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Gestion de Tresorerie 1
Gestion de Tresorerie 1
GESTION DE LA
TRESORERIE
ANIMATEUR : H. SASSI
SOMMAIRE
1. LES APPROCHES DE LA TRESORERIE
2. LES NOTIONS FONDAMENTALES
3. L ’ENVIRONNEMENT BANCAIRE
MAROCAIN
4. LA GESTION DE TRESORERIE
5. LE DIAGNOSTIC D ’UN SYSTEME DE
GESTION DE TRESORERIE
6. LES PREVISIONS DE TRESORERIE
7. LES DECISIONS FINANCIERES A C.T
1- LES DIFFERENTES APPROCHES
DE LA TRESORERIE
¨ APPROCHE STATIQUE DE LA
TRESORERIE :
– APPROCHE BILANTIELLE
– APPROCHE RELATIVE
¨ APPROCHE DYNAMIQUE DE LA
TRESORERIE :
– TABLEAU DE RESULTAT
– TABLEAU DE FINANCEMENT
– TABLEAU DE FLUX DE TRESORERIE
A- APPROCHE BILANTIELLE
DISPONIBILITES
¨ TABLEAU DE RESULTAT
¨ TABLEAU DE FINANCEMENT
¨ QU ’EN FAIT-ELLE ?
ORIGINE DES INFORMATIONS
NECESSAIRES :
¨ LE COMPTE DE RESULTATS :
– EBE
– BENEFICE NET
– CAF
¨ LE TABLEAU DE FINANCEMENT :
– AUTOFINANCEMENT
– VARIATION DU BFG
– VARIATION DE LA TRESORERIE
CORRECTIONS NECESSAIRES
AUX APPROCHES BASEES SUR
LES FLUX:
¨ AU NIVEAU DES OPERATIONS COURANTES
L’ EXPRESSION DE LA LIQUIDITE PEUT S’
ECRIRE COMME SUIT:
EXCEDENT DE TRESORERIE SUR OPERATIONS
DE GESTION = CAF - BFR
LA LIQUIDITE DE L’ ENTREPRISE EST ASSUREE
SI :
CAF - BFR - REMBOURSEMENT DES DETTES
FINANCIERES > 0
CORRECTIONS NECESSAIRES
AUX APPROCHES BASEES SUR
LES FLUX :
¨ AU NIVEAU DES OPERATIONS
D ’EXPLOITATION L’ EXPRESSION DE
LA LIQUIDITE PEUT S’ ECRIRE
COMME SUIT:
– EBE - BFRE - CHARGES D ’INTERETS -
REMBOURSEMENT DE DETTES - IS >= 0
OU :
– ETE - CHARGES D ’INTERETS -
REMBOURSEMENT DE DETTES - IS >= 0
¨ ETE = ESO - ENCOURS COMMERCIAUX
¨ ESO = PRODUITS D ’EXPLOITATION (AUTRES
QUE STOCKS) - CHARGES D ’EXPLOITATION
(AUTRES QUE STOCKS)
¨ ENCOURS COMMERCIAUX =
CREANCES D ’EXPLOITATION -
DETTES D ’EXPLOITATION
TRESORERIE GLOBALE
¨ TG = EXCEDENT SUR OPERATIONS DE
GESTION + EXCEDENT DE TRESORERIE
SUE OPERATIONS
D’ INVESTISSEMENT ET DE FINANCEMENT
OR :
ETOG = CAF - BFR
ET ETOIF = FR – CAF
DONC: TG = FR - BFR
2. LES NOTIONS FONDAMENTALES
¨ IMPORTANCE DE LA GESTION DE
TRESORERIE
¨ ROLES ET FONCTIONS DU
TRESORIER
¨ SYSTEME DE GESTION DE
TRESORERIE
A- IMPORTANCE DE LA GESTION
DE TRESORERIE
¨ COMBIEN? EVALUATION/SENSIBILITE
INTERNES
ORGANISATION DECISIONS
INFORMATIONS
DE TRESORERIE FINANCIERES
EXTERNES
3. L ’ENVIRONNEMENT
BANCAIRE MAROCAIN
¨ LA NEGOCIATION BANCAIRE
A- LES CONDITIONS DE BANQUE
31 MAI 30 JUIN
¨ LE BILLET TOMBANT A ECHEANCE LE 31
MAI SERA DEBITE VALEUR 31 MAI.
