L’OR

SIMPLE
& SÛR
 Table des matières

Pourquoi de l’or ? ......................................................................................3

Pourquoi aujourd’hui : la décennie de l’or a commencé en 2018 ............4

Pourquoi l’or physique ..............................................................................5

Quel or éviter les napoléons : bien mais pas top ......................................7

L’or à privilégier le champion des rings ................................................11

Où ne surtout pas acheter d’or ...............................................................13

Où acheter votre or simplement et sûrement ........................................15

Mentions légales (lisez-les, ce n’est pas seulement légal, c’est

important) : ..............................................................................................16

L’OR simple et sûr page 2 sur 16

POURQUOI DE L’OR ?
Les détracteurs de l’or vous diront que vous ne gagnez pas d’argent avec
le métal jaune. C’est normal, c’est une assurance anti-crise. L’or n’est pas
productif, il est défensif : il ne permet pas de se déplacer, de construire
des immeubles ou des ordinateurs… L’or c’est ce qui reste quand tout le
reste s’effondre.

Or les banques centrales sont en tain d’effondrer les monnaies fiduciaires

sans retour possible.

Imaginez vos économies rassemblées en billets de banque, différentes

coupures, différentes devises. Vous remplissez avec 5 gros bocaux de
verre et les enterrez dans votre cave.

50 ans plus tard, vos petits-enfants déterrent vos bocaux. Ils sont
émerveillés. Ils regardent les chiffres danser, ils comptent sur leurs doigts,
ils étalent les billets en parfait état. Il y a peut-être 10 000€, 100 000€,
plusieurs millions de l’époque peu importe, ils viennent de découvrir un
trésor inestimable.

Ils vont montrer quelques billets à la banque. Ceux-ci n’ont plus cours, le
banquier les envoie au guichet de la Banque de France : Elle reprend les
anciens billets en euros à leur valeur faciale mais en 50 ans d’inflation, vos
billets ont perdu 90 % de leur pouvoir d’achat. Comme l’argent liquide
n’a plus cours depuis déjà 20 ans, elle vous fait un virement sur votre
compte moins les 70 % de taxes et impôts à la source selon la législation
en vigueur. Pour les autres devises, il n’y a rien à faire à part aller se
présenter dans les banques centrales de tous les pays concernés.

Chez le numismate, ce n’est pas beaucoup mieux, seuls quelques billets

ont une « valeur de collection ». Il veut bien vous donner 3 € pour chaque
billet de 500 €. Un billet de 20 € a un numéro de série particulier, vous en
obtiendrez 50 €.

Le trésor gardera sa valeur sentimentale, mais vous ne ferez pas bouillir la

marmite avec, sauf peut-être à utiliser vos billets comme allume-feu.

En 2019, au bord des eaux turquoise du lac Balaton en Hongrie, un

couple qui faisait des travaux dans sa maison a découvert 5 gros bocaux
de verre.

Ils ne contenaient pas de billet de banque mais près de 3 000 pièces d’or
de tous les pays et de toutes les époques, de l’ère romaine jusqu’au
XXe siècle.

L’OR simple et sûr page 3 sur 16

Ce trésor n’appartenait pas à leurs grands-parents mais à une famille
juive qui enterra sa fortune pendant la guerre et dont on cherche
aujourd’hui les descendants. Peut-être ne seront-ils jamais retrouvés, mais
ce patrimoine, lui, a passé l’épreuve du temps.

En attendant, le trésor est exposé au musée de la ville.

Je ne connais pas la valeur du trésor, mais je sais que son pouvoir d’achat
aujourd’hui est 3 fois supérieur à celui de 1940-1945, peut-être un peu
moins, les chiffres d’inflation sont sous-évalués il n’empêche : à long
terme votre patrimoine aurait été pratiquement détruit en billets de
banques, il aurait été multiplié par 2 ou 3 en or.

Sauf exception, un billet de banque garde sa valeur quelques dizaines

d’années au mieux. Une pièce d’or de 2 000 ans, au-delà même de sa
valeur de collection n’a rien perdu de sa superbe.

Bien évidemment, vous n’achetez pas votre baguette de pain en pièces

d’or ces jours-ci, ni même une maison. Alors je vous propose de vous
poser cette question simple : quelle est la part de votre patrimoine que
vous voulez assurer à long terme contre les pires maux et les pires crises ?

