ANALYSE FIANCIERE

Licence 3
MATHEMATIQUES APPLIQUEES
Institut Universitaire d'Abidjan

ANALYSE
FIANCIERE
TOURE Ousmane Aboubakar
 ANALYSE FIANCIERE

ANALYSE FIANCIERE
TOURE Ousmane Aboubakar

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 SUPPORT DE COURS
D ANALYSE FINANCIERE
Classe : Licence 3 ACTUARIAT

Par :

TOURE ousmane Aboubakar

=

Cel : +225 07629542

boubeck2008@yahoo.fr

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Les objectifs

Former des responsables de la finance d’entreprise. Capables de rechercher des capitaux et de choisir
les investissements les plus rentables.

2
Première partie : INTRODUCTION A L ANALYSE FINANCIERE

Chapitre 1 : GENERALITES ........................................................................................ 2

Chapitre 2 : LE CIRCUIT FINANCIER DE L ENTREPRISE .................................... 3

Deuxième partie : L’ETUDE DU DIAGNOSTIC FINANCIER ........... 8

Chapitre 1 : LE BILAN FONCTIONNEL .................................................................... 8
Chapitre 2: LE BILAN FNANCIER ........................................................................... 21
Chapitre 3 : LES ETATS FINANCIERS .................................................................... 36
Section 1 : LE COMPTE DE RESULTAT .................................................................................. 36
Section 2 : LE TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE .............................................................
Chapitre 3 : LE FONDS DE ROULEMENT NORMATIF ........................................ 54

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 INTRODUCTION

Comme dans toute activité humaine, la logique impose d’analyser d’abord la situation avant d’agir.
Dans l’entreprise, « cet état des lieux » constitue le diagnostic. Il peut être global ou modulaire pour se
focaliser sur une dimension particulière. Il peut être stratégique et viser les objectifs et les choix stratégiques
de l’entreprise au regard de son marché et de la concurrence. Il peut aussi être opérationnel et viser
l’organisation générale, ou enfin il peut être mené au plan financier. L’analyse financière constitue un volet
important du diagnostic d’ensemble. Elle a un rôle d’information et de communication. Elle permet de
comprendre l’évolution passée de l’entreprise et de juger son potentiel de développement. L’objectif
général de ce cours n’est pas d’aborder de façon exhaustive les différentes approches du diagnostic financier
mais plutôt de permettre aux auditeurs :

− De s’initier au maniement des principaux concepts et outils de l’analyse financière ;

− d’apprendre à utiliser des informations comptables et financières pour établir un diagnostic,
résoudre un problème, contrôler une activité, prendre une décision.

L’objectif spécifique est de permettre aux auditeurs à la fin de la formation de pouvoir :

− Analyser la situation et les résultats financiers d’une organisation ;
− Proposer les conditions d'optimisation de la situation financière et définir une stratégie financière
pour l'établissement.

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 CHAPITRE I : LE CIRCUIT FINANCIER FONDAMMENTAL DE
L’ENTREPRISE ET DEMARCHE DE L’ANALYSE FINANCIERE
LE CIRCUIT FINANCIER FONDAMENTAL DE
L’ENTREPRISE ET DEMARCHE DE L’ANALYSE

I. LE CIRCUIT FINANCIER FONDAMENTAL DE L’ENTREPRISE

Pour se développer les entreprises constituent une structure patrimoniale adéquate, par des opérations
qui concernent l’acquisition du portefeuille d’actif et son financement. Dans ce contexte les décisions des
dirigeants portent sur le déroulement de trois cycles : cycle d’investissement, cycle d’exploitation et cycle
de financement des opérations. Elles associent à cet effet un flux monétaires avec un flux physique.
L’ensemble des flux de liquidités associes aux décisions financières de l’entreprise et qui font intervenir
les différents agents économiques (dirigeants, actionnaires, créanciers, Etat) constitue le circuit financier.
La figure ci-dessous met en évidence l’incidence des décisions financières de l’entreprise et le contenu du
circuit financier

Décisions
d’investissement de financement

Portefeuille Structure
d’actifs financière

1. Financement des
investissements
Actifs Capitaux
immobilisés propres
Marché des
biens et 4. Cession et désinvestissement
services
Dettes
2. Financement de l'exploitation financières Marché des
« apporteurs »
Actifs de capitaux
3. liquidités d'exploitation créanciers
circulants
Dettes
d’exploitation
5. Rémunération des actionnaires
et remboursement des dettes

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Dans la première phase de création de l’entreprise, les apporteurs de capitaux procurent des fonds avec
lesquels l’entreprise va financer ses premiers investissements. Elle acquiert ainsi des actifs stables
nécessaires au déroulement de la production de biens et de service, ainsi que des actifs financiers (1). Les
opérations d’exploitation nécessitent aussi la détention d’actifs circulants, concrétisés essentiellement
par des stocks de matières premières, de composants, de marchandises et par des créances. Leur
financement est assuré par des dettes d’exploitation et financières, dans des proportions spécifiques à
chaque entreprise (2). L’exploitation doit ensuite dégager des flux de liquidités (3). Ils sont utilisés pour
rémunérer les apporteurs de capitaux et pour rembourser les dettes (5).la cession d’actif et les
désinvestissements génèrent aussi des flux de liquidités (4) qui ont la même destination. Le circuit
financier représente trois dynamiques inter-reliées : investissement, exploitation et financement. Ces
cycles se déroulent simultanément comme le montre la figure ci-dessous.

Cycle d'investissement

Actifs stables Ressources stables

Cycle de
financement

Stocks
Dettes d'exploitation
Créances
d'exploitation

Trésorerie

Cycle d'exploitation

Le cycle d’investissement comprend tous les engagements initiaux de fonds, réalisés en cohérence avec les
objectifs de l’entreprise, en vue d’obtenir ultérieurement un flux de liquidité. Il doit permettre d’accroitre
le résultat de l’entreprise, dont une partie rémunérera les actionnaires. Il convient de remarquer que
l’acceptation financière du terme investissement est plus vaste que l’acceptation comptable, dans laquelle
l’investissement se confond avec les immobilisations inscrites au bilan. L’acceptation financière
considère comme des investissements tous les actifs corporels, incorporels (brevet, fonds de commerce),

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financiers, de même certaines dépenses (frais de publicité, de formation du personnel) considérées
comme des consommations dans l’optique comptable.
Le cycle d’investissement se présente généralement sous la forme suivante ci-dessous. La décision
d’investissement, fondée sur le calcul économique, implique flux de sortie de liquidité qui marque le
début du cycle. L’actif devra générer des revenus monétaires pendant toute sa durée de vie. Le cycle
d’investissement se termine lorsque l’actif ne dégage plus de ressources. En premier lieu des liquidités. Il
peut être cédé. Il peut être aussi arrêté s’il est considéré comme obsolète en raison d’une rupture
technologique imposée par le marché. La durée du cycle d’investissement est fonction de la nature du
secteur, de la durée de vie des actifs, de leurs caractéristiques techniques et de la politique
d’investissement de l’entreprise.
Le cycle d’exploitation est le cycle fondamental qui permet le déroulement des opérations
d’approvisionnement, de production et de vente, de la manière permanente et continue auxquels sont
associées différents flux de liquidités
L’approvisionnement engendre des flux physiques de matières premières et de composants pour
l’entreprise de production (ou de marchandise pour les entreprises de négoce) ainsi que la constitution
de stocks, des encours et des produits finis. La vente se traduit par des prélèvements sur stocks de
marchandises ou de produits finis. Toutes ces opérations nécessitent un besoin de financement liées à la
durée du cycle (il faut d’abord débourser pour financer les achats et diverses avant d’encaisser le résultat
des ventes) et aux décalages de règlement.

Cession de
Début de l'investissement l'investissement

T0 Tx Temps
Flux de liquidités intermédiaires
Flux de Flux
sortie de d'entrée de
liquidités liquidités

Durée de vie de l'investissement

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 II. DEMARCHE ET OBJECTIF DE L’ANALYSE FINANCIERE

A. Signification et importance de l’analyse financière

La recherche et la connaissance de la réalité économique nécessitent une démarche spécifique. Elle doit
intégrer la vision classique fondée sur la connaissance des relations de causalité. Des lois internes de
formation et d’évolution des phénomènes avec une vision systémique orientée vers l’étude de leur
cohérence avec un environnement complexe et dynamique. Une telle approche permet non seulement
une évaluation de l’état des lieux, mais aussi une identification des vulnérabilités et des opportunités de
développement, action indispensables à la prise de décision managériale.
Le diagnostic financier est un instrument à l’usage des managers. Il permet l’examen et l’appréciation
critique de l’activité, principalement de la situation financière de l’entreprise et la formulation des
jugements de valeur qualitatifs et/ou quantitatifs qui se rapportent à la dynamique des ventes et de ses
perspectives managériales.
L’analyse financière représente un ensemble de concepts, méthodes et outils qui permet le traitement
des informations internes et externes, en vue de formuler des recommandations pertinentes concernant
la situation d’un agent économique spécifique, le niveau et la qualité des performances, ainsi que le degré
de risque dans un environnement fortement concurrentiel.
L’analyse financière procède donc d’une démarche complexe, fondée sur l’étude des relations de causes
à effets ? Elle se conduits selon le principe simple de la disjonction. Ce principe suppose d’aller du général
au particulier par une décomposition de plus en plus fine du phénomène en composants de plus en plus
simples. A l’issue de l’arborescence il doit être possible d’identifier les causes premières qui peuvent
expliquer en grande partie les performances et la dynamique de l’entreprise.

1ère étape : Définition des objectifs de l'analyse :

➢ Etude des moyens de l'entreprise
− Structure financière
− Trésorerie
➢ Etude du fonctionnement de l'entreprise :
− Activité
− Rentabilité

2ème étape : Préparation des différentes sources d'informations :

➢ Informations extra-comptables :
• Internes à l'entreprise :
− Raison sociale
− Localisation géographique des établissements
− C.V.
− Statut juridique
− Age de la société
− Dirigeants (âge, ancienneté, compétences)
− Activité

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 − Taille

• Externes à l'entreprise :
− Fournisseurs
− Clients
− Concurrents
− Secteur d'activité
− Environnement macro-économique
− Marché de l'entreprise.
➢ Informations comptables :
• Bilan comptable retraité ou bilan fonctionnel, soit au bilan financier.
• Compte de produits et charges d'où on va dégager l'état des soldes de gestion ;
Sur la base de ces documents on établira les ratios relatifs à chacun d'eux.

3ème étape : Sélection des outils d'analyse financière les mieux adaptés aux objectifs
poursuivis :
• Equilibre financier
• Solvabilité
• Risque économique et financier
• Rentabilité
• Croissance
• Autonomie financière
• Flexibilité financière

4ème étape : Diagnostic financier (atouts et handicaps)

1) L’entreprise est-elle profitable ?

• croissance,
• positionnement dans le marché,
• marge,
• seuil de rentabilité.

2) L’entreprise est-elle rentable ?

• rentabilité des capitaux propres,

• effet de levier financier,
• rentabilité économique des investissements.

3) La structure financière est-elle adaptée ?

• moyens de financement,
• niveau d’endettement et autonomie financière,
• capacité de remboursement des dettes,
• solvabilité, liquidité, exigibilité.

4) L’entreprise génère-t-elle des flux positifs ?

• en trésorerie,
• origine des flux nets de trésorerie : activité, financement, investissement.

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 Première partie : GENERALITES

Chapitre 1 : INTRODUCTION A LA GESTION FINANCIERE

1- DEFINITION
La gestion financière consiste à un ensemble d’outils et de méthodes permettant de porter une
appréciation sur la situation financière et les performances d’une entreprise. Elle fait partie intégrante de
la fonction financière qui a pour rôle de gérer les ressources financières de l’entreprise et de traduire
toutes les décisions en termes de rentabilité.
2- BUT
Elle a pour but :
- De rechercher dans quelle mesure l’entreprise est assurée de maintenir son équilibre financier
- De faire des prévisions afin d’améliorer la santé financière.
3- L’IMPORTANCE DE L’INFORMATION FINANCIERE
Le développement de la fonction financière en général et de la gestion financière en particulier et l’intérêt
manifesté par les opérateurs pour cette discipline sont liés à l’importance de l’information financière. En
effet l’information financière intéresse diverses catégories de personnes physiques et morales ;
notamment :
Les dirigeants : pour orienter leur gestion et leur prise de décision.
Les associées ou les actionnaires : pour suivre et veiller sur l’utilisation de leurs ressources.
Les clients et les fournisseurs : pour fixer leur crédit à l’égard de leurs différents partenaires.
Les investisseurs : pour guider les opérations d’achats et de vente de titres.
Le personnel : pour son information sur le marché et l’exercice de droits en matière de bénéfice
L’état : dans le cadre de son rôle économique et de ses actions de contrôle fiscal.
4- LES BASES DE LA GESTION FINANCIERE
La gestion financière repose essentiellement sur l’étude du bilan, du compte de résultat, le tableau
financier des ressources et des emplois mais elle utilise également des informations complémentaires
relatives à l’environnement de l’entreprise.
4-1- Le compte de bilan
Il exprime la situation financière statique à une date donnée. La gestion financière utilise toujours les 3 ou
4 bilans pour pouvoir y déceler les marques et les tendances d’une évolution.

