CALCULS FINANCIERS

Livret d’exercices

LICENCE 2 - GESTION

« On ne sait que ce que l’on pratique »

L’Esprit des Lois – Montesquieu - 1748

Pour mémoire : L’utilisation du téléphone portable est interdite pendant les cours et les TD

Enseignant : Jean-Daniel WECXSTEEN – Email : jean-daniel.wecxsteen@icl-lille.fr

Institut Catholique de LILLE

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 1 sur 7

 Chapitre 1&2 : Les intérêts simples
et leurs domaines d’application

Exercice 0.

Expliquer la différence entre intérêts post et pré-comptés.

Exercice 1.

1. Calculer l'intérêt fourni par le placement de 12 000 € à 8%, du 1 août au 9 novembre.

2. Un capital de 840 €, prêté à 7.5% le 16 mai, a acquis, à la fin du prêt, une valeur de
863.1 €. Déterminer la date à laquelle le prêt a été remboursé.
3. 2 400 € ont produit, du 8/06 au 7/08 un intérêt de 36 €. Calculer le taux de placement.
4. Calculer le capital qui, placé à 9% pendant 167 jours, a acquis une valeur de 33 336 €.

Exercice 2. Aujourd’hui, vous placez à intérêt précompté, au taux de 8%, un capital de

30 000 € pendant 20 mois. Calculer le taux effectif de placement qui résulte de l'opération.

Exercice 3. Calculer l'intérêt global fourni par le placement des capitaux suivants, sachant
que le taux est de 12%: 4 000 € du 1er avril au 31 juillet.
2 000 € du 1er avril au 31 août.
1 000 € du 1er avril au 30 septembre.

Exercice 4. Au bout de quelle durée un capital de 12 000 € placé à intérêt simple à 8%, et
un capital de 10 500 € placé à la même date à intérêt simple à 12% auront-ils acquis la même
valeur ?

Exercice 5.
Le 3 mai, un effet de commerce à échéance du 31 août et de nominal égal à 600€ est escompté
commercialement, au taux d'escompte de 8%.
1. Calculer l'escompte commercial et la valeur actuelle commerciale de cet effet.
2. Mêmes questions en supposant que la négociation a lieu le 2 juillet.

Exercice 6.

Déterminer au taux d'escompte de 9.6% la date d'équivalence des deux effets suivants:
 7370 € à échéance 31 mai
 7430 € à échéance 30 juin

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 2 sur 7

 Chapitre 3 : l’intérêt composé :
Capitalisation et valeur acquise

Exercice 0.

Expliquer la différence entre taux équivalent et taux proportionnel

Exercice 1.
1. Calculer la valeur acquise, à intérêt composé par un capital de 10 000 €, au bout de 8 ans,
au taux annuel de 10%, avec une composition annuelle des intérêts
2. Même calcul en intérêt simple.
3. Au bout de combien de temps la valeur acquise à intérêt composé était-elle égale à la
valeur acquise à la question 2 ?

Exercice 2.
Calculer le capital qui, au taux trimestriel de 2%, et au bout de 3 ans, donne 10 000 €.

Exercice 3.
Deux capitaux, dont le total est de 10 000 €, sont placés, l'un à intérêt simple au taux de 8%,
l'autre à intérêt composé au taux de 6%. Au bout de 8 ans, ces deux capitaux ont acquis la
même valeur. Calculer les montants respectifs des deux capitaux.

Exercice 4.
Trois capitaux de même montant sont placés à intérêt composé, pendant 3 ans, aux conditions
suivantes :
Capital 1 : taux annuel de 10 %, capitalisation annuelle des intérêts
Capital 2 : taux semestriel 5%, capitalisation semestrielle des intérêts
Capital 3 : taux trimestriel 2.5%, capitalisation trimestrielle des intérêts
1. Au bout de 3 années de placement, les intérêts produits par les deux premiers capitaux
présentent une différence en valeur absolue de 272.88 €. Calculer la valeur commune des
trois capitaux.
2. Calculer la différence entre les intérêts produits par les placements des 2 e et 3e capitaux,
au bout de 3 ans.
3. Au bout de combien de temps le premier capital placé à intérêt simple au taux de 10%
donnerait-il une valeur acquise égale à la valeur acquise du même capital placé à intérêt
composé au même taux annuel de 10% pendant 3 ans ?

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 3 sur 7

 Chapitre 4 : L’intérêt composé :
Actualisation et valeur actuelle
Exercice 0.

Expliquer ce que signifie actualiser.

