Chapitre III : ÉQUIVALENCE D'EFFETS OU DE CAPITAUX

I) Introduction :
 Parmi les éléments qui caractérisent un effet de commerce figurent la valeur
nominale et la date d'échéance. Il est à retenir que la modification de l'un de ces
éléments engendre aussitôt une modification de l’autre.
Dans cette partie, notre objectif est d’apprendre à renouveler un effet ou un
groupe d’effets sans créer de préjudice ni au prêteur ni à l’emprunteur.
 Dans la suite de ce chapitre, nous allons envisager, compte tenu de deux effets
dont les caractéristiques (valeur nominale et date d’échéance) sont connues, la
recherche de leurs dates d’équivalence. Dans la réalité, le problème de
l’équivalence, bien que reposant sur le principe énoncé de l’égalité à la date
d’équivalence des valeurs actuelles de deux effets de commerce, se présente
d’une façon un peu différente qui va être illustrée par des applications qui seront
abordées dans le reste de ce cours.
Cette notion de date d’équivalence va s’étendre plus tard à plus de deux effets de
commerce dont les caractéristiques sont bien connues.
Remarque : Ces types de problèmes relatifs à la date d’équivalence se résultent
soit à la recherche d’une valeur nominale ou une échéance ou encore le taux de
d’escompte :
1. On peut remplacer un effet de commerce par un autre si, et seulement si, ils sont
équivalents (c’est-à-dire ils ont la même valeur actuelle).
2. On peut remplacer plusieurs effets par un seul (effet unique ou de remplacement)
si, et seulement si, la somme des valeurs actuelles de ces effets est égale à la
valeur actuelle de l’effet unique. Et vice-versa !!!
3. On peut remplacer un groupe d’effets par un autre si, et seulement si, la somme
des valeurs actuelles du 1er groupe d’effets est égale à la somme des valeurs
actuelles du second groupe d’effets. Et vice-versa !!!
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Agrément N°03 – 1248 / MEN – SG _ B.P. 4895 Badalabougou / Torokorobougou – Bamako (MALI)

Mathématiques
Tél. : (+223) 20 23 01 37 / 66 72 17 58 / 76 31 05 67
F.C 1 D Jour S1 A.U 2021 – 2022
1
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Prof : S. DIARRA
II) Équivalence de deux effets ou de deux capitaux :
1) Définition :
Deux effets de valeurs nominales et d’échéances différentes sont dits équivalents à
une date donnée si, escomptés à cette date et dans les mêmes conditions, ils ont la
même valeur actuelle commerciale.
2) Notation mathématique :
D’un point de vue mathématique, l’effet N°1 est équivalent à l’effet N°2 si, et
seulement, si la valeur actuelle commerciale du 1er effet est égale à celle du second
effet ; c’est-à-dire 𝒂𝟏 = 𝒂𝟐 où :
 𝑎1 : est la valeur actuelle commerciale de l’effet N°1.
 𝑎2 : est la valeur actuelle commerciale de l’effet N°2.
𝑫−𝒏 𝟑𝟔.𝟎𝟎𝟎
NB : On rappelle que : 𝒂 = 𝐕 ( ) avec 𝐃 = . Donc, on a :
𝑫 𝒕
𝑫−𝒏𝟏 𝑫−𝒏𝟐
𝒂𝟏 = 𝑽𝟏 ( ) et 𝒂𝟐 = 𝑽𝟐 ( ).
𝑫 𝑫

3) Détermination algébrique de la date d’équivalence de deux effets :

a) Exemple 1 :
On considère deux effets de valeurs nominales 900.000 F et 910.715 F échéant dans
25 et 60 jours respectivement. Étudier leur équivalence au taux d’escompte de 12%.
Solution :
Remarque : (Très important)
La date d’équivalence de deux effets, si elle existe, est antérieure (qui vient avant) à
la date d’échéance de l’effet d’échéance la plus proche.
b) Exemple 2 :
Deux effets de commerce, de valeurs nominales respectives 98.400 F à échéance du
31/10 et 99.000 F à échéance du 30 novembre, sont négociés au taux d’escompte de
7,2%. Trouver :
1) la date d’équivalence de ces deux (2) effets.
2) la valeur actuelle commune de ces deux (2) effets.
Solution :
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Agrément N°03 – 1248 / MEN – SG _ B.P. 4895 Badalabougou / Torokorobougou – Bamako (MALI)