4-2- Le compte de résultat

C’est la récapitulation ou le cumul des différents produits et des charges. La comparaison des comptes de
gestion
4-3- Le tableau des flux de trésorerie
Ce tableau présente les variations de trésorerie d’une entité, intervenues au cours d’un exercice
comptable.

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 Chapitre 2 : LE BILAN

1- DEFINITION
Le bilan est un état financier de synthèse faisant partie des comptes annuels. Il décrit séparément les
éléments actifs et passifs et fait apparaître de façon distincte, les capitaux propres de l’entreprise. Il
permet d’apprécier le patrimoine économique de l’entreprise qu’il décrit à une date donnée.
2- PRESENTATION DU BILAN
2-1- Structure
Il se présente sous forme de tableau à deux parties. Par convention :
- la partie gauche est appelée ACTIF et représente les emplois (enregistre les biens).
- La partie droite est appelée PASSIF et représente les Ressources (enregistre les dettes).
Le passif indique l’origine des fonds dont dispose l’entreprise ; l’actif indique l’emploi de ces ressources.
On a le tableau suivant :
ACTIF Montants PASSIF Montants
Emplois Ressources
Total A Total P
Total Emplois = Total Ressources donc Total Actif = Total Passif
2-2-Bilan normalisé (Voir bilan)
Les entreprises doivent présenter leur bilan en respectant les règles de normalisation prescrites par le
SYSCOHADA.
2-2-1- l’actif du bilan
Il comprend :
• L’Actif immobilisé : c’est l’ensemble des biens qui restent longtemps dans l’entreprise. On
distingue :
- les immobilisations incorporelles ;
- les immobilisations corporelles ;
- les immobilisations financières.
• L’Actif circulant : il regroupe les éléments qui se renouvellent avec le cycle d’exploitation.
• La Trésorerie-actif : il regroupe les éléments qui se transforment rapidement en liquidité
• L’Ecart de Conversion Actif : C’est une perte latente résultant d’une opération en monnaie
étrangère.
2-2-2- Le passif du bilan
Les éléments du passif sont rangés par ordre d’exigibilité croissante. On distingue :
• les Capitaux propres
Ils enregistrent les sommes appartenant aux propriétaires de l’entreprise (capital, réserves, report à
nouveau, résultat, subventions d’équipement, provisions réglementées)
• Les Dettes financières (dettes à long terme)
• Le Passif circulant : ce sont des dettes à court ou à moyen terme.
• La trésorerie Passif : Ce sont des crédits de trésorerie
• L’Ecart de conversion Passif
C’est un gain latent résultant d’une opération en monnaie étrangère.
Le bilan est donc la photographie du patrimoine de l’entreprise à un moment donné, généralement le jour
de clôture de l’exercice. Ce patrimoine peut être présenté selon deux méthodes :
- le bilan fonctionnel
- le bilan liquidité ou financier.

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 Application
L’entreprise FANICO vous présente la situation financière à travers la balance ci-dessous :

Balance avant répartition au 31/12/2008

N° DE
INTITULES DEBIT CREDIT
COMPTES
213 000 Logiciels 2 073 000
235 100 Agencements et installations 12 934 000
244 101 Matériel de bureau 26 938 000
244 202 Matériel informatique 60 880 000
244 403 Mobilier de bureau 13 626 000
245 000 Matériel de transport 5 508 000
281 300 Amortissement du logiciel 341 000
283 500 Amortissement des agencements 1 944 000
284 410 Amortissement du matériel de bureau 6 815 000
284 420 Amortissement du matériel informatique 12 009 000
284 440 Amortissement du mobilier de bureau 1 736 000
284 500 Amortissement du matériel de transport 2 754 000
275 100 Dépôts et cautionnements 1 160 000
311 000 Stocks de marchandises 45 548 000
391 100 Dépréciation de marchandises 1 500 000
321 000 Stock de matières premières 7 002 000
411 000 Clients 531 782 000
421 300 Avance au personnel 22 916 000
449 209 Crédit d’ASDI 14 394 000
401 000 Fournisseurs 401 091 000
408 100 Fournisseurs, charge à payer 42 982 000
408 101 Fournisseurs, facture non parvenue 72 438 000
431 000 CNPS 1 301 000
441 000 Impôts sur les bénéfices 13 700 000
444 100 Etat TVA due 100 000 000
447 200 Impôts sur salaires 3 422 000
101 000 Capital social 55 000 000
111 000 Réserve légale 1 461 000
118 000 Autres réserves 784 000
162 000 Emprunt à plus d’un an 45 000 000
476 000 Charges constatées d’avance 4 754 000
503 200 Titres de placement à moins d’un an 25 000 000
513 000 Chèque à encaisser 20 000 000
521 100 Banque 18 387 000
571 100 Caisse 646 000
601 000 Achat de marchandises 445 000 000
602 000 Achat de matières consommables 20 000 000
603 100 Variation de stock de marchandises 19 000 000
603 200 Variation de stock de matières consom. 12 000 000
605 100 Fourniture d’eau 600 000
605 200 Fourniture d’électricité 3 000 000
605 300 Fourniture d’autres énergies 9 000 000
605 500 Fourniture de bureau 8 000 000
605 600 Pièces de rechange et petit matériel 1 400 000
618 000 Autres frais de transport 26 000 000
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621 000 Sous- traitance informatique 35 000 000
622 200 Loyers professionnels de bureau 6 000 000
623 500 Loyers de crédit-bail 3 000 000
624 200 Entretien et réparation 3 100 000
625 000 Primes d’assurance 9 000 000
626 000 Abonnement et documentation 500 000
627 000 Frais de publicité, production 15 000 000
628 000 Frais de télécommunication 10 000 000
631 000 Frais bancaires 2 000 000
632 400 Honoraires conseil 10 000 000
632 800 Autres services 6 400 000
641 000 Impôts divers 11 500 000
658 000 Charges diverses 3 100 000
658 100 Jetons de présence 5 200 000
661 000 Salaires et appointements 190 000 000
663 100 Indemnités de logement 44 000 000
663 300 Congés-payés et gratification 40 000 000
663 800 Indemnités de transport 16 500 000
664 100 Charges sociales 4 500 000
667 100 Main-d’œuvre occasionnelle 5 000 000
681 000 Dotation aux amortissements 20 000 000
812 000 Valeurs comptables des immob. Cédées 1 300 000
671 000 Frais financiers 8 700 000
891 000 Impôts sur bénéfice de l’exercice 26 530 000
701 100 Vente de marchandises non taxables 60 000 000
701 101 Vente de marchandises taxables 612 000 000
706 100 Prestations de services 350 000 000
707 000 Produits accessoires 3 000 000
774 000 Revenus des titres de placement 3 800 000
776 000 Gain de change 1 200 000
822 000 Produits de cession d’immobilisation 1 600 000
TOTAL GENERAL 1 814 878 000 1 814 878 000
TOTAL COMPTES DE BILAN 813 548 000 764 278 000
TOTAL COMPTES DE RESULTAT 1 001 330 000 1 050 600 000

Travail à faire : Présentez le bilan.

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Réf. ACTIF Brut Amort/prov Net
ACTIF IMMOBILISE (1)
AD Immobilisations in corporelles
AE Frais de recherche et de développement
AF Brevets, licences, logiciels 2 073 000 341 000 1 732 000
AG Fonds commercial -
AH Autres immobilisations incorporelles -
AI Immobilisations corporelles
AJ Terrains -
AK Bâtiments -
AL Installations et agencements 12 934 000 1 944 000 10 990 000
AM Matériel 101 444 000 20 560 000 80 884 000
AN Matériel de transport 5 508 000 2 754 000 2 754 000
AP Avances et acomptes versées sur
immobilisations
AQ Immobilisations financières -
AR Titres de participations -
AS Autres immobilisations financières 1 160 000 1 160 000

AZ TOTAL ACTIF IMMOBILISE (I) 123 119 000 25 599 000 97 520 000
ACTIF CIRCULANT
BA Actif circulant HAO - - -
BB Stocks
BC Marchandises 45 548 000 1 500 000 44 048 000
BD Matières premières et autres - - -
approvisionnements 7 002 000 7 002 000
BE Encours - - -
BF Produits fabriqués
BG Créances et emplois assimilés
BH Fournisseurs, avances versées
BI Clients 531 782 000
BJ Autres créances 42 064 000
BK TOTAL ACTIF CIRCULANT (II) 626 396 000 1 500 000 624 896 000
TRESORERIE – ACTIF
BQ Titres de placement 25 000 000 25 000 000
BR Valeurs à encaisser 20 000 000 20 000 000
BS Banques, chèques postaux, caisse. 19 033 000 19 033 000
BT TOTAL TRESORERIE – ACTIF(III) 64 033 000 64 033 000
BU Ecarts de conversion – Actif (IV)
(perte probable de change)
BZ TOTAL GENERAL (I + II + III + IV) 813 548 000 27 099 000 786 449 000

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Réf PASSIF Exercice N

CAPITAUX PROPRES ET RESSOURCES ASSIMILEES

CA Capital
CB Actionnaires, capital non appelé 55 000 000
-
CC Primes et réserves -
CD Primes d’apport, d’émission de fusion
CE Ecart de réévaluation
CF Réserves indisponibles 1 461 000
CG Réserves libres 784 000
CH Report à nouveau + ou - 3 927 000
CI Résultat net de l’exercice (bénéfice + ou perte -)
CK Autres capitaux propres
CL Subventions d’investissement
CM Provisions réglementées et fonds assimilés

CP TOTAL CAPITAUX PROPRES (I) 106 515 000

DETTES FINANCIERES ET RESSOURCES ASSIMILEES
DA Emprunts 45 000 000
DB Dettes de crédit-bail et contrats assimilés
DC Dettes financières diverses
DD Provisions financières pour risques et charges

DF TOTAL DETTES FINANCIERES (II) 45 000 000

DG TOTAL RESSOURCES STABLES (I + II) 151 515 000
PASSIF CIRCULANT

Dettes circulantes et ressources assimilées HAO

DH Clients, avances reçues
DI Fournisseurs d’exploitation 516 511 000
DJ Dettes fiscales 117 122 000
DK Dettes sociales 1 301 000
DL Autres dettes -
DM Risques provisionnées -
DN
DP TOTAL PASSIF CIRCULANT (III) 634 934 000
TRESORERIE-PASSIF
DQ Banques, crédit d’escompte -
DR Banques, crédit de trésorerie -
DS Banques, découverts -
DT TOTAL TRESORERIE-PASSIF (IV) 0
Ecarts de conversion-Passif (V)
DU (gain probable de change)
DZ TOTAL GENERAL (I + II + III + IV) 786 449 000

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 Deuxième partie : L’ETUDE DU DIAGNOSTIC FINANCIER
Chapitre 1 : LE BILAN FONCTIONNEL
1-DEFINITION
Le bilan fonctionnel est une image de fonctionnement de l’entreprise dans laquelle les postes (actif
et passif) sont évalués à leur valeur d’origine et classés d’après la fonction à laquelle ils se rapportent. Ces
fonctions sont les suivantes : la fonction financement, la fonction investissement et la fonction
exploitation. C’est du bilan fonctionnel que découlent les notions de fonds de roulement net global et besoin
en fonds de roulement.

1-1-La fonction financement

Elle regroupe les postes de capitaux propres, de dettes financières ainsi que les amortissements
et les provisions.
1-2-La fonction investissement
Elle concerne les immobilisations incorporelles, corporelles et financières.

1-3-La fonction d’exploitation

Elle reçoit tous les autres postes c’est-à-dire :
- A l’actif :
• Les postes directement liés aux opérations du cycle d’exploitation (stocks, créances clients et
comptes rattachés…) lesquels constituent l’Actif circulant de l’activité ordinaire (AC.AO) ;
• Les postes liés aux opérations non courantes lesquels représentent l’Actif circulant hors activité
ordinaire (AC HAO). Exemple : créances sur cession d’immobilisation etc… ;
• Les postes disponible (banque, CCP, caisse…) lesquels constituent la trésorerie Actif.
- Au passif :
• Les postes liés directement aux opérations du cycle d’exploitation (dettes fournisseurs et
comptes rattachés, dettes fiscales et sociales…etc) lesquels constituent le passif circulant de
l’activité ordinaire (PC.AO) ;
• Les postes liés aux opérations non courantes lesquels représentent le passif circulant hors
activité ordinaire (PC.HAO). exemples : dette d’IBIC etc…) ;
• Les postes liés à la trésorerie passive, il s’agit de crédits de trésorerie, des escomptes de crédits
et des concours bancaires.
Le bilan fonctionnel est un bilan comptable avant répartition, retraité en masse homogène selon
trois fonctions (investissement, financement, exploitation) et présenté en valeurs brutes ou nettes
selon le SYSCOHADA.
2- OBJECTIFS
Le bilan fonctionnel permet :
- D’apprécier la structure financière de l’entreprise dans une optique de continuité de l’activité.
- D’évaluer les besoins financiers stables et circulants et le type de ressources dont dispose
l’entreprise.
- De déterminer l’équilibre financier en comparant les différentes masses du bilan classées par
fonctions et en observant le degré de couverture des emplois par les ressources.
- De calculer la marge de sécurité financière de l’entreprise et de détecter le risque de défaillance.
3-RETRAITEMENT ET RECLASSEMENT DES POSTES
Bien que voisin du bilan comptable, la présentation du bilan fonctionnel nécessite des retraitements et
reclassements.