Exercice 1.
Vous souhaitez acheter une voiture dans 4 ans, qui coûtera alors 16 000 €.
1. Puisque vous avez l'opportunité de placer à 5%, quelle somme allez-vous devoir placer ?
2. Vous ne disposez que de 12 000 €. Au bout de combien de temps, allez-vous pouvoir
acheter cette voiture, en supposant que le prix reste stable ?
3. A quel taux faudrait-il placer ces 12 000 € pour acheter cette voiture dans 4 ans ?

Exercice 2.
Un capital de 15 000 €, à échéance de 5 ans, est négocié. L'escompte correspondant est égal à
4 051.80 €. Calculer le taux annuel d'escompte.

Exercice 3.
On remplace trois règlements respectivement de 10 000 € à échéance de 2 ans, 20 000 € à
échéance de 3 ans, et de 15 000 € à échéance de 5 ans, par un règlement unique à échéance de
4 ans. Calculer le montant de ce règlement unique, avec un taux d'escompte de 9%.

Exercice 4.
L'acheteur d'un bien a le choix, pour le règlement, entre deux modalités: payer 175 000 € dans
deux ans, ou payer 100 000 € dans 3 ans et 100 000 € dans 5 ans. Que choisir, sachant que le
taux est de 7%.

Exercice 5.
Un investissement de 600 000 € est prévu pour le 1er mars 2014. Il devrait générer 400 000 €
de recettes le 1er mars 2017 et le 1er mars 2018.
1. Compte tenu des taux d'intérêt de 9%, l'investissement est-il opportun ?
2. Même question avec un taux de 8.5%
3. En utilisant les résultats des deux questions précédentes, déterminer le taux qui rend
indifférent l'entrepreneur entre l'investissement ou l'absence d'investissement ?

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 4 sur 7

 Chapitre 5 : Annuités et Rentes

Exercice 0.

Présenter les suites géométriques et les suites arithmétiques.

Exercice 1.
1. Calculez la valeur actuelle d'une suite de 15 annuités constantes de montant 1000 €
chacune, sachant que le taux d'intérêt est de 8%. Quel sera le capital accumulé un an après
le dernier versement ?
2. Vous contractez un emprunt de 200 000 €, remboursables par 10 annuités constantes, au
taux de 10%. Quel est le montant de l'annuité ? Quel est le coût en intérêts ?
3. Vous contractez un emprunt de 90 000 €, remboursables par 12 annuités constantes d'un
montant de 12 500 € chacune. Quel est le taux d'intérêt de l'emprunt ?
4. Soit un emprunt remboursable en N annuités contantes de 20 000 € chacune, escomptées à
10%, et qui ont une valeur actuelle de 140 000 €. Calculer N (qui doit être un nombre
entier).
5. Le taux de 10% utilisé dans la question précédente vous parait-il plausible cette année ?

Exercice 2.
Déterminer l'échéance moyenne d'une suite de 30 annuités constantes de 10 000 € chacune au
taux de 10%.

Exercice 3.
Marc ASSIN dispose d’un capital de 100 000€ au jour de son départ en retraite. Il envisage
d’effectuer 10 retraits, le premier un an après. Les taux d’intérêt sont à 4%.
1. Combien peut-il retirer, chaque année, s’il souhaite qu’il lui reste 100 000 € après son
dernier retrait ?
2. Combien peut-il retirer, chaque année, s’il souhaite qu’il lui reste 50 000 € après son
dernier retrait ?

Exercice 4.
Laurent Barre désire emprunter 10 000 € à un établissement financier. Il peut rembourser cette
somme suivant différentes formules au même taux d’intérêt composé mensuellement.

 1ere formule : payer le capital et les intérêts en une seule fois au bout de 2 ans ;
 2e formule : payer en 24 mensualités constantes et ce, dès la fin du premier mois après
l’emprunt ;
 3e formule : ne rien payer pendant la première année, puis payer 12 mensualités égales
à partir de la fin du 13e mois de l’emprunt

Questions :

1. Avec la 1ère formule, il doit payer 12 155,06 €. Quel est le taux mensuel pratiqué ?
2. Quel est le taux annuel équivalent à ce taux mensuel ?

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 5 sur 7

 3. Si elle choisit la 2e formule, combien devra-t-il payer par mois ?
4. Calculez le montant de chacune des mensualités avec la formule 3.
5. Comparer le coût des différentes possibilités. Quelle est la moins chère ?

