d’investissement, les
..Les régulateurs et les superviseurs établissements spécialisés, les fin techs
4 • L’organisation des banques
• Les facteurs macro-économiques influençant
ATTESTATION DE RÉUSSITE l’activité des banques ..La chaîne de valeur d’un établissement financier
..La politique économique et monétaire, le rôle ..La distinction : front / middle / back office
de la BCE et les fonctions exercées
..Les principaux indicateurs économiques ..Les risques opérationnels
Présentation détaillée page 16 et les taux directeurs : PIB, inflation, taux
d’intérêt, croissance 4 / Semaine 4 : les principes de base
..Les fluctuations des marchés et leurs causes de la gestion d’une banque
..La liquidité et la volatilité des marchés • Le pilotage du bilan et des risques
..Les crises ..La collecte des ressources et de l’épargne
• Les facteurs socio-démographiques influençant ..La politique de crédit et la sélection des clients
l’activité des banques ..Les placements sur les marchés et le risque
..Habitudes de consommation de marché
..Styles de vie ..La gestion actif passif
..Évolution démographique • Le pilotage du résultat et la performance
opérationnelle
2 / Semaine 2 : le contexte réglementaire ..La composition du PNB
• Les réglementations relatives à la stabilité ..Les frais généraux
des établissements ..Les principaux ratios de performance
..Les exigences de fonds propres ..Le coût du risque
..Les exigences de liquidité
..Les exigences en matière de contrôle interne 5 / Semaines 5 et 6 : exercices pratiques
et de communication financière • Exercices pratiques portant sur l’ensemble
• Les réglementations relatives aux relations du MOOC
avec la clientèle
..L’information de la clientèle
..Connaissance client – KYC et protection
de la clientèle
..Lutte contre le blanchiment et le financement
du terrorisme
..La réglementation « Abus de marché »
..Conflits d’intérêts et ententes illégales

ATTESTATION « CULTURE BANCAIRE »


Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par Eric LAMARQUE sur la base
des résultats aux QCM et de l’étude de cas finale du MOOC

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


20
EXECUTIVE MOOC / FIXED INCOME

EXECUTIVE MOOC
FIXED INCOME Blended Mooc

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « FIXED INCOME » : 700 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
PRIX DU MOOC, DE L’ATTESTATION ET D’UNE JOURNÉE PRÉSENTIELLE : 1 790 ¤* E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_TAUX
LANGUES :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

OPTION BLENDED LEARNING


FORMATION PRÉSENTIELLE
OBLIGATIONS ET PRODUITS DÉRIVÉS
PRÉSENTATION DE L’EXECUTIVE PROGRAMME DU MOOC DE TAUX FERMES
MOOC
DURÉE : 6 SEMAINES DURÉE : 1 JOUR
1
DATES : 2ème trimestre 2016 - 4ème trimestre ANIMÉ PAR : Eric MAINA,
COURS EN LIGNE 2016 Ingénieur pédagogique - FIRST
ANIMÉ PAR : Thierry CHARPENTIER, FINANCE
Directeur Pédagogie et Qualité
2 FIRST FINANCE

VALIDATION
1 / Semaine 1 : les marchés monétaires 1 / Arbitrage cash-future
DES COMPÉTENCES • Les taux d’intérêt • Principe de cotation des futures sur obligation
• Lien entre macroéconomie et taux d’intérêt • Facteur de concordance
• Politique monétaire des banques centrales • Cheapest to Deliver
3 • Acteurs et produits du marché monétaire • Hedge ratio
• Structure par terme des taux d’intérêt
SOCIAL LEARNING Travaux pratiques
2 /Semaine 2 : les marchés obligataires  -- Couverture d’un portefeuille avec des futures
• Qu’est-ce qu’une obligation ? -- Simulation sur la FTR® : couvrir une position
4 • Processus d’origination obligataire par des futures
• Présentation du prix, calcul du coupon couru
ATTESTATION DE RÉUSSITE
• Spread de crédit, rating 2 / Pricing de swap
• Credit Default Swap (CDS) • Principes de valorisation d’un swap
Présentation détaillée page 16 • Autres types d’obligations • Calcul de Discount Factors
• Construction d’un pricer simple sur EXCEL™
3 / Semaine 3 : calculs actuariels • Mise en évidence des sensibilités par pilier
• Calcul du rendement et du prix d’une obligation
à taux fixe
Travaux pratiques
• Taux zéro-coupon -- Construction d’un pricer simple de swaps
• Duration et sensibilité d’une obligation sur EXCEL™
• Stratégies de gestion obligataire -- Simulation de trading de swaps sur la FTR®

4 / Semaine 4 : les futures et les swaps 


3 / Stratégies de gestion obligataire
• Caractéristiques et utilisation des futures
sur obligation • Translation
• Caractéristiques et utilisation d’un swap de taux • Roll over
• Discount factors et méthodologie de pricing • Aplatissement / pentification
des swaps • Courbure
• Construction d’un asset swap
Couverture en sensibilité et en convexité
Travaux pratiques
• Calcul du I-spread, Z-spread et ASW spread
-- Simulations sur la FTR® : butterfly,
pentification, aplatissement, couverture de
5 / Semaines 5 et 6 : étude de cas positions obligataires par des swaps et des
• L’étude de cas portera sur le montage futures
d’un asset-swap
• Elle sera corrigée par les pairs sous
la supervision du formateur

ATTESTATION « FIXED INCOME »


Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par Thierry CHARPENTIER
sur la base des résultats aux QCM et de l’étude de cas finale du MOOC

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


21
EXECUTIVE MOOC / MARCHÉ DES CHANGES

BLENDED MOOC
MARCHÉ DES CHANGES Blended Mooc

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « MARCHÉ DES CHANGES » : 700 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
PRIX DU MOOC, DE L’ATTESTATION ET D’UNE JOURNÉE PRÉSENTIELLE : 1 990 ¤* E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
PRIX DU MOOC, DE L’ATTESTATION ET DE DEUX JOURNÉES PRÉSENTIELLES : 2 990 ¤*
OPTION CERTIFICATION « VALORISATION ET GESTION DES RISQUES CHANGE » : 200 ¤*
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_CHANGE
LANGUES :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

OPTION BLENDED LEARNING OPTION BLENDED LEARNING

FORMATION PRÉSENTIELLE FORMATION PRÉSENTIELLE


GESTION D’UNE POSITION DE CHANGE GESTION D’UNE POSITION DE CHANGE
PROGRAMME DU MOOC « CÔTÉ BANQUE » « CÔTÉ ENTREPRISE »

DURÉE : 6 SEMAINES DURÉE : 1 JOUR DURÉE : 1 JOUR


DATES : 2ème trimestre 2016 ANIMÉ PAR : Fabrice GUEZ, ANIMÉ PAR :
4ème trimestre 2016 Responsable Formations Capital Anne-Charlotte PAOLI,
ANIMÉ PAR : Fabrice GUEZ Markets - FIRST FINANCE Consultante
et Anne-Charlotte PAOLI

1 / Semaine 1 : change au comptant 1 / Swaps de change 1 / Méthodologie de diagnostic du risque


et mécanisme de marché  • Évolution des points de swap en fonction de change
• Les fondamentaux du marché de différents paramètres • Identifier les types de risques de change
• Relation entre marché des changes et politique • Construire un tableau des expositions de change
monétaire Salle des marchés virtuelle FTR® • Évaluer les risques (test et sensibilité)
• Les marchés convertibles et non convertibles : -- Couverture des flux d’intérêts d’un swap de change
• Définir la stratégie de couverture (Cours budget,
l’exemple du Renminbi aversion au risque, ratio de couverture)
2 / Options de change vanilles :
2 /Semaine 2 : change à terme et swaps gestion dynamique Cas Pratique
de change  • Couverture d’une position d’options de change -- Exposition et politique de change
• L’actualisation des flux • Analyse des deltas à la monnaie spot et forward
• Le principe du change à terme • Zero-delta straddle 2 /Choisir et gérer une couverture de change
• Les NDF • Couvertures internes : Devise de facturation,
Salle des marchés virtuelle FTR® netting
• Les swaps de change -- Gestion d’une position de change • Couvertures externes
3 / Semaine 3 : options de change - ..Avance en devise
Valorisation et stratégies clients  3 / Gestion de la volatilité ..Swap cambiste
• La valorisation des options • Volatilité implicite et historique ..Contrat à terme : cotation, points de swap, NDF
• La volatilité implicite et historique • Smile de volatilité et gestion
..Options de change vanilles : cotation, sensibilités,
• Utilisations des options par les trésoriers Travaux Pratiques profil gain/perte, profil de couverture, gestion
d’entreprise -- Analyse d’un smile de volatilité sur le USD / JPY ..Combinaisons d’options : terme synthétique,
• Stratégies clients tunnel, terme participatif, terme asymétrique
4 / Gestion d’un portefeuille d’options ..Options de seconde génération : Option à limite,
4 / Semaine 4 : gestion dynamique • Relation de parité thêta - gamma et détermina-
option sur moyenne, accumulateur
d’un portefeuille d’options de change  tion des points morts Travaux Pratiques
• Les sensibilités et la gestion par les sensibilités -- Choix et gestion de couvertures de change
• La gestion delta neutre Salle des marchés virtuelle FTR®
• Le gamma Positif -- Mise en place d’une couverture delta neutre /
gamma positive 3 / Comptabilisation des couvertures
• Les options digitales en normes IFRS
• Les options exotiques • Couverture en MTM et flux futurs
• Schémas de comptabilisation type
5 / Semaines 5 et 6 : étude de cas
• Couverture d’une position de change par
des produits dérivés fermes et conditionnels OPTION CERTIFICATION

ATTESTATION CERTIFICATION «VALORISATION ET GESTION


« MARCHÉ DES RISQUES CHANGE» :
DES CHANGES » .L a certification approfondit les aspects de valorisation et de gestion des risques
(stratégies optionnelles, valorisation des options exotiques, surface de volatilité,
Délivrée sur la base des résultats
modèle SABR).
aux QCM et de l’étude de cas finale
. La préparation se fait à l’aide d’un textbook.
. L’examen est constitué de 50 questions QCM dans les locaux de FIRST FINANCE.

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


22
EXECUTIVE MOOC / LEADERSHIP

EXECUTIVE MOOC
LEADERSHIP
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « LEADERSHIP » : 700 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_LEADERSHIP E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
LANGUES :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

PROGRAMME DU MOOC

DURÉE : 12 SEMAINES
DATES : 2ème trimestre 2016 - 4ème trimestre 2016

ANIMÉ PAR :
Rachel AMATO, Consultante et Coach en organisation du changement et
développement du leadership
Patrick SEASSAU, Consultant

1 / Thème 1 : ce que disent et ne disent pas 3 / Thème 3 : manager la performance


les théories du leadership de votre équipe
• Définition du leadership • Ingrédients nécessaires au bon fonctionnement
• Théories classiques du leadership de l’équipe
• Théories contemporaines du leadership • Étapes d’évolution d’une équipe
• Organisations et leadership • Les incontournables du management
• Leadership pipeline ..Réunion d’équipe
..Fixation d’objectifs
..Entretiens et feedbacks
2 / T hème 2 : le leadership commence par soi
• Le leadership commence par soi
4 / Thème 4 : devenir Manager-coach
• Outils pour analyser son profil personnel
• Posture de manager-coach
• Styles de leadership
• Les compétences de base du coaching
• Éco-système et parties prenantes
• Modèle GROW
• Le plan d’action

ATTESTATION « LEADERSHIP »
Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par Rachel AMATO
sur la base des résultats aux QCM et de l’étude de cas finale du MOOC

DÉROULEMENT

Mois 1 Mois 2 Mois 3 Attestation

Vidéos Contenu en ligne et modules en libre accès pendant tout le programme

Social Forum d’échange entre pairs et avec les formateurs ouvert en permanence
Learning Sessions live mensuelles

Questionnaire
de personnalité Questionnaire en ligne MBTI®

Formation des groupes


Coaching de coaching Coaching de pairs tutoré jalonné d’étapes clé

Quizz
À effectuer avant la fin du programme
et exercices

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


23
EXECUTIVE MOOC / DIGITAL LEARNING MANAGEMENT

EXECUTIVE MOOC
DIGITAL LEARNING MANAGEMENT
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
PRIX DU MOOC ET DE L’ATTESTATION « DIGITAL LEARNING MANAGEMENT » : 700 ¤* Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
NIVEAU : MAÎTRISE - CODE WEB : MOOC_DLM E-mail : sales@first-finance.fr
Web : fbmx.net
LANGUE :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA).

PRÉSENTATION DE L’EXECUTIVE PROGRAMME DU MOOC


MOOC

1 DURÉE : 6 SEMAINES
DATES : 7 mars 2016 - 4ème trimestre 2016
COURS EN LIGNE
ANIMÉ PAR :
Frank TAMI, Digital Learning Manager Corporate dans un grand groupe
2 bancaire
Jad KFOURY, Digital Learning Solutions Deployment Manager
VALIDATION dans un grand groupe bancaire
DES COMPÉTENCES

1 / Semaine 1 : comprendre - Le Digital • Sélectionner les modalités pédagogiques


3 Learning, de quoi parle-t-on ? adaptées
• Connaître le contexte et les enjeux du digital • Établir sa stratégie sur la base d’indicateurs
SOCIAL LEARNING learning quantitatifs et qualitatifs
• Comprendre les enjeux actuels de la formation • Construire son plan de communication
• Relever les nouveaux défis de la formation en
4 entreprise 4 / Semaine 4 : expérimenter & industrialiser -
Valider la stratégie d’industrialisation par
ATTESTATION DE RÉUSSITE 2 / S emaine 2 : analyser - Évaluer ma l’expérimentation
situation et ma capacité de changement • Conduire l’expérimentation en mode projet
• Plan de formation • Accompagner le changement
Présentation détaillée page 16 • Organisation et collaborateurs • Déployer un pilote
• Aspects juridiques • Réaliser un bilan de faisabilité
• Cadre budgétaire
• Contexte IT (DSI et protection des données) 5 / Semaines 5 et 6 : remise de l’étude de cas
et évaluation finale
3 / Semaine 3 : formaliser - Établir • L’étude de cas sera construite étape par étape
ma stratégie à court et moyen terme tout au long du MOOC puis déposée sur la
• Donner du sens à sa capacité de changement plateforme en semaine 5 et corrigée par les pairs
en semaine 6.
• Identifier les premières transformations
gagnantes

ATTESTATION
« DIGITAL LEARNING MANAGEMENT »
Délivrée par FIRST FINANCE Institute et visée par Frank TAMI
sur la base des résultats aux QCM et de l’étude de cas finale du MOOC

En partenariat avec le

Présentation et dates disponibles sur le site fbmx.net


24
EXECUTIVE MOOC
DISPONIBLES
EN INTRA-ENTREPRISE

Afin de fournir un socle commun de compétences et de culture d’entreprise à vos salariés,


vous pouvez opter pour :

1• une réédition personnalisée de nos MOOC existants


Exemple : MOOC Analyse Financière animé en 2015 pour 2 800 cadres d’un grand cabinet d’audit

2• ou pour un MOOC conçu spécifiquement pour vos besoins.


Exemple : MOOC Culture Risques animé pour 5 000 collaborateurs d’une grande banque

Nos Conseillers Formation


sont à votre disposition pour vous accompagner
dans votre choix de formation.
Contactez notre équipe au 01 44 53 75 72.

25
FORMATIONS
PRÉSENTIELLES

26
NOS FORMATIONS
PRÉSENTIELLES

Notre catalogue comporte 100 efficacité personnelle et développement


formations disponibles en inter- personnel.
entreprises.
Nos formations intra-entreprise
Notre offre technique couvre toutes les et grands dispositifs peuvent porter
facettes de la finance – corporate finance, sur des thématiques traitées en
capital markets et finance de l’immobilier - séminaires inter-entreprises ou être
à laquelle s’ajoutent des séminaires développées de façon totalement
comportementaux en management, sur-mesure.

NOS DOMAINES D’EXPERTISE

•A  nalyse financière - Analyse Crédit • Contrôle de gestion


•É  valuation d’entreprise •G estion des risques
•O  pérations de haut de bilan •F iscalité
•G  estion financière opérationnelle •R essources humaines - Gouvernance
• Immobilier •M anagement - Efficacité personnelle -
•M  archés financiers pour Direction financière Développement personnel
d’entreprise

NOS SPÉCIFICITÉS PÉDAGOGIQUES

• La FIRST TRADING ROOM®, notre • Développement des aptitudes


salle des marchés virtuelle, qui permet par des exercices pratiques face
au trésorier d’entreprise de développer à la caméra dans le cadre de nos
des réflexes de gestion des risques. formations comportementales.
exclusivité !
• Mise à disposition dans notre espace
• Les tableurs EXCEL™ de mise E-learning dédié apprenants de modules
en application. e-learning en complément
de la formation.
• Les formations Practice Finance qui
s’adressent aux personnes souhaitant • Évaluation opérationnelle
s’initier à la finance et reposent sur un Credential de la formation suivie donnant lieu
apprentissage ludique et collaboratif : à un certificat de résultat (credential)
jeux, cas pratiques et exercices tout délivré à l’issue des séminaires
au long des séminaires. exclusivité ! concernés. exclusivité !

27
FINANCE
POUR
NON-FINANCIERS

Finance pour non-financiers 2 jours P 29


Code : INTROFINANCE // Niveau : INITIATION
Finance et mise en œuvre d’une stratégie d’entreprise : du business plan à l’exécution réussie
d’une stratégie 2 jours P 30
Code : JEU_STRATEGIE // Niveau : ACQUISITION

Programmes détaillés disponibles sur notre site internet www.first-finance.fr

28
28
FORMATIONS FINANCE TRANSVERSES

FINANCE POUR NON-FINANCIERS


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Michèle WOLFF Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr
Consultante

PROGRAMME E-learning EXCEL™


CODE WEB : INTROFINANCE
NIVEAU : INITIATION
1 / Bases de la comptabilité  4 / Rentabilité d’un investissement 
DURÉE : 2 JOURS • Comptabilité en partie double • Calcul de rentabilité prévisionnelle
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤* • Liens entre bilan, compte de gestion et tableau de d’un investissement : actualisation, VAN, TRI,
financement Pay-Back, indice de profitabilité, valeur terminale
DATES : 21 et 22/03/2016
13 et 14/06/2016 • Comptes sociaux et comptes consolidés • Choix du taux d’actualisation (WACC, ROCE)
17 et 18/10/2016 • Grands principes des normes internationales • Comment choisir entre les différents critères
(IAS/IFRS/IFRIC) et comparaison avec les normes et différents scénarios ?
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle nationales (US GAAP, PCG, …)
continue exonérée de TVA). Travaux Pratiques
Travaux Pratiques -- Cas d’investissement sur EXCEL™
-- Écritures simples et transcription dans les
OBJECTIFS états financiers
• Familiariser les non-financiers 5 / Principes de l’évaluation d’entreprise
au vocabulaire de la finance par la méthode DCF (Discounted Cash-Flow) 
et aux notions financières essentielles 2 / Lire et comprendre les états financiers  • Définition : valeur d’entreprise, valeur des titres
• Comprendre les grands principes • Compte de résultat et soldes intermédiaires • Définition du « Free Cash-Flow »
de la comptabilité selon les normes de gestion • Détermination du taux d’actualisation et calcul
internationales (IAS / IFRS) • Bilan financier et bilan fonctionnel de la valeur terminale
• Acquérir les bases pour lire et analyser • Tableau de financement et variation de trésorerie
les états financiers de l’entreprise Travaux Pratiques
(bilan, compte de résultat, tableau Travaux Pratiques -- Évaluation d’une entreprise
de financement) -- Lecture d’états financiers de sociétés
• Savoir faire une analyse financière de la
solvabilité d’un partenaire commercial
(client, fournisseur, associé, …) 3 / Analyse financière 
• Cash flow : définition(s) et utilisation
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Éviter la crise de liquidité : la gestion prévision-
• Vocabulaire financier en français nelle de trésorerie
et en anglais • Ratios financiers : structure, rotation, finance-
• Formation illustrée sur la base d’un cas réel ment, rentabilité
• Lexique des principales notions abordées • Structure financière : endettement, effet de levier,
• Pour une formation plus avancé, voir ROCE, création de valeur, …
le séminaire « Diagnostic de l’entreprise »
à la page 60 Travaux Pratiques
-- Analyse des états financiers d’une entreprise
E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus
de la préparation à l’International
Certificate in Corporate Finance (ICCF)®
• Cashflow
• Earnings
• Capital employed and invested capital
• Walking through from earnings to cash
flow

Retrouvez cette formation sur notre site www.first-finance.fr


29
FINANCE ET MISE EN ŒUVRE D’UNE STRATÉGIE
D’ENTREPRISE : DU BUSINESS PLAN À L’EXÉCUTION
RÉUSSIE D’UNE STRATÉGIE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Daniel Paul Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Président - GLOBSTRAT ACADEMY E-mail : sales@first-finance.fr

Descriptif du jeu

Le jeu est une simulation stratégique Toutes les entreprises ont des situations
qui expose les participants à toutes de départ identiques, les équipes devront
les fonctions de l’entreprise : R&D, créer des avantages concurrentiels et les
production, vente, marketing, RH, défendre dans le temps. Une complexité
finances et alliances stratégiques. croissante s’installe tout au long du jeu,
Le succès exige une théorie solide, des décisions ne deviennent accessibles
une stratégie intelligente et une une fois que les entreprises répondent
implémentation irréprochable. à certains critères.

Les participants gèrent en équipe Pour chaque période, les équipes


une entreprise en concurrence avec se réunissent en comité de direction
d’autres dans un environnement mondial pour prendre des décisions en fonction
sous l’œil attentif d’un coach. Les objectifs des performances de la période
sont de développer la capacité à : précédente et de la stratégie choisie.
• Appréhender un environnement À chaque période, les stratégies
complexe des équipes sont comparées,
• Travailler en équipe les environnements économique,
• Diriger une entreprise dans sa globalité technique et social sont pris en compte
au travers d’une mission : la création pour simuler le marché et déterminer
de valeur les résultats « réels ».

Concurrence : Les participants du jeu ne sont pas


3 à 9 entreprises en compétition avec un ordinateur :
ils se concurrencent directement
Le portefeuille d’activité : entre eux, comme dans le monde réel.
• De 1 à 8 produits Être le meilleur dans un domaine n’est pas
• 3 marchés (Europe – Amériques – Asie) suffisant : pour réussir dans la simulation,
• 3 segments de marché (professionnels – il convient d’analyser le positionnement
grande distribution – grands comptes) des concurrents, d’élaborer des stratégies,
et de réagir… afin de surpasser
Les possibilités d’alliance : les concurrents.
• Alliances stratégiques (production
et innovation)
• Prise de participation financière

30
PROGRAMME
CODE WEB :
JEU_STRATEGIE
NIVEAU : ACQUISITION
1/ Introduction À SAVOIR
• Présentation de GlobStrat, lecture du Guide,
DURÉE : 2 JOURS apprentissage du logiciel de simulation
PRIX NET DE TAXES : 1 790 ¤ GlobStrat fournit un environnement
2/ Élaboration d’une stratégie par équipe stratégique dynamique, où les parti-
DATES : 13 et 14/10/2016 • Organisation de l’équipe et Business Plan
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de
cipants sont plongés dans un monde
TVA (Prestation de formation professionnelle 3/ Mise en œuvre de la stratégie : virtuel, mais très réaliste. Toutes les
continue exonérée de TVA). année 1 grandes dimensions stratégiques
• Décisions, coordination et arbitrages
peuvent être explorées et mises en
OBJECTIFS 4/ Mise en œuvre de la stratégie : œuvre dans dix arènes stratégiques :
• Comprendre les implications financières année 2
d’une stratégie d’entreprise et élaborer • Diagnostic, décisions, coordination et arbitrages
un Business plan • Chaîne de valeur : synergie et équi-
• Apprendre à travailler en équipe (comité 5/ Mise en œuvre de la stratégie : libre entre les fonctions et les do-
de Direction) à l’exécution d’une année 3 maines d’activité, cœur de compé-
stratégie d’entreprise
• Mettre en œuvre une stratégie
• Diagnostic, décisions, coordination et arbitrages tences, externalisation
d’entreprise et mobiliser les ressources • Différenciation : stratégies de diffé-
financières nécessaires 6/ Mise en œuvre de la stratégie :
année 4 renciation produits et services, stra-
• Sélectionner les investissements tégies coût-volume, stratégies d’in-
stratégiquement & financièrement • Diagnostic, décisions, coordination et arbitrages
pertinents et s’assurer de leur timité-client
cohérence 7/ Mise en œuvre de la stratégie : • Portefeuille d’activités : spécialisa-
• Apprendre à créer de la valeur et à la année 5
tion, diversification, alliances straté-
mesurer : ROCE, Valeur d’action, • Diagnostic, décisions, coordination et arbitrages
giques, allocation de ressources
• Tirer les leçons de l’expérience acquise
en termes de capacité à réussir la mise 8/ Débriefing de la Simulation • Innovation : développement de
en œuvre d’une stratégie • Élaboration et présentation des Rapports nouvelles technologies et de pro-
d’activité duits, en solo ou par l’intermédiaire
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Compréhension des enjeux
de joint-ventures
de la communication financière
et organisation de la fonction
• Maîtrise des contraintes externes • Mondialisation : développement in-
et internes et des modes de relations
avec les différentes cibles (financières, ternational en Amériques, en Eu-
extra-financières) rope ou en Asie à partir de son mar-
• Définition des actions à engager, ché domestique, ou mondialisation
notamment au-delà des obligations • Coopération : sous-traitance de
réglementaires
production, licences commerciales,
alliances technologiques, opéra-
tions financières
• Veille stratégique : études de mar-
ché, veille concurrentielle, technolo-
gique, sociale et financière
• Organisationnelle : travail d’équipe,
organisation de l’équipe, gestion
des ressources humaines
• Responsabilité sociale : recrute-
ment, éducation & formation, santé
& sécurité, commerce équitable,
éthique
• Développement durable : em-
preinte écologique, toxicité, éner-
gies renouvelables, recyclage, dé-
chets, ...

31
MANAGERS
ET CADRES
DIRIGEANTS

FONDAMENTAUX
Découverte de l’analyse financière 2 jours P 33
Code : PF_ANAFI // Niveau : INITIATION
Enjeux et contraintes de la communication financière 1 jour P 34
Code : COMMUNICATION_FINANCIERE // Niveau : ACQUISITION
Bâtir une stratégie de financement 2 jours P 35
Code : STRATEGIE_FINANCEMENT // Niveau : ACQUISITION

OPÉRATIONS DE HAUT BILAN


Fusions / acquisitions : enjeux, mécanismes et mise en œuvre 2 jours P 36
Code : MANDA // Niveau : MAÎTRISE
Ingénierie financière au service de la stratégie industrielle 2 jours P 37
Code : INGEFI_INDUST // Niveau : ACQUISITION
Enjeux stratégiques et panorama de l’offre de financements structurés 1 jour P 38
Code : FINANCEMENTS_STRUCTURES // Niveau : MAÎTRISE

GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE


Pilotage financier de l’entreprise 2 jours P 39
Code : PILOTAGE_ENTREPRISE // Niveau : ACQUISITION
Création de valeur 1 jour P 40
Code : CREATION_VALEUR // Niveau : ACQUISITION
Reporting financier, priorités et indicateurs de performance 2 jours P 41
Code : REPORTING_FINANCIER // Niveau : MAÎTRISE

RESSOURCES HUMAINES
Intéressement et management de la performance 1 jour P 42
Code : INTERESSEMENT // Niveau : ACQUISITION

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / FONDAMENTAUX

DÉCOUVERTE DE L’ANALYSE FINANCIÈRE


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Béatrice FRANCO-IDRISS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning
CODE WEB : PF_ANAFI
NIVEAU : INITIATION
1 / Démystifier la comptabilité 3 / Analyser le tableau des flux de trésorerie 
DURÉE : 2 JOURS et l’analyse financière  • Principales étapes de construction du tableau
PRIX NET DE TAXES : 1 890 ¤* • La comptabilité : un langage normalisé de flux de trésorerie
• Composition des documents comptables • Différences entre le résultat comptable et le solde
DATES : 12 et 13/09/2016
par typologie d’entreprise et leur utilité de trésorerie
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Les documents comptables : traduction chiffrée
(Prestation de formation professionnelle
de l’activité économique de l’entreprise Travaux Pratiques
continue exonérée de TVA). -- Construire un tableau de flux de trésorerie
et de son cycle d’exploitation
-- Comparer 2 entreprises ayant une activité
Atelier et un compte de résultat « similaires »
OBJECTIFS -- Identifier l’activité d’une entreprise mais dont la clientèle et les investissements
• Comprendre les notions et le vocabulaire (secteur, clientèle) à partir de ses documents sont différents
financier comptables
• Faire le lien entre les documents -- Étude des documents comptables de deux
comptables et l’activité économique entreprises servant pour le jeu de rôle 4 /Aborder les documents comptables
de l’entreprise du 2e jour avec méthode et rapidité 
• Déduire des documents financiers, • Vocabulaire utilisé pour faire un diagnostic
les informations financières essentielles ..Ce que cherchent à savoir les différents
• Savoir utiliser les principaux outils 2 / Comprendre les documents comptables interlocuteurs de l’entreprise (le dirigeant,
d’analyse financière d’une entreprise   les associés, le banquier, les salariés, …)
• Comment lire et interpréter le bilan d’une entreprise • Méthode d’approche rapide des documents
ATOUTS DU SÉMINAIRE ..Le bilan : photographie à un instant t comptables
• L’analyse financière à la portée de tous du patrimoine de l’entreprise ou du groupe ..Évolution des fondamentaux et problématique
• Nombreux exemples d’application ..Passage d’un bilan à un autre (les annexes) de l’entreprise
et jeux de rôles • Du bilan au bilan fonctionnel : logique et construction ..Principaux ratios pour qualifier l’entreprise
• L’analyse du bilan d’une entreprise ..Fonds de Roulement, Besoin en Fonds ..Performances économiques
servira de fil rouge durant le séminaire Roulement, trésorerie
• Comment lire et interpréter le compte Travaux Pratiques
ATOUTS DE LA MÉTHODE de résultat d’une entreprise -- Identifier les points de vigilance financiers
PRACTICE FINANCE ..Le compte de résultat : reflet de l’exploitation pour l’ensemble des interlocuteurs
de l’entreprise ou du groupe sur un exercice de l’entreprise
• Les Formations Practice Finance -- Faire un premier diagnostic à partir
privilégient les méthodes pédagogiques ..Les soldes intermédiaires de gestion : des outils
qui permettent d’analyser la formation du d’un ensemble de ratios déjà calculés
actives. Une grande variété de situations
d’apprentissage est proposée, faisant résultat
alterner des moments de travaux ..Lien entre compte de résultat et bilan
collaboratifs en groupe, de mises en
situation et de jeux de rôles. Travaux Pratiques Jeu de rôle (1/2 journée) : faire un diagnostic
• Le but est de tirer avantage de l’hétérogénéité -- Construire un bilan simplifié -- À partir des documents remis le 1er jour,
des groupes : les participants s’entraident -- Élaborer le bilan fonctionnel d’une entreprise qualifier une entreprise et analyser
et apprennent par eux-mêmes, avec l’aide -- Construire un compte de résultat simplifié ses performances économiques
du formateur. L’ancrage des connaissances -- Une grille d’analyse est fournie aux apprenants
dans le temps est ainsi nettement amélioré. -- Selon le groupe, préparer la communication
financière auprès des associés, banquier
• La part belle faite aux ateliers donne ou salariés
à la formation son caractère ludique et varié,
gage d’efficacité.

E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus de la
préparation à l’International Certificate in
Corporate Finance (ICCF)® :
• Cashflow
• Earnings
• Capital employed and invested capital
• Walking through from earnings to cash
flows

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / FONDAMENTAUX

ENJEUX ET CONTRAINTES
DE LA COMMUNICATION FINANCIÈRE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Lionel TOURTIER Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
COMMUNICATION_FINANCIERE
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Enjeux de la communication financière : 3 / Les opérations et les outils
comment transformer une contrainte de la communication financière 
DURÉE : 1 JOUR en avantages concurrentiels  • Vecteurs de la communication financière :
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ • Du discours stratégique à la communication communiqué, rapport annuel, assemblée
financière : les informations financières à valoriser générale, relations presse, etc.
DATES : le 14/09/2016 et celles à protéger • Opérations financières : l’importance du calendrier
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • De l’impératif de transparence, d’éthique des opérations etcalage de la communication
TVA (Prestation de formation professionnelle et de cohérence : où placer le curseur versus financière,rôle des banques
continue exonérée de TVA). la démarche de valorisation ? • Introduction en bourse : enjeux et stratégie
• Hétérogénéité des cibles : vers de communication, outils à mettre en œuvre
une communication spécialisée? • OPA hostile : fondement, déroulement, stratégie
OBJECTIFS
• Interactions entre communication financière de réponse et communication
• Comprendre l’importance et communication corporate, communication
de la communication financière comme • Fusion :enjeux internes etreformulation du projet
interne et réputation d’entreprise,gestion de la pression du marché
levier de valorisation de l’entreprise
• Communication financière et dimension
• Mesurer son impact sur l’image internationale : les attentes des investisseurs Cas Pratique
corporate et la réputation de l’entreprise non-résidents -- Examen d’une introduction en bourse
• Prendre en compte les obligations et définition d’une stratégie de communication
réglementaires (publication Cas Pratique
des résultats, opérations financières, -- Analyse d’un communiqué de publication
IFRS, LSF) des résultats d’un groupe du CAC 40 vs.
• Définir les grands axes l’actualité de l’entreprise
de la communication financière,
les déclinaisons par cible
et les outils à mettre en œuvre 2 / Champ réglementaire de la communication
• Maîtriser la communication financière 
des principales opérations : introduction • Obligations liées au code du commerce
en bourse, OPA hostile et fusion et à la comptabilité : le droit à l’information
des actionnaires, le framework des normes IFRS
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Obligations imposées aux émetteurs
• Compréhension des enjeux par le règlement de l’AMF : les trois obligations
de la communication financière d’information
et organisation de la fonction
• Obligations découlant de la loi de sécurité
• Maîtrise des contraintes externes financière en matière d’information sur les risques
et internes et des modes de relations et contrôle interne
avec les différentes cibles (financières,
extra-financières) • Obligations découlant des autres réglementa-
tions : droit du travail et information des IRP,
• Définition des actions à engager, Grenelle 2
notamment au-delà des obligations
réglementaires • Rôle central de la gouvernance : quelles
responsabilités entre techno-structure,
administrateurs et auditeurs?
Cas Pratique
-- Analyse d’un document de référence

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / FONDAMENTAUX

BÂTIR UNE STRATÉGIE DE FINANCEMENT


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Hervé DE MONÈS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
STRATEGIE_FINANCEMENT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Le rôle des différentes ressources
de financement et les contraintes liées 
DURÉE : 2 JOURS • Rôle des fonds propres et ressources assimilées
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤ • Les différentes formes de recours à l’endettement
financier
DATES : 09 et 10/11/2016 • Rôle de l’autofinancement
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • Notion de coût du capital
TVA (Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
Travaux Pratiques
-- Mesure et calcul du coût du capital
OBJECTIFS
• Comprendre les différentes formes
de financement accessibles 2 / L’objectif de la gestion prévisionnelle
• Connaître la démarche de la gestion et les différents outils utilisés  
prévisionnelle • Cette partie de l’intervention prendra appui
• Savoir déterminer une politique sur un cas corrigé permettant d’en comprendre
financière l’utilité et la méthodologie s’y rattachant
• Critères de choix d’investissement
sous contraintes financières
• Décision d’investir et mesure financière
de l’investissement
• Flux de trésorerie rattachés à l’investissement
• Indicateurs de rentabilité des investissement
• Le plan de financement
..Démarche et structure du plan de financement
..Équilibre du plan financier
• Indicateurs d’équilibre et de risque financiers :
mesure et interprétation

Travaux Pratiques
-- Calcul de la rentabilité d’un investissement
-- Élaboration d’un plan de financement

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

FUSIONS / ACQUISITIONS :
MÉCANISMES ET MISE EN ŒUVRE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Philippe THOMAS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Professeur de Finance - ESCP EUROPE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning
CODE WEB : MANDA
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Croissance externe  4 / Outils financiers des M&A 
DURÉE : 2 JOURS • Logique de création de valeur • Analyse financière normative (performances,
PRIX NET DE TAXES : 2 760 ¤ • Modalités de croissance : greenfield, capacité bénéficiaire, recherche d’upside)
externe, conjointe • Évaluation en contexte de cession (problématique
DATES : 09 et 10/06/2016
06 et 07/10/2016 • Importance et limites du BPA spécifique, revue des méthodes patrimoniales,
• Importance des opérations DCF et multiples, mise en cohérence, de la valeur
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
• Régulations au prix)
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Planification financière de l’opération
2 / Stratégies de M&A  Travaux Pratiques
OBJECTIFS • Analyse économique des opérations (types -- Utilisation des outils d’analyse
d’opérations, motivations, limites, alternatives) et de valorisation
• Maîtriser la logique financière,
le déroulement et les outils financiers • Analyse financière des opérations (investisse-
des fusions / acquisitions ment en M&A, position des parties, contraintes,
impact sur les performances) 5 / Ingénierie de la prise de contrôle 
• Mener une analyse détaillée
• Analyse organisationnelle (naissance • Montages d’acquisitions (par les actifs,
• Comprendre le rôle de chaque d’un groupe, consolidation, questions d’organisa-
intervenant dans le processus par les titres, par les structures)
tion des participations)
• Monter et optimiser une opération • Conquête et protection du contrôle
en fonction des objectifs de l’acquéreur Travaux Pratiques • Financement des acquisitions (problématique
-- Analyse d’une stratégie d’acquisition et contraintes, choix du mode de paiement,
ATOUTS DU SÉMINAIRE et de désinvestissement dette hybride de financement d’acquisition)
• Présentation complète des différentes • LBO (private equity et private deal, contexte
étapes du processus post-crise)
• Exposé de cas concrets 3 / Déroulement des opérations de M&A 
• Types de négociation (coté, non coté)
E-LEARNING • Séquence type d’un deal (de l’origination au
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus closing)
de la préparation à l’International • Dénouement
Certificate in Corporate Finance (ICCF)® ..Contrat
• Measuring value creation ..Prix (paiement différé, mise d’une partie du prix
sous séquestre, garantie, caution bancaire)
• Valuation techniques ..Modalités de paiement (en cash comptant,
• Designing the capital structure en cash différé, clauses d’earn-out, en titres)
• Taking control of a company ..Garanties de la garantie de passif
• Mergers and demergers • Négociations du contrôle
Travaux Pratiques
-- Déroulement d’une opération d’acquisition

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

INGÉNIERIE FINANCIÈRE AU SERVICE


DE LA STRATÉGIE INDUSTRIELLE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pascal BLOCH Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES E-mail : sales@first-finance.fr

CODE WEB : PROGRAMME


INGEFI_INDUST
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Problématiques des directeurs 3 / Flexibilité financière et ingénierie
financiers  financière 
DURÉE : 2 JOURS • Analyse des exigences en fonds propres • Comment définir la flexibilité financière
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤ des différentes parties prenantes et ses interactions avec les contraintes
au financement des entreprises de rentabilité et d’équilibre financier
DATES : 08 et 09/09/2016 • Les alternatives possibles aux fonds propres • Quelles sont les leviers d’action permettant
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • Problématiques du directeur financier : d’augmenter la flexibilité financière
TVA (Prestation de formation professionnelle quelle ressource financière pour quel risque? • Quelle solution pour externaliser le risque
continue exonérée de TVA).
• Approche bancaire du risque signature financier
• Le rating d’une entreprise et ses limites • Conséquence des outils de gestion de flexibilité
OBJECTIFS financière sur l’appréciation de la structure
• Analyser la problématique Travaux Pratiques financière et le coût du capital
d’une croissance équilibrée -- Calcul du taux de croissance maximum sans
appel aux actionnaires Travaux Pratiques
• À quoi servent les fonds propres -- Calcul de la quantité minimum de fonds -- Analyse d’un montage juridico-financier
et comment définir les exigences propres par nature de risque pour diviser et transférer le risque
de rentabilité -- Calcul du rating d’une entreprise
• Comment accroître sa flexibilité
financière
• Quelle structure financière retenir
2 / Exigences de rentabilité et coût du capital 
• Comment associer structuration
des activités, instruments de pilotage • Comment définir le seuil minimum de rentabilité
et gestion du risque d’une activité
• Comment agir sur la rentabilité : les différents
ATOUTS DU SÉMINAIRE leviers d’action possible
• Présentation des différentes ressources • Calcul du coût du capital
financières et les contraintes associées • Coût du capital et trésorerie
• Présentation des différents montages
juridiques permettant de piloter Travaux Pratiques
les risques financiers et industriels -- Calcul d’un niveau minimum de rentabilité
en fonction de différents paramètres
-- Calcul du coût du capital