16
Ces retraitements au sein du bilan fonctionnel comptable SYSCOHADA sont donc des corrections
d’affectation de postes et de corrections de valeurs. Ils serviront de base à l’analyse financière, notamment
pour le calcul du fonds de roulement net global et du besoin en fonds de roulement.

TABLEAU RECAPITULATIF
POSTES DE L’ACTIF DU BILAN RETRAITEMENTS POUR ETABLIR LE
COMPTABLE BILAN FONCTIONNEL
Les immobilisations incorporelles
(n° de compte 21) Postes à inscrire à l’Actif dans les Emplois stables
Les immobilisations corporelles avec leurs montants bruts.
(n° de compte 22, 23, 24) Les cumuls d’amortissement et de provision sont à
Les immobilisations financières ajouter dans les Capitaux Propres au Passif.
(n° de compte 25, 26, 27)
Les stocks d’exploitation
(n° de compte 3… sauf 318)
Les créances d’exploitation Postes à inscrire à l’Actif Circulant d’exploitation,
(n° de compte 4…SD sauf 485, 486, 488) pour leurs montants nets.
Les créances sur cessions de titres de
placements (4721)
Les stocks occasionnels
(n° de compte 318…)
Les créances sur cessions occasionnelles
d’immobilisations (n° de compte 485) Postes à inscrire à l’Actif Circulant HAO, pour leurs
Les créances sur cessions de titres montants nets.
(n° de compte 486)
Les autres créances HAO
(n° de compte 488)
Titres de placement (n° de compte 50)
Valeurs à encaisser (n° de compte 51)
Banque (n° de compte 52) Postes à inscrire dans la Trésorerie-actif, pour leurs
Chèques postaux (n° de compte 53) montants nets.
Caisse (n° de compte 57) et instrument de trésorerie
(54 et 55)
Les ECA doivent être rattachés aux créances et dettes
Les Ecarts de conversion-Actif qui les ont occasionnés.
(n° de compte 478) Lorsqu’ils portent sur des créances, leur montant
vient en augmentation de celles-ci.
Lorsqu’ils portent sur des dettes, leur montant vient
en diminution de celles-ci

17
 RETRAITEMENTS POUR
POSTES DU PASSIF DU BILAN COMPTABLE ETABLIR LE BILAN
FONCTIONNEL
Le Capital (n° de compte 10) Postes à inscrire au Passif dans les
Les Réserves (n° de compte 11) Capitaux Propres.
Le Report à nouveau (n° de compte 12) Le résultat est retenu pour son
Le Résultat net de l’exercice (n° de compte 13) montant intégral. Il ne doit pas être
Les subventions d’investissement (n° de compte 14) réparti.
Les Provisions réglementées (n° de compte 15)
Les emprunts et dettes diverses
(n° de compte 16 ; 18)
Les dettes de location acquisition (17) Postes à inscrire au Passif dans les
Les provisions financières pour risques et charges (n° Dettes financières.
de compte 19)

Dettes commerciales d’exploitation (sauf 481, 482)

Dettes fiscales (n° de compte 44)
Dettes sociales (n° de compte 42, 43) Postes à inscrire dans le Passif
Autres dettes (n° de compte 45, 46, 47) circulant d’exploitation.
Dettes sur de titres de placement (472)
Provision pour risque à court-terme (499, 599)
Fournisseurs d’investissement (n° de compte 481,482)
Dettes sur acquisitions de titres de placement
(n° de compte 483) Postes à inscrire dans le Passif
Autres dettes HAO (n° de compte 484) circulant HAO.

Crédits d’escompte (n° de compte 564, 565)

Crédits de trésorerie (n° de compte 561) Postes à inscrire dans la
Découverts (SC des comptes de n°52, 53 et 54) Trésorerie-passif.

Les ECP doivent être rattachés aux

créances et dettes qui les ont
occasionnés.
Les Ecarts de conversion-Passif Lorsqu’ils portent sur des créances,
(n° de compte 479) leur montant vient en diminution de
celles-ci.
Lorsqu’ils portent sur des dettes,
leur montant vient en augmentation
de celles-ci

4- PRESENTATION DU BILAN FONCTIONNEL

4-1-Les ressources stables et les emplois stables
a) Les ressources stables
Elles résultent des décisions de financement de l’entreprise à long terme. Elles comprennent ;
- les capitaux propres (capital, amortissements, subventions etc…)
- les dettes financières.
Ressources stables = capitaux propres + dettes financières
b) les emplois stables
Ils résultent des décisions d’investissement. Ils correspondent à l’actif immobilisé brut.
4-2 Les éléments circulants (AC et PC)
a) Actif circulant
18
Les éléments de l’actif circulant résultent du cycle d’exploitation. On distingue :
- l’actif circulant d’exploitation ou AC.AO (Stocks, créances etc…) ;
- l’actif circulant hors exploitation ou AC.HAO (créances HE et stocks HE).
b) le passif circulant
Il comprend les dettes d’exploitation ou PC.AO et les dettes hors d’exploitation ou PC.HAO
4-3-La trésorerie
Elle se compose de la trésorerie actif et la trésorerie passif
Bilan fonctionnel (condensé)
Actif Passif
Emplois stables Ressources stables : capitaux propres
Actifs circulant : AC.E ou AC.AO dettes financières
AC.HE ou AC HAO Passif circulant : PC.E ou PC.AO
PC.HE ou PC.HAO
Trésorerie actif Trésorerie passif

Exemple
Au cours de votre stage, le cabinet ASTOU vous confie l’analyse financière de la société
COLLESERRE. Il vous remet à cet effet les informations suivantes:
Bilan au 31/12/N (en milliers de francs)
Actif Brut A/P Nets Passif Mont. net
Actifs immobilisés Capital 41 000
Terrains 24 000 - 24000 Réserves 8 000
Bâtiments 25 000 14 000 11 000 Résultat net: Bénéfice 25 000
Matériel 36 000 27 000 9000 Subvention d’investisse 15 500
Matériel de transport 32 000 6 500 25 500
Titres de participation 10 000 2 700 7 300 Total capitaux propres 89 500
Autres immob 5 000 300 4 700 Dettes financières
financières Emprunts 16 000
Provisions financières 3 000
Total actif immobilisé 132 000 50 500 81 500 Total dettes financières 19 000
Actifs circulants Passif circulant
Marchandises 18 000 - 18 000 Dettes fournisseurs 22 000
Emballages perdus 500 - 500 Dettes fiscales et sociales 7 000
Clients 35 000 - 35 000 Fournisseurs d’investiss 3 000
Autres créances 6 000 - 6 000 Autres dettes 10 000
Total actif circulant 59 500 59 500 Total passif circulant 42 000
Trésorerie-actif Trésorerie-passif
Titres de placement 5 000 5 000 Banque, découvert 2 500
Banque 6500 6500 Banque, crédit de 1 000
Caisse 2 500 2 500 trésorerie
Total trésorerie actif 14 000 14 000 Total trésorerie - passif 3 500
Ecart de conversion actif 3 000 3 000 Ecart de conversion passif 4 000
Total Actif 208 500 50 500 158 000 Total Passif 158 000
Informations Complémentaires:
- Dans les autres immobilisations financières, on note des intérêts courus non échus de 900.000F.
- Les écarts de conversion-actif sont liés à 40% aux clients; 25% aux emprunts et le reste aux
dettes fournisseurs.
- Les emprunts sont composés de 2.000.000 d’emprunt à moins d’un an et de 1.200.000F d’intérêts
courus.

19
- Les écarts de conversion-passif sont liés à 60% aux autres créances et le reste aux emprunts.
- Les autres dettes sont constituées d’un compte courant d’associés bloqué de 4.000.000F.
TRAVAIL A FAIRE
1) Présenter le bilan fonctionnel et le bilan fonctionnel condensé;
2) Calculer le FRNG, le BFG et la Trésorerie Nette;
3) Décomposer le BFG en BF. Exploitation et en BFHAO;

5- ETUDE DE L’EQUILIBRE STRCUTUREL

La règle de l’équilibre financier
Selon cette règle, il doit exister un équilibre minimum entre la durée de vie d’un actif et la durée de la
ressource de financement correspondant. Ainsi, les emplois durables sont-ils financés par les ressources
durables. Par ailleurs, les dettes les plus exigibles étant celles dont l’échéance est la plus proche, la survie
de l’entreprise sera garantie si les créanciers à court terme sont intégralement désintéressés par la réalisation
de l’actif circulant augmenté de la trésorerie disponible.
Toutefois, la juste application de la règle de l’équilibre financier minimum s’avère insuffisante dans la
pratique car l’entreprise demeure vulnérable au moindre aléa (diminution des ventes, risque d’insolvabilité
des clients).
Il est donc nécessaire pour la société, par mesure de sécurité, de disposer d’un volant de liquidité ou de
sécurité nécessaire à son équilibre financier. Il s’agit du fonds de roulement.

5-1- Le fonds de roulement net global (FRNG)

5-1-1 Définition
C’est aussi l’excédent des ressources durables après financement des emplois stables, cet excédent devant
financer les besoins liés au cycle d’exploitation.
Lorsque le fond de roulement est calculé à partir du bilan fonctionnel, il est appelé fonds de roulement net
global (FRNG).
Par le haut du bilan on a :
FRNG = Ressources stables – Emplois stables
RS = capitaux propres + dettes financières
ES = actif immobilisé brut
ES RS

AC.AO FRNG

PC.AO
AC.HAO
PC.HAO
TA TP

Par le bas du bilan, on a :

FRNG = (AC + TA) – (PC + TP)
= (Stocks + Créances – (Dettes circulantes +
+ Disponibilités) Découverts bancaires)
Cette formule résulte de l’équilibre bilanciel.

5-1-2- Diagnostic financier à partir du FRNG

• FRNG > 0 cela signifie que l’équilibre financier est stable. Il ya un excédent de liquidité (ressources)
mis à la disposition de l’entreprise pour financier ses besoins nés de l’exploitation ;
• FRNG < 0 l’équilibre financier est instable. Il correspond à une insuffisance de ressources stables
et traduit à cet effet un besoin de financement. Il est à prévoir des difficultés de trésorerie ;

20
 • FRNG = 0 l’équilibre financier est fragile car le recouvrement futur des liquidités peut être
compromis par :
- Un recouvrement des créances retardées ;
- Une mauvaise condition de réalisation des stocks ;
- Les caractères certains des échéances des dettes.
5-2) Le besoin de financement global (BFG) ou le besoin en fonds de roulement (BFR)

5-2-1 -Définition
Le BFR correspond au besoin de l’entreprise en fonds de roulement c’est-à-dire en moyen de financement
dû :
- Au décalage entre les ventes et les paiements correspondant qui donnent naissance à des créances ;
- Au décalage entre les achats et les ventes qui entrainent la constitution de stocks.

5- 2-2- Calcul
A partir du bilan fonctionnel, le BFG est égal à la différence entre les emplois cycliques (actif circulant)
et les ressources cycliques (passif circulant).

BFG = Emplois cycliques – Ressources cycliques = Actif circulant – passif circulant

Le BFG se compose en deux parties :
- Le besoin de financement d’exploitation (BFE) ou BFRE (besoin en fonds de roulement
d’exploitation)

BFE ou BFRE = ACE – PCE ou BFE = AC.AO - PC.AO

- Le besoin de financement hors exploitation ou HAO

BF.HE = AC.HE – PC.HE ou BF.HAO = AC.HAO - PC.HAO

Remarque
BFG = BFE + BFHE ou BFG = BFE + BF.HAO

5-2-3- Diagnostic financier à partir du BFG

• BFG > 0 cela signifie que l’exploitation de l’entreprise génère un besoin dû aux délais de
transformation en liquide plus-long des stocks, des crédits-clients que ceux de ses fournisseurs ;
Le BFG > 0 concerne les entreprises des secteurs à cycle long ou saisonnier dont les crédits-clients
sont long.
• BFG < 0 correspond à une ressource de financement ou à une capacité de financement.
Un BFG < 0 est constaté lorsque les structures d’exploitation particulières obtiennent de leurs clients,
soit du comptant, soit des avances ou acomptes versés sur commandes en cours ; ou bénéficie d’une
rotation de stocks très rapide. Exemple : les entreprises du secteur de distribution (cash center ; station
de carburant etc..).

Remarque
L’entreprise peut réduire son besoin en fonds de roulement selon deux (02) possibilités :
❖ En agissant sur le temps d’écoulement, cela lui permet :
- soit d’allonger la durée des crédits obtenus ;
- soit de réduire la durée des crédits consentis ;
❖ En agissant sur le niveau des stocks.

