TAUX DE REVIENT ET TAUX RÉEL DE L’ESCOMPTE

On peut définir le taux de revient de l’escompte, comme étant le taux (TR) qui, appliqué à la
valeur nette reçue à la suite de l’opération d’escompte pour une durée n donne le coût de
l’escompte.
Valeur Nette∗T R∗n
Coût de l’escompte =
36000
TR = 36000 ¿ ¿
Remarque :
Le taux réel (Tr) de l’escompte est différent du taux de revient, puisqu’il se calcule en
employant la valeur nominale de l’effet à la place de la valeur nette.
 S’agissant d’un taux réel, pour un commerce qui peut récupérer la TVA, il est logique
que le taux réel soit calculer sur la base de l’Agio HT (hors taxes).
 Pour un privé qui ne peut pas récupérer la TVA, le taux réel se calcule sur la base de
l’Agio TTC (toutes taxes comprises).

ÉQUIVALENCE D’EFFETS OU DE CAPITAUX – NOTION D’ÉQUIVALENCE

Deux capitaux C1 et C2 placés aux mêmes taux d’intérêts, dont les échéances sont n1 et n2 sont
dits équivalents à une date (nommée date d’équivalence) si à cette date, leurs valeurs actuelles
commerciales sont identiques.
Exemple 1 :
Deux effets de commerce, de valeurs nominales respectives 7800 (échéance 31 mai) et 7880
(échéance 10 juillet) sont négociés au taux d’escompte de 9 %.
Déterminer la date d’équivalence.

7800 7880

Vact1 = vact2 31 mai

n
n + 40

A la date d’équivalence, la Vactc1 = Vactc2

V1 ( D−n
D ) =V(
1 D−n
D )
2 ⇒V (
D−n
D
2
) =V(
D−(n+ 40)
1
D ) 2

⇒ 7800 (4000 – n) = 7880 (4000 – n – 40) ⇒ 3120000 – 780n = 3120480 – 788n

480
⇒ 8n = 480 ⇒ n = = 60
8
La date d’équivalence se situe 60 jours avant le 31 mai, soit le 01 avril.
Exemple 2 :
Toutes les données de l’exemple 1 sont conservées sauf une seule : le 2ème effet a comme date
d’échéance le 11 juillet.
Déterminer la date d’équivalence. 
Solution :
7800 (4000 – n) = 7880 (4000 – n – 41) ⇒ 3120000 – 780n = 3119692 – 788n
−308
⇒ 308 = - 8n ⇒ n= = - 38,5 ≅ - 38
8
La date d’équivalence se situe 38 jours après le 31 mai, soit le 08 juillet.

PROBLÈME PRATIQUE POSÉ PAR LA NOTION D’ÉQUIVALENCE –

RENOUVELLEMENT D’UN EFFET
Problème 1 :
Barry doit à Amadou une somme 71100 payable le 31 mai, sa dette étant constatée par
l’acceptation d’un effet de commerce. Le 16 mai, Barry dans l’incapacité de faire face, à la
date du 31 mai, au règlement de sa dette, demande à Amadou de remplacer l’effet de
commerce à échéance du 31 mai par une autre échéance 30 juin.
Calculer la valeur nominale V de l’effet de remplacement. Taux d’escompte 10 %

Solution :
71100 V = ?

16 mai 31 mai 30 juin

15 jours
45 jours

( D−n
V1
D ) =V(
1
D )
D−n
2
2
⇒ 71100 (3600 – 15) = V2 (3600 – 45)

⇒V =(
(3600 – 45) )
71100(3600 – 15)
2 = 71700

Problème 2 :
Le débiteur Barry aurait pu proposer à son créancier de remplacer le premier effet par le
second de nominal fixé à 72000 par exemple et dont il aurait fallu calculer l’échéance.
 Solution :

71100 72000

16 mai 31 mai n= ?

15 jours

Vactc1 = Vactc2 n+15

( D−n =V( )⇒
D )
D−(n+15)
V1 2 71100 (3600 – 15) = 72000 (3600 – n -15)
D

⇒ 254893500 = 258120000 – 72000n ⇒ n = 44,8125 ≅ 45

L’échéance se situe 45 jours après le 31 mai soit le 15 juillet.
 Si on considérait n2 au lieu de n+15

V1 ( D−n
D ) (
= V2
D−n 2
D ) ⇒ 71100 (3600 – 15) = 72000 (3600 – n)

⇒ 254893500 = 259200000 – 72000n ⇒ n ≅ 60

⇒ n se situe 60 jours après le 16 mai

REMARQUE CONCERNANT LE PROBLÈME DE RENOUVELLEMENT D’UN

EFFET :
1) Essayons de reprendre le premier des 2 problèmes posés en prenant pour date
d’équivalence non plus le 16 mai, mais le 31 mai, date d’échéance de l’effet remplacé
71100 V

