‫ت ال‬

‫تصاد و التغريا‬
REVUE
Finance & marchés
‫ق‬

‫هي‬

‫ة اال‬
‫كلية دينام‬

‫مخرب ديناميكي‬
(‫كس‬

Président d’honneur de
la revue :
Pr BELHAKEM
Revue économique semestrielle éditée par le laboratoire de recherche
Mustapha Dynamique macroéconomique et changements structurels (DYNAMECS)
Directeur de la revue et
Université de Mostaganem
rédacteur en chef :
Pr. LAID Mohamed

Directeur de
publicaton : Études analytiques et quantitatives sur :
Dr. CHAA Abdelkader

Directeur adjoint : - Indicateurs macroéconomiques

- Diversification économique
Président du comité de
lecture : - Entreprises productives Algériennes
Dr. RAMDANI
Mohammed
Président du comité - Les économies maghrébines
scientifique :
Pr. CHERIF TOUIL
Noreddine - Les ressources humaines Vol 07; N° 02
(2020)

Email :
rfm2014@yahoo.fr

Vol 07; N° 02 (2020) ISSN : 2392-5124 Septembre: 2020

 ‫ﻣﺠﻠﺔ‪ :‬اﳌﺎﻟﻴﺔ و ﺳﻮاق‬

‫ﺷﺮوط اﻟ ﺸﺮ‬
‫اﳌﻘﺎﻻت و اﻟﺒﺤﻮث اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠ ﺸﺮ ﻳﺠﺐ أن ﺗﺤ م اﻟﻘﻮاﻋﺪ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ و اﳌﻨ ﻴﺔ اﳌﺘﻌﺎرف ﻋﻠ ﺎ‬
‫ً‬
‫وﻓﻘﺎ ﻟﻠﺸﺮوط اﻟﺘﺎﻟﻴﺔ‪:‬‬
‫‪ -1‬أن ﺗﺮا ﺻﻮل اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ اﳌﺘﻌﺎرف ﻋﻠ ﺎ اﻟﺘﺤﺮﺮ و اﻟﺘﻮﺛﻴﻖ ا ﺎص ﺑﺈﻋﺪاد و ﺸﺮ اﳌﻘﺎﻻت‪.‬‬
‫‪ -2‬أن ﻳﺤﺘﻮي اﳌﻘﺎل ﻋ ﻣ ﺺ ﺑﻠﻐﺔ اﻟﺒﺤﺚ و آﺧﺮ ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﻧﺠﻠ ﻳﺔ ﻻ ﻳﺘﻌﺪى ‪ 150‬ﻠﻤﺔ ﺑﻤﺎ ﻓ ﺎ‬
‫اﻟ ﻠﻤﺎت اﳌﻔﺘﺎﺣﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -3‬أن ﻳﻜﺘﺐ اﳌﻘﺎل ﺑ ﻧﺎﻣﺞ ‪ ،Word‬و ذﻟﻚ ﺑﺈﺗﺒﺎع ﻧﻮع ا ﻂ ‪، Sakkal Majalla‬ﻣﻘﻴﺎس ‪ ،14 :‬ﺳﻮاء‬