5-3- La trésorerie

21
 5-3-1 Définition
La trésorerie de l’entreprise se définit comme l’ensemble des actifs rapidement transformables en
liquidité pour le règlement des dettes à court terme.
La trésorerie nette est la différence entre la trésorerie - actif et la trésorerie - passif.
TN = TA – TP
La trésorerie nette s’obtient aussi par la relation suivante : TN = FRNG – BFG

5-3-2- Diagnostic financier à partir de la trésorerie

• TN > 0 ou FRNG > BFG ; l’entreprise bénéficie dans ce cas d’un excèdent de ressources par
rapport à ses emplois stables. Le FRNG est donc suffisamment élevé pour assurer le financement stable du
cycle d’exploitation et éteindre l’ensemble des dettes financières à court terme sans mettre en cause la
continuité de l’activité.
• TN < 0 ou FRNG < BFG ; dans ce cas l’entreprise manque de ressources pour financer ses
emplois, notamment le BFG. L’entreprise est donc tributaire des ressources financières à court terme
(concours bancaires : découverts, avances, crédits de trésorerie). Ces ressources constituent une trésorerie
négative ou déficitaire.
• TN = 0 ou FRNG = BFG ; dans ce cas les équilibres d’ensembles sont assurés et il ne reste
plus à l’entreprise qu’à obtenir une caisse minimale pour assurer ses besoins de transactions, de précaution
et de spéculation.
Dans les deux derniers cas, l’équilibre financier est perturbé. Il faut donc procéder à un assainissement
financier par :
- le recours à de nouveaux emprunts
- une augmentation de capital en numéraire
- des cessions d’immobilisations
- une constitution de réserves.
- une diminution du BFG en négociant une ligne de crédit client plus courte et en prolongeant la durée de
crédit fournisseur.

6- ANALYSE DE LA SITUATION FINANCIERE PAR LES RATIOS DU BILAN

FONCTIONNEL

6- 1- Définition
Un ratio est un rapport significatif établi entre deux grandeurs caractéristiques des états financiers de
l’entreprise. Il peut se présenter sous les formes de coefficient, de délai ou taux.
6- 2- Analyse en termes de ratio
6- 2-1-Les ratios de structures financières
➢ Le ratio de couverture des emplois stables (ES)

RCES =

• RCES> 1 la couverture des emplois stable est assurée par les ressources stables. L’entreprise
a la capacité de financer ses investissements ;
• RCES< 1 la couverture des emplois stable n’est pas assurée. L’entreprise est en évidente
fragilité.

➢ Le ratio de couverture des capitaux investis

22
 RCCI =

Capitaux investis = Emplois stables + BFE

• RCCI > 1 équilibre financier
• RCCI < 1 l’entreprise doit recouvrir au crédit bancaire pour financer le BFE

➢ le ratio d’autonomie financière ou d’endettement financier

RAF =

• RAF < 1 autonomie de décision financière de l’entreprise

• RAF < 1 manque d’autonomie financière.

6-2-2- Les ratios de rotation ou de gestion

(Voir le cours sur le Fonds de Roulement Normatif)

APPLICATIONS

Exercice n°1
Fraichement engagé comme chef comptable dans de la société anonyme « OLIVIER », les informations
suivantes sont soumises à votre réflexion.
Bilan au 31/12/05 en(KF)
Actif Brut A&P Net Passif Montant
Terrains 195.000 - 195.000 Capital social 2.375.200
Bâtiment 915.000 221.910 693.090 Réserves 510.600
Matériels 375.275 53.700 321.575 RIA - bénéfices 369.945
Prêts 99.600 99.600
Capitaux propres 3.255.745
Emprunts 535.000
Actif immobilisé 1.584.875 275.610 1.309.265
Prov. pour R et Ch. 753.000
Stocks marchandises 855.310 21.800 833.510
Clients et comptes rattach. 924.800 52.600 872.200 Dettes financières 1.288.000
Charges const d’avance 58.900 - 58.900
Actif circulant 1.839.010 74.400 1.764.610 Dettes fournisseurs 64.320
Titres de placement 1.475.800 7.600 1.468.200 Clients, avances reçues 11.410
Banque 100.000 100.000 Produits constatées d’av. 5.350
Caisse 25.200 25.200 Risques provisionnés 7.000
Fournisseurs d’invest. 11.850
Passif circulant 99.930
Crédits de trésorerie 19.800
Trésorerie actif 1.601.000 7.600 1.593.400
Trésorerie – passif 19.800
Ecarts de conversion actif 18.000 18.000 Ecart conv. passif 21.800
Total actif 5.042.885 357.610 4.685.275 Total passif 4.685.275
INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES :
• Le poste « emprunts » contient 46.000.000 de concours bancaires courants et 3.200.000 d’intérêt
courus non échus.
• Les effets escomptés non échus s’élèvent à 5.700.000.

23
 • Les charges et les produits constatés d’avance sont d’exploitation.
• Tableau de correspondance des écarts de conversion :

Créances clients Dettes fournisseurs Emprunts Prêts

ECA 4.000.000 3.000.000 - 11.000.000
ECP 1.800.000 5.000.000 15.000.000 -

TRAVAIL A FAIRE :
1- Présenter le bilan fonctionnel de la société « OLIVIER ».
2- Calculer les agrégats de l’équilibre fonctionnel et faire le diagnostic financier
Exercice 2
Les informations suivantes concernant le bilan comptable au 31 -12- N de la société ‘’AYIMIN’’ sont
fournies en KF
Amort et
Actif Brut Net Passif Net
Prov
Brevets 205 000 - 205 000 Capital social 1 000 000
Fonds commercial 380 000 - 380 000 Primes 360 000
Terrains 615 000 - 300 000 Réserve légale 80 000
Constructions 1100 000 450 000 650 000 Réserve statutaire 190 000
Matériels et outillages 850 000 310 000 540 000 Autres réserves 100 000
Autres : immob corporelles 270 000 103 000 167 000 Report à nouveau -80 000
Titres de participation 80 000 12 000 68 000 Résultat de l’exercice 170 000
Autre titre immobilisés 20 000 - 20 000 Subventions d’invest. 50 000
Prêts 150 000 - 150 000 Provisions réglementées 15 000
Matières premières 526 000 15 000 511 000 Provisions pour R & C 5 000
Encours de production 60 000 - 60 000 Emprunt obligataire 500 000
Produits intermédiaires 981 000 - 981 000 Emprunt et dette (2) auprès 450 000
Marchandises 58 000 - 58 000 d’ETS de crédit
Avance et acompte versés 20 000 - 20 000 Emprunt et dettes(3) 350 000
Clients et comptes rattachés 848 000 120 000 728 000 financières divers
Autres créances 50 000 - 50 000 Avances reçu sur commande 7 000
Cessions d’immobilisation 45 000 - 45 000 Dettes fournisseurs 822 000
Charges constatées d’avances 25 000 - 25 000 Dettes fiscales et sociale 720 000
Titres de placement 70 000 6 000 64 000 Fournisseurs d’investissem. 203 000
Disponibilité 35 000 - 35 000 Autres dettes 417 000
Ecart de conversion actif(1) 6 000 - 6 000 Prod constatés d’avance (4) 10 000
Ecart de conversion passif(5) 9 000
TOTAL ACTIF 6 394 000 1 016 000 5 378 000 TOTAL PASSIF 5 378 000
(1) Les ECA concernent les clients pour 4 000 000 et les fournisseurs pour 2 000 000.
(2) Dont concours bancaires 125 000 000.
(3) Dont intérêts courus non échus : 10 000 000.
(4) D’exploitation.
(5) Les ECP concernent les clients exclusivement.
Informations annexes concernant le bilan pour la réalisation du bilan fonctionnel.
a) Les charges constatées d’avance sont pour la moitié hors exploitation.
b) Les autres créances se détaillent comme suit :
- 30 000 000 d’exploitation
- 20 000 000 hors exploitation.
c) Les dettes fiscales et sociales se détaillent de la façon suivante :
- dettes sociales : 660 000 000
- dettes fiscales :.TVA à payer : 48 000 000
. Dettes pour IS : 12 000 000

24
 d) Les autres dettes concernent le hors exploitation.
e) Les effets escomptés non échus s’élèvent à 45 000 000.
TRAVAIL A FAIRE
1- Présenter le bilan fonctionnel après avoir effectué les retraitements.
2- Présenter le bilan fonctionnel condensé nécessaire.
3- Calculer le FRNG, le BFG, et la TN. Commenter.

Exercice N°3
Monsieur CAMILLE, directeur financier de la société SASSO vous communique différents documents
(annexes 1, 2 et 3) afin d’effectuer une analyse fonctionnelle de cette société.
Travail à faire
1-Présenter les bilans fonctionnels de la société SASSO au 31 Décembre N-1 et au 31 Décembre N.
2-Calculer au 31-12-N et au 31-12-N les agrégats de l’équilibre fonctionnel.
3-Procéder à un diagnostic financier global de l’entreprise.

Annexe I: informations complémentaires aux bilans de SASSO

- Les charges et les produits constatés d’avance concernent uniquement l’exploitation.
-Les écarts de conversion concernent l’exploitation et se répartissent ainsi
ECA N N-1 ECP N N-1
Diminution de créances 108 982 48 331 Augmentation de créances 54 557 40 464
Augmentation de dettes 51 359 27 363 Diminution de dettes 35 815 27 690
TOTAL 160 341 75 694 TOTAL 90 372 68 154
- Le poste emprunts et dettes auprès des établissements de crédit s’analyse comme suit
N N-1
Emprunts 1 296 300 1 156 500
Concours bancaires courants 1 409 659 641 067
Intérêts courus et non échus 6 400 4 250
Total 2 712 359 1 801 817
4 - Le poste « dettes fiscales et sociales » contient le solde de l’impôt sur les sociétés dû par SASSO en N-
l soit 24 500 F.
5 - Les effets escomptés non échus s’élèvent à 364 431 en N et à 661 300 en N-1 .pour le traitement
comptable de ces effets, le principe de la prééminence n’a pas été appliqué.
6 - Le poste «matériel et outillage » de la société comprend entre autre un matériel pris en leasing le 10 /
02/ N, de durée de vie 8 ans dont la valeur de marché est estimé à 100 000 F.
Annexe II: Bilan : Actif N et N - 1
ANNEE N – 1 ANNEE N
ACTIF Amort et Amort et
Brut Net Brut Net
Provis Provis
Actif Immobilisé
Fonds commercial 244 581 244 581 152 000 152 000
Terrains 456 000 456 000 536 000 536 000
Bâtiments 905 200 142 310 762 890 1 075 300 215 060 860 240
Matériels et outilla 841 500 338 607 502 893 900 398 468 207 432 191
TOTAL 1 2 447 281 48 0917 1 966 364 2 859 667 683 267 2 176 400
Actif Circulant
25
 Marchandises 961 491 17 222 944 269 1 401 984 31 600 1 370 384
Clients et cpte Rattach 1 776 945 49 334 1 727 611 2 524 136 54 996 2 469 140
Créances sur Cessions 236 055 236 055 326 014 326 014
Charg cstées d’avance 19 930 19930 88385 88 385
TOTAL 2 2 994 421 66 556 2 927 865 340 519 86 596 4 253 923
Trésorerie Actif
Titre de placement 30 875 30 875 26 140 26 140
Disponibilités 52 255 52 255 68 231 68 231
TOTAL 3 83 130 83 130 94 371 94 371
ECA 75 694 75 694 160 341 160 341
TOTAL 5 600 526 547 473 5 053 053 7 454 898 769 863 6 685 035

Annexe 3 : Bilan - Passif : N-1 et N

Eléments N N-1
Capitaux propres
Capital social 650 000 650 000
Reserve légale 22 660 15 960
Réserve facultative 162 500 142 700
Report à nouveau 32 540 54 950
Résultats de l’exercice 41 600 134 000
Subvention d’investissement 182 488 202 860
TOTAL 1 1 091 698 1 200 470
Dettes financières
Provision pour risque et charges 278 655 115 824
Emprunts et dettes 2 712 359 1 801 817
TOTAL 2 2 991 014 1 917 641
Passif circulant
Dettes fournisseurs 1 858 318 1 233 165
Dettes fiscale et sociales 508 803 533 418
Fournisseurs d’investissement 65 836 43 883
Produits constatés d’avance 78 994 56 322
TOTAL 3 2 511 951 1 866 788
ECP 90 372 68 154
TOTAL GENERAL 6 685 035 5 053 053

Chapitre 2 : LE BILAN FINANCIER

1- DEFINITION
Le bilan financier est un bilan de liquidité qui est organisé dans le but d’évaluer le patrimoine de
l’entreprise et d’apprécier sa solvabilité à court terme.
Les actifs du bilan financier sont évalués à leur valeur nette et classés selon un critère de liquidité
croissante. Aussi les éléments du passif sont classés par ordre d’exigibilité croissante.
Le passage du bilan comptable au bilan financier nécessite des retraitements et des reclassements.

