Travail a faire

Gestion et Mesure des risque

2eme finance et actuariat ENSSEA 2022/2023
Chargé de TD : Derradj yasmine

RAPPEL DE NOTIONS

1. Définir cotation au certain et `a l’incertain.

Cotation a l’incertain : nombre d’unit é s de monnaie locale pour une unit é de monnaie ́etrang`ere.
C’est celle qui est habituellement utilis é e par les agences de changes.
Cotation au certain : nombre d’unit é s de monnaie é trang`ere pour une unit ́e de monnaie locale. C’est
celle utilis é e par la BCE et les é conomistes.

2. En cotation au certain, si l’euro s’appr é cie, faut-il plus ou moins de dollars.

le nombre de dollars par euro augmente. On ach`ete plus de dollars pour une unit é d’euros.

3. Quels sont les caract é ristisques du march é des changes ?

C’est un march é de gr é `a gr é ; il n’y a pas de cotation centralis é e mais de multiples op ́erateurs. Le

taux de change d é pend donc de l’offre et de la demande. Pour certaines devises, le change se fait par
l’interm é diaire d’une troisi`eme devise.

EXCERCICE 1 :

On observe sur la place de Tunis, les cours suivants:

Travail à faire :

1. Calculer les cours croisés ( acheteur-vendeur ) suivants: EUR/USD ; GBP/EUR; GBP/USD

2. Donner les cours au certain du dinar par rapport aux devises précédentes.

EXERCICE 2:

Au milieu de la journée, on observe sur le marché des changes au comptant les cours
suivants:

100 JPY/USD = 0.7530

CHF/USD = 0.7185 CHF/JPY = 95.3120

Travail à faire :

1. En quelle situation se trouve le marché ?

2. Que doit faire un arbitragiste sur ce marché ?

A rendre le 19/03/2023