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Trésorerie
K.MIALED
Les cycles financiers de
l’entreprise:
Les décisions portant sur la gestion d’une entreprise
portent sur 3 cycles
(3 (4a
) )
Le rôle du trésorier
Trésorier Financier
Prévision de trésorerie Décision de financement
(haut bilan)
Relation bancaire Choix d’investissements
Gestion excédent / besoins Planification financière
Gestion risque de change Acquisitions et fusions
Gestion risque de taux Politique de distribution
Gestion flux au sein d’un Opération d’ingénierie (RES,
groupe LBO)
Relations investisseurs
Informations financières
(désormais délégué au
responsable de la
communication financière)
Objectifs de la fonction de
trésorerie
La fonction de trésorerie répond principalement aux objectifs
suivants :
1. Assurer la liquidité de l’entreprise : Permettre à celle-ci de
continuer à fonctionner en ayant les lignes de financement
nécessaires au meilleur prix et en plaçant les excédents dans de
bonnes conditions.
Par exemple:
La gestion de la trésorerie au jour le jour
par exemple:
La négociation des conditions bancaires
La détermination du coût réel des financements
Le trésorier est responsable du suivi de
l’encaisse de l’entreprise, de la levée de
nouveau capitaux et des relations avec les
banques. Il s’occupe également de la
gestion des comptes clients
Définition
Ces éléments correspondent aux disponibilités ou
quasi disponibilités que détient l’entreprise.
Classification
On distingue :
Les chèques et valeurs à encaisser
Les comptes bancaires, de trésorerie ou de chèques
postaux
Les caisses.
Définitions & Généralités
La trésorerie passif
Définition
La trésorerie-passif représente les différentes
facilités financières accordées par les banques et
qui conduisent à un endettement de l'entreprise.
Classification
On distingue :
Les crédits d’escompte
Les crédits de trésorerie
Les soldes créditeurs auprès des banques et
autres établissements financiers
Définitions & Généralités
Le terme trésorerie revêt deux acceptions :
Analyse du FR:
FR positif: surplus de financement stable par rapport aux
actifs immobilisés et qui sert à couvrir les besoins de
financement engendrés par le cycle d’exploitation
Analyse du BFR:
BFR positif et élevé: l’entreprise est dans l’obligation
de faire appel à l’endettement pour financer son cycle
d’exploitation. Problèmes dans les conditions de
paiement clients et fournisseurs.
BFR négatif ou faible: position stratégique très
favorable au développement d’une politique de
croissance.
FR = Capitaux permanents – Actifs immobilisés
Haut de bilan
Capitaux permanents
Immobilisations
Actfs immobilisés
Capital social
1 000
1 100
Autres valeurs
immobilisées 200 Réserves 100
Dettes à long
Fonds de roule me nt > 0 terme
= 500 500
Bas de bilan
CT
Dettes à
circulants
300
Analyse de la TN
Trois situations de trésorerie sont possibles
L’approche bilancielle
Première situation : TN positive.
Trésorerie nette:
Trésorerie actif-trésorerie passif 2012-1000=1012 1926-1684=242
3.Perte de rentabilité
4.Réduction de l'activité
Trésorerie<0
FR
Trésorerie>0
T CA
BFR
Temps
2. Mauvaise gestion du BFR
T Trésorerie + Trésorerie -
BFR
Évoluton du C.A
Temps
4. Réduction de l ’activité :
CA baisse (réduction de l’activité)
Production n’a pas ralenti simultanément
Le BFR augmente (stocks)
Parmi les solutions :
Privilégier les charges variables si possible
(maîtriser la production) ?
FR
Trésorerie + Trésorerie -
FR
Trésorerie + Trésorerie -
BFR
CA
Temps
Identifier les principales
sources d’économie
1. Agir sur les conditions bancaires
Circuit de facturation
Les conditions commerciales non précisées sur les
factures impliquent :
des retards de paiement des clients
absence d’informations
au jour le jour :
pour une prévision à très court terme, c’est le cas quand
l’entreprise établit des prévisions en dates de valeur
Le budget de trésorerie
Le BT enregistre non seulement les flux de trésorerie
existants, mais aussi toutes les recettes et dépenses
dont l’entreprise prévoient la perception ou
l’engagement.
Important : Jours
-ouvrables c’est à dire jours d’ouverture du guichet,
-ouvrés, des jours ouvrables moins les congés propres à la
profession bancaire.
-jours calendaires correspondant aux jours du calendrier
Gestion de trésorerie en date de
valeur
Supposons par exemple pour les chèques :
+2 pour les encaissements.
-2 pour les décaissements.
Ainsi :
un chèque remis en compte le 15 sera crédité
valeur 17.
un chèque présenté en compte le 15 sera débité
valeur 13.
Gestion de trésorerie en date de
valeur
Pour la détermination de la date de valeur il faut
tenir compte de l'heure de caisse.
Heure de caisse:
Heure à laquelle se termine la journée bancaire
(cette heure est différente de l'heure de
fermeture des guichets).
Total recettes 13000 1000 1200 8400 38400 1500 800 22000 3500 12000 9000
Total dépenses 0 500 2500 7500 39000 3000 0 20000 6500 11500 8500
Solde initial -10 600
Variation du jour 13000 500 -1300 900 -600 -1500 800 2000 -3000 500 500
Solde cumulé 2 400 2 900 1 600 2 500 1 900 400 1 200 3 200 200 700 1 200
Financements et
placements à court terme
1. Sources de financement à CT
(Crédits de trésorerie)
2. Produits de placement à CT
Les crédits de
trésorerie
Les crédits de trésorerie permettent de financer les
actifs circulants dit aussi valeurs d’exploitation
non couverts par le FR.
Escompte commercial
Escompte de chèque
Crédit de mobilisation des créances commerciales
Crédit de mobilisation de créances nées sur
l’étranger
Les avances sur créances nées à l’étranger
L’escompte du papier
commercial
Est un crédit de mobilisation de créances
commerciales qui sont matérialisées par des
effets de commerce.
Crédit documentaire
L’affacturage
Le crédit
Il
interentreprises
s’agit des délais de paiement que les
entreprises s’accordent mutuellement