2- LES RETRAITEMENTS ET LES CLASSEMENTS (voir tableau)

POSTES DE L’ACTIF DU BILAN RETRAITEMENTS A EFFECTUER POUR
COMPTABLE ETABLIR LE BILAN FINANCIER

26
Les immobilisations incorporelles
(n° de compte 21)
Les immobilisations corporelles
(n° de compte 22, 23, 24)
(sauf immobilisations prises en
location acquisition)
Les immobilisations financières
(n° de compte 25, 26, 27 sauf intérêts courus sur Valeurs réalisables ou dans les Disponibilités selon le
prêts et la part à moins d’un an)
Les immobilisations prises en crédit-bail
Les stocks
(n° de compte 3…)
Postes à inscrire à l’Actif dans les Valeurs immobilisées
avec leurs valeurs réelles.
Les immobilisations incorporelles et corporelles à céder à
moins d’un an sont inscrites dans les Valeurs
d’exploitation.
Les immobilisations financières à céder ou encaisser à
moins d’un an et les intérêts courus sont inscrites dans les
degré de liquidité.
Elles ne doivent pas être retenues dans le bilan financier car
n’appartenant pas à l’Entreprise.
Il ne faut pas les inscrire à l’Actif.
Il faut supprimer l’emprunt équivalent de crédit-bail (17) du
Passif.
Ils sont normalement inscrits pour leur valeur réelle dans les
Valeurs d’Exploitation (stocks flottants).
La part qui sera utilisée de façon durable par l’entreprise
(stocks outils) doit être inscrite dans les Valeurs
immobilisées.

Les créances Elles sont inscrites pour leurs valeurs réelles dans les
(n° de compte 4…) Valeurs réalisables si elles sont à moins d’un an.
La part à plus d’un an doit être inscrite dans les Valeurs
(sauf les Effets de commerce faciles à escompter)
immobilisées.

Effets de commerce faciles à escompter (selon le Ils doivent être inscrits dans les Disponibilités.
plafond d’escompte que la banque accorde à
l’entreprise)

Poste à inscrire dans les Disponibilités si aucune

Les titres de placement information n’est donnée. Selon les informations sur
(n° de compte 50) leur degré de cessibilité, les titres de placement
peuvent être inscrits dans les Valeurs réalisables ou
dans les Valeurs immobilisées.
A inscrire dans les Disponibilités (sauf informations
Valeurs à encaisser contraires ; par exemple dépôt à terme de plus d’un
Banque, Chèques postaux, Caisse an à inscrire dans les Valeurs immobilisées).
Ce sont des actifs fictifs. Il ne faut pas les inscrire à
l’Actif.
Il faut soustraire leur montant au Passif :
- des Provisions financières pour risques et
charges 19 (si les ECA sont liés à un poste
de l’Actif immobilisé ou des Dettes
Les Ecarts de conversion-Actif financières) ou
(n° de compte 478) - des Risques provisionnés 499 (si les ECA
sont liés à un poste de l’Actif circulant ou du
Passif circulant).

Lorsqu’ils ne sont pas couverts par une provision, les

Ecarts de conversion-Actif doivent être retranchés
des Capitaux propres au Passif.

27
NB : Le Fonds commercial créé par l’entreprise ne figure pas dans le bilan comptable. Il doit être évalué et inscrit
dans l’Actif à plus d’un an du bilan financier.
POSTES DU PASSIF DU BILAN COMPTABLE
Le Résultat net de l’exercice
(n° de compte 13)
Subventions d’investissement
(n° de compte 14)
Provisions réglementées
(n° de compte 15)
Les emprunts et dettes diverses
(n° de compte 16, 18 sauf les Intérêts courus non échus
sur emprunts (n° de compte 166, 176, 183)
Part des emprunts remboursables à moins d’un an
Les Intérêts courus non échus sur emprunts
(n° de compte 166, 183)
RETRAITEMENTS POUR ETABLIR LE BILAN
FINANCIER
Le résultat doit être réparti.
Les dotations de Réserves et le Report à nouveau sont
inscrits dans les Capitaux propres.
Les dividendes sont inscrits dans les Dettes à moins
d’un an (sauf information contraire).
Il faut calculer :
- un impôt latent sur leurs montants
(Impôt latent = Montant x Taux impôt sur le résultat)
- leurs Montants nets après impôts
(Montants nets après impôt = Montant – Impôt latent)
Il faut :
- inscrire leurs Montants nets après impôt dans les
Capitaux propres au Passif ;
- inscrire l’impôt latent dans les Dettes à moins
d’un an au Passif.
Postes à inscrire dans les Dettes à plus d’un an.
Postes à inscrire dans les Dettes à moins d’un an.

Part des emprunts remboursables à moins d’un an

Il faut distinguer les provisions ayant un objet (c'est-à-

dire qui couvrent effectivement un risque ou une charge)
de celles qui sont sans objet.
Pour les provisions ayant un objet :
- lorsque les risques et charges sont à plus d’un an,
il faut inscrire leurs montants dans les Dettes à
plus d’un an.
- Lorsque les risques et charges sont à moins d’un
an, il faut inscrire leur montant dans les Dettes à
Les Provisions financières pour risques et charges
moins d’un an
(n° de compte 19)
Pour les provisions sans objet :
Risques provisionnés
(n° de compte 499, 599) Il faut calculer :
- un impôt latent sur leurs montants
(Impôt latent = Montant x Taux impôt sur le résultat)
- leurs Montants nets après impôts
(Montants net après impôt = Montant – Impôt latent)
Il faut :
- inscrire leurs Montants nets après impôt dans les
Capitaux propres au Passif ;
- inscrire l’impôt latent dans les Dettes à moins
d’un an au Passif.
Dettes commerciales
(n° de compte 419, 40, 481) Postes à inscrire dans les Dettes à moins d’un an.
Dettes fiscales

28
(n° de compte 44) Néanmoins, lorsqu’ils comportent une part à plus d’un
Dettes sociales an, il faut inscrire cette part dans les Dettes à plus d’un
(n° de compte 42, 43) an.
Autres dettes (n° de compte 45, 46, 47)
Comptes courants bloqués
Poste à inscrire dans les dettes à plus d’un an.
(n° de compte 462)
Crédits d’escompte
(n° de compte 564, 565)
Crédits de trésorerie
(n° de compte 561) Postes à inscrire dans les Dettes à moins d’un an.
Découverts
(SC des comptes de n° 52, 53 et 54)
Les Ecarts de conversion-Passif
Poste à inscrire dans les Capitaux propres.
(n° de compte 479)
NB : Les postes étant inscrits dans le bilan financier avec leurs valeurs réelles, il peut exister une plus-value
ou une moins-value due à la différence entre les valeurs réelles et les valeurs comptables nettes.
Les plus-values ou les moins-values constatées sont inscrites au Passif dans les Capitaux Propres.

3- PRESENTATION DU BILAN FINANCIER

On distingue les grandes masses suivantes : l’actif immobilisé, les capitaux permanents, l’actif à moins
d’un an et le passif à moins d’un an et les disponibilités.

3- 1- L’actif immobilisé
Il correspond à l’actif immobilisé pour leur valeur nette.

3- 2- Les capitaux permanents

Ils sont constitués des capitaux propres et des dettes à long terme.
Capitaux permanents = capitaux propres + DLT
3- 1-2- Actif à moins d’un an
Il est constitué des valeurs d’exploitation (stock etc…) et les valeurs réalisables (créances etc…)
3- 1-3- Passif à moins d’un an
Il correspond aux dettes à court terme y compris les découverts bancaires (trésorerie passif).

3- 1-4- Les disponibilités

Il s’agit des valeurs disponibles (banques, caisses etc…).

La structure du bilan financier (condensé)

ACTIF PASSIF
Valeur immobilisée Capitaux permanents

Valeur d’exploitation DCT y compris les découverts

Valeur réalisable bancaires
Valeur Disponible

29
 ACTIF PASSIF
Bilan fonctionnel Bilan financier Bilan fonctionnel Bilan financier
Emplois stables Valeurs immobilisées Capitaux propres (1) Capitaux propres
Valeurs d’exploitation (classe 3 : l Dettes financières (2) Dettes à long terme
es stocks) Ressources stables (1) Capitaux permanents
Actif circulant Valeurs réalisables (classe 4 : les + (2) (1) + (2)
créances)
Passif circulant
Dettes à court terme
Trésorerie actif Valeurs disponibles Trésorerie passif

5-ETUDE DE L’EQUILIBRE FINANCIER

5-1- Le fonds de roulement financier
*Par le haut du bilan, FRN = capitaux permanents- valeurs immobilisées nettes
*Par le bas du bilan, FRN = (VE+ VR+ VD) – DCT y compris les découverts bancaires.
5-2- Le besoin de financement global
BFG = (VE+VR)- DCT (sans les découverts bancaires :la trésorerie passif)
5-3-La trésorerie nette
TN = FRN - BFG

6-LES RATIOS DE STRUCTURE DU BILAN FINANCIER

6-1- Notion de liquidité et de solvabilité
6-1- 1- la liquidité du bilan
Une entreprise est liquide lorsque les ressources dégagées par les opérations courantes ou les actifs à
moins d’un an lui fournissent les disponibilités suffisantes pour faire face à ses échéances à court terme.
6-1- 2- la solvabilité
La solvabilité se définit par la perspective d’une liquidation de l’ensemble de l’entreprise,
notamment si elle se trouve en cessation de paiement par suite de manque de liquidité du bilan.

6-2- Les ratios de liquidité et de solvabilité

6-2-1 les ratios de liquidité générale

RLG =
Il fournit des informations sur la capacité de l’entreprise à payer ses dettes à court terme.
RLG > 1 signifie que le fonds de roulement financier est positif.

6-2-2 les ratios de solvabilité

a) le ratio d’autonomie financière

RAF = Ce ratio doit être en général supérieur ou égal à 0,5

b) le ratio d’endettement global

30
REG = Capitaux exigibles = dettes à plus d’un an + dettes à moins d’un an.

c) Ratio d’endettement financier

REF = Dettes financières = dettes à plus an.

d) Le ratio de financement bancaire de l’exploitation

RFBE =

Exercice 1
Le bilan après inventaire au 31/1 2/N des Etablissements LIDIAN se présente comme suit :
Bilan au 31/12/N
Actif Brut A/P M.Net Passif Net

31
 Terrain 3 000 000 3 000 000 Capital 10 000 000
Bâtiments 15 000 000 - 10 000 000 Réserves 4 500 000
Matériels 6 000 000 5 000 000 2 500 000 Résultat net 1 000 000
Autres immobilisatio 3 000 000 3 500 000 2 000 000 Subvention 2 500 000
Marchandises 1 000 000 1 000 000 750 000 Amortissement dérogatoire 1 875 000
Créances HAO 500 000 250 000 500 000 Emprunt 950 000
Clients 6 250 000 - 4 500 000 Provisions financières
Autres créances 850 000 1 750 000 750 000 pour risques et charges 675 000
Banque 2 750 000 100 000 2 000 000 Dettes circulantes HAO 1 000 000
CCP 500 000 - 500 000 Fournisseurs d’exploitation 3 750 000
Caisse 1 750 000 - 1 750 000 Dettes fiscales 1 500 000
- Dettes sociales 750 000
Autres dettes 500 000
Total 40 600 000 11 600 000 29 000 000 Total 29 000 000

En vue de l’établissement du bilan financier, vous disposez des informations suivantes:

- le terrain est estimé à 4 000 000
- les bâtiments sont estimés à 18 000 000
- les matériels sont estimés à 2 000 000
- les autres immobilisations sont estimées à 2 100 000
- le stock outil est estimé à 280 000
- le projet d’affectation de résultat prévoit une distribution de dividende de 210 000
- 35 % des provisions financières pour risques et charges sont injustifiées
- 40 % des provisions financières pour risques et charges sont justifiées et à long terme
- 25 % des provisions financières pour risques et charges sont justifiées et à court terme
- l’emprunt figurant au bilan sera remboursé dans 2 ans.
NB: - le taux d’imposition est de 25 %
- Il sera pris en compte un impôt différé sur les postes suivants:
• Les frais d’établissements
• Les subventions
• L’amortissement dérogatoire
• Les provisions injustifiées.

Travail à faire :
1) présentez le bilan financier des établissements LIDIAN
2) calculez le fonds de roulement, le BFG et la TN
3) apprécier la situation financière de la société.

