11 PolitiqueBudgetaire

Initiation à l’Économie
11 La politique budgétaire
31/01/2005 Pierre- Noël Giraud/ Ecole des Mines/ Cours d'Initiation à l'Economie 1
Plan
• Représentation d’une économie nationale
• La politique budgétaire dans le modèle
classique
keynésien élémentaire
• Comparaison et discussion des deux
modèles
• La politique budgétaire dans le modèle classique
• La politique budgétaire dans le modèle keynésien élémentaire
• Comparaison et discussion des deux modèles
Les modèles macroéconomiques
• Sur la base d’une description de l’économie
nationale
• Font des hypothèses sur le comportement des
acteurs et sur le fonctionnement des marchés
• Qui déterminent le niveau des différentes variables
• Et permettent d’étudier les effets de la politique de
l’État sur ces variables
Les modèles macroéconomiques
• Nous étudierons les moyens et les effets de
la politique budgétaire d’un pays en
économie fermée ( pas d’échanges
extérieurs) à l’aide de deux modèles très
simples construits sur la même description
de l’économie nationale:
– Un modèle classique
– Un modèle keynésien
Description simplifiée de l’économie
dM
ETAT
T G
I
Dp C
MENAGES
Q
S De ENTREPRISES
Nw + P
N : emploi
dMd w : salaire
P : profits
Dp et De : titres nouveaux émis par l’Etat et les entreprises
Stock de S : épargne des ménages
monnaie C: consommation des ménages
M I : investissement des entreprises
G dépenses publiques
T impôts et taxes
dM : création de monnaie par l’état
dMd : demande de monnaie des ménages
Q=I+G+C=PIB
Le TEE et les égalités comptables
Emplois/Demandes Ressources/Offres
Ent. Men. Etat Etat Men. Ent.
I C G Biens et services Q
Q Revenus Q
T Transfert T
S Financier Dp De
dMd Monnaie dM
Q = I+C+G
S = Dp+De
dMd = dM
I = De
Q = C+T+S+dM
G-T = Dp+dM
Les variables de prix et de stocks
• Production en valeur et en volume:
Q = p (Q/p) = p Q*
• Trois variables de prix: p , i , w
w/p est le salaire réel
• Variables de stock: M, K: capital productif
des entreprises ( I accumulé)
Les variables descriptives de
l’économie
• Flux de biens et services: Q,C,I,G, en valeur et en
volume:Q*,C*,I*,G*
• Emploi: N
• Flux de titres: Dp, De avec Dp+De=S
• Impôts: T et dépenses publiques : G
• Prix: p,i,w
• Stock de monnaie:M
• Stock de capital: K
Les comportements des acteurs
• Les entreprises
– Décident d’un montant d’investissement I qu’elles
financent par emprunt aux ménages
• Les ménages
– Décident de répartir leurs revenus après impôts entre
consommation et épargne
• L’État
– Décide du niveau de ses recettes et de ses dépenses et
de la manière de financer un éventuel déficit budgétaire

classique
Le modèle classique
• Variables exogènes:
– K considéré comme fixe ( modèle de court
terme)
– dM,T,G déterminés par l’État
• Variables endogènes: toutes les autres
• Comportement des entreprises:
– Q*= f(K,N), f’N>o, f’’N<0
– Max P = p f (N) – wN : f’(N)=w/p:
• le salaire réel est égal à la productivité marginale du
travail
– Demande de travail des entreprises:Nd ( w/p),
Nd’<0, qui décroît avec le salaire réel
– I*=I*(i), I*’<0: demande d’investissement qui
décroît avec la taux d’intérêt
• Comportement des ménages
– No (w/p), No’>O: demande de travail qui croît
avec le salaire réel ( arbitrage travail/loisir)
– S(i), S’(i) > 0: offre d’épargne qui croît avec le
taux d’intérêt
• Hypothèse de fonctionnement des marchés:
les prix sont flexibles et la variation des prix

