ÉCOLE NATIONALE DE COMMERCE ET GESTION DE FÈS Mathématiques décisionnelles du manager

Licence professionnelle en Management, Financier et – S5 - 2022 - 2023

comptable

Professeur : Hicham LAMRABET

Exercice n° 1. ( 2 Pts)

Monsieur schady doit recevoir une somme de 100000Dhs dans un an.

Travail à faire

1) En retenant un taux de 5% pour les calculs, trouver l’équivalent de cette somme :

- Aujourd’hui

- Dans deux ans

2) Reprendre la question avec un taux de 10%

3) Commenter

Exercice n° 1. ( Corrigé )

1) En retenant un taux de 5% pour les calculs, trouver l’équivalent de cette somme :

- Évaluation à la date d’Aujourd’hui

𝐶! = 𝐶" (1 + 𝑖 )#" = 100000(1 + 0,05)#" = 95238,09524

- Évaluation dans deux ans

𝐶$ = 𝐶" (1 + 𝑖 )" = 100000(1 + 0,05)" = 105000

2) En retenant un taux de 10% pour les calculs, trouver l’équivalent de cette somme :

- Évaluation à la date d’Aujourd’hui

𝐶! = 𝐶" (1 + 𝑖 )#" = 100000(1 + 0,1)#" = 90909,09091

- Évaluation dans deux ans

𝐶$ = 𝐶" (1 + 𝑖 )" = 100000(1 + 0,1)" = 110000

4) Commentaire

On constate des  écarts significatifs entre les deux séries de résultats. La valeur actuelle et la

1
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valeur acquise sont très sensibles au taux utilisé pour les calculer.

Exercice n° 2. ( 3 Pts)

Un investisseur décide de placer une somme de 200000 en fin d’année, pendant cinq ans, sur un
compte rémunéré à 5%.

Travail à faire

1) De quelle somme disposera-t-il au bout de 7 ans ?

2) Calculer, en se plaçant à la date 0, la valeur actuelle de ces versements de deux façons

différentes.

Exercice n° 2. ( Corrigé)

1) De quelle somme disposera-t-il au bout de 7 ans ?

On a

(1 + 𝑖 )& − 1 (1 + 0,05)& − 1
𝑉% = 𝑎 (1 + 𝑖)$ = 200000 (1 + 0,05)$ = 1218401,691
𝑖 𝑖

2) Calculer, en se plaçant à la date 0, la valeur actuelle de ces versements de deux façons

différentes.

- Première méthode :

𝑉! = 𝑉% (1 + 𝑖 )#% = 865895,3341

- Deuxième méthode :

1 − (1 + 𝑖)#& 1 − (1 + 0,05)#&
𝑉! = 𝑎 = 200000 = 865895,3341
𝑖 0.05

2
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Exercice n° 3. ( 4 Pts)

Afin de réaliser un projet Mlle Riham envisage de placer 20000Dhs par an pendant 4 ans. L’opération
serait réalisée au taux de 3,5%.

Travail à faire

1) Calculer la valeur actuelle:

- Si les sommes sont versées en fin d’année ;

- Si les sommes sont versées en début d’année ;

2) Calculer et expliquer la différence d’intérêts constatée

3) Calculer la valeur acquise de ce versements de deux façons différentes

Exercice n° 3. ( Corrigé)

1) Calcul de la valeur actuelle :

- cas où les sommes sont versées en fin d’année

On applique la formule de la valeur actuelle de n annuités constantes début de période donnée par

1 − (1 + 𝑖 )#' 1 − (1 + 0,035)#(
𝑉! = 𝑎 = 20000 = 73461,58417
𝑖 0,035

- cas où les sommes sont versées en début d’année

On applique la formule de la valeur actuelle de n annuités constantes début de période donnée par

1 − (1 + 𝑖)#' 1 − (1 + 0,035)#(
𝑉! = 𝑎 (1 + 𝑖) = 20000 (1 + 0,035) = 76032,73962
𝑖 0,035

2) Calcul et explication la différence d’intérêts constatée

Les intérêts perçus sont supérieurs dans le deuxième cas :

Différence : 76032,73962 – 73461,58417 = 2571,155448

Explication : chaque versement est placé  une période de plus. Ils sont rémunérés en conséquence.

