Faculté des sciences économiques, Année universitaire :2023.

2024
commerciales et des sciences de gestion. Module : Gestion de portefeuille ;
Université de mouloud MAMMERI. T.O Niveau d’étude : Master2
Ens : Dr.MADIOU

Exercice 1.
Une société spécialisée dans l’analyse des titres vous communique les informations
suivantes : le prix du titre A a 40% de chances de décroître de 10% et 60% de chances de
croître de 20%. Alternativement, le titre B a 30% de chances de décroître de 10% et 70% de
chances de croître de 20%.

1. Calculer le rendement espéré, la variance et l’écart-type de chacun de ces deux titres.

2. Calculer la covariance entre les rendements de ces deux titres

Exercice 2.
Soient 2 actions A et B dont les rentabilités mensuelles sont présentées dans le tableau 1ci-
dessous pour l'année n.
Tableau 1 :

1. Déterminer les rentabilités mensuelle moyenne des deux actions A et B ?

2. Déterminer les variances et écarts-types des rentabilités des deux actions A et B ?
expliquez vos résultats ?
3. Quelle est la covariance des rentabilités des deux actions ? Déduisez-en le coefficient
de corrélation. Commentez.
4. Considérons le portefeuille composé de 40% du titre A et 60% du titre B. Quels sont la
rentabilité et le risque de ce portefeuille ?