Exercice 2
Soit le bilan au 3l-12-N de la SA BAYALA, présenté comme suit:

32
 Actif Montants Passif Montants
Terrains 4 200 000 Capital social 40 000 000
Bâtiments 35 000 000 Réserves 3 700 000
Matériels et outillages 19 900 000 RIA : bénéfice 12 000 000
Titres de participations 5 000 000 Amortissements dérogatoires 2 800 000
Stock de marchandises 3 600 000 Provisions fin. pour risques 2 500 000
Clients 7 500 000 Emprunts 6 200 000
Clients E.A.R 3 700 000 Fournisseurs 8 000 000
Banque 2 400 000 Fournisseurs E.A.P 3 500 000
Caisse 1 700 000 Dettes fiscales et sociales 4 300 000
Total actif 83 000 000 Total passif 83 000 000

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
• La clientèle créée par l’entreprise est estimée à 10% des capitaux propres avant réévaluation.
• Le stock outil représente 1/4 du stock de marchandises estimé à 4 000 000 F.
• La valeur vénale des terrains est estimée à 5 200 000 F.
• Une créance douteuse de 500 000 F est irrécouvrable.
• Les E.A.R sont escomptables à hauteur de 2 500 000 F.
• Les provisions financières pour risques et charges sont justifiées à 75%.
• Le R.I.A sera mis en réserve à hauteur de 4 800 000 F et le reste est distribué aux actionnaires.
• Les emprunts comprennent des concours bancaires de 1 500 000 F, des dettes à moins d’un an de
1 800 000F et le reste des emprunts sera remboursé dans 2 ans.
Travail à faire :
1- Etablir le bilan de liquidité en grande masse puis condensé.
2- Calculer le FRN, le BFG et la TN.
3- Apprécier l’équilibre financier de la SA BAYALA.
NB : Ne pas tenir compte de l’impôt différé (ou fiscalité latente)

Exercice 3
La société anonyme Afrique fruit, dénommée SA AFRIFRUIT et située en zone industrielle de
Yopougon, est spécialisée dans la production et la commercialisation de divers jus de fruits.
33
 Les situations patrimoniales redressées de cette société au titre des exercices 2007 et 2008 sont
données dans les annexes ci- après:

Annexe.1 : Bilans Actifs redressés (en milliers de francs CFA)

Actif 2007 2008
Actif immobilisé
Constructions 3 000 5 200
Matériel et outillage 3 000 2 000
Valeurs d’exploitation
Stock de produits finis 5 000 5 100
Valeurs réalisables
Clients 6 000 6 300
Débiteur divers 300 400
Valeurs disponibles
Encours d’escompte 1 500 1 600
Banque et CCP 1 000 800
Caisse 500 200
Total 20 300 21 600

Annexe.2 : Bilans — Passifs redressés (en milliers de francs CFA)

Passif 2007 2008

Capital social 2000 2000
Réserves 2420 3420
Provisions pour risques 1000 1455
Frais d’établissement 30 -
Emprunt à plus d’un an 4300 4100
Fournisseur d’exploitation 5000 5180
Effet à payer 2000 1500
Créditeur divers 600
Remboursement d’emprunt 200 200
Provisions à moins d’un an - 245
Dividendes 1180 -
Banque, découvert 1630 2500
Total 20 300 21 600

TRAVAIL DEMANDE
La SA AFRIFRUIT désir contracter un prêt auprès de sa banque. Pour ce faire, ses dirigeants vous
contactent en tant qu’expert financier de renom, aux fins de poser le diagnostic financier de la société en
vue d’éclairer leurs décisions avenir. Pour bien conduire votre diagnostic, il vous est demandé de:
1. Etablir les bilans financiers.
2. Calculer les fonds de roulement, les besoins en fonds de roulement et les situations de trésorerie
de l’entreprise.
3. Analyser et apprécier la situation financière de la SA AFRIFRUIT.

Exercice 4
Bilan Société ALU-CI avant réparation en millier de francs
ACTIF Brut A/P Nets Passif Montant

34
 Terrains 40.000 - 40.000 Capital 500.000
Bâtiments 200.000 20.000 180.000 Réserve légale 95.000
Matériel industriel 150.000 30.000 120.000 Réserve libre 10.000
Matériel informatiq 80.000 30.000 50.000 RAND (5.000)
Titre participation 70.000 8.000 62.000 Bénéfice 142.000
Stock Marchand 200.000 20.000 180.000 Subvention 10.000
Stock Produits finis 50.000 - 50.000 Emprunt > 5 ans 50.000
Créances 180.000 10.000 170.000 Prov.pr. Risques et charge 5.000
Titres de placement 30.000 - 30.000 Fournisseur 30.000
Banque 40.000 - 40.000 Effet à payer 10.000
Caisse 10.000 - 5.000 Dettes sociales 25.000
ECA 10.000 10.000 Dettes fiscales 15.000
(Perte de change) Risque provisionné 10.000
Découvert 25.000
Concours bancaires 12.000
ECP (Gain de change) 8.000
Totaux 1 060000 118 000 942 000 Totaux 942 000
Renseignements complémentaires fournis par l’expertise:
1) Immobilisations
• Terrains décote de 10%
• Bâtiments: 120% de la VNC
• Matériel industriel: l’amortissement a été surévalué de 8% de la valeur brute
• Matériel informatique: l’amortissement a été sous estimé, il convient de l’augmenter de 10 000 000
F
• Les frais d’établissement sont considérés comme des non valeurs
2) Stocks
• Le service approvisionnement considère que le stock outil est de 10% du stock total brut. Il faut
tenir compte d’une décote de 15% sur le stock flottant.
• Stock de produits finis : le stock outil est de 10%.
3) Créances : Les créances sont constituées des éléments suivants
• Effet à recevoir 70.000.000 dont 40% sont escomptables à court terme
• Le reste 100.000.000 est constitué des créances sur les clients dont 10% sont à> 1 an.
4) Disponibilités : Parmi les titres de placement 20% sont difficilement escomptables à court terme.
5) E.C.A et les E.C.P
• Les écarts de conversion actif sont dus
- 70% aux fournisseurs d’exploitation
- 30% aux débiteurs divers
• Les écarts de conversion passif sont dus:
- 40% aux débiteurs divers
- 60% aux fournisseurs d’exploitation.
6) Emprunts : La valeur réelle des emprunts est de 45.000.000
7) Provision pour risques et charges
- 30% sont justifiées
- 40% sont sans objet
- 30% sont considérées comme provisions réglementées.

8) Effets à payer
- 20% sont considérés comme Concours bancaires courants
9) Répartition du bénéfice
- Il faut prévoir 25% I/BIC
- 10% Réserve légale selon la loi
35
 - sur le reste 70% sont considérés comme dividendes à payer à court terme
- 20% comme réserves indisponibles
- le reste un report à nouveau.
Travail à faire
1-Elaborer le tableau des + et – values
2-Elaborer le bilan financier condensé
3- Calculer les agrégats financiers (FRNG, BFR, TN)
4- faire le diagnostic de la situation financière de la société.
NB : Il sera pris en compte un impôt différé sur les postes suivants :
- les subventions
- les provisions non justifiées

Exercice 5

Soit le bilan de la SA FINANCE au 31 -12-N

ACTIF MONTANTS PASSIF MONTANT

Bâtiments 11 000 000 Capital 27 000 000
Matériels et outillage 5 000 000 Réserve 2 000 000
Mobilier de bureau 5 000 000 Résultat net 3 000 000
Titres immobilisés 10 000 000 Subvention d’investissement 2000 000
Total actif immobilisés 31 000 000 Provisions réglementées 3 000 000
Matières premières 4 000 000 Total capitaux propres 37000 000
Marchandises 3 000 000 Emprunt 6000 000
Produits finis 8000 000 Provisions financières pour 5 000 000
risques et charges
Produits en cours 2 000 000 Total dettes financières 11 000 000
Clients 7 000 000 Total ressources durables 48 000 000
Effet à recevoir 1 000 000 Fournisseurs 3 500 000
Total actif circulant 25 000 000 Fournisseurs d’investissements 10 000 000
Titres de placement 2 000 000 Total passif circulant 13 500 000
Compte courant postal 2 000 000 Découvert bancaire 500 000
Caisse 1 000 000 Total trésorerie passif 500 000
Total trésorerie actif 5 000 000 Ecart de conversion passif 2000 000
Ecart de conversion actif 3 000 000
Total actif 64 000 000 Total passif 64 000 000

INFORMATIONS COMPLEMENTAIRES
- Le fonds de commerce est évalué à 600 000 F.
- Les bâtiments sont dépréciés de 10%
- Les matériels et mobiliers valent 110% de leur valeur au bilan
- Les titres immobilisés valent 120% de leur valeur

36
 - Les marchandises ont connu une décote de 15%
- Le stock-outil de marchandises est de 500 000F.
- Les produits en cours ont une valeur marchande de 1 600 000 F.
- 20% des provisions pour risques et charges sont sans objet et 30% de ces provisions sont justifiées
et sont à moins d’un an.
- Un emprunt d’un montant de 2 500 000 sera remboursé dans deux mois.
- Un client qui doit 2 000 000 F à la société, l’informe qu’il ne pourra s’acquitter de cette somme que
dans 20 mois.
- Dans le stock de produits finis, figure un stock de 2 000 000 qui a un taux de rotation tres faible.
- 40% des dettes fournisseurs d’investissement seront payés dans 19 mois.
- 33% du résultat seront portés en réserve
- Des titres de placement d’une valeur de 500 000F ne peuvent etre cédés à court terme.
- Il existe dans la caisse, 10 faux billets de 10 000F.
- Le plafond d’escompte de la société est de 700 000f.
- Une créance d’un montant de 1 000 000 F est devenue irrécouvrable.
- Les écarts de conversions ne sont pas couverts par des provisions

Travail à faire
1- Présentez le bilan financier détaillé et le bilan condensé
2- Calculez et commentez:
- le fonds de roulement
- le besoin en fonds de roulement
- la trésorerie nette
Nb : tenir compte de la fiscalité différée sur les éléments suivants :
- les subventions d-investissement
- les provisions réglementées

Exercice 6
Adjoint au chef comptable de la SA «MOLO-MOLO», vous êtes chargé par le Directeur Financier
d’étudier l’équilibre à court terme de cette société. Pour ce faire, vous disposez des documents et
renseignements suivants:
A- BILAN DE LA S.A « MOLO-MOLO » au 31/12/20N

37
 ACTIF Montants PASSIF Montants
Clientèle 897 500 Capital social 12 600 000
Terrains 2 150 000 Réserves 2 530 000
Bâtiments 10 870 000 Résultat net de l’exercice 1 752 500
Matériel 7 780 000 Provision pour risque 10 590 500
Titres de participation 2 656 000 Dettes financières 5 117 000
Stocks de marchandises 4 932 500 Fournisseurs 1 080 000
Stocks d’emballage 349 000 Effets à payer 1 582 500
Clients 2 867 500 Etat 1 844 000
Effets à recevoir 1 082 500 Ecart de conversion passif 3 500
Clients douteux 347 500
Débiteurs divers 485 000
Titres de placement 810 000
Banque 1 381 000
Caisse 487 500
Ecart de conversion actif 4 000
Total actif 37 100 000 Passif 37 100 000
B - RENSEIGNEMENTS COMPLEMENTAIRES
Pour vous faciliter l’étude à court terme de l’équilibre financier, on vous fournit les renseignements
suivants:
> Le fonds de commerce est évalué à 950 000;
> Les terrains peuvent être estimés à 3 900 000 et les bâtiments à 16 000 000
> La valeur vénale du matériel est estimée à 7 000 000
> Le stock outil de marchandises est de 500 000
> Une créance douteuse de 100 000 est irrécouvrable
> Les titres de participations sont estimés à 3 000 000.
> Les titres de placement facilement négociables, comprennent
- 10 actions A, acquises à 15 750 l’une et cotées à 14 850
- 20 actions B, acquises à 30 000 l’une et cotées à 45 000
- 7 actions C, acquises à 7 500 l’une et cotées à 11 500
> Une provision pour risque de 5 000 000 concerne des garanties à payer dans 4 mois
> Une provision pour risque de 2 000 000 est sans objet
> Le résultat net sera distribué à concurrence de 1 000 000 aux associés
Travail à faire
1- Présenter le bilan financier et le bilan financier condensé
2- Calculer le FRN, BF, TN
3- Calculer les ratios d’indépendance ou d’autonomie financière, le ratio de couverture des
capitaux investis
4- faire le diagnostic financier de la situation financière de la société.
NB : Tenir compte de l’impôt différé.

Exercice 7
Au 31/12/06, la société PAKINOU vous donne le bilan ci-dessous en milliers de francs.