Qu’est-ce qui doit rester quand plus rien ne subsiste ? Selon votre
situation et votre tempérament, la réponse devrait tourner entre 5 et
20 %.

Mais au-delà de la fonction intemporelle de l’or, il est aujourd’hui

particulièrement intéressant de vous positionner sur l’or.

POURQUOI AUJOURD’HUI :
LA DÉCENNIE DE L’OR A COMMENCÉ EN 2018

De 1986 à 1997 il fallait investir en actions, là étaient les meilleurs

rendements, ce fut la première décennie de la financiarisation de nos
économies.
De 1997 à 2008, la tendance s’inverse et l’or bat la Bourse à plates
coutures.
Puis 2009-2018 fut à nouveau la décennie des actions et de
l’investissement boursier sous l’impulsion des banques centrales.
Mais depuis 2018, nous sommes entrés dans une nouvelle décennie
de l’or.

L’OR simple et sûr page 4 sur 16

 J’ai réalisé une animation (cliquez ici pour la regarder) pour vous
montrer ce grand cycle de l’or et des actions.
Le principe est simple, cette animation vous montre depuis 1986
quel investissement entre l’or et la bourse vous aurait rapporté le
meilleur rendement jusqu’à aujourd’hui. Vous y voyez très bien les
cycles se succéder, regardez :

Vous voyez que si les banques centrales ont tué les cycles, elles
n’ont pas réussi à tromper l’or, monnaie millénaire inaltérable.
Vous voyez surtout que depuis l’automne 2018, nous sommes
rentrés de manière nette dans une nouvelle décennie de l’or.

POURQUOI L’OR PHYSIQUE

Je vous répète souvent que le marché de l’or est manipulé et que l’or
papier est une fiction qui ne partage avec l’or physique que le nom.
Nous en avons dorénavant une preuve indéniable.

Lors du premier confinement du printemps 2020, la plupart des cotations

d’or physique ont été suspendues.

Cela n’était pas arrivé depuis 1948.

L’OR simple et sûr page 5 sur 16

La côte de la pièce d’or préférée des Français a été suspendue par CPoR
devises, le principal acteur du marché de l’or en France qui fait référence
auprès des détaillants, comme ceux de la rue Vivienne à Paris.

Il ne se trouve plus personne pour en vendre : les prix allaient s’envoler et

montrer que l’or sonnant et trébuchant que vous gardez au coffre a bien
plus de valeur que son équivalent papier.

Plutôt que de laisser le cours de l’or physique se détacher de son ersatz de

papiers et surtout de pixels, ils ont préféré suspendre la côte. Eh oui, il y a
l’or et il y a le papier. Et cela n’a rien à voir.

De son côté, la maison Joubert, établissement de référence de la rue

Vivienne a suspendu ses ventes en ligne jusqu’au 17 avril 2020 : ils ne
pouvaient plus honorer les commandes.

En revanche, si vous voulez vendre de l’or… Ils vous accueilleront à bras

ouverts et vous serez en position de force pour négocier un prix.

Les cotations des grandes pièces mondiales ont mieux résisté, mais le site
BullionStar a annoncé que son activité avait été multipliée par 5.

Ce qui s’est passé alors sur le marché de l’or n’a été qu’une alerte, un
rappel à la réalité comme le premier toussotement lorsque vous prenez
froid.

Cette crise a été un « révélateur ».

J’entends le terme au sens chimique et photographique comme le procédé

qui permet de révéler l’image, séparer les couleurs, le noir du blanc… Ce
qui a de la valeur, et ce qui n’en a pas.

Mais il faudra être prêt, car cela peut aller très vite, plus encore qu’en
2008… Lorsque le cours de l’or s’était envolé de 188 %.

Retenez la leçon : l’or physique, quand vous êtes susceptibles d’en avoir
besoin a BEAUCOUP plus de valeur que ses équivalents dématérialisés.

L’OR simple et sûr page 6 sur 16

QUEL OR ÉVITER
LES NAPOLÉONS : BIEN MAIS PAS TOP

En France généralement quand on parle d’or on pense aux napoléons.

Ce sont des pièces qui ont été parmi les plus frappées au
monde et auxquelles les Français sont très attachés, comme à un vestige
de la grandeur de la France… Trop peut-être.

