Corrigé dissertation ESH

Moyenne de la classe : 7,9 - très forte concentration autour de 8/9.

Plan détaillé avec justification de chaque proposition (sous sous partie) pour la rentrée !! A faire.
Analyse du sujet :
1° Définition par rapport aux enjeux.

Financement de l'économie :
Crédit banciare : financement externe qui ne se base pas sur l'épargne, et est le seul mode de
financement qui peut reposer sur de la création monétaire.
1ere question : quelle est la spécificité du crédit bancaire ? Historiquement il ne s'est pas fait pas
création bancaire.
2e question : pourquoi 1850 ? Pour marquer le milieu du 19e. C'est la période de la Révolution
Industrielle et on commence à voir les effets de la Révolution Bancaire qui a commencé un peu plus tôt.
A cette époque, il y a un retard bancaire en France.
!!!!! Justification du cadre temporel et spatial !!!!!!!!

Autre axe de problématique : Y at-t-il une spécificité du recours au crédit de la France par rapport aux
autres pays (plus développés) ? L'orinigalité française n'a-t-elle pas tendance à se réduire ?
Autre axe problématique : Les modes de financement, en particulier le crédit, se sont-ils adaptés aux
nouvelles contraintes de l'économie française ? Ou au contraire, n'est-ce pas le développement d'un
mode de financement spécifique (crédit bancaire) qui a permis de définir le fonctionnement de
l'économie française ?
Ne pas oublier que le financement bancaire est surtout un financement du commerce de long court et de
l'état via la pratique de l'escompte. Ne pas oublier que la contrainte métallique est moins forte en France
qu'en GB (BdA doit gager 100% des billets convertibles en or, tandis qu'en France seulement 40%).
Mais ne pas oublier que financement bancaire a permis de financer les ménages et l'état aussi.

Ne pas oublier le changement de nature du crédit bancaire : transformation d'épargne puis repose sur
création monétaire avec la fin de l'étalon or. On parle d'apogée du crédit bancaire quand il repose sur
une forte création monétaire.
Ne pas oublier la nécessité d'une épargne préalable dans le financement. Eviter les accroches sur les
sujets très récents.
Idées d'accroche :
* idée conceptuelle : penser à Schumpeter car insiste sur le rôle de l'entrepreneur mais aussi
sur le rôle du banquier qui va financer l'entrepreneur. Met en évidence le rôle primordial des banques
dans le financement car ce sont elles qui vont permettre l'innovation.
* autre idée conceptuelle : aujourd'hui, la spécificité du crédit bancaire c'est de reposer sur de la
création monétaire : les crédits font les dépôts. Mais est-ce que cette spécificité a un impact sur le rôle
qu'elle a pu jouer dans le financement depuis 1850.
* pour les subprimes : lorsqu'après la crise des subprimes, les BC ont fortement augmenté les
bases monétaires, cela ne s'est pas traduit par une augmentation de la masse monétaire. Pose question
: servent-elles ?

I/ De 1850 à 1945 les crédits bancaires se développent progressivement en France et répondent

au besoin de financement d'une économie qui s'industrialise sans devenir prépondérents.
1) Le milieu du 19e est marqué par un retard de développement du système bancaire et
l'autofinancement joue un rôle central dans le financement de l'économie française.

- jusqu'au début du 19e les banques vivent de l'effet d'escompte de l'effet de

commerce et financement les états mais ne font pas ... ??
- certain retard français dans le développement du système bancaire : maillage
français plus faible et spécialisation plus tardive.
- compte tenu de la faiblesse des capitaux nécessaires pour acquérir des biens
productifs, l'autofinancement est souvent suffisant.

