POLITIQUES ÉCONOMIQUES :

EXERCICES DE SIMULATION
Création d’un Policy Mix
Plan de notre exposé

Diagnostic de la situation

Objectifs économiques

Instruments politiques

Effets de chaque outil par rapport à la situation de référence

Projection

Conclusion
1. Diagnostic de la situation de base

PIB et ses composantes

■ Evolution de la consommation privée
– En volumes : hausse
– Déflateur: hausse
– En millions : hausse

■ Evolution de la consommation publique

– En volumes : hausse
– En millions : hausse
 1. Diagnostic de la situation de base
■ Croissance de la consommation
publique :
Composantes des dépenses publiques
300000

– Hausse des salaires versés aux

250000
travailleurs du secteur public

200000
– Hausse des transferts effectués

Millions d’euros
au profit des ménages
150000

– Hausse de l’achat de bien 100000

services
50000

0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Salaires Biens et services Transferts aux ménages

1. Diagnostic de la situation de base

■ Evolution de l’investissement :

– Pouvoir public : hausse permanente à un taux relativement stable

– Ménages : hausse permanente à un taux plus erratique

– Entreprises : diminution en 2023 mais taux de croissance à nouveau positif ensuite

1. Diagnostic de la situation de base

■ Exportations nettes

– Exportations : diminution en 2023 hausse durant les années qui suivent

– Importations : diminution en 2023 hausse durant les années qui suivent

In fine, les exportations nettes sont négatives durant toute la période mais suivent une tendance
haussière à l’horizon 2026.

La balance commerciale s’améliore dès lors également

1. Diagnostic de la situation de base

■ PIB :

– PIB réel : augmente sans cesse dans la période (taux de croissance proche de 0 en
2023) mais à un taux plus faible en 2026 qu’en 2022

– Déflateur : croit en permanence sur la période mais également à un taux plus

faible en 2026 qu’en 2022

– PIB à prix courants : suit la même tendance que le PIB réel

 1. Diagnostic de la situation de base
Croissance du PIB
7

4
%

0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

PIB PIB à prix courants

1. Diagnostic de la situation de base

Marché du travail

■ Taux de chômage : augmente de presque 1% en 2023 avant de décroitre et atteindre un

niveau légèrement plus élevé en 2026

■ Niveau d’emploi : son taux de croissance, après avoir augmenté entre 2022 et 2024, est
à la baisse dans les années qui suivent

■ Population active : elle croit à un taux fixe (0,36%) sur l’ensemble de la période
1. Diagnostic de la situation de base

Compte du secteur public

■ Recettes : augmentation à concurrence de 36 milliards répartie de manière uniforme entre les

différentes composantes (ISOC, IPP, cotisations sociales…)

■ Dépenses : augmentation à concurrence de 40 milliards résultant majoritairement de la hausse de

la consommation publique

■ Balance primaire : détérioration de 4 milliards pour atteindre un montant de -20 milliards en 2026

■ Dette publique : celle-ci s’accroit de 6% du PIB, atteignant donc un seuil de 112,63% du PIB
2. Objectifs économiques

Nos principaux objectifs économiques

■ Favoriser l’emploi (objectif principal)
Chute du taux de chômage à 8% en 2026 et – de 7,5% en
2028

■ Favoriser la croissance économique

Taux de croissance du PIB constant.

■ Dette publique
Alignement de la croissance de la dette par rapport à la
politique de base
3. Instruments de politique économique

■ Rappel
– Belgique : membre de la Zone Euro
 Perte de la souveraineté monétaire
Transfert des instruments de politique monétaire (offre de monnaie, taux
d’intérêt, taux de change…) à la BCE.

– Instruments de politique budgétaire

Ex : IPP, TVA, ISOC, contributions sociales et patronale…
3. Instruments de politique économique

DIMINUTION DU TAUX HAUSSE DU TAUX DE TVA AUGMENTATION

DE COTISATIONS TEMPORAIRE DE
PATRONALES L’INVESTISSEMENT
PUBLIC
3. Instruments de politique économique

3.1. Diminution du taux de cotisations patronales

25%  22%
3. Instruments de
politique économique
3.2. Hausse du taux de la taxe sur la valeur ajoutée

23%  24%
3. Instruments de
politique économique
3.3. Augmentation temporaire (one-shot) de
l’investissement public
+ 2 milliards en 2022
4. Effets par rapport à la situation de référence

4.1. Diminution du taux de cotisations patronales

■ Effet direct : importante diminution du salaire coût horaire (-2,79 % en 2022).