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

ENJEUX STRATÉGIQUES ET PANORAMA


DE L’OFFRE DE FINANCEMENTS STRUCTURÉS
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pascal BLOCH Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
FINANCEMENTS_STRUCTURES
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Cadre et limites de l’intermédiation 4 / Techniques de calcul de la juste valeur
bancaire pour le crédit aux entreprises  d’un financement structuré 
DURÉE : 1 JOUR • Structurer la dette, pourquoi, comment ? • Pricing d’un LBO secondaire
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ • Impact de l’octroi d’un crédit sur la consommation
de fonds propres réglementaires d’une banque 5 / Techniques de distribution
DATES : le 11/05/2016 des financements structurés
le 14/09/2016
2 / Techniques de montage de financements sur les marchés de dette 
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de structurés  • Calcul du rendement retiré selon le rôle (arran-
TVA (Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Financements d’actifs, de projets geur, souscripteur, participant) joué
• Financement de LBO dans une syndication de crédit
• Financements de matières premières, crédits, …
OBJECTIFS • Impact des clauses d’un contrat de crédit 6 / Financements structurés et finance
• Comprendreun financement structuré, sur le rapport de forces entre prêteurs, sponsor, structurée, modélisations de portefeuille,
la motivation des parties prenantes emprunteur titrisations, …
(prêteur, sponsor, emprunteur,
investisseur, assureur, ...), Travaux Pratiques
des techniques de montage
3 / Évaluation financière du risque -- De nombreux exercices d’application accom-
et d’évaluation du risque,
de montage de financement structuré  pagnent chacun des points abordés
des techniques d’appréciation • Démarche de rating public et implicite au cours du séminaire et seront l’objet
de la juste valeur d’un crédit • Évaluation des facteurs premiers du risque de préparation en petits groupes
et des techniques de «repackaging» de financement structuré à l’aune des critères
de financements structurés des agences
en titres de portefeuille de marché
• Analyser la problématique
d’une croissance équilibrée
• Reconstituer la démarche d’arrange-
ment d’un financement structuré
• S’approprier les modèles de notation
du risque et de pricing applicables
à cette classe de dette
• Intégrer les méthodes de transformation
des financements structurés
en produits de dette et de portefeuille

ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Le séminaire combinera les apports
théoriques en matière de montage
et d’évaluation financière avec
des entraînements pratiques
sur des cas d’application
de financements d’actifs, de projet,
de LBO
• Présentation des différents montages
juridiques permettant de piloter
les risques financiers et industriels

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

PILOTAGE FINANCIER
DE L’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Salma KASBI Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Maître de Conférences en Finance E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
PILOTAGE_ENTREPRISE
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Principes du pilotage financier   3 / Planification et contrôle financier 
• Dynamique du développement et contraintes • Stratégies de développement et modes
DURÉE : 2 JOURS financières de croissance
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤ ..Accumulation des actifs etrôle de marchés • Planification stratégique et plan financier
financiers
DATES : 08 et 09/09/2016 ..Contraintes financières du développement Travaux Pratiques
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de
..Cadre juridique et contraintes légales -- Élaboration du plan de financement
TVA (Prestation de formation professionnelle • Les états financiers de gestion
continue exonérée de TVA). ..Compte de résultat etsoldes de gestion
..Analyse des flux d’exploitation et besoin en
fonds de roulement
OBJECTIFS ..Équilibre financier ettableaux d’emplois
• Comprendre et maîtriser et ressources
les mécanismes de création ..Bilan financier
de valeur d’une entreprise ..Comptes consolidés
• Piloter les stratégies de développement
de l’entreprise Travaux Pratiques
-- Présentation d’un bilan financier à partir
ATOUTS DU SÉMINAIRE du bilan comptable
• Le séminaire combinera les apports -- Calcul des SIG
théoriques et des exercices
et d’application de financements
d’actifs, de projet, de LBO 2 / Éléments du «reporting» financier
• Un ouvrage sur les mécanismes et contrôle des performances 
financiers de l’entreprise sera égale- • Mesure des performances et leviers d’actions
ment offert aux stagiaires ..Les différentes approches de la rentabilité
..Rentabilité des fonds propres et effet de levier
..Coût des ressources ou coût moyen pondéré
du capital
• Les indicateurs de solidité financière
et la gestion du risque financier
..Les indicateurs de solvabilité et d’équilibre
financier
..La gestion de la croissance et équilibre financier
..La gestion du risque financier
• La valeur ajoutée pour l’actionnaire
..La notion de «goodwill» ou sur-valeur
..L’origine de la sur-valeur et méthode d’évaluation
..Évaluation de l’entreprise et capitalisation
boursière
Travaux Pratiques
-- Calcul de point mort et effet de levier
-- Calcul du goodwill

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MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

CRÉATION DE VALEUR
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Olivier YOUNÈS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
PhD, CPA, Président EXPEN, Professeur Affilié HEC Paris E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CREATION_VALEUR
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Panorama  3 / Créer la valeur 
• Introduction • Les leviers actionnables
DURÉE : 1 JOUR • Définition de la valeur et du risque • Estimer, accroître et transformer le chiffre
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ • Les différentes approches pour estimer la valeur d’affaires
• Les leviers de la création de valeur actionnariale • Optimiser la marge opérationnelle
DATES : le 18/05/2016
le 10/11/2016
• Travailler sur le multiple d’évaluation issu
Travaux Pratiques du marché des fusions et acquisition
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de -- Recherche collégiale d’une définition • Gérer le désendettement en fonction
TVA (Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
de la valeur par contraste avec des notions voi- des cash-flow libres (soutenabilité)
sines (résultat, dividende, cash-flow, …) et des covenants (contrat)
-- Discussion autour des fondamentaux
OBJECTIFS de la valeur Étude de Cas
• Maîtriser les techniques d’évaluation -- «Why value values?» ou la gestion -- Étude d’un cas réel d’une société
des entreprises en pratique des entreprises par la valeur actionnariale -- Discussion autour des leviers de création
• Comprendre les mécanismes à l’œuvre de valeur actionnables et de leur poids relatif
dans la création de valeur financière dans la valeur actionnariale
• Actionner, gérer et suivre les leviers 2 / Estimer la valeur 
de création de valeur • Les fondements : business model
et positionnement stratégique de l’entreprise
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Méthode par les flux
• Présentation détaillée de la création • Méthode analogique
de valeur par un praticien expert • Une analyse critique des différentes approches
• Combinaison de rappels théoriques, de l’évaluation
de retours d’expérience et d’études
de cas Travaux Pratiques
-- Discuter de la cohérence des différentes
approches
-- Identifier les principaux pièges et comprendre
comment les éviter
-- Recenser les erreurs les plus fréquentes
en matière d’évaluation

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40
MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

REPORTING FINANCIER, PRIORITÉS


ET INDICATEURS DE PERFORMANCE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Philippe HELAINE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Associé Gérant, Conseil en Finance, Trésorerie et Solutions E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
REPORTING_FINANCIER
NIVEAU : MAÎTRISE
Priorités des directions financières et axes Focus Priorité N°2 – Ajustement
d’amélioration – Enquête priorités DAF DFCG, et diversification des sources
DURÉE : 2 JOURS baromètres et échanges  de financements, optimisation
PRIX NET DE TAXES : 1 790 ¤ • Points clés et priorités, Le DAF Business Partner des services bancaires 
de l’entreprise, la démarche Key Performance • Quelles sont les solutions de financements
DATES : 15 et 16/09/2016 Indicators (KPI) alternatives ? - Exemples de cotations/ PME
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • Gestion prévisionnelle côtée, et TCN, Term Sheet, …
TVA (Prestation de formation professionnelle • Cash management, Credit Management et BFR, • Comment optimiser et diversifier ses sources
continue exonérée de TVA).
Order to Cash de financements, quels appels d’offres bancaires
• Financements ou programmes ?
OBJECTIFS • Rentabilité des capitaux investis Travaux Pratiques
• Analyser les priorités des directions et investissements -- Travaux Pratiques
financières - Enquête DFCG et baro- • Pilotage financier et risk management, suivi -- Tableau de bord KPI – Financements
mètres - Gestion prévisionnelle, CASH, opérationnel des activités et diversification, programme de Billets
Credit Management et BFR, Finance- • Développement international de Trésorerie, ratios financiers,
ments, Pilotage financier et risk-mana- • Dématérialisation / Digitalisation -- Calcul d’enjeux, index de référence marchés
gement, Développement international, monétaire & crédit, Titres de Créances
Dématérialisation, ... Travaux Pratiques Négociables / BT, …
• Comment définir ses indicateurs clés -- Identification des indicateurs et -- Retours d’expériences émission EuroPP,
de performance en associant positionnement du reporting de performance Programme de Billets de Trésorerie, Nouvelles
les directions opérationnelles par domaine plateformes FX Peer to Peer, …
• Comment associer ses partenaires -- Hiérarchisation et axes de progrès
financiers et banques, au projet -- Exemples de KPI par domaine
d’optimisation des services et reporting -- Commission financière / séminaire collaboratif
KPIs ou approche Top Down avec objectifs
• Comment accroître sa flexibilité annuels RH ?
et faciliter la production de son reporting
de performance
• Identifier les types solutions
de reporting de gestion
et de performance et des exemples Focus Priorité N°1 – Gestion prévisionnelle
d’acteurs et d’analyses et optimisation du cash management 
• Quels sont les principales analyses par horizon
ATOUTS DU SÉMINAIRE et objectif de performance : CT-CashIN/OUT, MT,
• Présentation des différents domaines, TFT, …
axes d’amélioration et exemples • Quelles sont les solutions de marché
d’indicateurs de performance absolue disponibles ?
et relative • Existe-t-il des alternatives au budget comptable /
• Présentation de retours d’expérience trésorerie, par des approches prédictives / Cash
et projets d’optimisation du cash Flow ?
management, appels d’offres bancaires • Budget is God, Cash is King … mais comment
et reporting réduire ses écarts de prévisions et analyser
les activités contributrices ?
Travaux Pratiques
-- Tableau de bord KPI – Prévisions et
optimisation du cash management
-- Exemples d’analyse – CICO, contribution
du cash par business unit, comparaison réel /
révision et analyse des écarts, cash dégagé /
consommé intra annuel, …

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41
MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS EN ENTREPRISE / RESSOURCES HUMAINES

INTÉRESSEMENT ET MANAGEMENT
DE LA PERFORMANCE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Lionel TOURTIER Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : INTERESSEMENT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Mécanismes de base de l’intéressement  3 / Créer une culture de la performance
DURÉE : 1 JOUR • Comprendre les éléments de base de l’épargne et de la rentabilité dans l’entreprise :
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ salariale et du dispositif d’intéressement : le rôle du management 
réglementation, obligation de l’employeur, • Prendre en compte le champ des bénéficiaires
DATES : le 12/10/2016 différence entre participation et intéressement, de l’intéressement : catégorie du personnel,
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA déblocage et PEE, PERCO, distinguo dirigeant, conjoint du dirigeant
(Prestation de formation professionnelle avec le « profit sharing » • Développer une culture de progrès : information,
continue exonérée de TVA).
• Positionner l’intéressement au sein de la politique communication, rôle des managers, suivi
de rémunération et du budget de l’entreprise : et tableau de bord, recadrage des objectifs,
OBJECTIFS principe de non substitution de l’intéressement rôle de la DRH
au salaire, rémunération variable individuelle • Comprendre l’intérêt des intéressements
• Maîtriser le vocabulaire et rémunération variable collective, politique
et les techniques de base de de projet : définition, faisabilité de mise en œuvre
d’épargne collective, cadrage de l’intéressement
l’épargne-salariale et de l’intéressement sur le modèle budgétaire, cohérence d’ensemble Cas Pratiques
• Comprendre les leviers de performance • Fixer le périmètre de l’accord d’intéressement : -- Formation des managers à l’intéressement
offerts par les accords d’intéressement groupe, société, établissement, unité de travail,
• Diffuser une culture de performance service, atelier, …
et de rentabilité dans l’entreprise • Déterminer le cadre social de l’intéressement : 4 / Comprendre le cadre fiscal et social
• Positionner l’intéressement au sein dialogue social, le rôle des IRP, stratégie de l’intéressement 
de la politique de rémunération de négociation ou vote du personnel
et au sein de la politique budgétaire • Prendre en compte les conditions fiscales
et sociales : nature de la prime d’intéressement,
• Maîtriser la mise en place des accords, Travaux Pratiques IRPP, CSG CRDS
depuis leur négociation jusqu’aux -- Cas benchmark d’accords d’intéressement
procédures administratives • Définir le cadre de réceptacle possible : PEE,
et de gestion PERCO, versement
• Maîtriser l’ensemble des formalités administra-
2 / Analyse des critères de performance tives : dépôt, rescrit, suivi, contentieux
ATOUTS DU SÉMINAIRE et de rentabilité 
• Compréhension des accords d’intéres- • Maîtriser la notion de critère dans le cadre du droit Cas Pratiques
sement du travail et Accos : position de l’administration -- Élaboration d’un accord
• Intégrer la démarche d’intéressement sur le contenu des accords
dans le modèle de management • Déterminer les objectifs d’augmentation
de l’entreprise de la rentabilité : contrôle de gestion
• Maîtriser les contraintes techniques et intéressement, la notion de « coûts cachés »
de la mise en place des accords • Déterminer les objectifs de performance :
d’intéressement (droit du travail, qualité de service, qualité de la relation client
fiscalité, Urssaf) et fidélisation, critères environnementaux, RSE,
développement durable et intéressement
• Rendre les accords d’intéressement efficaces :
les erreurs à éviter, les risques de requalification,
mixer les critères
Travaux Pratiques
Cas sur les coûts cachés

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AVOCATS
EXPERTS
COMPTABLES
CAC
ADMINISTRATEURS

Avocats d’affaires - Comprendre les mécanismes financiers de base et analyse du risque financier 1 jour P 44
Code : CF_AVOCAT // Niveau : ACQUISITION
Avocats d’affaires - Évaluation et transmission d’entreprise 1 jour P 45
Code : AVOCAT_ENTREPRISEVALO // Niveau : MAÎTRISE
Experts comptables - Gestion des contraintes financières du développement et élaboration d’un diagnostic
économique et financier 1 jour P 46
Code : CF_EXPERTCOMPTABLE // Niveau : ACQUISITION
Experts comptables - Évaluation et transmission d’entreprise 1 jour P 47
Code : EC_ENTREPRISEVALO // Niveau : MAÎTRISE
Gouvernance des comités stratégiques et de direction - Administrateurs indépendants 2 jours P 48
Code : CF_ADMINISTRATEUR // Niveau : ACQUISITION
Responsabilité et pratique des comités et conseils d’administration 2 jours P 49
Code : CONSEIL_ADMINISTRATION // Niveau : MAÎTRISE

Programmes détaillés disponibles sur notre site internet www.first-finance.fr

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AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS

AVOCATS D’AFFAIRES - COMPRENDRE


LES MÉCANISMES FINANCIERS DE BASE
ET ANALYSE DU RISQUE FINANCIER
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Salma KASBI Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Maître de Conférences en Finance E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : CF_AVOCAT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Contraintes financières et méthodologie 3 / Mesures du risque de défaillance :
DURÉE : 1 JOUR du diagnostic financier  intérêt et limites des outils accessibles 
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ • Méthodologie du diagnostic et outils d’analyse • Analyse financière : évaluation du risque
• Limites de l’information comptable etpièges de défaillance et méthode synthétique
DATES : le 03/06/2016 de crédit-scoring
à éviter
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Principaux retraitements indispensables • Méthodes d’analyse par les flux, modélisation
(Prestation de formation professionnelle
et préalables à toute analyse des contraintes de développement et leurs limites
continue exonérée de TVA).

Travaux Pratiques Travaux Pratiques


-- Déroulement d’un diagnostic financier et -- Calcul d’un rating financier et reconnaître
OBJECTIFS une entreprise à partir de bilans aveugles
nombreux exercices d’application
• Cerner les contraintes financières
du développement de l’entreprise :
les exigences des partenaires financiers
et les limites financières 2 / Démarches normatives et leurs limites 
• Savoir définir et interpréter • Détermination du niveau de fonds propres
des indicateurs de performances : nécessaires
quel niveau de rentabilité ? comment • Différentes mesures de la rentabilité et niveau
assurer son équilibrefinancier ? mimimum requis
• Différentes mesures de l’équilibre financier
ATOUTS DU SÉMINAIRE et détermination d’un niveau maximal d’endette-
• Présentation des différentes ressources ment
financières et les contraintes associées
• Présentation des différents montages
juridiques permettant de piloter
les risques financiers et industriels

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AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS

AVOCATS D’AFFAIRES - ÉVALUATION


ET TRANSMISSION D’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Michèle FINE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Associée, LINKERS Fusions & Acquisitions E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
AVOCAT_ENTREPRISEVALO
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Les préalables à toute évaluation 2 / Les principales méthodes d’évaluation
d’entreprise  et modes de transmission 
DURÉE : 1 JOUR • Analyse stratégique de l’entreprise • Approche patrimoniale, le calcul du goodwill,
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ • Compréhension de son business model la valeur de rendement
• Position de l’entreprise dans son environnement • Méthode des discounted cash-flows
DATES : le 05/10/2016 concurrentiel et appréciation de la valeur terminale
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Acteurs en présence et le poids de la contrainte • Synthèse et combinaison des différentes
(Prestation de formation professionnelle familiale méthodes : divergences ou convergences
continue exonérée de TVA).
• Les comparables boursiers
Exercices et cas d’entreprise
OBJECTIFS -- Comment gérer les litiges susceptibles d’inter- Travaux Pratiques
venir entre acquéreur et cédant : jeux de rôle -- Évaluation d’une entreprise selon son stade
• Améliorer la connaissance de développement et la nature de son activité
des principales méthodes d’évaluation à partir des différentes méthodes (plusieurs
d’entreprises cas d’entreprises)
• Approfondir les concepts préalables
à l’évaluation d’une entreprise
• Savoir apprécier la valeur en fonction
des étapes de développement
de l’entreprise

ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Présentation des différentes méthodes
d’évaluation retenues par les experts
en évaluation et le marché des capitaux
• Analyse de sensibilité des valeurs
possibles en fonction des hypothèses
retenues

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45
AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS

EXPERTS COMPTABLES - GESTION


DES CONTRAINTES FINANCIÈRES DU
DÉVELOPPEMENT ET ÉLABORATION D’UN
DIAGNOSTIC ÉCONOMIQUE ET FINANCIER
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Salma KASBI Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Maître de Conférences en Finance E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CF_EXPERTCOMPTABLE
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Introduction  5 / Risque économique et risque financier  
• Les principales causes de défaillance • Recours à l’endettement : les différents types
DURÉE : 1 JOUR de l’entreprise de financement,effet de levier et risques induits
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ • Niveau requis des fonds propres et appréciation
2 / Maîtrise de la gestion financière : des limites financières du développement
DATES : le 25/11/2016 condition nécessaire à la pérennité
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA de l’entreprise  Travaux Pratiques
(Prestation de formation professionnelle • Définition et signification des contraintes -- Déroulement d’un diagnostic financier à partir
continue exonérée de TVA).
financières d’un cas réel dans le secteur du transport
-- Nombreux exercices d’application
• Élaboration d’indicateurs de performances
OBJECTIFS et de risque :conditions requises et interprétation
• Améliorer la connaissance des risques
et performances d’une entreprise 3 / Équilibre financier : mesure et politique 6 / Synthèse 
• Approfondir les outils de mesure de fonds de roulement  • Audit et reporting financier : les éléments
des contraintes et de modélisation • Besoin en financement d’exploitation d’un tableau de bord financier
financières et croissance
• Optimiser la politique financière • Financement du cycle d’exploitation
de l’entreprise
4 / Rentabilité économique et financière 
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Les différents niveaux de rentabilité
• Présentation des différentes ressources et leur mesure
financières et les contraintes associées • Niveau requis de rentabilité : contraintes
• Présentation des différents montages d’exploitation et de rémunération
juridiques permettant de piloter
les risques financiers et industriels
• Étude d’un cas concret de diagnostic
financier

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AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS

EXPERTS COMPTABLES - ÉVALUATION


ET TRANSMISSION D’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pierre SIAMER Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Associé-Gérant LOGION FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
EC_ENTREPRISEVALO
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Les préalables à toute évaluation 2 / Les principales méthodes d’évaluation
d’entreprise  et modes de transmission 
DURÉE : 1 JOUR • Analyse des risques qui pèsent sur l’entreprise • Approche patrimoniale, calcul du goodwill,
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ • Facteurs intervenant sur la mesure valeur de rendement
de la sensibilité du résultat • Méthode des discounted cash-flows
DATES : le 21/09/2016 • Détermination du coût du capital etprincipe et appréciation de la avaleur terminale
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA de l’actualisation • Synthèse et combinaison des différentes
(Prestation de formation professionnelle • Les différentes notions de revenus associées méthodes : divergences ou convergences
continue exonérée de TVA).
aux actions • Les comparables boursiers
• Impact du recours à l’endettement ou de l’effet
OBJECTIFS de levier sur le taux d’actualisation Travaux Pratiques
• Approche du capital économique et du revenu -- Évaluation d’une entreprise selon son stade
• Améliorer la connaissance principales de développement et la nature de son activité
méthodes d’évaluation d’entreprises normatif
à partir des différentes méthodes (plusieurs
• Approfondir les concepts préalables cas d’entreprises)
à l’évaluation d’une entreprise Exercices et cas d’entreprise
-- Calcul du taux d’actualisation selon différentes
• Savoir apprécier la valeur en fonction hypothèses de risque
des étapes de développement -- Détermination de la valeur économique selon
de l’entreprise une approche normative
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Présentation des différentes méthodes
d’évaluation retenues par les experts
en évaluation et le marché des capitaux
• Analyse de sensibilité des valeurs
possibles en fonction des hypothèses
retenues

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AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS

GOUVERNANCE DES COMITÉS


STRATÉGIQUES ET DE DIRECTION -
ADMINISTRATEURS INDÉPENDANTS
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Lionel TOURTIER Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CF_ADMINISTRATEUR
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Fondements de la gouvernance 3 / Indicateurs de performance d’une bonne
d’entreprise  gouvernance 
DURÉE : 2 JOURS • Comprendre l’origine et le champ actuel • Comprendre les critères de notation financière
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤ de la gouvernance : notions de base, notion et extra-financière de la gouvernance : critères
d’intérêt social, stakeholders vs. shareholder, retenus, grille d’analyse
DATES : 14 et 15/11/2016 administrateur indépendant, risque de réputation • Analyser les travaux des comités spécialisés :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • Connaître les règles légales de la gouvernance : rythme des réunions, production des travaux,
TVA (Prestation de formation professionnelle droit des sociétés, loi RNE, Ordonnance échanges inter-comités
continue exonérée de TVA). n° 2008-1278, LSF, Sarbanes Oxley, autres textes • Outils de reporting et suivi de gestion interne :
à connaître (Accord Medef AFEP, Règlement pilotage de l’entreprise et suivi des décisions,
intérieur du CA, ...) chartes éthiques, déontologie
OBJECTIFS • Prendre en compte les champs
• Appréhender les définitions, concepts de la responsabilité des administrateurs : Cas Pratiques
et enjeux de la gouvernance d’entreprise difficultés d’entreprise et mise en cause -- Tableau de Bord de gouvernance
• Définir les règles d’une bonne des administrateurs, conflits d’intérêts
gouvernance selon la taille et les métiers
de l’entreprise Cas Pratiques 4 / Communication financière et relations
• Organiser les comités spécialisés -- Portée du caractère extraterritorial de SOX investisseurs 
et le dispositif de maîtrise des risques
et contrôle interne • Maîtriser les obligations de communication
financière : droit des sociétés, Règlement AMF
• Participer à l’élaboration 2 / Rôle des administrateurs
de la communication financière • Faire de l’assemblée générale le cœur
pour une gouvernance efficace  de la démocratie actionnariale : préparation des
de l’entreprise • Recenser les risques de l’entreprise et définir travaux de l’assemblée
une politique de maîtrise et de couverture : • Gérer les crises : l’organisation du Conseil face
ATOUTS DU SÉMINAIRE cartographie des risques, technique de rétention, à la crise (posture et communication)
• Enjeux de la gouvernance de transfert de risques
pour l’entreprise • Définir le champ et les modalités du contrôle Cas Pratiques
• Compréhension du rôle interne : COSO et COBIT, le rapport de contrôle
des administrateurs et ses limites interne
• Approche opérationnelle • Connaître le framework IFRS de base : principales
de la gouvernance normes à intégrer pour suivre l’établissement
des résultats
• Organiser les comités spécialisés : rémunération,
risques, comptabilité, stratégie, nominations, etc.
Cas Pratiques
-- Mise en place d’un dispositif de contrôle
interne

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AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS

RESPONSABILITÉ ET PRATIQUES
DES COMITÉS ET CONSEIL D’ADMINISTRATION
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Sandra ESQUIVA HESSE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Avocat, Associée, Fondatrice de SEH LEGAL cabinet d’avocats E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CONSEIL_ADMINISTRATION
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Quel regard et quelles questions poser 3 / Le « Gouvernement d’entreprise »
sur les documents de gestion en pratique et le poids des actionnaires 
DURÉE : 2 JOURS et les opérations financières ?  • Quels sont les pouvoirs d’un conseil d’administra-
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤ • Les options en matière d’arrêté des comptes tion ? Quels sont les pouvoirs
et les limites de la comptabilité créative d’un conseil de surveillance et d’un directoire ?
DATES : 28 et 29/11/2016 • Quelle appréciation porter sur la rentabilité • Quelles sont les avancées du « Gouvernement
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de de l’entreprise ? d’entreprise » en France ? Analyse du rapport
TVA (Prestation de formation professionnelle • L’entreprise maîtrise-t-elle son risque financier ? Vienot et poids des marchés anglo-saxons
continue exonérée de TVA).
• Comment analyser un projet de développement ? • Quels sont le rôle, les pouvoirs et les règles
• Quels sont les avantages et limites de fonctionnement des comités d’étude
des différentes options en matière d’opérations et d’audit ?
OBJECTIFS
financières ? • Comment examiner les projets de résolutions
• Acquérir les connaissances indispen- et quelles questions poser ?
sables à l’exercice efficace • Quels indicateurs suivre pour apprécier
du mandat d’administrateur le risque de défaillance d’une entreprise ? • Quels sont les droits et pouvoirs des actionnaires,
• Les missions de contrôle des commissaires en particulier ceux des minoritaires ? Comment
• Savoir gérer un conseil d’administration faire face aux situations de blocage ?
grâce à l’examen pratique au compte et la procédure d’alerte
de ses pouvoirs • Comment gérer les rapports avec le commissaire
2 / Quelles sont les responsabilités au compte et les délégués du personnel
• Mesurer les risques civiles, pénaux ou le comité d’entreprise ?
et fiscaux des administrateurs des administrateurs ? 
• Quel est le statut juridique, social et fiscal
ATOUTS DU SÉMINAIRE de l’administrateur ? Comment sont-ils nommés Travaux Pratiques
et révoqués ? Comment exercent-ils leur rôle -- De nombreux exercices d’application accom-
• Analyse des documents de gestions pagnent chacun des points abordés au cours
• Portée des opérations financières aux côtés des dirigeants ?
du séminaire et seront l’objet
• Responsabilité civile et pénale • Quelles sont les conditions de cumul d’un mandat de préparation en petits groupes
des administrateurs d’administrateur avec un contrat de travail ?
• Organisation et fonctionnement Quelles sont les incidences de la modification
du conseil d’administration ou de la cessation de l’une des fonctions ?
• Dans quels cas et avec quelle étendue
la responsabilité est-elle engagée ?
Quelle est la portée d’une délégation
de pouvoirs ? Comment bien la rédiger ?
• Quelles sont les actions en responsabilité à titre
individuel et social ?
• Quelles sont les conséquences de la cessation
de paiement au plan des risques encourus
par les dirigeants et administrateurs ?
Comment les anticiper ?
• Quelles sont les infractions engageant
la responsabilité pénale des administrateurs ?
• Quelles sont les personnes susceptibles d’être
mises en cause et qui peut se porter partie
civile ?

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TECHNICIENS ET EXPERTS
DE LA FINANCE
EN ENTREPRISE
FONDAMENTAUX CONTRÔLE DE GESTION
Fondamentaux du corporate finance - Contrôle de gestion nouveauté ! 2 jours P 77
Préparation au certificat ICCF® 5 jours P 52 Code : COG // Niveau : ACQUISITION
Code : ICCF // Niveau : ACQUISITION Tableaux de bord stratégiques et tableaux de bord
Comment contrôler les conditions bancaires, opérationnels nouveauté ! 2 jours P 78
réduire ses frais financiers et gérer sa trésorerie 1 jour P 54 Code : TAB_STRAT_OPE // Niveau : ACQUISITION
Code : CONDITIONS_BANCAIRES // Niveau : ACQUISITION Tableaux de bord opérationnels nouveauté ! 2 jours P 79
Projets d’investissement et équilibre financier du projet 2 jours P 55 Code : TAB_OPE // Niveau : MAÎTRISE
Code : PROJET_INVESTISSEMENT // Niveau : ACQUISITION
GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE
Business plan : outil de pilotage opérationnel et financier
Code : BUSINESSPLAN // Niveau : MAÎTRISE
2 jours P 56 Comment optimiser les charges d'exploitation
et sa rentabilité 1 jour P 80
ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION Code : RENTABILITE // Niveau : ACQUISITION
D’ENTREPRISE Gestion de trésorerie active et passive 2 jours P 81
Fondamentaux de la comptabilité et de l’analyse financière 3 jours P 57 Code : TRESORERIE // Niveau : MAÎTRISE
Code : COMPTAFI // Niveau : ACQUISITION Piloter et financer le compte client 1 jour P 82
Analyse financière : outil d’évaluation des risques Code : COMPTE_CLIENT // Niveau : ACQUISITION
de crédit et de financement 3 jours P 58 Pour une relance efficace en crédit-recouvrement
Code : METIERANAFI // Niveau : MAÎTRISE 1 jour P 83
Code : CREDIT_RECOUVREMENT // Niveau : ACQUISITION
Enjeux et méthodes pour optimiser ses choix Cash management
en matière d’investissement 1 jour P 59 2 jours P 84
Code : CASHMANAGEMENT // Niveau : MAÎTRISE
Code : INVESTISSEMENT // Niveau : INITIATION
Financements de matières premières 2 jours P 85
Diagnostic de l’entreprise 2 jours P 60 Code : COMMOFI // Niveau : ACQUISITION
Code : DIAGNOSTIC // Niveau : ACQUISITION
Maîtriser le factoring et le reverse factoring 1 jour P 86
Comptes consolidés et normes IFRS 2 jours P 61 Code : AFFACTURAGE // Niveau : MAÎTRISE
Code : IFRS // Niveau : ACQUISITION
Moyens de paiement pour les corporates 1 jour P 87
Analyse des cash-flows - Niveau 1 2 jours P 62 Code : MOYEN_PAIEMENT // Niveau : ACQUISITION
Code : CASHFLOW1 // Niveau : ACQUISITION
GESTION DES RISQUES
Analyse des cash-flows - Niveau 2 2 jours P 63
Code : CASHFLOW2 // Niveau : MAÎTRISE Gestion des risques de taux et de change pour les corporates 2 jours P 88
Code : TXSTRUCTCORPO // Niveau : MAÎTRISE
Évaluation de sociétés 2 jours P 64
Code : ENTREPRISEVALO2 // Niveau : MAÎTRISE Gestion des risques de change pour les trésoriers d'entreprise 2 jours P 89
Code : FXRISK // Niveau : INITIATION
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
FISCALITÉ
Crowdfunding et financement participatif
Code : CROWDFUNDING // Niveau : ACQUISITION
1 jour P 65 Intérêt et enjeux juridiques et fiscaux d’une opération
dite de « carve-out » 1 jour P 90
Comment financer l'acquisition et la scission d'entreprise 2 jours P 66 Code : CARVEOUT // Niveau : MAÎTRISE
Code : FINANCEMENT_ACQUISITION // Niveau : MAÎTRISE
Aspects fiscaux pour non-résidents investissant en France 2 jours P 91
Enjeux, pilotage et suivi stratégique d'une opération Code : FISCALITE_NON_RESIDENTS // Niveau : MAÎTRISE
de haut de bilan 2 jours P 67
Code : LEVEE_FONDS // Niveau : MAÎTRISE ANALYSE CRÉDIT
LBO et private equity Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques 2 jours P 92
3 jours P 68 Code : ANACREDIT // Niveau : MAÎTRISE
Code : LBO // Niveau : ACQUISITION
Capital risque / Venture Capital Rating corporates et rating pays : techniques, limites et
1 jour P 69 nouvelles approches 2 jours P 93
Code : CAPITAL_RISQUE // Niveau : MAÎTRISE
Code : RATING // Niveau : MAÎTRISE
Financements structurés d'actifs 2 jours P 70
Code : ASSETSTRUCT // Niveau : EXPERTISE
Introduction aux techniques de financement d’entreprise 2 jours P 71
Code : TECHFI // Niveau : ACQUISITION
Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP) 2 jours P 72
Code : PPP // Niveau : ACQUISITION
Financement de projet 2 jours P 73
Code : FINPRO // Niveau : ACQUISITION
Project bonds : financement de projet et marchés obligataires 2 jours P 74
Code : PROJECT_BONDS // Niveau : EXPERTISE
Techniques avancées en financement de projet 2 jours P 75
Code : TECHFIPRO // Niveau : MAÎTRISE
Modélisation avancée en financement de projet 3 jours P 76
Code : MODELFINPRO // Niveau : MAÎTRISE

50
MARCHÉS FINANCIERS IMMOBILIER
Connaissance et rôles des marchés de capitaux 1 jour P 94 Fondamentaux de l’immobilier 3 jours P111
Code : INTROFIN // Niveau : INITIATION Code : FONDAIMMO // Niveau : ACQUISITION
Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 2 jours P 95 Investissements immobiliers : montages et techniques
Code : ANAFOND // Niveau : ACQUISITION de valorisation 2 jours P112
Économie et marchés de capitaux - Niveau 2 Code : INVESTIMMO // Niveau : MAÎTRISE
2 jours P 96
Code : ANAFOND2 // Niveau : MAÎTRISE Fondamentaux du financement immobilier 2 jours P113
Les bases du calcul financier Code : IMMOFIN // Niveau : ACQUISITION
2 jours P 97
Code : INTROMATHFI // Niveau : INITIATION
Produits monétaires, obligations d’État et corporates :
mécanismes et utilisations 2 jours P 98
Code : OBLIGMECA // Niveau : ACQUISITION
Obligations convertibles : pricing et gestion 2 jours P 99
Code : OBLIGCONV // Niveau : EXPERTISE
Origination obligataire 2 jours P 100
Code : ORIGINIR // Niveau : MAÎTRISE
Introduction à la titrisation 2 jours P101
Code : INTROTITRI // Niveau : ACQUISITION
Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO 3 jours P102
Code : ABS // Niveau : MAÎTRISE
Découverte des produits dérivés 2 jours P103
Code : PF_ESSENTIELDERIVES // Niveau : INITIATION
Les produits dérivés : futures, swaps et options 3 jours P104
Code : DERIVES // Niveau : ACQUISITION
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 3 jours P105
Code : TAUX // Niveau : ACQUISITION
Change 1 : produits cash et dérivés de change, méca-
nismes et utilisations 2 jours P106
Code : FX1 // Niveau : ACQUISITION
Change 2 : swaps et options de change, valorisation et
sensibilités 2 jours P107
Code : FX2 // Niveau : MAÎTRISE
Introduction aux marchés de matières premières 2 jours P108
Code : INTROCOMMO // Niveau : ACQUISITION
Dérivés sur énergie 2 jours P109
Code : COMMO // Niveau : ACQUISITION
Produits structurés de matières premières : montages et
utilisations 2 jours P110
Code : STRUCTCOMMO // Niveau : MAÎTRISE

51
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
FONDAMENTAUX

CODE WEB : ICCF


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 5 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 4 580 ¤* FONDAMENTAUX DU CORPORATE
DATES : du 06 au 10/06/2016
du 14 au 18/11/2016
FINANCE - PRÉPARATION
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
AU CERTIFICAT ICCF®
ANIMÉ PAR ALAIN LESCOMBES, Consultant
MICHÈLE WOLFF, Consultante

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Préparer le certificat ICFF® • Connaître les principaux titres financiers émis
• Comprendre les mécanismes financiers de base par l’entreprise
de l’entreprise • Comprendre la politique financière de l’entreprise
• Maîtriser les techniques comptables • Maîtriser la gestion financière et la gestion
• Savoir établir un diagnostic financier des risques financiers dans l’entreprise

PROGRAMME
1 / JOUR 1 Outils de base de la finance, partie I
Diagnostic financier, partie I • Taux de rentabilité exigés
• Les mécanismes financiers fondamentaux ..Capitalisation et actualisation
..Flux de trésorerie ..Valeur actuelle, valeur actuelle nette,
..Résultats et taux de rentabilité actuariel
..Actif économique ..Risque d’un titre financier
..Actif économique et les ressources financières ..Taux de rentabilité exigé
..Du résultat à la variation de l’endettement net
Travaux Pratiques
Travaux Pratiques -- Cas d’investissement sur EXCEL™
-- Écritures simples et transcription
dans les états financiers
3 / JOUR 3
Diagnostic financier, partie II Outils de base de la finance, partie II
• Lecture financière de la comptabilité • Valeur
..Information comptable ..Valeur et finance d’entreprise
..Comptes consolidés ..Mesures de la création de valeur
..Points complexes de l’analyse des comptes ..Choix d’investissement
..Coût du capital ou le taux de rentabilité
Travaux Pratiques : exigé d’un investissement
-- Lecture d’états financiers de sociétés ..Pratique de l’évaluation d’entreprise
2 / JOUR 2 Travaux Pratiques
Diagnostic financier, partie III -- Étude de valorisation de sociétés cotées
• Diagnostic financier : analyse et prévision par les différentes méthodes
..Introduction au diagnostic financier
..Analyse des marges : structure Politique financière, partie I
..Analyse des marges : risque • Principaux titres financiers émis
..Analyse du BFR et des investissements par l’entreprise
..Analyse du financement ..Obligation
..Analyse de la rentabilité comptable ..Autres produits de dette
..Action
Travaux Pratiques : ..Titres hybrides
-- Analyse des états financiers d’une entreprise ..Placement des titres financiers
Travaux Pratiques
-- Analyse des paramètres boursiers
des entreprises cotées ou non

52
5 / JOUR 5
4 / JOUR 4 Gestion financière, partie I
Politique financière, partie II • Gouvernance et ingénierie financière
• Structure financière de l’entreprise ..Actionnariat d’un groupe
..Structure financière et théories financières ..Introduction en bourse
..Choisir sa structure financière ..Gouvernance d’entreprise
..La politique de distribution ou rendre de l’argent ..Négociations de contrôle
aux actionnaires ..Fusions et scissions
..Mise en œuvre de la politique de distribution ..LBO
..Augmentation de capital ..Faillites et restructurations
..Mise en œuvre de la politique d’endettement
Travaux Pratiques
Travaux Pratiques -- Étude de cas de fusion / acquisition et de
-- Analyse de la stratégie de financement d’un financement d’un LBO
groupe coté sur plusieurs années
La gestion financière, partie II
• Gestion des risques dans l’entreprise

E-LEARNING
Accédez aux 37 modules e-learning
de préparation au certificat ICCF®

CERTIFICAT
Les participants peuvent valider
les connaissances acquises en
passant le certificat ICCF® dans
les locaux de FIRST FINANCE ou
dans un centre Pearson Vue.
Le passage de l’examen est inclus
dans le prix du séminaire.