Vérification : 73461,58417 (0,035) = 2571,155448

3) Calcul de la valeur acquise de ces versements de deux façons différentes

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- Première façon (cas où les sommes sont versées en fin d’année)

("*+)! #"
On a 𝑉' = 𝑎 +

(1 + 0,035)( − 1
𝑉( = 20000 = 84298,8575
0,035

- deuxième façon (cas où les sommes sont versées en fin d’année)

𝑉( = 𝑉! (1 + 𝑖)( = 73461,58417(1 + 0,035)( = 84298,8575

Remarque : On procède de la même manière pour les versements début de périodes

Exercice n° 4. ( 3,5 Pts)

Monsieur Schady hésite en deux possibilités

- Placer 6000 à la fin de chaque année pendant 5 ans ;

- Placer 1500 à la fin de chaque trimestre pendant 5 ans ( La banque applique des taux
proportionnels )

Travail à faire

1) Sachant que le taux annuel de l’opération est de 3,2% calculer le taux trimestriel proportionnel
correspondant

2) Calculer la valeur acquise par l’ensemble de ces opérations pour chaque possibilité

3) Commenter les résultats obtenus

Exercice n° 4. ( Corrigé)

1) Sachant que le taux annuel de l’opération est de 3,2% calculer le taux trimestriel proportionnel
correspondant

+ !,!/$
On a 𝑖- = ( = = 0,008 = 0,8%
(

2) Calcul de la valeur acquise par l’ensemble de ces opérations pour chaque possibilité
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- Première possibilité

Placement annuel
("*+)! #"
On a 𝑉' = 𝑎 +

("*!,!/$)" #"
Donc On a 𝑉& = 6000 !,!/$
= 31982,42933

- Deuxième possibilité

Il y a 20 trimestres sur la période considérée, donc 20 placements de 1 500 Dh.

("*+)! #"
On a 𝑉' = 𝑎
+

("*!,!!0)#$ #"
Donc On a 𝑉& = 1500 = 32393,25815
!,!!0

3) Commentaire des résultats obtenus

La seconde modalité  est financièrement plus intéressante. Les sommes sont vers es plus tôt (en
grande partie en cours d’année), donc elles produisent un peu plus d’intérêts qu’avec la première
modalité . De plus, l’utilisation d’un taux trimestriel proportionnel revient   à bénéficier d’un taux
annuel  équivalent légèrement supérieur à 3,20 %.

Exercice n° 5. ( 1,5 Pts)

On a placé en banque, au taux annuel de 6%, un capital de 20 000 DH le 1er Mars 2017.

TAF

4) Quelle somme devait-on retirer au 01.03.2020 pour avoir un solde de 7000 DH au 1er Aout
2023?

Exercice n° 5. ( Corrigé)

Au 01/03/2020, On aura

𝐶/ = 𝐶! (1 + 𝑖)/ = 20000(1 + 0,06)/ = 23820,32

On retire immédiatement une somme nommée R, on aura en même date du 01/03/2020, un

capital𝐶/ 1 = 𝐶/ − 𝑅
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Du 01/03/2020 au premier Aout 2023, la durée parcourue sera de 3 ans et 5 mois, on aura donc
& &
𝐶2* & = 𝐶/ 1 (1 + 𝑖)/*"$ = (𝐶/ − 𝑅)(1 + 0,06)/*"$ = 7000
"$

%!!!
Donc 𝐶/ − 𝑅 = "
%&'#

("*!,!2)

7000 7000
𝑅 = 𝐶/ − & = 23820,32 − & = 18083,96086
(1 + 0,06)/*"$ (1 + 0,06)/*"$

Il faudra retirer une somme de 18083,96086 le 01/03/2020 pour avoir un solde de 7000hs le 1er Aout
2023.

Exercice n° 6. ( 6 Pts)

M. Schady a obtenu un crédit bancaire de 600000 pour une durée de cinq ans, au taux annuel de 5 %.
Le crédit est remboursé à l'aide de semestrialités constantes.
Travail à faire
1. Calculer le montant de la semestrialité constante sachant que la première est versée 8 mois
après le déblocage des fonds.
2. Élaborer la 1ère ligne, 8ème et la dernière lignes du tableau d’amortissement de l’emprunt.
3. La société désire racheter son crédit immédiatement après le versement de la 12e semestrialité,
Trouver le montant á reverser à la banque de trois manières différentes.