‫ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ اﻟﻌﺮﻴﺔ أو ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ ﺟﻨ ﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ - 4‬اﻟ ﻮاﻣﺶ ‪ :‬ﻓﻮق‪ /‬ﺗﺤﺖ‪/‬ﻳﻤ ن‪ /‬ﺴﺎر ‪ 1.5‬ﺳﻢ‪ ،‬ﻢ اﻟﻮرﻗﺔ‪، 24 -16 :‬اﳌﺴﺎﻓﺔ ﺑ ن ﺳﻄﺮ‪1 :‬ﺳﻢ‬
‫‪،‬رأس اﻟﻮرﻗﺔ ‪ 1.25‬ﺳﻢ و أﺳﻔﻞ اﻟﻮرﻗﺔ ‪ 1.25‬ﺳﻢ‪.‬‬
‫‪ -5‬ﻟﻠﻤﺴﺎﻋﺪة ﺿﺒﻂ ﻧﻮع ا ﻂ واﻟ ﻮاﻣﺶ ﻳﻤﻜﻦ ﺗﺤﻤﻴﻞ اﻟﻘﺎﻟﺐ )‪ (Template‬اﻟﺬي ﻳﻨﺎﺳﺐ ﻟﻐﺔ‬
‫اﳌﻘﺎل ﻣﻦ ﻣﻮﻗﻊ اﳌﺠﻠﺔ ﻋ اﳌﻨﺼﺔ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ﻟﻠﻤﺠﻼت ا ﺰاﺋﺮﺔ أﻳﻘﻮﻧﺔ ﻌﻠﻴﻤﺎت ﻟﻠﻤﺆﻟﻒ‪.‬‬
‫آﺧﺮ اﳌﻘﺎل‪.‬‬ ‫‪ -6‬ﺗﻜﺘﺐ ﺎﻓﺔ ﺣﺎﻻت و اﳌﺮاﺟﻊ ﺸ ﻞ ﺗﺮﺗﻴ‬
‫‪ - 7‬ﻳﺮﺳﻞ اﻟﺒﺎﺣﺚ ﻣﻊ اﳌﻘﺎل ﺳ ﺗﮫ اﻟﺬاﺗﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ - 8‬ﺗﻘﺒﻞ ﺑﺤﺎث اﻟ ﻟﻢ ﺴﺒﻖ ﻟ ﺎ اﻟ ﺸﺮ ﻣﺠﻼت أﺧﺮى و اﻟ ﺗﻘﺪم إﺿﺎﻓﺔ ﻋﻠﻤﻴﺔ ﻧﻈﺮﺔ‬
‫أو ﺗﻄﺒﻴﻘﻴﺔ اﺣﺪ ﻣﻮاﺿﻴﻊ ﻗﺘﺼﺎد و اﳌﺎﻟﻴﺔ‪.‬‬
‫‪ -9‬أن ﻻ ﻳﺰ ﺪ ﻋﺪد ﺻﻔﺤﺎت اﳌﻘﺎل ﻋﻦ ‪ 20‬ﺻﻔﺤﺔ و ﻻ ﻳﻘﻞ ﻋﻦ ‪15‬ﺻﻔﺤﺔ‪.‬‬
‫ﺟﺎل اﻟ ﺗﺤﺪد ﺎ ﻴﺌﺔ‬ ‫‪ -10‬ﻳﻠ م اﻟﺒﺎﺣﺚ ﺑﺈﺟﺮاء ﺎﻓﺔ اﻟﺘﻌﺪﻳﻼت اﻟ ﻳﻤﻜﻦ أن ﺗﻄﻠﺐ ﻣﻨﮫ‬
‫اﻟﺘﺤﺮﺮ‪.‬‬
‫‪ -11‬ﺗﺨﻀﻊ وراق اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠ ﺸﺮ ﻟﻠﺘﺤﻜﻴﻢ ﺎدﻳ ‪.‬‬
‫‪ -12‬ﻳﺮﺳﻞ اﳌﻘﺎل إ اﻟ ﻳﺪ ﻟﻜ و ﻲ ﻟﻠﻤﺠﻠﺔ‪ ،‬وﻛﺬﻟﻚ إ ﺑﺮ ﺪ اﳌﺠﻠﺔ ﻋ اﳌﻨﺼﺔ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‬
‫ﻟﻠﻤﺠﻼت ا ﺰاﺋﺮ ﺔ‪ ،‬وذﻟﻚ ﻛﻤﺎ ﻳ ‪:‬‬
‫‪rfm2014@yahoo.fr‬‬
‫‪https://www.asjp.cerist.dz/en/PresentationRevue/329‬‬
‫ﻻ ﻳﻠﺘﻔﺖ إ اﳌﻘﺎﻻت اﻟ ﻟﻢ ﺗﺤ م ﺷﺮوط اﻟ ﺸﺮ اﳌﺒ ﻨﺔ أﻋﻼﻩ‪.‬‬
 ‫ﻣﺠﻠﺔ ‪ :‬اﳌﺎﻟﻴﺔ و ﺳﻮاق‬
‫ﻣﺠﻠﺔ اﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ ﻧﺼﻒ ﺳﻨﻮ ﺔ دوﻟﻴﺔ ﻣﺤﻜﻤﺔ‪.‬‬
‫ﺗﺼﺪر ﻋﻦ‪ :‬ﻣﺨ دﻳﻨﺎﻣﻴﻜﻴﺔ ﻗﺘﺼﺎد اﻟﻜ واﻟﺘﻐ ات اﻟ ﻴ ﻠﻴﺔ )دﻳﻨﺎﻣﻜﺲ(ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻋﺒﺪ ا ﻤﻴﺪ ﺑﻦ ﺑﺎد ﺲ – ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ‬

