Finance islamique : quel modle conomique pour

lassurance Takaful au Maroc ?

14 Fv

Prsent en janvier 2016 aux membres de la commission des Finances, le projet de loi n
059-13 modifiant et compltant la loi n17-99 portant Code des assurances et instaurant
les assurances Takaful au Maroc devrait prochainement tre adopt par le parlement
marocain.
Le projet de loi 59-13 visant la mise en place des assurances Takaful au Maroc na pas fix,
dune manire explicite, le modle conomique qui sera adopt. Toutefois, larticle 248-1
prcise que Ladministration peut, sur proposition de lAutorit et aprs avis conforme du
Conseil suprieur des Oulma, fixer les modes de rmunration de lentreprise dassurances et
de rassurance au titre de la gestion du compte dassurance Takaful ainsi que les critres de
dtermination de cette rmunration .
LACAPS, Autorit de Contrle des Assurances et de la Prvoyance Sociale, peut donc, si elle
le juge ncessaire, surtout au dmarrage de cette activit, favoriser et imposer un modle
conomique aux oprateurs Takaful et Re-Takaful.
Larticle 10-3, traitant de lexcdent technique, prcise quant lui quen assurance Takaful,
les excdents techniques et financiers raliss sont rpartis entirement entre les participants
aprs dduction, le cas chant, des avances Takaful . A premire lecture de cet article, le
modle conomique qui se dgage est celui de la Wakala .
Un modle conomique perfectible
Ce modle consiste rmunrer loprateur Takaful sur sa gestion du fonds Takaful,
uniquement par des commissions dduites, la source, des contributions (primes). Ces

commissions viennent charger le produit du fond Takaful. Les rsultats technique et financier
sont rpartis exclusivement entre les participants.
Il sagit du plus rigide et du plus contraignant des modles conomiques Takaful :

Restreindre la rmunration de loprateur aux commissions up-front fera que ces

dernires seront beaucoup plus leves par rapport lAssurance conventionnelles car
dans cette dernire la rmunration principale de la compagnie dassurance est plutt
lexcdent technique. Les primes des produits Takaful seront donc sans doute
beaucoup plus importantes que celles des produits conventionnels, ce qui constitue un
handicap concurrentiel majeur dans un environnement hybride (Conventionnel
Charia compliant) et dans un march de prix comme le march marocain.

Ne pas intresser loprateur sur les excdents nencourage pas ce dernier optimiser
sa gestion technique (Acceptation des risques, indemnisation des sinistrs,
rassurance, ) et financire (Placements) des fonds. Le risque est que loprateur
Takaful nglige cet aspect important de sa mission (Optimisation) et se contente de la
gestion administrative.

Le modle le plus appropri notre contexte, surtout au dmarrage, est le modle Wakala
modifi , o loprateur est rmunr par des commissions up-front mais aussi par une partie
de lexcdent technique. Ce modle est celui appliqu en Arabie Saoudite et en Malaisie qui
saccaparent respectivement 50% et 25% du march mondial du Takaful. La possibilit existe
toutefois dintgrer cet intressement dans la mthode de calcul de lexcdent technique qui
sera dtaille dans une future circulaire de lACAPS.
Sur le volet chariatique, lintressement de loprateur sur lexcdent technique peut tre
justifi et encadr de 2 faons :

Considrer cet intressement comme une Jouala : Dans Fikh Al Mouamalat ,

la jurisprudence islamique des affaires, cette notion consiste intresser un Ajir ,
prestataire, en liant une partie de sa rmunration la qualit du travail accomplit.
Cest une sorte de commission de performance. On peut donc fixer un seuil de
lexcdent technique, au-del duquel, loprateur percevra une partie de celui-ci
comme prime de performance.

Considrer la contribution du participant entirement ou partiellement comme un

Tabaru ou Don au fond Takaful : Dans ce cas la partie de la prime considre
comme un don et ses revenus technique et financier ne lui appartiennent plus et
peuvent donc tre rpartis, selon une cl de partage dfinie dans le contrat Takaful,
entre loprateur et la communaut des participants. La part qui revient aux
participants ou une partie delle, comme il sagit l dun don, peut leur tre distribue
comme revenus comme elle peut tre utilise pour baisser les primes des annes
futures ou encore pour des uvres de charit.

Des amendements en ce sens peuvent encore tre introduits au parlement, ou dfaut, au

niveau des circulaires dapplication qui suivront, notamment celle qui sera consacre
lexcdent technique et sa mthode de calcul.
Par Mohamed Bellali, Expert en Finance Islamique et Assurances Takaful

A propos de lACAPS
LAutorit de Contrle des Assurances et de la Prvoyance Sociale ACAPS est une
autorit de rgulation indpendante pour le march marocain des assurances cre par la loi
n 64-12. LACAPS est un tablissement public qui remplace lancienne Direction des
assurances et de la prvoyance sociale (DAPS) du ministre des finances.
LACAPS contrle lactivit des institutions qui exercent ou grent des oprations
dassurance ou de rassurance rgies par le Code des Assurances, ainsi que les oprations de
retraite, par rpartition ou par capitalisation, lassurance maladie obligatoire et les mutuelles.
LACAPS dispose de plusieurs commissions, dont celle de la rgulation, qui est paritaire et
qui remplace le comit consultatif des assurances. Elle donne un avis consultatif au prsident
de lautorit sur les textes rglementaires et les questions qui retiennent lintrt du prsident
de lAutorit. La commission de rgulation est prside par le secrtaire gnral de lAutorit
et non par le prsident de cette dernire, le rle de la commission tant de donner un avis au
prsident.
A ce titre, lACAPS est investie de la mise en oeuvre du dispositif lgal relatif lassurance
Takaful au Maroc.
Source : Le Journal de la Finance Islamique