Transition : Une augmentation des besoins de capitaux qui vont nécessiter de faire appel à un
financement externe
2) Le financement bancaire est un mode de financement externe qui est en concurrence avec
l'autre forme de financement externe : les marchés de capitaux qui se développent
- les capitaux nécessaires au financement de certaines activités de la 1ere RI sont
colossaux

- on assiste au premier développement d'une économie de marché de capitaux

- les banques d'affaires jouent un rôle important car elles servent d'intermédiaire entre
les épargnants et les activités qui nécessitent des capitaux colossaux
Transition : Même si les besoins de financement externe augmentent, le rôle du crédit bancaire reste
limité même si s'opère à cette période une révolution bancaire

3) La révolution bancaire en France va permettre aux banques de développer progressivement

une activité de crédit
- la création et le rôle spécifique de la Banque de France dans le financement de
l'économie (escompte et réescompte) - banque privée jusqu'en 1945 mais obtient en 1848 le monopole
d'émission de billets et va financer l'état
- contrainte métallique moins forte en France qu'en GB : signifie que le crédit par
création monétaire est limité mais peut exister

- l'expérience du crédit mobilier des frères Pereire et la création en quelques années

de nouvellesz banques avec d'énormes capitaux et qui vont drainer de nouveaux dépôts
- les débuts de la spécialisation bancaire et le doctrine de Germain
Transition : le crédit bancaire joue un rôle marginal dans le financement de l'économie jusqu'à l'entre-
deux guerres. Le financement externe est principalement assuré par le marché des capitaux. La crise de
29 va signer le discrédit du financement externe direct avec l'effondrement de la Bourse qui va permettre
l'ouverture d'une nouvelle période où le financement bancaire va jouer un rôle dans l'économie.

II/ De 1945 à la fin des années 70 : les crédits bancaires vont progressivement occuper une place
essentielle et connaître leur apogée.
1) L'état joue un rôle moteur dans le développement du crédit bancaire.
- nationalisation de la BdF en 1945 au côté de 4 grandes banques.

- l'état met en place via le trésor un circuit de financement externe intermédié.

- à partir des années 60 il se désengage de la prise en charge du financement et
organise le financement des entreprises en faisant appel aux banques (crédits à taux bonifiés)
2) L'économie française devient un modèle d'économie d'endettement

- le financement bancaire occupe une place prépondérente dans le financement

externe
- la création monétaire peut se développer grâce à une diffusion de plus en plus
grande de la monnaie scripturale et avec la fin de la convertibilité or du franc
- le développement du crédit bancaire est favorisé par un effet de levier positif

3) L'inflation va remettre en cause cette modalité de financement et amener les autorités à

accelérer le développement des capitaux
- découverte de la stagflation : on essaye de restaurer le taux de marge des
entreprises pour qu'elles se désendettent
- effet boomerang, tournant de la rigueur

- mouvement des 3D
III/ De 1980 à aujourd'hui : ... TROUVER TITRE + 3 SOUS PARTIES

Conclusion :
Aujourd'hui les banques sont perçues comme des institutions de financement de la production et de la
consommation mais ce rôle est en réalité tardif. L'essor du crédit bancaire date en effet de la période des
3O Glorieuses car l'activité de crédit des banques est peu développé avant cette période qui est surtout
marquée par l'augmentation du poids du financement externe direct. La sortie de la 2WW marque donc
un véritable tournant dans le rôle que va jouer le crédit dans le financement de l'économie. Face au
besoin de la reconstruction puis à la croissance de la production, l'ensemble des agents à besoin de
financement vont progressivement se financer essentiellement par le crédit bancaire. L'importance du
crédit bancaire est une caractéristique centrale qui va permettre de qualifier l'économie française
d'économie d'endettement. Cette dernière va être remise en cause dans les années 80 en raison du
contexte économique (stagflation, ralentissement de la croissance) et des politiques mises en oeuvre
pour y répondre. Dans le contexte favorable de la globalisation financière, cela va conduire à la mise en
place d'une économie de marché financier dans laquelle le financement externe direct va jouer un rôle
croissant. Cela ne fait pas disparaître le recours au crédit bancaire mais il est moins prégnant en
particulier dans l'activité même des banques.
Ouverture :

Ce passage d'une intermédiation de bilan à une intermédiation de marché va cependant avoir pour
corollaire une plus grande instabilité financière.

Autres exemples de sujets tombés :

- l'histoire économique depuis le 19e témoigne-t-elle d'une longue diminution du rôle des
banques ?
- Les banques sont-elles des entreprises comme les autres ?
- en quoi les banques sont-elles des agents économiques particuliers ?

- l'intermédiation financière est-elle essentielle au financement de l'activité économique ?

- l'état et les transformations du financement de l'économie française depuis le début du 19e
- les circuits de financement de l'économie française depuis 1914