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Fusions / acquisitions : mécanismes Financements structurés d’actifs > page 70
et mise en œuvre > page 36 Financement de projet > page 73
Diagnostic de l’entreprise > page 60 Financements de matières premières > page 85
LBO et private equity > page 68

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / FONDAMENTAUX

COMMENT CONTRÔLER LES CONDITIONS


BANCAIRES, RÉDUIRE SES FRAIS
FINANCIERS ET GÉRER SA TRÉSORERIE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Hervé DE MONÈS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant - Compagnie Financière du Buis E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CONDITIONS_BANCAIRES
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Conditions préalables à la négociation 2 / Relations avec les banques
bancaire  et les conditions bancaires 
DURÉE : 1 JOUR • Bien connaître ses performances et risques • Taux de facilité de caisse et d’escompte :
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ en matière financière la référence au taux du marché monétaire
• Évolution du marché financier et structures • Négociation des jours de valeurs
DATES : le 11/05/2016 bancaires et des commissions
le 07/12/2016
• Anticipation des besoins en financement • Cotation Banque de France
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA et politique de fonds de roulement • Prises de garantie : jusqu’où ne pas aller
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
• Élaboration des prévisions de trésorerie;
quel niveau de fonds de roulement ? 3 / Gestion de trésorerie au jour le jour 
• Maîtrise et contrôle des instruments et des délais • Quelques règles simples de gestion
OBJECTIFS de paiement pour réduire son besoin de la trésorerie
• Assurer au moindre coût le maintien en financement d’exploitation • Contrôle du ticket d’agio
de l’équilibre financier instantané • Le banquier : simple fournisseur ou partenaire • Gérer ses risques financiers : quelles solutions ?
de l’entreprise privilégié ? • Panorama des placements financiers
• Anticiper et contrôler le risque de rupture et précautions à prendre
de l’encaisse
• Savoir négocier et gérer Travaux Pratiques
ses financements -- Nombreux exercices d’application
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Le séminaire combinera les apports
théoriques et des exercices
et d’application
• Remise de l’ouvrage sur la gestion
de trésorerie de Denis Dubois

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / FONDAMENTAUX

PROJETS D’INVESTISSEMENT
ET ÉQUILIBRE FINANCIER DU PROJET
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Salma KASBI Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Maître de Conférences en Finance E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
PROJET_INVESTISSEMENT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Faisabilité d’un projet d’investissement  3 / Équilibre financier du projet
• Quelle est la qualité de signature de l’entreprise ? d’investissement  
DURÉE : 2 JOURS (rappel illustré par le cas UCEL) • Comment réduire le coût du financement
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤ ..Quelles sont les faiblesses de l’entreprise - étude et améliorer sa structure financière ?
de la structure financière (Fonds Propres / Dettes (crédit bail, location financière, …)
DATES : 31/03 et 01/04/2016 Financières) ..Les différentes alternatives de financement
29 et 30/09/2016 ..L’entreprise assure-t-elle la couverture du Point accessibles et leurs avantages / inconvénients
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Mort (analyse de la rentabilité économique) ..Effet de levier etcontraintes du marché financier
(Prestation de formation professionnelle ..L’entreprise dispose-t-elle d’un équilibre ..Coût des ressources financières, calcul
continue exonérée de TVA). financier suffisant (analyse du Fonds d’un échéancier et aspects fiscaux
de Roulement et de la Trésorerie)
Travaux Pratiques
OBJECTIFS Travaux Pratiques -- Jeux de rôle : achat d’un bien d’équipement
• Assimiler le vocabulaire et les outils -- Étude de cas en groupe : Sté Béton Armé, et alternative autofinancement / emprunt /
permettant d’appréhender l’impact SA Lyonnet, SA Gardy location financière / crédit- bail
de projets d’investissements
sur l’amélioration de la rentabilité
et l’équilibre financier de l’entreprise 2 / Montage financier du projet
d’investissement 
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Quel peut être l’impact du projet d’investissement
• Exposés illustrés par des exemples sur la rentabilité de l’entreprise ?
et études de cas ..Définition des principaux flux caractérisant
• Jeux de rôle sur les aspects écono- le projet d’investissement
miques et financiers d’un projet ..Analyse des principaux critères d’analyse
d’investissement de rentabilité d’un investissement (VAN - TIR -
PAY BACK)
Travaux Pratiques
-- Étude de cas en groupe
-- Exercices d’application : remplacement
d’un équipement ; extension d’installation

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / FONDAMENTAUX

BUSINESS PLAN : OUTIL DE PILOTAGE


OPÉRATIONNEL ET FINANCIER
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pascal BLOCH Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : BUSINESSPLAN
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Introduction  3 / Business Plan et Levée de Financement 
DURÉE : 2 JOURS • Les usages diversifiés d’un Business Plan, • Définition de la stratégie d’approche
PRIX NET DE TAXES : 1 790 ¤ principales définitions et terminologies des partenaires financiers actuels et recherche
• Composition d’un Business Plan : les états de nouveaux partenaires
DATES : 23 et 24/05/2016
17 et 18/11/2016
financiers prévisionnels : compte de résultat, • Présentation du BP et réalisation d’études
bilan, projection de trésorerie financières complémentaires
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Étude approfondie des principales composantes • Accompagnement des partenaires jusqu’aux
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). du Business Plan Comités décisionnels
• Suivi et reporting financier «post» Levée
Travaux Pratiques de Financement
OBJECTIFS -- Analyse de plusieurs Business Plans
• Analyse approfondie de la réalisation de secteurs différenciés, et analyse compa- Études de Cas
d’un Business Plan outil de pilotage rative -- Élaboration d’un Business Plan pour un groupe
opérationnel-financier, outil incontour- -- Exercices d’analyse de données historiques en forte croissance pour une Levée
nable de toute levée et de réalisation de prévisions d’un financement de stocks
de financement -- Principaux pièges d’un Business Plan -- Réalisation d’un Business Plan pour l’obten-
• Maîtriser l’ensemble du processus tion d’un financement de consolidation pour
d’élaboration d’un Business Plan à partir en groupe en fin de restructuration
d’une méthodologie rigoureuse 2 / Élaboration d’un Business Plan  
• Intégrer et répondre aux nombreuses • Collecte des informations et analyse «critique»
attentes des partenaires financiers des données stratégiques et financières
dans une levée de fonds • Élaboration des prévisions chiffrées et rédaction
de commentaires détaillés,
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Analyse comparative et validation des données
• Présentation détaillée des composantes stratégiques et des prévisions chiffrées
du BusinessPlanet d’une méthodologie • Finalisation du Business Plan Financier et calcul
de réalisation de Business Plan des ratios financiers
• Combinaison d’une approche générique
avec des cas pratiques et des études Études de Cas
de cas -- Étude d’un Business Plan d’activités indus-
• Animateur expert en Corporate Finance trielles dans un secteur en difficulté
et Ingénierie Financière avec plus -- Analyse du Business Plan d’un groupe
de 30 ans d’expérience internationale de distribution sur un marché
acquise en Entreprise, Banque en forte croissance
de Financement et d’Investissement,
et Société de Conseil

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56
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

FONDAMENTAUX DE LA COMPTABILITÉ
ET DE L’ANALYSE FINANCIÈRE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Béatrice FRANCO-IDRISS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : COMPTAFI
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Connaître les bases de la comptabilité 3 / Analyser les comptes et interpréter
DURÉE : 3 JOURS • Comptabilité en partie double les ratios avec méthode 
PRIX NET DE TAXES : 3440 ¤* • Liens entre bilan, compte de résultat • Ratios financiers : choix des bons ratios
• Comptes sociaux et comptes consolidés et comparaison avec le passé, la « norme »,
DATES : du 20 au 22/06/2016 le secteur
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Exercice • Analyse de la structure financière
(Prestation de formation professionnelle -- Construction d’un bilan simplifié année 0
continue exonérée de TVA).
puis année 1, d’un compte de résultat année 0 Étude de cas sur la société H
puis année 1 -- Séquence 3 : à l’aide d’une grille d’analyse
communiquée en début d’activité, calcul,
analyse et interprétation des ratios financiers
OBJECTIFS 2 / Lire et comprendre les états financiers
(communication d’une méthode avec fil
• Comprendre les grands principes conducteur)
d’une entreprise 
de la comptabilité
• Le Compte de résultat
• Acquérir les bases pour lire et analyser ..Principes généraux de présentation (française /
les états financiers de l’entreprise anglo-saxonne) Atelier (1/2 journée)
• Savoir faire une première analyse ..Les notions d’amortissement, de provision -- Deux jeux de rôle portant sur les cas suivants
de la santé financière d’une entreprise ..Soldes intermédiaires de gestion usuels ..Cas 1 : BTB service
..Notion EBITDA/EBE, REX/EBIT ..Cas 2 : BTC Négoce
ATOUTS DU SÉMINAIRE ..Le résultat financier (et endettement)
• Aucun pré-requis ..Le résultat exceptionnel (illustrations) Étude de cas
-- À partir de la grille d’analyse transmise,
• Atelier d’une demi-journée de mise • Le Bilan établir une première analyse soit en tant que
en pratique des connaissances ..Principes généraux de présentation (française / conseiller, soit en tant qu’analyste crédit
acquises anglo-saxonne) -- Les sous-groupes changent de rôle entre
• Possibilité de travailler sur des cas ..Notion de capitaux propres les 2 cas
apportés par les participants ..Notion de valeur comptable brute /nette -- Restitution par sous-groupe et correction
..Bilan fonctionnel et trésorerie nette en commun
Étude de cas sur la société H (activité BTB
indutrielle)
-- Séquence 1 : étude du compte de résultat et
première analyse
-- Séquence 2 : étude du bilan et construction du
bilan fonctionnel et première analyse

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

ANALYSE FINANCIÈRE : OUTIL D’ÉVALUATION


DES RISQUES DE CRÉDIT ET DE FINANCEMENT
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pascal BLOCH Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant Associé - Altervalor Finances E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : METIERANAFI
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Analyse des performances financières 3 / Risques de crédit des financements
DURÉE : 3 JOURS et opérationnelles de l’Entreprise d’acquisition et financements structurés 
PRIX NET DE TAXES : 3 880 ¤ • Analyse attentive et critique des états financiers • Panorama des risques de défaillance financière et
et prévisionnels (« Business Plan ») avec leurs principales conséquences sur les financements :
DATES : du 20 au 22/06/2016 examen des critères de rentabilité de la négociation amiable à la liquidation judiciaire
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Étude approfondie de l’Info Mémo : sur/sous de l’emprunteur
(Prestation de formation professionnelle performance de l’entreprise, et analyse SWOT • Risque de crédit et spécificités des financements
continue exonérée de TVA).
• Évaluation quantitative et qualitative des d’acquisition
performances financières de l’entreprise • Risque de crédit et spécificités des financements
OBJECTIFS • Détermination de la notation financière de structurés
• Approfondir les critères d’analyse l’entreprise : outils et grille de notation interne • Détermination d’une juste rémunération au regard
financière et des risques de crédit des risques « élevés » de ces financements
à partir de la capacité financière Travaux Pratiques • Rappel sur les caractéristiques communes
de l’Entreprise et de sa structure -- Étude des performances financières à 5 ans des financements d’acquisition et structurés
de financement d’une ETI industrielle, dans un secteur
économique difficile, post restructuration Travaux Pratiques
• Maîtriser les critères d’analyse en phase de redéploiement
de la structure de financement -- Étude de la mise en place d’un financement
de l’Entreprise ainsi que les indicateurs structuré de stocks pour une ETI de distribution
de performances financière et dans un marché en forte croissance
opérationnelle 2 / Analyse de la structure de financement -- Analyse d’un financement structuré d’une unité
de l’Entreprise et risques de crédit  industrielle « sécurisé » au regard de la faible
• Comprendre les spécificités des risques capacité financière de l’emprunteur : « asset
de crédit pour les financements • Les facteurs constitutifs d’une structure
de financement pérenne swap » et valeur stratégique de l’unité industrielle
d’acquisition et structurés
• Appréhender les risques de défaillance • Étude de quasi-fonds propres complexes : titres
financière et leurs conséquences sur subordonnés/obligations échangeables/
les financements existants remboursables en action, titres subordonnés et Atelier (1/2 journée)
prêts participatifs -- Étude d’un cas réel de renégociation
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Examen des autres dettes de l’entreprise : premiers de l’ensemble des financements d’exploitation
• Analyse poussée du risque de crédit, indicateurs de la solidité financière de l’Entreprise et de dette d’acquisition combiné avec une levée
y compris dans les financements • Rapprochement de la capacité financière de financement pour de nouveaux contrats pour
d’acquisition et financements structurés de l’Entreprise (CAF - FCF) et service de la dette, une ETI industrielle en difficulté légère
• Examen approfondi du Projet d’investissement/ -- Les apprenants sont répartis en quatre groupes
• Formation dispensée par un ancien représentant les quatre parties à la négociation
banquier d’acquisition et de son schéma de financement
(pool bancaire d’exploitation, pool bancaire
• Diffusion des meilleures pratiques • Étude de quasi fonds propres complexes : titres financement d’acquisition, actionnaires
professionnelles subordonnés/obligations échangeables/ financier et opérationnel, direction des sociétés
• Atelier d’une demi-journée de mise en remboursables en action, titres subordonnés et industrielles et commerciales)
pratique des connaissances acquises prêts participatifs -- Chaque groupe analysera la problématique
• Examen des autres dettes de l’entreprise : premiers d’ensemble et définira ses propres objectifs
indicateurs de la solidité financière de l’entreprise et enjeux
-- Un jeu de négociation sera organisé entre
Travaux Pratiques les quatre parties
-- Analyse de la capacité financière et service -- Un « corrigé » de l’opération et une présentation
de la dette à MLT d’une ETI industrielle post de la solution globale sera effectuée avec
restructuration les 4 groupes réunis
-- Étude et validation d’un BP en vue d’un financement
d’actif : réalisation d’un BP dégradé

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58
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

ENJEUX ET MÉTHODES POUR OPTIMISER


SES CHOIX EN MATIÈRE D’INVESTISSEMENT
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Salma KASBI Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Maître de conférence en Finance E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : INVESTISSEMENT
NIVEAU : INITIATION
1 / Enjeux et rappel de l’approche financière 3 / Difficultés pratiques, biais et fragilités
DURÉE : 1 JOUR en matière de choix d’investissement  lors de la prise de décision 
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ • De quels investissements parle-t-on ? • Quels sont les biais les plus répandus
• Poids de la contrainte financière dans lors de la prise de décision ?
DATES : le 16/12/2016
les méthodologies les plus couramment • Une surestimation du risque ?
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de employées • Comment intégrer le risque d’inflation
TVA (Prestation de formation professionnelle ..Référence à la création de valeur et de variation des taux de marchés
continue exonérée de TVA).
pour l’actionnaire • Comment traiter de projets d’investissements
..Critères de VAN, TRI et Pay Back non directement comparables ?
OBJECTIFS
Travaux Pratiques 4 / Les approches multicritères
• Acquérir des techniques et méthodes -- Traitement du choix entre deux centrales
d’évaluation financière de projets et optionnelles et leurs limites  
électriques • L’apport d’une procédure multicritère pour porter
d’investissements
• Reconnaître les limites des approches un jugement comparatif sur les différentes
en matière de rentabilité financière actions, aboutissant, selon la problématique
2 / Principales difficultés pratiques choisie, à mettre en avant la meilleure action,
• Savoir intégrer la dimension fiscale à faire une partition des actions, ou à les classer
dans l’évaluation des projets rencontrées  
• Principales difficultés pratiques rencontrées • Poids des différents facteurs ayant une incidence
• Comprendre les approches optionnelles, positive ou négative sur la décision d’investisse-
leur utilité et leurs limites dans les choix • Quel taux d’actualisation retenir ? ment
stratégiques • Cas d’investissements de durée / montant • Apport des options réelles pour prendre
• Reconnaître la problématique différents les décisions stratégiques ; arbitrage
dans laquelle s’inscrivent la décision • Frais de terminaison associé à l’arrêt entre risques et rentabilité
et l’apport de l’analyse multicritère de l’investissement
pour aider le responsable • Faut-il prendre en compte le coût marginal Travaux Pratiques
du financement ? -- Application de la méthode des déclassements
ATOUTS DU SÉMINAIRE
comparés à l’arbitrage entre différents projets
• Identifier les biais et erreurs Travaux Pratiques de recherche à financer
de raisonnement les plus répandus -- Traitement du cas de l’optimisation de la durée
lors de la prise de décision et savoir de détention d’un parc de véhicules industriels
comment les corriger
• Identifier les processus de décision
et relativiser la dimension financière
dans un cadre stratégique

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

DIAGNOSTIC DE L’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
François MEUNIER Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Président - ALSIS CONSEIL E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning EXCEL™


CODE WEB : DIAGNOSTIC
NIVEAU : ACQUISITION
3 / Le diagnostic de l’entreprise
DURÉE : 2 JOURS Le séminaire met en évidence à chaque (approche comptable) 
étape et de façon simple la notion théorique et
PRIX NET DE TAXES : 2 440 ¤ son illustration immédiate par un exemple ou • Les ratios de rentabilité
un cas concret, travaillé en commun • Les ratios de solvabilité
DATES : 19 et 20/05/2016
19 et 20/09/2016 sur feuille EXCEL™ • Les ratios de liquidité
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle 1 / Introduction : l’entreprise, ses actionnaires, 4 / L’analyse de l’entreprise du point de vue
continue exonérée de TVA).
ses créanciers  des marchés 
• Les 3 principaux multiples de l’analyse boursière
• Rendement et coût du capital
OBJECTIFS 2 / Comprendre et analyser les documents
comptables  • Valorisation des titres de dette
• Savoir analyser rapidement
et simplement la situation financière • Le compte d’exploitation • Valorisation des titres de fonds propres
d’une entreprise • Le bilan • Première synthèse sur l’évaluation
• Comprendre le point de vue du chef des entreprises
• Le compte de trésorerie
d’entreprise ou de son directeur • Principes comptables
financier, à partir essentiellement 5 / L’analyse concurrentielle et stratégique 
des documents comptables
• Comprendre le point de vue
des investisseurs dans l’entreprise,
dont les actionnaires et les créanciers

ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Revue des ratios les plus communément
utilisés et surtout les plus efficaces
• Focalisation originale en analyse
financière, sur les marchés financiers
• Relation entre l’évaluation d’entreprise
et le risque financier
• Mise en perspective utile
avec la stratégie de l’entreprise, qui doit
toujours orienter l’analyse financière

E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus de la
préparation à l’International Certificate in
Corporate Finance (ICCF)®
• How to perform a financial analysis
• Margin analysis - risks
• Working capital and capital expenditures
Pour déployer nos formations en Intra-entreprise.
• Financing
• Return on capital employed and return
Contactez notre équipe dédiée au 01 44 53 75 72.
on equity

PRÉ-REQUIS
• Notions de base de l’analyse financière
• Se reporter au séminaire « Finance pour
non-financiers », pour une formation
plus élémentaire à la page 29

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60
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

COMPTES CONSOLIDÉS ET NORMES IFRS


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Michèle WOLFF Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultante E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : IFRS
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Comptes consolidés  3 / Normes clefs pour l’analyse financière
DURÉE : 2 JOURS • Filiales, sociétés associées, JV, sociétés ad hoc : en IFRS 
PRIX NET DE TAXES : 2 440 ¤ rappel sur les principes de consolidation • Traitement des immobilisations, notamment
• Méthodes et comptes spécifiques : écarts de l’écart d’acquisition
DATES : 11 et 12/04/2016
26 et 27/09/2016
d’acquisition (goodwill), de réévaluation, de • Amortissements et tests de dépréciation
conversion, minoritaires, impôts différés, etc. des actifs (impairment tests)
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Consolidation des actifs exploités
(Prestation de formation professionnelle Exercices d’application en location-financement
continue exonérée de TVA).
-- Établissement du bilan et compte de résultat • Traitement des actifs et passifs financiers,
d’une société mère et de sa filiale notamment provisions et emprunts hybrides
OBJECTIFS (rappel sur l’actualisation)
• Connaître les principes de base • Reconnaissance du revenu : le CA net
des normes IFRS 2 / Objectifs et spécificités des normes IFRS  • Complexification du solde financier
• Connaître les principales différences • Une vision économique des comptes • Disparition de l’exceptionnel
entre normes françaises / IFRS / ..Primauté du bilan sur le compte de résultat, • Information sectorielle
US GAAP peu d’agrégats normés
• Savoir lire et analyser les états ..Intégration du hors bilan et alourdissement Travaux Pratiques
financiers des sociétés industrielles de l’endettement (par rapport aux normes -- Exercices d’application sur les différentes
et commerciales en IFRS françaises) normes
..Introduction de la juste valeur (fair value)
ATOUTS DU SÉMINAIRE en substitution du coût historique et volatilité
des fonds propres
• Vision d’ensemble des enjeux des IFRS ..Définition des UGT et immeubles de placement 4 / Éléments clefs de l’analyse financière
pour l’analyse financière des comptes en IFRS 
consolidés • Des normes en évolution et un processus
de convergence avec les US GAAP • EBITDA
• Rappel des principes et méthodes • Endettement net
de consolidation pour établir • IFRS simplifiés pour les PME
les comptes de groupes • Tableau de flux (cash flow statement) :
analyse et prévisions
• Pour chaque norme clef,
mise en perspective du traitement
en IFRS, norme française et US GAAP 5 / Création de valeur actionnariale 
• Nombreux exemples tirés • ROCE
des documents de référence • ROE
de groupes cotés • WACC
Travaux Pratiques
-- Analyse financière d’un groupe industriel coté

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

ANALYSE DES CASH-FLOWS - NIVEAU 1


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pierre RUAUD Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Senior Vice Président Corporate Finance E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : CASHFLOW1
NIVEAU : ACQUISITION
1/ Comprendre les flux de trésorerie
DURÉE : 2 JOURS Atelier (1/2 journée)
• Les flux de trésorerie de l’entreprise -- Deux jeux de rôle portant portant sur les cas
PRIX NET DE TAXES : 2 140 ¤ • Liens entre bilan, compte de résultat et flux suivanrts :
de trésorerie ..Cas 1 : BTC distribution
DATES : 23 et 24/06/2016
• Méthodes de calcul et formats de présentation ..Cas 2 : BTB industriel
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA des flux
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). Étude de cas
Exercice -- Chaque sous-groupe construit le tableau
-- Utilisation des différentes méthodes pour la de flux de trésorerie et émet une analyse
OBJECTIFS construction d’un tableau de flux de trésorerie motivée sur une demande de financement
en année N à partir des états financiers soit en tant que conseiller, soit en tant
• Comprendre les flux de trésorerie, qu’analyste crédit (changement de rôle
les méthodes de calcul et les formats entre les cas)
de présentation -- Restitution par sous-groupe et correction
• Acquérir les bases pour évaluer
2/ Analyser la performance de l’entreprise
à travers ses flux de trésorerie en commun
la performance d’une entreprise
à partir de ses flux passés • La rentabilité opérationnelle et la gestion du
besoin en fonds de roulement
ATOUTS DU SÉMINAIRE • La stratégie d’investissement
• Aucun pré-requis • La politique de financement
• Atelier d’une demi-journée de mise en Exercice
pratique des connaissances acquises -- Calcul des flux de trésorerie N-2, N-1 et N
• Formation directement opérationnelle et analyse critique de la performance
pour deux entreprises concurrentes

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

ANALYSE DES CASH-FLOWS - NIVEAU 2


INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : CASHFLOW2
NIVEAU : MAÎTRISE
1/ Rappel sur la construction des flux de
DURÉE : 2 JOURS trésorerie et analyse de la performance Atelier (1/2 journée)
PRIX NET DE TAXES : 2 440 ¤ passée de l’entreprise -- Construire de A à Z les flux prévisionnels ainsi
• Rappel sur les flux de trésorerie de l’entreprise qu’un stress test et émettre une analyse moti-
DATES : 30/06 et 01/07/2016 vée sur une demande de financement
• Rappel des facteurs de performance opérationnelle
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ainsi que de la politique d’investissement Étude de cas
(Prestation de formation professionnelle et de financement de l’entreprise -- À partir des documents comptables passés
continue exonérée de TVA).
Exercice et prévisionnels, les groupes construisent
-- Calcul des flux de trésorerie passés et analyse de A à Z les flux prévisionnels d’une entreprise.
OBJECTIFS critique de la performance pour une entreprise -- Remise de deux scénarii différents
• Savoir construire les flux de trésorerie -- En tenant compte du scénario remis, chaque
prévisionnels et comprendre leurs sous groupe effectuera un stress test et émettra
impacts au cours du cycle de vie une analyse motivée sur une demande
de l’entreprise, pour cette dernière
2/ Construire les flux de trésorerie de financement
et pour ses créanciers
prévisionnels et les analyser -- Restitution par sous groupe et correction
• Analyser les flux passés et estimer les résultats en commun
• Analyser de manière critique les opérationnels futurs de l’entreprise, le besoin
prévisions financières d’une entreprise en fonds de roulement et les investissements
demandant un financement
• Comprendre les besoins de financement
• Construire un modèle prévisionnel de l’entreprise
en envisageant des conditions moins
favorables Exercice
-- Construction de flux de trésorerie prévisionnels
ATOUTS DU SÉMINAIRE pour une entreprise et analyse de ses besoins
• Pré-requis : niveau de connaissance de financement
équivalent au niveau 1
• Atelier d’une demi-journée de mise en
pratique des connaissances acquises 3/ C hallenger les prévisions de flux de trésorerie
• Entraînement à l’analyse critique prévisionnels avec différents scénarios
des dossiers • Comprendre les impacts du contexte de marché,
des décisions opérationnelles, de la politique
d’investissement et de financement sur les flux
de trésorerie
• Construire un stress test challengeant
les prévisions du cas central et analyser
son impact sur la performance de l’entreprise
• Analyser la position des créanciers existants
ou potentiels
Exercice
-- Construction d’un cas central et d’un stress test
pour analyser une demande de financement
d’une entreprise

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63
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE

ÉVALUATION DE SOCIÉTÉS
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Michèle WOLFF Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultante E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning
CODE WEB :
ENTREPRISEVALO2
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Introduction  4 / Méthode DCF 
• Acteurs de l’évaluation • Définition des Free Cash Flow to the Firm (FCFF)
DURÉE : 2 JOURS • Définition valeur / prix • Comment établir un Business Plan
PRIX NET DE TAXES : 2 440 ¤ • La phase clé du diagnostic : détecter et évaluer • Valeur terminale : quelles alternatives ?
l’ensemble des risques de l’entreprise
DATES : 29 et 30/09/2016 Travaux Pratiques
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA 2 / Fondements de la valeur  -- Cas d’une société servant de cas fil rouge
(Prestation de formation professionnelle -- Validation d’un Business Plan
continue exonérée de TVA). • Présentation et cohérence des méthodes
(patrimoniales, actuarielles, analogiques)
• Rappels de la théorie financière (actualisation,
OBJECTIFS formules de Fischer, Gordon & Shapiro, valeur 5 / Autres méthodes de flux 
• Maîtriser les concepts financiers de la rente) • Free Cash Flow to Equity (FCFE),
sur lesquels reposent les techniques • Principaux concepts (valeur des titres, dividends (DDM), etc.
d’évaluation valeur d’entreprise) • Évaluation des banques
• Utiliser la méthode DCF et le coût moyen • Éléments constitutifs de la valeur de quelques
pondéré du capital (WACC) entreprises types 6 / Évaluation par les multiples 
• Maîtriser les articulations entre cadre • Les différents multiples
théorique et techniques d’évaluation • Cohérence entre les multiples
• Mettre en œuvre les différentes 3 / Pratique du coût du capital 
• Analyse des écarts
méthodes d’évaluation (multiples, • Principes élémentaires (définition, concepts,
comparables, ...) selon différents problèmes pratiques, bases de données) Travaux Pratiques
contextes • Modèles de détermination du coût du capital -- Poursuite du cas fil rouge
• Cas des entreprises non cotées
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Cas des entreprises situées dans les pays
• Mise en œuvre concrète des techniques émergents 7 / L’ Actif Net Corrigé (Sum-of-the part) 
financières dans les différentes
situations Travaux Pratiques • Cas particuliers de l’immobilier, des holdings,
-- Étude d’une entreprise non cotée des sociétiés en déclin
• Mise à disposition des outils financiers
permettant de faire les choix pertinents
et d’être à même de mieux négocier 8 / Conclusion 
lors d’une évaluation d’entreprise • Corrections de valeur
• Démystification de concepts • Points clés de la négociation
en apparence complexes
et relativisation de leur emploi
• Explication des écarts de valeur
inévitablement constatés lors de la mise
en œuvre des différentes méthodes
d’évaluation
• Cas « fil rouge » : évaluation
d’une société selon les différentes
méthodes enseignées

E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus de la
préparation à l’International Certificate in
Corporate Finance (ICCF)®
• Capitalisation and discounting
• Present value, net present value
and the internal rate of return
• The risk of securities
• The required rate of return

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64
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

CROWDFUNDING
ET FINANCEMENT PARTICIPATIF
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Rony GERMON Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Professeur Associé E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : CROWDFUNDING
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Mise en perspective du crowdfunding  2 / Mettre en place une campagne
DURÉE : 1 JOUR • Définition du crowdfunding de crowdfunding pour financer son projet 
PRIX NET DE TAXES : 1 350 ¤ • Présentation du marché du crowdfunding : • Préparer sa campagne de crowdfunding
enjeux et perspectives • Concevoir sa campagne de crowdfunding
DATES : le 16/11/2016
• Présentation des différents types • Administrer sa campagne de crowdfunding
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA de crowdfunding et de leur spécificités
(Prestation de formation professionnelle
• Présentation du cadre juridique lié Travaux Pratiques
continue exonérée de TVA).
au crowdfunding -- Maîtriser le canevas de conception
d’une pré-campagne
Étude de cas -- Utiliser Explee pour sa video de promotion
OBJECTIFS -- Analyse d’une campagne de crowdfunding -- Concevoir une campagne de crowdfunding
• Comprendre les principes et origines réussie efficace
du crowdfunding
• Identifier les facteurs clés de succès
d’une campagne de crowdfunding
• Savoir engager et mobiliser
une communauté autour de son projet
• Apprendre à créer une campagne
de crowdfunding efficace

ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Compréhension affinée
du fonctionnement d’une campagne
de crowdfunding
• Mise en évidence des facteurs clés
de succès d’une campagne
de crowdfunding
• Création d’une campagne
de crowdfunding efficace
• Utilisation d’Explee pour créer une vidéo
de promotion attractive
• Remise de l’ouvrage « Crowdfunding.
Les clés du financement Participatif »
par Adnane Maalaoui (Éditions Ellipses
Marketing – Collection Actu Gestion)

Bénéficiez de conditions privilégiées


avec nos solutions «Pass Grand Compte».
Contactez notre équipe dédiée au 01 44 53 75 72.

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65
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

COMMENT FINANCER L’ACQUISITION


ET LA SCISSION D’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pascal BLOCH Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
FINANCEMENT_ACQUISITION
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Introduction  3 / Toutes les étapes d’un financement
• La validation de la pertinence économique d’acquisition ou de scission 
DURÉE : 2 JOURS et financière de l’acquisition • Analyse détaillée de tous les outils nécessaires :
PRIX NET DE TAXES : 1 790 ¤ • Les principales ressources financières envisa- business plan, Info Mémo, analyse stratégique,
geables pour un financement d’acquisition/ blind profile, définition des grandes lignes
DATES : 12 et 13/10/2016 scission du schéma de financement répartition
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Les apporteurs de fonds propres et ceux du financement entre fonds propres et dettes
(Prestation de formation professionnelle de financement en dette corporate • Sélection et approche de partenaires de haut
continue exonérée de TVA).
ou d’acquisition, les nouveaux acteurs du marché de bilan : NDA, présentation du projet d’acquisi-
• Schéma générique d’un financement d’acquisi- tion, échanges et questions / réponses, LOI,
tion/ scission:grands équilibres financiers, sélection du meilleur partenaire, exclusivité, offre
OBJECTIFS ferme, audits d’acquisition, documentation
• Maîtriser les enjeux, les principes structuration du montage (répartition capital/
dette) juridique, et closing
et les techniques nécessaires aux • Approche et sélection du pool de banques
financements d’acquisition (présentation du projet et des besoins
et de scission (spin off, carved out, …) 2 / Règles et principes généraux de financement, questions/réponses simula-
• Connaître les différentes composantes, d’un financement d’acquisition ou scission  tions) : management case - crash case, comités
et sources de financement pour • De l’intérêt stratégique de cette acquisition de crédit, offres de financement, négociation des
une acquisition ou scission pour l’acquéreur termes et conditions, closing
• Savoir intégrer et structurer les objectifs • Validation de la rentabilité de l’acquisition • Finalisation du schéma de financement
et contraintes des différentes parties et des fonds propres engagés, et de la capacité d’acquisition
prenantes au financement d’acquisition financière du nouvel ensemble constitué
à assurer le service de la dette d’acquisition, Études de Cas (fil rouge suite)
ATOUTS DU SÉMINAIRE et à disposer des financements d’exploitation -- Étude des tableaux financiers prévisionnels
• Séminaireadossé aux meilleures requis et des simulations financières pour investis-
pratiques du marché • Accompagnement et rôles des conseils externes seur et banques d’une acquisition «build-up»
• Connaissances approfondie • Organisation de la gouvernance à long terme, suivi d’une société de services
de l’ensemble des acteurs : entreprises, stratégique et reporting financier «post» -- Analyse des spécificités des simulations
investisseurs et banques acquisition à destination des partenaires de haut et tableaux financiers pour une acquisition
• Pédagogie interactive basée sur de bilan, et des apporteurs de financement d’une scission d’une division industrielle
des échanges avec l’animateur
et sur de nombreux cas pratiques Études de Cas (fil rouge)
et deux études de cas fil rouge, -- Étude des BP, Info Mémo, et éléments straté-
l’une portant sur une acquisition, l’autre giques dans une double approche d’investis-
sur une scission afin de faire ressortir seurs et des apporteurs
les spécificités pour une scission de financement pour une acquisition
«build-up» d’une société de services
-- Analyse des spécificités des BP, Info Mémo,
simulations et tableaux financiers
pour une acquisition d’une scission
d’une division industrielle

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

ENJEUX, PILOTAGE ET SUIVI STRATÉGIQUE


D’UNE OPÉRATION DE HAUT BILAN
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Pascal BLOCH Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant associé - ALTERVALOR FINANCES E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : LEVEE_FONDS
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Introduction  3 / Toutes les étapes d’une Opération
DURÉE : 2 JOURS • Objectifs et contraintes d’une Opération de Haut de Bilan 
PRIX NET DE TAXES : 1 790 ¤ de Haut de Bilan • Présélection et approche des partenaires
• Principales typologies de Levée de Haut de Bilan : potentiels, de la nécessaire adhésion au projet
DATES : 12 et 13/09/2016 et aux hommes clés
start-up/amorçage, capital risque
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA et de développement, cession/transmission, • Déroulement du processus : présentation
(Prestation de formation professionnelle «build-up», spin off/carve out de l’entreprise du projet, compléments d’informa-
continue exonérée de TVA).
• Les différents acteurs du Haut de Bilan : capital tion, pré-négociations, obtention de LOI, audits,
et quasi fonds propres, leurs objectifs et limites, offre ferme, documentation juridique,
OBJECTIFS critères d’investissement et sélection et closing
• Maîtriser les enjeux, les principes des partenaires potentiels • Accompagnement et rôles des conseils externes
et les techniques nécessaires • Panorama d’une opération de Haut de Bilan • Organisation de la gouvernance à long terme :
aux Opérations de Haut de Bilan entre liberté d’entreprendre et le contrôle
Travaux Pratiques des nouveaux actionnaires
• Connaître les différentes composantes, -- Quelques cas pratiques d’Opérations de Haut
d’une Levée de Haut de Bilan notam- • Suivi stratégique et reporting financier «post»
de Bilan Opération de Haut de Bilan
ment financière, juridique, -- Les principales «chausses trappes»
et stratégique, d’une Opération de Haut de Bilan Études de Cas
• Savoir intégrer et structurer les objectifs -- Levée de Haut de Bilan pour un groupe indus-
et contraintes des différentes parties triel en redéploiement
prenantes -- Financement d’un «build-up» pour un groupe
2 / Élaboration du dossier de Haut de Bilan
et définition du schéma d’investissement  de services
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Séminaire adossé aux meilleures • Analyse détaillée de tous les outils et étapes
pratiques du marché nécessaires : Blind Profile, NDA, Business Plan,
InfoMémo, LOI, exclusivité, offre ferme, audits
• Connaissances approfondie d’acquisition, documentation juridique, et closing
de l’ensemble des acteurs entreprises
et investisseurs • Rôle et fonctions des «senior advisors»,
expertise stratégique, …
• Pédagogie interactive basée
sur des échanges avec l’animateur • Les différentes valorisations : pré-money,
et sur de nombreux cas pratiques post opération, valorisation de sortie
et études de cas diversifiés • Élaboration et négociation du schéma d’investis-
sement et des scénarii de sortie
• Outils et méthodes de fidélisation des hommes
clés, schéma de relution/dilution, et mécanismes
de sortie («bad/good liver»)
Études de Cas
-- Étude d’un InfoMémo d’un groupe industriel
pour une Opération de Haut de Bilan
-- Exercices de Valorisation pré/post Money
et de sortie à terme

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67
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

CODE WEB : LBO


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 870 ¤* LBO ET PRIVATE EQUITY
DATES : du 13 au 15/04/2016 ANIMÉ PAR ALLARD DE WAAL, Avocat Associé - PAUL HASTINGS
du 04 au 06/07/2016 PASCAL BORELLO, Directeur - INTERMEDIATE CAPITAL GROUP SAS
du 02 au 04/11/2016 STEFAN HERSCHTEL, Managing Director, co-responsable de l’activité
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
Sponsor Finance (LBO) France – NATIXIS
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître les bases de la structuration d’un LBO • Connaître les critères de place pour juger
• Valoriser l’entreprise dans une approche LBO de la faisabilité d’une opération
• Choisir le bon montage en fonction des contraintes • Savoir intégrer les contraintes juridiques
• Connaître les tendances du marché post-crise et fiscales en amont d’une opération de LBO
et les intervenants

PROGRAMME
1 / Principes du LBO 4 / LBO en difficulté
• Définition du LBO • Signaux d’alarme
• Présentation rapide du marché du LBO en Europe • Restructuration
• Schéma type (Holdco / Opco, remontée des • Principales procédures collectives
dividendes, intégration fiscale, financial assistance)
• Acteurs du private equity (fonds, banques, 5 / Cadre juridique des opérations de LBO
conseils) et cibles potentielles • Typologie, acteurs et modalités de financement
• Les effets de levier (financier, fiscal, juridique, des opérations de LBO
managérial) • Principes généraux de droit fiscal pris en compte
dans les opérations de LBO
2 / Origination et processus d’acquisition
• Déroulement type d’une opération de LBO 6 / Pactes d’actionnaires
• Critères de valorisation et plans d’investissement
• Principaux termes du contrat d’acquisition (SPA)
• Package du management 7 / Financement de LBO
• Principales caractéristiques des différents types de
3 / Structuration financière des opérations financement
• Différents types de dettes financières • Garanties et principes de subordination
..Mezzanine et High Yield • Contraintes liées à l’existence de pool
..Dettes tirées et non tirées de prêteurs
..Structures de financement types
• Évaluation de la capacité de remboursement 8 / Fiscalité des opérations de LBO
de la cible • Rappel des règles de sous-capitalisation
..Business Plan et Bank Case • Déduction des frais financiers d’acquisition
..Free cash flows et contrainte des dividendes de titres de participation - « Amendement Carrez »
• Contrat de crédit • Déductibilité des intérêts et acte anormal
..Grands principes de gestion
..Principales clauses
..Sûretés • Déductibilité des frais d’acquisition
et acte anormal de gestion
Travaux Pratiques • Actualités de l’ « Amendement Charasse »
-- Structuration simplifiée • LBO et abus de droit

E-LEARNING
Acquisition / révision à partir
des modules Rapid Learning
avec son et issus de la préparation
à l’International Certificate in
Corporate Finance (ICCF)®
• Hybrid securities
• Implementing a debt policy
• Leverage buyouts (LBOs)

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Fusions / acquisitions : mécanismes et mise en œuvre > page 36
Fondamentaux du corporate finance - Préparation au ICCF Certificate® > page 52
Évaluation de sociétés > page 64
Financements structurés d’actifs > page 70
68
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

CAPITAL RISQUE / VENTURE CAPITAL


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Olivier YOUNÈS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
PhD, CPA, Président EXPEN, Professeur Affilié HEC Paris E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CAPITAL_RISQUE
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Panorama  2 / Cycle du capital risque 
• Introduction • Étape 1 - La levée de fonds
DURÉE : 1 JOUR • Définition du capital-investissement • Le cycle opérationnel du capital risque
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ • Autres formes de financement des entrprises • Étape 2 - L’investissement
• Focus sur le capital risque : Écosystème et cible • Étape 3 - Le suivi
DATES : le 21/09/2016
idéale • Étape 4 - La sortie
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle Travaux Pratiques Travaux Pratiques
continue exonérée de TVA).
-- Recherche collégiale d’une définition -- Discussion des différentes étapes du cycle
du capital investissement par contraste de l’industrie pour une compréhension plus
OBJECTIFS avec des industries voisines fine des enjeux des investisseurs
-- Discussion autour des fondamentaux -- Revue des principaux jalons
• Maîtriser les notions clés et référentiels du capital investissement
du capital-investissement et du capital du cycle opérationnel du capital risque : l’in-
-- Présentation des spécificités du capital risque vestissement (sourcing, négociation);
risque
le suivi (monitoring, création de valeur);
• Partager un vocabulaire commun et la sortie (industrielle ou sur le marché
• Acquérir les grandes logiques de la levée boursier)
de fonds et de l’investissement en fonds
propres

ATOUTS DU SÉMINAIRE 3/ Étude de cas


• Présentation détaillée de l’industrie
du capital risque / Venture Capital Levée de fonds par une société de haute
par un praticien expert. technologie
• Combinaison de rappels théoriques, -- Discussion des termes et conditions
de retours d’expérience et d’études de l’investissement : estimation des besoins
de cas de financement ; évaluation de l’entreprise ;
négociation du pacte d’actionnaires

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69
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

CODE WEB : ASSETSTRUCT


NIVEAU : EXPERTISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 180 ¤* FINANCEMENTS STRUCTURÉS
DATES : 08 et 09/02/2016
07 et 08/04/2016
D’ACTIFS
30 et 31/05/2016
06 et 07/10/2016 ANIMÉ PAR PASCAL BLOCH, Consultant Associé - Altervalor Finances
08 et 09/12/2016
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).

