Guide de Finance

LE GUIDE ALUMNEYE
DE LA FINANCE
Obtenir et réussir ses entretiens en inance et en conseil
Avant-propos
« J’ai un proil un peu atypique ». C’est sans doute la phrase la
plus partagée des plus de 1000 candidats que nous avons accom-
pagnés chez AlumnEye, en inance comme en conseil en straté-
gie. Et pour cause, s’orienter dans son parcours professionnel est
éminemment complexe et anxiogène, d’autant plus lorsque les
taux de sélectivité de ces secteurs sont proches de 1%.
Quel métier choisir en inance ? A qui s’adresser pour construire

mon projet professionnel dans ce secteur ultra compétitif ? Com-
ment trouver un interlocuteur qui prendra en compte mes particularités académiques, lin-
guistiques, géographiques ou professionnelles ?
Ces interrogations permettent à chaque candidat de faire le point sur son ambition
personnelle et ses aspirations professionnelles.
Ce questionnement doit pousser le candidat à entamer une phase d’information essen-

tielle, malgré l’opacité qui entoure le secteur inancier. C’est toute l’ambition de ce
Guide de la Finance AlumnEye que de répondre à ces premières questions.
Accessible, clair et concis, ce guide plongera le candidat dans les missions quoti-
diennes des jeunes professionnels et apportera des réponses précises sur les métiers,
les processus de candidature et les salaires. Autant d’éléments qui lui permettront d’en-
tamer une phase de candidature eicace. Car notre obsession chez AlumnEye reste
toujours la même : ofrir aux candidats tous les outils nécessaires pour construire
une carrière à la hauteur de leurs ambitions.
Je vous souhaite une bonne lecture,
Michael OHANA
Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Où postuler dans le domaine de la Banque
d’Investissement et de la Finance ?
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10 Les métiers en Corporate Finance
• M&A | 10 • Analyse Crédit | 13
• ECM | 11 • Equity Research | 13
• DCM | 11 • Private Equity | 16
• Structured Finance | 12 • Leveraged Finance | 16
• Project Finance | 12
17 Les métiers en Finance de Marché

• Vente/Sales | 17 • Analyste Quantitatif (Quant) | 21
• Trading | 18 • Credit Research | 22
• Recherche économique/Stratégiste | 19 • Courtage/Brokerage | 24
• Structuration | 20
25 Les métiers en Risk Management

• Market Risk | 25 • Operational Risk | 27
• Credit Risk | 26
Sommaire
28 Les métiers en Asset Management
• Portfolio Manager | 28 • Recherche | 29
• Commercial | 29
30 Les métiers en Private Banking/Wealth

Management
• Gérant de portefeuille | 30 • Private Banker | 30
31 Les diférentes banques

• Classement M&A Monde | 31 • Classement M&A France | 33
• Classement M&A Europe | 32 • Classement Sales & Trading | 34
35 La Hiérarchie en Banque
36 Les Salaires en Stage
37 Les Salaires en Poste

Le processus de recrutement
38
39 Choisir son programme
40 Les processus de recrutement

à Paris et à Londres
41 Comment postuler ?
Une solution pour décrocher

ses entretiens : intégrer une École Cible
42
42 Vous êtes dans une Ecole Cible après
une prépa ou une admission parallèle
43 Vous êtes dans une école post bac

de commerce ou d'ingénieur
• En France ? À l'étranger ? | 44 • Comment y entrer ? | 44
45 Vous êtes étudiant dans une école

de commerce ou d'ingénieur non cible
Sommaire
Une seule manière d’atteindre
ses objectifs : se préparer ! 46
46 Objectif Summer Internship
ou Graduate Program à Londres
48 Objectif CDI ou Stage en inance à Paris
49 Objectif MS/MSc Finance d’une Ecole Cible
50 Le Réseau AlumnEye

8
Où postuler dans le domaine
9
de la Banque d’Investissement
et de la Finance ?
Les expressions « Banque d'Afaires », « Banque d’Investissement » ou « Banque de

Financement et d’Investissement » recouvrent une grande diversité de métiers. Ceux-ci vont
du conseil stratégique et inancier aux entreprises, institutions inancières et grands émetteurs
jusqu’aux métiers des activités de marché.
Le banquier d'afaires conseille les entreprises sur des questions diverses allant du inancement
de leur activité (émission obligataire, entrée en bourse, augmentation de capital) à la structu-
ration de leurs opérations de croissance externe (fusions, acquisitions). Le banquier d'afaires
est mis dans le secret des décisions stratégiques de l'entreprise et la suit tout au long de son mandat.
La banque, elle, se rémunère en prélevant un pourcentage du volume de la transaction opérée.
Avoir une expérience en inance, c'est envoyer un signal fort sur votre CV. Cela montre à vos fu-
turs recruteurs et employeurs vos capacités à rendre un travail parfait et dans les temps. Travailler
dans une banque au brand name reconnu mondialement vous donne une crédibilité supplé-
mentaire sur le marché de l'emploi. Plus encore, c'est une expérience très formatrice car vous
serez au contact des meilleurs opérationnels. Enin, le réseau que vous allez constituer en inance
sera un atout majeur durant toute votre carrière professionnelle.
Les opportunités dans le secteur de la inance sont nombreuses. Il faut donc prendre le temps de
bien comprendre le paysage des métiers ain de faire un choix informé. La sélectivité inhérente
aux métiers de ce secteur ne doit pas être un rein dans votre rélexion. Au contraire, grâce à
ce guide vous serez mieux armé et vous partez donc avec un avantage notoire !

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Où postuler dans le domaine de la Banque d’Investissement et de la Finance ?
Les métiers en Corporate Finance
M&A
Le M&A (abréviation de Mergers & Acquisitions), ou blications annuelles ou trimestrielles des entreprises
Fusions & Acquisitions (« Fusac »), est un métier de la comparables qui publient souvent toutes au même mo-
banque d’afaires de conseil aux entreprises dans leurs ment leurs résultats. Le stagiaire/analyste junior sera
opérations d'acquisitions ou de scissions d'entreprises rarement amené à créer un ichier de « Comps » en
liées au développement de leur activité. Le M&A est commençant de zéro.
un métier à forte dimension stratégique et les horaires Le stagiaire/analyste junior devra aussi faire les ajus-
de travail y sont très importants : les analystes juniors tements et les retraitements nécessaires pour obtenir
peuvent travailler entre quatre-vingt et cent vingt une valeur d’entreprise. Dans le jargon « M&A »,
heures par semaine. il fera le « Bridge » (le passage de l’Equity Value à
l’Enterprise Value).
Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste
junior en M&A • « Transac » (Multiples de transactions) :
Il s’agira ici pour le stagiaire/analyste junior d’ob-
Un stagiaire/analyste junior en M&A s’impliquera soit tenir la moyenne ou la médiane des multiples sur les
sur un pitch (proposition commerciale) soit sur une exé- transactions récentes qui ont eu lieu dans un secteur
cution (mandat signé entre une entreprise et la banque et une géographie donnés. Le stagiaire/analyste junior
pour une vente « sell-side » ou un achat « buy-side »). devra d’abord identiier les transactions pertinentes et
Dans les deux cas, voici les missions que sera amené à rechercher la valeur des entreprises cibles au moment
efectuer un stagiaire/analyste junior en M&A : de la transaction pour en déduire les multiples d'ac-
quisition. L'information sur ces transactions n'est pas
• Market updates : toujours disponible.
Lorsque vous suivrez une entreprise, il s’agira de re-
chercher toute l’actualité pertinente concernant cette • Les « Company Proiles » :
entreprise, à fréquence quotidienne ou hebdomadaire, La tâche du stagiaire/analyste junior consistera à pro-
voire mensuelle. Les « Market Updates » couvriront duire une ou deux slides (on parle de One Pager lors-
l’actualité de votre entreprise, de ses concurrents ainsi qu’il s’agit d’une seule slide) décrivant l’entreprise (son
que le marché dans lequel elle évolue. marché, ses produits, le nombre d’employés, sa pré-
L’actualité comprendra également l’évolution des sence géographique,…), ses résultats inanciers durant
cours de bourse des concurrents et de l’entreprise ainsi les dernières années (revenus, EBITDA, résultat net,...)
que les notes de recherche (appelés aussi « notes de bro- ainsi que son management et les récentes actualités et
kers »). En efet, les brokers mettent à jour leur avis sur activités sur le marché des fusions acquisitions.
une entreprise de manière très fréquente, actualisant
leurs projections ainsi que leur valorisation. • Fichier DCF/Mergermodel :
Très peu de banques laissent les stagiaires s’impliquer
• PIB (Public Information Book) : dans la valorisation d’une entreprise car il s’agit d’une
Il s’agit de récolter toutes les données publiques dispo- tâche à haute responsabilité que les analystes juniors
nibles sur une entreprise. De manière générale, un PIB préfèrent ne pas déléguer.
comprendra les derniers rapports annuels, les derniers Toutefois, cela peut se produire en in de stage après
rapports trimestriels, les notes de brokers ainsi que les avoir fait ses preuves et gagné la coniance de ses ana-
newsruns qui est un recueil de l'actualité parue dans la lystes. Le stagiaire calculera alors un WACC, modé-
presse et les communiqués oiciels de l’entreprise du- lisera un DCF (Discounted Cash Flow) ou un Mer-
rant les six ou douze derniers mois. germodel, une simulation de l’entité combinée après
fusion de deux entreprises.
• « Comps » (Company Comparables) :
Un ichier de « Comps » permet de calculer les dif- • Consensus de broker :
férents multiples auxquels cotent les entreprises dans La tâche consiste à faire une moyenne ou une médiane
un secteur donné. De manière générale, il s’agira de sur les projections des chifres inanciers à partir des
mettre à jour un ichier déjà existant suite aux pu- chifres projetés que l’on trouve dans les notes de broker.
10
11
ECM DCM
L’ECM (Equity Capital Market) est un métier de la Le DCM (Debt Capital Market) est un métier de la
banque d’investissement qui consiste à assister un banque d’investissement qui consiste à conseiller une
client pour faire une introduction en bourse, une aug- entreprise qui souhaite se inancer par de la dette ou
mentation de capital, une vente d’un bloc d’actions, restructurer sa dette existante. Selon les banques,
une émission d’obligations convertibles ou encore à l’équipe DCM peut faire partie de la branche « Cor-
se charger du retrait d’une cote de la bourse (squeeze- porate » ou « Marché ».
out). Les horaires en ECM sont moins lourds qu’en
M&A et les « nocturnes » sont plus rares. Les équipes DCM seront chargées d’émettre de la
dette et de conseiller leurs clients sur le type de dette à
Lors d’une introduction en bourse (IPO : Initial Pu- émettre (high yield debt, dette mezzanine,…). Souvent,
blic Ofering) ou d'une augmentation de capital, les les équipes DCM s'adressent à des entreprises pour
équipes ECM vont commencer par une phase de pré- obtenir des mandats d’émission obligataire, mais leur
paration marketing qui consiste à rédiger un prospec- clientèle inclut également des institutions inancières
tus destiné aux investisseurs potentiels, puis se charger et des États. Un banquier junior va donc être amené à
de la rédaction de documents juridiques obligatoires produire des slides dans le cadre des pitchs. Cependant,
auprès de l’autorité des marchés inanciers avant il existe une diférence fondamentale avec le M&A et
chaque opération. l’ECM : le banquier s’intéressera moins au business et
aux produits de l’entreprise cliente. En revanche, les
L’équipe ECM se chargera aussi de valoriser l'entre- conditions du marché ainsi que sa volatilité seront des
prise avant une opération de levée de fonds sur les mar- points essentiels à analyser.
chés et sera généralement assistée par d’autres équipes
IBD, telles que les équipes M&A. Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste
junior en DCM
junior en ECM Un stagiaire/analyste junior en DCM sera amené à :
l • réaliser des propositions commerciales (pitchs) et des
Un stagiaire/analyste junior en ECM fera essentiellement : rapports d’analyse sur le client et son portefeuille d’actifs ;
• des analyses de marché ainsi que la mise à jour de • rechercher des informations inancières sur les clients
slides du marché de l’ECM ; ain d’élaborer des solutions et produits adéquats ;
• des études de cas sur les dernières introductions en • rédiger des commentaires de marchés, de transac-
bourse ou augmentations de capital ; tions dans le marché de la dette, des évolutions des
• des analyses d’actionnariat d’une entreprise ainsi que normes réglementaires, juridiques, comptables ou des
l’analyse historique des cours de bourse ; critères des agences de notations ;
• de la structuration juridique des transactions et la • produire des mémos de crédit décrivant l’émetteur
rédaction des documents d'offres visés par les auto- aux investisseurs, ainsi que des info-mémos dans le
rités de marché ; cadre des placements privés.
• de la veille concurrentielle relative au marché des intro-
ductions en bourse et décryptage des opérations réalisées ;
• la rédaction de la communication inancière interne
et externe pour le compte de son client.
T r a i n i n g f o r i n a n c e & c o n s u l t i n g i n t e r v i e w s – w w w . A l u m n E y e .f r
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Structured Finance Project Finance