38
Autres renseignements :
Actif Montants Amorts et Montants Passif Montants
bruts provisions nets
Terrain 10 000 - 10 000 Capital 190 000
Bâtiment 25 500 8 500 17 000 Réserves 2 605
Matériel industriel 65 350 28 850 36 500 Report à nouveau 1 500
Matériel de bureau 20 500 10 500 10 000 Résultat net 11 800
Matériel informatique 20 000 5 000 15 000 Provisions financières 9 850
Matériel de transport 35 000 3 000 7 000 Emprunt 50 645
Mobilier de bureau 10 000 15 000 20 000 Fournisseurs 45 800
Titre de participation 12 500 12 00 11 300 TVA à payer 6 500
Marchandises 25 000 2 000 23 000 Risques provisionnés 2 500
Matières premières 18 800 800 18 000 Banque 4 000
Produits finis 35 650 - 35 650
Créances 78 500 2 600 75 900
Titre de placement 13 600 600 13 000
Banque 23 750 - 23 750
CCP 5 800 - 5 800
Caisse 3 300 - 3 300
Total 403 250 78 050 325 200 Total 325 200
- La rémunération de la clientèle est de 12 000 000.
- Les immeubles sont repris avec une majoration de 40%.
- Parmi les titres de participation, figurent :
* 50 actions de la SA ŒILDEMARIVALE acquises à 12 000 F et valant réellement
14 000 F au 31/12/06.
* 80 actions de la SA MONNEY acquises à 15 000 F et valant réellement 15 500 F
au 31/12/06.
- Le poste matériel industriel comporte une machine dont la valeur comptable est de 11 500 000 et
qui vaut réellement 14 000 000.
- Le poste matériel de transport comporte un véhicule dont la valeur comptable est de 4 800 000 et
dont les amortissements s’élèvent à 3 500 000. Ces amortissements ont été sous évalués. Ils
devraient être réellement de 4 200 000. Le matériel de bureau vaut réellement 11 500 000.
- La dépréciation du stock de marchandises a été sous estimée. Elle aurait dû être de 3 000 000.
-Une dépréciation de 1 000 000 a été omise sur le stock de produits finis.
- La valeur comptable des matières excède leur valeur réelle de 15%.
- Le stock-outil est de 10% de la valeur comptable pour tous les stocks.
- Parmi les titres de placement, figurent des titres d’une valeur comptable de 5 000 000 qui sont
difficilement négociables à cout terme. Ils valent réellement 8 500 000.
- Parmi les créances, figure une créance litigieuse de 12 600 000 grevée d’une dépréciation de
2 600 000.
- Le plafond d’escompte de la société est de 6 000 000.
- Les provisions pour risques et charges sont justifiées sauf :
* Une fraction de 1 000 000 qui est sans objet
* Une provision de 2 500 000 concernant un litige avec le salarié ADJE ; lequel litige connaîtra un
dénouement dans trois (3) mois.
- Le résultat net ajouté au report à nouveau, sera affecté aux actionnaires à hauteur de 60%.
- Le fournisseur N’GOLO, créditeur de 7 500 000 nous accorde une nouvelle échéance de 14 mois.
-Après négociation avec le fournisseur SONZAI, il accepte la conversion de sa créance pour obtenir 500
actions.
Travail à faire : 1- Présentez les tableaux de retraitement de l’actif et du passif
2- Présentez le bilan financier détaillé

39
3- Présentez le bilan condensé
4- Calculez et interprétez :
• Le fond de roulement net (FDR)
• Le besoin en fond de roulement (BFR)
• La trésorerie nette (TN)
• Les ratios de structure financière
NB : la valeur nominale de l’action de la société PAKINOU est de 10 000 F.
Tenir compte de la fiscalité différée.

Exercice 8

Soit le bilan suivant en millier de francs

Actif Bruts Am et Mont Passif Montants

prov nets
Clientèle 3 550 3 550 Capital 30 000
Brevet et licences 3 400 3 400 Réserves 6 100
Terrain 12 000 12 000 Report à nouveau - 1 050
Bâtiment 9 000 9 000 Résultat net 17 000
Matériel industriel 15 000 1 000 14 000 Subvention d’invest 2 000
Mobilier de bureau 8 500 500 8 000 Amortissement dérogat. 1 600
Titre de participation 10 000 10 000 Emprunt 9 000
Marchandises 7 000 7 000 Provisions financières 3 000
Matières premières 6 200 1 200 5 000 Fournisseurs 18 000
Produits finis 3 000 3 000 Effet à payer 950
Créances 8 600 8 600 Dettes fiscales 650
Effet à recevoir 3 000 3 000 Dettes sociales 1 900
Clients douteux 1 200 200 1 000 Autres dettes 2 500
Titre de placement 3 500 3 500 Ecart de conversion passif 400
Banque, CCP, Caisse 700 700
Ecart de conversion actif 300 300
Total 94 950 2 900 92 050 Total 92 050
• Le fonds de commerce est estimé à 2 000 000 ;
• Terrain : hausse de 8% de la valeur
• Les bâtiments sont dépréciés de 10%
• La valeur réelle des matériels industriels est de 13 250 000
• Le mobilier de bureau vaut 75% de sa valeur au bilan
• Une fraction des titres de participation : 850 000F est facilement cessible dans 3 mois
• Les marchandises sont dépréciées de 325 000 AVEC un stock outil de 10% du montant net
• Le stock de sécurité des matières premières est de 15% du montant brut
• Les produits finis connaissent une hausse de 15% de leur valeur
• Le plafond d’escompte de la société est de 2 000 000
• Une créance douteuse de 125 000 est devenue irrécouvrable
• Les écarts de conversion actif sont couverts par des provisions financières
• Répartition du résultat :

40
 • Après extinction du RAN débiteur, il sera attribué 85% aux actionnaires à titre de dividendes.
• Provisions pour risques et charges : 15% sans objets réels et 40% justifiées et à moins d’un
an.
• La valeur réelle des dettes fournisseurs d’exploitation est de 17 000 000
• Les effets à payer sont estimés à 1 450 000
• Un emprunt de 800 000 sera Remboursé dans 3 mois.
• Les titres de placement facilement négociables, comprennent :
- 15 actions A, acquises à 16 000 F l’une et cotées à 18 000F
- 11 actions B acquises à 10 000F l’une et cotées à 7 500 F
NB : taux d’impôt 25%
Nb : tenir compte de la fiscalité différée sur les éléments suivants :
- les subventions d-investissement
- les provisions réglementées

Travail à faire
1- Présentez le bilan financier détaillé et le bilan condensé
2- Calculez et commentez:
- le fonds de roulement
- le besoin en fonds de roulement
- la trésorerie nette

41
 Chapitre 3 : LES ETATS FINANCIERS

Section 1 : LE COMPTE DE RESULTAT

Le résultat représente la différence entre les charges et les produits de l’entreprise. Du point de vue de
l’analyse financière, le résultat permet d’apprécier la rentabilité de l’entreprise à partir de la détermination
des soldes significatifs de gestion et des surplus monétaires (CAFG, AF).

1-LES SOLDES SIGNIFICATIFS DE GESTION

1-1- La Marge commerciale
Elle représente la différence entre les ventes de marchandises et le coût d’achat des marchandises
vendues dans l’exercice.
MB = Ventes de marchandises – (achats + variation de stocks)
1-2-La valeur ajoutée (VA)
La valeur ajoutée est un indicateur lié au rôle économique joué par l’entreprise. Elle sert à mesurer
la création de valeur apportée par l’entreprise et l’efficacité des facteurs de production.
VA = MB sur marchandises
+ventes de produits finis (702, 703, 704)
+ Travaux ou services vendus (705, 706)
+ Produits accessoires (707)
+ Subventions d’exploitation (71)
+ Production immobilisée (72)
+ Production stockée (ou – déstockage) (73)
+ Autres produits (75)
+ Transfert de charges d’exploitation (781)
- Achat de matières 1ère et fournitures liées (602)
± Variation stocks de matières 1ère (SI- SF) (6032)
± Variation stocks autres achats (6033)
- Autres achats (604, 605, 608)
- Transports (61)
- Services extérieurs (62, 63)
- Impôts et taxes (64)
- Autres charges (65)
Ou simplement VA = (comptes 70 à 75 + 781) – (60 à 65).

1-3-L’excédent brut d’exploitation (EBE)

C’est un indicateur de performance économique. Il représente le flux potentiel de liquidité qu’une
entreprise dégage au cours d’un exercice du seul fait des activités d’exploitation.
EBE = VA – charges de personnel (66)

1-4-Le résultat d’exploitation (RE)

Le résultat d’exploitation mesure la performance de l’entreprise sur le plan commercial et industriel
indépendamment de la politique financière et fiscale.

RE = EBE
+Reprises d’amortissements, provisions et dépréciations (791, 798)
-Dotations aux amortissements, aux provisions et dépréciations (681, 691)

42
 1-5-Le résultat financier (RF)
C’est la différence entre les produits financiers et les charges financières.
RF = produits financiers – charges financières ou
RF = Revenus financiers et assimilés (77)
+Reprises de provisions et dépréciations financières (797)
+Transferts de charges financières (787)
-Frais financiers et charges assimilées (67)
-Dotations aux provisions et aux dépréciations financières
(687 et 697)
NB : ce résultat inclut les gains et pertes de changes ainsi que les dotations et reprises (financières)

1-6-Le résultat des activités ordinaires (RAO)

C’est la somme des résultats d’exploitation et du résultat financier. Il est considéré comme le
résultat récurrent ou normal de l’entreprise.
RAO = RE + Résultat financier

1-7-Le résultat hors activités ordinaires (RHAO)

C’est le résultat obtenu par des activités non récurrentes de l’entreprise.

RHAO = produits des cessions d’immobilisation (82)

+produits HAO (84)
+transfert de charges HAO (848)
-VCN d’immobilisation (81)
-charges HAO (83)
-Dotation aux amortissements et aux provisions HAO (85)
+Subvention d’équilibre (88)
Sont considérés comme éléments hors activité ordinaire, les charges et les produits non
récurrents (classe 8).
RHAO = Total produits HAO – Total charges HAO

1-8-Le résultat avant impôt (RAI)

C’est le résultat brut
Résultat brut : total produits – total charges
Ou RB = RAO +RHAO

1-9-Le résultat net (RN)

Résultat net = résultat brut – IBIC – participation des travailleurs.
RN = somme des produits – somme des charges.
Il se présente comme suit :

43
Exercice 1: Au 31/12/2009, la balance de la SA MADOU se présente comme suit (en milliers de francs):
Comptes Libellés Débit Crédit
215 Fonds commercial 2 200
22/24 Immobilisations corporelles 38 100
26/27 Immobilisations financières 1 800
28 Amortissement des immobilisations corporelles 3 300
31 Stocks de marchandises 27 200
391 Dépréciation des marchandises 400
41 Clients et comptes rattachés 26 100
419 Clients créditeurs 300
50 Titres de placement 1 900
521 Banques 1 300
570 Caisse 400
590 Provision pour dépréciation des titres 700
103 Capital personnel 65 000
15 Provisions réglementées 1 000
16 Emprunts et dettes assimilées 1 500
19 Provisions pour risques et charges 700
40 Fournisseurs et comptes rattachés 21 800
409 Fournisseurs débiteurs 800
422 Personnel, rémunération due 1 800
428 Personnel, charge à payer 500
430 Organismes sociaux 1 100
4441 Etat, TVA due 900
445 Etat, TVA récupérable 1 700
4711 Débiteurs divers 500
476 Charges comptabilisées d’avance 300
477 Produits constatés d’avance 200
491 Dépréciation des comptes clients 2 200
601 Achat de marchandises 73 000
603 Variation de stocks de marchandises 1 500
610 Transports 10 000
62 et 63 Services extérieurs A et B 14 100
64 Impôts et taxes 4 500
661 Rémunérations versées au personnel national 25 000
67 Frais financiers et charges assimilées 200
681 Dotation aux amortissements 1 100
83 Charges HAO 100
85 Dotations HAO 800
701 Vente de marchandises 94 500
705 Travaux facturés 31 900
75 Autres produits 500
77 Produits financiers 300
797 Reprise de provisions financières 400
84 Produits HAO 600
Total 231 100 231 100
Travail à faire : Présentez le compte de résultat.
Exercice 2

44
L’entreprise FANICO vous présente la situation financière à travers la balance ci-dessous :
Balance avant répartition au 31/12/2008
N° DE INTITULES DEBIT CREDIT
COMPTES
213 000 Logiciels 2 073 000
235 100 Agencements et installations 12 934 000
244 101 Matériel de bureau 26 938 000
244 202 Matériel informatique 60 880 000
244 403 Mobilier de bureau 13 626 000
245 000 Matériel de transport 5 508 000
281 300 Amortissement du logiciel 341 000
283 500 Amortissement des agencements 1 944 000
284 410 Amortissement du matériel de bureau 6 815 000
284 420 Amortissement du matériel informatique 12 009 000
284 440 Amortissement du mobilier de bureau 1 736 000
284 500 Amortissement du matériel de transport 2 754 000
275 100 Dépôts et cautionnements 1 160 000
311 000 Stocks de marchandises 45 548 000
391 100 Dépréciation de marchandises 1 500 000
321 000 Stock de matières premières 7 002 000
411 000 Clients 531 782 000
421 300 Avance au personnel 22 916 000
449 209 Crédit d’ASDI 14 394 000
401 000 Fournisseurs 401 091 000
408 100 Fournisseurs, charge à payer 42 982 000
408 101 Fournisseurs, facture non parvenue 72 438 000
431 000 CNPS 1 301 000
441 000 Impôts sur les bénéfices 13 700 000
444 100 Etat TVA due 100 000 000
447 200 Impôts sur salaires 3 422 000
101 000 Capital social 55 000 000
111 000 Réserve légale 1 461 000
118 000 Autres réserves 784 000
162 000 Emprunt à plus d’un an 45 000 000
476 000 Charges constatées d’avance 4 754 000
503 200 Titres de placement à moins d’un an 25 000 000
513 000 Chèque à encaisser 20 000 000
521 100 Banque 18 387 000
571 100 Caisse 646 000
601 000 Achat de marchandises 445 000 000
602 000 Achat de matières consommables 20 000 000
603 100 Variation de stock de marchandises 19 000 000
603 200 Variation de stock de matières consom. 12 000 000
605 100 Fourniture d’eau 600 000
605 200 Fourniture d’électricité 3 000 000
605 300 Fourniture d’autres énergies 9 000 000
605 500 Fourniture de bureau 8 000 000
605 600 Pièces de rechange et petit matériel 1 400 000
618 000 Autres frais de transport 26 000 000
621 000 Sous- traitance informatique 35 000 000