OBJECTIFS
• Comprendre les principes généraux et spécifiques des financements structurés
• Analyser l’élaboration et la mise en place d’un financement structuré
• Connaître les différentes composantes des financements structurés :
aspects financiers, juridiques, fiscaux et comptables
• Connaître le suivi et la gestion d’un financement structuré
• Comprendre les difficultés posées en cas de défaillance financière

PROGRAMME
1 / Étude des fondamentaux en financement • Constitution d’une documentation juridique
structuré « ad-hoc » sécurisée
• Emprunteur spécifique aux moyens financiers
« limités » : société projet/SPV Travaux Pratiques
• Risques particuliers des financements structurés : -- Analyse d’un financement structuré
risques sur actif(s) et autres risques juridiques de carrières minérales en exploitation
et opérationnels
• Mécanismes d’amortissement : contrat de location /
mise à disposition, cession d’actifs, … 4/ Suivi et gestion d’un financement structuré
• Schéma générique des financements structurés • Établissement de documents financiers prévision-
nels : compte de résultat, bilan, prévision de
Travaux Pratiques trésorerie pour toute la durée du financement
-- Présentation d’un schéma de financement • Suivi ou contrôle juridique et financier : reporting
structuré d’actif immobilier financier, vie sociale, comptes audités, …
• Reporting financier et opérationnel de l’emprunteur
final ou acteur principal de la société Projet
2/ Principes généraux et spécifiques • Évolution des principaux contrats d’exploitation/de
• Analyse approfondie impérative du projet/des actifs location et adaptation du schéma de financement et
de la documentation juridique : waiver, avenant, …
• Risque de contrepartie et risque sur actif,
mécanismes de couverture • Spécificités des défaillances financières
• Capacité financière de la société Projet/SPV Travaux Pratiques
et valeur vénale d’actif -- Présentation du financement structuré
• Calibrage de l’apport par l’usager emprunteur final, d’une flotte de véhicules : suivi financier
garantie de valeur résiduelle et opérationnel du financement structuré
dans une configuration de dégradation
Travaux Pratiques de la qualité du risque de contrepartie
-- Étude d’un schéma de financement structuré
d’une usine chimique
Atelier (1/2 journée)
• Étude de cas 1 : financement structuré d’un parc
3/ Élaboration et mise en place de moteurs d’avions
d’un financement structuré
• Étude de cas 2 : financement structuré de stocks
• Détermination de la localisation/forme juridique d’aluminium. Étude d’un financement de type
de la société Projet/SPV « trade finance »
• Cas particuliers des actifs mobiles : Lors de l’atelier
shipping et financements aéronautiques
• Les apprenants se réunissent par groupe. Chaque
• Évaluation de la « marge de sécurité » pour groupe analyse un point particulier
la sécurisation du financement structuré : du financement structuré, avec l’aide
flux d’exploitation / FCF de la société Projet / SPV, de l’animateur
loyers et valeur vénale d’actif, « Loan to Value »
• Chaque groupe présente ensuite à l’ensemble CREDENTIAL
• Choix des sûretés : nantissement des titres des des participants la solution préconisée
contrats d’exploitation et commerciaux, sûreté de
1er rang • L’animateur réalise la synthèse des schémas À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
sur actif, délégation des polices d’assurance, … proposés en finalisant les 2 structures acquises avec un test optionnel
optimisées de financement structuré, d’environ 1 heure portant sur un QCM
tout en explicitant les raisons des choix ou des exercices pratiques
techniques effectués

POUR ALLER PLUS LOIN


Fondamentaux du corporate finance - Préparation au ICCF Certificate® > page 52
Diagnostic de l’entreprise > page 60
Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP) > page 72
Financements de matières premières > page 85
Fondamentaux du financement immobilier > page 113
70
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

CODE WEB : TECHFI


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 440 ¤* INTRODUCTION
DATES : 06 et 07/06/2016
22 et 23/09/2016
AUX TECHNIQUES
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
DE FINANCEMENT D’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR PATRICK LEGLAND, Directeur Global de la Recherche - SOCIÉTÉ GÉNÉRALE

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître les différents types de financement • Maîtriser les risques liés aux différentes options
et leur impact sur l’entreprise
• Optimiser la structure financière en fonction
des projets d’investissement et des objectifs
de la société

PROGRAMME
1 / Émergence de deux modèles • La titrisation
de financement des entreprises ..ABS vs. ABCP (les différents schémas de structure)
• L’importance de la désintermédiation ..Garanties et risques
• Le rôle prépondérant du financement du BFR ..Agences de notation
..Affacturage / Reverse factoring / titrisation • Le LBO
de créances, … ..Principes du LBO
• Nouveaux vecteurs de financement obligataire des PME ..Critères de valorisation
..IBO / emprunts obligataires groupés, prêts ..Structuration financière
participatifs, … ..Financement
• Techniques de structuration de la dette
et risque crédit Cas Pratique
-- Travail sur un cas réel de LBO : choix entre les
• Crédit syndiqué différent types de dettes (juniors, seniors,
mezzanine)
2 / Financements obligataires -- Les apprenants se réunissent par groupe.
• Produits Hybrides Chaque groupe étudie les différentes
..Objectifs et méthodes possibilités, incluant la valorisation d’un
..Importance des produits hybrides « Equity Kicker », dans le cadre d’un
..Marché et acteur financement mezzanine
• Exemple des obligations convertibles -- L’animateur réalise la synthèse
..La détermination de de la prime de conversion
..Le coût de financement pour l’entreprise
..L’apport des Bons de Souscription dans le cas de 4 / Financement de projets
financement par produits hybrides • Un financement sur cash flow
..Glossaire de l’Obligation Convertible • Adéquation projets d’infrastructure et
contraintes investisseurs E-LEARNING
Cas Pratique basé sur une situation réelle • Chronologie d’un projet et analyse
-- Étude de refinancement par Obligation Convertible Acquisition / révision à partir
des risques des modules Rapid Learning
-- Les apprenants se réunissent par groupe. avec son et issus de la préparation
Chaque groupe analyse un point particulier Travaux Pratiques à l’International Certificate in
de l’opération, avec l’aide de l’animateur -- Étude d’un cas concret de financement Corporate Finance (ICCF)®
-- Chaque groupe présente ensuite son analyse de projet • Bonds
à l’ensemble des participants • Other debt products
-- L’animateur réalise la synthèse et présente
l’opération telle qu’elle s’est déroulée, tout en 5 / Partenariat Public Privé (PPP) • Hybrid securities
• Implementing a debt policy
explicitant les raisons des choix techniques • Outil d’optimisation et de rationalisation • Leverage buyouts (LBOs)
effectués des choix
• Avantages et contraintes du PPP
3 / Financements structurés d’actifs • Implication des grands groupes
• Les différentes options de financement de construction français
pour l’entreprise • Cycle d’un contrat de PPP CREDENTIAL
..Location simple À l’issue du séminaire, les participants
..Location financière : financement des actifs peuvent valider les connaissances
hors bilan, aspects comptables et fiscaux acquises avec un test optionnel
..Financement sur actifs d’environ 1 heure portant sur un QCM
ou des exercices pratiques
..Financement avec levier fiscal

POUR ALLER PLUS LOIN


Fusions / acquisitions : LBO et private equity > page 68
mécanismes et mise en œuvre > page 36 Financements structurés d’actifs > page 70
Fondamentaux du corporate finance - Préparation au ICCF Financement de projet > page 73
Certificate® > page 52 Financements de matières premières > page 85

71
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

ASPECTS FINANCIERS
DES PARTENARIATS PUBLIC PRIVÉ (PPP)
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : PPP
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Mise en perspective du financement 4 / Outils financiers du PPP 
DURÉE : 2 JOURS de projet et des Partenariats Public Privé  • Dette bancaire syndiquée et autres formes
PRIX NET DE TAXES : 2 640 ¤ • Définition du financement de projet de dette bancaire senior
• Définition du Partenariat Public Privé • Dette obligataire
DATES : 16 et 17/06/2016
21 et 22/09/2016 • Deux modèles concurrents : modèle français • Fonds propres, quasi-fonds propres et dette
et modèle anglo-saxon (Project Finance Initiative) subordonnée
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
• Autres formes de financement des PPP
continue exonérée de TVA). 2 / Mise en place des contrats de partenariat 
• Conditions d’application du contrat de partenariat Travaux Pratiques
-- Exemple d’une autoroute à péage
• Évaluation préalable
OBJECTIFS • Dialogue compétitif et déroulement de l’appel
• Connaître les aspects financiers d’offres
des contrats de partenariat et autres 5 / Principes de base des couvertures de taux
PPP, en France et en Europe Travaux Pratiques d’intérêt 
• Comprendre l’articulation -- Montage des prisons en France • FRA, swaps de taux d’intérêt
de la documentation contractuelle -- Avantages et inconvénients du contrat • Fixation d’un taux pour un emprunt à une date
et les techniques de financement de partenariat future
utilisées • Caps, floors, collars
• Appréhender l’organisation et le rôle • Swaptions
des banques dans les montages 3 / Partage des risques et matrice
• Être sensibilisé aux différents modes des risques dans les PPP  Travaux Pratiques
de couverture de taux de ces opérations • Répartition des risques -- Stratégies de couverture
• Principes pour le calcul du loyer
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Calcul des pénalités
• Revue de l’ensemble des contraintes 6 / Schémas de sûretés et de sécurités 
financières qui pèsent sur le montage Travaux Pratiques • Différents types de sûreté et de sécurité
et le déroulement des Partenariats -- Centre hospitalier en France : analyse • Différents mécanismes pour l’exercice des droits
Public Privé des risques et établissement de la matrice de substitution (step in rights)
• Remise de l’ouvrage « Financement des risques
de projet et partenariats public-privé » Travaux Pratiques
par Michel Lyonnet du Moutier (Éditions -- Analyse d’une clause de substitution
EMS - Management & Société)

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72
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

FINANCEMENT DE PROJET
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning
CODE WEB : FINPRO
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Introduction et analyse des risques  3 / Bancabilité financière 
DURÉE : 2 JOURS • Mise en perspective du financement de projet • Principes de la bancabilité financière
PRIX NET DE TAXES : 2 740 ¤ • Évolutions récentes en Europe • Organisation d’un modèle financier
• Organisation d’un appel d’offres et sélection en financement de projet
DATES : 19 et 20/05/2016
21 et 22/11/2016 des partenaires • Principaux ratios
• Principaux risques • Comptes de réserve
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). Travaux Pratiques 4 / Bancabilité juridique 
-- Analyse d’une opération et établissement
de la matrice des risques simplifiée • Organisation contractuelle du financement
de projet
OBJECTIFS -- Composition d’un consortium pour la remise
d’une offre • Contrats de projet
• Connaître les principes et l’intérêt
des financements de projet -- Risques de construction pour un projet d’in- • Principes de la bancabilité des contrats
• Connaître le partage des risques frastructure
Travaux Pratiques
et l’architecture contractuelle -- Analyse de clauses
de différents types de financements
de projet 2 / Outils financiers spécifiques
• Comprendre la base de la structuration au financement de projet 
et le rôle de certaines clauses • Financements syndiqués
essentielles des contrats • Dettes obligataires senior
• Appréhender la bancabilité juridique • Bailleurs de fonds multilatéraux
et financière d’un projet • Dette subordonnée, fonds propres
• Connaître les principaux types et quasi fonds propres
de Partenariats Publics Privés (PPP)
Travaux Pratiques
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Cas d’un financement syndiqué :
• Vision globale du financement de projet, projet autoroutier en Europe
de ses potentialités et de ses enjeux -- Émission obligataire
• Mise en évidence des points de vue
des différentes parties lors
d’une transaction
• Mise en évidence des différences
entre les financements de projet
selon les secteurs industriels,
le contexte réglementaire, le caractère
public ou privé du projet
• Remise de l’ouvrage « Financement
de projet et partenariats public-privé »
par Michel Lyonnet Du Moutier
(Éditions EMS - Management & Société)

E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus
de la préparation à l’International
Certificate in Corporate Finance (ICCF)®
• Capitalisation and discounting
• Present value, net present value
and the internal rate of return
• The risk of securities
• The required rate of return

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73
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

PROJECT BONDS : FINANCEMENT DE PROJET


ET MARCHÉS OBLIGATAIRES
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : PROJECT_BONDS
NIVEAU : EXPERTISE
1 / Mise en perspective du financement 3 / « Project Bonds » aux USA 
DURÉE : 2 JOURS de projet et des émissions obligataires  • Municipal Bonds
PRIX NET DE TAXES : 3 180 ¤ • Rappels sur le financement de projet • Principes des Revenue bonds adossés
• Rappels sur les Partenariats public-privé à des infrastructures génératrice de cash-flows
DATES : 28 et 29/11/2016
• Rappels sur les marchés obligataires et leur • Avantages fiscaux accordés aux investisseurs
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA utilisation possible dans le financement de projet
(Prestation de formation professionnelle
• Arbitrage entre financements bancaires Travaux Pratiques
continue exonérée de TVA).
et financements obligataires -- Étude de « Toll-back revenue bonds »
basés sur les recettes d’une infrastructure
Travaux Pratiques routière aux USA
OBJECTIFS -- Présentation et étude de cas d’un projet
• Connaître les paramètres d’arbitrage d’infrastructure
entre financements bancaires
et financements obligataires 4 / EU - Project Bonds 
• Comprendre les principes • « Instrument de garantie de prêt pour les projets
du refinancement de prêts bancaires 2 / Émissions obligataires privées  de RTE transport » (LGTT) de la BEI
par de la dette obligataire • Refinancement de projets par dette obligataire • Présentation des EU-Project Bonds
• Pratiquer le montage juridico-financier • PPP financé par émission d’obligations privées • Avantages et inconvénients de cette technique
des opérations obligataires privées • Montage juridico-financier par rapport aux autres outils de désintermédiation
• Appréhender les grands concepts • Spécificités du montage obligataire
et la pratique sous-jacents aux « Project Travaux Pratiques
Bonds » américains Travaux Pratiques -- Présentation de projets-pilote utilisant
-- Refinancement obligataire d’un hôpital les EU - Project Bonds
• Connaître l’état de l’art des EU - Project
Bonds -- Étude pratique du cas d’une infrastructure
financée par obligations privées
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Utilisation de cas concrets
pour comprendre les enjeux liés
à ces nouveaux produits
• Étude du marché américain et européen

2 inscrits de votre entreprise sur une même session ?


Bénéficiez de -15% sur la 2ème inscription *
Contactez notre équipe au 01 44 53 75 72.
*Offre non cumulable avec l’Accord Cadre en vigueur au sein de votre établissement

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

TECHNIQUES AVANCÉES
EN FINANCEMENT DE PROJET
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : TECHFIPRO
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Mise en perspective du financement 3 / Présentation avancée des outils
DURÉE : 2 JOURS de projet  du financement de projet 
PRIX NET DE TAXES : 2 960 ¤ • Rappel sur le financement de projet • Contexte de crise économique
..Marché du financement de projet • Financements et refinancements obligataires
DATES : 26 et 27/05/2016 ..Rappel - Définition du financement de projet
03 et 04/10/2016
..Rappels sur les produits obligataires
..Présentation des différents schémas selon ..Refinancement des dettes bancaires
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA le secteur d’activité
(Prestation de formation professionnelle Travaux Pratiques
continue exonérée de TVA). Travaux Pratiques -- Cas pratique de la LGV Tours - Bordeaux
-- Cascade des cash-flows
-- Exemple du montage d’un lot de prisons
OBJECTIFS
• Identifier les principaux risques 4 / Aspects contractuels du financement 
d’un projet et ses conséquences • Architecture contractuelle d’un financement
2 / Analyse et répartition des risques  de projet
sur le financement
• Risques de construction • Contrat de financement
• Négocier le transfert de certains risques ..Risques de construction du viaduc de Millau
• Maîtriser et utiliser les instruments • Paquet de sûretés
..Risque d’estimation du prix
financiers adaptés • Risques sur les prévisions de recettes Travaux Pratiques
• Appréhender les grands concepts • Analyse des risques par les fonds -- Analyse de clauses spécifiques
et la pratique sous-jacents d’investissement en financement de projet
à la négociation du financement ..Typologie des infrastructures
de projet et des partenariats publics ..Vade Mecum de l’investisseur en infrastructures
privés ..Intérêt d’un investissement dans cette classe
d’actifs
5 / Aspects négociation 
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Établissement d’une matrice des risques
• Compréhension affinée de la position Travaux Pratiques
de chacune des parties, en vue -- Négociation du refinancement d’une dette
Travaux Pratiques
d’optimiser le montage -- Calcul du coût d’un m3 de béton
• Mise en œuvre pratique de la grille -- Établissement de la matrice des risques
d’analyse théorique, à partir de l’analyse d’une ferme éolienne
du succès ou de l’échec de projets réels
• Prise en compte dans les jeux de rôles
des conflits d’intérêts entre
les différentes organisations
• Approfondissement sur les outils
financiers et leurs utilisations
• Analyse d’une Term sheet
de financement
• Remise de l’ouvrage « Financement
de projet et partenariats public-privé »
par Michel Lyonnet Du Moutier
(Éditions EMS - Management & Société)

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN

MODÉLISATION AVANCÉE
EN FINANCEMENT DE PROJET
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Jérôme HAMACHER, Consultant Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME EXCEL™
CODE WEB : MODELFINPRO
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / PRINCIPES SOUS-JACENTS Structuration financière du projet 
DURÉE : 2 JOURS À LA MODÉLISATION 
PRIX NET DE TAXES : 2 960 ¤* Travaux Pratiques
Analyse financière appliquée au financement -- Programmation des tirages en fonds propres
DATES : 04 et 05/07/2016
de projet  -- Programmation de la mobilisation de la dette
06 et 07/10/2016
• États financiers, bilan fonctionnel et bilan et de son remboursement
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA économique
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Relation entre états comptables et prévalence du
plan de trésorerie 3 / ÉLÉMENTS COMPLÉMENTAIRES
• Flux de trésorerie «primaires» et «secondaires» DE PROGRAMMATION 
OBJECTIFS
• Comprendre la logique Travaux Pratiques Cascade des cash flows 
de la construction d’un modèle -- Établissement d’un bilan fonctionnel • Emplois et ressources
• Savoir programmer les composantes et d’un bilan économique • Différentes présentations des cash flows
essentielles du modèle (cascade selon la documentation contractuelle
des cash flows, dates-clés du projet, • Liaisons entre les différents modules du modèle
tirages en fonds propres, mobilisation Aspects comptables et fiscaux
et remboursement de la dette, … ) dans la modélisation du financement Travaux Pratiques
• Être en mesure de faire l’analyse de projet  -- Organisation des cash flows en fonction
de scénarios de sensibilité de la documentation financière
Travaux Pratiques
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Comptabilisation d’une société concessionnaire
• Création progressive du modèle sous d’autoroutes Analyse de scénarios de sensibilité 
EXCEL™ au fur et à mesure des exercices -- Amortissement dérogatoire utilisé • Création d’un tableau de bord pour les différents
proposés dans les projets d’éoliennes scénarios
• Développement de modèles permettant • Analyse de sensibilité
un contrôle simplifié par les auditeurs • Liaisons entre les différents modules du modèle
• Production d’un modèle générant des Principes de la bancabilité financière 
scénarios pour l’analyse des risques Travaux Pratiques
• Compréhension des modèles financiers 2 / CONSTITUTION DE LA « BOÎTE À OUTILS »  -- Utilisation d’ensembles de variables
des partenaires dans un “ moteur ” de calcul
Principes essentiels de la modélisation 
• Champ d’application des modèles financiers
• Règles d’or pour la modélisation Analyse de modèles financiers fournis
• Structuration informatique du modèle par des tiers 
Travaux Pratiques Bilan et compte de résultat 
-- Configuration d’EXCEL™ pour la programmation
-- Agencement des données de départ
-- Construction de la «boîte à outils» pour gérer Travaux Pratiques
les événements dans le temps à l’aide -- Programmation du calcul et du décaissement
de flags / masks des impôts
-- Programmation des phases de construction -- Amortissement linéaire pour différentes
et d’exploitation classes d’actifs
-- Prise en compte de l’inflation -- Contrôle ultime du modèle par l’équilibre
du bilan

Indicateurs clés 
Vérification et correction des erreurs 
Travaux Pratiques • Établissement d’états financiers
-- Programmation des ratios en respectant
la périodicité du modèle

Circularité 
Travaux Pratiques
-- Programmation sans circularité

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / CONTRÔLE DE GESTION

CONTRÔLE DE GESTION
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Xavier BOUIN, Fondateur de BSP Consulting Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME EXCEL™
CODE WEB : COG
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Le contrôle de gestion : processus 3 / Développer une culture cash auprès
DURÉE : 2 JOURS de pilotage de la performance  des opérationnels 
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤ • Dimensions du contrôle de gestion et mission • Optimiser le BFR au niveau opérationnel
du contrôleur de gestion • Piloter EBITDA et Free-cash flow
DATES : 09 et 10/05/2016
03 et 04/10/2016
• Déploiement des objectifs stratégiques
en objectifs à moyen et court terme Cas Pratique
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Définir un objectif, mesurer l’efficacité -- Élaborer l’arbre de génération de trésorerie
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). et l’efficience
• Construire et animer le tableau de bord
4 / Améliorer la rentabilité 
OBJECTIFS Illustration • Maîtriser la rentabilité des investissements
-- Modèle de déploiement de la stratégie au plan • Déployer l’arbre de création de valeur au niveau
• Développer une vision globale d’action opérationnel d’une entreprise
de la mission du contrôle de gestion le plus fin de l’organisation
• Connaître les principaux outils
du management de la performance Cas Pratique Cas Pratique
• Être en mesure de déployer un système -- Déterminer des indicateurs pertinents -- Analyse de la sensibilité de l’investissement
de management de la performance de performance et de pilotage, établir le -- Élaborer l’arbre de création de valeur
pertinent référentiel des indicateurs : nom, signification,
mode de calcul, fréquence, responsabilité, …
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Expérience professionnelle de 25 ans
de l’animateur 2 / Optimiser le résultat 
• Cas concrets, illustrations sur EXCEL™, • Piloter les coûts et les marges
échanges et retour d’expériences • Mettre les charges sous tension
vécues
• Optimiser le contrôle budgétaire
• Remise du livre de l’animateur
« Les nouveaux visages du contrôle
de gestion », Éditions Dunod Cas Pratique
-- Impact de l’évolution des charges sur les
marges

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77
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / CONTRÔLE DE GESTION

TABLEAUX DE BORD STRATÉGIQUES


ET TABLEAUX DE BORD OPÉRATIONNELS
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Xavier BOUIN, Fondateur de BSP Consulting Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME EXCEL™
CODE WEB : TAB_STRAT_OPE
NIVEAU : ACQUISITION
1 / De la stratégie au plan d’action 3 / Le tableau de bord opérationnel 
DURÉE : 2 JOURS opérationnel  • L’alignement des objectifs opérationnels
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤ • Modèle de déploiement et de mise sous contrôle sur le plan stratégique et le budget
de la stratégie • Méthodologie de détermination des indicateurs
DATES : 2
 3 et 24/05/2016
28 et 29/11/2016
• Articulation avec le management par processus de performance et de pilotage pertinents
du système qualité • La mise en œuvre et l’animation du tableau
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Indicateurs de performance et indicateurs de bord
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). de pilotage
• Efficacité, efficience et amélioration Cas Pratique
-- Aligner les objectifs opérationnels
Illustration sur les objectifs stratégiques
OBJECTIFS -- Élaborer un tableau de bord opérationnel
-- Modèle de déploiement de la stratégie au plan
• Être en mesure de déployer la stratégie d’action opérationnel d’une entreprise
au niveau le plus fin de l’organisation
• Savoir identifier les objectifs, facteurs
clés de succès et leviers opérationnels Cas Pratique
• Déterminer des indicateurs pertinents -- Déterminer des indicateurs pertinents
de performance et de pilotage de performance et de pilotage, établir le
• Mettre en œuvre et animer les tableaux référentiel des indicateurs : nom, signification,
de bord mode de calcul, fréquence, responsabilité, …

ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Expérience professionnelle de 25 ans 2 / Le tableau de bord stratégique
de l’animateur (BSC - Balanced Scorecard), outil
• Cas pratiques, illustrations sur EXCEL™, de management et de déploiement
échanges et retour d’expériences de la stratégie 
vécues • Les 4 axes du tableau de bord stratégique
• Possibilités pour les participants • Les facteurs clés de succès et l’arbre
d’apporter leurs propres tableaux de d’alignement stratégique
bord pour servir de bases de discussion • La carte stratégique
• Identification des indicateurs stratégiques
(cas pratique)

Cas Pratique
-- Élaborer un tableau de bord stratégique

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / CONTRÔLE DE GESTION

TABLEAUX DE BORD OPÉRATIONNELS


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Xavier BOUIN, Fondateur de BSP Consulting Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME EXCEL™
CODE WEB : TAB_OPE
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Faire du tableau de bord un temps fort 3 / Construction du tableau de bord 
DURÉE : 2 JOURS du système de pilotage de l’entreprise  • Les étapes clés de mise en œuvre
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤* • Définition et alignement des objectifs • Les principes de conception
• Indicateurs de performance et indicateurs • La représentation du tableau de bord
DATES : 3
 0 et 31/05/2016
08 et 09/12/2016
de pilotage • Les bonnes pratiques d’un tableau de bord réussi
• Efficacité, efficience et amélioration • L’animation avec le comité de direction
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
• Lever les freins liés à la perception du tableau et les équipes opérationnelles
continue exonérée de TVA). de bord
Cas Pratique
Cas Pratique -- Benchmark sur l’animation du tableau de bord
OBJECTIFS -- Définir avec précision un objectif dans les entreprises des participants et retour
• Savoir identifier les objectifs et facteurs d’expérience sur les meilleures pratiques
clés de succès d’une activité
• Déterminer des indicateurs pertinents 2 / Méthodologie de détermination
de performance et de pilotage d’indicateurs pertinents 
• Mettre en œuvre et animer les tableaux • Les différents types d’indicateurs
de bord • La méthode DEFI
• La fixation du niveau de résultat à atteindre
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Le référentiel des indicateurs
• Expérience professionnelle de 25 ans • Le transfert de compétence au niveau
de l’animateur des opérationnels
• Cas pratique, illustrations sur EXCEL™,
échanges et retour d’expériences Cas Pratique
vécues -- Déterminer les indicateurs de performance
• Les participants sont invités à apporter et de pilotage pertinents, élaborer le référentiel
leurs tableaux de bord pour partager leur des indicateurs : nom, signification, mode
retour d’expérience en fin de session de calcul, fréquence, responsabilité,…

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

COMMENT OPTIMISER LES CHARGES


D’EXPLOITATION ET SA RENTABILITÉ
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Hervé DE MONÈS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant - Compagnie Financière du Buis E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : RENTABILITE
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Compte de résultat, soldes intermédiaires 3 / Contrôle et optimisation de la rentabilité  
DURÉE : 1 JOUR de gestion et notions de résultat   • Utilité des concept de rentabilité économique
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ • Compte de résultat et indicateurs d’activité et de rentabilité financière
• Les différents soldes intermédiaires de gestion • Actions sur les marges : définition et leviers
DATES : le 14/09/2016
et leur signification d’action possibles sur les différents indicateurs
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • Notions de résultats et indicateurs de marge de marges (valeur ajoutée, marge brute,
TVA (Prestation de formation professionnelle excédent brute d’exploitation, résultat d’exploita-
continue exonérée de TVA).
2 / Identification et interprétation tion, résultat courant, marge brute
des indicateurs d’exploitation  d’autofinancement, ...)
OBJECTIFS • Approche coûts directs et coûts variables; le coût • Actions sur le capital investi : relation entre besoin
• Comprendre les différents indicateurs de détention des actifs et le point mort d’activité en fonds de roulement et exploitation (durée
de marge et rentabilité du cycle, structure des coûts, politique de crédit,
• Indicateurs de marge et de gestion volume, ...) ; relations entre volume du capital
• Connaître les différents leviers d’action de l’exploitation investi et stratégie industrielle
susceptibles d’optimiser la maîtrise
de la rentabilité Travaux Pratiques • Coût des ressources financières et point mort
-- Calcul du point mort comptable et économique financier
• Savoir déterminer un niveau de marge
minimum Travaux Pratiques
-- Calcul du point mort financier et choix
ATOUTS DU SÉMINAIRE d’une structure financière
• Le séminaire combinera les apports
théoriques et des exercices
et d’application

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

GESTION DE TRÉSORERIE ACTIVE


ET PASSIVE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Philippe HELAINE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Associé Gérant, Conseil en Finance, Trésorerie et Solutions E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : TRESORERIE
NIVEAU : MAÎTRISE
La trésorerie, composante vitale
DURÉE : 2 JOURS de l’entreprise  Travaux Pratiques
-- Exemple de construction d’un budget
PRIX NET DE TAXES : 1 790 ¤ • Missions clés de la Trésorerie et fonctions de trésorerie
• Rappel des équilibres de bilan (FR, BFR,
DATES : 26 et 27/09/2016
Trésorerie)
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • La trésorerie, reflet de la vie de l’entreprise Optimiser la trésorerie
TVA (Prestation de formation professionnelle
..Investissements • Agir sur les composantes de la trésorerie
continue exonérée de TVA). ..Améliorer le Fonds de Roulement
..Structure de financement
..Cycle d’exploitation ..Améliorer le Besoin en Fonds de Roulement :
• Risques liés à la trésorerie : liquidité, solvabilité, gestion stratégique du BFR
OBJECTIFS
crédit, taux et change • Réduire le coût du financement bancaire court
• Comprendre les enjeux de la gestion terme
financière à court terme • Clés de la gestion de trésorerie : connaître, prévoir,
optimiser, sécuriser ..Cartographie des financements et démarches
• Maîtriser les outils de financement de négociation
et de placement à court terme ..Facilités de caisse
Travaux Pratiques
• Savoir apprécier les composantes -- Diagnostic et calcul du FR, BFR, Trésorerie, ..Découvert,
du coût et du produit financier à court ratios d’endettement ..Crédit de trésorerie, crédit de campagne, crédit
terme spot
• Savoir négocier les conditions d’emprunt • Conditions bancaires
et de placement à court terme ..Date de valeur et jours de banque
• Connaître les principes et les méthodes Priorités des directions financières et axes ..Les différents types de taux d’intérêt
de la gestion de trésorerie de groupe d’amélioration – Enquête priorités DAF DFCG, ..Les commissions : commission de plus fort
baromètres et échanges  découvert, commission de mouvement,
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Points clés et priorités commission de tenue de compte / échelles
..Le DAF Business Partner de l’entreprise d’intérêts simples, intérêts composés, taux
• Élaboration d’un budget de trésorerie ..La démarche Key Performance Indicators (KPI)
• Techniques d’optimisation actuariel / terme échu, terme à échoir / agios
• Gestion prévisionnelle, ..Comment mener un appel d’offres de services
de la trésorerie
• Cash management, Credit Management et BFR, bancaires ?
• Baromètres - Priorités DAF / Axes Order to Cash
d’amélioration des fonctions trésorerie • Augmenter le produit des excédents de trésorerie
• Financements ..Descriptif, avantages, inconvénients, frais
• Retours d’expériences - appels d’offres des différents types de placement de trésorerie :
de services bancaires et solutions • Rentabilité des capitaux investis
et investissements bons de caisse, billets de trésorerie, bons
• Benchmark solutions de cash à moyen terme négociables, certificats de
management / trésorerie • Pilotage financier et risk-management, suivi
opérationnel des activités – Focus sur les normes dépôt, dépôt à terme, OPCVM (Sicav, FCP),
qualités / Trésorerie obligations, actions
..Structure des taux et taux de référence
Travaux Pratiques • Optimiser la gestion des flux intra-groupe :
-- Enquête priorités DAF DFCG, baromètres la trésorerie de groupe
et échanges ..Objectifs
..Cadre réglementaire, juridique et fiscal
..Modalités : netting, cash pooling (national /
international ; physique / notionnel), compte
Connaître sa situation de trésorerie  unique, fusion des échelles d’intérêts,
• Analyse de la situation de trésorerie centralisation automatique de trésorerie
..Ressources et emplois à long terme :
ratios de structure Travaux Pratiques
..Cycle de production : ratios de rotation -- Exercices de contrôle des intérêts
..Trésorerie nette : ratios de liquidité et commissions bancaires
• Du tableau de financement au tableau des flux -- Appels d’offres de services bancaires
de trésorerie et retours d’expérience
Travaux Pratiques Benchmark des solutions de gestion
-- Exercices d’application portant sur la position de Trésorerie
de trésorerie, équilibrage
• Panorama des solutions et exemples d’acteurs
par domaine
• Retour d’expérience – appel d’offres cash
Prévoir l’évolution de la trésorerie   management et centrales de paiements,
• Construction du budget de trésorerie connectivité et signature électronique SWIFTNet /
• Opérations courantes
..Flux d’encaissements (Chiffre d’Affaires, délais Travaux Pratiques
d’encaissement clients, crédit de TVA, … ) -- Appels d’offres solutions de trésorerie
..Flux de décaissements (achats, délais et retours d’expérience
de paiement, frais généraux, TVA, … )
• Opérations financières
..Budget d’investissement
..Souscription / amortissement de ligne de crédit
..Opérations sur capital
81
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

PILOTER ET FINANCER LE COMPTE CLIENT


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Nathalie ACHE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Credit Manager for EMEA – ZODIAC SERVICES EUROPE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
COMPTE_CLIENT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Contexte  4 / Rechercher la structure financière
• Crédit InterEntreprises (CIE) adaptée 
DURÉE : 1 JOUR • Contexte réglementaire • BFE, composante de l’Actif Economique (AE)
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ • Contexte contractuel : CGV, CGA, contrat • Financement à moyen/long terme du BFE
• Contexte technologique : la dématérialisation • Financement à court terme du BFE
DATES : le 12/10/2016
des factures commerciales
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
5 / Financer le poste clients 
continue exonérée de TVA). 2 / Déterminer le besoin  • Crédits court terme assis sur les créances
• Besoin en Financement d’Exploitation (BFE); commerciales
la relation BFE/Chiffre d’Affaires • Affacturage
OBJECTIFS • BFE permanent etBFE saisonnier • Le reverse factoring côté fournisseur
• Changer le paradigme d’approche • Analyse du poste clients • Cession de créances
de financement du BFE et du poste
clients • Prévision du besoin
Exercice d’application
• Appréhender les évolutions dans Exercices d’application -- Arbitrer entre financement et affacturage
ce domaine -- Calculer le BFE
• Déterminer le vrai besoin à financer -- Prévoir les encaissements clients
et la solution adaptée

ATOUTS DU SÉMINAIRE 3 / Réduire le besoin et améliorer la qualité


• Animateur expert et professionnel du BFE 
sur ce domaine • Motivations et impacts de la réduction du besoin
• Approche pragmatique des besoins • Normalisation du BFE
et réponses
• Actions de réduction du BFE; focus sur le poste
• Retour d’expériences vécues clients
• Optimisation du processus order to cash
Exercice d’application
-- Normer le BFE
-- Définir un plan de de réduction du BFE

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82
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

POUR UNE RELANCE EFFICACE


EN CRÉDIT-RECOUVREMENT
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Nathalie ACHE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Credit Manager for EMEA-ZODIAC Services Europe E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
CREDIT_RECOUVREMENT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Techniques de recouvrement amiable  2 / Techniques de recouvrement spécifiques  
• Relance téléphonique : un travail de préparation • Mise en demeure : étape préalable à la gestion
DURÉE : 1 JOUR préalable à l’entretien du contentieux
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ ..Principales règles de communication verbale • Procédure Injonction de payer (requête
..Préparation financière du dossier d’entretien et procédure)
DATES : le 09/11/2016 ..Déterminer le bon contact • Autres types de procédures (référé provision,
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de
..Gérer les différentes réponses clients (pro- saisie attribution, saisie vente)
TVA (Prestation de formation professionnelle messe de paiement, déclaration de litiges ) • Déclarations de créances en cas de procédures
continue exonérée de TVA). ..Formalisation de l’entretien par mail collectives
• Relance écrite : les différents scénarii possibles • Relance externe : les différents acteurs
..Les différents niveaux de relances écrites
OBJECTIFS ..Lettre de désistement (chèque, traite)
• Apporter une méthodologie de relance ..Accords de plan de règlement Travaux Pratiques
avec des plans d’actions prioritaires -- Exemple de mise en demeure, modèle
• Relance de paiement : un déclencheur de visite de lettres types de relance (anglais - français),
(de la relance amiable au contentieux) client document CERFA - IP
• Savoir identifier le profil payeur du client ..Une opportunité pour aborder les délais
• Avantages et pièges de la relance de paiement, les limites de crédit, l’analyse
externalisée des retards

ATOUTS DU SÉMINAIRE Cas Pratique


• Aide à la prise de décision rapide -- Exemple de mise en demeure, modèle
sur la stratégie recouvrement de lettres types de relance (anglais - français),
document CERFA - IP
• Savoir utiliser les bons outils de relance
au bon moment
• Illustrations par des exemples variés
basés sur l’expérience de l’intervenant

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83
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

CASH MANAGEMENT
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Michel FRANSES Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Responsable du Programme Cash Management pour les Caisses d’Épargne - E-mail : sales@first-finance.fr
BPCE

PROGRAMME
CODE WEB :
CASHMANAGEMENT
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / CONNAÎTRE LES ENJEUX D’UNE TRÉSORERIE Gestion du risque de taux d’intérêt
DE GROUPE  et de change 
DURÉE : 2 JOURS • Risques import / export
PRIX NET DE TAXES : 2 140 ¤ Définir le concept et identifier les objectifs • Principaux outils de gestion du risque
du Cash Management  • Stratégies optimisées de couverture
DATES : 08 et 09/09/2016 • Objectifs et prérogatives d’une trésorerie groupe
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Rôle du trésorier Travail en groupe
(Prestation de formation professionnelle
• Gains potentiels de l’optimisation de gestion -- Identifier la stratégie de couverture optimale
continue exonérée de TVA).
de trésorerie d’une situation de trésorerie donnée et calculer
..Prévisions de trésorerie la position de change
OBJECTIFS ..Suivi des positions
• Comprendre les flux de trésorerie ..Négociation bancaire
• Savoir passer de la gestion des flux 3 / CENTRALISATION DE LA TRÉSORERIE :
à la gestion des liquidités Définir la stratégie trésorerie groupe  LE CASH POOLING 
• Comprendre le Cash management • Cartographie trésorerie groupe
• Savoir proposer et argumenter le cash • Centralisation des flux Enjeux du Cash Pooling
management en entreprise • Mise en œuvre et contrôle • Identifier un projet « idéal »
• Comprendre les enjeux des risques • Établir un état des lieux
de taux et de change pour les entreprises
• Connaître les différents types d’engage- 2 / GESTION DE TRÉSORERIE :
ments sur les taux et le change et savoir LE CASH MANAGEMENT  Structures de Cash Pooling possibles 
conseiller le client • Schémas classiques
Gestion des flux  ..Z.B.A (Zero Balance Account) /
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Gestion en date de valeur T.B.A (Target Balance Account)
• Animateur expert et professionnel ..Notionnel
• Gestion en sécurisation des moyens de paiement ..Solutions mixtes
sur ce domaine • Affectation des flux par banque
• Approche pragmatique des besoins • Solution monobanque ou banque « overlay »
• Suivi du coût de la relation bancaire • Avantages et inconvénients de chaque solution
et des réponses
• Approche claire des produits de marché
Gestion de la liquidité  Jeu de rôle
• Fluidification de la circulation du cash -- À travers la constitution de binômes
dans l’entreprise : cash pooling, centrale conseiller / client, mettre en exergue
de trésorerie, netting les enjeux du Cash Pooling
• Optimisation des placements : montant, selon un scenario établi
durée, taux Exercice d’application
-- Calculer la redistribution d’un avantage
• Développement des relations avec les filiales Cash Pooling pour une filiale
Étude de cas
-- Exemple d’optimisation d’un netting
4 / LEVIERS D’ACTION QUOTIDIENS 
Réalisation des prévisions de trésorerie
à court, moyen et long terme  Sécurisation des flux financiers 
• Mise en place des prévisions à court terme et • Outils et avantages de la dématérialisation
gestion des appels de fonds filiales
• Analyse des écarts entre réel et prévisionnel Suivi et contrôle de la position Cash 
• Élaboration des budgets de trésorerie • Dysfonctionnements courants et actions
correctrices nécessaires
Travail en groupes • Évaluation de la propre performance
-- Réaliser un tableau de trésorerie groupe et indicateurs clés
et cartographier un processus • Financements moyen terme alternatifs
• Optimisation par de nouveaux modes
de financement court terme

Contraintes associées à la constitution


d’une centrale de trésorerie 
• Contraintes juridiques, réglementaires et fiscales

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LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

CODE WEB : COMMOFI


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 640 ¤* FINANCEMENTS
DATES : 12 et 13/05/2016
17 et 18/10/2016
DE MATIÈRES PREMIÈRES
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ANIMÉ PAR CHRISTIAN JOURDAIN DE MUIZON, Consultant
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître le secteur des matières premières : les marchés organisés, acteurs, données macro-économiques
• Connaître les techniques de financement utilisées
• Connaître les risques et leurs mitigants pour les banques et les corporates

PROGRAMME
1 / Introduction 3 / Structuration des financements
• Montée en puissance de nouveaux acteurs-pays de matières premières
• Évolution des prix • Financements aux producteurs
• Enjeux politiques et économiques ..Financements assis sur des flux (préfi export) :
principe, structure, conditions, analyse des risques
..Financements assis sur des actifs (« reserve
2 / Environnement based lending ») : principe, structure, conditions
• Principales catégories de matières premières et analyse des risques
• Classification • Financements aux intermédiaires (négociants)
• Fiche « produit » de quelques matières premières ..Instruments couramment utilisés
importantes : production , consommation, enjeux ..Financements assis sur des flux (financements
stratégiques, principaux acteurs, flux d’échanges, transactionnels) : principe, structure, analyse
spécificités propres au marché, actualité, échanges des risques
sur les difficultés propres au financement ..Financements assis sur des actifs (« borrowing
de certaines matières premières base ») : principe, structure, conditions et analyse
• Les marchés de matières premières des risques
..Marchés comptant et à terme : organisation • Opérations à l’importation
et fonctionnement, acteurs ..Conditions de paiement usuelles
..Marchés de gré à gré et organisés ..Risques à couvrir
• Les principaux acteurs ..Couverture du risque de non-paiement
• Producteurs ..Lignes de financement à l’importation
..Sociétés de négoce
..Acheteurs Études de cas
..Rôle des banques et des autres intervenants -- Rédaction d’un term sheet
..Les risques encourus par les producteurs, -- Analyse, décision, définition des instruments
par les négociants, par les acheteurs et financements requis

Travaux Pratiques
-- Exercices sur les principaux risques 4 / Conclusion
et les manières de les couvrir • Essor des échanges
• Évolution des structures de financement
• Questions ouvertes sur l’actualité des matières
premières

CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure portant sur un QCM
ou des exercices pratiques

POUR ALLER PLUS LOIN


Fondamentaux du corporate finance - Préparation au ICCF Certificate® > page 52
Financements structurés d’actifs > page 70

85
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

MAÎTRISER LE FACTORING
ET LE REVERSE FACTORING
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Philippe HELAINE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Associé Gérant, Conseil en Finance, Trésorerie et Solutions E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : AFFACTURAGE
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Les solutions de factoring et typologie  4 / Postes clés de commissions (affacturage,
DURÉE : 1 JOUR • Chiffres clés et contexte du marché financement, …) et de la facturation
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤ de l’affacturage aux fournisseurs (reverse factoring /
• Les différents types de solutions : Factoring, confirming) 
DATES : le 12/05/2016 • Revue des principales commissions
le 21/09/2016
reverse factoring et confirming pour les grands
acheteurs ..Affacturage
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Focus sur le schéma de reverse ..Financement
(Prestation de formation professionnelle ..Autres frais
continue exonérée de TVA).
Exposé technique • Revue des modes de facturation aux fournisseurs
-- Focus sectoriel, commerce de gros (reverse factoring / confirming)
OBJECTIFS -- Exemples de solutions de Supply Chain (re- ..Facturation détaillée Factor (dossier, site web,
• Mesurer les bénéfices et les contraintes verse, confirming) ..Facturation globale
de l’affacturage et du reverse factoring -- Dernières statistiques EU Factoring and Com-
mercial Finance + ASF Travaux collectifs
• Comprendre les solutions de factoring -- Travail sur étude comparative commissions,
et typologie (factoring, reverse factoring, benchmark courtier spécialisé / factor
confirming) avec un focus sur le -- Travail sur étude comparative de prix Factor /
contexte de marché (délais / retard 2 / Bénéfices et contraintes des solutions Solutions Confirming
de paiement, CA, adhérents, acteurs,…) de factoring et reverse factoring  -- Exemples fournisseur
• Identifier les bénéfices et les contraintes • Schéma fonctionnel, bénéfices et contraintes
des solutions de factoring et reverse des solutions
factoring, compte tenu du périmètre ..Factoring
de services (financement, gestion, ..Reverse factoring 5 / Points clés pour organiser efficacement
assurance crédit) ..Confirming le service de Supply Chain Financing 
• Savoir repérer les clauses sensibles • Équipe dédiée, organisation au sein du service
des contrats d’affacturage Travaux pédagogiques en sous-groupe trésorerie et exemple d’organigramme fonctionnel
-- Reflexions sur les bénéfices et contraintes • Workflow et procédure opérationnelle
• Connaître les postes clés de de différentes solutions
commissions (affacturage, • Plateforme web / ergonomie simplifiée
-- Exemples de solutions-offre Factor pour l’accès des fournisseurs
financement, …) et la facturation
aux fournisseurs (reverse factoring / • Intégration comptable et traitements automatisés
confirming) de génération d’écritures
• Identifier les clés pour organiser 3 / Clauses sensibles des contrats
efficacement le projet de Supply Chain d’affacturage   Travaux Pratiques
Financing dans l’entreprise, et exemple • Focus sur les clauses sensibles / conditions -- Exemples de démarche et retour d’expérience
de projets particulières avec exemples de contrats -- Exemples de solutions

Exposé technique
-- Revue des points clés avec un exemple, 6 / Mise en pratique
avec analyse de courtage
Travaux Pratiques en sous-groupe
-- Repérage des clauses sensibles des contrats
d’affacturage sur des exemples de documents
concrets

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE

MOYENS DE PAIEMENT
POUR LES CORPORATES
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Valérie PASQUET Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Ingénieur Pédagogique FIRST FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
MOYEN_PAIEMENT
NIVEAU : ACQUISITION
1 / La monnaie et ses usages  4 / Les évolutions en matière de moyens
• Rôle de la monnaie de paiement  
DURÉE : 1 JOUR • Différentes formes de monnaie • E-commerce
PRIX NET DE TAXES : 890 ¤ ..Fiduciaire • Cartes prépayées
..Scripturale • Paiement sans contact (carte, m-paiement)
DATES : le 18/05/2016 ..Nouvelles formes de monnaie (monnaies • Paiements biométriques
le 12/10/2016 régionales, bitcoins, …) et légalité
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de • Évolution des usages des paiements scripturaux Exposé technique
TVA (Prestation de formation professionnelle dans le monde
continue exonérée de TVA).