L’équipe « Structured Finance » fournit des liquidi- Le Project Finance est le inancement à long terme des
tés ou du inancement sur les marchés – l'immobilier projets d'infrastructures et industriels sur la base des
par exemple – et procède au transfert de risque. Le lux de trésorerie projetés de l’investissement plutôt
transfert de liquidité et de risque est généralement que les bilans de ses sponsors. Habituellement, une
obtenu par la titrisation des diférents actifs inan- structure de inancement de projets implique un cer-
ciers (hypothèques, créances, prêts auto, etc.), ce qui tain nombre d'investisseurs, connus sous le nom de
contribue à ofrir de nouvelles sources de inancement « sponsors », ainsi qu'un « syndicat » de banques ou
pour les consommateurs et les entreprises. Techni- d'autres institutions prêteuses qui ofrent des prêts à
quement, la titrisation permet à des établissements i- l'opération. Ils sont le plus souvent des prêts sans re-
nanciers de transformer les créances qu'ils détiennent cours qui sont garantis par les actifs du projet et payés
sur des entreprises ou des particuliers en titres négo- intégralement par les lux de trésorerie du projet, plutôt
ciables. La titrisation permet donc de transformer un que de l'actif général. La décision du inancement est
actif non liquide en un titre liquide. Les exemples les soutenue par la modélisation inancière. Le inance-
plus courants d'instruments créés par la titrisation ment est généralement assuré par l'ensemble des actifs
sont des obligations adossées à des actifs (CDO – du projet. Les prêteurs du projet ont un privilège sur
Collateralized Debt Obligation) et des titres adossés l'ensemble de ces actifs et sont en mesure de prendre le
à des actifs (ABS – Asset Backed Securities). contrôle d'un projet si l’entreprise qui a entamé le pro-
jet a des diicultés à respecter les conditions du prêt.
junior en Structured Finance Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste
junior en Project Finance
Un stagiaire/analyste junior en Structured Finance
sera amené à analyser la structure de la transaction : Un stagiaire/analyste junior en Project Finance
• les montants de la souscription, la maturité des sera amené à :
titres, les pactes, les titres, l'ancienneté de la dette,… ; • participer aux Due Diligences ;
• le proil de crédit de la contrepartie ; • faire des modélisations financières et réaliser des
• les projections inancières ; projections ;
• la rentabilité de l'opération et de la relation ; • participer aux propositions commerciales ou de pré-
• le pays de l'industrie et les risques. sentation aux clients ;
• préparer des traites de crédit pour les nouvelles opé-
Il présentera aux comités de crédit les points clés des rations (en particulier les parties descriptives, analyse
analyses et les conclusions. économique et inancière et calcul du rendement).
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Analyse Crédit Equity Research

Les équipes d’analyse crédit ont pour mission d’accor- L’équipe Equity Research (ou Recherche Actions) est
der des lignes de crédit aux contreparties de la banque l’équipe qui se charge de rédiger les notes sectorielles
en fonction de leur état inancier et de leur risque cré- ou les notes de recherche sur des entreprises cotées en
dit. Elles sont généralement spécialisées par marché ou bourse qui seront par la suite publiées (sur homson,
par type de client. Bloomberg ou autre). Les notes de recherche (ou notes
de broker) sont des documents sur lesquels igurent des
Avant d’accorder un montant précis de ligne de crédit, recommandations (à l’achat, neutre, ou à la vente), des
les équipes vont : estimations et projections inancières, la valorisation
• obtenir toutes les informations inancières, écono- de l’entreprise,...
miques et réglementaires nécessaires ;
• étudier la solvabilité de la contrepartie en analysant le Le département Equity Research commentera égale-
bilan et les documents inanciers ; ment l’actualité du secteur, de l’entreprise, les rumeurs
• analyser la capacité de remboursement de la contre- du marché ainsi que les résultats trimestriels et annuels
partie, la cohérence et le volume des demandes de crédit. des entreprises suivies.
Une fois que la contrepartie est éligible et qu’une ligne de Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste
crédit est possible, les équipes d’analyse crédit vont devoir : junior en Equity Research
• déterminer les risques éventuels et l’intérêt commer-
cial d’opérations avec cette contrepartie ; Un stagiaire en Equity Research commencera sa journée
• décider de la taille des lignes de crédit en fonction de tôt le matin (7h en moyenne) et sera souvent amené à :
la politique interne de crédit ; • rechercher, analyser et résumer l’information inan-
• émettre une opinion argumentée par la rédaction cière sur des entreprises cibles ou un secteur donné ;
d’une note de synthèse avant d’être présentée au comité • développer et alimenter la base de données déjà existante ;
d’engagement. • répondre aux requêtes de certains clients.
Après la mise en place de la ligne de crédit, les équipes Sur les deux pages suivantes vous sont présentés deux
doivent se tenir informées de l’évolution économique exemples de note de recherche publiée par JPMorgan
et inancière du type de client ou de marché dont elles sur l’entreprise Facebook et par Morgan Stanley sur
sont chargées. Elles contrôlent l’évolution des risques l’entreprise Total :
liés à l’encours des prêts accordés en fonction des ratios
déinis par la politique de crédit de la banque.

junior en Analyse Crédit
Un stagiaire/analyste junior en Analyse Crédit sera

souvent amené à :
• analyser des contreparties, des prospectus de fonds
des gérants par exemple ;
• maîtriser l’environnement réglementaire applicable ;
• analyser le contexte juridique dans lequel cette contre-
partie opère et les principaux termes des contrats signés
par produits ;
• analyser les transactions ;
• calculer l’exposition de la banque à une contrepartie ;
• mettre à jour des analyses crédit ;
• présenter des dossiers et faire des recommandations
claires aux Sales.

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North America Equity Research
18 May 2015
Overweight
Facebook FB, FB US
Price: $80.42
J.P. Morgan Conference Takeaways - ALERT
15 May 2015
Facebook VP of Global Marketing Solutions, Carolyn Everson, and CFO Dave Internet
Wehner participated in a fireside chat at our J.P. Morgan Global Technology, Media AC
Doug Anmuth
and Telecom Conference. Facebook’s overall tone was positive as it remains early (1-212) 622-6571
days in the mobile shift, with a number of key growth drivers ahead. Key takeaways: douglas.anmuth@jpmorgan.com
Bloomberg JPMA ANMUTH <GO>
 Ad business evolution. Facebook highlighted the significant evolution in its
Diana R Kluger, CFA
advertiser relationships over the last few years, where conversations are increasingly
(1-212) 622-4539
focused on driving defined business results, including sales & conversion lift. FB is diana.r.kluger@jpmorgan.com
able to drive these deeper conversations as it has materially improved its targeting James (Zhaokun) Ma
and measurement capabilities, including products such as Custom & Lookalike (1-212) 622-9885
Audiences. While ad spend has improved, the company highlighted that its wallet zhaokun.ma@jpmorgan.com
share with large advertisers still lags consumer media time share (FB represents J.P. Morgan Securities LLC
20%+ of US mobile time spent), representing significant opportunity ahead.
 Video. FB remains bullish on mobile video, highlighting advertisers’ successful
history with creative that combines sight, sound, & motion. Management noted that
video ads are typically displacing another ad unit & will only show up in a feed if
the video bid won in FB’s auction, likely with a slightly higher eCPM. FB is
encouraging its advertisers to design creative specifically for mobile video
consumption & believes that 47% of the value is within the first 3 seconds of the
video and 74% is within the first 10 seconds. Thus, short-form video is increasingly
important, in addition to thoughtfulness around time of day, & soundless video. FB
highlighted brand advertiser as well as SMB enthusiasm for mobile video.
 Measurement. While it’s still early in offline conversion measurement, FB sounded
enthusiastic around its measurement efforts, including conversion lift. Conversion
lift utilizes a control group to measure the influence an ad had on certain advertiser
objectives. In addition, management highlighted recent positive tests with sequential
advertising, where users are shown a sequence of ads starting with a brand message
and building up to a direct response ad. For example, Refinery29 saw an 87%
increase in people who visited its site & a 56% increase in people who signed up for
a subscription with ad sequencing compared to a test group that saw constant ads.
 Instagram. Management discussed elements of Instagram’s platform that are
resonating well with advertisers, including the mobile-first nature & the focus on
discovery, while noting that it is still very early in the platform’s monetization. FB
also highlighted that some advertisers are seeing Instagram as a replacement for
magazine/print ads given the focus on images. Facebook is closely watching
consumer behavior to help drive ad products on the platform (such as call-to-action
or off-platform links), and is pleased with demand overall.
 People-based marketing. FB discussed the decreasing accuracy of cookie-based
advertising, including ~59% gender/age accuracy, 46% over-estimation of reach, &
31% under-estimation of frequency. As a result, FB is focused on people-based
advertising, reaching users across devices (~30% of people use 3 devices). FB also
highlighted traction with ad tech efforts including Atlas (targeting & measurement),
LiveRail (helping publishers monetize w/ FB data), & Audience Network.
See page 2 for analyst certification and important disclosures.

J.P. Morgan does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors should be aware that
the firm may have a conflict of interest that could affect the objectivity of this report. Investors should consider this report as only a single
factor in making their investment decision.
www.jpmorganmarkets.com
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15
15
Private Equity Leveraged Finance

Le Private Equity « PE » ou Capital-Investissement L’équipe Leveraged Finance s’occupe de structurer
représente l’activité des fonds d’investissement qui et d’exécuter du inancement par dette à des clients
consiste à investir des fonds dans le capital d'entreprises (Corporate) ou en fonds d’investissement. Ce type de
non cotées en bourse. Un fonds de Private Equity va inancement inclut des émissions obligataires à haut
soutenir une entreprise en contribuant au inancement rendement – high yield bonds – qui ont des notations
de son développement et de sa croissance et surtout inancières inférieures à BBB. Attention ça n'est pas
participer aux décisions stratégiques de celle-ci. de la dette bancaire ! En parallèle, l’équipe Leveraged
Finance cherche des investisseurs qui emprunteront.
Les fonds de Private Equity opèrent leurs transactions Les mandats de inancement émanent souvent de
avec un horizon d’investissement d'entre trois et dix clients de la banque déjà existants qui sont amenés à
ans, le but ultime étant d’améliorer la performance explorer les options de inancement lors d’un mandat
économique des entreprises en portefeuille et revendre de conseil en M&A ou autre.
les participations à terme en réalisant des plus-values et
un IRR élevé pour satisfaire les investisseurs du fonds Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste
de Private Equity. junior en Leveraged Finance
Les fonds de Private Equity font des levées de fonds Les équipes de Leveraged Finance ont les responsabi-
auprès d’institutions inancières ain de inancer ces lités suivantes :
opérations. Souvent, les fonds de Private Equity man- • mise à jour des modèles avec plusieurs scénarios de
datent des banques d’afaires pour les assister dans business plan (High Case, Base Case, Low Case) de
leur transaction. l’acquéreur, ainsi que de la cible lors d’une transaction
M&A par exemple. Les modèles intègrent les fonds
Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste levés et permettent de structurer le inancement en
junior en Private Equity termes de taux, types de dette, maturité,… ;
• rédaction des documents de l’opération :
Un stagiaire/analyste junior en Private Equity sera •• rédaction d’info-mémos avec une analyse du
souvent amené à : marché, des fondamentaux, des tendances ; le but
• faire des analyses d’opportunités d’investissements étant de vendre l’opération au marché ;
(recherche d’informations et de prospects, analyse sec- •• rédaction de la note de comité : il s’agit d’un info-
torielle et stratégique) ; mémo moins élaboré pour présenter la transaction
• faire le suivi du portefeuille (revue de presse quoti- au comité de crédit de la banque en mettant en
dienne sur le capital investissement et les participa- exergue les diférents risques liés à la transaction ;
tions, veille concurrentielle) ; • négociation de la dette avec le client, les échéances
• construction de modèles inanciers de valorisation ainsi que les covenants (conditions de la dette).
d’entreprises (sous Excel) : prévisions et estimations,
optimisation de la structure inancière, études de sen-
sibilité par actif ou sur portefeuille ;
• participation à la rédaction des notes internes et aux
réunions d’équipe hebdomadaires ;
• participation aux processus de Due Diligence (aspects
inanciers principalement).
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Les métiers en Finance de Marché
La banque d’investissement comprend trois grandes activités : le Front Oice, le Middle Oice et le
Back Oice. Pour assurer une activité en salle de marchés eicace, rentable et sécurisée, les activités
indispensables de suivi, de contrôle et de dénouement sont exercées par le Middle Oice et le Back Oice.
Dans ce guide, nous vous présentons uniquement les activités de Front Oice.
Vente/Sales
Le sales ou vendeur met en relation les clients de De façon générale, un vendeur est amené dans le cadre
l’établissement inancier pour lequel il travaille avec de son métier à nouer et entretenir de solides relations
les marchés inanciers en leur proposant des produits avec ses clients à qui il propose ses produits et des idées
inanciers susceptibles de répondre à leurs attentes. de trade. Il s’occupe aussi d’assister et de conseiller ses
Ces produits peuvent soit être des produits vanilles clients dans la mise en place et l’exécution de ses straté-
– actions ou obligations relativement simples pouvant gies. Le sales s’entretient régulièrement avec les équipes
disposer d’une importante liquidité sur le marché – de recherche ou les stratégistes ain de discuter des der-
émis par les équipes ECM et DCM de la banque, soit nières tendances (économiques, politiques, d’industrie,
des produits dérivés ou structurés émis par les équipes etc.) et de leurs efets sur les marchés. Enin, il assiste
de ventes elles-mêmes. Les clients des équipes de vente régulièrement à des présentations d’entreprises ainsi
sont variés et dépendent généralement des desks : qu’à des conférences, souvent en présence de ses clients.
retails, clients dit « corporates » (entreprises), ou
encore « institutionnels » (fonds de pension, asset Quelques responsabilités d’un stagiaire
managers, compagnie d’assurances, hedge funds, etc.). en Vente/Sales
En fonction des produits qu’il propose à ses clients, le Un stagiaire au sein d’une équipe de vente sera le plus
contenu du métier du sales peut varier grandement. Les souvent amené à :
sales sur produits vanilles passent une importante par- • participer à la préparation de présentations (pit-
tie de leur temps au téléphone avec leurs clients ain de chs) ou de supports marketing à destination des
leur proposer de nouvelles idées de trade. Ils peuvent clients de l’équipe ;
parfois aussi s’occuper de l’exécution des transactions. • efectuer un certain nombre de recherches et d’ana-
On parle alors de sales-traders. Le volume traité est lyses ain de permettre à l’équipe de développer de
généralement très important, à la diférence des sales nouvelles idées de trades ;
sur produits structurés qui efectuent beaucoup moins • répondre aux demandes de cotations des clients
de transactions (seulement quelques-unes par mois ou leur fournir des indications de prix selon les pro-
sur certains desks) mais avec une marge beaucoup plus duits concernés ;
importante. Ces derniers travaillent généralement en • préparer les term sheets en cas de conclusion d’un deal ;
étroite collaboration avec les équipes de structuration • préparer une revue de presse quotidienne ain de tenir
ain de construire un produit sur mesure répondant les membres de l’équipe informés des dernières actua-
aux attentes spéciiques du client. Il peut alors s’écou- lités de marché.
ler plusieurs mois entre le contact initial avec un client
et la vente d’un produit pour les structures les plus
complexes. Au sein des salles de marchés, les sales sont
généralement séparés par marché, clientèle géogra-
phique et produit.