‫رﺋ�ﺲ ا��ﺎﻣﻌﺔ‬ ‫اﻟﺮﺋ�ﺲ اﻟﺸﺮ�� ﻟﻠﻤﺠﻠﺔ ‪ :‬اﻷﺳﺘﺎذ اﻟﺪﻛﺘﻮر ﺑ��ﺎﻛﻢ ﻣﺼﻄﻔﻰ‬

‫ﻣﺪﻳﺮ ا����‬ ‫ﻣﺪﻳﺮ ا��ﻠﺔ و رﺋ�ﺲ اﻟﺘﺤﺮ�ﺮ ‪ :‬اﻷﺳﺘﺎذ اﻟﺪﻛﺘﻮر اﻟﻌﻴﺪ ﻣﺤﻤﺪ‬
‫ﻋﻤﻴﺪ اﻟ�ﻠﻴﺔ‬ ‫ﻣﺪﻳﺮ اﻟ�ﺸﺮ ‪ :‬اﻟﺪﻛﺘﻮر ﺷﺎﻋﺔ ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر‬
‫)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺗ�ﺴﺔ( ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫ﻧﺎﺋﺒﺔ ﻣﺪﻳﺮ ا��ﻠﺔ‪ :‬اﻟﺪﻛﺘﻮرة ﺑﻮﻃﻮرة ﻓﻀﻴﻠﺔ‬
‫)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ( ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫رﺋ�ﺲ ��ﻨﺔ اﻟﻘﺮاءة‪ :‬اﻟﺪﻛﺘﻮر رﻣﻀﺎ�ﻲ ﻣﺤﻤﺪ‬
‫)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ( ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫رﺋ�ﺲ اﻟ��ﻨﺔ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ ‪:‬أ‪.‬د‪ .‬ﺷﺮ�ﻒ ﻃﻮ�ﻞ ﻧﻮر اﻟﺪﻳﻦ‬
‫��ﻨﺔ اﻟﻘﺮاءة‪:‬‬
‫د‪ .‬ﻋﻤﺎردرو ﺶ )م‪.‬ﺟﺎﻣ ﻋ ن ﺗﻤﻮﺷ ﺖ(ا ﺰاﺋﺮ‬ ‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﺷﻤﺔ ﻧﻮال )م‪ .‬ﺟﺎﻣ�� ﻏﻠ��ان(‬
‫ا ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪ .‬ﻣﻮا ﺑﺤﺮﺔ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ (‬ ‫د‪ .‬ﻣﻌﺎرﻓﻴﺔ اﻟﻄﻴﺐ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ ( ا��ﺰاﺋﺮ‬
‫ا ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬دﻗ ﺶ ﻣﺨﺘﺎر )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ (‬ ‫أ‪.‬ﻗﻮار ا��ﺒ�ﺐ ﺳﻌﻴﺪ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ ( ا��ﺰاﺋﺮ‬

‫اﻟ ﻨﺔ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‪:‬‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪ .‬ﺑﺮ�ﻨ�ﺲ ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر )ج‪ .‬ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪.‬ﺑﺎﺑﺎ ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر)ج‪.‬ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪.‬دواح ﺑﻠﻘﺎﺳﻢ)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫ﺑﻦ ﻋﻤﺎرة ﻧﻮال )ﺟﺎﻣﻌﺔ ورﻗﻠﺔ(‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪.‬ﺑﺤﻴﺢ ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر)ج‪ .‬ﺳﻴﺪي ﺑﻠﻌﺒﺎس(‬ ‫أ‪.‬د‪.‬زرواط ﻓﺎﻃﻤﺔ اﻟﺰهﺮاء )ج‪.‬ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(ا��ﺰاﺋﺮ‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪.‬ﻋﺪاﻟﺔ اﻟ��ﺎل )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫ﻛﻨﺪ ا‬ ‫د‪.‬ﻓﺮ�� ﻓﻴﺼﻞ‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﻏﻼي �ﺴﻴﻤﺔ )م‪.‬ﺟﺎﻣ�� ﻋ�ن ﺗﻤﻮﺷ�ﺖ(‬ ‫د‪.‬ﺑﻦ ﺣﻤﻮ ﻋﺼﻤﺖ ﻣﺤﻤﺪ)ج‪.‬ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ( ا��ﺰاﺋﺮ‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪.‬ﻣﺨﻔﻲ أﻣ�ن)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫اﳌﻐﺮ ب‬ ‫د‪.‬ﻋﻄﻮش هﺸﺎم‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫أ‪.‬د‪.‬ﺑﻦ ز�ﺪان ﺣﺎج )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﺑﻦ ﺣﻤﻮدة ﻳﻮﺳﻒ)ج‪ .‬ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬آﻳﺖ ﻣﺨﺘﺎر ﻋﻤﺮ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﺷﻠﻒ(‬ ‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﻣﻘﺪم وهﻴﺒﺔ)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﻏﺮ���� اﻟﻌﺮ�ﻲ)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﻌﺴﻜﺮ(‬ ‫ﺗﻮ�ﺲ‬ ‫د‪.‬ﺳﺪراوي ﻃﺎرق‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ودان ﺑﻮ ﻋﺒﺪ ﷲ)ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫د‪.‬ﺑﻦ ﺣﺮاث ﺣﻴﺎة )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ( ا��ﺰاﺋﺮ‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﺑﻮز�ﺎن اﻟ��ﺎل )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﺑﻮﻗﺮوة ﻣﺮ�ﻢ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬
‫اﻟﻌﺮ اق‬ ‫ﻃﺎرق اﻟﻌﺒﺪ ﷲ )ﺟﺎﻣﻌﺔ اﻟﺒﺼﺮة(‬ ‫اﻟﻌﺮ اق‬ ‫د‪.‬ﺳﻠﻴﻤﺎن درﻣﺎن‬
‫ا��ﺰاﺋﺮ‬ ‫د‪.‬ﻣﻼ�� رﻗﻴﺔ )ﺟﺎﻣﻌﺔ ﻣﺴﺘﻐﺎﻧﻢ(‬ ‫ﻗﻄﺮ‬ ‫د‪.‬ﻋﺒﺪ ا��ﻖ ﺣﻤ�ﺶ‬

