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Dans les années 1920, l’économie américaine est florissante. Le pays dispose de
capitaux considérables liés, en partie, au remboursement de la dette européenne
contractée après la Première Guerre mondiale. La Grande Bretagne, la France et
l’Allemagne ont emprunté d’importantes sommes aux États-Unis. Cette prospérité
repose sur l’industrie (notamment automobile) et la construction. Cette situation
repose également sur une hausse du pouvoir d’achat et sur un usage sans limite du
crédit qui encourage la consommation.
Au cours de cette décennie, une partie des américains investit en bourse, les cours
augmentent régulièrement permettant des profits rapides et supérieurs aux résultats
économiques réels des entreprises.
Face à cette prospérité, on constate que des problemes cependant prépondent aux
États-Unis aussi bien qu’en Europe :
A- Le poids de la guerre
C- La spéculation financière
- Ainsi, la déflation est la réduction des salaires et des dépenses pour assainir
l'économie. Cette politique économique conduit à une diminution des prix
sur une longue durée.
- Dans les pays touchés par la crise, de nombreuses industries font faillite.
Les taux de chômage augmentent également énormement.
En Europe et en 1931, 2,7 millions de travailleurs sont privés d'emploi au
Royaume-Uni, 4,6 millions en Allemagne.
- Les pays touchés par la crise cherchent à protéger leur production par des
dévaluations ou par des mesures protectionnistes. La livre sterling sort de
l'étalon-or en septembre 1931 pour être dévaluée, afin de redonner plus de
compétitivité à l'économie britannique. L'effondrement de cette devise clé du
système monétaire international entraîne un vent de panique. La dévaluation
du dollar a lieu, quant à elle, en 1933, et celle du franc en 1936.