Exercices 2019-2020

Outils financiers Prof : M.MERZAQ

Exercice 1 :

Une entreprise qui doit régler 500.000 MAD à l’échéance 31 Mai 2020, demande le 10 avril
2020 à son créancier de reporter l’échéance au 30 juin 2020. Quel doit être le montant de
nouvel effet que l’entreprise signera pour remplacer le premier. 7%

10 avril V1 = 500000/31Mai/n1 V= ?/ 30 juin/n2 t=0,07

A l’équivalence des deux capitaux : n1 = (30 +1 - 11) +31 = 51j (10 Avril à ne pas compter)

n2 = 51 + 30 = 81 j

500.000 - =V- = V (1 - )

V = 502963,34 MAD

Coût du report : 502963,34 – 500.000 = 2963,34 MAD

Exercice 2 :

Un effet de 49600 MAD, ayant 50 jours à courir, est négocié aux conditions suivantes :

- Taux d’escompte 4,5%

- Charge de placement de 0,5%0 (0,5 pour mille)
- Commission de manipulation 5 MAD
- Commission d’endossement 2% l’an, payable pour un nombre entier de mois ;
- Commission supplémentaire 1%o (1 pour mille)

Calculer le taux de revient pour le commerçant ??

e= = = 310 MAD

Charge de placement de = = 24,8 MAD

Commission de manipulation = 5 MAD

Commission d’endossement = 496000 x 0,02 x = 165,33 MAD

Commission supplémentaire = = 49,60

Total = 554,73 MAD

anette = 49600 – 554,73 = 49045,27 MAD
Donc 554,73 = =

trev = 0, 0814 c.à.d. 8,14 %

Exercice 3 :

Un commerçant vend une marchandise au comptant au prix de 7000 MAD ou à crédit de la

façon suivante :

- 1400 au comptant
- Le reste par acceptation de 5 traites de 1140 MAD échéant de 30 jours en 30 jours.

A quel taux les calculs devront-ils être faits pour les deux règlements soient équivalents le jour
de vente.

Equivalence des 2 façons de paiement, égalité des valeurs actuelles

7000 = 1400 + (1140 - ) + (1140 - ) + (1140 - )

+ (1140 - ) + (1140 - )

7000 -1400 – 5x 1140 = - ( 30+60+90+120+150)

t = 0, 0702 c.à.d. 7,02 %

NB On peut vous demander de calculer la valeur de la traite avec un taux connu ???!!!!

Exercice 4 :

Le 3 mars 2019, un commerçant remet à l’escompte un effet domicilié à l’échéance le 29 avril

2019. Sa valeur nominale s’élève à 30.000 MAD. Le taux d’escompte est de 15,75% .La
commission d’endossement est de l’ordre de 0,8% l’an. Les diverses commissions fixes de 15
MAD et la commission proportionnelle est de 1%. On suppose que tous les prélèvements
distincts de l’escompte correspondent aux coûts des services rendus.

- Calculer le montant de l’agio.

- Calculer l’escompte rationnel.
- Calculer le taux d’escompte réel.
- Calculer le taux de revient.
- Calculer le taux de placement.

n = ( 31+1 - 4) +29 = 57 jours le 3 mars à ne pas compter

e= = 748,125 MAD

Commission d’endossement = = 240 MAD

Charge fixe = 15 MAD

Commission proportionnelle = = 300 MAD

Total Agio = 1303,125 MAD

er = = 729,92

Taux réel :

1303,125 = tréel = 0,2743 27,43 %

Taux de revient :
a = 30.000 – 1303,125 = 28696,875

1303,125 = trevient = 0,2868 28,68 %

Taux de placement ( rendement bancaire):

748,125 = tplacement = 0,1646 (5) 16,46 %

Exercice 5 :

Pour régler un achat, on doit effectuer 7 versements à la fin de chaque mois.

Les 7 mensualités se présentent comme suit :

- 3 mensualités de 10100 MAD ;

- 2 mensualités de 7800 MAD ;
- 2 mensualités de 5400 MAD.
Au taux de 12,5%
a) Calculer la valeur acquise des 7 mensualités

Cherchons le taux équivalent mensuel i12 = (1+0,125)1/12 -1 = 0,009863581

( ) ( )
Vacquise = 10.100 x x (1+i12)4 + 7800 x x (1+i12)2

( )
+ 5400 x

= 31825,125 + 15987,723 + 10853,263 = 58666,111 MAD

b) Calculer la valeur actuelle des 7 mois
Vactuelle = 58666,111x (1+i12)-7 = 54770,704 MAD
( ) ( )
Ou 10.100 x x (1+i12)-3 + 7800 x x (1+i12)-5 +

( )
5400 x (1+i12)-7 = 29701,587 + 14926,144 + 10132,611

= 54770,342 MAD
Exercice 6 :

Pour régler un achat d’un robot, on doit effectuer 10 versements à la fin de chaque
année.

Les 10 annuités se présentent en ordre comme suit :

- 3 annuités de 15000 MAD ;

- 2 annuités de 7800 MAD ;
- 1 annuité de 5400 MAD ;
- 4 annuités de 12500 MAD.
Au taux de 8,25%
 a) Calculer la valeur acquise des 10 annuités

( ) ( )
Vacquise = 15.000 x x (1+i)7 + 7800 x x (1+i)5

4 ( )
+ 5400 (1+i) + 12500 x

= 85024,682 + 24144,551+ 7414,901 + 56534,831 = 173118,965 MAD

b) Calculer la valeur actuelle des 10 annuités

Vactuelle = 173118,965 x (1+i )-10 = 78354,798 MAD

Comme vous pouvez appliquer l’autre méthode comme ci-dessus.

Bon courage

Correction de l’examen 18/19

1°/ Calcul du taux mensuel communiqué : i12C = ( 1+0.0272) 1/12 -1 = 0,00223839

CRD19 x i12p = 411,64 donc i12p = 0,002266666

D’où i12p > i12C

Taux annuel pratiqué : (0,002266666)12 – 1 = 0,02754166 ………. 2,754166 %

2°/ m20 = 1468,87 – 411,64 – 41,16 = 1016,07 MAD

I20 = 181605,89 x 0,002266666 = 411,64 MAD

TVA = 411,64 x 0.10 = 41,16 MAD

CRD = 181605,89 – 1016,07 = 180589,82 MAD

a = 411,64 + 41,16 + 1016,07 = 1468,87 MAD

3°/ i12pttc = 0,002266666 + 0,0002266666 = 0,002493332

m20 = m1 (1 + i12pttc)19 ……………………….. m1 = m20 (1 + i12pttc)-19 = 969,115 MAD

4°/ Calcul capital principal

( )
Cp = 969,115 x = 200.438,2644 MAD

Coût du différé : 200.438,2644 – 200.000 = 438,2644 MAD

5°/ Durée du différé :

200.000 (1+ i12ptt)n = 200.438,2644

n Ln (1+ i12ptt) = Ln ……….n = 0,9 mois……..26 jours

5°/ a = a167 = m167 + I167 D167= D166= m167

= m167 + m167x i12p

a = m167 + m167x i12p d’où m167 =a (1 + i12p ) -1

D167= D166= m167 = m1 (1 + i12pttc)166 = 1465,221 MAD