‫‪E-mail (REVUE) : rfm2014@yahoo.fr‬‬

‫‪Site ( ASJP): https ://www.asjp.cerist.dz/en/PresentationRevue/329‬‬
 ‫ﻣﻴﺜﺎق أﺧﻼﻗﻴﺎت اﻟ ﺸﺮﺑﻤﺠﻠﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و ﺳﻮاق‬
‫‪ –‬ﻣﺠﻠﺔ اﳌﺎﻟﻴﺔ و ﺳﻮاق ﻣﺤﻜﻤﺔ ﻣﻔﺘﻮﺣﺔ ﻟ ﺎﻓﺔ ﺳﺎﺗﺬة واﻟﺒﺎﺣﺜ ن ﻣﻦ داﺧﻞ ا ﺰاﺋﺮ‬
‫وﺧﺎرﺟ ﺎ ﻣﺠﺎل اﻟﻌﻠﻮم ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ واﻟﺘﺠﺎرﺔ وﻋﻠﻮم اﻟ ﺴﻴ ‪.‬‬
‫‪ –‬ﺪف اﳌﺠﻠﺔ ﻣﻦ وراء ﺬﻩ اﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﺸﺮوط ا اﻟﺮ ﺑﺎﻟﺒﺤﻮث ﺎدﻳﻤﻴﺔ وﺿﻤﺎن‬
‫ﺑﺤﺎث اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ‪.‬‬ ‫ا ﻮدة واﻟﻨﻮﻋﻴﺔ‬
‫‪ –‬ﺗ ﺸﺮ اﳌﺠﻠﺔ اﻟﺒﺤﻮث واﳌﻘﺎﻻت اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ اﻟﻔﺮدﻳﺔ و اﳌﺸ ﻛﺔ ﻣﺮﻓﻘﺔ ﺑﻤ ﺼﺎت ﺑﺎﻟﻠﻐﺔ‬
‫ﻧﺠﻠ ﻳﺔ‪.‬‬
‫‪ –‬ﺗﺨﻀﻊ اﻟﺒﺤﻮث واﳌﻘﺎﻻت اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ اﳌﻘﺪﻣﺔ ﻟﻠﻤﺠﻠﺔ ﳌﺮاﺟﻌﺔ ﺗﺤﻜﻴﻤﻴﺔ ﻣﻮﺿﻮﻋﻴﺔ ‪ ،‬ﻧﺰ ﺔ‬
‫وﻋﺎدﻟﺔ و ﺴﺮﺔ ﺗﺎﻣﺔ و ﺪون ﺗﺤ ﻷﻳﺔ اﻋﺘﺒﺎرات ﺳﻮاء ﻋ أﺳﺎس اﳌﻌﺘﻘﺪ اﻟﺪﻳ أو اﻟﺮأي‬
‫ﻗﺘﺼﺎدﻳﺔ‪.‬‬ ‫اﻟﺴﻴﺎ أو اﻟﻌﻨﺼﺮ اﻟﻌﺮ أو ﺧﺘﻼف اﻟﻠﻐﻮي أو وﺿﺎع ﺟﺘﻤﺎﻋﻴﺔ أو اﳌﺼﺎ‬
‫‪–‬اﻟﺒﺤﻮث واﳌﻘﺎﻻت اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ اﳌ ﺸﻮرة ﻌ ﻋﻦ آراء أ ﺎ ﺎ وﻻ ﻌﻜﺲ ﺑﺎﻟﻀﺮورة رأي اﳌﺠﻠﺔ‬
‫و ﺘﺤﻤﻞ أ ﺎ ﺎ اﳌﺴﺆوﻟﻴﺔ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ و ﺧﻼﻗﻴﺔ ﺎﻣﻠﺔ ﻋﻦ ﻣﻀﻤﻮ ﺎ واﳌﻔﺎ ﻴﻢ واﳌﻘ ﺣﺎت اﻟ‬
‫ﻳﻘﺪﻣﻮ ﺎ‪.‬‬
‫‪ –‬ﺗﺆول ﺣﻘﻮق اﳌﻠﻜﻴﺔ اﻟﻔﻜﺮﺔ اﳌ ﺗﺒﺔ ﻋﻦ اﻟﺒﺤﻮث واﳌﻘﺎﻻت اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ اﳌ ﺸﻮرة ﻟﻠﻤﺠﻠﺔ وﻻ‬
‫ﻳﺠﻮز اﺳ داد ﺎ أو إﻋﺎدة ﺸﺮ ﺎ ﻠﻴﺎ أو ﺟﺰﺋﻴﺎ ﺑﺄﻳﺔ ﺻﻮرة أو ﻟﻐﺔ ﺎﻧﺖ ﻟﺪى ﺟ ﺎت أﺧﺮى إﻻ‬
‫ﺑﺈذن ﻣﻦ اﳌﺠﻠﺔ‪.‬‬
‫‪ - ‬ﻳﻠ م اﻟﺒﺎﺣﺚ أو ﺻﺎﺣﺐ اﳌﻘﺎل ﺑﻀﻤﺎن ﺻﺎﻟﺔ واﳌﻮﺿﻮﻋﻴﺔ و ﻣﺎﻧﺔ اﻟﻌﻠﻤﻴﺔ واﻟﺘﻮﺛﻴﻖ‬
‫اﻟﺴﻠﻴﻢ و ﺎﺣ ام ﺣﻘﻮق اﳌﻠﻜﻴﺔ اﻟﻔﻜﺮ ﺔ‪ ،‬و ﺘﺤﻤﻞ ﺼﻴﺎ ﺗﺒﻌﺎت أي ﺗﻘﻠﻴﺪ أو اﻧﺘﺤﺎل أو ﺳﺮﻗﺔ‬
‫ﻋﻠﻤﻴﺔ أو ﻣﺴﺎس ﺑﻤﻌﺎﻳ اﻟ ا ﺔ ﺎدﻳﻤﻴﺔ اﳌﺘﻌﺎرف ﻋﻠ ﺎ وﻓﻖ ﻣﺎ ﻳﻘ ﺑﮫ اﻟﻘﺎﻧﻮن واﻟﺘﻨﻈﻴﻢ‪.‬‬
‫‪ –‬ﻳﻠ م اﻟﺒﺎﺣﺚ أو ﺻﺎﺣﺐ اﳌﻘﺎل ﺑﺘﻘﺪﻳﻢ ﻌ ﺪ ﻣﻜﺘﻮب ﻣﺮﻓﻖ ﺑﻤ ﺺ اﻟﺴ ة اﻟﺬاﺗﻴﺔ ﻳﻘﺮ‬
‫ﻓﻴﮫ ﺑﺄﺻﺎﻟﺔ اﻟﺒﺤﺚ أو اﳌﻘﺎل وﻋﺪم ﺳﺒﻖ ﺸﺮﻩ ﻠﻴﺎ أو ﺟﺰﺋﻴﺎ ﺑﺄﻳﺔ ﺻﻮرة او ﻟﻐﺔ ﺎﻧﺖ ﻣﺠﻠﺔ‬
‫أو ﻟﺪى ﺟ ﺔ أﺧﺮى‪.‬‬
‫‪ –‬ﺗﺤﺘﻔﻆ اﳌﺠﻠﺔ ﺑ ﺎﻣﻞ ﺣﻘﻮﻗ ﺎ اﻟﻘﺎﻧﻮﻧﻴﺔ ﻣﺘﺎ ﻌﺔ ﻞ إﺧﻼل ﺬﻩ اﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﺸﺮوط‬
‫ﺑﻤﺠﺮد ﺗﻘﺪﻳﻢ اﻟﺒﺤﺚ أو اﳌﻘﺎل ﻟﻠﺘﺤﻜﻴﻢ أو أﺛﻨﺎءﻩ أو ﻌﺪ اﻟ ﺸﺮ‪.‬‬
‫‪ –‬ﻳﻤﻨﻊ ﻞ ﻣﺨﺎﻟﻒ ﻟ ﺬﻩ اﻟﻘﻮاﻋﺪ واﻟﺸﺮوط ﻣﻦ اﻟ ﺸﺮ اﳌﺠﻠﺔ ﻣﺴﺘﻘﺒﻼ‪.‬‬