Travaux Pratiques 5 / Les canaux de transmission utilisés


OBJECTIFS -- Exercice sur les différents moyens par les entreprises  
de paiement • Banque à distance
• Comprendre les caractéristiques
des différents moyens de paiement • EDI (EBICS, SWIFTNet), …
utilisés par les entreprises et les clients 2 / Les principaux acteurs et infrastructures
• Appréhender les grandes évolutions de l’écosystème paiements   6 / Risques opérationnels liés aux moyens
en matière de paiements de paiement 
• Banques, établissements de paiement,
• Comprendre les risques opérationnels établissements de monnaie électronique • Fraudes, erreurs, dysfonctionnement informa-
liés aux moyens de paiement tiques
• Systèmes de compensation
• Systèmes RTGS (ex : TARGET-2)
ATOUTS DU SÉMINAIRE Exercice
• Aucun pré-requis -- Déterminer pour chaque moyen de paiement
Travaux Pratiques les différentes fraudes possibles et les outils
• Exposé exhaustif des différents moyens -- Illustration et échanges avec les participants
de paiement utilisés par les entreprise de prévention / sécurisation

3 / Les différents types de moyens


de paiement scripturaux 
• Les moyens de paiement de masse
..Virement SEPA
..Prélèvement SEPA : caractéristiques, différences
entre le SDD CORE et B2B pour le débiteur
et le créancier
..Chèque
..Cartes (bancaires, co-badgées, co-brandées)
..Effets de commerce
..Remplacement des moyens de paiement
de niche : TIP, télérèglement
• Virements de trésorerie
• Virements internationaux hors zone SEPA

Travaux Pratiques
-- Quizz sur les moyens de paiement scripturaux

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TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION DES RISQUES

GESTION DES RISQUES DE TAUX


ET DE CHANGE POUR LES CORPORATES
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Eric BOULOT Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Fondateur - RISKEDGE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning EXCEL™


CODE WEB : TXSTRUCTCORPO
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Problématiques des trésoriers d’entreprise  4 / Engagements conditionnels sur les taux
DURÉE : 2 JOURS • Analyse, identification et quantification et le change 
PRIX NET DE TAXES : 2 960 ¤ des activités exposées aux risques de change • Mécanismes et utilisations des options vanilles
et de taux et exotiques
DATES : 19 et 20/09/2016
• Optimisation de la gestion des risques trésorerie • Sensibilités aux déterminants du prix, les « greeks »
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA change / taux • Présentation des risques liés à ces opérations
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
• Problématiques du trésorier d’entreprise : (risques juridiques, de contrepartie, etc.)
quelles couvertures pour quelles anticipations ? • Stratégies à prime nulle : intérêt pour le client
• Approche gestion projets et gestion flux
OBJECTIFS commerciaux Travaux Pratiques
• Valorisation des couvertures dans le bilan -- Pricing sur EXCEL™ d’options simples
• Analyser la problématique de gestion par la formule de Black & Scholes
du risque de taux et de change en normes IFRS
• Prise en compte du risque de contrepartie -- Comportement et utilisation des tunnels
pour un trésorier de change
• Savoir mesurer ces risques par la banque
• Comprendre le comportement
des produits dérivés de taux 2 / Engagements fermes sur les taux 
et de change (forward, swaps, options) • Détermination et utilisation des taux forward 5 / Cas de la couverture de taux
comme outils pertinents de stratégies par les options et les structurés 
• Savoir gérer dynamiquement le risque • Instruments optionnels : Caps / floors / swaptions
de taux et de change à l’aide de couverture
de produits dérivés ou structurés • Mécanismes, utilisations et risques des FRA • Intérêts des options exotiques dans la gestion
et des swaps de taux de la dette
• Maîtriser la gestion d’un portefeuille
de couverture • Références de taux non génériques (quanto, CMS)
• Comprendre l’impact des normes Travaux Pratiques • Gestion de dettes à l’aide de swaps non génériques
comptables dans la gestion des risques -- Calculs de taux forward • Prêts structurés
de taux et de change -- Calcul de la sensibilité d’un swap à l’aide
d’un pricer simplifié sur EXCEL™ Travaux Pratiques
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Analyse de la couverture du taux
d’un financement de projet
• Présentation des produits, en fonction
des problématiques de taux 3 / Engagements fermes sur le change 
et de change des trésoriers d’entreprise • Change à terme
• Analyse détaillée des flux des opérations • Swaps de change 6 / Gestion d’un portefeuille de couverture 
ainsi que des opportunités de rendement / • NDF (Non Deliverable Forward) • Gestion d’un portefeuille de couverture de change
risque associées • Gestion d’un portefeuille de produits dérivés
• Exposé des critères de choix Travaux Pratiques de taux
des produits structurés en fonction -- Calculs d’un taux de change à terme
des objectifs de gestion Travaux Pratiques
• Remise de l’ouvrage « L’essentiel -- Restructuration d’un portefeuille
des marchés financiers » (Éditions de couverture de dettes
Eyrolles, Collection FIRST FINANCE)

E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus
de la préparation au Certificate in Capital
Market Foundation (CMF)® :
• Options
• Foreign exchange
• Short-term interest rate derivatives
• Swaps and other interest rate derivatives

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88
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / GESTION DES RISQUES

GESTION DES RISQUES DE CHANGE


POUR LES TRÉSORIERS D’ENTREPRISE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Anne-Charlotte PAOLI Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultante E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : FXRISK
NIVEAU : INITIATION
1 / Comprendre le marché des changes  4 / Comptabilisation des couvertures
DURÉE : 2 JOURS • Son environnement technique et économique en normes IFRS 
PRIX NET DE TAXES : 2 140 ¤ • Faire une cotation de change • Couverture en MTM et flux futurs
• Comprendre les tendances et les facteurs • Schémas de comptabilisation type
DATES : 06 et 07/06/2016
22 et 23/11/2016 de volatilité
• Avoir des anticipations 5 / Politique de change en entreprise :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
politique ou philosophie 
continue exonérée de TVA). Jeu de Rôle • Revue des pratiques des trésoriers
-- Synthèse et analyse de documents financiers

OBJECTIFS
• Comprendre et appréhender 2 / Méthodologie de diagnostique du risque
les mouvements de change de change 
• Formuler des anticipations de change • Identifier les types de risques de change
sur les devises clés • Construire un tableau des expositions de change
• Diagnostiquer, modéliser et évaluer • Évaluer les risques (test et sensibilité)
les différents risques de change • Définir la stratégie de couverture (cours budget,
• Choisir des techniques de couverture aversion au risque, ratio de couverture)
adaptées, les traiter et lesvaloriser
comptablement Cas Pratique
• Suivre etgérer les couvertures mises -- Exposition et politique de change
en place
• Contribuer à la définition de la politique
de change de son entreprise et générer 3 / Choisir et gérer une couverture de change 
des résultats concrets • Couvertures internes : Devise de facturation,
netting
• Couvertures externes :
..Avance en devise
..Swap cambiste
..Contrat à terme : cotation, points de swap, NDF
et gestion
..Options de change vanilles : cotation, sensibili-
tés, profil gain/perte, profil
de couverture, gestion
..Combinaisons d’options : terme synthétique,
tunnel, terme participatif, terme asymétrique
..Options de seconde génération : option à limite,
option sur moyenne, accumulateur
Cas Pratique
-- Choix et gestion de couvertures de change

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89
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / FISCALITÉ

INTÉRÊT ET ENJEUX JURIDIQUES ET FISCAUX


D’UNE OPÉRATION DITE DE « CARVE-OUT »
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Grine LAHRECHE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Avocat E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : CARVEOUT
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Structuration d’une opération dite 3 / Panorama d’actualité : quelques exemples
DURÉE : 1 JOUR de «carve-out»  récents d’opérations de « carve-out »  
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤
2 / Définition et enjeux juridiques et fiscaux Cas Pratique
DATES : le 16/11/2016 -- Carve-out et réorganisation d’un groupe : le cas
d’une opération de « carve-out » 
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Définition sommaire : vers un recentrage d’Hewlett-Packard (séparation des activités
(Prestation de formation professionnelle
du groupe cible sur des activités stratégiques des ordinateurs personnels et des ordinateurs
continue exonérée de TVA).
par la séparation d’activités distinctes dédiés aux entreprises)
• Pluralité et diversité des opérations de carve-out : -- Carve-out et réorganisation d’un groupe : le cas
les différents objectifs d’une opération de Philips (externalisation du pôle éclairage et
OBJECTIFS distinction avec les activités liées aux appa-
• Comprendre les principaux enjeux liés de carve-out (réorganisation/recentrage,
amélioration de la rentabilité du groupe cible, reils médicaux et produits grand public)
à une opération de « carve-out »/ -- Carve-out et réorganisation d’un groupe/
« détourage » croissance externe).
« spin off » : le cas de Pfizer
• Disposer d’une définition de la notion • Des enjeux juridiques fonction de la structuration
de « carve-out » (recentrage des juridique et fiscale de l’opération de carve-out
activités d’une entité cible donnée (share deal vs. asset deal) : impact juridique 4 / Échanges / questions - réponses relatives
en séparant des activités distinctes) (cession de fonds de commerce/cession aux opérations 
• Identifier les différents contextes de titres), impact social (notamment question • Échanges relatifs aux aspects « structuration »
d’une opération dite de « carve-out », de la transmission sur les contrats de travail
et info/consultation des IRPP) et impact fiscal • Échanges relatifs aux écueils à éviter
et notamment la préparation d’une dans la cadre de la détermination et la conduite
« séparation » des activités en vue (plus-values sur transferts d’actifs, droits
d’enregistrement,etc.) d’une opération de « carve-out »
notamment d’améliorer la rentabilité
du groupe dont l’entité est « cédée »,
le financement d’une acquisition
stratégique par « cession » d’activités
« scindées/séparées », les opérations
de désinvestissement imposées
par les autorités de concurrence
ou au titre d’une législation en matière
de contrôle des investissements
étrangers
• Préparer en amont une opération
de « carve-out » (identification
de la branche autonome d’activités
à céder, gestion des risques
et configuration de la branche autonome
d’activités à céder)
• Gérer la réalisation d’une opération
de « carve-out » (processus
de transition, processus d’intégration
et synergie opérationnelle, commerciale
et financière)

ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Séminaire pratique : retour d’expérience
de praticiens associant une expertise
juridique et fiscale à des cas concrets
d’opération dite de « carve-out »
• Séminaire permettant l’acquisition
de connaissances théoriques permet-
tant un regard d’ensemble
et synthétique d’opérations complexes
de carve-out
• Séminaire dynamique permettant
un échange entre des praticiens rompus
aux opérations M&A et des auditeurs
désireux d’apprécier les éventuelles
complexités liées aux opérations
de « carve-out »

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90
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / FISCALITÉ

ASPECTS FISCAUX POUR NON-RÉSIDENTS


INVESTISSANT EN FRANCE
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Allard DE WAAL Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Avocat - Paul HASTINGS E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
FISCALITE_NON_RESIDENTS
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Introduction  5 / Structures des fonds d’investissement 
• Optimisation fiscale et gestion des risques • Problématiques d’établissement stable
DURÉE : 2 JOURS fiscaux • Traitement des plus-values
PRIX NET DE TAXES : 2 190 ¤ • Contexte budgétaire français • Carried interest
• Structures françaises et étrangères
DATES : 07 et 08/11/2016
2 / Quelques données structurantes
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA du système fiscal français  6 / Prix de transfert 
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Intégration fiscale • Obligations déclaratives
• Territorialité • Tendance des redressements
• Régime mère fille (dividendes, plus-values)
OBJECTIFS • Fusions et opérations assimilées
• Faire un tour d’horizon du contexte fiscal
7 / Relations avec l’administration fiscale 
• Déduction des intérêts d’emprunts • Opposabilité de la doctrine et rescrit, mais
français, pour les non-résidents • Dispositifs anti-abus
investissant en France pas de pratique des rulings en tant que telle
• Déficits fiscaux • Utilisation accrue des pouvoirs de contrôle
• Comprendre les dernières évolutions
des textes importants ainsi que existants par l’administration fiscale
les sujets fiscaux structurants 3 / Investissement dans une société • Nouveaux textes en matière de fraude
du moment (redressements, etc.) française  • Des tribunaux administratifs souvent acquis
• Maîtriser la gestion des risques fiscaux • Acquisition d’au moins 95% du capital aux idées de l’administration fiscale
et les bonnes pratiques en la matière • Acquisition inférieure à 95% du capital
• Financement par dette, mezzanine, etc. Travaux Pratiques
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Exercice par l’administration du droit
Travaux Pratiques de communication et perquisition fiscale
• Approche à la fois stratégique
et très concrète de la fiscalité -- Schéma de l’acquisition d’une société fran-
• Clés d’analyse pour mieux anticiper çaise avec effet de levier
les évolutions fiscales à venir 8 / Rôle du droit européen et des conventions
• Étude des dossiers qui font la une fiscales bilatérales 
de l’actualité économique 4 / Investissement dans l’immobilier français  • Suprématie théorique des traités
• Nombreux exemples favorisant • Acquisition directe (assetdeal) • Réticence de l’administration fiscale et parfois
les échanges • Acquisition indirecte (sharedeal) des tribunaux
• Droits d’enregistrement • Une jurisprudence européenne parfois moins
• Fiscalité latente libérale, surtout lorsque les Etats Membres
cherchent à faire échec à l’optimisation fiscale
• Taxation des revenus locatifs, déduction
des intérêts
• Plus-value à la sortie
• Modification de la convention fiscale
franco-luxembourgeoise
• Structures alternatives
Travaux Pratiques
-- Structuration d’un fonds d’investissement
immobilier

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91
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE CRÉDIT

ANALYSE CRÉDIT CORPORATE :


MÉTHODES ET PRATIQUES
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Jean-Francois BUCAILLE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultant Indépendant E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : ANACREDIT
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Différentes formes d’analyse crédit 4 / Méthodologies de notation et rating 
DURÉE : 3 JOURS pour prêteur ou investisseur  • Critique de l’approche des agences
PRIX NET DE TAXES : 3 880 ¤ • Objectifs et fonction de l’analyste crédit, • Perspective et mise sous surveillance
relations avec les fonctions connexes
DATES : du 27 au 29/06/2016 Travaux Pratiques
du 05 au 07/12/2016
• Mesure de la distance au défaut
• Solvabilité et liquidité -- Présentation et pratique d’une méthodologie
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (valeur comptable et valeur de marché) de notation synthétique
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Valeur du spread / probabilité de défaut
• Taux estimé de recouvrement
5 / Analyse du spread :
OBJECTIFS 2 / Marché du crédit et réglementation  entraînement à la recommandation 
• Savoir analyser la solidité financière • Désintermédiation bancaire • Comparaison spread de marché, notation et
d’une entreprise industrielle afin probabilité de défaut
d’apprécier son risque crédit, le noter • Marché obligataire, Crédits syndiqués, Dérivés
de crédit, titrisation, indices de marché (iBoxx, • Subordination, Sûretés, Covenants, …
et donner une opinion de crédit • Référence govies, swaps, …
synthétique iTraxx) / indices internes
• Réglementation BIS : Bâle II et III, notation interne • Comparaison : secteur, industrie, notation
• Apprécier les caractéristiques d’une
créance représentée ou non par un titre (individuelle, sectorielle)
Travaux Pratiques
afin d’évaluer son risque spécifique -- Entraînement à la conclusion synthétique
• Calculer la composante crédit d’un 3 / Analyse de l’entreprise et argumentée : l’opinion de crédit
spread et en apprécier la valeur par (émettrice ou emprunteuse) 
rapport au risque • Rappel des notions de base : EBITDA / EBIT, cash
• Savoir utiliser au mieux les informations flows opérationnels, cash flows libres, FFO
disponibles et le résultat des méthodes • Analyse des flux de trésorerie
apprises afin de produire des (exploitation, hors exploitation)
recommandations d’investissement • Analyse comparée de la rentabilité fonction
de sa position dans un secteur industriel
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Analyse du bilan et de la dette financière
• Apprentissage d’une méthode complète • Divers retraitements :
d’analyse crédit et de notation hors bilan, passif social, leasing
des entreprises industrielles • Importance, appréciation et sélection de ratios
• Acquisition de repères et d’alertes représentatifs
mettant en lumière les éléments • Analyse de la stratégie, situations spéciales, LBO
fondamentaux du risque crédit
• Analyse des risques :
• Pratique d’une approche sectorielle social, environnement, politique, …
permettant d’éclairer l’attractivité
relative d’un émetteur ou d’un titre
• Synthèse opérationnelle de tous Travaux Pratiques
les éléments permettant d’aboutir -- Analyse complète de groupes industriels
à une anticipation de l’évolution du même secteur et de différents secteurs
absolue ou relative du spread -- Analyse du secteur industriel
et de ses principales composantes

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92
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / ANALYSE CRÉDIT

RATING CORPORATES ET RATING PAYS :


TECHNIQUES, LIMITES ET NOUVELLES
APPROCHES
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : RATING
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Objectifs du rating (corporates 4 / Réactivité du rating 
DURÉE : 2 JOURS et souverains)  • Réactivité au « Up & Downgrading »
PRIX NET DE TAXES : 2 860 ¤ • Analyse du risque de contrepartie • Niveau de prise en compte des apports
• Esprit de la notation de la « Corporate Governance »
DATES : 14 et 15/11/2016
• Offre et demande de rating
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA Travaux Pratiques
(Prestation de formation professionnelle -- Évolution dans le temps des notations
continue exonérée de TVA). 2 / Démarche de rating  -- Rating et défaillances : éléments chiffrés
• Processus de notation
• Éléments analysés par les agences
..Analyse de l’environnement de la société
OBJECTIFS ..Analyse financière
• Connaître les différentes méthodes
de notation (rating externe)
• Savoir interpréter une notation
3 /Différentes notations S&P, Moody’s, Fitch,
Dagong (corporates et souverains) 
• Être à même de formuler une opinion • Différents ratings LT et CT (émetteur et émissions)
sur une notation existante
• Tableaux de concordance LT et CT
• Savoir mettre en place un système
interne d’analyse de risques (rating • Interprétations des différentes notations
interne, aspects quantitatifs et • Comment traiter les pays émergents ?
qualitatifs)
• Savoir anticiper le risque de défaillance Travaux Pratiques sur EXCEL™
-- Étude de cas dans l’industrie
-- Étude de cas dans le secteur bancaire
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Préparation d’un système de rating
interne à partir de données
quantitatives (ratios) et qualitatives
(nouveaux critères de gouvernance)
• Mise en évidence des subtilités
de la notation corporate
• Éclairage sur la crise de la dette

2 inscrits de votre entreprise sur une même session ?


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Contactez notre équipe au 01 44 53 75 72.
*Offre non cumulable avec l’Accord Cadre en vigueur au sein de votre établissement

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93
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

CONNAISSANCE ET RÔLES
DES MARCHÉS DE CAPITAUX 
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Marc LANDON Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : INTROFIN
NIVEAU : INITIATION
1 / À quoi servent les marchés financiers 2 / Comment faire son choix entre
DURÉE : 1 JOUR et comment sont-ils organisés ? les différents produits financiers proposés
PRIX NET DE TAXES : 1 090 ¤ • Le rôle du système financier dans le financement pour financer son développement ?
de l’économie et des entreprises en particulier • Différence entre titres en fonds propres et titres
DATES : le 05/10/2016 obligataires ou comment choisir entre les différents
• Les acteurs des marchés financiers
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • L’organisation des marchés : place et rôle modes de financement
(Prestation de formation professionnelle
de l’épargnant, des intermédiaires financiers ..Typologie des titres financiers et risques associés
continue exonérée de TVA).
• Les modes de financement : introduction pour l’investisseur
en bourse, marché obligataire, crowdfunding, ..Typologie des titres financiers et contraintes
sociétés de capital investissement, cession associées pour l’émetteur
OBJECTIFS • Comment aider l’investisseur ou son banquier
d’actifs, …
• Connaître la place et le rôle des acteurs dans la décision de prêter : l’importance de la notation
financiers • La réglementation des marchés financiers
et le rôle des organismes de contrôle des risques associés aux émissions de dettes
• Appréhender la variété des titres • L’innovation financière au service de l’entreprise
financiers et leur utilité • En synthèse les flux associés au marché financier
et des investisseurs : les titres financiers hybrides
• Comprendre les différents types • Quelques notions de base sur la notion de rendement
de financement pour les entreprises Travaux Pratiques
-- Quizz concernant la bonne maîtrise du vocabulaire et de taux d’intérêt
• Apprécier l’environnement en usage pour dialoguer avec les partenaires • Comment évalue-t-on les titres financiers :
réglementaire, les responsabilités financiers et comprendre les articles les modèles d’évaluation et les pratiques
et les risques associés à l’appel de la presse économiques et financière des marchés
au marché
Travaux Pratiques
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Quizz concernant les risques de confusion
• Destiné à donner un aperçu sur la dimension entre dettes et fonds propres, le calcul
et la complexité du marché financier, du rendement de titres financiers
ce séminaire accompagnera
les exposés de quizz et jeux permettant
de faire le pont entre les contraintes
et enjeux d’une entreprise
et les mécanismes des marchés
financiers

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94
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

ÉCONOMIE ET MARCHÉS DE CAPITAUX -


NIVEAU 1
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Véronique RICHES FLORES Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultante E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : ANAFOND
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Concepts de base en économie appliqués 5 / Anticipations / prévisions 
DURÉE : 2 JOURS aux marchés financiers  • Connaissance, analyse et compréhension
PRIX NET DE TAXES : 2 540 ¤ des indicateurs de conjoncture
2 / Cycle conjoncturel  • Environnement du consommateur : enquêtes
DATES : 07 et 08/09/2016
• Croissance, fluctuations, principales étapes auprès des ménages, chômage, emploi / salaires,
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA et caractéristiques d’un cycle de conjoncture épargne / consommation
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
..Du cycle de productivité à celui des taux d’intérêt • Entreprises : les principaux déterminants
..Analyse des enchaînements conjoncturels des résultats des entreprises
..Cycle économique, cycle des profits, courbe • Taux de marge, taux de profit
des taux d’intérêt et marché des actions • Investissement, compétitivité
OBJECTIFS
• Comprendre les cycles de conjoncture
et les principaux indicateurs Étude de Cas
3 / Mesures de la croissance  -- Synthèse conjoncturelle à partir d’un ensemble
économiques (PIB, inflation, • Grands équilibres de la comptabilité nationale,
productivité, indicateurs de sentiment, d’indicateurs mis à disposition des apprenants
analyse et interprétation
ISM, Non Farm Payrolls)
• PIB et principaux agrégats économiques
• Comprendre et savoir anticiper les
décisions de politique monétaire de la • Indicateurs économiques US: ISM et Non Farm 6 / Bilan conjoncturel des principales régions
Fed et de la BCE Payrolls économiques mondiales 
• Être en mesure de se positionner dans • Termes de l’échange • Impacts des politiques monétaires sur les
le cycle économique et d’identifier les marchés financiers
Étude de Cas
conséquences possibles sur les -- Analyse de la structure comparée de la croissance • Stratégies comparées Fed et BCE
marchés des grands pays industrialisés • Conjoncture des principales zones émergentes
• Pouvoir dialoguer plus efficacement (USA, Allemagne, France, Japon) et prévisions
avec les économistes, stratégistes,
gérants et clients Travaux Pratiques
-- Analyse de la conjoncture aux États-Unis,
ATOUTS DU SÉMINAIRE 4 / Récession : définition, analyse  en Europe et au Japon
• Pédagogie concrète et appliquée • Comportement
à l’actualité • Chronologie
• Aucun pré-requis en économie • Influence
ou en stratégie
• Rappel des bases en début de séminaire Étude de Cas
-- Comportement des principaux agrégats
• Pédagogie participative économiques au cours des périodes de récession
• Pour une formation plus avancée,
voir le séminaire « Économie et marchés
de capitaux - niveau 2 » à la page 96

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95
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

ÉCONOMIE ET MARCHÉS DE CAPITAUX -


NIVEAU 2
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Véronique RICHES FLORES Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Consultante E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : ANAFOND2
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Analyse des mutations structurelles 5 / Pays émergents, perspectives 
DURÉE : 2 JOURS de l’économie mondiale en cours  • La Chine : influence de la dynamique chinoise
PRIX NET DE TAXES : 2 860 ¤ • Environnement économique et financier sur le reste du monde émergent
des 30 dernières années • L’Inde : forces et faiblesses d’un modèle
DATES : 30/11 et 01/12/2016 ..Globalisation démocratique
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ..Dérégulation • Amérique Latine : émergente ou mature ?
(Prestation de formation professionnelle ..Révolution technologique • Europe de l’Est : vieille avant d’avoir été
continue exonérée de TVA). ..Expansion des capacités de production
mondiales • Afrique : nouvelle zone émergente
..Désinflation • Quel rôle pour les économies matures
OBJECTIFS dans ce nouvel ordre économique mondial ?
• Améliorer sa connaissance des enjeux
structurels de l’économie mondiale 2 / Nouvelle donne économique mondiale  Travaux Pratiques
• Comprendre le processus de • Essor des pays émergents -- Analyse comparée des modèles de croissance
développement des pays émergents des grandes régions émergentes
• Vieillissement des pays matures
et ses conséquences sur l’équilibre • Déplacement des sources de croissance
économique mondial • Déglobalisation / Régionalisation du commerce
• Acquérir les connaissances nécessaires mondial 6 / Les marchés de capitaux dans le monde
à une stratégie d’investissement de demain 
• Choc de demande contre choc d’offre mondiale
mondial à moyen / long terme • Déséquilibres mondiaux et politiques de changes
• Émergence économique et développement
ATOUTS DU SÉMINAIRE 3 / Démographie : les enjeux des pays vieux des marchés de capitaux
• Approfondissement de notions et ceux des pays jeunes  • Écarts de rendement et maîtrise des flux
macro-économiques • Comment les variables démographiques de capitaux internationaux
• Application concrète à la Finance influent-elles sur la vie économique • Marchés des capitaux et inflation
des marchés • Dividendes démographiques, développement
• Pour un séminaire introductif, voir de l’offre et de la demande
le séminaire « Économie et marchés • Démographie, épargne et développement
de capitaux- niveau 1» à la page 95 des marchés financiers
• Bilan démographique mondial
Travaux Pratiques
-- Principales caractéristiques démographiques
des grandes régions du monde

4 / Soutenabilité 
• Évolution des besoins mondiaux et partage
des ressources
• Problématique énergétique mondiale
• Problématique alimentaire
• Analyse de l’équilibre offre / demande des marchés
des matières premières à moyen / long terme
• CO2 / climat / changements de mode de vie
• Quels enjeux économiques ?
• Réponse par l’inflation : pourquoi / comment ?
• Comportement des différentes classes d’actifs
en régime inflationniste

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96
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

LES BASES DU CALCUL FINANCIER


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Eric MAINA Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning EXCEL™


CODE WEB : INTROMATHFI
NIVEAU : INITIATION
1 / Notions de base  4 / Emprunts 
DURÉE : 2 JOURS • Notion de taux d’intérêt • Tableau d’amortissement
PRIX NET DE TAXES : 1 890 ¤ • Capitalisation et actualisation • Capital restant dû
DATES : 24 et 25/03/2016
• Rentes perpétuelles • Remboursement anticipé
20 et 21/06/2016 • Intérêts post- et pré-comptés
17 et 18/10/2016 • Taux équivalents et taux proportionnels Travaux Pratiques
-- Construction d’un tableau d’amortissement
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Les différentes références de taux sur EXCEL™
(Prestation de formation professionnelle sur les marchés financiers
continue exonérée de TVA)
Travaux Pratiques
-- Illustration des différentes notions de base 5 / Calculs obligataires 
OBJECTIFS sur EXCEL™ • Calcul du coupon couru
• Connaître les principales conventions • Calcul du taux de rendement actuariel
de taux d’intérêt
• Élaborer un tableau d’amortissement 2 / Techniques d’optimisation des choix Travaux Pratiques
• Comprendre les notions de valeur d’investissement  -- Calcul de coupon couru et de taux de rendement
actuelle, de valeur actuelle nette • Valeur actuelle nette (VAN) actuariel sur EXCEL™
et de taux de rendement interne
• Délai de récupération
• Appliquer le concept d’actualisation
à des produits de taux simples • Taux de rentabilité interne (TRI)
• Calculer le coupon couru, le rendement Travaux Pratiques
et la duration d’une obligation -- Application des formules de calcul
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Approche graduelle 3 / Valeur des actions 
• Application systématique sur EXCEL™ • Valorisation de cash flow futurs
• Aucun pré-requis mathématique • Évaluation des actions par les flux
• Animation du séminaire sur un Tableau • Méthodes patrimoniales
Blanc Interactif (TBI). Le support est
complété à l’écran par le formateur • PER et autres indicateurs boursiers
durant le séminaire, puis envoyé Travaux Pratiques
par e-mail aux participants à l’issue -- Calcul d’un cours de bourse par la méthode
de la formation. des flux
E-LEARNING
Acquisition / révision à partir des modules
Rapid Learning avec son et issus
de la préparation aux certifications
FIRST FINANCE
• Introduction to interest rates and Day
Count Factors (CMF®)
• Capitalisation and discounting (ICCF®)
• Present value, net present value
and the internal rate of return (ICCF®)

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97
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : OBLIGMECA


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 540 ¤* PRODUITS MONÉTAIRES,
DATES : 04 et 05/04/2016
27 et 28/06/2016
OBLIGATIONS D’ÉTAT
21 et 22/11/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ET CORPORATES : MÉCANISMES
ET UTILISATIONS
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).

ANIMÉ PAR ERIC MAINA, Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître les principales utilisations des produits • Connaître les fondamentaux de pricing
monétaires et obligataires (cash et dérivés) • Connaître la sensibilité des différents produits
• Connaître les intervenants et l’organisation au risque de taux
du marché primaire obligataire • Connaître les stratégies de courbe
• Maîtriser les caractéristiques d’une nouvelle émission

PROGRAMME
1 / Conventions et références de taux  5 / Typologie du marché obligataire
• Bases de calcul sur les différents instruments • Obligations à taux fixe
• Obligations zéro-coupon
Travaux Pratiques • Obligations à taux variable (FRN)
-- Calculs des intérêts dans différentes bases de taux
• Obligations indexées (inflation)
• Obligations convertibles E-LEARNING
2 / Produits du marché monétaire Acquisition / révision à partir
• Produits interbancaires : dépôt et repo, sell and Travaux Pratiques des modules Rapid Learning
buy-back -- Étude des caractéristiques d’une OATi avec son et issus de la préparation
• Titres de Créances Négociables : Bons du Trésor, au Certificate in Capital Market
Foundation (CMF)®
Commercial paper, Certificats de dépôt 6 / Caractéristiques des obligations
• Pratiques de marché et cotation • Money Market Instruments
• Obligations d’État • Fixed Income
Travaux Pratiques • Obligations corporate • Valuation of fixed rate bonds
-- Mettre en place toutes les techniques ..Rang : senior, subordonné
de marché pour tenter de surperformer l’ EONIA ..Agences de notation, risque de défaut
et taux de recouvrement
..Covenants : Change of control, Negative pledge
3 / Acteurs du marché monétaire  CREDENTIAL
• Banques, Entreprises et investisseurs Travaux Pratiques
institutionnels À l’issue du séminaire, les participants
-- Étude de descriptifs d’obligations sur Bloomberg™ peuvent valider les connaissances
• Rôle de la Banque Centrale, prêteuse -- Déterminer les caractéristiques d’une nouvelle acquises avec un test optionnel
en dernier ressort émission (coupon, spread, reoffer price) à partir d’environ 1 heure portant sur un QCM
• Refinancement sur le marché monétaire des cotations sur le marché secondaire ou des exercices pratiques
• Marché en blanc et TCN
7 / Valorisation d’une obligation à taux fixe
Travaux Pratiques • Calcul du taux de rendement actuariel
-- Consultation du site de la BCE • Valorisation par la courbe zéro-coupon
-- Présentation de l’Agence France Trésor et des SVT • Calcul et gestion du risque obligataire : notion LIVRE OFFERT
-- Consultation du site de l’AFT : liste des titres de duration, de sensibilité et de convexité Remise de « L’essentiel des marchés
émis et caractéristiques financiers » (Éditions Eyrolles,
Collection FIRST FINANCE)
4 / Mécanisme du repo 8 / Mécanismes et utilisations des futures
• Caractéristiques des contrats
• Refinancement des banques auprès
de la Banque Centrale • Contrats futures court terme
• Rôle de la BCE, moyens de contrôle (les réserves • Contrats futures long terme
obligatoires) et moyens d’action (le taux de refi, FIRST TRADING ROOM®
la facilité de prêt marginal et de dépôt) Travaux Pratiques
Salle des marchés virtuelle
-- Couverture d’un portefeuille obligataire
Travaux Pratiques par des futures long terme
-- Valorisation des flux d’un repo

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Obligations convertibles : pricing et gestion > page 99
Origination obligataire > page 100

98
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

OBLIGATIONS CONVERTIBLES :
PRICING ET GESTION
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME E-learning EXCEL™


CODE WEB : OBLIGCONV
NIVEAU : EXPERTISE
1 / Fondamentaux 
DURÉE : 2 JOURS • Panorama du marché des obligations convertibles
PRIX NET DE TAXES : 3 180 ¤ • Description d’une obligation convertible
et des différents marchés
DATES : 09 et 10/11/2016
• Motivation des intervenants :
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA émetteurs, investisseurs, arbitragistes
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Principales caractéristiques des obligations
convertibles
• Éléments de pricing
OBJECTIFS ..Rappels sur l’actualisation et les processus
• Maîtriser le pricing d’une obligation stochastiques
convertible ..Calcul du prix d’une option sur action :
• Construire un pricer EXCEL™ de Black & Scholes / Arbres binomiaux / Monte Carlo
convertibles
Travaux Pratiques
• Utiliser les obligations convertibles -- Réalisation d’un pricer d’options sur EXCEL™
en gestion de portefeuille
• Connaître l’environnement du marché
européen des obligations convertibles
à la date du séminaire 2 / Calcul du prix d’une obligation convertible 
• Composition du prix d’une obligation convertible
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Sensibilités
• Articulation éprouvée entre les différentes • Critères d’appréciation
parties du séminaire : présentation • Méthodologie de pricing
des marchés, utilisation de pricers ..Analytique
et mise en pratique ..Par arbre
• Analyse en profondeur des mécanismes ..Par Monte Carlo
et utilisations des convertibles • Impact de la marge de crédit
• Approche graduelle
Travaux Pratiques
E-LEARNING -- Calcul du prix d’une obligation convertible
Acquisition / révision à partir des modules sur EXCEL™
Rapid Learning avec son et issus -- Inventer une convertible et la pricer
de la préparation au Certificate in Capital
Market Foundation (CMF)®
• Options 3 / Convertibles et gestion de portefeuille 
• Fixed Income • Les obligations convertibles dans une allocation
• Credit products d’actifs
• Valuation of fixed rate bonds • Gestion des convertibles
• Les convertibles pour améliorer la performance

Bénéficiez de conditions privilégiées


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Contactez notre équipe dédiée au 01 44 53 75 72.

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99
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : ORIGINIR


NIVEAU : MAÎTRISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 860 ¤* ORIGINATION OBLIGATAIRE
DATES : 07 et 08/04/2016 ANIMÉ PAR ANTONINO PATRONE, Originateur DCM - BNP Paribas
 07 et 08/07/2016 ERIC MAINA, Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
28 et 29/11/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).