Le napoléon, pour un investisseur, désigne communément toutes les

pièces d’or frappées par la France entre 1803 et 1914. La plupart sont à
l’effigie de Napoléon Ier ou Napoléon III mais il y en a aussi à l’effigie de
Louis XVIII, Charles X et Louis-Philippe ou encore des Marianne ou des
coqs :

Il ne faut pas les confondre avec les louis d’or qui correspondent aux
monnaies d’or frappées de Louis XIII à Louis XVI, nous n’en
parlerons pas ici car elles sont trop anciennes et trop faiblement titrées
pour entrer dans la catégorie d’or d’investissement.

Pour être franc, malgré sa popularité, le napoléon est loin d’être le

meilleur moyen d’investir dans l’or :

• Le napoléon est trop faiblement titré en or.

Le napoléon est titré aux 900 millièmes. C’est-à-dire qu’il y a 90 %

d’or dans un napoléon et un dixième d’alliage. C’est faible pour les
standards actuels de l’or d’investissement qui doit être au moins de
24 carats, soit 99,9 % d’or voir ce que l’on appelle du « 4x9 », c’est-

L’OR simple et sûr page 7 sur 16

 à-dire de l’or pur à 99,99 %.

Le problème de ce faible titrage est que l’on peut vous imposer des
décotes importantes au moment de la vente, d’autant que les
standards se durcissent actuellement.

• Sa valeur est compliquée à établir.

Il n’y a plus de côte officielle du napoléon depuis 2004… Alors

pour savoir combien vaut votre napoléon aujourd’hui, bonne
chance si vous n’êtes pas numismate confirmé.

En effet, la valeur de votre pièce dépendra de son titrage en or,

son effigie, son état (la moindre rayure est rédhibitoire),
sa traçabilité (prévoyez une grosse décote si vous n’avez pas la
preuve d’achat)…

• La traçabilité sur 100 à 200 ans est difficile à maintenir.

Le marché de l’or repose essentiellement sur la confiance. En effet,

les pièces doivent être parfaites et scellées pour garder toute leur
valeur… Autant vous dire qu’il vous sera impossible de vérifier
qu’il s’agit bien d’or plutôt que de tungstène ou d’un autre alliage.

De plus il est peu probable que la vie de vos pièces soit tracée
depuis leur fonte qui remonte à un ou deux siècles.

Or il existe aujourd’hui des pièces modernes gravées avec des

codes qui permettent de les authentifier directement auprès du
fondeur avec un simple téléphone. Ces systèmes très simples sont
aussi extrêmement fiables et permettent à la pièce de conserver sa
valeur dans le temps (et vous aurez toujours un certificat papier).

• Le napoléon NE passe PAS les frontières.

Bien que tirées en grandes quantités, il est difficile de vendre vos

napoléons en dehors de France (notamment car son format ne
correspond plus aux standards internationaux).

Or l’Europe est en train de durcir considérablement ses règles

fiscales et bancaires, avec la bénédiction des banques zélées étant
donné que ces législations sont essentiellement passées pour les
sauver.

L’OR simple et sûr page 8 sur 16

 • Une exception si vous êtes numismate casanier

Toutefois, il existe certains cas où un napoléon peut valoir

beaucoup plus que son poids d’or : s’il a une valeur de collection. Si
votre pièce a une histoire spéciale, comme le tout premier dollar
frappé en 1795 (pièce la plus chère au monde vendue 10 millions
de dollars il y a quelques années) ou si elle provient d’un faible
tirage ou si son état de conservation est exceptionnel… Si vous
êtes passionné et passez des nuits entières à compulser les livres et
sites spécialisés, alors c’est différent…

J’attire d’ailleurs votre attention sur un détail important : les

vendeurs dans les magasins d’achat et de vente d’or son souvent
des passionnés et ont tendance à surestimer les pièces de collection
aux pures pièces d’investissement… C’est humain, mais mieux
vaut le savoir.

Et cela n’enlève rien au fait que vos napoléons seront difficiles à

échanger en dehors de France.