‫‪ISSN : 2392-5124‬‬
‫‪ISBN : 6112- 2014‬‬
‫‪EISSN : 2602-5191‬‬
 ‫العدد‪(2020)02‬‬ ‫املجلد‪07‬‬ ‫‪Finance & Markets Review‬‬ ‫مجلة املالية & االسواق‬

‫االفتتاحية‬
‫ما بعد النفط والغاز‪!!..‬‬
‫ان الدوالر‪ ،‬مع باقي أخواته من العمالت الصعبة‪ ،‬يستخدم عموما كسالح سياس ي من طرف العالم الجشع‬
‫النهاك اقتصاديات أغلبية البلدان في الطرف الثاني؛ و باملقابل و أمام هذه التصرفات و التحديات الكبرى‪ ،‬نجد‬
‫أن الذهب يمثل العالج األفضل و الدواء الناجع ضد داء هذه العمالت التي تغزو االسواق الوطنية و تعبث‬
‫باقتصادها أيما عبث؛ و بالتالي فان الذهب هو أصل استثماري مثالي و وقائي للحماية من العقوبات و الحظر‬
‫االقتصادي أحادي الجانب من الطرف االخر ‪..‬‬
‫ان الجزائر لديها من هذه الثروة الثمينة‪ ،‬خارج قطاع املحروقات‪ ،‬ما يكفيها قصد مواجهة كل التحديات العاملية‪،‬‬
‫ناهيك عن ثروات أخرى كاألملنيوم و اليورانيوم و األملاس و الحديد و الفوسفات و الرصاص و الزئبق و الزنك و‬
‫القائمة قد تطول‪ ..‬دون أن ننس ى محتويات البحر وما يخفيه من ثروات جمة!!‪...‬‬
‫في مجال االحتياطي من الذهب‪ ،‬احتلت الجزائر املرتبة الثانية عربيا وارتقت إلى املرتبة ‪ 21‬عامليا حسب ما كشف‬
‫عنه مجلس الذهب العاملي في تقاريره األخيرة‪..‬‬
‫و من هذا املنطلق‪ ،‬علينا اذا‪ ،‬اتخاذ التدابير و االجراءات لتنويع االقتصاد الوطني قصد الخروج من قوقعة‬
‫االقتصاد الريعي الذي يعتمد بشكل أساس ي على ايرادات املوارد الهيدروكربونية‪..‬‬
‫حصرا‪ ،‬من شأنه أن يؤدي إلى كار ٍثة اقتصادية صعبة‪ ،‬حينها يصبح‬ ‫ً‬ ‫املحروقات‬ ‫َ‬
‫االعتماد الكلي على قطاع‬ ‫إن‬
‫ِ‬
‫بشكل مفاجئ‪ ،‬مما انعكس سلبا على‬ ‫ٍ‬ ‫أسعار النفط‬
‫ِ‬ ‫انخفاض في‬
‫ِ‬ ‫الوضع نقمة ال نعمة‪ ،‬و هو ما نشهده اليوم من‬
‫االقتصاد الوطني‪.‬‬
‫كما يقال "رب ضارة نافعة"!‪ ..‬فان هذا املثل الشعبي ينطبق على الضرر الذي ألحقته مؤخرا جائحة كورونا‬
‫"كوفيد‪ "19-‬باألفراد و املجتمعات‪ ..‬هذا من جهة‪ ،‬و من جهة ثانية فان هذا الرعب و الفزع من هذا الداء قد ولد و‬
‫يولد االستنفار و الوعي و االنضباط على كل املستويات‪ :‬سواء من الجانب الصحي أو االجتماعي أو الثقافي أو‬
‫االقتصادي‪ ..‬و من هذا املنطلق يتحتم علينا أخذ الدروس وتطبيقها على أرض الواقع‪.‬‬
‫فعلى املستوى االقتصادي‪ ،‬قد عملت البالد على وضع بعض القيود على الحدود قصد التخفيف من االستيراد و‬
‫الكف عن الواردات االستهالكية‪ ،‬و عدم االتكال على العالم الخارجي الذي همه الوحيد هو ضخ منتجاته في‬
‫األسواق التابعة للعالم االستهالكي الذي ال يدخر أي عناء أو جهد للقيام بتصنيع أبسط املنتجات في بالده؛‪ ..‬بل ال‬