OBJECTIFS
• Comprendre le marché obligataire et ses intervenants • Savoir pricer une nouvelle émission
• Maîtriser toutes les caractéristiques et étapes • Connaître les techniques de syndication
d’une émission obligataire

PROGRAMME
1 / Rappel sur les courbes de taux 8 / Caractéristiques d’une émission
• Construction de la courbe des taux : Souverains / • Spécificités de crédit : type, spread, notation
Interbancaire (Euribor + IRS) / Crédit) • Marché visé : public / privé / retail / institutionnel
• Documentation
2 / Rappel : fondamentaux des obligations • Devises : besoin naturel ou arbitrage
• Valorisation et composition du rendement • Taille, liquidité, plates-formes de trading électroniques
..Taux sans risque • Type et rang : secured / unsecured, senior / subordonné
..Prime de risque (credit spread)
Jeu de Rôle
3 / Emprunteurs -- À partir d’exemples de nouvelles émissions
• Supras / Souverains : adjudication et syndication, obligataires, chaque groupe est chargé de vendre
références de pricing, l’attribut liquidité un produit et de mettre en avant ses avantages
• Institutions financières : exigences de solvabilité,
liquidité, gestion ALM, marchés sécurisés dédiés
(titrisation et Covered Bonds) 9 / Étapes et calendrier d’une émission benchmark
• Corporates : alternative au crédit bancaire, • Parade de beauté et mandat
émissions corporate hybrides • Marketing dédié et roadshow
• Calendrier indicatif
4 / Investisseurs
• Placements privés / « Reverse Inquiries » 10 / Techniques de syndication
• Orientations de gestion • Syndicat (rôle et formation),
• Contraintes réglementaires structure de syndicat
• Book building ou bought deal
5 / Intermédiaires • Pot system / Retention
• Une vitrine pour les banques d’affaires • Split economics / Success fee E-LEARNING
• League Tables Acquisition / révision à partir
11 / Pricing d’une émission des modules Rapid Learning
• Notions de pricing primaire avec son et issus de la préparation
6 / Chaîne du marché primaire : au Certificate in Capital Market
de l’émetteur à l’investisseur • Facteurs impactant le prix Foundation (CMF)®
• Origination : lien privilégié entre banque • Utilisation des swaps de taux et de devises • Fixed Income
de marché et banque d’affaires • Credit products
Travaux Pratiques • Introduction to interest rates
• Rôles : vendeurs, autres acteurs en salle -- Pricing sur EXCEL™ d’une émission and Day Count Factors
de marché, banquiers d’entreprise pour un corporate et pour une banque, • Valuation of fixed rate bonds
Cas Pratique avec utilisation d’un swap
-- Étude des étapes d’une nouvelle émission
12 / Gestion de la dette :
7 / Facteurs influençant pour le lancement offre de rachat et d’échanges CREDENTIAL
d’une émission • Rationnel : arbitrage, réglementation, M&A,
discounts, … À l’issue du séminaire, les participants
• Facteurs économiques, politiques, sectoriels peuvent valider les connaissances
• Facteurs de marché : volumes à l’offre • Aspects à prendre en considération : acquises avec un test optionnel
et à la demande, niveaux secondaires notation, comptabilité, fiscalité d’environ 1 heure portant sur un QCM
• Finance d’entreprise et stratégie : ratio optimum • Structures et stratégie ou des exercices pratiques
d’endettement, besoins stratégiques, anticipation • Mécanismes de pricing
des refinancements, opportunités de marché… • Documentation
Étude de Cas
-- Étude de cas réel de marché EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques > page 92
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 105

100
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

INTRODUCTION À LA TITRISATION
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Frédéric DEMESSANCE Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Vendeur ABS / CDO - AUREL BGC E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : INTROTITRI
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Principes de base  6 / Titrisation synthétique 
DURÉE : 2 JOURS • Découpage des risques en tranches, SPV • Schéma de base
PRIX NET DE TAXES : 2 340 ¤ (véhicule ad-hoc), notation • Transfert de risque et dérivés de crédit
• Classes d’actifs éligibles • Réhausseurs de crédit (Monolines)
DATES : 22 et 23/09/2016
• Objectifs pour les entités initiatrices
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA (amélioration du bilan, coût de financement
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
attractif, transfert des risques) 7 / Analyse et impact de la réglementation
• Avantages pour les investisseurs de Bâle 
• Pour les banques utilisatrices
OBJECTIFS Travaux Pratiques • Pour les investisseurs
-- Calcul du tranching pour une transaction
• Connaître le marché et les applications simple Travaux Pratiques
de la titrisation -- Calcul de l’effet de la titrisation sur la rentabilité
• Être en mesure de mieux choisir des fonds propres
ses sources de financement
• Comprendre le montage
2 / Identification des risques 
et le fonctionnement d’une opération • Risque de crédit, risques sur le cédant, risques
de titrisation juridiques 8 / Éléments de pricing 
• Comprendre le principe d’une titrisation • Rôle des agences de notation • Discount margin
synthétique • Fonctions de pricing sur Bloomberg™
• Comprendre les principaux éléments • Différents profils de remboursement des tranches
3 / Étapes de la mise en place d’une opération 
de la crise de 2007-2009
Travaux Pratiques
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Calcul de la discount margin
4 / Différents types d’actifs 
• Analyse critique des principales • Créances commerciales (ABCP)
techniques de titrisation • Créances hypothécaires (RMBS et CMBS)
• Approche graduelle s’adressant 9 / Analyse et perspectives du marché 
• Crédit à la consommation • Analyse des mécanismes de propagation
à des non-spécialistes de la titrisation
• Portefeuille d’obligations ou de prêts (CDO) de la crise des subprimes
• Étude des perspectives de marché
• Le marché de la titrisation avant et après la crise
de 2007-2009
5 / Étude d’une transaction type 
• Term sheet
• Offering circular
• Presale reports
• Reporting

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101
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

TITRISATION : ABS, ABCP, MBS ET CDO


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Christophe LAUVERGEON / Équipe Titrisation - NATIXIS Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Fabrice OLAGNOL / Structureur opérations titrisation - SGCIB E-mail : sales@first-finance.fr
Frédéric DEMESSANCE / Vendeur ABS / CDO - AUREL BGC

PROGRAMME EXCEL™
CODE WEB : ABS
NIVEAU : MAÎTRISE
1 / Principes de base  5 / Traitement réglementaire de la titrisation 
DURÉE : 3 JOURS • Définition, principes généraux, typologie • Étude des réglementations Bâle II et Bâle III
PRIX NET DE TAXES : 3 880 ¤ des produits • Incertitudes
• Objectifs de la titrisation côté cédant (entreprise,
DATES : du 08 au 10/06/2016
du 28 au 30/11/2016
banque) et intérêt pour les investisseurs
• Notation 6 / Pricing et valorisation 
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA • Écrans Bloomberg™
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). • Gestion des pré-paiements
2 / Marché primaire et marché secondaire  • Estimation des cash flows d’une tranche suite
• Description du marché primaire avant et après à la crise actuelle
OBJECTIFS la crise • Méthodes de valorisation
• Connaître le marché et les acteurs • La titrisation comme source de liquidité
de la titrisation (politique monétaire BCE) Travaux Pratiques
• Maîtriser les mécanismes de • Liquidité sur le marché secondaire : -- Calcul de discount margin sous EXCEL™
la titrisation rôle des différents acteurs du marché
• Connaître les contraintes et les solutions
correspondant à chaque type d’actif 7 / Mécanismes et utilisations des CDO 
titrisable 3 / Marché de l’ABCP 
• Un produit au confluent de la titrisation
• Comprendre la crise des subprimes • Conduits multicédants et des dérivés de crédit
et ses conséquences sur le marché • Rôle de la banque sponsor • CDO d’arbitrage et CDO de bilan
et la liquidité • Ligne de liquidité et lettre de crédit • Types de collatéral : bonds, loans, ABS, CDO squared
• Analyser les différents types de risque • Tendances du marché côté investisseurs • CDO single tranche
(crédit, structure, corrélation, ...)
Travaux Pratiques • Analyse du risque de corrélation et trading
ATOUTS DU SÉMINAIRE -- Titrisation de créances commerciales de corrélation
• Approche très concrète du marché Travaux Pratiques
de la titrisation -- Étude d’un CDO d’ABS et son comportement
• Focus sur les risques 4 / Structuration d’ABS, de RMBS et de CMBS  pendant la crise
• Évaluation des enjeux / limitations • Montage : création d’un SPV, cession des actifs
de la titrisation pour l’émetteur au SPV et émission des titres
• Technicité et expérience des • Rôle des différents intervenants 8 / Perspectives du marché
intervenants très au fait du marché • Rehaussement de crédit (credit enhancement)  
et des nouveaux produits • Présentation des options de choix structurels
• Risques spécifiques d’une opération de titrisation
• Grille d’analyse pour un investisseur
• Indicateurs de performance
• Master trust
Travaux Pratiques
-- Détermination du tranching d’un ABS et RMBS
-- Modélisation des cash-flows d’une transaction
-- Analyse de structures d’ABS/RMBS

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102
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / MARCHÉS FINANCIERS

DÉCOUVERTE DES PRODUITS DÉRIVÉS


ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Marc LANDON Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB :
PF_ESSENTIELDERIVES
1 / Dérivés fermes et conditionnels  4 / Change à terme 
NIVEAU : INITIATION • Principales définitions • Mécanismes d’un change à terme
DURÉE : 2 JOURS • Couverture d’un risque de marché par les produits • Notion de déport et de report
PRIX NET DE TAXES : 1 890 ¤ dérivés
• Différences entre produit dérivé ferme et produit Jeu de plateau
DATES : 15 et 16/09/2016 dérivé conditionnel -- Savoir calculer un cours de change à terme
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle Activité
continue exonérée de TVA). -- Couvrir un risque sur le marché du pétrole à l’aide 5 / Credit Default Swap (CDS) 
d’un produit dérivé • Définition du risque de crédit :
Travaux Pratiques agences de notation et spread de crédit
OBJECTIFS -- Tracer les prix effectifs d’achat selon
• Dresser un panorama complet des produits différentes stratégies • Mécanismes et utilisations du Credit Default Swap
dérivés fermes et conditionnels (CDS)
• Décrire les avantages et inconvénients • Définition des événements de crédit
des marchés de gré à gré et des Travaux Pratiques
marchés de dérivés listés 2/ Marchés de gré à gré et produits dérivés
listés  -- Tracer les flux d’un CDS en l’absence de défaut
• Identifier les risques des différents et cas de défaut de l’entité de référence
types de produits dérivés • Marché de gré à gré
• Décrire et analyser l’utilisation des • Produits dérivés listés
produits dérivés par les corporates, • Avantages et inconvénients des deux types
les banques, les asset managers etc. de marchés 6 / Options 
• Description des différents pay-off des stratégies
ATOUTS DU SÉMINAIRE Jeu de plateau optionnelles
• Découverte progressive du concept -- Trouver la place des différents acteurs du marché • Facteurs ayant un impact sur la prime des options
de produit dérivé par des jeux et des de gré à gré • Différence entre volatilité historique et volatilité
exercices Jeu de plateau implicite
• Apprentissage des principaux produits -- Calculer les dépôts de garantie et appels de • Notion de valeur intrinsèque et valeur temps
dérivés par des mises en situation marge pour une chambre de compensation d’une option
concrètes
• Compréhension de la notion de rating Jeu de plateau
et du risque de crédit par des travaux 3 / Swap de taux d’intérêt  -- Savoir reconnaître des pay-off de stratégies
pratiques • Mécanismes et utilisations des swaps de taux optionnelles en fonction des caractéristiques
des options
• Mise en situation par des jeux • Cotation d’un swap de taux Travaux Pratiques
de rôle pour comprendre les acteurs -- Trouver l’impact des principaux facteurs
des marchés concernés Jeu de plateau
-- Élaborer l’échéancier de la jambe fixe et vérifier son intuition à l’aide d’un pricer
et de la jambe variable d’un swap de taux d’options
ATOUTS DE LA MÉTHODE
PRACTICE FINANCE
• Les formations Practice Finance 7 / Acteurs 
privilégient les méthodes pédagogiques
actives. Une grande variété de situations • Comprendre l’utilisation des dérivés
d’apprentissage est proposée, faisant pour différents acteurs
alterner des moments de travaux
collaboratifs en groupe, de mises Jeu de rôle
en situation et de jeux de rôles. -- Proposer, en tant que sales dans une banque,
le produit dérivé le mieux adapté à une
• Le but est de tirer avantage de problématique client
l’hétérogénéité des groupes : les -- Restituer et argumenter la stratégie proposée
participants s’entraident et apprennent
par eux-mêmes, avec l’aide du
formateur. L’ancrage des connaissances
dans le temps est ainsi nettement
amélioré.
• La part belle faite aux ateliers donne
à la formation son caractère ludique
et varié, gage d’efficacité.

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103
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : DERIVES


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 460 ¤* LES PRODUITS DÉRIVÉS :
DATES : du 06 au 08/06/2016
du 14 au 16/11/2016
FUTURES, SWAPS ET OPTIONS
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ANIMÉ PAR BRUNO CASSIANI-INGONI, Consultant
(Prestation de formation professionnelle ERIC MAINA, Ingénieur Pédagogique - FIRST FINANCE
continue exonérée de TVA).
FABRICE GUEZ, Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître les mécanismes de marché et les utilisations • Comprendre l’utilité des paramètres de sensibilité
des produits dérivés fermes et optionnels sur actions, des dérivés fermes et optionnels
change, taux, crédit et matières premières • Anticiper le comportement des différents instruments
• Comprendre les mécanismes de formation des prix en fonction de l’évolution des facteurs de risque
et des taux à terme (forward) • Savoir construire une stratégie de couverture
• Connaître les fondamentaux de la valorisation • Comprendre l’importance du risque de contrepartie
zéro-coupon lié aux produits dérivés
• Connaître les fondamentaux de la valorisation optionnelle

PROGRAMME
1 / Généralités sur les produits dérivés
• Différences entre produit cash et produit dérivé, 5 / Options de taux
entre dérivé ferme et dérivé optionnel • Caractéristiques des options de taux : caps / floors,
• Utilisation des produits dérivés : couverture, swaptions, options sur futures
spéculation, arbitrage • Matrices de volatilités
E-LEARNING
• Marchés OTC et marchés organisés • Exemples d’utilisation des options de taux
et étude comparative Acquisition / révision à partir
• Bases techniques communes à la détermination des modules Rapid Learning
des prix forward avec son et issus de la préparation
6 / Dérivés de change, matières premières au Certificate in Capital Market
Travaux Pratiques et crédit Foundation (CMF)®
-- Relations d’arbitrage comptant-terme • Mécanismes et fondamentaux de pricing • Options
sur les différentes classes d’actifs des dérivés de change • Short-term interest rate derivatives
..Change à terme, swaps de change, cross • Swaps and other interest rate
2 / Produits dérivés fermes sur actions currency swaps, options de change derivatives
• Futures sur actions et futures sur indices :
principes de cotation Travaux Pratiques
• Impact des dividendes -- Gestion de position exportateur / importateur
• CFD (Contract For Difference), Equity swaps, • Spécifités des produits dérivés sur commodi- CREDENTIAL
dividend swaps ties À l’issue du séminaire, les participants
..Notion de convenience yield peuvent valider les connaissances
3 / Options sur actions ..Contango / backwardation : explication acquises avec un test optionnel
• Options sur actions classiques : approche intuitive de la structure des prix à terme d’environ 1 heure portant sur un QCM
• Déterminants de la prime : approche de la formule • Introduction aux produits dérivés de crédit ou des exercices pratiques
de Black & Scholes ..Mécanismes, mode de cotation et risques liés
• Prise en compte des smiles aux CDS, les indices de crédit ITRAXX et CDX,
• Stratégies classiques à base d’options vanilles total Return Swaps (TRS)
FIRST TRADING ROOM®
Travaux Pratiques 7 / Panorama des principaux dérivés
-- Pricer d’options actions Black & Scholes sur EXCEL™ Salle des marchés virtuelle
exotiques et exemples de produits
structurés à base de produits dérivés
4 / Produits dérivés fermes de taux • Swaps non génériques, variance swaps
• Mécanismes et fondamentaux de pricing • Options digitales et à barrière, options
des différents produits dérivés fermes de taux : path-dependent
LIVRE OFFERT
..Forward Rate Agreement (FRA), futures court et • Construction de produits structurés
long terme, swaps de taux d’intérêt, Overnight Remise de « L’essentiel des marchés
Index Swaps, asset swaps Salle des marchés virtuelle FTR® financiers » (Éditions Eyrolles,
-- Simulation d’une position d’options Collection FIRST FINANCE)
Travaux Pratiques de change et couverture en delta neutre
-- Calculer un taux forward-forward -- Gestion d’une position optionnelle
et un différentiel de FRA en gamma positif
-- Étudier la dynamique des courbes des taux -- Gestion d’un portefeuille de swaps et gestion
par les futures des risques à partir des indicateurs EXERCICES SUR EXCEL™
-- Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™ de sensibilité

POUR ALLER PLUS LOIN


Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 105
Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités > page 107
Introduction aux marchés de matières premières > page 108

104
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : TAUX


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 3 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 3 460 ¤* PRODUITS DÉRIVÉS DE TAUX :
DATES : du
du
21 au 23/03/2016
25 au 27/05/2016
MÉCANISMES ET UTILISATIONS
du 12 au 14/10/2016
du 05 au 07/12/2016 ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).

OBJECTIFS
• Maîtriser les mécanismes et utilisations des produits • Comprendre le principe de la valorisation zéro-coupon
dérivés de taux court terme et long terme, • Connaître les principes de la valorisation des options
classiques et exotiques • Savoir élaborer des stratégies selon le marché
• Connaître le principe de modélisation d’une courbe • Savoir de décomposer les principaux produits
des taux forward structurés de taux

PROGRAMME
1 / Généralités sur les marchés de taux •
Travaux Pratiques
• Concept de taux d’intérêt -- Arbitrage Cash and Carry
• Conventions de taux : bases de calcul des intérêts, -- Élaborer un échéancier de swaps
conventions de date -- Réaliser un pricer de swaps simplifié sur EXCEL™
E-LEARNING
Travaux Pratiques
-- Convertir un taux Money Market en taux 5 / Mécanismes et facteurs de risque Acquisition / révision à partir
des différents produits conditionnels des modules Rapid Learning
Bond Basis avec son et issus de la préparation
-- Comparer les montants d’intérêts • Options sur future et aux caps / floors au Certificate in Capital Market
dans différentes bases • Construction de stratégies de couverture Foundation (CMF)®
de position par les options de taux • Short-term interest rate derivatives
2 / Règles et conventions de marché • Swaptions : caractéristiques et utilisations • Swaps and other interest rate
• Paramètres de sensibilité (les greeks) derivatives
• Rôle des différents intervenants • Introduction to interest rates
• Marchés OTC et marchés organisés : • Gestion en delta neutre et en gamma positif and Day Count Factors
différences et complémentarité • Options à barrière : principes de construction • Calculating the present value
• Plates-formes de trading et utilisations of a cash flow
• Calculating a Forward-Forward rate
• Principes de collatéralisation Travaux Pratiques
-- Couverture d’une dette à taux variable
3 / Mécanismes et fondamentaux de valorisation par des produits dérivés fermes / conditionnels
des différents produits dérivés fermes court terme -- Optimisation du choix du produit de couverture
• Calcul de taux forward en fonction des anticipations et de la maturité CREDENTIAL
• Forward Rate Agreement (FRA) de l’opération À l’issue du séminaire, les participants
• Marché des futures court terme -- Réduire le coût d’une dette à moyen terme peuvent valider les connaissances
• Swaps OIS par changement de taux de référence acquises avec un test optionnel
..Utilisations et mécanismes ou par recours à des caps / floors vanilles d’environ 1 heure portant sur un QCM
..Appréhender l’importance de la courbe OIS ou à barrière ou des exercices pratiques
dans le pricing des produits avec collatéral
6 / Fondamentaux de la structuration
Travaux Pratiques des taux
-- Calculer un taux forward-forward et un différentiel
de FRA • Mécanismes et utilisations des principaux FIRST TRADING ROOM®
produits structurés de taux Salle des marchés virtuelle
• Décomposer des produits structurés
4 / Mécanismes et fondamentaux de valorisation en produits élémentaires (swaps, options
des différents produits dérivés fermes long terme de taux exotiques)
• Futures long terme : principe de cotation, facteur • Comparaison des rendements de stratégies
de concordance et Cheapest to Deliver structurées EXERCICES SUR EXCEL™
• Swaps de taux d’intérêt (IRS) : principe de valorisation
simple et bi-courbe et éléments de sensibilité Travaux Pratiques
• Swaps de devises : marché des basis swaps -- Analyse de term sheets
et montage des cross currency swaps Salle des marchés virtuelle FTR®
• Mécanismes et utilisations des swaps non génériques : -- Vous gérez un portefeuille de dérivés de taux
(FRA, future, swaps, caps et floors) sous LIVRE OFFERT
Quanto swaps, CMS, LIBOR post-déterminé
• Montage des asset swaps contrainte de sensibilité pendant que des Remise de « L’essentiel des marchés
clients traitent des opérations avec vous financiers » (Éditions Eyrolles,
Collection FIRST FINANCE)

POUR ALLER PLUS LOIN


Introduction aux marchés de matières premières > page 108

105
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : FX1


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 440 ¤* CHANGE 1 : PRODUITS CASH
DATES : 11 et 12/04/2016
06 et 07/06/2016
ET DÉRIVÉS DE CHANGE,
12 et 13/09/2016
17 et 18/11/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
MÉCANISMES ET UTILISATIONS
(Prestation de formation professionnelle ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Appréhender les fondamentaux du marché des changes • Analyser les carry trades au cours des dernières années
• Comprendre le rôle de chacun des acteurs sur ce marché • Connaître les techniques de valorisation des produits
• Comprendre les mécanismes et utilisations dérivés de change
des produits dérivés de change vanille et exotiques • Comprendre le contexte d’investissement
pour les produits structurés de change

PROGRAMME
1 / Présentation du marché des changes 5 / Opérations de carry trade
• Produits cash de change • Explication du carry trade
• Circulation d’un ordre de change d’un client
à travers la salle des marchés Étude de cas
• Acteurs et organisation des marchés -- Carry trade USD / BRL à partir des données NDF
• Cadre réglementaire
6 / Swaps de change et de devises 
Salle des marchés virtuelle FTR® • Couverture d’une position exportatrice
-- Introduction au marché par la prise par un swap de change : endettement résultant
de positions sur la FTR® • Présentation des cross currency swaps
-- Chaque apprenant choisit une transaction
qu’il réalise (virtuellement) sur le marché Salle des marchés virtuelle FTR®
des changes -- Pratique des Swaps de change
Travaux Pratiques
2 / Mécanismes et utilisations des produits -- Étude des basis swaps EUR / USD
E-LEARNING
de change classiques sur le marché OTC  et du déséquilibre du marché des swaps
de change lors de la crise de liquidité Acquisition / révision à partir
• Principaux intervenants et principales devises des modules Rapid Learning
• Spéculation et couverture sur le marché des changes avec son et issus de la préparation
• Relation entre marché des matières premières 7 / Mécanismes et utilisations des options au Certificate in Capital Market
et marché des changes : les cas de l’or et du pétrole de change classiques  Foundation (CMF)®

• Devises on-shore et off-shore : l’exemple de la Chine • Principales stratégies de couverture import / • Options
export à base d’options de change classiques • Foreign exchange
• Détermination des cours de change : • Calculating the present value
parité de pouvoir d’achat • Sensibilités aux déterminants du prix :
of a cash flow
delta, gamma, véga, thêta
• Étude de graphes résumant les évolutions récentes • Calculating a Forward Exchange
du marché des changes Rate
Travaux Pratiques
3 / Mécanismes et utilisations des produits -- Implémentation du pricing d’options
de change sur marchés organisés sur une feuille EXCEL™ puis établissement
de stratégies client
• Caractéristiques des différents contrats de futures
• Négociabilité sur un marché organisé CREDENTIAL
8 / Mécanismes et utilisations
• Chambre de compensation : des structurés de change  À l’issue du séminaire, les participants
dépôt de garantie et appel de marge peuvent valider les connaissances
• Construire un produit structuré : le FX target
acquises avec un test optionnel
4 / Produits dérivés fermes d’environ 1 heure portant sur un QCM
• Processus d’actualisation ou des exercices pratiques
• Change à terme : détermination des points
de report / déport
• Marché des Non-Deliverable Forward
• Risques associés aux produits dérivés fermes
FIRST TRADING ROOM®
Salle des marchés virtuelle

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 > page 95
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 105
Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités > page 107

106
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : FX2


NIVEAU : MAÎTRISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 860 ¤* CHANGE 2 : SWAPS ET OPTIONS
DATES : 11 et 12/02/2016
09 et 10/05/2016
DE CHANGE, VALORISATION
04 et 05/07/2016
03 et 04/10/2016
12 et 13/12/2016
ET SENSIBILITÉS
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ANIMÉ PAR FABRICE GUEZ, Responsable Formations Capital Markets - FIRST FINANCE
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Maîtriser les techniques et modèles d’évaluation • Maîtriser les options de change, leur utilisation
des produits dérivés de change fermes et optionnels du côté client et leur couverture du côté banque
• Maîtriser les problématiques afférentes aux marchés • Connaître les produits structurés de change :
des basis swaps en temps de crise problématique d’émission et commercialisation

PROGRAMME
1 / Rappels des fondamentaux  5 / Options de change vanilles : valorisation
• Fondamentaux de cotation du marché des changes • Approche traditionnelle de la formule
de Black & Scholes et modèle de Garman-Kohlagen
2 / Dérivés de change • Achat d’options sans couverture de delta,
• Construction d’un change à terme et points de swap tunnels exportateurs, risk reversals
• Cas des NDF et des devises émergentes • Volatilité implicite et historique
• Spéculation à partir des NDF : le cas du BRL • Approche du smile de volatilité
Salle des marchés virtuelle FTR® Étude de cas
Travaux Pratiques -- Établissement de stratégies client à travers
-- Couverture d’une position exportatrice l’utilisation sur EXCEL™d’un pricer d’options
en risque USD / BRL
6 / Gestion d’un portefeuille d’options
de change classiques E-LEARNING
3 / Swaps de change : mécanismes et utilisations  • Gestion dynamique par les sensibilités
Acquisition / révision à partir
(delta, gamma, véga, thêta, rhô)
• Utilisation en couverture de position d’emprunt des modules Rapid Learning
et en gestion de trésorerie • Gestion en gamma positif d’un book d’options avec son et issus de la préparation
• Évolution des points de swap en fonction • Relation de parité thêta - gamma au Certificate in Capital Market
et détermination des points morts Foundation (CMF)®
de différents paramètres
• Options
• Principes des Cross Currency Swaps (swaps de devises) Salle des marchés virtuelle FTR® • Foreign exchange
• Les basis swaps comme instrument de trésorerie -- Mise en place d’une couverture delta neutre • Calculating the present value
• Étude des spreads issus des basis swaps -- Analyse des P/L réalisés par les apprenants of a cash flow
• Calculating a Forward Exchange
pour comprendre les flux de trésorerie Rate
Salle des marchés virtuelle FTR® 7 / Fondamentaux du pricing des options
-- Couverture des flux d’intérêts d’un swap de change exotiques
dans la salle des marchés virtuelle FTR® Change • Évaluation des options semi-exotiques (binaires,
Étude de cas à barrière simple, à double barrière)
-- Dérèglements de marché pendant • Stratégies de couverture à base d’options CREDENTIAL
les périodes de crise à barrière : terme participatif, terme activant À l’issue du séminaire, les participants
-- Étude de la crise 2008 - 2012 peuvent valider les connaissances
8 / Marché des produits structurés acquises avec un test optionnel
de change d’environ 1 heure portant sur un QCM
4 / Options de change vanilles : • Quels produits pour quels besoins ? ou des exercices pratiques
mécanismes et utilisations 
• Stratégies de couverture
• Introduction au marché des options de change :
principes de cotation • Terme participatif, terme activant
• Cotation en pips et cotation en pourcentage Travaux Pratiques
• Achat d’options sans couverture de delta, FIRST TRADING ROOM®
-- Étude de term sheets de produits structurés
tunnels exportateurs, risk reversals Salle des marchés virtuelle

Travaux Pratiques
-- Gestion d’une position client

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 > page 95

107
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : INTROCOMMO


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 540 ¤* INTRODUCTION AUX MARCHÉS
DATES : 26 et 27/05/2016
17 et 18/11/2016
DE MATIÈRES PREMIÈRES
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ANIMÉ PAR ANNA GALTCHOUK, Ingénieur - EDF
(Prestation de formation professionnelle MARJORIE NADAL, Managing Director – EXOCET ADVISORY
continue exonérée de TVA).

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître les fondements géopolitiques des • Comprendre les nouvelles problématiques liées
marchés de matières premières et comprendre leur aux marchés de l’énergie
importance au sein du négoce mondial • Utiliser dans le cadre d’opérations de couverture
• Connaître les phénomènes d’interaction existant la gamme de produits dérivés matières premières
entre les divers compartiments des marchés proposée par les marchés
• Analyser les marchés fer, acier et métaux non ferreux • Mettre en œuvre une gestion dynamique du risque

PROGRAMME
1 / MARCHÉS DE L’ÉNERGIE  archés physiques et marchés
M
à terme de grains
Présentation des marchés de l’énergie • Fondamentaux et structures de marché
• Histoire, caractéristiques et géopolitique • Marchés à terme
des marchés pétroliers, gaziers et électriques • Relation entre le prix des matières premières
• Organisation des échanges entre les marchés et le prix des instruments dérivés
de gré à gré et les bourses • Interprétation, prévision et évolution des prix
• Lien entre les marchés physiques et les marchés des matières premières agricoles
financiers pour chaque type de matière première
• Rôle et importance des différents acteurs De la grille d’analyse des marchés
sur ces marchés à la mise en place d’une politique
• Formation des prix sur chacun des marchés de gestion
et analyse des mécanismes de leur fonctionnement • Une nouvelle grille d’analyse s’impose
• Utilisation de la structure des prix dans la couverture • Définition d’un cadre de gestion
de risques • Stratégies de couverture utilisées
• Liens entre les trois marchés et les impacts par les professionnels de la filière agricole
en termes de prix
3 / MARCHÉ DES MÉTAUX
Utilisation des produits dérivés
sur les marchés de l’énergie Présentation des marchés de métaux
• Introduction des contrats fermes et optionnels • Sous-jacents du marché des métaux
(définitions et caractéristiques) et leurs utilisations
• Couverture du risque prix sur chaque marché • Rôle du marché des métaux dans l’industrie
et l’économie mondiale
Travaux Pratiques
-- Utilisation de stratégies simples • Interactions entre géopolitique, économie mondiale
-- Construction de stratégies combinées et prix des métaux
• Acteurs du marché
• Structure de prix des métaux :
comment se fabrique la courbe à terme
2 / MARCHÉS DES GRAINS
• Exemple de marché organisé : LME, histoire,
organisation et fonctionnement
Commerce international de matières premières
• Tendances et fonctionnement du commerce
international des matières premières
• Présentation des marchés des grains
et de leurs spécificités E-LEARNING
Acquisition / révision à partir
des modules Rapid Learning
avec son et issus de la préparation
au Certificate in Capital Market
Foundation (CMF)®
• Exchanges
• OTC Markets
• Options
• Commodities

POUR ALLER PLUS LOIN


Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 > page 95
Dérivés sur énergie > page 109
Produits structurés de matières premières : montages et utilisations > page 110

108
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : COMMO


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 850 ¤* DÉRIVÉS SUR ÉNERGIE
DATES : 11 et 12/02/2016 ANIMÉ PAR ANNA GALTCHOUK, Ingénieur - EDF
14 et 15/04/2016
30/06 et 01/07/2016 INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
01 et 02/12/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).

OBJECTIFS
• Connaître les mécanismes et les principales • Savoir gérer le risque lié aux swaps et aux options
utilisations des produits dérivés sur énergie sur énergie
• Savoir comment se forment les prix sur les marchés • Savoir utiliser la gamme de produits dérivés
de l’énergie : comptant et terme matières premières dans le cadre d’opérations
• Connaître les spécificités des marchés OTC / de couverture
marchés organisés • Savoir mettre en œuvre une gestion dynamique
• Connaître la valorisation et les sensibilités du risque
des options classiques

PROGRAMME
1 / GÉNÉRALITÉS SUR LES MARCHÉ DE L’ÉNERGIE Le marché du pétrole
Introduction • Une page d’histoire de 1920 à nos jours
• Historique des marchés de l’énergie : libéralisation • Les bourses et leurs particularités
des marchés (pétrole, gaz, électricité) • Le marché de gré à gré
• Marchés organisés / de gré à gré • Formation des prix à terme
• Présentation des intervenants des marchés • Spécificités du raffinage
Formation des prix sur les marchés Étude de Cas
• Le spot et ses références de prix -- Couverture du risque prix pour une compagnie
• Facteurs influençant les marchés aérienne à l’horizon de 10 ans
• Prix à terme (formation des prix, structures)
• Évolution et utilisation de la structure à terme des prix : 3 / PRODUITS DÉRIVÉS FERMES
spreads inter-échéances / spreads inter-marchés ET OPTIONNELS SUR ÉNERGIE
• Produits de marchés organisés (exemples d’application) Présentation des produits dérivés 
• Contrats fermes (futures ; forward ; swaps)
2 / SPÉCIFICITÉS DES TROIS MARCHÉS • Contrats optionnels (options européennes,
DE L’ÉNERGIE : GAZ, ÉLECTRICITÉ ET PÉTROLE options américaines, options asiatiques)
Le marché gazier  • Applications aux trois marchés de l’énergie
• Présentation de l’organisation globale Exercices Pratiques
des marchés gaziers -- Exemples de couverture de risque prix E-LEARNING
• Problématique des contrats long terme Étude de Cas Acquisition / révision à partir
• Ouverture des marchés de gaz en Europe -- Couverture du risque prix pour un des modules Rapid Learning
• Formations des prix de gaz et facteurs influençant consommateur à l’aide de différents avec son et issus de la préparation
les prix produits dérivés au Certificate in Capital Market
Foundation (CMF)®
Travaux Pratiques Options : pricing et risques • Exchanges
-- Calcul de la formule du contrat long terme. • Éléments de pricing des options • OTC Markets
Identification des risques d’un fournisseur • Options
• Valeur intrinsèque et valeur temps • Commodities
de gaz suite à l’ouverture des marchés • Notion de volatilité implicite
• Gestion des risques (risques marché,
Le marché de l’électricité risques de liquidité, risques administratifs)
• Particularité de l’énergie électrique • Comment un trader gère-t-il sa position :
• Explication des problématiques Amont et Aval gestion de position en delta neutre CREDENTIAL
• Organisation des marchés À l’issue du séminaire, les participants
• Formation des prix : deux logiques différentes Exercices peuvent valider les connaissances
et facteurs influençant le prix de l’électricité -- Pricing d’options à l’aide d’une feuille EXCEL™ acquises avec un test optionnel
• Synthèse des risques pré- formatée et calcul des sensibilités d’environ 1 heure portant sur un QCM
-- Combinaison d’options pour construire ou des exercices pratiques
Travaux Pratiques une stratégie de couverture pour un client
-- Calcul de prix d’un contrat à partir des éléments -- Gestion de position en delta neutre
du marché
Quizz de synthèse
-- Marchés gaziers / marchés électriques EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations > page 105
Produits structurés de matières premières : montages et utilisations > page 110

109
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
MARCHÉS FINANCIERS

CODE WEB : STRUCTCOMMO


NIVEAU : MAÎTRISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 960 ¤* PRODUITS STRUCTURÉS
DATES : 24 et 25/03/2016
13 et 14/06/2016
DE MATIÈRES PREMIÈRES :
17 et 18/11/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
MONTAGES ET UTILISATIONS
continue exonérée de TVA). ANIMÉ PAR GAUTIER VIGNAU, Consultant

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Connaître les utilisations des options pour la couverture
de position producteur / utilisateur • Maîtriser le montage et les utilisations
• Savoir adapter le modèle de Black & Scholes des principaux produits structurés
aux matières premières • Utiliser les anticipations des courbes forward
• Comprendre la gestion dynamique d’un portefeuille (contango / backwardation) pour construire
d’options des produits de rendement
• Maîtriser les principes de la structuration • Calculer les taux de rendement des divers produits
des produits structurés sur matières premières structurés et maîtriser les risques afférents

PROGRAMME
1 / Marchés des dérivés sur matières premières 4 / Gestion en couverture
et principaux mécanismes • Utilisation des couvertures du point de vue
• Historique des marchés organisés de matières du consommateur de matières premières
premières et présentation des marchés de matières • Présentation de quelques structures simples
premières agricoles
• Présentation des différents marchés de l’énergie 5 / Exploitation des prix à terme
(gaz, électricité, pétrole, CO2, climatiques) dans les produits structurés
• Présentation des marchés de dérivés de métaux • Utilisation de la structure à terme des prix dans
en tant qu’instruments de couverture des risques les produits structurés (contango, backwardation)
pour les clients • Produits sur panier : construction, corrélation
• Intervenants sur les marchés • Utilisation de la volatilité pour la construction
• Facteurs influençant les marchés de produits structurés
• Différents supports d’émission
• Formation des prix à terme Travaux Pratiques
-- Construction sur EXCEL™ d’un comparateur
2 / Processus de structuration de produits structurés en fonction
des anticipations de marché
• Processus de structuration : placement privé
et appel public à l’épargne
E-LEARNING
• Modélisation du prix du risque : calcul de courbe 6 / Produits structurés sur matières
zéro-coupon Acquisition / révision à partir
premières traités dans le marché des modules Rapid Learning
• Calcul de taux forward • Présentation et analyse de produits avec son et issus de la préparation
structurés récents traités dans le marché au Certificate in Capital Market
Travaux Pratiques Foundation (CMF)®
-- Construction d’un pricing de taux forward • Aperçu des modèles utilisés pour le pricing
• Options
sur EXCEL™ • Commodities
Travaux Pratiques • Structured products
-- Analyse des sensibilités de certains
3 / Étude des options intervenant produits structurés
dans la construction des produits structurés
• Options vanilles
• Options exotiques : pay-off, décomposition CREDENTIAL
de certaines options exotiques en options vanilles À l’issue du séminaire, les participants
et options digitales peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
Travaux Pratiques d’environ 1 heure portant sur un QCM
-- Construction d’un pricing d’option vanille ou des exercices pratiques
Black & Scholes
-- Gestion dynamique d’un portefeuille

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Dérivés sur énergie > page 109

110
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE / IMMOBILIER

FONDAMENTAUX DE L’IMMOBILIER
ANIMÉ PAR INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
Anne KEUSCH / Directeur du Développement – PERICLES DEVELOPPEMENT Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72
Didier DORGERET / Consultant E-mail : sales@first-finance.fr

PROGRAMME
CODE WEB : FONDAIMMO
NIVEAU : ACQUISITION
1 / Actifs immobiliers 6 / Asset management
DURÉE : 3 JOURS • Secteur résidentiel, ancien et neuf / accession • Stratégie / business plan
PRIX NET DE TAXES : 3 460 ¤ et locatif / résidence de tourisme ; spécificités • Gouvernance des fonds d’investissement
du bail d’habitation • Levée de fonds
DATES : du 14 au 16/11/2016
• Bureaux, locaux commerciaux, locaux d’activité, • Acquisition des actifs
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA logistique • Property management, Facility management
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA).
• Locaux monovalents, focus sur l’hôtellerie • Arbitrage
• Point de marché • Indicateurs et outils de décision
• Glossaire des termes les plus couramment
OBJECTIFS rencontrés Travaux Pratiques
• Comprendre les objectifs des principaux -- Acquisition par un institutionnel ou par un fonds
acteurs de l’immobilier 2 / Acteurs de l’immobilier opportuniste, classe d’actifs et échéancier
• Analyser différentes classes d’actifs • Aménageurs lotisseurs de sortie à déterminer
immobiliers • Promoteurs
• Comprendre les outils de pricing • Investisseurs : investisseurs long terme, fonds
et de valorisation d’investissements opportunistes ; foncières ; OPCI, SCPI SIIC 7 / Financements court terme
immobiliers dans les différentes classes et véhicules d’investissement immobiliers ; • Aménagement et lotissement
d’actifs opérations d’externalisation • Promotion immobilière / Marchands de biens
• Comprendre la logique, les concepts • Asset managers • Différents éléments du prix de revient
clés et les techniques utilisées par les • Architectes et bureaux d’études des opérations
véhicules d’investissement immobilier • Entreprises
• Connaître les principes de la gestion • Commercialisateurs Travaux Pratiques
immobilière -- Investissement dans d’une opération
• Maîtriser les enjeux d’un financement de logements en VEFA
sans recours et les différents types 3 / Projet immobilier de construction
de sécurités en immobilier • Différents cadres juridiques des projets
et des transactions
8 / Financements moyen-long terme
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Définitions des ratios et concepts de base LTV /
Travaux Pratiques
• Illustration de différents types -- Construction d’un immeuble de bureaux en CPI LTC / DSCR / ICR
d’opérations et de montages à travers • Prêt avec / sans recours, covenants
des cas pratiques
• Financements en crédit-bail Immobilier
• Vue exhaustive de l’ensemble des
acteurs, techniques et montages en 4 / Développement durable • Financement de projet de base, stress test
finance de l’immobilier sur la base • Grenelle de l’environnement, construction • Examen d’un term sheet et des garanties
d’exemples et de simulations durable, bail « vert » des financements
Travaux Pratiques
5 / Investissement, expertise et valorisation : -- Construction d’un cash flow simplifié sur
méthodes de pricing une opération de bureau
• Différentes classes d’actifs et leur rentabilité
• Méthodes de valorisation et d’expertises
Travaux Pratiques 9 / Autres techniques de financements
-- Examen d’expertises sur des immeubles structurés
de bureaux • Financements structurés type acquisition LBO
• Titrisation CMBS et RMBS

Retrouvez cette formation sur notre site www.first-finance.fr

111
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
IMMOBILIER

CODE WEB : INVESTIMMO


NIVEAU : MAÎTRISE
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 960 ¤* INVESTISSEMENTS IMMOBILIERS :
DATES : 20 et 21/06/2016
13 et 14/10/2016
MONTAGES ET TECHNIQUES
15 et 16/12/2016
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle
DE VALORISATION
continue exonérée de TVA). ANIMÉ PAR THIBAULT DUTREIX,
Directeur Général Adjoint du groupe de promotion immobilière COFFIM

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Maîtriser les outils de pricing et de valorisation • Analyser la performance d’investissements
d’investissements immobiliers dans les différentes immobiliers, d’un point de vue financier (TRI, ROE,
classes d’actifs immobiliers cash on cash, … ) et comptable
• Analyser les effets de la crise actuelle sur • Valoriser un actif, la prime de risque et déterminer
la structuration des opérations et le pricing des actifs la stratégie de sortie
• Comprendre la logique, les concepts clés • Maîtriser les différents outils de structure
et les techniques utilisées par les véhicules du capital et leur impact sur la profitabilité
d’investissement immobilier d’un investissement

PROGRAMME
1 / Introduction • Détermination d’un prix d’achat
• Différents secteurs immobiliers • Principales méthodes de valorisation immobilière
• Bureau / résidentiel / industriel / commercial / ..DCF / rendements perpétuels / VAN / « Replacement
hôtels / tourisme / mixed-use cost »
• Différents types d’investisseurs immobiliers
Travaux Pratiques
• Typologie d’investissement (types d’actifs et de TRI -- Construction de la partie unlevered
recherchés) d’un modèle immobilier type
• Stratégie d’investissement et évolutions récentes -- Construction de la partie levered du modèle
(sectorielles et géographiques) -- Construction de la partie levered - post tax
• Effets de la crise actuelle sur l’investissement du modèle
immobilier
4 / Grands principes du montage
2 / Grands principes d’une opération immobilière d’une opération immobilière
• « Value chain » du secteur immobilier : • Principales étapes dans le montage d’une opération
les différents acteurs et leur rôle ..Identification de l’opportunité d’investissement
• Présentation des différents types d’opérations ..Off market
immobilières ..Processus d’enchères avec remise d’offres
..Acquisition d’actifs existants / sale and lease-back / ..Investisseur / composition de l’actionnariat
promotion immobilière / achat de société (pacte d’actionnaires, droits minoritaires)
contenant un patrimoine immobilier ..Business plan / stratégie / pricing / stratégie
..Portefeuilles mixtes de sortie / financement / structuration
• Sources de création de valeur immobilière (taxes + structure)
et stratégies d’asset management • Revue des principaux risques immobiliers
Travaux Pratiques
3 / Stratégie de valorisation et de pricing immobilier -- Construction d’un modèle de cash flow
• Présentation d’un modèle cash flow immobilier et détermination d’un prix d’achat sous
type, bâti en 3 parties : unlevered, levered et post tax contrainte de TRI
..Méthodologie et revue des grands principes -- Construction du modèle de cash flow dans
de pricing immobilier un contexte de crise et d’effet de levier réduit
..Détermination du prix d’un actif -- Revue de plusieurs opportunités d’investissements
..Calcul du TRI et études de sensibilités en Europe
(« sensitivity analysis ») -- Achat d’un actif existant à Paris, rénovation
• Revue des concepts financiers et fiscaux clés et stratégie proactive d’asset management CREDENTIAL
• Analyse et déclinaison en détail du modèle cash -- Opération de promotion immobilière ; achat
flow immobilier type d’un terrain et construction d’un projet À l’issue du séminaire, les participants
..Unlevered : cap rate, « going in yield », asset mixte hôtel et bureaux à Moscou peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
management, TRI (IRR), VAN, valeur résiduelle -- Revue d’un bilan promoteur d’environ 1 heure portant sur un QCM
et valeur de sortie ou des exercices pratiques
..Levered : type de dette et structuration
..Principes du financement par la dette : equity vs. debt
..Dette senior / mezzanine / shareholder loan
..Revue d’une « term sheet » classique
..Taxes : optimisation fiscale EXERCICES SUR EXCEL™

112
LES INCONTOURNABLES DE FIRST FINANCE / TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE /
IMMOBILIER

CODE WEB : IMMOFIN


NIVEAU : ACQUISITION
DURÉE : 2 JOURS
PRIX NET DE TAXES : 2 540 ¤* FONDAMENTAUX
DATES : 30 et 31/05/2016
12 et 13/12/2016
DU FINANCEMENT IMMOBILIER
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ANIMÉ PAR MARIE JEANNE LEVY FLEISCH,
(Prestation de formation professionnelle MRICS, Directeur – DEUTSCHE PFANDBRIEFBANK AG
continue exonérée de TVA).

INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS / Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr

OBJECTIFS
• Analyser les récentes évolutions du secteur immobilier
• Comprendre l’environnement du financement immobilier
• Appréhender les notions de levier, de risques et de structuration
• Définir les outils de suivi du risque immobilier
• Accent mis sur l’immobilier d’entreprise

PROGRAMME
1 / Introduction • Utilisation des cash flows -
• Notion de levier – TRI et VAN Étapes de la modélisation - Base case / Stress case
• Identification et mesure du risque associé à la dette:
2 / Environnement du financement immobilier covenants, points morts, exit yield
• Principaux acteurs immobiliers • Suivi des risques: outils à mettre en œuvre,
prévention
• Fonds immobiliers, cotés et non cotés
• Sous-jacents immobiliers Travaux Pratiques
• Types d’opération -- Estimation d’un actif immobilier
• Stratégies d’investissement -- Exercice sur couverture de taux
• Estimation des actifs immobiliers -- Financement d’un immeuble de bureaux :
• Immobilier et développement durable structuration de la dette / garanties
• Cycle de vie d’un projet immobilier -- Financement d’un projet de promotion
de logements : calcul d’impasse, de point mort
• Actualité juridique et fiscale et établissement de budget de sortie
-- Élaboration complète d’un cash flow simplifié
3 / Comprendre un financement immobilier (les participants devront concevoir un cash
• Structuration de la dette flow leur permettant d’établir une offre
• Types de structures emprunteuses : de financement à partir d’un cas pratique
la notion de SPV et de données économiques et immobilières)
• Principales garanties : hypothèque, nantissements, -- Calcul des ratios bancaires classiques, LTV,
délégations, couverture de taux ICR, DSC, points morts
-- Prise de décision et élaboration d’une offre
• Notions de cross-co, ALA, subordination de financement
• Term sheet

CREDENTIAL
À l’issue du séminaire, les participants
peuvent valider les connaissances
acquises avec un test optionnel
d’environ 1 heure portant sur un QCM
ou des exercices pratiques

EXERCICES SUR EXCEL™

POUR ALLER PLUS LOIN


Fondamentaux du corporate finance - Préparation au ICCF Certificate® > page 52
Financements structurés d’actifs > page 70
Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisation > page 112

113
MANAGEMENT
VENTE
COMPORTEMENTAL
MANAGEMENT
Les fondamentaux du management 2 jours P 115
Code : CLE_MANAGEMENT // Niveau : ACQUISITION
Première fonction de manager en environnement bancaire et financier 2 jours P 115
Code : INTROMANAGER // Niveau : ACQUISITION
Gérer les situations difficiles 2 jours P 116
Code : MANAGER_DIFFICILE // Niveau : MAÎTRISE
Manager à distance 2 jours P 116
Code : MANAGER_DISTANCE // Niveau : MAÎTRISE
Management multi-culturel 2 jours P 117
Code : MULTICULTUREL // Niveau : EXPERTISE
Entretiens d’évaluation 1 jour P 117
Code : EVALUATION // Niveau : ACQUISITION
EFFICACITÉ PROFESSIONNELLE - COMMUNICATION
Leadership 2 jours P 118
Code : LEADERSHIP // Niveau : MAÎTRISE
Réussir ses prises de parole en public 2 jours P 118
Code : P2P // Niveau : MAÎTRISE
Mieux se connaître pour mieux communiquer 1 jour P 119
Code : COMMUNICATION // Niveau : MAÎTRISE
La réunion efficace 1 jour P 119
Code : REUNION // Niveau : ACQUISITION
DÉVELOPPEMENT PERSONNEL
Gestion du temps 1 jour P 120
Code : GESTEMPS // Niveau : ACQUISITION
Gestion du stress et des priorités en environnement Banque-Finance 2 jours P 120
Code : EFFIPRO // Niveau : MAÎTRISE
Assertivité et affirmation de soi 2 jours P 121
Code : ASSERTIVITE // Niveau : MAÎTRISE

FORMATIONS DISPONIBLES EN INTRA-ENTREPRISE

Prise en compte des contraintes des investisseurs institutionnels dans la vente des produits 2 jours
Code : ALMINST // Niveau : MAÎTRISE

Programmes détaillés disponibles sur notre site internet www.first-finance.fr

114
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / MANAGEMENT

LES FONDAMENTAUX DU MANAGEMENT


ANIMÉ PAR Joan FOLACCI / Executive Coach, Trainer, Mentor / Caroline OBOLENSKY / Coach - Formatrice
PROGRAMME
CODE WEB :
CLE_MANAGEMENT 1 / Appréciation de la diversité  2 / Gérer l’équipe 
NIVEAU : ACQUISITION • Mieux me comprendre comme Manager et mieux • Quand et comment déléguer – la matrice Skill/Will
DURÉE : 2 JOURS comprendre les autres • Déterminer des objectifs atteignables et obtenir
..Utiliser le MBTI – auto-évaluation, identification l’engagement de l’équipe – modèles GROW &
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤* des préférences, travailler avec des profils SMART
différents • La motivation de mon équipe – modèles SCARF,
DATES : 09 et 10/10/2016 ..La courbe du changement – l’annonce du Maslow Hierarchy of Needs
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA changement, développer une attitude positive • Assertivité – le concept et les outils de base pour
(Prestation de formation professionnelle dans mon équipe face au changement maîtriser les situations difficiles
continue exonérée de TVA).
..Comment faire le feedback positif et factuel
et le feedback constructif de recadrage • L’écoute – les trois niveaux
..La communication effective – verbale, • Gérer le conflit
OBJECTIFS
non-verbale & para-verbale
• Mieux me comprendre et mieux Travaux Pratiques
comprendre les autres Travaux Pratiques -- Tests et mises en situation
• Améliorer ma capacité de leader -- Tests et mises en situation
et motiver mon équipe 3 / Plan d’action personnel 
• Annoncer et conduire le changement
en suscitant l’adhésion
• Savoir quand et comment déléguer
• Devenir assertif
• Développer sa capacité d’écoute
• Gérer le conflit

ATOUT DU SÉMINAIRE
• Formation créée spécifiquement pour
les personnes de la Banque-Finance

PREMIÈRE FONCTION DE MANAGER EN


ENVIRONNEMENT BANCAIRE ET FINANCIER
ANIMÉ PAR Christelle OBERT / Consultante
PROGRAMME
CODE WEB :
INTROMANAGER 1 / Découvrir sa personnalité de manager  • Pratiquer l’écoute active
NIVEAU : ACQUISITION • Comprendre son mode de fonctionnement naturel • Résoudre efficacement les situations de tension
par les drivers (apport Analyse Transactionnelle)
DURÉE : 2 JOURS
• Établir les liens avec les positions de vie d’Eric Berne • Manager son manager
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤* • Définir les besoins et les comportements associés
Travaux pratiques
DATES : 04 et 05/02/2016 -- Jeux pédagogiques sur l’assertivité
22 et 23/09/2016
Travaux Pratiques
-- Diagnostic d’auto-évaluation et les canaux de communication
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA -- Mise en situation de formuler une demande
(Prestation de formation professionnelle
2 / Les clés du management  -- Mise en pratique à partir de jeu de rôle et de
continue exonérée de TVA).
cas concrets amenés par les participants
• Découvrir les différents styles de management
• Le cycle de vie d’une équipe 4 / Développer ses compétences émotionnelles 
OBJECTIFS • Comprendre les leviers de motivation
• Prendre conscience de son profil • Gérer ses émotions: lien entre besoins et
• Pratiquer la délégation émotions
de manager • Gérer efficacement son temps et ses priorités
• Savoir adapter sa posture de manager • Maîtriser son propre stress
à son environnement Travaux Pratiques • Retrouver l’estime de soi
• Améliorer sa posture relationnelle -- Diagnostic d’auto-évaluation sur son style • Gérer les conflits et les situations difficiles
• Améliorer son management d’équipe de management
-- Travail d’identification du niveau de maturité Travaux Pratiques
• Résoudre efficacement les problèmes -- Auto-diagnostic: reconnaître ses stresseurs
de management de ses collaborateurs
-- Travail d’identification des leviers de -- Entretien avec un collaborateur démotivé
motivation chez ses collaborateurs et stressé
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Formation créée spécifiquement pour 5 / Plan d’action personnel 
les personnes en poste dans 3 / Développer ses compétences relationnelles 
les mondes bancaire et financier • Découvrir les 3 axes de la communication
• Identification de ses axes de progrès • Faire le choix d’une communication efficace
et définition d’un plan d’action (communication assertive, approche par la CNV)
personnalisé, concret et précis • S’affirmer : être en contact avec soi et avec l’autre

Retrouvez ces formations sur notre site www.first-finance.fr INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS


115 Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / MANAGEMENT

GÉRER LES SITUATIONS DIFFICILES


ANIMÉ PAR Joan FOLACCI / Executive Coach, Trainer, Mentor
PROGRAMME
CODE WEB :
MANAGER_DIFFICILE 1 / Prise de décision   • Obtenir l’engagement au changement et motiver
NIVEAU : MAÎTRISE • Que changer et comment
Mise en situation
DURÉE : 2 JOURS • Décider du moment de changement -- Feedback de sous-performance
..Ce qu’il faut changer
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤* ..S’il faut le changer
..Comment le changer 5 / Aborder les questions de comportement 
DATES : 19 et 20/09/2016
..Si on ne peut pas le changer • Accroître la prise de conscience du problème,
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA ses enjeux et ses conséquences
(Prestation de formation professionnelle Travaux Pratiques • Obtenir un engagement sur le changement
continue exonérée de TVA).
-- Utiliser le format facultatif de « Prise de Décision » comportemental
• Résistances et suivi
OBJECTIFS 2 / Conduire le changement 
• Courbe du changement Mise en situation
• Acquérir une approche structurée -- Cas traitant de problèmes de comportement réels
de la prise de décision • Résistance au changement
• Annoncer le changement aisément
et obtenir l’engagement de votre équipe
Travaux Pratiques 6 / Réorganiser l’équipe 
-- Auto positionnement - mon équipe dans la courbe • Points forts de chacun et atouts de l’équipe
• Gérer le conflit avec réussite du changement - Plan d’action personnalisé
• Traiter les situations de sous-performance • Résistance au changement
• Aborder les problèmes de comportement • Traiter les objections positivement
3 / S’imposer dans les situations difficiles 
• Savoir se séparer d’un collaborateur • Outils essentiels Travaux Pratiques
• S’affirmer dans les situations de tension -- Distribution des rôles dans l’équipe
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Assertivité et valeurs personnelles
• Formation proposant de nombreuses 7 / Licenciement 
mises en situation et études de cas pour • Assertivité vs Agressivité vs Passivité vs Manipulation
• Gérer votre émotion et adopter le bon esprit
acquérir des réflexes Cas Pratique et mise en situation • Accompagner la personne
• Coach certifié et ayant travaillé sur les -- Test d’assertivité et savoir s’imposer
marchés de capitaux pour une parfaite Mise en situation
adaptation au contexte des participants -- Mener un entretien de licenciement
4 / Gérer la sous-performance 
• Règles du feedback négatif
• Écouter pour saisir le «non-dit» 8 / Plan d’action personnel

MANAGER À DISTANCE
ANIMÉ PAR Caroline OBOLENSKY / Coach - Formatrice
PROGRAMME
CODE WEB :
MANAGER_DISTANCE 1 / Définir le management à distance  4 / Communication 
NIVEAU : MAÎTRISE • Les spécificités du management à distance • Savoir choisir les modes et formats de
DURÉE : 2 JOURS • Avantages et inconvénients communication appropriés
• La langue de travail et la langue de pensée
PRIX NET DE TAXES : 1 590 ¤* Travaux Pratiques • L’aspect culturel
-- Partage d’expérience (réussites et/ou défis) • La gestion des émotions
DATES : 18 et 19/02/2016
29 et 30/09/2016
-- Déterminer le type de management à distance
dont chaque participant a spécifiquement
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA besoin 5 / La motivation 
(Prestation de formation professionnelle • Identifier les leviers de motivation des
continue exonérée de TVA).
2 / Créer une équipe à distance  collaborateurs à distance
• Les différents acteurs et leurs rôles • Le feedback positif et/ou de recadrage
OBJECTIFS • Le ‘mission statement’ (objectifs, mission, utilité) Travaux Pratiques
• Connaître les facteurs clés de succès • Sélectionner les membres de l’équipe -- Cas pratiques à partir des situations concrètes
pour constituer une équipe à distance • Garder le contact avec les membres de l’équipe individuelles soumises avant la formation
performante
• Définir les règles de fonctionnement de l’équipe
• Acquérir les techniques pour manager
efficacement une équipe à distance • Le team building 6 / Plan d’action personnel 

ATOUTS DU SÉMINAIRE 3 / Organisation 


• Une formation pratique pour • Appliquer et faire appliquer des règles de
les personnes en poste dans fonctionnement claires
les mondes bancaire et financier • Optimiser le flux d’information
• À l’issue de la session, les participants • Resserrer les liens entre collaborateurs à distance
disposent d’un recueil de fiches-action • La convivialité à distance
• Travaux pratiques sur cas réels • Établir la confiance
• Identification par chaque participant • Organiser et animer des réunions
de ses axes de progrès et définition d’un • Les indicateurs de suivi à distance
plan d’action personnalisé, concret et précis
Retrouvez ces formations sur notre site www.first-finance.fr INFORMATIONS ET INSCRIPTIONS
116 Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / MANAGEMENT

MANAGEMENT MULTI-CULTUREL
ANIMÉ PAR Joan FOLACCI / Executive Coach, Trainer, Mentor
PROGRAMME
CODE WEB : MULTICULTUREL
NIVEAU : EXPERTISE 1 / Introduction   3 / Sélection de profils pays : Allemagne, Italie,
DURÉE : 2 JOURS • Connaître l’impact des différences culturelles Espagne, UK, USA, Hong Kong 
PRIX NET DE TAXES : 1 690 ¤* • Connaître les spécificités commerciales Chaque modèle comprends des cas pratiques
pertinentes -- Préparation d’une réunion adaptée à chaque
DATES : 08 et 09/09/2016 • Connaître son style personnel et comment il est pays - Travail en sous groupe sur un scénario
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
perçu dans les autre pays basé sur des besoins réels des participants
(Prestation de formation professionnelle • Des pays différents utilisent le langage différemment -- Mini-présentation devant le groupe en
continue exonérée de TVA). adoptant le style approprié
Travaux Pratiques -- Mise en situation : comment socialiser
-- Réflexion personnelle puis partage à travers à la sortie du travail
OBJECTIFS des expériences individuelles
• Être convaincant et persuasif dans 4 / Chaque module est axé sur un pays spécifique
des univers culturels différents 2 / La communication internationale  et aborde les points suivants 
• Adapter son style de management • La diplomatie et l’approche directe • Le contexte général pour travailler dans ce pays
• Conduire des réunions/conférences • La promotion de soi et l’auto-dépréciation • Le style de management
internationales avec plus d’efficacité • Les dix règles d’or • Comment conduire des réunions / conférence
• Comprendre les besoins de ses équipes calls internationaux
internationales
• Gérer des équipes internationales
• Aiguiser son style de communication
• Les styles de communication
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Socialiser avec succès
• Formation concrète proposant • Astuces
de nombreuses mises en situation
pour acquérir des réflexes 5 / Plan d’action personnel
• Mise à disposition d’outils pratiques
et concrets

ENTRETIENS D’ÉVALUATION
ANIMÉ PAR Christelle OBERT / Consultante
PROGRAMME
CODE WEB : EVALUATION
NIVEAU : ACQUISITION 1 / Les bases de la communication  4 / Mener des entretiens de recadrage 
DURÉE : 1 JOUR • Découvrir les 3 axes de la communication • Éviter le piège d’une posture inefficace (triangle
• Maîtriser sa communication non verbale et de Karpman)
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤*
installer un climat de confiance • Analyser les transactions entre interlocuteurs
DATES : le 10/10/2016 • Maîtriser l’impact de sa communication verbale (apports A.T.)
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
• Le cadre de référence de l’interlocuteur
(Prestation de formation professionnelle
Travaux Pratiques • Le déroulé de l’entretien de recadrage
continue exonérée de TVA). -- L’impact du non verbal • Réussir un suivi après l’entretien
-- Travail en groupe sur le verbal
Travaux Pratiques
OBJECTIFS 2 / Développer une communication assertive  -- Analyse de mini-cas relatifs aux transactions
• Prendre conscience de son style • Comprendre et pratiquer la communication -- Mise en situation d’entretien de recadrage
de communication assertive
• Intégrer les outils pour améliorer • Pratiquer l’écoute active 5 / Maîtriser les entretiens de fixation d’objectifs 
sa communication • L’impact de la synchronisation (PNL) • Définir un cadre commun
• Adopter un comportement efficace • Prendre en compte l’écologie de l’objectif
en entretien Travaux Pratiques • Identifier les obstacles
• Maîtriser les techniques d’entretiens -- Développer son expression assertive
-- Écoute active et synchronisation • Définir les moyens à mettre en œuvre
en face à face • Le déroulé de l’entretien de fixation d’objectifs
ATOUTS DU SÉMINAIRE 3 / Savoir faire des feedbacks positifs  • Réussir un suivi après l’entretien
• Formation créée spécifiquement • Pourquoi faire des feedbacks positifs? Travaux Pratiques
pour les personnes travaillant dans • Les facteurs clefs de succès -- Clarification d’un objectif
la Banque-Finance • Le déroulé de l’entretien de feedback positif
• Formation pragmatique et appliquée 6 / Plan d’action personnel 
• Animateur expérimenté en finance Travaux pratiques
de marché et coaching -- Mise en situation à partir de cas concrets
amenés par les participants

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117 Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / EFFICACITÉ PROFESSIONNELLE - COMMUNICATION

LEADERSHIP
ANIMÉ PAR Joan FOLACCI / Executive Coach, Trainer, Mentor

PROGRAMME
CODE WEB : LEADERSHIP
NIVEAU : MAÎTRISE 1 / Leadership vs management  5 / L’intelligence émotionnelle : reconnaître
DURÉE : 2 JOURS vos émotions et leurs effets 
2 / Modèles de leadership  • Vous comprendre vous-même, vos objectifs, vos
PRIX NET DE TAXES : 1 690 ¤* intentions, vos réponses, votre comportement.
• “3BL bottom line” - profit, people, planet
DATES : 06 et 07/10/2016 • John Adair “Action-centred leadership” - achever • Comprendre les autres et leurs sentiments
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA les tâches, gérer l’équipe ou le groupe, gérer les • Goleman - cinq domaines
(Prestation de formation professionnelle individus ..Connaître vos émotions
continue exonérée de TVA). • “Lewin’s 3 - styles model” - autoritaire, participatif, ..Gérer vos propres émotions
délégataire ..Se motiver soi-même
..Reconnaître et comprendre les émotions des autres
OBJECTIFS ..Gérer les relations
3 / Leadership : philosophies, styles, citations 
• Distinguer entre leadership et management
• La boite à outils des différents modèles 6 / Se donner les moyens pour réussir 
de leadership
4 / Situation/contexte : adapter votre style • Connaître vos objectifs et avoir un plan pour les
à la situation  atteindre
• Les qualités et les capacités du leadership • Tannebaum & Schmidt Behavioural Continuum
• Le leadership dans l’action • Construire une équipe prête à atteindre ses
• Fiedler’s Contingency Model objectifs
• Connaître ses points forts et ses faiblesses • Questionnaire Hersey & Blanchard
pour constituer la meilleure équipe • Aider chaque membre de votre équipe à faire son
• Développer une intelligence émotionnelle : maximum
reconnaitre ses émotions et leurs impacts • Résilience - les onze points de la maitrise de la
• Apprendre à développer la résilience résilience

ATOUTS DU SÉMINAIRE 7 / Plan d’action personnel 


• Introduction pragmatique aux modèles
de leadership
• Pédagogie expérientielle
• Jeux de rôles filmés pour chaque
séquence, pour des «debriefs efficaces»

RÉUSSIR SES PRISES DE PAROLE EN PUBLIC


ANIMÉ PAR Stéphanie SOMMET / Coach - Formatrice
PROGRAMME
CODE WEB : P2P
NIVEAU : MAÎTRISE 1 / Comprendre les clés de succès des bons 4 / Développer ses aptitudes en communication
DURÉE : 2 JOURS orateurs  non verbale pour gagner en impact 
PRIX NET DE TAXES : 1 690 ¤* • Qualités à développer et pièges à éviter • S’appuyer sur sa voix, sa respiration, son regard
• S’auto-évaluer et sa gestuelle
DATES : 08 et 09/02/2016 • Importance du contact et de la cohérence
22 et 23/09/2016 Mise en situation personnelle
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA -- Délivrer une mini présentation
(Prestation de formation professionnelle Mise en situation filmée
continue exonérée de TVA).
2 / Préparer et structurer son intervention  -- Délivrer un message en usant du non-verbal
• Démontrer, structurer, distinguer l’accessoire et de la congruence
OBJECTIFS de l’essentiel
• S’ajuster au niveau technique de son public, 5 / Gérer les interactions avec l’auditoire 
• Augmenter son aisance et son impact
lors des prises de parole en public choisir le niveau de profondeur de l’intervention • Anticiper et s’adapter aux réactions de son public
• Structurer son intervention pour • Donner du relief à son intervention • Instaurer un dialogue avec son auditoire. Saisir la
communiquer de façon précise et ciblée • Soigner introduction et conclusion «température» de la salle
• Développer ses compétences verbales • Choisir et varier les supports de présentation • Maîtriser l’écoute, utiliser le silence, la
et non-verbales pour augmenter son pouvoir reformulation face aux questions
d’influence et sa capacité de conviction Exercice d’application • Gérer un public contestataire et les situations
• Gérer son trac et accroître son aisance -- Préparer l’accroche et la première partie de son difficiles
intervention et passage à l’oral, debrief • Faire adhérer et clôturer efficacement son
• Savoir apprécier son auditoire pour
s’adapter, improviser, rebondir, gérer intervention
les déstabilisations et améliorer 3 / Gérer son stress 
• Les origines et manifestation du trac Mises en situation
sa gestion des questions / réponses -- Développer son intervention avec gestion
• Trucs et astuces anti-trac des objections et questions de l’auditoire
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Contrôler ses tics de langage ou autres
• Formation opérationnelle basée 6 / Plan d’action personnel
sur des cas concrets Travaux Pratiques
• Chaque participant apporte un sujet -- Minimiser l’impact des émotions
de prise de parole en public qu’il souhaite lors des présentations
travailler en formation
• Identification de ses axes de progrès et
définition d’un plan d’action personnalisé
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118 Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / EFFICACITÉ PROFESSIONNELLE - COMMUNICATION

MIEUX SE CONNAÎTRE
POUR MIEUX COMMUNIQUER
ANIMÉ PAR Caroline OBOLENSKY / Coach - Formatrice

PROGRAMME
CODE WEB : COMMUNICATION
NIVEAU : MAÎTRISE 1 / Cette formation est précédée d’un 3 / La pratique 
DURÉE : 1 JOUR questionnaire d’inventaire de personnalité • Debrief collectif
(Process Com)  ..Du test de personnalité de chaque participant
PRIX NET DE TAXES : 1 090 ¤* ..Du Type de profil et des préférences du type
DATES : le 19/10/2016 2 / La théorie  de profil
• Reconnaître les jeux psychologiques ..Du comportement sous stress et des méca-
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(séquence basée sur l’Analyse Transactionnelle) nismes de l’échec
(Prestation de formation professionnelle
continue exonérée de TVA). ..Scenario de vie et position de vie • Applications concrètes
..Les 3 états du Moi ..L’écoute active
..Les drivers ..Adapter son langage verbal et non verbal
OBJECTIFS ..Le triangle dramatique (d’après Karpman) ..Les besoins psychologiques (approche par la
• Mieux gérer sa communication • Décoder les besoins non satisfaits dernière CNV)
professionnelle et personnelle la mécommunication ..Faire un diagnostic de la situation et identifier
• Présentation des fondamentaux pour comprendre les besoins non satisfaits
• Comprendre les raisons de certains ..Établir un code de communication juste
comportements répétés les profils de personnalité (séquence basée sur la
Process Com) pour adresser son message
• Apporter des solutions à des problèmes ..Étude de scenarii de communication
relationnels ..Les caractéristiques des 6 types de profil
(Empathique, Travaillomane, Persévérant, ..Décodage de situations apportées
Rebelle, Rêveur et Promoteur) par les participants
ATOUTS DU SÉMINAIRE
..Les canaux de communication préférentiels Travaux Pratiques
• Formation concrète et interactive avec ..Les comportements sous stress
mises en situations et études de cas -- Exercices, mises en situations, jeux de rôles
pouvant être apportés par les participants Travaux Pratiques
• Une formation très opérationnelle. -- Jeux de piste : détective de son profil 4 / Plan action personnel 
À l’issue de la session, les participants et de celui des autres participants
disposent d’un recueil de fiches-action
permettant une mise en application
immédiate et dans la durée des acquis
de la formation

LA RÉUNION EFFICACE
ANIMÉ PAR Caroline OBOLENSKY / Coach - Formatrice
PROGRAMME
CODE WEB : REUNION
NIVEAU : ACQUISITION 1 / Définir l’utilité de la réunion  3 / Le processus de réunion-déléguée 
DURÉE : 1 JOUR • Définir les objectifs et les résultats escomptés • Processus de réunion et de prise de décision
PRIX NET DE TAXES : 1 090 ¤* • Les 6 types de réunions • Les fonctions déléguées : leader, modérateur,
coach, cadenceur, pousse-décision, hôte
DATES : le 28/09/2016 Mise en situation
Animation d’une réunion-déléguée
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle 2 / Structurer les étapes pour une efficacité
continue exonérée de TVA). optimale  4 / Les compétences d’un bon animateur 
• Avant • Communication
..Invitation, choix des participants et rôles ..Communication verbale et non verbale
OBJECTIFS ..Les règles d’or de l’ordre du jour ..Captiver son auditoire
• Organiser efficacement une réunion ..La préparation mentale ..Recadrer
• Apprendre les techniques de préparation • Pendant • Gestion de soi, confiance en soi, gestion du temps
et d’animation ..L’ouverture : objectif, déroulé et échéances
• Se maîtriser ..Clarification du rôle actif de chaque participant Travaux Pratiques
..Les types de déroulés avec ou sans supports -- Autoévaluation, exercice physique
• Maîtriser, en tant qu’animateur, le groupe
pour atteindre des résultats concrets ..Les 6 défis les plus fréquents
..Synthétiser et obtenir l’engagement des participants 5 /Plan action personnel 
..Clôturer
ATOUTS DU SÉMINAIRE
• Après
• Une formation qui porte sur ..Le compte rendu efficace
le développement et l’appropriation ..Plan de suivi
de nouvelles habitudes à long terme ..La suite concrète
• Formateur coach, spécialiste des enjeux
relationnels en entreprise et ayant Travaux Pratiques
travaillé sur la «culture réunion» dans -- Animer une réunion, observations, debrief
de nombreuses entreprises -- Création d’un canevas adapté

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MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / DÉVELOPPEMENT PERSONNEL

GESTION DU TEMPS
ANIMÉ PAR Christelle OBERT / Consultante

PROGRAMME
CODE WEB : GESTEMPS
NIVEAU : ACQUISITION 1 / C omprendre sa propre façon de gérer le temps  3 / Bâtir une organisation efficace 
DURÉE : 1 JOUR • Comprendre son mode de fonctionnement • Définir des règles de fonctionnement de vie
avec les drivers • Équilibre vie professionnelle, vie personnelle
PRIX NET DE TAXES : 990 ¤*
• Identifier les sources de gaspillage de temps • Clarifier un objectif et savoir arbitrer l’utilisation
DATES : le 11/02/2016 dans son environnement de son temps
le 04/11/2016 • Identifier ses bonnes pratiques personnelles • Utiliser les outils efficacement : planning,
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
de gestion du temps rétro-planning, courriels, liste de tâches, …
(Prestation de formation professionnelle • Anticiper les moments critiqueset savoir arbitrer
continue exonérée de TVA). Travaux Pratiques
-- Diagnostic d’auto-évaluation Travaux Pratiques
-- Réflexion personnelle sur sa posture -- Auto-diagnostic sur sa capacité de délégation
OBJECTIFS -- Mise en situation à partir de jeu de rôle et de cas
• Prendre conscience de sa gestion du temps 2 / Appréhender ses responsabilités  concrets amenés par les participants
• Maîtriser le temps au service de ses priorités • Clarifier ses priorités (Stephen Covey)
• Planifier et piloter la gestion de son temps • Identifier ses activités à haute valeur ajoutée 4 / Maîtriser sa communication pour être entendu 
• Gagner en efficacité pour soi et pour • Distinguer l’urgent et l’important (matrice • Découvrir les 3 axes de la communication
son équipe d’Eisenhower) • Utiliser l’assertivité pour communiquer
• Bâtir sa propre matrice des priorités • Développer sa capacité à dire non
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Gérer une personnalité chronophage
• Formation créée spécifiquement pour Travaux Pratiques
les personnes travaillant dans la Banque - -- Réflexion personnelle sur ses priorités Travaux Pratiques
Finance et ses activités à haute valeur ajoutée. -- Jeu pédagogique : développer son expression
• Formation pragmatique et appliquée -- Clarifier une demande importante et urgente assertive
• Identification de ses axes de progrès -- Travaux pratiques : mise en situation de gestion
et définition d’un plan d’action d’une personne chronophage à l’origine
• Formateur coach spécialiste des enjeux de perturbation et d’interruption fréquentes
relationnels en entreprise et ayant
travaillé en Banque - Finance
5 / Plan d’action personnel

GESTION DU STRESS ET DES PRIORITÉS


EN ENVIRONNEMENT BANQUE-FINANCE
ANIMÉ PAR Christelle OBERT / Consultante

PROGRAMME
CODE WEB : EFFIPRO
NIVEAU : MAÎTRISE 1 / Définir le stress  3 / Comprendre sa façon de gérer le temps 
DURÉE : 2 JOURS • Origines du stress et réactions naturelles • Comprendre son mode de fonctionnement
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤* • Symptômes du stress • Sources de gaspillage de temps
• Découvrir son type de stress
DATES : 26 et 27/09/2016 Réflexion personnelle sur sa posture et partage
Diagnostic d’auto-évaluation
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle 4 / Gérer ses priorités 
continue exonérée de TVA). 2 / Identifier ses habitudes comportementales • Repérer et établir des règles de fonctionnement
sous stress  • Clarifier ses priorités
• Les 5 catégories de stress et les indicateurs • Identifier ses activités à haute valeur ajoutée
OBJECTIFS associés • Distinguer urgent et important (Eisenhower)
• Comprendre les mécanismes du stress • Les 3 cerveaux et les émotions • Bâtir sa matrice des priorités
• Accueillir et équilibrer ses émotions • Identifier ses stresseurs
• Accroître sa présence et renforcer • Ses comportements sous stress Clarification d’une demande importante et urgente
l’estime de soi • Augmenter l’estime de soi
• Trouver l’équilibre entre stress ..Valeurs, qualités et compétences 5 / Gérer le stress des collaborateurs 
et performance ..Savoir dire non • Détecter les signaux avant-coureurs
• Mieux s’organiser pour ne pas subir ..Pratiquer le retournement • Repérer les jeux psychologiques (Karpman)
le stress ..L’ancrage émotionnel • Pratiquer l’empathie et l’écoute active
• Oser dire et oser parler de soi • Clarifier les objectifs (PNL)
ATOUTS DU SÉMINAIRE • Développer un comportement assertif
• Formation créée spécifiquement pour • Diminuer les stresseurs
..La Communication Non Violente
les personnes de la Banque - Finance Travaux Pratiques
• Formation pragmatique et appliquée Test sur les drivers -- Pratique des outils, posture face à un collaborateur
• Formateur coach spécialiste des enjeux -- Mise en situation à partir de cas concrets stressé
relationnels en entreprise et ayant
travaillé en Banque - Finance 6 / Plan d’action personnel 

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MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL / DÉVELOPPEMENT PERSONNEL

ASSERTIVITÉ ET AFFIRMATION DE SOI


ANIMÉ PAR C
 hristelle OBERT / Consultante
Stéphanie SOMMET / Coach - Formatrice

PROGRAMME
CODE WEB : ASSERTIVITE
NIVEAU : MAÎTRISE 1 / Définir l’assertivité  4 / S’approprier une méthode
DURÉE : 2 JOURS • Assertivité et comportements inefficaces : de communication efficace  
agressivité, passivité, manipulation • La Communication Non Violente
PRIX NET DE TAXES : 1 490 ¤*
• Gestion des émotions, écoute active et empathie,
Travaux Pratiques synchronisation
DATES : 29 et 30/09/2016
-- Test de Gordon
*Montant sur lequel il n’est pas appliqué de TVA
(Prestation de formation professionnelle 5 / Connaître son style de communication
continue exonérée de TVA). avec les drivers  
2 / Développer un comportement assertif  
• Passer de l’agressivité à l’assertivité 6 / Oser dire non et savoir demander 
OBJECTIFS • Les 4 dragons de la passivité • Les conditions d’un non nécessaire
• Développer une communication de • Passer de la passivité à l’assertivité • Formuler une demande assertive
qualité pour améliorer son efficacité • Passer de la manipulation à l’assertivité
relationnelle au service de l’entreprise
• Prendre conscience de son propre profil Mise en situation 7 / Exprimer une critique constructive 
assertif -- Passage d’un comportement non-assertif • Préparer sa critique
• Repérer les comportements à un comportement assertif • Formuler sa critique et vérifier son impact
déstabilisants et savoir y répondre
• Communiquer avec assertivité 8 / Gérer les comportements perturbants 
• Oser dire non et formuler des demandes 3 / Bases d’une communication assertive   • Désamorcer l’agressivité
de manière assertive • Les 3 axes de la communication: verbal, • Agir face à la passivité
• Exprimer une critique constructive para-verbal et non-verbal • Se préserver de la manipulation
• Canaux de communication privilégiés
ATOUTS DU SÉMINAIRE Mise en situation
• Formation pragmatique et appliquée Jeux Pédagogiques -- Communication face à des personnes
• Identification de ses axes de progrès -- L’impact du non verbal, s’exprimer de façon agressives, passives, manipulatrices
et définition d’un plan d’action assertive, observer son interlocuteur pour
• Formateur coach spécialiste des enjeux comprendre ses préférences psychologiques
relationnels en entreprise et ayant 9 / Résoudre les conflits 
travaillé en Banque - Finance • Repérer les sources de conflits
• Etre assertif face au conflit
Mise en situation
-- Manager appelé à intervenir dans la résolution
d’un conflit

10 / Accroître la confiance en soi 


• Être attentif à soi : les émotions limitantes
• Comprendre ses besoins
• Prendre soin de l’estime de soi
Jeu pédagogique
-- Travail en groupe sur des exemples de situations

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121 Tél. : +33 (0)1 44 53 75 72 / E-mail : sales@first-finance.fr
Calendrier 2016