Exercice 5.
Vous avez gagné à la loterie et vous avez le choix entre :

 percevoir 250 000 € tout de suite (le 31/12/14)

 percevoir 20 000 € tout de suite (le 31/12/14), puis 20 000 € à la fin de chacune des 20
prochaines années.
 percevoir 25 500 € à la fin de chacune des 15 prochaines années (premier versement le
31/12/15).
1. En fonction de quoi allez-vous déterminez votre choix ?
2. Vous consultez des spécialistes. Alain THERET estime que les taux d'intérêt annuels pour
les 20 années à venir seront de l'ordre de 5%. Quel serait alors votre choix ?
3. Un autre spécialiste Roger PARGNE penche en faveur de taux de l'ordre de 6%. Votre
choix serait-il modifié ?

Exercice 6.
Votre entreprise envisage de se lancer dans la location de bungalows de vacances dans un très
grand centre touristique. Les petites maisons ont une durée de vie de 20 ans et leur coût total
est de 20 millions d'€. La valeur de revente est nulle. Le loyer annuel escompté est de 2
millions d'euros pendant 20 ans, payable en fin de période.
1. Quel est le taux interne de rentabilité ?
2. La banque propose un placement à 7%. Allez-vous investir dans le projet de l’entreprise
ou placer à la banque ?
3. Vous aimeriez obtenir un taux interne de rentabilité de 8% : à quel prix devriez-vous
négocier la revente des bungalows pour atteindre votre objectif ?
4. Quel jugement portez-vous sur une rentabilité de 8% à l’époque actuelle ?

Exercice 7.
Un investissement entraînerait les dépenses suivantes :

 versements annuels de 140 000 € chacun, la 1ère fois le 1er mars 2014, la dernière fois le 1er
mars 2017.
 Ces dépenses permettraient de dégager des recettes annuelles constantes, égales chacune à
X €, la première étant perçue le 1er mars 2016, et la dernière le 1er mars 2027.
1. Sachant que les taux d'intérêt en vigueur sont de 9% par an, à partir de quel montant X
l'opération peut-elle être envisagée ?
2. Si les recettes annuelles étaient de 88 000 €, à partir de quel taux l'investissement serait-il
rentable ?

Exercice 8.
La Société Edgar et Cie hésite entre deux investissements : le premier nécessite une mise de
fonds de 3.5 millions d'€ et procure des flux d'un million pendant 5 ans; le second requiert 5

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 6 sur 7

millions d'€ au début, puis engendre des flux de 2 millions les 2 premières années, puis de 1
million pendant les trois années suivantes. En tant que stagiaire au Département des Activités
Financières, que conseillez-vous, sachant que le taux d'intérêt annuel est de 12%.
Exercice 9.
Calculer la valeur acquise de 10 versements de 1000 €, effectués tous les 2 ans, sachant que le
taux d'intérêt est de 8%. Quel sera le montant des intérêts.

Exercice 10.
Alain TERIEUR verse à intervalles réguliers égaux d'un an, des sommes constantes de
10 000 € chacune, à un organisme de capitalisation en vue de sa retraite. Les taux d'intérêt en
vigueur sont de 8%. Il effectue son premier versement le 1/12/14 et le dernier le 1/12/29.
1. Quelle épargne aura-t-il ainsi constitué le 1/12/29 ?
2. Quelle épargne aura-t-il ainsi constitué le 1/12/30, sachant qu'il a laissé le capital placé ?
3. Même question qu'en 2, mais au 1/12/34.
4. Il décide de faire 10 retraits annuels constants à partir du 1/12/34. Combien peut-il retirer
alors annuellement?
5. Sur le total des retraits effectués au cours des 10 ans, quelle sera la part capital et la part
intérêts ?
6. Dans la situation actuelle, quel serait le taux d’intérêt à prendre en considération ?

Exercice 11.
Marius dépose 10.000 € à la fin de chacune des 8 prochaines années sur un contrat
d'assurance-vie, qui sert des intérêts composés annuellement au taux de 6%. Quelle somme
constante pourrait-il retirer à la fin de chacune des 5 années qui suivent son dernier dépôt?

Exercice 12.

Vous décidez de placer pendant 4 années 2000 € par an (en fin de période), puis 4 fois 2 500,
puis enfin 4 fois 3 000. Quel montant (capital et intérêts) aurez-vous accumulé, sachant que
les taux d'intérêt sont de 6% ? Quel sera le montant des intérêts ?

Licence 2 Gestion – MMXIV Page 7 sur 7