‫بد هنا من االعتماد على الذات و هذا باستعمال كل الرساميل املتاحة و تسخيرها في انجاز سياسات اقتصادية‬
‫مستدامة و واعدة‪..‬‬
‫ان هذه السياسات االقتصادية يمكن اتباعها بكل بساطة و أريحية قصد الحد من هذه التبعية االقتصادية التي‬
‫تفرض من هنا و هناك و التي من شأنها أن تمس بهيبة الدولة و سياستها العامة‪.‬‬
‫فلو لم تكن املوارد الهيدروكربونية موجودة في البالد‪ ،‬أو تدنت أسعارها في السوق العاملية كما يحدث في اآلونة‬
‫الراهنة‪ ،‬لكان لزاما اتباع برامج تنموية أخرى‪ ،‬بديلة و مستدامة‪ ،‬لعل من أهمها‪:‬‬
‫السياسة السياحية‪ :‬انها تهتم بالصناعة السياحية و التي ال تتطلب تكنولوجيا عالية بالقدر الذي تحتاج فيه الى‬
‫الرأسمال البشري و الى االرض و املناخ و املوقع الجغرافي و األمن و االستقرار‪..‬‬
‫السياسة الفالحية‪ :‬انها تهتم بالصناعة الفالحية و التي ال تحتاج الى موارد أجنبية بل رأسمالها األساس ي‪ ،‬كسابقتها‪،‬‬
‫هو االرض و املناخ و املوقع الجغرافي و املوارد البشرية أي سواعد املواطنين‪..‬‬
‫في إطار آفاق تنمية مستدامة و موجهة نحو التنوع االقتصادي‪ ،‬يصبح القطاع السياحي و الفالحي أمرا ال مفر‬
‫منه‪ ،‬ال سيما و أن كل الظروف في هذا املجال متاحة لهذين القطاعين‪ ،‬و هذا من أجل تقليص تبعية قطاع‬
‫املحروقات‪.‬‬
 ‫العدد‪(2020)02‬‬ ‫املجلد‪07‬‬ ‫‪Finance & Markets Review‬‬ ‫مجلة املالية & االسواق‬

‫ان هاتين الصناعتين هي في متناول اليد و تعتبران من الصناعات التي ال تحتوي على مداخن‪ ،‬أي ال تفرزان‬
‫النفايات و الفضالت على غرار املصانع الكيمياوية النفاثة للغازات التي تسمم الجميع من بشر و طير و شجر ‪..‬‬

‫قصارى القول؛ يمكن أن نفتخر بأننا نعيش في وطن أرضه بكر ما ظهر لها وجود اال عندنا‪ ،‬بدليل أنه بعد الحفر‬
‫و التنقيب تحت هذه االرض‪ ،‬سرعان ما تمدنا بمعدن ثمين ثم بمعدن أثمن في هذا الوطن الثمين‪..‬‬
‫و تحت هذه االرض‪ ،‬في هذا الوطن الغالي‪ ،‬يوجد خزان هائل من املوارد املائية غير املستغلة‪ ..‬و أن الصحراء‬
‫الجزائرية تسبح فوق بحر كبير من املياه الجوفية العذبة‪.‬‬
‫و باإلمكان أن نجد فوق نفس هذه االرض في صحرائنا الشاسعة أشعة شمس غالية الثمن إلنتاج أحسن و أنقى‬
‫صناعات للطاقات املتجددة‪..‬‬
‫قصد استغالل هذه املوارد الطبيعية‪ ،‬و للقيام بكل هذه املهام‪ ،‬يوجد في هذا الوطن الثمين ما يناهز ثالثة أرباع‬
‫من املوارد البشرية النشيطة و الطاقات الحية‪ ،‬من مجموع السكان‪ ،‬في سن الشباب اليافع و الذي يحلم به‬
‫الغرب‪ ،‬و باألخص القارة العجوز التي تحلم أن يكون لديها هذه الشريحة من هؤالء الشباب في مثل هذا السن‪..‬‬
‫لتقوم بتأطيرهم فتصنع منهم جيوشا نشيطة‪ ،‬فعالة و منضبطة من املهنيين واالختصاصيين لبناء الوطن بل‬
‫لتحديث القارة العجوز برمتها !‬