17
Trading
Le trader a deux fonctions principales : il s’occupe de ixées. Son rôle est donc relativement semblable à
prendre des positions sur les marchés inanciers pour celui du market maker, à la diférence qu’il ne doit
le compte de l’établissement inancier qui l’emploie, pas proposer un prix en permanence à l’achat et à
et doit par ailleurs gérer le risque auquel il expose son la vente mais seulement en réponse à une demande
employeur en prenant ces positions. de cotation d’un client. Par ailleurs, alors que le mar-
ket maker ne spécule pas du tout, le trader vanille va
En fonction des produits traités, le métier de trader avoir tendance à allouer une partie de son book à une
peut recouvrir diférentes réalités. activité de spéculation en fonction de ses vues sur le
marché. Le quotidien du trader vanille a tendance à se
• Le market maker traite des produits simples (actions, rapprocher de celui du market maker.
obligations, devises, options, etc.) et a pour rôle d’en
assurer la liquidité en proposant en permanence aux • Le trader exotique s’occupe d’exécuter et de gérer le
clients de la banque un prix à l’achat (bid) et un prix à risque de positions beaucoup plus complexes. Les pro-
la vente (ask). La diférence entre ces deux prix, appelée duits qu’il traite sont souvent inclus dans des produits
fourchette de cotation ou « bid/ask spread » permet au structurés et proposent des payoffs dit « exotiques ».
market maker de réaliser un proit pour le compte de la Les produits structurés proposent généralement une
banque. Il doit en outre couvrir les positions prises ain indexation complexe fondée sur la rentabilité de divers
de limiter le risque pour la banque tout en tentant de produits vanilles (qui peuvent appartenir à différentes
réaliser un proit. Le market maker respecte des limites classes d’actifs). Ils permettent à la banque de générer
de positions strictes et n’est pas supposé spéculer avec une marge importante lors de la vente du produit mais
les fonds qui lui sont alloués pour gérer son book. nécessitent une gestion spécifique des sous-jacents
L’activité quotidienne du market maker repose sur étant donné que les produits exotiques sont plus diffi-
trois piliers. D’une part, il passe la majeure partie de ciles à pricer et parfois très illiquides. C’est à ce niveau
son temps à s’informer. Le trader a souvent l’œil rivé qu’intervient le trader exotique, généralement consi-
sur ses écrans Bloomberg, à l’afut d’une dépêche qui déré comme un « technicien » des marchés. Il gère
pourrait avoir une certaine inluence sur son activité. les risques associés à la vente des produits structurés
Deuxièmement, il alloue une partie de son temps à ain de conserver la marge ixée par le structureur et
l’observation du marché. Il s’agit une nouvelle fois ne doit pas, en théorie, prendre de position spéculative.
d’information mais celle-ci est interprétée à titre per- Comme le market maker, le trader exotique consacre
sonnel par le trader, qui observe les mouvements de une partie importante de son temps à s’informer et
prix, la liquidité sur le marché et va se forger une opi- à suivre le marché. Toutefois, il passe davantage de
nion de la direction qu’il souhaite prendre en cotant les temps à gérer le risque de son book ainsi qu’à pricer les
produits disponibles dans son book. Enin, le market produits exotiques proposés aux clients. Les produits
maker consacre le reste de son temps à l’activité pure structurés en eux-mêmes sont le plus souvent pricés par
de market making qui consiste à coter les demandes des les équipes de structuration.
clients de la banque et exécuter.
• Le prop trader prend quant à lui des positions pour le
• Le trader de produits vanilles traite aussi des pro- compte propre de la banque. Il ne travaille pas pour les
duits simples (actions, obligations, dérivés simples) et clients de cette dernière mais se voit allouer des fonds
s’occupe de fournir des indications de prix à l’achat pour générer du proit par le biais d’arbitrages (ou plus
ou à la vente aux clients de la banque qui efectuent rarement en spéculant). Du fait des nouvelles régula-
des demandes de cotations (par le biais des vendeurs). tions en vigueur, ce type de poste a eu tendance à se
Si le prix proposé est jugé satisfaisant par le client raréier au sein des banques d’investissement. Les prop
(qui fait généralement une même demande de prix traders se retrouvent aujourd’hui pour la plupart au
auprès de plusieurs banques), le trader va alors exécu- sein de hedge funds. Ils travaillent de plus en plus au
ter l’ordre et gérer le risque en couvrant ses positions sein d’équipes de trading algorithmique, qui utilisent
tout en respectant les limites d’exposition qui lui sont des modèles mathématiques poussés ain d’élaborer et
18
19
Recherche écono-
mique/Stratégiste
de mettre en place des stratégies de trading qui vont Il est commun de séparer les équipes de recherches en
intervenir sur les marchés de manière automatique. Le deux grandes catégories. La recherche action ou « equity
trader algorithmique cherche en particulier à exploiter research » d’une part, qui comme nous l’avons vu pré-
certaines imperfections de marché et à générer un pro- cédemment se charge de rédiger les notes sectorielles
it en les corrigeant. Le métier du trader algorithmique ou des notes de recherche sur des entreprises cotées en
se divise en deux parties distinctes : la recherche et le bourse. Et d’autre part la recherche économique qui
trading en lui-même. La recherchhe consiste à tenter va elle se concentrer sur l’évolution possible des difé-
de trouver de nouvelles stratégies de trading ou de rents indicateurs économiques, ainsi que sur les mou-
nouveaux modèles, en plus d’améliorer ceux déjà exis- vements de tauxj d’intérêts et de taux de change. Les
tants. Le trading consiste à implémenter ces stratégies économistes qui occupent cette fonction sont parfois
et à vériier en permanence qu’elles ne commettent pas appelés stratégistes au sein des banques d’investisse-
d’erreur. On parle parfois de « quantitative trading ». ment, notamment lorsqu’ils proposent des idées de
trade liées à leurs analyses macroéconomiques.
Quelques responsabilités d’un stagiaire
en Trading L’économiste pur émet une opinion quant à l’évolu-
tion d’indicateurs économiques qu’il suit tout en justi-
Un stagiaire au sein d’une équipe de trading sera le plus iant ses vues. Le stratégiste lui, propose généralement
souvent amené à : une approche macroéconomique relative à un marché
• assister les traders dans la gestion de leurs tâches quoti- inancier ou un produit en particulier, ain de proposer
diennes (cotations, gestion du risque, explication du P&L) ; des idées de trades qui sont publiées dans la recherche
• améliorer et développer un certain nombre d’outils et proposées aux clients de la banque.
d’aide à la décision et à la gestion des positions et du
risque (programmation sous VBA ou C++ notamment) ; Les métiers d’économiste ou de stratégiste reposent sur
• développer et back-tester de nouvelles stratégies ; trois piliers. D’une part la collecte d’informations :
• efectuer la liaison avec les équipes de recherche ainsi statistiques, articles de presse, rapports, notes de
que les équipes de middle oice en charge du booking ; recherches, etc. La collecte de cette information va
• réaliser des études ponctuelles sur certains pro- constituer le support à partir duquel l’économiste
duits ou marchés. va se forger une opinion lors de la seconde phase dite
d’analyse des données. Enin, l’économiste rédige
une note de recherche dans laquelle il exprime sa vue
sur un indicateur ou sur un marché et propose une
stratégie permettant de tirer proit de celle-ci.

en Recherche
Du fait de l’importance stratégique de la publication

des notes de recherche d’une équipe d’économistes ou
de stratégistes, un stagiaire en recherche économique
sera essentiellement impliqué dans la recherche d’infor-
mations ainsi que dans le traitement de cette dernière.

19
Structuration
Le structureur a pour rôle de créer et de pricer des pro- Quelques responsabilités d’un stagiaire
duits complexes dits « structurés » qui répondent à des en Structuration
exigences spéciiques et particulières des clients. Un
produit structuré est un instrument inancier généra- Un stagiaire au sein d’une équipe de structureurs sera
lement composé de deux éléments : d’une part une pro- le plus souvent amené à :
tection du capital (qui peut être totale ou partielle), et • répondre à des demandes de pricing concernant des
d’autre part un élément d’indexation à la performance structures variées ;
d’un ou plusieurs produits sous-jacents permettant au • réaliser des études ponctuelles sur certains clients ou
produit structuré de délivrer à l’investisseur une cer- marchés ain de proposer de nouvelles idées de struc-
taine rentabilité en fonction d’un scénario de marché. tures aux clients de la banque ;
Les produits structurés sont construits sur mesure ain • back-testing de la performance de divers pro-
de répondre aux problématiques précises des clients et duits structurés ;
de leur proposer un payof ainsi qu’un proil de risque • améliorer les outils de pricing (programmation
qu’ils choisissent. sous VBA) ;
• participer à la rédaction de présentations des produits
Le structureur travaille en lien étroit avec les vendeurs ainsi qu’à la documentation juridique relative aux pro-
ain de bien comprendre quels sont les besoins et les exi- duits structurés (term sheets).
gences du client. Il tente alors de les retranscrire à travers
la construction ou « structuration » d’un produit sur
mesure. Le structureur peut aussi parfois être amené
à efectuer lui même le marketing de certains produits
ainsi que les présentations aux clients. On parle alors de
« technical sales », proil qui se trouve davantage dans les
banques de culture anglo-saxonne. Le structureur est par
ailleurs proche des équipes de trading, dans le sens où il
tente d’assurer à ces dernières un support concernant la
couverture optimale des produits qu’il a structurés. Par
ailleurs, traders et structureurs calibrent ensemble les
paramètres inanciers des produits structurés. Selon les
banques, les responsabilités augmentent et le structureur
peut se retrouver à exécuter une transaction directement,
en ligne avec le trading et les sales.
Les équipes de structuration sont généralement consti-

tuées de proils variés. En efet, les problématiques des
clients sont diverses : elles peuvent être inancières,
mais aussi comptables, iscales et juridiques. De fait,
on trouve parfois des experts comptables, des juristes
et des iscalistes et pas seulement des ingénieurs inan-
ciers dans certaines équipes de structuration. Les ingé-
nieurs s’occupent de la partie concernant la calibration
des paramètres purement inanciers du produit ainsi
que de son pricing, tandis que les iscalistes se chargent
des paramètres concernant l’optimisation iscale du
produit. Les juristes sont quant à eux sont souvent en
charge de la rédaction de la documentation juridique
relative au produit.
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21
Analyste quantitatif (Quant)

