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L Analyse Technique 16 05 2008
L Analyse Technique 16 05 2008
L Analyse Technique 16 05 2008
Thierry CROVETTO
tcrovetto@monaco.mc
http://tcsf.blog.capital.fr
Canal haussier
Trend baissier
Pour M6 en septembre 2001, le march est pass d'une prdominance de bougies noires et d'une forte baisse
des bougies blanches se succdant en une action haussire. La tentative de rechute du march a t stoppe au
niveau de l'toile du matin, qui s'est comporte comme un support.
L'toile du soir apparue sur le march du titre Coflexip a provoqu sa chute en octobre 2000. On note en
particulier le contraste entre la longue bougie blanche initiale et la petite taille de l'toile centrale. Llan
haussier tait bris
Le pendu
Les indicateurs techniques ou statistiques sont calculs partir les cours historiques et des
volumes traits. Ils nous fournissent des renseignements complmentaires concernant le
comportement et la psychologie des oprateurs.
On distingue :
Les indicateurs lis au volume
Les indicateurs de tension
Les indicateurs de tendance
Les indicateurs mixtes.
Les premiers indicateurs techniques que lon rajoute habituellement sur un graphique sont le
volume et les indicateurs lis au volume. Ils apportent une information complmentaire
essentielle lanalyse graphique reprsentative de la force du march. Limportance des
volumes permet dapprcier et de valider une figure.
On distingue notamment :
Le volume (ou bien les positions ouvertes pour les futures)
LOBV (On Balance Volume)
Le volume trait par prix
2003 IT Finance
Il sagit des indicateurs qui dterminent si le march est sur-achet ou sur-vendu, sil doit consolider ou
rebondir. Mais ces indicateur ne se rvle efficace que lorsque le march est sans tendance. Ce sont
gnralement des oscillateurs borns qui value la tension du march ; ils fonctionnent comme une fonction
drive
On distingue notamment :
Le RSI (Relative Strengh Index) qui mesure limportance des cours haussiers par rapport aux cours baissiers ; cest le plus
populaire des oscillateurs borns (0-100). Il a t prsent pour la premire fois en 1979 par Wilder. Les priodes gnralement
utilises sont 5, 7, 10 ou 14. On considre quun march est surachet quand les RSI est suprieur ou gal 80 (ou 70) et
survendu partir de 20 (ou 30). On peut galement chercher dventuelles divergences.
La formule reste simple :
100 (moyenne des hausses pendant les x dernires priodes)
RSI ( x jours) = 100 - --------- Avec RS = ---------------------------------------------------------------------------
1 + RS (moyenne des baisses pendant les x dernires priodes)
On peut sen servir pour dtecter des signaux de sur-vente ou de sur-achat ou bien des divergences haussires ou baissires.
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Contrairement au RSI, les stochastiques tiennent compte des extrmes. Lusage veut que lon reprsente le %D
et sa moyenne mobile sur y jours (Slow %D). Cet indicateur fournit les signaux de surachat-survente et permet
de dtecter les divergences haussires ou baissires.
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Le William %R est construit avec un oscillateur. Il fournit les signaux de surachat-survente et permet de
dtecter les divergences haussires ou baissires.
Le CCI (Commodity Channel Indicator) calcule lcart entre le cours et sa moyenne sur x jours rapport
1.5 % de son cart type. Cest un indicateur de vitesse de march qui donne des signaux de surachat (CCI > 100)
ou de survente (CCI < 100) mais galement des indication de divergence avec les cours.
Cette liste nest pas exhaustive, mais il sagit des indicateurs de tension les plus utiliss.
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Il sagit des indicateurs qui dtectent les tendances et les changements de tendance. Il sagit
gnralement doscillateurs non borns.
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La MACD est un Oscillateur de moyennes mobiles exponentielles, cest lindicateur de tendance le plus
populaire.
Calcul : On prend deux moyennes mobiles exponentielles correspondant respectivement 9 et 14 jours. D= Diffrence entre
les deux moyennes et E= moyenne mobile expo de D sur 6 jours. On trace alors sur le mme graphique les courbes D et E. E
permet dacclrer le signal donn par loscillateur de moyennes mobiles. La moyenne mobile E croisera la ligne D avant
quelle ne passe la ligne du 0.
Interprtation : Signaux dachat = MACD positif ou bien quand les deux courbes se croisent la hausse comme la baisse.
Les signaux dachat et de vente gnrs par loscillateur sont particulirement lisibles
Le DI (Indicateur Directionnel) est indicateur de tendance qui mesure la fois la force de la tendance, les
mouvements haussiers (en vert) et les mouvements baissiers (en rouge).
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Ces indicateurs servent la fois pour dterminer des supports et des rsistances, pour dtecter des
tendances et pour trouver les situations de surachat / survente. Il sagit bien souvent dindicateurs
base de moyennes mobiles. On peut citer notamment :
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Pour une efficacit maximum, il faut utiliser plusieurs indicateurs ; il faut au moins choisir un
indicateur de tension et un indicateur de tendance. De nombreuse combinaisons sont possibles ! Il
faut choisir celle qui nous convient le mieux.
Exemple.
MACD (9 14 6)
Slow Stochastiques (14 6 3)
Moyennes Mobiles Simples 200 et 50
Cette mthode prsente par Philippe Cahen (analyste technique du Crdit Lyonnais) est simple et se rvle
assez performante lorsque les marchs sont agits.
L'ATDMF (LAnalyse Technique Dynamique des Marchs Financiers) permet de dterminer les objectifs
des diffrentes catgories d'oprateurs, aux diffrents horizons de prvision.
Aucune interprtation des signaux n'est possible, puisqu'un signal de position est engendr par deux
croisements successifs des indicateurs et de leurs moyennes mobiles. " Si certaines conditions
complmentaires sont subjectives, elles sont cependant sries et suffisamment caractristiques pour
minimiser les erreurs " prcise Philippe Cahen.
La prise en compte du paramtre volatilit permet une grande partie des fluctuations des cours.
Indicateurs utiliss : MACD, Stochastique lent, Bandes de Bolliger & Moyennes mobiles
Lanalyse astrologique
La thorie des vagues dElliott est la thorie la plus complte et la mieux labore
Les marchs connaissent des cycles et voluent par vagues (cf. thorie de Dow). Selon Elliott,
chaque cycle se dcompose en huit vagues : 5 impulsives et 3 correctives. Les vagues impulsives
se dcomposent en 5 temps et les vagues correctives en 3 temps.
Rgle 1: le bas de la vague 4 ne doit jamais casser le sommet de la vague 1 (sommet doit tre compris comme la cours de clture de la
journe pendant laquelle a t constat le sommet).
Rgle 2: la vague 3 ne peut pas tre, parmi les 3 sous-vagues d'impulsion 1, 3 et 5, celle qui a l'amplitude la plus faible. Cela signifie que si
la vague 3 a une amplitude plus faible que la vague 1, la vague 5 aura donc une amplitude au plus gale l'amplitude de la vague 3.
2003 www.AT-crock.com
2003 IT Finance
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Il ny a pas de mthode unique, il faut se construire son modle dAT avec ses outils et ses
propres paramtres.
On peut utiliser lanalyse technique pour le trading ou bien pour la gestion pour dterminer le
timing dintervention.
Il faut tenir compte de son horizon temporel mais galement des autres units temporelle.