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1 Mr Hassan ZIOUD
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
Comptabilité Approfondie – CCA-2020-2021
2 Mr Hassan ZIOUD
Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
I. Étude préalable des emprunts obligataires
1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire
2. Aspect financier de l’emprunt obligataire
3. Les risques rattachés aux obligations
• Les obligations sont des titres négociables qui, dans une même émission,
confèrent les mêmes droits de créance pour une même valeur nominale.
1.2. Sociétés pouvant émettre des obligations : (article 293 de la loi sur la SA)
- Sociétés anonymes SA
1.3. Opérations d’émission non concernées : (article 293 de la loi sur la SA)
Les obligations suivantes ne sont pas concernées par les conditions citées ci-
• Obligations gagées par des titres de créances sur l'Etat ou sur les autres
1.4. Organe compétent pour autoriser l'émission des obligations : (article 294 de
• L'assemblée générale ordinaire AGO des actionnaires est seule habilitée pour
1.4. Organe compétent pour l'émission des obligations : (article 294 - loi sur SA)
modalités.
statutaire contraire.
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Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :
1.5. Garanties des obligations : (article 295 & 296 de la loi sur la SA)
obligations.
l'Etat.
21/09/1993).
circulation.
1.8. Remboursement anticipé des obligations : (article 313 de la loi sur la SA)
nouvelles.
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comptables liées aux emprunts obligataires
1. Cadre juridique de l’emprunt obligataire :
1.11. Rapport spécial du commissaire aux comptes : (article 319 de la loi sur la SA)
actionnaires un rapport spécial sur les propositions qui lui sont soumises, en
générale).
• Des sanctions sont prévues par la loi sur la SA en cas d’infraction aux
d’émission des obligations ou courant la période de l’emprunt obligataire
• Les sanctions prévues par la loi sur la SA concernent également les
obligations convertibles en actions
• Les sanctions prévues sont de différentes nature :
- Sanctions pouvant annuler les décisions précises par la société émettrice ;
- Sanctions d‘emprisonnement à l’encontre de différentes personnes ;
- Sanctions d'amendes à l’encontre des administrateurs, membres de
direction ou de gestion de la société émettrice
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comptables liées aux emprunts obligataires
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :
2.1. Présentation de l’emprunt obligataire :
dessous de la valeur nominale avec une prime d’émission (la prime d’émission
l’obligation).
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2. Aspect financier de l’emprunt obligataire :
le prix d’émission).
• La durée d’un emprunt est la période qui sépare son émission de son
remboursement.
commencent à courir. Elle peut coïncider avec la date de règlement qui est la
porteur de l’obligation.
déterminés).
• Le risque d'inflation ;
• Le risque de liquidité ;
• Pour se couvrir contre le risque d’inflation, il est possible d’investir dans des
titres obligataires indexés sur un indice des prix.
- Rachat ;
- Restructuration, etc.
• Le prix d’émission des obligations est comptabilisé au passif du bilan dans les
compte de trésorerie.
obligations.
• Ce compte sera soldé lorsque toutes les obligations seront remboursées (soit
des obligations".
• Ce compte sera soldé lorsque toutes les obligations seront remboursées (soit
La société anonyme DEVE a émis le 01/01/2011 un emprunt obligataire dont les caractéristiques
sont les suivantes :
• 2 500 obligations de nominal 2 000 DH au taux de 10%
• Prix d’émission 1 950 DH
• Prix de remboursement 2 200 DH
• Durée 5 ans
Travail à faire :
Passer les écritures comptables
Calculs préliminaires :
• Montant des primes :
2 500 obligations souscrites x (2200-1950) = 625 000 DH
• Commissions bancaires :
4 875 000 x 1,5 % = 73 125 DH
Nombre Montant
d’obligations Remboursé Intérêts Montant de
Année Capital en début d’année remboursées en capital servis l’annuité
625.000
73.125
La société anonyme BAHA émet le 15/12/2010 un emprunt obligataire dont les caractéristiques
sont les suivantes :
• 10 000 obligations de nominal 1 000 DH au taux de 11,5%
• Prix d’émission 980 DH
• Prix de remboursement 1 030 DH
• Durée 5 ans
P.I : La Sté BAHA décide de répartir les primes de remboursements des obligations et des frais d’émission de
l’emprunt sur la durée d’emprunt. Le remboursement des obligations sera effectué par amortissement constant.
Travail à faire :
Passer les écritures comptables
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Difficultés comptables liées aux emprunts obligataires
2.2. Corrigé
Corrigé du cas 2 d’
d’emprunt obligataire
Calculs préliminaires :
• Montant des primes :
9 900 obligations souscrites x (1030-980) = 495 000 DH
• Montant de l’emprunt :
9 900 obligations souscrites x 1030 = 10 197 000 DH
• Commissions bancaires :
9 702 000 x 1 % = 97 020 DH
2011 9.900 x 1.000 = 9.900.000 1.980 2 039 400 1 138 500 3 177 900
2012 7.920 x 1.000 = 7.920.000 1.980 2.039.400 910 800 2 950 200
2013 5.940 x 1.000 = 5.940.000 1.980 2.039.400 683 100 2 722 500
2014 3.960 x 1.000 = 3.960.000 1.980 2.039.400 455 400 2 494 800
2015 1.980 x 1.000 = 1.980.000 1.980 2.039.400 227 700 2 267 100
Tableau de calcul de l’amortissement des primes et des frais bancaires d’emprunt obligataire :