J Prix* 1er trimestre Avril Mai Juin Juillet Sept. Oct. Nov. Déc. P

FINANCE POUR NON-FINANCIERS 28


Finance pour non-financiers 2 1 590 € 21-22/03 13-14 17-18 29
Code : INTROFINANCE // Niveau : INITIATION
Finance et mise en œuvre d’une stratégie d’entreprise: du business plan
à l’exécution réussie d’une stratégie 2 1 790 € 13-14 30
Code : JEU_STRATEGIE // Niveau : ACQUISITION
MANAGERS ET CADRES DIRIGEANTS 32
FONDAMENTAUX
Découverte de l’analyse financière 2 1 890 € 12-13 33
Code : PF_ANAFI // Niveau : INITIATION
Enjeux et contraintes de la communication financière 1 990 € 14 34
Code : COMMUNICATION_FINANCIERE // Niveau : ACQUISITION
Bâtir une stratégie de financement 2 1 490 € 09-10 35
Code : STRATEGIE_FINANCEMENT // Niveau : ACQUISITION
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
Fusions / acquisitions : enjeux, mécanismes et mise en œuvre 2 2 760 € 09-10 06-07 36
Code : MANDA // Niveau : MAÎTRISE
Ingénierie financière au service de la stratégie industrielle 2 1 590 € 08-09 37
Code : INGEFI_INDUST // Niveau : ACQUISITION
Enjeux stratégiques et panorama de l’offre de financements structurés 1 990 € 11 14 38
Code : FINANCEMENTS_STRUCTURES // Niveau : MAÎTRISE
GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE
Pilotage financier de l’entreprise 2 1 590 € 08-09 39
Code : PILOTAGE_ENTREPRISE // Niveau : ACQUISITION
Création de valeur 1 890 € 18 10 40
Code : CREATION_VALEUR // Niveau : ACQUISITION
Reporting financier, priorités et indicateurs de performance 2 1 790 € 15-16 41
Code : REPORTING_FINANCIER // Niveau : MAÎTRISE
RESSOURCES HUMAINES
Intéressement et management de la performance 1 890 € 12 42
Code : INTERESSEMENT // Niveau : ACQUISITION
AVOCATS - EXPERTS COMPTABLES - CAC - ADMINISTRATEURS 31
Avocats d’affaires - Comprendre les mécanismes financiers de base
et analyse du risque financier 1 890 € 03 44
Code : CF_AVOCAT // Niveau : ACQUISITION
Avocats d’affaires - Évaluation et transmission d’entreprise 1 890 € 05 45
Code : AVOCAT_ENTREPRISEVALO // Niveau : MAÎTRISE
Experts comptables - Gestion des contraintes financières du développement
et élaboration d’un diagnostic économique et financier 1 990 € 25 46
Code : CF_EXPERTCOMPTABLE // Niveau : ACQUISITION
Experts comptables - Évaluation et transmission d’entreprise 1 990 € 21 47
Code : EC_ENTREPRISEVALO // Niveau : MAÎTRISE
Gouvernance des comités stratégiques et de direction - Administrateurs
indépendants 2 1 490 € 14-15 48
Code : CF_ADMINISTRATEUR // Niveau : ACQUISITION
Responsabilité et pratique des comités et conseils d’administration 2 1 490 € 28-29 49
Code : CONSEIL_ADMINISTRATION // Niveau : MAÎTRISE
TECHNICIENS ET EXPERTS DE LA FINANCE EN ENTREPRISE 50
FONDAMENTAUX
Fondamentaux du corporate finance - Préparation au ICCF® Certificate 5 4 580 € 06-10 14-18 52
Code : ICCF // Niveau : ACQUISITION
Comment contrôler les conditions bancaires, réduire ses frais financiers
et gérer sa trésorerie 1 890 € 11 07 54
Code : CONDITIONS_BANCAIRES // Niveau : ACQUISITION
Projets d’investissement et équilibre financier du projet 2 1 590 € 31/03-01/04 29-30 55
Code : PROJET_INVESTISSEMENT // Niveau : ACQUISITION
Business plan : outil de pilotage opérationnel et financier 2 1 790 € 23-24 17-18 56
Code : BUSINESSPLAN // Niveau : MAÎTRISE

* Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA

122
J Prix* 1er trimestre Avril Mai Juin Juillet Sept. Oct. Nov. Déc. P
ANALYSE FINANCIÈRE ET ÉVALUATION D’ENTREPRISE
Fondamentaux de la comptabilité et de l’analyse financière 3 3 440 € 20-22 57
Code : COMPTAFI // Niveau : ACQUISITION
Analyse financière : outil d’évaluation des risques de crédit et de financement 3 3 880 € 20-22 58
Code : METIERANAFI // Niveau : MAÎTRISE
Enjeux et méthodes pour optimiser ses choix en matière d’investissement 1 890 € 16 59
Code : INVESTISSEMENT // Niveau : INITIATION
Diagnostic de l’entreprise 2 2 440 € 19-20 19-20 60
Code : DIAGNOSTIC // Niveau : ACQUISITION
Comptes consolidés et normes IFRS 2 2 440 € 11-12 26-27 61
Code : IFRS // Niveau : ACQUISITION
Analyse des cash-flows - Niveau 1 2 2 140 € 23-24 62
Code : CASHFLOW1 // Niveau : ACQUISITION
Analyse des cash-flows - Niveau 2 2 2 440 € 30/06-01/07 63
Code : CASHFLOW2 // Niveau : MAÎTRISE
Évaluation de sociétés 2 2 440 € 29-30 64
Code : ENTREPRISEVALO2 // Niveau : MAÎTRISE
OPÉRATIONS DE HAUT DE BILAN
Crowdfunding et financement participatif 1 1 350 € 16 65
Code : CROWDFUNDING // Niveau : ACQUISITION
Comment financer l’acquisition et la scission d’entreprise 2 1 790 € 12-13 66
Code : FINANCEMENT_ACQUISITION // Niveau : MAÎTRISE
Enjeux, pilotage et suivi stratégique d’une opération de haut de bilan 2 1 790 € 12-13 67
Code : LEVEE_FONDS // Niveau : MAÎTRISE
LBO et private equity 3 3 870 € 13-15 04-06 02-04 68
Code : LBO // Niveau : ACQUISITION
Capital risque / Venture Capital 1 990 € 21 69
Code : CAPITAL_RISQUE // Niveau : MAÎTRISE
Financements structurés d’actifs 2 3 180 € 08-09/02 07-08 30-31 06-07 08-09 70
Code : ASSETSTRUCT // Niveau : EXPERTISE
Introduction aux techniques de financement d’entreprise 2 2 440 € 06-07 22-23 71
Code : TECHFI // Niveau : ACQUISITION
Aspects financiers des Partenariats Public Privé (PPP) 2 2 640 € 16-17 21-22 72
Code : PPP // Niveau : ACQUISITION
Financement de projet 2 2 740 € 19-20 21-22 73
Code : FINPRO // Niveau : ACQUISITION
Project bonds : financement de projet et marchés obligataires 2 3 180 € 28-29 74
Code : PROJECT_BONDS // Niveau : EXPERTISE
Techniques avancées en financement de projet 2 2 960 € 26-27 03-04 75
Code : TECHFIPRO // Niveau : MAÎTRISE
Modélisation avancée en financement de projet 2 2 960 € 04-05 06-07 76
Code : MODELFINPRO // Niveau : MAÎTRISE
CONTRÔLE DE GESTION
Contrôle de gestion nouveauté !
2 1 490 € 09-10 03-04 77
Code : COG // Niveau : ACQUISITION
Tableaux de bord stratégiques et tableaux de bord opérationnels nouveauté !
2 1 490 € 23-24 28-29 78
Code : TAB_STRAT_OPE // Niveau : ACQUISITION
Tableaux de bord opérationnels nouveauté !
2 1 590 € 30-31 08-09 79
Code : TAB_OPE // Niveau : MAÎTRISE
GESTION FINANCIÈRE OPÉRATIONNELLE
Comment optimiser les charges d’exploitation et sa rentabilité 1 990 € 14 80
Code : RENTABILITE // Niveau : ACQUISITION
Gestion de trésorerie active et passive 2 1 790 € 26-27 81
Code : TRESORERIE // Niveau : MAÎTRISE
Piloter et financer le compte client 1 890 € 12 82
Code : COMPTE_CLIENT // Niveau : ACQUISITION
Pour une relance efficace en crédit-recouvrement 1 890 € 09 83
Code : CREDIT_RECOUVREMENT // Niveau : ACQUISITION
Cash management 2 2 140 € 08-09 84
Code : CASHMANAGEMENT // Niveau : MAÎTRISE
Financements de matières premières 2 2 640 € 12-13 17-18 85
Code : COMMOFI // Niveau : ACQUISITION
Maîtriser le factoring et le reverse factoring 1 990 € 12 21 86
Code : AFFACTURAGE // Niveau : MAÎTRISE
Moyens de paiement pour les corporates 1 890 € 18 12 87
Code : MOYEN_PAIEMENT // Niveau : ACQUISITION
GESTION DES RISQUES
Gestion des risques de taux et de change pour les corporates 2 2 960 € 19-20 88
Code : TXSTRUCTCORPO // Niveau : MAÎTRISE
Gestion des risques de change pour les trésoriers d’entreprise 2 2 140 € 06-07 22-23 89
Code : FXRISK // Niveau : INITIATION
FISCALITÉ
Intérêt et enjeux juridiques et fiscaux d’une opération dite de « carve-out » 1 1 590 € 16 90
Code : CARVEOUT // Niveau : MAÎTRISE
Aspects fiscaux pour non-résidents investissant en France 2 2 190 € 07-08 91
Code : FISCALITE_NON_RESIDENTS // Niveau : MAÎTRISE

* Prestation de formation professionnelle continue exonérée de TVA

123
J Prix* 1er trimestre Avril Mai Juin Juillet Sept. Oct. Nov. Déc. P
ANALYSE CRÉDIT
Analyse crédit corporate : méthodes et pratiques 3 3 880 € 27-29 05-07 92
Code : ANACREDIT // Niveau : MAÎTRISE
Rating corporates et rating pays : techniques, limites et nouvelles approches 2 2 860 € 14-15 93
Code : RATING // Niveau : MAÎTRISE
MARCHÉS FINANCIERS
Connaissance et rôles des marchés de capitaux 1 1 090 € 05 94
Code : INTROFIN // Niveau : INITIATION
Économie et marchés de capitaux - Niveau 1 2 2 540 € 07-08 95
Code : ANAFOND // Niveau : ACQUISITION
Économie et marchés de capitaux - Niveau 2 2 2 860 € 30/11-01/12 96
Code : ANAFOND2 // Niveau : MAÎTRISE
Les bases du calcul financier 2 1 890 € 24-25/03 20-21 17-18 97
Code : INTROMATHFI // Niveau : INITIATION
Produits monétaires, obligations d’État et corporates : mécanismes et
utilisations 2 2 540 € 04-05 27-28 21-22 98
Code : OBLIGMECA // Niveau : ACQUISITION
Obligations convertibles : pricing et gestion 2 3 180 € 09-10 99
Code : OBLIGCONV // Niveau : EXPERTISE
Origination obligataire 2 2 860 € 07-08 07-08 28-29 100
Code : ORIGINIR // Niveau : MAÎTRISE
Introduction à la titrisation 2 2 340 € 22-23 101
Code : INTROTITRI // Niveau : ACQUISITION
Titrisation : ABS, ABCP, MBS et CDO 3 3 880 € 08-10 28-30 102
Code : ABS // Niveau : MAÎTRISE
Découverte des produits dérivés 2 1 890 € 15-16 103
Code : PF_ESSENTIELDERIVES // Niveau : INITIATION
Les produits dérivés : futures, swaps et options 3 3 460 € 06-08 14-16 104
Code : DERIVES // Niveau : ACQUISITION
Produits dérivés de taux : mécanismes et utilisations 3 3 460 € 21-23/03 25-27 12-14 05-07 105
Code : TAUX // Niveau : ACQUISITION
Change 1 : produits cash et dérivés de change, mécanismes et utilisations 2 2 440 € 11-12 06-07 12-13 17-18 106
Code : FX1 // Niveau : ACQUISITION
Change 2 : swaps et options de change, valorisation et sensibilités 2 2 860 € 11-12/02 09-10 04-05 03-04 12-13 107
Code : FX2 // Niveau : MAÎTRISE
Introduction aux marchés de matières premières 2 2 540 € 26-27 17-18 108
Code : INTROCOMMO // Niveau : ACQUISITION
Dérivés sur énergie 2 2 850 € 11-12/02 14-15 30/06-01/07 01-02 109
Code : COMMO // Niveau : ACQUISITION
Produits structurés de matières premières : montages et utilisations 2 2 960 € 24-25/03 13-14 17-18 110
Code : STRUCTCOMMO // Niveau : MAÎTRISE
IMMOBILIER
Fondamentaux de l’immobilier 3 3 460 € 14-16 111
Code : FONDAIMMO // Niveau : ACQUISITION
Investissements immobiliers : montages et techniques de valorisation 2 2 960 € 20-21 13-14 15-16 112
Code : INVESTIMMO // Niveau : MAÎTRISE
Fondamentaux du financement immobilier 2 2 540 € 30-31 12-13 113
Code : IMMOFIN // Niveau : ACQUISITION

MANAGEMENT - VENTE - COMPORTEMENTAL 114


MANAGEMENT
Les fondamentaux du management 2 1 490 € 09-10 115
Code : CLE_MANAGEMENT // Niveau : ACQUISITION
Première fonction de manager en environnement bancaire et financier 2 1 490 € 04-05/02 22-23 115
Code : INTROMANAGER // Niveau : ACQUISITION
Gérer les situations difficiles 2 1 590 € 19-20 116
Code : MANAGER_DIFFICILE // Niveau : MAÎTRISE
Manager à distance 2 1 590 € 18-19/02 29-30 116
Code : MANAGER_DISTANCE // Niveau : MAÎTRISE
Management multi-culturel 2 1 690 € 08-09 117
Code : MULTICULTUREL // Niveau : EXPERTISE
Entretiens d’évaluations 1 990 € 10 117
Code : EVALUATION // Niveau : ACQUISITION
EFFICACITÉ PROFESSIONNELLE - COMMUNICATION
Leadership 2 1 690 € 06-07 118
Code : LEADERSHIP // Niveau : MAÎTRISE
Réussir ses prises de parole en public 2 1 690 € 08-09/02 22-23 118
Code : P2P // Niveau : MAÎTRISE
Mieux se connaître pour mieux communiquer 1 1 090 € 19 119
Code : COMMUNICATION // Niveau : MAÎTRISE
La réunion efficace 1 1 090 € 28 119
Code : REUNION // Niveau : ACQUISITION
DÉVELOPPEMENT PERSONNEL
Gestion du temps 1 990 € 11/02 04 120
Code : GESTEMPS // Niveau : ACQUISITION
Gestion du stress et des priorités en environnement Banque-Finance 2 1 490 € 26-27 120
Code : EFFIPRO // Niveau : MAÎTRISE
Assertivité et affirmation de soi 2 1 490 € 29-30 121
Code : ASSERTIVITE // Niveau : MAÎTRISE

124
NOS RÉFÉRENCES, LA BASE DE VOTRE CONFIANCE
BANQUES - SOCIÉTÉS DE GESTION - INTERMÉDIAIRES FINANCIERS ET ASSURANCE
A ABC ARBITRAGE ASSET MANAGEMENT / ABEILLE VIE-CGU / ABERDEEN ASSET MANAGEMENT / ABF CAPITAL MANAGEMENT / ABN AMRO / ACOFI CAPITAL MANAGEMENT / ACOFI GESTION / AFORGE CAPITAL MANAGEMENT / AGF
ALTERNATIVE ASSET MANAGEMENT / AGF BANQUE / AGF PRIVATE EQUITY / AGICAM / AGPM GESTION / AIG VIE / ALIS CAPITAL MANAGEMENT / ALLIANZ AG / ALLIANZ GLOBAL INVESTORS FRANCE / AMEN BANK / AMERICAN EXPRESS FRANCE /
AMIRAL GESTION / AMPLEGEST / APICIL GESTION / ARAB BANKING ALGÉRIE / ARAB LEASING CORPORATION / ARAB TUNISIAN BANK / ARPÈGE / ARTESIA SECURITIES / ASSOCIATION DES INTERMÉDIAIRES EN BOURSE / ATHLON CAR LEASE /
ATTIJARI WAFA BANK / AUREL LEVEN / AVENIR FINANCE INVESMENT MANAGERS / AVIVA / AURIS GESTION PRIVEE / AXA ASSURANCES LUXEMBOURG / AXA FRANCE ASSURANCES / AXA INVESTMENT MANAGERS / AXA RE B BANCA INTESA
FRANCE / BANK OF INDIA / BANK OF NEW YORK / BANK OF TOKYO MITSUBISHI / BANQUE BOSPHORE / BANQUE BRUXELLES LAMBERT / BANQUE CANTONALE DE GENEVE / BANQUE CANTONALE VAUDOISE / BANQUE CENTRALE
POPULAIRE / BANQUE D’ALGERIE / BANQUE DE BRETAGNE / BANQUE DE DEVELOPPEMENT DU CONSEIL DE L’EUROPE / BANQUE DE FRANCE / BANQUE DE FINANCEMENT ET DE TRESORERIE / BANQUE DE REESCOMPTE ET DE
PLACEMENT / BANQUE DES ETATS DE L’AFRIQUE CENTRALE / BANQUE DE LA RÉPUBLIQUE D’HAÏTI / BANQUE DE LUXEMBOURG / BANQUE D’ORSAY / BANQUE ESPIRITO SANTO ET DE LA VENETIE / BANQUE EUROPEENNE
D’INVESTISSEMENT / BANQUE EUROPÉENNE D’INVESTISSEMENT MAROC / BANQUE FEDERATIVE DU CREDIT MUTUEL / BANQUE FINAMA / BANQUE FINANCIERE CARDIF / BANQUE INTERCONTINENTALE ARABE / BANQUE
MAROCAINE DU COMMERCE EXTERIEUR / BANQUE MARTIN MAUREL / BANQUE MONÉTAIRE ET FINANCIÈRE / BANQUE MONTE PASCHI / BANQUE NATIONALE D’ALGERIE / BANQUE NATIONALE AGRICOLE / BANQUE NATIONAL DE
BELGIQUE / BANQUE NOMURA FRANCE / BANQUE PALATINE / BANQUE PETROFIGAZ / BANQUE POPULAIRE BRETAGNE ATLANTIQUE / BANQUE POPULAIRE DE LA LOIRE / BANQUE POPULAIRE DU MASSIF CENTRAL / BANQUE
POPULAIRE LORRAINE CHAMPAGNE / BANQUE POPULAIRE RIVES DE PARIS / BANQUE PRIVEE FIDEURAM WARGNY / BANQUE PSA FINANCES / BANQUE SBA / BANQUE SOFINCO / BANQUE SOLFEA (GDF) / BANQUE VERNES /
BANQUE WORMSER / BARCLAYS ASSET MANAGEMENT / BARCLAYS BANK / BAREP / BAYERISCHE / LANDESBANK GIROZENTRALE / BAYERISCHE VEREINSBANK / BBL / BBR ROGIER / BBVA / B CAPITAL / BCEN EUROBANK / BFSC / BIAT /
BLUENEXT / BNA / BNA CAPITAUX / BNP PARIBAS / BNP PARIBAS BANQUE PRIVEE / BNP PARIBAS BFI / BNP PARIBAS INVESTMENT PARTNERS / BNP PARIBAS LUXEMBOURG / BNP PARIBAS SECURITIES SERVICES / BNP PARIBAS
SUISSE / BNY MELLON AM / BOURSE DES VALEURS MOBILIERES DE TUNIS / BOURSE DIRECT ASSET MANAGEMENT / BRED GESTION / BRVM BOURSE RÉGIONALE DES VALEURS MOBILIÈRES D’AFRIQUE DE L’OUEST C CACEIS / CALYON /
CAPRICEL / CAISSE CENTRALE DE CREDIT COOPERATIF / CAISSE CENTRALE DE REASSURANCE / CAISSE CENTRALE DES BANQUES POPULAIRES / CA CHEUVREUX / CAISSE CENTRALE DE REESCOMPTE / CAISSE CENTRALE DES
CAISSES D’EPARGNE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT IMMOBILIER DE FRANCE / CAISSE CENTRALE DU CREDIT MUTUEL / CAISSE DE DEPOT ET DE GESTION / CAISSE DES DEPOTS ET CONSIGNATIONS / CAISSE D’EPARGNE ALSACE /
CAISSE D’EPARGNE AQUITAINE NORD / CAISSE D’EPARGNE CHAMPAGNE ARDENNE / CAISSE D’EPARGNE DE BRETAGNE / CAISSE D’EPARGNE CENTRE VAL DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE COTE D’AZUR / CAISSE D’EPARGNE ILE DE
FRANCE PARIS / CAISSE D’EPARGNE LOIRE DROME ARDECHE / CAISSE D’EPARGNE PAYS DE LOIRE / CAISSE D’EPARGNE DE HAUTE NORMANDIE / CAISSE D’EPARGNE DE PICARDIE / CAISSE D’EPARGNE ILE DE FRANCE OUEST /
CAISSE D’EPARGNE LANGUEDOC ROUSSILLON / CAISSE D’EPARGNE PROVENCE-ALPES-CORSE-REUNION / CAISSE D’EPARGNE RHONE-ALPES / CAISSE DE RETRAITE DU PERSONNEL NAVIGUANT / CAISSE FEDERALE DU CREDIT
MUTUEL DE MAINE-ANJOU-BASSE NORMANDIE / CAISSE NATIONALE DES CAISSES D’EPARGNE / CAIXA DEPOSITOS / CARDIF ASSET MANAGEMENT / CARMIGNAC / CARMIGNAC GESTION / CASDEN BANQUE POPULAIRE / CAVA GESTION /
CDC CLIMAT / CDG CAPITAL INFRASTRUCTURES / CEDEF / CEDICAM / CENCEP / CEP / CHOLET DUPONT GESTION / CIC BANQUE CIAL / CIC CRÉDIT MUTUEL ASSET MANAGEMENT / CIC FINANCE / CIC INFORMATION / CIC PARIS / CIE
FINANCIERE DU CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CITIGROUP / CLORAN FRANCE / CNETI / CNP / COFAE SERVICES / COFIDIS / COGEFI CONSEIL DE GESTION FINANCIERE / COMMERZBANK / COMMISSION BANCAIRE / COMPAGNIE
MONEGASQUE DE BANQUE / COOKSON / COPAGEFI / COMPAGNIE PARISIENNE DE REESCOMPTE / CONFEDERATION NATIONALE DU CREDIT MUTUEL / CORTAL CONSORS / COVEA FINANCE / CPR ASSET MANAGEMENT / CREDIT
AGRICOLE ASSET MANAGEMENT / CREDIT AGRICOLE CENTRE FRANCE / CREDIT AGRICOLE CENTRE EST / CREDIT AGRICOLE DE SAVOIE / CREDIT AGRICOLE D’ILE DE FRANCE / CREDIT AGRICOLE DU MIDI TOULOUSAIN / CREDIT
AGRICOLE FINISTERE / CREDIT AGRICOLE ILE ET VILAINE / CREDIT AGRICOLE INVESTOR SERVICE BANK / CREDIT AGRICOLE LUXEMBOURG-PRIVATE BANK / CREDIT AGRICOLE MAINE ANJOU / CREDIT AGRICOLE MUTUEL DU NORD EST /
CREDIT AGRICOLE PROVENCE COTE D AZUR / CRÉDIT AGRICOLE STRUCTURED ASSET MANAGEMENT (CASAM) / CREDIT AGRICOLE SUISSE- PRIVATE BANK / CREDIT COOPERATIF / CRÉDIT DU NORD / CREDIT FONCIER DE FRANCE / CREDIT
FONCIER DE MONACO / CREDIT INDUSTRIEL DE L’OUEST / CREDIT INDUSTRIEL DE NORMANDIE / CREDIT LOCAL DE FRANCE / CREDIT MUTUEL CENTRE EST EUROPE / CREDIT MUTUEL CIC / CREDIT MUTUEL DE BRETAGNE / CREDIT MUTUEL
MIDI ATLANTIQUE / CREDIT MUNICIPAL DE PARIS / CREDIT MUTUEL OCEAN GESTION / CREDIT POPULAIRE D’ALGERIE / CRÉDIT SUISSE / CYRIL FINANCE GESTION D DEGROOF BANK / DELTA LLOYD BELGIUM / DELUBAC ASSET
MANAGEMENT / DEUTSCHE BANK / DEUTSCHE HYPOTHEKENBANK / DEUTSCHE MORGAN GRENFELL / DEWEY & LEBOEUF / DEXIA / DEXIA AM / DEXIA BELGIUM / DEXIA BIL / DEXIA CREDIT LOCAL / DOUILHET SA / DRESDNER GESTION
PRIVEE / DRESDNER KLEINWORT BENSON / DU BOUZET SA / DWS INVESTMENTS E E2 ESPACE EPARGNE / EAF / ECUREUIL ASSURANCE IARD / EFI POSTE / EGAMO / EIFFEL INVESTMENT GROUP / EIM FRANCE / ELF AQUITAINE-SOFAX
BANQUE / ERI BANCAIRE / ETOILE GESTION / EUROCLEAR / EUROLAND FINANCE / EURONEXT / EURO-VL / EXANE - BNP PARIBAS F FACTOCIC / FEDERAL FINANCE / FEDERAL GESTION / FEDERATION DU CREDIT MUTUEL / FIDELITY
INVESTMENTS / FINACOR / FINALTIS / FINANCECOM / FINANCIÈRE DE CHAMPLAIN / FINANCIERE DE L’ECHIQUIER / FINAMA ASSET MANAGEMENT / FINANCIERE ATLAS / FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION (FPG) /
FINANCIERE TRENCAVEL / FINANCIERE F. WINANDY & ASSOCIE / FINANCIERE MEESCHAERT / FINANSDER / FININFOR & ASSOCIES MULTIGESTION / FIVALE CONSEIL / FONDATION BIO MADAGASCAR / FONDS DE GARANTIE / FONDS DE RESERVE
POUR LES RETRAITES / FONGEPAR / FONTENEY GESTION / FORTIS BANK / FORTIS INVESTMENT MANAGEMENT / FORTIS LEASE FRANCE G GAN ASSET MANAGEMENT / GAN ASSURANCES / GCE PAIEMENTS / GENERALI FINANCES / GESTITRES /
GERBER CONSEIL / GIE AG2R / GIE AXA / GIE BNP PARIBAS ASSURANCE / GIE CDS ECUREUIL / GIE CSF-GCE / GMF / GOLDMAN SACHS PARIS / GROUPAMA ASSET MANAGEMENT / GROUPAMA BANQUE / GROUPAMA CENTRE ATLANTIQUE / GSIT
H HAREWOOD AM / HENDERSON GLOBAL INVESTORS FRANCE / HERITAGE ASSET MANAGEMENT / HERMITAGE GESTION PRIVÉE / HSBC/ HSBC INVESTMENTS / HSBC LUXEMBOURG / HSBC PRIVATE BANK / HYPOVEREINSBANK
I IFABANQUE / IFF BOURSE SNC / IKANO / IKB DEUTSCHE INDUSTRIEBANK AG / ING BANQUE / ING LUXEMBOURG / INSTINET FRANCE / INTERMUTUELLE ASSISTANCE / INVESCO ASSET MANAGEMENT / INVEST SECURITIES / IONIS / IPECA /
ISICA J JP MORGAN CHASE BANK K KBC BANK LUXEMBOURG / KBL FRANCE / KBL MONACO / KEPLER EQUITIES / KOMERCNI BANKA / KREDIETBANK L LA BANQUE POSTALE / LA BANQUE POSTALE ASSET MANAGEMENT / LA
COMPAGNIE 1818 / LA COMPAGNIE FINANCIERE EDMOND DE ROTHSCHILD / LA FINANCIERE DE PLACEMENT ET DE GESTION / LA FRANÇAISE DES PLACEMENTS / LA MONDIALE / LASER / LAZARD FRERES GESTION / LBBW / LE CREDIT
LYONNAIS / LEHMAN BROTHERS / LICORNE GESTION / LLOYDS TSB CORPORATE MARKETS / LOMBARD ODIER DARIER HENTSCH & CIE / LYONNAISE DE BANQUE M MAAF / MAIF / MAN FINANCIAL / MARFIN / MARTIN INTERNATIONAL
SECURITIES LIMITED / MASSENAFINANCE GESTION / MATMUT / MEESCHAERT FCP / MERCHISTON / MERRIL LYNCH / MICHAUX GESTION / MGEN / MONTE PASCHI BANQUE / MORGAN STANLEY INTERNATIONAL LTD / MTS FINANCES /
MUTEX / MUTUALITÉ FRANÇAISE / MUTUEL BANQUE LUXEMBOURG N NATIXIS / NATIXIS ASSURANCE / NATIXIS ASSET MANAGEMENT/ NATIXIS EPARGNE FINANCIÈRE / NATIXIS PRIVATE BANKING INTERNATIONAL / NATIXIS SECURITIES /
NATIO-VIE / NEUFLIZE OBC / NEWEDGE / NFMDA / NORDEA LUXEMBOURG / NSM ABN AMRO / NSM GESTION O OCTO FINANCES / ODDO ASSET MANAGEMENT / ODDO ET CIE / ODDO GESTION / OFIMA GESTION OFIVALMO / OPTIGESTION / OSEO /
OVERLAY AM P PARIS RE / PASTEL § ASSOCIÉS / PERGAM FINANCE / PICTET & CIE BANQUIERS / PLANTUREUX & ASSOCIÉS / PORTZAMPARC SA / PREDICA / PRIGERANCE / PRIMONIAL / PRO BTP / PROCAPITAL BELGIUM / PUILAETCO DEWAAY
PRIVATE BANKERS / PYTHAGORE INVEST Q QUILVEST BANQUE PRIVÉE R RABOBANK / RBC DEXIA INVESTOR SERVICES / RCI BANQUE / RENAULT FINANCE / RICHELIEU FINANCE / ROTHSCHILD ET COMPAGNIE / ROYAL BANK OF SCOTLAND
S SAN PAOLO BANK / SCHRODERS / SCOR / SEB PRIVATE BANK LUXEMBOURG / SECRETARIAT GENERAL DE LA COMMISSION BANCAIRE / SERVICE MUTUALISTE DES INDIVIDUELS ET DES PROFESSIONNELS / SHANTI ASSET MANAGEMENT /
SIFIB / SIGMALOG / SIMCORP BENELUX SA / SINOPIA / SINOPIA ASSET MANAGEMENT / SKANDIA / SMITH BARNEY ASSET MANAGEMENT / SNVB / SOCIÉTÉ CENTRALE DE RÉASSURANCE CASABLANCA / SOCIETE EUROPEENNE DE BANQUE / SOCIETE
GENERALE / SOCIETE GENERALE ASSET MANAGEMENT / SOCIETE GENERALE CORPORATE & INVESTMENT BANKING / SOCIETE GENERALE BANK & TRUST / SOCIETE GENERALE PRIVATE BANKING / SOCIÉTÉ GÉNÉRALE SECURITIES SERVICES / SOGECAP /
STATE STREET BANQUE / SOCIETE BORDELAISE DE CIC / STANDARD & POOR’S / STOXX Limited / SUD INVEST / SURAVENIR / SWISS LIFE / SWISS LIFE ASSET MANAGEMENT / SYCOMORE ASSET MANAGEMENT / SYSTEIA T TAILOR CAPITAL / THE ROYAL BANK
OF SCOTLAND / TIKEHAU INVESTMENT MANAGEMENT U UAM / UAP / UBI / UBP / UBS SA / UBS SECURITIES / UCABAIL / UFG IM / UNION DE BANQUES ARABES ET FRANÇAISES V VAN LANCHOT BANKIERS / VIEL & CIE W WESTLB

ENTREPRISES SSII, CABINETS DE CONSEIL, IMMOBILIER


3 SUISSES INTERNATIONAL A ACCOR / ADECCO / ADISSEO / AÉROPORTS DE D’AUDIT ET D’AVOCATS A AEW EUROPE / AGF IMMOBILIER / ALSEI / AMUNDI
Documentation commerciale non contractuelle. Les informations données dans ce document peuvent être modifiées sans préavis /// Copyright FIRST FINANCE

PARIS / AES SONEL / AFEI / AIR FRANCE / AIR LIQUIDE / AKIEM / GEODIS / ALCAN / 3ACSE INGENIERIE / 3S CONSULTING / 3S INFORMATIQUE A ABAKAAN / IMMOBILIER / APSYS / ASCOTT INTERNATIONAL
ALCATEL LUCENT / ALSTOM / ALTIOR / ANCV / APERAM / APM FRANCE / APRR / ACCENTURE / ACCENTURE LUXEMBOURG / ACCOREO / ACENSI / ACTIV’SI / ADDSTONE MANAGEMENT / ATIS REAL / AVIVA GESTION IMMO-
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CARGILL / CARREFOUR / CASTORAMA / CEDEF / CCI DE NICE COTE D’AZUR / CCI DE SYSTEMES D’INFORMATION / AMERA CONSULTING / ANEO / APTUS / ARROWS ASSET MANAGEMENT / CITYNOVE ASSET MANAGE-
PARIS / CGI / CHAMBRE DE COMMERCE INTERNATIONALE / CHARLOTT LINGERIE / CONSULTING / ASTEK / ATLANTIS CONSULTING / ATOS WORLDLINE / ATOS ORIGIN MENT / COGEDIM GESTION / CONCERTO EUROPEAN
CNES / COM ONE / CTIF D DANONE / DATAVANCE / DUMEZ E EADS / EADS INTEGRATION / AUBAY / AUSY / AVANADE / AXIEM GENTECH / AXYS CONSULTANTS / DEVELOPER / CREDIT AGRICOLE IMMOBILIER /
ASTRIUM / ECO EMBALLAGES / EDF / EEPAD / EGIS CONSEIL / ERGALIS / ESSILOR / AXONES / AZANE CONSEIL B BAMBOO SOLUTIONS / BCG / BEIJAFLORE / BIONEST CUSHMAN & WAKEFIELD E ELYSEES MONCEAU
EPTM INTERNATIONAL / EUREST / EURIAL POITOURAINE / EUROVIA MANAGEMENT / PARTNERS / BK CONSULTING / BLUE CONSULTING C C5P / CABINET LATHAM AND IMMOBILIER F FONCIERE ATLAND / FONCIERE
EUROWATT / EXELTHIUM F FÉDÉRATION DES ARTICLES DE PAPETERIE / FILI / WATKINS / CADIX CONSULTING / CALLENTIS / CALYPSO / CAP FI TECHNOLOGY / CAP DES REGIONS / FORUMINVEST FRANCE G GECINA /
FRANCETEL / FRANCE TELECOM / FROMAGERIES BEL G GASELYS / GDF / GEC GEMINI /CASTSOFTWARE / CITÉ / CITIZEN CAN / CLAREEN CONSULTING / CLOSE GENEFIM / GENERALI IMMOBILIER / GFC CONSTRUC-
ALSTHOM / GRDF / GROUPE BOLLORE / GROUPE DUBREUIL / GROUPE LOUIS BROTHERS / COGNITIS FRANCE / COHERIS / COMIS / CONIX / CORPORATE VALUE TION / GROSVENOR / GROUPE ICF H HSBC REAL
DELHAIZE / GRANDS MOULINS DE PARIS / GROUPE CYBER / GROUPE EURIS ASSOCIATES / CSC COMPUTER SCIENCE SAS D DATAVANCE INFORMATIQUE / ESTATE / HSH NORBANK / HYPO REAL ESTATE I ICADE
RALLYE / GROUPE GSE / GROUPE PAPREC / GROUPE REMY COINTREAU / GS2E / GTI DAVIDSON CONSULTING / DEGETEL / DELANE SI / DELOITTE LUXEMBOURG / DIAPASON CONSEIL / ICADE FONCIERE TERTIAIRE / IMMOCHAN /
CONSULTANTS / GTM ENTREPOSE / GRT GAZ H HAGER ELECTRO SAS / HUMANIS INFORMATIQUE/ DOW JONES NEWSWIRES E ECS EUROPE COMPUTER SYSTEMES / ING REIM FRANCE / ISELECTION J JONES LANG
I IBM / IMERYS / INTERNATIONAL METAL SERVICE / ISS SERVICES / ITM MI K EDIFIS / EDIS CONSULTING / EFFIMETRICS / ELCIMAI INFORMATIQUE / EONIA LASALLE K KNIGHT FRANK L LASALLE INVESTMENT
KIABI EUROPE / KVAERNER METALS CLECIM / KPDP CONSULTING L LABORDE CONSULTING / ERM FRANCE / EUROGROUP / EURO INFORMATION DEVELOPPEMENTS / MANAGEMENT / LEONARD DE VINCI M MBE CONSEIL
GESTION / LAFARGE SA / LAGARDERE ACTIVE / LEASEPLAN FRANCE / LE MONDE / ESKER / ETHIX F FACILITE INFORMATIQUE / FERMAT / FHM INGENIERIE / FINAXYS / P Perl S SAGI / SEMAPA / SILIC / SOCFIM CAISSE
LES MOUSQUETAIRES / LVMH / LYDEC M MANAGEM / MGE UPS / MICHELIN / FINSYS / FORWARD FINANCE / FOST CONSULTING G GETRONICS / GILEM INFORMATIQUE / D’EPARGNE / SOFILO / SOPHIA INVESTISSEMENT /
MOET HENNESSY N NICOX SA O OGF PFG / OLYMPUS / OTV SA / OXYLANE P GL TRADE / GROUPE ACTI / GROUPE CAT / GROUPE LOGWARE / GROUPE NOVENCIA SOROVIM T TOUR EIFFEL ASSET MANAGEMENT
PARFICA / PEGUFORM FRANCE / PERRIER VITTEL M.T. / PEUGEOT CITROËN H HAYS IT / HEADLINK PARTNERS /HELICE / HEWITT / HTI / HIT VALUE I ICARE U UNIMO / UNION INVESTMENT REAL ESTATE FRANCE
AUTOMOBILES / PEUGEOT FRÈRES / PHARMACIA & UPJOHN SA / PHILIPS / POWEO / RSI / ICY SOFTWARE / ID-2 / INEUM CONSULTING / IN FINE CONSULTING / INOVANS / V VINCI IMMOBILIER W WESTDEUTSCHE IM-
PPR / PRIMAGAZ R RADIANZ FRANCE / RAGT / RALLYE / RATP / REDA JEANS / INTRABASES / INVIVOO / IT DOORS SPRL. JEMS PARTNERS K KEY CONSULTING / MOBILIENBANK
RENAULT SA / RESEAU DE TRANSPORT D’ELECTRICITE / RÉSEAU FERRÉ DE FRANCE / KEYRUS / KMSI / KROLL L LEUVILLE OBJECTS / LIBERIS / LINE DATA SERVICE /
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GRANDES ÉCOLES /
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SEB SA / SCHNEIDER ELECTRIC / SGM NET SERVICES / SIDEL / SIEMENS FRANCE / MERCER MANAGEMENT CONSULTING / MERITIS / MUREX / MWA CONSEIL / MYSIS C CORPS DES MINES E ESCP EUROPE / ESC
SISTEA / SITA / SIX-TELEKURS / SLIB / SNCF / SODEXO PASS / SOFIPROTEOL / N NEED CONSULT / NEOTIQ / NESSWARE TECHNOLOGIES / NEVUS / NEXEO-SMARTCO / ROUEN / ESA LIBAN H HEC I IESEG PARIS
SOLETANCHE BACHY FRANCE / SONASID / SONATRACH / SONEPAR SA / SOUFFLET / NOETEK / NOVEDIA / NOVENCIA O OBJET DIRECT SAS / OCTO TECHNOLOGIES / S SKEMA T THE AMERICAN BUSINESS SCHOOL
SOCIÉTÉ DES PÉTROLES SHELL / SQLI / STENA INTERNATIONAL / STERCI SA / U UNIVERSITE PARIS DESCARTES
OMEGA FINANCIAL SOLUTIONS / ONE POINT TECHNOLOGY / OSIATIS / OSSIA CONSEIL P
SYNTHELABO T TECHNIP / TELEFLEX LIONEL DUPONT / TETRAL SA / TF1 SA / PACTE NOVATION / PHINEO / PRICEWATERHOUSE-COOPERS / PROSERVIA / PROTIVITI GOUVERNEMENTS
THALES / THOMSON MULTIMEDIA / TOTAL / TOKHEIM SOFITAM APPLICATIONS SAS / Q QUANTEAM / QUANTHOUSE / QUATUOR R R2M PARTNERS / RICOL, LASTEYRIE
TOTAL PETROCHEMICALS & REFINING / TOUAX / TOURAVENTURE / TREMA A AGENCE FRANÇAISE DE DEVELOPPEMENT /
& ASSOCIÉS / RISK ONE S SALOME INFORMATIQUE / SAPIENS CONSULTING / AGENCE FRANCE TRESOR / ANRU
LABORATORIES / TRANSPORT ET LOGISTIQUE PARTENAIRES (TLP) U UBISOFT SEGIME / SII / SMART TRADE / SMART UP / SOAT / SOFT COMPUTING TECHNOLOGIE /
C COMMISSION DE REGULATION DE L’ENERGIE
ENTERTAINMENT V VALEO / VALLOUREC / VEOLIA / VEOLIA EAU / VEOLIA SOFT COMPANY / SOFTEAM / SOGETI / SOPHIS / SOPRA GROUP / STEPWARE / STERIA /
M MINISTERE DE L’ECOLOGIE
PROPRETÉ / VEV SA / VINCI X XEROX / XSTRATA Y YVES ROCHER SYLIS / SUNGARD / SYNTONIA T TDS CONSEIL / TEAM TRADE GROUPE / TEAMLOG /
P PRINCIPAUTE DE MONACO
TEAMWAY / TEKNYS CONSULTING / TEMENOS FRANCE / TMIS CONSULTANTS / TRSB
S SEMAEST
U UNILOG GROUPE LOGICA CMG / UNILOG IT SERVICES / UNILOG MANAGEMENT /
UMANIS V VISION IT FRANCE / VIVERIS Z ZS ASSOCIATES