Le q uant a pour rôle de développer et implémenter des Il n’existe pas réellement de journée type pour un
modèles mathématiques sous forme de programmes ou quant étant donné la diversité des fonctions que re-
d’algorithmes, et ce en vue de divers objectifs : évaluer couvre ce métier. Toutefois, nous pouvons tenter de
le prix de produits plus ou moins complexes, assurer décrire les diférentes tâches auxquelles sera confronté
une couverture eiciente de ces produits, prédire les un quant Recherche. Leur journée se sépare générale-
mouvements de marchés, optimiser des portefeuilles ment entre trois choses :
d’investissements, développer de nouvelles stratégies de • la réponse à diverses requêtes en provenance des
trading, de nouveaux outils de gestion des risques, etc. clients (concernant les travaux déjà efectués) ;
• la mise à jour des outils existants ainsi que l’amélio-
Il doit se tenir à la pointe de la recherche académique ration de modèles en fonction des lectures efectuées ;
dans le domaine de la inance et des mathématiques • la conduite de projets (recherche pure, publications).
inancières, ain de pouvoir améliorer les modèles exis-
tant et en créer de nouveaux. Quelques responsabilités d’un stagiaire
en Analyse Quantitative
Comme pour le métier de trader, l’appellation de
quant recouvre diférentes réalités : Contrairement aux autres métiers de la Finance de
• le quant Front Oice travaille sur l’implémentation Marché précédemment évoqués, un stagiaire au sein
de nouveaux modèles de pricing et de nouvelles straté- d’une équipe de quants ne sera pas amené à travailler
gies de trading (souvent des stratégies d’arbitrage) ain sur une multitude de petites tâches. Il lui sera le plus
qu’ils puissent être directement utilisés par les traders souvent conié un projet de longue durée, relatif à l’ac-
et structureurs ; tivité de son équipe. Il peut s’agir par exemple de déve-
• le quant trader, comme nous l’avons vu précédemment, lopper sous un langage bien particulier un algorithme
développe de nouvelles stratégies de trading ou de nou- de trading ou un outil de pricing.
veaux modèles et implémente lui-même ces stratégies ;
• le quant developer se charge de la programmation (le
plus souvent sous langage C++) des modèles ainsi que
de l’écriture des scripts ;
• le quant Recherche essaie d’inventer de nouveaux
modèles de pricing. Il publie des articles de recherche
au nom de la banque et travaille aussi souvent pour le
compte de clients qui lui sont propres (hegde funds, gé-
rants de fonds, etc.) ;
• le quant en charge de la validation des modèles. Rat-
taché au département de gestion des risques, il est en
charge de tester la validité des modèles développés par
les quant front oice ;
• le quant Risque de Marché, lui aussi rattaché au dé-
partement de gestion des risques, est en charge de créer
les modèles de risques de la banque et de déinir les
limites de risques que les équipes de trading pourront
prendre par marché inancier et par activité.

21
Credit Research
Le Credit Research est un métier intégré au sein de la Le Credit Research est considéré comme faisant partie
division « Research » des banques d’investissement. du Front Oice mais l’horizon temporel du travail est
Le métier consiste pour les analystes à suivre quoti- plus long que pour le Sales & Trading. Enin, travail-
diennement l’univers des entreprises émettrices de ler en Credit Research est un avantage pour s’orienter
corporate bonds (obligations). Ces entreprises sont ensuite du côté de l’investissement en Fixed Income.
divisées en plusieurs secteurs comme par exemple auto,
retail, inancial institutions, industrials, utilities, tele- Les employés sont pour la plupart issus de Credit
communications & media. Research d’autres banques ou du côté buy-side des
irmes de brokerage. Le métier de recherche est sou-
Chaque analyste se spécialise sur un secteur et suit en vent cloisonné entre l’Equity Research et le Credit
moyenne une vingtaine d’entreprises (ce qu’on appelle Research, les juniors choisissant l’une ou l’autre voie.
le « coverage »). Les clients sont les asset managers, Les analystes seniors ont la plupart obtenu leur certi-
pension funds ou tout autre investisseur en bonds et/ou ication CFA (Chartered Financial Analyst) dispensée
Credit Default Swap (CDS). par le CFA Institute après trois niveaux d’examens et
quatre ans d’expérience en inance. L’univers du Cre-
Les analystes aident leurs clients à mieux percevoir dit Research est restreint et les top seniors, reconnus
l’état du marché du Fixed Income ain de les éclairer régulièrement par des classements comme celui d’Eu-
dans leurs décisions d’investissement et peuvent même romoney ou Institutional Investor, ont souvent de
leur proposer des trade ideas. Ils travaillent aussi nombreuses années d’expérience.
conjointement avec les s
ales de la banque pour leur communiquer les En Credit Research, de nombreux conlits d’intérêts
informations essentielles. peuvent surgir et le département Compliance s’est
renforcé ces dernières années pour faire face aux mul-
L’analyse s’appuie sur de l’information publique com- tiplications des problématiques liées au métier et des
muniquée par les entreprises elles-mêmes ou par la scandales parus dans la presse. Les principales problé-
presse. En Credit Research, l’analyste suit de près les matiques sont :
rating reports fournis par les principales agences de • la transmission juste de l’information à tous les inves-
notation que sont S&P, Moody’s et Fitch ain d’éva- tisseurs en même temps ;
luer les perspectives de downgrade ou d’upgrade • le travail sur de l’information publique uniquement.
d’une entreprise. À partir de l’information inancière Il peut arriver que par maladresse, des entreprises com-
des entreprises suivies, les analystes établissent leurs muniquent de l’information non-publique suscep-
modèles inanciers ain de suivre l’évolution future des tible d’impacter les prix. L’analyste devra dans ce cas
principaux ratios d’endettement (Adjusted Net Debt/ contacter la Compliance et retirer sa recommandation ;
EBITDA, Adjusted fO/Adjusted Net Debt). • l’impartialité des recommandations qui ne doivent
pas être inluencées par les autres services de la banque
Ces rations inlueront in ine sur le prix des bonds. Le qui voudront remporter un deal. Les analystes ne
travail fourni par l’équipe de recherche en macroéco- doivent donc pas subir de pression lorsqu’ils émettent
nomie permet d’ainer les variables du modèle. un sell (une recommandation à la vente du titre) ;
• les pressions éventuelles des Investor Relations des
Ce métier est formateur car il permet d’acquérir une entreprises qui peuvent « boycotter » un analyste qui
compétence sectorielle très ine, ainsi qu’une bonne émet des recommandations négatives.
connaissance du marché du Fixed Income. Il mêle donc L’analyste se doit donc d’être le plus impartial possible,
Finance d’Entreprise et Finance de Marché. Le métier résister à toute forme de pression et être intègre dans
est aussi en lien direct avec l’actualité : chaque événe- ses pratiques.
ment est intégré directement dans l’analyse.
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23
Quelques responsabilités d’un stagiaire treprises en coverage grâce notamment à Bloomberg ;

en Credit Research • retraiter et analyser des comptes de sociétés ;
• rédiger diférentes publications périodiques : commen-
Voici les missions qu’un stagiaire est amené à efectuer taires d’actualité, étude sectorielle, présentation clients ;
en Credit Research : • élaborer des stratégies d’achat/vente de bonds et CDS ;
• participer tous les matins à la conference call avec les • participer aux roadshows, meetings ou conference
sales pour préparer la journée de vente ; calls avec les clients ;
• rédiger un daily report destiné aux clients pour suivre • rencontrer régulièrement les Investor Relations des
l’évolution des spreads ; entreprises ou les autres analystes pour prendre le
• s’occuper du monitoring des ratings des agences pouls du marché ;
de notation ; • publier un outlook annuel sectoriel qui récapitule les
• faire une veille en continu des news relatives aux en- tendances de l’année et se projette dans l’année suivante.

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Brokerage/Courtage
Le broker ou courtier a essentiellement un rôle d’inter- Le broker est généralement spécialisé sur une certaine
médiaire sur un marché ou un produit inancier donné. classe d’actifs, un produit, ainsi qu’une zone géo-
Il travaille pour une société de courtage (communé- graphique (et parfois même une sorte de client ainsi
ment appelée « broker » ou « brokerage house »). qu’une maturité de produit pour les obligations). Sa
Il met en relation ses clients (traders de diférentes journée s’articule autour de trois activités. Il passe
banques et institutions inancières, gérant de fonds, une grande partie de son temps à chercher des contre-
assureurs, etc.) ain de leur permettre d’exécuter ano- parties pour ses clients ainsi qu’à exécuter des ordres
nymement des ordres de tailles importantes. Le Broker au meilleur prix possible. Cela implique de passer de
facilite donc les transactions d’instruments inanciers nombreux coups de téléphone à ses diférents clients,
entre acheteurs et vendeurs. Il doit par ailleurs tenter et de négocier longuement avec eux. Il passe en outre
d’assurer les meilleures conditions possibles en termes une partie non négligeable de son temps à prospecter
de liquidité, de prix, de qualité de traitement et de de nouveaux clients, en leur proposant des prix, voire
dénouement des opérations. des idées de trades (généralement mises au point par
les équipes de recherches des brokers). Enin, le broker
Il existe deux types de brokers. Le broker électronique passe généralement beaucoup de temps avec ses clients
traite généralement des produits très simples et reçoit ain d’entretenir sa relation avec eux et de ne pas les
des demandes d’exécution de la part de ses clients par voir donner leurs ordres d’exécution à ses concurrents.
le biais de ses écrans d’ordinateur. Il doit alors partir
à la recherche d’une contrepartie en contactant ses Quelques responsabilités d’un stagiaire
autres clients ain de savoir s’ils seraient intéressés pour en Brokerage
prendre la position inverse, tout en essayant de conser-
ver une marge sur cette transaction. Le broker dit « à Il n’est généralement pas possible de se voir attribuer
la voix » traite quant à lui des produits plus complexes un portefeuille de client lorsque l’on est en stage chez
pour lesquels la liquidité est moins importante et qui un broker. De fait, l’assistant broker sera davantage
nécessitent de passer davantage de temps avec le client cantonné à des activités liées du type :
à discuter du produit au téléphone. • enregistrer les ordres exécutés par les brokers ;
• contrôler les positions
ainsi que le P&L ;
• envoyer les conirmations
de transactions aux clients.
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25
Les métiers en Risk Management
Market Risk
L’analyste risques de marché a pour principale mission Quelques responsabilités d’un stagiaire
de contrôler les risques pris par les traders sur les marchés en Market Risk
inanciers ain que ces derniers ne mettent pas en danger
la banque. Une équipe d’analystes de risques de marchés Un stagiaire au sein d’une équipe d’analystes risques
sera souvent amenée à couvrir une classe d’actifs ou sim- de marché sera généralement amené à :
plement une équipe de trading ain de lui ixer des limites • analyser les résultats de la VaR et des Stress Tests ;
de risques (limites de positions) et de s’assurer que ces li- • consolider les outils de contrôle et d’analyse des risques ;
mites sont en permanence respectées par le trading. • analyser les demandes d’autorisation de la part du trading ;
• analyser les risques de marchés et leur évolution
Le risque de marché est déini comme le risque de perte quotidienne.
lié aux luctuations des prix des instruments inanciers
qui composent un portefeuille. Il résulte de fait d’une
multitude de facteurs parmi lesquels les taux d’intérêt,
les cours des actions, les devises, les prix des matières
premières, les spreads de crédits, les corrélations entre
diférents actifs,... L’analyste de risques de marché gère
ces diférents risques à travers plusieurs mesures parmi
lesquelles la VaR (Value at Risk) et les Stress Tests.
Initialement considérés comme un « obstacle » par le

trading, les analystes de risques de marché travaillent
aujourd’hui généralement main dans la main avec les
traders dont ils doivent assurer le contrôle des risques.
Ils contribuent en efet à créer un environnement de
coniance pour le trading en élaborant des modèles
d’évaluation des risques pris par ces derniers. Les
analystes de risques de marché calculent, analysent et
valident quotidiennement les positions prises par les
traders. Ils participent à l’amélioration des modèles
utilisés pour mesurer le risque de marché. Ils doivent
aussi produire des rapports de risques à une certaine
fréquence (mensuelle ou annuelle) aux régulateurs
ainsi qu’en interne ain de communiquer le risque des
positions qu’ils suivent. Ils assurent enin le contact
avec la direction des risques à laquelle ils présentent des
recommandations et signalent tout dépassement de li-
mite ou position irrégulière du trading.

