DS Les fonds d’investissements et de placements

Elaboré par : Belhassen HAJJAJI

User
Université Virtuelle de Tunis
Question 1 :
Pour calculer le rendement attendu du portefeuille, nous utilisons la formule de
rendement pondéré. Le rendement attendu (Rp) du portefeuille est donné par :
Rp=wA×RA+wB×RB
Où wA et wB sont les poids des investissements dans les deux fonds
respectivement, et RA et RB sont les rendements attendus des deux fonds.
Dans ce cas, wA =5000/10000=0.5 et wB =5000/10000=0.5.
Rp=0.5×0.08+0.5×0.06
Rp=0.04+0.03
Rp=0.07
Donc, le rendement attendu du portefeuille est de 7%.

Question 2 :
Pour calculer l'utilité attendue, nous utilisons la fonction d'utilité logarithmique
U(W)=ln(W), où W est la richesse finale de l'investisseur. L'utilité attendue (Up)
du portefeuille est donnée par :
Up=ln(Wp)
Où Wp est la richesse finale du portefeuille.
Up=ln(10000×(1+Rp))
Up=ln(10000×1.07)
Up=ln(10700)
Up≈9.277
Donc, l'utilité attendue de l'investisseur est d'environ 9.277.

Question 3 :

1
Comparons l'utilité attendue de l'investisseur en investissant 5 000 € dans le
Fonds A et 5 000 € dans le Fonds B avec les utilités attendues en investissant
uniquement dans le Fonds A ou uniquement dans le Fonds B.

a) Pour le Fonds A seul :

Le rendement attendu (RA) est de 8%.

L'utilité attendue (UA) est donnée par :
UA=ln(10000×(1+RA))
UA=ln(10000×1.08)
UA=ln(10800)
UA≈9.287

b) Pour le Fonds B seul :

Le rendement attendu (RB) est de 6%.
L'utilité attendue (UB) est donnée par :
UB=ln(10000×(1+RB))
UB=ln(10000×1.06)
UB=ln(10600)
UB≈9.268
Comparons ces valeurs avec l'utilité attendue du portefeuille (Up), qui était
d'environ 9.277.
On constate que l'utilité attendue du portefeuille est légèrement supérieure à
celles des investissements individuels dans les Fonds A et B.
Cela suggère que la diversification a apporté un léger avantage en termes
d'utilité attendue.
Bonne correction