L ’IMPACT DE LA CAPITALISATION
DES AGIOS PORTE LE TAUX A :
LA NEGOCIATION BANCAIRE
CONSTITUE UN VERITABLE
IMPERATIF DE COMPETITION POUR
L ’ENTREPRISE.
* LA GESTION DE TRESORERIE
COMPTABLE
* LA GESTION DE TRESORERIE EN
DATE DE VALEUR
LA GESTION DE TRESORERIE EN
DATE DE VALEUR
LES OBJECTIFS :
* DE VERIFIER LA COHERENCE DU
BUDGET D ’EXPLOITATION/HORS
EXPLOITATION
* DE PREPARER LES DECISIONS DE
FINANCEMENT/PLACEMENT
* D ’ABORDER DANS DE
MEILLEURS CONDITIONS LA
NEGOCIATION BANCAIRE;
¨ ARBITRAGE PLACEMENT –
DECOUVERT
A- ARBITRAGE ESCOMPTE -
DECOUVERT
C’ EST SANS DOUTE LA DECISION FINANCE
IRE LA PLUS FREQUENTE DANS LE
DOMAINE DE LA GESTION DE TRESORERIE
QUOTIDIENNE
EXEMPLE:
UNE ENTREPRISE SE TROUVE EN POSITION DE
DECOUVERT D’ UN MONTANT M A LA DATE T. CE
DECOUVERT PEUT ETRE COMBLE PAR UNE
REMISE D’ EFFET A L’ ESCOMPTE VALEUR T ET DE
MONTANT M.
L’ ECHEANCE E DE CES EFFETS EST RELATIVEMENT
ELOIGNEE. LA SOCIETE ATTEND L’
ENCAISSEMENT D’ UN GROS CHEQUE EMANANT
D’ UN CLIENT C
PREMIER SCENARIO:
GERER CE DECOUVERT JUSQU’ AU CREDIT C (FLUX D’
ENCAISSEMENT)
COUT = (M*D*Td)/36000
DEUXIEME SCENARIO:
REMISE A L’ ESCOMPTE DU PORTEFEUILLE EFFETS
COUT = (M*(L+1)*Te/36000)
(L+1) CORRESPOND AU NOMBRE DE JOURS, SOIT LA
DUREE APPARENT MAJOREE D’ UN JOUR BANCAIRE
L’ ARBITRAGE PEUT S’ EXPLIQUER COMME SUIT:
L’ ESCOMPTE DES EFFETS SERA PREFERABLE AU
DECOUVERT, SI LE COUT DE LA REMISE A L’
ESCOMPTE EST INFERIEUR AU COUT DU DECOUVERT
c-à-d :
(M*(L+1)*Te/36000) < (M*D*Td)/36000
L’ ESCOMPTE EST PREFERABLE AU DECOUVERT SI :
D > (L+1)
B- ARBITRAGE PLACEMENT -
DECOUVERT
LA SOCIETE EN QUESTION DEGAGE UNE
TRESORERIE DE 4MDH PENDANT LA MAJEUR
PARTIE DE L’ ANNEE. ELLE SE TROUVE
NEANMOINS EN DECOUVERT DE –2MDH DURANT
PRES D’ UNE SEMAINE.
LE PLACEMENT D’ UN MONTANT M SUR UNE
PERIODE DE 30 JOURS GENERE DES INTERETS
CREDITEURS CALCULES COMME SUIT:
M*Tp*30/36000.
LE BLOCAGE DU MONTANT M ENGENDRE UN DECOUVERT
DONT LES INTERETS DEBITEURS SE CALCULENT COMME
SUIT:
M*D*Td/36000
LA SOCIETE AURA INTERET A BLOQUER UN MONTANT M SI LA
DIFFERENCE :
M*Tp*30/36000 - M*D*Td/36000 > 0