Université Centrale Année Universitaire : 2015/2016

TD 1
Année LF FIN3
Matière Techniques Financières Internationales
Enseignante Mme Manel NHIDI
Nombre de Pages 02 pages

Exercice N°1

Pour la journée du 31 janvier 2015, les cours observés sur le marché des
changes au comptant tunisien sont les suivants :

Monnaie Unité Cours Acheteur Cours Vendeur

EUR 1 2.1623 2.1634
CAD 1 1.5172 1.5194

1. Commenter ce tableau.
2. Les cours suivants sont-ils côtés au certain ou à l’incertain.
3. Exprimer ces mêmes cours dans l’autre cotation.
4. Une banque tunisienne est sollicitée par l’un de ses clients pour réaliser des
transactions en EUR/CAD.
a. Ce cours n’étant pas observé directement sur le marché des changes
tunisien, que doit faire la banque pour répondre aux besoins de son client.
b. En supposant que le client décide de vendre 120 000 EUR, traiter le cas
où la banque ne prélève pas de commission et le cas où elle décide de
prélever une commission de 500 CAD.

Exercice N°2
Une société française a conclu un contrat d’importation d’un montant de 1
million de GBP avec un fournisseur anglais ayant un compte à la HSBC. La
société française doit payer sa dette le 28 janvier 2015.

1
 1. A quelle date la société française doit-elle contacter sa banque Société
Générale pour acheter les GBP nécessaires au paiement de sa dette ?
2. La banque du client français affiche la cotation suivante :
GBP/EUR= 1.3640-65.
a. Quelle sera la somme prélevée sur le compte de l’importateur ?
b. Expliquer les étapes par lesquelles doit passer la Société Générale
pour réaliser cette opération pour le compte de son client.
3. En supposant que la Société Générale ne dispose des GBP nécessaires au
paiement de la dette du client, comment va-t-elle procéder ? Précisez les
différentes étapes pour la réalisation de cette opération.
4. Sachant que la Société Générale n’a pas de lien direct avec la HSBC mais
plutôt avec la Royal Bank of Scotland. Précisez les différentes étapes pour
la réalisation de cette opération.

Exercice N°3
USD/CAD Acheteur Vendeur
USA 1.2444 1.2452
Canada 1.2462 1.2476

Un cambiste détenant 1 million de CAD et cherchant à profiter des conditions

du marché des changes :
a. A quel type d’arbitrage peut-il procéder pour pouvoir réaliser un gain
d’arbitrage.
b. Illustrez le cas suivant.

Exercice N°4

Un client français demande à sa banque de convertir 1 500 000 JPY,

provenant d’exportations, en CAD. Les données sur le marché des changes spot
sont les suivantes :
A Paris : CAD/JPY = 1.8704-25

2
 A Londres : AUD/JPY = 2.4140-50
A Paris : CAD/AUD = 1.6113-18
Pour répondre aux besoins de son client, le cambiste essaiera de trouver le
meilleur cours à son client. Traiter cette opération.

Exercice N°5
Un cambiste détient 1 000 000 CAD et cherche à bénéficier des
conditions du marché des changes qui se présentent comme suit :
EUR/CAD = 0.7073-85

AUD/EUR = 0.4100-20

AUD/CAD = 1.4182- 95

Traiter cette opération.