Or l’Europe est en train de durcir considérablement ses règles fiscales et

bancaires, avec la bénédiction des banques zélées étant donné que ces
législations sont essentiellement passées pour les sauver.
Si les napoléons vous permettent de conserver une partie de votre
patrimoine en dehors du système bancaire, ce qui est déjà excellent, il est
encore meilleur et pas plus compliqué d’investir dans des pièces
reconnues internationalement… Et qui puissent d’ailleurs être stockées et
échangées, en toute légalité, à l’étranger afin de vous prémunir des lois
léonines qui passent en chapelet aussi bien à Bruxelles qu’à Paris depuis 5
ans :

• Loi Sapin 2 qui permet la réquisition des assurances vie ;

• Directive BRRD qui permet de ponctionner les comptes courants

en cas de faillite bancaire ;

• Projet d’interdiction de l’argent liquide (dans le rapport CAP22) ;

• Projet de changement de statut de l’or qui serait considéré comme

de l’argent liquide.

Mettez ensemble les deux derniers points et vous comprenez l’intérêt de

louer un coffre en dehors de la Zone Euro, ce qui se fait très facilement

L’OR simple et sûr page 9 sur 16

en Suisse par exemple à partir de 200 CHF par an.

ATTENTION, quand je parle de pièces récentes, il NE s’agit PAS des

pièces en or émises chaque année par la Monnaie de Paris.

Ces pièces ont une valeur de collection pour les numismates ainsi qu’une
valeur faciale, c’est-à-dire celle qui est marquée dessus : entre 200 et
5 000 euros. Vous achetez ces pièces à la Monnaie de Paris pour leur
valeur faciale mais cela ne correspond pas à la valeur de l’or qu’elles
contiennent ! Par exemple la dernière pièce de 1 000 euros ne contient
que pour 600 euros d’or.

Légalement, ces pièces ne sont pas prévues pour le commerce (vous

pourrez difficilement aller faire vos courses avec) en revanche, pour la
banque, elles ont le même statut qu’un billet et votre banque de détails
ainsi que la Banque de France sont censées vous prendre ces pièces à leur
valeur faciale.

Malheureusement un tour rapide sur les forums vous montre que c’est
plus vite dit que fait et les banques font tout ce qu’elles peuvent pour
ne pas reprendre ces pièces malgré leur obligation. Il faudra donc vous
armer de patience et de persévérance.

Enfin, ces pièces peuvent être démonétisées à tout moment par la Banque
de France, c’est-à-dire qu’elles n’auront plus de valeur faciale et ne
vaudront plus que leur poids en or. Votre pièce de 1 000 euros… N’en
vaut alors plus que 600.
Bref, je réserve les pièces de la Monnaie de Paris aux numismates.

Il existe en revanche des fondeurs et courtiers qui réalisent des pièces et

lingotins aux meilleurs standards internationaux, de format, titrage et
sécurité.

D’autant que l’or est avantageux en ce moment, c’est une assurance qui
rapporte et de loin la meilleure.

L’OR simple et sûr page 10 sur 16

L’OR À PRIVILÉGIER
LE CHAMPION DES RINGS
Je vais parler maintenant de titres, de poids, de frappes…

Voici le champion des rings, catégorie poids léger, le plus titré, le plus
agile, jamais KO, celui sur lequel vous pouvez miser à coup sûr :
le lingotin d’or 4x9 de 100 g.

En 2018, il est la forme d’or la plus couramment échangée (d’une valeur

de 3 700 € environ).

C’est ce qui ressort des résultats annuels très instructifs du

courtier Bullionstar. C’est à ma connaissance le seul courtier en métaux
précieux à publier ses chiffres de vente.

Bullionstar a réalisé 17 000 transactions en 2018 avec des clients venant

de 91 pays différents : c’est vous dire si l’or est un marché mondial. Ils
sont installés à Singapour et donc principalement actifs sur le marché
asiatique. C’est pour cela que leur produit le plus vendu est libellé en
gramme et non en once comme ce serait le cas pour un courtier davantage
anglo-saxon. À part cela les résultats sont éloquents :

• L’or est roi : L’or représente les 3/4 des transactions en valeur et
l’argent un peu plus de 20 %.

• Les lingots et lingotins avant les pièces : Il se vend 4 fois et demie

plus de lingots et lingotins que de pièces (toujours en valeur).

• Small is beautiful : Les 2/3 de l’or échangé en valeur sont des

formats de 100 g ou moins. Privilégiez plus de petits formats plus
liquides qu’un gros lingot indivisible (à moins de le refondre).

• Parmi les pièces, les canadiennes dominent sans partage : en 2018,

les 2/3 des pièces échangées sont des Gold Maples canadiens (titrés
à 99,99 % d’or).