‫بروفيسور محمد العيد (‪ PhD‬في العلوم االقتصادية)‬

‫مدير و رئيس تحرير مجلة املالية و االسواق‬
 (2020) 02 : ‫اﻟﻌﺪد‬/07 ‫ا��ﻠﺪ‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ و اﻷﺳﻮاق‬

‫فهرس املقاالت‬
‫الصفحات‬ ‫ إسم الباح ــث‬/‫عن ــوان البحث‬ ‫الرقم‬

An investigation into the cost efficiency, scale economies,

1-18 technological progress and productivity of Algerian banks 1
Hamdani Fouad , Lounici Mosbah Nora

The Determinants of Stock Returns in the Algiers Stock Exchange Using

19-34 the Arbitrage Pricing Theory: An Empirical Study on BIOPHARM Stock 2
GHARBI Hamza , BEDROUNI Aissa

The economic effects of fiscal privileges granted to institutions

benefiting from microcredit - an analytical study of the case of the
35-53 3
National Agency for the Management of Microcredit ANGEM
Fathi mouloud

The role of interpersonal trust in non-financial performance case of

54-70 Algerian banks 4
TIBOURTINE Lilia, Pr. BELAIDI Abdelaziz

Analyse de la performance des banques publiques et privées en Algérie

71-87 Analysis of the performance of public and private banks in Algeria 5
BESSAI KESSOUH Fadila

Chine-Algérie : opportunités et défis d’une relation grandissante

88-107 China-Algeria: opportunities and challenges of a growing relationship 6
HANNICHE Belkacem, Dr BELLACHE Jugurtha
 (2020) 02 : ‫اﻟﻌﺪد‬/07 ‫اا��ﻠﺪ‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ و اﻷﺳﻮاق‬

Budgetary policy and energy dependence: specificity and complexity of

108-125 the economies of oil exporting countries 7
HAMDAD Toufik

‫ﻣهﺎم اﳌﻘﺮر �� اﻟ��ﻨﺔ اﻟﺒﻠﺪﻳﺔ ﻟﻠﺼﻔﻘﺎت اﻟﻌﻤﻮﻣﻴﺔ �� ﻇﻞ اﻟ�ﺸﺮ�ﻊ و اﻟﺘﻨﻈﻴﻢ ا��ﺰاﺋﺮي‬

The tasks of the rapporteur in the municipal committee for public
126-146 8
procurements under Algerian legislation and regulation
‫ ﺣﻤﺎﻣﺪة ﻓﺮ�ﺪ‬:‫د‬/‫ط‬
‫أﺛﺮ اﺳﺘﻘﻼﻟﻴﺔ اﻟﺒﻨﻚ اﳌﺮﻛﺰي ﻋ�� اﻟﺘﻮازن اﻻﻗﺘﺼﺎدي �� ا��ﺰاﺋﺮ‬
The impact of the Central Bank independence on the economic balance
147-165 9
in Algeria
��‫ ﻳﺤﻴﺎوي ﺳﻤ‬،��‫ﻣﻌﻤﺮي ﻟﻴ‬
‫ﺗﺄﺛ�� ا��ﻮ اﻟﻌﺎم ﳌﺮاﻛﺰ اﻟ�ﺴﻮق ﻋ�� ﻧﻮاﻳﺎ وأﺣﺎﺳ�ﺲ اﻟﺸﺮاء ﻟﺪى اﳌﺴ��ﻠﻚ ا��ﺰاﺋﺮي‬
166-186 The Effects Of Shopping Centers Atmosphere On The Intentions And 10
Feelings Of The Purchase Of The Algerian Consumer
‫ ﺑﻮﺷﻨﺎﻓﺔ اﻟﺼﺎدق‬،��‫ﺧﺬر�ﺔ ﻓﺘ‬
The Reality of The Financial Performance of The Cement-Tebessa
Corporation Using The Dimensions of The Balanced Scorecard During
187-209 11
the Period (2016-2015)
‫ ﻟﻴﻨﺪة رﻗﺎم‬.‫ د‬، ‫ ﺑﻮﻃﻮرة ﻓﺎﻃﻤﺔ اﻟﺰهﺮاء‬.‫د‬.‫ط‬

(2019-2000) ‫اﺧﺘﺒﺎر ر�ﺤﻴﺔ اﻟﺘﺤﻠﻴﻞ اﻟﻔ�� �� اﻟﺒﻮرﺻﺔ اﻟﻔﺮ�ﺴﻴﺔ ﺧﻼل اﻟﻔ��ة‬

Testing the profitability of Technical Analysis in the French Stock
210-229 12
Exchange during the period (2000-2019)
‫ﺑﻦ ﻟﻄﺮش ﺧﺎﻟﺪ‬