Long terme : il reste inférieur à la situation de référence mais l’écart diminue (-

1,64% en 2026)

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Salaire coût -2,79 -2,3 -2,02 -1,81 -1,64 -1,5 -1,37
horaire
4. Effets par rapport à la situation de référence

4.1. Diminution du taux de cotisations patronales

■ Effets induits :

– Augmentation du taux de profit des entreprises (RT-CT)

Diminution des coûts unitaires de production

– Augmentation de l’investissement des entreprises

– Augmentation du PIB
Augmentation de la demande finale
4. Effets par rapport à la situation de référence

Taux de croissance du PIB et du PIB en prix courants

0.6

0.5

0.4

0.3
%

0.2

0.1

0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
-0.1

-0.2

-0.3

PIB PIB en prix courants

4. Effets par rapport à la situation de référence

4.1. Diminution du taux de cotisations

patronales
■ Effets induits :
Diminution de l’indice des prix à
la consommation
4. Effets par rapport à la situation de
référence

4.1. Diminution du taux de

cotisations patronales
■ Effets induits :
– Baisse du taux de
chômage
4. Effets par rapport à la situation de référence

Différence entre le taux de chômage de la situation de référence et celui lié à la

diminution du taux de cotisations patronales
0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028
-0.1

-0.2

-0.3

-0.4

-0.5

-0.6

-0.7

Taux de chômage
4. Effets par rapport à la situation de référence

4.1. Diminution du taux de cotisations patronales

■ Effets induits :
– Augmentation de la dette publique
■ Baisse des recettes publiques de + de 4 milliards d’euros en 2022
• Baisse des montants récoltés sur la base des taxes indirectes
• Hausse des montants perçus sur la base de l’ISOC
• Baisse des montants perçus sur la base des cotisations patronales et sociales

■ Baisse des dépenses gouvernementales en 2022

Baisse des dépenses < baisse des recettes  Déficit budgétaire
NB: Dans le long terme, accroissement des deux pôles mais dépenses > recettes
4. Effets par rapport à la situation de référence

Croissance de la dette publique

18000 2.5

16000

14000 2

12000
en millions d'euros

1.5

en % du PIB
10000

8000
1
6000

4000 0.5
2000

0 0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

en millions d'euros en pourcentages du PIB

4. Effets par rapport à la
situation de référence

4.1. Diminution du taux de Baisse du taux de

cotisations patronales Croissance chômage
saine du PIB
Résumé des objectifs :

Alignement de la
dette publique
 4. Effets par rapport à la situation de référence
4.2. Hausse d’un pourcent du taux de TVA

■ Effet direct : augmentation de l’indice des prix à la consommation

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Déflateur
de la +1,5 +1,23 +1 +0,81 +0,65 +0,5 +0,38
consomm
ation
privée

■ Effet induit : augmentation de la masse salariale des entreprises (conséquence de l’indexation

automatique des salaires)
 4. Effets par rapport à la situation de référence
4.2. Hausse d’un pourcent du taux de TVA
■ Effets induits : chute de l’investissement
- Hausse des salaires coûts horaires  augmentation des coûts unitaires de
production  Chute du profit des entreprises

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Investissement des -0,34 -0,57 -0,76 -0,94 -1,13 -1,25 -1,37

entreprises
4. Effets par rapport à la situation de référence
4.2. Hausse d’un pourcent du taux de
TVA
Différence entre le taux de chômage de la situation de
■ Effets induits : reference et celui lié à une augmentation du taux de
– Chute de l’emploi due à la TVA
diminution de la valeur ajoutée
0.12
du secteur privé
0.1

0.08

0.06

%
0.04

0.02

0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

taux de chomage
4. Effets par rapport à la situation de référence
4.2. Hausse d’un pourcent du taux de TVA
■ Effets induits : chute de la consommation privée en volume (due à la chute de l’emploi)

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Augmentation de la -0,24 -0,27 -0,32 -0,36 -0,41 -0,46 -0,5

consommation privée en
volumes
Déflateur de la +1,5 +1,47 +1,45 +1,43 +1,42 +1,40 +1,39
consommation privée

Augmentation de la consommation en millions d’euros et en % du PIB  conséquence de

l’augmentation du déflateur de la consommation privée (indice des prix à la consommation)
4. Effets par rapport à la situation de référence

4.2. Hausse d’un pourcent du taux de TVA

■ Effets induits :
– diminution du PIB mais augmentation du PIB à prix courants
(conséquence d’une hausse du déflateur du PIB)

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

PIB -0,15 -0,16 -0,2 -0,23 -0,26 -0,29 -0,32

PIB à prix courants 0,89 0,86 0,82 0,79 0,76 0,73 0,69
4. Effets par rapport à la situation de référence
4.2. Hausse d’un pourcent du taux de TVA
■ Effets induits : diminution de la dette publique
– A court terme :
■ Augmentation assez nette des recettes (4885, 32 millions d’euros en plus)
– Augmentation des dépenses gouvernementales (2645,39 millions d’euros en
plus)
 Capacité de financement nette : 2239, 83 millions d’euros en plus
– A long terme :
■ Les recettes restent constantes (+/- 4500 millions d’euros)
■ Légère hausse des dépenses (2854,84 millions d’euros en 2026)
 Baisse de la capacité de financement à long terme.
4. Effets par rapport à la situation de référence