• La pureté sinon rien : Plus des 3/4 des pièces ont un indice de
pureté de 99,99 %, ou 4x9. S’ils ne donnent pas les chiffres, c’est
sans doute encore plus pour les lingots et lingotins. Oubliez tout or
titré à moins de 99,9 % (24 carats).

L’OR simple et sûr page 11 sur 16

Les transactions sont également en hausse de 12 % par rapport à une
demande mondiale en hausse de 4 %, tirée par les banques centrales et
l’or d’investissement.

Ces statistiques sont un excellent repère pour répartir votre

investissement en or et en argent selon les formes le plus courantes.

À l’inverse du numismate qui cherche la rareté, l’investisseur recherche la

liquidité et donc les formats les plus échangés.

En revanche, je vous déconseille a priori d’utiliser Bullionstar comme

courtier, non pas que je doute de leur sérieux mais ils sont installés à
Singapour : trop loin et en dollars. Quand tout va bien, ce n’est pas un
problème, mais l’intérêt de l’or réside justement quand tout va mal.

L’OR simple et sûr page 12 sur 16

OÙ NE SURTOUT PAS ACHETER D’OR
J’ai reçu il y a quelque temps un message étrange d’un lecteur mécontent,
Lionel, qui m’écrivait ceci :

Vous nous invitez à acheter de l’or et/ou de l’argent

métal… Et on doit passer par la banque (qu’il faut fuir)
pour en avoir.
Selon Lionel, je me contredis : d’un côté je vous conseille de débancariser
en partie votre patrimoine et de l’autre je vous conseille d’acheter de l’or.
Et dans la tête de Lionel, il semble évident qu’il n’y a que la banque pour
vous vendre de l’or.
C’est FAUX, et les banques sont sans doute un des pires endroits où
acheter de l’or.
Allez rue Vivienne à Paris ou (ou dans les succursales de province),
passez par des courtiers spécialisés dans les métaux précieux…
MAIS SURTOUT ÉVITEZ LES BANQUES, je vous en conjure ne
vous mettez pas dans cette galère.
Si vous achetez de l’or chez elles et en prenez livraison immédiatement
vous paierez des frais énormes et devrez probablement traverser un enfer
administratif.
Et n’allez pas ensuite le déposer dans un coffre personnel de la banque,
celle-ci peut vous bloquer l’accès en cas de crise comme cela s’est passé en
Grèce.
Mais le pire que vous puissiez faire, c’est de laisser votre or en gestion à
la banque.
Il est probable que la banque vous vendra l’or à découvert, sans l’avoir
dans ses coffres et vous fera des difficultés immenses le jour où vous
voulez le récupérer, surtout si vous avez fait une plus value (car elle ne le
possède pas et doit donc l’acheter). Il n’existe pas de chiffre sur le sujet,
tabou s’il en est, mais il existe de nombreux exemples des défaillances des
banques. Le financier suisse Egon von Greierz à la tête de la société de
gestion Matterhorn Asset Management et spécialiste de l’or est
particulièrement sévère :
Ne détenez pas d’or dans une banque suisse ou dans n’importe quelle
autre banque. Nous voyons régulièrement des exemples dans des banques
suisses de taille moyenne et de grande taille qui devraient fortement
inquiéter les clients. En voici quelques-uns :

L’OR simple et sûr page 13 sur 16

 • Un client entrepose de l’or physique dans une banque, mais
lorsqu’il souhaite le transférer vers des coffres privés, l’or n’y est
plus et la banque doit s’en procurer.

• Des lingots d’or de 400 onces achetés par la banque pour le client
en 2005 ont été frappés en 2011 seulement – donc l’or n’existait
pas.

• Un client entrepose de l’or dans une banque très réputée. Le client

dispose d’une attestation de la banque selon laquelle il détient de
l’or physique. Lorsqu’il demande à inspecter son or, la banque
refuse sa requête.

• On dit au client qu’il possède de l’or ou de l’argent physique, mais

en réalité, il n’a que du métal papier.

• Les banques suisses font tout ce qu’elles peuvent pour empêcher

leurs clients de retirer leur or. Une grande banque refuse de
transférer de l’or à l’extérieur si le client n’est pas présent. Une
autre grande banque a récemment informé le client qu’elle ne
transférerait pas d’or hors de la banque, même s’il le demande.