31 mai 30 juin

VCact1=VCact2

71100 = V ( D−n
D )  71100 = V(
3600 )
3600−30
⇒ V=
71100∗3600 255960000
3600−30
=
3570
= 71697,478
À conclure : le choix de la date d’équivalence influe sur le résultat.
2) Une autre solution au même problème peut être envisagé. La valeur nominale de l’effet de
remplacement peut être égale à 71100 +l'intérêt
71100∗30∗10 7110∗3
V = 71100 + Intérêt produit par les 71100 = 71100 + = 71100 +
36000 36
V = 71692,5
ECHEANCE COMMUNE
Dans ce cas-ci, il s’agit de remplacer plusieurs effets par un effet ou remplacer un seul effet
par plusieurs.

Problème 1 :
Le 6 septembre, le débiteur de 3 effets :
 1000f à échéance du 31 octobre
 3000f à échéance du 30 novembre
 2000f à échéance du 31 décembre
Demande à son créancier, le même effet pour les 3 effets, c.-à-d. de remplacer ces 3 effets par
un effet unique à échéance du 15 décembre.
Calculer la valeur nominale de cet effet unique. Taux d’escompte 9 %
Solution :
1000 3000 V= ? 2000
0
6 sept 31 oct 30 nov 15 déc 31 déc

55 jours
0
85 jours

100 jours

116 jours

A la date d’équivalence, la Vactc de l’effet de remplacement est égale à la somme des valeurs
actuelles commerciales des Effets Remplacés.

=V( ) +V( ) +V(

( D−n ) D )
D−n D−n 1 D−n 2 3
V 1 2 3
D D D

V ( D−n ) = V1 ( D−n1 ) + V2 ( D−n2 ) + V3 ( D−n3 )

V (4000-100) = 1000 ((4000-55) + 3000 (4000-85) + 2000 ((4000-116)

V (3900) = 3945000 + 11745000 + 7768000
 23458000
V= = 6014,87
3900
V = 6014,87

METHODE PRATIQUE DE CALCUL

Le nombre de jours depuis
l’échéance jusqu’au 15 Calculs à 9 %
Valeur Nominale des Effets
décembre
Positifs Négatifs Intérêts Escompte
1000 31 octobre 45 11,25
3000 30 novembre 15 11,25
2000 31 décembre 16 8
6000 22,5

La différence entre Intérêt et Escompte : 22,5 – 8 = 14,5

La valeur Nominale de l’effet de remplacement = 6000 + 14,5 = 6014,5

Problème 2 :
Avec les mêmes données que celles du problème 1, déterminons l’échéance d’un effet unique
remplaçant les 3 effets initiaux, et dont le nominal serait 5980.
Solution :
1000 3000 V = 5980 2500

6 sept 31 oct 30 nov n = ? 31 déc

55 jours
0
85 jours

116 jours

❑
La Vactc de l’effet de remplacement = ∑ Vact des Effets remplacés
c

=V( ) +V( ) +V(

( D−n ) D )
D−n D−n 1 D−n 2 3
V 1 2 3
D D D

5980 (4000 – n) = 23458000

n = 77,25 ≅ 77 jours
L’échéance se situe 77 jours après le 6 septembre, soit le 22 novembre.

ECHEANCE MOYENNE

Problème 3 :
Il serait naturel d’envisager le remplacement des 3 effets initiaux par un effet unique de valeur
nominale 6000. Le seul problème à résoudre éventuellement, serait la recherche de l’échéance
de cet effet.
Solution :
V ∗n∗t
V ∗n∗t V − V ∗n
Vact = V −
c
= 36000 = V −
36000 D
t
❑
La Vactc de l’effet de remplacement = ∑ Vact des Effets remplacés
c

V ∗n V 1∗n1 V 2∗n2 V 3∗n3

V−
D
= V 1− + V 2− + V 3−
D D D

En utilisant le fait que 6000 = 1000 + 3000 + 2000 et en changeant les signes de tous les
termes intervenant :
6000n = 55000 + 255000 + 232000 ⇒ n = 90,33 ≅ 90
L’échéance se situe 90 jours après le 06 septembre, soit le 05 décembre.

GENERALISATION
V ∗n V 1∗n1 V 2∗n2 V 3∗n3 V k ∗nk
V−
D
= V 1− + V 2− + V 3− + … + Vk−
D D D D
Or V = V1 + V2 + V3 + … + Vk
Ainsi en changeant les signes, on aura :
V∗n V 1∗n1 V 2∗n2 V 3∗n3 V k∗n k
D
= D
+ D
+ D
+…+ D
V*n = V1*n1 + V2*n2 + V3*n3 + … + Vk*nk
V 1∗n1 +V 2∗n2 +V 3∗n3+ …+V 3∗n3
n= V
❑

n=∑
V i∗n i
❑
V