Exercice n° 6. ( Corrigé )

1. Calcul du montant de la semestrialité constante sachant que la première est versée 8 mois après
le déblocage des fonds.
En principe, l’application des formules de la valeur actuelle de la somme de n annuités constantes
suppose qu’il ait un décalage d’une période ( qui est dans notre cas le semestre ) entre la date de
déblocage des fonds et la date du premier versement. Or dans le présent cas, le décalage est de 8 mois.
Dans un cas similaire, il est important de se placer une période avant la date du premier versement,
en d’autre terme, on devra revenir 6 mois en arrière en prenant la date de versement comme repère.
$ 45+6 "
On tombera sur le deuxième mois, cette période représente le 2 45+6 = / .
Donc on aura
" 1 − (1 + 𝑖6 )#'
𝑉" = 𝑉! (1 + 𝑖6 ) / = 𝑎
/ 𝑖6

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' '
+( 7$ ("*+( )% 0,0247 ×600000 ("*0,0247)%
D’où 𝑎 = = = 38692,71495
"#("*+( )*! "#("*0,0247)*#$

1 1
Or 𝑖6 = (1 + 𝑖)2 − 1 = (1 + 0,05)2 − 1 = 2,47% = 0,0247

4. Extrait du tableau d’amortissement de l’emprunt

Année CDP Intérêt Amortissement Annuité CFP

1 604899,8764 14941,02695 23751,688 38692,71495 581148,1884
2
3
4
5
6
7
8 425798,1722 10517,21485 28175,5001 38692,71495 397622,6721
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20 37760,04191 932,673036 37760,04191 38692,71495 0

Lorsque les annuités sont constantes, l’amortissement suit une suite géométrique de raison 1+i, mathématiquement s’écrit de la
manière suivante :

𝐴) = 𝐴* (1 + 𝑖))+*

Exemple :

𝐴, = 𝐴* (1 + 𝑖),+* = 𝐴* (1 + 𝑖)-. = 23751,688 (1 + 0,0247). = 28175,5001

𝑉/ = ∑)01* 𝐴0 = 𝐴* + 𝐴2 + 𝐴3 + ⋯ … … … . . +𝐴) =𝐴* + 𝐴* (1 + 𝑖)* + 𝐴* (1 + 𝑖)2 + ⋯ … … … . . +𝐴* (1 + 𝑖))+* = 𝐴* [1 +

(1 + 𝑖)* + (1 + 𝑖)2 + ⋯ … . +(1 + 𝑖))+* ]

𝑉/ = 𝐴* [1 + (1 + 𝑖)* + (1 + 𝑖)2 + ⋯ … . +(1 + 𝑖))+* ]

Il s’agit de n premier terme d’une suite géométrique du premier terme 1 et de raison 1 + 𝑖

(*56)# +* (*56)# +*
Donc 1 + (1 + 𝑖)* + (1 + 𝑖)2 + ⋯ … … … … + (1 + 𝑖))+* = *56+*
= 6

D’où
(1 + 𝑖)) − 1
𝑉/ = 𝐴*
𝑖

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𝑖 × 𝑉/ 0,0247 × 𝟔𝟎𝟒𝟖𝟗𝟗, 𝟖𝟕𝟔𝟒

𝐴* = )
= = 23751,688
(1 + 𝑖) − 1 (1 + 0,0247)2/ − 1
1. La société désire racheter son crédit immédiatement après le versement de la 10e trimestrialité, Trouver le montant á
reverser à la banque de deux manières différentes
En principe, on cherche le capital restant dû immédiatement après le versement de la 10e trimestrialité.
1ère méthode
D’où le capital restant dû immédiatement après le versement de la 10e trimestrialité = 𝑉/ − [𝐴* + 𝐴* (1 + 𝑖)2+* + 𝐴* (1 +
𝑖)3+* + 𝐴* (1 + 𝑖)-+* + 𝐴* (1 + 𝑖)8+* + 𝐴* (1 + 𝑖)9+* + 𝐴* (1 + 𝑖).+* + 𝐴* (1 + 𝑖),+* + 𝐴* (1 + 𝑖):+* + 𝐴* (1 + 𝑖)*/+* ] =
(*5/,/*22.223-)$% +*
500000 − 22210 = 265225
/,/*22.223-
ème
2 méthode
On a capital restant dû immédiatement après le versement de la 10e trimestrialité = 𝑎 (1 + 𝑖)+* + 𝑎 (1 + 𝑖)+2 + 𝑎 (1 +
*+(*56)&$% *+(*5/,/*22.223-)&$%
𝑖)+3 + ⋯ … … … … + 𝑎 (1 + 𝑖)+*/ = 𝑎 = 28346 = 265230
6 /,/*22.223-
La légère différence constatée entre les deux méthodes est due à l’arrondissement à l’entier le plus proche de toute les valeurs
calculées. En appliquant les deux méthodes sur des valeurs non arrondies on obtiendra des montants égaux.