Mathématiques
Tél. : (+223) 20 23 01 37 / 66 72 17 58 / 76 31 05 67
F.C 1 D Jour S1 A.U 2021 – 2022
2
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Prof : S. DIARRA
 Exercice d’application :
Déterminer au taux de 9% la date d’équivalence et la valeur actuelle commune des
deux (2) effets suivants :
 7.880 F à échéance du 10/07 ;
 7.800 F à échéance du 31/05.
Solution :
III) Équivalence entre un effet et un groupe d’effets :
1) Définition :
Un effet est équivalent à un groupe d’effets d’échéances différentes, à une date
donnée si, escomptés à cette date aux mêmes conditions, la valeur actuelle
commerciale de cet effet est égale à la somme des valeurs actuelles commerciales
des effets du groupe.
2) Notation mathématique :
Supposons que l’on ait un effet de valeur actuelle commerciale 𝑎 et un groupe

d’effets de valeurs actuelles commerciales respectives 𝑎1 ; 𝑎2 ; ⋯ ; 𝑎𝑘 . Alors, on a

l’équivalence lorsque :
𝒂 = 𝒂𝟏 + 𝒂𝟐 + ⋯ ⋯ ⋯ + 𝒂𝒌 .

3) Application :
On considère un effet de commerce de valeur nominale 1.202.974 F échéant dans
100 jours et un groupe de trois (3) effets de valeurs nominales 200.000 F, 600.000 F
et 400.000 F échéant respectivement dans 55, 85 et 116 jours.
Vérifier, au taux d’escompte de 9%, l’équivalence entre l’effet unique et le groupe
des trois (3) effets.
Solution :

-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Agrément N°03 – 1248 / MEN – SG _ B.P. 4895 Badalabougou / Torokorobougou – Bamako (MALI)

Mathématiques
Tél. : (+223) 20 23 01 37 / 66 72 17 58 / 76 31 05 67
F.C 1 D Jour S1 A.U 2021 – 2022
3
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Prof : S. DIARRA
IV) Équivalence entre deux groupes d’effets :
1) Définition :
Deux groupes d’effets d’échéances différentes sont équivalents à une date donnée si,
escomptés à cette date dans les mêmes conditions, la somme des valeurs actuelles
commerciales d’un groupe est égale à la somme des valeurs actuelles commerciales
de l’autre.
2) Notation mathématique :
Du point de vue mathématique, on peut noter :
 𝑎1 ; 𝑎2 ; ⋯ ; 𝑎𝑛 les valeurs actuelles commerciales du 1er groupe d’effets.
 𝐴1 ; 𝐴2 ; ⋯ ; 𝐴𝑘 les valeurs actuelles commerciales du 2è groupe d’effets.
Le 1er groupe d’effets est équivalent au 2è groupe d’effets si, et seulement si, on a :
𝒂𝟏 + 𝒂𝟐 + ⋯ ⋯ ⋯ + 𝒂𝒏 = 𝑨𝟏 + 𝑨𝟐 + ⋯ ⋯ ⋯ + 𝑨𝒌 .

3) Application :
Mme Coulibaly, commerçante au grand marché de Bamako, désire faire remplacer
trois (3) effets de valeurs nominales 1.440.000 F ; 2.160.000 F et 1.920.000 F
échéant respectivement dans 28, 39 et 54 jours, par deux (2) effets de valeurs
nominales 2.400.000 F et 3.153.000 F échéant respectivement dans 45 et 80 jours.
Vérifier, au taux d’escompte de 9%, l’équivalence entre les deux groupes d’effets.
Solution :
Exercices d’application : (À faire en TD)
Exercice 1 :
Une personne 𝑃1 doit à une personne 𝑃2 une somme d’une valeur de 120.000 F
payable le 30/04 au taux d’escompte de 9%. Le 12/04, la personne 𝑃2 dans
l’incapacité de payer sa dette à la date du 30/04 demande à la personne 𝑃1 de le
remplacer par un effet payable le 28/05. Quelle est la valeur nominale de l’effet de
remplacement ?
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Agrément N°03 – 1248 / MEN – SG _ B.P. 4895 Badalabougou / Torokorobougou – Bamako (MALI)