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Credit Risk
Le risque de crédit ou de contrepartie correspond au Quelques responsabilités d’un stagiaire
risque que l’emprunteur, quel qu’il soit, ne rembourse en Credit Risk
pas sa dette à l’échéance ixée. L’analyste risques de cré-
dit évalue et s’eforce de réduire le risque de contrepar- Un stagiaire au sein d’une équipe d’analystes risques
tie attribué aux clients avec lesquels la banque traite. de crédit sera généralement amené à :
• rédiger des rapports mensuels précisant les indica-
Une grande partie du travail de l’analyste risques de teurs de suivi de risque de contrepartie ;
crédit consiste en la mise au point de modèles de me- • efectuer des études ponctuelles sur des questions
sure de risque de crédit des clients de la banque. Plus réglementaires ou des analyses de risques sectorielles ;
concrètement, les équipes de risque déinissent des ca- • développer et mettre à jour des outils permettant de
tégories telles que les institutions inancières, les États collecter les données inancières, économiques et comp-
et les fonds d’investissement et évaluent le risque de tables permettant de mesurer le risque de contrepartie ;
contrepartie des clients entrant dans chaque caté- • participer au développement des modèles de mesure
gorie. Ceci s’opère par la mise en place de systèmes du risque de contrepartie ;
internes de notation (reposant généralement sur de • vériier le respect des procédures internes ainsi que
nombreux indicateurs inanciers, économiques, rè- la bonne transmission des informations relatives au
glementaires, etc.) et d’analyses publiques des notes risque de crédit des contreparties.
d’agences de notations ain de déinir l’exposition de
la banque à chaque contrepartie et le montant total
que la banque est prête à trader avec ces contreparties.
Les équipes de risques de crédit sont aussi en charge
de traiter directement avec les nouveaux clients de la
banque par le biais de Due Diligence calls et en déi-
nissant des contrats de contrepartie.
D’autre part, certains produits inanciers (tels que les

swaps et les CDS) comportent un risque de contrepar-
tie. De ce fait, l’analyse risques de crédit du produit
complète l’analyse de risques de marché qui regarde
exclusivement les sensibilités liées au marché et non au
risque de crédit de la contrepartie. Par ailleurs, l’ana-
lyste risques de crédit doit être en mesure d’estimer et
de gérer le risque de crédit des diverses contreparties
dans la mesure où ces dernières ne pourraient pas tenir
leurs engagements et rembourser leur dette (risque de
recouvrement). L’analyste risque produit rédige aussi
un certain nombre de rapports réglementaires internes
et externes. Il assure enin le contact avec la direction
des risques auprès de laquelle il présente ses conclu-
sions et gère ses alertes, ainsi que les autorités bancaires
externes qui vériient la bonne mise en place des règle-
mentations en terme de crédit.
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Operational Risk
Le risque opérationnel est déini comme le risque Quelques responsabilités d’un stagiaire
de pertes directes ou indirectes dues à une inadéqua- en Operational Risk
tion ou à une défaillance des procédures internes (ana-
lyse ou contrôle absent ou incomplet, procédure non Un stagiaire au sein d’une équipe d’analystes en risques
sécurisée), de son personnel de l’établissement (ab- opérationnels sera généralement amené à :
sence, erreur, fraude), des systèmes internes (panne in- • contribuer à l’identiication de l’ensemble des risques
formatique, etc.) ou à des risques externes (catastrophe auxquels la banque est exposée et participer à l’implé-
naturelle, incendie, terrorisme). L’analyste en risques mentation des mesures préventives ou correctives ain
opérationnels a pour rôle de contrôler et d’évaluer de de limiter les pertes potentielles ;
manière régulière l’adéquation et l’eicacité du dispo- • participer à la mise à jour des procédures de risque
sitif de maîtrise des risques et de contrôle interne mis opérationnel ;
en place par la banque. Il participe au suivi et à l’amé- • collecter, identiier et analyser les incidents et dys-
lioration des diférents processus relatifs à la maîtrise fonctionnements ;
des risques opérationnels. Son rôle prend de plus en • rédiger des rapports de risques opérationnels à desti-
plus d’importance notamment du fait de l’évolution nation de la direction des risques.
de la réglementation bancaire qui accorde aujourd’hui
une place prépondérante à la maîtrise de ces risques.
Le métier d’analyste en risques opérationnels com-

prend diférentes facettes. D’abord, il s’agit de car-
tographier et de collecter l’ensemble des éléments de
risques opérationnels auxquels est soumise la banque
ain que cette dernière ait une base de données sur la-
quelle s’appuyer. Ensuite, il s’agit de mettre un place
un système de suivi et de contrôle des pertes opération-
nelles, ainsi qu’un plan d’action visant à les prévenir.
Cela passe notamment par l’anticipation d’éventuels
incidents opérationnels qui pourraient conduire à des
pertes signiicatives et l’analyse des dysfonctionne-
ments identiiés. L’analyste en risques opérationnels
veille enin à la bonne mise en pratique des obligations
réglementaires au sein de son établissement, et assure la
formation des salariés de ce dernier sur les questions de
risque opérationnel.

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Les métiers en Asset Management
Portfolio Managers
Le portfolio meanager ou gérant de portefeuille a la Quelques responsabilités d’un stagiaire
responsabilité d’investir les fonds alloués à sa société en Gestion de Portefeuille
de gestion par les investisseurs. Il s’occupe d’établir la
stratégie d’investissement puis de sélectionner les op- Un stagiaire au sein d’une équipe de gérants pourra
portunités d’investissement qui lui semblent les plus être amené à :
adaptées et enin d’allouer les fonds en fonction des • efectuer un screening des opportunités d’investis-
deux premiers paramètres. Le gérant est généralement sement parmi les notes de recherches produites par les
spécialisé sur une classe d’actifs en particulier – de équipes de recherche interne et externe ;
type actions, obligations, marchés monétaires – bien • valoriser quotidiennement les fonds et calculer le P&L ;
qu’il existe aussi des fonds diversiiés qui investissent • contrôler les opérations réalisées ainsi que la struc-
dans diférentes classes d’actifs ou même des fonds de ture des fonds (vériication des valeurs liquidatives,
fonds (fonds qui investissent dans d’autres fonds). contrôle des quantités et prix des diférents actifs, du
respect des ratios règlementaires, des opérations sur
Le quotidien du gérant s’articule autour de trois piliers. titres, des souscriptions/rédemptions, des opérations
Tout d’abord, le gérant se voit présenter une multitude de changes, etc.) ;
d’idées d’investissement, aussi bien par les équipes de • préparer et mettre à jour les diférents outils d’aide à
recherche interne de sa société de gestion (buy-side) que la décision de gestion ;
par celles des banques d’investissement (sell-side). Il • assister les gérants dans la relation avec les investisseurs.
doit donc efectuer un travail de sélection ain de choi-
sir parmi ces nombreuses idées celles qui lui semblent
les meilleures et les plus adaptées à la stratégie de son
fonds. Cela implique de lire de nombreux rapports, de
suivre les tendances économiques, de rencontrer des di-
rigeants d’entreprises, etc. Une fois la décision d’inves-
tissement prise, le gérant doit décider quel pourcentage
de son capital allouer à l’actif concerné. Cette décision
dépend de l’attente des investisseurs et du style de ges-
tion du fonds. Enin, le gérant passe aussi une partie
plus ou moins importante de son temps à rencontrer
et discuter avec les investisseurs ain de leur expliquer
sa stratégie. Ce process est en partie délégué aux com-
merciaux mais il n’est opas rare que ces derniers fassent
appel aux gérants ain de présenter en détail aux inves-
tisseurs les stratégies d’investissement du fonds.
Parmi les gérants se trouve souvent une équipe que l’on

appelle la table d’exécution. Les personnes travaillant
sur celle-ci ne prennent pas de décision d’investis-
sement mais ont pour mission de mettre en œuvre la
meilleure exécution possible des décisions prises par les
gérants. Elles sont en contact direct avec les brokers et
autres contreparties de la société de gestion.
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Les métiers en Asset Management
Commercial Recherche
Le commercial ou « account/product manager » a la Les équipes de recherche au sein d’une société de ges-
responsabilité de la relation client au sein de la société tion (buy-side research) ont une fonction relativement
de gestion. Il s’occupe d’identiier les clients potentiels similaire à celles des banques d’investissement (sell-
et de leur présenter les stratégies et performances de sa side research). Elles produisent des notes de recherches
société ain de les convaincre d’investir dans ses fonds. contenant des idées d’investissement qui seraient sus-
Par ailleurs, il s’occupe de gérer la relation avec les inves- ceptibles d’intéresser les gérants. La recherche peut être
tisseurs actuels en assurant le service client et en se po- orientée actions, obligations ou même macroéconomie
sant comme un intermédiaire entre investisseurs et gé- en fonction de la stratégie de la société de gestion.
rants. Plus concrètement, les commerciaux organisent
régulièrement des présentations et des road shows ain Si le métier reste fondamentalement (voir précédem-
de convaincre de nouveaux investisseurs de conier leur ment) le même qu’en sell-side, les équipes de recherches
argent à la société de gestion. Ils s’occupent aussi de buy-side sont souvent moins spécialisées et ont ten-
conduire les revues de performance trimestrielles ou dance à couvrir un univers d’investissement plus vaste
semestrielles des fonds et de les communiquer auprès du fait de leur efectif limité (comparé à une banque
des investisseurs. Ils présentent les nouveaux fonds et d’investissement). Par ailleurs, à la diférence de la re-
produits lancés par les gérants à leurs clients. cherche sell-side, l’analyste buy-side passe une grande
partie de son temps au contact des gérants auxquels il
Parmi les commerciaux se distinguent « account ma- présente ses idées et recommandations, qui leur sont
nagers » et « product managers ». Les premiers sont souvent réservées.
généralement en charge d’un certain nombre de clients
en particulier pour lesquels ils constituent le point
d’entrée au sein de la société de gestion. Tout contact
entre celle-ci et le client passe par eux. Les account
managers ont généralement une connaissance très pré-
cise des besoins de leurs clients. Une fois ces besoins
identiiés, interviennent les product managers qui sont
quant à eux spécialisés par produit et ont pour rôle de
déterminer la meilleure façon de présenter le produit
au client ain de le convaincre d’investir. Les product
managers ont une connaissance précise des fonds, de
leurs caractéristiques et de la stratégie des gérants.

dans une Équipe Commerciale
Un stagiaire au sein d’une équipe de commerciaux

sera amené à :
• rédiger des rapports de performance des fonds et des
produits proposés par la société de gestion ;
• participer à la préparation de présentation des fonds
et produits ;
• contribuer à la prospection de nouveaux investisseurs ;
• réaliser de nombreuses analyses concernant les clients
actuels et potentiels ain de déterminer leurs besoins ;
• assurer le suivi de la relation client et notamment
répondre aux demandes d’informations ponctuelles
des investisseurs.

29
Les métiers en Private Banking/Wealth Management

Gérant de
Portefeuille Private Banker
Le rôle du gérant de portefeuille est de procéder dans L’objectif du banquier privé est d’apporter des solutions
un premier temps à l’optimisation de la structure de sur-mesure aux besoins de clients fortunés. Pour cela,
portefeuille du client avec l’aide de l’équipe d’ingé- il mobilise et articule l’ensemble des compétences de
nierie patrimoniale. Il s’occupera ensuite de la mise en la banque (ingénierie patrimoniale, gestion du patri-
place de la stratégie et de sa gestion en fonction du pro- moine, conseil en M&A, family oice,…). Il s’occupe
il du couple risque/rendement du client. d’entretenir une relation privilégiée avec un certain
nombre volontairement restreint de clients : la qualité
Ce rôle est très proche de celui qui existe dans les du conseil apporté est basée sur la connaissance parfaite
entreprises de gestion d’actifs. La gestion de fortune des enjeux et problématiques de chacun d’entre eux.
peut très bien être considérée comme une branche de
l’Asset Management. On distingue deux catégories de banquiers privés : les
HNW (High Net Worth) qui s’occupent des grandes
Les principales missions du gérant de portefeuille seront : fortunes (jusqu’à quinze millions d’euros de place-
• la déinition de la politique de gestion ; ment) et les UHNW (Ultra High Net Worth) qui se
• la gestion opérationnelle des comptes : allocation chargent des clients les plus fortunés.
des actifs, choix des valeurs d’investissement, man-
dats particuliers ; Le banquier privé a un rôle relationnel : il doit appro-
• la rencontre avec les clients privés en binôme avec le cher de potentiels clients et obtenir la gestion de fonds
banquier privé ; de ces grandes fortunes. Il a donc un rôle de recherche,
• la mission de reporting de gestion envoyée aux clients. aidé en cela par une équipe d’analystes : il garde un œil
sur les deals M&A pour identiier les richesses sou-
Quelques responsabilités d’un stagiaire daines issues de la revente d’une entreprise et de ma-
en Banque Privée nière plus générale, il recherche des personnalités du
monde de l’entreprise ou autre qui font fortune, tout
Selon l’équipe dans laquelle le stagiaire évoluera au en entretenant un tissu dense de relations parfois très
sein d’une banque privée, il sera amené à efectuer les durables avec des vieilles familles de clients fortunés. Il
missions suivantes : a un rôle d’écoute puisqu’il doit identiier les besoins
• créer des outils de suivi de l’activité commerciale ; des clients et leur proposer un aperçu des stratégies
• faire un travail de prospection commerciale ; d’investissement et des produits inanciers dispo-
• préparer et assister à des rendez-vous clients ; nibles. Il doit donc faire preuve de qualités relation-
• rédiger des comptes-rendus patrimoniaux ; nelles, marketing, commerciales, mais aussi mémo-
• présenter des propositions d’investissements. rielles ainsi que d’une grande rigueur dans la gestion
de ses relations et d’un grand sens de l’observation du
monde économique.
30
31
Les diférentes banques
Classement M&A Monde
Nombre de
Rang Banque Value (USD M)
transactions
1 Goldman Sachs 939 899 378
2 JPMorgan 697 890 275