‫ اﻷهﺪاف واﻟﻔﺮص‬:��‫اﻻﻗﺘﺼﺎد اﻟﺒﻨﻔﺴ‬

230-246 The Purple Economy: Objectives & Opportunities 13
‫ ﺑﻠ�ﺸ�� ����ة‬،��‫ ﻏﺰ�ﺒﺎون ﻋ‬،‫ﺑﻠ�ﺸ�� ﭬﻮراﻳﺔ‬

A Standard Study Of The Impact Of Infrastructure Expenditures On

Economic Growth In Algeria According To The Barro Model (1990) For
247-269 14
The Period (1990-2017)
‫ﺑﻦ ز�ﺪان ا��ﺎج‬.‫د‬. ‫ أ‬،‫ﺑﻦ رﺣﻮ ﺑﺘﻮل‬
 (2020) 02 : ‫اﻟﻌﺪد‬/07 ‫اا��ﻠﺪ‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ و اﻷﺳﻮاق‬

The mediating role of quality of work life in the relationship between

information technology and organizational excellence A field study
270-291 15
on the telecommunications sector in Adrar
‫ ﻣﻼ�� رﻗﻴﺔ‬،‫ ﺗﻴﻘﺎوي اﻟﻌﺮ�ﻲ‬، ‫اﻟﻌﺎﻳﺪي ﻣﺮ�ﻢ‬

‫ ﺑ�ن اﻟﺘﺤﺪﻳﺎت واﻟﺮهﺎﻧﺎت‬:‫ﺣﺎﺿﻨﺎت اﻷﻋﻤﺎل �� ا��ﺰاﺋﺮ‬

292-310 Business Incubators In Algeria: challenges and issues 16
‫ ﺑﻦ ﺣﻤﺎدي ﻋﺒﺪ اﻟﻘﺎدر‬،‫ﺑﺪارﻧﻴﺔ ﺣﻮر�ﺔ‬

Classification of financial instruments in Algerian commercial banks in

light of the requirements of the IFRS9 financial reporting standard -
311-332 17
Financial instruments -
‫ ﻟﺒﺎز اﻻﻣ�ن‬،‫زرﻗﻂ ﻓﺎﻳﺰة‬

Public expenditure and economic growth in Algeria empirical

333-355 and analytical study (2000-2019) 18
‫ ﻟﻌﻴﺪ ﻣﺤﻤﺪ‬.‫د‬.‫ أ‬،‫ ﺑﻜﺮ��� ﺑﻮﻣﺪﻳﻦ‬.‫د‬

Challeges and responsibilities of the auditor in obtaining evidence in

the electronic data-processing environment -Analytical and applied
356-377 19
study on a sample of academics and professionals-
‫ ﻋﺮ�ﺎن ﻋﻤ��وش‬، ‫ﺑﻮﺳﺒﻌ�ن �ﺴﻌﺪﻳﺖ‬
The relationship of social responsibility with the quality of the financial
378-397 information system-A field study at Al-BADR and Al-BARAKA Banks in
20
skikda
‫ ﺑﻮﺟﻌﺎدة إﻟﻴﺎس‬،‫ﺑﻮﻏﺎزي ﻓﺮ�ﺪة‬

Standard modeling of the effect of exchange rate changes on

398-417 the Algerian trade balance during the period (1989-2018) 21
‫ ﺑﻦ ﻃﺎﻟ�� ﻓﺮ�ﺪ‬،‫ﻣﻴﻤﻮ�ﻲ �ﺴﺮ�ﻦ‬

‫ دراﺳﺔ ﻣﻘﺎرﻧﺔ‬:‫واﻗﻊ ��ﻨﺔ اﻟﺘﺪﻗﻴﻖ �� ا��ﺰاﺋﺮ‬

418-436 Audit Committee reality in Algeria: a comparative analyze 22
‫ ﻣﻘﺮا�ﻲ ﻋﺒﺪ اﻟﻜﺮ�ﻢ‬،‫ﻗﻤﺎط ﻛهﻴﻨﺔ‬
 (2020) 02 : ‫اﻟﻌﺪد‬/07 ‫ا��ﻠﺪ‬ ‫ﻣﺠﻠﺔ اﻟﻤﺎﻟﯿﺔ و اﻷﺳﻮاق‬

Measuring the impact of investment in human capital on achieving

437-455 economic development Case study of Algeria using the FMOLS method 23
‫ ﺑﻦ ﺣﻤﻴﺪة ﻣﺤﻤﺪ‬، ‫ﺑﻮرﻗﺎق ﻣﻴﻤﻮن‬

Long and short-run relationship effects of brexit on UK’s Net

456-474 immigration and GDP-Emirical study « ARDL model »- 24
‫ �ﻌﻤﻮن وهﺎب‬،‫ﻣﺴﻴﻮد ﻋﺒﺪﷲ‬

The impact of oil price fluctuations on the balance of payments of Arab

475-493 host countries for foreign direct investment. 25
OULDBENZAZA Zohra , ‫وﻟﺪ ﺑﻦ زازة زهﺮة‬