Croissance de la dette publique

0 0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

-2000
-0.5

-4000

en pourcentages du PIB
-1
en millions d'euros

-6000
-1.5
-8000

-2
-10000

-2.5
-12000

-14000 -3

en millions d'euros en pourcentages du PIB

4. Effets par rapport à la situation de référence

4.2. Augmentation d’un pourcent du taux de TVA

Effets sur les différentes composantes :

Chômage Croissance économique Dette publique

Impact
4. Effets par rapport à la situation de référence

4.3 Hausse de l’investissement public de 2 milliards en 2022

■ Evolution du PIB
– Il est, sur l’ensemble de la période, supérieur à celui de la situation de référence

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

PIB 0,28 0,04 0,02 0,02 0,03 0,03 0,02
Déflateur -0,04 0,03 0,02 0,01 0,01 0 0
du PIB
PIB à 0,23 0,07 0,05 0,04 0,03 0,03 0,03
prix
courants
4. Effets par rapport à la situation de référence

4.3 Hausse de l’investissement public de 2 milliards en 2022

Variation du taux de chômage

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Taux de -0,15 -0,05 -0,02 -0,01 0 0 0
chômage
4. Effets par rapport à la situation de
référence
4.3. Hausse de l’investissement de 2 milliards en 2022
– Recettes publiques : accroissement assez faible relativement à celui des dépenses
(de 500 millions en 2022 à 66 millions en 2026)
– Dépenses publiques : accroissement des dépenses
NB : tant l’augmentation des recettes que des dépenses par rapport à la situation de
référence tendent à s’atténuer à l’horizon 2026

2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Recettes 503,51 178 102,2 78,87 66,18 58,71 54,55
Dépenses 2016,66 133,02 125,43 111,23 99,69 91,12 85,12
4. Effets par rapport à la situation de
référence
4.3. Hausse de l’investissement de 2 milliards en 2022

Naturellement, la dette publique s’accroit relativement à la situation de référence, tant

en millions d’euros qu’en pourcents du PIB
4. Effets par rapport à la situation de
référence

Variation de la dette publique relativement à la situation de référence

1650 0.25

1600
0.2
Millions d’euros

1550

Pourcentage
0.15
1500
0.1
1450

0.05
1400

1350 0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Dette publique en millions d'euros Dette publique en % du PIB

4. Effets par rapport à la situation de référence

4.2. Hausse de l’investissement de 2 milliards en

Effets sur les différentes composantes :

Chômage Croissance économique Dette publique

Impact
 5. Projection
■ Quels sont les impacts de la politique prise
dans son ensemble sur l’économie belge ?

Rappel des objectifs :

– Diminution du taux de chômage
– Soutien de la croissance économique
– Alignement de la dette publique
5. Projection
■ Quels sont les impacts de la politique prise dans
son ensemble sur l’économie belge ?

Rappel des instruments :

– Diminution de 3% du taux de cotisations

patronales

– Augmentation de 1% du taux de TVA

– Accroissement de l’investissement public de 2

milliards d’euros en 2022
5. Projection

5.1. Impact sur le taux de chômage

Objectif de 8% à l’horizon 2026 et – de 7,5% à l’horizon 2028

Taux de chômage

Baisse des cotisations

patronales
Hausse de 1% du taux de
TVA
Investissement de 1
milliard d’euros
5. Projection

Taux de chômage
8.8
8.6
8.4
8.2
8
7.8
%

7.6
7.4
7.2
7
6.8
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Taux de chômage

----- Objectif 2026

----- Objectif 2028
5. Projection
5.2. Soutien de la croissance économique

Croissance économique

Baisse des cotisations

patronales

Hausse de 1% du taux de
TVA

Investissement de 1
milliard d’euros
 5. Projection
Évolution du PIB
8

4
%

0
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

PIB PIB à prix courants

5. Projection

5.3. Impact sur la dette publique

Dette publique
– Alignement de la dette
– Relance économique Baisse des cotisations
patronales
nécessaire après deux crises
Hausse de 1% du taux de
TVA

Investissement de 1
milliard d’euros
5. Projection
Évolution de la dette publique
900000 116

800000
114

700000
112
en millions d'euros
600000
110

500000

108

400000

106
300000

104
200000

102
100000

0 100
2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028

Policy Mix en millions d'euros Projection de base en millions d'euros Policy Mix en % du PIB Projection de base en % du PIB
6. Conclusion

■ Les politiques adoptées nous ont-elles permis d’atteindre nos objectifs ?