• Les banques suisses disent que l’or ou l’argent physique détenu

dans leurs coffres ne figure pas sur leur bilan et que, selon la loi
suisse, il appartient au client. Cela est correct, mais combien de fois
avons-nous vu des banques sous pression utiliser les actifs de leurs
clients comme collatéral pour leurs transactions – surtout
lorsqu’elles sont sous pression ?

Tous les exemples ci-dessus sont tirés d’expériences directes de notre

société. Ce ne sont pas des rumeurs – ce sont des faits.

Sans doute êtes-vous comme Lionel et imaginez que c’est le métier de la

banque de vous vendre et de gérer de l’or. C’est tout le contraire, acheter
de l’or physique, c’est sortir de l’actif des comptes de la banque, c’est
passer du virtuel au réel… C’est débancariser et elle déteste cela, c’est
contre son intérêt, qui de nos jours passe avant le vôtre.

L’OR simple et sûr page 14 sur 16

OÙ ACHETER VOTRE OR SIMPLEMENT
ET SÛREMENT
Il existe d’innombrables manières d’acheter et vendre de l’or : Des plus ou
moins chères, des plus ou moins compliquées, des plus ou moins sûres,
des plus ou moins liquides, des plus ou moins durables, des plus ou moins
discrètes…
Ce qui nous intéresse aujourd’hui est la forme la plus simple et la plus
sûre.
Elle tient en deux mots et 11 lettres : achetez votre or RUE VIVIENNE.
À Paris, le luxe a son avenue Montaigne, l’électronique a sa rue
Montgallet, la Joaillerie a sa rue de la Paix, les bouquinistes ont le quai
du Louvre, les animaleries ont le quai de la Mégisserie… Et les changeurs
et numismates ont donc la rue Vivienne.
Bien entendu, la rue Vivienne longe le palais Brongniart qui hébergea la
Bourse de Paris du début du XIXe siècle à la fin du Xxe.
Vous la retrouvez d’ailleurs chez Zola, dans L’Argent, bien évidemment.
Cela étant dit, acheter votre OR rue Vivienne n’implique pas que vous
vous rendiez à Paris, ni même que vous vous déplaciez tout court.
Parmi les acteurs de référence de la rue Vivienne, certains vous
permettent d’acheter en ligne et d’autres ont des succursales.
Les 3 grands acteurs de références sont :

- Joubert, la référence historique et en ligne mais sans

succursale : https://www.joubert-change.fr/

- Godot & Fils, le challenger moins cher avec une offre plus
étendue et 12 succursales : https://www.achat-or-et-
argent.fr/

- Le Comptoir National de l’Or, l’exception hors rue

Vivienne pour ses nombreux bureaux : www.gold.fr/

L’OR simple et sûr page 15 sur 16

MENTIONS LÉGALES
(LISEZ-LES, CE N’EST PAS SEULEMENT
LÉGAL, C’EST IMPORTANT) :
Les investissements que nous recommandons sont susceptibles d’évoluer
aussi bien à la hausse qu’à la baisse. Ils peuvent mener à des pertes
financières sur de courtes ou même de longues périodes. De manière
générale, vous ne devriez jamais investir plus que ce que vous pouvez
vous permettre de perdre.
Les informations ou recommandations données et les opinions formulées
sont, par nature, génériques. Elles ne tiennent pas compte de votre
situation personnelle et ne constituent en aucune façon des
recommandations personnalisées en vue de la réalisation de transactions.
Vous agissez à vos propres risques en vous appuyant sur le contenu de
cette publication. En aucun cas, Pando Editions et ses rédacteurs ne
peuvent être tenus responsables des actions, décisions et investissements
auxquels vous vous prêtez ou non se fondant sur le contenu de cette
publication. Vous reconnaissez assumer et supporter l’intégralité des
risques liés à vos investissements.
Tous les textes de cette publication sont, sauf mentions particulières, la
propriété de la société Pando Editions. Toute représentation et / ou
reproduction, intégrale ou partielle, faite sans le consentement préalable
et écrit de la société Pando Editions, est interdite.

Éditeur et directeur de la publication :

Guy de La Fortelle
Pando Editions SA
Rue du Liseron 7, Lausanne

L’OR simple et sûr page 16 sur 16