Mathématiques
Tél. : (+223) 20 23 01 37 / 66 72 17 58 / 76 31 05 67
F.C 1 D Jour S1 A.U 2021 – 2022
4
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Prof : S. DIARRA
Exercice 2 :
Le 03/08 le débiteur de trois (3) effets :
 1.000.000 F à échéance du 29/09 ;
 3.400.000 F à échéance du 20/10 ;
 2.250.000 F à échéance du 27/11 ;
demande à son créancier, le même pour les trois (3) effets, de les remplacer par un
effet unique à échéance du 12/11 au taux d’escompte de 8%. Quelle est la valeur
nominale de l’effet unique?
Exercice 3 :
Mme Sissoko, commerçante au grand marché de Bamako, désire faire remplacer
trois (3) effets de valeurs nominales respectives 1.340.000 F ; 2.610.000 F et
1.930.500 F échéant respectivement dans 32 ; 44 et 58 jours par deux (2) effets de
valeurs nominales respectives dans 35 et 75 jours. Quel est le taux d’escompte ?
V) Extension de la notion d’équivalence et/ou de renouvellement d’un effet :
1) Notion d’échéance commune :
a) Introduction :
Il faut noter qu’à intérêt simple, la date d’équivalence est unique ce qui signifie que
des effets équivalents à une date donnée ne le sont ni avant ni après cette date ; d’où
la notion d’échéance commune.
Il existe néanmoins une autre échéance particulière : l’échéance moyenne qui sera
étudiée par la suite.
b) Définition :
On appelle échéance commune, la date d’échéance d’un effet unique de valeur
nominale connue et qui est équivalent à un groupe d’effets.
c) Exemple :
Le 10 juin M. Diarra veut faire remplacer une dette matérialisée par trois (3) effets
de valeurs nominales 600.000 F ; 900.000 F et 1.200.000 F échéant respectivement
dans 30 ; 36 et 45 jours, par un effet unique de valeur nominale 2.701.215 F.
Déterminer l’échéance de cet effet de remplacement au taux d’escompte de 12%.
Solution :
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Agrément N°03 – 1248 / MEN – SG _ B.P. 4895 Badalabougou / Torokorobougou – Bamako (MALI)

Mathématiques
Tél. : (+223) 20 23 01 37 / 66 72 17 58 / 76 31 05 67
F.C 1 D Jour S1 A.U 2021 – 2022
5
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Prof : S. DIARRA
2) Notion d’échéance moyenne :
a) Introduction :
 Lorsque la valeur nominale de l’effet unique est égale à la somme des valeurs
nominales des effets du groupe, alors l’échéance commune est appelée échéance
moyenne.
"On démontre dans ce cas que cette échéance est indépendante du taux
d’escompte et de la date d’équivalence choisis."
 Dans le cas de l’échéance moyenne, la date d’échéance de l’effet de
remplacement ne dépend pas de la date d’équivalence choisie.
b) Formule :
À une certaine date, on décide de remplacer k effets, de valeurs nominales
respectives 𝑉1 , 𝑉2 , ⋯ , 𝑉𝑘 et à échéances respectives de 𝑛1 , 𝑛2 , ⋯ , 𝑛𝑘 jours,
comptés à partir de la date de remplacement, par un effet de valeur nominale =
𝑉1 + 𝑉2 + ⋯ + 𝑉𝑘 , le taux d’escompte étant t.

𝑽𝟏 𝒏𝟏 + 𝑽𝟐 𝒏𝟐 + ⋯ ⋯ ⋯ + 𝑽𝒌 𝒏𝒌 ∑𝒌𝒊=𝟏 𝑽𝒊 𝒏𝒊
𝒏= = 𝒌
𝑽𝟏 + 𝑽𝟐 + ⋯ ⋯ ⋯ + 𝑽𝒌 ∑𝒊=𝟏 𝑽𝒊

c) Application :
Le 6 septembre le débiteur de trois (3) effets :
 1.000 F à échéance du 31 octobre ;
 3.000 F à échéance du 30 novembre ;
 2.000 F à échéance du 31 décembre ;
demande à un créancier, le même pour les trois (3) effets, de remplacer ces trois (3)
effets par un effet unique de valeur nominale 6.000 F au taux d’escompte de 9%.
Calculer la date d’échéance de cet effet.
Solution :
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Agrément N°03 – 1248 / MEN – SG _ B.P. 4895 Badalabougou / Torokorobougou – Bamako (MALI)

Mathématiques
Tél. : (+223) 20 23 01 37 / 66 72 17 58 / 76 31 05 67
F.C 1 D Jour S1 A.U 2021 – 2022
6
-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Prof : S. DIARRA