3 Morgan Stanley 693 814 285
4 Bank of America Merrill Lynch 647 429 224
5 Citi 619 544 236
6 Barclays 528 937 218
7 Lazard 470 542 234
8 Deutsche Bank AG 440 912 206
9 Credit Suisse 365 552 211
10 UBS Investment Bank 245 378 157
11 Centerview Partners 217 984 40
12 Rothschild 208 927 248
13 BNP Paribas 179 785 109
14 Jeferies 130 504 128
15 RBC Capital Markets 129 584 138
16 Perella Weinberg Partners 118 078 33
17 HSBC 97 893 61
18 Société Générale 95 118 47
19 Allen & Company 90 214 17
20 Evercore Partners 81 172 133
Source : MergerMarket, League Table FY 2014

31
Classement M&A Europe
Nombre de
transactions
2 JPMorgan 385 287 125
6 Lazard 279 969 149
7 Citi 238 416 95
10 BNP Paribas 168 237 91
11 Barclays 166 301 92
13 Perella Weinberg Partners 98 117 16
15 HSBC 80 299 37
16 Zaoui & Co 77 122 8
17 Centerview Partners 72 295 18
18 EY 58 066 174
19 Credit Agricole 48 785 40
20 Greenhill & Co 37 282 17
32
33
Classement M&A France
Nombre
de transactions
1 Lazard 133 106 50
2 BNP Paribas 124 867 53
9 Citi 66 012 9
12 HSBC 55 205 11
13 JPMorgan 52 691 19
14 Zaoui & Co 49 969 4
15 Barclays 37 181 17

33
Classement Sales & Trading

En Finance de Marché, les classements de référence sont le classement Euromoney et le classement Risk Awards.
Ces classements existent par région géographique, par classe d’actifs, par type de produits,…
Euromoney Awards for excellence 2015 Risk Awards 2015
• Crédit Suisse • Crédit Agricole

« Best global securitization house » « Credit portfolio manager of the year »
« Best risk adviser »
• Société Générale
• Barclays « Risk solutions house of the year »
« Best global debt capital markets house » « Equity derivatives house of the year »
« Derivatives house of the year »
• Morgan Stanley
« Best equity capital markets house » • Citi
« OTCm client clearer of the year »
• Bank of America Merrill Lynch « Credit derivatives house of the year »
« Best loan house »
• UBS
« OTC trading platform of the year »
• Morgan Stanley
« Trading technology product of the year »
• Deutsche Bank
« Interest rate derivatives house of the year »
« Bank risk manager of the year »
• Bank of America Merrill Lynch

« Structured products house of the year »
• HSBC
« Inlation derivatives house of the year »
• BNP Paribas
« Currency derivatives house of the year »
34
35
La Hiérarchie en Banque
En Finance de Marché, la hiérarchie est la même qu'en Banque d'Afaires. Néanmoins, les missions des opération-
nels ne varient que très peu jusqu'au niveau de MD.
La montée en grade intervient tous les trois ans de façon automatique jusqu'au rang de director à moins de mau-
vaises performances.
• Les deux premières années d'analyste 1 et 2 sont consacrées aux tâches de « back-up » ou tâches administratives.
•• En Sales : il s'agit de préparer les « term sheets », c'est à dire les termes du contrat de vente, mais aussi
les présentations nécessaires au démarchage de nouveaux clients.
•• En Trading : les missions de l'analyste junior sont la gestion des systèmes des ordres de trading ainsi
que le pricing des requêtes des clients qui n'intéressent pas les autres traders.
• À partir de la troisième année d'expérience au rang d'analyste 3, le trader ou le sales est totalement intégré à
l'équipe opérationnelle et a les mêmes missions qu'un associate, un VP ou un director.
• Au rang de MD, les missions sont diférentes et comprennent un aspect important de management des équipes et
de gestion des problèmes stratégiques. Le MD est moins impliqué dans l'activité opérationnelle de l'équipe mais peut
conserver un « trading desk ». Le statut de MD s'obtient par l'ancienneté et les performances.
En banque, la hiérarchie est la suivante :
• Un MD s'occupera le plus souvent du développement commercial et de la relation client. Il sera le représentant de la

banque et sera souvent en meeting avec les CEO et CFO des entreprises clientes.
• Un MD s'occupera aussi de la stratégie d'exécution, essentiellement lorsqu’une transaction revêt un caractère complexe.
MD
• Selon les banques, un Director peut agir soit comme un VP, soit avoir un rôle de développement commercial. Il
s'agit souvent du grade qui permet au banquier de prouver sa capacité à attirer de nouveaux clients. Il utilise pour
Director cela son réseau dans l'objectif de passer au stade ultime de la hiérarchie.
• À partir de VP, le métier commence à changer : il s'agit de ramener des mandats à la banque tout en
gardant une responsabilité sur l'exécution (Books). À ce niveau, le banquier rencontre très souvent de
VP nouveaux clients et doit aussi gérer le suivi des exécutions pour les banquiers seniors.
• À partir de ce grade, les passages aux grades suivants ne dépendent plus de l'ancienneté mais
(Vice-president) plutôt de la performance.
• Il existe deux types d’Associate : les diplômés de MBA ou les analystes promus.
• Un associate va souvent vériier le travail de l'analyste, fera le squelette d'une présentation et
Associate sera en interaction avec le client.
• La position d’associate dure en moyenne trois ans.
• Un analyste est à l'échelon le plus bas de la hiérarchie et fera essentiellement un travail

Analyste de production de slides, de valorisation et s'occupera de la partie administrative.
• La position d'analyste dure en moyenne trois ans.

35
Les Salaires en Stage
En stage, à titre indicatif à Paris :
SALAIRES BRUTS MENSUELS FIXES

Goldman Sachs 3 000€
JPMorgan 2 500€
Messier Marris 2 500€
Morgan Stanley 2 100€
Deutsche Bank 2 100€
Barclays 2 000€
Lazard 2 000€
Rothschild 2 000€
Citi 2 000€
BNP Paribas 1 900€
Crédit Agricole 1 900€
Société Générale 1 900€
Credit Suisse 1 800€
UBS 1 800€
HSBC 1 800€
RBS 1 600€
En 2015, à Londres, les banques sont souvent alignées sur une base brute annuelle
de £50.000, soit £4.166 par mois.
36
37
Les Salaires en Poste
Cette grille de rémunération datée de 2014 est tirée du site Emolument spécialiste des études sur les
rémunérations des banquiers.
• Rémunération médiane en Finance

d'entreprise selon les grades hiérarchiques
NB : Il s'agit de rémunérations médianes qui peuvent varier

en fonction des banques ou de la performance du banquier.
Paris Londres
Salaire ixe Bonus Salaire ixe Bonus
MD 240 000 € 360 000 € 280 000 € 380 000 €
Director 155 000 € 152 000 € 182 000 € 190 000 €
VP 110 000 € 97 000 € 141 000 € 130 000 €
Associate 77 000 € 47 000 € 94 000 € 52 000 €
Analyste 47 000 € 13 000 € 57 000 € 19 000 €
• Rémunération médiane en Finance

de marché selon les grades hiérarchiques
Paris Londres
Salaire ixe Bonus Salaire ixe Bonus
MD 180 000 € 275 000 € 238 000 € 360 000 €
Director 130 000 € 160 000 € 178 000 € 120 000 €
VP 90 000 € 45 000 € 131 000 € 60 000 €
Associate 50 000 € 30 000 € 88 000 € 23 000 €
Analyste 45 000 € 3 000 € 53 000 € 6 000 €

37
Les banques recrutent des proils à trois niveaux d’ancienneté : en junior au poste d'analyste, après
un MBA au poste d'associate et dans une moindre mesure des proils plus seniors. La plus grande
partie du recrutement se fait au niveau junior, et c’est donc le moment idéal pour postuler en banque.
Il existe diférents types de programmes que vous pouvez efectuer dans le milieu de la Banque
d’Afaires ou dans celui de la Finance de Marché :
• Le Spring Week : programme d’initiation au monde de la banque d’une durée d'une à
deux semaines à Londres ;
• L’Ofcycle Internship – Stage de trois à six mois à Paris ou à Londres ;
• Le Summer Internship – Stage d’environ dix semaines à Londres, Hong Kong,
Singapour et Genève ;
• Le Graduate Program – Programme d’analyste à plein temps (CDI ou CDD sur généra-
lement deux années) ;
• Le VIE – Uniquement dans les banques rançaises.
38
Choisir son programme
Selon votre année d'étude, il faudra envisager des programmes diférents.
Les Spring Weeks sont des programmes très courts Les Summer Internships sont les programmes de
(entre trois jours et deux semaines selon les banques mais recrutement les plus importants à Londres. Ces
dure généralement une semaine) à Londres. Les banques programmes durent en moyenne dix semaines et les
organisent plusieurs activités (questions-réponses, tra- taux de conversion en ofre d'emploi, appelée « Gra-
ding games, networking events,...) ain de remplir deux duate », dépassent 70%.
objectifs. Le premier est de permettre au stagiaire de sa- Cependant, au regard de la courte durée de ce pro-
voir si une carrière en banque est ce qu’il souhaite, et le gramme, il est souvent recommandé d'avoir fait un
second, de permettre à la banque de vériier que les pro- stage formateur au préalable, car en dix semaines, vous
ils des étudiants correspondent à ses attentes. Si c’est le n'aurez pas le temps de beaucoup progresser et sans ex-
cas, certains d’entre eux auront un « fast-track » dans périence, il sera plus diicile de faire la diférence face à
le programme de recrutement du Summer Internship des candidats parfois très expérimentés.
de l’année suivante. Il est possible d'efectuer plusieurs
Spring d'ailée car les dates des programmes ne sont pas Les Graduate Programs ne sont pas des stages mais
les mêmes pour toutes les banques. des programmes de recrutement destinés aux étudiants
en in de scolarité ayant plusieurs expériences profes-
Les Ofcycle Internships sont des stages de longue sionnelles préalables. Il est à noter que le nombre de
durée (six mois à Paris et entre trois et six mois à places en Graduate Program est très limité, la majorité
Londres selon les banques). Le stagiaire sera responsa- des places étant remplie par les candidats passés par
bilisé et aura le temps d'apprendre plusieurs aspects du le Summer Internship. Les Graduate Programs se ré-
métier. Certaines banques vous proposeront des ofres vèlent dans la pratique très compétitifs au regard de la
d’embauche immédiatement après votre stage, d'autres qualité des CV des candidats ainsi que du nombre limi-
ne sont pas dans une logique de recrutement et font té de recrutements « externes » en Graduate.
tourner les stagiaires sans perspective d'embauche.

39
Le processus de recrutement à Paris et à Londres
Il existe des diférences fondamentales entre le processus de recrutement à Paris et à Londres.
Londres
À Londres, les entretiens prennent généralement la forme • Networking event

d’un « Assessment Center » : il s’agit d’une journée de Il s’agira souvent d’un déjeuner ou petit déjeuner
recrutement avec en moyenne une dizaine de candidats. avec les analystes (parfois associates) de la banque qui
donnent aux candidats l’opportunité de poser leurs
L’Assessment Center se décompose en général questions et d’échanger.
en quatre parties : Les échanges sont brefs et le but est d'avoir un échange
“
interactif et d’essayer de laisser une bonne image.
Remarque : • Un cas de groupe
même à Londres, Le cas dure en générale trente à quarante-cinq minutes Paris
si vous rencontrez avec une préparation initiale de quinze minutes en
un banquier rançais moyenne. Chaque candidat doit défendre un projet, En terme de structure des entretiens, les processus à Pa-
en entretien, une entreprise ou une idée en avançant des arguments ris s’articulent souvent autour de trois parties :
ce dernier posera et contre argumenter pour éliminer les autres projets • la partie Présentation (présenter son parcours et
des questions plus ou entreprises. Réussir le cas de groupe ne nécessite pas ses expériences) ;
techniques que les forcément de dominer le débat ou réussir à imposer • la partie Motivation (justiier votre motivation à
autres entretiens. ses idées : les interviewers jugent surtout la pertinence faire de la inance, M&A, ECM, Sales, Trading,... et
Les rançais sont de vos idées, du respect des autres candidats durant votre motivation à rejoindre l’entreprise) ;
réputés pour être l’échange et de la volonté de trouver un compromis. • la partie Technique.
plus techniques en Il est très apprécié de prendre des initiatives ain de se
entretien que les démarquer des autres candidats : par exemple, utiliser La partie technique en banque à Paris est générale-
autres nationalités. le tableau de la salle pour faire un récapitulatif des ment très poussée. Le recruteur testera non seulement
idées, recadrer le débat lors des digressions, surveiller votre raisonnement mais aussi vos connaissances i-
la montre,... Il s’agit souvent de l’épreuve la plus longue nancières. La majorité des questions techniques po-
et la plus éliminatoire car c’est la seule où tous les can- sées en entretien à Paris nécessitent une préparation
didats sont évalués en même temps. de plusieurs semaines et certaines d’entre elles (même
classiques) ne sont pas abordables si le candidat ne l'a
• Un cas individuel pas déjà couverte. Le Vernimmen reste le livre de réfé-
La présentation individuelle peut être en lien avec le rence pour réviser la Corporate inance et le Hull pour
cas de groupe ou complètement indépendante selon les la Finance de Marché, mais ce sont deux ouvrages très
banques. Il s’agira ici d’utiliser les concepts techniques denses, diiciles à synthétiser et qui ne couvrent abso-
et inanciers mais cela restera tout de même moins exi- lument pas un certain nombre de points techniques à
geant techniquement qu’à Paris. maîtriser en entretien.
• Entretiens individuels Les entretiens se déroulent de manière générale en deux