45
 622 200 Loyers professionnels de bureau 6 000 000
623 500 Loyers de crédit-bail 3 000 000
624 200 Entretien et réparation 3 100 000
625 000 Primes d’assurance 9 000 000
626 000 Abonnement et documentation 500 000
627 000 Frais de publicité, production 15 000 000
628 000 Frais de télécommunication 10 000 000
631 000 Frais bancaires 2 000 000
632 400 Honoraires conseil 10 000 000
632 800 Autres services 6 400 000
641 000 Impôts divers 11 500 000
658 000 Charges diverses 3 100 000
658 100 Jetons de présence 5 200 000
661 000 Salaires et appointements 190 000 000
663 100 Indemnités de logement 44 000 000
663 300 Congés-payés et gratification 40 000 000
663 800 Indemnités de transport 16 500 000
664 100 Charges sociales 4 500 000
667 100 Main-d’œuvre occasionnelle 5 000 000
681 000 Dotation aux amortissements 20 000 000
812 000 Valeurs comptables des immob. cédées 1 300 000
671 000 Frais financiers 8 700 000
891 000 Impôts sur bénéfice de l’exercice 26 530 000
701 100 Vente de marchandises non taxables 60 000 000
701 101 Vente de marchandises taxables 612 000 000
706 100 Prestations de services 350 000 000
707 000 Produits accessoires 3 000 000
774 000 Revenus des titres de placement 3 800 000
776 000 Gain de change 1 200 000
822 000 Produits de cession d’immobilisation 1 600 000
TOTAL GENERAL 1 814 878 000 1 814 878 000
TOTAL COMPTES DE BILAN 813 548 000 764 278 000
TOTAL COMPTES DE RESULTAT 1 001 330 000 1 050 600 000

Travail à faire : Présentez le compte de résultat.

2-LES SOLDES FINANCIERS : LA CAFG, L’AF ET L’ETE

2-1-La capacité d’autofinancement globale (CAFG)

2-1-1-Définition
La CAFG peut être définie comme l’excédent des produits encaissables générateurs de recettes sur
les charges décaissables entraînant les dépenses.
Elle est une source permanente de financement que l’entreprise secrète elle-même par son activité
propre.
C’est la trésorerie potentielle dont peut disposer l’entreprise pour financer l’investissement.
La C.A.F.G est l’expression de l’aptitude de l’entreprise à renouveler ses investissements.
Elle constitue un indicateur essentiel de performance de l’entreprise (SYSCOA).
CAFG = EBE + produits encaissables restants – charges décaissables restantes (à l’exclusion des
dotations et des reprises).

46
 2-1-2-Détermination de la CAFG
On distingue deux méthodes de calcul :
- à partir des éléments encaissables et décaissables ou méthode soustractive.
- A partir du résultat de l’exercice et les charges et produits calculés ou méthode additive

a) la méthode soustractive : calcul à partir de l’EBE

CAFG = EBE
+ Produits encaissables restants (après EBE) A l’exclusion des cessions
- charges décaissables restantes (après EBE) d’immobilisation
NB : d’immobilisation
*les charges non encaissables ou calculées comprennent :
- les dotations aux amortissements
- les dotations aux provisions
*les produits non encaissables ou calculés comprennent :
- les reprises sur provisions et amortissements
- les reprises sur les subventions d’investissement
b) la méthode additive : calcul à partir du résultat net
CAFG = résultat net
+ Dotation aux amortissements et provisions (681, 691)
- Reprises de provisions et d’amortissements (791, 798)
- Produits de cession d’immobilisation (82)
+ Valeurs comptables de cessions d’immobilisation (81)
- Reprise de subvention d’investissement (799)

2-2-L’autofinancement (AF)
L’autofinancement est le reste de la CAFG disponible après distribution des dividendes aux associés.

AF = CAFG – dividendes distribués

2-3- Le besoin de financement d’exploitation (BFE)

Le Besoin de Financement d’Exploitation ou besoin en Fond de Roulement d’Exploitation (BFRE)
représente le montant des capitaux investis dans le cycle d’exploitation (SYSCOA).
BFE = (stocks + créances d’exploitation) – dettes d’exploitation

2-4- L’excédent de trésorerie d’exploitation (ETE)

L’ETE indique l’impact de l’activité d’exploitation sur la trésorerie de l’entreprise.

ETE = EBE – variation BFE – production immobilisée

Remarque
- Un ETE négatif (ou partiellement positif) traduit une situation de trésorerie dangereuse. Sur
plusieurs périodes des ETE négatifs ne peuvent conduire qu’à la cessation de paiement voire à la
faillite.
- Un ETE important et croissant indique que l’entreprise est bien gérée et bien organisée.

Application
On vous communique les données suivantes au 31/12/N de l’entreprise ALTER(en KF)
N° POSTES MONTANTS
602 Achat de matières premières 180 000

47
 6032 Variation de stocks de matières premières - 50 000
62/63 Services extérieurs 34 000
64 Impôts et taxes 31800
66 Frais de personnel 130 000
67 Charges financières 44 800
68 Dotations aux amortissements d’exploitation 17 400
69 Dotation aux provisions d’exploitation 5 000
812 Valeur comptable de cession d’immobilisastion 45 000
702 Vente de produits finis 500 000
73 Production stockée - 20 000
77 Produits financiers 15 000
822 Produits de cession d’immobilisations 50 000

Calculez la capacité d’autofinancement globale (CAFG) par la méthode additive.

48
 Exercice 3
Comptes Libellés Débit Crédit
212000 Brevets 4 500 000
213000 Logiciels 4 146 000
235 100 Agencements et installations 25 868 000
244 101 Matériel de bureau 53 876 000
244 202 Matériel informatique 121 760 000
244 403 Mobilier de bureau 27 252 000
245 000 Matériel de transport 11 016 000
275100 Dépôts pour loyers 1 050 000
275200 Dépôts pour électricité 930 000
275800 Dépôts et cautionnements divers 340 000
281 300 Amortissement du logiciel 682 000
283 500 Amortissement des agencements 3 888 000
284 410 Amortissement du matériel de bureau 24 018 000
284 420 Amortissement du matériel informatique 3 472 000
284 440 Amortissement du mobilier de bureau 13 630 000
284 500 Amortissement du matériel de transport 5 508 000
311 000 Stocks de marchandises 39 730 000
321 000 Stock de matières premières 14 004 000
334000 Stock 48 366 000
411 100 Clients 1 063 564 000
421 300 Avance au personnel 45 832 000
449 200 Crédit d’ASDI 28 788 000
476000 Charges constatées d’avance 9 508 000
503 200 Titres de placement à moins d’un an 44 500 000
513 000 Chèque à encaisser 40 000 000
521 100 Banque SGBCI 30 774 000
521 101 Banque BICICI 8 000 000
561 Crédit de trésorerie 4 000 000
571 100 Caisse en CFA 1 292 000
101 000 Capital social 120 000 000
109000 Actionnaire, capital non appelé 40 000 000
111 000 Réserve légale 2 922 000
118 000 Autres réserves 508 000
130000 Résultat en instance d’affectation - -
162000 Emprunt auprès des établ. de crédit 90 000 000
194000 Provisions pour risques et charges 3 000 000
401100 Fournisseurs 772 162 000
408100 Fournisseurs, charges à payer 85 964 000
408100 Fournisseurs, facture non parvenue 174 896 000
431000 CNPS 2 602 000
441000 Impôts sur les bénéfices 30 020 000
441 000 Etat, TVA due 227 380 000
447 200 Impôts sur salaires 6 844 000
601 000 Achat de marchandises 870 000 000
601 010 Achat de marchandises douane 20 000 000
602 000 Achat de matières consommables 40 000 000
603 100 Variation de stock de marchandises 38 000 000
603 200 Variation de stock de matières consom. 24 000 000
605 100 Fourniture d’eau 1 200 000
605 200 Fourniture d’électricité 6 000 000

49
605 300 Fourniture d’autres énergies 18 000 000
605 500 Fourniture de bureau 16 000 000
605 600 Pièces de rechange et petit matériel 2 800 000
618 000 Autres frais de transport 52 000 000
621 000 Sous- traitance informatique 70 000 000
622 200 Loyers professionnels de bureau 12 000 000
623 500 Loyers de crédit-bail 6 000 000
624 200 Entretien et réparation véhicules 6 200 000
625 000 Primes d’assurance 18 000 000
626 000 Abonnement et documentation 1 000 000
627 000 Frais de publicité, promotion 30 000 000
628 000 Frais de télécommunication 20 000 000
631 000 Frais bancaires et assimilés 4 000 000
632 400 Honoraires conseil 20 000 000
632410 Honoraires divers 10 000 000
632 800 Autres services 800 000
634200 Redevances, brevets, licences 2 000 000
641 200 Patentes et licences 6 000 000
641300 Impôts sur salaires 16 000 000
648000 Autres impôts 1 000 000
658 000 Charges diverses 6 200 000
658 100 Jetons de présence 12 000 000
658200 Divers dons accordés 400 000
6594 Charges prov. d’exploitation sur créances 3 000 000
661 000 Salaires et appointements des locaux 200 000 000
661300 Congés-payés et gratification 80 000 000
662000 Salaires et appointements des autres salariés 180 000 000
663 100 Indemnités de logement 88 000 000
663 800 Indemnités de transport 33 000 000
664 100 Charges sociales 9 000 000
667 100 Main-d’œuvre occasionnelle 6 000 000
668000 Autres charges sociales 4 000 000
671000 Intérêts des emprunts 16 400 000
674000 Autres frais financiers 1 000 000
681 000 Dotation aux amortissements 40 000 000
681100 Dotation aux amort. des charges immobilisées 500 000
691100 Provisions pour risques et charges 3 000 000
812 000 Valeurs comptables des immob. cédées 2 600 000
891 000 Impôts sur bénéfice de l’exercice 52 000 000
701 100 Vente de marchandises non taxables 120 000 000
701 101 Vente de marchandises taxables 1 224 000 000
706 100 Prestations de services taxables 6 000 000
706 101 Prestations de services non taxables 700 000 000
707 000 Produits accessoires 1 250 000
774 000 Revenus des titres de placement 7 600 000
776 000 Gain de change 2 400 000
791000 Reprises de provisions d’exploitation 1 250 000
822 000 Produits de cession d’immobilisation 3 200 000
TOTAL GENERAL 665 096 000 1 571 496 000
TOTAL COMPTES DE BILAN 2 010 000 2 103 700 000
TOTAL COMPTES DE RESULTAT 3 675 196 000 3 675 196 000
TRAVAIL A FAIRE :

1- Présenter le compte de résultat par les soldes significatifs de gestion.

2- Calculer la CAFG par la méthode soustractive et additive.
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3) Calculer l’excédent de trésorerie d’exploitation sachant que la variation du BFE est de 18 750 000.

Exercice 5
COMPTE DE RESULTAT DE L’EXERCICE N

Charges Montant Produits Montant

Achats de matières premières 1 084 000 Production vendue 2 996 500
Variation de stocks - 75 000 Production stockée 60 000
Transport 50 000 Production immobilisée 4 500
Services extérieurs A 350 000 Produits accessoires 18 875
Services extérieurs B 200 000 Produits financiers 7 500
Impôts et taxes 30 000 Produits de cession d’im. 28 500
Autres charges 8 500 Produits constatés HAO 45 000
Charges de personnel 1 005 000 Reprise subvention 10 000
Frais financiers 21 500
Dotations aux amortis. d’exploitation 148 375
Dotations aux provisions d’exploitation 9 000
Dotation aux provisions financières 1 000
Valeur comptable de cession 21 000
Charges constatées HAO 7 500
Dotations aux provisions réglementées 10 000
Impôt BIC 154 000
Solde créditeur 146 000
Total 3 170 875 Total 3 170 875

Travail à faire :
3- Présenter le compte de résultat par les soldes significatifs de gestion.
4- Calculer la CAFG par la méthode soustractive et additive.
3) Calculer l’excédent de trésorerie d’exploitation sachant que la variation du BFE est de 18 750 000.

Section 2 : LE TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE

Parmi les états financiers, il existe désormais le Tableau de flux

de trésorerie. Ce tableau présente les variations de trésorerie d’une entité, intervenues au cours
d’un exercice comptable.
NB : Maitriser
- le tableau de la CAFG : méthode soustractive
- Tableau de variation du BFE

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