CREDIT RISK MANAGEMENT BEYOND NUMBERS

COTE D’IVOIRE, DETTE SOUVERAINE

Fiche de Notation Financière Validité : octobre 2022 à septembre 2023

Catégorie Échelle de Monnaie Note actu. Note prec. Date d’exp. Perspective
De valeurs notation
Long Terme Monnaie locale CFA A+ A 30/09/2023 Stable
Court Terme Monnaie locale CFA A2 A2 30/09/2023 Stable

Bloomfield Investment Corporation Justification de la notation et des perspectives

Tel: + (225) 27 22 54 84 40 Sur le long terme :
Stéphanie ANGUI, Directeur de Mission Qualité de crédit élevée. Les facteurs de protection
s.angui@bloomfield-investment.com sont bons. Cependant, les facteurs de risques sont
Maryline KOUASSI, Analyste Financier Senior plus variables et plus importants en période de
m.kouassi@bloomfield-investment.com pression économique.
Georgina KOUADIO, Economiste Sur le court terme :
g.kouadio@bloomfield-investment.com La certitude de remboursement en temps opportun
est bonne. Les facteurs de liquidité et les éléments
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essentiels des souverains sont sains.
Données financières de base Quoique les besoins de financement en cours
2019 2020 2021 puissent accroître les exigences totales de
PIB nominal base 2015 (milliards de
34 299 35 311 39 190 financement, l’accès aux marchés des capitaux est
FCFA)
PIB par habitant prix courant (milliers bon. Les facteurs de risque sont minimes.
1 309,2 1 314,3 1 422,4
de FCFA) Facteurs clés de performance
Taux de croissance du PIB réel (%) 6,2 2,0 7,4
Inflation (%) 0,8 2,4 4,2 La notation est basée sur les facteurs positifs
Taux d'investissement (%PIB) 21,1 22,4 23,4 suivants :
Recettes fiscales (%PIB) 10% 11% 11%
▪ Une croissance économique qui se rétablit en
Masse salariale (% recettes fiscales) 47 48% 42%
Stock de la dette (%PIB rebasé) 39% 48% 52%
2021 ;
Dette Extérieure (%PIB rebasé) 26% 30% 31% ▪ Des avancées notables dans la mise en œuvre
Solde Budgétaire hors dons (%PIB
-3,1% -6,1% -5,5% des réformes de la gestion des finances
rebasé) publiques ;
Solde Budgétaire dons compris (%PIB
rebasé)
-2,3% -5,6% -5,1% ▪ Des efforts considérables traduits par le
renforcement des indicateurs sociaux ;
Présentation
▪ Un processus de décrispation de
La Côte d’Ivoire est située en Afrique de l’Ouest et l’environnement politique en cours ;
est membre de l’Union Economique et Monétaire ▪ Une exécution budgétaire globalement bonne
Ouest Africaine (UEMOA) ainsi que de la dans un contexte de relance économique ;
Communauté Economique des Etats de l’Afrique de
l’Ouest (CEDEAO). ▪ Une viabilité de la dette maintenue ;
Elle s’étend sur une superficie de 322 462 km2 et Les principaux facteurs de fragilité de la qualité
présente l’aspect d’un quadrilatère limité au nord de crédit sont les suivants :
par le Burkina Faso et le Mali, à l’ouest par la Guinée ▪ Un environnement sécuritaire sous régional
et le Libéria, à l’est par le Ghana et au Sud par l’Océan sous tension ;
Atlantique. ▪ Un déficit budgétaire en légère baisse, mais qui
demeure important ;
▪ Une exposition au risque de change qui
demeure ;
▪ Un poids toujours important des dépenses
incompressibles (salaires et service de la dette).