Les entretiens individuels durent en moyenne vingt à ou trois tours selon les banques, avec à chaque fois deux
trente minutes. Les recruteurs chercheront surtout à recruteurs qui sont des opérationnels de la banque.
tester votre motivation et vous demanderont de relater
des évènements qui décrivent vos traits de personnali-
té. Souvent, on vous demandera de relater une anecdote
pour démontrer vos capacités de leadership, de networ-
king, de résistance au stress ou encore d'intégrité.
40
41
Comment postuler ?
“ Conseil:
Lors des forums
de recrutement,
AlumnEye vous
conseille d’échanger
avec les personnes
chargées du
recrutement plutôt
Les grands noms ne sont pas les seuls établissements
où vous pourrez découvrir le monde de la inance ! Les
boutiques – c’est à dire les établissements plus petits –
ou encore les banques moins cotées, sont autant de pos-
sibilités de découvrir les métiers de la inance et d’en
avoir une première expérience très formatrice.
Vous trouverez des informations supplémentaires sur
notre site internet et un book complet avec les noms de
À Londres, la majorité des ofres sont directement pu-
bliées sur le site internet des banques qui ouvrent des
programmes à une date donnée chaque année. Il fau-
dra donc créer un compte dans chaque banque (avec
des identiiants et des mots de passe) et envoyer sa
candidature (CV, lettre de motivation et réponse à des
« essays ») en ligne.
Le timing pour postuler à ces programmes est extrê-
que les opérationnels. plus de cent établissements si vous participez aux sémi- mement important : la sélection se fait selon la règle
Ce sont souvent naires de formation AlumnEye. du « premier arrivé, premier servi ». Il faut donc sur-
elles qui prendront veiller les dates d’ouverture des candidatures plutôt
la décision de vous Il existe plusieurs manières de postuler mais là encore que les deadlines. La probabilité d’être reçu en postu-
rappeler ou non à la les diférences sont fondamentales entre les processus lant juste avant la deadline est très faible : les banques
suite du forum. de recrutement à Paris et à Londres. auront en général déjà rempli tous leurs postes va-
À défaut, privilégiez cants au milieu du processus.
le plus possible les
opérationnels séniors À Paris, l’intranet des écoles constitue le vivier de re-
aux juniors. crutement le plus important. Il faudra le plus souvent
envoyer votre CV (ainsi que parfois votre lettre de moti-
vation) par mail à la personne chargée du recrutement.
Les forums inance de votre école constituent souvent
un deuxième relais de recrutement très important.
41
Une solution pour décrocher
ses entretiens : intégrer
une École Cible
École Cible après une prépa ou une admission parallèle

Par nature, la Banque d’Investissement et la Finance Le diplôme est un des critères qui permettra aux recru-
de Marché sont des domaines très concurrentiels à l’en- teurs de vous remarquer parmi les dizaines de milliers
trée comme tout au long de votre carrière. de candidatures aux Ofcycles, Summer Internships et
Graduate Programs les plus sélectifs.
En efet, les banques les plus réputées recrutent parmi
un panel d’universités et de grandes écoles restreint Si vous venez d’une école cible, vous avez de bonnes
composé des meilleures écoles de commerce et d’ingé- chances de passer la barrière de sélection sur CV aussi
nieurs ainsi que des universités sélectives prestigieuses. appelée le « screening ». C’est maintenant la partie la
Il est vivement recommandé d’être étudiant dans un plus dure qui commence car vous serez rappelé par les
des programmes que dispensent ces établissements ain banques pour passer plusieurs tours d’entretiens par
de passer l’étape de la sélection sur CV. téléphone ou physiques.
Les grandes banques accordent une importance ma- Que ce soit pour un Spring Internship, un Ofcycle, un
jeure au réseau que peuvent développer entre eux Summer Internship ou un Graduate Program, ces entre-
les étudiants de ces programmes d’élite. En efet, la tiens comportent une grande part de questions techniques
banque est un métier de service aux entreprises et aux et de « Fit » (des questions de personnalité) très discri-
particuliers qui nécessite de pouvoir entrer en contact minantes auxquelles il est fondamental de vous préparer
avec des responsables clés des grandes entreprises et des grâce aux formations AlumnEye détaillées section 4.
particuliers fortunés.
42
École post bac de commerce ou d'ingénieur :
43
intégrer le MS Finance d’une École Cible
Pourquoi un MS ou un MSc en Finance ?

Si vous venez de l’université ou d’une école post bac de Les MS et MSc en Finance se caractérisent par quatre
commerce ou d'ingénieur, intégrer un Master Spécia- points importants :
lisé en Finance d’une école cible ou « target school » • un recrutement sélectif ;
vous permettra de décrocher vos entretiens dans les • un rythme de formation intensif ;
banques les plus prestigieuses. • une forte dimension internationale ;
• la possibilité de faire de nombreux mois de stage et
Beaucoup de candidats ont une image ternie des MS et de combiner à la fois un Summer Internship et un Of-
ils n’ont pas tort : beaucoup d’écoles se servent de ces fcycle Internship. Votre capacité à vous organiser pour
programmes comme « d’une vache à lait » pour équi- faire deux stages multipliera vos chances de décrocher
librer leur budget. une ofre d’emploi dès la in du programme.
Toutefois, en France et en Angleterre, plusieurs pro- Soyez vigilant lors du choix de votre programme. Rien
grammes de MS en Finance tirent leur épingle du jeu qu’en France, des dizaines de MS ou MSc en Finance
et permettent à leurs étudiants d’intégrer les banques existent. Mais tous ne se valent pas. En terme de qua-
les plus prestigieuses. lité des contenus pédagogiques, du corps enseignant et
des intervenants, la reconnaissance des diplômes est
Que vous soyez en M1 ou en M2, en école d’ingé- inégale selon les formations. Vériiez également la no-
nieurs, de commerce ou dans un cursus universitaire toriété de l’école auprès des recruteurs ainsi que l’im-
en France ou à l’étranger, vous pouvez intégrer un portance et le dynamisme du réseau des anciens.
programme qui servira de rampe de lancement à votre
carrière. La condition ? Être prêt à passer des concours Étant donné les investissements personnels et inan-
qui peuvent se montrer parfois très sélectifs, passer une ciers que requièrent un tel programme, le choix de ce
année supplémentaire en formation académique et se dernier doit être le fruit d’un travail de rélexion et de
préparer à un investissement inancier important. recherche pour trouver la formation qui vous permet-
tra d’exercer le métier de votre choix.
L’objectif d’un MS ou d’un MSc en Finance est d’ame-
ner un candidat à s’insérer facilement et rapidement sur AlumnEye a dénombré une petite dizaine de forma-
le marché du travail. Pour cela, le choix de faire un 3e tions en inance de qualité en France et en Europe. Ce
cycle en inance répondra à un des besoins suivants : seront chaque année les étudiants de ces formations
• ajouter à son CV une école dont la marque est recon- qui auront le plus de chance d’être recrutés dans les
nue par les recruteurs ; programmes de recrutement les plus sélectifs.
• développer son réseau dans l’industrie inancière via
“
les voyages d’étude, les forums carrières et les présenta-
tions des institutions inancières ; Conseil :
• intégrer un réseau d’alumni qui sera un atout clé dans méiez-vous
la recherche d’emploi ; des classements.
• se professionnaliser via des stages et un Summer In- En inance,
ternship à l’issue de son MS ; le classement
• se spécialiser dans un domaine particulier : Corpo- de référence des 3e
rate Finance, Finance de Marché, Gestion d’Actifs, cycle est le classement
Wealth Management/Private Banking ; avoir une du Financial Times,
double compétence avec sa formation initiale : juri- qui a lui même
dique, scientiique et économique. ses travers.
Oubliez les autres !
43
Une solution pour décrocher ses entretiens : intégrer une École Cible
École post bac de commerce ou d'ingénieur : intégrer le MS/MSc en Finance d’une École Cible
En France ?
À l’étranger ? Comment y entrer ?
Bonne nouvelle ! En terme de 3e cycle en Finance, vous D’abord, en théorie, pour être éligible à un MS vous
avez la possibilité de suivre une formation renommée devrez être détenteur :
et de qualité en France ou en Europe (et plus précisé- • soit d’un Master 2 français ou diplôme étranger de
ment au Royaume-Uni). niveau équivalent (Bac +5) ;
• soit d’un Master 1 français ou diplôme étranger de niveau
Ce choix dépendra principalement de trois points : équivalent avec trois ans d’expérience professionnelle ;
• vos objectifs ; • soit d’un Master 1 français ou diplôme étranger de ni-
• votre disponibilité à préparer les concours ; veau équivalent sans expérience professionnelle (dans
• votre budget. la limite de 30% des efectifs du programme)
Comptez environ 20 000 € pour une formation en En pratique, pour être éligible à un MS, vous devrez
France et £ 30 000 pour une formation au Royaume-Uni. être en possession d’un Bac+4 ou d’un Bachelor.
Ensuite, vous devrez remplir avec méthode un dossier

de candidature et rédiger de nombreuses réponses à des
questions de motivations en français ou en anglais se-
lon les programmes.
Vous devrez également passer des tests d’aptitudes au

management et de certiication de votre niveau en an-
glais. Ces tests sont :
• le GMAT, le Tage-Mage ou le GRE ;
• ainsi que le TOEFL, le TOEIC, ou IELTS.
Certains programmes vous donnent le choix. D’autres

non. Soyez donc attentif à ce détail. Sur ce dernier
point, pour certains candidats, de nombreux mois de
préparation sont nécessaires.
Enin, si vous êtes admissibles, vous devrez passer un

entretien de motivation où un jury analysera votre pro-
jet, votre personnalité et testera vos connaissances.
44
Étudiant dans une école de commerce ou d'ingénieur non
45
cible : décrocher une ofre d'une banque est aussi possible
Si vous êtes dans ce cas de igure, il vous faut redoubler Plus que de bonnes aptitudes académiques, il s'agit de
d'efort pour intégrer une banque réputée. Pour vous montrer que vous êtes déterminé à travailler dans la i-
diférencier des candidats des écoles plus prestigieuses, nance en accumulant plusieurs expériences profession-
votre CV doit ressortir du lot. Cela passe par de très nelles dans des banques moins prestigieuses ou des ca-
bonnes performances aux tests standardisés comme le binets d'audits par exemple. Se professionnaliser le plus
GMAT ou le TOEIC. À partir de 720 au GMAT, vous tôt possible vers les métiers de la inance est un gage
devenez un candidat que les recruteurs remarquent, de votre sérieux et de votre motivation pour décrocher
un score de plus de 900 au TOEIC certiie votre bon un poste dans les meilleures banques. Les candidats les
niveau en anglais, un atout indispensable en inance. plus motivés des « non-target schools » parviennent
Si vous passez les niveaux 1 et 2 du CFA vous envoyez chaque année à décrocher des programmes très de-
un signal encore plus fort aux recruteurs. Le CFA est mandés dans les banques renommées. Cela passe par
un diplôme reconnu mondialement qui évalue votre un efort supplémentaire de networking pour se faire
connaissance de l'analyse inancière. Si préparer le remarquer par des opérationnels de la banque et voir
CFA demande beaucoup d'eforts et d'investissement son CV passer le « screening ». Pour mettre toutes les
personnel – on estime généralement le temps de pré- chances de votre côté, les techniques de networking
paration pour un niveau du CFA à 300 heures – il est sont expliquées lors des formations AlumnEye pré-
certain que son obtention constitue un gage de votre sentées en section 4.
volonté à poursuivre une carrière en inance et vous
devenez tout de suite un candidat plus sérieux dans
les banques les plus reconnues. L'obtention du CFA 3
avant votre diplôme d'école fera de vous un ovni parmi
les autres candidats !