équilibre offre et demande sur tous les marchés
L’équilibre sur le marché du travail
w No
p
w e
p
Nd
Ne N
D é te r m in e : le s a la ir e r é e l, l’e m p lo i e t d o n c la
p r o d u c tio n Q
Le chômage classique:
Le chômage classique est du à la rigidité à la baisse du salaire réel
w No
p
we
p
Nd
Ne N
L’équilibre sur le marchés des titres
Il déterm ine le taux d’intérêt , l’investissement des
entreprises et l’épargne des m énages
i S
ie
*
I + Dp
I*
I*e I*e + Dp = Se
Monnaie et niveau général des prix
• Hypothèse: M = p Q*/k,
• avec k, vitesse de circulation de la monnaie, fixe
p = kM/Q*
dp/p= dM/M - dQ*/Q*
• Pas d’inflation si la masse monétaire croit
au même taux que la production en volume
La politique budgétaire dans le
modèle classique
• Un déficit budgétaire financé par emprunt
– Augmente le taux d’intérêt et réduit
l’investissement privé: effet d’éviction
– Peut être justifié si l’investissement public
marginal est plus productif que l’investissement
privé marginal
• Une augmentation sans déficit des dépenses
publiques substitue des biens publics à des
biens marchands

keynésien élémentaire
Le modèle keynésien élémentaire
• Variables exogènes
– Les prix p,i,w sont fixes: modèle de court terme
où les marchés s’ajustent par les quantités
– dM est déterminé par l’hypothèse p fixe
– T et G, variables de commande de l’État
– K ( modèle de court terme), mais aussi I,
déterminé par les « esprits animaux » des
capitalistes
• Variables endogènes: Q,N,C,S,Dp
• Comportement des ménages
– C = c (Q-T),
• avec c, propension à consommer des ménages, fixe ( c
constaté dans un pays riche: autour de 0,8)
– Les ménages offrent No ( w/p), si cette offre est
satisfaite, on a une production Qo, production de plein
emploi
• Comportement des entreprises
– Elles produisent pour satisfaire la demande:Q=I+C+G,
I et G exogènes, C =c(Q-T)
• Résolution du modèle:
Q =( 1/1-c) (I+G) – (c/1-c) T
la variable endogène d’ajustement est Q
• Rien n’assure à priori que Q = Qo,
production de plein emploi.
• Si Q < Qo: chômage « keynésien » du à une
insuffisance de la demande, donc de I et G
exogènes
• Quand il y a chômage keynésien,l’État peut:
– Augmenter G et/ou diminuer T: créer un déficit
budgétaire, financé par emprunt:
• Q augmente alors de (1/1-c) dG ou -(c/1-c) dT
• Ces coefficients sont les « multiplicateurs
keynésiens »
– Tenter de susciter une augmentation dI de I: par
la politique monétaire ( non représentable dans
ce modèle)
Interprétation dynamique du
multiplicateur keynésien
• Supposons une augmentation des dépenses
publiques de dG:
• les revenus des ménages augmentent de dG, qui se répartissent
en cdG de consommation supplémentaire et (1-c) dG
d’épargne supplémentaire;
• cdG de consommation supplémentaire engendre à son tour
autant de revenus supplémentaires qui donnent: c2dG de
consommation et c(1-c) d’épargne, etc
• A la fin: l’épargne supplémentaire sera de:
dG (1-c)( 1+c+c2+…) = dG
• Il en serait de même pour une augmentation de I
• Comparaison et discussion des deux

modèles
Comparaison des deux modèles:
mécanismes d’ajustement
• Classique • Keynésien
• Ce sont les variations • C’est la production,
de prix qui ajustent donc l’emploi, qui est
offre et demande sur la variable
tous les marchés d’ajustement
– Baisse de I: – Baisse de I:
(déplacement vers la – Baisse de la production Q
gauche de la courbe – Hausse du chômage
I(i))
– Baisse de i et de S
– Augmentation de C
– La production Q et
l’emploi restent stable
• Les ménages veulent • Les ménages veulent
épargner plus: épargner plus:
(déplacement vers la • C diminue
droite de la courbe S(i)) • Q diminue, donc les
• S augmente, donc C revenus des ménages,
diminue donc leur épargne S
• i baisse ,I augmente • S s’ajuste à I exogène par
• Q et N sont stables variation de Q
effet des politiques budgétaires
• Déficit budgétaire • Déficit budgétaire
financé par emprunt: financé par emprunt:
• Se substitue exactement à • Augmente Q à un niveau
de l’investissement privé qui dégage une épargne
• Sans effet sur la supplémentaire suffisante
production et l’emploi pour financer le déficit
Conclusions
• L’hypothèse keynésienne de prix fixe et
d’investissement exogène, dirigé par les esprits
animaux, sont des hypothèses d’imperfection de
marchés (du travail et des titres): l’État peut et doit
les corriger
• Le modèle classique, qui suppose la flexibilité des
prix, est plus convaincant sur le long terme, mais
il faut alors endogènéiser K et construire des
modèles de croissance

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