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Une seule manière d’atteindre
ses objectifs : se préparer !
Objectif Summer Internship

ou Graduate Program à Londres
Vous êtes intéressé par décrocher un Spring Internship ou un Graduate Program ? C’est durant l’été précédant le début
du programme que tout se joue !
En efet, les candidatures pour les Summer Internships et les Graduate Programs de l’année N+1 ouvrent dès le début
du mois d’août de l’année N : il est indispensable de postuler très tôt pour avoir une chance de décrocher le Summer
Internship ou le Graduate Program de vos rêves.
46
47
Objectif Summer Internship ou Graduate Program à Londes
Pourquoi faire un Summer Internship ? Au programme :
• Plus de 14 000 € de rémunération pour dix se- • la formation technique avec toutes les questions
maines de travail ; exactes qui tombent en entretiens ;
• le meilleur moyen d’être embauché en inance à • la formation au « Fit », les entretiens de personnalité
Londres : 87% des AlumnEye sont embauchés après des banques anglo-saxonnes ;
leur Summer ; • les clés de la candidature en ligne : GPA, graduation
• un signal très fort sur votre CV : « haut potentiel » ; date, diférents programmes, background check ;
• des salaires d’embauche à 50K £ hors bonus ! • la préparation des essais en anglais pour les candida-
tures en ligne ;
Qu’est-ce que la Summer Session AlumnEye ? • les questions d’actualité inancière, de macroécono-
mie et les updates inanciers des marchés ;
La Summer Session AlumnEye vous accompagne de • les sessions de brainteasers et de calcul mental ;
A à Z pour décrocher votre Summer Internship ou • les tips de networking indispensables pour votre pé-
votre Graduate Program en inance à Londres. Cette riode de candidature ;
ofre vous donne tous les outils pour décrocher un • une correction CV personnalisée en anglais ;
Spring, un Summer ou un Graduate en Corporate • les polycopiés AlumnEye de questions techniques,
Finance – M&A, ECM, DCM, Leveraged Finance – de tests logiques et de tests numériques pour vous per-
ou en Finance de Marché – Sales, Trading, Structura- mettre de travailler tout au long de la formation et de
tion, Asset Management ou encore en Private Banking réviser par la suite ;
dans les banques les plus sélectives. • l’accès au Forum Privé AlumnEye regroupant tous les
comptes rendus d’entretien.
La Summer Session AlumnEye est une formation
unique sur douze demi-journées qui vous donne Quand se déroule-t-elle ?
accès à tous les trucs et astuces indispensables pour
postuler et performer aux entretiens ultra-sélectifs Durant l’été précédant la période de recrutement
en banques anglo-saxonnes et européennes. Nous en juillet et en septembre, mettez à proit vos week-
vous donnons tous les secrets d’une candidature irré- ends pour préparer votre future carrière profession-
prochable et d’entretiens réussis pour aller décrocher nelle en inance.
votre Summer Internship ! Que vous soyez en stage ou en congés, c’est le mo-
ment où jamais de vous préparer pour les Summer.
Un programme ultra-intensif en groupe restreint vous
permettra de faire la diférence parmi plus de 89 000 En participant à la Summer Session AlumnEye,
candidats qui postulent aux Summer Internships de vous rejoignez le Réseau AlumnEye et bénéfi-
ces institutions inancières chaque année. ciez d’une expertise unique sur le marché.
47
Une seule manière d’atteindre ses objectifs : se préparer !
Objectif CDI ou Stage en inance à Paris
Vous êtes intéressé par un CDI ou un stage de six mois en inance à Paris ?
Qu’il s’agisse d’une recherche de CDI en inance, de stage de césure en inance ou de stage de in d’étude
en inance, la Winter Session AlumnEye est faite pour vous.
Qu’est ce que la Winter Session AlumnEye ? Au programme :
Le programme de cette formation en inance est taillé • la formation technique avec toutes les questions
sur mesure pour les candidats voulant faire la difé- exactes qui tomberont en entretiens ;
rence dans un environnement de recrutement ultra-sé- • la formation au « Fit », les entretiens de personnalité
lectif. Faire la diférence en entretien requiert une pré- des anglo-saxonnes ;
paration ultra ciblée sur des points techniques précis et • les clés de la candidature en ligne : GPA, graduation
une connaissance des méthodes et astuces pour décro- date, diférents programmes, background check ;
cher des entretiens en inance. • les questions d’actualité inancière, de macroécono-
mie et les updates inanciers des marchés ;
La particularité des entretiens en inance en Ofcycle à • les sessions de brainteasers et de calcul mental ;
Paris ou à Londres ? Ils sont extrêmement techniques. • les tips de networking indispensables pour votre pé-
Une préparation est absolument indispensable. riode de candidature ;
• une correction CV personnalisée en anglais ;
En efet, ces entretiens nécessitent une connaissance • les polycopiés AlumnEye de questions techniques,
très poussée de concepts de techniques inancières qui de tests logiques et de tests numériques pour vous per-
ne sont pas au programme des cours délivrés en école mettre de travailler tout au long de la formation et de
de commerce ou d’ingénieur. Le CFA ou un cursus réviser par la suite ;
spécialisé en inance ne suiront pas non plus. En efet, • l’accès au Forum Privé AlumnEye regroupant tous les
les questions techniques d’entretien en M&A, Private comptes rendus d’entretien.
Equity, ECM, DCM, Trading, Structuring, Sales ou
Quant sont extrêmement spéciiques. Ils requièrent une Quand se déroule-t-elle ?
formation à part entière pour ne pas ruiner ses chances.
La Winter Session AlumnEye se déroule sur les week-
Pour accéder à un CDI dans l’industrie inancière après ends de janvier et mars.
ses études, il est aujourd’hui absolument indispensable
d’avoir réalisé plusieurs expériences de stage au pré-
alable dans le secteur. La formation Winter Session
AlumnEye est aussi bien adaptée aux candidats cher-
chant leur premier stage qu'aux candidats ayant plu-
sieurs expériences à leur actif. Le but étant de décrocher
un poste en M&A, ECM, DCM, Private Equity, Tra-
ding, Structuring, Sales, Quant ou Asset Management.
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49
Objectif MS Finance d’une École Cible
Dès aujourd’hui, façonnez-vous le proil et le CV recherché par les Masters Finance les plus sélectifs avec AlumnEye.
La Prépa MS Finance AlumnEye vous prépare à intégrer un MS Finance de premier plan uniquement.
À qui s’adresse la Prépa MS Finance AlumnEye ? Concrètement, en quoi consiste

cet accompagnement ?
La Prépa MS Finance d’AlumnEye s’adresse aux étu-
diants en M1 ou en M2, en école d’ingénieur, de com- La Prépa MS Finance AlumnEye vous accompagne
merce ou en cursus universitaire en France ou à l’étranger. dans toutes les étapes de votre candidature : choix des
Cet accompagnement s’adresse également à de jeunes programmes et des spécialités, déinition de votre projet
professionnels ayant entamé une carrière et souhaitant se professionnel et des recruteurs cibles, rédaction de vos
réorienter en inance après deux ou trois ans d’expérience. dossiers de candidature en français et en anglais, de vos
CV, lettres de motivation, préparation des tests requis,…
AlumnEye déploie son expertise en inance pour vous et bien sûr de vos oraux. Cet accompagnement 100%
permettre d’intégrer un MS Finance qui servira de individuel vous permet d’être suivi durant vos concours
rampe de lancement à votre carrière. mais également d'être conseillé durant votre année aca-
démique pour accéder à votre premier emploi en inance.
À quels programmes prépare la Prépa MS
Finance AlumnEye ? La préparation AlumnEye est un training 100% indivi-
duel et personnalisé d’une durée de dix heures qui vous
La Prépa MS Finance AlumnEye prépare à tous les permettra de préparer tous les points indispensables de
Master Spécialisés et MSc en Finance, à Paris ou à votre candidature et réussir vos concours. Ce training
Londres. Les institutions auxquelles nous préparons se déroule sur plusieurs mois et vous permettra de bé-
sont : HEC, ESSEC, ESCP, Dauphine, EMLYON, néicier d’un parrain qui vous suivra tout le long de vos
EDHEC, Oxford, Imperial, LSE, Warwick, Cass, candidatures ainsi que de l’appui du réseau AlumnEye
Bocconi, ESADE, Saint Gall. pour renforcer vos dossiers de candidature.

En quelle langue la Prépa MS Finance
AlumnEye accompagne-t-elle les candidats ?
Tout l’accompagnement se fait de manière indiféren-

ciée en français ou en anglais, en fonction de la langue du
dossier de candidature. C’est la force de l’accompagne-
ment AlumnEye qui repose sur une expertise des candi-
datures ultra-sélectives des meilleurs Masters et MBA.

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Une seule manière d’atteindre ses objectifs : se préparer !
Le Réseau AlumnEye
La force d'AlumnEye est de proposer un réseau d'en- • Les Aterworks : ouverts à tous, ils sont un moyen
traide des jeunes professionnels de la finance et du pour les membres du Réseau de se rencontrer et d’échan-
conseil. Lorsque vous participez à une formation ger autour d’un verre. Ce sont des moments forts dans la
AlumnEye, vous devenez automatiquement membre vie d’AlumnEye car il s’agit véritablement du cœur du
du Réseau AlumnEye qui vous donne accès aux Réseau. AlumnEye organise trois Aterworks dans l'an-
avantages suivants : née : en septembre et en avril à Paris, en août à Londres à
la période des Summer Internships.
• Le Forum Privé : ce dernier est uniquement acces-
sible aux membres du Réseau AlumnEye. On y trouve • Les Brunchs : AlumnEye organise régulièrement des
plus de mille comptes rendus d’entretiens en inance Brunchs le week-end qui sont des moments privilégiés
et en conseil en stratégie avec toutes les questions qui pour les membres du Réseau.
ont pu tomber, les retours d’expérience des candidats,
mais aussi des ofres de stage exclusivement réservées • La Hotline : nous assurons un suivi permanent des
aux membres du Réseau AlumnEye. candidats qui peuvent joindre les formateurs ain de
leur poser des questions.
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AlumnEye est le leader de la préparation aux entretiens en Banque d’Afaires, Finance de
Marché et Conseil en Stratégie. Nous mettons à votre disposition tous les outils et conseils
pour vous soutenir dans la construction d’une carrière à la mesure de vos ambitions.
Des intervenants professionnels du secteur, des conseils pratiques et une formation tech-
nique ultra complète, AlumnEye vous ofre toutes les solutions cartes en main pour inté-
grer les banques et les cabinets les plus prestigieux : Goldman Sachs, JPMorgan, Morgan
Stanley, Deutsche Bank, Crédit Suisse, Barclays, BCG, McKinsey, Bain, etc.
Bien plus qu’une structure de préparation, AlumnEye est un réseau de jeunes diplômés
professionnels de la inance et du conseil ambitieux et solidaires qui se retrouvent
lors d'A terworks, de conférences et de Brunch networking. AlumnEye vous accom-
pagne dès votre entrée en Ecole à la signature de votre premier contrat et bien au-delà.

51

Guide de Finance

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LE GUIDE ALUMNEYE

Quel métier choisir en inance ? A qui s’adresser pour construire

Ce questionnement doit pousser le candidat à entamer une phase d’information essen-

Je vous souhaite une bonne lecture,

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

• ECM | 11 • Equity Research | 13

• DCM | 11 • Private Equity | 16

• Structured Finance | 12 • Leveraged Finance | 16

17 Les métiers en Finance de Marché

• Trading | 18 • Credit Research | 22

• Recherche économique/Stratégiste | 19 • Courtage/Brokerage | 24

25 Les métiers en Risk Management

30 Les métiers en Private Banking/Wealth

31 Les diférentes banques

• Classement M&A Europe | 32 • Classement Sales & Trading | 34

36 Les Salaires en Stage

37 Les Salaires en Poste

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

40 Les processus de recrutement

Une solution pour décrocher

43 Vous êtes dans une école post bac

45 Vous êtes étudiant dans une école

48 Objectif CDI ou Stage en inance à Paris

49 Objectif MS/MSc Finance d’une Ecole Cible

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les expressions « Banque d'Afaires », « Banque d’Investissement » ou « Banque de

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Corporate Finance

Les métiers en Corporate Finance

Structured Finance Project Finance

Analyse Crédit Equity Research

Quelques responsabilités d’un stagiaire/analyste

Un stagiaire/analyste junior en Analyse Crédit sera

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

See page 2 for analyst certification and important disclosures.

Les métiers en Corporate Finance

Private Equity Leveraged Finance

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Finance de Marché

Quelques responsabilités d’un stagiaire

Du fait de l’importance stratégique de la publication

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Finance de Marché

Les équipes de structuration sont généralement consti-

Analyste quantitatif (Quant)

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Finance de Marché

Quelques responsabilités d’un stagiaire treprises en coverage grâce notamment à Bloomberg ;

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Finance de Marché

Initialement considérés comme un « obstacle » par le

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Risk Management

D’autre part, certains produits inanciers (tels que les

Le métier d’analyste en risques opérationnels com-

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Asset Management

Parmi les gérants se trouve souvent une équipe que l’on

Quelques responsabilités d’un stagiaire

Un stagiaire au sein d’une équipe de commerciaux

Training for inance & consulting interviews – www.AlumnEye.fr

Les métiers en Private Banking/Wealth Management

Classement M&A Monde

2 JPMorgan 697 890 275

Source : MergerMarket, League Table FY 2014